volatilitás - öveket bekapcsolni
TRANSCRIPT
Volatilitás - Öveket Bekapcsolni!
1
Opciós Kereskedés
Opciós Volatilitás
Az opciós kereskedők egyik legjobban kiaknázható eszköze az opciós volatilitás, de egyben a legjobban félreértett jelenség is. Enélkül viszont esélytelen sikeresen opcióval kereskedni...
Sok kezdő opciós kereskedő rémül meg, amikor saját bőrén érzi meg a volatilitás hatását.
Tudom, hogy nem egyszerű azoknak megszokni, akik eddig csak alaptermékkel kereskedtek, mert abban nincs beárazott volatilitás, azaz az alaptermék árat nem befolyásolja a jövőbeni elmozdulás valószínűsége és nagysága ennyire közvetlenül.
2
Implied Volatility
Az opciós világban viszont létezik egy Implied Volatility (IV) nevű fogalom, ami nagyon erősen érezteti hatását az opció árában.
Röviden: ha az IV magas, akkor a jövőbeni elmozdulás mértéke is magas és ebből kifolyólag az opció drága. Ennek az ellentéte is igaz, ha alacsony az IV, akkor alacsony a jövőbeni elmozdulás beárazott mértéke is, így olcsó az opció.
A piaci IV legjobb mérőfoka a VIX, ami az SPX 30 napos opcióinak átlagos IV indexét jeleníti meg egy termékként, így könnyebben értelmezhető azok számára is, akik nem kereskednek opcióval.
3
Piaci szentiment(2014.10.15)
Nézzük meg az alábbi VIX grafikonokat. Szépen látszik, hogy az utóbbi időben intenzív emelkedésnek lehettünk szemtanúi. A piac már nem csak árazza az esést, hanem vastagon benne is vagyunk az esésben.
4
VIX heti chart
5
VIX havi chart
6
SPX napi chart
Ehhez álljon itt még egy SPX napi grafikon is ahol szépen látszik, hogy a VIX és az SPX inverze egymásnak. Azaz, amikor a piac szakad (SPX) akkor a VIX emelkedik, mert nő a pánik, egyre nagyobb a kereslet az opciók iránt fedezési / spekulatív céllal.
7
Opció vétel vagy eladás?
Az opció kiírójának az a jó ha az IV magas, mert akkor drágábban lehet az opciókat kiírni. De ez csak az egyik oldala az éremnek, ugyanis ha drága az opció, akkor magasabb is a volatilitás, azaz intenzívebb mozgásra is kell számolni az alaptermékben így jobban képben kell lenni a különféle fedezeti technikák alkalmazásával.
Én már régóta egy 20 feletti VIX szintről álmodozom, mert akkor sokkal jobban lehet keresni kiírásokkal, mint idén eddig végig a nagyon alacsony VIX mellett.
Az opció vétele önmagában nem javasolt magas VIX mellett, hacsak nem spread-ben vagy egyéb olyan ügyletben, ami a volatilitás hatását csökkenti. Ugyanis ha magas IV mellett vásárol az ember opciót és közben csökken a volatilitás, sokkal nehezebb lesz nyereséget realizálni az opción, mert többet kell majd mozognia az alapterméknek.
8
Ha nő a VIX, nő az iránymentes range is
Íme egy kép arról, hogy a mai napon mekkora sávot lehetne kiírni 36 napra az SPX-re.
9
Ha nő a VIX, nő az iránymentes range is
Az egyértelműen látszik, hogy a valószínűség és a piac ismét asszimetrikus.
Azaz lefelé sokkal nagyobb a tere a mozgásnak, mint felfelé, azaz lefelé messzebb van a range alja. Értsd: a felső és az alsó vonal elérésének az esélye mindkét esetben 10%-10%. Viszont a 10% esély lefelé sokkal messzebb van, mint felfelé, hiszen a Put mindig drágább és az esés mindig vehemensebb, mint az emelkedés.
Ahogy nő az IV / VIX, úgy nő a kiírható range is. Így az opció kiíróinak érdemes a puskaport ilyen időszakra tartogatni, mert ezekben a helyzetekben lehet igazán jól keresni opciós kiírásokkal.
10
Hol tudhatsz meg többet?
11
Helyszín: Budapest
Létszám: kiscsoportos, 10-15 fő.
A végére egy jó kis közösség alakul ki.
3 hétfő 10:00-16:00
Az 1 napos vagy a 3 napos Opciós Oktatáson:
hétfő 10:00-17:00
Profi opciós tudás
7 hét távoktatás
Keress meg bátran!
Megtalálhatsz a weben: www.opcioguru.com
És több közösségi oldalon is:
Facebook: https://www.facebook.com/opciogurufan
LinkedIn: hu.linkedin.com/pub/opcio-guru/16/902/490/
Twitter: https://twitter.com/opcioguru
Google+: https://plus.google.com/+OpcioGuruGery/posts
Skype: opcioguru
12
