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Cenários e estratégiasWilson FerreiraPresidente da CPFL Energia

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultadosfuturos de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essasdeclarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a suaexperiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitosdos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferençassignificativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultadosfuturos incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira einternacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos,condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suasoperações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, osresultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nasdeclarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciaisinvestidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completudedessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ouseus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer dautilização ou do conteúdo desta apresentação.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-senas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios daCompanhia.

Essas declarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia,além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades decrescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposiçõesnas quais essas declarações se baseiam.

Disclaimer

Agenda

Cenários de Planejamento Estratégico

Plano Estratégico CPFL

Cenários de planejamento colocam desafios estratégicos para o futuro da CPFL Energia

Principais cenários avaliados no

Plano Estratégico2013-2017

CenárioMacroeconômico

Cenáriode Mercado

CenárioRegulatório

CenárioCompetitivo

1

2

3

4

Projetamos um mundo com crescimento baixo nas economias maduras (efeito da crise) e com maior participação dos emergentes1

2

3

Economias maduras terão baixo crescimento, devido à crise financeira no continente europeu e as incertezas trazidas pela ameaça de “penhasco fiscal” nos EUA

Emergentes continuam ganhando importância no palco econômico mundial, capitaneados pela China

Crise da dívida dos PIIGS – Portugal, Irlanda, Itália, Grécia, e Espanha – continuará contaminando as principais economias da região (França e Alemanha), mas não deverão ocorrer eventos econômicos mais críticos

As medidas de austeridade contribuirão para reduzir a demanda (e o crescimento do PIB) e não serão suficientes para restaurar a confiança no curto prazo.

1 Mundo: +4,2% a.a. Europa: +1,5% a.a. EUA: +2,4% a.a.

China: +7,5% a.a.

2012: -0,5%2013: -0,3%

2014-2017: +1,9%

1) Cenário LCA.

Projetamos um Brasil com crescimento econômico sustentável e estabilidade monetária1

Crescimento do PIB brasileiro: média de 4,2% a.a. entre 2013 e 20171

Inflação levemente acima do centro da meta: IPCA médio de 4,8% a.a. 2

Mercado doméstico segue estimulando o crescimento entre 2013 e 2017(Massa real de renda: +4,3%; Comércio varejista: 5,6%; Desemprego: 5,2%)3

Evolução da renda per capita: +3,5% a.a. Baixo desemprego e crescimento econômico manterão expansão da classe média e redução da pobreza4

Ciclo virtuoso de investimentos: infraestrutura, queda do juro real,Copa do Mundo, Olimpíadas e outras medidas de estímulo ao investimento5

Estabilidade institucional, baixo risco Brasil e nível confortável de reservas manterão o país atrativo ao investimento externo6

1) Cenário LCA.





Cenáriode Mercado


CenárioCompetitivo

1

2

3

4

Cenário de Mercado | Demanda de energia

1) Considera atendimento a ANDE e interligação de Manaus/Macapá ao submercado Norte a partir de julho/2013 (1.284 MW médios);2) Crescimento desconsiderando a interligação Manaus/Macapá: 4,1% ; Fonte: CPFL (OP); EPE; LCA

A carga do Sistema Interligado Nacional - SIN cresce a uma taxa média de 3,8% a.a. no período de 2012 a 2031, com destaque para o crescimento da região Norte (5,3% a.a.) e Nordeste (4,5% a.a.)

Sudeste / Centro-Oeste Sul Nordeste Norte

Cenário CPFL (GW médio)1

Cenário CPFL 2013-2017 2018-2021

PIB médio 4,2% 3,7%

Crescimento Médio2 4,2% 3,7%

Cenário de Mercado | Balanço Energético Nacional

O Sistema está em equilíbrio até 2016, apesar dos problemas com aconstrução das termelétricas da Bertin e Multiner…

Balanço Oferta x Demanda do SistemaInterligado NacionalGW médio

0,0% 4,8% 7,0% 6,1% 3,8% 3,4% 3,4% 0,1% -3,4% -6,8%

-1,0% 3,0% 4,3% 3,3% 1,1% -0,9% -0,7% -3,8% -7,2% -10,5%

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Expansão Existente sem Reserva

Carga SIN

Expansão Existente com Reserva

Cenário de Mercado | Expansão da oferta será majoritariamente hidrelétrica, complementada por fontes renováveis e térmicas à gás natural

A expansão da oferta será majoritariamente hidrelétrica complementada pelas UTE’s à Gás Natural e Fontes Renováveis, nucleares desempenham papel importante no 2º quinquênio da década de 20

Renováveis

Nuclear

Termelétricas

Hidrelétricas

Expansão da Oferta Planejada Cenário CPFL (GW médio)





Cenáriode Mercado


CenárioCompetitivo

1

2

3

4

Cenário Regulatório | Pressão por redução das tarifas | MP 579

• Pacote do Governo para redução de tarifas de energia em 2 frentes:

• Renovação das concessões: MP579

• Redução de encargos do setor elétrico

• Objetivo: promover a competitividade da indústria nacional, uma vez que foi identificada forte

correlação entre a redução do custo de energia e a promoção do desenvolvimento.

• Benefícios: geração de empregos, redução da inflação e aumento dos investimentos

• Quebra de expectativa do mercado versus quebra de contratos

• “(...) a lógica regulatória, e até econômica e do desenvolvimento, é de que os investimentosdevem ser feitos com capital dos investidores para serem remunerados quando a energia fordisponibilizada para consumo.” (Paulo Pedrosa, Abrace)

• Valor previsto nas indenizações aquém das expectativas dos agentes – indícios de que algumas

empresas não devem assinar o novo contrato

Renovação das concessões e redução de tarifas

As tarifas do segmento de Distribuição sempre foram pressionadas em busca de eficiência e modicidade tarifária, enquanto os segmentos de Geração e Transmissão não sofriam a mesma regulação

Cenário Regulatório | Pressão por redução das tarifas | MP 579

Tarifa Industrial1 (CPFL Piratininga) - [R$/MWh]2

1,3 2%

22,1 120%

-16,1 -41%

-2,2 -10%

7,4 6%

R$/MWh %

+5%

Geração

Transmissão

Distribuição

Encargossetoriais

Tributos

3º CRTP

(47%)

(8%)

(9%)

(9%)

(22%)

(7%)

(15%)

(47%)

(6%)

1º CRTP

(26%)

(8%)

(13%)

(47%)

2º CRTP

(22%)

(15%)

1) Proxy da tarifa industrial representada pela Tarifa Média do Grupo A; 2) Valores reais de outubro de 2011 | Fonte: CPFL Energia. Valores corrigidos por IPCA.

• Encargos e Tributos: aumento da tarifa em 23,4 R$/MWh (120% e 2% respectivamente)

• Distribuição:redução da tarifa em 16,1 R$/MWh em função das revisões tarifárias (-41%)

• Geração:aumento da tarifa em 7,4 R$/MWh, em função do realinhamento tarifário (6%)

Impactos na Tarifa

Xingó

Paulo Afonso

I. Solt. - T. Irmãos

Itaparica

Jupiá

Marimbondo

Furnas

Estreito

Três Marias

Volta Grande

Corumbá I

Porto Colômbia

Jacuí

Boa Esperança

Salto Grande

Parigot de Souza

Passo Real

3.162

4.280 4.252

1.480 1.551 1.440 1.216

1.048

396 380 375 319 180 237 102 260 158

Valores de O&M propostos pela MP 579

Distribuição dos Valores de O&M dos empreendimentos com potência superior a 100 MW

O Valor médio de tarifa de O&M é de R$ 9,80/MWh e considera uma margem de lucro de 10% (R$ 0,90/MWh). Estima-se que o valor da tarifa final (O&M, Encargos e Uso de Rede) seja de R$ 27/MWh.

Fonte: Baseado nos dados da APINE

6,0 6,6 7,1 7,5 8,0 8,9 9,4 10,0 11,1 11,2 11,8 12,0 12,5 12,6

13,9 15,6

17,4

Potência (MW)

O&M (R$/MWh)

CCEAR EN

Itaipu

+Proinfa

CCEAREE

MR

Ajuste no nível de contratação das distribuidoras

CCEAR EN

Itaipu+

Proinfa

CCEAREE

MR

CCEAR EN

Itaipu+

Proinfa

2012 2013Antes MP

CCEAR EN

Itaipu+

Proinfa

CCEAR EE

MR

2013Após MP

CCEARs Reduzidos

AngraCotasEE

CCEAR EE

Itaipu+

Proinfa

Angra

CCEAR EN

(1) Situação caso não houvesse alocação de cotas (CCEARs encerrados recontratados em A-1 como MR)

(3) Parcela do CCEAR EE lastreado por UHEs com concessões prorrogadas será reduzida

(4) Cota de EE é alocada ao recurso da Distribuidora e o MR é absorvido. Momentaneamente, é gerado uma sobrecontratação

CCEAR EN

Itaipu+

Proinfa

AngraCCEAR EE

(5) Frustração dos projetos termelétricos absorve uma eventual sobra das cotas

2013 Após MP Cotas

2013Após MP

Composição final do Recurso

A manutenção do nível de contratação não é garantida. Há previsão para tratamento de desequilíbrio na contratação, mas ainda deve ser regulamentado

(2) Montante de Reposição será reduzido das cotas de Angra I e II (REN 505/2012)

Angra


Nível de Contratação

1 2 3 4 5

8,6 GW med

10,2 GW med

1,5 GW med

11,4 GW med

CCEAREE

BILATERAL BILATERAL BILATERAL BILATERAL BILATERAL BILATERAL

CCEAR EN

Itaipu

+Proinfa

CCEAREE

MR

Ajuste no nível de contratação das distribuidoras

CCEAR EN

Itaipu+

Proinfa

CCEAREE

MR

CCEAR EN

Itaipu+

Proinfa

2012 2013Antes MP

CCEAR EN

Itaipu+

Proinfa

CCEAR EE

MR

2013Após MP

CCEARs Reduzidos

Angra CotasEE

CCEAR EE

Itaipu+

Proinfa

Angra

CCEAR EN

(1) Situação caso não houvesse alocação de cotas (CCEARs encerrados recontratados em A-1 como MR)

(3) Parcela do CCEAR EE lastreado por UHEs com concessões prorrogadas será reduzida

(4) Cota de EE é alocada ao recurso da Distribuidora e o MR é absorvido. Momentaneamente, é gerado uma sobrecontratação

CCEAR EN

Itaipu+

Proinfa

AngraCCEAR EE

(5) Frustração dos projetos termelétricos absorve uma eventual sobra das cotas

2013 Após MP Cotas

2013Após MP

Composição final do Recurso

A manutenção do nível de contratação não é garantida. Há previsão para tratamento de desequilíbrio na contratação, mas ainda deve ser regulamentado

(2) Montante de Reposição será reduzido das cotas de Angra I e II (REN 505/2012)

Angra


Nível de Contratação

1 2 3 4 5

8,6 GW med

10,2 GW med

1,5 GW med

11,4 GW med

CCEAREE

BILATERAL BILATERAL BILATERAL BILATERAL BILATERAL BILATERAL

A CPFL Energia solicitou junto à Aneela renovação de suas concessões

MP 579 | Calendário de vencimento das concessões de ativos controlados pela CPFL Energia

UHE Serra da Mesa

UHE Foz do Chapecó

UHE Barra Grande

UHE Castro Alves

UHE Monte Claro

UHE 14 de Julho

UHE Campos Novos

UHE Luis Eduardo Magalhães

CPFL Piratininga

CPFLPaulista

RGE

19 PCHs (CPFL

Renováveis)

1 UTE (Carioba)

Distribuição

CPFL Santa Cruz

CPFL Jaguari

CPFL Sul Paulista

CPFL Leste Paulista

CPFL Mococa

Geração

PCH Rio do Peixe (I/II)

PCH Macaco Branco

2039203620352032202820272015 …

~3%EBITDACPFL

Energia

<1% capacidade instaladaCPFL

Energia

MP 579 | Efeitos esperados

Segmento Para o setor Para a CPFL

• Tarifa = custo de operação + spread

• Amortização dos valores não depreciados calculados pelo Valor Novo de Reposição (VNR)

• Concessões de longo prazo(vcto. a partir de 2032)

• Exposição: impacto quase nulo (<1% da capacidade instalada)

• Custo de O&M abaixo da faixa apresentada pela MP 579

• Novas regras e requisitos de qualidade em detalhamento pela ANEEL

• Alterações na contratação de energia devido à alocação de cotas

• Energia renovada (mais barata) será destinada exclusivamente ao ACR

• Restrição da liquidez de energia convencional no horizonte de 2013-15

• Migração A4: de 6 meses para 5 anos

• Ambiente mais competitivo para o segmento de comercialização, pressão nas margens

GeraçãoConvencional

Distribuição

Comercialização

• Impacto limitado, dada a baixa exposição de ativos com concessões vencendo em 2015

• Maiores ativos começam a vencer a partir de 2027 (CPFL Paulista/RGE)

Além da pressão por redução das tarifas, qualidade e tecnologia têm sido foco

Temas que se manterão no radar do setor nos próximos anos

Cenário Regulatório | Outros temas da agenda regulatória

• Medição Eletrônica e Redes Inteligentes

• Regulamentação do DER/FER - indicadores de qualidade comercial

• DER (Duração Equivalente de Atendimento à Reclamação) - tempo médio para

solução das reivindicações

• FER (Frequência Equivalente de Atendimento à Reclamação) - frequência de

ocorrência de uma reclamação a cada mil unidades consumidoras

• Metodologia do 4º Ciclo de Revisão Tarifária





Cenáriode Mercado


CenárioCompetitivo

1

2

3

4

Com o mercado elétrico brasileiro em crescimento,a competição no setor tem se acirrado

O mercado elétrico brasileiro ocupa posição de destaque em nível mundial dado o seu crescimento e oportunidades de investimento1

Grandes players internacionais mantêm elevado interesse em permanecer e aumentar os negócios no Brasil, dada a crise nos EUA e Europa2

A elevada atratividade do mercado tem aumentado a competição, seja pela aquisição de ativos, como na disputa pelos leilões3

Grandes empresas nacionais têm mantido sua estratégia de diversificação e poderão se utilizar dos recursos da indenização (MP579) para crescimento4

Alguns agentes podem interpretar equivocadamente as medidas recentes como aumento do risco institucional no setor5

Agenda

Cenários de Planejamento Estratégico

Plano Estratégico CPFL

Ambição corporativa da CPFL

Ser líder no setor elétrico nacional, focando na excelência,

na maximização de valor para os acionistas

e garantindo a sustentabilidade do negócio

AMBIÇÃO CPFL 2017

10,8%5,1% 7,0% 8,1% 5,1%

17,7%

4,4%9,0%

4,2%

0,8%

2,0%

-0,1% -3,3%-1,6%

-14,4%

-3,9%-9,2%

-14,6%

Total Shareholder Return | Histórico

Nota: 1) TSR = TIR acionista – Valores de market cap em Set/2007 e Set/2012; 2) Valores corrigidos pelo IGP-M (Dez/2011) | Fonte: Economatica

O resultado da performance das ações e da política de dividendos é um TSR da CPFLacima da média do mercado nos últimos anos

Total Shareholder Return1 | 2007 – 20122 | % a.a.

6,93,5

7,1

11,63,3

-10,3

-0,2

0,54,8

Para os próximos anos, há perspectiva de redução da TSR média do setor elétrico,em função da estabilização macroeconômica e queda do custo de capital

Dividendos

Valorização das ações

Plano Estratégico CPFLDiretrizes Estratégicas | 2013-2017

Foco emDesempenho

Inovação em Processos

Crescimento Estratégico1 2

Plano Estratégico CPFLTransformação | Cultura e Comportamento

Projetos foram implantados visando ganhos de eficiência e produtividade

Projeto Descrição Objetivos

• Instalação de medidores inteligentes e chaves/ religadores telecomandados

• Despacho inteligente de equipes, visando otimização da estrutura operacional

• Aplicação do conceito smart grid

• Ganhos de produtividade e eficiência

• Transformação do perfil das lideranças, com foco em novas competências

• Benefício anual da ordem de R$ 106 milhões

• Transferência de atividades corporativas transacionais para o Centro de Serviços Corporativos da CPFL

• Implantação da metodologia de Orçamento Base Zero

• Ganhos de eficiência frente aos desafios regulatórios

• Melhorias no processo de orçamento e cultura de custos na organização

• Ganho médio anual de R$ 50 milhões em 5 anos

Programa TauronSmart Grid

CSCCentro de Serviços

Compartilhados

OBZOrçamento Base Zero

• Aumento da produtividade e eficiência operacional

• Redução de custos corporativos

• Sustentação ao crescimento do Grupo a baixo custo incremental

Plano Estratégico CPFLDiretrizes Estratégicas | 2013-2017

Foco emDesempenho

Inovação em Processos

Crescimento Estratégico1 2

Plano Estratégico CPFLAvenidas de Crescimento Estratégico | DistribuiçãoBenchmarking de eficiência | Metodologia ANEEL

Empresas com MAIS de 400 mil clientes | Em %

Empresas com MENOS de 400 mil clientes | Em %

Plano Estratégico CPFLCrescimento Estratégico | Distribuição

1) Empresas grandes: mercado acima de 1TWh (Fonte: ANEEL 2009)

Remuneração RegulatóriaMelhoria do cenário macro

propicia a queda dos retornos

Maior eficiência naalocação de capital

Brasil 3 maiores empresas de

distribuição detêm 34% do mercado

Consolidação e ganhos deescala sendo revertidos

na produtividade

Mercado FragmentadoNúmero relevante de pequenas empresas concentradas nas

regiões Sul e Sudeste

Oportunidades deconsolidação no setor

13,0% 11,3% 10,0%7,5%

99%88% 85%

67% 60% 56% 50%

32grandes

31pequenas 21

Norte/NordesteCentro-Oeste

42Sul/Sudeste

-

- - -42 100 257

686 803 835 1.297

1.537 1.715 1.934 2.094

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Ativos da privatização Brownfield Greenfield

Crescimento estimado em Geração | Capacidade instalada (MW)

CPFL Energia: Geração Convencional + Renováveis

2009 2011

CPFL RenováveisUTE Bio FormosaUTE Bio BuritiEOL Jantus

2012

EOL Santa ClaraEOL AtlânticaUTE Bio Ipê e BioPedraUTE Ester

2014

1.737 MW 2.644 MW 2.948 MW

CAGR 2000-14e = 25% a.a

Semesa Baesa

Enercan Ceran

Foz ChapecóEpasaBaldin

CriaçãoCPFL Renováveis

Ranking | Geradores no BrasilEBITDA (12M3T12) | R$ bilhões

Duke

EDP

CPFL

AES Tietê

Cemig

Cesp

Tractebel

Eletrobras

0,8

1,2

1,5

1,9

2,4

3,1

7,2

Plano Estratégico CPFL | Crescimento Estratégico | Geração

2.4001.850 1.650

1.250

EspanhaBrasil França Alemanha

0,01% da irradiação solar = demanda mundial de energia – Brasil: irradiação ≈

dobro dos países desenvolvidos

Energia solar é abundante e possui baixa variabilidade

5 países → 88% da capacidade instalada (31 GW ) - Brasil ainda dá

os primeiros passos

EspanhaAlemanha

49,7%

11,2% 10,0% 10,4% 7,2%

Itália EUAJapão

Energia solar fotovoltaica ainda é pouco explorada no mundo

Brasil

• Potência total em operação no Brasil atualmente: 2.578 kW (10 Usinas)

• Somente entre os dias 31/10 e 05/11 foram solicitados 1,0 GW em projetos

CPFL – Usina de Tanquinho

• 1ª Usina Solar do Estado de São Paulo

• Possibilidade de redesenho da matriz energética e desenvolvimento de nova indústria

• 5.380 painéis fotovoltaicos

• Planta FV com conexão em MT (1,05 MWp) e conexão em BT (0,075 MWp)

Energia Solar | Perspectivas

CPFL Brasil está em posição de vantagempara enfrentar desafios

Cliente Competitivo (nº)Maior que 3 MW

Número de clientes livres no Brasil

Fonte: Aneel e CCEE

192 219

455587

857

456 446 485 514 570

Dez/08 Dez/09 Dez/10 Dez/11

CAGR: 4,1% CAGR: 45,1%

Cliente Especial (nº)0,5 a 3 MW

• Portfólio diversificado e com grande volume de energia

• Equipe renomada de especialistas de mercado

• Governança e solidez financeira

• Cultura de gestão de riscos estruturada em prática

• Lastro já contratado

Ago/12 Dez/08 Dez/09 Dez/10 Dez/11 Ago/12

2008 2009 2010 2011 2012

51 6283

107144CAGR: 29,6%

Agentes de Comercialização (nº)

Número de comercializadores

Plano Estratégico CPFLCrescimento Estratégico | Comercialização de Energia

Em 2012 as operações de serviços foram consolidadas e as empresasestão prontas para atingir seu potencial de crescimento

• Modernização das construções de redes (CCM)

• Construção da maior Usina Solar do país (Tanquinho)

• Consolidação das operações de call center com o grupo

e início das negociações com o mercado

• Constituição da CPFL Total Sólido plano de crescimento até 2017

Destaques de 2012

nect serviços

Plano Estratégico CPFL | Crescimento Estratégico | Serviços

A CPFL em 2017

Liderança privada do setor elétrico brasileiro,com portfólio diversificado em diferentes negócios relacionados a Energia

COMERCIALIZAÇÃO

• Liderança na comercializaçãode energia renovável no mercado livre

• Maximizar rentabilidade, dada as novas condições de mercado

GERAÇÃO

• Excelência operacional com maior rentabilidade do setor

• Crescimento da capacidade instalada em UHE e térmicas

• Líder em fontes renováveis de geração (> 4 GW até 2020)

DISTRIBUIÇÃO

• Líder de mercado,de mercado, com até 30% de participação no Brasil

• Excelência operacional, com uso de inovação e novas tecnologias

SERVIÇOS

• Forte crescimento de vendas

• Forte integração com demais negócios e clientes do Grupo

Cenários e estratégiasWilson FerreiraPresidente da CPFL Energia

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