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Hay una sola estrategia que usan absolutamente todos los mi-llonarios globales para proteger y multiplicar su dinero. La

utilizan porque, por un lado, se trata de una estrategia que les brin-da máxima seguridad pero, por otro lado, porque la rentabilidad es muy atractiva.

Esta combinación de alta seguridad y rentabilidad no es fácil de encontrar. Por eso estos grandes inversores globales esconden esta estrategia secreta con mucho esmero.

Luego de décadas de investigación, de prueba y error, hoy no solo le voy a revelar este secreto, sino que además le voy a explicar cómo usted mismo la puede implementar.

Verá, pocos conocen este secreto. Y los pocos que lo conocen no saben cómo eje-cutarlo. El problema es que, para hacerlo, un inversor necesita un capital mínimo de cinco millones de dólares. Y aún si tuviera el capital mínimo, enfrentaría varias di ades para implementarla.

Por eso, muy pocos inversores individuales pueden acceder a esta alternativa de inversión ganadora.

Totallia Capital Fund busca solucionar este problema. Nuestro sueño es que todos los inversores individuales puedan acceder a esta estrategia secreta.

Hoy le voy a contar en detalle cómo funciona esta estra-tegia y cómo nosotros en Totallia la estamos replicando.

Desde nuestra creación en mayo de 2013 hemos avan-zado mucho. Pero esto recién comienza. Por ello lo invita-mos a ser parte de Totallia y cambiar su futuro nanciero para siempre.

FEDERICO TESSORE

Totallia Capital Fund

// [email protected] / / www.totallia.com

En esta presentación conocerá:1 Cómo funciona la estrategia

secreta2 Cómo acceder a la estrategia3 Porque es mejor que invertir

en la bolsa4 Cómo elegimos las

propiedades que compramos5 Cual es la rentabilidad de la

inversión6 Cómo hacemos para

disminuir los riesgos7 Cual es el plazo de la

inversión8 Cuanto cuesta mantener la

estrategia 9 Cual es nuestra experiencia

10 Porque nuestro objetivo es cotizar en bolsa

11 Como invertir


La estrategia secreta que usan todos los millonariosHoy le acercamos una inversión que puede cambiar su futuro financiero para siempre. Se trata de una estrategia secreta que usan los mega millonarios globales para lograr una combinación única en sus inversiones: seguridad y rentabilidad.

260 Crandon Blvd Suite 32, Miami, Florida

Cómo funciona la estrategia secreta Estamos ante una estrategia que utilizan los inverso-

res más so�sticados del mundo. Estoy hablando de aquellos inversores que tienen el “problema” de proteger sus fortunas de los Gobiernos de turno, de los bancos, las inmobiliarias o los brokers que quieren quitarle su dinero.

Estos millonarios usan una fórmula muy simple para pro-teger su fortuna: diversi�can su capital en inversiones inmobi-liarias en todo el globo.

Con esta estrategia, estos gran-des inversores buscan tres cosas:

1 » Diversi�car el riesgo de cada país. Todas las naciones tie-nen gobiernos que pueden utilizar la fuerza para lograr lo que quieran. Hasta en Estados Unidos, décadas atrás, el Estado con�scó el oro de las personas. Los grandes in-versores saben esto. Por ello eligen diversi�car este riesgo invirtiendo en diferentes países.

2 » Evitar la pérdida de capital. Todas las economías del mundo se mueven en ciclos y cuando esto pasa, los precios de las propiedades inmobiliarias varían en función a estos movimientos. Por ello, invirtiendo en

países diferentes, estas personas consiguen suavizar esos ciclos. Logran que su capital no baje nunca.

3 » Aprovechar el ciclo. Si hay un consejo en el que ab-solutamente todos los grandes inversores coinciden, es en el de comprar cuando todos venden y vender cuando todos compran. Los grandes inversores buscan aprovecharse de esos ciclos.

Esto implica comprar en el país donde los precios estén más baratos y vender en el país donde estén más caros.


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Warren Buffett gana un 35% anual sobre una propiedad en Nueva York

En una de sus ultimas cartas a los accionistas de Berkshi-re Hathaway, Bu�ett, una de las personas más ricas del

mundo, habló sobre una de las mejores inversiones in-mobiliarias que hizo en su vida. Compró un edi�cio en Manhattan, al lado de la New York University, en el año 1993. Pagó un precio muy bajo porque el mercado es-taba en crisis y porque el edi�cio estaba mal manejado. Bu�ett no sólo recupero el capital invertido muy pron-to sino que mejor aún esta propiedad le está rindiendo un 35% anual sobre su inversión original.

Bill Gates compra propiedades en todo el mundo

Bill Gates, la persona más rica del mundo, destina gran parte de su fortuna a la inversión inmobiliaria global. El nombre de su empresa de-dicada a este rubro es Cascade Investments LLC y es noticia en los diarios con bastante frecuencia. A principios de 2014, Gates compró un hotel por 200 millones de dólares en Puerto Vallarta, Mé-xico. Unos meses después, la empresa de Gates había comprado otros dos hoteles, uno en Atlan-ta y otro en Londres.

Una estrategia con tres pilares

1 Diversificar el riesgo de

cada país

2 Evitar la

pérdida de capital

3 Aprovechar

el ciclo


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¿Qué son los REITS?Los REITs son fondos que

invierten el 100% de su

activo en activos inmobi-

liarios y que cotizan en la

Bolsa de Estados Unidos.

Su nombre es una abre-

viación del instrumento

financiero mismo: Real

Estate Investment Trusts.

Porque es mejor que invertir en la bolsaLos inversores más so�sticados se estarán preguntando si los fondos inmobiliarios

que cotizan en la Bolsa, llamados REITs, no son una forma de replicar esta es-trategia de inversión que usan los grandes inversores globales.

Estos fondos tienen dos grandes ventajas. Por un lado, tienen alta liquidez, se pue-den comprar y vender fácilmente como cualquier otra acción. Por otro lado, el monto mínimo para invertir es muy bajo: se puede invertir desde un mínimo de US$ 5.000. Pero los REITs tienen dos grandes desventajas:

1 – No brindan diversi�cación geográ�ca: La mayoría de estos instrumentos �-nancieros están en Estados Unidos e invierten en ese país. Muy pocos lo hacen en el resto del mundo.

2 – Son muy volátiles: Si bien los REITs tienen activos inmobiliarios detrás y estos activos inmobiliarios no sufren grandes variaciones en los precios, el precio de los REITs sí sufre estos bruscos subes y bajas en su precio diario, ya que se mueven fuertemente in�uidos por lo que pase en el mercado de acciones en general.

Si por ejemplo el índice S&P 500 -que mide el desempeño de las 500 acciones mas grandes de Estados Unidos- baja un 5%, es probable que los REITs tengan un desem-peño similar. Es decir, los REITs están muy relacionados a los ciclos de la Bolsa.

Los inversores globales justamente buscan lo contrario. Buscan realizar inversiones que no se muevan igual que las inversiones �nancieras. Buscan controlar y disminuir ese riesgo. Por ello, estos grandes millonarios eligen las propiedades inmobiliarias directas y no los REITs.

Totallia Capital Fund no es un REIT, sino que es una inversión inmobiliaria di-recta. No se mueve al mismo ritmo que la Bolsa. Ésta puede bajar fuerte y el precio del fondo no se mueve.

Esto no siempre fue asíLos REITs no siempre estuvieron muy relacionados a

la bolsa. Desde 1980 hasta 2006, el precio de los REITs se movió de la misma forma que el resto del mercado solo en el 47% de las veces, de acuerdo con un análisis del Citi Private Bank para �e Wall Street Journal . Desde ese año la correlación saltó al 80% de las veces.

Ahora sí podemos acceder a esta estrategiaEn el pasado era prácticamente imposible imple-

mentar esta estrategia. Esta alternativa de inversión in-mobiliaria no estaba disponible.

Entonces, ¿cómo un inversor con sus US$ 25.000, US$ 100.000 o hasta con sus US$ 500.000 podía hacer algo similar?

Simplemente no podía. Comprar propiedades en va-rios países es caro. No solo implica pagar el dinero de la compra de la propiedad, sino también viajar y pagar honorarios.

Y aún si el inversor tuviera el dinero para hacer las compras, surgen complicaciones, como por ejemplo:

¿Cómo saber dónde comprar una buena propiedad en un país que uno no conoce? ¿Cómo administrarla y mante-nerla correctamente? ¿Qué abogado contratar para que revise los papeles? ¿Cómo pagar impuestos?

Solucionar todos estos problemas entonces no solo implicaría tiempo, sino también mucho dinero. Por ello, la mayoría de los inversores individuales quedaban afuera de esta estrategia de inversión. Primero porque no la conocían y segundo, porque aquellos que la cono-cían no la podían implementar.

Totallia soluciona este problemaPor esta razón, en mayo de 2013 creamos Totallia Capital Fund con el objetivo de replicar

esta estrategia que usan los grandes inversores globales.

Totallia Capital Fund es un fondo que está armando una cartera diversi cada de propiedades inmobiliarias internacionales pero accesible para los inversores individuales. Gracias a Totallia, hoy los inversores individuales también pueden acceder a esta estrategia que brinda alta seguri-dad y rentabilidad.

La cartera de Totallia está compuesta por propiedades inmobiliarias en diferentes países, diferentes sectores inmobiliarios y con diferen-tes administradores. Elegi-mos solo los mejores países, las mejores propiedades y los mejores administradores locales. Aquéllos con décadas de experiencia y antecedentes.

Para el inversor individual, invertir en el fondo es muy simple. Debe transferir a la cuenta de Totallia. Mediante esta transferencia compra acciones del fondo al precio del día y se trans-forma en inversor. A partir de ese momento empieza a recibir un informe de gestión trimes-tral y un pago de dividendos anual.

Totallia cumple el sueño de los inversores individuales de acceder a la misma estrategia que usan los millonarios globales, pero con mucho menos dinero y tiempo disponible.

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“Totallia Capital Fund replica la estrategia secreta y la acerca

a todos los inversores individuales del mundo”


En Miami crecimos a un ritmo del 25% anual

Como antecedente podemos mencionar el grupo que armamos en el año 2009 para comprar pro-piedades en Estados Unidos. Este grupo en un plazo de tres años ya experimentó un incremento en el

.%001 ed sedadeiporp sal ed rolavEsto implica un crecimiento supe-rior al 25% anual y solo apoyado en la variable del ciclo que tuvimos a nuestro favor. Si podemos detectar otros mercados con momentos de ciclo similar, y además en el resto de los mercados implementar las otras dos estrategias de crecimiento mencionadas, creemos que pode-mos superar ampliamente esta tasa de apreciación esperada.


Cuál es la rentabilidad de la inversión

Esperamos que el valor del fondo se incremente a una tasa superior al 9% anual. Esto implica que el valor de la acción de Totallia tendría

que crecer en promedio a este ritmo todos los años. Este incremento en el valor de la acción es independiente del pago de dividendos del 5% anual que vamos a realizar todos los años durante el mes de junio.

Recuerde que este último rendimiento, el del 5% anual, se obtie-ne alquilando las propiedades. El otro rendimiento -el que explica el incremento de la acción del fondo al 9% anual- va a venir a medida que las propiedades incrementen su precio. Por lo tanto la rentabilidad esperada del fondo está en un 14% anual, sumando ambos retornos.

Por supuesto que el número �nal de valorización del fondo depen-derá a su vez de cuánto se valorice cada propiedad comprada. Somos optimistas que esta valorización puede ser muy superior.

Cuál es el plazo de la inversión

¿Cómo funciona este sistema? Para implementar la salida anticipada del fondo, los inversores tendrán que avisar con cuatro meses de anticipación y además pagar una penalidad de salida anticipada.

Si sale al año de realizada la inversión pagará una comisión del 5%. Si sale a los dos años un 4%, a los tres años un 3%, a los cuatro años un 2% y a los cinco años un 1%. Luego de este plazo. El inversor no tendrá que pagar ninguna comisión de salida para retirarse del fondo.

Implementamos este esquema para incentivar a los inversores a mantener su inversión por cinco años, ya que esto bene�cia a todo el fondo en su conjunto, per-mitiendo que las inversiones maduren y lleguen a su punto óptimo de rendimiento.

“5 años, aunque los inversores podrán optar por salir una vez al año”

9% apreciación mínima anual

5% pago de intereses anuales

14% rentabilidad anual total esperada


Cómo elegimos las propiedades que compramosBuscamos comprar propiedades en diferentes países y

dentro de lo posible comprar en un punto bajo del ciclo. Pero esta estrategia general además necesita pará-metros especí�cos para elegir las propiedades en cada país.

Y estos parámetros especí�cos son tres:

1 » La propiedad debe generar una renta mínima del 7% anual.

2 » La propiedad debe tener un potencial de apre-ciación mínimo del 10% anual.

3 » La propiedad debe ser manejada por un admi-nistrador local de primera línea.

Antes de seguir explicando la estrategia de inversión, recordemos que por renta mínima nos referimos a los ingresos anuales de la propiedad por alquiler. Y por apreciación nos referimos a incremento en el precio de la propiedad.

Ahora, no es fácil lograr estos números cuando se compra una propiedad, aún si se la compra en el punto más bajo del ciclo. Por ello, para cumplir los parámetros de nuestra estrategia nos focalizamos en dos tipos de propiedades:

a » Que tengan potencial de mejora al momento de la compra. Esto puede implicar mejorar la administra-ción, realizar renovaciones o ampliaciones;

b » Que sean propiedades que desarrollamos desde el principio. Por ejemplo, la construcción de un edi�cio o una casa en un terreno.

Para explicar estas dos estrategias en detalle le voy a presentar las primeras dos propiedades que compramos para Totallia. Cada una está apoyada en una de estas estrategias.

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¿A qué precio entrarán los nuevos inversores al fondo?Las acciones comenzaron a cotizar a un precio de

US$ 1.000 en mayo de 2013. En forma trimestral revisamos el precio de la acción que se moverá en fun-ción a las siguientes variables:

a) Balance de efectivo del fondo: El primer activo a tener en cuenta para valuar el fondo será el efectivo del mismo. Éste subirá a medida que las propiedades pa-guen su renta por alquileres.

b) Valor de las propiedades invertidas: El segundo ac-tivo a tener en cuenta serán las propiedades que tenga el fondo. Estas propiedades se valuarán por una entidad independiente una vez por año.

El precio será informado en cada informe trimestral y determinará el precio al que entrarán los inversores en el próximo trimestre.

Cómo hacemos para disminuir los riesgosLa prioridad de los grandes millonarios globales es

proteger su capital. La nuestra también. Por ello, implementamos las siguientes medidas para controlar los tres mayores riesgos de esta inversión.

1. Controlando el riesgo de la inversiónLa inversión inmobiliaria es de bajo riesgo. Siempre

va a estar el valor de la propiedad pase lo que pase. A pesar de ello buscamos bajar el riesgo de la inversión mediante las siguientes tres medidas:

Diversi�cación geográ�ca: Las propiedades en un país se mueven en función al ciclo económico de ese país. Suben cuando el ciclo es positivo, bajan cuando el ciclo es negativo. Eligiendo diferentes países disminui-mos ese riesgo.

Diversi�cación por tipo de inversión: Un sector in-mobiliario, como por ejemplo el hotelero, puede pasar un mal momento y sus precios bajar en forma general. Para disminuir ese riesgo invertimos en diferentes sec-tores inmobiliarios, por ejemplo el residencial, hotelero, industrial, comercial u o�cinas.

Diversi�cación por clase de inversión: El riesgo del desarrollo de nuevos proyectos es mayor al riesgo que pueden tener las llamadas propiedades de renta, ya que las primeras se construyen de cero y las últimas ya están construidas y funcionando sin problemas. Por ello, solo podremos invertir un máximo del 50% de la cartera del

.soirailibomni sotceyorp soveun ed sollorrased ne odnof

2. Controlando el riesgo del administradorEl equipo de administración de Totallia tiene déca-

das de experiencia en el mercado inmobiliario global. A pesar de esto, intentamos bajar el riesgo del administra-dor mediante las siguientes tres medidas:

Elección de los mejores especialistas locales: Cada una de las inversiones que realicemos en cada uno de los países implicará la contratación de empresas espe-

cialistas en el mercado. Sólo actuaremos con las mejores �rmas de cada país que nos brinden antecedentes y se-guridad en su mercado.

Restricciones de una política de inversión clara: Con el objetivo de minimizar el margen de error de los ad-ministradores, el fondo presenta instrucciones claras sobre su objetivo de inversión. Por ejemplo, requisitos de diversi�cación geográ�ca, rentabilidad mínima es-perada, diversi�cación por tipo de proyecto, un máximo para proyectos de desarrollo, etc.

Alineación de intereses: Los administradores tam-bién son inversores en el fondo. Por lo tanto, tendrán fuertes incentivos para que las inversiones marchen de acuerdo al plan. Además tendrán una remuneración que estará atada a las ganancias. Por lo tanto, los intereses están fuertemente alineados entre los inversores y los administradores.

3. Controlando el riesgo impositivo y legalEl desafío de Totallia es llegar a un equilibrio entre

lograr un marco legal sólido para todos los participan-tes, pero además no implementar una estructura legal muy compleja y costosa de mantener. Por ello, el equipo legal e impositivo de Totallia busca armar las estructu-ras más e�cientes para cada una de las inversiones.

Además de la emisión de reportes trimestrales de ges-tión, el fondo cuenta con una auditoría anual realizada por una consultora independiente que se encargará de certi�car la marcha del fondo de acuerdo a lo informado.

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Totallia Capital FundTotallia Capital Fund


Cuánto cuesta mantener esta estrategia

Además del fee de administración anual cobrado en forma trimestral, el administrador cobrará un ho-

norario sobre las ganancias que genere el fondo. Este honorario solo se pagará en forma individual por cada inversor al momento de la salida del fondo.

El honorario será del 15% de las ganancias que su-peren el 5% anual. Por ejemplo, si un inversor invierte US$ 100.000 y al cabo de 5 años se retira del fondo con

US$ 200.000, tendrá que pagar al administrador del fondo un 15% de las ganancias que superen el 25% (5% por cinco años). Es decir, el 15% sobre US$ 75.000. Sobre el primer 5% anual de rendimiento no se paga comisión de ganancias.

Este honorario de éxito asegura que los administra-dores tengan fuertes incentivos para maximizar la ren-tabilidad del fondo.

Nuestro gran objetivo es cotizar en BolsaTotallia es un fondo privado. Esto implica que no

cotiza en la Bolsa de comercio de ningún país. Para comprar y vender ac-ciones del fondo hay que hacerlo en forma privada.

Cuando una empresa se convierte en pública sus ac-ciones comienzan a cotizar en una Bolsa de comercio. Esto implica que los accio-nistas pueden entrar y salir del fondo cuando quieran comprando o vendiendo acciones en la Bolsa. Ade-más, si la empresa está bien manejada y sus números son buenos, el valor de la em-presa tiende a subir cuando se convierte en pública.

Por eso nuestro objetivo �nal es que Totallia ter-

mine cotizando en alguna Bolsa del mundo. Creemos que si logramos este objetivo vamos a lograr una ren-

tabilidad extraordinaria para nuestros inversores, ya que normalmente estos fondos inmobiliarios suelen cotizar con un premio versus el va-lor de los activos del fondo.

Apuntamos a que esto pueda ocurrir entre el año 5 o 6 del fondo.

Cotizar en Bolsa sería como “la frutilla del postre” para Totallia, pero de nin-guna manera es algo funda-mental. Eso nos da mucha comodidad para seguir pen-sando en grande sin arries-gar el éxito del fondo.

2% anual del patrimonio del fondo como honorario de administración

15% de las ganancias que superen el 5% anual


“Cotizar en Bolsa es un sueño que tenemos en

la cabeza”


El equipo de TotalliaEl fondo es llevado adelante por Federico Tessore, Fundador de Totallia, junto a un equipo multidisciplinario de profesionales.

Cómo invertir en Totallia

[email protected] / 260 Crandon Blvd Suite 32, Miami, Florida / www.totallia.com


Federico Tessore es emprendedor, inversor, asesor �nanciero y escritor.

Fundo la compañía editorial Inversor Global en el año 2004 y en el año 2012 la vendió al grupo editorial norteamericano Agora. Hoy continúa como CEO y director de la empresa.

Además, creo el fondo inmobiliario Totallia Capital que invierte en propiedades inmobiliarias alrededor del mundo, el fondo de Venture Capital South Ventures, que invierte en compañías tecnológicas globales y el broker online Poket.co, que brinda

acceso al mercado de capitales a inversores individuales de forma simple y económica.

Es Licenciado en Administración de Empresas de la Universidad Nacional de Quilmes y tiene estudios en Economía en la Universidad Católica y perfeccionamientos en la New York University (NYU) y en la Universidad Austral.

Tiene 20 años de experiencia en el mundo de las inversiones personales, comenzando su carrera traba-jando en el Citibank y en el broker argentino Capital Markets Argentina, para luego fundar Inversor Global.

Actúa como inversor privado en proyectos en más de 6 sectores diferentes en más de 7 países diferentes.

Su newsletter de inversiones globales es leído todos los días por más de 200.000 lectores de diferentes partes del mundo. Escribió tres libros sobre economía e inversiones globales.

FEDERICO TESSORE

Invertir en Totallia es muy fácil. Debe contactar al equipo de Totallia y coordinar la �rma de los papeles y luego la transferencia de los fondos hacia nuestra cuenta bancaria.

Una vez realizados estos dos pasos, que se pueden hacer personalmente o a distancia, le enviamos su certi�cado de tenencia de las acciones de Totallia y su inversión ya está en funcionamiento. Una vez por trimestre recibirá el informe del fondo y una vez por año la distribución de dividendos.

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Federico y su equipo llevaron adelante inversiones inmobiliarias por más de US$ 40 millones de dólares que involucraron a más de 250 inversores durante los últimos diez años.

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