triwulanii 2018 (konsol) - print pt panca... · dan untuk periode yang berakhir 30 juni 2018 dan...

Dan untuk Periode Yang Berakhir 30 Juni 2018 dan 2017 (Tidak Diaudit)Per 30 Juni 2018 (Tidak Diaudit) dan 31 Desember 2017 (Diaudit)

Laporan Keuangan Konsolidasian/Consolidated Financial Statements

DAN ENTITAS ANAK/AND ITS SUBSIDIARY

As of June 30, 2018 (Unaudit) and December 31, 2017 (Audited)And For Periods Ended June 30, 2018 and 2017 (Unaudit)

d/h PT Panca Global Securities Tbk PT PANCA GLOBAL KAPITAL Tbk

HalamanPage

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

- Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian/ 1Consolidated Statements of Financial Position

- Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian/ 2Consolidated Statements of Income and Other Comprehensive

- Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian/ 3Consolidated Statements of Changes in Shareholders' Equity

- Laporan Arus Kas Konsolidasian/ 4Consolidated Statements of Cash Flows

- Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian/ 5 - 38Notes to Consolidated Financial Statements

DAFTAR ISICONTENTS

PT PANCA GLOBAL KAPITAL Tbk DAN ENTITAS ANAK PT PANCA GLOBAL KAPITAL Tbk AND ITS SUBSIDIARYLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION30 Juni 2018 (Tidak Diaudit) dan 31 Desember 2017 (Diaudit) June 30, 2018 (Unaudit) and December 31, 2017 (Audited)(Disajikan dalam Rupiah) (Expressed in Rupiah)

Catatan/Notes 2018 2017

Aset AssetsKas dan Setara Kas 3d1.4;3e;3l;6 79,043,538,359 141,200,780,524 Cash and Cash EquivalentsDeposito Berjangka 3d1.4;3d;7 3,175,523,232 3,106,736,313 Time DepositsPortofolio Efek 3d.1;3d.3;8 101,868,266,016 44,671,719,947 Marketable Securities

Receivables from Clearing andPiutang Lembaga Kliring dan Penjaminan 3d1.4;9 54,694,905,400 65,379,143,700 Guarantee InstitutionPiutang Nasabah 3d1.4;10 Receivables from Customers

Pihak Berelasi 3,787,045,523 628,162,425 Related PartyPihak Ketiga - Setelah Dikurangi Third Party - Less Penyisihan Piutang Ragu-Ragu Allowance for Doubtful Account Rp.0,- Per 30 Juni 2018 dan 2017 111,418,060,813 118,973,633,399 Rp0,- As of June 30, 2018 and 2017

Piutang Lain-lain 3d1.4;3g;11 130,469,352 483,004,275 Other ReceivablesPajak Dibayar Di Muka 3k;12 1,433,918,109 399,577 Prepaid TaxesBiaya Dibayar Di Muka 3g;13 461,577,504 392,354,766 Prepaid ExpensesPenyertaan pada Bursa Efek 3h;14 625,000,000 625,000,000 Investments in Shares on Stock ExchangePenyertaan Saham 3h;15 1,275,000,000 1,275,000,000 Investment in SharesAset Tetap Fixed Assets (setelah dikurangi akumulasi penyusutan (less accumulated depreciation sebesar Rp. 6.642.065.456,- dan amounting to Rp. 6,642,065,456,- Rp. 7.106.554.482,- untuk tanggal-tanggal and Rp. 7,106,554,482,- 30 Juni 2018 dan 2017) 3i;16 584,450,734 1,070,136,708 as of June 30, 2018 and 2017)Aset Pajak Tangguhan 3k;22d 500,010,927 1,334,935,779 Deferred Tax AssetsAset Lain-lain 17 713,802,762 689,054,399 Other AssetsJumlah Aset 359,711,568,730 379,830,061,812 Total Assets

Liabilitas dan Ekuitas Liabilities and EquityLiabilitas Liabilities

Payables to Clearing andUtang Lembaga Kliring dan Penjaminan 3d2.4;9 34,229,327,700 16,554,737,300 Guarantee InstitutionUtang Nasabah 3d2.4;18 Payables to Customers

Pihak Berelasi 16,764,747,233 29,577,057,191 Related PartyPihak Ketiga 40,343,673,156 75,062,943,146 Third Party

Utang Perusahaan Efek Lain 3d2.4;19 - 811,536,600 Payables to Other BrokersUtang Pajak 3k;22a 2,872,267,914 486,300,531 Tax PayablesBiaya Yang Masih Harus Dibayar 3d2.4;20 3,989,413,687 3,528,867,877 Accrued ExpensesLiabilitas Imbalan Kerja 3n;35b 1,817,720,000 5,261,067,000 Employee Benefits LiabilityUtang Lain-lain 3d2;21 6,342,540,801 2,960,000 Other PayablesJumlah Liabilitas 106,359,690,491 131,285,469,645 Total Liabilities

Ekuitas EquityEkuitas Yang Dapat Diatribusikan

Kepada Pemilik Entitas Induk Equity Attributable To Owners Of The Entity

24 70,835,426,400 70,835,426,400

Tambahan Modal Disetor 25 122,448,950 122,448,950 Additional Paid In CapitalSelisih Aset dan Liabilitas The Differences Between Assets and Liabilities

Pengampunan Pajak 26 50,000,000 50,000,000 Tax AmnestyPenghasilan Komprehensif Lain 1,028,514,000 1,028,514,000 Other Comprehensive IncomeSaldo Laba 27 Retained Earnings

Ditentukan Penggunaannya 3,250,000,000 3,200,000,000 AppropriatedTidak Ditentukan Penggunaannya 178,058,658,952 173,301,875,566 Unappropriated

Jumlah 253,345,048,302 248,538,264,916 TotalKepentingan Non Pengendali 6,829,937 6,327,251 Non Controlling InterestJumlah Ekuitas 253,351,878,239 248,544,592,167 Total EquityJumlah Liabilitas dan Ekuitas 359,711,568,730 379,830,061,812 Total Liabilities and Equity

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakan See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements which bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian are an integral part of the Consolidated Financial Statementssecara keseluruhan. taken as a whole.

Modal saham nilai nominal Rp. 100,- persaham. Modal dasar 1.440.000.000 saham padatahun 2018 dan 2017 telah ditempatkan dandisetor penuh sebanyak 708.354.264 sahamdan 708.354.264 saham pada tahun 2018 dan2017.

Share capital nominal value Rp. 100,- pershare. Authorized capital consist of1,440,000,000 shares in 2018 and 2017.Issued and fully paid shares 708,354,264and 708,354,264 in 2018 and 2017.

1

PT PANCA GLOBAL KAPITAL Tbk DAN ENTITAS ANAK PT PANCA GLOBAL KAPITAL Tbk AND ITS SUBSIDIARYLAPORAN LABA RUGI DAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME AND PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN OTHER COMPREHENSIVE INCOME Untuk Periode Yang Berakhir Pada Tanggal-Tanggal For The Periods Ended30 Juni 2018 dan 2017 (Tidak Diaudit) June 30, 2018 and 2017 (Unaudit)(Disajikan dalam Rupiah) (Expressed in Rupiah)

Catatan/Notes 2018 2017

Pendapatan Usaha RevenuesPendapatan Kegiatan Perantara Perdagangan Efek 3j;29 10,065,670,877 6,953,347,585 Brokerage CommissionsPendapatan Dividen 3j;30 510,845,750 40,800,000 Dividend IncomePendapatan Kegiatan Penjaminan Emisi Efek 3j;31 2,310,994,682 70,436,000 Underwriting FeesJumlah Pendapatan Usaha 12,887,511,309 7,064,583,585 Total Revenues

Beban Usaha Operating ExpensesBeban Kepegawaian 3j;32 3,456,996,729 4,199,704,602 Employee ExpensesSewa Kantor 1,057,738,823 1,056,517,865 Office RentalAdministrasi dan Umum 3j;33 3,565,163,833 712,885,083 General and AdministrativePenyusutan 3i;16 383,399,516 505,274,564 DepreciationPemeliharaan Sistem 92,091,000 93,370,832 System MaintenanceJamuan dan Sumbangan 16,798,000 70,657,500 Consumption and DonationJasa Profesional 110,000,000 61,000,000 Professional FeesKustodian 69,916,665 50,500,002 CustodianTelekomunikasi 39,891,340 34,030,315 TelecommunicationIklan dan Promosi 35,330,000 31,232,000 Advertising and PromotionsPerjalanan Dinas 23,930,753 17,166,400 TravellingPelatihan dan Seminar 9,250,000 6,500,000 Training and ColloquiumLain-lain 181,612,895 123,850,111 OthersJumlah Beban Usaha 9,042,119,554 6,962,689,274 Total Operating Expenses

Laba Usaha 3,845,391,755 101,894,311 Operating Income

Pendapatan (Beban) Lain-Lain Other Incomes (Expenses)Pendapatan Bunga 3,022,758,831 2,022,532,287 Interest IncomesLaba atas Penjualan Aset Tetap 415,188,542 570,000,000 Gain on Sale of Fixed AssetsLaba (Rugi) Selisih Kurs 24,748,363 (3,545,144) Gain (Loss) on Foreign ExchangeLain-lain 7,014,310,264 5,762,168,880 OthersJumlah Pendapatan Lain-lain- Bersih 10,477,006,001 8,351,156,023 Total Other Incomes - Net

Laba Sebelum Pajak Penghasilan 14,322,397,754 8,453,050,334 Income Before Income Tax

Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan Income Tax Benefit (Expenses)Pajak Kini 3k;22b;22c (1,596,644,184) (1,262,521,000) Current TaxPajak Tangguhan 3k;22b;22d (834,924,852) 24,077,443 Deferred TaxJumlah Beban Pajak Penghasilan (2,431,569,036) (1,238,443,557) Total Income Tax Expenses

Laba Bersih 11,890,828,718 7,214,606,777 Net Income

Penghasilan Komprehensif Lain: Other Comprehensive Income :Amounts that will not be

Pos-pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi - - reclassified to profit or loss Amounts that will be

Pos-pos yang akan direklasifikasi ke laba rugi - - reclassified to profit or loss Jumlah Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan 11,890,828,718 7,214,606,777 Total Comprehensive Income For The Years

Laba Yang Dapat Diatribusikan Kepada : Net Income Attributable to :Pemilik Entitas Induk 11,890,326,032 7,214,640,773 Owner of The EntityKepentingan Non Pengendali 502,686 (33,996) Non Controlling InterestJumlah 11,890,828,718 7,214,606,777 Total

Jumlah Penghasilan Komprehensif Yang Dapat Diatribusikan Kepada: Total Comprehensive Income Attributable to:

Pemilik Entitas Induk 11,890,326,032 7,214,640,773 Owner of The EntityKepentingan Non Pengendali 502,686 (33,996) Non Controlling InterestJumlah 11,890,828,718 7,214,606,777 Total

Laba Usaha Per Saham 3o 5.43 0.14 Operating Income Per Share

Laba Bersih Per Saham 3o 16.79 10.19 Net Income Per Share


2

PT PANCA GLOBAL KAPITAL Tbk DAN ENTITAS ANAK PT PANCA GLOBAL KAPITAL Tbk AND ITS SUBSIDIARYLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITYUntuk Periode Yang Berakhir Pada Tanggal-Tanggal 30 Juni 2018 dan 2017 (Tidak Diaudit) For The Periods Ended June 30, 2018 and 2017 (Unaudit)(Disajikan dalam Rupiah) (Expressed in Rupiah)

Selisih Asetdan Liabilitas Penghasilan Pengampunan Komprehensif

Modal Pajak/ LainDitempatkan Tambahan Modal The Differences Keuntungan Kepentingan

Catatan/ dan Disetor Penuh/ Disetor/ Between Assets (Kerugian) Aktuaria/ Non Pengendali/ Issued and Fully Additional and Liabilities Actuarial Gains Jumlah/ Non Controlling Total Shareholders'

Notes Paid in Capital Paid in Capital Tax Amnesty (Losses) Appropriated Unappropriated Total Interest Equity

Saldo 1 Januari 2017 70,835,426,400 122,448,950 50,000,000 1,252,705,000 3,150,000,000 148,802,955,638 224,213,535,988 5,987,404 224,219,523,392 Balance as of January 1, 2017

Dividen 28 - - - - - (7,083,542,640) (7,083,542,640) - (7,083,542,640) DividendsCadangan Umum 27 - - - - 50,000,000 (50,000,000) - - - General ReservePenghasilan Komprehensif Lain - - - (224,191,000) - - (224,191,000) - (224,191,000) Other Comprehensive IncomeLaba Bersih Tahun Berjalan 27 - - - - - 31,632,462,568 31,632,462,568 339,847 31,632,802,415 Income for The Year - Net

Saldo 31 Desember 2017 70,835,426,400 122,448,950 50,000,000 1,028,514,000 3,200,000,000 173,301,875,566 248,538,264,916 6,327,251 248,544,592,167 Balance as of December 31, 2017

Dividen 28 - - - - - (7,083,542,640) (7,083,542,640) - (7,083,542,640) DividendsCadangan Umum 27 - - - - 50,000,000 (50,000,000) - - - General ReservePenghasilan Komprehensif Lain - - - - - - - - - Other Comprehensive IncomeLaba Bersih Tahun Berjalan 27 - - - - - 11,890,326,032 11,890,326,032 502,686 11,890,828,718 Income for The Year - NetSaldo 30 Juni 2018 70,835,426,400 122,448,950 50,000,000 1,028,514,000 3,250,000,000 178,058,658,952 253,345,048,302 6,829,937 253,351,878,239 Balance as of June 30, 2018


Jumlah Ekuitas/

Equity Attributable to Owners of The EntityEkuitas Yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk/

Retained Earnings

Tidak Ditentukan Penggunaannya/

Saldo Laba Ditentukan

Penggunaannya/

3

PT PANCA GLOBAL KAPITAL Tbk DAN ENTITAS ANAK PT PANCA GLOBAL KAPITAL Tbk AND ITS SUBSIDIARYLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS30 Juni 2018 dan 2017 (Tidak Diaudit) June 30, 2018 and 2017 (Unaudit)(Disajikan dalam Rupiah) (Expressed in Rupiah)

2018 2017

Arus Kas dari Aktivitas Operasi Cash Flows from Operating ActivitiesPenerimaan Komisi Perantara Pedagangan Efek 7,299,517,467 5,840,610,404 Receipts from Brokerage CommissionsPenerimaan Penghasilan Bunga 5,631,166,937 2,361,938,798 Receipts from Interest IncomePenerimaan dari (Pembayaran kepada) Receipts from (Payments to)

Lembaga Kliring dan Penjaminan 28,358,828,700 11,690,958,300 Guarantee InstitutionsPenerimaan dari (Pembayaran kepada) Receipts from (Payments to)

Efek Diperdagangkan (56,527,955,015) 24,822,649,757 Marketable SecuritiesPenerimaan Jasa Penasehat Keuangan Receipts from Investment Advisory

Penjamin Emisi dan Penjualan 2,310,994,682 70,436,000 Underwriting and Selling FeesPenerimaan dari (Pembayaran kepada) Receipts from (Payments to)

Nasabah, Bersih (43,134,890,460) (58,387,685,193) Customers, NetPembayaran kepada Karyawan dan Pemasok (5,301,940,427) (466,826,852) Payments to Employees and SuppliersPenerimaan dari (Pembayaran kepada) Receipts from (Payments to) Entitas Efek, Bersih (811,536,600) 14,000,800,000 Brokers, Net Penerimaan Lainnya, Bersih 8,068,227,716 6,842,339,148 Other Receipts, NetPembayaran Pajak Penghasilan (1,390,052,237) (2,031,771,647) Income Tax Payments

Net Cash Flows fromArus Kas Bersih dari Aktivitas Operasi (55,497,639,236) 4,743,448,715 Operating Activities

Arus Kas dari Aktivitas Investasi Cash Flows from Investing Activities(Penambahan) Pengurangan Deposit (24,748,363) (163,976,838) (Additional) Deduction of DepositsDeposito Berjangka (68,786,919) (71,660,925) Time DepositsPerolehan Aset Tetap (5,525,000) (111,213,323) Acquisition of Fixed AssetsHasil dari Penjualan Aset Tetap 523,000,000 570,000,000 Proceeds from Sale of Fixed AssetsPenyertaan pada Entitas Anak - (5,987,404) Arus Kas Bersih dari (untuk) Aktivitas Investasi 423,939,718 217,161,510 Net Cash Flows from (in) Investing Activities

Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Cash Flows from Financing ActivitiesPembayaran Dividen (7,083,542,640) (7,083,542,640) Dividend PaymentsPengampunan Pajak - - Tax AmnestyArus Kas Bersih untuk Aktivitas Pendanaan (7,083,542,640) (7,083,542,640) Net Cash Flows in Financing Activities

Increase inKenaikan Kas dan Setara Kas (62,157,242,158) (2,122,932,415) Cash and Cash Equivalents

Cash and Cash Equivalents -Kas dan Setara Kas Awal Tahun 141,200,780,524 40,993,664,674 at Beginning of The Year

Cash and Cash Equivalent -Kas dan Setara Kas Akhir Tahun 79,043,538,359 38,870,732,259 at The End of The Year


4

PT PANCA GLOBAL KAPITAL Tbk DAN ENTITAS ANAK PT PANCA GLOBAL KAPITAL Tbk AND ITS SUBSIDIARYCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSPer 30 Juni 2018 (Tidak Diaudit) dan 31 Desember 2017 (Diaudit) As of June 30, 2018 (Unaudit) and December 31, 2017 (Audited)Serta Untuk Periode Yang Berakhir Pada Tanggal-Tanggal And For The Periods Ended 30 Juni 2018 dan 2017 (Tidak Diaudit) June 30, 2018 and 2017 (Unaudit)(Disajikan dalam Rupiah) (Expressed in Rupiah)

1. Umum 1. General

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

Komisaris Utama : : President CommissionerKomisaris : : CommissionerKomisaris (Independen) : : Commissioner (Independent)

Direktur Utama : : President DirectorDirektur : : DirectorDirektur : : Director

Tn. Trisno LimantoNn. Theresia Yolanda Mangundap

Tn. Chengwy KarlamNy. Farida Eva Riyanti Hutapea

Tn. Sulianto

Tn. Hendra Hasan Kustarjo

PT Panca Global Securities Tbk ("Entitas") didirikan berdasarkan Akta No. 20tanggal 13 Agustus 1999 oleh notaris Fathiah Helmi SH., notaris di Jakarta.Akta tersebut telah disahkan Menteri Kehakiman Republik Indonesia melaluiSurat Keputusan No. C-16336.HT.01.01.Th. 99 tanggal 13 September 1999 dantelah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 36 tanggal 4Mei 2001, Tambahan No. 2871. Perubahan akta Anggaran Dasar Entitas adalahberdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa PT Panca GlobalSecurities Tbk tertuang dalam akta No. 6 tanggal 5 Mei 2008 yang dibuat dihadapan notaris Fathiah Helmi, SH., di Jakarta yang telah mendapat persetujuandari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia dengan Surat KeputusanNomor. AHU-39828.A.H.01.02 Tahun 2008 tanggal 10 Juli 2008, mengenaiperubahan seluruh Anggaran Dasar Entitas antara lain penyesuaian denganUndang-Undang Nomor 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas.

PT Panca Global Securities Tbk ("The Entity") was established based onnotarial deed No. 20 dated August 13, 1999 of Fathiah Helmi, SH., notary inJakarta. The deed was approved by the Minister of Justice of the Republic ofIndonesia in decision letter No. C-16336.HT.01.01.Th. 99 dated September13, 1999 and was published in the State Gazette of the Republic of IndonesiaNo. 36 dated May 4, 2001, Supplement No. 2871. The Entity's Articles ofAssociation have been amended several times, most recently based onExtraordinary Shareholders General Meeting PT Panca Global SecuritiesTbk which is stated in the deed No. 6 dated May 5, 2008 of Fathiah Helmi,SH., notary in Jakarta which has approved by Minister of justice and HumanRights of the Republic of Indonesia in his Decision letter No. AHU-39828.A.H.01.02 dated July 10, 2008, regarding amendment of the article ofAssociation in connection with the adjustment of Law number 40, year 2007regarding Limited Liability Entity.

Berdasarkan Akta Berita Acara RUPS No. 46 tanggal 15 Juni 2016 yang dibuatdi hadapan Fathiah Helmi, S.H., Notaris di Jakarta, dimana pemegang sahammenyetujui mendirikan Anak Perusahaan sekuritas baru dan perubahan tujuandan kegiatan usaha Perseroan menjadi perusahaan investasi (Jasa Umum danPerdagangan Umum sesuai dengan ketentuan yang berlaku), yangditindaklanjuti oleh Perseroan dengan mendirikan anak perusahaan dengannama PT. PANCA GLOBAL SEKURITAS (Perseroan) berdasarkan AktaPendirian No. 21 tanggal 13 Agustus 2016 dihadapan Fathiah Helmi, S.H.,notaris di Jakarta dan telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-0044835.AH.01.01. Tahun 2016 tertanggal 10 Oktober 2016.

Entitas mulai beroperasi secara komersil pada tanggal 1 Agustus 2000. Entitasberdomisili di Gedung Bursa Efek Indonesia, Tower I Suite 1711, Jl. Jend.Sudirman Kav 52-53, Jakarta 12190, Indonesia.

Based on the Annual Shareholders Meeting No. 46 dated June 15, 2016, asstated on notarial deed Fathiah Helmi, S.H., notary in Jakarta, theshareholders approved establisment of a new subsidiary securities companyand amendments of company's business activity to investment firm (generalservices and trade in accordance to general business practices). TheCompany has accordingly established a new subsidiary named PT. PANCAGLOBAL SEKURITAS (limited) based on establishment deed by FathiahHelmi, S.H., No. 21 dated August 13, 2016 in Jakarta which has approved byMinister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in hisdecision letter No. AHU-0044835.AH.01.01, dated October 10, 2016.

The Entity started to operate commercially in Agust 1,2000. The Entity isdomiciled in Indonesia Stock Exchange Building, Tower I Suite 1711, Jl.Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta 12190, Indonesia.

Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham tanggal 4 September2014, sebagaimana termaktub dalam akta No. 1 tanggal 4 September 2014 yangdibuat di hadapan Fathiah Helmi, SH., Notaris di Jakarta, para pemegang sahammenyetujui perubahan susunan pengurus Entitas. Adapun susunan pengurusEntitas tahun 2018 dan 2017 sebagai berikut :

Based on the Extraordinary Shareholder General Meeting dated September4, 2014 as stated on notarial deed No. 1 dated September 4, 2014 of FathiahHelmi, SH, notary in Jakarta, the shareholders approved the changes of theEntity management. The composition of the Entity management of 2018 and2017 are as follows :

Berdasarkan Akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan PTPanca Global Securities Tbk No. 112 tanggal 30 Mei 2017, Perseroanmemperoleh persetujuan rencana untuk melakukan penambahan modal denganmemberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu.

Pada tanggal 02 Maret 2018, Perseroan mengalihkan sebagian aset dan liabilitasyang terkait dengan kegiatan usaha sebagai Perantara Pedagang Efek danPenjamin Emisi Efek kepada Entitas Anak berdasarkan Akta Pengalihan Hakdan Kewajiban No. 12 tanggal 02 Maret 2018 yang dibuat di hadapan FathiahHelmi, S.H., Notaris di Jakarta.

Perubahan Anggaran Dasar Perseroan terakhir adalah sehubungan denganperubahan nama Perseroan menjadi PT PANCA GLOBAL KAPITAL Tbk sertaperubahan maksud dan tujuan Perseroan menjadi bidang perdagangan umum,jasa, pembangunan dan investasi sebagaimana dinyatakan dalam AktaPernyataan Keputusan Rapat PT Panca Global Securities Tbk No. 18 tanggal 06Maret 2018, yang dibuat di hadapan Dahlia, S.H., pengganti dari Fathiah Helmi,S.H., Notaris di Jakarta yang telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia No. AHU-0005182.AH.001.02 tahun 2018 tanggal 06 Maret2018, diberitahukan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia melalui Surat Pemberitahuan Perubahan Data Perseroan No. AHU-AH.01.03-0096985 tanggal 06 Maret 2018, didaftarkan dalam Daftar PerseroanNo. AHU-0031978.AH.01.11 tahun 2018 tanggal 06 Maret 2018.

Based on deed of Annual Shareholders Meeting of PT Panca Global SecuritiesTbk No. 112 dated May 30, 2017, The Company has obtained approval toincreased its paid out capital through rights issue scheme.

On March 02, 2018, The Entity has tranfered partly assets and liabilities thatare related to business activities as brokerage trading and underwriting to itssubsidiary based on deed, Transfer of Assets and Liabilities No. 12 datedMarch 02, 2018, prepared by Fathiah Helmi, S.H., notary in Jakarta.

Amendment of Entity's latest article of association is related to the changes ofentity's name into PT PANCA GLOBAL KAPITAL Tbk and its main purposeand business activities became general trade, services, development andinvestment as stated on the deed of shareholders meeting of PT Panca GlobalSecurities Tbk No. 18 dated March 06, 2018 by Dahlia, S.H., actingreplacement of Fathiah Helmi, S.H., notary in Jakarta and approved byMinister of Justice and Human Rights of The Republic of Indonesia in hisdecision letter No. AHU-0005182.AH.001.02 dated March 06, 2018, Inform toMinister of Justice and Human Rights of The Republic of Indonesia throughannouncement letter of Entity's data No. AHU-AH.01.03-0096985 dated March06, 2018, registered in Company Register No. AHU-0031978.AH.01.11 datedMarch 06, 2018.

5


1. Umum - lanjutan 1. General - continued

Komite Audit Audit CommitteeKetua : : ChairmanAnggota : : MembersAnggota : : Members

Imbalan Kerja Jangka Pendek Short Term Employee BenefitsImbalan Kerja Jangka Panjang Long Term Employee BenefitsJumlah Total

b. Entitas Anak Yang Dikonsolidasi c. Consolidated Subsidiary

c. Penawaran Umum Efek Entitas c. Public Offering of The Entity's Shares

d. Penawaran Umum Terbatas I d. Right Issue I

2. Penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan 2. Adoption of Revised Statements Financial Accounting Standards

• •

• •

• •

• •

2018 2017

Tn. SuliantoNy. Unikasari Setio

Ny. Arriany Simanjuntak

Tn. Chengwy KarlamNy. Unikasari Setio

Ny. Arriany Simanjuntak

2,769,213,000 -

2018366,975,000

4,957,364,459 366,975,000

20172,188,151,459

Besarnya kompensasi yang diberikan kepada Dewan Komisaris dan Direksiuntuk tahun 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut :

Total compensation paid to the Board of Commissioners and Directors forthe years 2018 and 2017 are as follows :

Pada tanggal 10 Juni 2005, Entitas memperoleh pernyataan efektif dari KetuaBadan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM) dengan suratnya No. S-1504/PM/2005 untuk melakukan penawaran umum atas 190.000.000 sahamdengan nominal Rp. 100,- per saham dengan harga penawaran Rp. 105,- persaham disertai penerbitan Waran Seri I sejumlah 125.400.000 yang diberikansecara cuma-cuma. Pada tanggal 24 Juni 2005, saham tersebut telah dicatatkanpada Bursa Efek Jakarta.

On June 10, 2005, BAPEPAM through decision letter No. S-1504/PM/2005approved the Entity's public offering of 190,000,000 shares with a par valueof Rp. 100,- per share at the offering price of Rp. 105,- per share includingissued Warrant Seri I amount 125,400,000 will be awarded. On June 24,2005 all of the Company shares were listed on Jakarta Stock Exchange.

Ikatan Akuntan Indonesia (“IAI”) telah menerbitkan beberapa standar akuntansiyang akan berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atausetelah tanggal 1 Januari 2017 sebagai berikut:

The Indonesian Institute of Accountants (“IAI”) has issued several revision ofthe following accounting standards which will be applicable for financialstatements covering periods beginning on or after January 1, 2017.

PT Panca Global Sekuritas (Entitas Anak) yang berkedudukan di Jakarta, didirikan berdasarkan akta notaris No. 21 tanggal 13 Agustus 2016 yang dibuat di hadapan Fathiah Helmi, SH., notaris di Jakarta. Akta tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-0044835.AH.01.01.Tahun 2016 tanggal 10 Oktober 2016. Entitas Anak memperoleh ijin usaha sebagai perantara pedagang efek dan penjamin emisi efek dari Otoritas Jasa Keuangan melalui Surat Keputusan No. KEP-57/D.04/2017 tanggal 21 November 2017. Entitas Anak telah beroperasi mulai tanggal 5 Maret 2018.

PT Panca Global Sekuritas (Subsidiary) which is domiciled in Jakarta, was established based on notarial deed No.21 dated August 13, 2016 of Fathiah Helmi, SH., notary in Jakarta. The deed of establishment was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia based on its Decision Letter No.AHU-0044835.AH.01.01.Tahun 2016 dated October 10, 2016. The Subsidiary obtained its licenses for securities brokerage and underwriting from Financial Service Authority in his Decision Letters No. KEP-57/D.04/2017 dated November 21, 2017. The Subsidiary started to operated commercially in March 05, 2018.

Amandemen PSAK No.1, "Penyajian Laporan Keuangan tentang PrakarsaPengungkapan"

Amendment SFAS No. 1, “Presentation of Financial Statements andDisclosures Initiative”

PSAK No. 3 (Penyesuaian 2016), "Laporan Keuangan Interim" SFAS No. 3 (2016 Adaptation),“Interim Financial Reporting”

PSAK No.24 (Penyesuaian 2016), "Imbalan Kerja" SFAS No. 24 (2016 Adaptation), “Employee Benefit "

PSAK No. 60 (Penyesuaian 2016), "Instrumen Keuangan: Pengungkapan" SFAS No. 60 (2016 Adaptation),“Financial Instruments: Disclosures”

Entitas memiliki karyawan tetap per 30 Juni 2018 dan 31 Desember 2017masing-masing sejumlah 8 dan 33 karyawan.

The Entity has a total of 8 and 33 permanent employees as of June 30, 2018and December 31, 2017 respectively.

Entitas telah memiliki fungsi unit audit internal sebagaimana yang ditentukandalam Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 56/POJK.04/2015.

The Entity has internal audit as specified in Financial Service Authorityregulation No. 56/POJK.04/2015.

Berdasarkan Surat Keputusan Komisaris No. 001/PGS-KOM/I/2018 tanggal 15Januari 2018 telah ditunjuk susunan Komite Audit yang baru. Adapun susunanKomite Audit tahun 2018 dan 2017 sebagai berikut:

Based on Commisioner Letter No. 001/PGS-KOM/I/2018 dated January 15,2018, The composition of Audit Commitee are as follows:

Pada tanggal 13 Maret 2018, Entitas menyampaikan Pernyataan PendaftaranPenawaran Umum Terbatas I kepada para Pemegang Saham dalam rangkapenerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebanyak 2.125.062.792saham dengan nilai nominal sebesar Rp 100 per saham dan harga penawaransebesar Rp 100 per saham kepada Otoritas Jasa Keuangan melalui surat No.034/PGS-CS/III/2018. Pada tanggal 29 Juni 2018 OJK telah menerbitkanpernyataan efektif atas Penawaran Umum Terbatas I dengan nomor S-101/D.04/2018 tanggal 29 Juni 2018.

On March 13, 2018, the Entity submitted the Registration Statement ofLimited Public Offering I to its shareholders for issuing pre-emptive rightmaximum of 2,125,062,792 shares with par value of Rp 100 per share andoffering price of Rp 100 per share to Financial Services Authority throughletters No. 034/PGS-CS/III/2018. On June 29, 2018 Financial ServicesAuthority (OJK) through decision letter No. S-101/D.04/2018 approved theEntity's I Right Issue.

6


3. Iktisar Kebijakan Akuntansi 3. Summary of Significant Accounting Policies

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasian a. Basic of Preparation of the Consolidated Financial Statements

b. Laporan Arus Kas Konsolidasian b. The Consolidated Statement of Cash Flows

1) 1)

2) 2)

c. Prinsip Konsolidasian c. Principles of Consolidation

• •

• •

• •

• •

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metodelangsung. Laporan arus kas tersebut dikelompokkan dalam aktivitas operasi,investasi dan pendanaan serta disajikan secara terpisah antara kelompok utamapenerimaan kas bruto dan pengeluaran kas bruto, kecuali transaksi yangmemenuhi kriteria seperti disebutkan dibawah ini disajikan menurut kas bersih :

Penerimaan dan pengeluaran kas untuk kepentingan para pelanggan, aruskas lebih mencerminkan aktivitas pelanggan daripada aktivitas Entitas,dan

Penerimaan dan pengeluaran kas untuk pos-pos dengan perputaran cepat,dengan volume transaksi yang besar, dan dengan jangka waktu singkat(short maturity).

The consolidated statements of cash flows are presented using the directmethod, with classifications of cash flows into operating, investing andfinancing activities separately showing major classes of gross cash receiptsand gross cash payments, except for cash flows arising from the followingactivities which are reported on a net basis :

Cash receipts and payments on behalf of customers when the cash flowsreflect the activities of the customers rather than those of the Entity, and

Cash receipts and payments for item in which the turnover is high, theamounts are large and the maturities are short.

Laporan keuangan konsolidasian disajikan dalam Rupiah kecuali dinyatakanlain, telah disusun berdasarkan konsep akuntansi biaya historis dan dasarakrual, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian dan beberapa akun tertentuyang disajikan berdasarkan penilaian lain seperti dijelaskan dalam kebijakanakuntansi masing-masing akun yang bersangkutan.

The consolidated financial statements presented in Rupiah unless otherwisestated, have been prepared on accrual basis using the historical costconcept, except for consolidated statements of cash flow and certainaccounts, which are presented based on other valuation as explained in eachaccounting policy.

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan entitas induk danentitas anak yang mayoritas sahamnya dimiliki atau dikendalikan oleh entitasinduk. Pengendalian dianggap ada ketika entitas induk memiliki secaralangsung atau tidak langsung melalui entitas anak lebih dari setengahkekuasaan suara suatu entitas, kecuali dalam keadaan yang jarang dapatditunjukkan secara jelas bahwa kepemilikan tersebut tidak diikuti denganpengendalian.

Consolidated financial statements include parent entity and its subsidiaryfinancial statements which its share owned or controlled by parent entity inmajority. Control is presumed to exist when the parent entity owns, directlyor indirectly through subsidiaries, more than half of the voting power of anentity unless, in exceptional circumstances, it can be clearly demonstratedthat such ownership does not constitute control.

kekuasaan yang melebihi setengah hak suara sesuai perjanjian denganinvestor lain;

power over more than half of the voting rights by virtue of an agreementwith other investors;

Pengendalian juga ada ketika entitas induk memiliki setengah atau kurangkekuasaan suara suatu entitas jika terdapat :

Control also exists when the parent entity owns half or less of the votingpower of an entity when there is:

kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitasberdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;

power to govern the financial and operating policies of the entity under astatute or an agreement;

kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar dewan direksidan dewan komisaris atau perorangan pengatur setara dan mengendalikanentitas melalui dewan atau perorangan tersebut; atau perjanjian;

power to appoint or remove the majority of the members of the board ofdirectors or equivalent governing body and control of the entity is by thatboard or body; or

kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat dewan direksidan dewan komisaris atau perorangan pengatur setara dan mengendalikanentitas melalui dewan direksi dan dewan komisaris atau perorangantersebut.

power to cast the majority of votes at meetings of the board of directorsor equivalent governing body and control of the entity is by that board orbody.

Dalam hal pengendalian terhadap entitas anak dimulai atau diakhiri dalam suatutahun tertentu, maka hasil usaha entitas anak yang diperhitungkan ke dalamlaporan keuangan konsolidasian hanya sebatas hasil pada saat pengendaliantersebut mulai diperoleh atau hingga saat pengendalian atas entitas anaktersebut berakhir.

When subsidiary either began or ceased to be controlled during the year, theresults of the subsidiary’s operations are included only from the date ofcontrol commenced or up to the date of control ceased.

Kepentingan non pengendali atas laba atau rugi entitas anak yangdikonsolidasikan selama periode pelaporan diidentifikasi dan disajikan sebagaibagian dari ekuitas. Kepentingan non pengendali dan bagian kepemilikanentitas induk atas aset neto entitas anak yang dikonsolidasikan diidentifikasisecara terpisah.

Non-controlling interests in the profit or loss of consolidated subsidiaries forthe reporting period are identified and presented as part of equity.Noncontrolling interests in the net assets of consolidated subsidiaries areidentified separately from the parent’s ownership interests in them.

Seluruh transaksi dan saldo yang material antar entitas yang dikonsolidasi telahdieliminasi dalam penyajian laporan keuangan konsolidasian.

All material transactions and balances inter entity have been eliminated inthe consolidated financial statements.

Laporan keuangan konsolidasian disajikan sesuai dengan Standar AkuntansiKeuangan di Indonesia sebagaimana diterbitkan oleh Ikatan Akuntan

The consolidated financial statements have been prepared in accordancewith Indonesian Financial Accounting Standards issued by the IndonesianInstitute of Accountants.

Laporan keuangan konsolidasian juga disusun dan disajikan sesuai denganKeputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No.KEP-689/BL/2011 tanggal 30 Desember 2011 tentang Pedoman AkuntansiPerusahaan Efek.

The consolidated financial statements have been also prepared andpresented in accordance with the Decree of the Chairman of the CapitalMarket and Financial Institutions Supervisory Agency No. KEP-689/BL/2011dated December 30, 2011 regarding Accounting Guidelines for Securities

7


3. Iktisar Kebijakan Akuntansi - lanjutan 3. Summary of Significant Accounting Policies - continued

d. Aset dan Liabilitas Keuangan d. Financial Assets and Liabilities

d.1 Aset Keuangan d.1 Financial Assets

d.1.1 Aset Keuangan Diukur Pada Nilai Wajar Melalui Laporan d.1.1 Financial Assets at Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL)Laba Rugi (FVTPL)

• •

• •

• •

• •

• •

• •

Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada tanggaldiperdagangkan dimana pembelian dan penjualan aset keuanganberdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset dalam kurunwaktu yang ditetapkan oleh kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnyadiukur sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi, kecuali untuk asetkeuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, yangawalnya diukur sebesar nilai wajar.

All financial assets are recognized and derecognized on trade datewhere the purchase or sale of a financial asset is under a contract whoseterms require delivery of the financial asset within the timeframeestablished by the market concerned, and are initially measured at fairvalue plus transaction costs, except for those financial assets classifiedas at fair value through profit or loss, which are initially measured atfair value.

Aset keuangan diklasifikasi dalam kategori aset keuangan yang diukur"pada nilai wajar melalui laporan laba rugi" (FVTPL), "investasi hinggajatuh tempo" (HTM), aset keuangan "tersedia untuk dijual" (AFS) danpinjaman yang diberikan dan piutang. Pengklasifikasian ini tergantungpada sifat dan tujuan aset keuangan dan ditetapkan pada saat pengakuanawal.

Financial assets are classified into categories of financial assets as "atfair value through profit or loss" (FVTPL), "held-to-maturity" (HTM),"available-for-sale" (AFS) financial assets and "loans and receivables".The classification depends on the nature and purpose of financial assetsand is determined at the time of initial recognition.

Aset keuangan diklasifikasi dalam FVTPL, jika aset keuangan sebagaikelompok diperdagangkan atau pada saat pengakuan awal ditetapkanuntuk diukur pada FVTPL.

Financial assets are classified as at FVTPL where the financial asset iseither held for trading or it is designated as at FVTPL.

Aset keuangan diklasifikasi sebagai kelompok, diperdagangkan, jika: A financial asset is classified as held for trading if:

Diperoleh atau dimiliki terutama untuk tujuan dijual kembali dalamwaktu dekat; atau

Merupakan bagian dari portofolio instrumen keuangan tertentu yangdikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untungdalam jangka pendek yang terkini; atau

Merupakan derivatif yang tidak ditetapkan dan tidak efektif sebagaiinstrumen lindung nilai.

It has been acquired principally for the purpose of selling in the nearfuture; or

It is a part of an identified portfolio of financial instruments that theentity manages together and has a recent actual pattern of short-termprofit-taking; or

It is a derivative that is not designated and effective as a hedginginstrument.

Aset keuangan selain aset keuangan sebagai kelompok diperdagangkan,dapat ditetapkan sebagai FVTPL pada pengakuan awal, jika:

A financial asset other than a financial asset held for trading may bedesignated as at FVTPL upon initial recognition if:

Penetapan tersebut mengeliminasi atau mengurangi secara signifikanketidakkonsistenan pengukuran dan pengakuan yang dapat timbul;atau

Such designation eliminates or significantly reduces a measurementor recognition inconsistency that would otherwise arise;or

Aset keuangan merupakan bagian dari kelompok aset keuangan atauliabilitas atau keduanya, yang dikelola dan kinerjanya berdasarkannilai wajar, sesuai dengan dokumentasi manajemen risiko atau strategiinvestasi Entitas, dan informasi tentang kelompok tersebut disediakansecara internal kepada manajemen kunci; atau

The financial asset forms part of a group of financial assets orfinancial liabililies or both, which is managed and its performance isevaluated on a fair value basis, in accordance with the Company'sdocumented risk management or investment strategy, and informationabout the grouping is provided internally on that basis; or

Merupakan bagian dari kontrak yang mengandung satu atau lebihderivatif rnelekat, dan PSAK 55 memperbolehkan kontrak gabungan(aset atau liabilitas) ditetapkan sebagai FVTPL.

It forms part of a contract containing one or more embeddedderivatives, and PSAK 55 permits the entire combined contract (assetor liabilily) to be designated as at FVTPL.

Aset keuangan FVTPL disajikan sebesar nilai wajar, keuntungan ataukerugian yang timbul diakui dalam laporan laba rugi komprehensif.Keuntungan atau kerugian bersih yang diakui dalam laporan laba rugikomprehensif mencakup dividen atau bunga yang diperoleh dari asetkeuangan. Nilai wajar ditentukan dengan cara seperti dijelaskan padaCatatan 4b.

Financial assets at FVTPL are stated at fair value, with any resultantgain or loss recognized in statements of comprehensive income. The netgain or loss recognized in statements of comprehensive incomeincorporates any dividend or interest earned on the financial asset. Fairvalue is determined in the manner described in Note 4b.

8



d. Aset dan Liabilitas Keuangan - lanjutan d. Financial Assets and Liabilities - continued

d.1.2 Investasi Dimiliki Hingga Jatuh Tempo d.1.2 Held- to-Maturity (HTM) Investment

d.1.3 Aset Keuangan Tersedia Untuk Dijual (AFS) d.1.3 Available-for-Sale Financial Assets (AFS)

d.1.4 Pinjaman Yang Diberikan dan Piutang d.1.4 Loans and Receivables

d.1.5 Metode Suku Bunga Efektif d.1.5 Effective Interest Method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untukmenghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan danmetode untuk mengalokasikan pendapatan bunga selama periode yangrelevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepatmendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang (mencakupseluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh parapihak dalam kontrak yang merupakan bagian yang tak terpisahkan darisuku bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan diskonto lainnya)selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat,digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatatbersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortizedcost of a financial instrument and of allocating interest income over therelevant period. The effective interest rate is the rate that exactlydiscounts estimated future cash receipts (including all fees on pointspaid or received that form an integral part of the effective interest rate,transaction costs and other premiums or discounts) through the expectedlife of the financial instrument, or, where appropriate, a shorter periodto the net carrying amount on initial recognition.

Efek utang, saham dan reksadana milik Entitas yang diperdagangkanpada pasar aktif dan diklasifikasi sebagai AFS dinyatakan pada nilaiwajar. Nilai wajar ditentukan dengan cara seperti dijelaskan pada Catatan4b.

Listed shares and bonds and mutual funds held by the Entity that aretraded in an active market are classified as being AFS are stated at fairvalue. Fair value is determined in the manner described in Note 4b.

Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar diakuipada ekuitas kecuali untuk kerugian penurunan nilai, bunga yang dihitungdengan metode suku bunga efektif dan laba rugi selisih kurs atas asetmoneter yang diakui pada laporan laba rugi komprehensif. Jika asetkeuangan dilepas atau mengalami penurunan nilai, akumulasi laba ataurugi yang sebelumnya diakui di ekuitas, direklas ke laporan laba rugikomprehensif.

Gains and losses arising from changes in fair value are recognised inthe equity with the exception of impairment losses, interest calculatedusing the effective interest method, and foreign exchange gains andlosses on monetary assets, which are recognised in statements ofcomprehensive income. Where the investment is disposed of or isdetermined to be impaired, the cumulative gain or loss previouslyaccumulated in the equity is reclassified to statements of comprehensiveincome.

Dividen atas instrumen ekuitas AFS, jika ada, diakui pada laporan labarugi komprehensif pada saat hak Entitas untuk memperoleh pembayarandividen ditetapkan.

Dividends on AFS equity instruments, if any, are recognised instatements of comprehensive income when the Entity's right to receivethe dividends is established.

Deposito berjangka, piutang marjin, piutang lembaga kliring danpenjaminan, piutang entitas efek, piutang nasabah dan piutang lain-laindengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyaikuotasi di pasar aktif diklasifikasi sebagai "pinjaman yang diberikan danpiutang", yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi denganmenggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai.Bunga diakui dengan menggunakan metode suku bunga efektif, kecualipiutang jangka pendek dimana pengakuan bunga tidak material.

Time deposits, margin receivable, receivable from clearing andguarantee institution, receivable from broker, receivable from customerand other receivables that have fixed or determinable payments that arenot quoted in an active market are classified as "loans and receivables".Loans and receivables are measured at amortized cost using the effectiveinterest method less impairment. Interest is recognised by applying theeffective interest rate method, except for short-term receivables when therecognition of interest would be immaterial.

Transaksi efek yang dipinjamkan dilaporkan sebagai pembiayaan yangdijamin kecuali jika terdapat letters of credit atau jaminan lain yangdiperlakukan sebagai jaminan. Sehubungan dengan efek yangdipinjamkan, Entitas menerima jaminan dalam bentuk uang tunai ataujaminan lainnya.

Securities loaned transactions are reported as collateralized financingsexcept where letters of credit or other securities are used as collateral.With respect to securities loaned, the Entity receives collateral in theform of cash or other collateral.

Aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telahditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan diklasifikasikan sebagaiHTM ketika Entitas memiliki intensi positif dan kemampuan untukmemiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo. Setelah pengukuranawal, investasi HTM diukur pada biaya perolehan diamortisasi denganmenggunakan metode suku bunga efektif. Metode ini menggunakan sukubunga efektif yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kasdi masa datang selama perkiraan umur dari aset keuangan ke nilaitercatat bersih (net carrying amount) dari aset keuangan. Keuntungandan kerugian diakui dalam laporan laba rugi pada saat investasi tersebutdihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melaluiproses amortisasi.

Non-derivative financial assets with fixed or determinable payments andfixed maturities are classified as HTM when the Entity has the positiveintention and ability to hold them to maturity. After initial measurement,HTM investments are measured at amortized cost using the effectiveinterest method. This method uses an effective interest rate that exactlydiscounts estimated future cash receipts through the expected life of thefinancial asset to the net carrying amount of the financial asset. Gainsand losses are recognized in the statement of income when theinvestments are derecognized or impaired, as well as through theamortization process.

9




d.1.6 Penurunan Nilai Aset Keuangan d.1.6 Impairment of Financial Assets

• •

• •

• •

Aset keuangan, selain aset keuangan FVTPL, dievaluasi terhadapindikator penurunan nilai pada setiap tanggal laporan posisi keuangan.Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagaiakibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awalaset keuangan, dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak padaestimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasisecara handal.

Financial assets, other than those at FVTPL, are assessed for indicatorsof impairment at each statements of financial position date. Financialassets are impaired where there is objective evidence that, as a result ofone or more events that occurred after the initial recognition of thefinancial asset, the estimated future cash flows of the investment havebeen impacted.

Untuk investasi ekuitas AFS yang tercatat dan tidak tercatat di bursa,penurunan yang signifikan atau jangka panjang pada nilai wajar dariinvestasi ekuitas di bawah biaya perolehannya dianggap sebagai buktiobyektif penurunan nilai.

For listed and unlisted equity investments classified as AFS, a significantor prolonged decline in the fair value of the security below its cost isconsidered to be objective evidence of impairment.

Untuk aset keuangan lainnya, bukti obyektif penurunan nilai termasuksebagai berikut:

For all other financial assets, objective evidence of impairment couldinclude:

Kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihakpeminjam; atau

Significant financial difficulty of the issuer or counterparty; or

Pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakanpembayaran pokok atau bunga; atau

Default or delinquency in interest or principal payments; or

Terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailitatau melakukan reorganisasi keuangan.

It becoming probable that the borrower will enter bankruptcy orfinancial reorganization.

Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti piutang, penurunan nilaiaset dievaluasi secara individual. Bukti objektif dari penurunan nilaiportofolio piutang dapat termasuk pengalaman Entitas atas tertagihnyapiutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaranpiutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahankondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan default ataspiutang.

For certain categories of financial asset, such as receivables, theimpairment value of assets are assessed individually. Objective evidenceof impairment for a portfolio of receivables could include the Entity'spast experience of collecting payments, an increase in the number ofdelayed payments in the portfolio past the average credit period, as wellas observable changes in national or local economic conditions thatcorrelate with default on receivables.

Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan yangdiamortisasi, jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antaranilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masadatang yang didiskontokan menggunakan tingkat suku bunga efektif awaldari aset keuangan.

For financial assets carried at amortized cost, the amount of theimpairment is the difference between the asset's carrying amount and thepresent value of estimated future, cash flows, discounted at the financialasset's original effective interest rate.

Nilai tercatat aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugianpenurunan nilai secara langsung atas aset keuangan, kecuali piutang yangnilai tercatatnya dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan piutang.Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akunpenyisihan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnyatelah dihapuskan dikreditkan terhadap akun penyisihan. Perubahan nilaitercatat akun penyisihan piutang diakui dalam laporan laba rugikomprehensif.

The carrying amount of the financial asset is reduced by the impairmentloss directly for all financial assets with the exception of receivables,where the carrying amount is reduced through the use of an allowanceaccount. When a receivable is considered uncollectible, it is written offagainst the allowance account. Subsequent recoveries of amountspreviously written off are credited against the allowance account.Changes in the carrying amount of the allowance account arerecognized in statements of comprehensive income.

Jika aset keuangan AFS dianggap menurun nilainya, keuntungan ataukerugian kumulatif yang sebelumnya telah diakui dalam ekuitasdireklasifikasi ke laporan laba rugi komprehensif dalam periode yangbersangkutan.

When an AFS financial asset is considered to be impaired, cumulativegains or losses previously recognized in equity are reclassified tostatements of comprehensive income in the period.

Pengecualian dari instrumen ekuitas AFS, jika, pada periode berikutnya,jumlah penurunan nilai berkurang dan penurunan dapat dikaitkan secaraobyektif dengan sebuah peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilaitersebut diakui, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakuidipulihkan melalui laporan laba rugi komprehensif hingga nilai tercatatinvestasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biayaperolehan diamortisasi sebelum pengakuan kerugian penurunan nilaidilakukan.

With the exception of AFS equity instruments, if, in a subsequent period,the amount of the impairment loss decreases and the decrease can berelated objectively to an event occurring after the impairment wasrecognized, the previously recognized impairment loss is reversedthrough statement of comprehensive income to the extent that thecarrying amount of the investment at the date the impairment is reverseddoes not exceed what the amortized cost would have been had theimpairment not been recognized.

10




d.1.6 Penurunan Nilai Aset Keuangan - lanjutan d.1.6 Impairment of Financial Assets - continued

d.1.7 Reklasifikasi Aset Keuangan d.1.7 Reclassification of Financial Assets

d.1.8 Penghentian Pengakuan Aset Keuangan d.1.8 Derecognition of Financial Assets

d.2 Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas d.2 Financial Liabilities and Equity Instruments

d.2.1 Klasifikasi Sebagai Liabilitas atau Ekuitas d.2.1 Classification as Debt or Equity

d.2 .2 Instrumen Ekuitas d.2.2 Equity Instruments

d.2.3 Liabilitas Keuangan d.2.3 Financial Liabilities

• •

• •

• •

Dalam hal efek ekuitas AFS, kerugian penurunan nilai yang sebelumnyadiakui dalam laporan laba rugi komprehensif tidak boleh dipulihkanmelalui laporan laba rugi komprehensif. Setiap kenaikan nilai wajarsetelah penurunan nilai diakui secara langsung ke ekuitas.

In respect of AFS equity securities, impairment losses previouslyrecognized in statements of comprehensive income are not reversedthrough statements of comprehensive income. Any increase in fair valuesubsequent to an impairment loss is recognized directly in equity.

Reklasifikasi hanya diperkenankan dalam situasi yang jarang terjadi dandimana aset tidak lagi dimiliki untuk tujuan dijual dalam jangka pendek.Dalam semua hal, reklasifikasi aset keuangan hanya terbatas padainstrumen utang. Reklasifikasi dicatat sebesar nilai wajar aset keuanganpada tanggal reklasifikasi.

Reclassification is only permitted in rare circumstances and where theasset is no longer held for the purpose of selling in the short-term. In allcases, reclassifications of financial assets are limited to debtinstruments. Reclassifications are accounted for at the fair value of thefinancial asset at the date of reclassification.

Entitas menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hakkontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau Entitasmentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruhrisiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Entitastidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruhrisiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yangditransfer, maka Entitas mengakui keterlibatan berkelanjutan atas asetyang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harusdibayar. Jika Entitas memiliki secara substansial seluruh risiko danmanfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Entitas masihmengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijaminsebesar pinjaman yang diterima.

The Entity derecognizes a financial asset only when the contractualrights to the cash flows from the asset expire, or when it transfers thefinancial asset and substantially all the risks and rewards of ownershipof the asset to another entity. If the Entity neither transfers nor retainssubstantially all the risks and rewards of ownership and continues tocontrol the transferred asset, the Entity recognizes its retained interest inthe asset and an associated liability for amounts it may have to pay. Ifthe Entity retains substantially all the risks and rewards of ownership ofa transferred financial asset, the Entity continues to recognize thefinancial asset and also recognizes a collateralised borrowing for theproceeds received.

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Entitasdiklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisiliabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instruments issued by the Entity areclassified according to the substance of the contractual arrangementsentered into and the definitions of a financial liability and an equityinstrument.

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residualatas aset Entitas setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumenekuitas dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biayapenerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interestin the assets of the Entity after deducting all of its liabilities. Equityinstruments are recorded at the proceeds received, net of direct issuecosts.

Perolehan kembali modal saham yang telah diterbitkan oleh Entitasdicatat dengan menggunakan metode biaya. Saham yang dibeli kembalidicatat sesuai dengan harga perolehan kembali dan disajikan sebagaipengurang modal saham.

Reacquisition of the Entity's previously issued stock is accounted usingthe cost method. Treasury stock is recorded at acquisition cosf andpresented as a deduction from the capital stock account.

Liabilitas keuangan diklasifikasi sebagai liabilitas keuangan diukur padaFVTPL atau liabilitas keuangan lainnya.

Financial liabilities are classified as either financial liabilities atFVTPL or other financial liabilities.

Liabilitas keuangan diklasifikasi dalam kelompok diperdagangkan jika: A financial liability is classified as held for trading if:

Diterbitkan terutama untuk tujuan dibeli kembali dalam waktu dekat;atau

It has been incurred principally for the purpose of repurchasing inthe near future; or

Merupakan bagian dari portofolio instrumen keuangan tertentu yangdikelola bersama-sama dan atas bagian tersebut terdapat bukti adanyapola ambil untung jangka pendek terkini; atau

It is a part of an identified portfolio of financial instruments that theCompany manages together and has a recent actual pattern of short-term profit-taking; or

Merupakan derivatif liabilitas yang tidak ditetapkan dan tidak efektifsebagai instrumen lindung nilai.

It is a derivative that is not designated and effective as a hedginginstrument.

11




d.2 Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas - lanjutan d.2 Financial Liabilities and Equity Instruments - continued

d.2.3 Liabilitas Keuangan - lanjutan d.2.3 Financial Liabilities - continued

• •

• •

• •

d.2.4 Liabilitas Keuangan Lainnya d.2.4 Other Payables

d.2.5 Metode Suku Bunga Efektif d.2.5 Effective Interest Method

d.2.6 Penghentian Pengakuan Liabilitas Keuangan d.2.6 Derecognises Financial Liabilities

Liabilitas keuangan selain dari liabilitas keuangan kelompokdiperdagangkan dapat ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuanawal jika:

A financial liability other than a financial liability held for trading maybe designated as at FVTPL upon initial recognition if:

Penetapan tersebut mengeliminasi atau mengurangi secara signifikanketidakkonsistenan pengukuran dan pengakuan yang dapat timbul; atau

Such designation eliminates or significantly reduces a measurementor recognition inconsistency that would otherwise arise; or

Liabilitas keuangan merupakan bagian dari kelompok aset keuanganatau liabilitas atau keduanya, yang dikelola dan kinerjanya berdasarkannilai wajar, sesuai dengan dokumentasi manajemen risiko atau strategiinvestasi Entitas, dan informasi tentang kelompok tersebut disediakansecara internal kepada manajemen kunci; atau

The financial liability forms part of a group of financial assets orfinancial liabilities or both, which is managed and its performance isevaluated on a fair value basis, in accordance with the Entity'sdocumented risk management or investment strategy, andinformation about the grouping is provided internally on that basis;or

Merupakan bagian dari kontrak yang mengandung satu atau lebihderivatif melekat, dan PSAK 55 memperbolehkan kontrak gabungan(aset atau liabilitas) ditetapkan sebagai FVTPL.

It forms part of a contract containing one or more embeddedderivatives, and PSAK 55 permits the entire combined contract(asset or liability) to be designated as at FVTPL.

Liabilitas keuangan sebagai FVTPL dinyatakan sebesar nilai wajar,dengan laba atau rugi yang timbul diakui dalam laporan laba rugikomprehensif. Keuntungan atau kerugian bersih yang diakui dalamlaporan laba rugi komprehensif mencakup setiap bunga yang dibayaratas liabilitas keuangan. Nilai wajar ditentukan dengan cara yangdijelaskan dalam catatan 4b.

Financial liabilities at FVTPL are stated at fair value, with anyresultant gain or loss recognized in statements of comprehensiveincome. The net gain or loss recognized in statements of comprehensiveincome incorporates any interest paid on the financial liability. Fairvalue is determined in the manner described in note 4b.

Utang pada lembaga kliring dan penjaminan, utang nasabah, utangmarjin, pinjaman diterima dan utang lainnya pada awalnya diukur padanilai wajar, setelah dikurangi biaya transaksi, dan selanjutnya diukurdalam biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode sukubunga efektif, dengan beban bunga diakui berdasarkan metode sukubunga efektif, kecuali utang jangka pendek dimana pengakuan bungatidak material.

Payable to clearing and guarantee institution, payable to customer,margin payable, other financial liabilities, including trade and otherpayables and borrowings are initially measured at fair value, net oftransaction costs, and are subsequently measured at amortized cost,using the effective interest rate method, with interest expense recognizedon an effective yield basis, except for short-term payables when therecognition of interest would be immaterial.

Selisih antara hasil emisi (setelah dikurangi biaya transaksi) danpenyelesaian atau pelunasan pinjaman diakui selama jangka waktupinjaman.

Any difference between the proceeds (net of transaction costs) and thesettlement or redemption of borrowings is recognized over the term ofthe borrowings.

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untukmenghitung biaya perolehan diamortisasi dari liabilitas keuangan danmetode untuk mengalokasikan beban bunga selama periode yangrelevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepatmendiskontokan estimasi pembayaran kas di masa datang selamaperkiraan umur liabilitas keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakanperiode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dariliabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortizedcost of a financial liability and of allocating interest expense over therelevant period. The effective interest rate is the rate that exactlydiscounts estimated future cash payments through the expected life ofthe financial liability, or, where appropriate, a shorter period to the netcarrying amount on initial recognition.

Entitas menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanyajika, liabilitas Entitas telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

The Entity derecognizes financial liabilities when, and only when, theEntity's obligations are discharged, cancelled or they expire.

12




d.3 Pengukuran Nilai Wajar d.3 Fair Value Measurement

• •

• •

• •

• •

• •

Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual suatu asetatau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalamtransaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran.

Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid totransfer a liability in an orderly transaction between marketparticipants at the measurement date.

Pengukuran nilai wajar mengasumsikan bahwa transaksi untuk menjualaset atau mengalihkan liabilitas terjadi:

Fair value measurement assumes the transaction to sell assets ortransfer liabilities occurs:

Di pasar utama untuk aset dan liabilitas tersebut; atau In the primary market for such assets and liabilities; or

Jika tidak terdapat pasar utama, dipasar yang paling menguntungkanuntuk aset atau liabilitas tersebut.

If there is no primary market, in the most profitable market for theseassets or liabilities.

Pengukuran nilai wajar aset non keuangan memperhitungkankemampuan pelaku pasar untuk menghasilkan manfaat ekonomik denganmenggunakan aset dalam penggunaan tertinggi dan terbaiknya ataudengan menjualnya kepada pelaku pasar lain yang akan menggunakanaset tersebut dalam penggunaan tertinggi dan terbaiknya.

The measurement of the fair value of non-financial assets takes intoaccount the ability of market participants togenerate economic benefits by using the asset in the highest and bestuse or by selling them to other market participants that would use theasset in the highest and best use.

Jika tersedia, Entitas dan Entitas anaknya mengukur nilai wajar dari suatuinstrumen dengan menggunakan harga kuotasi di pasar aktif untukinstrumen terkait. Suatu pasar dianggap aktif bila harga yangdikuotasikan tersedia sewaktu-waktu dari bursa, pedagang efek (dealer),perantara efek (broker), kelompok industri, badan pengawas (pricingservice or regulatory agency), dan harga tersebut merupakan transaksipasar aktual dan teratur terjadi yang dilakukan secara wajar.

When available, the Entity and its subsidiary measurement the fairvalue of an instrument using quoted prices in an active market for thatinstrument. A market is regarded as active if quoted prices are readilyand regularly available from an exchange, dealer, broker, industrygroup, pricing service or regulatory agency and those prices representactual and regularly occurring market transaction on an arm’s lengthbasis.

Entitas dan Entitas anaknya menggunakan teknik penilaian yang sesuaidalam keadaan dan dimana data yang memadai tersedia untuk mengukurnilai wajar, mengoptimalkan penggunaan input yang dapat diobservasiyang relevan dan meminimalkan penggunaan input yang tidak dapatdiobservasi.

The Entity and its subsidiary uses suitable valuation techniques in thecircumstances and where sufficient data are available to measure fairvalue, optimizing the use of relevant observable inputs and minimize theuse of inputs that are not observable.

Semua aset dan liabilitas dimana nilai wajar diukur atau diungkapkandalam laporan keuangan dapat dikategorikan pada level hirarki nilaiwajar, berdasarkan tingkatan input terendah yang signifikan ataspengukuran nilai wajar secara keseluruhan:

All assets and liabilities which fair value is measured or disclosed inthe financial statements can be classified in fair value hierarchy levels,based on the lowest level of input that is significant to the overall fairvalue measurement:

Tingkat 1: harga kuotasian (tanpa penyesuaian) di pasar aktif untukaset atau liablitas yang identik yang dapat diakses pada tanggalpengukuran.

Level 1: quoted prices (unadjusted) in active markets for identicalassets or liablities which are accessible at themeasurement date.

Tingkat 2: input selain harga kuotasian yang termasuk dalam level 1yang dapat diobservasi untuk aset dan liabilitas, baik secara langsungatau tidak langsung.

Level 2: inputs other than quoted prices included in level 1 that areobservable for the assets and liabilities, either directly or indirectly.

Tingkat 3: input yang tidak dapat diobservasi untuk aset dan liabilitas. Level 3: inputs that are not observable for the assets and liabilities.

Untuk aset dan liabilitas yang diakui pada laporan keuangan secaraberulang, Entitas dan Entitas anaknya menentukan apakah terjadi transferantara level di dalam hirarki dengan cara mengevaluasi kategori(berdasarkan input level terendah yang signifikan dalam pengukuran nilaiwajar) setiap akhir periode pelaporan.

For assets and liabilities that are recognized in the financial statementson recurring basis, the Entity and its subsidiary determines whetherthere is a transfer between levels in the hierarchy by evaluatingcategories (based on the lowest level input that is significant to the fairvalue measurement) at the end of each reporting period.

Entitas dan Entitas anaknya, untuk tujuan pengungkapan nilai wajar,telah menentukan kelas aset dan liabilitas berdasarkan sifat, karakteristik,risiko aset dan liabilitas, dan level hirarki nilai wajar.

The Entity and its subsudiary, for purposes of disclosing the fair value,has determined the classes of assets and liabilities based on the nature,characteristics, risk of assets and liabilities, and the fair valuehierarchy levels

13




d.3 Pengukuran Nilai Wajar - lanjutan d.3 Fair Value Measurement - continued

e. Kas dan Setara Kas e Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari saldo kas, bank dan deposito berjangka yangjatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal penempatannyadan yang tidak dijaminkan serta tidak ada pembatasan dalam pencairannya.

Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and allunpledged and unrestricted time deposits with maturities of three months orless from the date of placement.

Jika pasar untuk instrumen keuangan tidak aktif, Entitas dan Entitasanaknya menetapkan nilai wajar dengan menggunakan teknik penilaian.Teknik penilaian meliputi penggunaan transaksi pasar terkini yangdilakukan secara wajar oleh pihak-pihak yang mengerti, berkeinginan(jika tersedia), referensi atas nilai wajar terkini dari instrumen lain yangsecara substansial serupa dan analisis arus kas yang didiskonto. Entitasdan entitas anaknya menggunakan credit risk spread sendiri untukmenentukan nilai wajar dari liabilitas derivatif dan liabilitas lainnya yangtelah ditetapkan menggunakan opsi nilai wajar.

If a market for a financial instrument is not active, the Entity and itssubsidiary establish fair value using a valuation technique. Valuationtechniques include using the recent arm’s length transactions betweenknowledgeable and willing parties (if available), reference to thecurrent fair value of other instruments that are substantially the sameand discounted cash flow analysis. The Entity and its subsidiary usetheir own credit risk spreads in determining the fair value for theirderivative liabilities and all other liabilities for which they have electedthe fair value option.

Ketika terjadi kenaikan di dalam credit spread, Entitas dan entitasanaknya mengakui keuntungan atas liabilitas tersebut sebagai akibatpenurunan nilai tercatat liabilitas. Ketika terjadi penurunan di dalamcredit spread, Entitas dan Entitas anakny mengakui kerugian atasliabilitas tersebut sebagai akibat kenaikan nilai tercatat liabilitas.

When the Entity’s credit spread widens, the Entity and its subsidiaryrecognize a gain on these liabilities, because the value of the liabilitieshas decreased. When the Entity’s credit spread become narrow, theEntity and its subsidiary recognize a loss on these liabilities because thevalue of the liabilities has increased

Entitas dan Entitas anaknya menggunakan beberapa teknik penilaianyang digunakan secara umum untuk menentukan nilai wajar dariinstrumen keuangan dengan tingkat kompleksitas yang rendah, sepertiopsi nilai tukar dan swap mata uang. Input yang digunakan dalam teknikpenilaian untuk instrumen keuangan di atas adalah data pasar yangdiobservasi.

The Entity and its subsidiary use widely recognized valuation modelsfor determining fair values of financial instruments of lower complexity,such as exchange value options and currency swaps. For these financialinstruments, inputs into models are generally market observable.

Untuk instrumen keuangan yang tidak mempunyai harga pasar, estimasiatas nilai wajar ditentukan dengan mengacu pada nilai wajar instrumenlain yang substansinya sama atau dihitung berdasarkan ekspektasi aruskas yang diharapkan terhadap aset neto efek-efek tersebut.

For financial instruments with no quoted market price, a reasonableestimate of the fair value is determined by reference to the fair value ofanother instrument which substantially has the same characteristics orcalculated based on the expected cash flows of the underlying net assetbase of the marketable securities.

Pada saat nilai wajar dari unlisted equity instruments tidak dapatditentukan dengan handal, instrumen tersebut dinilai sebesar biayaperolehan dikurangi dengan penurunan nilai. Nilai wajar atas kredit yangdiberikan dan piutang, serta liabilitas kepada bank dan nasabahditentukan menggunakan nilai berdasarkan arus kas kontraktual, denganmempertimbangkan kualitas kredit, likuiditas dan biaya.

In cases when the fair value of unlisted equity instruments cannot bedetermined reliably, the instruments are carried at cost less impairmentvalue. The fair value for loans and receivables as well as liabilities tobanks and customers are determined using a present value model on thebasis of contractually agreed cash flows, taking into account creditquality, liquidity and costs.

Aset keuangan yang dimiliki atau liabilitas yang akan diterbitkan diukurdengan menggunakan harga penawaran; aset keuangan dimiliki atauliabilitas yang akan diterbitkan diukur menggunakan harga permintaan.Jika Entitas memiliki posisi aset dan liabilitas dimana risiko pasarnyasaling hapus, maka nilai tengah dari pasar dapat dipergunakan untukmenentukan posisi risiko yang saling hapus tersebut dan menerapkanpenyesuaian tersebut terhadap harga penawaran atau harga permintaanterhadap posisi terbuka neto (net open position), mana yang lebih sesuai.

Financial assets held or liabilities to be issued are measured at bidprice; financial assets acquired or liabilities to be held are measured atask price. Where the Entity have assets and liabilities positions with off-setting market risk, middle market prices can be used to measure theoff-setting risk positions and bid or ask price adjustment is applied tothe net open positions as appropriate.

14



f. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi f. Transaction With Related Parties

f.1 f.1

i) i)

ii) ii)

iii) iii)

f.2 f.2

i) i)

ii) ii)

iii) iii)

iv) iv)

v) v)

vi) vi)

vii) vii)

g. Biaya Dibayar Di Muka g. Prepaid Expenses

h. Penyertaan Saham h. Investments in Shares

Biaya dibayar di muka diamortisir selama masa manfaat masing-masing biayadengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial period using thestraight-line method.

Investments in shares with ownership interests of less than 20% that do nothave readily determinable fair values and are intended for long-terminvestments are stated at cost less an allowance for permanent decline invalue, if any, based on management judgement.

Penyertaan saham dengan kepemilikan kurang dari 20% yang nilai wajarnyatidak tersedia serta dimaksudkan untuk investasi jangka panjang dinyatakanberdasarkan biaya perolehan dikurangi penyisihan atas penurunan nilai yangpermanen, jika ada, yang merupakan taksiran manajemen.

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas yangmenyiapkan laporan keuangannya.

Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitaspelapor jika orang tersebut:

A related party is a person or entity that is related to the entity that ispreparing its financial statements.

A person or a close member of that person’s family is related to areporting entity if that person:

Memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitaspelapor

Has control or joint control over the reporting entity;

Memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau Has significant influence over the reporting entity; or

Personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk entitaspelapor.

Is a member of the key management personnel of the reporting entityor of a parent of the reporting entity.

Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu halberikut:

An entity is related to a reporting entity if any of the following conditionsapplies:

Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yangsama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnyaterkait dengan entitas lain).

The Entity and the reporting entity are members of the same group(which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary isrelated to the others).

Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitaslain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakananggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebutadalah anggotanya).

One entity is an associate or joint venture of the other entity (or anassociate or joint venture of a member of a group of which the otherentity is a member)

Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yangsama

Both entities are joint ventures of the same third party.

Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitasyang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is anassociate of the third entity.

Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untukimbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkaitdengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yangmenyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor jugaberelasi dengan entitas pelapor.

The Entity is a post-employment benefit plan for the benefit ofemployees of either the reporting entity or an entity related to thereporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, thesponsoring employers are also related to the reporting entity.

Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yangdiidentifikasi dalam huruf (f.1).

The Entity is controlled or jointly controlled by a person identified in(f.1).

Orang yang diidentifikasi dalam huruf (f.1) (i) memiliki pengaruhsignifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atauentitas induk dari entitas).

A person identified in (f.1)(i) has significant influence over the entityor is a member of the key management personnel of the entity (or of aparent of the entity).

Semua transaksi dengan pihak-pihak berelasi, baik yang dilakukan dengan atautidak dengan suku bunga atau harga, persyaratan dan kondisi yang samasebagaimana dilakukan dengan pihak ketiga, diungkapkan dalam laporankeuangan.

All transactions with related parties, whether or not made at similar termsand conditions as those done with third parties, are disclosed in thefinancial statements.

15



i. Aset Tetap i. Fixed Assets

Kendaraan VehiclesPeralatan Kantor Office EquipmentKomputer ComputerPerabot Kantor Furniture

j. Pengakuan Pendapatan dan Beban j. Revenue and Expense Recognition

k. Perpajakan k. Taxes

42

4

4

Tahun/Years

Aset tetap dicatat sebesar biaya perolehan, sedangkan penyusutan menggunakanmetode garis lurus (straightline method)berdasarkan taksiran masa manfaatekonomis aset tetap sebagai berikut :

Beban pemeliharaan dan perbaikan aset tetap dibebankan pada laporan laba rugikomprehensif pada saat terjadinya. Penambahan dalam jumlah besardikapitalisasi apabila menambah umur ekonomis. Aset yang sudah tidakdipergunakan atau dijual dikeluarkan dari kelompok aset tetap dan laba ataurugi yang timbul diperhitungkan pada laporan laba rugi komprehensif padatahun bersangkutan.

Fixed assets are recorded at cost, while depreciation is computed usingstraightline method based on the estimated useful lives of assets as follows:

The cost of maintenance and repairs is charged to statement ofcomprehensive income as incurred; expenditures which extend the useful lifeof the assets or result in increased future economic benefits are capitalized.When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values andthe related accumulated depreciation are removed from the accounts and anyresulting gain or loss is reflected in the current years statement ofcomprehensive income.

Pendapatan komisi dan jasa lainnya yang berkaitan dengan transaksi perantarapedagang efek diakui pada saat transaksi terjadi. Pendapatan dari jasamanajemen investasi dan penasihat investasi diakui pada saat jasa diberikansesuai dengan ketentuan dalam kontrak.

Biaya yang terjadi sehubungan dengan kegiatan pengelolaan investasi danpenasehat investasi dibebankan pada saat terjadinya. Beban lainnya diakuisesuai dengan manfaatnya pada periode yang bersangkutan (accrual basis).

Commision income from brokerage and other services is recognized at thetransaction date. Fees from Investment management and advisory servicesare recognized when the services are rendered based on the terms of thecontracts.

Seluruh perbedaan temporer antara jumlah yang tercatat aset dan liabilitasdengan dasar pengenaan pajaknya diakui sebagai pajak tangguhan denganmetode kewajiban (liability). Pajak tangguhan diukur dengan tarif pajak yangberlaku saat ini.

Deferred income tax is provided using the liability method for all temporarydifferences arising between the tax bases of assets and liablities and theircarrying value for financial reporting purposes. Deferred income tax isdetermined by currently enacted tax rates.

Keuntungan (kerugian) dari perdagangan efek meliputi keuntungan (kerugian)yang timbul dari penjualan efek dan keuntungan (kerugian) yang belumdirealisasi akibat kenaikan (penurunan) nilai wajar portofolio efek.

Expenses relating to investment management and advisory services arerecognized when incured. Other expenses are recognized based on theaccrual basis.

Gain (losses) on tranding of securities consist of gains (losses) on securitiessold and unrealized gains (losses) as a result of increases (decreases) in thefair value of portfolio of securities owned.

Saldo rugi fiskal yang dapat dikompensasikan diakui sebagai aset pajaktangguhan apabila besar kemungkinan bahwa jumlah laba fiskal di masamendatang akan memadai untuk dikompensasi.

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui saat surat ketetapan pajak diterimaatau jika mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebuttelah ditetapkan.

Deferred tax assets relating to the carry forward of unused tax losses arerecognized to the extent that it is probable that future taxable profit will beavailable against which the unused tax losses can be utilized.

Amendments to taxation obligations are recorded when an assessment isreceived or, if appealed against, when the result of the appeal aredetermined.

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiran laba kena pajak periodeberjalan. Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporerantara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakansetiap tanggal pelaporan. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugifiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atasmanfaat pajak tersebut.

Current tax expense is provided based on the estimated taxable income forthe period. Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporarydifferences between the financial and the tax bases of assets and liabilities ateach reporting date. Future tax benefits, such as the carry-forward of unusedtax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits isprobable.

16



l. Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing l. Foreign Currency Transactions and Balances

m. Beban Emisi Saham m. Share Issuance Cost

n. Manfaat Karyawan n. Employee Benefits

o. Laba Per Saham o. Net Income Per Share

p. Rekening Efek p. Securities account

q. Penggunaan Estimasi q. Use of Estimates

Entitas menyelenggarakan pembukuannya dalam mata uang rupiah. Transaksi-transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uang Rupiah denganmenggunakan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi yangbersangkutan. Pada tanggal laporan posisi keuangan, aset dan liabilitas moneterdalam mata uang asing dijabarkan kedalam mata uang Rupiah denganmenggunakan kurs tengah yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia yang berlakupada tanggal tersebut.

Berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam No. Kep-06/PM/2000 tanggal 13Maret 2000 tentang Perubahan Peraturan No.VIII.G.7 mengenai PedomanPenyajian Laporan Keuangan yang antara lain menyatakan bahwa biaya yangterjadi sehubungan penawaran saham kepada masyarakat disajikan sebagaibagian dari tambahan modal disetor - agio saham.

Entitas mengakui liabilitas manfaat karyawan yang tidak didanai berdasarkanUndang-Undang Tenaga Kerja No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Biaya jasalalu atas penerapan pertama kali kebijakan ini diamortisasi selama rata-rata sisamasa kerja karyawan. Koreksi dan dampak perubahan asumsi aktuariaberikutnya, diamortisasi selama rata - rata masa kerja karyawan. Perhitunganmanfaat karyawan dihitung dengan menggunakan metode Projected Unit Credityang mencerminkan jasa karyawan pada saat penilaian

The Entity recognized an unfunded employee benefits liability in accordancewith Labor Law No.13/2003 dated March 25, 2003. Past service costrelating to the initial implementation of these policies is amortized over theestimated average remaining working lives of employees. Further actuarialadjustments and effects of changes in actuarial assumtions are amortizedover the estimated average remaining working lives of employees. Themethod used by the actuary for actuarial calculations is the projected unitcredit method which reflects the services rendered by employees up to thevaluation date.

The Entity maintains their accounting records in Rupiah currency.Transactions in currencies other than Rupiah are recorded at theprevailing rate of exchange in effect on the date of the transactions. Atstatements of financial position dates, all monetary assets and liabilitiesdenominated in foreign currencies have been translated at the approximateprevailing exchange rate as issued by Bank Indonesia at the date.

Based on the Decree of Chairman of Capital Market Supervisory Board No.Kep-06PM/2000 dated March 13, 2000 concerning the change of Rule No.VIII.G.7 regarding the Guidelines of Financial Statement Presentations,share issuance cost in respect of public offering should be represented aspart of additional paid in capital.

Laba usaha per saham dan laba bersih per saham dihitung dengan membagilaba usaha dan laba bersih dengan jumlah rata-rata tertimbang dari jumlahsaham entitas yang beredar pada tahun yang bersangkutan. Jumlah saham yangberedar yang digunakan untuk perhitungan laba usaha per saham dan lababersih per saham untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 30 Juni 2018dan 31 Desember 2017 masing-masing sebesar 708.354.264 saham.

Basic earnings per share is computed by dividing net income by theweighted average number of shares outstanding during the year. Theoutstanding shares used in calculating operating income and net incomeper share for the years ended June 30, 2018 and December 31, 2017amounted to 708,354,264 share, respectively.

Beban emisi saham yang dikeluarkan sebelum Penawaran Umum Perdanasaham-saham Entitas efektif ditangguhkan dan tidak diamortisasi. Segerasetelah proses Penawaran Umum Perdana menjadi efektif, biaya emisi sahamakan dipindahkan sebagai pengurang hasil emisi saham dalam kelompokekuitas.

Deferred share issuance cost incurred before the Entity's Initial PublicOffering became effective, is presented as other assets component and arenot amortized. As soon as the process of Initial Public Offering becameeffective, share issuance cost will be transferred as deduction to proceedsfrom share issuance in the equity component.

Penyajian laporan keuangan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia mengharuskan manajemen membuat estimasi dan asumsi yangmempengaruhi angka yang dilaporkan. Sesuai dengan sifat bawaannya,estimasi yang dibuat mengandung adanya unsur ketidakpastian, sehinggajumlah sebenarnya yang dilaporkan di periode yang akan datang dapat berbedadengan estimasi tersebut.

The preparation of financial statements in conformity with IndonesianFinancial Accounting Standards requires management to make estimationsand assumptions that affect amounts reported therein. Due to the inherentuncertainty in making estimates, actual results reported in future periodsmay be based on amounts which differ from those estimates.

Rekening efek adalah rekening yang dimiliki oleh nasabah dari entitassehubungan dengan transaksi efek oleh nasabah , melalui entitas. Rekening efeknasabah tidak diklasifikasikan sebagai aset keuangan oleh entitas dan tidakdapat diakui dalam laporan posisi keuangan entitas, namun diakui off balancesheet dan dicatat dalam buku pembantu dana dan buku pembantu efek.

Securities account is an account owned by clients of the entity in connectionwith securities transactions by clients, trough the entity. Client's securitiesaccount are not classified as financial assets by the enttity and can not berecognized in the financial position of the entity, but recognized off balancesheet and recognized at fund ledger and sub ledger securities.

17


4. Instrumen Keuangan 4. Financial Instruments

a. Klasifikasi Instrumen Keuangan a. Categories of Financial Instruments

Cash andKas dan Setara Kas Cash Equivalents Deposito Berjangka Time Deposits Portofolio Efek Marketable SecuritiesPiutang Lembaga Receivables from Kliring dan Clearing and Penjaminan Guarantee Institution

Receivables fromPiutang Nasabah Customers Penyertaan pada Investment in Shares Bursa Efek on Stcok Exchange Penyertaan Saham Investment in SharesPiutang Lain-lain Other ReceivablesAset Lain-lain Other AssetsJumlah Total

Kelompok The Fair

Price in an

Pada Nilai Wajar/Active Market and

Fair Value Through Profit or Loss

Diberikan danPinjaman yangDitetapkan

untuk Diukur

Tidak Dapat Diukur

Tidak Memiliki

-

713,802,762

-

Dengan Andal/

Loans and Receivables

3,175,523,232

Piutang/

-

10,003,390,000

-

1,275,000,000

1,900,000,000 - -

-

-

-

Nilai Wajarnya

Do Not Have aQuoted Market

Pasar Aktif danKuotasi Harga di

Jumlah/

-

Pada Nilai Wajar Melalui Laba Rugi/

-

-

-

-

- - 91,864,876,016

-

-

- - 10,003,390,000 91,864,876,016

Diperdagangkan/Held for Trading Fair Value

Value Can NotDesigned as

- -

Reliably Measured Total

79,043,538,359 3,175,523,232

115,205,106,336

54,694,905,400

-

79,043,538,359

54,694,905,400

1,275,000,000 625,000,000

130,469,352

101,868,266,016

-

252,963,345,441

625,000,000

130,469,352 713,802,762 356,731,611,456

115,205,106,336

Rincian kebijakan akuntansi penting dan metode yang diterapkan (termasukkriteria untuk pengakuan, dasar pengukuran, dan dasar pengakuan pendapatandan beban) untuk setiap klasifikasi aset keuangan, liabilitas dan instrumenekuitas diungkapkan dalam catatan 3.

Klasifikasi aset keuangan pada tanggal 30 Juni 2018 adalah sebagai berikut:

Details of the significant accounting policies and methods adopted(including the criteria for recognition, the bases of measurement, and thebases for recognition of income and expenses) for each class of financialasset, liability and equity instrument are disclosed in note 3.

Classification of financial assets as of June 30, 2018 is as follows:

Biaya dan pajak dibayar di muka tidak diklasifikasi sebagai aset keuanganberdasarkan PSAK 55.

Prepaid expenses and prepaid tax are not classified as financial assets underPSAK 55.

18


4. Instrumen Keuangan - lanjutan 4. Financial Instruments - continued

a. Klasifikasi Instrumen Keuangan - lanjutan a. Categories of Financial Instruments - continued

Cash andKas dan Setara Kas Cash Equivalents Deposito Berjangka Time Deposits Portofolio Efek Marketable SecuritiesPiutang Lembaga Receivables from Kliring dan Clearing and Penjaminan Guarantee Institution

Receivables fromPiutang Nasabah Customers Penyertaan pada Investment in Shares Bursa Efek on Stcok Exchange Penyertaan Saham Investment in SharesPiutang Lain-lain Other ReceivablesAset Lain-lain Other AssetsJumlah Total

Utang Lembaga Kliring Payables to Clearing and dan Penjaminan Guarantee Institution Utang Nasabah Payables to CustomersBiayaYang Masih Harus Dibayar Accrued ExpensesUtang Lain-lain Other PayablesJumlah Total

Fair Value Through

37,872,000,000 6,799,719,947

Profit or Loss

- -

- 689,054,399 - 330,460,515,035

6,342,540,801

377,032,234,982 689,054,399

3,989,413,687

101,669,702,577

57,108,420,389

6,342,540,801

- -

1,900,000,000

- - 1,275,000,000

Nilai Wajar Melalui

-

37,872,000,000 - -

6,799,719,947

Nilai Wajarnya

Fair Value Through Profit or Loss Quoted Market

Fair Value

Active Market andPrice in an

-

-

-

The Fair

Reliably Measured

-

625,000,000

Tidak Dapat DiukurDengan Andal/Do Not Have aPada Nilai Wajar Melalui Laba Rugi/

Pasar Aktif dan

Value Can Not

Total

3,989,413,687

Biaya Perolehan

Amortised Cost

Kuotasi Harga di

- - -

Jumlah/yang Diamortisasi/

34,229,327,700 34,229,327,700

101,669,702,577

57,108,420,389

Laporan Laba Rugi/

-

Diperdagangkan/Kelompok

Designed as

Tidak Memiliki

untuk DiukurPada Nilai Wajar/

Ditetapkan

3,106,736,313 -

Jumlah/

141,200,780,524

ReceivablesLoans and

Pinjaman yang

Total

141,200,780,524

Diberikan dan

65,379,143,700

3,106,736,313

Piutang/

-

-

-

-

-

44,671,719,947

Held for Trading

119,601,795,824

65,379,143,700

119,601,795,824

483,004,275

625,000,000

483,004,275 1,275,000,000

- -

-

Klasifikasi liabilitas keuangan pada tanggal 30 Juni 2018 adalah sebagai berikut: Classification of financial liabilities as of June 30, 2018 is as follows:

Utang pajak dan liabilitas diestimasi tidak diklasifikasi sebagai liabilitaskeuangan berdasarkan PSAK 55.

Taxes payable and provisions are not classified as financial liabilities underPSAK 55.

Klasifikasi aset keuangan pada tanggal 31 Desember 2017 adalah sebagaiberikut:

Classification of financial assets as of December 31, 2017 is as follows:

Pada tanggal-tanggal 30 Juni 2018 dan 31 Desember 2017 nilai wajar asetkeuangan tidak berbeda material dengan nilai tercatatnya.

Biaya dan pajak dibayar di muka tidak diklasifikasi sebagai aset keuanganberdasarkan PSAK 55.

As of June 30, 2018 and December 31, 2017, the fair value of financial assetsare not materially different from their carrying amounts.

Prepaid expenses and prepaid tax are not classified as financial assets underPSAK 55.

19


4. Instrumen Keuangan - lanjutan 4. Financial Instruments - continued

a. Klasifikasi Instrumen Keuangan - lanjutan a. Categories of Financial Instruments - continued

Utang Lembaga Kliring Payables to Clearing and dan Penjaminan Guarantee Institution Utang Nasabah Payables to CustomersUtang Perusahaan Payables to Efek Lain Other Brokers BiayaYang Masih Harus Dibayar Accrued ExpensesUtang Lain-lain Other PayablesJumlah Total

b. Nilai Wajar Instrumen Keuangan b. Fair Value of Financial Instruments

• •

• •

• •

c. Saling Hapus Dari Instrumen Keuangan c. Offsetting of Financial Instruments

-

TotalJumlah/

2,960,000

104,640,000,337

Fair Value Through

-

yang Diamortisasi/

3,528,867,877

- 16,554,737,300 16,554,737,300

Nilai Wajar Melalui

-

Biaya PerolehanLaporan Laba Rugi/

Amortized Cost

104,640,000,337

Profit or Loss

- -

3,528,867,877

125,538,102,114 2,960,000

811,536,600 811,536,600

125,538,102,114

Aset dan liabilitas keuangan dari transaksi efek saling hapus buku dan nilaibersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan jika memiliki hak yangberkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus buku atas jumlah yang telahdiakui tersebut dan berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

Financial assets and liabilities from securities transactions are offset andthe net amount is reported in the statement of financial position when thereis a legally enforceabte right to offset the recognized amounts and there isan intention to settle on a net basis or realize the asset and settle the liabilitysimultaneously.

Klasifikasi liabilitas keuangan pada tanggal 31 Desember 2017 adalah sebagaiberikut:

Classification of financial liabilities as of December 31, 2017 is as follows:

Pada tanggal-tanggal 30 Juni 2018 dan 31 Desember 2017, nilai wajar liabilitaskeuangan tidak material berbeda dengan nilai tercatatnya.

Utang pajak dan liabilitas diestimasi tidak diklasifikasi sebagai liabilitaskeuangan berdasarkan PSAK 55.

As of June 30, 2018 and December 31, 2017, the fair value of financialliabilities are not materially different from their carrying amounts.

Taxes payable and provisions are not classified as financial liabilities underPSAK 55.

Dalam rangka penerapan PSAK No. 68, “Pengukuran Nilai Wajar”, Entitasmenyajikan nilai wajar atas instrumen keuangan berdasarkan hirarki nilai wajarberikut:

Upon the adoption of SFAS No. 68, the Entity presents the fair value offinancial instruments based on the following fair value hierarchy:

Tingkat 1 - nilai wajar berdasarkan harga kuotasian (tidak disesuaikan) dalampasar aktif;

Level 1 - the fair value is based quoted prices (unadjusted) in activemarkets;

Tingkat 2 - nilai wajar yang menggunakan input selain harga kuotasian yangtermasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi, baik secara langsung(misalnya harga) atau secara tidak langsung (misalnya diperoleh dari harga);dan

Level 2 - the fair value uses inputs other than quoted prices includedwithin Level 1 that are observable, either directly (ie as prices) orindirectly (i.e, derived from prices); and

Tingkat 3 - nilai wajar yang menggunakan input yang bukan berdasarkan datapasar yang dapat diobservasi (input yang tidakdapat diobservasi).

Level 3 - the fair value uses inputs that are not based on observablemarket data (unobservable inputs).

Bila nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan yang tercatat pada posisikeuangan tidak tersedia di pasar aktif, nilai wajar ditentukan denganmenggunakan berbagai teknik penilaian termasuk penggunaan modelmatematika statistik.

If the fair value of financial assets and financial liabilities recorded in thestatement of financial position is not available in an active market, the fairvalue is determined using various valuation techniques including the use ofstatistical mathematical model.

Masukan (input) untuk model ini berasal dari data pasar yang dapat diobservasi.Bila data pasar yang dapat diobservasi tersebut tidak tersedia, manajemenmempertimbangkan masukan dan asumsi yang diperlukan untuk menentukannilai wajar. Pertimbangan tersebut mencakup pertimbangan seperti model umpanbalik likuiditas dan volatilitas untuk transaksi derivatif dan tingkat diskontojangka panjang, tingkat pelunasan dipercepat dan asumsi tingkat gagal bayar.

The input for this model comes from observable market data. Whenobservable market data are not available, management considers necessaryinputs and assumptions to determine the fair value. Considerations includeconsiderations such as liquidity and volatility feedback model for derivativetransactions and long term discount rate, the level of early payment and thelevel of default assumption.

20


5. Kebijakan dan Tujuan Manajemen Risiko Keuangan 5. Financial Risk Management Policies and Objectives

a. Manajemen Modal a. Capital Management

b. Risiko Harga Pasar b. Market Price Risk

Entitas mengelola modal ditujukan untuk memastikan kemampuan Entitasmelanjutkan usaha secara berkelanjutan dan memaksimumkan imbal hasilkepada pemegang saham melalui optimalisasi saldo hutang dan ekuitas. Untukmemelihara atau mencapai struktur modal yang optimal, Entitas dapatmenyesuaikan jumlah pembayaran dividen, pengurangan modal, penerbitansaham baru atau membeli kembali saham beredar, mendapatkan pinjaman baruatau menjual aset untuk mengurangi pinjaman aman.

Entitas Anak (PT Panca Global Sekuritas) juga diwajibkan untuk memeliharapersyaratan minimum modal kerja bersih seperti yang disebutkan dalamperaturan BAPEPAM-LK No.V.D.5, yang antara lain, menentukan Modal KerjaBersih Disesuaikan untuk Entitas efek yang beroperasi sebagai perantaraperdagangan efek, manajer investasi dan penjamin emisi sebesar Rp.25.000.000.000,- atau 6,25% (enam koma dua puluh lima perseratus) dari totalliabilitas tanpa utang sub-ordinasi dan utang dalam rangka penawaran umum /penawaran terbatas ditambah ranking liabilities, mana yang lebih tinggi. Untukmengatasi risiko ini, Entitas terus mengevaluasi tingkat kebutuhan modal kerjaberdasarkan peraturan dan memantau perkembangan peraturan tentang modalkerja bersih yang disyaratkan dan mempersiapkan peningkatan batas minimumyang diperlukan sesuai peraturan yang mungkin terjadi dari waktu ke waktu dimasa datang.

Entitas anak telah memenuhi persyaratan Modal Kerja Bersih Disesuaikan padatanggal 30 Juni 2018.

Entitas juga diwajibkan untuk mempunyai modal disetor di atas ketentuan yangditetapkan oleh Keputusan Menteri Keuangan No.153/PMK.010/2010 tentangkepemilikan saham dan permodalan Entitas efek.

Pada tanggal-tanggal 30 Juni 2018 dan 31 Desember 2017, Entitas telahmemenuhi persyaratan tersebut.

The Entity manages its capital to ensure that it will be able to continue asgoing concern while maximising the return to stakeholders through theoptimisation of the debt and equity balance. In order to maintain or achievean optimal capital structure, the Entity may adjust the amount of dividendpayment, return capital to shareholders, issue new shares or buy back issuedshares, obtain new borrowings or sell assets to reduce borrowings.

PT Panca Global Sekuritas (subsidiary) is also required to maintainminimum net working capital requirements as imposed by BAPEPAM-LKregulation No.V.D.5, among others, determine the Adjusted Net WorkingCapital for securities entities that operate as brokerage dealer, investmentmanager and underwriter amounting to Rp. 25,000,000,000.- or 6.25% (sixpoint twenty five percent) of the total liabilities wihtout sub-ordinated loanand debt in general offering / limited plus ranking liabilities, which is higher.To address the risk, the Entity continuously evaluates the levels of regulatorycapital requirements and monitors regulatory developments regarding networking capital requirements and prepare for increases in the requiredminimum levels of regulatory capital that may occur from time to time in thefuture.

The Subsidiary has complied with the requirement of the Adjusted NetWorking Capital as of June 30, 2018.

The Entity is also required to have paid-up capital with the minimumrequirement by the Ministry of Finance decision letter No.153/PMK.010/2010 concerning to shares ownership and equity of securitiescompanies.

As of June 30, 2018 and December 31, 2017, the Entity complied with suchrequirements.

Entitas telah mendokumentasikan kebijakan manajemen risiko keuangannya.Kebijakan yang ditetapkan merupakan strategi bisnis secara menyeluruh dan filosofimanajemen risiko. Keseluruhan strategi manajemen risiko Entitas ditujukan untukmeminimalkan pengaruh ketidakpastian yang dihadapi dalam pasar terhadap kinerjakeuangan Entitas.

Entitas beroperasi di dalam negeri dan menghadapi berbagai risiko keuangantermasuk manajemen modal, risiko harga pasar, suku bunga, kredit, dan likuiditas.

The Entity has documented its financial risk management policies. These policiesset out the Entity's overall business strategies and its risk managementphilosophy. The Entity 's overall risk management strategy seeks to minimiseadverse effects from the unpredictability of financial markets on the Entity'sfinancial performance.

The Entity operates locally and is exposed to a variety of financial risksincluding capital management, market price risk, interest rate, credit, andliquidity.

Eksposur Entitas terhadap risiko harga pasar terutama muncul dari counterpartyyang gagal memenuhi kewajibannya atau melalui kesalahan perdagangan dankesalahan lainnya. Dalam transaksi perdagangan di bursa, Entitas bertindaksebagai prinsipal dan kemudian menovasi kontrak tersebut ke nasabah.Kegagalan nasabah menerima perdagangan akan menyebabkan Entitas terkenarisiko harga pasar.

Entitas tidak memiliki eksposur risiko konsentrasi yang signifikan untuk setiapinvestasi.

The Entity's exposure to market price risk primarily arises fromcounterparties who fail to fulfill their obligations or through trademismatches and other errors in exchange traded transactions, the Entityexecutes the trade as principal and then novates the contract to its client. Afailure by the client to accept the trade would result in the exposure of theEntity to market price risk.

The Entity does not have any significant concentration of risk exposure toany single counterparty.

21


5. Kebijakan dan Tujuan Manajemen Risiko Keuangan - lanjutan 5. Financial Risk Management Policies and Objectives - continued

c. Risiko Suku Bunga c. Interest Rate Risk

d. Risiko Kredit d. Credit Risk

e. Risiko Likuiditas e. Liquidity Risk

Kas dan Setara Kas Cash and Cash EquivalentsDeposito Berjangka yang Time DepositsPortofolio Efek Marketable Securities

Receivables fromPiutang Lembaga Kliring Clearing and dan Penjaminan Guarantee Institution Piutang Nasabah Receivables from CostumersPenyertaan pada Investment in Shares Bursa Efek on Stcok Exchange Penyertaan Saham Investment in SharesPiutang Lain-lain Other ReceivablesAset Lain-lain Other AssetsJumlah Total

-

- 130,469,352 713,802,762

1,275,000,000

713,802,762 356,731,611,456 2,613,802,762

1,275,000,000 625,000,000

-

Less Than

Tiga Bulan

79,043,538,359 - -

Three Months

3,175,523,232

Satu Tahun/Tiga Bulan/

To One Year

-

-

344,114,418,695

Sampai Dengan Lebih DariKurang Dari

91,864,876,016

-

54,694,905,400 115,205,106,336

-

-

-

10,003,390,000

625,000,000

Three MonthsTotal

79,043,538,359 One Year

3,175,523,232

Jumlah/ Satu Tahun/More Than

- -

54,694,905,400 -

101,868,266,016

- 115,205,106,336

-

10,003,390,000

- -

130,469,352

Risiko suku bunga arus kas adalah risiko arus kas di masa datang atas instrumenkeuangan akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar. Nilai wajarrisiko suku bunga adalah risiko nilai wajar instrumen keuangan akanberfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar. Entitas dihadapkan padaberbagai risiko terkait dengan fluktuasi suku bunga pasar.

Aset dan liabilitas keuangan yang berpotensi terpengaruh risiko suku bungaterutama terdiri dari deposito berjangka, piutang dan utang marjin, perdaganganutang jatuh tempo dan pinjaman dari lembaga keuangan. Entitas memonitorperubahan suku bunga pasar untuk memastikan suku bunga Entitas sesuaidengan pasar. Entitas belum melakukan lindung nilai yang efektif untukpinjaman yang suku bunganya mengambang.

Cash flow interest rate risk is the risk that the future cash flows of a financialinstrument will fluctuate because of changes in market interest rates. Fairvalue interest rate risk is the risk that the fair value of a financial instrumentwill fluctuate due to changes in market interest rates. The Company isexposed to various risks associated with fluctuations in market interest rates.

The financial assets and liabilities that potentially subject the Entity tointerest rate risk consist mainly of time deposits, margin debts andreceivables, overdue trade debts and borrowings from financial institutions.Changes in market interest rates are closely monitored to ensure that theEntity's interest rates are in line with the market. The Entity has not yetentered into effective hedges for borrowings with variable interest rates.

Risiko kredit timbul dari risiko kegagalan dari counterparty atas liabilitaskontraktual yang mengakibatkan kerugian keuangan kepada Entitas. Entitastidak memiliki risiko konsentrasi kredit yang signifikan. Entitas memilikikebijakan untuk memastikan bahwa perdagangan dengan nasabah yangmempunyai catatan kredit yang baik. Divisi kredit menetapkan batas kredit dantingkat jaminan untuk klien.

Eksposur risiko kredit Entitas berkaitan dengan kegiatan broker sahamterasosiasi pada posisi kontraktual nasabah yang muncul pada saat perdagangan.Dengan demikian, Entitas memerlukan jaminan untuk mengurangi risikotersebut. Jenis instrumen diterima Entitas atas jaminan tersebut dapat berupa kasdan efek yang tercatat di bursa.

Credit risk arises from the risk that counterparty will default on itscontractual obligations resulting in financial loss to the Entity. The Entityhas no significant concentration of credit risk. The Entity has policies inplace to ensure that it trades with clients with appropriate credit history. Thecredit division sets trading limits and collateral levels for clients.

The Entity's exposure to credit risk relating to its stock broking activities isassociated with its clients' contractual positions that arise on trading. Assuch, the Entity requires its stock broking clients to post collaterals tomitigate such risks. The types of acceptable instruments that the Entity mayaccept from clients are cash and listed securities.

Manajemen telah membentuk kerangka kerja manajemen risiko likuiditas untukpengelolaan dana jangka pendek, menengah dan jangka panjang dan persyaratanmanajemen likuiditas. Entitas mengelola risiko likuiditas denganmempertahankan cadangan yang memadai, fasilitas perbankan dan fasilitaspinjaman, dengan terus memantau rencana dan realisasi arus kas dengan carapencocokkan profil jatuh tempo aset dan liabilitas keuangan.

The management has established an appropriate liquidity risk managementframework for the management of the Entity's short, medium and long-termfunding and liquidity management requirements. The Entity managesliquidity risk by maintaining adequate reserves, banking facilities andreserve borrowing facilities, by continuously monitoring forecast and actualcash flows, and by matching the maturity profiles of financial assets andliabilities.

Pada tanggal 30 Juni 2018 analisis aset dan liabilitas keuangan Entitasberdasarkan jatuh tempo dari tanggal laporan posisi keuangan sampai dengantanggal jatuh tempo diungkapkan dalam tabel adalah arus kas kontraktual yangtidak didiskontokan sebagai berikut:

As of June 30, 2018 analysis of the Entity's financial assets and liabilitesbased on maturity groupings from the statements of financial position dateto the contractual maturity date disclosed in the table are the contractualundiscounted cash flows as follows:

22


5. Kebijakan dan Tujuan Manajemen Risiko Keuangan - lanjutan 5. Financial Risk Management Policies and Objectives - continued

e. Risiko Likuiditas e. Liquidity Risk

Utang Lembaga Kliring Payable to Clearing dan Penjaminan Guarantee Institution Utang Nasabah Payable to CostumersBiaya Yang Masih Harus Dibayar Accrued ExpensesUtang Lain-lain Other PayablesJumlah Total

Kas dan Setara Kas Cash and Cash EquivalentsDeposito Berjangka yang Time DepositsPortofolio Efek Marketable Securities

Receivables fromPiutang Lembaga Kliring Clearing and dan Penjaminan Guarantee Institution Piutang Nasabah Receivables from CostumersPenyertaan pada Investment in Shares Bursa Efek on Stcok Exchange Penyertaan Saham Investment in SharesPiutang Lain-lain Other ReceivablesAset Lain-lain Other AssetsJumlah Total

Utang Lembaga Kliring Payable to Clearing dan Penjaminan Guarantee Institution Utang Nasabah Payable to CostumersUtang Perusahaan Payables to Efek Lain Other Brokers Biaya Yang Masih Harus Dibayar Accrued ExpensesUtang Lain-lain Other PayablesJumlah Total

Less Than

3,528,867,877

104,640,000,337

811,536,600

Kurang Dari

6,342,540,801

57,108,420,389 34,229,327,700

Three Months

-

Three Months

16,554,737,300

125,538,102,114 2,960,000

-

Tiga Bulan

Three Months To One Year- -

-

65,379,143,700

Sampai Dengan

Three MonthsTiga Bulan/Less Than

625,000,000

119,601,795,824

- - -

44,671,719,947 -

More Than

483,004,275

65,379,143,700

- 483,004,275

Satu Tahun/Sampai Dengan

119,601,795,824 -

Jumlah/ Satu Tahun/Satu Tahun/

3,106,736,313

57,108,420,389 -

101,669,702,577 6,342,540,801

Total

- -

- 3,989,413,687 3,989,413,687

6,799,719,947

-

-

Kurang Dari

367,643,460,636 -

3,528,867,877

Less Than

-

Tiga Bulan

Three Months

34,229,327,700

To One YearJumlah/

Total

Tiga Bulan/

37,872,000,000 3,106,736,313

141,200,780,524

Kurang Dari

101,669,702,577

-

-

Lebih Dari

689,054,399

1,275,000,000

Total

-

One Year

Satu Tahun/Tiga Bulan/

-

- 811,536,600

6,799,719,947

104,640,000,337 -

125,538,102,114 -

Jumlah/

-

1,275,000,000

-

625,000,000

To One Year

Tiga Bulan

2,589,054,399

Three Months

141,200,780,524

689,054,399

2,960,000

377,032,234,982

16,554,737,300

Sampai Dengan

Pada tanggal 31 Desember 2017 analisis aset dan liabilitas keuangan Entitasberdasarkan jatuh tempo dari tanggal laporan posisi keuangan sampai dengantanggal jatuh tempo diungkapkan dalam tabel adalah arus kas kontraktual yangtidak didiskontokan sebagai berikut:

As of December 31, 2017 analysis of the Entity's financial assets andliabilites based on maturity groupings from the statements of financialposition date to the contractual maturity date disclosed in the table are thecontractual undiscounted cash flows as follows:

Pada tanggal 30 Juni 2018 analisis aset dan liabilitas keuangan Entitasberdasarkan jatuh tempo dari tanggal laporan posisi keuangan sampai dengantanggal jatuh tempo diungkapkan dalam tabel adalah arus kas kontraktual yangtidak didiskontokan sebagai berikut:

As of June 30, 2018 analysis of the Entity's financial assets and liabilitesbased on maturity groupings from the statements of financial position dateto the contractual maturity date disclosed in the table are the contractualundiscounted cash flows as follows:

23


6. Kas dan Setara Kas 6. Cash and Cash Equivalents

Kas Cash

Bank : Bank :Rupiah RupiahPihak Ketiga Third PartyPT Bank Victoria International Tbk PT Bank Victoria International TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Windu Kentjana International Tbk PT Bank Windu Kentjana International TbkPT Bank Panin Tbk PT Bank Panin Tbk

Deposito Berjangka : Time Deposits:PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Victoria International TbkPT Bank Panin Tbk PT Bank Panin TbkPT Bank J Trust Indonesia Tbk PT Bank J Trust Indonesia TbkPT Bank Panin Dubai Syariah Tbk PT Bank Panin Dubai Syariah TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) TbkJumlah Total

Deposito Berjangka Time Deposits

7. Deposito Berjangka 7. Time Deposits

Pihak Ketiga Third PartyRupiah RupiahPT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) TbkJumlah Total

Deposito Berjangka Time Deposits

8. Portofolio Efek 8. Marketable Securities

Aset Keuangan Yang Diukur Pada Financial Assets Measured at Fair Value Nilai Wajar Melalui Laba Rugi Through Profit or Loss

a. Aset Keuangan Yang Diukur Pada a. Financial Assets Measured at Fair Value Nilai Wajar Melalui Laba Rugi (FVTPL) Through Profit or Loss (FVTPL)

Efek Ekuitas Equity SecuritiesEfek Utang Debt SecuritiesUnit Penyertaan Reksa Dana Units of Mutual FundsNilai Wajar Fair Value

- - 6,799,719,947

2018

5.50%

101,868,266,016

3,175,523,232 3,106,736,313

2018 2017

44,671,719,947

10,003,390,000

2018

37,872,000,000

101,868,266,016 44,671,719,947

10,000,000,000 -

2018

6,0% - 7,0%

10,000,000,000

2017

4,5% - 7,5%

79,043,538,359 141,200,780,524

154,052,973

1,213,039,525

20,000,000,000

3,106,736,313

4,533,857

- 72,632,089,933

- 5,000,000,000 -

441,529,981

4,799,795

364,482,401 46,618,876

1,264,558

46,972,044,509

2017

91,864,876,016

2017

4,937,628

179,218,939

30,326,801,344

3,175,523,232

4,479,012

2018

3,838,800

22,890,586,752

2017

5.50%

Akun ini merupakan deposito berjangka pada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk yangdigunakan sebagai jaminan penyelesaian transaksi harian Kepada PT KliringPenjaminan Efek Indonesia ("KPEI") sehubungan dengan perdagangan efek melaluiBEI.

This account represents time deposits on PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Tbkwhich were used as collateral for settlement of daily transaction to PT KliringPenjaminan Efek Indonesia (“KPEI”) in relation to securities trading throughBEI.

Deposito berjangka merupakan deposito berjangka dalam Rupiah yang jatuh tempokurang dari tiga bulan.

Time deposits represent Rupiah time deposits with maturity of less than threemonths.

Kisaran tingkat bunga untuk tahun yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2018 dan 31Desember 2017 :

Range on interest rates per annum for the years ended June 30, 2018 andDecember 31, 2017 :

Kisaran tingkat bunga untuk tahun yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2018 dan2017 :

Range on interest rates per annum for the years ended June 30, 2018 and 2017:

24


8. Portofolio Efek - lanjutan 8. Marketable Securities - continued

- Kelompok Diperdagangkan Held for Trading -Efek Ekuitas Equity SecuritiesPT Minna Padi Investama Tbk PT Minna Padi Investama TbkPT Pan Brothers Tbk PT Pan Brothers TbkModernland Realty Ltd Modernland Realty LtdPT Rimo International Lestari Tbk PT Rimo International Lestari TbkPT Kresna Graha Sekurindo Tbk PT Kresna Graha Sekurindo TbkPT Perusahaan Gas Negara Tbk PT Perusahaan Gas Negara TbkPT Berau Coal Energy Tbk PT Berau Coal Energy TbkPT Daeyu Orchid Indonesia Tbk PT Daeyu Orchid Indonesia TbkPT Aneka Tambang Tbk PT Aneka Tambang TbkPT Telekomunikasi Indonesia Tbk PT Telekomunikasi Indonesia TbkPT XL Axiata Tbk PT XL Axiata TbkDitambah (Dikurangi) : Add (Deduct) : Kenaikan Nilai Net Increase In Value

Jumlah Total

- Efek Ditetapkan Untuk Diukur Pada Nilai Wajar Designed as Fair Value -Efek Utang Marketable Securities

Obl Berkelanjutan I Aneka Gas Industri Thp II Obl Berkelanjutan I Aneka Gas Industri Thp IIIndosat VIII Tahun 2012 Indosat VIII Tahun 2012Obl PTPN X Tahun 2013 Obl PTPN X Tahun 2013Obl Berkelanjutan II WOM Finance Thp III Thn 2017 Sr A Obl Berkelanjutan II WOM Finance Thp III Thn 2017 Sr AObl Berkelanjutan II WOM Finance Thp III Thn 2017 Sr B Obl Berkelanjutan II WOM Finance Thp III Thn 2017 Sr BDitambah (Dikurangi) : Add (Deduct) : Kenaikan Nilai Net Increase In Value

Jumlah Total

Unit Penyertaan Reksa Dana Units of Mutual FundsReksa Dana PG Campuran Reksa Dana PG CampuranDitambah (Dikurangi) : Add (Deduct) : Kenaikan Nilai Net Increase In Value

Jumlah Total

9. Piutang dan Utang Lembaga Kliring dan Penjaminan 9. Receivable and Payables from Clearing Fund and Guarantee Institution

a. Piutang Lembaga Kliring dan Penjaminan a. Receivable from Clearing Fund and Guarantee Institution

Piutang Transaksi Bursa Receivables from Securities Transaction

b. Utang Lembaga Kliring dan Penjaminan b. Payables from Clearing Fund and Guarantee Institution

Utang Transaksi Bursa Payable to Securities Transaction

-

1,920,000,000

- -

2,970,000,000 1,900,000,000

- -

980,000,000

-

7,370,377,915

1,980,000,000 -

7,200,000,000 11,500,000,000

71,200,000 -

267,000,000

-

1,960,575,000 588,448,000

2018 2017

1,323,997,085

- 6,799,719,947

-

370,000,000

437,500,000

443,125,000

9,987,500,000

-

- 8,960,000,000

-

1,453,301,000

- 72,000,000,000

91,864,876,016

-

253,390,000

3,853,852,016

-

-

37,872,000,000

199,719,947

10,003,390,000

6,600,000,000

1,950,000,000

16,554,737,300 34,229,327,700 16,554,737,300

2018

34,229,327,700

2017

54,694,905,400 65,379,143,700 54,694,905,400 65,379,143,700

2018 2017

Akun ini merupakan tagihan Entitas kepada pihak PT Kliring Penjaminan EfekIndonesia, akibat dari perhitungan penyelesaian transaksi jual efek yangdilakukan Entitas.

This account represents receivables from PT Kliring Penjaminan EfekIndonesia, arising from settlement of securities sale transactions done bythe Entity.

Akun ini merupakan liabilitas Entitas kepada PT Kliring Penjaminan EfekIndonesia, akibat dari perhitungan penyelesaian transaksi beli efek yangdilakukan Entitas.

This account represents payable to PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia,arising from settlement of securities buy transactions done by the Entity.

Entitas tidak membentuk cadangan kerugian penurunan nilai karena pihakmanajemen berkeyakinan bahwa piutang lembaga kliring dan penjaminan dapattertagih.

The Entity did not provide an allowance for impairment losses, as managementbelieves that receivables from clearing fund and guarantee institution are fullycollectible.

25


10. Piutang Nasabah 10. Receivables from Customers

Pihak Berelasi Related PartyNasabah Pemilik Rekening IndividualNasabah Kelembagaan Institution

Sub-Jumlah Sub-Total

Pihak Ketiga Third PartyNasabah Pemilik Rekening IndividualNasabah Kelembagaan Institution


Jumlah Total

Piutang berdasarkan jenis fasilitas: Receivables classified by type of facility:Regular RegularMarjin MarginJumlah Total

11. Piutang Lain-lain 11. Other Receivables

Akun ini terdiri dari : This account consists of :Pihak Berelasi *) Related Party *)Bunga Deposito Berjangka Time Deposit InterestBunga Obligasi Bond InterestsLain - lain OthersJumlah Total

*) *)

12. Pajak Dibayar Di Muka 12. Prepaid Taxes

Akun ini terdiri dari : This account consists of :PPh Pasal 23PPh Pasal 25Pajak Pertambahan Nilai Value Added TaxJumlah Total

13. Biaya Dibayar Di Muka 13. Prepaid Expenses

Akun ini terdiri dari : This account consists of :Info dan Teknologi Info and TechnologyAsuransi InsurancePerijinan LicenseBAE dan SRO BAE and SROLain-lain OthersJumlah Total

14. Penyertaan pada Bursa Efek 14. Investments in Shares on Stock Exchange

48,848,148 1,383,081,507

1,988,454 1,433,918,109

65,431,735 11,765,250 69,916,667

2018

69,911,446

2017

628,162,425

628,162,425

111,418,060,813

2017

2018

399,577

483,004,275

57,204,573,992

130,469,352

2017

115,205,106,336

-

- 118,973,633,399

2018

20,968,613,797

111,418,060,813

3,787,045,523

-

- 3,787,045,523

119,601,795,824

392,354,766

3,333,332

2017

85,147,570

-

21,167,833

63,313,000 461,577,504

2017

615,600

119,601,795,824

399,577

236,990,131

115,205,106,336

94,236,492,539 2018

125,965,999 -

356,422,676

118,973,633,399

246,671,143

45,321,782

-

65,431,735

2018

62,397,221,832

Akun ini merupakan piutang yang timbul dari transaksi entitas anak sebagaiperantara perdagangan efek. Perinciannya sebagai berikut :

This account represents receivables arising from the subsidiary's transactionsas a securities broker.The detail are as follows :

Akun ini merupakan piutang kepada Direksi dan Karyawan. Piutang tersebutdikompensasi dengan penghasilan yang diterima Direksi dan Karyawantersebut setiap bulannya. Piutang tersebut dikenakan bunga 5% per tahun.

This account represents receivables from Director and Employee. Thesereceivables are compensated with their salaries every month and chargedinterest at 5% per annum.

Entitas tidak membentuk cadangan kerugian penurunan nilai karena pihakmanajemen berkeyakinan bahwa piutang nasabah dapat tertagih.

The Entity did not provide an allowance for impairment losses, as managementbelieves that receivables from customers are fully collectible.

Akun ini merupakan penyertaan Anak Perusahaan berupa 1 saham pada PT BursaEfek Indonesia yang merupakan persyaratan sebagai anggota bursa dan dicatatsebesar harga perolehan.

This account represents an investment of the subsidiary 1 share at PT BursaEfek Indonesia (IDX), which is an requirement as a member of the stockexchange and stated at cost.

Entitas tidak membentuk cadangan kerugian penurunan nilai karena pihakmanajemen berkeyakinan bahwa piutang lain-lain dapat tertagih.

The Entity did not provide an allowance for impairment losses, as managementbelieves that the other receivables are fully collectible.

26


15. Penyertaan Saham 15. Investments in Shares

PT PG Asset Management *) PT PG Asset Management *)PT Pefindo **) PT Pefindo **)Jumlah Total

*) *)

**) **)

16. Aset Tetap 16. Fixed Assets

Harga Perolehan : Cost :Kepemilikan Langsung Direct OwnershipKendaraan VehiclesPerlengkapan Kantor Office EquipmentsKomputer ComputersPerabot Kantor FurnituresJumlah Total

Akumulasi Penyusutan : Accumulated Depreciation :Kepemilikan Langsung Direct OwnershipKendaraan VehiclesPerlengkapan Kantor Office EquipmentsKomputer ComputersPerabot Kantor FurnituresJumlah TotalNilai Buku Net Book Value

-

5,525,000

2,835,882,614 806,839,966

5,525,000

322,713,891 3,250,968,168 269,411,458

8,176,691,190

DeductionsPenambahan/

1,275,000,000

4,137,901 101,860,250

2,672,491,084

Ending Balance

2,884,233,670

2,734,022,364

383,399,516

339,346,088

894,993,250

1,070,136,708

Beginning Balance

- 4,058,118,182

955,700,000

-

1,275,000,000

2017

2018

25,000,000

Additions

1,250,000,000

Saldo Akhir/

-

- -

2018

7,989,907

Saldo Awal/

25,000,000

Pengurangan/

326,851,792

6,642,065,456

1,250,000,000

894,993,250 - 7,226,516,190

7,106,554,482 798,850,059

584,450,734

955,700,000

-

-

3,102,418,182

847,888,542

847,888,542

339,346,088 2,889,758,670

Akun ini merupakan penyertaan 25 saham pada PT Pefindo dengan nilainominal Rp. 1.000.000,- per saham.

This account represents investment of 25 share at PT Pefindo with parvalue of Rp. 1,000,000,- per share.

Akun ini merupakan penyertaan 1.250.000 saham pada PT PG AssetManagement dengan nilai nominal Rp. 1.000,- per saham atau setara 5% darimodal disetor.

This account represents investment of 1,250,000 shares at PT PG AssetManagement with par value of Rp. 1,000,- per share or equivalent to 5%from paid up capital.

27


16. Aset Tetap - lanjutan 16. Fixed Assets - continued

Nilai Perolehan : Cost :Kepemilikan Langsung Direct OwnershipKendaraan VehiclesPerlengkapan Kantor Office EquipmentsKomputer ComputersPerabot Kantor FurnituresJumlah Total

Akumulasi Penyusutan : Accumulated Depreciation :Kepemilikan Langsung Direct OwnershipKendaraan VehiclesPerlengkapan Kantor Office EquipmentsKomputer ComputersPerabot Kantor FurnituresJumlah TotalNilai Buku Net Book Value

Penjualan dan Penghapusan Aset Tetap Sale and Disposal of Fixed Assets

Nilai Perolehan : Cost :Kendaraan VehiclesPerlengkapan Kantor Office EquipmentsKomputer ComputersPerabot Kantor FurnituresJumlah TotalAkumulasi Penyusutan : Accumulated Depreciation :Kendaraan VehiclesPerlengkapan Kantor Office EquipmentsKomputer ComputersPerabot Kantor FurnituresJumlah TotalNilai Buku Net Book ValueHarga Jual PriceLaba Penjualan dan Penghapusan Aset Tetap Gain on Sale and Disposal of Fixed Assets

17. Aset Lain - lain 17. Other Assets

Akun ini terdiri dari : This account consists of :Deposit Sewa Gedung Building Rent DepositDeposit Telpon Telephone DepositsJumlah Total

559,054,399

2,309,997,459

847,888,542

415,188,542

2,192,890,909 12,554,000

103,551,550 1,001,000

-

1,001,000

12,554,000 103,551,550

2018

955,700,000

13,337,328

Juni/June

2,192,890,909

-

-

- -

223,907,290

967,190,423

69,693,728

4,502,000

2017

9,953,385

-

570,000,000

583,802,762

713,802,762

2018

Juni/June

7,106,554,482

894,993,250 2,884,233,670

523,000,000

955,700,000

847,888,542

- -

(107,811,458)

790,014,731

1,911,659,261

337,893,506

689,054,399

570,000,000

2,309,997,459

4,502,000

25,133,000

2017

118,433,050

2,340,958,959

Additions

7,403,142

2017Penambahan/

8,480,323,018

125,667,870

Saldo Awal/

6,251,009,091

130,000,000

719,992,420

357,075,946

130,000,000

Beginning Balance

1,070,136,708

798,850,059

3,250,968,168 322,713,891

339,346,088

Ending Balance

8,176,691,190

2,734,022,364 2,628,548,124

4,723,866,657

10,391,982,279

Pengurangan/

850,924,250 2,932,972,992

25,133,000 2,192,890,909

48,571,000

2,192,890,909

4,058,118,182

Saldo Akhir/

118,433,050

2,340,958,959

Deductions

Beban Penyusutan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 30 Juni 2018dan 31 Desember 2017 masing-masing sebesar Rp. 383.399.516,- dan Rp.967.190.423,-.

Depreciation expenses for the years ended June 30, 2018 and December 31,2017 amounted to Rp. 383,399,516,- and Rp. 967,190,423,-respectively.

Kendaraan telah diasuransikan kepada PT Asuransi Multi Artha Guna, PT AsuransiCentral Asia dan PT Asuransi Allianz Utama Indonesia, dengan nilaipertanggungan per 30 Juni 2018 dan 2017 sebesar Rp. 2.341.000.000,- dan Rp.2.439.100.000,. Manajemen berkeyakinan nilai pertanggungan asuransi sudahmencukupi untuk menutupi kerugian yang mungkin akan timbul.

Vehicles have been insured to PT Asuransi Multi Artha Guna, PT AsuransiCentral Asia and PT Asuransi Allianz Utama Indonesia, with a sum insured ofRp. 2,341,000,000.- and Rp.2,439,100,000,- as of June 30, 2018 and 2017,respectively. Management believes that insurance coverage is adequate tocover possible losses on the insured assets.

Pengakuan atas laba penjualan aset tetap sejumlah 8 unit kendaraan sebesar Rp.415.188.542,- adalah aset tetap yang dijual kepada karyawan.

Gain on sale of fixed assets recognition of 8 vehicles of Rp. 415,188,542.- arefixed assets that sold to employee.

28


18. Utang Nasabah 18. Payable to Customers





Jumlah

Utang berdasarkan jenis fasilitas: Payables classified by type of facility:Regular RegularMarjin MarginJumlah Total

19. Utang Perusahaan Efek Lain 19. Payables to Other Brokers





Jumlah Total

Utang berdasarkan jenis kegiatan: Payables classified by type of activity:Transaksi Beli Efek Securities TransactionsJumlah Total

20. Biaya Yang Masih Harus Dibayar 20. Accrued Expenses

Akun ini terdiri dari : This account consists of :Bonus BonusPajak Penghasilan Atas Penjualan Saham Income Tax on Securities TradingBeban Transaksi Transaction ExpensesLain-lain OthersJumlah Total

21. Utang Lain-lain 21. Others Payable

Akun ini terdiri dari : This account consists of :Utang Dividen kepada pemegang saham Dividend payable to shareholdersBiaya C-BEST (KSEI) C-BEST (KSEI) ExpensesJumlah Total

2018 2017

6,341,340,801 - 1,200,000 2,960,000

6,342,540,801 2,960,000

2,797,563,417

811,536,600

2017

2017

- -

2018

2018

811,536,600

3,989,413,687

811,536,600

699,250,432

811,536,600

-

-

- - -

29,577,057,191

104,640,000,337

- 40,343,673,156 75,062,943,146

57,108,420,389

-

2017

2,274,308,200

2017

- -

- 811,536,600

- 104,640,000,337

104,640,000,337 53,210,367,937

57,108,420,389

2018

16,764,747,233

16,764,747,233 -

2018 2017

3,898,052,452

- -

627,313,491

2018

156,845,677

-

407,691,102

40,343,673,156

108,207,942 3,528,867,877

447,101,303

- 75,062,943,146

29,577,057,191

Akun ini merupakan utang kepada nasabah atas transaksi jual efek yang dilakukanmelalui Entitas. Perinciannya sebagai berikut :

This account represents payable to customers as a result of securities saletransactions through the Entity. The detail are as follows :

Akun ini merupakan piutang yang timbul dari transaksi perdagangan efek.Perinciannya sebagai berikut :

This account represents receivables arising from transactions securities.Thedetail are as follows :

29


22. Perpajakan 22. Taxes

a. Utang Pajak a. Tax Payables

Akun ini terdiri dari : This account consists of :Pajak Pertambahan Nilai Value Added TaxPajak Penghasilan Pasal 4 ayat 2 Income Tax Article 4 (2)Pajak Penghasilan Pasal 21 Income Tax Article 21Pajak Penghasilan Pasal 23 Income Tax Article 23Pajak Penghasilan Pasal 25 Income Tax Article 25Pajak Penghasilan Pasal 26 Income Tax Article 26Pajak Penghasilan Pasal 29 Income Tax Article 29Jumlah Total

b. Taksiran Pajak Penghasilan b. Consolidated Estimated Income Tax

Akun ini terdiri dari : This account consists of :Entitas Induk Parent EntityPajak Kini Current TaxPajak Tangguhan Deferred TaxJumlah Total

Entitas Anak SubsidiaryPajak Kini Current TaxPajak Tangguhan Deferred TaxJumlah TotalJumlah Taksiran Pajak Penghasilan Konsolidasian Total Consolidated Estimated Income Tax

c. Pajak Kini c. Current Tax

Laba Sebelum Taksiran Pajak Penghasilan Income Before Estimated Income Tax as ShownMenurut Laporan Laba Rugi Komprehensif on the Consolidated Statement of Konsolidasian: Comprehensive Income: Dikurangi Laba Entitas Anak Less Gain of Subsidiary

Sebelum Taksiran Pajak Penghasilan Before Estimated Income TaxDitambahkan Kembali Dengan Eliminasi

Konsolidasi Add Back Consolidated EliminationLaba (Rugi) Entitas Sebelum Taksiran Income (Loss) of the Entity Before

Pajak Penghasilan Income Tax

Perbedaan Temporer : Temporary Differences :Pembayaran dan pemulihan imbalan kerja Payments and Reversal for employee benefitsPenyusutan Aset Tetap Depreciation of Fixed AssetsJumlah Total

Perbedaan Tetap : Permanent Differences :(Laba) Rugi Bersih atas Portofolio Efek Unrealized (Gain) Loss on

Yang Belum Terealisasi Marketable Securities - Net Biaya atas Pendapatan Final Cost of Revenues Subject to Final TaxPenyusutan Kendaraan Depreciation of VehicleBeban Pajak Tax ExpensesSumbangan DonationPemeliharaan Kendaraan Vehicle MaintenanceKonsumsi ConsumptionPemeliharaan Peralatan Kantor Office Equipments MaintenanceAsuransi Karyawan Employee InsuranceTelekomunikasi CommunicationsLaba Bersih atas Perdagangan Realized Gain on Trading of

Efek Yang Terealisasi Marketable Securities - Net Time Deposits, Current Accounts and

Bunga Deposito, Jasa Giro dan Obligasi Bonds InterestsLaba Atas Penjualan Aset Tetap Gain on Sales of Fixed AssetsLaba Investasi Pada Entitas Anak Gain on Investment in SubsidiaryJumlah TotalJumlah Koreksi Fiskal Dipindahkan Total Fiscal Corrections Carried Forward

- 65,470,650

12,733,566,654

(559,033)

817,691,602

1,613,877,434

834,924,852

(6,614,689,489)

5,025,858,389

Juni/June

(17,233,250)

252,477,913

Juni/June Juni/June

- 1,613,877,434

2,431,569,036

Juni/June

339,930,323

237,974,056

2018

2018

6,628,470

1,250,000 14,715,250

2,089,266

(1,170,868,701) (1,674,681,607)

(12,802,500,413) (9,358,594,380)

-

(1,020,695,241)

(5,025,858,389)

42,606,250 -

34,827,034

(1,058,345,813)

(3,443,347,000)

3,800,000

492,567,570

(3,443,906,033)

2,872,267,914

2018

673,732,295

14,322,397,754

1,596,644,184

675,712

-

1,238,443,557

486,300,531

1,262,521,000

2,051,239

191,045,687

208,549,256 305,000

2017

18,870,443 26,704,050

(1,448,300,252)

4,679,905

3,333,332

(1,214,756,870)

(2,140,478,745)

2,447,868

120,387,215

2017

146,632,671

69,552,000

132,387,215

80,628,967

339,964,319

(339,930,323)

8,453,050,334

(12,000,000)

83,673,637

8,453,084,330

2017

(24,077,443)

- -

1,238,443,557

109,987,688

(2,260,865,960)

31,384,333

(431,960,418)

39,340,346

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan seperti tercantum dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan taksiran penghasilan kenapajak sebagai berikut :

Reconciliation between income before corporate income tax as shown in theconslidated statement of comprehensive income and estimated taxableincome are as follows :

30


22. Perpajakan - lanjutan 22. Taxes - continued

c. Pajak Kini - lanjutan c. Current Tax - continued

Jumlah Koreksi Fiskal Pindahan Total Fiscal Corrections Brought Forward

Taksiran Penghasilan Kena Pajak Estimated Taxable Income

Pembulatan Rounding

Tarif Pajak Yang Berlaku : Effective Tax Rates :25% x x 25%20% x x 20%Jumlah TotalDikurangi pajak penghasilan dibayar di muka: Less prepayment of income taxes:PPh Pasal 23 Income Tax Article 23PPh Pasal 25 Income Tax Article 25Utang Pajak Penghasilan Pasal 29 Income Tax Payable Article 29

Entitas anak SubsidiaryPajak kini Current taxPajak TangguhanJumlah TotalJumlah Taksiran Pajak Kini Konsolidasian Total Consolidated Estimated Income Tax

d. Pajak Tangguhan d. Deferred Taxes

Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax Assets

Penyusutan Depreciation of Aset Tetap Fixed Assets Liabilitas Manfaat Employee Benefits Karyawan Liability Jumlah TotalEntitas Anak SubsidiaryJumlah Total Konsolidasian Consolidated

(Dibebankan)

1,596,644,184 1,262,521,000

(860,836,750)

25,911,898

Income

Laba Rugi

-

Income

Laba Rugi

to Statement of

Komprehensif/

Credited(Charges)

ComprehensiveComprehensive

December 31, 2017Komprehensif/

(834,924,852)

(17,233,250)

1,383,081,507

(Dibebankan)

(68,933,000)

(68,933,759)

Juni/June

(12,802,500,413)

2018

- -

1,086,723,499

-

1,334,935,779 248,212,280

1,334,935,779 192,802,400 859,411,000

-

227,312,499

248,212,280

282,722,379

(Charges)

to Statement ofCredited

55,409,880

1,086,723,499

(68,933,000)

January 1, 2017

6,312,605,000

1 Januari 2017/

(68,933,000) 6,312,605,000

6,312,605,000

30 Juni 2018

11,380,370

Ke Laporan

1,776,388,188

Dikreditkan31 Desember 2017/

1,613,877,434 -

1,613,877,434

June 30, 2018

308,634,277

191,376,650 500,010,927

500,010,927

-

1,052,213,400

(2,140,478,745)

-

Ke LaporanDikreditkan

-

1,262,521,000

(525,247,558)

-

6,312,605,585

1,262,521,000

Juni/June2017

(17,233,250)

(1,401,776,191)

1,461,434

-

Taksiran penghasilan kena pajak dan pajak kini yang dinyatakan untuk tahun2017 telah sesuai dengan SPT yang disampaikan ke Kantor Pelayanan Pajak.

Estimated taxable income and current tax in 2017 conformity with Annual TaxReturn which is reported to the tax office.

Pajak tangguhan dihitung berdasarkan pengaruh dari perbedaan temporer antarajumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasarpengenaan pajak aset dan liabilitas. Rincian dari aset dan liabilitas pajaktangguhan Entitas adalah sebagai berikut :

Deferred tax is computed based on the effect of the temporary differencesbetween the financial statement carrying amounts of assets and liabilitiesand their respective tax bases. The details of the Entity's deferred tax assetsand liabilities are as follows :

31


22. Perpajakan - lanjutan 22. Taxes - continued

d. Pajak Tangguhan - lanjutan d. Deferred Taxes - continued

Rekonsiliasi antara beban pajak The reconciliation between income tax expensepenghasilan yang dihitung menggunakan which is computed using the applicabletarif pajak yang berlaku dan laba sebelum tax rate and income before incomepajak penghasilan adalah sebagai berikut: tax of the Entity is as follow:Laba Sebelum Taksiran Pajak Penghasilan Income Before Estimated Income Tax as ShownMenurut Laporan Laba Rugi Komprehensif on the Consolidated Statement of Konsolidasian: Comprehensive Income: Dikurangi Laba Entitas Anak Less Gain of Subsidiary

Sebelum Taksiran Pajak Penghasilan Before Estimated Income TaxDitambahkan Kembali Dengan Eliminasi

Konsolidasi Add Back Consolidated EliminationLaba (Rugi) Entitas Sebelum Taksiran Income (Loss) of the Entity Before

Pajak Penghasilan Income Tax

Tarif Pajak Yang Berlaku : Effective Tax rates :25% x x 25%20% x x 20%Jumlah Total

Dampak pajak atas beban dan (penghasilan) Tax effects of non deductible expensesyang tidak dapat dikurangi menurut Fiskal : and non taxable (income):Perbedaan Tetap : Permanent Differences :(Laba) Rugi Bersih atas Portofolio Efek Unrealized (Gain) Loss on

Yang Belum Terealisasi Marketable Securities - Net Biaya atas Pendapatan Final Cost of Revenues Subject to Final TaxPenyusutan Kendaraan Depreciation of VehicleBeban Pajak Tax ExpensesSumbangan DonationPemeliharaan Kendaraan Vehicle MaintenanceKonsumsi ConsumptionPemeliharaan Peralatan Kantor Office Equipments MaintenanceAsuransi Karyawan Employee InsuranceTelekomunikasi CommunicationsLaba Bersih atas Perdagangan Realized Gain on Trading of

Efek Yang Terealisasi Marketable Securities - Net Time Deposits, Currents Accounts and

Bunga Deposito, Jasa Giro dan Obligasi Bonds InterestsLaba Atas Penjualan Aset Tetap Gain on Sales of Fixed AssetsLaba Investasi Pada Entitas Anak Gain on Investment in SubsidiaryJumlah TotalBeban Pajak Penghasilan Income Tax ExpensesEntitas induk Parent entityEntitas anak SubsidiaryJumlah beban Total income tax expense pajak penghasilan - konsolidasian - consolidated

(339,930,323)

339,964,319

8,453,050,334

(289,660,050)

489,574

1,690,616,749 -

8,453,084,330

666,666

(452,173,192)

21,997,538

1,238,443,557

1,238,443,557

Juni/June Juni/June

123,141,893 (264,586,453)

6,276,867 10,651,563

(86,392,084)

3,678,813

(418,670,402) (292,717,175)

14,322,397,754

12,733,566,654

- 3,183,391,664

(6,614,689,489)

5,025,858,389

8,453,084,330

522,317

8,706,759

312,500

(2,339,648,595)

20172018

12,733,566,654 3,183,391,664

3,774,089 5,340,810

13,910,400

29,326,534

950,000

16,125,793

8,453,084,330 12,733,566,654

(255,173,810)

- 935,981

-

(242,951,374)

67,986,065 (1,256,464,597)

843,743,258

1,690,616,749

-

1,587,825,778

843,743,258 1,238,443,557

2,431,569,036

In September 2008, Law No. 7 Year 1983 regarding “Income Tax” has beenrevised for the fourth time with Law No. 36 Year 2008. The revised Lawstipulates changes in corporate tax rate from progressive tax rates to a singlerate of 28% for fiscal year 2009 and 25% for fiscal year 2010 onwards. Basedon The decision letter of the Minister of Financial No. 238/PMK.03/2008, theEntity which has listed in the Indonesian Stock Exchange (IDX) obtaineddiscount rate facility of 5% so the rate of 23% for fiscal year 2009 and 20% forfiscal year 2010 onwards.

Pada September 2008, Undang-Undang No. 7 Tahun 1983 mengenai “PajakPenghasilan” diubah untuk keempat kalinya dengan Undang-Undang No. 36 Tahun2008. Perubahan tersebut juga mencakup perubahan tarif pajak penghasilan badandari sebelumnya menggunakan tarif pajak bertingkat menjadi tarif tunggal yaitu28% untuk tahun fiskal 2009 dan 25% untuk tahun fiskal 2010 dan seterusnya.Berdasarkan Peraturan Menteri Keuangan No. 238/PMK.03/2008, Entitas yangterdaftar di Bursa Efek Indonesia mendapatkan tarif pengurangan pajak 5%sehingga tahun 2009 tarifnya 23% dan tahun 2010 tarifnya 20% dan seterusnya.

32


23. Modal Kerja Bersih Disesuaikan 23. Adjusted Net Working Capital

24. Modal Saham 24. Share Capital

Per 30 Juni 2018 As of June 30, 2018Nama Pemegang Saham Name of Shareholders

Tn. Trisno Limanto Mr. Trisno LimantoTn. Hendra H. Kustarjo Mr. Hendra H. KustarjoNy. Farida Eva R.Hutapea Mrs. Farida Eva R.HutapeaNy. Patricia Imelda S Hutapea Ny. Patricia Imelda S HutapeaMasyarakat PublicJumlah Total

Per 31 Desember 2017 As of December 31, 2017Nama Pemegang Saham Name of Shareholders

Tn. Trisno Limanto Mr. Hendra H. KustarjoTn. Hendra H. Kustarjo Mr. Trisno LimantoNy. Farida Eva R.Hutapea Bank of Singapore LimitedNy. Patricia Imelda S Hutapea UBS AG SingaporeMasyarakat PublicJumlah Total

25. Tambahan Modal Disetor 25. Additional Paid In Capital

Akun ini terdiri dari : This account consists of :Agio Saham - Bersih Agio - NetPenerbitan Saham Bonus Inssuance Bonus SharesBeban Emisi Saham Share Issuance CostJumlah Total

26. Selisih Aset dan Liabilitas Pengampunan Pajak 26. Differences Between Assets and Liabilities Due To Tax Amnesty

22.24%

12.23%

19,860,558,000

Total

19,572,285,000

9.86%

12.23%

100%

2018

70,835,426,400

Total Shares

122,448,950

6,987,500,000

4,065,577,750

69,875,000 6,987,500,000

708,354,264

(3,373,115,400)

122,448,950

(3,373,115,400)

22.24%157,525,309 15,752,530,900 69,875,000

8,662,552,500

27.63%

86,625,525 27.63%

Jumlah Saham

Jumlah Saham

28.04%

70,835,426,400

195,722,850 198,605,580 28.04%

Persentase/Percentage

Jumlah/

19,860,558,000

9.86%

2017

8,662,552,500

Percentage

(570,013,400) (570,013,400)

15,752,530,900

Persentase/Total

19,572,285,000 198,605,580 195,722,850

100%

4,065,577,750

Total Shares

86,625,525

157,525,309

Jumlah/

708,354,264

Entitas Anak berkewajiban untuk memenuhi persyaratan Modal Kerja BersihDisesuaikan (MKBD) berdasarkan Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal danLembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) No. Kep-566/BL/2011 tanggal 31 Oktober2011. Berdasarkan peraturan tersebut, entitas efek yang menjadi anggota lembagakeliring dan penjamin, memberikan fasilitas pembiayaan bagi nasabahnya ataumengadministrasikan rekening efek nasabah dan menjalankan kegiatan usahasebagai penjamin emisi efek dan perantara pedagang efek wajib memiliki ModalKerja Bersih Disesuaikan sekurang-kurangnya sebesar Rp. 25.000.000.000,- atau6,25% (enam koma dua puluh lima perseratus) dari total liabilitas tanpa utang sub-ordinasi dan utang dalam rangka penawaran umum / penawaran terbatas ditambahranking liabilities, mana yang lebih tinggi.

The Subsidiary is required to meet the Adjusted Net Working Capital (ANWC)determined in accordance with the Capital Market Supervisory Board andFinancial Institution (BAPEPAM-LK) Regulation No. Kep-566/BL/2011 datedOctober 31, 2011. Under this regulation, securities entities with activities asunderwriter and securities broker should maintan the Adjusted Net WorkingCapital (ANWC) equal to or above the minimum balance of Rp.25,000,000,000.- or 6.25% (six point twenty five percent) of the total liabilitieswihtout sub-ordinated loan and debt in general offering / limited plus rankingliabilities, which is higher.

Pada tanggal 29 Juni 2018, Entias Anak memiliki MKBD sebesar Rp.90.427.093.180,- yang mana jumlah tersebut melebihi ketentuan yang ditetapkanperaturan di atas.

As of June 29, 2018, the Subsidiary had ANWC amounted to Rp.90,427,093,180,- which exceed the minimum balance required by the above

Jumlah saham tercatat di Bursa Efek Indonesia pada tanggal-tanggal 30 Juni 2018dan 31 Desember 2017 masing-masing sebesar 708.354.264 saham.

The total paid-up shares listed on the Indonesia Stock Exchange as of June30, 2018 and December 31, 2017 was 708,354,264 shares.

Berdasarkan Surat Keterangan Pengampunan Pajak No.KET-327/PP/WPJ.07/2016Tanggal 27 September 2016 Entitas mengakui aset pengampunan pajak sebesar Rp.50.000.000,- berupa 5 buah lukisan dan liabilitas pengampunan pajak sebesar nihilserta mencatat selisih aset dan liabilitas pengampunan pajak sebesar Rp.50.000.000,- di Ekuitas.

Based on the Tax Amnesty letter No.KET-327/PP/WPJ.07/2016 DatedSeptember 27, 2016 the Entity recognized Asset of Tax Amnesty amounted toRp 50,000,000.- in the form of 5 pieces of painting and Liabilities of TaxAmnesty amounted to nil and recorded the difference between Assets andLiabilities due to Tax Amnesty amounted to Rp. 50,000,000.- in Equity.

33


27. Saldo Laba 27. Retained Earnings

Akun ini terdiri dari : This account consists of :Ditentukan Penggunaannya *) AppropriatedBelum Ditentukan Penggunaannya **) UnappropriatedJumlah Total

*) *)

**) **)

28. Dividen Tunai 28. Cash Dividend

Akun ini terdiri dari : This account consists of :Dividen Tunai Cash DividendJumlah Total

29. Pendapatan Kegiatan Perantara Perdagangan Efek 29. Brokerrage Commissions

Akun ini terdiri dari : This account consists of :Keuntungan atas Perdagangan Realized Gain on Trading of

Efek Yang Terealisasi *) Marketable Securities *)Komisi Transaksi Transactions CommissionsPendapatan Bunga atas Pembiayaan Nasabah Interest Income from Margin TradingKeuntungan atas Portofolio Efek Unrealized Gain on

Yang Belum Terealisasi **) Marketable Securities **)Jumlah Total

*) *)

**) **)

2017 2016

7,083,542,640 7,083,542,640 7,083,542,640 7,083,542,640

3,889,495,241 2,913,168,752

2017

5,840,610,404 298,606,511

2018

3,200,000,000 3,250,000,000

181,308,658,952

(3,220,904,187) 10,065,670,877

178,058,658,952

7,299,517,467

173,301,875,566

2018 2017

6,953,347,585

2,097,562,356

(2,099,038,082)

176,501,875,566

Juni/June Juni/June

Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan sepertidinyatakan dalam akta No. 89 tanggal 30 Mei 2018 yang dibuat di hadapanFathiah Helmi, SH., Notaris di Jakarta, pemegang saham menetapkan danacadangan sebesar Rp. 50.000.000,-.

Based on decision of the General Meeting of the Shareholder annually asstated in deed No. 89 dated May 30, 2018 of Fathiah Helmi, SH., notary inJakarta, The shareholders determine amounted to Rp. 50,000,000,- as ageneral reserve.

Akun ini merupakan akumulasi saldo laba yang belum ditentukanpenggunaannya sampai dengan 30 Juni 2018 dan 2017.

This account represents the accumulated unappropriated retained earningsas of June 30, 2018 and 2017.

Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan sepertidinyatakan dalam akta No. 112 tanggal 13 Mei 2017 yang dibuat di hadapanFathiah Helmi, SH., Notaris di Jakarta, pemegang saham menetapkan danacadangan sebesar Rp. 50.000.000,-.

Based on decision of the General Meeting of the Shareholder annually asstated in deed No. 112 dated May 30, 2017 of Fathiah Helmi, SH., notary inJakarta, The shareholders determine amounted to Rp. 50,000,000,- as ageneral reserve.

Akun ini merupakan keuntungan bersih dari perdagangan portofolio efek yangtelah direalisasi.

This account represents realized gain on trading of marketablesecurities.

Akun ini merupakan keuntungan bersih yang belum direalisasi akibat kenaikannilai wajar portofolio efek.

This account represents unrealized gain due to increase in fair value ofsecurities, net.

Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan sepertidinyatakan dalam akta No. 89 tanggal 30 Mei 2018 yang dibuat di hadapan FathiahHelmi, SH., Notaris di Jakarta, pemegang saham menyetujui pembagian dividentunai untuk tahun buku 2017 sebesar Rp. 7.083.542.640,- atau Rp. 10,- per saham.

Based on decision of the General Meeting of the Shareholder annually asstated in deed No. 89 dated May 30, 2018 of Fathiah Helmi, SH., notary inJakarta, The shareholders approved the distribution of cash dividends for theyear 2017 amounted to Rp. 7,083,542,640,- or Rp. 10,- per share.

Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan sepertidinyatakan dalam akta No. 112 tanggal 30 Mei 2017 yang dibuat di hadapanFathiah Helmi, SH., Notaris di Jakarta, pemegang saham menyetujui pembagiandividen tunai untuk tahun buku 2016 sebesar Rp. 7.083.542.640,- atau Rp. 10,- persaham.

Based on decision of the General Meeting of the Shareholder annually asstated in deed No. 112 dated May 30, 2017 of Fathiah Helmi, SH., notary inJakarta, The shareholders approved the distribution of cash dividends for theyear 2016 amounted to Rp. 7,083,542,640,- or Rp. 10,- per share. .

34


30. Pendapatan Dividen 30. Dividend Income

Akun ini terdiri dari : This account consists of :PT. Pan Brothers Tbk. PT. Pan Brothers Tbk.PT. Modernland Realty Tbk. PT. Modernland Realty Tbk.PT. Aneka Tambang Tbk. PT. Aneka Tambang Tbk.Jumlah Total

31. Pendapatan Kegiatan Penjaminan Emisi Efek 31. Underwriting Fees

Akun ini terdiri dari : This account consists of :Pendapatan Jasa Penjaminan Emisi EfekPendapatan Jasa Agen PenjualanPendapatan Jasa Penasehat Keuangan Investment Advisory FeesPendapatan Jasa Arranger Arranges FeesJumlah Total

32. Beban Kepegawaian 32. Employee Expenses

Akun ini terdiri dari : This account consists of :Gaji dan Tunjangan Salary and AllowanceJumlah Total

33. Administrasi dan Umum 33. General and Administrative

Akun ini terdiri dari : This account consists of :Beban Transaksi Efek Securities Transaction ExpensesBeban Emisi Underwriting ExpensesInfo Teknologi Informations TechnologyPungutan OJK Collection OJKBeban Pajak Tax ExpensesAlat Tulis Kantor & Administrasi Stationary & AdministrationAdministrasi Bank Bank ChargesIuran Keanggotaan Membership DuesKoran, Majalah & Buku Newspaper, Magazines & BookBeban Pajak Emition ExpensesJumlah Total

845,750 - 510,845,750 40,800,000

40,800,000 -

- 510,000,000

2018 2017

218,750 217,250

- 323,200,278

3,456,996,729 3,456,996,729

2018Juni/June

373,855,357

2017

70,436,000 -

Juni/June

3,288,000

11,441,000

120,580,545 118,116,476

Juni/June

2017

50,219,371

4,000,001

4,199,704,602 4,199,704,602

712,885,083 31,384,333

70,996,357

4,000,001

-

-

2018

2,926,764,041

2,500,000

18,002,000

2,310,994,682

59,903,928

1,806,498

70,000,000

Juni/June2017

305,778,591 5,216,091

2018

-

Juni/June

2,000,000,000

Juni/June

3,565,163,833

157,990,730

Akun ini merupakan imbalan jasa sebagai penjamin emisi efek untuk penawaranumum perdana saham dan obligasi serta penawaran umum terbatas dengan hakmemesan terlebih dahulu (right issues) atas saham.

This account represents fees obtained by the Entity from underwriting activitiesfor public offerings and rights issues of share.

Akun ini merupakan pendapatan dividen yang diterima sehubungan denganinvestasi pada saham :

This account represents dividend received in connection with investment inshares :

35


34. Rekening Efek 34. Securities Account

35. Liabilitas Imbalan Kerja 35. Employee Benefits Liability

a. Beban Imbalan Kerja a. Employee Benefits Expenses

Biaya Jasa Kini Current Service CostBiaya Bunga Interest CostPengukuran Kembali Liabilitas Imbalan Kerja Remeasurement of Employee Benefits LiabilityJumlah Total

b. Liabilitas Imbalan Kerja b. Employee Benefits Liability

Nilai Kini Liabilitas Imbalan Pasti Present Value of ObligationBiaya Jasa Kini Current Service CostBiaya Bunga Interest CostPengukuran Kembali Liabilitas Imbalan Kerja Remeasurement of Employee Benefits Liability(Keuntungan) Kerugian Aktuaria atas Efek Actuarial (Gain) Losses Effect of Perubahan Asumsi Keuangan Changes on Financial Assumptions Penyesuaian atas Liabilitas Experiences Adjusment on LiabilitiesPembayaran Imbalan Kerja Benefit Paid DirectlyJumlah Total

322,280,000

417,655,000

2017

746,021,000

417,655,000

6,086,000

5,261,067,000

285,309,000 (6,200,000)

5,261,067,000

-

4,297,055,000

1,817,720,000

(61,118,000)

2017

6,086,000 322,280,000

2018

-

2018

- -

- (3,443,347,000)

-

-

-

-

Entitas memberikan imbalan pasca kerja kepada karyawan yang mencapai usiapensiun 55 tahun didasarkan atas Undang-Undang Tenaga Kerja No. 13/2003tanggal 25 Maret 2003. Entitas mencatat penyisihan untuk kesejahteraan karyawansesuai yang ditentukan pada Undang-Undang tersebut sebesar Rp. 746.021.000,-dan Rp. 676.828.000,- masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31Desember 2017 dan 2016. Manajemen berkeyakinan bahwa perhitunganpenyisihan atas uang penghargaan karyawan tersebut memadai untuk memenuhipembayaran liabilitas imbalan kerja dimasa yang akan datang sesuai yangdipersyaratkan Undang - Undang tersebut.

The Entity provides post-employment benefits for its employees who achievedthe retirement age of 55 based on the provisions of Labor Law No. 13/2003dated March 25, 2003. The Entity has recorded allowance for employee benefitaccordance with this regulation amounted to Rp. 746.021,000,- and Rp.676,828,000,- as of December 31, 2017 and 2016, respectively. Managementbelieves that the calculation of allowance for employee benefit is adequate tocover benefit payment in the future are reasonable based on the regulation.

Pada tanggal 30 Juni 2018 dan 2017, entitas anak mengelola efek dan dananasabah dalam rekening efek sebesar Rp. 5.557.341.260.402,- dan Rp.4.841.379.083.670,-. Jumlah ini dan liabilitas kepada nasabah yang terkait tidakdiakui dalam laporan posisi keuangan entitas.

As of June 30, 2018 and 2017 the subsidiary manages clients funds andsecurities in securities account amounted to Rp. 5,557,341,260,402,- and Rp.4,841,379,083,670,- .This amount and liabilities related to the client is notrecognized in the statement of financial position of the entity.

36


35. Liabilitas Imbalan Kerja - lanjutan 35. Employee Benefits Liability - continued

c. Perubahan Liabilitas Imbalan Kerja Untuk Tahun c. Movement in The Employee Benefits LiabilityYang Berakhir pada Tanggal-Tanggal 31 Desember 2017 dan As of December 31, 2017 and 20162016 Adalah Sebagai Berikut: Are As Follows:

Saldo Awal Beginning of PeriodCost Recognized

Biaya Diakui Dalam Laporan Laba Rugi In The Income Statement Pengukuran Kembali Dalam OCI Remeasurement on OCIPembayaran Imbalan Kerja Benefit Paid DirectlyJumlah Total

d. Pengukuran Kembali Liabilitas Yang Dilaporkan d. Remeasurement of The Liability Reported onPada Pendapatan Komprehensif Lain Other Comprehensive Income

(Keuntungan) Kerugian Aktuaria atas Efek Actuarial (Gain) Losses Effect of Perubahan Asumsi Keuangan Changes on Financial Assumptions Penyesuaian atas Liabilitas Experiences Adjusment on Liabilities

Jmlah Total

e. Jumlah Kumulatif Yang Dilaporkan d. The Cumulative Amount Reportes onPada Pendapatan Komprehensif Lain Other Comprehensive Income

Saldo Awal Beginning of PeriodPengukuran Kembali Dalam OCI Remeasurement on OCIJumlah Total

f. Analisis Sensitivitas f. Sensitivity Analysis

Asumsi-Asumsi Keuangan Financial Assumptions Kenaikan 1% Tingkat Diskonto Increase of 1% of the Discount Rate Nilai Kini Kewajiban Imbalan Pasti : : Present Value of the Benefit Obligation Penurunan 1% Tingkat Diskonto Decrease of 1% of the Discount Rate Nilai Kini Kewajiban Imbalan Pasti : : Present Value of the Benefit Obligation

Kenaikan 1% Tingkat Kenaikan Increase of 1% of Future Gaji Masa Depan Salary Incremental Rate Nilai Kini Kewajiban Imbalan Pasti : : Present Value of the Benefit Obligation Penurunan 1% Tingkat Kenaikan Decrease of 1% of Future Gaji Masa Depan Salary Incremental Rate Nilai Kini Kewajiban Imbalan Pasti : : Present Value of the Benefit Obligation

Tingkat Diskonto : : Discount RateTingkat Kenaikan Gaji Tahunan : : Annual Salary Increase RateTingkat Mortalitas : : Mortality RateUmur Pensiun : : Retirement Age

224,191,000 746,021,000

2017Juni/June

4,297,055,000

2017

5,261,067,000

4,935,230,000

5,619,959,000

(1,252,705,000)

TMI III 20117%

55 Tahun/Years

(6,200,000)

5,623,769,000

(61,118,000)

2017

4,935,230,000

6.9%

2017

224,191,000

20172018

5,619,959,000

TMI III 20117%

-

2018

4,937,909,000

(3,443,347,000)

-

2018

- -

(1,028,514,000) -

(1,028,514,000)

6.9%

285,309,000

55 Tahun/Years

5,623,769,000

4,937,909,000

224,191,000

(1,028,514,000)

1,817,720,000

-

Juni/June

2018

2018

5,261,067,000

Asumsi-asumsi utama yang digunakan untuk menentukan liabilitas manfaatkaryawan pada tanggal 30 Juni 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut :

The principal assumptions used to determine employee benefit liability as ofJune 30, 2018 and 2017 are as follows :

37


36. Sifat dan Transaksi Pihak - Pihak Berelasi 36. Nature and Transactions with Related Parties

Sifat Pihak - Pihak Berelasi Nature of Relationship

a. a.

b. b.

c. c.

d. d.

Transaksi Pihak - Pihak Berelasi Transactions with Related Parties

Portofolio Efek Marketable SecuritiesPenyertaan Saham Investment in SharesPiutang Nasabah Receivables from CustomersPiutang Lain-lain Other ReceivablesPersentase Terhadap Jumlah Aset Percentage of Total Assets

Utang Nasabah Payables to CustomersPersentase Terhadap Jumlah Liabilitas Percentage of Total Liabilities

37. Aset Moneter Dalam Mata Uang Asing 37. Monetary Assets In Foreign Currency

Aset AssetsDeposit Sewa Gedung Building Rent Deposit

Aset AssetsDeposit Sewa Gedung Building Rent Deposit

1 US$ 1 US$

38 Standar Akuntansi Baru 38. Prospective Accounting Pronouncement

• •

• •

39. Tanggung Jawab Manajemen atas Laporan Keuangan 39. The Management's Responsibility on The Financial Statements

29,577,057,191

2.38%

1,250,000,000 6,799,719,947

2017

13,548

2017

559,054,399

Rupiah Equivalent

41,264.72

Mata Uang Asing /Foreign Currency

-

Rupiah EquivalentEkuivalen Rp /

15.76%

3,787,045,523

28,911.64

16,764,747,233

1,250,000,000

Mata Uang Asing /

1.40%

Ekuivalen Rp /

416,443,262

14,404

-

2018

2018

Foreign Currency

2017

356,422,676

22.53%

628,162,425

2018

Pada tanggal-tanggal 31 Maret 2018 dan 2017 Entitas mempunyai aset moneterdalam mata uang asing sebagai berikut :

Pada tanggal-tanggal 31 Maret 2018 dan 2017 kurs konversi yang digunakanEntitas sebagai berikut :

The Entity's monetary assets in foreign currency as of March 31, 2018 and 2017are as follows :

The exchange rate used as of March 31, 2018 and 2017 are as follows :

The key personnel perform securities transaction through the Entity.

The Employees which obtain loan from the Entity are the key personnel.

Manajemen Entitas bertanggung jawab atas penyajian laporan keuangan yang telahdiselesaikan pada tanggal 12 Juli 2018.

The management of the Entity is responsible for the preparation of this financialstatement that was completed on July 12, 2018.

Karyawan yang memperoleh pinjaman dari Entitas merupakan karyawan kunci.

Karyawan kunci melakukan transaksi efek melalui Entitas.

Ikatan Akuntan Indonesia (“IAI”) telah menerbitkan beberapa standar akuntansiyang akan berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atausetelah tanggal 1 Januari 2018 sebagai berikut:

The Indonesian Institute of Accountants (“IAI”) has issued several revision ofthe following accounting standards which will be applicable for financialstatements covering periods beginning on or after January 1, 2018.

Amandemen PSAK No. 2, "Laporan Arus Kas tentang PrakarsaPengungkapan"

Amendments to SFAS No. 2, "Statement of Cash Flows on the DisclosuresInitiative"

Entitas sedang mengevaluasi dan belum menentukan dampak dari Standar danInterprestasi tersebut terhadap laporan keuangan.

The Entity is presently evaluating and have not determined the effects of theseStandards and Interpretation on the financial statements.

Amandemen PSAK No. 46, "Pajak Penghasilan tentang Pengakuan Aset PajakTangguhan untuk Rugi yang Belum Direalisasi"

Amendments to SFAS No. 46, "Income Taxes on the Recognition ofDeferred Tax Assets for Unrealized Losses"

PT PG Asset Management is associated Entity of the Entity.PT PG Asset Management merupakan Entitas asosiasi dari Entitas.

PT PG Asset Management is the Investment Manager of Reksa Dana PGCampuran.

PT PG Asset Management merupakan Manajer Investasi dari Reksa Dana PGCampuran.

38

triwulanii 2018 (konsol) - print pt panca... · dan untuk periode yang berakhir 30 juni 2018 dan...

Documents