大越期货原油周报（4.27—4.30）

大越期货投资咨询部

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大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。

目录

一．上周回顾与本周展望

二．基本面周度数据汇总

上周回顾

回顾上周，原油企稳回升。截至5月4日，美油6月合约收涨7.08%，报21.18美元/桶，连涨五天，刷新4月20日以来新高；美油7月合约收涨5.52%，报23.52美元/桶。布油收涨5.79%，报27.97美元/桶；上期所原油期货主力合约周跌1.21%，报229人民币/桶。周初，负油价对市场的打击仍在发酵，部分原油基金已考虑放弃近月合约，转而将资金分配至远月合约，市场亦担忧库存问题，原油持续走低，后期，随着美国石油基金宣布已清空6月合约头寸及中国“原油宝”类产品停止开新仓，近月空头对手盘流失迫使其止盈离场，加之EIA美国汽油库存下降，整体页岩油产量下滑，需求回暖使得原油开始反弹。资金方面，4月28日当周的布伦特原油期货投机性净多头头寸增加9007张至143126张合约；CFTC公布的数据显示至4月28日当周，投机者所持WTI原油净多头头寸增加2208张合约，至589388张合约，资金的底部支撑尚可。

美国得州铁路委员会委员西顿在接受采访时表示，原油限产配额计划“已死”，铁路委员会或无法出台统一的限产措施。西顿无奈地表示：“我们还没有准备好采取行动，现在一切都已经太晚了。”西顿的发言表明，得州铁路委员会原定于今日进行的协商和投票无法发挥作用，该委员会将不会出台统一的限产措施。外媒统计的数据显示，随着油价跌至历史低位，美国石油生产商正在以惊人的速度关闭油井。国际能源署署长比罗尔4月底接受采访时表示，在欧佩克+减产协议尚未生效的情况下，美国、加拿大和巴西的自发减产，是4月底原油产量下降220万桶/日的主要原因。

Genscape报道称，美油的交割地点俄克拉荷马州库欣的库存增加了180万桶。如果美国政府周三报告类似数字，那将是自3月中旬以来增幅最小的一次。6月原油相对于7月原油的贴水收窄至约一个月来的最低水平，这表明对供应过剩的担忧可能正在缓解。

上周回顾

金融博客零对冲评美国至5月1日当周石油钻井总数：美国石油钻井平台数量连续7周下降，创2015年以来的最大跌幅，与2006年的钻井总数相当。尽管原油需求急剧下滑，美国页岩油生产商当前表现仍然坚挺，但钻井数量的下降可能预示着未来会有更多麻烦。OilPrice.com网站的Alex Kimani表示，随着美国的储油量在未来几周内就会达到顶峰，全球陷入市场最严重的新冠大流行阵痛之中，不可避免的事情已经开始出现，即艰难而昂贵的钻井自我关闭过程。

根据美国约翰斯·霍普金斯大学的统计数据,北京时间4月28日1时30分,全球累计确诊病例超过300万。美国疫情最重,累计确诊病例已突破100万；西班牙和意大利紧随其后均超过20万,法国、德国、英国和土耳其的累积确诊病例也已超过10万。尽管如此,4月中旬以来,随着欧美疫情渐入“平台期”,美国、欧洲多国已经或计划逐步“解封”,重启经济和社会活动。不过,世界卫生组织总干事谭德塞警告,新冠病毒大流行远未结束,非洲、东欧、拉美等地区许多国家检测能力不够,数据被低估。

OPEC+将日均减产970万桶，首轮减产为期两个月。7月至年底日均减产规模将降至770万桶，2021年1月至2022年4月日均减产规模降至580万桶。俄罗斯能源部长诺瓦克日前表示，俄罗斯将在五月完全遵守欧佩克+的减产协议。挪威石油与能源部也表示，该国将在2020年6—12月期间削减石油产量。作为西欧地区最大的产油国，这是该国18年来首次参与其他主要产油国支撑油价的行动。

原油行情看点

本周，5月1日起，沙特、俄罗斯等主要产油国将按照协议实施联合减产970万桶/天，美国石油钻井平台数量连续7周下降，创2015年以来的最大跌幅，与2006年的钻井总数相当。欧美疫情仍较为严重，但部分国家纷纷给出“解封”时间表, 法国总理菲利普公布5月11日后疫情防控措施和复工复市复课方案,法国国民议会投票通过了这一逐步“解封”方案，意大利总理孔特宣布,从5月4日起制造业、建筑业和批发业将复工。西班牙4月26日实施新规定,14岁以下儿童可在成年人陪同下户外散步,这是6周来首次放宽有关措施。需求端缓慢恢复叠加原油乐观情绪回升，预计短期内原油将震荡上行，但目前内外溢价仍处于较高状态，且中美关系存在诸多变数，五月原油满库风险仍存，追高需谨慎。

操作上：短线230-310区间操作，长线远月多单持有。

期货行情

现货行情

现货周度价格

品种 英国布伦特Dtd

西德克萨斯中级轻质原油(WTI)

阿曼原油:环太平洋中国胜利原油：环太

平洋迪拜原油:环太平洋

OPEC:一揽子原油价格

前值 15.91 3.92 17.79 24.19 17.74 14.12现值 17.23 15.76 18.56 21.70 18.30 14.93涨跌 1.32 11.84 0.77 -2.50 0.56 0.81

涨跌幅 8.31% 302.04% 4.33% -10.32% 3.17% 5.75%

二、周度数据

1.API库存2.EIA库存3.库欣库存4.CFTC净多持仓5. ICE净多持仓6.美国汽油油库存7.美国精炼油油库存8.贝克休斯石油钻井数据周报9.美元与人民币汇率10.美国3：2:1裂解价差

API库存数据

时间 API 库存（万桶）

增减（万桶）

2月7日 46076.7 600

2月14日 46492.7 416

2月21日 46622.7 130

2月28日 46791.7 169

3月6日 47431.7 640

3月13日 47389.6 -42.1

3月20日 47264.6 -125

3月27日 48314.6 1050

4月3日 49504.6 1190

4月10日 50818.9 1314.3

4月17日 52141.5 1322.6

4月24日 53139.5 998

EIA库存数据

时间 EIA 库存（万桶）

增减（万桶）

2月21日 44333.5 45.2

2月28日 44411.9 78.4

3月6日 45178.3 766.4

3月13日 45373.7 195.4

3月20日 45536 162.3

3月27日 46919.3 1383.3

4月3日 48437 1517.7

4月10日 50361.8 1924.8

4月17日 51864 1502.2

4月24日 52763.1 899.1

库欣库存

时间 库欣库存（万桶）

增减（万桶）

2月21日 3914.9 90.6

2月28日 3717.8 -197.1

3月6日 3788.2 70.4

3月13日 3844.5 56.3

3月20日 3930.3 85

3月27日 4282.4 352.1

4月3日 4924.1 641.7

4月10日 5196.5 572.4

4月17日 5974.1 477.6

4月24日 6337.8 363.7

CFTC净多持仓

时间 净多持仓（张） 增减

2月25日 431466 19702

3月3日 388369 -43097

3月10日 387397 -972

3月17日 440237 52840

3月24日 436013 -4224

3月31日 435108 -905

4月7日 484895 49787

4月14日 510669 25774

4月21日 587180 56511

4月28日 589388 2208

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

5.00

15.00

25.00

35.00

45.00

55.00

65.00

75.00

85.00

2017

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2020

-05-

01

WTI净多头持仓量 WTI原油

ICE净多持仓

时间 净多持仓（张） 增减

2月25日 288075 5485

3月3日 227785 -60290

3月10日 153355 -74430

3月17日 78505 -74850

3月24日 57092 -21413

3月31日 56369 -723

4月7日 103615 47246

4月14日 111454 7839

4月21日 134119 22665

4月28日 143126 9007

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

70.00

80.00

90.00

50,000

150,000

250,000

350,000

450,000

550,000

650,000

750,000

2017

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17-1

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20-0

3-02

2020

-04-

02

ICE原油净多持仓 IPE布油

周度数据

周度数据

周度数据

油服贝克休斯(BAKERHUGHES)石油钻井数据变动趋势图

-80

-70

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

300

400

500

600

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800

900

1000

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4

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4

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-4-2

4

增减 现值

人民币兑美元汇率与美元指数

5.8000

6.0000

6.2000

6.4000

6.6000

6.8000

7.0000

7.2000

7.4000

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31

美元兑人民币

88.0000

90.0000

92.0000

94.0000

96.0000

98.0000

100.0000

102.0000

104.0000

2018

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25

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3-25

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裂解价差

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