tbg technologie-beteiligungs-gesellschaft mbh der deutschen ausgleichsbank tbg...
TRANSCRIPT
tbg Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
tbgTechnologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH
Berlin, 06.02.2003
„Beteiligungsgeschäft in Deutschland“
Daniela Jablonski
Ludwig-Erhard-Platz 1 Kronenstrasse 1 53179 Bonn 10117 BerlinTelefon 0228 831-2290 Telefon 030 85085-4238Telefax 0228 831-2493 Telefax 090 85085-4314
www.tbgbonn.de
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
I. Öffentliche Fördermittel: Grundlagen• Erklärung, Gründe
• Vergabepraxis, Kumulation, Subventionswert
II. Förderung von technologieorientierten Unternehmen (TU)• Besonderheiten im allgemeinen
• Finanzierung durch die tbg
• Die tbg• Das tbg-Programm „Beteiligungskapital für kleine Technologieunternehmen (BTU)“
• ergänzende Finanzierungsprogramme der tbg
IV. Einblick ins tbg Portfolio
Inhalt
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
► Fördermittel =zielorientierte staatliche Interventionen durch EU, Bund, Länder
► Art der Intervention =Indirekt: Steuervergünstigungendirekt: Finanztransfer
► Gründe=Allokative Gründe: Marktversagen / Mängel im MarktKonjunktur- und Wachstumsgründe, StrukturveränderungenDistributive Gründe: Umverteilung des Sozialprodukts
► z.B. Gründungsförderungbeschleunigte Strukturanpassung durch erleichterten Marktzugang
► z.B. TechnologieförderungBeschleunigung des technologischen Wandels
Öffentliche Fördermittel: Grundlagen
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Vergabepraxis
► Programmbezogener Verwendungszweck, programmdefinierte Volumina
► Schriftliche (formale) Antragsstellung notwendig
► Antrag zur bestimmten Annahmestelle
► I.d.R. kein Rechtsanspruch auf die Fördermittel
► Bearbeitung entsprechend der Reihenfolge der Antragseingänge
► Bewilligung, solange Mittel ausreichen und die jeweiligen Förderrichtlinien eingehalten werden
Öffentliche Fördermittel: Grundlagen
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Kumulation
► Einbindung verschiedener Fördermittel in ein Vorhaben• Richtlinie?
• Subventionswert / de minimis?
► Wichtig:Kombination von Zuschüssen i.d.R. kaum möglich (Subventionswert)
► Lösung:(Teil-)Projekte
Öffentliche Fördermittel: Grundlagen
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Subventionswert / de minimis Wert
► „Subvention“ = Beihilfe, Zuwendung, Zuschuss, Unterstützung
► Vorteil Fördermittel gegenüber Marktmittel• Niedriger Zins
• Keine Stellung von Sicherheiten (Risikoübernahme)
• Keine oder bedingte Rückzahlungsverpflichtung
► Berechnung des „de minimis Wertes“ mit dem Subventionswert• Erlaubte Subvention bei festgelegten Kosten max. 100 TEuro innerhalb von 3
Jahren
► Grenzen durch EU festgelegt
Öffentliche Fördermittel: Grundlagen
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
I. Öffentliche Fördermittel: Grundlagen• Erklärung, Gründe
• Vergabepraxis, Kumulation, Subventionswert
II. Förderung von technologieorientierten Unternehmen (TU)• Besonderheiten im allgemeinen
• Finanzierung durch die tbg
• Die tbg• Das tbg-Programm „Beteiligungskapital für kleine Technologieunternehmen (BTU)“
• ergänzende Finanzierungsprogramme der tbg
IV. Einblick ins tbg Portfolio
Inhalt
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Allgemeine Charakteristika von TU
► hohe Wachstumspotentiale
► Teilnahme im internationalen Wettbewerb
► schwer zu beurteilende Unternehmenskonzepte und Zukunftsaussichten
► hohes Risiko für Kapitalgeber
► überdurchschnittlich hoher Kapitalbedarf
► wenige bzw. keine Sachwerte für Besicherung des Fremdkapitals
Förderung von TU
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Förderung von TU
t
Unt
erne
hmen
sbew
ertu
ng in
EU
R
Seed-
Inve
stm
ent
Start-
up
Wac
hstu
ms-
finan
zieru
ng
Privat
ePla
cem
ent
IPO
/Tr
ade
Sale
Finanzierung
Entwicklung eines TU
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Wer ist die tbg?
► 100%ige Tochter der DtA-Beteiligungs-Holding AG bzw. der Deutschen Ausgleichsbank (DtA)
► 1989 gegründet
tbg Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbHder Deutschen Ausgleichsbank
Sitz Bonn: Ludwig-Erhard-Platz 3 Büro Berlin: Kronenstraße 01 53179 Bonn 10117 Berlin Telefon: (0228) 831-2290 Telefon: (030) 850 85-4200 Telefax: (0228) 831-2493 Telefax: (030) 850 85-4314
[email protected] www.tbgbonn.de
Förderung von TU
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Die tbg heute
► Beteiligungen ausschließlich an Technologieunternehmen
► Mit Stand vom 31.01.2003 :
• 2.732 zugesagte Beteiligungen
• 1.373 finanzierte Technologieunternehmen
• 1,581 Mrd. EUR Investitionen durch die tbg
• 1,162 Mrd. EUR Investitionen durch Leadinvestoren
Förderung von TU
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Vorteile einer tbg-Beteiligung
► Verbesserung der Eigenkapitalausstattung des Unternehmens
► günstige Konditionen
► es werden keine Sicherheiten verlangt
► Einbindung des Know-how‘s und des Kapitals von Partnern
► direkter Kontakt zum Finanzpartner
Förderung von TU
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Förderung von TU
BTU-Frühphase
FUTOUR
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
Seed-Investment
• Erstellung eines Geschäftsplanes
• Gründungskosten
• Organisationsaufbau
• Erste F & E
Bridge to IPO
• Börseneinführung
• Anteilsrückkauf
Start-up / First-Stage
• F & E
• Produktionsaufbau
• Vertriebsaufbau
• Marketingeinführung
BTU
FUTOUR
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
Beteiligungsangebot der tbg
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
I. Öffentliche Fördermittel: Grundlagen• Erklärung, Gründe
• Vergabepraxis, Kumulation, Subventionswert
II. Förderung von technologieorientierten Unternehmen (TU)• Besonderheiten im allgemeinen
• Finanzierung durch die tbg
• Die tbg• Das tbg-Programm „Beteiligungskapital für kleine Technologieunternehmen
(BTU)“
• ergänzende Finanzierungsprogramme der tbg
IV. Einblick ins tbg Portfolio
Inhalt
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
tbg Beteiligungsangebot : BTU
► Programm des BMWi (BMWA) in Zusammenarbeit mit KfW und DtA
► Historische Entwicklung:• 1989: Start als Modellversuch BJTU
• 1995 – 1999 als Programm BTU
• 2000 bis heute als Programm BTU 2000
► Ziele:• Verbesserung der Eigenkapitalbasis
• Verbreiterung des Beteiligungsangebotes für kleine TU in der Startphase
Die tbgDas Programm BTU
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Die tbgUnser Beteiligungsangebot
BTU-Frühphase
FUTOUR
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
Seed-Investment
• Erstellung eines Geschäftsplanes
• Gründungskosten
• Organisationsaufbau
• Erste F & E
Bridge to IPO
• Börseneinführung
• Anteilsrückkauf
Start-up / Wachstum
• F & E
• Produktionsaufbau
• Vertriebsaufbau
• Marketingeinführung
BTU
FUTOUR
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
► Finanzierung von Innovationsvorhaben (max. 1,5 Mio. EUR)• F&E
• Markteinführung
► Junge, kleine und eigenständige Unternehmen• nicht älter als 5 Jahre
• Jahresumsatz kleiner als 7 Mio. EURoder Bilanzsumme kleiner als 5 Mio. EUR
• nicht mehr als 50 Beschäftigte
• weniger als 25 % der Anteile in Händen von großen Unternehmen(Ausnahme: Beteiligungsgesellschaften)
► Finanzierung mit Partner: Leadinvestor• VC-Gesellschaften
• KB der Sparkassen
• Unternehmen, Privatpersonen
Die tbgDas Programm BTU
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Die tbgModell des Programms BTU
tbg
Lead-investor
Technologie-untenehmen
Kooperationsvertrag
Risikokapital
Managementunter-stützung
BMWA
Risikoübernahme
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Art: stille Beteiligung, im Einzelfall auch
offene Beteiligung
Laufzeit: 10 Jahre
Betrag: max. 1,5 Mio. EUR
Vergütung (fest): 8 %
Vergütung (var.): 12%
Bearbeitungsgebühr: 2 %
Aufgeld: 30%-60%
Die tbgKonditionen im Programm BTU
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Die tbgUnser Beteiligungsangebot
BTU-Frühphase
FUTOUR
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
Seed-Investment
• Erstellung eines Geschäftsplanes
• Gründungskosten
• Organisationsaufbau
• Erste F & E
Bridge to IPO
• Börseneinführung
• Anteilsrückkauf
Start-up / Wachstum
• F & E
• Produktionsaufbau
• Vertriebsaufbau
• Marketingeinführung
BTU
FUTOUR
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
► GmbH• Gründung beabsichtigt (oder: bestehende GmbH nicht älter als sechs Monate)
• technologieorientierte Unternehmensidee vorhanden
► Finanzierung von:• Ausarbeitung Businessplan
• Erste Entwicklungsarbeiten
• „Ingangsetzung“
► Know-how-Träger:• haben mehr als 50 % der Geschäftsanteile
• sind in die Geschäftsführung eingebunden sein
► Zusammenarbeit mit Partner: Betreuungsinvestor
► Gesamtes Vertragswerk stellt die tbg
Die tbgProgramm BTU-Frühphase
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
► Voraussetzungen für den Betreuungsinvestor• unternehmerisches Know-how
• Kontakte zu Beteiligungsgebern
• Abschluss einer Kooperationsvereinbarung mit der tbg
• Fachliche Stellungsnahme zu den vorgestellten Projekten
• Räumliche Nähe zu den Gründern/Unternehmen (Umkreis max. 100 km)
► Herkunft der Betreuungsinvestoren• Unternehmensberatungen
• Businessangel
• Technologiezentren / Forschungseinrichtungen
• Rechtsanwälte / Wirtschaftprüfer / Steuerberater
Die tbgProgramm BTU-Frühphase
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Gesamtes Vertragswerk
Beteiligungsvertrag und Gesellschaftsvereinbarung Genussscheinbedingungen Satzung Vertrag über die Leistungen als Betreuungsinvestor Beiratssatzung
Vertrag über Technologietransfer Beschluss der Gesellschafterversammlung über die Bildung von Genussscheinkapital Gesellschafterbeschluss über die Wahl des Beirates Beschluss des Beirates über die Bestellung / Abberufung von Geschäftsführern und die
Erteilung von Prokura Geschäftsführungsordnung Geschäftsführeranstellungsvertrag
Die tbgProgramm BTU-Frühphase
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Die tbgModell des Programms BTU-Frühphase
tbg
Betreuungs-investor
Technologie-untenehmen
Betreuungsinvestoren-vertrag
Risikokapital/Erwerb von Genussrechtskap.
Beteiligungsvertrag
Managementunter-stützung
BMWA
Risikoübernahme
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Genusscheinmodell
► Stärkung des Eigenkapitals und Erhöhung der Eigenkapitalquote
► keine Bestellung von Sicherheiten
► Kein Abfluss von Liquidität
► Kontrolle über das Unternehmen wird nicht eingeschränkt, da keine Stimmrechte vergeben werden
► tbg ist nicht Gesellschafter
► Angebot an die Gründer:Eine Unternehmensbewertung von 600.000 EUR bei bis zu 150.000 EUR Genussscheinkapital
► Laufzeit: a) der Frühphase: 6 Monateb) des Genussscheins: 7 Jahre
Die tbgProgramm BTU-Frühphase
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Beispiel
► Stammkapital: 25 TEUR (aufzubringen durch Gründer)
► tbg beteiligt sich mit 150 TEUR, aufgeteilt in Genussrechtskapital
8,3 TEURAufgeld 141,7 TEUR
► daraus errechnet sich ein Unternehmenswert von 602 TEUR
► Anteil tbg am Eigenkapital (Stammkapital + Genussrechtskapital): 24,9 %
Die tbgProgramm BTU-Frühphase
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Die tbgUnser Beteiligungsangebot
BTU-Frühphase
FUTOUR
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
Seed-Investment
• Erstellung eines Geschäftsplanes
• Gründungskosten
• Organisationsaufbau
• Erste F & E
Bridge to IPO
• Börseneinführung
• Anteilsrückkauf
Start-up / Wachstum
• F & E
• Produktionsaufbau
• Vertriebsaufbau
• Marketingeinführung
BTU
FUTOUR
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
► Finanzierung von Innovationsvorhaben (max. 766.937,82 Euro)• F&E
► Junge, kleine und eigenständige Unternehmen• nicht älter als 1 Jahr• nicht mehr als 10 Mitarbeiter• Gründer halten mind. 51 % der Anteile• Schlüsselperson hält mind. 26 % der Anteile• Sitz in den Neuen Bundesländern / Berlin (Ost)
► Zusammenarbeit mit Partner: Projektträger
Die tbgProgramm FUTOUR
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Die tbgModell des Programms FUTOUR
ProjektträgerPTJ / VDI/VDE-IT
Technologie-untenehmen
Gut
acht
en Zuschuss
Beteiligung
Ideenpapier
tbg BMWA
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Art: stille Beteiligung / Zuschuss vom BMWA
Laufzeit: 10 Jahre
Vergütung (fest): 8 %
Vergütung (var.): 12 %
Bearbeitungsgebühr: 2 % der Beteiligung
Aufgeld: 30%-60%
Die tbgKonditionen im FUTOUR-Programm
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Die tbgUnser Beteiligungsangebot
BTU-Frühphase
FUTOUR
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
Seed-Investment
• Erstellung eines Geschäftsplanes
• Gründungskosten
• Organisationsaufbau
• Erste F & E
Bridge to IPO
• Börseneinführung
• Anteilsrückkauf
Start-up / First-Stage
• F & E
• Produktionsaufbau
• Vertriebsaufbau
• Marketingeinführung
BTU
FUTOUR
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
► Voraussetzung• Bestehende BTU-Beteiligung
• Technologieunternehmen
► Finanzierung:• Offene und / oder Stille Beteiligung
• Max. 5 Mio. Euro
• Relativ kurzer Beteiligungszeitraum (max. 3 Jahre)
► Kein Leadinvestor erforderlich
► Relativ frei in Vertragsgestaltung
Die tbgDtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Die tbgUnser Beteiligungsangebot
BTU-Frühphase
FUTOUR
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
Seed-Investment
• Erstellung eines Geschäftsplanes
• Gründungskosten
• Organisationsaufbau
• Erste F & E
Bridge to IPO
• Börseneinführung
• Anteilsrückkauf
Start-up / Wachstum
• F & E
• Produktionsaufbau
• Vertriebsaufbau
• Marketingeinführung
BTU
FUTOUR
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
DtA-Technologie-Beteiligungsprogramm
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
I. Öffentliche Fördermittel: Grundlagen• Erklärung, Gründe
• Vergabepraxis, Kumulation, Subventionswert
II. Förderung von technologieorientierten Unternehmen (TU)• Besonderheiten im allgemeinen
• Finanzierung durch die tbg
• Die tbg• Das tbg-Programm „Beteiligungskapital für kleine Technologieunternehmen (BTU)“
• ergänzende Finanzierungsprogramme der tbg
IV. Einblick ins tbg Portfolio
Inhalt
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach Jahren
27 44
109
198
389
505
210
63 62
0
100
200
300
400
500
600
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Mio
. E
UR
2003 geplant
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach Programmen
1.005,0438,3
435,095,1 43,3
BTU
DtA
Fonds
FUTOUR
BJTU
Seit 1989Stand: 31.01.2003
Gesamtvolumen: 2.016,7 Mio. EUR(Ohne Fonds: 1.581,7 Mio. EUR)
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach Technologiefeldern
24,8%21,4%
15,5%
9,2%
6,5%
5,2%
2,9%
2,5%
1,5%
1,5%
1,4%
0% 5% 10% 15% 20% 25%
Biotechnologie
Softw are
Multimedia / Internet
Kommunikation
Medizintechnik
Meß-Steuer-Regel-Technik
Elektronik
Lasertechnik
Be-/Verab.Maschinen
Handhabungssysteme
Umw elttechnik
Stand: 31.01.2003
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach Investorengruppen
56,0%9,8%
9,6%
6,2%5,3% 3,1% 2,6%
VC-Gesel lschaf ten P r ivatinvestor en KB der Banken P r ojekttr äger
KB der Spar kassen Sonder f onds Unter nehmen
Stand: 31.01.2003
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach Bundesländern
0,60,8
3,1
0,93,1
3,4
13,0
1,4
3,92,414,3
5,23,0
10,832,3
1,4
Stand: 31.01.2003
tbg
Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der Deutschen Ausgleichsbank
Zum Schluss...
► ...danke für Ihre Aufmerksamkeit!