trendy fuzi a akvizic surka
TRANSCRIPT
Trendy fúzí a akvizic v potravinářském průmyslu
Ondřej SurkaAnalytik, Redbaenk Brno, 26. 3. 2014
5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPStruktura
1. Představení společnosti Redbaenk a poradenské sítě IMAP2. M&A potravinářského průmyslu ve světě3. Situace na českém M&A trhu4. Fúze a akvizice v potravinářství v ČR5. Nejzajímavější transakce
5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPRedbaenk
- členem IMAP od 2002- dlouhodobě TOP 3 z hlediska počtu transakcí v ČR- převážné zaměření na segment malých a středních podniků- 40% transakcí s účastí zahraničního investora- kanceláře v Brně a Praze
let zkušeností v oboru:M & A profesionálů:
počet transakcí:(2011-2013)
v celkové hodnotě: (mil USD)
počet transakcí v ČR: (2013)
transakce v SR:(2013)
191230
250
7
1
5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPIMAP
- Založen 1972 v USA, v současnosti nejstarší a největší síť nezávislých M&A poradců- Lokální znalosti v kombinaci se světovým pokrytím- 2500 transakcí v hodnotě USD 85 mld. (2000 - 2012)- pokrytí všech významných hospodářských odvětví
5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPPotravinářský průmysl ve světě
- valuace jsou na 5-ti letých maximech (nejvyšší násobek EV/EBITA byl dosažen roku 2006 =12,5)- ideální doba na prodej
k
- index Food & Beverages překonal DJ Industrial Average o téměř 50% v roce 2013 - index koresponduje s navyšováním EV/EBITDA
5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPPotravinářský trh ve světě
Hlavní trendy:- Pozitivní očekávání ohledně 2014-2016- Pokračující konsolidace potravinářského průmyslu- Strategické partnerství
5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPSituace na českém M&A trhu
- vnitro tuzemské transakce tvoří více než polovinu všech transakcí- investoři začínají český trh srovnávat se západní Evropou (riziko, diskontní míra)- jeden z nejaktivnějších trhů v regionu CE- v roce 2013 byly 2 největší transakce v CE České rep.- 70% investorů strategičtí, 30% finanční
5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPFúze a akvizice v potravinářství v ČR
- postupná konsolidace způsobuje pokles počtu transakcí- strategičtí investoři se začínají více orientovat na asijské a jihoamerické regiony
k
- v ČR nenastal stejný trend jako ve zbytku EE- postupná konsolidace vytlačuje menší hráče
k
5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAP
- 30% tuzemských investorů, 70% zahraničních- transakce do EUR 100m tvoří více než 80% celkových transakcí- historicky největší transakcí byl prodej Staropramenu za EUR 2,65 bn skupině Molson Coors (2012)
Prům. hodnota transakce do EUR 100m
31,5m
Prům hodnota transakce EUR 100-500m
252m
Fúze a akvizice v potravinářství v ČR
5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPNejzajímavější transakce
Prodejce Kupující Datum Cena EV/EBITDA Zajímavost
H. J. Heinz
Berkshire Hathaway, 3G
Capital Management
1Q/2013 $23,5 bn 14Warren Buffett posílil svou pozici v
potravinářském průmyslu (19% premium k ceně akcií)
Ralcorp ConAgra Foods 4Q/2012 $7 bn 1120 měsíců vyčkávání - zvýšení ceny o 50% (28% premium k
aktualní ceně akcií)
Wimm-Bill-Dann PepsiCo 4Q/2010 $3,8 bn 12,6 Největší transakce PepsiCo mimo
US směřovala do Ruska
InBev Anheuser-Busch 4Q/2008 $52 bn 12,4Největší transakcí v historii
potravinářského průmyslu bylo spojení 2 pivovarů
5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPDěkuji za pozornost
Ondřej [email protected] +420 721 193 363
12