tu n t 16/07 đến 20/07/2018 ivs research | weekly openning ivs weekly strategy.pdf · bán lẻ:...

IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING

1

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Tuần từ 16/07 đến 20/07/2018

RÀ SOÁT CHỈ SỐ VN30

Về thị trường, từ 18/7 tới đây, tỷ lệ ký quỹ ban đầu của

Hợp đồng tương lai chỉ số VN30 được điều chỉnh tăng từ

10% lên 13%. Động thái này có thể được hiểu là nhằm

kiểm soát hoạt động giao dịch đầu cơ trên thị trường phái

sinh, vốn tăng rất mạnh trong 2 tháng mà thị trương cơ sở

trầm lắng và được được cho rằng tạo sự cạnh tranh trong

việc hút vốn với cổ phiếu niêm yết khi đây là kênh có thể

tìm kiếm lợi nhuận khi thị trường đièu chỉnh.

Đồng thời, việc rà soát VN30 cũng được Bộ Tài chính yêu

cầu Ủy ban Chứng khoán thực hiện để hạn chế ảnh hưởng

tiêu cực tới thị trường. Thực tế ra kể cả đối với mục tiêu

tiến tới mục tiêu nâng hạng lên thị trường mới nổi, việc rà

soát và hoàn thiện các bộ chỉ số thị trường là một việc buộc

phải làm. Mức tăng giảm mạnh của VN30 và VNIndex

khiến cho các quỹ ETFs theo dõi các chỉ số chính của Việt

Nam có mức độ rủi ro quá lớn trong khi danh mục đầu tư

cổ phiếu Việt Nam đều có beta tương đối cao vào chưa có

công cụ để phòng vệ rủi ro thị trường đến từ các chỉ số.


Thị trường hiện có thể coi đang ở vùng quyết định tới xu

hướng khi đang test đường tren-line hỗ trợ dài hạn tại

vùng 885 trong tuần qua. Khi nhìn vào các khung thời gian

ngắn hơn chúng ta đã thấy có dấu hiệu của sự hồi phục khi

VN-Index hay VN30 cùng vượt qua 1 số kháng cự vào

phiên 13/7. Dù vậy việc thanh khoản cạn kiệt khiến cho

chưa có nhiều cơ sở để xác nhận xu hướng của thị trường.

Có lẽ tuần tới, tiền mặt vẫn là “vua” và midcap vẫn sẽ là

nhóm nên được chú ý cho hoạt động đầu tư trung – dài hạn

đặc biệt khi định giá của nhóm này theo P/E ngang với

nhóm smallcap (rủi ro hơn) và chỉ bằng khoảng 55% so

với nhóm bluechip.

VN-INDEX

Điểm số 909.72

Tuần qua (WoW) -0.59%

Quý III/2018 (QTD) -5.31%

Từ đầu năm (YTD) -8.64%

Khối lượng GD -20.11%

Giá trị GD -30.44%

P/E 17.75

P/B 4.16

HNX -INDEX

Điểm số 102.51

Tuần qua (WoW) +1.74%

Quý III/2018 (QTD) -3.45%

Từ đầu năm (YTD) -13.76%

Khối lượng GD -21.54%

Giá trị GD -23.01%

P/E 10.49

P/B 1.65

Nội dung Trang

Diễn biến tuần trước 2

Thống kê thị trường 3

Nhận định VN-Index 4

Nhóm ngành 5

Thông tin đáng chú ý 6

Lịch đầu tư tuần tới 7 - 8


2


Tuần từ 16/07 đến 20/07/2018

DIỄN BIẾN CHÍNH TUẦN QUA

Biểu đồ 5 phút VNINDEX trong tuần

VN-Index đỏ sàn ba phiên liên tiếp, thị trường dao

động quanh vùng tích luỹ 900 điểm trước khi hồi

phục về ngưỡng trên 900 vào phiên cuối tuần.

Động lực chính dẫn dắt thị trường vẫn chính là

nhóm cổ phiếu ngân hàng khi các mã VCB, MBB,

CTG hay ACB đều tăng trên 3%. Nhóm cổ phiếu

chứng khoán, SSI, HCM cũng đều có mức tăng tốt.

Trong khi đó, nhiều mã trụ như VIC, VJC hay HPG

vẫn chưa thể tăng mạnh như kỳ vọng.

Áp lực bán vẫn đang chiếm áp đảo khi mà diễn biến

kém tích cực của thị trường khu vực cũng như nỗi

lo chiến tranh thương mại đang ảnh hưởng tiêu

cực tới TTCK Việt Nam. thanh khoản trên thị

trường kém với khối lượng khớp lệnh trung bình

trên HOSE và HNX lần lượt là 130.24 triệu

cp/phiên và 31.98 triệu cp/phiên; tương ứng giảm

16.42% và 21.60% so với tuần trước.

Diễn biến đáng lo ngại khiến NDTNN bán ròng 4/5

phiên giao dịch trong tuần. Tuy nhiên, càng về cuối

tuần, khối lượng bán ròng càng giảm, chỉ còn 36.84

tỷ đồng phiên ngày thứ Sáu. Nhóm cổ phiếu blue

chip bao gồm DXG, VCB, GAS vẫn tiếp tục hấp dẫn

khối ngoại.

Biểu đồ 5 phút VN30 trong tuần

Biểu đồ 5 phút HNXINDEX trong tuần


3


Tuần từ 16/07 đến 20/07/2018

THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Top khối ngoại mua ròng Top khối ngoại bán ròng

Mã Thay đổi 1w Giá trị (tỷ) Mã Thay đổi 1w Giá trị (tỷ)

DXG -6.09% 68.9 VIC -3.01% 216.2

GAS +3.41% 65.6 MSN +1.22% 160.8

VIS -2.10% 56.0 HPG -3.26% 125.8

E1VFVN30 -0.34% 47.1 HDB -4.43% 81.5

VCI -4.10% 27.0 NVL -1.15% 53.8

-1600

-1400

-1200

-1000

-800

-600

-400

-200

0

200

09/07/18 10/07/18 11/07/18 12/07/18 13/07/18 Cả tuần Lũy kế tháng 7

Hoạt động khối ngoại trong tuần

HOSE

HNX

-4.00%

-2.00%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

Biến động các nhóm ngành trong tuần


4


Tuần từ 16/07 đến 20/07/2018

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TUẦN TỚI

Nhìn lại diễn biến VNIndex tuần trước, đà

tăng từ trước đó được nối tiếp trong phiên

thứ hai đầu tuần nhưng không thể kéo dài

được đến khi đóng cửa, dẫn đến đảo chiều

trong phiên. Phiên thứ ba sau đó tiếp tục là

một nỗ lực đi lên bất thành và khiến cho

tâm lý thị trường xảy ra hoảng loạn trong

ngày thứ tư, với khoảng trống giá xuống

lớn. Thị trường trở lại chạm vào hỗ trợ dài

hạn mạnh 885 và sau đó hồi phục. Nhưng

sau đó vẫn bị cản lại vào ngày thứ sáu và

chưa thể vượt qua khoảng trống giá.

Về phần đánh giá, ta nhận thấy đây là lần

thứ hai VNIndex quay trở lại test hỗ trợ dài

hạn 885. Tuy nhiên, ở lần này, sự hồi phục

là yếu hơn so với lần trước khi mà biên độ

tăng trong cả 2 ngày cuối tuần gộp lại cũng

không bằng biên độ tăng của phiên cuối

tuần trước đó. Và nếu nhìn một cách chi

tiết, nếu ở lần test hỗ trợ đầu tiên, Index

chỉ về đến 884.99 thì ở lần thứ hai đã về

đến 884.75, tức là sâu hơn.

Các ngưỡng điểm cần chú ý của chỉ số

thị trường

Dựa vào đó, chúng tôi đưa ra một số kịch

bản cho thị trường sắp tới:

Khả năng trung tính, theo đó VNIndex sẽ

cần thêm một lần nữa trở lại test hỗ trợ

dài hạn 885 do lực xuống vẫn còn mạnh

hơn tương đối so với lực lên. Qua đó tạo

thành mô hình 3 đáy.

Khả năng tiêu cực, theo đó VNIndex sẽ

thủng hỗ trợ dài hạn tại vùng 885 do lực

xuống quá mạnh, qua đó xác nhận thị

trường đi vào pha xuống.


5


Tuần từ 16/07 đến 20/07/2018

NHÓM NGÀNH – CỔ PHIẾU

Ngân hàng: Nhóm trụ ngân hàng đều hồi

phụ nhưng CTG, MBB và ACB cho thấy lực

hồi phục mạnh hơn, vượt qua cản MA10

trong ngắn hạn, khi so với VCB, BID.

Thương vụ IPO lớn nhất Đông Nam Á trong

tháng 4 TCB tiếp tục có 1 tuần giao dịch

tương đối tiêu cực cùng thị trường. Với

việc phá qua ngưỡng thấp nhất 25.3 của

tuần trước, khó có thể nói đâu là điểm

dừng cho đà giảm điểm mạnh sau khi lên

sàn của TCB.

Tài chính phi ngân hàng: mã chứng

khoán SSI cùng hồi phục mạnh với nhóm

trụ trong cuối tuần, tuy nhiên sau khi đã

rơi khỏi hỗ trợ 27.5 lần thứ 2 thì đây lại trở

thành kháng cự, hỗ trợ gần nằm tại 25.6 và

xa nằm tại 23.4. Bảo hiểm BVH cũng đang

gặp cản tương đối rõ theo MA10 tuy nhiên

ngưỡng hỗ trợ 70 nhiều khả năng sẽ được

test lại trong ngắn hạn sắp tới.

Dầu khí: Nhóm cổ phiếu mới như BSR và

OIL vẫn đang xu hướng điều chỉnh khá

mạnh và chưa xuất hiện vùng tích lũy sau

IPO. PLX tạo gap (khoảng trống) rơi điểm

mạnh tại vào thứ 4 và sau đó hồi phục lấp

gap nhưng xu hướng giảm điểm vẫn duy trì

cả ở khung ngày, tuần hay tháng, các xu

hướng giảm tương tự cũng có ở GAS.

Hàng tiêu dùng: VNM khởi đầu tuần mới

cực kỳ hưng phấn với một khoảng trống

giá tăng nhưng cũng nhanh chóng đảo

chiều ngay sau đó và đi ngang trong phần

còn lại của tuần. Tuy không quá tiêu cực so

với thị trường chung nhưng điểm trừ vẫn

là khi thị trường hồi phục vào cuối tuần thì

VNM lại giảm điểm và VNM hoàn toàn có

thể rơi xuống hỗ trợ 160-162, hay thậm chí

là 153-154. Trong khi đó, MSN đi ngang

trong gần như cả tuần và tăng nhẹ vào

ngày thứ sáu. Nếu thoát khỏi vùng đáy hiện

tại thì lực cản có thể xuất hiện ở vùng 78.

Bán lẻ: PNJ như đã đề cập ở tuần trước là

đã kết thúc xu hướng tăng dài hạn, tuần

vừa qua vẫn là một tuần giảm giá, cản

mạnh ở ngay vùng 88.6-87. MWG cũng

quay lại test đáy ngắn hạn, tuy nhiên xu

hướng hiện tại vẫn đang là xuống.

Bất động sản: VIC có một tuần giảm tương

đối mạnh trong hoàn cảnh biên độ dao

động thời gian gần đây đang giảm dần. Hỗ

trợ gần nhất ở vùng 97 trong khi cản mạnh

cần vượt qua để xác nhận xu hướng tăng là

vùng 108-110. Trong khi đó, DXG tiếp tục

có một tuần giao dịch đáng buồn, diễn biến

đáng chú ý là sự hồi phục sau khi chạm vào

hỗ trợ mạnh dài hạn ở đường xu hướng

tăng từ đầu 2017.

Sản xuất (VLXD): HPG tiếp tục chạm một

mức thấp mới từ khi bắt đầu nhịp giảm từ

đầu tháng 6. Xu hướng chủ đạo vẫn đang là

đi xuống. Nhóm Thép như NKG và HSG đều

giảm mạnh như HPG ngoại trừ VIS. VIS có

mức điều chỉnh không quá mạnh so với thị

trường, gần đây được Công ty thép Kyoei

mua vào, và tuần qua cũng là một trong các

CP được mua ròng mạnh nhất.

Truyền thông: YEG dù có đến 4 phiên

giảm điểm nhưng ít nhất đã cho thấy khả

năng tạo đáy tại 220 và hỗ trợ tại 232.


6


Tuần từ 16/07 đến 20/07/2018

THÔNG TIN ĐÁNG CHÚ Ý

TRONG NƯỚC

Tỷ giá trung tâm tăng nhẹ

Sáng 12/7, NHNN tăng tỷ giá trung tâm

thêm 5 đồng/USD lên 22,652 đồng/USD.

Tỷ giá trung tâm đang tiến sát mức đỉnh

tiết lập ngày 28/6 (22655 đồng/USD).

Trong khi đó, sở giao dịch NHNN vẫn được

giữ nguyên ở mức 23050 đồng/USD.

NHNN bơm ròng 12,800 tỷ đồng tuần

đầu tháng 7

Sau 3 tuần liên tiếp rút vốn khỏi thị trường,

NHNN đã bơm ròng 12,800 tỷ đồng trong

tuần đầu tháng 7. Theo thống kê từ HSC,

giá trị tín phiếu NHNN hiện hành giảm

xuống 137,700 tỷ đồng, nhưng vẫn ở mức

cao nhất kể từ tháng 8/2015.

Lãi suất trên thị trường tiền tệ tăng 0.08%-

0.24% trong khi lãi suất qua đêm và lãi

suất bình quân liên ngân hàng tuần đầu

tháng 7 đều tăng nhẹ.

Nhiều ngân hàng ghi nhận kết quả kinh

doanh tốt 6 tháng đầu năm

Kết thúc 6 tháng đầu năm, nhiều ngân hàng

quy mô vừa và nhỏ đã gần hoàn thành kế

hoạch năm. Kết thúc nửa đầu năm 2018,

Nam Á Bank đạt 88% lượng huy động vốn

trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 97.3%

kế hoạch năm. Nhiều ngân hàng khác như

TP Bank, VIB, Kiên Long Bank cũng ghi

nhận mức độ tăng trưởng cao về doanh

thu, huy động vốn và lợi nhuận trước thuế.

QUỐC TẾ

Căng thẳng thương mại leo thang

Sáng ngày 11/7, Mỹ tiếp tục công bố danh

sách đánh thuế thêm 200 tỷ USD với hàng

hóa Trung Quốc.

Chứng khoán thế giới chìm trong sắc đỏ

Những diễn biến mới nhất từ cuộc chiến

tranh thương mại Mỹ - Trung Quốc khiến

thị trường tài chính châu Á chìm trong sắc

đỏ. Chứng khoán tương lai của Mỹ cũng rơi

vào tình cảnh tương tự dù theo thông báo

từ Phòng đại diện thương mại Mỹ (USTR),

mức thuế 10% sẽ chính thức có hiệu lực

sau khi quá trình lấy ý kiến công chúng kết

thúc vào ngày 30/8.

Trung Quốc hạ giá đồng nhân dân tệ

Sau khi Mỹ tuyên bố áp thuế nhập khẩu lên

200 tỷ USD hàng hoá Trung Quốc, để đối

phó, Trung Quốc liên tục hạ giá đồng tiền

của nước này để tăng cường xuất khẩu

hàng hoá với giá cạnh tranh hơn so với các

nước khác. Tính đến ngày 3/7, đồng nhân

dân tệ đã giảm 14 phiên liên tục với tổng

mức 5.4%.

Trên thị trường quốc tế, đồng USD lại

mạnh lên đáng kể.

Chỉ số DXY đo sức mạnh đồng USD với rổ 6

tiền tệ đã vượt lên mức 94.75 điểm. Đồng

nhân dân tệ mất giá đáng kể trong ngày

hôm qua nhưng đang hồi phục nhẹ, hiện

6.71 nhân dân tệ đổi được 1 USD, tăng

5.11% so với thời điểm cách đây 1 tháng

(13/6).


7


Tuần từ 16/07 đến 20/07/2018

LỊCH SỰ KIỆN TUẦN TỚI

Mã CK Sàn Nội dung sự kiện Ngày

GDKHQ

Ngày

đăng ký

Ngày

thực hiện

PXI HSX ĐHĐCĐ thường niên năm 2018

15/07/18

DSS Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt ( 750đ/cp) 16/07/18 17/07/18 07/08/18

CNC Upcom Giao dịch 1.893.968 cổ phiếu niêm yết bổ

sung

16/07/18

FPT HSX Niêm yết bổ sung 80.021.111 cp

16/07/18 16/07/18

TRC HSX Trả cổ tức năm 2017 (2.300 đ/cp) 16/07/18 17/07/18 31/07/18

PME HSX Giao dịch 9.784.125 cp niêm yết bổ sung

16/07/18

CLG HSX ĐHĐCĐ thường niên năm 2018 16/07/18 17/07/18 16/07/18

PNJ HSX giao dịch 9.827.457 cp niêm yết bổ sung

16/07/18

VCI HSX giao dịch 16.800.000 cp niêm yết bổ sung

16/07/18

NHV Upcom Tham dư Đa i ho i đong co đo ng ba t thươ ng

2018

16/07/18 17/07/18 16/07/18

NKG HSX giao dịch 948.545 cp niêm yết bổ sung

16/07/18

TIE HSX ĐHĐCĐ thường niên năm 2018 17/07/18 18/07/18 22/08/18

VCP Upcom Phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu

(tỷ lệ 1:0.2)

17/07/18 18/07/18 17/07/18

PID Upcom Tham dự Đại hội đồng cổ đông thường

niên năm 2018

17/07/18 18/07/18 05/08/18

THG HSX Niêm yết bổ sung 1.199.862 cp

17/07/18 17/07/18

KHW Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (720đ/cp) 17/07/18 18/07/18 07/08/18

NGC HNX Trả cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu

(tỷ lệ 100:1.5)

17/07/18 18/07/18 17/07/18

SBL Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.000đ/cp) 17/07/18 18/07/18 02/08/18

KDF Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.400đ/cp) 17/07/18 18/07/18 08/08/18

NVL HSX Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 18/07/18 19/07/18 18/07/18

HBW Upcom Giao dịch đầu tiên 6.679.289 cổ phiếu đăng

ký giao dịch

18/07/18

PNJ HSX Giao dịch 54.037.290 cp niêm yết bổ sung

18/07/18 18/07/18

SHI HSX Giao dịch 3.194.931 cp niêm yết bổ sung

18/07/18

SBM Upcom Tham dự Đại hội đồng cổ đông bất thường

lần thứ nhất năm 2018

18/07/18 19/07/18 18/07/18

PHR HSX Giao dịch 54.199.198 cp niêm yết bổ sung

18/07/18

HHA Upcom Đại hội đồng cổ đông bất thường năm

2018

18/07/18 19/07/18 18/07/18

TSJ Upcom Đại hội đồng cổ đông thường niên năm

2018

18/07/18 19/07/18 18/07/18


8


Tuần từ 16/07 đến 20/07/2018

Mã CK Sàn Nội dung sự kiện Ngày

GDKHQ

Ngày

đăng ký

Ngày

thực hiện

TTB HNX Giao dịch 4.256.969 cổ phiếu niêm yết bổ

sung

18/07/18

LGL HSX Trả cổ tức năm 2017 (1.000 đ/cp) 18/07/18 19/07/18 08/08/18

IJC HSX Trả cổ tức năm 2017 (1.000 đ/cp) 19/07/18 20/07/18 15/08/18

ART Upcom Trả cổ tức bằng cổ phiếu (tỷ lệ 20%), bán

ưu đãi (tỷ lệ 1:3.5)

19/07/18 20/07/18 19/07/18

BMD Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (630đ/cp) 19/07/18 20/07/18 20/08/18

SCI HNX Trả cổ tức bằng cổ phiếu cho cổ đông hiện

hữu (tỷ lệ 10%)

19/07/18 20/07/18 19/07/18

CDR Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (800đ/cp) 19/07/18 20/07/18 06/08/18

SGR HSX Trả cổ tức năm 2017 bằng tiền (1.000

đ/cp), bằng cp (tỷ lệ 100:15)

19/07/18 20/07/18 20/09/18

SMB Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.500đ/cp) 19/07/18 20/07/18 30/07/18

AME HNX Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 19/07/18 20/07/18 19/07/18

VLP Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (800đ/cp) 19/07/18 20/07/18 10/08/18

TGG HSX ĐHĐCĐ bất thường năm 2018 20/07/18 23/07/18 20/07/18

SJF HSX Trả cổ tức năm 2017 (tỷ lệ 5:1) 20/07/18 23/07/18 20/07/18

HKB HNX Họp ĐHĐCĐ thường niên lấn 2 năm 2018

20/07/18

TEG HSX Trả cổ tức năm 2017 (tỷ lệ 100:8), lấy ý

kiến cổ đông bằng văn bản

20/07/18 23/07/18 20/07/18

SGH HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (600đ/cp) 20/07/18 23/07/18 02/08/18

HAM Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 20/07/18 23/07/18 20/07/18

LWS Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (460.079đ/cp) 20/07/18 23/07/18 10/08/18


9


Tuần từ 16/07 đến 20/07/2018

IVS RESEARCH

Võ Thế Vinh Đỗ Trung Nguyên Trần Thị Hồng Nhung

Phó phòng

Phân tích & Tư vấn Đầu tư

Chuyên viên Cao cấp

Chiến lược Giao dịch

Chuyên viên

Phân tích Doanh nghiệp

[email protected] [email protected] [email protected]

Kênh thông tin cập nhật nhận định (nền tảng Zalo)

CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ĐẤU TƯ VIỆT

NAM LIÊN HỆ

TRỤ SỞ CHÍNH HÀ NỘI

CHI NHÁNH TP. HCM

VIETNAM INVESTMENT

SECURITIES COMPANY

Điện thoại tư vấn: (04) 35.730.073

Điện thoại đặt lệnh: (04) 35.779.999

Email: [email protected] Website: www.ivs.com.vn

P9-10, Tầng 1, Chamvit Tower

Điện thoại: (04) 35.730.073

Fax: (04) 35.730.088

Lầu 4, Số 2 BIS, Công Trường Quốc Tế, P. 6,

Q. 3, Tp.HCM

Điện thoại: (08) 38.239.966

Fax: (08) 38.239.696

KHUYẾN CÁO

Báo cáo, bản tin này được cung cấp bởi Công ty chứng khoán đầu tư Việt Nam – Vietnam Investment

Securities Company (IVS). Nội dung bản tin này chỉ mang tính chất tham khảo và các nhận định trong

báo cáo được đưa ra dựa trên đánh giá chủ quan của người viết. Mặc dù mọi thông tin được thu thập từ

các nguồn đáng tin cậy, nhưng IVS không đảm bảo tính chính xác của các thông tin và không chịu trách

nhiệm đối với các quyết định mua bán do tham khảo thông tin này.

mailto:[email protected]

http://www.ivs.com.vn/

tu n t 16/07 đến 20/07/2018 ivs research | weekly openning ivs weekly strategy.pdf · bán lẻ:...

Documents