vİop-30 usd/try tahvİl 10y altin
TRANSCRIPT
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
GÜNLÜK BÜLTEN
KAPANIŞ DEĞERLERİ
BIST-100
USD/TRY
EUR/USD
ALTIN
Cuma günü görülen en düşük seviye olan 3.4335 seviyesi 3.4000 psikolojik seviyesi öncesindeki en yakın destek noktasını oluşturuyor.
TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE
Yukarı yönlü hareketlerde 22 Ocak 2015’te ve 9 Kasım 2016’da görülen 1307, ve 1337 seviyeleri direnç noktaları olarak karşımıza çıkıyor.
Yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. 108-110 bin bandında işlem aktivitesi bekliyoruz.
MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE
Birleşik Krallık Banka Tatili (Tam gün)
Yükselişlerin devamı adına 1.2000 psikolojik seviyesi önemini koruyor.
BIST-100 0.55% VİOP-30 0.63% USD/TRY 0.00% TAHVİL 10Y 0.01% ALTIN 0.36%
109,755 135,375 3.4782 10.66% 1,297
Vergi Dairesi tarafından Petkim’e (PETKM) 165 mln TL
vergi cezası tebliğ edildi; potansiyel negatif
15:30 Mal Ticaret Dengesi (ABD)
Hisse Portföydeki Ağırlık
TCELL 8%
GARAN 9%
TSKB 7%
TRKCM 8%
CCOLA 7%
KCHOL 7%
EREGL 6%
AVISA 6%
YKBNK 7%
ARCLK 6%
NAKİT 28%
Türk Hava Yolları beklendiği gibi 2017 hedeflerini yukarı
revize etti
17:30 Dallas Fed İmalat İşletme Endeksi
Turcas ile Shell arasında Shell&Turcas’taki (STAŞ)
ortaklıkları için yeni bir sözleşme imzalandı - olumlu
Enerjisa üretim faaliyetleri dağıtım faaliyetlerinden
ayrıldı
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
Piyasa Yorumu
Yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz
FED tarafından şahin bir para politikasına dair olan endişeleri gideren açıklamaların
ardından TL’nin %2 oranında güçlendiği ve gelişmekte olan ülke dovizleri ve hisse
senetlerinin 2017’nin en yüksek seviyelerine ulaştığı bir haftanın ardından,
BIST100’de yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Bu hafta Çarşamba günü Zafer Bayramı
için tatil olacak Türkiye piyasaları açısından kısa bir hafta olacak. Kurban Bayramı
nedeniyle ise Perşembe günü yarım gün, ayın 1’i Cuma ve 4’ü Pazartesi günleri ise
piyasalar tam gün kapalı olacak. Bu nedenle risk iştahının görece düşük olduğu
düşük bir işlem hacmi görebiliriz. BIST100 endeksinin bugün 108,000-110,000
bandında işlem göreceğini ve 108,000 seviyesinin güçlü bir destek olarak önemini
koruyacağını öngörüyoruz.
Güne Bakış
- ABD Merkez Bankası Başkanı Janet Yellen ve Avrupa Merkez Bankası Başkanı
Mario Draghi'nin Jackson Hole konuşmalarında para politikaları konusunda bir
yorum yapmamalarının ardından Dolar/TL 3,44 seviyesini gördü
- Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkanı Haruhiko Kuroda, enflasyon hedefinin
uzakta olduğu ve dünyanın üçüncü büyük ekonomisinin büyüme hızının
sürdürülebilir görünmediği uyarısında bulundu. Kuroda, çok genişlemeci para
politikası taahhütünde bulundu.
- ABD'de Dayanıklı Mal Sparişleri Temmuz ayında %6,8 azaldı. Uzmanların beklentisi
%6 azalması yönündeydi.
- Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekci, Türkiye'nin üçüncü çeyrekte yüzde 7,5
büyüyeceğini belirtti. Bakan "Yıl sonu itibariyle ortalamamız %5.5'in oldukça
üzerinde olacak." dedi.
PAY PİYASASI
GÜNLÜK BÜLTEN 7
,92
2
8,6
13
8,0
90
6,3
16
5,4
52
5,9
89
6,9
86
6,5
57
6,3
33
4,8
45
10
9.5
10
6.9
10
6.9
10
6.8
10
7.2
10
8.6
10
8.6
10
9.0
10
9.2 10
9.8
104
105
106
107
108
109
110
111
0
1,500
3,000
4,500
6,000
7,500
9,000
10,500
12,000
13,500
15,000
16,500
14
Ağu
sto
s
15
Ağu
sto
s
16
Ağu
sto
s
17
Ağu
sto
s
18
Ağu
sto
s
21
Ağu
sto
s
22
Ağu
sto
s
23
Ağu
sto
s
24
Ağu
sto
s
25
Ağu
sto
s
Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)
YKBNK 2.8% 117.1
BIMAS 2.4% 46.2
TSKB 2.1% 7.2
PGSUS 2.0% 39.1
GARAN 2.0% 347.9
Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)
ULKER -2.2% 15.4
SASA -1.7% 9.6
GOLTS -1.5% 12.9
DOHOL -1.2% 8.8
CCOLA -1.2% 9.0
Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)
THYAO 1.5% 642.7
GARAN 2.0% 347.9
KOZAA 1.2% 156.7
AKBNK 1.1% 134.6
ZOREN 0.6% 129.5
En Çok Çıkan Hisseler (BİST-50)
En Çok Düşen Hisseler (BİST-50)
En Yüksek Hacimli Hisseler (BİST-50)
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
GÜNLÜK BÜLTEN
Şirket Haberleri
Vergi Dairesi tarafından Petkim’e (PETKM) 165 mln TL vergi cezası tebliğ edildi; potansiyel negatif
Petkim’in Cuma günü yaptığı açıklamaya göre, Vergi Dairesi tarafından, 2014 yılında PyGas kullanımına ilişkin olarak yapılan
bir inceleme üzerine 66 mln TL ÖTV ve 99 mln TL vergi ziyaı cezası olmak üzere toplam 165 mln TL vergi cezası tebliğ edildi.
Şirket, Vergi Dairesi ile uzlaşma yolunu ve yasal haklarını yargı yolu ile arayacağını, dolayısı ile bu aşamada herhangi bir ödeme
yapılmasının söz konusu olmadığını söyledi.
Belirtilen tutar tam olarak ödenir ise, Petkim için 2017 net kar beklentimizi yaklaşık %20 düşürmemiz gerekecektir. Ancak,
daha önceki benzer durumlarda, Vergi Dairesi ile uzlaşma sonucu ödenen tutar belirgin derecede düştüğünü hatırlatmak
gerekir. Dolayısı ile haber üzerine hisse üzerinde sert bir olumsuz tepki, alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini
düşünüyoruz. (Kaynak: KAP)
Türk Hava Yolları beklendiği gibi 2017 hedeflerini yukarı revize etti
THY 2017 iç hat yolcu sayısı beklentisini 30 mln’dan 31 mln’a yükseltirken, dış hat yolcu sayısı beklentisini 39 mln’dan 38
mln’a indirdi ve toplam yolcu sayısı beklentisi 69 mln’da kaldı.
Ancak birim gelirlerde ve doluluk oranlarında daha önce sektörün görünümüne bağlı olarak daha düşük bir düzelme
beklerken, yolcu trafiğindeki iyileşmeye ve global trendlere bağlı olarak 10.1 mlr $ olan ciro tahminini 10.3-10.5 mlr $
aralığına revize etti (bizim beklentimiz 10.2 mlr $). Doluluk oranında ise daha önce %76-77 oranında olan beklentisi %77-78
olarak yukarı çekilirken, birim maliyetlerdeki düşüş %3-5 iken %4-6 olarak değiştirilmiş.
Bu bağlamda daha yüksek gelire karşın daha düşük bir maliyet bazı sayesinde, Şirket’in FAVKÖK marjı tahmini %17-19’dan
%21-23 aralığına yükseltilmiş.
THY’nin hedef revizyonu son dönemde yolcu büyümesi ve güçlü 2Ç gerçekleşmesi sonrasında piyasada bekleniyordu. Bu
nedenle haber etkisinin olmasını beklemiyoruz. (Kaynak: KAP)
PAY PİYASASI
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
GÜNLÜK BÜLTEN
Şirket Haberleri
Turcas ile Shell arasında Shell&Turcas’taki (STAŞ) ortaklıkları için yeni bir sözleşme imzalandı - olumlu
Turcas, Shell ile sırasıyla %30 ve %70 paylarının bulunduğu Shell&Turcas ile ilgili çeşitli stratejik alternatifler hakkında bir
süredir yürütülen müzakerelerin sonuçlandığını açıkladı. Yeni anlaşmaya göre iki yıllık bir bekleme süresinden sonra, dilediği
zaman Turcas'ın STAŞ'ta sahip olduğu %30 oranındaki hisselerini satın almak amacıyla sadece Shell tarafından başlatılabilecek
STAŞ'ın adil piyasa değerini hesaplatma hakkı verildi. Böyle bir sürecin başlatılması durumunda, Turcas da Shell’in %70 payını
satın almak için karşı teklif verebilecek ve açık artırma süreci başlamış olacak. Eğer taraflar arasında bir anlaşma sağlanamaz
ise, süreç iki yıl daha gündeme gelmemek üzere sonlandırılacaktır.
Shell’e verilen bu hak karşılığında, Turcas, STAŞ tarafından her yıl ödenecek toplam 8 mln $ (yaklaşık 27.6 mln TL) imtiyazlı
temettü alma hakkı elde edecektir. Bu hak 2016 mali yılından itibaren geçerli olacak ve ilk ödeme 2017 yılı içinde yapılacaktır.
Indirgenmiş Temettü modeli ile, Turcas’ın aldığı hakların toplam değerinin yaklaşık 230 mln TL olduğunu hesaplıyoruz
(Turcas’ın Cuma günü kapanış piyasa değeri 548 mln TL idi). Bu nedenle, haberin hisse üzerinde olumlu etki yapmasını
bekliyoruz. (Kaynak: KAP)
Volkswagen ile Fiat arasında bir işbirliği yapılabileceği iddia edildi.
Wall Street Journal’da çıkan bir habere göre, Fiat Chrysler Grubu (FCA) ile Volkswagen arasında hafif ticari araç üretimi
konusunda işbirliği yapabileceği ve Volkswagen’in Caddy ve Amarok modellerinin Tofaş tarafından Türkiye’de üretilebileceği
söyleniyor. Haberde daha fazla detaya yer verilmezken, Tofaş’ın üretim kapasitesinin sınıra yaklaştığını düşündüğümüzde,
haber doğru bile olsa, sınırlı sayıda aracı kapsayabileceğini düşünüyoruz. Yine de haber hisse üzerinde pozitif etki yaratabilir.
(Kaynak: Business HT)
Enerjisa üretim faaliyetleri dağıtım faaliyetlerinden ayrıldı
KAP’a yapılan açıklamaya göre, Enerjisa Enerji A.Ş bünyesinde bulunan üretim ve toptan satış faaliyetleri Enerjisa Üretim A.Ş
şirketine taşındı. Böylelikle Enerjisa Enerji A.Ş bünyesi altında sadece daha karlı ve daha az borçlu olan dağıtım ve perakende
faaliyetleri kaldı. Sabancı Holding, %50 sahibi olduğu Enerjisa bünyesindeki Enerjisa Üretim A.Ş’nin piyasa şartlarına bağlı
olarak halk arz edilebileceğini de ekledi. Halka arzın kolaylaşması adına atılan bu adımın Sabancı Holding’teki potansiyel
değerin ortaya çıkması adına olumlu olarak değerlendiriyoruz.
PAY PİYASASI
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ
GÜNLÜK BÜLTEN
• X100 Cuma günü 109,000 – 110,200 arasında işlem gördü ve günü +0,55% değişimle 109,750 noktasında kapattı ; işlem hacmi haftanın en yüksek seviyesini gördü. Aktiviteye bankaların yanında küçük hisseler de katılmaya devam etti.
• X100 Grafikte 110,250 direncinden geçen hafta iki defa dönmüş olan endeks yükselen trend formasyonu içinde kapattı; RSI yukarı eğilim devam ediyor; son 2 haftalık üçgen formasyon sıkışması bozulmadı.
• X100 Destekleri 108,750 ve 107,500 ; dirençleri ise 109,600 ve tarihi zirve 110,400 olarak görüyoruz.
• Bu sabah güçlü Lira etkisiyle hafif pozitif açılış ve günboyu düşük işlem hacimlerinin devamını bekliyoruz.
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ
GÜNLÜK BÜLTEN
• AĞUSTOS Cuma günü 134,400 – 136,000 arasında işlem gördü ve günü +0,58% değişimle 135,400 noktasında kapattı ; işlem hacminde önceki güne göre artış vardı + gün boyunca EKİM vadeye dönüşler sürdü.
• AĞUSTOS Grafikteki 135,000 direncinin ve son iki haftalık üçgen formasyonun biraz üzerinde kapanış oldu, tarihi zirvesi 136,700 ana hedefine yaklaştı. Bugün test edip etmediğine bakacağız ve beklediğimiz aşağı yönlü düzeltmenin izlerini arayacağız.
• AĞUSTOS destekleri 133,000 – 133,500 bandı ve 131,500 ; dirençleri ise 136,000 – 136,700 olarak görüyoruz.
• Hafif olumlu açılış sonrası gün içinde vaade sonu hareketlerinden kaynaklanan 1000-1500 puan aralığında düşük hacimli işlemler bekliyoruz.
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
Not: Opsiyon satmak ,herhangi bir dayanak varlık üzerinde yönsel pozisyon almak anlamına geldiği için riski yüksek , getirisi limitli bir yöntemdir. Farklı risk / getiri beklentileri için bizimle temasa geçebilirsiniz.
VİOP - VADELİ & OPSİYON
GÜNLÜK BÜLTEN
• Aşağıda değişik piyasa görüşleri için 10/31/2017 vade için BIST30 endeks üzerine (134,125 VIS referans ile) hesaplanmış indikatif fiyatlamaları bulabilirsiniz.
• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yukarı çıkma potansiyelini limitli bularak, Call Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için;
• BIST30 Endeks 140k Call Satış:2190 (10c karşılığı)
• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşme potansiyelini limitli bularak, Put Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için;
• BIST30 Endeks 130k Put Satış:1850 (10c karşılığı)
• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşeceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Long pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Short yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için:
• BIST30 Endeks 130k Put Alış:2120 (10c karşılığı)
• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yükseleceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Short pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Long yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için:
• BIST30 Endeks 140k Call Alış:2550 (10c karşılığı)
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
BONO/TAHVİL
GÜNLÜK BÜLTEN
On yıllık gösterge tahvil faizi 22 günlük ortalaması olan % 10,70 ile yükselen trend çizgisinin ve 50 günlük ortalamanın geçtiği % 10,65 arasında işlem görerek günü % 10,65 seviyesinde kapattı. Grafikteki kısa vadeli sıkışma formasyonu % 10,65 – % 10,70 koridorunda ortalamalar ile trend çizgisi arasında maksimum sıkıştı. % 10,60’ın altına veya % 10,75 üzerine atma yönünü takip edeceğiz.
İki yıllık gösterge 15 Mayıs 2019 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi % 11,67 olarak gerçekleşirken 11 Ağustos 2027 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama % 10,66 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 1,2 milyar TL oldu. Repo ters repo işlem hacmi 6,1 milyar TL olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 3,1 milyar TL ve Takasbank Borsa Para piyasası 1 günlük vadede işlem hacmi 2 milyar TL olarak gerçekleşti. Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 172,26 seviyesinde bulunuyor.
Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi açmadı.TCMB 1,25 milyar dolar tutarında bir hafta vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi açtı.İhaleye 1,555 milyar dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 1,05 milyar dolar oldu. TL faiz oranı % 12,25 dolar faizi ise % 1,25 olarak belirlendi.
Menkul Kupon Faiz
Türü (USD) Vade Faizi % % Fiyat Süre (Yıl)
Eurobond 23.03.2023 3.25% 4.27% 94.967 5.07
Eurobond 30.05.2040 6.75% 5.73% 112.839 12.42
Eurobond 16.04.2043 4.88% 5.62% 89.992 14.06
İhale Tarihi İtfa Tarihi Türü VadeOrtalama
Fiyat
Ortalama
Bileşik Faiz
Net Satış
Miktarı
15.08.2017 05.06.2024
6 ayda bir
değişken
kupon
7 yıl / Yeniden
ihraç98.449
%5.86
dönemsel 1,162
21.08.2017 17.08.2022
6 ayda bir
sabit
kupon
5 yıl / İlk ihraç 100.175 10.94% 3,395
22.08.2017 15.05.2019
6 ayda bir
sabit
kupon
2 yıl / Yeniden
ihraç102.507 11.71% 1,870
22.08.2017 11/08/207
6 ayda bir
sabit
kupon
10 yıl / İlk
ihraç 100.683 10.66% 2,635
*Net satış tutarına PY ve Kamuya satışlar dahildir.
24.08.2017 25.08.2017 Günlük 25.08.2017 25.08.2017
Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim
TRT150819T15 2 Yıl 11.69% 11.66% -0.26% 11.67% 59,500,000
TRT170822T15 5 Yıl 10.90% 10.90% 0.00% 10.90% 59,800,000
TRT110827T16 10 Yıl 10.65% 10.66% 0.09% 10.66% 58,900,000
*Veriler bileşik faiz oranlarıdır.
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
FOREX FX
GÜNLÜK BÜLTEN
EURUSD
• Geçtiğimiz hafta tüm piyasanın odaklandığı Jackson Hole sempozyumunda hem ABD hem de Avrupa Merkez Bankası
Başkanlarının para politikasına değinmemesi neticesinde özellikle Euro tarafında kurda rahatsızlık olmadığı algısının
etkisiyle şahince fiyatlama oldu.
• Geçtiğimiz haftaki raporlarımızda en yakın direnç noktası olarak verdiğimiz ve Pazartesi görülen en yüksek seviye
olan 1.1828 seviyesi kırılırken yükselişlerin devamı adına 1.2000 psikolojik seviyesi önemini koruyor.
• Teknik göstergeler aşırı alım bölgesinde seyrederken tepki satışlarının görülmesi durumunda 2 Ağustos’ta gördüğü
en yüksek seviye olan 1.1910 seviyesi 11 Ağustos’ta gördüğü en yüksek seviye olan 1.1847 öncesindeki destek
noktasını oluşturuyor..
DESTEK : 1.1910 – 1.1847- 1.1612
DİRENÇ : 1.2000 – 1.2096 - 1.2150
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
GÜNLÜK BÜLTEN
FOREX FX
USDTRY
• Cuma günü Yellen’ın para politikasına değinmemesinin ardından global piyasalarda Dolar değer kaybederken
USDTRY’de de sert düşüş görüldü.
• Geçtiğimiz haftaki raporlarımızda en yakın destek noktası olarak takip ettiğimiz ve Haziran ayında görülen en düşük
seviye olan 3.4745 seviyesi altında kapanış gerçekleşirken Cuma günü görülen en düşük seviye olan 3.4335 seviyesi
3.4000 psikolojik seviyesi öncesindeki en yakın destek noktasını oluşturuyor.
• Teknik göstergeler aşırı satım bölgesinde yer alırken tepki yükselişlerinin görülmesi durumunda 3.4745 seviyesi 1
Ağustos’ta gördüğü en düşük seviye olan 3.5117 öncesindeki en yakın direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.
DESTEK : 3.4335 - 3.4250 – 3.4000
DİRENÇ : 3.4745 - 3.5000 - 3.5117
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
GÜNLÜK BÜLTEN
FOREX FX
EURTRY
• Teknik göstergelerin aşırı satım bölgesinden yukarı yöne işaret ettiği EURTRY’de Ağustos ayı boyunca satış baskısı
dikkat çekti.
• Geçtiğimiz haftaki raporlarımızda destek noktası olarak önemine değindiğimiz ve 50 günlük ortalaması olan 4.0948
seviyesi test edilse de kapanış bu seviyenin üzerinde gerçekleşti. Bu seviyenin altında kapanışlar 4.0700/4.0800 bandını
bir sonraki destek bölgesi olarak gündeme getirebilir.
• Tepki yükselişlerinin görülmesi durumunda 23 Ağustos’ta gördüğü en yüksek seviye olan 4.1350 seviyesi 18 Ağustos’ta
görülen en yüksek seviye olan 4.1568 öncesindeki direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.
DESTEK : 4.0948- 4.0800 - 4.0700
DİRENÇ : 4.1350- 4.1568 - 4.1750
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
GÜNLÜK BÜLTEN
EMTIA EMTİA
ALTIN
• Cuma günü görülen satış baskısına rağmen Dolar’da görülen değer kaybının etkisi ile yukarı yönlü hareketler dikkat
çekti.
• Yukarı yönlü hareketlerde 22 Ocak 2015 tarihinde görülen en yüksek seviye olan 1307, 9 Kasım 2016 zirvesini oluşturan
1337 öncesindeki direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.
• Aşağı yönlü hareketlerin görülmesi durumunda 1280 seviyesi 16 Ağustos’ta görülen en düşük seviye olan 1268
öncesindeki destek noktasını oluşturmayı sürdürüyor .
DESTEK: 1280 1268 1259
DİRENÇ: 1308 1325 1337
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye
özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY
Turkcell: Özellikle beklentilerin ötesine geçen bir büyüme neticesinde güçlü gelen 4. Çeyrek sonuçlarından sonra 2017’de de
şirketin operasyonel olarak kuvvetli bir performans sergilemesini bekliyoruz. Bu nedenle son dönemde hissede yaşanan olumlu
seyrin bir süre daha devam etmesini bekliyoruz. Şirket ayrıca kur açık pozisyonunu da 4. Çeyrek sonrasında minimize etmiş
gözüküyor.
Garanti Bankası: Bankanın dengeli iş modelini ve yönetimini beğeniyoruz. Enflasyonun yükselme trendi gösterdiği bu günlerde
TÜFE’ye enedeksli enstrümanlar bankanın marjını korumasına olumlu katkı sağlayabilir. Sektördeki en yüksek sermaye yeterlilik
oranlarından birine sahip olması bankanın öne çıkan en önemli pozitif özelliklerinden biri olmakla birlikte bankaya önümüzdeki
dönemlerde rakiplerine kıyasla daha hızlı bir büyüme imkanı sağlayabilir.
TSKB: Sektöre kıyasla daha iyi bir faiz marjı bekliyoruz. Sağlam aktif kalitesi de pozitif ayrışmaya destek olabilir. TMSF’de
şirketlerin satış sürecindeki danışmanlığı da bankanın faiz dışı gelirlerine katkı sağlayabilir.
Trakya Cam: Azalan ithalat baskısı ile Türkiye düzcam piyasasında karlılığını artırırken, Avrupa’da düzelen cam talebinden de
faydalanacak şekilde büyümesini sürdürürdüğünden model portföyümüze dahil ediyoruz. Hisse ile ilgili olumlu beklentilerimizin
ardında şirketin Kasım ayında satın aldığı İtalya’da faaliyet gösteren 220 bin ton kapasiteli (toplam kapasitenin %9’u) Sangalli
şirketinin yapacağı katkı ve yerli ürünlere yapmış olduğu agresif fiyat zamları var.
Model Portföy
Hisse
Portföye Giriş
Tarihi
Nominal Getiri
(Portföye girişten
itibaren)
BIST-100'e Rölatif
Getiri (Portföye
girişten itibaren)
Portföydeki Ağırlık
TCELL 22.09.2016 35% -1.9% 8.2%
GARAN 09.11.2016 46% 1.2% 9.0%
TSKB 03.02.2017 16% -6.9% 7.1%
TRKCM 19.04.2017 34% 11.1% 8.3%
CCOLA 26.05.2017 9% -3.2% 6.9%
KCHOL 26.05.2017 9% -2.8% 6.9%
EREGL 17.08.2017 3% -0.2% 6.5%
AVISA 17.08.2017 0% -2.8% 6.3%
YKBNK 21.08.2017 8% 7.0% 6.8%
ARCLK 24.08.2017 0% 0.0% 6.3%
Portföy
Getirisi
Nominal
Getiri
BIST-100'e
Rölatif Getiri
2016 %22.8 %12.7
12 aylık %49.4 %4.5
2017 %40.8 %0.2
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye
özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
Coca Cola İçecek: 2014-2016 yılları arasında önemli pazarlarında sorunlar yaşadıktan sonra artık daha parlak bir geleceğe sahip
gibi görünüyor. Pakistan’da Pepsi ile yaşanan fiyat savaşı durulmuş durumda, Orta Asya’da ekonomik kriz sonrası
toparlanmanın şirketin hacimlerine olumlu yansımalarını görüyoruz. Türkiye’de ise geçen yıl Temmuz ayında yaşanan
olaylardan sonra olumsuz etkilenen tüketici güveni bu sene itibariyle düzelme eğilimine girmiş durumda. Dolayısıyla düşük baz
etkisiyle de Türkiye’de bu sene yüksek sezonun kuvvetli geçmesini bekliyoruz. Bunun yanı sıra liradaki güçlü seyrin şirkete hem
açık pozisyonu hem de tüketici güvenine olan katkısı nedeniyle olumlu yansımasını bekliyoruz. Hisse çarpan olarak da
benzerlerine göre ucuz görünüyor. Bu nedenle hisseyi portföyümüze ekliyoruz.
Koç Holding: Aile tarafından yapılan %4.2’lik hisse satışı sonrası hissede görülen sert satış dalgasının yarattığı alım fırsatını göz
önünde bulundurarak model portföyümüze dahil ediyoruz. Dengeli ve şeffaf portföy yapısı nedeniyle özellikle global risk
iştahının yüksek olduğu dönemlerde holding iskontosu uygulanmayan hisse şu an net aktif değerine oranla %6 iskonto ile işlem
görüyor. Holding’in son beş yılda net aktif değerine olan ortalama iskontosu ise %4. Aynı zamanda satış sonrası artan halka
açıklık oranı sayesinde 31 Mayıs itibariyle MSCI Türkiye endeksi içinde ağırlığı yaklaşık %20 artacağı duyurulan hissede
yaşanması beklenen pasif fon alımlarının da hisse performansına kısa vadede olumlu katkı yapmasını bekliyoruz.
Erdemir: Güçlü finansal ve operasyonel temellerinden dolayı Erdemir’i model portföyümüze dahil ediyoruz. . Erdemir için hızla
yükselen ürün fiyatları ve etkili maliyet yönetimi sayesinde 2017 olağanüstü bir yıl olarak kaydedildi. Şirket’in 2017 yılında
165$/t FAVÖK yaratmasını bekliyoruz ki bu rakam geçen senenin %63, kendi tarihsel ortalamasının da %26 üstünde. Yeni 2017
ve 2018 FAVÖK öngörülerimiz sırasıyla eski öngörülerimizin %21 ve %11 üzerinde ve piyasa beklentilerinin de sırasıyla %29 ve
%17 üstünde. 1-yıl ileri FD/FAVÖK oranı olarak 5.2 ve F/K oranı olarak 8.5 tahminimiz, şirketin küresel rakiplerine göre %11 ve
%21 iskonto ile işlem gördüğünü ortaya koyuyor. Güçlü kar performansı beklentimiz neticesinde hissenin 2018’de %11 temettü
verimi yaratabilecek potansiyele sahip olduğunu düşünüyoruz. Erdemir için 7.60 TL/hisse’den 9.65 TL/hisse’ye yükselttiğimiz
hedef fiyatı %23 getiri potansiyeline işaret ediyor.
AvivaSa Hayat ve Emeklilik: Hayat sigortası branşındaki güçlü karlılık yılın geri kalan kısmında daha belirgin bir hale gelebilr.
Bireysel emeklilik tarafında ise otomatik katılımın henüz ogunlaşmayan katkısına rağmen standart BES fonlarında organik
büyümenin sürüyor olması karlılık için olumlu olacaktır. Bununla birlikte şirketin IT yatırımlarını tamamlamış olması da maliyet
artışının yavaşlamasına olanak sağlayacaktır. Mevduat faizlerinin halen yüksek seyrediyor olması finansal gelirlerinin net kar
rakamına daha fazla katkı sağlayacaktır. %50 seviyesindeki özsermaye karlılığı ve %150 seviyelerinde seyreden sermaye
yeterlilik oranı sayesinde şirketin daha fazla temettü ödemesine imkan sağlayacaktır.
Yapı Kredi Bankası: Rakipleri ile karlılık farkını azaltıyor olmasına rağmen F/DD iskontosu oldukça açılmış durumda. Bedelli
sermaye artırımı söylentilerinin bunun ana nedeni olduğunu düşünüyoruz ancak bankanın büyüme stratejisine baktığımızda
bankanın yakın dönemde sermaye artırımına ihtiyacı olmadığını düşünüyoruz (2017’nin geri kalanında ve 2018’de). Değerleme
açısından kısa vadede Yapı Kredi Bankası hisselerinin cazip olduğunu düşünüyoruz.
Arçelik: Hissenin 2Ç17 sonuçları sonrası yaşadığı geri çekilmenin aşırı olduğunu düşünüyoruz ve geldiği seviye itibariyle hisseyi
yatırım yapmak üzere özellikle çarpanlar olarak uygun görüyoruz.
DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY
GÜNLÜK BÜLTEN
28 Ağustos 2017 Pazartesi
PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye
özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .
EKONOMİK TAKVİM
Zaman Bölge Beklenti Önceki
Tüm Gün Birleşik Kra l l ık - Yaz Banka Tati l i
10:15 CHF İstihdam Seviyes i (2. Çeyrek) 4,884M
11:00 EUR İta lya İşletme Güveni (Ağu) 108,0 107,7
11:00 EUR İta lya Tüketici Güveni (Ağu) 106,9 106,7
11:00 EUR M3 Para Kaynağı (Yıl l ık) (Tem) 4,9% 5,0%
11:00 EUR Özel Kredi ler (Yıl l ık) 2,7% 2,6%
15:30 USD Mal Ticaret Denges i (Tem) -64,50B -64,01B
15:30 USD Toptan Satış Envanterleri (Ayl ık) 0,2% 0,7%
17:30 USD Dal las Fed İmalat İşletme Endeks i (Ağu) 16,5 16,8
02:30 JPY Hane Halkı Harcamaları (Yıl l ık) (Tem) 0,7% 2,3%
02:30 JPY İşs izl ik Oranı (Tem) 2,8% 2,8%
08:00 JPY Japonya Merkez Bankas ı Çekirdek TÜFE (Yıl l ık) 0,3%
09:45 EUR Fransa Gayri Safi Yurtiçi Has ıla (GSYİH) (çeyrekl ik) (2. Çeyrek) 0,5% 0,5%
10:00 TRY Ticaret Açığı (Tem) -6,01B
17:00 USD Conference Board (CB) Tüketici Güveni (Ağu) 120,3 121,1
17:30 USD Dal las Fed Hizmet Gel i rleri (Ağu) 15,7
17:30 USD Teksas Hizmet Sektör Görüşü (Ağu) 10,5
18:00 USD Chicago Fed Başkanı Evans 'ın Konuşmas ı
28 Ağustos 2017, Pazartesi
29 Ağustos 2017, Salı