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TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS
2T19
08 de Agosto de 2019
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Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos,mas refletem as metas e as expectativas da direção da Braskem. As palavras "antecipa", "acredita","espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declaraçõesprospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostosrazoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta asinformações às quais a Braskem atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 30 de junho de 2019 e a Braskem não se obriga a atualizá-lamediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nasinformações contidas nesta apresentação.
Ressalva sobre Declarações Futuras
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2T19 Destaques|Brasil
204
198
1T19
111112T18
15136
12T19 143213
320
356
356
PE PVCPP
495
293
154
2T18 1T19 2T19821 843
2T18 2T191T19
878
Exportações de Resinas (kt)
EBITDA (US$ milhões) e Margem EBITDA (%)
3
Mercado brasileiro – demanda resinas (kt), vendas Braskem (kt) e market share (%)
Margem EBITDA(%)
18% 11% 6%
Market Share (%)
66% 64% 67%
1.2631.253
1.361
+1%
-7%
Demanda de Resinas: retração em relação ao 1T19, que foiimpactado pelo movimento de recomposição de estoques dacadeia de transformação. Em relação ao 2T18, a demanda deresinas foi superior, período que foi impactado pelas restriçõeslogísticas decorrentes da greve dos caminhoneiros.
Taxa de Utilização de Crackers: 89%, superior ao 1T19,explicada pela maior disponibilidade de matéria prima para acentral do Rio de Janeiro, que compensou a redução de carga decentral da Bahia como consequência da paralisação das fábricasde cloro-soda e dicloretano de Alagoas
-69%
-47%
+3%-4%
+11%
0%
MercadoBrasileiro
VendasBraskem
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2T19 Destaques|EUA e Europa
Demanda de PP nos EUA (kt) e Vendas Braskem (kt) EBITDA (US$ milhões) e Margem EBITDA (%)
Demanda de PP na Europa (kt) e Vendas Braskem (kt)
4
371348
2T18 1T19 2T19
346
1.9871.849
2.007
+1%
+7%+7%
2T18 1T19 2T19
148 105130
2.4842.637
2.405
-9%
-29%
-20%
+9%
-3%
Mercado Americano de PP
Vendas Braskem
Mercado de PP na Europa
Vendas Braskem
170
72107
2T18 1T19 2T19Margem EBITDA
(%)21% 10% 16%
-37%
+49%
Demanda nos EUA: superior em relação ao 1T19 e ao 2T18impulsionada pelos preços mais baixos de resinas que incentivaramos transformadores a aumentar seus níveis de estoque.
Demanda na Europa: queda é explicada, principalmente, peladesaceleração da economia e pelo verão europeu, quando ademanda é sazonalmente mais fraca.
Taxa de Utilização: 92%, superior ao 1T19 e ao 2T18,respectivamente, devido principalmente ao bom desempenho dasunidades nos EUA.
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2T19 Destaques|México
Exportações por região (%)
5
119
2T18
135
1T19
119
2T19
629
504 510
-19%
+1%
-11%+1%
Mercado Mexicano de PE
Vendas Braskem Idesa
Demanda de PE no México (kt) e Vendas Braskem (kt)
12%
23%
26%
24%
2T18
36%
15%
50%
15%
1T19
44%
25%
22%
9%
2T19
62
9081
Américas ex EUA
EUA
Europa
Ásia
+30%-11%
EBITDA (US$ milhões) e Margem EBITDA (%)
161
100 88
2T18 1T19 2T19
Margem EBITDA Operacional (%)
57% 41% 32%
-45%
-13%
Demanda no México: retração em relação ao 2T18,explicada pelo fraco crescimento da economiamexicana.
Taxa de Utilização: 72%, inferior em relação ao1T19, devido ao baixo fornecimento de etano.
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Nova planta de PP atingiu 65,5% de avanço físico, com US$ 485 milhões já
investidos desde 2016
CAPEX Corporativo*
(R$ milhões)
686
397
836
3.315
2.268
1S19
75
2019e
211
1.159
*Não considera o Capex da Braskem Idesa e Cetrel/ Considera impostos associados
Estratégico/Crescimento
Nova Planta de PP
Operacional
35% do orçamento total já investido
Outro investimento estratégico inclui a melhoria dasegurança e confiabilidade no sistema de distribuiçãode energia elétrica na Planta Neal, na qual a Braskemirá investir US$ 43 milhões até 2020
6
Em função do cenário petroquímico mais desafiador do que o previsto, impactado pelo menor crescimento da
economia mundial, a Companhia reduzirá o
investimento de 2019 em aproximadamente US$ 100
milhões.
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1S19 Geração Livre de Caixa
3,291
1,611
CAPEX ***EBITDA 1S19
2.167 2.002
Efeitos não Recorrentes**
EBITDA Recorrente
1S19
Capital de Giro e Outros
-687
-1.031
Juros Pago
-211
IR/CSLL Pago
-473
Investimentos Estratégicos
Geração Livre de Caixa 1S19
4.902
2.7342.415
(R$ milhões)
15% de Retorno sobre a Geração Livre de
Caixa*
* Fluxo de Caixa Livre dos últimos 12 meses ÷Market Cap (considera a cotação da ação em 30 de Junho de 2019) ** Considera: (i) receita com PIS/COFINS *** Considera o Capex da Braskem Idesa, Cetrel e não considera impostos associados que não são colocados em “capital de giro” 7
EBITDA1T19
EBITDA2T19
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Dívida, Alavancagem e Risco de Crédito
Agência Classificação Perspectiva Data
Fitch BBB- Estável 06/11/2018
S&P BBB- Estável 19/06/2019
Moody's Ba1 Estável 26/04/2019
Dívida Líquida / EBITDA1 2 2.16x
Prazo Médio de Endividamento 4 8,3 anos
Cobertura dos Vencimentos 3
46 meses considerando a linha de crédito
rotativaCusto Médio Ponderado da Dívida
Variação FX + 5.42%
Perfil de Endividamento Corporativo (US$ milhões) 30/06/2019 1
(1) Não inclui dívida da Braskem Idesa, Acordo de Leniência e custos transição
Classificação de Crédito
8
596 585 565815
816
23
142
1.020
2019
33
2022
77
2023
74
2024 2025/2026
21131
28
34
2027 onwards
06/30/2019 Cash
34
2%
9%
2020 2021
2%
9%1.588
16%
9%
1.000
13%
39%
2.608
2.404
3.404 Braskem tem disponível US$ 1 bilhão de linha de crédito
rotativa que pode ser utilizada sem restrições
Indicadores de Dívida
(1) Não inclui dívida líquida e EBITDA da Braskem Idesa(2) Inclui Acordo de Leniência(3) A linha de crédito rotativa de US$ 1 bilhão expira em 2023(4) Considera 30 anos de duration para o bond perpétuo
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Cenário Petroquímico e Perspectiva para 2019
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10
Alagoas | Efeitos na suspensão das operações
Cadeia Vinílicos
10
Braskem
FornecedoresBraskem
385 389 453
2018 2019e 2020e
+16,5%
PVC + Soda Cáustica*0.685 -3*0.48*Nafta - Energia Elétrica
Spreads Vinílicos (US$/t)
281 252 324
2019e2018 2020e
+28,6%
PVC -3*0.23*Nafta - 0,832*EDC
(A) Frente Operacional
- Operando provisoriamente modelo denegócio não integrado (sobotimização)
- Avaliação de alternativas paraexploração do sal
STATUS:
(B) Frente Técnica
- Estudos de sonares em andamento: 15
minas de sal avaliadas até o momento
- Especialistas estrangeiros e nacionais
conduzindo estudos adicionais
(C) Frente Legal:
- R$ 3,7 bilhões de caixa bloqueado:aguardando STJ sobre decisão paradesbloqueio e aguardando análise dorecurso perante tribunal de justiça deAlagoas
- R$ 2,5 bilhões de pedido adicional debloqueio de caixa: decisão judicialpendente e audiência agendada para odia 09 de agosto
MODELO DE NEGÓCIOS INTEGRADO
MODELO DE NEGÓCIOS NÃO INTEGRADO
Sal/Salmoura
Eletricidade
Soda Cáustica
Cloro
Nafta Eteno
EDC
VCM
PVC
Clientes
Clientes
Soda Cáustica Importada
Nafta
PVC
Eteno
Clientes
Clientes
VCM
INTEGRADO
PROVISÓRIO
EDC Importado
Cadeia Vinílicos
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11
Perspectiva Cenário Petroquímico |Brasil
*Principais químicos: eteno, propeno, butadieno, benzeno, cumeno, para-xyleno, gasolina e tolueno
Químicos (US$/t)
Químicos: maior oferta,
especialmente de co-produtos
devido a entrada em operação
de novas refinarias na Ásia.
380270 285
2018 2020e2019e
-28,9%
Principais químicos* - Feedstocks
Fonte: Consultorias Externas 11
Poliolefinas: spreads se mantêm sob
pressão, devido à desaceleração da
demanda da China e à redução das
expectativas de crescimento global.
618445 382
2018 2019e 2020e
-28,0%
Poliolefinas (PE + PP) - Feedstocks
Poliolefinas (US$/t)
2019 Crescimento do PIB Mundial 2018 previsão: +3.4% / 2019 previsão: +2.9%
Crescimento da demanda de resinas: 17-18: +4.8% / 19-18 previsão: +4.2%
Adição de Capacidade de Poliolefinas (kt)
7562701.375
370
170
370
20202018
1.202
2019
1.2675.2304.363
8.390
2.483 1.956
1.011
1.648
3.780
1.325
América do Norte Oriente Médio
China
Ásia (Ex-China)
Europa
902
1.484
529128
40
2018
691.292
495
2019
150
2020
2.7393.187
7.497
1.709
1.7864.839
Polietileno
Polipropileno
Espera-se que as novas
capacidades sejam
primariamente baseadas
em etano e flexível,
localizadas
principalmente na China
e em outros países
asiáticos, como a Coréia
do Sul.
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12
Perspectiva Cenário Petroquímico|Estados Unidos
Spreads EUA (US$/t)
PP EUA : spreads mais altos devido
ao mercado de PP restrito nos
EUA, além de maior oferta de
propeno de PDHs e crackers.
Fonte: Consultorias Externas 12
663 672 606
2018 2020e2019e
+1,4%
PP EUA - Propeno
Importação PP Estados Unidos (kt)Braskem vai adicionar
450kt de capacidade de PP, com início das operações
previsto para o 1S2020
432
638516
716
316
2015 2016 2019 YTD2017 2018
+65.7%
Principais países exportadores para
os EUA (2018)
Importação PP: Os EUA se tornaram um
importador líquido, uma vez que os investimentos
petroquímicos estavam concentrados no
polietileno. Para 2019, espera-se que as
importações se mantenham nos mesmos níveis de
2018
1O
2O
3O
105 kt
(18%)
108 kt
(12%)
64 kt
(11%)
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13
Perspectiva Cenário Petroquímico|Europa e México
México
13
PE México: aumento no preço do
etano nos EUA e diminuição nos
de preços de PE, devido a entrada
de novas capacidades na região.
PP Europa: menor demanda de PP
devido ao menor crescimento do PIB
na Zona do Europeu, causado
principalmente pelo enfraquecimento
do setor automobilístico.
Europa
364 315 318
2020e2018 2019e
-13,5%
PP Europa - Propeno
977727 653
2019e2018 2020e
-25,6%
PE EUA - Etano
US$/t
Source: Consultancy Companies
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Estimativa Anterior (1T19) x Estimativa Atual (2T19)
Taxa de Utilização Braskem
Spreads Internacionais
(US$/Kt) (1)
Demanda
O desempenho de 2018 foi negativamente impactado por eventos imprevisíveis
Crescimento PIB: 1,5% (1)
Mercado restrito de PP nos EUA
Crescimento PIB EUA: 2,3% (2)
Crescimento PIB Zona do Euro: 1,3%(2)
O desempenho de 2018 foi negativamente impactado por eventos imprevisíveis
Start-up de novas capacidades de PE
Falta de pipelines e fracionadoras nos Estados Unidos no curto prazo
Crescimento do PIB: 1,6% (2)
Considerado os mesmos níveis de fornecimento de etano
(1)Fonte: Boletim Focus(2)Fonte: Fundo Monetário Internacional/Citibanamex
14
Estimativa Anterior (1T19)
Estimativa Atual (2T19)
Reduzido a 0,81% (1)
Sem alteração
Menor devido ao aumento no ofertados principais químicos, diminuiçãoda demanda da China e novas capacidades de PE
Estimativa Anterior (1T19)
Estimativa Atual (2T19)
Estimativa Anterior (1T19)
Estimativa Atual (2T19)
Sem alteração
Aumento para 2,6% (2)
Sem alteraçãoSem alteração
Reduzido para 0,2% (2)
Sem alteraçãoSem alteraçãoSem alteração
EBITDA Recorrente 2019 x 2018
Estimativa Anterior (1T19) x Estimativa Atual (2T19)
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TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS
2T19
08 de Agosto de 2019