UNIVERSIDAD AUTóNOMA METROPOLITANA UNIDAD IZTAPALAPA

DIVISI~N DE CIENCIAS SOCIALES Y HUMANIDADES

DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA

“LA POLÍTICA MONETARIA EN LA

dl *UNA PROPUESTA PARA MÉXICOF ECONOMÍA SOCIAL DE MERCADO:

T E S I N A QUE PRESENTA EL ALUMNO

ORTÍZ APARICIO DAVID

MATRÍCULA 9521 7857

PARA LA OBTENCI~N DEL TÍTULO DE:

LICENCIADO EN ECONOMÍA.

RE TARASSIOUK KALTURINA

MÉXICO D.F. JUNIO DEL 2000

DEDICATORIA Y AGRADECIMIENTOS

A rnis padres y hermanos. muy especialmente a mi madre Felipa Aparicio Aparicio por su invaluable apoyo e inexorable perseverancia, éste también es su triunfo.

Agradezco igualrnente la amabilidad, sugerencias e infinita paciencia del profesor Alexandre Tarassiouk K. en la elaboraciótl de este trabajo, así corno a mi hermano José Luis y a mi arnigo Eric Ramirez M. por la materialización fisica del mismo.

ÍNDICE

INTRODUCCI~N ......................................................................................................................................... i

I . LA ECONOMÍA SOCIAL DE MERCADO: ORIGENES Y BASES TEóRICAS

1 . 1 . Bases teóricas y conceptuales: Comentarios sobre la economía centralmente planificada y el libre mercado ............................................................................................................................................ 1

I . 2. Orígenes: ......................................................................................................................................... 5

1.4. El orden econcimico ......................................................................................................................... 6

1 .6 . El papel del Estado en la economía social de mercado .................................................................. 1 2

1.3. Libertad individual y Estado fuerte ................................................................................................ 6

1 .5 . E1 aspecto social ............................................................................................................................ 9

11 . EL ORDEN MONETARIO EN LA ECONOMÍA SOCIAL DE MERC4DB .

2.1. El problem inflacionario ................................................................................................................. 21 3.2. Antecedentes teóricos de la política monetaria ................................................................................. 24

“El mundo neoclásico” 25 ~4 arribo de nuevas ideas . J . Maynard Keynes ........................................................................... :.28 ~1 monetarism0 ........................................................................................................................... 32

2.3 Importancia de la política monetaria en la economía social de mercado ........................................... 37 2.4. Situaclon dr: partida ........................................................................................................................... 40 2.5. La Keforma Monetaria dl: 1948 ...................................................................................................... 41 2.6. El orden monetario ........................................................................................................................... 44

.............................................................................................................. -

.,

ill . IMPLICACIONES ECONóMICAS DE LA ECONOM~A SOCIAL DE MERCADO COMO MODELO -4LTERNATIVO DE DESARROLLO PARA MEXICO .

3.1. El marco básico ............................................................................................................................... 48 3.2. La liberalización económica y la política fiscal como generadora de desequilibrios en

México ......................................................................................................................................... 54 3.3. La estabilidad monetaria en México como reto del modelo de economía social de mercado

alemán .......................................................................................................................................... 58 3.4. La inflexibilidad c‘el tipo de cambio vulnera la estabilidad ............................................................. 59

IV . CONCLUSIONES .................................................................................................................................... 62

BIBLIOGRAF~A ............................................................................................................................................. 65

.... . . . .

A TRAVÉS de los años la economía mexicana ha experimentado diversas estrategias de desarrollo sin

alcanzar hasta el presente el tan anhelado bienestar económico y social que permita crecer fuerte y

sostenidamente a la economía en el largo plazo. A lo largo de las últimas décadas, México se ha tropezado

con modelos económicos que pretenden ser la panacea de todos los problemas. Sin embargo, a pesar de que se

conocen los problemas estructurales que vulneran la economía mexicana, dichos modelo buscan ajustar una

realidad cada vez más ajena a los postulados que de una u otra teoría emanan las recomendaciones de política

económica a seguir consecuente con el paradigma de desarrollo de que se trate. Es en este contexto, que la

economía mexicana ve supeditados los objetivos propios de sus necesidades a los de intereses o teorías ajenas

que si bien aportan elementos valiosos, imponen determinados cambios que la economía y el orden social no

pueden soportar.

Así, debido a los cambios economicos, políticos y sociales que se han llevado a cabo en el entorno

internacional, México no puede ir en contra corriente. No obstante, ello no significa que no tenga alternativas,

sino que en la práctica se ha orientado conscientemente al cambio de modelo dirigido principalmente por los

mercados, lo cual conlleva medidas de Gambio estructural de largo plazo así como de política de corto plazo.

De este modo la reestructuración de la economía y la transformación que conlleva el cambiante

entorno internacional implican un cambio no sólo de modelo de desarrollo sino de políticas acordes con la

nueva realidad, las cuales, desde nuestro punto de vista, otorgan m a mayor irnportancia a los sect.ores

monetarios y financieros internacionales, así como la adaptación de los países en desarrollo como México a

este fenómeno que trasciende las fronteras y se impone a las economías nacionales bajo la forma de capital

financiero internacional, globalización, etc.

La importancia de estos problemas motiva a tratar de explicar esta nueva realidad y la estrategia de

inserción que México ha adoptado específicamente en lo que a política monetaria se refiere, esto en virtud de

que los cambios que se han dado en el campo monetario responden, en buena parte, a dicha insercicin

internacional.

Para esto, hemos dividido este trabajo en tres capítulos; en el primer capitulo presentamos el modelo

de desarrollo alemán llamado de Economía Social de Mercado de Ludwig Erhard. La pretensión del primer

capítulo es básicamente descriptiva de los rasgos fundamentales del modelo alemán, esto con la finalidad de

comparar las características específicas que los autores originales del término de Economía Social de

Mercado le otorgan al termino "social"; se abordan a grandes rasgos los elementos constitutivos así como la

evolución teórica de sus postulados que lo confrontan con los dos modelos de economía extremos: la

economía centralmente planificada y el mercado libre al estilo laissez-faire.

El rol que juega el Estado en la economía social de mercado le permite al lector obtener sus

conclusiones acerca de la importancia que éste desempeña en la economía, no es el Estado dirigista, tampoco

es el Estado mínimo, pero es un estado suficientemente fuerte para corregir la economía con los instrumentos

que a su disposición tiene consagrados a través del derecho.

El aspecto social indudablemente es el más controvertible, no sólo desde el punto de vista 6 t h sino

de los resultados mismos del proceso económico, es por ello que la singularidad social de este modelo nos

obliga a hacer una descripción de sus elementos sociales y su consecuente incorporación como parte del

modelo mismo, es decir, la economía social de mercado es social porque incorpora el aspecto social como

parte del orden económico.

En el capítulo I1 se aborda el tema propiamente de la política monetaria en la Economía Social de

Mercado, se describen los orígenes teóricos que orientan la política de estabilidad alemana y sus delicadas

diferencias respecto a esta como instrumento de control de la evolución econrimica comparativamente con las

teorías monetarias de corte monetarista y keynesiana. la finalidad de comenzar el análisis de esta manera se

entiende, desde nuestra perspectiva, por motivos comparativos del enfoque que dichas perspectivas

contemplan, esto es, se describen sus fundamentos teóricos y las recomendaciones de política econbmica que

involucran y su comparación con las ideas propias de la economía social de mercado y del neoliberalismo

alemán.

Es verdad que la influencia de alguna escuela de pensamiento de Alemania tiene matices que se

diferencian de las que en ese capítulo se menciona. Sin embargo, estos matices tienen una justificación no

scilo econhica, sino social y política, ejempln de lo anterior es el papel que SS Gtorga a una institución

rnonetalia independiente. así como al secror bancario.

Por último, en el capitulo I11 se hace una reflexión acerca de las posibilidades dz éxito del modelo de

econonlía social de mercado en México, se busca evidenciar ciertos rasgos que se han orientado hacia el logro

de algunas características esenciales del modelo de Erhard. En contraste. se destaca que no es propiamente el

modelo en sí el que se pretende aplicar, son un conjunto de políticas económicas de cambio estructural y Je

apertura quc no superan los desequilibrics inherentes del funcionamiento del proceso económico ya que no se

combaten los principales problemas estructurales que de 61 emanan. Ida perspectiva de este capítulo se orienta

hacia la reflexión y crítica acerca de la incorporación de un modelo ajeno a la realidad propia de este nuevo

entorno internacional y nacional en el que se desenvuelve México. Si bien, en el contexto histórico en el que

fueron implementadas las políticas que recomienda la economía social de mercado se generan beneficios

evidentes, como lo demostró el llamado “milagro” económico alemán hasta mediados de 10s sesenta, ello no

significa que la realidad actual contemple los misn-los principios originales del modelo alemán, por el

contrario, concluimos algunos conceptos han sido superados por el devenir histdrico y que las

transformaciones económicas que en teoría abanderan los beneficios sociales se ven superadas por esta nueva

realidad que impone nuevas formas de organización económica con evidentes beneficios privados que de

ningún modo se corresponden con una economía social de mercado, o bien, que el Estado fuerte que se exalta

en el modelo original, que a su vez mantiene un orden económico estable, debe enfrentarse a un orden socia]

cuya legitimidad es golpeada por el desempleo y la inseguridad social que no es capaz de contener Y cumplir

Su papel social, ya que la realidad es contraria a los intereses sociales. Se sostiene así, que la realidad concreta

de México exige la adecuada superación de los rezagos a través de un conjunto de políticas que fomenten el

crecimiento económico sostenido con un carácter social con principio elemental para un desarrollo con

buenas perspectivas en el futuro.

11

CAPÍTULO I

LA ECONOMIA SOCIAL DE MERCADO

Bases teoricas y conceptuales

Las raíces de la economía social de mercado (Soziale Markwirtschaft) se encuentran en el pensamiento

económico del neoliberalismo alemán, por un lado, representados por los sociólogos Alexander Riistow y

Wilhelm Ropke y, por el otro lado, Franz Bohm, Walter Eucken y Hans Grossmann-Doerth de la Escuela de

Friburgo.

Los principales pilares sobre los que descansa el neoliberalismo alemán se basa en las ideas que

Walter Eucken desarrollara en sus escritos sobre el “orden de la economía”’, él planteaba una distinción entre

las diferentes formas de coordinación económica de las que se derivan las posteriores clasificaciones de la

economía: la economía de mercado al estilo laissez-faire y la economía centralmente planificada. En este

sentido siguiendo el esquema de ordenamiento puro propuesto por W. Eucken, se distinguirán dos ordenes

económicos de los cuales -según este autor- derivan todas aquellas variantes de ordenamiento económico. En

primer lugar veremos algunas características que pretendían justificar las economías centralmente planificadas

como modelo ideal de ordenamiento, lo haremos así con la finalidad de aclarar algunos de los rasgos que

distinguen e incorpora el concepto de economía social de mercado de ambos ordenes económicos. Para ello

vamos a hacer una breve descripción de los objetivos, valores y medios con los que se pretendía alcanzar los

ideales de una sociedad m á s justa, igualitaria y económicamente exitosa con ocasionales referencias a la

experiencia más conocida de economía centralmente planificada, de esta manera señalaremos las

características y críticas que motivaron el cuestionamiento del orden económico basado en el libre mercado

así como también sus supuestos beneficios.

La economía centralmente planificada

En ocasiones cuando se habla de economías centralmente planificadas, se argumenta el ocaso de

cualquier aspecto que se relacione con el llamado “socialismo”, las críticas se justifican aludiendo a las

reformas que durante la última década del siglo XX ha emprendido Rusia. Sin embargo, una economía

socialista no necesariamente tiene que ser una economía centralizada, en realidad el modo como puede

concretarse no está definido aún, pero ;os primeros pasos con seguridad se dirigirán hacia un sistema que

logre, en la medida de lo posible, cierto consenso social y ético de la economía.

Las economías centralmente planificadas surgieron como alternativa a la coordinación de la economía basada

en los mercados, en algunos casos la planificación buscó eliminar todas las aberraciones que el sistema

económico de los mercados libres genera, en otras, simplemente hacer más tolerable la desigualdad que

generan la libertad económica al estilo Zaissez faire. Sin embargo, la forma como se realizaría la

transformación de la sociedad no estaba clara del todo, no obstante, la determinación sobre la posibilidad de

I Lamper, Heinz El Orden Económico y Social de la República Federal de Alemania, Unión Editorial, S.A. Colombia. Traducción de la 10a Edición Alemana (1990): Marciano Villanueva Salas. Pág. 85.

realizarlo se encontraba en algunos hechos históricos, de los cuales los estados se apoyaron y de los que

podemos rescatar tres tipos:

1. La planificación realizada de la economía durante la primera y segunda guerra mundial que

evidenciaron las posibilidades reales para planificar la economía.

2. Una forma de planificación que comprende medidas de racionalización, subsidios

gubernamentales y algunas extensiones de la propiedad pública pero sobre todo una mayor

participación del gobierno en su compromiso con la sociedad. El sistema más conocido de este

tipo se le conoce como estado de bienestar.

3. La planificación total de la economía que se basa en la propiedad publica de los medios de

producción semejante al implantado en la unión soviética.

Las ideas abstractas de Marx fueron comprendidas por los interpretes prácticos de una nueva

sociedad como una justificación para la construcción sociedad basada en esencia en la abolición total de la

propiedad privada, la eliminación de las clases sociales y la socialización de los medios de producción.

La realidad exigía que el aparato burocrático necesario para el funcionamiento de una economía planificada

alcanzara niveles impresionantes, esto en virtud de la necesidad de obtener, procesar y analizar la información

adecuada y suficiente para elaborar los planes regionales que sean compatibles con el plan general y con los

objetivos de la planificación.* Tanto la planeación socialista como aquella de capitalismo de bienestar incluía

la planeación económica y social con el objetivo principal de proveer a todos los ciudadanos de servicios que

eumenten los niveles de vida, tales como la vivienda, sanidad, educación universal (entendida como una

educación obligatoria independiente del nivel de ingreso familiar) garantizada, comunicaciones y transportes

público eficiente, facilidades para el desenvolvimiento pleno de la personalidad así como del medio ambiente.

Todos estos objetivos consideran en el fondo la idea de lograr cierta igualdad social y en la distribución del

ingreso económico en general.

Entre las características más evidentes que tomó en la práctica una economía centralizada (tomando

como referencia el modelo soviético) se encuentran:

+ La “elaboración y asignación centralizada de los planes de desarrollo de las empresas, ramas y regiones”.

+ “Fijación centralizada de los precios y de los esquemas de abasto”.

+ “Financiamiento presupuesta1 de parte importante de las inversiones”.

+ “Regulación estatal directa de los niveles y proporciones salariales”

+ “Monopolio estatal sobre el comercio e~ter ior” .~

Sin embargo, el autor reconoce que “la práctica ha demostrado, (...), que este modelo no es conveniente si un

país necesita pasar de una vía intensiva de desarrollo o, sea, si quiere un desarrollo que descanse no en la

Pero, este aparato burocrático no es exclusivo de las economías socialistas, también es posible hallarlo en las sociedades basadas en el mercado, hoy día los burócratas son especialistas en la administración de grandes empresas y de gobiernos. La diferencia sustancial se establece en el marco de una cooperación nacional y de una cooperación intraempresarial, esto último dirigido a la competencia por los mercados.

Tarassiouk, K. A. “Reformas Económicas en Rusia: Resultados y perspectivas en el contexto del desarrollo mundial” en Transformaciones Económicas y Bienestar, Serie de Investigación 19. UAM-I. Correa G. editor. Pág. 80.

2

incorporación cada vez más amplia de los recursos naturales, laborales y financieros, sino en el uso cada vez

más eficaz de estos recursos cuando productividad, calidad, cambios tecnológicos y la estructura ramal se

convierten en los factores prevalecientes del cre~imiento”.~

Entre las críticas que se hacen a un sistema de este tipo se encuentran las siguientes:

a) Reduce la capacidad productiva e innovadora que comparativamente fomenta la competencia. El

fundamento de este argumento es que sólo en sectores que el grupo en el poder

considera estratégicos, el avance en la investigación se logra por medio de una

canalización dirigida de los recursos, donde la inversión se concentra en sectores clave

que disminuyen el producto y la rentabilidad social, además de fomentar la ineficiencia

que conllevan las empresas con mercados cautivos.

b) La dificultad en la planeación. Esto se deriva de la necesidad de contar con un gigantesco aparato

burocrático capaz de obtener y valorar datos de las necesidades de la sociedad en su

conjunto, problemas de coordinación entre la estructura jerárquica vertical como

horizontal y la capacidad de respuesta de estas dependencias planificadoras ante los

choques externos y los cambios tecnológicos y estructurales del exterior. Esta dificultad

de respuesta le resta competitividad y eficiencia a la economía centralmente planificada.

C) Concentración del poder político. Debido a que las c:onsideraciones de prestigio social no se ven

orientadas por aspectos económicos, la movilidad en la escala social se ve inducida por

comportamientos poco éticos que no se corresponden con las necesidades de justicia

que el sistema se plantea, problemas como la corrupción, las carnarillas, grupos con

intereses poco relacionados con el servicio público y el monopolio de la opinión donde

se castiga la disidencia incluso con la represión física llegando en ocasiones a la

fatalidad. El poder se concentra en un reducido grupo de individuos, que algunos

llaman irónicamente una nueva clase social dentro del social ism^.^ Históricamente estos

excesos de poder han llevado a los dirigentes de las economías planificadas a aferrarse a

un status quo donde la sociedad (si llegara a inconformarsej no tendría alternativa. Los

conflictos tomarían la forma de un reformismo pero no de una revolución de la que

originalmente emanó el sistema. No habría una clase que derribar, sino simplemente

reformas y conformismo.

4 Ibid, pág. 81 ~ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Bottomore, T., La Economía Socialista. Teoría y Práctica. Editorial Sistema, Madrid - España, 1990. PQg 81.

3

La economh del libre mercado al estilo laissez-faire

El funcionamiento de los mercados ha sido fuertemente criticado por sus efectos antisociales y devastadores

de la naturaleza. Asimismo, se destacan sus virtudes como forma de organización de la producción y la

asignacion de los recursos de manera eficiente. Lo que en este apartado se señalará son aquellas críticas que

se hacen a un ordenamiento economico de este tipo, para ello se utilizará cierta terminología de conceptos que

desarrollara Marx como principal crítico de este modo de producción.

Críticas:

. La sociedad industrial capitalista exacerba este enfrentamiento entre el proletariado como clase

subordinada y la burguesía que controla los medios de producción; el capital surge como una relacion de

explotación de una clase sobre otra, donde la libertad de la burguesía se obtiene a expensas de aquellos que

son privados de su trabajo y explotados sin conmiseración.

La relación entre los seres humanos bajo el capitalismo se vuelve -en palabras de Marx- una

abstracción en el cual ambos sujetos se relacionan como simples máquinas que se usan recíprocamente. Los

sentimientos motivados por el egoísmo y la competencia trastornan a la sociedad, que lleva como resultado

que el hombre este en contradicción con su naturaleza social.

El aspecto inhumano que la rutinización del trabajo traía enajenaba al hombre y lo alienaba de sus

talentos y habilidades en el trabajo, confinándolo a un salario miserable, con una jornada de trabajo extensa y

agotadora, además, la injusticia y el desorden en la producción del capitalismo lo hace proclive a las crisis de

sobreproducción o de realización y de desabasto.

Además, en su necesidad por obtener mayores ganancias, el capitalismo se expande fuera de su

nación buscando la ~lusvalía en otros mercados, lo que provoca una mayor explotación pero a escala

internacional.

La libre competencia lleva la tendencia a la concentración del capital y a los monopolios, la

competencia adquiere la característica de ser una competencia entre monopolios y la pobreza alcanza a su vez

niveles mug elevados de pobreza, chocando la libertad de unos con la opresión de otros. La organización del

proletariado lo conduciría al fin supremo que es el socialismo, un estado de desarrollo donde se eliminan las

clases sociales, a la dictadura del proletariado en un sistema comunista donde no existen posibilidades de

crisis y en el cual el desarrollo se puede planear con enormes beneficios, sin desempleo, con igualdad, justicia

social y progreso económico.

4

Orígenes del concepto de Economh Social de Mercado.

Desde el punto de vista de Eucken, la terminología entre capitalismo y socialismo debía ser superada por una

descripción alejada de antagonismos ideológicos. Para ello utiliza el término Ordoliberalismo refiriéndose a

un estado ordenado del sistema económico, jurídico, social en la economía como un todo y sin parcialidades.

Dicho término pretende dar una idea clara entre la concepción de un orden económico del neoliberalismo

alemán Y la idea medieval de “Ordo”, esto es, el estado natural y armónico de las cosas que pueden ser

conocidas y alcanzadas por medio de la reflexión y de las políticas apropiadas.6

Eucken rechazaba las conclusiones de Marx sobre las tendencias del capitalismo hacia SU

destrucción y SU posterior sustitución por una sociedad socialista. Para Eucken la historia económica mostraba

que las economías transitan de unos determinados modos de producción a otros sin seguir necesariamente una

tendencia destructiva. Si bien, reconoce la tendencia de las economías de mercado hacia la concentración del

capital, no está de acuerdo en una tendencia inmanente hacia un determinado orden social y económico O al

colapso del capitalismo (economía de mercado). Desde el punto de vista los ordoliberales ”entre ellos

Eucken- la historia económica de Alemania hasta antes de la caída del nazismo por los aliados había resultado

una amarga experiencia. Durante el tercer Reich alemán de 1871 la economía funcionaba bajo el liberalismo

del laissez-faire. Sin embargo, muy pronto la libertad cconómica fue siendo eliminada por el surgimiento de

intereses monopólicos privados, tales como cárteles y grupos económicos que adquirieron suficiente poder

para influir en el escenario político. La economía del hissez-fuire fue gradualmente transformada por un

sistema corporativo, estimulándola las acciones del canciller Bismarck que orientó la economía hacia el

proteccionismo exterior y la decisión de la cuprema corte en 1897 de legalizar la formación de cárteles.

Durante la primera guerra mundial se intent6 restringir el excesivo poder económico de grupos particulares

por medio de la participación del Estado en la economía. No obstante, el resultado de estas intervenciones

creó nuevas fuerzas y contrapesos que distorsionaban el sistema económico, necesitándose intervenciones

adicionales, que crearon una especie de espiral de intervenciones. El Estado cayó presa de intereses privados

que aumentaban su influencia y restringían la coKpetencia con la finalidad de obtener beneficios

monopólicos. Las ineficiencias de las corporaciones y su incapacidad de dar rápida respuesta en los

momentos en los que la economía se vio afectada por la Gran Depresión de 1929 mantuvieron a Alemania en

una situación económica muy vulnerable. Se preparaba el campo para una concentración de todo el poder

económico y político en manos del totalitarismo Nazi. Inicialmente las políticas económicas de pleno empleo.

gasto público y expansión monetaria que llevaron a la República de Weimar a superar el fin de la gran

depresión en 1932 continuaron aplicándose después de 1933 dando grandes éxitos en la eliminación del

desempleo.

Pero mientras continuaban aplicándose estas políticas expansionistas, las tendencias inflacionarias

comenzaban a hacerse más evidentes dando como resultado el congelamiento de precios y salarios para evitar

que la inflación se manifestara abiertamente. Y aunque aparentemente el sistema económico funcionaba con

6 Giersch, H., et. al. The Fading Miracle. Four Decades of Market Economy in Germany. Cambridge University Press, 1992.

5

empresas privadas, en la práctica estaban sometidas a las decisiones de la administración central de liderazgo

Nazi. A los ojos de los Ordoliberales, era suficientemente claro que se debía proteger el orden económico

contra el aumento del poder privado y de las intervenciones directas de gobierno, que en última instancia,

fueron la causa de que se reemplazara la libertad política y económica por un régimen restrictivo y

dictatorial.’

Libertad individual y un Estado fuerte.

Los ordoliberales enfatizaron la libertad individual coma principio normativo. Para algunos de ellos, la

elección de éste como primer prioridad se basa en la filosofía de la “ley natural”’: para otros, era resultado de

las implicaciones lógicas de sus creencias cristianas acerca de la igualdad de todos 10s hombres que fueron

creados a imagen y semejanza de Dios. Mientras el liberalismo clásico había mantenido que la ley se

establece para proteger al individuo contra la coerción estatal, los ordoliberales fueron un paso más lejos. De

acuerdo a su percepción sobre la historia económica de Alemania, concedían igual importancia a la

protección de la libertad individual en contra de la intromisión de intereses privados, especialmente

monopolios, cárteles y demás organizaciones que limitaran la competencia y la libertad. La clave para

preservar la libertad era prevenir cualquier concentraci0n de poder. En la esfera política la separación clásica

de’ poderes (legislativo. ejecutivo y judicial) serviría a este prophito; en la esfera ecmómica la intensa

competencia en la libertad de los mercados seria suficiente para diluir cl poder el poder privado. Así, además

de proteger la libertad individual jurídicamente en el campo politico, en el terreno económico al gobierno se

le asignaba la tarea de asegurar que la competencia no se vea disminuida por intereses privados. De este modo

no solamente se oponen a una economía centralmente planificada sino también a la economía dirigida por

intereses monopólicos privados.

El orden económico.

Los principios básicos del ordoliberalismo de Eucken son: la competencia y la estabilidad como condición

básica para el buen funcionamiento de los mercados.

Eucken señaló que “el principio básico no requiere que se eviten ciertas medidas de política

económica, por ejemplo los subsidios estatales, el establecimiento de monopolios estatales, la congelación de

precios, las restricciones de importación, etc. Es también insufic~ente prohibir los cárteles. El principio no es

básicamente negativo. Mucho más esencial es una política destinada a corregir la forma de mercado de

competencia completa y que, en consecuencia, cumple el principio básico. Es este punto en el que la política

del orden competitivo difiere completamente de la política del Laissez-faire, la que, de acuerdo con sus

principios básicos, no reconoce la necesidad de una política económica positiva”.’

’ Cipolla, C. M., Historia Económica de Europa (6). Editorial Ariel, 1985, Barcelona, España. 8 La idea de Eucken del Ordoliberalismo: un orden natural de la economía.

Denton, C. Planeación y Política Económica en la Gran Bretaña, Francia y Alemania, Siglo XXI, México.

6

Como se había dicho, la competencia limitaría el poder que los agentes económicos desean imponer

al mercado, pero este último debe ser regulado y disciplinado por medio de un orden jurídico que aplique el

derecho de la sociedad cuando esta se vea inculcada por el Estado o por los monopolios privados.

Para Eucken, el orden económico debe fundamentarse en lo que llamó sus principios constitutivos;

entre estos, el pilar más importante sobre el cual descansarían firmemente los demás principios es la

estabilidad monetaria, la cual aseguraría que las señales de precios (indicadores de escasez) no se vean

afectadas por distorsiones inflacionarias. En efecto, "todos los intentos para establecer un orden competitivo

serán vanos si no se asegura una cierta estabilidad de la moneda. En consecuencia, la política monetaria es de

importancia primaria para el orden competitivo. Una vez que se ha tenido éxito en construir un estabilizador

monetario dentro del sistema monetario puede esperarse que las tendencias inmanentes del orden competitivo

trabajen hacia el equilibrio, en lugar de transformarse, como ha ocurrido en el pasado debido a la falsa

construcción de un sistema monetario, en un movimiento cíclico permanente de inflación a deflación"."

L o s Principios Constitutivos de Eucken.

Los principios constitutivos del ordoliberalismo de Eucken son los siguientes:"

l . Estabilidad monetaria.

2. Libre entrada a los mercados, es decir, deben ser abiertos y de fácil acceso.

3. La propiedad privada de los medios de producción con la finalidad de estimular un uso más

eficiente de los recursos, y desalentar la concentración de estos por el Estado.

4. Libertad de contratación para dar a los agentes mayores alternativas para elegir.

5. Responsabilidad en las decisiones económicas, esto es, incluir políticas de medio ambiente que

reduzcan las externalidades negativas del proceso económico.

6. La constancia en la política económica para hacer más predecible la conducta del gobierno y

reducir, por lo tanto, el margen de error en las decisiones de los agentes privados.

Eucken estaba firmemente convencido de los beneficios que un orden competitivo genera para la

sociedad12, siempre fue partidario de la apertura de los mercados, entendía a la competencia no sólo como el

libre comercio interno y externo, o como la simple eliminación de los aranceles proteccionistas y controles

que establecen los Estados, sino que consideraba que la competencia debía extenderse a todos los campos de

actividad de los individuos. Se debían limitar los privilegios del Estado así como también cualquier medida

restrictiva de la libertad de los individuos respecto a su profesión y desempeño social. La competencia -según

Eucken- debe establecerse y mantenerse en todos los ámbitos de la economía, pero ésta en ningún momento

1970. Pág. 28. lo Eucken, Walter. Citado en Detlef, Radke. Economía Social de Mercado ¿Una opción para los países en Transición y en Desarrollo? CIEDLA-KONRAD- ADENAUER-STIFTUNG A.C. Segunda edición, 1996. Pág. 28.

Giersch, H., et. al. The Fading Miracle. Four Decades of Market Economy in Germany. Cambridge University Press, 1992. Pág. 31-32.

Excepto en los casos en los que se pretende suprimir la competencia por medio de los monopolios y donde

I I

7

debe entenderse corno la competencia que pregonaban los neoclásicos sino que 10 importante es crear U n

comportamiento económico que se corresponda con la posibilidad real de desarrollar al máximo las

potencialidades competitivas que, en su opinión, existen en la realidad y son capaces de “producir resultados

prácticos y beneficioso^".'^ Por otro lado, Eucken reconoce las tendencias que un orden competitivo inherentemente genera, tales

como la concentración económica hacia el monopolio. Empero, considera que estas tendencias pueden

evitarse a través del cumplimiento de una estricta legislación antimonopolio y anticártel.

Además de los principios constitutivos, para el establecimiento del orden económico ordoliberal se

necesitaban establecer ciertas intervenciones que corrigieran !as fallas de la economía competitiva del

desarrollo interno del mercado. Eucken estableció sus “principios reguladores” como guía de intervención del

Estado sobre el sistema de mercado cuando las distorsiones atenten contra la libertad individual y el bien

común. Dichas distorsiones se dirigen específicamente a combatir dos efectos negativos a saber: las

tendencias hacia el monopolio y la redistribución del ingreso primario originado óel funcionamiento natural

del orden competitivo.

Para corregir las distorsiones debidas a una desigual distribución del ingreso Eucken abogó por an

impuesto progresivo al ingreso. el cual, desde su punto de vista, sería una politica social adecuada. ‘También

estaba de acuerdo en el establecimiento de salarios mínimos que evitaran las fluctuaciones del mercado de

trabajo, especialmente la oferta en periodos recesivos. Las externalidades debidas a la contaminación del aire,

del agua, y del ambiente, también deberían fijar el límite a la libertad de acción de ías cmpresas.

Para Eucken este intervencionismo no debe considerarse como una puerta abierta y sin restricciones

que permita al Estado llevar a cabo políticas que interfieran y distorsionen los mercados. Las interwnciones

deben aplicarse para corregir la distribución en el producto generado por el proceso normal del mercado, pero

el Estado no debe interferir con los mecanismos del mercado, por decir algo, a travCs de¡ congelamiento de

precios O el control de la producción. Para Ropke y Eucken, el Estado debe desempeñar sus funciones dentro

del funcionamiento de la economía de mercado y las intervenciones sólo se justifican cuando a la larga estas

se vuelven innecesarias o son compatibles con el mecanismo de mercado ya que como señala Ludwig Erhard:

“nada hay que objetar a cualquier alteracion que se mueva dentro del marco de lo economicamente posible.

ES más, estas mejoras son de desear, pues decididamente cumplen 10s principios y condiciones de la

economia social de mercado libre”.I4

El Estado sólo puede influlr en los datos que afectan a la economía como un todo, principalmente

destacaba seis de tales datos: las necesidades de la población, 10s recursos naturales, la capacidad laboral 0

fuerza de trabajo utilizable, los inventarios de bienes ya producidos, el nivel de educación que conlleva

mayores conocimientos técnicos y el orden jurídico y

la desigualdad de los ingresos se amplíe demasiado. l 3 Denton, C. Planeación y Política Económica en la Gran Bretaña, Francia y Alemania, Siglo XXI, México, 1970. Pág. 3 l . 14

15 Erhard, L. Bienestar para Todos. Editorial Omega, Barcelona, 1961. Pág. 88. Ibid. Pág. 32-33.

8

Hasta aquí se ha visto en lo que se fundamenta la economía social de mercado. Sin embargo, dicho

concepto fue acuñado, no por los ordoliberales, sino por el profesor Miiller-Armack y Ludwig Erhard que se

refieren a éste como un determinado orden económico en el que subyacen las ideas ordoliberales y que tiene

su expresión real en el sistema implantado en Alemania occidental desde 1948. Para Miiller-Armack, la “idea

de la economía social de mercado, si consideramos sus raíces espirituales, tiene su origen en las ideas

económicas neoliberales o en el renacimiento de la ciencia económica que subrayó la función vital del

principio de la competencia y que, al mismo tiempo, buscó establecer, en contraste con el liberalismo de la

vieja escuela, un orden competitivo de acuerdo con las ideas de Walter Eucken y Franz Bohm”.I6

Empero, el aspecto esencial en el que se pone mayor enfasis al tratar de distinguir entre el

ordoliberalismo de Eucken y la economía social de mercado de Miiller-Armack y Ludwig Erhard es el

adjetivo “social” con el que este illtimo caracteriza al orden aplicado en la República Federal de Alemania.

Aspecto Social

Los ordoliberales argumentaban que cualquier acción que mantuviera abierto y fomentara el orden

competitivo sería un acto social en si mismo, dado por el mayor aumento en el uso eficiente de los recursos y

el aumento en la productividad.” Para Eucken y los demás miembros de la Escuela de Friburgo, como

neoliberales no pusieron demasiada atención a los aspectos y necesidades de la conformación de una política

social más allá del establecimiento de un orden competltivo con una distribución limitada del ingreso a través

de un impuesto progrcsivo.

Para Miiller-Armack y Ropke la inspiración de las enseñanzas de la Iglesia Católica los sensibilizó

para acercarse más a los aspectos sociales, no negaron las ideas ordoliberales, más bien pusieron mayor

atención a los problemas regionales, urbanos y a la dignidad del individuo. Consideran que los individuos

merecen un nivel de vida que no puede apreciarse solamente por un aprovisionamiento básico de bienestar

material. Es un concepto que involucra la responsabilidad individual y social de la comunidad con los más

débiles y necesitados.

De acuerdo a Miiller-Armack la economía social de mercado es “una idea de orden político cuyo

objetivo es establecer una vinculación entre la libre iniciativa y el progreso social asegurado justamente a

través de la economía de mercado, a partir de una economía basada en la competencia. Sobre los cimientos

de un orden de economía de mercado puede construirse un sistema pluriforme y completo de protección

social”.”

Claro que “el progreso social” al que se refiere Miiller-Armack no involucra sólo a aquellos que

están en condiciones físicas favorables, para Ludwig Erhard el bienestar es un concepto muy amplio que debe

alcanzar a los menos favorecidos e incapacitados. La solidaridad se interpreta como una conducta étics hacia

l 6 Ibid. Pág. 24.

University Press, 1992. Pág. 32.

17 Giersch, H., et. al. The Fading Miracle. Four Decades of Market Economy in Germany. Cambridge

Lamper, Heinz., El Orden Económico y Social de la República Federal de Alemania, Unión Editorial, S.A.

9

10s más débiles, no es una solidaridad de identificación de clase, no es un concepto restringido a ciertos

grupos sociales, sino a la sociedad como un todo. l 9 Desde el punto de vista de Ludwig Erhard la economía

social de mercado no busca corregir los resultados del mercado sino darle al mercado una orientacion social

que permita lograr la célebre frase del “bienestar para todos”20, pero para que esto pueda realizarse y se

concrete por tanto la economia social de mercado, esta debe lograr -a traves del mercado- la plena ocupacion

Y al mismo tiempo dicho “bienestar para todos”?’ De este modo, “la plena ocupación es un objetivo

imprescindible, un objetivo constitutivo de la Economía Social de Mercado”z2

En este sentido la economía social de mercado se ve complementada por otro “principio

constitutivo”, este es el principio de la subsidiariedad. El principio de subsidiariedad se basa en valores como

la justicia, la libertad y la solidaridad que ”como ya dijimos- fueron asimilados por Müller-Armack y Ropke

de la doctrina social cristiana. Dicho principio exige el respeto de la autorresponsabilidad del individuo, es

decir, no se le puede otorgar a la sociedad responsabilidades que el individuo puede realizar por sí mismo;

tambien el principio de subsidiariedad implica la responsabilidad de la sociedad con los miembros más

necesitadosz3, o sea, que estos se apoyen entre sí. Esto puede lograrse organizando la ayuda mutua entre los

agentes y asociaciones civiles para que contribuyan con los programas de beneficio social.

El origen del principio de subsidiariedad lo encontramos en la interpretación que se hace de la

Encíclica Cuadragésimo Anno (1931) del Papa Pío XI que señala: “Es verdad, y lo prueba la historia

claramente, que el cambio de las condiciones sociales hace que muchas cosas que antes hacían aun las

asociaciones pequeñas, hoy no las pueden ejzcutar sino las grandes colectividades. Y sin embargo, queda en

la filosofía social fijo y permanente aquel principio, que ni puede ser suprimido ni alterado: como es ilícito

quitar a los particulares lo que con su propia iniciativa y propia industria pueden realizar, para entregarlo a

una comunidad, así también es injusto y al mkmo tiempo de grave perjuicio y perturbación del recto orden

social, confiar a una sola sociedad mayor y más elevada lo que pueden hacer y procurar comunidades

menores inferiores. Toda intervención de la sociedad debe por su naturaleza prestar auxilio a los miembros

más débiles del cuerpo social, nunca absorverlos o destruirlo^".^^ La intervención del Estado, además de prevenir los resultados socialmente negativos, sólo puede

admitirse cuando las organizaciones de ayuda mutua no son capaces de cumplir adecuadamente con SUS

funciones. Sin embargo, la asistencia que el Estado otorgue no debe ser por tiempo indefinido (pues viola el

Colombia. Traducción de la 10a Edición Alemana (1990): Marciano Villanueva Salas. Pag. 88. l9 Rosner, H. J., “La Economía Social de Mercado como modelo normativo de una política social moderna” en Lachmann W., y Rosner H.J., Seguridad Social en la Economía Social de Mercado. Bases Conceptuales Y Principios Metodológicos. CIEDLA-KONRAD-ADENAUER-STIFUNG A. C., Buenos Aires, Argentina, 1995. Pág. 55. 20

21 Erhard, L., Bienestarpara Todos. Editorial Omega, Barcelona, 1961. Wünsche, H. F., “iCuá1 economía de mercado merece el atributo de ‘social’?” en Lachmann w., y Rosner

H.J., Seguridad Social en la Economía Social de Mercado. Bases Conceptuales y Principios Metodológicos, CIEDLA-KONRAD-ADENAUER-STIFUNG A. C., Buenos Aires, Argentina, 1995. Pág. 138. 22 Ibid. Pág. 137. 23 Rosner, Op. Cit. Pág. 57.

Bertram, S., “Solidaridad y Subsidiariedad” en Seguridad Social en la Economía Social de Mercado. Bases Conceptuales Y Principios Merodológicos. Werner Lachmann y Hans Jürgen Rosner, editores., KONRAD-

24

10

. __I_

principio de subsidiariedad), se debe disminuir conforme el individuo recobre su autonomía y capacidad de

trabajo25, esto en el entendido de que para Erhard la seguridad social es en “si buena y altamente deseable,

pero que la seguridad social debe surgir de la propia fuerza, de la propia productividad y el propio esfuerzo.

Seguridad social no significa lo mismo que seguro social para todos, ni significa tampoco la transposición de

la responsabilidad humana individual a una entidad colectiva cualquiera Lo primero de todo es la propia

responsabilidad, y sólo allí donde ésta no baste o tenga que fallar, deberá entrar en funciones la obligación del

Estado y la colectividad”.26

Por todo lo anterior, el “compromiso social” del Estado en la economía social de mercado persigue la

armonía entre la eficiencia, el progreso económico y la productividad con el bienestar social y la justicia

social alcanzable a través de una mayor igualdad de op~rtunidades~~ y de un orden jurídico y social

claramente definido por los principios constitutivos y reguladores de Euckzn así como el principio de

subsidiariedad que caracteriza y define la singularidad de este modelo de economía de mercado.

Pero a pesar de conocer estos ideales falta todavía analizar hasta que punto es posible materializar, o

bien, como se ha materializado en la realidad el orden económico de la economía social de mercado, ya que

un orden económico que aspira lograr sus objetivos no sólo debe consagrarlos en su carta fundamental. Si

bien esto es necesario no es suficiente, pues para que una ley verdaderamente valga ésta debe cumplirse y

corresponderse con la realidad del potencial económico. Pars que esto último pueda lograrse el Estado es un

actor importante en el desempeño de la economía, razón por la cual se iniciará por este punto.

ADENAUER-STIFTUNG A.C. CIEDLA. Rosner, H. J. “La Economía Social de Mercado como modelo normativo de una política social moderna”,

pág. 57, Hamm, W., “La politica de ordenamiento económico es tambien política social”, pág. 161 y Lachmann, W., “Ética y Economía Social de Mercado”, pág. 185 en Lachmann W. y Rosner H.J., Seguridad Social en la Economía Social de Mercado. Bases Conceptuales y Principios Metodológicos. CIEDLA- KONRAD-ADENAUER-STIFLJNG A. C., Buenos Aires, Argentina, 1995. Pág. 185. 26 Erhard, L. Bienestar para Todos. Editorial Omega, Barcelona, 1961. Pág. 215. La cursiva es del autor.

1 1

El papel del Estado en la Econom’a Social de Mercado.

Se había mencionado anteriormente los principios fundamentales que guían la economía social de mercado

hacia su realización, dichos principios los podemos observar en la siguiente representación.

I ESTABILIDAD MONETARIA I I I

- Propiedad privada

- Libertad contractual

- Responsabilidad en las decisiones económicas

- Constancia en la política económica.

La economía sccial de mercado se apoya en lo que se llama un Estado de derecho. en el cual no sólo se deja

actuar las leyes económicas sino que se pretende hacerlas actuar, y sobre ellas edificar una política de

bienestar que logre los ideales de Erhard. No es el llamado Estado “vigilante” del liberalismo clásico que se

concreta a aplicar sanciones cuando se conculca e1 orden social, más bien interviene tijando las reglas en las

que se desenvolverá el mercado y la sociedad, respetando la ley económica básica (oferta y demanda) y

conservando su dirección

Basándose en los principios constitutivos, la intervención del Estado tiene su límite legal cuando

afecta la competencia, las funciones y los objetivos de las instituciones que conforman el sistema económico

y social bajo el marco de la economía social de mercado, es decir, no puede interferir recurrentemente en el

mercado pues violaría el principio básico de un orden monetario estable y -argumentan- generaría distorsiones

en los precios y en la economía en general. Por sus efectos económicos y por razones políticas la tarea de

mantener la estabilidad monetaria no se le encomienda al Estado, en la economía social de mercado alemán

este objetivo se alcanza a través de un agente independiente que no se vea sometido a intereses de grupos de

poder ni al ciclo político.

” Rosner, Op. Cit., Pág. 58.

Martinelli, J. y Vargas, G. (editores), Antología de Política Económica. UAM-I, México, 1997. Pág. 575.

28 Auping, J. “Entre Socialismo y Liberalismo. Una alternativa para América Latina”, en Magaña, R.,

12

En el capítulo I1 se verán algunas razones por las que es importante la política monetaria,

especialmente la estabilidad monetaria como pilar que sustenta el orden económico de la economía social de

mercado, y la importancia del Deutche Bundesbank en la política económica del gobierno.

Régimen de cornpetencia

La ley contra las limitaciones a la competencia de 1957 fue la primera ley que pretendía realizar y alcanzar los

objetivos hacia una eficaz protección de la competencia, se le reconoce como un hito en la historia de

Alemania occidental debido a que en este país tradicionalmente la economía se había concentrado en unos

pocos cárteles y monopolios. Los antecedentes de esta legislación los encontramos en la ley anticártel

establecida por los aliados en 1945, en aquel entonces la razón se fundamentaba en que se debía limitar el

poder económico de los monopolios ya que estos podían ser utilizados como instrumento de enfrentamiento

político y econcimico.

El principio de competencia se reglamenta por medio de un conjunto de leyes que limitan el poder

derivado de la ccncentración monopólica y de cárteles, se defiende y aplica la competencia tanto en el ámbito

interno como en el externo.

Ida ley contra las limitaciones a la competencia contempla las siguientes restric~iones~~: limita 10s

derechos de los ckteles, elimina los acuerdos sobre precios y anula la participación excesiva de las empresas

gigantes sobre el mercado. De acuerdo a la ley “son cárteles los acuerdos entre empresas jurídicamente

independientes, que limiten hasta cierto punto, y casi siempre de forma voluntaria, su propia independencia

económica, para alcanzar un objetivo común. Este objetivo común suele consistir de ordinario sn una

limitacibn a la competencia, es decir, en una reducción prohibicih o eliminación de la tentativa de cada una

de las unidades económicas independientes por ganarse clientes mediante su propia oferta de bienes o

servicios a precios marcados por ellas mismas y utilizando sus propios instrumentos de política e c ~ n ó m i c a ” . ~ ~

En el fondo, el argumento es el siguiente: “Todas las personas gozan, por supuesto, de la libertad de

no tomar parte en la lucha por la competencia. Pero los individuos concretos no tienen el derecho a eliminar la

competencia como principio organizativo contra la voluntad de la mayoría ni de limitar las repercusiones de

la competencia. ‘Tales limitaciones sólo están permitidas en los casos contemplados por el legi~lador.~’

Las fusiones y las uniones de empresas a través de las participaciones en el capital de otras están

reguladas por ley, obligando a estas empresas a hacer públicas sus respectivas fusiones o participaciones

mutuas, restringiéndose éstas en el caso de que se espere una posición dominante del mercado. Para

dictaminar el grado de concentración de los monopolios se establecen comisiones para discutir el grado de

29 Cabe destacar que los beneficios o las repercusiones que se supone lleva la competencia consigo no difieren de las conocidas por los liberales clásicos, entre los beneficios que se exaltan se encuentran los siguientes: la competencia garantiza el rendimiento económico, promueve el progreso económico, permite que los agentes privados dirijan de la mejor manera posible los recursos productivos y, en última instancia, el resultado más discutido: que permite garantizar la justicia social.

Lamper, Heinz., El Orden Económico y Social de la República Federal de Alemania, Unión Editorial, S.A. Colombia. Traducción de la 10a Edición Alemana (1990): Marciano Villanueva Salas. Pág. 159.

30

13

participación en el mercado y adoptar las medidas necesarias en caso de estar frente a una firma monopólica.

En la práctica la legislación antimonopolio se ha relajado y se observa bajo una nueva perspectiva que surge

del hecho que Alemania forma parte de la comunidad Europea, se entiende ahora que la concentración de la

producción de un bien no es del todo negativa ya que al estar integrada dentro de un mercado común, la

competencia entre productores se mantendrá entre mercados mayores. Consideran que debido a la

“globalización” sería desventajoso controlar unilateralmente las fusiones y concentraciones así como las

prácticas restrictivas, si en otras Breas de la comunidad europea las estimulan.

Las leyes contra los monopolios son má5 tolerantes con las organizaciones de correos y

comunicaciones federales, la agricultura y la silvicultura, la industria crediticia y con aquellas empresas

públicas de producción y distribución de agua, gas y electricidad, esto es, aquellos sectores que por sus

características y por su importancia como recursos clave para el desarrollo no pueden ser abiertos a la

competencia y en donde su participación se justifica por la necesidad de poner a salvo los intereses

colectivos32 y en los cuales el Estado y la iniciatlva privada participan con una proporción considerable del

mercado. Sin embargo, los efectos negativos de un sector económico concentrado se reducen aplicando

políticas específicas que logren resultados semejantes a los que se obtendrían con una competencia real, pero

esto en ultima instancia depende de cada situación concreta. La única excepción a esta ley se aplica al banco

federal alemán.

Otro punto a considerar es que al Estado no se le niega la posibilidad de participar en el mercado

siempre que lo haga con espíritu empresarial, es decir, el Estado puede ser propietario de empresas públicas,

pero estas deben actuar bajo las mismas leyes y reglamentos que las empresas privadas y competir en el

mercado por sus ingresos sujetas a los mismos riesgos de rentabilidad, ganancia y quiebra y, sin competir

deslealmente por medio de prácticas -que en la ec.onomía social de mercado se consideran nocivas- como

subsidios, precios controlados e inferiores a los que se establecen en el mercado que tengan como finalidad

apoyar a grupos sociales económicamente débiles y rescates de empresas ineficientes que son una carga para

las finanzas públicas. Entre las leyes que protegen contra políticas como las anteriores se encuentran: las leyes

que protegen y definen la calidad de un producto o servicio, las leyes contra la competencia desleal, las leyes

mercantiles y de regulación de los negocios, leyes de rebajas, reglamentos de primas, marcas, y patentes.

Además, el Estado facilita el acceso de nuevos competidores a través del financiamiento a las

pequeñas y medianas empresas, entre los programas que elabora el Gobierno se encuentran el otorgamiento y

asignación de los contratos públicos preferentemente a pequeñas empresas. También estimula la creación de

estas medianas y pequeñas empresas por medio de un financiamiento que reciben pequeñas unidades

familiares y a algunos proyectos que estudiantes recién graduados elaboran.

La posición de la economía social de mercado respecto al sector externo refleja claramente su

convicción acerca de los beneficios del libre comercio. Empero, entender simplemente la economía socia] de

mercado de la República Federal de Alemania como un sistema totalmente abierto conduciría a un error, ya

que en realidad Alemania, como anteriormente se había sefialado, está inserta dentro del bloque que conforma

31 Ibid., pág. 155.

14

”. . .. .

la Unión Europea. Si bien están a favor del libre comercio también en realidad se ven rebasados por un orden

económico que fija las reglas del juego internacional, las mejores evidencias de ello son el proteccionismo

sobre ciertos sectores agrícolas.

Orden Social

El aspecto social no puede estar separado del orden económico, se considera parte constitutiva del orden

global al orden social y económico y su mutua determinación. Desde el punto de vista económico la política

social significa la redistribución de los ingresos primarios del mercado, esto nos lleva a contemplar la función

del Estado en su política social y su relación con el sistema de seguridad social.

Por otro lado, la política social postulada por la economía social de mercado se basa en el principio

de Estado Sociaí, solidaridad y subsidiariedad, en el cual otorga mayor importancia al individuo y a la

sociedad en lo que se refiere a la autoayuda y la responsabilidad social del Estado para preservar la libertad

del ciudadano frente a la injerencia del Estado, este aspecto se materializa en el sistema de seguridad social

alemán.

Política social del Estado.

Desde el punto de vista ético-social la economía social de mercado busca alcanzar el objetivo planteado por

Miiller-Armack sobre la equidad social y la justicia distributiva. Se había visto yue para los ordoliberales un

orden que preserve la competencia y la estabilidad monetaria es socialmente justo en sí mismo. No obstante,

resultan necesarias ciertas correcciones en los ingresos primarios del mercado a través del mecanismo

impositivo; Eucken estaba de acuerdo en el establecimiento de un impuesto proporcional a los ingresos que

rlisminuya la desigualdad social que inherentemente crean los mercados. En este sentido Ludwig Erhard y

Müller-Armack “destacan que una adecuada competencia, la estabilidad de la moneda y el logro de la plena

ocupacion, constituyen en sí mismos los mejores requisitos para el desarrollo con equidad

Según los datos de Juan Auping Birch “los impuestos progresivos de la renta contribuyen a financiar

un gasto publico en obras publicas, educación, infraestructura, seguridad social, defensa y gobierno federal,

estatal y municipal. La progresividad, después de descontar los montos no imputables, va de

aproximadamente 20% hasta un máximo de 50% a 70% (en diferentes países de Europa) o 33% (en los EUA).

Por esta razón tienen los países europeos mayor capacidad para servicios públicos y ayuda social, que los

EVA. , en donde un 25% de la gente vive en pobreza, según la definición ~ficial”.’~

Política de pleno empleo.

En la economía social de mercado se considera que el mejor seguro para el bienestar social es una política de

pleno empleo. Si bien se oponen a toda clase de economía dirigida pública o privada, aceptan que la economía

32 Ibid., Pág. 159. 33 Lachmann, W., “Génesis y Principios de la Economia Social de Mercado” en Lachmann W. y Rosner H.J., Seguridad Social en la Economía Social de Mercado. Bases Conceptuales y Principios Metodológicos. CIEDLA-KONRAD-ADENAUER-STIFTUNG A. C., Buenos Aires, Argentina, 1995. Pág. 43. 34 Auping, J. “Entre Socialismo y Liberalismo. Una alternativa para América Latina”, en Magaña, R., Martinelli, J. y Vargas, C. (editores), Antología de Política Económica. UAM-I, México, 1997. Pág. 581.

~ ~~

15

sea orientada según un plan conjunto con la condición de que se fundamente en una adaptación de acuerdo a

las indicaciones del mercado, sin falsear o distorsionar los precios. El sector público puede realizar

inversiones de acuerdo con los requerimientos sanos de financiamiento que son propios ya sea de sus ingresos

impositivos o por colocación de deuda, conservando el sector privado la prioridad sobre el acceso al crédito.

El sistema de seguridad social

El sistema de seguridad social en la economía social de mercado contempla todo un conjunto de instituciones

orientadas a asegurar el desenvolvimiento sano de todos los grupos sociales, especialmente los mas

necesitados, contra las adversidades y riesgos generales del trabajo y de la vida. Este sistema contempla

seguros jubilatorios, de enfermedades y accidentes y, además, de prestaciones complementarias

compensatorias como el subsidio familiar, educativo, de vivienda y de desastres naturales. El objetivo del

sistema social es concretar el ideal de justicia social con responsabilidad.

La atención social se concreta en tres niveles a saber: nivel microeconómico, nivel medio y nivel

macroeconómico.

Nivel microeconómico. En este nivel se busca fortalecer la previsión y la autoayuda ante

circunstancias adversas ajenas a la voluntad de los individuos con la finalidad de evitar que el bene5ciario de

la ayuda caiga en una continua dependencia de la comunidad. Se promueven valores así como la solidaridad

y las actividades comunitarias a travCs de la participación de la sociedad en la formación de grupos de trabajo

voluntarios. Para ello, el mejor ejemplo son las organizaciones civiles de asisteqcia al menor, de asistencia por

enfermedad, organizaciones humanitarias y eclesiásticas, la cruz roja, et^.,^^ y, en algunos casos de subsidio

de sostenimiento. Entre las leyes que destacan a este nivel se encuentran la Ley de Bienestar de la Juventud y

la Ley Federal de Asistencia

Nivel medio. Esta formado por un conjunto de organiza.ciones e instituciones de ayuda mutua como

son: instituciones de beneficencia, seguros contra accidentes, pensiones, enfermedad, vejez y desempleo; así

como fondos sociales y asistencia social, entre muchas otras variedades más. El financiamiento de este

sistema se logra por medio de las aportaciones que los trabajadores, los empleadores y el Estado para su

formación y sostenimiento. La manifestación real se encuentra en los seguros jubilatorios (Gesetzliche

Rentenversicherrung GRV), seguros de enfermedad (Gesetzliche Krankenversicherung GKV), seguros de

accidente de trabajo (Gesetzliche Unfallversicherung GUV) y las leyes en materia de desempleo como la Ley

de Fomento al Trabajo de 1969.37

Nivel macroeconómico. Corresponde al Estado evitar las necesidades que el mercado no puede

corregir y satisfacer. Entre estas se encuentran las medidas de compensación social destinadas a lograr una

mayor homogeneidad en la distribución de los ingresos que el mercado asigna. LOS instrumentos que el

Estado aplica se diferencian de acuerdo a su forma de intervención y sobre la base de un plan y programa de ~ ~~

35 Jarré, D., “Descentralización y subsidiariedad en el bienestar y la asistencia social: el caso de la República

Schulin, B., “Solidaridad y Subsidiariedad” en Lachmann W., y Rosner H.J., Op. Cit., pág. 213. Federal de Alemania” en Lachmann W., y Rosner H.J., Op. Cit., pág. 271. 36

31 Neumann, L., y Schaper, K., “El sistema de seguridad social en la economía social de mercado” en

16

política social, los cuales a grandes rasgos son de dos tipos: de intervención directa como los impuestos y los

de vía indirecta, tales como los programas de educación pública, vivienda, construcción, y de estabilidad

monetaria que se erige como la principal política social.

La ley permite que el gobierno tenga un amplio conjunto de instrumentos para evitar las

fluctuaciones cíclicas indeseables. Sin embargo, esto no le autoriza a perseguir a través de una política

determinada, algún objetivo de crecimiento o de pleno empleo a costa de la estabilidad monetaria.

Orden Iuboral

El orden laboral se orienta principalmente a la protección del trabajador en el entendido de que no sólo es un

factor de producción sino que se le considera como lo que es: un ser humano. La protección se basa en el

hecho evidente de desigualdad entre los empresarios y los trabajadores individuales y en 'la toma de

decisiones que les afectan. En la economía social de mercado los convenios de trabajo se basan en el objetivo

de que el trabajador sea representado adecuadamente y de manera colectiva frente a los empresarios, esto

presupone obviamente la existencia de libertad de sindicalización que se garantiza en la legislación alemana.

La manera como se realizan las negociaciones depende del nivel en el que se este negociando, ya que las

negociaciones se establecen por sectores y por empresas. Los sindicatos son independientes de organizaciones

o partidos políticos, los convenios se realizan entre silldicatos sectoriales independientes. Sin embargo, el que

sean Independientes de los partidos políticos no significa que sean pasivos en las decisiones de estos, por lo

regular en la República Federal de Alemania. algunos de los líderes de los sindicatos mantienen vínculos e

incluso son parte de los partidos políticos como el SPD o el CDU.38 La característica que estos sindicatos

tienen es que rro son sindicatos de partidos políticos o dicho de otra manera, no son sindicatos corporativos.

Las negociaciones entre patrones y trabajadores se realizan de manera independiente en cada sector

de actividad: primero, con los representantes de cada sector y, posteriormente, las negociaciones se realizan

entre las empresas particulares y el sindicato de la empresa, incluso sobre estos acuerdos previos los contratos

pueden establecerse directamente entre el patr6n y el trabajador.

La legislación establece las normas y los limites mínimos de lo que se considera la protección

laboral, entre estas leyes se encuentran la protección a la jornada de trabajo, de los contratos laborales que

contienen las leyes contra los despidos injustificados, apartados específicos sobre el pago de salario por

enfermedad, etc. El Estado no interviene en la formación de salarios excepto cuando las negociaciones

golpeen y afecten la capacidad real de negociación de los sindicatos, pero esto último es una medida que no

está de hecho contemplada como una pauta a seguir, se trata de medidas excepcionales y transitorias mientras

las partes llegan a los acuerdos sobre las remuneraciones ya que la legislación señala la autonomía en las

negociaciones de los convenios colectivos de trabajo. En la economía social de mercado se considera que la

Lachmann W., y Rosner H.J., Op. Cit., 1995. 38 Markovits, A. La Política de los Sindicatos en Alemania Occidental. Estrategias de Clase y Representación de Intereses Durante el crecimiento y la Crisis. Editado por el Centro de Publicaciones del Ministerio del Trabajo y Seguridad Social. Madrid, España, 1988. Traducción de Elvira Cortés. Pág. 53-57.

17

política laboral por sí misma debe incluir no sólo normas jurídicas, también debe contemplar los aspectos

económicos que permitan mantener los acuerdos de las negociaciones, tales acuerdos incluyen y se

fundamentan en el desempeño real de la economía y en particular tienen como criterio el guardar relación

con los aumentos de productividad laboral en los diferentes sectores. La estabilidad monetaria es considerada

parte esencial en la formación de los salarios.

El derecho de cogestión de empresas permite que los trabajadores puedan ser escuchados en los

asuntos que les afectan. A continuación se describirá el marco legal que sustenta este orden laboral.

El Marco Legal.

En la República Federal de Alemania las relaciones ind~~striales están claramente tipificadas en un conjunto

de leyes, códigos e instituciones que se expresan en el concepto Verrechtlichung o j~ridificación.~~ Dichas

relaciones pueden dividirse, siguiendo a Markovits en tres áreas de las cuales a cada una le corresponde su

propio marco jurisdiccional e institucional: en primer lugar, esta la negociación colectiva, que se establece

entre los sindicatos y las asociaciones de empresarios regularmente a nivel de sector, también se da la

negociación entre sindicato y empresa particular pero es menor su significación, respecto a la legislación

laboral, esta cubre los temas sobre el proceso de negociación, el arbitraje, los contratos y las huelgas; la

segunda área que Markovits indica, es aquella que hace referencia a las relaciones industriales en los centros

de trabajo, la cual se regula a través de la Ley de Organización de los Centros de Trabajo en donde tambien se

define la formacion de comités de empresa con 21 objetivo de hacer menos ríspida la Ielacion de los

trahajadores y los patrones dentro de la empresa; en tercer lugar, se encuentran todo el conjunto de leyes sobre

la codeterminación, coparticipacion-cogestión en donde se hace referencia al derecho de los trabajadores a

participar en la toma de decisiones de su empresa, esta ley es importante porque posibilita cierta interacción

entre el empresario con los trabajadores.

La normatividad legal a la que deben sujetarse los sindicatos y los empresarios tiene sustento en un

conjunto de reglas que derivan de cuatro fuentes básicas:

l . La legislación Fundamental (Carta Magna) y todo un conjunto de leyes relativas a las relaciones

laborales como las Leyes de Codeterminación de 1952 y 1972 y la Ley de Acuerdos de

Negociación Colectiva de 1949.

2. El conjunto de estipulaciones derivadas de las negociaciones colectivas adquiere rango legal,

significando que su incumplimiento puede hacerse merecedor de acciones punitivas.

3. Existe otro conjunto de reglas llamadas “consensuales” que aun y cuando no estén físicamente

plasmadas en un código o ley, se aceptan tácita o explícitamente tanto por los sindicatos como

por los empresarios.

39 Markovits, A. La Política de los Sindicatos en Alemania Occidental. Estrategias de Clase y Representación de Intereses Durante el crecimiento y la Crisis. Editado por el Centro de Publicaciones del Ministerio del Trabajo y Seguridad Social. Madrid, España, 1988. Traducción de Elvira Cortés.

~ ~~~

18

” . .. .. -

4. Una ultima y más importante forma de normatividad laboral es aquella que está

fundamentalmente en manos de los tribunales de trabajo de Alemania. Básicamente son tres

tipos de tribunales: Tribunales de trabajo locales, estatales (LAG) y el Tribunal de Trabajo

Federal (Bundesarbeitsgericht -BAG-), este último funge como tribunal supremo.

La legislación laboral alemana cubre dos campos importantes que afectan a los trabajadores, por un lado se

encuentran aquellas leyes que centran su atención en el trabajador individual, a través de éstas se le reconocen

sus derechos e intereses que contemplan leyes de seguridad laboral, contratos y despidos, etc; por otro lado se

encuentran aquellas leyes que consideran no sólo los intereses particulares de uno u otro trabajador, sino que

se reconoce personalidad jurídica a una u otra colectividad u organización de intereses laborales. La ley

Fundamental establece el “derecho de formar organizaciones para la conservación y mejora de las

condiciones económicas está garantizado para todas las personas y para todas las profesi~nes”.~~

Aunque este artículo no precisa explícitamente la formación de sindicatos, esta ley es interpretada (le

acuerdo a la consideración que de ella haga el Tribunal de Trabajo Federal (BAG), así, de acuerda a éste, la

conformación de organizaciones debe seguir determinadas características para que las nuevas organizaciones

estén contempladas y protegidas bajo el artículo 9 de la Carta Magna, dichas características son:

- “La filiación no debe ser obligatoria.”

- “La coalición debe ser independiente de los partidos poiíticos, iglsslas u <<oponentes sociales>> (p. ej. :

empremios). Así pues, quedan prohibidos los <<sindicatos amarillos>>”.

- “La coalición debe tener una estructura democritica”“

Legislarich laboral y negociación colectiva.

La ley de negociación colectiva de 1949 establece el marco para todos los acuerdos de negociación de la

República Federal de Alemania. Destacan por su importancia los siguientes convenios:

Convenio del marco salarial. En este se definen los salarios y grupos salariales para cada determinado

sector en particular. Sobre la base de la formación, experiencia, puesto de trabajo o alguna combinación

de estas se forman y clasifican en categorías salariales a los trabajadores. Estas categorías determinan las

tasas salariales correspondientes a cada grupo y permite separarlos entre sí.

Convenio sobre el marco general. Estos convenios, como su nombre lo indica, se establecen en un marco

general amplio; abarcan aspectos como el tiempo de trabajo en relación con la duración de la jornada,

horas extras, vacaciones etc., al igual que las condiciones de trabajo relacionadas con el escalafón y

contratación y prestaciones. Se refiere a todo aquello que no tenga que ver con el salario, y se negocian

por lo general cada tres o cinco años.42

40 Articulo 9, parrafo 3 de la Ley Fundamental en Markovits, A. Op cit. Pág. 73. 41

42 Marcovits, A., Op. Cit. Pág. 72. Marcovits, A., Op. Cit. Pág. 77.

19

... .. ”

c) Convenios salariales. Por su importancia se negocian generalmente cada año. La negociación salarial se

establece con el anuncio sobre un nuevo convenio en el que el sindicato presenta sus demandas a la rama

local de asociación de empresarios del sector. En algunos sectores, como el de la imprenta y de la

construcción “los salarios se negocian a nivel nacional para todo el país”!3

La legislación laboral de cogestión en la empresa.

La cogestión consiste en una participación institucionalizada de los trabajadores en los órganos de

fiscalización y, por tanto, significa la inserción de éstos en los objetivos de la empresa y en las medidas

adecuadas tendientes a concretar los mismos. “Esta forma de cogestión abre a los trabajadores la posibilidad

de incluir sus intereses en los planes de los empresarios; al mismo tiempo inserta a los trabajadores en la

responsabilidad global de la política de la empre~aria”.~

El derecho de cogestión al misma tiempo fija un limite al derecho ilimitado de propiedad privada de

los medios de producción ya que el interés social reclama derechos de injerencia en la ,toma de decisiones

hacia el beneficio social que se materializa en la participación de los trabajadores en la empresa.45 Otros tipos

de cogestión tienen mayor vínculo con las políticas de propiedad, entre estos destacan la participación

derivada de la utilidad de la empresa ya que por ley se hace posible que los trabajadores puedan acceder a la

propiedad de acciones de la empresa.

Como se mencionó, estas leyes pretenden otorgar mayor capacidad de voz, decisión y voto a los trabajadores

en la empresa, empero, las leyes de cogestión han decepcionado -según Markovits- debido a que estas no

garantizan “una voz verdaderamente importante a los trabajadores en los asuntos de la empresa’’.46

43 Marcovits, A., Op. Cit. Pág. 7 8 . 44 Detlef, Radke. Economía Social de Mercado 2 Una opción para los países en Transición y en Desarrollo? CIEDLA-KONRAD- ADENAUER-STIFTUNG A.C. Segunda edición, 1996. Pág. 69. 45 Ibid. Pág. 26. 46 Marcovits, A., Op. Cit. Pág. 100.

20

CAPITULO I1

EL ORDEN MONETARIO EN LA ECONOMÍA SOCIAL DE MERCADO.

“El problema cardinal de la política económica consiste, pues, en mantener el constante auge económico libre de tendencias inflacionistas. Conservar la estabilidad del valor monetario es la premisa ineludible para un crecimienfo económico equilibrado y un progreso social auténtico y seguro. Por eso, la política económica del Gobierno Federal debe tender en el futuro, con más intensidad todavía, a crear las condiciones indispensables para el mantenimiento de la estabilidad financiera. Si a este fin se requieren medidas restrictivas en detalle, ello depende de la disposición de todos los grupos de la nación a abandonar, por fin, el pernicioso intento de arrancar ventojas propios a costo de ha generalidad.” 4’

Ludwig Erhard.

Las ideas que subyacen en la economia social de mercado acerca de la importancia que tiene la estabilidad

monetaria para el orden economico y social los podemos encontrar en el neoliberalismo alemán representado

por autores como Walter Eucken, empero, éste autor comparte un conjunto de ideas qie ha desarrollado la

corriente más liberal de la economía: la escuela neoclásica. Es por ello que se presentan a grandes rasgos las

características principales de esta corriente liberal, así como sus dos grandes vertientes que son la monetarista

y keynesiana. Si bien, cada una de estas escuelas de pensamiento económico enfrenta el problema

inflacionario a través de un conjunto de medidas de política económica, la distinción principal que caracteriza

a la economía social de mercado de ambos enfoques es el papel social que le atribuyen al control de la

estabilidad ya que argumentan que este tema no era suficientemente reconocido por estas escuelas.

Comenzaremos nuestra exposición con e1 t::ma de la inflación como fenómeno monetario y los males que

provoca en el sistema económico, posteriormente recordaremos los principales argumentos que justifican la

aplicación de ciertas medidas de politica monetaria y sus recomendaciones en el ámbito monetario. En último

lugar se expondrán las características del sistema monetario que se aplican en una economía social de

mercado y su materialización en la realidad.

El problema inflacionario

Cuando hablamos de inflación nos referimos al aumento que experimenta el nivel general de precios en un

período determinado, esto es a un desajuste en los precios relativos de los bienes y servicios expresado en

términos monetarios o, como suele decirse, el precio del dinero en términos de bienes y servicios, y aunque la

dificultad no estribe en la definición del término creemos conveniente extraer un párrafo del libro High

Inflation que sucintamente nos dé una idea un poco más general de lo que el concepto lleva consigo.

What’s inflation? Inflation is the observable outcome of a complex process of political and

economic interaction in society. In such a context “cause-and effect” language easily becomes misleading. Behind the rise in a general price index lies the pricing decisions of innunler:.lble firms and individuals. In a non-trivial sense, those actions are the most direct “cause” of inflation. But, o f course, the decisions to revise prices are motivated by market and policy signals. And these, in turn,

47 Erhard, L. Bienestar para Todos. Editorial Omega, Barcelona, 1961. Pág. 92. La cursiva es del original.

are at the end of other chains of causation. Each asserted cause brings into view one or more prior causes of which it may be the effect -an some of these causal chains loop back on themselves, effects at one stage becoming causes at another. Building a complete model of these economic and “extraeconomic” interactions is an impossible task. Of necessity, the economist must begin by deciding which links between variables he will concentrate on and how far he should try to go in the quest for a deep “enougt” explanation. How these decision should be made is never obvious. In the absense of a comprehensive inflation theory, alternative model coexist. Each of them has its strengths and it weakne~ses.~~

Los trastornos que este fenómeno provoca se diferencian dependiendo del énfasis que se haga de los aspectos,

tanto micro como macroeconómicos. No obstante, debemos considerar que el efecto político está

indisolublemente ligado a los efectos económicos y pretender analizar dicho fenómeno sobre la base de

simples cambios relaiivos y de cantidades es pretender estudiar el universo con un microscopio, siendo

nuestra intención en la medida de lo posible incluir los efectos sociales que la inflación provoca.

Ya se han visto cuáles son las funciones que el dinero debe cumplir para ser socialmente aceptado.

Como medio de cambio, los individuos mantienen cierta parte de su riqueza en forma de dinero, esto es, una

proporción líquida para realizar sus transacciones cotidianas conservada como saldos monetarios. En vista de

que el dinero facilita los intercambios, su posesion dependerá de las distintas alternativas que tengan los

agentes para decidir entre el grado de liquidez que desean conservar como riqueza y el costo de oportunidad

que tenga mantener recursos líquidos, esto en virtud de sus preferencias en cuanto a riesgo, seguridad y

utilidad. Mantener saldos monetarios reales no le da ningún beneficio a su poseedor que no sea de

intercambio, mientras que bajo otra forma de riqueza podría generar un interés a su poseedor. Así, si el costo

de oportunidad de mantener dinero aumenta, la alternativa de los agentes económicos se orienta hacia otros

actikos que le generen un beneficio mayor o igual al costo perdido. A nivel agregado, la disyuntiva entre los

beneficios alternativos de otros activos y el dinero genera una menor demanda de este último y,

consecuentemente, una disminución en su cantidad, la cual, en términos de intercambio de bienes, resta

eficiencia económica. Esto sucede así cuando la inflación provoca aumentos en la iasa de interés nominal -

como medio para compensar el interés real perdido- y como el costo de oportunidad aumenta, la orientación

de los recursos se destina a la adquisición de activos improductivos que limitan la eficiencia económica e

incluso, bajo la forma de activos improductivos que limitan la eficiencia económica (pues ya no facilitan 10s

intercambios) y distorsionan la asignación de los recursos escasos así como el crecimiento. Bajo estas

circunstancias el dinero ya no cumple con su función de ser reserva de valor.

La inflación al mismo tiempo agrava la lucha por la distribución entre 10s grupos de diferentes estratos

socioeconómicos. Esto es así debido a la forma como se desglosa el monto de saldos reales entre las

diferentes categorías sociales y económicas, éstas exhiben un claro sesgo de tenencias monetarias hacia 10s

grupos sociales menos favorecidos e inversa en los grupos de altos ingresos. No es muy difícil percatarse de

las implicaciones que la inflación genera en cada grupo social, ya que como se verá la inflación para los

menos favorecidos significa un impuesto regresivo y para 10s grupos de mayores ingresos un incremento de

48 Heymann D. y Leijonhufvud. High Inflution The Arne Ryde, Memorial Lectures. Oxford University Press,

22

SUS fortunas derivados del diferencial entre la tasa de interés y la inflación y de un aumento en el valor de sus

activos como joyas, obras de arte, propiedades, etc.

Para los acreedores, si los contratos celebrados con sus deudores no incluyen una cláusula de ajuste

inflacionario, esta les significa una perdida real del principal ya que el valor presente de sus ingresos

esperados en el futuro será menor que el monto del empréstito en la fecha de celebración del contrato.

La defensa contra los perjuicios que conlleva la inflación tiene sus costos y aun 10s pequeños

ahorristas se ven imposibilitados de acceder a una protección efectiva ya que los conocimientos y su costo son

muy elevados y no están disponibles para todos.

Desde el punto de vista macroeconómico, las amenazas mas serias que plantea la inflación

desestimulan el crecimiento económico y provocan desequilibrios en la balanza de pagos, ya que si las divisas

de un país son escasas el precio de las importaciones se encarecerá provocando aumentos en los precios y la

inefíciencia en la asignación de los recursos. En teoría, un tipo de cambio flexible podría liberar a la economía

interna de los efectos del exterior, permitiendo que los objetivos de estabilidad' internos se alcancen con

efectividad.

También se desalienta el ahorro voluntario, la inversión y el uso del dinero en las transacciones; esto

sucede porque en ambiente inflacionario la inversirjn en pla.nta física y equipo productivo deja de Fer atractiva

en relación con las inversiones especulativas o en activos improductivos que protejan el patrimonio de los

iudividuos tales como propiedades o bienes raíces, joyas, obras de arte. etc. Todo esto no hace más que

consumir recursos reales de la sociedad que de otra forma y en un ambiente de estabilidad generarían mayores

beneficios.

La inflación claramente reduce el poder adquisitivo del dinero. Si l a inestabilidad inflacionaria es

muy aguda, no sólo es posible que el ahono de la sociedad se vea desalentado, sino que también se atenta

contra el mismo uso del dinero como medio de cambio cuyas consecuencias en lo que respecta a perdida de

bienestar, costos, y recursos serían enormes. La tenencia de dinero se reduciría en vista de su menor poder

adquisitivo. Su costo se verifica en virtud de que el dinero es útil para los individuos así como para la

producción y si su precio aumenta, la sociedad se verá obligada a sustituirlo por otro recurso que cumpla con

las funciones que ya explicamos.

Y a pesar de todo lo anterior, ¿por qué el debate sobre la inflación y consecuentemente de la política

monetaria? jacaso, después de todo lo anterior, no estaría claro que el fenómeno inflacionario que atenta

contra la estabilidad es perjudicial para la sociedad y debe ser evitado? O dicho de otra forma jacaso no es

posible alcanzar los objetivos o metas que una sociedad o gobierno se plantea sin la necesidad de recurrir a

medidas que lleven dentro de sí el riesgo de caer en una inestabilidad de precios y de la economía? ¿de qué

manera puede ayudar la política de estabilidad monetaria para la realización de un crecimiento sostenido y sin

contradicciones que limiten el desempeño económico?

1995.

23

Antecedentes teóricos

Estas son algunas interrogantes que esperamos aclarar a través de una breve reseña de las corrientes teóricas

más discutidas en la literatura sobre la teoría monetaria. La influencia de estas ideas teóricas en la realidad

concreta -especialmente en lo que a nuestro tema se refiere- describe el papel teórico que fundamenta las

ideas más conocidas acerca de la estabilidad monetaria y su impacto sobre la economía.

Entre los argumentos que actualmente se confrontan -con algunas variantes- podemos destacar al

menos aquellos que se remontan a principios del siglo XIX con la discusión entre Thomas Attwood y John

Stuart Mill, siguiendo las cuatro caracterizaciones de Karl Bruner citado en el artículo de C o n t r e r a ~ ~ ~ las

posiciones se dividen en dos grupos: los proponentes de políticas expansivas y los que proponen un

crecimiento estable.

Primer GIupo

Los que consideran el pleno empleo como prioridad máxima.

Impulsar a tal propósito el incremento monetario.

Prescribir la sintonía fina” monetaria para mantener el pleno empleo así conseguido.

Considerar que el costo de mantener la inflación heredada es menor que el de intentar erradicarla, esto es,

que se puede vivir con inflación.

Segundo Grupo

Atribuir la máxima prioridad al combate inflacionario, sir! el cual no son posibles ni la eficiencia

econólnica ni un alto nivel de empleo.

Hacer consistente la tasa de Crecimiento monetario con un nivel de inflación cero,

Preferir el establecimiento de reglas que eliminen la discrecionalidad presupuesta en la sintonía fina.

Considerar que el costo de erradicar la inflación es menor que el costo de mantenerla.

El punto de partida de ambas posiciones es que es posible lograr el objetivo de pleno empleo

utilizando los instrumento de política monetaria. Cuando la economía se aparta de dicho objetivo y se aplican

medidas de política monetaria los efectos resultantes generan conclusiones diferentes de acuerdo a la

perspectiva teórica de que se trate.

Debido a las limitaciones del presente trabajo sólo se estudiará lo que creemos son las mayores

aportaciones a la controversia Attwood-Mill representadas por las dos posiciones teóricas más representativas

en la actualidad y cuya controversia, aún no resuelta, mantiene encendida la llama del debate tan vivamente

como antaño.

49 Contreras Sosa H. “Credibilidad e Independencia de la Política Monetaria” en Lecturas de Política

La sintonía fina monetaria se refiere a la discrecionalidad de la autoridad monetaria para ajustar en el Monetaria y Financiera, UAM Azcapotzalco, México 1997.

tiempo la tasa de desempleo, el ingreso y la tasa de interés por medio de la demanda agregada.

SO

24

Para empezar, se analizará el marco general en el que está inserta la teoría cuantitativa, con la

finalidad de destacar los argumentos, supuestos e ideas más conocldas del pensamiento neoclásico y sus

recomendaciones de política monetaria.

El “ m u n d o ” n e o c l á s i c o

Supuestos

La perspectiva neoclásica de la economía se orienta fundamentalmente al análisis microeconómico de las

relaciones entre consumidores y empresas, se considera que el largo plazo es el período temporal más

relevante debido a que sólo en dicho período el desempeño económico y el progreso técnico definirán el

potencial de desarrollo de la economía.

El comportamiento de los agentes 2s racional, cuentan con toda la información posible de los

mercados (los mercados son transparentes) y el acceso a ellos es libre y fácil lo que permite la competencia.

Bajo estos supuestos los agentes son maximizadores de beneficios, se toman decisiones en función de

cantidades reales. Por lo tanto, no existe ilusión monetaria y tampoco hay lugar para la incertidumbre.

Se acepta la Ley de Say y la Ley de Walras; la primera asegura que no existirá una insuficiencia de

demanda atribuible a un exceso de oferta ya que -según afirman- no es posible producir sin crear un ingreso y

como más producción es más ingresos, más produccicin será más consumo. No habrá modo así de que la

produccicin quede sin venderse, por lo tanto no habrá desempleo, aunque haya rnás producción. Las fuerzas

internas de la cconomía aumentan el ahorro compatible con la inversión que garantice la igualdad entre la

oferta y la demanda. La Ley de Walras, por su parte, asegura la corrección automática de los desequilibrios en

los mercados.

La flexibilidad de precios y salarios permite que los ajustes se realicen con celeridad. Los mercados

se rigen bajo la ley de la oferta y la demanda. Esto también incluye al mercado de trabajo .el cual, en

equilibrio, dicho mercado se vacía asegurando el pleno empleo de los recursos humanos y de capital. Así

pues, no hay lugar para el desempleo involuntario, no hay recursos ociosos y todo aquel que busque un

trabajo lo encontrará con el salario real que establece el mercado.

La tasa de interés se determina en el mercado de fondos prestables, ahí concurren el ahorro y la

inversión, cada uno de los cuales está determinado por la tasa de interés real; el ahorro se genera -según 10s

neoclásicos- por las decisiones de los individuos en cuanto a consumir en el presente 0 en el futuro, la tasa de

interés es el “premio” por la abstención de consumir. La inversión está relacionada negativamente con la tasa

de interés debido a la relación que existe entre los beneficios esperados de cualquier inversión y su valor en el

presente.

25

LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO

Desde hace mucho tiempo, cuando los economistas comenzaron a interesarse por los movimientos en el nivel

general de precios, las explicaciones a las que se recurría eran variadas. Empero, una de ellas logó amplia

aceptación entre los teóricos de aquella época (siglo XVIII), a esta explicación se le conoce como la Teoría

Cuantitativa del dinero. En sentido estricto esta teoria afirma la estricta proporcionalidad entre la cantidad de

dinero y el nivel general de precios. En contraste, a pesar de que la teoría cuantitativa del dinero pretende

explicar la inflación pero no dice nada acerca del nivel de empleo, para los neoclásicos el dinero es neutral y

no explica los cambios en las variables reales (estos están determinados por el crecimiento de la población, de

los recursos naturales, la tecnología, la acumulación de capital, etc.), es lo que llaman el velo que cubre la

realidad.

La formulación más conocida de la teoría cuantitativa de dinero se le conoce como la ecuación de

cambios.”

M V = P T

Esta expresión elaborada por Irving Fisher y sus posteriores refinamientos seguían sosteniendo la

proporcionalidad directa entre la cantidad de dinero y el nivel de precios, aunque otro desarrollo muy

conocido trataba la ecuación de cambios desde otra perspectiva: la ecuación de Cambridge o tambiCn

conocida como e: enfoque de la demanda de saldos monetarios nominales.52

Md = k P Y

La diferencia fundamental entre las dos se basa en el énfasis que se le da a las funciones del dinero;

esto es, la versión Fisher considera al dinero como medio de cambio y unidad de cuenta, mientras que para la

versión de Cambridge el dinero, además de sus funciones anteriores es demandado por la sociedad como una

fracción de su ingreso (no sólo por motivos transaccionales), es decir, lleva implícita la demanda por el

motivo de reserva de valor; “para la versión de transacciones la característica más importante del dinero es la

de szr transferido. Para la versión de ingreso, su característica más importante es la de su tenencia.”53

Uno de los supuestos neoclásicos establecía el pleno empleo como condicionante para su explicación

sobre los mecanismos de transmisión de la cantidad de dinero sobre el nivel general de pre~ios.’~ Se

consideraba que dejando actuar a las fuerzas de la economía por sí solas, el mecanismo autorregulador de la

economía aseguraría (bajo los supuestos antes vistos) que se llegaría al pleno empleo. Bajo estas condiciones,

un aumento en la cantidad de dinero s610 tendría efecto sobre los precios, dejando inalteradas las cantidades

reales como producción, empleo, tasa de interés real, etc. Se analizará brevemente este mecanismo neoclásico

de transmisión entre cantidad de dinero y precios.

Argandoña A. La Teoría Monetaria Moderna, Barcelona, Ediciones Ariel, 1972. Capítulo I. Ibid. Pág 32.

53 Friedman, Milton. El Marco Monetario de Milton Friedman. Premia Editorial, México, 1979 pág. 20. Este mecanismo como demostrara Patinkin sólo era posible solucionando la inconsistencia que existía

entre la Teoría Cuantitativa, por un lado, y la Ley de Walras, el Postulado de la Homogeneidad y la Ley de Say por el otro. Para mayores referencias véase Harris, La Teoría Monetaria, México, FCE, 1985. Caps. IV y VI.

54

26

Si por alguna razón hubiese un desequilibrio y la demanda fuera insuficiente, la existencia de

inventarios sin poder venderse llevaría a las empresas a reducir su producción y esto a su vez crearía

desempleo. Dado que en esta economía el valor del producto es igual a los ingresos recibidos por haber

participado en el proceso productivo (teorema del agotamiento del producto) aquella parte de la producción

que no se gasta por tanto debe ahorrarse. Este mayor ahorro provoca -en el modelo neoclhico- que la tasa de

interés disminuya (se supone que la tasa de interés se determina en el mercado de fondos prestables donde

concurren el ahorro y la inversión que están en función de la tasa de interés real), una menor tasa de interés

estimula el gasto de inversión y en vista de que en el mercado de trabajo el exceso de oferta del mismo

presiona hacia abajo el salario nominal (supuesto de la flexibilidad de precios) se crean los incentivos

suficientes para que se cumpla la ley de Say y para que el mercado de factores vuelva al nivel de pleno

empleo.

La demanda de dinero no se ve influenciada por la tasa de interés debido a que la determinación de

esta es un fenómeno real independiente de los factores que determinan la demanda de dinero en vista de que

el dinero no es un activo rentable y por tal motivo sólo se le demanda en la medida de lo necesario para

cumplir como medio de cambio. En este sentido la demanda de dinero depende esencialmente del volumen de

transacciones (versión Fisher) o del nivel de producción y de aspectos institucionales como las prácticas de

comercio, de organización, etc.”

El Único efectc que provoca un exceso en la emisión monetaria es un aumento proporcional en el

nivel general de precios, la r a z h de este efecto lo garantiza el efecto liquidez real o saldo real (supuesto de no

existencia de ilusión monetaria). El dinero es neutral y su cantidad es estable en relación con el volumen de

transacciones y de producción.

Sin embargo, a pesar de la percepción que se tenía sobre la estabilidad de la demanda de dinero

Henry Thornton en “su libro titularlo Paper Credit publicado en 1802, hay una clara alusibn a la relacion

existente entre la tasa de interés y la demanda de saldos monetarios. Thornton desarrolla la idea de que la

demanda de dinero dependerá del estado de confianza acerca del desarrollo futuro de la economía y de la tasa

de interés”.56 Por SU parte, Kunt Wicksell señalaba que “los partidarios de la teoría cuantitativa de la moneda,

{habían} dejado de lado la relación crucial, (...) entre la tasa de descuento y el nivel general de 10s precios”s7

Conclusiones de política monetaria para los neockisicos.

La variable fundamental de política monetaria para los neoclásicos la constituye los salarios nominales. Bajo

el supuesto de que la economía está en pleno empleo, si se quiere aumentar el nivel de producción de la

economía, la cínica manera de aumentar la inversión es disminuyendo la tasa real de interés que posibilite un

55 Argandoña, op. Cit. Págs. 38 y 39. S6 Ayala Ernesto. “La Teoría Cuantitativa del Dinero” en Economía Teoría y Prúctica No. 10 57 Solís Ricardo, “La Teoría Monetaria de K. Wicksell” en Economía Teoría y Prúctica UAM, Primavera 1986. Pág. 50.

27

aumento de la inversión y una mayor oferta de trabajo.58 Para ello, el mecanismo utilizado son los salarios

nominales, ya que al reducirlos el efecto redistributivo resultante de una menor participación de los salarios

reales en el producto total implicaría una menor demanda de dinero para transacciones, y este desequilibrio

entre la oferta y demanda de dinero se manifiesta como un aumento de precios para los asalariados

incrementándose las ganancias; y debido a que la participación del capital respecto del total ha aumentado, el

ahorro también lo hará. La tasa de interés disminuirá estimulando la inversión y el producto e incrementando

el nivel de empleo. Claro que esto sólo se puede lograr disminuyendo el consumo.

EL ARRIBO DE NUEVAS IDEAS, J. MAYNARD KEYNES.

E] pensamiento cuantitativista dominó prácticamente todo el campo teórico del pensamiento monetario hasta

fines de 10s años treinta. En 1936 se publicó la “Teoría General de la Ocupación. el Interés y el Dinero” de 1.

Maynard Keynes conmocionando todo el pensamiento econ6mico de la época considerado como la ortodoxia

económica universal. Claro que el interés de Keynes no se centraba exclusivamente -como el título de su libro

indicaba- en una crítica a los temas monetarios, para Argandoña, “{al) Keynes de 1936 el nivel general de

precios no le interesa; le preocupa la renta real, la producciór,, la demanda efectiva, el nivel de empleo. Y en

la determinación de estas variables reales, el dinero deja de ser un velo, pierde su neutralidad y pasas a ser un

factor relevante: tan relevante que será éI, en definitiva, el causante de que se establezca un equdibrio con

subocupacih, que es la conclusión principal a que llega Keynes en cuanto a las posibilidades del sistema

económico7’.’‘

Nótese que, si bien, para los neoclásicos el pleno empleo resultaba de los mecanismos de ajuste

automáticos de la economía, para Keynes dichos mecanismos eran superfluos pues -en su opinión- no

existían. Keynes edifica su tesis sobre la existencia de desempleo, tema en el que. hasta ese entonces, la

teoría neoclásica soslayaba.

Para Keynes el consumo aumenta con el ingreso, pero en una proporcih menor. A dosis iguales de

aumento en la renta, corresponden dosis decrecientes de los aumentos en el consumo. En su teoría el consumo

se ve rezagado respecto a la producción creciente, así, con un nivel de producto mayor el desempleo

inexorablemente no puede faltar. Keynes reconocía los ciclos por los que atravesaba la economía debido al

errático comportamiento de la inversión. La inversión para Keynes depende de la tasa de interés y de la

eficacia marginal del capital.

El nivel de demanda del que depende el nivel de empleo, tiende a caer por sí mismo hasta un nivel

que no es compatible con el nivel de empleo. Para resolver este problema se debe generar la demanda que se

compatibilice con el nivel de producción, la alternativa que Keynes observa es el aumento en la inversión ya

que los resultados elevarán la demanda, o bien, crear la demanda por medio de la inversión.

~ ~

’* Recuérdese que en el modelo neoclásico el pleno empleo es la situación normal de la economía, la oferta de trabajo por parte de los trabajadores aumentará debido a la elección que hacen estos sobre la aternativa entre “ocio” y trabajo. 59 Argandoña A. La Teoría Monetaria Moderna, Barcelona, Editorial Ariel, 1972 cap. I1 pág. 50.

28

. ..

Sin embargo, debido a que los empresarios forman sus expectativas de ganancia en función de las

ventas y a través de estas toman sus decisiones de inversión, en una situación en la que el ambiente

deprimente de crisis desanima a los inversionistas, la decisión final debe recaer sobre el gobierno, el cual no

se ve orientado por motivaciones con fines de lucro para impulsar un aumento en la inversión pública,

posibilitando el aumento de la demanda a través de un vigoroso aumento del gasto gubernamental. Claro que

las críticas que los neoclásicos daban en contra de una política de este tipo se basan en el argumento de que la

demanda de crédito del sector publico retiraría fondos a la inversión privada. Pero, argumentaba que esta

situación podía evitarse emitiendo más dinero, es en este punto en el que difiere de sus predecesores.

Keynes respondía que en una situación de subempleo severo, la validez o invalidez de la teoría

cuantitativa no tendría importancia, ya que según su enfoque, la inestabilidad de la demanda de dinero

tampoco ayudaría de mucho. La alternativa que propone es que sea el Estado el que debe crear ¡as

condiciones para el crecimiento. Sin embargo, el que en este caso de depresión severa la política monetaria no

sea efectiva no significa que sea fútil en su utilidad como política ~nacroeconómica, debemos considerar la

importancia que le atribuía vincular variables reales como la inversión con variables monetarias vía la tasa de

interés. Detengámonos brevemente a aclarar estas relaciones.

Aunque Keynes aceptaba la idea neoclásica sobre la existencia dz libre competencia en los mercados,

rechazó la conocida afirmación de Say de que “toda oferta crea su propia demanda”, asimismo negó también ’

el argumento sobre el cual se basaban los neoclásicos para la determinación de la tasa de interés como

‘‘premio” a la frugalidad y el supuesto de la flexibilidad de precios y salarios.

Las innovaciones de Keynes en lo que se refiere a los aspectos monetarios de sus ideas se encuentran

fundamentalmente en su percepción sobre lo que denominó los motivos para demandar dinero y su enfoque

acerca de la determinación de la tasa de interés. Como vimos, el enfoque neoclásico consideraba la demanda

de dinero únicamente por motivos transaccionales e incluso como precaución ante contingencias, etc.

Empero, ambos motivos “no suponen una ruptura respecto de la ortodoxia establecida. La aportación ‘nueva’

de Keynes es el motivo ‘especulación”’60.

En efecto, Keynes distingue el motivo ’ especulación sobre lo que considera son las ganancias

derivadas de los mercados de capitales. Para su análisis distingue dos formas alternativas de mantener activos:

dinero y bonos. La demanda de dinero por el motivo especulación se obtiene a través de las oportunidades

que ios agentes obtienen al formarse expectativas sobre la evolución del mercado. La ya conocida relación

inversa que existe entre la el tipo de interés6’ y su precio o cotización provoca que los agentes decidan

mantener o conservar dinero bajo el siguiente razonamiento:

Cuando el tipo de interés es bajo (alto) y se tiene la impresión de que puede bajar (subir) más, el

agente decidirá adquirir (vender) bonos ahora ya que contempla una ganancia (pérdida) de capital en el futuro.

La cantidad de dinero que decida conservar dependerá de sus expectativas sobre la tasa de interés. Así, el

~~ ~~

Ibid. pág. 58 Keynes no ignoraba la existencia de una cantidad enorme y variada de tasas de interés, no obstante, prefirió

utilizar el tipo de interés de los bonos de gobierno a largo plazo ya que estos son más sensibles a la tasa de interés. Véase Argandoña pág. 60.

61

29

dinero forma parte de la riqueza de los individuos pues este se conservará por otros motivos que los de

transacción.

Keynes llamó preferencia por la liquidez a los motivos por los cuales se demanda dinero, la cual,

junto con la oferta monetaria que determinaban las autoridades, nos define la tasa de interés como fenómeno

monetario.

Para Keynes la tasa de interés tiene un límite mínimo en el cual los inversionistas no adquieren

valores en caso de una depresión grave la tasa de interés llegaría a un nivel en el cual los agentes conservaran

dinero para especular cuando los precios de los valores desciendan. La tasa de interés no puede bajar más

debido a que una menor tasa de interés conlleva una perdida de capital en el precio de los valores. Prefieren

conservar el dinero para especular cuando los precios de los valores desciendan. Esto significa que la V que

los neoclásicos consideraban estable ya no lo e5. dependiendo a su vez de la tasa de interés.

Pero aún no hemos aclarado la conexión que la cantidad de dinero tiene sobre las variables reales,

para ello recordemos que para Keynes el modo en que se ajusta la economía no se basa en el supuesto sobre la

flexibilidad de precios y salarios. Para é1 los salarios son rígidos a la baja6' pues las negociaciones de salarios

establecen los contratos salariales en términos nominales y no pueden ser ajust.ados en el corto plazo.

La autoridad monetaria puede ajustar la tasa de interés y dado que la inversión depellde de la misma,

ésta aumenta y vía multiplicador, el nivel de ingreso y el empleo. Para Keynes el rezago entre precios

salarios reduce el valor de Ics salarios reales en el perícTdo de ajuste contractual, ei aumento en el empleo

significa que los trabajadores estaban dispuestos a trabajar por un menor salario real, lo cual, en contradicción

con los neoclásicos, significa el rechazo del desempleo voluntario.

El proceso de ajuste en Keynes lo explica Argandoña de la siguiente manera: "...es la discrepancia

entre la oferta y demanda de dinero lo que pone en marcha un proceso de ajuste que lleva R cambios en las

variables reales (concretamente en la renta, via inversión) y, a través de ellas, en la demanda de dinero. Se

vuelve al equilibrio, en parte, por cambios en la renta y, en parte, por cambios en el tipo de interés. Pero como

la renta cambia a través de la inversión, y esta a través del tipo de interés, se puede califica a este de variable

clave''.63 Por lo tanto el dinero no es neutral.

62 Y por lo tanto, los precios, esto si se acepta a los salarios como un costo de producción. Empero, otro mecanismo del aumento de precios tiene que ver -según Keynes- con la demanda agregada. 63 Argandoña, op cit. pág. 69.

30

Recomendaciones sobre una política de estabilidad en Keynes

Las conclusiones y recomendaciones de Keynes, tienen su origen en su opinión sobre los ciclos y

fluctuaciones inherentes al funcionamiento de los mercados, en las cuales los desajustes entre la oferta y

demanda efectiva o la llamada teoría del subconsumo provocan que la economía este sujeta a crisis

recurrentes y períodos de expansión que podrían ser evitados por medio de políticas económicas

implementadas por el Estado.

En este sentido la recomendación de política monetaria propuesta por Keynes para reactivar la

economía va de la mano con un aumento del déficit público financiado con dinero nuevo para no reducir la

inversión privada. Las dos grandes fuerzas que estimularán a la economía se dirigen por un lado a través de

los efectos que tiene una menor tasa de interés para la inversión privada y el refuerzo de esta por la inversión

pública.

Dado que para Keynes el problema fundamental fue siempre el desempleo de recursos, este problema

resultante de las impredecibles y erráticas expectativas de los empresarios sobre la eficacia marginal del

capital tendría como consecuencia el paro endémico y tendencia1 de la economía solucionable sólo con

medidas correctivas que limiten los ciclos inherentes del sistema económico de mercado.

A corto plazo, la inversión pública compensará la insuficiente inversión privada fomentando mejores

perspectivas sobre la evolución de la economía.

A largo plazo, debido a los ciclos recurrentes por los que atraviesa la econamía, la caída progresiva

de la inversión privada implicará, por lo tanto, el crecimiento progresivo de la inversión pliblica para alcanzar

e1 objetivo de pleno empleo.

El efecto de la política recomendada por Keynes se haría sentir más eficazmente en una situación de

desempleo severo ya que si al aplicarse una política expansiva, la demanda aumenta en mayor medida que el

empleo, los trabajadores exigirán mayores salarios y prestaciones. Y ya que el empleo aumenta en menor

proporción que la demanda, la oferta de producción disminuirá menos que proporcionalmente en virtud de

que la economía se acerca cada vez más al pleno empleo.

31

EL MONETARISM0

El término monetarism0 se refiere a aquella doctrina económica basada en la teoría cuantitativa del dinero,

que se apoya en la creencia de que el dinero no puede influir a largo plazo sobre el campo real de la economía

y que el Único efecto que esto tiene es aumentar el nivel de precios. Sin embargo, en el corto plazo, es capaz

de afectar variables reales pero sólo transitoriamente.

Los más insignes exponentes de esta corriente de pensamiento los encontramos en la Escuela de

Chicago representados principalmente por Milton Friedman, G. Stigler y A. Wallis.@ Aunque los orígenes de

esta doctrina los podemos encontrar ya a finales de los cuarenta, este pensamiento económico se ha visto

enriquecido por las aportaciones de economistas como H. Johnson, A. Schuwartz, E. Phelps, R. Mundell, K.

Bruner. A. Meltzer, M. Parkin, D. Laider, entre otros, que har. tenido gran influencia e incluso llegando a

dominar tanto política como teóricamente el campo económico de :os años setenta."

Las ideas de Milton Friedman respecto al papel que el dinero juega para los individuos son

semejantes a los planteamientos de la teoría cuantitativa versión Cambridge, la cual, como se sabe, lleba

implícita la demanda de dinero como parte del ingreso de los individuos.

Según Milton Friedman, es evidente una unión entre variaciones de la masa monetaria y las

fluctuaciones económicas (o sea el producto nominal). No se trata de una simple correlaci6n. ni de una acción

de la econonlía sobre la circulación monetaria, al contrario, de la influencia de la cantidad de moneda sobre

!os precios y los ingresos. Siguiendo este enfoque. considera que el dinero es un activo más que ccjmpite con

otras formas de riqueza y cuya demanda dependerá de la utilidad o el rendinliento que los activos alternativos

les brinden a los inversionistas individuales y a las empresas. Así, la riqueza real de la sociedad la divide en

dos categorías que otorgan rendimientos y definen su demanda.

.i) Humana. El concepto de capital humano que Friedman introduce mplica valorar las capacidades

humanas (esfuerzo, educación, etc.) en función de criterios que no se pueden definir en la realidad como los

monetarios. Como no existe un mercado de esclavos que permita cuantificar el valor del ingreso generado

respecto del valor del capital humano Friedman recurre al subterfugio de considerar el rendimiento del capital

humano como un promedio de la inversión en otros activos.6h

ii) No humana:

Saldos monetarios.

Valores de renta fija.

Valores de renta variable.

Activos físicos no productivos.

64 Teoría y Política Monetaria, Editorial AC, Madrid España. Pág. 377.

Mantey, G. Lecciones de Economía Monetaria. Pág. 65 Ibid. Pág. 375. 66

32

El rendimiento generado por el capital humano y no humano (r) aplicado al conjunto de riqueza

existente W nos define el “ingreso o renta permanente” real que es el ingreso generado por la economía (Y),

es decir, la riqueza se define como el valor capitalizado del ingreso (Y/r)=W.67

Ya que la demanda de dinero depende del rendimiento de los activos alternativos, Friedman

establece su ecuación de la siguiente manera:

M/P= f (rb, ra, p/p, Yp, H, w )

Donde:

rb es el rendimiento de los bonos.

Ra es el rendimiento de los valores de renta variable.

P/P es el aumento en el nivel de precios.

Yp es el ingreso

h es el rendimiento del capital humano.

w. factores no considerados que influyen en la demanda.

LPero qué implicaciones tiene esta ecuación de demanda en la política económica?

Friedman considera que la demanda de dinero st: realiza en tgrminos reales, esto es así en virtud de

los supuestos que determinan la tasa de interls. Al igual que los neoclhicos, para los monetaristas la tasa de

interés es un fenómeno real determinado por la frugalidad y productividafl de los ahorradores e inversionistas

respectivanlente. Suponen que las tasas de interés reales son estdbles, así como tambikn los argumentos

neoclásicos sobre el mercado de trabajo y la flexibilidad de precios.

Bajo estos supuestos, cualquier desequilibrio en el corto plazo podría corregirse aplicando la política

monetaria, esto en vista de la mayor estabilidad que para los nzoclásicos tiene el multiplicador monetario y de

la independencia de la oferta monetaria respecto a su demanda.

Si por alguna razón existiera desempleo una política monetaria expansiva provocaría un desequilibrio

en la cantidad de dinero que los individuos desean mantener, el exceso de dinero presionaría sobre la oferta de

bienes y servicios así como de los valores. El incremento de precios resultante haría descender la tasa de

interés real estimulando la inversión y, vía multiplicador, el consumo. Al final, con una menor tasa de interés,

se desataría un proceso en el cual el ingreso real aumentaría y, en concomitancia, aumentaría también la

demanda de dinero restaurándose el equilibrio en las variables reales. Este efecto sólo sería transitorio ya que

al aumentar el ingreso la demanda de dinero también lo haría. Sin embargo, dado que los precios también han

aumentado los saldos monetarios reales disminuirían, lo mismo que la inversión ya que la tasa nominal de

interés habrá subido.

67 Mantey, C., Ibid, pág. 101-102.

33

LA CURVA DE PHILLIPS.

Se conoce como curva de Phillips a la relación que se establece entre la tasa de desempleo y el nivel de

inflación6’. Según esta relación las dos variables se relacionan inversamente existiendo lo que parece ser un

trueque entre inflación y desempleo que en la literatura se conoce como trade-ofi

Para los monetaristas, el llamado trade-off sólo se manifiesta en el corto plazo como consecuencia de

un error en las expectativas de los agentes sobre la inflación. Friedman critica duramente la curva de Phillips

argumentando que en el largo plazo no existe dicho trade-off sino que se genera una aceleración de precios

con desempleo.69

La tasa de desempleo en la economía que se corresponde con la estabilidad en el nivel de precios y

de producción, es decir, aquel nivel de producción compatible con la estabilidad de precios se le conoce como

la “tasa natural” de desempleo. Se le denomina así “porque esta provocada por ciertos factores (ausencia de

información perfecta en el mercado de trabajo, incertidumbre sobre los precios y salarios futuros y rigidez de

los salarios ...) que hacen que ‘de forma natural’ aparezca una cierta tasa de desempleo en una economía, en

cada período de tiempo considerad^".'^ La argumentación en la que se basan para concluir que los efectos de una política monetaria

expansiva sólo afecta a variables reales en el corto plazo perc que a largo plazo aumenta la inflación está

basada en la siguiente secuencia:

Si sz intentara reducir el nivel de desempleo por debajo de su tasa natural a travts de on aumento en

la oferta monetaria, las expectatlvas de los trabajadores como de ios empresarios se verían distorsionadas ya

que, por un lado, los empresarios -según este enfoque- al percibir que pueden obtener mayores ganancias

estarían dispuestos a contratar más trabajadores aumentando el salario nominal. En vista de que los

trabajadores perciben que su salario nominal aumenta más rápido que los precios estarían dispuestos a ofrecer

más horas de trabajo aumentando el empleo.

El desempleo habrá disminuido y los precios aumentado. Sin embargo, en el largo plazo cuando los

trabajadores se percaten de su error al observar que los precios comienzan a elevarse más rápido que los

salarios nominales, estos reducirán su oferta de trabajo con lo que el salario real retornaría a su nivel original

que para los monetaristas es el que se corresponde con la tasa natural.

Al final, con un proceso continúo de este tipo se tendría una mayor inflación con la misma tasa de

desempleo (estanflación).

Así pues, la recomendación que los monetaristas hacen sobre política monetaria es la siguiente: hacer

crecer la oferta de dinero a tal punto que sea compatible con un nivel de crecimiento del producto que

mantenga la tasa de desempleo en su nivel “natural” que es la de pleno empleo. Si no fuera así, el exceso de

demanda derivado de un mayor poder de compra provocaría un alza en los precios y de la tasa de interés.

68 Originalmente la relación se estableció entre los salarios nominales y la tasa de desempleo, y aunque no fue Phillips el primero en describir esta relación se le da el mérito por los estudios que realizó sobre salarios y desempleo. 69 A esta forma de estanflación se le ha estudiado con el nombre de la teoría aceleracionista de la inflación.

34

Los monetaristas explican que una de las razones para aumentar la cantidad de dinero se encuentra en

la pretensión obstinada de los gobiernos por financiar el déficit público ya sea aumentando artificialmente los

impuestos (debido al cambio en la tasa gravable derivado de ganancias virtuales), o bien, disminuyendo la

deuda pública por medio de componente inflacionario de los interese^.^' Consideran que el sector público

interfiere en la economía afectando la transparencia de los mercados por medio de sus políticas económicas

de gasto y monetarias. No es posible, por lo tanto, que mediante políticas deficitarias, fiscales o monetarias

reducir la tasa de desempleo que se considera natural. En este sentido, la política monetaria es relegada sólo a

mantener estable el nivel de precios con la finalidad de permitir a los agentes formar sus expectativas con

más certidumbre y lograr una más eficiente asignación de recursos.72

Sin embargo, la monetización del déficit público no es la única fuente que genera inflación; otra

forma es aquella en la que a través de las relaciones con el exterior y específicamente por medio de .la entrada

de divisas provenientes del comercio internacional y de los flujos de capital la oferta monetaria aumenta. Esta

fuente de inflación monetaria estudiada por los monetaristas se explica teóricamente en el conocido “enfoque

monetario de la balanza de pagos”.

Este enfoque se aplica a economías abiertas con tipos de cambios fijos en las cuales la inflación

interna de un país es provocada por un exceso de dinero mundial o inflación importada. Ahora bien, el

fundamento teórico en el que se basan proviene de la teoría neoclásica sobre la paridad de? poder adquisitivo

de la monedJ; dicho planteamiento postula que en una economía nacional pequeíía y abierta los precios de sus

mercancías no pueden afectar o incidir sobre los precios internacionales siendo el arbitraje internacional de

los precios el que posibilita la igualación de los precios internos con los del exterior.

Los argumentos son los siguientes: cuando en algún país se aumenta la cantidad de dinero en

circulación, y éste está abierto al exterior, el exceso de poder adquisitivo presiona al alza los precios internos,

la demanda de bienes comercializables y de valores, y, dado que el tipo de cambio es fijo, este exceso de

demanda se transmite a aquellos países con menor inflación por medio de una mayor demanda externa. Así, al

aumentar las importaciones se deteriora la balanza de pagos y se transmite la mayor demanda al exterior

provocando en estos últimos países que se incrementen sus precios. Este proceso continúa hasta que los

precios externos y los internos vuelven a equilibrarse.

Puede verse fácilmente en esta sencilla formula:

e = n - n ’

Donde:

e es la tasa de devaluación del tipo de cambio,

70 Fernández A., et. al. Teoría y Política Monetaria. Editorial AC, Madrid - España, 1996. Pág. 379.

7 2 71 Sobre este aspecto Lasa, A. Deuda, Inflación y Déjicit. UAM-I, 1996.

Resulta sorprendente esta conclusión, ya que, de acuerdo con los monetaristas, la estabilidad del multiplicador monetario hace más eficiente a la política monetaria que el multiplicador de la inversión keynesiano. Empero, los monetaristas no lo recomiendan debido lo impredecible de sus efectos en el tiempo (opera con un retraso no predecible). Según afirman, una política monetaria expansiva en una depresión probablemente haría sentir sus efectos cuando la economía comience a recuperarse volviéndose procíclica en vez de estabilizante.

35

I3 es la tasa de inflación del país en cuestión y,

I1* es la tasa de inflación en el exterior o de los precios externos.

Se puede observar que con tipos de cambio fijos la inflación externa debe igualarse con la tasa de inflación

interna.

Recomendaciones sobre la estabilidad de los monetaristas.

En vista de que los monetariastas comparten la concepción dicotómica de la economía, sus conclusiones no

van demasiado lejos en cuanto a sus recomendaciones de política monetaria. Su confianza en los mercados y

su buen funcionamiento se logrará eficientemente sólo a condici6n de que la “moneda-velo” se adapte

satisfactoriamente a una regla fija de emisión qlre está dada por la tasa de crecimiento del producto. Así, bajo

esta tesitura, la fidelidad que el monetarism0 rinde a los neoclásicos se puede resumir de la siguiente manera:

la inflación fue, es y será, en todo tiempo y en todo lugar, un fenrimeno esencialmente monetario. Curioso

síndrome, más dinero es siempre malo.

Sobre estos argumentos, el efecto a corto plazo que tendría una devaluación del tipo de cambio sería

una mejora transitoria en la balanza de pagos, pues a largo plazo -según afirma la teoría de la PPA (paridad

del poder adquisitivo)- se garantiza la igualación de la inflación interna con la externa.

Las co~~clusiones de política monetaria que recomiendan los monetaristas en materia de tipo de

cambio es que Cste sea totalmente flexible, s610 así - argumentan -, sera posible aislar a la economía de la

inflación externa o el exceso de demanda de bienes proveniente del exterior que provocan desajustes en la

balanza de pagos. De esta forma, el objetivo interno de estabilidad de precios depende, en ultima instancia,

del banco emisor.

36

Importancia de la Política Monetaria en la Economía Social de Mercado

Desde el punto de vista de los neoliberales como Eucken las economías pueden crecer con estabilidad a través

de la construcción de un orden social y económico basado en las políticas de liberalización que acompañan a

una economía de mercado libre con estricto apego a los fundamentos legales. Sostienen que la inflación

reduce el ahorro y limita el crecimiento económico, lo que impide el desarrollo de los mercados financieros y

la mayor desigualdad en la distribución de los ingresos. De acuerdo a la concepción de los neoliberales como

Eucken, la apertura y la liberalización econcimica y financiera canalizan y generan incentivos suficientes para

un mayor ah011-0’~ debido a que la formación de las tasas de interés se realiza en los mercados, lo cual evita

que se asigne inefícientemente el crédito para la inversión, afirman que un crédito caro es preferible debido a

que cualquiera que lo solicite puede acceder a éI sin tener que racionalizar el crédito por medio de actitudes

selectivas de riesgo y menor rendimiento, o sea seguridad en los créditos a clientes menos rentables. La

eficiencia económica -argumentan- se reduce cuando se aplican medidas expansionistas de política monetaria

debido a que un crédito barato que se destina hacia actividades de empresas poco rentables fomenta el

autofinanciamiento por parte de empresas con mayor rentabilidad y como estas no pueden acceder al crédito

por su relativo riesgo, los proyectos de inversión de esta se desaprovechan. Sostienen que una política

monetaria de este tipo incentiva las tendencias inflacionistas debido a la presicin sobre la demanda agregada

ejerce la inversiin “no genuina” que no se ve cubierta por la oferta.

Para evitar todo lo anterior, proponen como objetivo el abatimiento de la inflación como

prerrequisito básico, y en segundo lugar el posterior desarrollo del mercado financiero generará los incentivos

para aumentar el ahorro de la población y la eficiente asignación de recursos. Explican que los intermediarios

financieros al ofrecer servicios de colocación de valores, competencia por los depositantes y atractivas tasas

de interés tanto para los ahorradores como para los inversionistas pueden disminuir al mismo tiempo los

costos de asignación de crédito para los ahorradores y prestatarios ya que el sistema financiero conoce las

preferencias de los agentes en cuanto a riesgo, seguridad y liquidez. Lo cual evita una mala asignación de

recursos por medio del autofinanciamiento.

Desde el punto de vista macroeconómico, la economía social de mercado postula como garantía de

un orden social justo, estable y de elevado bienestar económico la creación de un marco de referencia que

favorezca el crecimiento económico, el cual debe -como ya se mencionó- procurar una política estable, es

decir, la constancia en la política económica que de certeza sobre el futuro y las expectativas de 10s agentes

73 Ludwig Erhard se expresa de la siguiente manera sobre los incentivos de la politica liberalizadora llevada a cabo por é1: “La campaña psicologica por mí iniciada [politica coyuntural de corto plazo para la estabilizacion de precios y salarios] debía ir acompañada de otros planes, (...). Mis propuestas se enderezaban a reprimir el efecto liquidante de los crecientes superavit con el exterior, y sobre todo a elevar la oferta dentro de la economia interior con el acrecentamiento de las importaciones, a fin de conseguir por este lado la baja en los precios”. Además, se aplicaron otras medidas que “aspiraban a conseguir un efecto apaciguador dondequiera que surgiesen las mayores tensiones. A la restriccion de la ayuda pública financiera se emparejó un desmontaje de las inversiones del erario público en el terreno de la construccion”. , en Erhard, L. Bienestar para Todos. Editorial Omega, Barcelona, 1961. Pág. 88-89.

37

económicos; este objetivo se logra en la economía social de mercado alemana manteniendo la posición

financiera del sector publico equilibrada al igual que el balance del sector externo. Garantía, seguridad y

confianza para los agentes la dará el Banco Central Alemán independiente de las decisiones del gobierno y

cuyo objetivo prioritario es el mantenimiento estable del sistema monetario y financiero.

Según Ludwig Erhard y Müller-Armack, el establecimiento de este marco básico (competencia,

estabilidad monetaria, liberalización económica y financiera) posibilitan el logro del pleno empleo y, por

ende, del bienestar social. La justificación ética de estas políticas se basan en la argumentación acerca de los

beneficios que en sí mismo lleva aparejada la competencia, tales como una mayor productividad, mejores

salarios, precios ventajosos y buena calidad que benefician a todos los estratos sociales; la política de

estabilidad es considerada en la economía social de mercado requisito básico de la política social, ya que así

el valor del trabajo se mantiene cuando el salario conserva su valor real; la apertura del sector externo tiene

como fin crear más posibilidades de elección, así como que el capital sea utilizado e invertido en la forma más

rentable.

La importancia que se atribuye al sistema financiero, especialmente al sector bancario, se

fundamenta en la generación de ahorro como impulsor del crecimiento económico con estabilidad. lo cual.

como sc indicó, debe estimularse a través de políticas apropiadas que lo alienten. Para alcanzar un mayor

ahorro proponen una política monetaria que mantenga la estabilidad en el valor monetario que reduzca, como

primer paso. las expectativas inflacionarias y, en segundo paso, estimula4 la generación de tasas reales de

interés positivas que alienten el ahono financiero y bancario a través de la liberalizaci6n de las tasas de

interés.

Al igual que los monetaristas sostienen que una mayor tasa de interés induce la generación de

ahorros, en cambio, indican que ello no necesariamente tendrá un efecto contractivo sobre la inversión debido

a que el capital físico se revaluará. En este sentido para ellos es preferible que exista crédito suficiente aunque

sea a tasas de interés elevadas que una escasez de ahorro por tasas de interés bajas que no se canalice a la

inversión.

Respecto a la oferta monetaria no se trata de la regla rígida monetarista que impide la expansicin

monetaria, y que recomienda un estricto equilibrio fiscal, si bien esto último es compartido por ambos

enfoques, el punto de vista que se tiene de la política monetaria difiere en el sentido de que para la economía

social de mercado la liberalización económica aumentará el crecimiento aunque sea a tasas de interés elevadas

pero con el suficiente crédito en comparación con las políticas contraccionistas del crédito que defienden los

monetaristas.

Para la economía social de mercado no se trata de crear las condiciones de demanda sino de

aumentar la oferta y la productividad que permitan alcanzar el pleno empleo para aumentar el bienestar social,

ya que como señala Lachmann W., la “meta de la economía es satisfacer la demanda. En tal sentido, el

postulado de la soberanía del consumidor no permite aplicar una política de la demanda en un sentido

keynesiano, ni tampoco una política industrial. En efecto, actuar sobre la demanda implica canalizar la

producción hacia una demanda no genuina y fomenta estructuras potencialmente falsas cuya posterior

38

eliminación demanda un alto costo. La política industrial, a su vez, encierra el peligro de actuar

artificialmente sobre las preferencias del cons~midor” .~~

La política monetaria en un país como Alemania tiene sus características esenciales en función de

ciertos principios establecidos como guías a la intervención en el orden competitivo de la economía social de

mercado, y como ya se ha visto, uno de los principios constitutivos es la estabilidad en el valor de la

moneda. Los argumentos generales que justifican la importancia de la estabilidad monetaria se han visto

anteriormente. No obstante cabe subrayar que para Eucken “todos los intentos para establecer un orden

competitivo serán vanos si no se asegura una cierta estabilidad de la moneda. En consecuencia, la política

monetaria es de importancia primaria para el wden competitivo. Una vez que se ha tenido éxito en construir

un estabilizador monetario dentro del sistema monetario puede zsperarse que las tendencias inmanentes del

orden competitivo trabajen hacia el equilibrio, en lugar de transformarse, como ha ocurrido en el periodo

debido a la falsa construcción del sistema monetario, en un movimiento cíclico permanente de inflación a

deila~icin”.~’

Hay que recordar, además, que el orden económico de la economía social de mercado de Alemania

no puede entenderse analizando una parte del modelo, los aspectos principales que involucran una economía

de mercado competitiva deben corresponderse con el bienestar de los individuos y la estabilidad econbmica

general, la política monetaria pretende lograr c1 marco básico para e! logro de los objetivos económicos y

scciales sin ver comprometida la estabilidad de precios.

Cuando se habla de la política monetaria nos referimos a la direcci6n que toman las autoridades (sean

estos gobiernos o bancos centrales) en la conducción y orientación de los agregados monetarios en la esfera

practica y que no necesariamente se encuentran restringidos en sus decisiones sobre !a adopcih de una u otra

teoría monetaria. Una politica de estabilidad en el nivel de precios implica no solamente uua aversicin a los

males que este fenómeno lleva consigo, ya hemos visto que 21 debate sobre los mecanismos de transmisión y

los efectos que una política expansiva puede tener sobre la economía no se ha agotado, que incluso se pueden

corregir y estabilizar las fluctuaciones inherentes de las economías mercantiles. Sin embargo, llegará el

momento en el que el cumplimiento de objetivos rígidos podría tener mayores efectos negativos sobre la

sociedad que simplemente el cambio de un numero, que, si bien tiene efectos sociales, se puede confundir en

el orden de las prioridades.

Este apartado se concentrará en la discusión de los objetivos fundamentales de la economía social de

mercado y el logro de ellos en un ambiente de estabilidad, es decir, se analizarán los factores que impulsaron

la economía alemana en las primeras etapas de aplicación del modelo y su relación con los objetivos llevados

a cabo por el banco central alemán en la economía.

74 Lachmann, W., “Genesis y Principios de la Economía Social de Mercado”, en Lachmann W., y Rosner H.J. (editores), Seguridad Social en la Economía Social de Mercado. Bases Conceptuales y Principios Metodoldgicos. CIEDLA-KONRAD-ADENAUER-STIFUNG A. C., Buenos Aires, Argentina, 1995. Pág. 39. 75 Eucken, Walter. Citado en Detlef, Radke. Economía Social de Mercado ¿Una opción para los países en Transición y en Desarrollo? CIEDLA-KONRAD- ADENAUER-STIFTUNG A.C. Segunda edición, 1996. Pág. 28.

39

SITUACIóN DE PARTIDA.

Las consecuencias de la segunda guerra mundial dejaron a Alemania en una franca destrucción moral,

económica Y política. Los aliados (Estados Unidos, Inglaterra y la Unión Soviética) tenían que decidir el

futuro de Alemania, aprovecharon la ocupación para formar abiertamente la división del territorio en las

zonas de ocupación. Aunque económicamente la planta productiva estaba dañada, los daños no eran tan

severos como los de la infraestructura física como los caminos. el transporte, los trenes, y aquellos referentes

a la producción de insumos para la industria. Las viviendas de la población tenían grados variables de

destrucción, estos daños llegaban a ser del 20% de las viviendas residenciales y hasta un 50% en las ciudades

sometidas a los mayores ataques.76 Adicionalmente, la población se había incrementado en el este de

Alemania por la llegada de refugiados. Heinz Lamper describe el panorama de la siguiente manera:

“Las destrucciones bélicas habían afectado a cerca del 20% de las instalaciones

industriales y de inventario empresarial, entre el 20 y 25 por ciento de las viviendas, a1 40% del

parque de transporte. Habían tenido que cederse cerca del 25% de la superficie que ocupaba el

Reich en 1937 (regiones al este de la línea de Oder-Nelsse). Los bienes alemanes en el exterior

habían sido incautados, en conjunto puede calcularse la perdida de la economía alemana a causa

de la guerra y de sus consecuencias en cerca dr’l 50% de la que tenia antes del inicio de las

hostilidades, el capital real era obsoieto y estaba desgastado.

La contienda arrebató la vida a 3,5 millones de personas. El 40% de la población fue

víctima de la guerra, bien a causas de los bombarderos o como fugitivos y expulsados. Entre

1945 y 1948 este torrente de desplazados sin hogar arrastr6 a 12 millones de personas. Cerca

del 60% de la población estaba por debzjo de los niveles mínimos de n~trición”~’

El medio de cambio era representado por cigarros que reemplazaban a la moneda oficial (el

Reichmark), este se cotizaba en mercados informales7* de manera flexible. El pago de salarios por las

empresas se hacía en especie, esto generaba mercados negros o ilegales pero era una forma de supervivencia.

Tres años después las políticas implementadas en Alemania occidental por las fuerzas de ocupación

(racionamiento de alimentos, materias primas, insumos como el carbón, petróleo: combustible, etc., fijación

de precios y salarios, controles de divisas, de exportaciones e importaciones, etc.) no habían logrado superar

la capacidad productiva de 1944 y de 1945.

La situación social era tan miserable que el Arzobispo católico de Cologne animó abiertamente a la

población a robar los alimentos y el carbón que necesitasen para sobrevivir el in~ierno.~’

76 Giersch, H., et. al. The Fading Miracle. Four Decades of Market Economy in Germany. Cambridge

Lamper, Heinz., El Orden Económico y Social de la República Federal de Alemania, Unión Editorial, University Press, 1992. Pág. 16.

S.A. Colombia. Traducción de la loa Edición Alemana (1990): Marciano Villanueva Salas. 78 Giersch, H., et. al. Op. Cit., 1992. Pág. 21.

77

79 Ibid., Pág. 20.

Políticamente, el debate sobre la implantación de una economía de mercado no generaba ningún

consenso, la suspicacia de las facciones políticas la representaban por un lado el Partido Social Demócrata

(SPD) que se pronunciaba por un sistema de planificación centralizada y la nacionalización de las mayores

industrias alemanas; por el otro lado se encontraba la posición que la Unión Demócrata Cristiana

(CDU/CSU)*' mantenía, estos últimos eran partidarios de una nacionalización de las industrias básicas y de

un considerable grado de participación del Estado en el futuro desempeño económico. La discusión se hizo

más compleja cuando el grupo de los ordoliberales participó en el debate público. Sin embargo, su opinión no

era garantía de éxito, al contrario, si lograron aplicar su programa fue por un conjunto de circunstancias

fortuitas de la política con los aliados y con las facciones de coalición política.81

En enero de 1948 los aliados eligieron a Ludwig Erhard como director de la administración

econimica de la zona de ocupación de los occidentales; Erhard tenia el apovo del consejc económico, el cual

contaba con personalidades como Bohn, Eucken y Müller Armack, lo que facilitó la aplicación de sus ideas

en cuanto a la liberalización económica.

El principal y más urgente consenso que se logró fue la necesidad de reformal el sistema monetario

con el objetivo expreso de controlar la inflacih y eliminar los controles de precios y la ineficiencia en la

producción.

L A REFORMA MOWETARlA DE 1948.

La reforma monetaria perseguía básicamente los siguientes objetivos: reducir la inflacibn, crear un ambiente

donde la asignación de recursos se realice de acuerdo a los mercados. Para lograrlo la reforma consistía de

los siguientes pasos: primero, una drástica contracción de la oferta monetaria a través de la introducción del

Deutsche Mark (moneda oficial) que sustituyera la Reichmark; segundo, reestructurar y consolidar las deudas

existentes del sector público y privado, y tercero, la creación de un sistema institucional fuerte que sea capaz

de proteger la economía contra futuras políticas inflacionarias.

Respecto al primer punto, sólo una pequeña parte del dinero anterior podría cambiarse a razón de 1 : 1

por la nueva moneda. Los individuos recibirían una dotación inicial inmediata de 40 DM y 20 DM dos meses

después. Las empresas recibirían 60 DM por cada empleado, mientras que el goblerno recibiría el equivalente

a un mes de ingresos. Todos los depósitos de los bancos y el dinero en efectivo sería convertido a razón de I

DM a 10 RM. En segundo lugar, mientras que los precios corrientes de bienes y salarios mantenían la relación 1 : 1,

todos los pasivos del sistema bancario fueron devaluados por un factor de 10. Esto provocó que la cantidad de

dinero que conservaban los bancos se contrajera fuertemente, la expansión del crédito se redujo. Para

restaurar la liquidez bancaria, se les concedieron depósitos a los bancos comerciales en el banco central por

un equivalente del 15% del monto de crédito más un 7.5% del total de depósitos al momento de la reforma. El

nuevo requerimiento de reservas se estableció en 50% como mínimo.

8o Unión Demócrata Cristiana y Unión Social Cristiana.

41

Y, en tercer lugar, para proteger la moneda y el sistema monetario de futuras intervenciones del

gobierno para su financiamiento se creó el banco Deutscher Lander que tenia la facultad exclusiva de emitir la

moneda legal para todas sus obligaciones de pago, además de estar legalmente autorizado para actuar con

independencia respecto de las decisiones del gobierno. Por otro lado, la ley de Conversión en su artículo 28

prohibía que el gobierno incurriera en déficit excesivos y le restringía el acceso a créditos para su

financiamiento que no fueran cubiertos con garantías de ingresos futuros.82

Poco después Erhard liberalizaría los precios de gran parte de productos, con excepción de algunos

como el carbón, el acero, hierro, petróleo así como los salarios, los ingresos, la electricidad y el agua.

El éxito resultante fue innegable, de pronto la situación por la que había atravesado Alemania

comenzaba a cambiar, en una conocida narración de la época se describe la situación de la siguiente manera:

“De repente, desapareció el mercado negro. Los escaparates aparecieron repletos a rebosar

de mercancías, las chimeneas de las fabricas humeaban y en las carreteras hormigueaban

los camiones de gran tonelaje. Por doquier, el silencio de la muerte de las ruinas había sido

sustituido por el estruendo de las construcciones. Pero si resultaba sorprendente la

amplitud de esta recuperación, no lo era menos su enorme rapidez. Irrumpió en todos los

ámbitos da la vida económica a la hora en punto en que sonó la campana de la reforma

monetaria. Sólo los testigos oculares podrían dar idea de la repercusih, literalmente

instantánea, que tuvo la reforma monetaria sobre la repercusión, literalmente instantánea,

que tuvo la reforma monetaria sobre Ya reposición de existencias y la opulencia de los

escaparates. We un día a otro, las tiendas aparecieron llenas de mercancías, comenzaron a

trabajar las fabricas. todavía la tarde anterior, vagaban sin rumbo los alemanes por los

alrededores de las ciudades. para hacerse penosamente con algunos alimentos

suplementarios. AI día siguiente sólo pensaban en producirlos. La tarde anterior se pintaba

la desesperanza en sus rostros, al día siguiente toda una nación miraba esperanzada hacia

el futuro. Nadie puede abrigar la menor duda: la recuperacih definitiva de la economía

alemana se inicio con la reforma monetaria*783

La elevada productividad por hora y el aumento en las horas de trabajo fueron uno de los factores que

originaron el notable incremento de la produccih, llegando el empleo a aumentar a una tasa de 13% y el

número de horas trabajadas de 38.2 horas por semana a 42.4 en poco más de un Los sectores más

dinámicos fueron 10s de vehículos, equipo eléctrico, textiles y zapatos que en comparación con 10s sectores

bajo un control de precios representaron enormes diferencias.

Sobre este aspecto puede consultarse Giersch, H., 0p.Cit. 1992 o Markovits, A. Op. Cit. 1988. 82 Armin, Hans (editor)., La Política Monetaria en la Economía Social de Mercado. CIEDLA-KONRAD- ADENAUER-STIFTUNG A. C., Buenos Aires, Argentina, 1992. 83 Jacques Rueffy y André Piettre. Tomado del libro de Lamper H. Op. Cit. 1990.

University Press, 1992. Pág.39. Giersch, H., et. al. The Fading Miracle. Four Decades of Market Economy in Germany. Cambridge

42

” - .

La mayor parte de la inversión después de la reforma se financió por las extraordinarias ganancias,

por la ayuda externa y por el superávit fiscal que obtuvo el sector publico ( I .5% del PIB) a finales de 1949.8’

En un inicio, Erhard esperaba un efecto deflacionario. Sin embargo, no ocurrió así debido al aumento

en la velocidad de circulación del dinero.86 Cuatro meses después de la reforma monetaria el índice de precios

al consumidor y al productor se incrementó en 33.1 % y 45%, respectivamente. Se presentaban 10s primeros

signos de advertencia que hacían peligrar la liberalización de los mercados.

Las primeras muestras de rechazo a la política de liberalización de precios y a la reforma monetaria

provinieron de una organización sindical que demandaba la declaración de un “atado de emergencia”, la

nacionalización de algunas empresas y la gestión centralizada de :a economía. Y aunque sus demandas no se

correspondían con las pérdidas reales de poder de c,ompra, ya que sus salarios aumentaban al mismo ritmo

que los precios, el banco central aumentó el encaje legal de 10 a 15 por ciento y congeló el crédito que

otorgaba a los bancos. Esta medida tuvo como consecuencia una menor expansión del dinero, estabilizándose

el nivel de precios al consumidor en 8.8% y el de productor en 2.99’0.’’ A partir de entonces. se consolidaba la

aplicación del orden económico claramente liberal de Erhard.

85

Como se menciono en el capítulo I Eucken admitía la posibilidad de que el gobierno interviniera en

la economía siempre y cuando sus intervenciones se justificaran de acuerdo al sistema de. mercado. Sin

embargo, sus intervenciones parten del papel queEucken le asigna a la política anticíclica.

Para 61, si el orden competitivo abercara ell amplio grado toda ¡a actividad económica y si se

cumplieran los principios constitutivos, especialmente la constancia en la política económica y la estabilidad

nonetaria,8Yentonces !as fluctuaciones econ6micas nu serían demasiado significativas. Eucken atribuía las

Huctuaciones económicas a las expectativas erróneas de los agentes económicos derivadas de distorsiones en

el nivel de precios y en la errática evolución de Is pclítica econ6mica.

En la economía social de mercado se reconoce la intervención del Estado para evitar las

fluctuaciones económicas, pero también se reconoce que las medidas de política anticíclica sean monetarias 0

no, deben orientarse fundamentalmente al mantenimiento de la estabilidad de precios, que corno ya

mencionamos es el requisito básico sin el cual no es posible identificar a la economía social de mercado

alemana; además, aunque una política anticíclica este orientada a cumplir un objetivo social como el pleno

empleo, este debe cumplir sólo bajo circunstancias muy específicas prioridad sobre la estabilidad de precios.g0

Podemos afirmar que las ideas de Eucken en cuanto a la política monetaria son claramente

compatibles con las ideas monetaristas, específicamente sostenía que ”el control rígido sobre la cantidad de

’’ Ibid. Pág. 40. Ibid. pág. 42.

” Ibid. Pág. 43. Ibid. Pág. 43.

89 Recordemos que la política monetaria no forma parte de la política económica del gobierno, para la economía social de mercado, esta responsabilidad debe estar bajo la responsabilidad de una institución independiente ajena a los intereses de grupos políticos y con la clara obligación de mantener estable el valor de la moneda y el sistema monetario en general.

Denton, C. Planeación y Política Económica en la Gran Bretaña, Francia y Alemania, Siglo XXI, México, 1970. Pág. 35.

58

43

dinero en circulación constituía una forma efectiva de contrarrestar los movimientos cíclico^".^' Comparativamente, para la economía social de mercado de Erhard la política monetaria no se fundamenta en

criterios mecanicistas como los monetaristas, sino en la aplicación de una política monetaria con cierto grado

de flexibilidad que permita mantener los objetivos generales sobre la estabilidad económica.92

El orden monetario

La institución fundamental sobre la que recae la función del orden monetario es el Deutsche Bundesbank, este

banco central es el principal autor no sólo del sistema monetario de la Republica Federal de Alemania sino de

la Comunidad Económica Europea. La razón de su importancia se muestra en el desempeño que este ha

terlido para combatir con mayor éxito los fenómenos inflacionarios.

El principio de la estabilidad monetaria esta bajo la responsabilidad del Bundesbank, el cual tiene

amplia capacidad y poder para alcanzar los objetivos de la economí’a social de mercado. Entre las

características que lo destacan podemos citar las siguientes:

a) Funcionamiento del sistema monetario y la estabilidad monetaria.

Legalmente el objetivo del banco central alemán de encuentra tipificado en el artículo tercero de ia !ey de

creación del Bundesbank de 1957, en donde se establece que este banco tiene la obligación de regular, a

travis de la política m.onetaria, la provisión de créditos de la ecnncmía, con el objetivo expreso de proteger el.

poder adquisitivo de la moneda (Deutchmark) cuidando que los pagos con el exterior se realicen

armónicamente y de acuerdo al funcionamiento del sistema bancario tanto en el interior como en el exterior.”

Con relación al dinero, la Ley de Creación del Deutsche Bundesbank en su artículo 14 establece que

es el Bundesbank el banco central con el exclusivo monopolio de emilir dinero, estos billetes y monedas son

el Único medio de pago legal y con poder liberatorio ilimitado. El dinero además de estar conformado por lo

anterior incluye el llamado dinero bancario en los depósitos y cajas de ahorr0.9~

b) Relación del Deutche Bundesbank con el gobierno.

En el artículo 12 de la citada Ley (Je creación del Bundesbank) se le obliga a apoyar la política general del

Gobierno Federal95, o sea, la política de crecimiento económico, de seguridad del pleno empleo de respuesta

ante las fluctaaciones internas y externas de la economía, la estabilidad del nivel de precios pero con el claro

mandato de garantizar el buen desempeño del sistema monetario y teniendo en cuenta sus facultades legales

91

92 Ibid., Pág. 34.

Auping, J. “Entre Socialismo y Liberalismo. Una alternativa para América Latina”, en Magaña, R., Martinelli, J. y Vargas, C . (editores), Anrologia de Polirica Económica. UAM-I, México, 1997. 93 En efecto, su función principal es regular “la circulación de dinero y la provisión de créditos para la economia con el objetivo de preservar la estabilidad de la moneda” en Helmut, Schlesinger “Continuidad en los objetivos, cambio en la metodología” en el libro Armin, Hans Op. Cit. Pág. 105.

Lamper, Heinz., El Orden Económico y Social de la República Federal de Alemania, Unión Editorial, S.A. Colombia. Traducción de la 10a Edición Alemana (1990): Marciano Villanueva Salas. Pág. 106. 95 Ibid. Pág. 107.

94

44

respecto a la independencia de sus decisiones frente al gobierno federal. Guy Kirsch comenta que “la

autonomía del Deutche Bundesbank es reflejo de una independización institucional, de un objetivo económico

absolutamente necesario como lo demuestra la reflexión objetiva y distanciada para salvaguardar la existencia

de nuestro orden social y en el que el proceso de la toma de decisiones políticas no tiene posibilidades de

concrec i~n” .~~

Así, el Bundesbank puede secundar la política monetaria del gobierno por ley pero al mismo tiempo

tiene un claro limite -también legal- que lo faculta y le impone la obligación de respetar su objetivo

fundamerltal que es la estabilidad en el nivel de precios. No tiene prohibido otorgar crédito al gobierno o a los

estados, los requerimientos de financiamiento de estos pueden ser cubiertos por el banco central sólo cuando

los ingresos impositivos se vean comprometidos para la liquidacibn del préstamo, ya que los efectos

inflacionarios que una política de financiamiento del déficit provoca contradicen el mandato del Bundesbank.

Sin embargo, aun cuando pudiera concederse el crédito, este tiene limites que se sujetan a los criterios que el

banco central establezca.

Por otro lado, la cooperación de las instituciones, especialmente al Bundesbank con el gobierno se

expresa también en el artículo 13 que establece los mecanismos de colaboración del directorio del banco

central con el gobierno y el cual dice: “El Deutsche Bundesbank debe aconsejar al gobierno federal en todo lo

reldtivo a cuestiones de política econ6mica de esencial importancia y proporcionarle informaci6n siempre que

el gobierno la solicite”, y añade a “los miembros del gobierno federal les asiste el derecho a participar en las

sesiones del Consejo del Banco Federal. No tienen voto, pero pueden presentar propuestas. Cuando así lo

soliciten, la toma de decisiones puede suspenderse durante dos semanas” y, por liltinlo, el “gobierno federal

debe considerar el consejo del Presidente del Bundesbank en los asuntos importantes relativos a la política

El derecho a veto de gobierno federal sólo le permite retrasar la ejecución de las decisiones, así el

Consejo del Banco Central tiene en la practica un amplio margen de independencia en la sentencia de sus

resolutivos. Otro aspecto que fortalece su independencia con respecto al gobierno es el periodo de cargo que

los ministros deben cumplir en sus funciones. Los mecanismos de elección se encuentran bastante

equilibrados, lo que dificulta la intervención de influencias políticas ya que el período de cargo es de ocho

aiios, del cual resulta difícil sesgar las deliberaciunes en política monetaria.”

Sistema bancario

La importancia del sistema bancario es fundamental para el otorgamiento de créditos para financiar proyectos

de inversión o de consumo, en este sector, la regulación legal de los créditos es imprescindible debido a los

peligros que conlleva un ineficaz control de la actividad crediticia. La necesidad surge del hecho de que las

96 Guy, K. “Limitaciones de la política monetaria” en Armin, Hans., Op. Cit. 1992. 97 Hans- Joachim Jarchow “El Deutsche Bundesbank como agente de la política monetaria” en Armin, Hans., Op. Cit. 1992. Pág. 68. 98 Radke, Detlef. Economía Social del Mercado: ¿Una Opción para los Países en Transición y en

45

instituciones tradicionales de inversión manejan un enorme volumen de recursos, derivado de sus actividades

como los seguros, las cajas de ahorro para la vivienda, etc., que debe protegerse ya que representan enormes

proporciones del patrimonio de la sociedad y de la nación. La confianza en las instituciones crediticias y de

las administradoras de seguros se encuentra asegurada por un conjunto de leyes que protegen los intereses de

los depositantes o de los asegurados respectivamente; a través de la ley de bases de ordenamiento del crédito

y la banca99 se busca prevenir las pérdidas de créditos debido a un mal manejo de previsión de riesgos,

además de reglamentar la profesionalización de la banca para evitar la improvisación en el manejo de

instituciones tan importantes. Los bancos deben sujetarse a la Norma de Suficiencia de Capital, que en

Alemania fluctúa entre 7 y 8 por ciento para los bancos comerciales, lo cual ies permite una enorme

solvencia, con la finalidad de alejarlos de las quiebras y darles la máxima protección a los depositantes.Im

Entre las normas básicas que ordenan el sistema crediticio y bancario se encuentran:

La concesión y denegación de permisos para desempeñar actividades bancarias. Se debe comprobar

que se cuentan con los recursos y la experiencia para una empresa de tal dimensión, a los ejecutivos bancarios

se les expide una licencia formal derivada de una amplia trayectoria dentro de la actividad bancaria.

El manejo del crédito. Cuando el crédito concedido a alguna empresa o particular supera cierro

margen, dicho crédito debe notificarse a las autoridades de control bancario.

El control de la capitalización. Se debe garantizar que las instituciones crediticias cuenten con un

grado suficiente de capitd y liquidez. La Norma de Suficiencia de Capital reglamenta este requisito, además,

‘“la banca privada creó una institución aseguradora que cubre plenamente los dep6sitos de todos y cada uno de

los

La competencia ruinosa o alejada de las práticas normales de la actividad bancaria se evitan por

medio de una estricta supervisión bancaria.

Características

Siguiendo a Detlef Radke, el sistema bancario alemán tiene como una de sus características ser un sistema

mixto, en donde se realizan operaciones tanto de depósito y crédito como de inversión de valores. Entre las

ventajas que este autor destaca se encuentran las siguientes: se permite reducir los riesgos y costos que

conlleva la actividad bancaria, se aumenta y mejora la especialización y los servicios.

Por otro lado, las desventajas de un sistema bancario con estas características -según Detlef Radke-

se orientan sobre todo a la cuestión sobre el grado de concentración bancaria que se evidencia en la economía

real de Alemania y que podría estar en contradicción con los principios constitutivos de Eucken.

Desarrollo? CIEDLA-KONRAD-ADENAUER-STIFTUNG A. C., Buenos Aires, Argentina, 1996. Pág. 58.

S.A. Colombia. Traducción de la 10a Edición Alemana (1990): Marciano Villanueva Salas. Pág. 112. ‘Oo Ibid. Pág. 112.

Ibid. Pág. 1 13.

99 Lamper, Heinz., El Orden Económico y Social de la República Federal de Alemania, Unión Editorial,

101

46

Esta interrogante se deriva del hecho de la “preferencia de los bancos por satisfacer la demanda de

capital de las empresas por la vía del crédito y no a través de la emisión de títulos (acciones, obligaciones

industriales). Esto ha hecho que el mercado bursátil alemán (...) presente una base menos ancha y menos

profunda”.Io2, considera que el otorgamiento de financiamiento mayoritariamente por la vía bancaria

representa una gran desventaja en la asignación de recursos debido al poder que los bancos tienen al

concentrar y decidir sobre el otorgamiento de crédito y los innumerables vínculos que los bancos tienen con

otras empresas derivado de este monopolio en el crédito. Se responde que las desventajas de un sistema

concentrado del crédito no son mayores que las ventajas y beneficios que para las empresas conlleva, que se

manifiestzn en el hecho de que “en tiempos económicamente difíciles los bancos no abandonan a las

empresas a su s ~ e r t e ~ ~ . ’ ~ ~

No obstante lo anterior, la competencia que los hancos deben mantener debe estar estrictamente

vigilada bajo la supervisión de las autoridades, esto con la finalidad de que los bancos “se conduzcan con

criterio ecor;ómico responsable”.”

Para terminar, vale la pena mostrar la clasificación de los elementos distintivos de una economía social de

mercado en comparación con el llamado modelo neoliberal:

Economía Social de Mercado I Neoliberalismo Libertad de fijación de.precios dentro de los límites impuestos por las leyes de demanda

v oferta.

FUEh

Tasa de inflación de un dígito ( < 10%) Banco Central independiente por ley con I Libertad di: emisión de circulante por

monopolio de emisión de circulante. EmisiGn de circulante y regulaci6n Emisión de circulante con fin de mantener

monetaria con fin de mantener la masa Central no controla la emisión de moneda monetaria necesaria y la estabilidad de

la masa monetaria necesaria, El Banco

precios. privada. Tipo de cambio Único, por demanda y rip0 de cambio fijado por demanda y

oferta en el mercado de divisas; fuera de oferta en mercados de divisas. No existe cierta banda interviene el Banco Central regulación cambiaria que prevenga

” Banco Central y compafiías privadas

regulando la oferta de moneda fuerte para la fluctuaciones bruscas. estabilidad.

Superávit en cuenta corriente permite

Financiamiento de la empresa privada Financiamiento de la empresa privada más países. préstamos e inversión hacia otros países.

Déficit balanza con capital de otros

por la banca que por la bolsa de valores. mas por la bolsa que por la banca. Apertura económica y economía Apertura económica hacia afuera pero no

competitiva nacional e internacional. hacia adentro, a raíz de los monopolios nacionales fuertes.

El déficit público no rebasa el 5% del PIB. Alta tasa de ahorro por alta propensión al Baja tasa de ahorro por pobreza de

ahorro. estratos bajos. TE: Auping, J. “Entre Socialismo y Liberalismo. Una alternativa para América Latina” en Magaña, R.,

Martinelli, J. y Vargas, G., Antología de Política Económica. UAM-1, México, 1997.

47

CAPITULO I11

IMPLICACIONES ECON~MICAS DE LA ECONOMÍA SOCIAL DE MERCADO

COMO MODELO ALTERNATIVO DE DESARROLLO PARA MÉXICO.

El marco básico.

La economía mexicana ha estado en busca de un modelo que logre alcanzar 10s ideales plasmados en la

Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, sin embargo, a lo largo de los años y por diversas

causas no se ha podido concretar el crecimiento estable y sostenido que nuestro país requiere para afrontar

los retos internos y externos que demanda una economía fuerte y capaz de lograr un cierto bienestar social

básico para buena parte de la población.

Las tendencias que a largo plazo ha mostrado la economía mexicana hacen evidente su incapacidad

para evitar que se manifiesten endémicamente ciclos de crisis muy profundos que afectan principalmente el

sistema productivo y social mexicano. Y aunque la búsqueda de un modelo que pueda superar las

contradicciones que provocaron el agotamiento de los anteriores no ha terminado, México se encuentra

envuelto en una nueva etapa de transformación económica que hasta el momento no ha resuelto los problemas

de pobreza y justicia social que la población mexicana exige.

Esta nueva etapa de transformación económica iniciada a principios de los años ochenta pretende,

según la posición gubernamental, lograr un crecimiento estable a largo plazo a través de un conjunto de

medidas de cambio estructural que se han venido realizando y mediante la aplicación de políticas de corto

plazo que inicialmente actuaron como medidas de choque y estabilización y que se han venido configurando

en las reformas que se han llevado a cabo en el sistema financiero y en el proceso de liberalización y

desregulación económica que forman parte de la estrategia de cambio estructural.

En este sentido, las políticas de reestructuración económica llevadas a cabo en México y los cambios

en la economía mundial se orientan principalmente hacia una mayor integración de los mercados monetarios y

financieros que en última instancia han comenzado a determinar el desempeño de la economía mexicana. De

esta manera, los cambios más evidentes e ivnportantes que se han llevado a cabo en la economía en estos

últimos veinte años se presentan en el terreno monetario y financiero, los cuales han sido impuestos

inevitablemente por el proceso “globalizador” de los mercados internacionales, sobre todo a raíz de la mayor

movilidad del capital financiero internacional que plantea nuevos retos y problemas debido su alta volatilidad.

La inserción de México en este entorno internacional los han llevado a un terreno nuevo para la

economía, especialmente para sus instituciones que deben realizar profundas y radicales reformas sujetas a las

recomendaciones de organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial

con el propósito de crear las condiciones económicas y financieras acordes con el paradigma económico

hegemónico actual que impulsan las principales potencias.

Así, 10s cambios ocasionados por este nuevo entorno internacional y las políticas de estabilización y

ajuste estructural han acentuado y creado viejos y nuevos problemas que indudablemente obligan a

reconsiderar el rumbo y la estrategia de cambio de México, ya que a pesar de que durante la segunda mitad de

10s años ochenta y la primera de los noventa se han llevado a cabo considerables medidas de transformación.

éstas no han logrado abatir, por un lado, las enormes desigualdades económicas y sociales a las que se

enfrentan y tampoco evitaron la crisis económica de 1995 y el consiguiente colapso del sistema bancario

nacional. Por el contrario, se han acentuado los problemas de pobreza originados principalmente por la

separación entre el sector financiero y productivo de la economía, los cuales se ven estimulados por la

subordinación de la política económica a los objetivos de la liberalización financiera, es decir, la aplicación de

políticas contraccionistas en línea con la liberalización han ocasionado y seguirán ocasionando tendencias

contradictorias que al final nos obligaran a buscar otro modelo de desarrollo.

Sobre este punto podemos preguntarnos si la economía social de mercado representa una opción de

desarrollo para México ya que el rumbo que se ha seguido hasta el momento no ha terminado de desilusionar

a 10s impulsores del mismo, pero a pesar de esta problemática se han sentado las bases de una economía libre

en el sentido clásico del liberalismo económico que nos hace reflexionar sobre el grado de correspondencia de

la economía mexicana en una economía social de mercado que sea compatible con las necesidades reales de la

economía mexicana y el logro de los objetivos sociales e ideales que guían al orden de Ludwig Erhard y sobre

todo mejorar los niveles de vida de la población. Se reconoce que la estructura sociopolítica juega un papel

muy importante y que si bien las transformaciones en el terreno económico son necesarias, las

transformaciones sociales y políticas son en ultima instancia los factores determinantes de la aceptación u

rechazo de uno 11 otro orden especifico. For esta razóll, p u a que nuestra economía pueda ser una economía

social de mercado debe considerar la proteccitjn social de ¡os más necesitados. El reto es enorme ya que la

creciente pobreza y los rezagos sociales derivados de esta significan un problema econcimico y social que

deben superarse si queremos que en un futuro nuestra economía pueda considerarse una economía social cis

mercado.

Se ha organizado este capítulo de la siguiente forma: .se expondrán los requisitos necesarios que se

requieren para el establecimiento de una economía social y su correspondiente comparación con el período

de cambio estructural de 1982-1999, esto con la finalidad de identificar algunos rasgos que en teoría

posibilitarían la implementación del modelo de economía social de mercado alemán y algunos otros que lo

imposibilltarían. Se decidió hacer, además, un conjunto de críticas a las políticas implementadas y que

acompañan la estrategia de liberalización económica con el objetivo de evidenciar hasta que punto nuestra

política de estabilidad económica persigue objetivos nacionales y de soberanía que impulsen el verdadero

desarrollo y crecimiento económico del sector productivo mexicano que permitan superar el problema

estructural que aqueja a la economía desde finales de los años sesenta.

Siguiendo a Werner Lachmann, las posibilidades de transferencia de la economía social de mercado

pueden ser peligrosas si no se adoptan la mayor cantidad posible de elementos del modelo económico alemán

de Erhard, ya que argumenta que "( ...) si sólo se aspira a materializar una mayor liberalización en algunos

sectores, descuidar los elementos sociales pueden llevar a que fracase todo el emprendimiento que significa

implementar un sistema de mercado. Si las medidas de descentralización y iiberalización no están

acompañadas de una política oficial en defensa de la competencia, pueden surgir polos de poder económico y

desigualdades sociales. En cambio, si sólo se liberalizan algunos sectores, esto puede derivar en

eStr~~gUlamientOS en sectores que siguen regulados. Si se liberaliza el comercio exterior, un drenaje de capital

49

o fluctuaciones en el tipo de cambio pueden trabar el desarrollo económico”.’05 De lo que se deduce que las

condiciones básicas del funcionamiento de la economía social de mercado deben seguir la mayor parte de los

principios constitutivos señalados en el capítulo I. Sin embargo, su aplicación tiene que tener como marco

ciertos requisitos de los que Werner indica los siguientes: familiarización con los procesos de mercado,

necesidad de contar con empresarios dinámicos para aprovechar las oportunidades del mercado sin

intervención del Estado, concretar posibilidades de racionalización en el proceso de productivo y optimizar

las oportunidades de ganancias macroeconómicas así como el inexorable régimen de competencia; la

liberalización del proceso económico respecto a los precios y la necesidad de contar con la seguridad jurídica

también son indispensables en la construcción de una economk social. Este proceso involucra, desde el

punto de vista de este autor, a los socios comerciales de los países poco desarrollados los cuales deben

permitir el accesa de éstos nuevas ccmpetidores a su mercado. Un hecho yue resulta insoslayable, es que el

sistema político debe comprender la necesidad de estos cambios, pues -según Werner- para que tenga éxito

debe sumar el apoyo de la mayor parte de las fuerzas políticas relevantes.

Hay que recordar que para Eucken los requisitos fundamentales de un orden económico eficiente los

aseguraban sus principios constitutivos, y si México aspira a tener ciertas características que lo asemejen y

dirijan hacia el orden del modelo alemán desarrollado por Erhard debe, desde el punto de vista de Werner

cumplir con la mayoría de los siguientes aspectos:

0 Precios resultantes de un mercado cornpetitiw, lo que iignifica la liberalización de precios

internos y exrernos.

Estabilidad de precios, lo que n su vez implica la apllcación de políticas orientadas a la

estabilización y reducción de los niveles inflacionarios así como la creación de una institución

monetaria independiente que controle la emisión de dinero.

0 Mercados abiertos. Apertura comercial con el exterior.

Previsibilidad y continuidad de la política económica. Esto con la finalidad de dar certidumbre

al capital de largo plazo que se invertiría en el país en cuestión.

Limitación y corrección del poder económico.

La estrategia seguida después de la crisis y devaluacih de 1982 en México, se orienta al abatimiento de la

inflación. Para conseguir este objetivo, se aplicaron políticas restrictivas en el supuesto de que la inflación es

un problema de demanda. Se pretende retomar las bases del crecimiento sostenido a través de políticas

fiscales, monetarias, cambiaría y salariales recomendadas por el FMI que busca disminuir la participación del

Estado en la economía y reivindicar los beneficios de una economía de mercado libre. Las políticas

antiinflacionarias tienen como objetivo mejorar las condiciones para la formación del ahorro interno que

aumente la inversión y el empleo.

‘O5 Lachmann, W., “La economia social de mercado como modelo de ordenamiento politico para sociedades en desarrollo”, en Lachmann W., y Rosner H.J.(editores), Seguridad Social en la Economía Social de Mercado. Buses Conceptuales y Principios Metodológicos. CIEDLA-KONRAD-ADENAUER-STIFUNG A. C., Buenos Aires, Argentina, 1995. Pág. 31 8.

50

Como se observa en el gráfico 1 la tasa de inflación a partir de 1988 ha tendido a la baja con algunos

sobresaltos en 1995 debidos a la crisis económica bancaria por la que atravesó México. Sin embargo, lo

importante a destacar es si estas políticas de liberalización son sostenibles en el largo plazo ya que, como

señala Arturo Huerta, las condiciones restrictivas de nuestra economía siguen situándola en una posición

vulnerable del entorno internacional a través de la volatilidad internacional de capitales, y que ésta ha sido la

razón por la que las políticas se orientan a disminuir los desequilibrios macroeconómicos y de estabilidad

monetaria para favorecer el acceso del capital internacional en deprimento del sector productivo nacional.'06

GRAFICO 1

MÉXICO: TASA DE INFLACIóN ANUAL 1981 -1 999.

Años

I lndice Nacional de Precios al Ccnsurnidor (Dic-dic) i

Este autor además señala que "la reducción de la inflación alcanzada descansa en la entrada de capitales y en

la apreciación cambiaria, así como en políticas monetarias, crediticias y fiscales contraccionistas, lo cual

menoscaba la esfera productiva y presiona al sector externn y al sector bancario, dados los problemas de

insolvencia que genera. La reducción de la inflación, al ir acompañada de problemas de acumulación de las

empresas, de carteras vencidas, de déficit de comercio exterior, y al ser financiado por la entrada de capitales

especulativos, no puede desempeñar el papel virtuoso de expandir el créditc y la in~ersión". '~~

Las políticas iniciadas en 1988 en las que se liberan las tasas de interés pretenden que éstas

incentiven un mayor ahorro que se canalice a la inversión. Sin embargo, el aumento en la tasa de interés tiene

repercusiones graves sobre los sectores endeudados, esto se aplica de igual manera para el sector público que

se ve aumentado el pago de intereses que comprometen una mayor cantidad de recursos al exterior (véase

cuadro 1) lo que repercute en la inversión y genera problemas de insolvencia que afectan el crecimiento y el

ahorro que se pretende estimular. Desde el punto de vista de una economía social de mercado el abatimiento

'O6 Huerta, A., La Globalización, Causa de la Crisis Asiática y Mexicana, Editorial Diana, 1998. Pág. 114. 'O7 Ibid., pág. 118.

51

ahorro que se pretende estimular. Desde el punto de vista de una economía social de mercado el abatimiento

de la inflación debe sostenerse por medio de aumentos de la productividad que permitan incrementar la oferta,

sin embargo, las condiciones estructurales que México ha adoptado no crean los incentivos suficientes para

expandir el mercado interno y la interrelación de las cadenas productivas que permitan tener mayor holgura

del sector externo. México se encamina hacia la polarización de sectores productivos en los cuales un sector

dinámico y exportador sustenta la generación de divisas mientras que el mercado interno se ve reprimido por

las políticas restrictivas del crédito y elevadas tasas de interés que limitan su crecimiento a cambio de una

mayor estabilidad monetaria.

Autores como Carlos A. Rozo se refiere a los efectos que provoca una mayor integración financiera

de los mercados de dinero y capital como una “dicotomía financiera”los en la cual la producción y el consumo

se hacen más dependientes y vulnerables del exterior ya que las mayores tasas que resultan de las políticas

restrictivas constituyen el principal factor de atracción de los flujos de capital y estas a su vez produce una

gran inestabilidad en el mercado cambiario por su tendencia a la sobrevaluación del tipo de cambio que

postula la teoría de la paridad del pode. adquisitivo cuando la inflación interna es igual a la externa no se

cumple en la realidad, ya que -según este autor- se ha observado que la inflación interna puede cumplirse a

través de la política monetaria pero que esta es incapaz de evitar la volatilidad en el tipo de cambio, la razón

de este comportamiento es que el tipo de cambio se encuentra determinado por factores externos que imponen

al banco central constantes restricciones monetarias que incrementen las tasas de interés para desalentar la

salida de los capitales, sin embargo, esta mayor tasa de interés en contraste con el pensamiento keynesiano

que afirma que descenderá la demanda agregada afecta al fmal a la oferta debido a que se disminuye el

crédito.“’

I08 Rozo, C. A., “Politica monetaria, politica cambiaria y flujos de capital” en Lecturas de Politica Monetaria y Financiera, Sanchez, A., (coordinador), UAM-A, México, 1997. Pág. 173.

Este comportamiento se debe a que los bancos tienen aversion al riesgo y prefieren disminuir el credit0 antes que aumentar la tasa de interes activa ya que estodisminuiría el valor de su cartera y aumentaría el

109

52

I

Cuadro 1

MEXICO: SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL COMO PORCENTAJE DE LAS EXPORTACIONES DE BIENES Y SERVICIOS NO FACTORIALES Y DEL PIB

(Millones de dólares) 1980-1999

Como porcentaje de las exp&taciones de b. Como porcentaje del PIB Y s. No factoriales

AAo Intereses Amortizaciones Total Intereses Amortizaciones Total

1980 27.2 16.4 43.6 3.0 1.8 4.8 1981 33.6 16.9 50.4 3.6 1.8 5.4 1982 43.3 23.8 67.1 6.4 3.5 9.9 1983 33.6 33.4 67.0 6.5 6.4 12.9 1984 34.5 18.9 53.4 6.4 3.5 9.8 1985 32.2 42.7 74.9 5.2 6.9 12.1 1986 31.6 44.2 75.8 6.2 8.6 14.8 1987 24.5 14.2 38.8 5.5 3.2 8.6 1988 23.5 21.3 44.8 4.8 4.3 9.1 1989 21.9 30.6 52.5 4.2 5.9 10.0 1990 18.9 15.5 34.5 3.5 2.9 6.4 1991 17.9 25.9 43.8 2.9 4.3 7.2 1992 1993 1994 1995 1996

7.4 42.8 60.1 2.6 6.5 9.2 7.8 46.3 64.2 2.7 7.0 9.8 6.6 50.1 66.7 2.8 8.5 11.3 5.2 45.6 60.8 4.7 14.2 18.9 2.5 51.8 64.3 4.0 16.6 20.6

1997 10.2 42.3 52.5 3.1 12.8 15.9 1998 9.6 34.1 43.8 3.0 10.6 13.7 1999 8.7 17.2 25.9 2.7 5.3 7.9

Fuente: Elaboración propia con datos de Banco de México e Informes de Gobierno de la Presidencia varios números.

El problema que se presenta con una mayor liberalización de las importaciones presiona sobre la

balanza en cuenta comente ya que como se mencionó la separación entre el sector financiero y el sector real

de la economía impide que este sea capaz de generar las divisas que se requieren para financiar las

importaciones, lo cual lo hace más dependiente de la entrada de capitales externos tanto de inversión

extranjera directa como especulativa.

Las expectativas devaluatorias que se generan disminuyen la entrada de capital a la economía

mexicana y presionan aún más la tasa de interés que lo obligan a endeudarse las cuales ante el agotamiento

inexorable de activos públicos obligan a ejecutar recortes en el gasto publico.

riesgo del credit0 al cual se sujetan los bancos.

53

La liberalización económica y la política fiscal como generadora de desequilibrios en México.

La política fiscal que hasta el momento se ha seguido plantea la reducción del déficit público a través de la

venta de entidades paraestatales y el equilibrio financiero del sector público (véase gráfico 2).

GRAFICO 2

MÉXICO: SITUACI~N FINANCIERA DEL SECTOR PÚBLICO COMO PROPORCIóN DEL PIB

1 985 -1 999

Afios

En la economía social de mercado como hemos.visto se favorece la desincorporación de empresas

publicas como medio para erradicar la corrupción y permitir que sea el sector privado el que asigne los

recursos y la producción con la eficiencia requerida para el desarrollo, así en México la desincorporación de

empresas públicas disminuyó de 1044 que había en 1985 a 207 para 1993. Además la política fiscal tiene el

objetivo de mantener las finanzas publicas sanas, de tal forma que no contribuya el incremento de los precios,

sin embargo, la realidad de la economía mexicana muestra que a pesar de que se logró reducir el déficit

público como proporción del PIB de 16% en 1985 a una cifra manejable durante la última década del siglo el

peso de la deuda pública interna derivada del rescate bancario del gobierno a la banca presionará aún más

sobre la economía ya que la desincorporación de empresas fue un factor que, en primer lugar, permitió

alcanzar los superávit registrados de 1991 a 1994 (véase cuadro 2) y amortizar parte de la deuda externa del

sector público en 1991 y 1992 y que comienza a complicarse en 1995; y en segundo lugar la reestructuración

de la deuda externa que liberó a la economía del enorme peso de los intereses y las amortizaciones derivadas

de la deuda.

54

.- "

Cuadro 2

SITUACI~N FINANCIERA DEL SECTOR PÚBLICO 1985-1 999

(Millones de pesos) (Porcentaje del PIB)

Año Balance Balance Balance Balance Balance Balance financiero económico operacional financiero económico operacional

primario

1985 -4,535.2 1,860.6 -379.1 1986 -12,685.6 1,962.4 -1,908.9 1987 -31,000.0 11,034.4 3,470.4 1988 -48,734.5 31.530.5 -14,013.3 1989 -28,455.0 41.936.3 -4,956.1 1990 - 6 w .3 75,194.1 38,779.9 1991 16,931.9 77,403.1 52,734.4 1992 35,054.0 90,539.4 61,957.7 1993 8,242.8 43,989.5 17,248.4 1994 3,346.3 36,199.7 9,016.2 1995 -200.7 84,655.2 27,240.6 1996 282.9 108,700.6 20,l 14.4 1997 -23.01 1 .O 105,063.0 -3,001 .O

primario

-9.0 3.7 -0.8 -15.4 2.4 -2.3 - ? 5.2 5.4 1.7 -1 1.8 7.6 -3.4 -5.2 7.7 -0.9 -0.9 10.2 5.3 1.8 8.2 5.6 3.1 8.1 5.5 0.7 3.5 1.4 0.2 2.5 0.6 0.0 4.6 1.5 0.0 4.3 0.8 -0.7 3.3 ."O. 1

1958 -47,918.6 63.314.1 -16.977.5 -1.3 1.7 -0.4 Fuente: Elaboración propia con datos de !a SHCP. www.shctxg0b.m

Se recurri6 constantemente a políticas contraccionistas del gasto público que afectarán al gasto de

inversión lo que contraerá todavía mis el Crecimiento del producto y los ingresos fiscales, que ampliarán mlis

el déficit público. La economía dependerá de la entrada de capitales de inversih directa o de cartera para

financiar los crecientes desequilibrios mientras no se opte por una reforma que modifique el actual sistema

tributario que brinde mayor margen de maniobra a las finanzas públicas y que limiten las cxpectativas

devaluatorias. En la economía social de mercado, la base tributaria es muy amplia de lo que se desprende la

importancia para las acciones de seguridad social, la forma como se financian el gobierno, los estados (lander)

y los municipios se llama federalismo, el cual tiene la finalidad de descentralizar los ingresos impositivos para

dotarlos de mayores recursos según el principio de subsidiariedad.

Para el profesor Huerta lo que se debe hacer es "revisar la apertura externa y el pago del servicio de

la deuda externa, superar los desequilibrios y rezagos productivos, proteger la economía de los embates

especulativos externos y regular y reestructurar el sistema financiero

Parte de la estrategia gubernamental de cambio estructural es la apertura del comercio exterior

combinada con políticas que promuevan la innovación de tecnología y la desrregulación interna y externa.

Bajo el esquema de una economía de mercado libre, la economía social de mercado propone como uno de sus

principios el régimen de competencia como mecanismo indispensable para elevar la competitividad y la

eficiencia de los mercados. Como vimos, la estabilidad de precios es una condición necesaria de la economía

social de mercado, pero no suficiente para el crecimiento, esta debe complementarse -siguiendo a Eucken-

"O Huerta, A., La Globalización, Causa de la Crisis Asiática y Mexicana, Editorial Diana, 1998. Pág. 129.

55

con un adecuado régimen de competencia que permita que las señales de precios conduzcan a la producción

hacia donde se requiere o existe escasez.

Cuadro 3

INFLACION, PIB, DEFICIT PUBLICO Y DESEMPLEO EN MÉXICO

1981 -1999

Año Estabilidad de Finanzas Actividad Empleo Sector externo Deuda externa precios públicas (Déficit económica (Tasa de (Déficit en total (como

INPC público como abierto) como %del del PIB) (Inflación dicldic) del sector (PIB var. anual) desempleo cuenta corriente proporción

% del PIB) % PIB)

1481 28.67 -14.1 8.5 4.7 -6.1 28.3

1982 98.77 -16.9 -0.5 4.6 -3.1 45.0

1983 80.85 -8.6 -3.5 6.3 3.7 59.5

1984 59.15 -8.5 3.4 5.7 2.3 51.7

1985 63.75 -9.0 2.2 4.4 0.4 49.4

1986 105.73 -1 5.4 -3.1 4.3 -1 .o 74.6

1987 159.18 -1 5.2 1.7 3.9 2.9 72.4 1988 51.66 -11.8 0.3 3.6 -1.3 55.3 1989 19.70 -5.2 4.3 2.9 -2.6 42.7 1990 29.93 -0.9 5.2 2.7 -2.9 40.9 1 991 18.79 1.8 4.4 2.7 -4.7 37.4 1992 11.94 3.1 3.9 2.8 -6.7 32.1 1993 8.01 0.7 2.1 3.4 -5.8 32.4 1994 7.05 0.2 4.7 3.6 -7.0 33.2 I995 51.97 0.0 -6.2 6.3 -0.5 57.8 1 Y96 27.76 0.0 5.1 5.5 -0.7 47.2 1997 15.72 -0.7 6.7 3.7 .1.9 39.9 1998 !8.61 -1.3 4.6 3.2 -3.8 38.6 1999 12.32 0.0 3.6 2.6 -2.9 32.1

1983-1 988 86.72 -1 1.4 0.2 5.0 1.2 40.0 1989-1 994 15.90 -0.1 4.1 3.0 -5.0 36.4 1995-1 999 25.26 -0.4 2.8 4.2 -2.0 43.1

FUENTE: Elaboración propia con datos de Banco de México, SCN INEGI, SHCP e Informes de Gobierno de la Presidencia.

De este modo la política comercial aplicada en México desde 1987 se orienta B promover la

competencia e incrementar la eficiencia a través de la diversificación de las exportaciones. Es innegable que

en la actualidad México es una de las economías más abiertas del mundo, que se promueve el acceso a nuevas

tecnologías a través de la inversión extranjera, que se ha puesto énfasis en la eliminación de los controles y

regulaciones como el control de las importaciones y la liberalización de precios.

A través de estas políticas se pretende lograr una mejor asignación de precios, superar la ineficiencia

que caracterizaba a la economía desde los años sesenta debido al proteccionismo del que era objeto y

modernizar el aparato industrial al mismo tiempo que se apoya el objetivo de la estabilidad de precios. Sin

embargo, es preciso reflexionar hasta qué punto la dinámica comercial con el exterior es capaz de superar la

restricción externa y sobre todo observar que tan consistente es la política cambiaria corno mecanismo de

56

. " . ""

restricción externa y sobre todo observar que tan consistente es la política cambiaria como mecanismo de

ajuste del sector externo, ya que según las afirmaciones gubernamentales basadas en la teoría monetarista

vista en el capítulo I1 un tipo de cambio flexible (actual régimen de la economía mexicana) permite que el

ajuste de la balanza comercial sea inmediato sin tener que supeditar los objetivos internos a los externos, etc.

En una economía social de mercado se favorece el saldo positivo de la balanza en cuenta comente

que permita “prestamos e inversión hacia otros países”’”, sin embargo, de ningún modo pretendemos sugerir

objetivos que económicamente son muy difíciles de aplicar para la economía mexicana, simplemente nuestra

intención es analizar algunos de los factores que dificultarían el logro de los principios de una economía

social de mercado como la alemana, lo cual no significa tampoco la imposibilidad de aplicar el modelo de

Erhard sino el reto de este modelo ante los problemas propios de la economía mexicana.

Históricamente, los problemas en la balanza en cuenta corriente(cuadro 3) han representado uno de

los principales problemas a los que se ha enfrentado la economía, lo importante ahora es saber si las políticas

que se han instrumentado inducen los incentivos necesarios que estimulen las exportaciones, el crecimiento y

evitar -como se mencionó- la restricción externa, para ello a continuación se argumentará sobre las

posibilidades de éxito no sólo de una economía social de mercado sino de las políticas básicas aplicadas a este

objetivo y que en particular para México no han permitido alcanzar el crecimiento con estabilidad.

GRAFICO 3

MÉXICO: SALDO EN CUENTA CORRIENTE PROPORCI~N DEL PIB

Años

“ I Auping, J. “Entre Socialismo y Liberalismo. Una alternativa para América Latina” en Magaña, R., Martinelli, J. y Vargas, G., Antología de Política Económica. UAM-I, México, 1997.

57

LA ESTABILIDAD MONETARIA EN MÉXICO

MODELO DE ECONOMÍA SOCIAL DE MERCADO ALEMÁN.

COMO RETO DEL

En capitulas previos hemos visto los argumentos que se utilizan para justificar la aplicación de la política de

estabilidad monetaria, sin embargo, autores como Arturo Huerta argumentan que la aplicación de políticas

que en México acompañan el objetivo de la estabilidad no sólo no induce el crecimiento económico sino que

desestabilizan y hacen más dependiente y vulnerable a la economía mexicana de 10s embates externos.

En relación con la economía social de mercado, se postula como elemento básico el establecimiento

de orden monetario estable que para lograrlo se recurre de medida fiscales, monetarias Y de liberalización

económica ya vistos en los capítulos anteriores y, sin embargo, a pesar de que algunos de estos principios han

sido incorporados a ultranza a la realidad mexicana, esta no ha logrado el crecimiento con estabilidad

prometido ni superar las viejas contradicciones que lo alejen de las conocidas restricciones externas como el

creciente déficit en cuenta corriente que ha caracterizado a la economía.

Por el contrario, las nuevas fuerzas económicas derivadas de la internacionalización del capital

imponen a las economías nacionales ciertos cambios orientados principalmente a crear las condiciones más

favorables para el capital financiero internacional y limitan el margen de libertad de las economías como la

mexicana para el logro de objetivos sociales y productivos que se requieren. Si bien es cierto que nuestra

economía ha realizado profundos cambios económicos, estos no han podido (ni podrán superar mientras se

apliquen las mismas políticas de hasta ZhoTa) estar a la altura de las necesidades sociales que en ultiman

instancia son a quienes debe satisfacer.

La política monetaria en México tiene el objetivo de estimular la entrada de capitales que sustenten la

liberalización económica y financiera en el supuesto de que dichas políticas tuvieren un efecto favorable en el

desempeño económico, sin embargo, los incentivos que hacen atractivo el invertir en México crean un limite

al mismo sistema productivo debido a los desequilibrios que provoca.

El artículo 28 de la constitución de los Estados Unidos Mexicanos a la letra dice: “El Estado tendrá

un banco central que será autónomo en el ejercicio de sus fúnciones y en su administración. Su objetivo

prioritario será procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional, fortaleciendo con ello la

rectoría del desarrollo nacional que se corresponde al Estado. Ninguna autoridad podrá ordenar al banco

conceder financiamiento”, lo cual le otorga suficiente autonomía par brindar confianza que el capital

financiero requiere para la inversión en nuestro país siempre y cuando se apliquen políticas fiscales y de

política exterior acordes con este objetivo.

58

La inflexibilidad del tipo de cambio vulnera el objetivo de estabilidad.

El régimen cambiario de México a pesar de tener la intención de ajustarse de manera tlesible para evitar los

desajustes comerciales (como indica la postura gubernamental) en realidad -desde el punto de vista de Arturo

Huerta- no lo es debido a que la entrada de capitales estimulada por las elevadas tasas de interés aprecian la

moneda nacional y afectan negativamente la balanza comercial externa. El déficit generado de esta manera se

financia con la entrada de mayores recursos externos de inversión extranjera directa y de cartera, los cuales

serán cada vez más requeridos debido a las expectativas negativas que sobre el tipo de cambio implica un

déficit creciente incapaz de ser financiado endógenamente. Para este autor l a “tasa de cambio no es fluctuante

debido a que desvalorizaría al capital financiero, y ello tendría que ser compensado por las alzas de la tasa de

interés para evitar su salida”.

Cuadro 4

TASA DE INTERES IMPLíCITA DE LA DEUDA EXTERNA MEXICANA Y TASAS INTERNACIONALES (Millones de dólares)

1980-1 999 Año Pago de Saldo Tasa implícita PRIME LIBOR

intereses

(A) (B) ( N 1 (B)

1980 6,146.9 50,712.8 12.12 15.27 13.91

1981 9,485.3 74,860.6 12.67 18.87 16.7

1982 12,203.0 86,179.2 14.16 14.90 12.9

1983 10,102.9 93,000.2 10.86 11 .O3 9.8

1984 11.715.5 95,263.9 12.30 12.02 10.5 1985 10,155.9 96,566.1 10.52 9.88 8.3 1986 8,342.1 100,990.9 8.26 8.25 6.7 1987 8,096.7 107,469.8 7.53 8.21 7.2 1988 8,638.7 100,914.2 8.56 9.35 7.9 1989 9,277.6 94.442.9 9.82 10.88 9.2 1990 9,222.0 106,743.2 8.64 9.96 8.2 1991 9,215.2 117,016.8 7.88 8.42 5.9 1992 9,610.6 ’116,501.1 8.25 6.25 3.7 1993 10,934.4 130,524.8 8.38 6.00 3.2 1994 1 1,806.9 139,817.6 8.44 7.14 5.0 1995 13,575.4 165,645.2 8.20 8.82 6.0 1996 13,360.9 157,155.1 8.50 8.27 5.5 1997 12,436.2 160,150.7 7.77 8.44 5.7 1998 12,481.9 160,257.4 7.79 8.36 5.5 1999 12,977.0 155,764.6 8.33 8.00 5.4

VENTE: Elaboración propia con datos de Banco de México, INEGI e Informes de Gobierno de la Presidencia de los Estados Unidos Mexicanos, varios números.

-

- -

i

6

9

5

4

2

5

6

7

7

6

3

4

9

7

2

4

1 4

6

1 -

La crisis financiera derivada de una devaluación impide que México se aparte de la dependencia de

capitales externos que financien los desequilibrios tal y como sucedió en 1994, que en realidad sólo

59

magnificaron la inevitable crisis bancaria que se venía gestando por un conjunto de medidas incompatibles

con la prudencia de la regulación bancaria y la profesionalización de la actividad.

La alternativa ante la renuencia a una devaluación es la contracción monetaria, la cual aumenta los

problemas de los deudores y el riesgo i e la cartera de los bancos que a su vez restringen la disponibilidad

crediticia y afectan al sector productivo, las finanzas públicas y la actividad financiera y bancaria. El

problema de la devaluación sólo se pospone ya que los desequilibrios de una política monetaria y fiscal

restrictiva sólo amplían los problemas ya existentes, pues estas políticas no lograran atraer los capitales

externos aún y cuando la tasa de interés sea muy atractiva, ya que los fundamentos económicos se vuelven

muy frágiles ante los choques estemos y las expectativas devaluatorias que acompañan a las contradicciones

que generan las mayores tasas de interés sobre la deuda externa y sobre el déficit público que tras sucesivos

recortes no hacen sino demostrar la incapacidad de la política económica para mantener el crecimiento

sostenido (véase gráfico 4).

GRÁFICO 4

MÉXICO: TASA DE CRECIMIENTO REAL DEL PIB 1981-1999.

1 o. 8.

I . -6.

Añ 05

A diferencia de una economía social de mercado la estabilidad monetaria aplicada en México no

tiene como fin ser la principal política social en lo referente a la protección del salario (véase cuadro 5 y 6 )

como afirma el artículo 28 de la constitución mexicana. sino -como a f m a Huerta- que esta busca que la

inflación no afecte la rentabilidad financiera derivadas del diferencial de las tasas de interés externas e

internas. Y para lograr este diferencial se induce la credibilidad del capital extranjero a través de políticas que

restan competitividad a las exportaciones ( por un tipo de cambio apreciado) y que incrementan las tasas de

interés en detrimento del sector productivo nacional que no permite el desarrollo de los mercados internos ni

la vinculación de las cadenas productivas qw: aumenten la productividad, el ahorro y la estabilidad de precios.

60

. ~ "

Cuadro 5

MEXICO: REMUNERACIONES REALES indices 1986=100

1986-1 999 Aiio Salario Minim0 Salario contractual Rernuneraciones Remuneraciones Remuneraciones

ramas de industria industria sector formal de la General promedio en medias en la promedio en la promedio en el

jurisdicción federal manufacturera maquiladora industria de la construcción

1986 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

1987 108.77 114.22 85.77 97.63 97.99

1988 114.95 143.14 86.1 1 99.39 82.41

1989 70.82 88.30 84.34 65.43 76.08

1990 74.36 85.32 81.79 100.94 80.87

1991 69.29 81.17 84.70 102.76 86.92

1992 63.29 82.06 89.71 100.81 88.63

1993 54.79 79.56 97.38 102.48 91.81

1994 53.95 79.54 1 o1 .o9 102.31 97.55

1995 53.96 78.30 105.37 106.87 97.48

1996 52.73 65.13 91.77 100.18 86.13

1997 51.73 58.65 83.31 95.16 69.62

1998 42.89 58.1 o 82.73 95.80 67.16

1999 48.58 58.99 84.42 99.62 68.42

FUENTE: Elaboración propia con datos de Banco de México eInforme de Gobierno de la Presidencia de los Estados Unidos Mexicanos.

Cuadro 6 INDICADORES DE DESEMPLEO Y SUBEMPLEO

(Porcentaje de la PEA) 1987-1 999

Año Tasa de Tasade presión Tasadedesocupados Tasadedesocupados

abierto ocupados que trabajan ocupados que trabajar menos de 15 horas a menos de 35 horas a

la semana la semana

desempleo general abiertos más abiertos más

1987 3.9 7.4 7.9 23.3

1988 3.6 7.1 7.5 23.1

1989 2.9 5.8 6.8 21 .o 1990 2.7 5.1 6.1 20.5

1991 2.7 4.8 6.1 20.8

1992 2.8 5.5 6.5 21.6

1993 3.4 6.6 7.7 23.0

1994 3.6 6.4 7.8 22.1 1995 6.3 9.8 10.8 25.9 1996 5.5 8.8 10.1 25.2 1997 3.7 6.6 8.3 23.4 1998 3.2 5.5 7.3 21.8 1999 2.6 4.3 6.3 20.4

FUENTE: Informe de Gobierno de la Presidencia de los Estados Unidos Mexicanos. Varios números.

CONCLUSIONES

CONCLUSIONES

Una vez que ha sido analizado y enfrentado el modelo de economía social de mercado alemán con la realidad

mexicana tenemos suficientes argumentos para responder la pregunta que motivó este trabajo: ¿Es posible la

aplicación del modelo de economía social de mercado en México como una estrategia de desarrollo y

crecimiento con estabilidad? Ciertamente la pregunta no es nada fácil de responder ya que, como vimos, sólo

algunas características de la economía social de mercado se corresponden con la realidad muy concreta de

México, sin embargo esto no es fortuito, se debe al cambio que se ha llevado a cabo en nuestro país durante

los últimos tres sexenios a partir de 1982.

En primer lugar, podemos afirmar que la libertad económica y la libertad de comercio tanto interno

como externo están presentes en la economía actual, sin embargo, no podemos deducir de esto que exista

competencia como la que postula la economía social de mercado ya que, algo característico de nuestra

economía es el dominio que de ella tienen los monopolios y los oligopolios, los cuales a pesar de estar

censurados por la ley existen.

En segundo lugar, el tema de la estabilidad monetaria como requisito para la correcta implementaron

de una economía social de mercado conlleva un conjunto de problemas que sólo en apariencia se han evitado,

pero que se hacen ostensibles cuando la coyuntura externa es contraria a lo originalmente planeado por el

gobierno. Específicamente nos referimos al impacto que han tenido estas políticas en el crecimiento del

producto y en particular acerca del futuro real de la economía social de mercado ante la sociedad y la

economía.

La disciplina fiscal que acompaña la estabilidad monetaria recomendada por los representantes de la

economía social de mercado como por los ordoliberales oculto, o dicho de otra forma, pospuso la inercia que

estas políticas generan sobre los llamados fundamentos económicos, especialmente sobre las finanzas

publicas, ya que si bien durante 1988-1994 la situación de la deuda no fue una carga, debido a la venta de

empresas paraestatales, ello implicó la utilización de estos recursos en la amortización de un monto

considerable de la deuda, sin que ello haya afectado la situación financiera del gobierno, pues se mantuvo el

saneamiento de las finanzas públicas. Empero, aún y cuando las finanzas públicas registraron un superávit

primario, durante éste mismo periodo y aunque el endeudamiento total del sector público se haya reducido,

éste superávit no es un buen indicador de las finanzas públicas en México, dado que el renglón de los

intereses también es una parte fundamental en México del gasto público. I)e ahí que el balance que se debe

considerar sea el financiero.

Respecto a la política comercial y considerando que la economía social de mercado favorece la

economía abierta, nuestro problema infla;:imario no sólo tiene que ver con la emisión monetaria interna corno

parece indicar el modelo alemán, es decir, por la diferencia que existe entre precios internos y externos que

provocan desequilibrios en la cuenta corriente. Desde nuestro punto de vista, el desequilibrio externo de

México no es consecuencia de aspectos monetarios coyunturales y de corto plazo que tienen solución con la

aplicación de pequeñas medidas correctivas y de corto plazo, sino más bien de aspectos estructurales.

En materia de política salarial, si bien se arguye que la mejor defensa de estos es la estabilidad de

precios, el hecho es que éste seguirá siendo una pieza fundamental para mantener el equilibrio

macroeconómico mientras persistan los desequilibrios estructurales. Pero debemos enfatizar un hecho que

desde el punto de vista ético compartimos con la economía social de mercado, y es que el salario no sólo es

una variable macroeconómica sino que detrás de é1 se encuentran muchas familias. De lo que se desprenden

no sólo problemas de desequilibrio macroeconómico sino sociales.

El tipo de cambio no es suficiente garantía para eliminar los desequilibrios comerciales externos,

pues a pesar de que se considera flexible en realidad no lo e5 ya que esta ajustado de tal forma que aliente el

ingreso de capitales especulativos con ayuda de la tasa de interés. Ambas variables son parte ahora del

instrumental con que cuenta el Banco de México para cumplir su mandato constitucional de estabilidad de

precios. Lo que le permite gozar de cierta confianza por parte del capital financiero acerca de los que en la

economía social de mercado se llama “constancia en la política económica”. En éste sentido la crisis de 1994

es resultado de un problema estructural: la ausencia de una planta productiva eficiente que pueda satisfacer la

demanda del mercado abierto; así lo demostró el déficit en balanza comercial. Con la implementación de

políticas de este corte se modificó la estructura productiva. Sin embargo, el estancamiento productivo no es

ahora y en cste momento un problema reciente sino que es nn problema que se genero en la &cada de los

cincuentas cuando se inicio el proceso de industrialización en México. El inicio de la industrialización estuvcl

acompañado de la expansión económica de los Estados Unido$, la cual estuvo asociada con el estahlecimiento

de las transnacionales que México, que más que beneficiarnos redujeron las posibilidades de crecimiento de la

inversión, paes la oferta existente se repartía en una demanda con terdencia decreciente, además de que en

mayor medida se dependió del capital externo.

El problema de la inflación, entonces, nu es un problema nuevo y predominante para México como

muchos lo quieren hacer creer, sino es consecuencia del estancamiento productivo no s510 industrial, como se

ha mencionado anteriormente, sino también agrícola. Ya que por muchos años permaneció en el abandono por

parte del Estado, haciendo que las inversiones no se dirigieran a ese sector y se concentraran en una cuantas

regiones, dejando al grueso en una situación precaria. Esto estimuló A que se creara una oferta inflexible, que

no respondiera a las acciones que el Estado emprendió para satisfacer la demanda de bienes básicos para la

población.

Al haber una oferta inflexible dado el deterioro de! campo, los precios se incrementan y además se

tiene que recurrir a la importación de éstos bienes, con lo cual se inicia también el desequilibrio externo. La

importación de bienes básicos y materias primas de origen industrial trae consigo la importacicin de la

inflación de otros países, que no causa problema cuando tienen estable el crecimiento de los precios, pero que

trae consecuencias graves cuando se incrementan, pues no sólo, afecta a los precios internos sino que también

al desequilibrio externo.

El incremento de los precios se ha venido reforzando en México por la competencia monopolista,

quiénes al tener un poder en el mercado en la fijación de los precios, éstos la incrementan de acuerdo a 10s

niveles de utilidad que mayor les convenga. Es en éstos aspectos y no en las políticas contraccionistas fiscales

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Y monetarias donde se debe buscar la verdadera esencia del problema de la inflación. Aunque también

suponemos sin conceder que el incremento de los gastos del gobierno refuerce la tendencia.

La llamada restricción externa se manifiesta a través de los crecientes déficit en la cuenta corriente,

pero este se encuentra limitado no por factores de crecimiento interno de la producción de exportación sino

que un déficit prolongado crea expectativas devaluatorias que ahuyentan al capital extranjero, lo que ha

obligado a tomar otras medidas de capitación del capital extranjero a través de los prestamos que se solicitan

al exterior y la facilidad de ingresar al país la inversión extranjera directa y de cartera por medio de las

"jugosas" tasas de interés derivadas del diferencial de las tasas internacionales con la nacional. El ingreso de

estos recursos ha tratado de financiar la creciente demanda, no sólo para el consumo directo sino para

satisfacer la demanda de bienes intermedios y bienes de capital necesarios para !a producción.

Esto ha traído como consecuencia que se caiga en un círculo vicioso de crecimiento con incremento

de la deuda externa y del sector público, que más que hacer que el crecimiento se consiga con prestamos

solicitados, se crezca para pagar los intereses de la misma y para pagar las utilidades de los inversionistas

extranjeros. En resumen, los principales problemas a los que se enfrentaría México con la aplicación del

modelo de la economía social de mercado no se diferencian de los que enfrenta con las políticas actuales de

estabilidad moiletaria ya que los problemas estructurales persisten y no se puede pensar en la aplicaciOn de

modelos económicos ajenos a la realidad mexicana. La orientaci6n que seguramente tornará nuestro pais si es

que desea superar los rczagos históricos y las políticas hasta ahora impuestas están en e! cambio de. estrategia

económica que respmda a la correccih de los problemas específicarnente nuestros y no creando las

coadiciones para nuevos problemas.

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