technologien fÜr sicherheit und mobilitÄt

© RHEINMETALL AG 2016

RHEINMETALL AG

Bilanzpressekonferenz Geschäftsjahr 2015Düsseldorf | 17. März 2016

TECHNOLOGIEN FÜR SICHERHEIT UND MOBILITÄT

© RHEINMETALL AG 2016 | Bi lanzpressekonferenz | 17. März 2016

Rheinmetall‐Konzern

Neue Konzernzentrale: „Rheinmetall Wings“„Unternehmerstadt“ Düsseldorf

2



Rückblick 2015Ein Jahr mit deutlichem Umsatz‐ und Ertragswachstum

3

Rheinmetall‐Konzern: Ziele erreicht,Umsatz erstmals über 5 MrdEUR

Automotive: Rekordumsatz und ‐ertrag

Defence: Turnaround geschafft, Auftragseingang unterstreicht starke Marktposition

Restrukturierungsphase 2013 ‐ 2015erfolgreich abgeschlossen

Kapitalerhöhung stärkt die Bilanz

Dividende steigt auf 1,10 EUR(Vorschlag)



Geschäftsjahr 2015 im DetailHohe Umsatzsteigerung, moderater Anstieg der Mitarbeiterzahl

4

Umsatz in MioEUR Auftragsbestand in MioEUR Mitarbeiter (Vollzeitäquivalente)

5.183

2014 2015

4.688

2015

6.867

2014

6.932

20152014

20.67620.166

+11%

‐1%+3%



287 287

160

102

Geschäftsjahr 2015 im DetailStarker Anstieg der Erträge durch Turnaround im Bereich Defence

5

Operatives Ergebnis / EBIT in MioEUROperative Rendite / EBIT‐Rendite in %

EBT in MioEUR

2015

221

22

20152014

EBITDA in MioEUR

299

490

20152014

3,4% 5,5%

2014

2,2% 5,5%



Geschäftsjahr 2015 im DetailDividendenvorschlag auf 1,10 EUR erhöht

6

Ergebnis je Aktie in EUR Dividende je Aktie in EURAusschüttungsquote in %

2015

3,88

2014

0,47

2014 2015

1,10*

0,30

64%

28%

Konzernergebnis in MioEUR

21

160

20152014* Vorschlag an die Hauptversammlung



Geschäftsjahr 2015 im DetailNetto‐Finanzverbindlichkeiten deutlich reduziert

7

2015

1.562

2014

1.197

330

81

20152014

Eigenkapital in MioEUREigenkapitalquote in % derBilanzsumme

23%

27%

Nettofinanzverbindlichkeitenin MioEUR

VerhältnisNettoverbindlichkeiten/EBITDA

1,1

0,2

2014 2015



160

206

Geschäftsjahr 2015 im DetailPositiver Free Cash Flow durch Verbesserung von Ergebnis und Working Capital

8

21

205

Free Cash Flow auslaufenderGeschäfts‐tätigkeit

Konzern‐ergebnis

‐182

Working Capital/Sonstiges

‐124

‐284

Abschr./ Pensionen

2014 in MioEUR 2015 in MioEUR

29‐27

‐310

Investitions‐aufwand(Mittel‐

freisetzung)

Free Cash Flow aus laufenderGeschäfts‐tätigkeit

Konzern‐ergebnis

Working Capital/Sonstiges

Abschr./ Pensionen

Investitions‐aufwand(Mittel‐

freisetzung)


Rheinmetall Automotive

9



Rückblick 2015Ein starkes Jahr für Rheinmetall Automotive

Dynamisches Umsatzwachstum um 6 %,klar über Marktwachstum von 1 %

EBIT‐Marge von 8,3 % stellt Allzeithoch dar

Wesentlicher Beitrag zum Umsatzwachstumdurch Division Mechatronics (+10 %)

China: Solides Umsatzwachstum, trotzgeringerer Dynamik in der LV‐Produktion

10



Rückblick 2015Wachstum bei Umsatz und Ertrag

2.592

20152014

2.448

216

184

20152014

Umsatz in MioEUR Operatives Ergebnis in MioEUROperative Rendite in %

11

7,5% 8,3%

+6% +17%



Organisches WachstumZentrale strategische Wachstumstreiber

A U TOMOT I V EO R G A N I S C H E S W A C H S T U M

MarktwachstumLight Vehicles (LV)Weltweit steigende

Produktion

Mehr InhaltSteigende Anzahl an

Rheinmetall‐Produkten pro Fahrzeug durch strengere

Umweltstandards

Höherwertige ProdukteInnovative Lösungen mit

höherem Preisniveau durch steigende Nachfrage nach Komponenten mit besserer Energieeffizienz und/oder

geringerem Kraftstoffverbrauch

Wachstum imNon‐LV‐Business

vonRheinmetall Automotive

12

undund

Trend zur Elektrifizierungvor allem zur Hybridisierung



2118

68 69

21

0102030405060708090

100110120

Wachstumstreiber „Marktwachstum“Weiterhin steigende weltweite Nachfrage nach Light Vehicles

Prognose: Light‐Vehicles‐Produktion weltweit in Mio. Einheiten

Light Vehicles bleiben auf Wachstumskurs2014‐2015: 1 %2015‐2025 (CAGR): 3 %

Verbrennungsmotoren verlieren Marktanteile, behalten aber ihre dominante Position

Marktanteil Verbrennungsmotoren :‐ 2015: 97%‐ 2025: 80%

2025e

112

2

2020e2015

89

20,3

2010

Quelle: IHS Automotive (Februar 2016)

Hybrid DieselElektrisch Benzin

13



785628

0

500

1.000

1.500

Wachstumstreiber „Marktwachstum“China: Anhaltendes Wachstum, aber geringere Wachstumsrate

JV: 100 %‐Zahlen aufgeführt für Joint Ventures, Rheinmetall Automotive hält 50 % der JV, nach at‐Equity‐Methode konsolidiertWFOE: Unternehmen in ausländischem Eigentum, hundertprozentige Tochtergesellschaften, voll konsolidiert Quelle: IHS Automotive (Februar 2016)

WFOEs

871

2018e

53

JVs

2016e20152014

86

681

0

10,0

20,0

30,0 26,8

2018e2016e

24,9

2015

23,6

2014

22,6

LV‐Produktion in Mio. Einheiten

2x CAGR Markt

14

Mitarbeiter: 2.081

Standorte: 11 Werke

CAGR +4%

Umsatz in MioEUR

Erwartete Erholung des chinesischen Fahrzeugmarkts: Wachstumserwartung 5,6 % im Jahr 2016, nach 4,3 % in 2015

Wachstumsrate dürfte sich normalisieren, bleibt aber über dem durchschnittlichen weltweiten Wachstum

Zweistelliges Umsatzwachstum der hundertprozentigen Tochtergesellschaften (WFOE) erwartet



Wachstumstreiber „Marktwachstum”Indien: Gut gerüstet für steigende Nachfrage nach Mobilität


ErwartetesMarktwachstum 2016: 9 % mit bedeutendem Anteil an Dieselmotoren (~ 35 %)

Automotive‐Tochtergesellschaften lassen die Startup‐Phase hinter sich und kommen in die Wachstumsphase

0

6,0

4,0

2,0

5,1

2016e

4,1

2015

3,8

2014

3,6

2018e

3930

0

50

100

2018e2016e20152014

15

Mitarbeiter: 509

Standorte: 3 Werke

CAGR >25%CAGR +10%

Umsatz in MioEURLV‐Produktion in Mio. Einheiten

20%‐Anteil an ShriramPistons



Wachstumstreiber „Non‐LV‐Business“Produktion von Lkw‐Motoren steuert auf Wachstumsphase zu

Prognose: Produktion Lkw‐Motorenin Mio. Einheiten


Umsatz im Non‐LV‐ und im Lkw‐Geschäft in MioEUR

157 204 200 226 275 292

2011

705

2010

578

20152014

802

2013

735

2012

714

Umsatz Lkw‐Geschäft Sonstiger Umsatz Non‐LV

4,0

3,0

2,0

1,0

0,0

5,0

2025

4,0

3.8

0,2

20202015

3,0

2.9

0,1

2010

Benzin Diesel

16

827

CAGR 2010‐2015 +7%

CAGR 2010‐2015 +7%

CAGR 2010‐2015 ‐2%



Wachstumstreiber „Mehr Produkte pro Fahrzeug/Hybridisierung”Trend zur Hybridisierung wird sich beschleunigen

Strengere Emissionsvorschriften steigern die Attraktivität alternativer Energiekonzepte

Hybride Antriebsaggregate verzeichnen einen erheblichen Zuwachs und werden zu einem wichtigen Markt

Geschätzter Marktanteil für Hybridfahrzeuge:‐ 2015: 2 %‐ 2025: 19 %

* Mild‐Hybrid, Vollhybrid, Plug‐In Hybrid Quelle: IHS Automotive (Oktober 2015)

17

Prognose: Produktion Hybridfahrzeuge* in Mio. Einheiten

5

25

10

0

21,5

20152010

1,60,1 0,20,2

2020

5,9

2,1

7,4

0,1

2025

2.22,3

3,8

ChinaRest der Welt Restliches Europa DeutschlandNAFTA

20

15



Wachstumstreiber „Mehr Produkte pro Fahrzeug/Hybridisierung“Trend zur Hybridisierung schafft Potenzial für weitere Rheinmetall‐Produkte

Kolben

Aktuatoren Motorische Gleitlager

MechanischeKühlmittelpumpen

ÖlpumpenMotorblöcke

Magnetventile

AGR‐Ventile

Das traditionelle Produktportfolio für Verbrennungsmotoren ...

18

Elektrische Drosselklappen



Wachstumstreiber „Mehr Produkte pro Fahrzeug/Hybridisierung“Trend zur Hybridisierung schafft Potenzial für weitere Rheinmetall‐Produkte

Strukturbauteile

Thermomanagement‐Modul Elektrische

Vakuumpumpen

ElektrischeKühlmittelpumpen

ElektrischeÖlpumpen

... wird um Produkte für Hybridmotoren erweitert.ElektrischesKühlmittel‐ventil

19

Kolben

Aktuatoren Motorische Gleitlager

ÖlpumpenMotorblöcke

Magnetventile

AGR‐Ventile

Elektrische Drosselklappen



Wachstumstreiber „Höherwertige Produkte“Elektrifizierung und Downsizing erfordern komplexere Produkte

Mechanisch9‐15 EUR

Elektrisch55‐85 EUR

Kühlmittelpumpe Abgasrückführung

Mechanisch8‐30 EUR

Variabel18‐55 EUR

Kolben

VentilEUR 20‐25

Ventil, Kühler, Bypass und Bypass‐

Aktuator70‐90 EUR

>6x

>3x

>3x

Aluminium3‐12 EUR

Stahl20‐30 EUR

Ölpumpe

>3x

20



Wachstumstreiber “Mehr Produkte pro Fahrzeug” und “Höherwertige Produkte”Strategisches Ziel: Antriebsneutralität

Flexible F&E‐ und Produktionskapazitäten, angepasst an den Bedarf der Kunden: Benzin‐, Diesel‐, Hybridmotoren, Elektromobilität

Verringerung der Abhängigkeit auf bestimmte LV‐Motorentypen

BenzinProdukt‐portfolio

Diesel

Hybrid

E‐Antrieb

( )( )

Mechat ron i c sMechat ron i c s

Hardpar t sHardpar t s

Technologische Entwicklungen im Einklang mit Kundenanforderungen(z. B. elektrische und/oder variable Pumpen, „E‐Booster“)

Divisionen

Ausbau des bestehenden Produkt‐Portfolios für den Fahrzeugantrieb (z.B. Stahlkolben) und für antriebsunabhängige Produkte (z.B. Strukturteile) für Light Vehicles;E‐Drive‐spezifische Produkte (z.B. Batteriegehäuse)

Weiterer Ausbau des Non‐LV‐Business (z.B. Großkolben)

21


Rheinmetall Defence

22


Rheinmetall Defence

Rückblick 2015Erfolgreicher Turnaround von Rheinmetall Defence

Hoher Auftragseingang führt zu stabilem Book‐to‐bill‐Verhältnis > 1

Umsatzsteigerung um 16 % auf 2,6 MrdEUR

Starker Turnaround durch organischesWachstum, erfolgreich abgeschlossenes Restrukturierungsprogramm und besseren Produktmix; Wegfall negativer Sondereffekte

Schärfung des Profils im weltweiten Militär‐fahrzeuggeschäft durch die neue Division Vehicle Systems

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Rheinmetall Defence

Neue Division Vehicle Systems Ein führender internationaler Anbieter

Führender europäischer Anbieter von Militärfahrzeugsystemen mit erwartetenUmsätzen von 1,4 MrdEUR (2016) und einem hohen Auftragsbestand von 4,0 MrdEUR(Ende 2015)

Einziger Anbieter des kompletten Produktportfolios für Militärfahrzeuge (Kettenfahrzeuge, Radfahrzeuge, taktisch, logistisch) und Geschütztürme in der westlichen Welt

Neue Fahrzeuge stehen kurz vor der Markteinführung: Amphibien‐Radfahrzeug,neuer Schützenpanzer

Starke Marktposition schafft eine solide Basis im weiteren Konsolidierungsprozessder Branche

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Rheinmetall Defence

Rückblick 2015Rückkehr zur Profitabilität durch operative Verbesserungen

20152014

2.240

2.591

‐9

2014 2015

90

25

+16%

3,5%

Umsatz in MioEUR Operatives Ergebnis in MioEUROperative Rendite in %


Rheinmetall Defence

Organisches WachstumZentrale strategische Wachstumstreiber

D E F E N C EO R G A N I S C H E S W A C H S T U M

Hohes Auftragspotenzialim deutschen Heimatmarkt

Globales MarktwachstumErhöhung der

Verteidigungsetats durch Veränderungen der Sicherheitssituation

Hoher AuftragsbestandSichert mittelfristig solides künftiges Wachstum von Rheinmetall Defence

Neue Märkte Erschließung neuer Märkte mit lokalen Partnern und

mit

innovativen Produktenund Entwicklungen

(z. B. Laser‐Technologie)

26


Rheinmetall Defence

Wachstumstreiber “Hohes Auftragspotenzial in Deutschland”Ausgewählte Projekte als Akquisitionsziele von Rheinmetall

…20172016

FuchsUpgrade‐Auftrag (2016)Potenzial ~200 MioEURZusätzliche 6x6‐FahrzeugeMittelfristiges Potenzial~1 MrdEUR

BoxerAuftrag über 131 Fahrzeuge aus Dezember 2015 Volumen 130 MioEUR

Leopard 2Upgrade‐Auftrag 104 Panzer Potenzial bis zu 200 MioEUR

Gladius SoldatensystemAuftrag erwartet für 2016/17Potenzial 250 MioEURWeitere SoldatensystemeMittelfristiges Potenzial ~500 MioEUR

2018

MunitionErhöhung der Lager‐bestände erwartetKurz‐ und mittel‐fristiges Potenzial ~500 MioEUR

PumaZusätzliche AusstattungPotenzial 600 MioEURBedarf weiterer IFVsLangfristiges Potenzial ~900 MioEUR

MilitärtrucksSchrittweiser Ersatz von rund 2.300 FahrzeugenPotenzial bis 2025 ~1 MrdEUR

Zusätzlicher Bedarf an weiteren Fahrzeugen

Marder NutzungsdauerverlängerungPotenzial ~75 MioEUR

GefechtsübungszentrumZusätzliche AusstattungPotenzial >50 MioEURBetreibervertragPotenzial 50‐100 MioEUR

20202019

27


Rheinmetall Defence

Wachstumstreiber „ Globale Märkte“Das Defence‐Makrobild verändert sich

USA Trend zur Budgetkürzung gestoppt

Verteidigungsausgaben>600 MrdEUR p.a. EUROPA

CHINA

AUSTRALIEN

NATO

DEUTSCHLAND

Gemeinsames Ziel bestätigt: Steigerung der Verteidigungs‐haushalte auf 2 % des BIP bis 2025

Absicht zur Vollausstattung allerTeilstreitkräfte

Investitionsbedarf 130 MrdEURfür Ausrüstung bis 2030

Mittelfristige Budgetsteigerungvon 7‐8 % pro Jahr

Rückkehr zu steigenden Verteidigungs‐ausgaben, insbesondere in Osteuropa(+4% p.a. bis 2020) und im Baltikum(+2%)

127 MrdEUR bis 2026 zurModernisierung der Streitkräfte

RUSSLAND Umfangreiches Streitkräfte‐

Modernisierungsprogramm gestartet trotz verringertem Budgetwachstum

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Rheinmetall Defence

Wachstumstreiber „Hoher Auftragsbestand“Sicherung des mittelfristigen organischen Wachstums

Auftragseingang nach Regionen in MioEUR

32%

Europa (ohne Deutschland)

23%

2010

1.977

28%

29%

27%

16%

Asien/MENA

19%

2.694

26%

2015

Restliche Welt

Deutschland45%

55%

Auftragsbestand … …führt zu Umsatzin MioEUR

29

57%

43%

6.422

2010

4.772

2015

+35%

~2.400

2018e ff2017e

~1.700

2016

~2.300


Rheinmetall Defence

Wachstumstreiber „Neue Märkte“Globale Expansion durch individuelle industrielle Partnerschaften

TÜRKE ITÜRKE I

― Rheinmetall Turk als lokales Unternehmen istdesignierter Partner für Joint Ventures mittürkischen Defence‐Unternehmen(Munition und Fahrzeugsysteme)

30

— Kooperation mit der polnischen Defence‐Industriefür ein großes Leopard‐Modernisierungsprogramm,Auftragsvolumen: 220 MioEUR

Ausschreibungsangebot 2015 eingereicht, Angebot Boxer mit Lance‐Geschützturm

Kooperation mit Northrop Grumman Vorauswahl 2016, endgültige Entscheidung nicht vor 2018 Gesamtvolumen: rund 2,5 MrdEUR Starke internationale Konkurrenz

AUSTRAL IEN : LAND 400 ‐PROGRAMMAUSTRAL IEN : LAND 400 ‐PROGRAMM

POLENPOLEN


Rheinmetall Defence

Wachstumstreiber “Neue Produkte”Neue Technologien und Produkte vor der Markteinführung

NEUES KONZEPT MGCS*NEUES KONZEPT MGCS*

31

HIGH ENERGY LASERHIGH ENERGY LASER

MBT MODERNIS IERUNG/NEUES KAL IBERMBT MODERNIS IERUNG/NEUES KAL IBER

― Lasertechnologie entwickelt, einsatzbereit in 3‐5 Jahren

― Forschungs‐ und Entwicklungsaufträge in Höhe von~40 MioEUR erhalten

― Qualifikationsphase läuft: Von deutscher Marine erfolgreich getestet

— Neue 120mm Hochdruck‐Kanone, Leistungssteigerung: 20%

— Neue Kanone mit größerem Kaliber,Leistungssteigerung: 50%

— Digitales Turmsystem — MGCS‐Konzept für neuen Kampfpanzer

— Aktuell in Entwurfsphase bis 2017 in Zusammenarbeit mit der Industrie

— Beteiligung mehrerer Länder erwartet, derzeit Deutschland und Frankreich

*Main Ground Combat System



32



Kurzfristige PerspektiveAusblick Geschäftsjahr 2016

33

― Große Projekte im Bereich Defence werden planmäßig umgesetzt, keine bedeutenden Einmaleffekte― Automobilindustrie weltweit wächst wie prognostiziert

Konzern

Defence

Automotive

ANNAHMENANNAHMEN

Umsatz in MrdEUR Operative Rendite2015 2016 2015 2016

5.2 ~5.5 5,5% ~6%

2.6 ~2.8

2.6 ~2.7

3,5% 4,5‐5%

8,3% ~8%



Mittelfristige PerspektivePrognose: Märkte und Rheinmetall

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Märkte mit guter mittelfristiger Perspektive: Weltweites Wachstum bei Defence und Automotive

Quelle: IHS Automotive/IHS Jane’s (February 2016)

Immer mehr globale Spannungen und Konflikte haben verstärkte Anstrengungen zur Modernisierung der Landstreitkräfte zur Folge

Breites bestehendes Produktportfolio deckt steigende Nachfrage der Landstreitkräfte ab

Nachhaltiges Wachstum der weltweiten Fahrzeugproduktion

Schrittweise steigende Bedeutung der Hybridisierung

F&E‐Anstrengungen für stärkere Unabhängigkeitvon Motorenkonzepten

AUTOMOTIVE

OPERATIVE RENDITECAGR 2015‐2018e

2,8% ~ 4‐5% ~ 8%

1,1% ~ 8% ~6‐7%

MARKT UMSATZ

DEFENCE

Veränderungen an den Märkten

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Bilanzpressekonferenz Geschäftsjahr 2015Düsseldorf | 17. März 2016

TECHNOLOGIEN FÜR SICHERHEIT UND MOBILITÄT

technologien fÜr sicherheit und mobilitÄt

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