Masarykova univerzita

Fakulta informatiky

Študijný obor: Aplikovaná informatika

Úvod do ratingu a zložitejších pojmov stredoškolskej

štatistiky Záverečná práca KPI111

Autor: Martin Brakl

Brno 2012

1

Anotácia

Predmetom záverečnej práce v predmete KPI111 s názvom: "Úvod do ratingu a zložitejších

pojmov stredoškolskej štatistiky" je uviesť študentov stredných škôl do základnej

terminológie ratingu a vysvetliť im čo najstručnejšie celý proces udeľovania ratingu štátom,

firmám a spoločnostiam. Tejto veci sa práca venuje v prvej časti. V druhej časti ukazuje práca

študentom pár základných užitočných nástrojov, ktoré niektorý využijú v ďalšom štúdiu a

ktoré sa spolu s ďalšími nástrojmi používajú v procese udeľovania ratingov na to

špecializovanými agentúrami. Medzi tieto nástroje patrí spôsob rátania rozptylu dvoch a

viacerých objektov a spôsob rátania koeficientu korelácie.

Kľúčové slová:

Štatistika, rating, stredoškolská matematika.

2

Čestné vyhlásenie

Čestne vyhlasujem, že som záverečnú prácu Úvod do ratingu a zložitejších pojmov stredoškolskej

štatistiky vypracoval samostatne a s použitím uvedených zdrojov.

V Bratislave dňa 28.12.2012

p o d p i s au to r a

3

Obsah 1. Argumentácia výberu témy ................................................................................................................. 4

2. Úvod .................................................................................................................................................... 5

3. Pojmy 1 - rating ................................................................................................................................... 6

3.1. Rating ........................................................................................................................................... 6

3.2. Ratingové agentúry ....................................................................................................................... 6

3.3. Dôvody a využitie ratingov .......................................................................................................... 6

3.4. Proces udeľovania ratingu ............................................................................................................ 6

3.5. Formy ratingu ............................................................................................................................... 7

3.6. Členenie ratingu na základe ďalších kritérií ................................................................................. 7

4. Pojmy 2 - štatistika .............................................................................................................................. 7

4.1. Rozptyl ......................................................................................................................................... 7

4.2. Koeficient korelácie ..................................................................................................................... 7

5. Záver .................................................................................................................................................... 8

6. Zdroje .................................................................................................................................................. 9

7. Hodnotenie zdrojov ........................................................................................................................... 10

8. Príloha 1 ............................................................................................................................................ 11

9. Príloha 2 ............................................................................................................................................ 12

4

1. Argumentácia výberu témy Tému ratingov a ratingových agentúr som si vybral najmä pre súčasnú pozornosť médii. Slovo rating

sa stáva v tomto období malým buzzwordom , keď svet, politici ale najmä médiá preberajú tému

finančnej krízy, či už v Európe alebo niekde inde vo svete. Myslím si, že táto téma by teda nemala byť

cudzia ani stredoškolským študentom a toto je hlavný dôvod, prečo som si ju vybral.

Avšak tento text má aj ďalšie využitie v mojom budúcom štúdiu, keďže jedným zo zamestnaní

aplikovaných informatikov môže byť aj návrh alebo ďalší rozvoj ekonomického softwaru.

5

2. Úvod Ratingové agentúry a ich činnosť sú dnes dôležitou službou pre všetky finančné inštitúcie, bankárov,

ekonómov, politikov, podnikateľov a všetky ďalšie povolania alebo ľudí, ktorý sa dostávajú do styku s

peniazmi a prácou s nimi. Samo o sebe, ratingové agentúry ani ich ratingy nie sú zlé veci. Práve

naopak, rating štátu alebo obchodnej spoločnosti je veľmi užitočná vec, ktorá môže odhaliť finančnú

kondíciu tohto subjektu. Myslím tým najmä, ako dobre daný subjekt prosperuje a či je schopný plniť si

záväzky voči ďalším subjektom. Avšak, je pravda, že tak ako dokáže rating potvrdiť dobré meno firmy

alebo štátu, vie ho aj pokaziť. Myslím si, že je najlepšie ak je dobrý rating verejne známy a zhoršujúci

sa rating radšej utajený ale iba pod podmienkou, že sa nebude brať na ľahkú váhu a v prípade, že

odhalí nejaký problém, tak tento problém bude aj riešený. V opačnom prípade, všetci vieme čo sa

môže stať. Ak v prípade úmyselne skresľovaného alebo utajovania zhoršujúceho sa ratingu, nedôjde k

náprave, často tento hodnotený subjekt skrachuje, čoho sa stávame mnohí svedkami.

Teda moja práca sa zaoberá najmä základnými pojmami v stredoškolskej štatistike, ktorá je pri tvorbe

ratingu veľmi dôležitá a tiež približuje študentom samotný proces udeľovania ratingu, keďže týchto

dôležitých informácii sa študent nedozvie v médiách a často ani v škole. V práci vysvetľujem najmä

základné pojmy a fungovanie ratingu, ale tiež niektoré štatistické ukazovatele ako rozptyl alebo

koeficient korelácie.

6

3. Pojmy 1 - rating

3.1. Rating

Jedným z podstatných pojmov v tejto práci je rating. Slovo rating môže mať viacero významov a dá sa

vysvetliť vo viacerých rozmeroch. Problém s vysvetlením tohto pojmu mávajú aj odborníci, pre

stredoškolskú úroveň budeme rating chápať ako "nezávislé hodnotenie s cieľom zistiť schopnosť

nejakého subjektu splácať svoje záväzky včas a v plnej miere". Pomocou ratingu sa v podstate

vyjadruje pravdepodobnosť, že daný subjekt je schopný v budúcnosti splniť svoje záväzky. História

ratingu siaha do roku 1909, kedy istý John Moody začal v USA hodnotiť dlhopisy železničných

spoločností. Postupný vznik hodnotiacich subjektov neskôr viedol k vzniku ratingových agentúr.[4]

3.2. Ratingové agentúry

Sú to organizácie, ktoré sa zaoberajú tvorbou ratingu na objednávku pre svojich zákazníkov.

Vystupujú ako nezávislí a nezaujatý element v procese hodnotenia daného subjektu. Ratingová

agentúra sa nikdy pri žiadnom z hodnotení nespráva alebo neprezentuje ako vlastník, žiadateľ alebo

poskytovateľ úverových prostriedkov. Vďaka tomu a vďaka skutočne hĺbkovému a komplexnému

hodnoteniu v ktorých prihliada aj na možné budúce riziká, poskytuje ratingová agentúra neskreslený

obraz o hodnotenom subjekte. Na svete existujú mnohé ratingové agentúry, 3 najväčšie sú Moody's[2],

Standard & Poor's[1] a Fitch ratings [3][5].

3.3. Dôvody a využitie ratingov

Dôvodom pre získanie ratingu býva najčastejšie prilákanie investorov, získanie podkladov na úver

alebo dotáciu. Využitím býva najčastejšie objektívna prezentácia a zlepšenie interného fungovania

subjektu.

3.4. Proces udeľovania ratingu

Celý proces začína definovaním požiadavky zo strany klienta. Klient musí definovať o aký rating má

záujem. Nasleduje zber dát, ktoré musia byť aktuálne. Tieto údaje poskytuje ratingovej agentúre buď

spoločnosť(zákazník) alebo iný zdroj, ktorý je agentúre k dispozícii a ktorého informácie považuje

agentúra za aktuálne a spoľahlivé. Ďalej je dôležité zachovávanie mlčanlivosti všetkých dôverných

informácii s ktorými príde počas hodnotiaceho procesu agentúra do styku. Ďalší postup je uvedený

dole v obrázku č. 1 [5].

Obrázok č.1 - schéma hodnotiaceho procesu

7

3.5. Formy ratingu

Existuje viacero foriem ratingov. Sú to napr.: rating finančných inštitúcií, nefinančných inštitúcií,

rating miest a obcí, atď. V tejto práci sa nebude na žiaden z nich špeciálne zameriavať.

3.6. Členenie ratingu na základe ďalších kritérií

Jedným z najdôležitejších členení je na základe času. V tomto prípade sa delí rating na krátkodobý a

dlhodobý. Krátkodobý je stanovený na časové obdobie do 1 roka. Dlhodobý je udelený na dlhšie

obdobie ako 1 rok avšak, aspoň raz do roka sa musí rating podrobiť aktualizácii. Ďalej to je kritérium

zverejnenia (verejný, neverejný rating) a rating podľa súčinnosti klienta pri udeľovaní (verejný,

verejný obmedzene - verejné sú iba časti so súhlasom spoločnosti).

4. Pojmy 2 - štatistika

4.1. Rozptyl

Je to je najčastejšie používaná miera variability. Hodnota rozptylu je závislá od odchýlky štatistiky od

priemeru. Rozptyl hodnôt x1, x2, ... , xn sledovaného znaku x vyrátame podľa vzťahu:

Rozptyl sa dá tiež vyjadriť slovne ako aritmetický priemer druhých mocnín odchýlok hodnôt znaku od

aritmetického priemeru. [6][7]

4.2. Koeficient korelácie

Ak rámci štatistického súboru skúmame dva znaky x, y a hodnoty týchto znakov navzájom závisia,

potom hovoríme, že znaky x, y sú štatisticky závislé alebo sú vo vzájomnej korelácii. Korelácia medzi

2 znakmi x a y je miera závislosti medzi týmito premennými. Intenzitu závislosti znakov vyjadrujeme

pomocou charakteristiky nazývanej koeficient korelácie.

Nech x1, x2, ... , xn sú hodnoty sledovaného znaku x, a y1, y2, ... , yn sú hodnoty sledovaného znaku

y. Koeficient korelácie r znakov x, y definujeme potom podľa vzťahu na obrázku č. 2

Obrázok č. 2 - vzťah na výpočet koeficientu korelácie

V definícii symboly x a y sú aritmetické priemery súborov znakov x, y. V definícii koeficienta

korelácie r symboly sx a sy sú smerodajné odchýlky sledovaných súborov so znakom x a znakom y.

Aby definícia mala zmysel, musí platiť: sx ≠ 0 a zároveň sy ≠ 0. To znamená, že hodnoty znakov x a

aj y nie sú konštantné. [6][7]

8

5. Záver Ako vidíte, okolo ratingu a štatistiky, ktorá sa v ratingovom procese tiež využíva, je toho naozaj veľa.

V tejto práci sme si prešli základnou terminológiou, ktorú by mal vedieť zvládnuť ľubovoľný

stredoškolák.

Chcem vás ešte upozorniť na dva bonusy, ktoré vás čakajú v prílohách. Nájdete tam ratingové stupnice

všetkých troch agentúr a infografiku s pojmami z textu. Odporúčam sa ne pozrieť, zistíte tak, že ani

jedna z agentúr nepoužíva rovnaké hodnotenie ako zvyšné dve. Samotné ratingy uverejnené napr. v

reportážach mainstreamových médií môžu byť teda skreslené a nemajú žiadnu informačnú hodnotu v

podobe v akej ich zverejňujú.

9

6. Zdroje [1] Standard & Poor's - Europe [online]. [vid. 2012-20-12]. Dostupné z:

http://www.standardandpoors.com/home/en/eu

[2] Moody's - credit ratings, research, tools and analysis for the global capital markets [online]. [vid.

2012-20-12]Dostupné z: http://www.moodys.com/

[3] Fitch Ratings - Dedicated to providing value beyond the rating [online]. [vid. 2012-20-12].

Dostupné z: http://www.fitchratings.com/web/en/dynamic/fitch-home.jsp

[4] Bc. Petr Šťastný, Rating. Brno, 2010, 71 s. Dostupné z: - http://is.muni.cz/th/172052/esf_m/.

Vedúci bakalárskej práce Ing. Gabriela Oškrdalová. Masarykova univerzita, katedra financí

[5] EUROPEAN RATING AGENCY, a.s. . Ratingový proces [online]. EUROPEAN RATING

AGENCY a.s. . European rating agency [online]. [vid. 2012-20-12]. Dostupné z:

http://www.euroratings.co.uk/index.php?option=com_content&view=article&id=74%3Aratingovy-

proces&catid=54%3Aveobecna-metodologia&Itemid=41&lang=sk

[6] Mgr. Ľubica Svitanová. Elektronická učebnica základov štatistiky pre stredoškolákov[online].[vid.

2012-12-22]. Dostupné z: http://svit.luba.szm.com/

[7]RNDr. Pavel Čermák, Mgr. Petra Červinková. Zmaturuj z matematiky. Preklad: RNDr. Marián

Hanula. Brno: Didaktis, 2004, 224 s. Zmaturuj. ISBN 80-89160-01-8

[8] Ratingové stupnice [online]. Maklerska-zkouska.cz[online]. [vid. 2012-20-12]. Dostupné z:

http://www.maklerska-zkouska.cz/ratingove-stupnice/

10

7. Hodnotenie zdrojov [1]

Je odkaz na domovskú stránku ratingovej agentúry Standard & Poor's. Uvádzam len kvôli ujasneniu o

akú spoločnosť ide.

[2]

Je odkaz na domovskú stránku ratingovej agentúry Moody's. Uvádzam len kvôli ujasneniu o akú

spoločnosť ide.

[3]

Je odkaz na domovskú stránku ratingovej agentúry Fitch Ratings. Uvádzam len kvôli ujasneniu o akú

spoločnosť ide.

[4]

Je odkaz na bakalársku prácu, ktorú autor úspešne obhájil so známkou A. Teda predpokladám, že tento

zdroj bol pri publikovaní riadne overený, inak by nedostal najlepšie hodnotenie od oponenta práce.

Práca sa zaoberá priamo oblasťou, ktorú v tomto texte spomínam.

[5]

Je e-článok na stránkach Európskej ratingovej agentúry. Keďže je to oficiálna agentúra, zaoberajúca sa

touto témou, predpokladám, že zverejnený článok prešiel riadnym procesom kontroly správnosti

informácií.

[6]

Je odkaz na stránky stredoškolskej učiteľky matematiky. Nemám istotu, že uvedené informácie sú

overené, avšak pre istotu som ich overoval v odbornej monografii Zmaturuj z matematiky. Ich

správnosť je teda overená (viď. zdroj č. 7).

[7]

Je monografia vypracovaná podľa štandardov ministerstva školstva Českej alebo Slovenskej republiky

(informácia neuvedená). Je tiež odporúčaná ministerstvom školstva ako doplňujúci učebný text k

maturitám z matematiky pre rok 2012. Teda predpokladám tiež, že prešli riadnym procesom kontroly

správnosti informácii.

[8]

Je odkaz na e-článok zaoberajúci sa maklérstvom a obchodom s niekoľkými partnerskými webmi

zaoberajúcimi sa podobnou tématikou. Podobnú stupnicu uvádza tiež vo svojej bakalárskej práci Bc.

Petr Šťastný (viď. zdroj č. 4) aj keď neporovnáva priamo tieto 3 konkrétne agentúry.

11

8. Príloha 1 Tabuľka č. 1 - ratingová stupnica agentúr Moody's, Standard & Poor's a Fitch ratings [8]

12

9. Príloha 2

Myšlienková mapa č.1 - Táto mapa znázorňuje súvislosti medzi ratingom a ostatnými pojmami.

vytvorené vďaka službe: https://bubbl.us/