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ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ƚŽ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ƚŚĞŝƌ ĞůŝŐŝďůĞ ƐƉŽƵƐĞƐ

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ĞĨĨĞĐƚŝǀĞůLJ ĨŽƌ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ƚŚĞŝƌ ĞůŝŐŝďůĞ ƐƉŽƵƐĞƐ

t,K /^ KsZ WZ^KE

ǀĞƚĞƌĂŶ ǁŚŽ ŝƐ ĞůŝŐŝďůĞ Žƌ ƐƉŽƵƐĞ ŽĨ ĂŶ ĞůŝŐŝďůĞ ǀĞƚĞƌĂŶ

ǁŚŽ ŝƐ ĞŶƚŝƚůĞĚ ƚŽ ƌĞĐĞŝǀĞ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ŝƐ Ă ƉĞƌƐŽŶ

ǁŚŽ ŚĂƐ ƐĞƌǀĞĚ Ăƚ ůĞĂƐƚ ŽŶĞ ĚĂLJ ŝŶ ƚŚĞ ĂĐƚŝǀĞ ŵŝůŝƚĂƌLJŶĂǀĂů Žƌ Ăŝƌ ƐĞƌǀŝĐĞ ĂŶĚ ǁŚŽ ǁĂƐ ĚŝƐĐŚĂƌŐĞĚ Žƌ ƌĞůĞĂƐĞĚ

ĨƌŽŵ ƐĞƌǀŝĐĞ ƵŶĚĞƌ ĂŶLJ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶ ŽƚŚĞƌ ƚŚĂŶ Ă ĐŽŶĚŝƚŝŽŶ

ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ ĚŝƐŚŽŶŽƌĂďůĞ ŝƐ Ă ĐŽǀĞƌĞĚ ƉĞƌƐŽŶ dŚŝƐ ĚĞĨŝ

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/ƚ ŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŽ ŶŽƚĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ŽĨ ǀĞƚĞƌĂŶ ŝŶ ƚŚĞ :ŽďƐ &Žƌ sĞƚĞƌĂŶƐ Đƚ ;:sͿ ƚŚĞ WƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ^ĞƌǀŝĐĞ ZĞŐƵůĂ

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ŽƉĞƌĂƚŽƌ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ƉŽůŝĐŝĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ĂŶĚ ƐƚĂĨĨ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƌĞĨůĞĐƚ ƚŚĞ ĐŽƌƌĞĐƚ ĞůŝŐŝďŝůŝƚLJ ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ

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Ě ƐƉŽƵƐĞ ŽĨ ĂŶLJ ǀĞƚĞƌĂŶ ǁŚŽ ĚŝĞĚ ǁŚŝůĞ Ă ĚŝƐĂďŝůŝƚLJ ǁĂƐŝŶ ĞdžŝƐƚĞŶĐĞ

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dŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐ ŽĨ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞůLJ ĂŶĚ ƵŶŝĨŽƌŵůLJ ŝŵƉůĞŵĞŶƚŝŶŐ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ďĞŐŝŶƐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ^ƚĂƚĞtŽƌŬĨŽƌĐĞ ŐĞŶĐLJ ĐŽŶĚƵĐƚŝŶŐ Ă ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ƌĞǀŝĞǁĂŶĚ ĂŶĂůLJƐŝƐ ŽĨ ŝƚƐ ƉŽůŝĐŝĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ƚŽ ŝĚĞŶƚŝĨLJ ǁŚĞƌĞ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ĂƉƉůŝĞƐ ĂŶĚ ǁŚĞƌĞŐƵŝĚĂŶĐĞ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŝƐ ŶĞĞĚĞĚ

tŚŝůĞ ƚŚĞ WƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ^ĞƌǀŝĐĞ ZĞŐƵůĂƚŝŽŶƐ ĂŶĚ ũŽŝŶƚŐƵŝĚĂŶĐĞ ŝƐƐƵĞĚ ďLJ d ĂŶĚ sd^ ƉƌŽǀŝĚĞ ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ĂŶĚ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŚĂƐ Ă ƐƚƌŽŶŐ ƌŽůĞŝŶ ĂƉƉůLJŝŶŐ ƚŚĞŵ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ƉƌŽŐƌĂŵƐ ďLJ ĐƌĞĂƚŝŶŐ ĂŶĚŝŵƉůĞŵĞŶƚŝŶŐ ƉŽůŝĐŝĞƐ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ĂŶĚ ĞŶƐƵƌŝŶŐƚŚĂƚ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ŝƐ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ ƵŶŝĨŽƌŵůLJĂŶĚ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞůLJ ĂĐƌŽƐƐ ŝƚƐ ůŽĐĂů ƐLJƐƚĞŵƐ

dŽ ŵĞĞƚ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐ ĂŶĚ ƚŚĞd'> ĂŶĚ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ĞůŝŐŝďůĞƐƉŽƵƐĞƐ ƌĞĐĞŝǀĞ ƚŚĞ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ŽĨĨĞƌĞĚ ƚŽƚŚĞŵ ďLJ ůĂǁ ƐƚĂƚĞƐ ƐŚŽƵůĚ ŚĂǀĞ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ƉŽůŝĐŝĞƐ ƐƚĂƚĞ ƉůĂŶƐ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ƚŚĂƚ ĂĚĚƌĞƐƐ

/ŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ŽĨ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ďLJ ƚŚĞ^ƚĂƚĞ tŽƌŬĨŽƌĐĞ ŐĞŶĐLJ ůŽĐĂů t/Ɛ ĂŶĚ KŶĞ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌƐ ĨŽƌ Ăůů ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ĂŶĚƚƌĂŝŶŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĚĞůŝǀĞƌĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞƐǁŽƌŬĨŽƌĐĞ ƐLJƐƚĞŵ

'ƵŝĚĂŶĐĞ ĨŽƌ ůŽĐĂů t/Ɛ ŽŶ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ƉůĂŶŶŝŶŐĂŶĚ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ĂƌĞĂƐ ĨŽƌ ƉŽůŝĐLJ ĂŶĚ ƐĞƌǀŝĐĞ ĚĞůŝǀĞƌLJ ĐŚĂŶŐĞƐ

EĞĐĞƐƐĂƌLJ ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐ ƚŽ tĞď ƐŝƚĞƐ ĂŶĚŽƚŚĞƌ ƉŽƌƚĂůƐ ďLJ ǁŚŝĐŚ ũŽď ƐĞĞŬĞƌƐ ƌĞŵŽƚĞůLJĂĐĐĞƐƐ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƐĞůĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ƚŽ ŶŽƚŝĨLJ ƵƐĞƌƐ ŽĨ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ĞůŝŐŝďůĞ ƐƉŽƵƐĞƐ ƌĞĐĞŝǀĞ ƚŚŝƐ ďĞŶĞĨŝƚ

/ŶƚĞŐƌĂƚŝŽŶ ŽĨ sKW ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚƐ ĂŶĚ >sZ ƐƚĂĨĨŵĞŵďĞƌƐ ďŽƚŚ ĂƐ ƐŽƵƌĐĞƐ ŽĨ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ŽŶƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƐƉĞĐŝĂůŝnjĞĚ ƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌƐ ĨŽƌ ƚŚŽƐĞ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ǁŚŽ ƋƵĂůŝĨLJƚŽ ƌĞĐĞŝǀĞ ƚŚĞŝƌ ƐĞƌǀŝĐĞƐ

>ĂŶŐƵĂŐĞ ŝŶ ĐŽŶƚƌĂĐƚƐ ƐƵď ĐŽŶƚƌĂĐƚƐ ƐŽůŝĐŝƚĂƚŝŽŶƐ ĨŽƌ ŐƌĂŶƚ ĂǁĂƌĚƐ ƐƵď ŐƌĂŶƚƐ ŵĞŵŽƌĂŶĚĂ ŽĨ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ;DKhƐͿ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ ǁŝƚŚ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ďLJ ƐƵďƌĞĐŝƉŝĞŶƚƐ

ĂƚĂ ĐŽůůĞĐƚŝŽŶ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ĂŶĚ ƚŽŽůƐ ƚŽ ƚƌĂĐŬƐĞƌǀŝĐĞƐ ƚŽ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ĞůŝŐŝďůĞ ƐƉŽƵƐĞƐ ĂŶĚ

DŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ŽĨ ƐƵď ƌĞĐŝƉŝĞŶƚƐ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ ǁŝƚŚ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ

d, ^dd tKZ<&KZ 'Ez^ ZK> /E /DW>DEd/E' WZ/KZ/dz

KDDhE/d/KE^

/ŵƉůĞŵĞŶƚ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ ƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐ ĂŵŽŶŐ

^tƐ ůŽĐĂů t/Ɛ KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌ ŵĂŶ

ĂŐĞƌƐ ĂŶĚ ƐƵď ƌĞĐŝƉŝĞŶƚƐ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ƉŽůŝĐLJ

ĐŚĂŶŐĞƐ ĂŶĚ ĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ ĂƌĞ ĐůĞĂƌůLJ ĂƌƚŝĐƵ

ůĂƚĞĚ ƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐ ĨŽƌ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ĂƌĞ

ĐůĞĂƌůLJ ĐŽŶǀĞLJĞĚ ĂŶĚ ƐŽůƵƚŝŽŶƐ ƚŽ ďĂƌƌŝĞƌƐ ƚŽ

ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ĂƌĞ ŐĞŶĞƌĂƚĞĚ ĂŶĚ ƐŚĂƌĞĚ

^dd ^dZd'/ W>EE/E' E'h/E

^ƚĂƚĞƐ ĂŶĚ ůŽĐĂů ĂƌĞĂƐ ƐŚŽƵůĚ ŝŶĐůƵĚĞ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ƉƌŝŽƌŝƚLJŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ƉůĂŶŶŝŶŐ dŚĞ ƐƚĂƚĞƐ ƉůĂŶŶŝŶŐ ƐŚŽƵůĚ ĐŽŶƐŝĚĞƌ

ϭ ZĞĐĞŶƚůLJ ƐĞƉĂƌĂƚĞĚ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ǁŚŽ ĂƌĞ ŝŶ ŶĞĞĚ ŽĨƐƵƉƉŽƌƚ ƚŽ ĞŶƚĞƌ ƚŚĞ ĐŝǀŝůŝĂŶ ǁŽƌŬĨŽƌĐĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ĨŝƌƐƚƚŝŵĞ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ǁŚŽ ŶĞĞĚ ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ŝŶƚƌĂŶƐĨĞƌƌŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ƐŬŝůůƐ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ ĂŶĚ ĐƌĞĚĞŶƚŝĂůƐƚŽ ƚŚĞ ĐŝǀŝůŝĂŶ ũŽď ŵĂƌŬĞƚ

Ϯ sĞƚĞƌĂŶƐ ǁŚŽ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ďĂĐŬ ŝŶ ƚŚĞ ĐŝǀŝůŝĂŶ ǁŽƌŬĨŽƌĐĞ ĨŽƌ ƐŽŵĞ ƚŝŵĞ ĂŶĚ ŵĂLJ ďĞ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝŶŐ ƵŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ĂƐ Ă ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ƚŚĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĚŽǁŶƚƵƌŶĂŶĚ

ϯ sĞƚĞƌĂŶƐ ǁŚŽ ŚĂǀĞ ŚĂĚ ůŽŶŐ ƉĞƌŝŽĚƐ ŽĨ ƵŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ĂŶĚ ŵĂLJ ƌĞƋƵŝƌĞ ĂĚĚŝƚŝŽŶĂů ƐƵƉƉŽƌƚ ĚƵĞ ƚŽŚŽŵĞůĞƐƐŶĞƐƐ ĚŝƐĂďŝůŝƚŝĞƐ Žƌ ŽƚŚĞƌ ďĂƌƌŝĞƌƐ ƚŽ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ

sĞƚĞƌĂŶƐ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ŝŶĐůƵĚĞĚ ŝŶ ůŽĐĂůƉůĂŶŶŝŶŐ ĂƐ ǁĞůů ^ƚĂƚĞ tŽƌŬĨŽƌĐĞ ŐĞŶĐŝĞƐ ƐŚŽƵůĚ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ůŽĐĂů t/Ɛ ĂŶĚ KŶĞ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌƐ ƚŽ ƵƐĞ ĚĂƚĂĂŶĚ Ğ ƚŽŽůƐ ƚŽ ŝŶĨŽƌŵ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐƉůĂŶŶŝŶŐ Ăƚ ƚŚĞ ůŽĐĂů ůĞǀĞů ƚŽƐĞƌǀĞ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ĞůŝŐŝďůĞƐƉŽƵƐĞƐ dŚŝƐ ŵŝŐŚƚ ŝŶĐůƵĚĞ ůĂďŽƌ ŵĂƌŬĞƚ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ KΎEdŵŝůŝƚĂƌLJ ĐƌĞĚĞŶƚŝĂů ƚƌĂŶƐůĂƚŝŽŶĂŶĚ ŽƚŚĞƌ Ğ ƚŽŽůƐ ǁŚŝĐŚ ǁŝůů ŝŶĨŽƌŵ ĂŶĚ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ŽĨ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨƐĞƌǀŝĐĞ ^ƚĂƚĞƐ ƐŚŽƵůĚ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ůŽĐĂů t/Ɛ ĂŶĚ KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌƐ ƚŽ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂƚĞ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ƉĂƌƚŶĞƌŝŶŐ ǁŝƚŚ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ĂŶĚ ŽƉƚŝŽŶĂůKŶĞ ^ƚŽƉ ƉĂƌƚŶĞƌƐ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ ƚŽ ƐĞƌǀĞ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ĞůŝŐŝďůĞ ƐƉŽƵƐĞƐ dŚŝƐ ŵĂLJ ŝŶĐůƵĚĞ ƉĂƌƚŶĞƌŝŶŐǁŝƚŚ ůŽĐĂů ŶŽŶ ƉƌŽĨŝƚƐ ƚŽ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚĞ ŝŶ ƐƚĂŶĚ ĚŽǁŶƐ ĨŽƌŚŽŵĞůĞƐƐ ǀĞƚĞƌĂŶƐ K> sd^ ƉƌŽŐƌĂŵƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ sĞƚĞƌĂŶƐ ĨĨĂŝƌƐ ŽĨĨŝĐĞƐ ƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞŶĞĞĚƐ ŽĨ ƚŚĞ ǀĞƚĞƌĂŶ ĐŽŵŵƵŶŝƚLJ /Ŷ ĂĚĚŝƚŝŽŶ ƚŽ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚŝŶŐ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ŝŶƚŽ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ƉůĂŶŶŝŶŐ ƐƚĂƚĞƐ ƐŚŽƵůĚ ŝŶĐůƵĚĞ ƐƉĞĐŝĨŝĐ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨƐĞƌǀŝĐĞ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ŝŶ ŝƚƐ t/tĂŐŶĞƌ WĞLJƐĞƌ Đƚ ƐƚĂƚĞƉůĂŶ

>K> tKZ<&KZ /Es^dDEd KZZK> /E /DW>DEd/E' WZ/KZ/dz K&^Zs/

^ŝŵŝůĂƌ ƚŽ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚ ĨŽƌ ^ƚĂƚĞ tŽƌŬĨŽƌĐĞ ŐĞŶĐŝĞƐ ůŽĐĂů t/Ɛ ĂƌĞ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞĚ ƚŽ ďĞŐŝŶ ďLJĐŽŶĚƵĐƚŝŶŐ Ă ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ƌĞǀŝĞǁ ĂŶĚ ĂŶĂůLJƐŝƐ ŽĨ ƚŚĞŝƌƉŽůŝĐŝĞƐ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ĂŶĚ ƐĞƌǀŝĐĞ ĚĞůŝǀĞƌLJ ƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐ ƚŽŝĚĞŶƚŝĨLJ ƉŽŝŶƚƐ ǁŚĞƌĞ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ƐŚŽƵůĚ ďĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ tŚŝůĞ ƚŚĞ ůŽĐĂů t/ ƉŽůŝĐLJ ŝƐ ůŝŬĞůLJ ƚŽŵŝƌƌŽƌ ƐƚĂƚĞ ƉŽůŝĐŝĞƐ ŝƚ ŝƐ ĐƌŝƚŝĐĂů ƚŚĂƚ ƉŽůŝĐŝĞƐ ĂĚĚƌĞƐƐŝŶŐ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ĂƌĞ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶĂůŝnjĞĚ ŝŶ Ă ǁĂLJƚŚĂƚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ĞůŝŐŝďůĞ ƐƉŽƵƐĞƐ ǁŝƚŚ ƚŚĞĨƵůů ƌĂŶŐĞ ŽĨ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ĂŶĚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ŝŶ ĂŵĂŶŶĞƌ ƚŚĂƚ ŝƐ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ĚƌŝǀĞŶ ĂŶĚƐĞĂŵůĞƐƐ

dŚĞ ŐƵŝĚĂŶĐĞ ŝƐƐƵĞĚ ďLJ ƚŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ƌĞƋƵŝƌĞƐ ůŽĐĂůt/Ɛ ƚŽ ĚĞǀĞůŽƉ ƉŽůŝĐŝĞƐ ŝŵƉůĞŵĞŶƚŝŶŐ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ĨŽƌ ƚŚĞ KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌƐ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ƐĞƌǀŝĐĞ ĚĞůŝǀĞƌLJ ƉƌŽǀŝĚĞƌƐ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ůŽĐĂů ƉůĂŶWŽůŝĐŝĞƐ ƐŚŽƵůĚ ŝŶĨŽƌŵ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ĞůŝŐŝďůĞ ƐƉŽƵƐĞƐŽĨ

dŚĞŝƌ ĞŶƚŝƚůĞŵĞŶƚ ƚŽ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ

dŚĞ ĨƵůů ĂƌƌĂLJ ŽĨ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĂŶĚƉůĂĐĞŵĞŶƚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĂǀĂŝůĂďůĞ ƵŶĚĞƌ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨƐĞƌǀŝĐĞ ĂŶĚ

ŶLJ ĂƉƉůŝĐĂďůĞ ĞůŝŐŝďŝůŝƚLJ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ĨŽƌ ƚŚŽƐĞƉƌŽŐƌĂŵƐ ĂŶĚŽƌ ƐĞƌǀŝĐĞƐ

KE ^dKW ZZ EdZZK> /E /DW>DEd/E' WZ/KZ/dz K&

^Zs/

tŚŝůĞ ŽŶůLJ ŵŝŶŽƌ ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐ ŵĂLJ ďĞ ŶĞĞĚĞĚ Ăƚ ĂŵŝŶŝŵƵŵ KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌƐ ŶĞĞĚ ƚŽ ƌĞǀŝĞǁĂŶĚ ĞǀĂůƵĂƚĞ ǁŚĞƚŚĞƌ ƚŚĞŝƌ ĐƵƌƌĞŶƚ ƉŽůŝĐŝĞƐ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ĂŶĚ ƐĞƌǀŝĐĞ ĚĞůŝǀĞƌLJ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ŵĞĞƚ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ŽĨ ůĂǁ ĂŶĚ ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐ ĂůŽŶŐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĂƉƉůŝĐĂďůĞ d'> ĂŶĚ ƚŚŝƐ ƐƵƉƉůĞŵĞŶƚĂƌLJ ŐƵŝĚĂŶĐĞ ĚĚŝƚŝŽŶĂůůLJ ƐƚĂĨĨ Ăƚ Ăůů ůĞǀĞůƐ ǁŝůů ŶĞĞĚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƚŽ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ƚŚĞ ĚĞƉƚŚ ĂŶĚ ďƌĞĂĚƚŚ ŽĨ ǁŚĂƚ ƚŚĞ ůĂǁ ƌĞƋƵŝƌĞƐ/Ŷ ƐŽŵĞ KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌƐ ĐŚĂŶŐĞƐ ŵĂLJ ďĞŵŝŶŝŵĂů ĂŶĚ ŝŶǀŽůǀĞ ƵƉĚĂƚĞƐ ƚŽ ƉŽůŝĐŝĞƐ

ƐƚĂŶĚ ĚŽǁŶ ĨŽƌ ŚŽŵĞůĞƐƐǀĞƚĞƌĂŶƐ ŝƐ Ă ƐĞĐƵƌĞ ĞǀĞŶƚǁŚĞƌĞ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂƌĞ ĂďůĞ ƚŽ

ƚĂŬĞ ĐĂƌĞ ŽĨ ƉĞƌƐŽŶĂů ŚLJŐŝĞŶĞŐĞƚ ĐůĞĂŶ ĐůŽƚŚŝŶŐ ĞŶũŽLJ ǁĂƌŵŵĞĂůƐ ƌĞĐĞŝǀĞ ŵĞĚŝĐĂů ĂŶĚĚĞŶƚĂů ĐĂƌĞ ŵĂŝů ĂŶĚ ƌĞĐĞŝǀĞůĞƚƚĞƌƐ ĂŶĚ ĞŶũŽLJ ƚŚĞ ĐĂŵĂƌĂĚĞƌŝĞ ŽĨ ĨƌŝĞŶĚƐ ŝŶ Ă ƐĂĨĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ &Žƌ Ă ůŝƐƚ ŽĨ ĞǀĞŶƚƐ

ǀŝƐŝƚ ŚƚƚƉǁǁǁŶĐŚǀŽƌŐƐƚĂŶĚĚŽǁŶĞǀĞŶƚƐĐĨŵ

^ĞĞ d'> ϭϬ Ϭϵ ŐƵŝĚĂŶĐĞ ĨŽƌ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ŽĨ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ĨŽƌ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ĞůŝŐŝďůĞ ƐƉŽƵƐĞƐ ŝŶ Ăůů ƋƵĂůŝĨŝĞĚũŽď ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƉƌŽŐƌĂŵƐ ĨƵŶĚĞĚ ŝŶ ǁŚŽůĞ Žƌ ŝŶ ƉĂƌƚ ďLJ K>

KE ^dKW ZZ EdZ WK>//^ EWZKhZ^

>ŽĐĂů KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌƐ ŵƵƐƚ ĚĞǀĞůŽƉ ůŽĐĂů ƉŽůŝĐŝĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ŝŶƚĞŐƌĂƚŝŽŶ ŽĨ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞŝŶƚŽ ĞdžŝƐƚŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞ ĚĞůŝǀĞƌLJ ƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐdŚŝƐ ŵĞĂŶƐ ƚŚĂƚ KŶĞ ^ƚŽƉ ŵĂŶĂŐĞƌƐƐŚŽƵůĚ ĞƐƚĂďůŝƐŚ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ƚŽĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ĞůŝŐŝďůĞƐƉŽƵƐĞƐ ĂƌĞ ŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ƉŽŝŶƚ ŽĨĞŶƚƌLJ ĂŶĚ ƚŽ ĨĂĐŝůŝƚĂƚĞ ƚŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ŽĨ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ďLJ ŝŶĨŽƌŵŝŶŐ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ĞůŝŐŝďůĞ ƐƉŽƵƐĞƐ ŽĨ

ϭ dŚĞŝƌ ĞŶƚŝƚůĞŵĞŶƚ ƚŽ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨƐĞƌǀŝĐĞ

Ϯ dŚĞ ĨƵůů ĂƌƌĂLJ ŽĨ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚƚƌĂŝŶŝŶŐ ĂŶĚ ƉůĂĐĞŵĞŶƚ ƐĞƌǀŝĐĞƐĂǀĂŝůĂďůĞ ƵŶĚĞƌ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞĂŶĚ

ϯ ŶLJ ĂƉƉůŝĐĂďůĞ ĞůŝŐŝďŝůŝƚLJ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĨŽƌ ƚŚŽƐĞ ƉƌŽŐƌĂŵƐ ĂŶĚŽƌ ƐĞƌǀŝĐĞƐ

Yh^d/KE^ dK KE^/Z

,ĂƐ ƚŚĞ KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌĞǀĂůƵĂƚĞĚ ŝƚƐ ƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƚŽ Ăůů ŐƌŽƵƉƐ ŽĨ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ

ϭ ^ĞƉĂƌĂƚŝŶŐ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ǁŚŽ ĂƌĞ ŝŶ ŶĞĞĚ ŽĨ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŽĞŶƚĞƌ ƚŚĞ ĐŝǀŝůŝĂŶ ǁŽƌŬĨŽƌĐĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ĨŝƌƐƚ ƚŝŵĞ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ǁŚŽ ŶĞĞĚ ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ƚƌĂŶƐĨĞƌƌŝŶŐ ƚŚĞŝƌƐŬŝůůƐ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ ĂŶĚ ĐƌĞĚĞŶƚŝĂůƐ ƚŽ ƚŚĞ ĐŝǀŝůŝĂŶ ũŽďŵĂƌŬĞƚ

Ϯ sĞƚĞƌĂŶƐ ǁŚŽ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ďĂĐŬ ŝŶ ƚŚĞ ĐŝǀŝůŝĂŶ ǁŽƌŬĨŽƌĐĞ ĨŽƌ ƐŽŵĞ ƚŝŵĞ ĂŶĚ ŵĂLJ ďĞ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝŶŐ ƵŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ĂƐ Ă ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ƚŚĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĚŽǁŶƚƵƌŶ ĂŶĚ

ϯ sĞƚĞƌĂŶƐ ǁŚŽ ŚĂǀĞ ŚĂĚ ůŽŶŐ ƉĞƌŝŽĚƐ ŽĨ ƵŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ĂŶĚ ŵĂLJ ƌĞƋƵŝƌĞ ĂĚĚŝƚŝŽŶĂů ƐƵƉƉŽƌƚ ĚƵĞ ƚŽŚŽŵĞůĞƐƐŶĞƐƐ Žƌ ĚŝƐĂďŝůŝƚŝĞƐ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ďĂƌƌŝĞƌƐ ƚŽĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ

dZ/E/E' K& KE ^dKW ZZEdZ ^d&&

,ĞůƉŝŶŐ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ŽďƚĂŝŶ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĂŶĚ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚŝƐ ƚŚĞ ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚLJ ŽĨ Ăůů KŶĞ ^ƚŽƉĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌ ƐƚĂĨĨ ůů KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌƐƚĂĨĨ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ƚƌĂŝŶĞĚ ŝŶ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ dŚŝƐ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ǁŝůů ĂůůŽǁ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀĞƐ ĂŶĚ KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌ ƉƌŽŐƌĂŵƐƚĂĨĨ ƚŽ ůĞĂƌŶ ĂďŽƵƚ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ŶĞĞĚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĂǀĂŝůĂďůĞ ƚŽ ŚĞůƉ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂĐĐĞƐƐ ƚŚĞ ĨƵůůƌĂŶŐĞ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŝŶ ƚŚĞ ĐŽŵŵƵŶŝƚLJ

Z^ K& ^d&& dZ/E/E'^,Kh> /E>h

hŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ƚŚĞ ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ŽĨ ǀĞƚĞƌĂŶ ĂŶĚĞůŝŐŝďůĞ ƐƉŽƵƐĞ

<ŶŽǁŝŶŐ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ŽĨ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ

KďƚĂŝŶŝŶŐ Ϯϭϰ ĨŽƌŵƐ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ƐƚĂƚĞĂƉƉƌŽǀĞĚ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ŽĨ ǀĞƚĞƌĂŶ ƐƚĂƚƵƐĂŶĚ ĐůĂƌŝĨLJŝŶŐ ǁŚĞŶ ƚŚĂƚ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ŵƵƐƚďĞ ƉƌŽǀŝĚĞĚ

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WK/Ed K& EdZz E /E/d/> ^Zs/^KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌƐ ŵƵƐƚ ŚĂǀĞ ŝŶƚĂŬĞ ĨŽƌŵƐ Žƌ ƐŝŐŶ ŝŶƐŚĞĞƚƐ ƚŽ ŝĚĞŶƚŝĨLJ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ĞůŝŐŝďůĞ ƐƉŽƵƐĞƐ ǁŚĞŶ ƚŚĞLJǀŝƐŝƚ ƐĞƌǀŝĐĞ ĚĞůŝǀĞƌLJ ƉŽŝŶƚƐ ŝŶ ƉĞƌƐŽŶ Žƌ ƚŚƌŽƵŐŚ ŽƚŚĞƌŵĞĂŶƐ /Ŷ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ ƚŽ ƐĞůĨ ŝĚĞŶƚŝĨLJKŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌƐ ŵƵƐƚ ĚĞǀĞůŽƉ ĂŶĚ ƉƌŽŵŝŶĞŶƚůLJĚŝƐƉůĂLJ ƐŝŐŶƐ ƚŚĂƚ ĐůĞĂƌůLJ ĚĞƐĐƌŝďĞ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ĂŶĚƚŚĞ ƌĞŐŝƐƚƌĂƚŝŽŶ ƉƌŽĐĞƐƐ dŚŝƐ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ŵƵƐƚ ĂůƐŽ ďĞĐŽŶǀĞLJĞĚ ǁŚĞŶ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ĞůŝŐŝďůĞ ƐƉŽƵƐĞƐ ĂĐĐĞƐƐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐĂůůLJ Žƌ ďLJ ƚĞůĞƉŚŽŶĞ

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dŚĞ ŽŶůLJ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƚŚĂƚ ƌĞƋƵŝƌĞ ƉƌŝŽƌ ǀĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ŽĨ ĞůŝŐŝďŝůŝƚLJĨŽƌ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ĂƌĞ ƚŚŽƐĞ ƚŚĂƚ ƌĞƋƵŝƌĞ Ă ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚŽĨ ŽƵƚƐŝĚĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ĐůĂƐƐƌŽŽŵ ƚƌĂŝŶŝŶŐ

dŚĞ KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌ ŵĂŶĂŐĞƌ ŚĂƐ ƚŚĞ ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚLJ ƚŽ ĞƐƚĂďůŝƐŚ Ă ƉƌŽĐĞƐƐ ĨŽƌ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ

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KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌƐ ŵĂLJ ĞƐƚĂďůŝƐŚ ǀĞƚĞƌĂŶŽŶůLJ ƐŝŐŶ ŝŶ ƐŚĞĞƚƐ Žƌ ĚĞƐŝŐŶĂƚĞĚ ĂƌĞĂƐ ƉĂƚƚĞƌŶĞĚ ĂĨƚĞƌ ĂŝƌƉŽƌƚ ƉƌĂĐƚŝĐĞƐ ĨŽƌ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌƐ

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KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌ ŵĂŶĂŐĞƌƐ ŵƵƐƚ ƉƵƚ ŝŶ ƉůĂĐĞ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ƚŚĂƚ ĂůůŽǁ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ĞůŝŐŝďůĞ ƐƉŽƵƐĞƐ ƚŽ ƌĞĐĞŝǀĞ ƉƌŝŽƌŝƚLJ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ Ăƚ Ăůů ƐƚĂŐĞƐ ŽĨ ĐŽƌĞ ŝŶƚĞŶƐŝǀĞ ĂŶĚƚƌĂŝŶŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ

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KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌ ŵĂŶĂŐĞƌƐ ƐŚŽƵůĚ ĂůƐŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ũŽď ƐĞĂƌĐŚ ǁŽƌŬƐŚŽƉƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ƐƉĞĐŝĨŝĐ ƚŽ ƚŚĞŶĞĞĚƐ ŽĨ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ĂŶĚ ĞůŝŐŝďůĞ ƐƉŽƵƐĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ĂƌĞĂ dŚĞƐĞǁŽƌŬƐŚŽƉƐ ŵĂLJ ďĞ ŚĞůĚ ŝŶ ĐŽŶũƵŶĐƚŝŽŶ ǁŝƚŚ ƚŚĞ dƌĂŶƐŝƚŝŽŶƐƐŝƐƚĂŶĐĞ WƌŽŐƌĂŵ ;dWͿ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ǁŽƌŬƐŚŽƉ ƐĞƐƐŝŽŶƐĨŽƌ ƐĞƉĂƌĂƚŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞ ŵĞŵďĞƌƐ Žƌ ŝŶ ĐŽŶũƵŶĐƚŝŽŶ ǁŝƚŚ ŽƌŝĞŶƚĂƚŝŽŶƐ ŽĨĨĞƌĞĚ ďLJ >sZsKW ƐƚĂĨĨ

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KƵƚƌĞĂĐŚ ƚŽ sĞƚĞƌĂŶƐ ^ĞƌǀŝĐĞ KƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ ŝƐĂůƐŽ ĂŶ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞ ƐƚƌĂƚĞŐLJ dŚĞƐĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ

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KŶĞ ^ƚŽƉ ĂƌĞĞƌ ĞŶƚĞƌƐ ŵĂLJ ĂůƐŽ ŐĞŶĞƌĂƚĞ ĂůŝƐƚ ŽĨ ǀĞƚĞƌĂŶƐ ǁŚŽ ŚĂǀĞ ǀŝƐŝƚĞĚ ƚŚĞ KŶĞ ^ƚŽƉ

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