"OOVBM3FQPSU

"OOVBM3FQPSU

8BUFS"JEFOBCMFTUIFXPSMETQPPSFTUQFPQMFUPHBJOBDDFTTUPTBGFXBUFSBOETBOJUBUJPO5PHFUIFSXJUIJNQSPWFEIZHJFOFUIFTFCBTJDIVNBOSJHIUTVOEFSQJOIFBMUIFEVDBUJPOBOEMJWFMJIPPETGPSNJOHUIFSTUFTTFOUJBMTUFQJOPWFSDPNJOHQPWFSUZ

8FXPSLXJUIMPDBMQBSUOFSTXIPVOEFSTUBOEMPDBMJTTVFTBOEQSPWJEFUIFNXJUIUIFTLJMMTBOETVQQPSUUPIFMQDPNNVOJUJFTTFUVQBOENBOBHFQSBDUJDBMBOETVTUBJOBCMFQSPKFDUTUIBUNFFUUIFJSSFBMOFFET

8FBMTPXPSLMPDBMMZBOEJOUFSOBUJPOBMMZUPDIBOHFQPMJDZBOEQSBDUJDFBOEFOTVSFUIBUXBUFSIZHJFOFBOETBOJUBUJPOTWJUBMSPMFJOSFEVDJOHQPWFSUZJTSFDPHOJTFE

8IBUXFEP

8IBUXFEP

-ZOO+PIOTPO

/BUJPOBM(FPHSBQIJD

5FBDIFS)JSVVU/FHFTTJFJODMVEFTIZHJFOFJOIFSDMBTTFTBU(FSHFEB4JMJOHP4DIPPMKVTUPVUTJEF5JDIPJO&UIJPQJBT0SPNJBSFHJPO4IFXBTQIPUPHSBQIFEGPS5IF#VSEFOPG5IJSTUGFBUVSFXIJDIBQQFBSFE

JOUIFTQFDJBMXBUFSJTTVFPG/BUJPOBM(FPHSBQIJDJO"QSJM4IFTBZT*IBWFBGPMEFSPGTBOJUBUJPOQJDUVSFTGSPNUIF8"4)1SPHSBNNFUIBU8BUFS"JEHBWFNFUPIFMQJONZUFBDIJOH

8FMDPNFGSPNUIF$IJFG&YFDVUJWFBOEUIF$IBJSPGUIF#PBSE

#PBSEPG5SVTUFFTSFQPSU3FQPSUJOHCBDLPO 0VSBJNTGPS *ODPNFBOEFYQFOEJUVSF $PNNVOJDBUJPOT )JHIMJHIUTGSPNPVSXPSL &NQPXFSJOHDPNNVOJUJFT $IBMMFOHJOHUJNFT "EWPDBDZBOEJOVFODJOH 4VTUBJOBCJMJUZ

8IFSFXFXPSL 'JOBODJBMQPMJDJFT 0VSPSHBOJTBUJPO 5SVTUFFTBOEBEWJTPST

*OEFQFOEFOUBVEJUPSTSFQPSUUPUIF5SVTUFFTBOENFNCFSTPG8BUFS"JE

'JOBODJBMTUBUFNFOUT$POTPMJEBUFETUBUFNFOUPGOBODJBMBDUJWJUJFT $POTPMJEBUFEBOEDIBSJUZCBMBODFTIFFUT $POTPMJEBUFEDBTIPXTUBUFNFOU /PUFTUPUIFOBODJBMTUBUFNFOUT 5IBOLZPV

'SPOUDPWFSJNBHF,JOJOBBUUIFCPSFIPMFSFIBCJMJUBUFECZ8BUFS"JETQBSUOFSJOIFSWJMMBHFJO.BMJ8BUFS"JE-BZUPO5IPNQTPO

&EJUFECZ.BSZ5SBGGPSE

%FTJHOFECZXXXQSPHSFTTJPOEFTJHODPVL

$POUFOUT

"OOVBM3FQPSU 8FMDPNF

8)06/*$&'+PJOU.POJUPSJOH1SPHSBNNF+.1

5IJTZFBSTUSFNFOEPVTFGGPSUNFBOTUIBUTJODFPVSGPVOEBUJPO8BUFS"JEIBTSFBDIFENJMMJPOQFPQMFXJUITBGFXBUFSTJODFBOENJMMJPOQFPQMFXJUITBOJUBUJPOTJODF

8FLOPXUIBUTBGFXBUFSBOETBOJUBUJPOBSFCBTJDIVNBOSJHIUTBOEJNQSPWJOHQFPQMFTBDDFTTUPUIFNUSBOTGPSNTMJWFT8JUITBGFXBUFSDMPTFUPIPNFTPNFXIFSFTBGFBOEQSJWBUFUPHPUPUIFUPJMFUBOELOPXMFEHFPGHPPEIZHJFOFQSBDUJDFTUIFXPSMETQPPSFTUQFPQMFBSFBCMFUPMFBEIFBMUIZEJHOJFEBOEQSPEVDUJWFMJWFT

1VUTJNQMZXBUFSJNQSPWFEIZHJFOFBOETBOJUBUJPOBSFUIFGPVOEBUJPOPGBMMEFWFMPQNFOU:FUCJMMJPOTPGQFPQMFBSFTUJMMXJUIPVUUIFTFWJUBMTFSWJDFTBOEDIJMESFOEJFFWFSZEBZGSPNFBTJMZQSFWFOUBCMFEJBSSIPFBMEJTFBTFTUIBUTNPSFDIJMEEFBUITUIBOGSPN"*%4NBMBSJBBOENFBTMFTDPNCJOFE5PUBDLMFUIJTHMPCBMDSJTJTUIFSFJTTUJMMTPNVDINPSFUPEP

5IJTZFBSXFMBVODIFEPVS(MPCBM4USBUFHZ0VSBNCJUJPOJTUIBUCZBGVSUIFSNJMMJPOQFPQMFXJMMIBWFBDDFTTUPTBGFXBUFSJNQSPWFEIZHJFOFBOETBOJUBUJPOBTBEJSFDUSFTVMUPGPVSXPSL8FBMTPQMBOUPSFBDINJMMJPONPSFQFPQMFCZJOVFODJOHUIFQPMJDJFTBOEQSBDUJDFTPGHPWFSONFOUT

"DIJFWJOHPVSBJNTSFRVJSFTIVHFHSPXUI5IJTZFBSXFCFHBOXPSLJOHXJUIQBSUOFSTJOFJHIUOFXDPVOUSJFT8FBMTPXFMDPNFEBOFX8BUFS"JE.FNCFSXJUIUIFPGDJBMMBVODIPG8BUFS"JEJO4XFEFOBOETVQQPSUFEUIFGPVOEBUJPOPG

+BM4FWBBTBOPOHPWFSONFOUBMPSHBOJTBUJPO/(0XIJDIXJMMXPSLBMPOHTJEF8BUFS"JEJO*OEJB

8FEFWFMPQFELFZBSFBTPGPVSXPSL5ISPVHIMPDBMQBSUOFSTXFXPSLFEXJUINBSHJOBMJTFEHSPVQTTVDIBTXPNFODIJMESFOEJTBCMFEQFPQMFBOEUIPTFMJWJOHXJUI)*7"*%4UPFOTVSFUIBUUIFZBSFOPUPWFSMPPLFECZHPWFSONFOUTBOETFSWJDFQSPWJEFST8FFYQBOEFEPVSXPSLJOVSCBOBSFBTBOETNBMMUPXOTBOEDPOEVDUFENPSFSFTFBSDIJOUPOBODJOHUIFTFDUPSBOEUIFJNQBDUPGDMJNBUFDIBOHFPOBDDFTTJOHXBUFSBOETBOJUBUJPO

0VSDBNQBJHOJOHBOEBEWPDBDZFGGPSUTFOHBHFEXPSMEMFBEFSTBUUIF6/UIJTZFBS5IFOFX$IBJSPG8BUFS"JEJO4XFEFO+BO&MJBTTPOXBTJOTUSVNFOUBMJOBSSBOHJOHB6/(FOFSBM"TTFNCMZEFCBUFPO8PSME8BUFS%BZ0OUIFTBNFEBZUIPVTBOETPGDBNQBJHOFSTGSPN#VSLJOB'BTPUP#SJHIUPOKPJOFEUIF8PSMET-POHFTU5PJMFU2VFVFUPEFNBOEBDUJPOCFUBLFOUPFYQBOEBDDFTTUPTBOJUBUJPOBOEXBUFS

8FMDPNFUPPVS"OOVBM3FQPSU8FXPVMEMJLFUPTUBSUCZTBZJOHBIVHFUIBOLZPVUPPVSTVQQPSUFSTXIPJOBWFSZDIBMMFOHJOHFOWJSPONFOUIBWFFOBCMFEVTUPDFMFCSBUFBOPUIFSTVDDFTTGVMZFBS0VSJODPNFHSFXUPNJMMJPOBOEUISPVHIPVSMPDBMQBSUOFSTXFSFBDIFEQFPQMFXJUITBGFXBUFSBOENJMMJPOQFPQMFXJUITBOJUBUJPO

5PEBUF8BUFS"JEIBTSFBDIFEPWFS

NJMMJPOQFPQMFXJUITBGFXBUFS

8BUFS"JE(FPSHJF4DPUU

8BUFS"JET$IJFG&YFDVUJWF#BSCBSB'SPTUBOE$IBJS+FSFNZ1FMD[FS

8FMDPNF

5IJTXPSMEXJEFFGGPSUHBWFTUSFOHUIUPPVSQSFQBSBUJPOTUPJOVFODFUIFXPSMETQPMJUJDJBOTBUUIF)JHI-FWFM.FFUJOHPO4BOJUBUJPOBOE8BUFSGPS"MMJO"QSJM

"IFBEPGUIF6,HFOFSBMFMFDUJPO8BUFS"JEFODPVSBHFEBMMUISFFNBKPSQPMJUJDBMQBSUJFTUPJODMVEFUIFXBUFSBOETBOJUBUJPODSJTJTJOUIFJSNBOJGFTUPT

*O8BUFS"JEIBTXPSLFEBTBUSVMZHMPCBMPSHBOJTBUJPOXJUIHMPCBMBJNT5IJTXJMMCFSFJOGPSDFEBTBOFXFOUJUZ8BUFS"JEJOUFSOBUJPOBMJTFTUBCMJTIFEPWFSUIFOFYUZFBS8FIBWFBMSFBEZNBEFHPPEQSPHSFTTUPXBSETUIJTNBKPSTIJGUJOHPWFSOBODF1MFBTFUVSOUPQBHFGPSNPSFEFUBJMT

8FEPIPQFZPVFOKPZSFBEJOHBCPVUPVSTVDDFTTFTBOEDIBMMFOHFTTVDDFTTFTXIJDIIBWFPOMZCFFOQPTTJCMFUISPVHIUIFEFEJDBUFETVQQPSUPGBMMPVSTUBGGWPMVOUFFSTBOEQBSUOFST8FBSFQBSUJDVMBSMZEFMJHIUFEUIBUUIJTZFBSXFIBWFCFFOSFDPHOJTFEGPSUIFSTUUJNFJO5IF4VOEBZ5JNFT#FTU4NBMM$PNQBOJFTUP8PSL'PS

"TZPVSFBEPOXFIPQFPVSSFQPSUXJMMJOTQJSFZPVUPTVQQPSUVTPWFSUIFDPNJOHZFBSTBTXFXPSLUPXBSETSFBMJTJOHPVSWJTJPOPGBXPSMEXIFSFFWFSZPOFIBTBDDFTTUPTBGFXBUFSBOETBOJUBUJPO

#BSCBSB'SPTU$IJFG&YFDVUJWF

+FSFNZ1FMD[FS$IBJS4FQUFNCFS

8BUFS"JE.BSDP#FUUJ

3PHFSXBTIFTBUIJTTDIPPMTUBQTUBOEJO.BEBHBTDBS)FTBZT*UJTJNQPSUBOUUPMFBSOBCPVUCFJOHDMFBO5IFCFTUUIJOHBCPVUUIFOFXMBUSJOFBOEUIFDMFBOXBUFSJTUIBUXFBSFIFBMUIZOPX

"OOVBM3FQPSU

8FSFBDIFE

QFPQMFXJUIXBUFSBOE

NJMMJPOXJUITBOJUBUJPO

8)06/*$&'+.13FQPSU8FIBWFSFGFSSFEUPUIF$IBSJUZ$PNNJTTJPOTHFOFSBMHVJEBODFPOQVCMJDCFOFUXIJMFSFWJFXJOHIPXXFIBWFQFSGPSNFEBHBJOTUPVSPCKFDUJWFTBOEJOQMBOOJOH PVSXPSLBOEBJNTGPSUIFDPNJOHZFBS*OQBSUJDVMBSPVS5SVTUFFTDPOTJEFSIPXQMBOOFEBDUJWJUJFTIBWFDPOUSJCVUFEUPUIFBJNTBOEPCKFDUJWFTXFIBWFTFU

*O0DUPCFSXFMBVODIFEPVS(MPCBM4USBUFHZBOEFTUBCMJTIFEBNCJUJPVTQMBOTUPFYQBOEPVSXPSLJOSFTQPOTFUPUIFTDBMFPGUIFHMPCBMXBUFSBOETBOJUBUJPODSJTJT

5PEBZNJMMJPOQFPQMFXPSMEXJEFEPOPUIBWFBDDFTTUPTBGFESJOLJOHXBUFSBOECJMMJPOEPOPUIBWFBEFRVBUFTBOJUBUJPO$PNCJOFEXJUIBMBDLPGHPPEIZHJFOFQSBDUJDFTUIFSFTVMUJTBDZDMFPGJMMIFBMUIBOEFYUSFNFQPWFSUZBDSPTTUIFEFWFMPQJOHXPSME

*OMBTUZFBSTSFQPSUXFPVUMJOFEIPXXFQMBOOFEUPJNQSPWFMJWFTJOUIFXPSMETQPPSFTUDPNNVOJUJFTBOEJOVFODFPUIFSTUPEPUIFTBNF0VSBJNTXFSFUBLFOGSPNPVSTUSBUFHZIFSFXFSFQPSUPOIPXXFXPSLFEUPNFFUUIFN

"JNPOF8FXJMMQSPNPUFBOETFDVSFQPPSQFPQMFTSJHIUTBOEBDDFTTUPTBGFXBUFSJNQSPWFEIZHJFOFBOETBOJUBUJPO

8FQMBOOFEUPDPOUJOVFPVSXPSLJODPVOUSZQSPHSBNNFTBOEDBSSZPVUQJMPUQSPHSBNNFTJOVQUPFJHIUOFXDPVOUSJFTJO4VC4BIBSBO"GSJDBJOPSEFSUPSFBDIPWFSQFPQMFXJUITBGFXBUFSBOEPWFSPOFNJMMJPOXJUITBOJUBUJPO

0WFSUIFMBTUZFBSXFGVOEFEOFBSMZQBSUOFSTJO"GSJDBBOE"TJB0VSQBSUOFSTJODMVEF

BSBOHFPGOBUJPOBMBOEMPDBMHPWFSONFOUTOPOHPWFSONFOUBMPSHBOJTBUJPOTOFUXPSLTTNBMMQSJWBUFTFDUPSQSPWJEFSTSFTFBSDIBOEBDBEFNJDJOTUJUVUJPOTBOEDPNNVOJUZCBTFEPSHBOJTBUJPOT

5PHFUIFSXFSFBDIFEPWFSQFPQMFXJUITBGFXBUFSBOENJMMJPOQFPQMFXJUITBOJUBUJPO

8FBMTPCFHBOXPSLJOFJHIUOFXDPVOUSJFTXIJDIQSFTFOUOFXDIBMMFOHFTQPTUDPOJDUJTTVFTBSFBTGBDJOHEFTFSUJDBUJPOBOEXPSLJOHXJUIOPNBEJDDPNNVOJUJFTBOENBSHJOBMJTFENJOPSJUZHSPVQT

.PSFJOGPSNBUJPOBCPVUPVSDPVOUSZQSPHSBNNFTDBOCFGPVOEPOQBHFT

6SCBO*ODSFBTJOHMZQFPQMFJOUIFEFWFMPQJOHXPSMEBSFNPWJOHJOUPEFOTFMZQPQVMBUFEVOQMBOOFEBSFBTUIBUBSFVOTFSWFECZFWFOUIFNPTUCBTJDXBUFSBOETBOJUBUJPOJOGSBTUSVDUVSF

5PSFTQPOEUPUIJTHSPXJOHDIBMMFOHFXFEFWFMPQFEUIFTLJMMTPGPVSTUBGGUPIFMQJNQSPWFBDDFTT

UPXBUFSIZHJFOFBOETBOJUBUJPOJOBWBSJFUZPGVSCBOTFUUJOHT

8FBJNUPQVCMJTIPVS6SCBONBOJGFTUPJO5IJTBEWPDBDZEPDVNFOUXJMMDBMMPOJOUFSOBUJPOBMHPWFSONFOUTBOETFSWJDFQSPWJEFSTUPSFTQPOEUPUIFOFFETPGVSCBOQPQVMBUJPOTBDSPTTUIFEFWFMPQJOHXPSME

&YBNQMFTQBHF

&RVJUZBOEJODMVTJPO8FBEPQUFEFRVJUZBOEJODMVTJPOBTBDPSFQSJODJQMFBOEQVCMJTIFEPVS&RVJUZBOEJODMVTJPOGSBNFXPSLUIJTZFBS5IFGSBNFXPSLFYQMBJOTIPXUIFXBUFSBOETBOJUBUJPOTFDUPSDBOSFBDINBSHJOBMJTFEHSPVQTBOEQSPWJEFTBTFUPGNJOJNVNTUBOEBSETGPS8BUFS"JEBOEPVSQBSUOFSTUPBDIJFWF

0VSQBSUOFSTBSFJODSFBTJOHMZXPSLJOHXJUIUIPTFXIPGSFRVFOUMZNJTTPVUPOBDDFTTUPXBUFSBOETBOJUBUJPOTFSWJDFTTVDIBTXPNFOBOEHJSMTEJTBCMFEQFPQMFBOEUIPTFMJWJOHXJUI)*7"*%4

&YBNQMFTQBHF

3FQPSUJOHCBDLPO

3FQPSUJOHCBDL

"JNUXP8FXJMMTVQQPSUHPWFSONFOUTBOETFSWJDFQSPWJEFSTJOEFWFMPQJOHUIFJSDBQBDJUZUPEFMJWFSTBGFXBUFSJNQSPWFEIZHJFOFBOETBOJUBUJPO

$BQBDJUZCVJMEJOH8FJODSFBTJOHMZXPSLXJUIMPDBMHPWFSONFOUTJO"GSJDBUISPVHIUIF-PDBM.JMMFOOJVN%FWFMPQNFOU(PBMT*OJUJBUJWF5IJTBQQSPBDIGPDVTFTPOTUSFOHUIFOJOHUIFTLJMMTPGPGDJBMTUPFOBCMFUIFNUPDBSSZPVUMPDBMEFWFMPQNFOU

QMBOTBOEUPBDIJFWFUIFBJNTPGUIFHMPCBMHPBMTBUUIFMPDBMMFWFM

8FXPSLFEXJUIDJWJMTPDJFUZHSPVQTBOEOFUXPSLTXJUIJOUIFTFDUPSUPEFWFMPQUIFJSTLJMMTPOSJHIUTCBTFEBQQSPBDIFTUPXBUFSBOETBOJUBUJPOQSPWJTJPOEBUBDPMMFDUJPOBOEQMBOOJOH

&YBNQMFTQBHF

1BSUOFSTIJQT&OE8BUFS1PWFSUZBOJOUFSOBUJPOBMDPBMJUJPOGPVOEFEBOEGVOEFECZ8BUFS"JEIBEBOPUIFSTVDDFTTGVMZFBS"DSPTTDPVOUSJFTNFNCFSTDBNQBJHOFEUPUBDLMFUIFHMPCBMXBUFSBOETBOJUBUJPODSJTJT0WFSQFPQMFBDSPTTDPVOUSJFTUPPLQBSUJOUIF8PSMET-POHFTU5PJMFU2VFVFIFMEPO6OJUFE/BUJPOT8PSME8BUFS%BZ.BSDI

&YBNQMFTQBHF

8BUFS"JE-BZUPO5IPNQTPO

3BNBUB$PVMJCBMZQJDUVSFEXJUIIFSEBVHIUFSJTBNFNCFSPGUIFEJTBCJMJUZBTTPDJBUJPOJO:nMnLnCPVHPVOFBS#BNBLP.BMJ0VSQBSUOFS".&11&XPSLFEXJUIUIFBTTPDJBUJPOUPJNQSPWFUIFNFNCFSTBDDFTTUPTBGFXBUFSBOETBOJUBUJPO

'SFTIXBUFS"DUJPO/FUXPSL'"/BOFUXPSLPGDJWJMTPDJFUZPSHBOJTBUJPOTXPSLJOHUPJOVFODFXBUFSBOETBOJUBUJPOQPMJDZBOEQSBDUJDFTUBSUFEXPSLPOBUISFFZFBSQSPHSBNNFGVOEFECZUIF6,%FQBSUNFOUGPS*OUFSOBUJPOBM%FWFMPQNFOU%'*%UPEFWFMPQOFUXPSLTPGDJWJMTPDJFUZPSHBOJTBUJPOTGPDVTJOHPOXBUFSBOETBOJUBUJPOBDSPTT"GSJDB"TJBBOE4PVUI"NFSJDB

"JNUISFF8FXJMMBEWPDBUFGPSUIFFTTFOUJBMSPMFPGTBGFXBUFSJNQSPWFEIZHJFOFBOETBOJUBUJPOJOIVNBOEFWFMPQNFOU

"DSPTTPVSDPVOUSZQSPHSBNNFTXFXPSLFEXJUIHPWFSONFOUTUPJOVFODFXBUFSBOETBOJUBUJPOQMBOT

&YBNQMFTQBHF

*OUIF6,8BUFS"JEKPJOFE&OE8BUFS1PWFSUZJODPMMFDUJOHTJHOFEQFUJUJPOTBTLJOHUIF1SJNF.JOJTUFSUPUBMLUBQTBOEUPJMFUTBUUIF(4VNNJU5IFTFXFSFUIFOEFMJWFSFEUP%PXOJOH4USFFUCZDBNQBJHOFSTDBSSZJOHKFSSZDBOTBDSPTT-POEPOQJDUVSFEMFGU

"IFBEPGUIF6,HFOFSBMFMFDUJPODBNQBJHOFSTQSPNPUFE8BUFS"JETPXONBOJGFTUPDBMMJOH

"OOVBM3FQPSU 3FQPSUJOHCBDL

*O+VMZXPNFODBSSJFEXBUFSGSPNUIF3JWFS5IBNFTUP%PXOJOH4USFFUJO-POEPONJSSPSJOHUIFBDUJPOPGQFPQMFBDSPTTUIFEFWFMPQJOHXPSME5IFZXFSFKPJOFECZDBNQBJHOFSTEFMJWFSJOHUIPVTBOETPGQFUJUJPOT

%BWJE1BSSZ1"

"MMUISFFNBKPS6,QPMJUJDBMQBSUJFT

JODMVEFEXBUFSBOETBOJUBUJPOJOUIFJSFMFDUJPONBOJGFTUPT

'"/NBOBHFNFOUJTXJUIJOUIF6,PGDFPG8BUFS"JEBOEUIFBDUJWJUJFTBSFDPOTPMJEBUFEJOUP8BUFS"JETBDDPVOUT

POUIFOFYU1SJNF.JOJTUFSBOE(PWFSONFOUUPMFBEJOUFSOBUJPOBMFGGPSUTUPUBDLMFUIFHMPCBMXBUFSBOETBOJUBUJPODSJTJT0WFSIBMGPGBMM.1TSFDFJWFEJUBOEBMMUISFFNBKPSQBSUJFTIJHIMJHIUFEUIFJNQPSUBODFPGXBUFSBOETBOJUBUJPOJOUIFJSPXONBOJGFTUPT

0O8PSME5PJMFU%BZ/PWFNCFSPVS$BNQBJHOBOE.FEJB5FBNTUSBOTGPSNFEBQVCMJDUPJMFUJO-POEPOT)ZEF1BSLJOUPBOVSCBOTMVNMBUSJOF5IJTBUUSBDUFEQSFTTDPWFSBHFBOEWJTJUTGSPNQPMJUJDJBOTTVDIBTUIFUIFO4IBEPX4FDSFUBSZPG4UBUFGPS*OUFSOBUJPOBM%FWFMPQNFOU"OESFX.JUDIFMM

0VS$IJFG&YFDVUJWF#BSCBSB'SPTUEJTDVTTFEUIF(PWFSONFOUTJOWFTUNFOUJOXBUFSBOETBOJUBUJPOBTQBSUPGUIFJSPWFSTFBTBJEQSPHSBNNFBOESBJTFEUIFQSPMFPGUIFTFCBTJDIVNBOSJHIUTCZIPMEJOHTFWFSBMNFFUJOHTXJUI.S.JUDIFMMBOEUIFUIFO4FDSFUBSZPG4UBUF%PVHMBT"MFYBOEFS

.BUFSOBMIFBMUIBOEDIJMETVSWJWBM*OXFMBVODIFEUIF'BUBMOFHMFDUSFQPSUXIJDIBSHVFEUIBUUIFBJETZTUFNNVTUSFTQPOEUPFWJEFODFPODIJMENPSUBMJUZBOEUBSHFUJUTSFTPVSDFTPOUBDLMJOH

EJTFBTFTMJLFEJBSSIPFBUISPVHIQSPWFODPTUFGGFDUJWFJOUFSWFOUJPOTTVDIBTTBGFXBUFSBOETBOJUBUJPO

5IFSFQPSUIFMQFEJOUFSOBUJPOBMIFBMUIPSHBOJTBUJPOTBOEOBUJPOBMNJOJTUSJFTSFDPHOJTFUIFMJOLCFUXFFOUIFTFFTTFOUJBMTFSWJDFTBOENBUFSOBMBOEJOGBOUIFBMUI

8BUFSTFDVSJUZBOESFTPVSDFNBOBHFNFOU8FDPOUJOVFEUPEFWFMPQPVSXBUFSTFDVSJUZGSBNFXPSLXIJDIDPWFSTXBUFSRVBMJUZTVQQMZTBGFUZBOESFTPVSDFNBOBHFNFOU

'PMMPXJOHDPOTVMUBUJPOXJUIFYUFSOBMJOTUJUVUJPOTBOEFYQFSUTXFDPNQMFUFEPVSHMPCBMXBUFSRVBMJUZHVJEFMJOFTUIBUFOTVSFPVSDPVOUSZQSPHSBNNFTIBWFSJHPSPVTTZTUFNTGPSUFTUJOHBOENPOJUPSJOHXBUFSRVBMJUZ

&YBNQMFTQBHF

$MJNBUFDIBOHF8FEFWFMPQFEPVSVOEFSTUBOEJOHPGUIFUSBKFDUPSJFTBOEJNQBDUTPGDMJNBUFDIBOHFJOUIFDPVOUSJFTXIFSFXFXPSL5PHFUIFSXJUIUIF0WFSTFBT%FWFMPQNFOU*OTUJUVUFXFVOEFSUPPLSFTFBSDIJOUPDMJNBUFDIBOHFBOEBDDFTTUPXBUFSBOETBOJUBUJPO0VSOEJOHTXJMMCFQVCMJTIFEJOUIFOFYUZFBS

8BUFS"JEKPJOFE'"/QBSUOFSTBUBNFFUJOHPGUIF6OJUFE/BUJPOT'SBNFXPSL$POWFOUJPOPO$MJNBUF$IBOHFJO#BSDFMPOBUPEJTDVTTUIFMJOLTCFUXFFOXBUFSBOETBOJUBUJPOBOEDMJNBUFDIBOHF

8PSME#BOLJOWFTUNFOU5IJTZFBSXFCFHBOUPSFTFBSDIUIFFGGFDUJWFOFTTPGUIF8PSME#BOLTJOWFTUNFOUJOXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOFUPJOWFTUJHBUFUIFCFOFUUPUIFXPSMETQPPSFTUQFPQMF8PSLDPOUJOVFTPOUIJTWJUBMQSPKFDUBOEXFXJMMQVCMJTIPVSOEJOHTPWFSUIFOFYUZFBS

"JNGPVS8FXJMMGVSUIFSEFWFMPQBTBOFGGFDUJWFHMPCBMPSHBOJTBUJPOSFDPHOJTFEBTBMFBEFSJOPVSFMEBOEGPSMJWJOHPVSWBMVFT

*OGPSNBUJPOPOIPXXFXPSLFEUPNFFUBJNGPVSUIJTZFBSDBOCFGPVOEJOUIF*ODPNFBOEFYQFOEJUVSFQBHFBOE0VSPSHBOJTBUJPOQBHFTFDUJPOTPGUIJTSFQPSU

"MPOHXJUIUIF"GSJDBO$JWJM4PDJFUZ/FUXPSLPO8BUFSBOE4BOJUBUJPOBOEXJUITVQQPSUGSPNUIF"GSJDBO.JOJTUFST$PVODJMPO8BUFSBOE4BOJUBUJPOXFOBNFEUIF1SFTJEFOUPG-JCFSJB&MMFO+PIOTPO4JSMFBG(PPEXJMM"NCBTTBEPSGPS8BUFS4BOJUBUJPOBOE)ZHJFOFBUUIFTFDPOE"GSJDBO8PSME8BUFS8FFL4

ZMWBOVT5VSBZ

0VS(MPCBM4USBUFHZGPSNTUIFCBTJTPGPVSQMBOTGPSOFYUZFBS

"JNPOF8FXJMMQSPNPUFBOETFDVSFQPPSQFPQMFTSJHIUTBOEBDDFTTUPTBGFXBUFSJNQSPWFEIZHJFOFBOETBOJUBUJPO

0WFSUIFOFYUZFBSXFXJMMXPSLXJUIPVSQBSUOFSTUPSFBDINJMMJPOQFPQMFXJUITBGFXBUFSBOENJMMJPOXJUITBOJUBUJPO

8FXJMM $POUJOVFUPQSPNPUFUIFXBUFSBOETBOJUBUJPOSJHIUTPGUIFQPPSFTUBOENPTUNBSHJOBMJTFEQFPQMF

)FMQFOTVSFUIFTVTUBJOBCJMJUZPGXBUFSBOETBOJUBUJPOGBDJMJUJFTCZTVQQPSUJOHPVSQBSUOFSTUPEFWFMPQDPNNVOJUZMFBEFSTIJQBOENBOBHFNFOU

8PSLDMPTFMZXJUIDPNNVOJUJFTBOETFSWJDFQSPWJEFSTUPTUSFOHUIFOPVSVOEFSTUBOEJOHPGXPSLJOHJOVSCBOBSFBT

1SPNPUFHPPEIZHJFOFQSBDUJDFTJOTDIPPMTBOEJODSFBTFUIFOVNCFSPGDPVOUSZQSPHSBNNFTQSPNPUJOHNFOTUSVBMIZHJFOFNBOBHFNFOU

%FWFMPQPVS8BUFS4FDVSJUZ'SBNFXPSLBOE%JTBTUFS1SFQBSFEOFTT4USBUFHZJOSFTQPOTFUPJODSFBTJOHDMJNBUFWBSJBCJMJUZ

"JNUXP8FXJMMTVQQPSUHPWFSONFOUTBOETFSWJDFQSPWJEFSTJOEFWFMPQJOHUIFJSDBQBDJUZUPEFMJWFSTBGFXBUFSJNQSPWFEIZHJFOFBOETBOJUBUJPO

0WFSUIFOFYUZFBSXFXJMMQSPNPUFFRVJUBCMFBOETVTUBJOBCMFBDDFTTUPTBGFXBUFSIZHJFOFBOETBOJUBUJPOBOETUSFOHUIFOUIFTFDUPSTHPWFSOBODFUSBOTQBSFODZBOEBDDPVOUBCJMJUZ

8FXJMM %FWFMPQB1BO"GSJDB4USBUFHZUPTIBSFLOPXMFEHFBOEQSPNPUFJOOPWBUJPOBOENPSFFGGFDUJWFFOHBHFNFOUXJUIHPWFSONFOUTDJWJMTPDJFUZBOETFSWJDFQSPWJEFST

8PSLXJUIOBUJPOBMHPWFSONFOUTBOEJOUFSOBUJPOBMEPOPSTBOEOFUXPSLTUPFODPVSBHFFRVJUBCMFBOETVTUBJOBCMFEFMJWFSZPGXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOF

%FWFMPQUIFQMBOOJOHNPOJUPSJOHBOECVEHFUBOBMZTJTTLJMMTPGPVSQBSUOFST

"JNUISFF8FXJMMBEWPDBUFGPSUIFFTTFOUJBMSPMFPGTBGFXBUFSJNQSPWFEIZHJFOFBOETBOJUBUJPOJOIVNBOEFWFMPQNFOU

0WFSUIFOFYUZFBSPVSBEWPDBDZXJMMGPDVTPOUIFMJOLTCFUXFFOXBUFSIZHJFOFBOETBOJUBUJPOBOEJNQSPWFEIFBMUIFEVDBUJPOBOEMJWFMJIPPET

8FXJMM "JNUPTFFTBOJUBUJPOSFDPHOJTFEBUUIF6/.%(SFWJFXTVNNJUJO4FQUFNCFS

1VCMJTIPVS4UBUFPGUIF8PSMET8"4)SFQPSUJOPSEFSUPJOVFODFJOUFSOBUJPOBMEPOPSTBOEHPWFSONFOUTUPHJWFJODSFBTFEQSJPSJUZUPXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOF

#VJMEBMMJBODFTXJUIPSHBOJTBUJPOTBOEOFUXPSLTGPDVTFEPODIJMESFOHFOEFSEJTBCJMJUZBOE)*7"*%48FXJMMBMTPFOHBHFXJUIUIFIFBMUIBOEFEVDBUJPOTFDUPST

*ODSFBTFPVSBEWPDBDZGPDVTPOXBUFSTFDVSJUZBOEDMJNBUFDIBOHF

"OOVBM3FQPSU 0VSBJNT

0VSBJNTGPS

8FXJMMSFBDI

NJMMJPOQFPQMFXJUITBGFXBUFSBOE

NJMMJPOXJUITBOJUBUJPO

"JNGPVS8FXJMMGVSUIFSEFWFMPQBTBOFGGFDUJWFHMPCBMPSHBOJTBUJPOSFDPHOJTFEBTBMFBEFSJOPVSFMEBOEGPSMJWJOHPVSWBMVFT

0WFSUIFOFYUZFBSXFXJMMGPDVTPOTVQQPSUJOHPVSHSPXUIUISPVHIUIFGPVOEBUJPOPG8BUFS"JEJOUFSOBUJPOBMBOEUIFEFWFMPQNFOUPGPVSHMPCBMTZTUFNT

8FXJMM 'PSN8BUFS"JEJOUFSOBUJPOBMBOEQSPEVDFBNFNCFSTIJQJOWFTUNFOUBOEEFWFMPQNFOUQMBOUPTVQQPSUUIJT8FXJMMBMTPDPOUJOVFUPJOWFTUJO+BM4FWBBTBTUSPOHOBUJPOBM/(0JO*OEJB

*ODSFBTFPVSJODPNFUPNJMMJPOBOEEFWFMPQPVSHSBOUBOEWPMVOUBSZJODPNFXIJMFNBJOUBJOJOHBIJHIQFSDFOUBHFPGVOSFTUSJDUFEGVOET

3FOFPVSQSPDFTTFTGPSQMBOOJOHNPOJUPSJOHBOEFWBMVBUJPOBOEVTFUIFTFUPUSBDLPVSQSPHSFTTJNQSPWFEFDJTJPONBLJOHBOEFOTVSFBDDPVOUBCJMJUZ

%FWFMPQPVSVTFPGEJHJUBMUFDIOPMPHZBOEJNQSPWFPVS*5JOGSBTUSVDUVSFBDSPTTPVSDPVOUSZQSPHSBNNFBOE6,PGDFT

8BUFS"JE+PO4QBVMM

/BTJCB4JCBXFIMJOFTBMBUSJOFQJUJO:BQBMTJ5BNBMF(IBOB

3FWFMMFSTFOKPZ5IBNFT8BUFST-PWF8BUFS#BMMJO+VOF5IFCBMMSBJTFEUIFNPTUFWFSSBJTFEGPS8BUFS"JEBUBTJOHMFFWFOU

"OOVBM3FQPSU *ODPNFBOEFYQFOEJUVSF

)FSFXFSFQPSUCBDLPOUIFGVOESBJTJOHBOEDPNNVOJDBUJPOQMBOTXFNBEFMBTUZFBSVOEFSBJNGPVSPGPVS(MPCBM4USBUFHZ

*ODPNF8FXFSFQMFBTFEUPCFBCMFUPJODSFBTFPVSJODPNFCZUPNJMMJPOEFTQJUFUIFEJGDVMUFDPOPNJDFOWJSPONFOU5IJTGFMMTIPSUPGPVSBNCJUJPVTUBSHFUPGJODSFBTJOHJODPNFCZUPNJMMJPO

5IJTZFBSSFHVMBSEPOBUJPOTDBTIHJGUTBOEMFHBDJFTGSPNJOEJWJEVBMTJODSFBTFECZ0WFSQFPQMFOPXHJWFUP8BUFS"JESFHVMBSMZGPSNJOHBTPMJEGPVOEBUJPOGPSBMMPVSGVOEJOH

8FBSFFYUSFNFMZUIBOLGVMGPSUIFPOHPJOHTVQQPSUPGUIF6,XBUFSJOEVTUSZ8FSFNBJOQBSUJDVMBSMZ

HSBUFGVMUPUIPTFXBUFSDPNQBOJFTXIPQBSUJDJQBUFJOUIFBOOVBMDVTUPNFSDBNQBJHOCZJODMVEJOH8BUFS"JETVQQPSUFSSFDSVJUNFOUMFBFUTJOXBUFSCJMMT

8BUFSJOEVTUSZTUBGGHBWFVTJOWBMVBCMFTVQQPSU5IFJSGVOESBJTJOHFGGPSUTCSPVHIUJONJMMJPOBOJODSFBTFPGGSPNMBTUZFBS

5PBDIJFWFUIJTHSPXUIJOJODPNFBOEGVUVSFHSPXUIJOJODPNFXFTQFOUNPOGVOESBJTJOHJODMVEJOHSFBMMPDBUFEDFOUSBMPWFSIFBET

8BUFS"JE5SBEJOH-UE8BUFS"JE5SBEJOH-UENBEFBQSPUPGNJMMJPOPONJMMJPOUVSOPWFSTFFOPUFPGUIFOBODJBMTUBUFNFOUT4XJNXFBSQSPNPUJPOTUISPVHI

)FOOFT.BVSJU[UIFTBMFPG8PPENBOTUFSOF$ISJTUNBTDBSETBOEPVSQBSUOFSTIJQTXJUI&DPWFSBOE(MBTUPOCVSZ'FTUJWBMIBWFCFFOTJHOJDBOUTPVSDFTPGJODPNF

8BUFS"JEPQFSBUJOHJO4DPUMBOE8BUFS"JEJTSFHJTUFSFEBTBDIBSJUZJO4DPUMBOEXJUIUIF0GDFPGUIF4DPUUJTI3FHVMBUPSSFHJTUSBUJPOOVNCFS4$8BUFS"JEPQFSBUFTGSPNBOPGDFEPOBUFECZ4DPUUJTI8BUFSUPSBJTFGVOETBOEBXBSFOFTTJO4DPUMBOE7PMVOUFFSTGSPNUIF4DPUUJTIXBUFSJOEVTUSZIBWFIFMQFEUPSBJTFNJMMJPOJO

&YQFOEJUVSF%FTQJUFVODFSUBJOUZPWFSUIFQPUFOUJBMWBMVFPGUIFQPVOEBOEDPODFSOTUIBUPVSJODPNFNJHIUOPUHSPXBTQMBOOFEXFXPSLFEIBSEUPNFFUPVSGVOEJOHDPNNJUNFOUTUPPVSQBSUOFSTBDSPTTUIFXPSME5IFNBKPSJUZPGPVSDPVOUSZQSPHSBNNFTXFSFBCMFUPEFMJWFSTJNJMBSMFWFMTPGJOWFTUNFOUJOUPUIPTFBDIJFWFEJOXIFOFYQFOEJUVSFHSFXCZ

"TSFQPSUFEMBTUZFBSPVSMBSHFTUHSBOUGSPNUIF6,(PWFSONFOUXIJDIXBTUPIFMQOBODFPVSQSPHSBNNFJO#BOHMBEFTI

0WFS

QFPQMFOPXHJWFUP8BUFS"JESFHVMBSMZ

*ODPNFBOEFYQFOEJUVSF

DBNFUPBOFOEJO5IJTBDDPVOUFEGPSUIFNPTUTJHOJDBOUEJGGFSFODFJOPVSFYQFOEJUVSFBSFEVDUJPOPGNJMMJPOJOPVSHSBOUGVOEFEQSPHSBNNF

-FTTUIBOPGPVSUPUBMFYQFOEJUVSFHPFTUPDFOUSBMTVQQPSUDPTUT

4JHOJDBOUJOWFTUNFOUTXFSFNBEFJOEFWFMPQJOHPVSDPSFTZTUFNTBOETLJMMT8FEFMJWFSFEBHMPCBMMFBEFSTIJQQSPHSBNNFUPIFMQVTBDIJFWFPVS(MPCBM4USBUFHZXIJDIEFQFOETPOJOVFOUJBMBOEJOTQJSJOHMFBEFSTIJQ

5PUBMFYQFOEJUVSFJOXBTNJMMJPOBEFDSFBTFPGNJMMJPOGSPN"TVSQMVTPGNJMMJPOXBTHFOFSBUFE

%POBUJPOTBOEHJGUT N

*ODPNFNJMMJPO

-FHBDJFT N

'VOESBJTJOHFWFOUT N

(SBOUTWPMVOUBSZJODPNF N

(SBOUTSFTUSJDUFE N

0UIFS N

*ODPNFNJMMJPO

&YQFOEJUVSFNJMMJPO

4VQQPSUJOHQBSUOFSTUPEFMJWFSXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOF N

*OGMVFODJOHQPMJDZJOXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOF N

'VOESBJTJOH N

(PWFSOBODF N

&YQFOEJUVSFNJMMJPO

"OOVBM3FQPSU

*OQSJOUBOEPOMJOFNFEJBPVSQSFTTDPWFSBHFJODSFBTFECZXPSMEXJEFUIJTZFBSBOEDPOUJOVFEUPSBJTFUIFQSPMFPGPVSXPSLBOEPGXBUFSBOETBOJUBUJPOJTTVFT

8PSME5PJMFU%BZBOE8PSME8BUFS%BZBUUSBDUFEHMPCBMNFEJBXJUIDPWFSBHFPGPVSFWFOUTBQQFBSJOHJO4LZ/FXT5IF(VBSEJBO'JOBODJBM5JNFT5IF.FUSPBOE5IF5FMFHSBQI0OMJOFJOUIF6,BTXFMMBTJOQSFTTBDSPTT"GSJDB"TJB"VTUSBMJBBOEUIF64"8FBMTPTFDVSFEDPWFSBHFJOPQJOJPOFEJUPSJBMTFDUJPOTNPTUOPUBCMZ5IF(VBSEJBOT$PNNFOUJTGSFFXFCTJUF

8BUFS"JETXPSLXBTQSPMFEJO/BUJPOBM(FPHSBQIJDNBHB[JOFTTQFDJBMXBUFSJTTVFXIJDIIBEBDJSDVMBUJPOPGPWFSNJMMJPOBOEXBTSFMFBTFEUPDPJODJEFXJUI8PSME8BUFS%BZ*OIFSBSUJDMF5IF#VSEFOPG5IJSTU1VMJU[FS1SJ[FXJOOJOHKPVSOBMJTU5JOB3PTFOCFSHXSPUFBCPVUIPXXPNFOTMJWFTBSFCMJHIUFECZXBUFSDPMMFDUJPOJO&BTU"GSJDBBOETIPXDBTFEPVSXPSLJOWBSJPVTSFHJPOTPG&UIJPQJB"OJNBHFGSPNUIFBSUJDMFDBOCFGPVOEPOQBHF

0OPVSXFCTJUFTXFJODSFBTFEPVSVTFPGWJEFPCMPHHJOHGSPNBSBOHFPGFWFOUTHJWJOHTVQQPSUFSTVQEBUFTGSPN(MBTUPOCVSZ'FTUJWBMUIF(TVNNJUBOEUIF"GSJDBO6OJPO4VNNJU8FBMTPDPOUJOVFEUPHSPXPVSTPDJBMOFUXPSLJOHBDUJWJUJFTFOHBHJOHOFXBVEJFODFTUISPVHI'BDFCPPLBOE5XJUUFS

#FIJOEUIFTDFOFTDPNNVOJDBUJPOTTLJMMTIBSFXPSLTIPQTUPPLQMBDFXJUIDPVOUSZQSPHSBNNFTJO4PVUIFSOBOE8FTU"GSJDBBOE"TJBUIJTZFBSUPEFWFMPQUIFDBQBDJUZPGPVSHMPCBMOFUXPSLPGDPNNVOJDBUJPOTQSPGFTTJPOBMTBDSPTTUIFPSHBOJTBUJPO

$PNNVOJDBUJPOT8BUFS"JE%BWJE"YFMCBOL

4PSPQUJNJTU3JUB-FFNBOXBTPOFPGGPVS8BUFS"JETVQQPSUFSTXIPUPPLQBSUJO"OUIPOZ(PSNMFZT0OFBOE0UIFSQSPKFDUJO-POEPOT5SBGBMHBS4RVBSF 8BUFS"JEBSUJDMFTJOUIFQSFTT"QSJM.BSDI

"QSJM.BSDI'JHVSFTGSPN1SFDJTF

BSUJDMFTXFSFQVCMJTIFEBCPVU8BUFS"JETXPSLJOUIFMBTUZFBS$PNNVOJDBUJPOT

0MJWJB"SUIVS.BHOVN1IPUPTGPS8BUFS"JE4JNBWJ

'JGUFFOZFBSPME/ZFNPJTIFMQFEPVUPGBXBUFSIPMFJO.JDIFTF5BO[BOJB*O.BHOVNQIPUPHSBQIFS0MJWJB"SUIVSUSBWFMMFEXJUIVTUPDPNNVOJUJFTJO5BO[BOJBBOE6HBOEBUPEPDVNFOUUIFMJWFTPGUIPTFMJWJOHXJUIPVUTBGFXBUFSBOE

TBOJUBUJPO4IFSFUVSOFEUPCPUISFHJPOTJOUPDBQUVSFUIFFGGFDUPG8BUFS"JEBOE%VUDI/(04JNBWJTXPSL)FSQIPUPHSBQITCFDBNFBOFYIJCJUJPO.BLJOH(SPVOEXIJDIXBTTIPXOBU5IF)BHVFUIJTZFBS.JDIFTFOPXIBTUFO

XBUFSQPJOUTBOENBOZIPVTFTIBWFJNQSPWFEMBUSJOFT5IFQFPQMFUIFSFXJMMIBWFBDIBODFUPTFFUIFQIPUPHSBQITXIFOBQPSUBCMFWFSTJPOPGUIFFYIJCJUJPOWJTJUTJO

)JHIMJHIUTGSPNPVSXPSL

)JHIMJHIUT"OOVBM3FQPSU

&NQPXFSJOHDPNNVOJUJFT8FCFMJFWFUIBUTBGFXBUFSBOETBOJUBUJPOTIPVMECFBDDFTTJCMFBGGPSEBCMFBOEBWBJMBCMFUPBMM8FTUSJWFUPJOWPMWFXIPMFDPNNVOJUJFTJOPVSXPSLGSPNUIFJOJUJBMQMBOOJOHPGOFXGBDJMJUJFTUISPVHIUPUIFJSPOHPJOHNBOBHFNFOU

"QQSPQSJBUFTPMVUJPOT5PHFUIFSXJUIPVSQBSUOFSTXFXPSLUPHVBSBOUFFUIFMPOHUFSNTVTUBJOBCJMJUZPGPVSXPSLCZVTJOHUFDIOPMPHJFTUIBUBSFBQQSPQSJBUFUPMPDBMDJSDVNTUBODFT

0VSQBSUOFSTBDSPTT"GSJDBQSPNPUFEUIFSPQFQVNQUIJTZFBS5IJTTJNQMFUFDIOPMPHZDBOCFNBEFBOENBJOUBJOFEVTJOHNBUFSJBMTUIBUBSFFBTZGPSDPNNVOJUJFTUPTPVSDFTVDIBTCJDZDMFXIFFMTBOESPQF4UBGGGSPN#VSLJOB'BTPUSBWFMMFEUP/JHFSJBUPTIBSFUIFJSFYQFSJFODFPGVTJOHUIFTFQVNQTXIJDIXFSFUIFOJOUSPEVDFEBDSPTTFJHIU/JHFSJBODPNNVOJUJFT

3PQFQVNQNBOVGBDUVSFSTGSPN(IBOB/JHFSJB.BMBXJ;BNCJB.BMJBOE#VSLJOB'BTPBMTP

BUUFOEFEBUSBJOJOHXPSLTIPQUPTIBSFUIFJSLOPXMFEHFPODPOTUSVDUJPOBOEEFTJHO

8FTVQQPSUFEUIFCVJMEJOHPGDPNQPTUJOHMBUSJOFTXIJDITUPSFIVNBOXBTUFBOEPWFSUJNFUVSOJUJOUPTBGFFGGFDUJWFGFSUJMJTFS*O.P[BNCJRVFBQJMPUQSPKFDUCVJMUPOUIJTJEFBBOEEFWFMPQFEBVSJOFEJWFSTJPOMBUSJOFUPDPMMFDUVSJOFXIJDIDBOBMTPCFVTFEUPGFSUJMJTFDSPQT

*O1BLJTUBOXFQJMPUFEBSBJOXBUFSIBSWFTUJOHBOETUPSBHFTDIFNFUPDPMMFDUNPOTPPOSBJOJOUIF5IBSEFTFSU0VSMFBSOJOHGSPNUIJTQSPKFDUXJMMIFMQVTUPFODPVSBHFUIFHPWFSONFOUBOEUIFQSJWBUFTFDUPSUPTVQQPSUTJNJMBSQSPKFDUT

&RVJUZBOEJODMVTJPO5ISPVHIPVSQBSUOFSTXFIBWFXPSLFEUPBEESFTTJOFRVBMJUZBOEUPQSJPSJUJTFNFFUJOHUIFXBUFSBOETBOJUBUJPOOFFETPGNBSHJOBMJTFEBOEFYDMVEFEQFPQMF

*O.BMJPVSTUBGGXFSFUSBJOFEPOIPXUPQSPNPUFBQQSPQSJBUFUFDIOPMPHJFTGPSEJTBCMFEQFPQMFBOEXFXPSLFEXJUIUIFOBUJPOBMHPWFSONFOUBOEPUIFSTUBLFIPMEFSTPOQMBOTGPSBOBUJPOBMGPSVNPOFRVJUZBOEJODMVTJPO

'PMMPXJOHBTUVEZPOUFDIOPMPHZPQUJPOTGPSWJTVBMMZJNQBJSFEBOEEJTBCMFEQFPQMFJO#VSLJOB'BTPBMMPVSOFXBOESFIBCJMJUBUFEXBUFSQPJOUTXFSFUUFEXJUIBDDFTTSBNQTBOEHSBCCBST

*O*OEJBXFIJHIMJHIUFEUIFJNQPSUBODFPGBDDFTTUPTBGFXBUFSJNQSPWFEIZHJFOFBOETBOJUBUJPOGPSQFPQMFXJUI)*7"*%45IF6UUBS1SBEFTI4UBUF(PWFSONFOUJTOPXDPNNJUUFEUPFOTVSJOHUIBUQFPQMFMJWJOHXJUI)*7"*%4IBWFTBGFESJOLJOHXBUFSDMPTFUPIPNF

.FOTUSVBMIZHJFOFJTWJUBMUPUIFIFBMUIPGXPNFOBOEHJSMTZFUJUJTPGUFOBUBCPPTVCKFDUJOUIFDPVOUSJFTXIFSFXFXPSL*O"TJBNFOTUSVBMIZHJFOFNBOBHFNFOUJTOPXBDPSFFMFNFOUPGPVSIZHJFOFQSPNPUJPO0VSQBSUOFSTJO/FQBMBOE#BOHMBEFTIMBVODIFEQSPEVDUJPODFOUSFTNBLJOHMPXDPTUTBOJUBSZOBQLJOT1SPWJEJOHGBDJMJUJFTGPSUIFTBGFEJTQPTBMPGTBOJUBSZOBQLJOTJOTDIPPMTBOEIPTUFMTGPSHJSMTUPHFUIFSXJUIBXBSFOFTTSBJTJOHBDUJWJUJFTDPOUSJCVUFEUPBJODSFBTFJOUIFVTFPGTBOJUBSZOBQLJOTJOTMVNBSFBTXIFSFXFXPSLJO*OEJB

NPSFHJSMTBUUFOETDIPPMXIFOTBOJUBUJPOJTBWBJMBCMF

6/%FWFMPQNFOU1SPHSBNNF)VNBO%FWFMPQNFOU3FQPSU

4DIPPMT&OTVSJOHTDIPPMTIBWFBEFRVBUFXBUFSBOETBOJUBUJPOGBDJMJUJFTJNQSPWFTUIFIFBMUIBOEEJHOJUZPGQVQJMTBOEIFMQTUPSFEVDFTDIPPMBCTFOUFFJTNQBSUJDVMBSMZBNPOHHJSMT$IJMESFOBSFBLFZBVEJFODFGPSIZHJFOFFEVDBUJPONFTTBHFTBTUIFZBSFHFOFSBMMZNPSFSFDFQUJWFUPDIBOHJOHIZHJFOFCFIBWJPVSUIBOBEVMUTBOEXJMMQBTTPOXIBUUIFZIBWFMFBSOUUPUIFJSGBNJMJFTBOEDPNNVOJUJFT

5ISPVHIPVSQBSUOFSTJO*OEJBBOE1BLJTUBOXFTVDDFTTGVMMZ

JOVFODFEMPDBMHPWFSONFOUTUPQVUIZHJFOFFEVDBUJPOPOTDIPPMDVSSJDVMVNT8FCFDBNFQBSUPG*OEJBT0SJTTB4UBUFTUBTLGPSDFGPSTDIPPMTBOJUBUJPOBOEIZHJFOFFEVDBUJPO5FBDIFSTJOTJYEJTUSJDUTJO1BLJTUBOXFSFUSBJOFEUPIPMEEBJMZTFTTJPOTUPQSPNPUFQFSTPOBMBOEFOWJSPONFOUBMIZHJFOF

*O.BMBXJIZHJFOFBOETBOJUBUJPOQSPNPUJPOUSBJOJOHJOTDIPPMTBOJUBUJPODMVCTMFEUPBOJODSFBTFEEFNBOEGPSTBGFIZHJFOJDUPJMFUTJOTVSSPVOEJOHDPNNVOJUJFT

8FXPSLFEXJUI6/*$&'BOEUIF/FUIFSMBOET%FWFMPQNFOU0SHBOJTBUJPO4/7JO5BO[BOJBUPNBQXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOFGBDJMJUJFTJOTDIPPMT5IFEBUBDPMMFDUFEXJMMIFMQVTBEWPDBUFGPSBEFRVBUFGBDJMJUJFTJOBMMTDIPPMT

*O.BEBHBTDBSBQBSUOFSTIJQXJUIUIF.JOJTUSZGPS&EVDBUJPOBOE%JSFDUPSBUFGPS4DIPPM)FBMUIIBTIFMQFEVOEFSQJOUIFFYQBOTJPOPGPVSTDIPPMXBUFSBOETBOJUBUJPOXPSL

8BUFS"JE.BSL#VTIOFMM

.BSUJO0VFESBPHPXBTUSBJOFEBOETVQQPSUFECZ8BUFS"JEJO0VBHBEPVHPV#VSLJOB'BTPUPCVJMESPQFQVNQT)FOPXFNQMPZTWFMPDBMQFPQMFJOIJTTNBMMXPSLTIPQBOELFFQTUIFDPTUPGUIFQVNQTMPXCZVTJOHFBTJMZBWBJMBCMFNBUFSJBMTQJTUPOTBSFNBEFGSPNQJFDFTPGCSPLFOQMBTUJDDIBJSTXIJDIBSFNFMUFEEPXOBOENPVMEFEJOUPTIBQF

"OOVBM3FQPSU

$IBMMFOHJOHUJNFT$IBOHJOHXFBUIFSQBUUFSOTOBUVSBMEJTBTUFSTQPQVMBUJPOHSPXUIBOEHSPXJOHNJHSBUJPOGSPNSVSBMUPVSCBOBSFBTQVUIVHFTUSBJOTPOUIFDPNNVOJUJFTXFXPSLXJUI8FDPMMBCPSBUFXJUIMPDBMQFPQMFUPBEBQUBOEOETPMVUJPOTUPOFXXBUFSBOETBOJUBUJPODIBMMFOHFT

8BUFSSFTPVSDFNBOBHFNFOU*ONBOZXBUFSTDBSDFBSFBTBDSPTT"GSJDBBOE"TJBXFBEESFTTFEXBUFSTFDVSJUZUISPVHINFBTVSFTTVDIBTXBUFSDPOTFSWBUJPOUFDIOJRVFT*O*OEJBUIJTIBTJNQSPWFEUIFTFBTPOBMGVODUJPOBMJUZPGTVQQMJFTFOBCMJOHDPNNVOJUJFTUPBDDFTTTBGFXBUFSUISPVHIPVUUIFZFBS

6SCBOJTBUJPO8FBSFFYQBOEJOHPVSVSCBOXPSLUPDBUFSUPUIFOFFETPGSBQJEMZHSPXJOHQPQVMBUJPOTMJWJOHXJUIPVUBDDFTTUPTBGFXBUFSBOETBOJUBUJPOJOUPXOTBOEDJUJFTBDSPTT"GSJDBBOE"TJB8FQSPEVDFEVSCBOTUSBUFHJFTJOCPUI/JHFSJBBOE#VSLJOB'BTPUIJTZFBSXIJMFPVS.BMJBOE(IBOBDPVOUSZQSPHSBNNFTSFDFJWFE

64"*%GVOEJOHUISPVHI8BUFSBOE4BOJUBUJPOGPSUIF6SCBO1PPS8461GPSUIFJSVSCBOXPSL

*O(IBOBTDBQJUBMDJUZ"DDSBDPNNVOBMQBZQFSVTFJODMVTJWFUPJMFUCMPDLTTDIPPMTBOJUBUJPOCMPDLTBOETVSGBDFXBUFSESBJOTXFSFCVJMUJOTMVNDPNNVOJUJFT

"MPOHTJEF8461XFIBWFFNQPXFSFEQPPSVSCBODPNNVOJUJFTJO.P[BNCJRVF.BEBHBTDBS#BOHMBEFTIBOE.BMJUPEFNBOEUIFJSSJHIUTUPTBGFXBUFSBOETBOJUBUJPOXIJMFBMTPTUSFOHUIFOJOHUIFDBQBDJUZPGVSCBOVUJMJUZDPNQBOJFTUPEFMJWFSJNQSPWFETFSWJDFT

8FDPNQMFUFEUIFSTUQIBTFPGPVS4NBMM5PXOT1SPKFDU5IJTJODMVEFEBQMBOOJOHHSBOUGSPNUIF#JMM.FMJOEB(BUFT'PVOEBUJPOUIBUBJNFEUPJEFOUJGZIPXXBUFSBOETBOJUBUJPOTFSWJDFEFMJWFSZUPTNBMMUPXOTNBZEJGGFSGSPNVSCBOPSSVSBMFOWJSPONFOUTBOEDPOUSJCVUFEQSFMJNJOBSZUIJOLJOHBCPVUIPXUPFGGFDUJWFMZEFMJWFSUIFTFTFSWJDFTJOTNBMMUPXOTJOTJYPGUIFDPVOUSJFTXIFSFXFXPSL/FQBM#BOHMBEFTI6HBOEB.BEBHBTDBS/JHFSJBBOE5BO[BOJB

%JTBTUFSQSFQBSFEOFTT5IJTZFBSNBOZPGPVSDPVOUSZQSPHSBNNFTGBDFEFNFSHFODZTJUVBUJPOT8FSFTQPOEFEUPVSHFOUSFRVFTUTGPSTVQQPSUGSPNPVSQBSUOFSTJOBGGFDUFEBSFBT

*O.BZ$ZDMPOF"JMBIJUUIF4BULIJSBEJTUSJDUPG#BOHMBEFTIBOEUIF*OEJBOTUBUFPG8FTU#FOHBMEFTUSPZJOHWJMMBHFTBOELJMMJOHIVOESFET8FXPSLFEXJUIQBSUOFSTUPEJHPVUBOEDMFBSGSFTIXBUFSTPVSDFTDPOTUSVDUEJTBTUFSSFTJMJFOUQPOETJOTUBMMSBJOXBUFSIBSWFTUJOHTZTUFNTCVJMEMPXDPTUMBUSJOFTBOESFOPWBUFXBUFSBOETBOJUBUJPOGBDJMJUJFTJOTPNFPGUIFDZDMPOFTIFMUFSTUPSFEVDFUIFTQSFBEPGEJTFBTF

*O/FQBMXFXPSLFEXJUITUBUFPGDJBMTUPJNQSPWFBDDFTTUPTBGFXBUFSIZHJFOFBOETBOJUBUJPOGPMMPXJOHBEJBSSIPFBFQJEFNJDUIBULJMMFEOFBSMZQFPQMF

*O#VSLJOB'BTPTDBQJUBM0VBHBEPVHPVXIFSFPPETJO4FQUFNCFSDBVTFENBKPSEBNBHFBOEMFGUNJMMJPOQFPQMFIPNFMFTTXFQSPWJEFENPCJMFMBUSJOFTBOENPOJUPSFEUIFRVBMJUZPGXBUFSGSPNCPSFIPMFTJOPPEFEBSFBT

)JHIMJHIUT

NJMMJPOXFSFNBEFIPNFMFTTCZPPEJOH

JO#VSLJOB'BTPJO

.VOFN8BTJG"HFODF7VGPS8BUFS"JE

"ZFBSPOGSPN$ZDMPOF"JMBQIPUPHSBQIFS.VOFN8BTJGUSBWFMMFECBDLUPTPNFPG#BOHMBEFTITXPSTUIJUSFHJPOTUPEJTDPWFSXIBU8BUFS"JEIBTCFFOEPJOHUPIFMQDPNNVOJUJFTTVSWJWJOHXJUIPVUBDDFTTUPTBGFXBUFSPSTBOJUBUJPO4VOEBSCBO1SJNBSZ4DIPPMQJDUVSFEXBT

CBEMZBGGFDUFECZUIFEJTBTUFS1SJODJQBM1SBTIBOUB,VNBS#PJEEBTBZT5IFUPJMFUPGUIFTDIPPMXBTEFTUSPZFEBOEBMMUIFTUVEFOUTXFSFVTJOHBCSPLFOVOIFBMUIZUPJMFUGPSTJYNPOUIT5IFO8BUFS"JEJOTUBMMFEBUPJMFUXIJDISFBMMZIFMQFEVT

"OOVBM3FQPSU

"EWPDBDZBOEJOVFODJOH8BUFS"JEBEWPDBUFTPOUIFFTTFOUJBMSPMFPGTBGFXBUFSJNQSPWFEIZHJFOFBOETBOJUBUJPOJOIVNBOEFWFMPQNFOU8FJOVFODFEFDJTJPONBLFSTBUBMMMFWFMTUPQSJPSJUJTFXBUFSBOETBOJUBUJPOJOUIFJSQMBOTUPSFEVDFQPWFSUZCZQSPWJEJOHFWJEFODFPGUIFJSFTTFOUJBMJNQPSUBODFUPIFBMUIFEVDBUJPOBOEMJWFMJIPPET

1BSUOFSTIJQT5IJTZFBSXFFTUBCMJTIFENBOZOFXJOOPWBUJWFQBSUOFSTIJQTUIBUXJMMFOBCMFVTUPXPSLXJUIMPDBMSFHJPOBMBOEOBUJPOBMHPWFSONFOUTPOUIFEFWFMPQNFOUBOEJNQMFNFOUBUJPOPGUIFJSXBUFSBOETBOJUBUJPOQPMJDJFT

*O/JHFSJBPVSQBSUOFSTIJQTXJUIHPWFSONFOUNJOJTUSJFTEFQBSUNFOUTBOEJOTUJUVUJPOTMFEUPVTCFJOHJOWPMWFEXJUIUIFEFWFMPQNFOUBOESFGPSNPGXBUFSBOETBOJUBUJPOQPMJDJFTBOEPVSQSPNPUJPOPGFRVJUZBOEJODMVTJPOIBTIFMQFEUPQSJPSJUJTFNBSHJOBMJTFEHSPVQTJOXBUFSBOETBOJUBUJPOQSPHSBNNFT8FBMTPUSBJOFEMPDBMBVUIPSJUZPGDJBMTJOUIFVTFPGHMPCBMQPTJUJPOJOHTZTUFNTEBUBDPMMFDUJPOBOE

GBDJMJUZNBOBHFNFOUUISPVHIUIF-PDBM.JMMFOOJVN%FWFMPQNFOU(PBMT*OJUJBUJWF

*O#BOHMBEFTIXFEFWFMPQFEBQBSUOFSTIJQXJUI5SBOTQBSFODZ*OUFSOBUJPOBMUPSFEVDFDPSSVQUJPOBOEQSPNPUFHPPEHPWFSOBODFJOXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOFTFSWJDFTJOQPPSBOEEJTBTUFSWVMOFSBCMFDPNNVOJUJFT

8FUPPLQBSUJOUIFTFDPOE"GSJDBO8BUFS8FFL"GSJDJUJFT4VNNJUBOEUIF"GSJDBO8BUFS$POHSFTTXIFSF8BUFS"JEBOEQBSUOFSTUBGGQSFTFOUFEPVSFYQFSJFODFTPGFOHBHJOHXJUIVUJMJUZDPNQBOJFTJO.BMBXJ6HBOEB;BNCJBBOE#BOHMBEFTI

*OVFODJOHOBUJPOBMHPWFSONFOUT5ISPVHIBEWPDBDZJOJUJBUJWFTBJNFEBUHPWFSONFOUT8BUFS"JEIBTIFMQFEUPFOTVSFUIFGPMMPXJOHEFWFMPQNFOUT *OUIFJSFMFDUJPONBOJGFTUPUIF#BOHMBEFTIJ(PWFSONFOUTFUPVUUIFJSBJNTUPTVQQMZUIFXIPMFQPQVMBUJPOXJUIESJOLJOHXBUFSCZBOEGPSFWFSZIPVTFIPMEUPIBWFTBOJUBUJPOCZ

/FXHVJEFMJOFTGPSSVSBMXBUFSTVQQMZJO*OEJBUIBUSFDPHOJTFXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOF

BTCBTJDIVNBOSJHIUTDBNFJOUPFGGFDUMBTUZFBS5IF1BLJTUBOJ(PWFSONFOUBMTPSFDPHOJTFTXBUFSBTBCBTJDIVNBOSJHIUBOEBQQSPWFEUIFJS/BUJPOBM%SJOLJOH8BUFS1PMJDZUIJTZFBS

5IF/JHFSJBO(PWFSONFOUBJNTUPNBLFUIFJSFDPOPNZPOFPGUIFXPSMETMBSHFTUCZ8BUFSBOETBOJUBUJPOIBWFCFFOJEFOUJFEBTLFZUPBDIJFWJOHUIJTBJN

5IF.BMJBO(PWFSONFOUTTFDPOE1PWFSUZ3FEVDUJPO4USBUFHZ1BQFSMBZTPVUQMBOTUPJOWFTUNPSFJOTFDUPSTTVDIBTFEVDBUJPOIFBMUIBOEBDDFTTUPTBGFXBUFSBOEJODMVTJPOPGXPNFO

*O/FQBMUIFSJHIUUPXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOFXBTJODMVEFEJOUIFDPVOUSZTESBGUDPOTUJUVUJPO

5IF8"4)"DUBOEUIF8BUFS3FTPVSDF"DUXFSFQBTTFECZUIF5BO[BOJBO(PWFSONFOU

8FBMTPQBSUJDJQBUFEJO+PJOU4FDUPS3FWJFXTPGUIFXBUFSBOETBOJUBUJPOTFDUPSTBMPOHTJEFHPWFSONFOUTJOUFSOBUJPOBMBJEEPOPSTBOEDJWJMTPDJFUZJO,FOZB5BO[BOJB6HBOEB.BMBXJ.P[BNCJRVFBOE;BNCJB

)JHIMJHIUT

QFPQMFJODPVOUSJFTDBNQBJHOFEPO8PSME8BUFS%BZUPFOEUIFTBOJUBUJPODSJTJT

3JHIUT*OMJOFXJUIPVS(MPCBM4USBUFHZPVSDPVOUSZQSPHSBNNFTIBWFBEPQUFEBSJHIUTCBTFEBQQSPBDIXIJDIIFMQTDPNNVOJUJFTIPMEXBUFSBOETBOJUBUJPOTFSWJDFQSPWJEFSTUPBDDPVOU*OUIF"TJBSFHJPO8BUFS"JEIFMEXPSLTIPQTGPSTUBGGDJWJMTPDJFUZPSHBOJTBUJPOTBOEUIF4PVUI"TJBO$POGFSFODFPO4BOJUBUJPODPBMJUJPOPOSJHIUTCBTFEBQQSPBDIFT

"XBSFOFTTSBJTJOH8PSME5PJMFU%BZ(MPCBM)BOEXBTIJOH%BZBOE8PSME8BUFS%BZHBWFVTUIFPQQPSUVOJUZUPSBJTFBXBSFOFTTPGUIFHMPCBMXBUFSBOETBOJUBUJPODSJTJT

0O6/8PSME8BUFS%BZNBOZPGPVSDPVOUSZQSPHSBNNFTQBSUJDJQBUFEJO8PSMET-POHFTU5PJMFU2VFVFFWFOUT*O8FTU"GSJDBPWFSQFPQMFUPPLUIFJSQMBDFTJORVFVFT

JO0VBHBEPVHPV"DDSBBOE#BNBLPXIJMFPWFSQFPQMFJO/JHFSJBDBMMFEPOMPDBMBVUIPSJUJFTUPUBLFBDUJPOBOEQSPWJEFTBOJUBUJPOGPSQPPSDPNNVOJUJFT5IFFWFOUTCSPVHIUUPHFUIFSZPVUIDJWJMTPDJFUZBOEEJTBCMFEQFPQMFTPSHBOJTBUJPOTBOEMPDBMHPWFSONFOUNJOJTUSJFT

*O&UIJPQJBXFXPSLFEXJUIUIF8"4).PWFNFOUUPTFUVQUIF3BEJP'BOBQIPOFJOTIPXBCPVUXBUFSBOETBOJUBUJPOJTTVFTBOEUSBJOFEKPVSOBMJTUTUPHFUXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOFDPWFSBHF5IJTMFEUPUIF8"4).PWFNFOUXJOOJOHUIF/(0$JWJM4PDJFUZ$BUFHPSZJOUIF"GSJDB4BO"XBSET

*O6HBOEBXFQSFTFOUFESBEJPTIPXTVSHJOHXBUFSTFSWJDFQSPWJEFSTHPWFSONFOUPGDJBMTBOEQPMJUJDJBOTUPSFTQFDUBOEQSPNPUFQFPQMFTSJHIUTUPXBUFS

*O1BLJTUBOPVS:PVOH+PVSOBMJTU'FMMPXTIJQ1SPHSBNNFDSFBUFEJOFYQBOEFEGSPN4JOEIUPUIF1VOKBC5FOZPVOHKPVSOBMJTUTSFDFJWFENFEJBUSBJOJOHBOEQVCMJTIFEOFXTTUPSJFTBOEJOUFSWJFXTGPDVTJOHPOXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOF5IJTHBJOFEJNQPSUBOUOBUJPOBMFYQPTVSFGPSUIFJTTVFTIFMQJOHUPFOHBHFSFNPUFDPNNVOJUJFT

5IFSPMFPG-JCFSJBO1SFTJEFOU&MMFO+PIOTPO4JSMFBGBTB(PPEXJMM"NCBTTBEPSGPS8BUFS4BOJUBUJPOBOE)ZHJFOFIJHIMJHIUFEUIFOFFEGPSJOWFTUNFOUJOXBUFSBOETBOJUBUJPOBDSPTT"GSJDB0O8PSME8BUFS%BZBMPOHXJUIUIF644FDSFUBSZPG4UBUF)JMMBSZ$MJOUPO1SFTJEFOU+PIOTPOJTTVFEBWJEFPTUBUFNFOUDIBNQJPOJOHUIFOFFEGPSBDUJPO

8BUFS"JE+PO4QBVMM

$IJMESFOJO1BUOB$JUZ*OEJBDFMFCSBUF8PSME5PJMFU%BZ

"OOVBM3FQPSU )JHIMJHIUT8BUFS"JE+PO4QBVMM

"XPNBOXBTIFTIFSEJTIFTXJUIDMFBOXBUFSBUUIFQVNQ8BUFS"JETQBSUOFSIFMQFEIFSDPNNVOJUZUPCVJMEJO5JMIBSJ7JMMBHF*OEJB

4VTUBJOBCJMJUZ8BUFS"JECFMJFWFTUIBUUIFMPOHUFSNWJBCJMJUZPGGBDJMJUJFTJTWJUBM*OBEEJUJPOUPQSPNPUJOHBQQSPQSJBUFUFDIOPMPHJFTXFBMTPNBLFTVSFXFIBWFEBUBPOUIFMPDBUJPOBOEGVODUJPOBMJUZPGXBUFSBOETBOJUBUJPOTFSWJDFTTPUIBUXFDBOTFFXIFSFUIFSFBSFHBQTJODPWFSBHF

.BQQJOH"TJNQMJFE.JDSPTPGU&YDFMUPPMGPSNBQQJOHUIFMPDBUJPOBOEGVODUJPOBMJUZPGXBUFSQPJOUTBOETBOJUBUJPOGBDJMJUJFTXBTEFWFMPQFEJO4PVUIFSO"GSJDBUIJTZFBS4UBGGBSFBCMFUPVTFTQSFBETIFFUTSBUIFSUIBODPNQMFYTBUFMMJUFQPTJUJPOJOHTPGUXBSFUPDSFBUFNBQTBOETIBSFEBUBNPSFFBTJMZ

0VS&UIJPQJBUFBNEFWFMPQFEBDPNQSFIFOTJWFEBUBCBTFPGJOGPSNBUJPOPOSVSBMXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOFTFSWJDFTBOEJO6HBOEBGVODUJPOBMXBUFSQPJOUTXFSFNBQQFEJOTJYTVCDPVOUJFT*O5BO[BOJBXFTVQQPSUFEUIF.JOJTUSZPG8BUFSXJUIXBUFSQPJOUNBQQJOHBOEQSPWJEFEEBUBUPFOTVSFUIFJS8BUFS4FDUPS%FWFMPQNFOU1MBOJTQSPQFSMZNPOJUPSFE

8BUFS"JETUBGGGSPN4PVUIFSO"GSJDBHBWFBQSFTFOUBUJPOPOUIFSPMFPGXBUFSQPJOUBOETBOJUBUJPONBQQJOHJOTFDUPSHPWFSOBODFBOEBDDPVOUBCJMJUZBUUIF1BO"GSJDB8BUFS"TTPDJBUJPO$POHSFTT

.POJUPSJOH8BUFS"JEVTFTEBUBGSPNUIF8)06/*$&'+PJOU.POJUPSJOH1SPHSBNNF+.1UPTIPXXBUFSBOETBOJUBUJPODPWFSBHFJOUIFDPVOUSJFTXIFSFXFXPSL.BOZPGUIFHPWFSONFOUTPGUIFTFDPVOUSJFTDPMMFDUUIFJSPXODPWFSBHFEBUBXIJDIDBOEJTBHSFFXJUIUIF+.1T5IFTFEJTDSFQBODJFTNPUJWBUFE8BUFS"JET4PVUIFSO"GSJDBSFHJPOUPEFWFMPQBOESVOB%BUB3FDPODJMJBUJPO8PSLTIPQBUUFOEFECZ6/*$&'841UIF"GSJDBO%FWFMPQNFOU#BOLUIF4PVUIFSO"GSJDB%FWFMPQNFOU$PNNVOJUZ4FDSFUBSJBUBOEIJHIMFWFMHPWFSONFOUSFQSFTFOUBUJWFT

8FNPOJUPSFEUIFTVDDFTTPGIZHJFOFQSPNPUJPOJO#VSLJOB'BTP.P[BNCJRVFBOE;BNCJBCZDBSSZJOHPVUTVSWFZT*NQSPWFEIZHJFOFTVDIBTSFHVMBSIBOEXBTIJOHJODSFBTFTUIFIFBMUICFOFUTPGTBGFXBUFSBOETBOJUBUJPO*O#VSLJOB'BTPPVSTVSWFZTGPVOEUIBUIZHJFOF

DBNQBJHOTIFMQFEDPNNVOJUJFTDIBOHFUIFJSBUUJUVEFUPXBSETIZHJFOFBOETBOJUBUJPOQSBDUJDFT*O.P[BNCJRVFBOE;BNCJBCFIBWJPVSDIBOHFIBTOPUCFFOTVGDJFOUMZTVTUBJOFE5IFOEJOHTGSPNUIFTFTVSWFZTXJMMIFMQVTUPNBLFGVUVSFIZHJFOFQSPNPUJPONPSFFGGFDUJWF

8FBMTPNPOJUPSFEUIFTVTUBJOBCJMJUZPGUIFQSPKFDUTXFTVQQPSUJO;BNCJBBOE5BO[BOJB*UXBTGPVOEUIBUMBDLPGNBJOUFOBODFGSPNMPDBMDPNNJUUFFTPGUFOEVFUPBMBDLPGBEFRVBUFGVOETBOEMJNJUFEHPWFSONFOUTVQQPSUDPOUSJCVUFTUPUIFGBJMVSFPGGBDJMJUJFT8FBSFSFTQPOEJOHUPUIFTFOEJOHTCZQSPEVDJOHBDPNQSFIFOTJWFTVTUBJOBCJMJUZGSBNFXPSLXIJDIXJMMCFMBVODIFEJO

'PSFWFSZJOWFTUFEJOXBUFSBOE

TBOJUBUJPOJTSFUVSOFEJOJODSFBTFE

QSPEVDUJWJUZ

6/%FWFMPQNFOU1SPHSBNNF)VNBO%FWFMPQNFOU3FQPSU8BUFS4BGFUZ1MBOT8PSME#BOL8"4)1SPHSBNNF

8IFSFXFXPSL *O8BUFS"JECFHBOXPSLJOHJO4JFSSB-FPOF-JCFSJB/JHFS3XBOEB,FOZB-FTPUIP4XB[JMBOEBOE"OHPMB*OBEEJUJPOUPUIFDPVOUSJFTTIPXOPOUIFNBQCFMPX8BUFS"JEJO"VTUSBMJBSVOTQSPHSBNNFTJO-BPT5JNPS-FTUFBOE1BQVB/FX(VJOFB

"OOVBM3FQPSU 8IFSFXFXPSL

.FNCFST

.BEBHBTDBS 8BUFS 4BOJUBUJPO.BMBXJ 8BUFS 4BOJUBUJPO.P[BNCJRVF 8BUFS 4BOJUBUJPO

;BNCJB 8BUFS 4BOJUBUJPO"OHPMB-FTPUIP4XB[JMBOE

#VSLJOB'BTP 8BUFS 4BOJUBUJPO(IBOB 8BUFS 4BOJUBUJPO.BMJ 8BUFS 4BOJUBUJPO

/JHFSJB 8BUFS 4BOJUBUJPO-JCFSJB/JHFS4JFSSB-FPOF

8FTU"GSJDB 4PVUIFSO"GSJDB &BTU"GSJDB "TJB

&UIJPQJB 8BUFS 4BOJUBUJPO5BO[BOJB 8BUFS 4BOJUBUJPO

6HBOEB 8BUFS 4BOJUBUJPO,FOZB3XBOEB

*OEJB 8BUFS 4BOJUBUJPO/FQBM 8BUFS 4BOJUBUJPO#BOHMBEFTI 8BUFS 4BOJUBUJPO

1BLJTUBO 8BUFS 4BOJUBUJPO

"VTUSBMJB6OJUFE,JOHEPN4XFEFO6OJUFE4UBUFT

5IJTLFZTIPXTXIFSFXFXPSLBOEHJWFTUIFHVSFTGPSUIFOVNCFSTPGQFPQMFXFIBWFSFBDIFEXJUIXBUFSBOETBOJUBUJPOJOFBDIDPVOUSZ*OPVSOFXDPVOUSZQSPHSBNNFTXFBSFDVSSFOUMZCVJMEJOHQBSUOFSTIJQTBOEFTUBCMJTIJOHBCBTFGPSPVSXPSL

"TMJUUMFBTDBOFOBCMFPOFQFSTPOUPHBJOBDDFTTUPTBGFXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOF

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

5IF#PBSEPG5SVTUFFTIBTBMTPEFDJEFEUPEFTJHOBUFUXPGVOET

5IFUBOHJCMFYFEBTTFUGVOEPGNJMMJPOSFQSFTFOUJOHUIFOFUCPPLWBMVFPG8BUFS"JETUBOHJCMFYFEBTTFUT

5IFQFOTJPOGVOEPGNJMMJPOSFQSFTFOUJOHUIFEFCUIFMEXJUIJOUIFQFOTJPOTDIFNFXIJDIJTEJTDMPTFEBTBDPOUJOHFOUMJBCJMJUZJOUIFBDDPVOUT

*OWFTUNFOUQPMJDZ8BUFS"JEIPMETTIPSUUFSNJOWFTUNFOUTBOEDBTIBTTFUPVUJOUIFDPOTPMJEBUFEBOEDIBSJUZCBMBODFTIFFUT5IFPCKFDUJWFPGUIFJOWFTUNFOUQPMJDZJTUPNBYJNJTFJOUFSFTUXIJMFMJNJUJOHSJTL5IFJOWFTUNFOUQPMJDZJTUPJOWFTUJOUFSNEFQPTJUTBOEDBTIBUCBOLTXJUIB4UBOEBSEBOE1PPSDSFEJUSBUJOHPG"PS"5IFJOWFTUNFOUSFUVSOPGNJMMJPOBDIJFWFEJOUIFZFBSSFFDUTUIFMPXSFUVSOTFYQFSJFODFEGSPNNPOFZNBSLFUEFQPTJUTJOTUFSMJOH64EPMMBSTBOEFVSPT"DDPVOUJOHQPMJDZJJO/PUFUPUIFOBODJBMTUBUFNFOUTFYQMBJOTUIBUEPOBUFETIBSFTBSFOPUJOUFOEFEUPCFIFMEBTJOWFTUNFOUTBOEBSFTPMEXIFODPOEJUJPOTQMBDFEPOUIFTIBSFTBMMPXBOEBTTPPOBTJTQSBDUJDBMMZQPTTJCMF

(PJOHDPODFSO5IF#PBSEPG5SVTUFFTJTPGUIFPQJOJPOUIBU8BUFS"JEIBTBEFRVBUFSFTPVSDFTUPDPOUJOVFJOPQFSBUJPOBMFYJTUFODFGPSUIFGPSFTFFBCMFGVUVSF

'VOETIFMEBT$VTUPEJBO5SVTUFFPOCFIBMGPG5IF8BUFS%JBMPHVFT5IF8BUFS%JBMPHVFTJTBOJOUFSOBUJPOBMOFUXPSLUIBUDBSSJFTPVUOBUJPOBMNVMUJTUBLFIPMEFSEJBMPHVFBOESFTFBSDI8BUFS"JEJTPOFPGNFNCFST5IFXPSLDPOUSJCVUFTUP8BUFS"JETPCKFDUJWFT/PUFPGUIFOBODJBMTUBUFNFOUTFYQMBJOTUIBU8BUFS"JEIPMETDBTIPGPOCFIBMGPG5IF8BUFS%JBMPHVFTBUUIFZFBSFOE5IFTFGVOETBSFOPUJODMVEFEJOUIFCBMBODFTIFFUBOEUIFJODPNFBOEFYQFOEJUVSFJTOPUSFFDUFEJOUIFTUBUFNFOUPGOBODJBMBDUJWJUJFT.POJFTBSFIFMEJOBTFQBSBUFCBOLBDDPVOUUPFOTVSFUIFTFHSFHBUJPOPGBTTFUT

"OOVBM3FQPSU 'JOBODJBMQPMJDJFT

8BUFS"JE+PO4QBVMM .PIBNNBE.BVTJODBSFUBLFS

PGBTBOJUBUJPOCMPDLJO,BVTIBM/BHBS*OEJBIPMETUIFXBUFSBOETBOJUBUJPODPNNJUUFFTCBOLBDDPVOUCPPL5IFBDDPVOUJTVTFEUPTBWFUIFNPOFZMPDBM

GBNJMJFTQBZUPVTFUIFCMPDLXIJDIQSPWJEFTTBGFXBUFSBOEUPJMFUTBOEUPQBZGPSUIFVQLFFQPGUIFGBDJMJUJFTBOEBTBMBSZGPS.PIBNNBEBOEBDMFBOFS

"OOVBM3FQPSU 0VSPSHBOJTBUJPO

5IFEFEJDBUJPOBOEQBTTJPOPGPVSTUBGGBDSPTTUIFXPSMEJTFWFSNPSFWJUBMBTXFXPSLUPXBSETBDIJFWJOHPVSHMPCBMTUSBUFHJDBJNT

5IJTZFBSXFXFSFSFDPHOJTFEGPSUIFSTUUJNFJOUIFQSFTUJHJPVT4VOEBZ5JNFT#FTU4NBMM$PNQBOJFTUP8PSL'PS

4UBGGJOUIF6,XFSFBTLFEBCPVULFZBSFBTPGXPSLJOHMJGFBOEUIFSFTVMUTTIPXFEUIBUBSFQSPVEUPXPSLGPS8BUFS"JE8FBSFVTJOHUIFGFFECBDLHBUIFSFEBMPOHXJUIUIFSFTVMUTPGPVSCJFOOJBMHMPCBMFNQMPZFFTVSWFZUPNBLF8BUFS"JEBOFWFOCFUUFSQMBDFUPXPSL

8FXFSFBMTPQMFBTFEUPCFGVSUIFSSFDPHOJTFEBTB#FTU&NQMPZFSOBMJTUJOUIF5IJSE4FDUPSNBHB[JOF&YDFMMFODF"XBSET

8BUFS"JEXFMDPNFTTUBGGGSPNUIFXJEFTUSBOHFPGCBDLHSPVOET8FKPJOFEUIF1PTJUJWF"CPVU%JTBCMFE1FPQMFTDIFNFUIJTZFBSBOEIBWFTUBSUFEUPVTFUIFUXPUJDLTTZNCPMUPEFNPOTUSBUFUIBUXFIBWFNBEFTQFDJDDPNNJUNFOUTSFHBSEJOHUIFFNQMPZNFOUPGEJTBCMFEQFPQMF

8FBSFFYUSFNFMZHSBUFGVMUPPVSOFUXPSLPGWPMVOUFFSTGPSHJWJOHVQUIFJSUJNFUPTQFBLGVOESBJTFBOE

DBNQBJHOGPS8BUFS"JE8FIBWFBMTPXFMDPNFEWPMVOUFFSTJOUPPVSPGDFTBDSPTTUIF6,UPIFMQXJUISFTFBSDIBENJOJTUSBUJPOPSUFDIOJDBMBEWJDF

0OFTVDIWPMVOUFFS%PVH.VODFZXIPIBTCFFOXJUIVTTJODFXBTBXBSEFEBO.#&GPSTFSWJDFTUP8BUFS"JEJOUIF/FX:FBST)POPVSTMJTU8FBSFJODSFEJCMZHSBUFGVMUP%PVHGPSIJTMPOHUFSNDPNNJUNFOUBOETVQQPSU

8FXFSFTBEEFOFEUIJTZFBSCZUIFEFBUIPG%FOOJT,FOUJTI8BUFS"JET*OUFSOBUJPOBM1SPDVSFNFOU0GDFSGSPN%FOOJTXBTJOTUSVNFOUBMJOFTUBCMJTIJOH8BUFS"JETQSPKFDUTBOEXFFYUFOEPVSTZNQBUIJFTUPIJTGBNJMZ

"UUIFFOEPG.BSDI8BUFS"JEFNQMPZFETUBGGCBTFEJOPVSDPVOUSZQSPHSBNNFTBOEJOUIF6,

0WFSUIFQBTUZFBSXFIBWFJOWFTUFEJOPVSTZTUFNTTUBGGBOEHPWFSOBODFVOEFSBJNGPVSPGPVS(MPCBM4USBUFHZ0SHBOJTBUJPOBMFGGFDUJWFOFTT"OFXBDDPVOUJOHTZTUFNXBTSPMMFEPVUBDSPTTBMMPVSDPVOUSZQSPHSBNNFTGPSNJOHBGPVOEBUJPOGPSEFWFMPQJOHUIFOBODJBMNBOBHFNFOUTLJMMTPGBMMPVSTUBGG

8FXPSLFEDMPTFMZXJUIPVSDPVOUSZQSPHSBNNFTUIJTZFBSUPDSFBUFBQMBOOJOHNPOJUPSJOHBOEFWBMVBUJPOIBOECPPLXJUIUIFBJNPGJNQSPWJOHUIFXBZXFQMBOEFMJWFSBOESFQPSUCBDLPOPVSXPSL

1PPSJOUFSOFUDPOOFDUJPOJOUIFDPVOUSJFTXIFSFXFXPSLJTBIVHFDIBMMFOHFGPSPVSTUBGGQSFWFOUJOHUIFNGSPNVTJOHPVSTZTUFNTBOEEJTTFNJOBUJOHJOGPSNBUJPO*OSFTQPOTFUPUIJTXFSPMMFEPVUBTBUFMMJUFDPNNVOJDBUJPOTTZTUFN74"5UFDIOPMPHZUPUFOPGPVSXPSTUBGGFDUFE"GSJDBOQSPHSBNNFT"QSPHSBNNFPG*5JOGSBTUSVDUVSFJOWFTUNFOUXJMMDPNNFODFJO

(MPCBM&NQMPZFF4VSWFZ5PNBYJNJTFUIFUBMFOUTPGPVSEJWFSTFXPSLGPSDFBOEQSPWJEFUIFTVQQPSUTUBGGOFFEUPEFMJWFSPVS(MPCBM4USBUFHZXFCVJMUPOUIFOEJOHTPGTSTU(MPCBM&NQMPZFF4VSWFZCZMBVODIJOHPVS(MPCBM1FPQMF4USBUFHZ

5IJTTUSBUFHZJODMVEFTGPVSBJNTDPWFSJOHUIFSFDSVJUNFOUBOEEFWFMPQNFOUPGTLJMMFETUBGGTUSPOHMFBEFSTIJQBOENBOBHFNFOUBOEUIFSFDPHOJUJPOPG8BUFS"JEBTBHMPCBMFNQMPZFSXJUIBVOJFEJEFOUJUZ

0VSPSHBOJTBUJPO

PGPVSFNQMPZFFTBSFQSPVEUPXPSLGPS8BUFS"JE

5IFTFHVSFTEJGGFSUPOPUFPGUIFOBODJBMTUBUFNFOUTXIFSFTUBGGOVNCFSTBSFUIFBOOVBMBWFSBHFGVMMUJNFFRVJWBMFOU

8FBMTPEFWFMPQFEBOESPMMFEPVUBOFX(MPCBM1FSGPSNBODF.BOBHFNFOU1SPHSBNNFBOEB-FBEFSTIJQ%FWFMPQNFOU4USBUFHZUIJTZFBS4FWFODPSFMFBEFSTIJQCFIBWJPVSTXFSFJEFOUJFEBOEBMFBEFSTIJQQSPHSBNNFXBTEFWFMPQFEXIJDIXBTBUUFOEFECZTFOJPSMFBEFSTGSPNBDSPTT8BUFS"JE

'VSUIFSMFBEFSTIJQEFWFMPQNFOUBOENBOBHFNFOUTLJMMTUSBJOJOHJTQMBOOFEGPSTFOJPSBOENJEEMFNBOBHFNFOUJOUIFDPNJOHZFBS

4USVDUVSFHPWFSOBODFBOENBOBHFNFOU-FHBMTUSVDUVSF8BUFS"JEXBTFTUBCMJTIFECZ5SVTU%FFEPO+VMZJODPSQPSBUFEPO+BOVBSZBOESFHJTUFSFEBTBDIBSJUZPO'FCSVBSZ8BUFS"JESFHJTUFSFEBTBDIBSJUZ

JO4DPUMBOEXJUIUIF0GDFPGUIF4DPUUJTI$IBSJUZ3FHVMBUPSPO"QSJM8BUFS"JEIBTB.FNPSBOEVNXIJDITFUTPVUUIFPCKFDUTBOEQPXFSTPGUIFPSHBOJTBUJPOBOEJTHPWFSOFEJOBDDPSEBODFXJUIUIF"SUJDMFTPG"TTPDJBUJPO8BUFS"JEJTBDPNQBOZMJNJUFECZHVBSBOUFFBOEUIFNFNCFSTPGUIF6,DPNQBOZVOEFSUBLFUPDPOUSJCVUFJOUIFFWFOUPGUIFDPNQBOZCFJOHXPVOEVQ*OUIFSFXFSFDPNQBOZNFNCFST

5SBEJOHDPNQBOZ8BUFS"JEIBTBXIPMMZPXOFEUSBEJOHTVCTJEJBSZ8BUFS"JE5SBEJOH-JNJUFEUISPVHIXIJDIJUTFMMT$ISJTUNBTDBSETBOEHPPETBOEPQFSBUFTUIFMJDFOTJOHBHSFFNFOUT8BUFS"JEFOUFSTJOUP

0SHBOJTBUJPOTUSVDUVSF8BUFS"JEIBTBIFBEPGDFJO-POEPOXIFSFUIF$IJFG&YFDVUJWFBOEBUFBNPGWF%JSFDUPSTBSFCBTFE5IFPGDFTVQQPSUTPVSJOUFSOBUJPOBMQSPHSBNNFTDBNQBJHOTBOEQPMJDZXPSLBMPOHXJUIOBODF*5GVOESBJTJOHDPNNVOJDBUJPOTBOEIVNBOSFTPVSDFT"4USBUFHJD1MBOOJOH.BOBHFSBOE*OUFSOBM"VEJU5FBNBMTPSFQPSUUPUIF$IJFG&YFDVUJWF5IFSFBSF8BUFS"JEPGDFTJODPVOUSJFTJO"GSJDBBOE"TJBUIBUBSFIFBEFECZ$PVOUSZ3FQSFTFOUBUJWFTPS5FBN-FBEFSTBQQPJOUFECZBOEBDDPVOUBCMFUPUIF%JSFDUPSPG*OUFSOBUJPOBM1SPHSBNNFTCBTFEJOUIF6,PGDF5IFDPVOUSZPGDFTTVQQPSUQBSUOFSTJOEFMJWFSJOHXBUFSJNQSPWFEIZHJFOFBOETBOJUBUJPOBOEJOJOVFODJOHQPMJDZ

8BUFS"JE-BZUPO5IPNQTPO

+BNFT-POHXF8BUFS"JET1BSUOFS4VQQPSU3VSBM1SPHSBNNF0GDFSJO.BMBXJUBMLTUPMPDBMQFPQMFBUBDPNNVOJUZNFFUJOHJO.BMFUBWJMMBHF

"OOVBM3FQPSU

8FBMTPXPSLJOQBSUOFSTIJQXJUIPUIFSPSHBOJTBUJPOTJODPVOUSJFTXIFSFUIFSFJTOP8BUFS"JEQSFTFODFBUUIJTUJNF

1PMJDZDBNQBJHOJOHBOEFEVDBUJPOBDUJWJUJFTBSFMPDBUFEXJUIJOCPUIUIF-POEPOPGDFBOEUIFDPVOUSZQSPHSBNNFPGDFT

8BUFS"JE.FNCFST8BUFS"JEJO"NFSJDB"VTUSBMJBBOE4XFEFOBSFJOEFQFOEFOUMZDPOTUJUVUFEPSHBOJTBUJPOTXJUIUIFJSPXO#PBSETBOE$IJFG&YFDVUJWFTBOEBSFMJDFOTFEUPVTFUIFOBNF8BUFS"JE8FIBWFXPSLFEDMPTFMZUISPVHIPVUUIFZFBSUPEFWFMPQPVS(MPCBM4USBUFHZBOEJOVFODJOHXPSLBOEUPHFUIFSXFGVOEFEXPSLJO"GSJDB"TJBBOEUIF1BDJDSFHJPO

8BUFS"JEJO"VTUSBMJBNBOBHFTDPVOUSZQSPHSBNNFTJO5JNPS-FTUF-BPTBOE1BQVB/FX(VJOFBBOEJTBOBDDSFEJUFE"VT"JEBHFODZXIJDIFOBCMFTUIFNUPBDDFTTHPWFSONFOUGVOEJOH8BUFS"JEJO"NFSJDBIBTTVDDFTTGVMMZGVOESBJTFEGPS8BUFS"JETPQFSBUJPOBMBOEBEWPDBDZXPSLBOEIBTFYUFOEFEJUTTUBGOHCZSFDSVJUJOHB)FBEPG1PMJDZBOE"EWPDBDZUPIFMQJOVFODFXBUFSBOETBOJUBUJPOQPMJDZXJUIJOUIFOFX6OJUFE4UBUFT(PWFSONFOU

8BUFS"JEJO4XFEFOBOEUIF+BM4FWB'PVOEBUJPO8BUFS"JEJO4XFEFOXBTMBVODIFEJO+VOFXJUIBOPGDJBMDFMFCSBUJPOIPTUFECZUIF#SJUJTI"NCBTTBEPS8FIBWFIBEB

TVDDFTTGVMSTUZFBSJO4XFEFO8FXFSFQMFBTFEUPXJOBHSBOUGSPNUIF4XFEJTI1PTUDPEF-PUUFSZ8FXFSFBMTPGPSUVOBUFJOSFDSVJUJOHBEJTUJOHVJTIFE$IBJSXIPIBTCFDPNFBTUSPOHBEWPDBUFGPSPVSXPSL'PSNFS6OJUFE/BUJPOT4FDSFUBSZ(FOFSBMT4QFDJBM&OWPZGPS%BSGVSBOE1SFTJEFOUPGUIF6OJUFE/BUJPOT(FOFSBM"TTFNCMZ+BO&MJBTTPOUPPLVQUIFQPTUPG$IBJSJO

+BM4FWBBOJOEFQFOEFOU/(0JO*OEJBXBTGPSNBMMZFTUBCMJTIFEJO.BSDIBOEBCPBSEPGEJSFDUPSTXBTQVUJOQMBDF+BM4FWBIBTCFFOTFUVQBTBOBUJPOBM/(0UPFGGFDUJWFMZSBJTFGVOETJOVFODFQPMJDZBOEQSBDUJDFBOEFOHBHFXJUIEFDJTJPONBLFSTMPDBMMZJO*OEJB*OUIFFBSMZZFBSTJUXJMMBTTVNF

8BUFS"JE.BSL#VTIOFMM

0VSPSHBOJTBUJPO

"HSPVQPGXPNFOJO.BHBVSPV7JMMBHF#VSLJOB'BTPIBWFCFFOUSBJOFECZPVSQBSUOFS%BLVQBUPNBLFTPBQXIJDIUIFZTFMM'BUJNBUB;BJSFZFMMPXUPQSFEIFBETDBSGTBZT1SPEVDUJPOPGTPBQJTWFSZJNQPSUBOUGPSVT

CFDBVTFJULFFQTVTWFSZDMFBO8FTFMMJUXFBSFBCMFUPXBTIPVSIBOETFWFSZUJNFXFXBOUUPFBUBOEFWFSZUJNFXFDPNFPVUPGUIFUPJMFUBOEUPXBTIPVSLJETXBTIUIFJSDMPUIFT

QSPHSBNNFTPGXPSLDVSSFOUMZNBOBHFECZ8BUFS"JEJO*OEJBBOEXJMMDPNNFODFGVOESBJTJOH0VS*OEJBPGDFXJMMTVQQPSUJUTEFWFMPQNFOU

8BUFS"JEJOUFSOBUJPOBM5PSFFDUUIFHSPXUIPG8BUFS"JE.FNCFSTJO"NFSJDB"VTUSBMJBBOE4XFEFOBOEUPFODPVSBHFUIFGPVOEBUJPOPGOFX.FNCFSTBOFXJOUFSOBUJPOBMHPWFSOBODFTUSVDUVSFIBTCFFODSFBUFE

8BUFS"JEJOUFSOBUJPOBM8"JIBTCFFOFTUBCMJTIFEBTBMJNJUFEMJBCJMJUZDPNQBOZSFHJTUFSFEBTBDIBSJUZJO&OHMBOEBOE8BMFT8BUFS"JEJOUFSOBUJPOBMXJMMCFSFTQPOTJCMFGPSUIFQSPHSFTTNPOJUPSJOHBOESFWJFXPGUIF(MPCBM4USBUFHZBOEXJMMIPMEUIF8BUFS"JEOBNFBOEMPHPXIJMFNBJOUBJOJOHHMPCBMTUBOEBSETBOEBHSFFJOHXIFSF.FNCFSTXJMMXPSL

"SFTPMVUJPOSFHBSEJOHUIFOFXEJSFDUJPOXJMMCFQVUUPUIF"(.JO0DUPCFS

*OJUJTBOUJDJQBUFEUIBUBO*OUFSOBUJPOBM#PBSENBEFVQPGUIF$IBJSTPGUIF.FNCFSTXJMMNFFUGPSUIFSTUUJNF

8BUFS"JET#PBSEPG5SVTUFFT*O8BUFS"JET#PBSEPGUFO5SVTUFFTIBTHVJEFE8BUFS"JEJOJUTXPSLBOEEFWFMPQNFOU5SVTUFFTTFSWFGPSUISFFZFBSUFSNTUIBUNBZCFSFOFXFEGPSBOPUIFSUISFFZFBST*OPDDBTJPOBMDJSDVNTUBODFTUIFUFSNNBZCFFYUFOEFECFZPOEUIJTJOPSEFSUPSFUBJOTQFDJDTLJMMT

*OUXP5SVTUFFTXFSFGPSNBMMZBQQPJOUFEUPUIF#PBSEBGUFSBOPQFOTFMFDUJPOQSPDFTT5IFZSFQMBDFEUXP5SVTUFFTXIPTUPPEEPXOBUUIFFOEPGUIFJSUFSNTPGPGDF

5IF#PBSEPG5SVTUFFTHPWFSOTUIFPSHBOJTBUJPOJOMJOFXJUIJUTWJTJPOBJNTBOEDIBSJUBCMFPCKFDUJWFTBOEQSPWJEFTPWFSBMMQPMJDZEJSFDUJPO5IF#PBSEJTSFTQPOTJCMFGPSDPNQMJBODFXJUIUIFMFHBMBOETUBUVUPSZSFRVJSFNFOUTPGB6,DIBSJUZBOEPGBSFHJTUFSFEDPNQBOZ.BOBHFNFOUPGUIFDIBSJUZJTEFMFHBUFECZUIF5SVTUFFTUPUIF$IJFG&YFDVUJWFBOEUISPVHIUIF$IJFG&YFDVUJWFUPUIF%JSFDUPST5FBNBOEFNQMPZFFT5IFSFQPSUJOHBSSBOHFNFOUTJOQMBDFBSFUPHJWF5SVTUFFTDPOEFODFUIBUUIFDIBSJUZJTCFJOHNBOBHFEFGGFDUJWFMZ5IF#PBSEPG5SVTUFFTIBTUISFFDPNNJUUFFT

5IF"VEJU$PNNJUUFFFODPVSBHFTBOETBGFHVBSETUIFIJHIFTUTUBOEBSETPGJOUFHSJUZOBODJBMSFQPSUJOHBOEJOUFSOBMDPOUSPM*UBMTPPWFSTFFTUIFPSHBOJTBUJPOTSJTLNBOBHFNFOUQSPDFTTFT"OJOEFQFOEFOUFYUFSOBMNFNCFSKPJOFEUIF"VEJU$PNNJUUFFUIJTZFBSUPMMBOFXMZDSFBUFEQPTU

5IF/PNJOBUJPOT$PNNJUUFFFOTVSFTUIBU5SVTUFFTPGUIFIJHIFTUDBMJCSFXJUIBOBQQSPQSJBUFNJYPGTLJMMTBOEFYQFSJFODFBSFQVUGPSXBSEGPSTFMFDUJPOUPUIF#PBSEPG5SVTUFFT

5IF3FNVOFSBUJPO$PNNJUUFFSFWJFXTUIFEFWFMPQNFOUPGPVSQFPQMFNBOBHFNFOUQPMJDJFTBOEQSBDUJDFTJODMVEJOHPVSTBMBSZQPMJDZ

"MMUIFBCPWFDPNNJUUFFTIBWFUFSNTPGSFGFSFODFBOENFFUSFHVMBSMZ"OJOEVDUJPOQSPHSBNNFJTIFMEGPS5SVTUFFTKPJOJOHUIF#PBSE5SVTUFFTBSFJOWJUFEUPQBSUJDJQBUFJOTFNJOBSTXJUITUBGGBTXFMMBTCFJOHFYQFDUFEUPWJTJU8BUFS"JETXPSLUPGBNJMJBSJTFUIFNTFMWFTXJUIPVSPQFSBUJPOT

"TQBSUPGUIFEFWFMPQNFOUPGUIF#PBSEQFSGPSNBODFBTTFTTNFOUQSPDFTTFTBSFVTFEGPSUIF#PBSEBTBXIPMFBOEGPSJOEJWJEVBM5SVTUFFT5IFNFNCFSTPGUIF#PBSEPG5SVTUFFTXIPBSFBMTPEJSFDUPSTPGUIFDPNQBOZBOE5SVTUFFTPGUIFDIBSJUZGPSTUBUVUPSZQVSQPTFTBOEXIPIBWFTFSWFEEVSJOHUIFZFBSBSFMJTUFEJOUIF5SVTUFFTBOEBEWJTPSTTFDUJPOPOQBHFUPHFUIFSXJUIUIF1SFTJEFOU7JDF1SFTJEFOUTBOEUIF%JSFDUPST5FBN

5IFSPMFPGUIF8BUFS"JET#PBSEPG5SVTUFFTBOEUIFEFMFHBUJPOTGSPNUIF#PBSEUPUIF&YFDVUJWFBSFMBJEPVUJOPVS5SVTUFFT.BOVBMXIJDIJTBWBJMBCMFPOUIF8BUFS"JEXFCTJUFBUXXXXBUFSBJEPSHUSVTUFFT

3JTLNBOBHFNFOUBOEJOUFSOBMDPOUSPMT8BUFS"JEIBTBSJTLNBOBHFNFOUQSPDFTTUIBUFOTVSFTBQQSPQSJBUFTUFQTBSFUBLFOUPNJUJHBUFSJTL5IFOBUVSFPG8BUFS"JETXPSLBTBOJOUFSOBUJPOBM/(0DBSSJFTBMFWFMPGSJTLUIBUJTOFDFTTBSZUPBDIJFWFJUTPCKFDUJWFT8BUFS"JEJEFOUJFEUIFNBKPSSJTLTBOESBOLFEUIFTFCZMJLFMJIPPEBOEJNQBDU

*OUIFDPVSTFPGUIFZFBSXFNBOBHFESJTLTSFMBUFEUPFYDIBOHFSBUFTUIFSFDFTTJPOBOEUIFTVTUBJOBCJMJUZPGPVSXPSL5PQSPUFDUBHBJOTUVDUVBUJPOTJOFYDIBOHFSBUFTXFQSFQVSDIBTFEDVSSFODJFTGPSPVSPWFSTFBTFYQFOEJUVSFBOEEJWFSTJFEPVSDBTIIPMEJOHTJOUPBSBOHFPGIBSEDVSSFODJFT8FQVUJOQMBDFDPOUJOHFODZQMBOTBOENPOJUPSFEJODPNFUSFOETJOSFTQPOTFUPUIFHMPCBMSFDFTTJPO8FVOEFSUPPLSFTFBSDIQSPKFDUTBOEFTUBCMJTIFEBUFDIOJDBMVOJUUPNPOJUPSBOEJNQSPWFUIFTVTUBJOBCJMJUZPGPVSXPSL

"OOVBM3FQPSU

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

(PPETBOETFSWJDFTBSFCPVHIUBUNBSLFUSBUFBOETBMBSJFTBSFTVCKFDUUPBOOVBMSFWJFXDSFEJUSJTLPOBNPVOUTPXFEUPUIFDIBSJUZQSFEPNJOBOUMZCZEPOPSTJTDPOTJEFSFEUPCFMPXTVGDJFOUSFTFSWFTIBWFCFFOBMMPDBUFEGPSXPSLJOHDBQJUBMOFFETBOEUIFSFBSFOPMPOHUFSNCPSSPXJOHTFYDIBOHFSBUFSJTLJTNPOJUPSFEBOEBDUJPOUBLFOXIFSFTJHOJDBOUSJTLUPUIFPQFSBUJPOTJTJEFOUJFE

4UBUFNFOUPGUIF#PBSEPG5SVTUFFTSFTQPOTJCJMJUJFTGPSUIFOBODJBMTUBUFNFOUT5IF5SVTUFFTXIPBSFBMTPEJSFDUPSTPG8BUFS"JEGPSUIFQVSQPTFTPGDPNQBOZMBXBSFSFTQPOTJCMFGPSQSFQBSJOHUIF#PBSEPG5SVTUFFTSFQPSUBOEUIF

OBODJBMTUBUFNFOUTJOBDDPSEBODFXJUIBQQMJDBCMFMBXBOE6OJUFE,JOHEPN"DDPVOUJOH4UBOEBSET6OJUFE,JOHEPN(FOFSBMMZ"DDFQUFE"DDPVOUJOH1SBDUJDF

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

"DUBOEUIF$IBSJUJFT"DDPVOUT4DPUMBOE3FHVMBUJPOT5IFZBSFBMTPSFTQPOTJCMFGPSTBGFHVBSEJOHUIFBTTFUTPGUIFDIBSJUBCMFDPNQBOZBOEUIFHSPVQBOEGPSUBLJOHSFBTPOBCMFTUFQTGPSUIFQSFWFOUJPOBOEEFUFDUJPOPGGSBVEBOEPUIFSJSSFHVMBSJUJFT

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

"QQSPWFECZUIF#PBSEPG5SVTUFFTPO4FQUFNCFSBOETJHOFEPOJUTCFIBMGCZ

+FSFNZ1FMD[FS$IBJSPGUIF#PBSEPG5SVTUFFT

0VSPSHBOJTBUJPO

1SFTJEFOU)3)5IF1SJODFPG8BMFT

7JDF1SFTJEFOUT5IF3U)PO#BSPOFTT$IBMLFSPG8BMMBTFZ.BVSJDF-PXUIFS#4D'*$&'$*8&.$#*.

#PBSEPG5SVTUFFT1BVM#BUDIFMPSBQQPJOUFE4FQUFNCFS

)VHI#FMTIBX0#&)POPSBSZ5SFBTVSFS

(SFHPSZ)PELJOTPO$IBJSPG8BUFS"JEJO"NFSJDB"HOFT,BMJCCBMB4BOEFFQ,BUXBMBBQQPJOUFE4FQUFNCFS

5POZ,FMMZ$IBJSPG8BUFS"JEJO"VTUSBMJB)FMFO1BOLIVSTU+FSFNZ1FMD[FS$IBJSPGUIF#PBSEPG5SVTUFFT

/JHFM3FBEFS$#&$IBJSPGUIF"VEJU$PNNJUUFF

%S1SBNJMMB4FOBOBZBLFSFUJSFE"(.0DUPCFS

1BNFMB5BZMPS0#&7JDF$IBJSPGUIF#PBSEPG5SVTUFFT

,FWJO8IJUFNBOSFUJSFE"(.0DUPCFS

*OEFQFOEFOU&YUFSOBM.FNCFSPGUIF"VEJU$PNNJUUFF1FUFS.JMMXBSE

$PNQBOZ4FDSFUBSZ#BSCBSB'SPTU

$IJFG&YFDVUJWF#BSCBSB'SPTU

%JSFDUPST5FBN"OESFX$PPL%JSFDUPSPG'VOESBJTJOHBOE$PNNVOJDBUJPOTBOE%FQVUZ$IJFG&YFDVUJWF1BVMB-BJSE%JSFDUPSPG'JOBODFBOE*5(JSJTI.FOPO%JSFDUPSPG*OUFSOBUJPOBM1SPHSBNNFT3BDIFM8FTUDPUU%JSFDUPSPG)VNBO3FTPVSDFT.BSHBSFU#BUUZ%JSFDUPSPG1PMJDZBOE$BNQBJHOT

1SJODJQBMCBOLFST#BSDMBZT#BOLQMD1BMM.BMM-POEPO48"2#

"VEJUPST1SJDFXBUFSIPVTF$PPQFST--14USBOE-POEPO8$3"'

1SJODJQBMTPMJDJUPST#BUFT8FMMTBOE#SBJUIXBJUF$BOOPO4USFFU-POEPO&$.:)

$PNQBOZOVNCFS

$IBSJUZOVNCFST&OHMBOEBOE8BMFT4$4DPUMBOE

3FHJTUFSFEPGDFBOEPQFSBUJPOBMBEESFTTOE'MPPS%VSIBN4USFFU-POEPO4&+%

5SVTUFFTBOEBEWJTPST

"VEJU$PNNJUUFFNFNCFS/PNJOBUJPOT$PNNJUUFFNFNCFS3FNVOFSBUJPO$PNNJUUFFNFNCFS

"OOVBM3FQPSU

8FIBWFBVEJUFEUIFOBODJBMTUBUFNFOUTPG8BUFS"JEGPSUIFZFBSFOEFE.BSDIXIJDIDPNQSJTFUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUPGOBODJBMBDUJWJUJFTUIFDPOTPMJEBUFEBOEDIBSJUZCBMBODFTIFFUTUIFDPOTPMJEBUFEDBTIPXTUBUFNFOUBOESFMBUFEOPUFT5IFTFOBODJBMTUBUFNFOUTIBWFCFFOQSFQBSFEVOEFSUIFBDDPVOUJOHQPMJDJFTTFUPVUUIFSFJO

3FTQFDUJWFSFTQPOTJCJMJUJFTPGUIF5SVTUFFTBOEBVEJUPST5IF5SVTUFFTXIPBSFBMTPUIFEJSFDUPSTPG8BUFS"JEGPSUIFQVSQPTFPGDPNQBOZMBXSFTQPOTJCJMJUJFTGPSQSFQBSJOHUIF"OOVBM3FQPSUBOEUIFOBODJBMTUBUFNFOUTJOBDDPSEBODFXJUIBQQMJDBCMFMBXBOE6OJUFE,JOHEPN"DDPVOUJOH4UBOEBSET6OJUFE,JOHEPN(FOFSBMMZ"DDFQUFE"DDPVOUJOH1SBDUJDF

BOEGPSCFJOHTBUJTFEUIBUUIFOBODJBMTUBUFNFOUTHJWFBUSVFBOEGBJSWJFXBSFTFUPVUJOUIF4UBUFNFOUPGUIF#PBSEPG5SVTUFFTSFTQPOTJCJMJUJFT

8FIBWFCFFOBQQPJOUFEBVEJUPSTVOEFSTFDUJPODPGUIF$IBSJUJFTBOE5SVTUFF*OWFTUNFOU4DPUMBOE"DUBOEVOEFSUIF$PNQBOJFT"DUBOESFQPSUUPZPVJOBDDPSEBODFXJUIUIPTF"DUT0VSSFTQPOTJCJMJUZJTUPBVEJUUIFOBODJBMTUBUFNFOUT

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

8FSFQPSUUPZPVPVSPQJOJPOBTUPXIFUIFSUIFOBODJBMTUBUFNFOUTHJWFBUSVFBOEGBJSWJFXIBWFCFFOQSPQFSMZQSFQBSFEJOBDDPSEBODFXJUI6OJUFE,JOHEPN(FOFSBMMZ"DDFQUFE"DDPVOUJOH1SBDUJDFBOEJOBDDPSEBODFXJUIUIF$PNQBOJFT"DUUIF$IBSJUJFTBOE5SVTUFF*OWFTUNFOU4DPUMBOE"DUBOE3FHVMBUJPOTBOEPGUIF

$IBSJUJFT"DDPVOUT4DPUMBOE3FHVMBUJPOT8FBMTPSFQPSUUPZPVXIFUIFSJOPVSPQJOJPOUIFJOGPSNBUJPOHJWFOJOUIF5SVTUFFT3FQPSUJTDPOTJTUFOUXJUIUIPTFOBODJBMTUBUFNFOUT

8FBMTPSFQPSUUPZPVJGJOPVSPQJOJPOUIFDIBSJUBCMFDPNQBOZIBTOPULFQUBEFRVBUFBOEQSPQFSBDDPVOUJOHSFDPSETJGUIFDPNQBOZTOBODJBMTUBUFNFOUTBSFOPUJOBHSFFNFOUXJUIUIFTFBDDPVOUJOHSFDPSETJGXFIBWFOPUSFDFJWFEBMMUIFJOGPSNBUJPOBOEFYQMBOBUJPOTXFSFRVJSFGPSPVSBVEJUPSJGDFSUBJOEJTDMPTVSFTPG5SVTUFFTSFOVNFSBUJPOTQFDJFECZMBXBSFOPUNBEF

8FSFBEPUIFSJOGPSNBUJPODPOUBJOFEJOUIF"OOVBM3FQPSUBOEDPOTJEFSXIFUIFSJUJTDPOTJTUFOUXJUIUIFBVEJUFEOBODJBMTUBUFNFOUT5IJTPUIFSJOGPSNBUJPODPNQSJTFTPOMZUIF5SVTUFFTSFQPSU8FMDPNFGSPNUIF$IJFG&YFDVUJWFBOE$IBJSPGUIF#PBSEBOE5IBOLZPVQBHFT8FDPOTJEFSUIFJNQMJDBUJPOTGPSPVSSFQPSUJGXFCFDPNFBXBSFPGBOZBQQBSFOUNJTTUBUFNFOUTPSNBUFSJBMJODPOTJTUFODJFTXJUIUIFOBODJBMTUBUFNFOUT0VSSFTQPOTJCJMJUJFTEPOPUFYUFOEUPBOZPUIFSJOGPSNBUJPO

*OEFQFOEFOUBVEJUPSTSFQPSUUPUIF5SVTUFFTBOENFNCFSTPG8BUFS"JE

"VEJUPSTSFQPSU

#BTJTPGBVEJUPQJOJPO8FDPOEVDUFEPVSBVEJUJOBDDPSEBODFXJUI*OUFSOBUJPOBM4UBOEBSETPO"VEJUJOH6,BOE*SFMBOEJTTVFECZUIF"VEJUJOH1SBDUJDFT#PBSE"OBVEJUJODMVEFTFYBNJOBUJPOPOBUFTUCBTJTPGFWJEFODFSFMFWBOUUPUIFBNPVOUTBOEEJTDMPTVSFTJOUIFOBODJBMTUBUFNFOUT*UBMTPJODMVEFTBOBTTFTTNFOUPGUIFTJHOJDBOUFTUJNBUFTBOEKVEHFNFOUTNBEFCZUIF5SVTUFFTJOUIFQSFQBSBUJPOPGUIFOBODJBMTUBUFNFOUTBOEPGXIFUIFSUIFBDDPVOUJOHQPMJDJFTBSFBQQSPQSJBUFUPUIFHSPVQTBOEDIBSJUBCMFDPNQBOZTDJSDVNTUBODFTDPOTJTUFOUMZBQQMJFEBOEBEFRVBUFMZEJTDMPTFE

8FQMBOOFEBOEQFSGPSNFEPVSBVEJUTPBTUPPCUBJOBMMUIFJOGPSNBUJPOBOEFYQMBOBUJPOTXIJDIXFDPOTJEFSFEOFDFTTBSZJOPSEFSUPQSPWJEFVTXJUITVGDJFOUFWJEFODFUPHJWF

SFBTPOBCMFBTTVSBODFUIBUUIFOBODJBMTUBUFNFOUTBSFGSFFGSPNNBUFSJBMNJTTUBUFNFOUXIFUIFSDBVTFECZGSBVEPSPUIFSJSSFHVMBSJUZPSFSSPS*OGPSNJOHPVSPQJOJPOXFBMTPFWBMVBUFEUIFPWFSBMMBEFRVBDZPGUIFQSFTFOUBUJPOPGJOGPSNBUJPOJOUIFOBODJBMTUBUFNFOUT

0QJOJPO*OPVSPQJOJPO5IFOBODJBMTUBUFNFOUTHJWFBUSVFBOEGBJSWJFXPGUIFTUBUFPGUIFHSPVQTBOEUIFDIBSJUBCMFDPNQBOZTBGGBJSTBOEPGUIFHSPVQTJODPNJOHSFTPVSDFTBOEBQQMJDBUJPOPGSFTPVSDFTJODMVEJOHJUTJODPNFBOEFYQFOEJUVSFBOEDBTIPXTGPSUIFZFBSUIFOFOEFE5IFOBODJBMTUBUFNFOUTIBWFCFFOQSPQFSMZQSFQBSFEJOBDDPSEBODFXJUI6OJUFE,JOHEPN(FOFSBMMZ"DDFQUFE"DDPVOUJOH1SBDUJDF

5IFOBODJBMTUBUFNFOUTIBWFCFFOQSFQBSFEJOBDDPSEBODFXJUIUIF$PNQBOJFT"DUUIF$IBSJUJFTBOE5SVTUFF*OWFTUNFOU4DPUMBOE"DUBOE3FHVMBUJPOTBOEPGUIF$IBSJUJFT"DDPVOUT4DPUMBOE3FHVMBUJPOTBOE5IFJOGPSNBUJPOHJWFOJOUIF5SVTUFFTSFQPSUJTDPOTJTUFOUXJUIUIFOBODJBMTUBUFNFOUT

4FQUFNCFS-J[)B[FMM4FOJPS4UBUVUPSZ"VEJUPS'PSBOEPOCFIBMGPG1SJDFXBUFSIPVTF$PPQFST--1$IBSUFSFE"DDPVOUBOUTBOE4UBUVUPSZ"VEJUPST-POEPO1SJDFXBUFSIPVTF$PPQFST--1JTFMJHJCMFUPBDUBTBOBVEJUPSJOUFSNTPGTFDUJPOPGUIF$PNQBOJFT"DU

8BUFS"JE.BSDP#FUUJ

$IJMESFOTUBOEPVUTJEFUIFMBUSJOFCMPDL8BUFS"JETQBSUOFS/&8")IFMQFEUIFJSTDIPPMUPCVJMEJO/FQBM1SBNPENJEEMFTBZT#FGPSFUIFUPJMFUXBTJOBWFSZCBEDPOEJUJPO&WFSZPOFVSJOBUFEBOEEFGFDBUFEPVUTJEFJUXBTWFSZEJSUZBOEUIFSFXBTOPXIFSFUPQVUNZGFFU*VTFEUPHFUTJDLBOETVGGFSGSPNEJBSSIPFBBOEGFWFS*UXBTIBSEUPTUVEZCFDBVTFPGUIFTNFMM

$POTPMJEBUFETUBUFNFOUPGOBODJBMBDUJWJUJFTJODPSQPSBUJOHBOJODPNFBOEFYQFOEJUVSFBDDPVOU'PSUIFZFBSFOEFE.BSDI 6OSFTUSJDUFE 3FTUSJDUFE 5PUBM 5PUBM /PUF *ODPNJOHSFTPVSDFT *ODPNJOHSFTPVSDFTGSPNHFOFSBUFEGVOET 7PMVOUBSZJODPNF %POBUJPOT (SBOUT (JGUTJOLJOE "DUJWJUJFTGPSHFOFSBUJOHGVOET *OWFTUNFOUJODPNF *ODPNJOHSFTPVSDFTGSPNDIBSJUBCMFBDUJWJUJFT (SBOUGVOEJOHGPSTQFDJDBDUJWJUJFT 0UIFSJODPNJOHSFTPVSDFT 5PUBMJODPNJOHSFTPVSDFT 3FTPVSDFTFYQFOEFE $PTUTPGHFOFSBUJOHGVOET $PTUTPGHFOFSBUJOHWPMVOUBSZJODPNF 'VOESBJTJOHUSBEJOH

$IBSJUBCMFBDUJWJUJFT 4VQQPSUJOHQBSUOFSTUPEFMJWFSXBUFS TBOJUBUJPOBOEIZHJFOF *OVFODJOHQPMJDZJOXBUFS TBOJUBUJPOBOEIZHJFOF (PWFSOBODFDPTUT G 5PUBMSFTPVSDFTFYQFOEFE /FUJODPNFMPTTGPSUIFZFBS

/FUNPWFNFOUPGGVOETJOZFBS

3FDPODJMJBUJPOPGGVOET 5PUBMGVOETBU"QSJM 5PUBMGVOETBU.BSDI 5IFTUBUFNFOUPGOBODJBMBDUJWJUJFTJODMVEFTBMMHBJOTBOEMPTTFTSFDPHOJTFEEVSJOHUIFZFBS5IFSFXFSFOPSFBMJTFEHBJOTEVSJOHUIFZFBSPOJOWFTUNFOUBTTFUT"MMJODPNJOHSFTPVSDFTBOESFTPVSDFTFYQFOEFEEFSJWFGSPNDPOUJOVJOHBDUJWJUJFT5IFOPUFTTVQQPSUJOHUIFOBODJBMTUBUFNFOUTBSFPOQBHFTUP

'JOBODJBMTUBUFNFOUT"OOVBM3FQPSU

'JOBODJBMTUBUFNFOUT

$POTPMJEBUFEBOEDIBSJUZCBMBODFTIFFUT "U.BSDI 5IFHSPVQ 5IFDIBSJUZ /PUF 'JYFEBTTFUT *OUBOHJCMFBTTFUT 5BOHJCMFBTTFUT $VSSFOUBTTFUT %FCUPST 4IPSUUFSNJOWFTUNFOUT $BTIBUCBOLBOEJOIBOE -JBCJMJUJFT $SFEJUPST"NPVOUTGBMMJOHEVFXJUIJOPOFZFBS

1SPWJTJPOTGPSMJBCJMJUJFTBOEDIBSHFT

/FUDVSSFOUBTTFUT /FUBTTFUT 5IFGVOETPGUIFDIBSJUZ 6OSFTUSJDUFEGVOET %FTJHOBUFEGVOET (FOFSBMGVOET 3FTUSJDUFEGVOET 5PUBMGVOET 5IFOBODJBMTUBUFNFOUTPOQBHFTUPXFSFBQQSPWFECZUIF#PBSEPG5SVTUFFTPO4FQUFNCFSBOETJHOFEPOJUTCFIBMGCZ

+FSFNZ1FMD[FS$IBJSNBO )VHI#FMTIBX5SFBTVSFS

$POTPMJEBUFEDBTIPXTUBUFNFOU 'PSUIFZFBSFOEFE.BSDI /FUJODPNFMPTT

GPSUIFZFBS

%POBUFEJOWFTUNFOUT *OUFSFTUSFDFJWBCMF

%FQSFDJBUJPOPGUBOHJCMFYFEBTTFUT 1SPUPOEJTQPTBMPGYFEBTTFUT

*ODSFBTFJOEFCUPST

%FDSFBTFJODSFBTFJODSFEJUPST %FDSFBTFJODSFBTFJOQSPWJTJPOT /FUDBTIJOPXPVUPX

GSPNPQFSBUJPOT

3FUVSOTPOJOWFTUNFOU #BOLJOUFSFTUSFDFJWFE $BQJUBMFYQFOEJUVSFBOEOBODJBMJOWFTUNFOU 1BZNFOUTUPBDRVJSFUBOHJCMFYFEBTTFUT

1SPDFFETGSPNTBMFTPGYFEBTTFUT 1SPDFFETGSPNTBMFTPGJOWFTUNFOUT

$BTIJOPXPVUPXCFGPSFEFDSFBTFJOMJRVJESFTPVSDFT

.BOBHFNFOUPGMJRVJESFTPVSDFT *ODSFBTFEFDSFBTFJOTIPSUUFSNEFQPTJUT %FDSFBTFJODBTIJOUIFZFBS

"OBMZTJTPGDBTIBTTIPXOJOUIFCBMBODFTIFFU #BMBODFBU"QSJM /FUDBTIPVUPX

#BMBODFBU.BSDI 5IJTCBMBODFDBOCFBOBMZTFEBTGPMMPXT 6, 0WFSTFBT #BMBODFBU.BSDI

"OOVBM3FQPSU

/PUFTUPUIFOBODJBMTUBUFNFOUT "DDPVOUJOHQPMJDJFT B #BTJTPGQSFQBSBUJPO5IFBDDPVOUTBSFQSFQBSFEJOBDDPSEBODFXJUIBQQMJDBCMF"DDPVOUJOH4UBOEBSETJOUIF6OJUFE,JOHEPNBOEVOEFSUIFIJTUPSJDBMDPTUDPOWFOUJPOFYDFQUGPSJOWFTUNFOUTXIJDIIBWFCFFOJODMVEFEBUNBSLFUWBMVBUJPOPSUIFWBMVFDPOTJEFSFEBQQSPQSJBUFCZUIF#PBSEPG5SVTUFFT5IFZGPMMPXUIFSFDPNNFOEBUJPOTJOUIF4UBUFNFOUPG3FDPNNFOEFE1SBDUJDF"DDPVOUJOHBOE3FQPSUJOHCZ$IBSJUJFT4031

JTTVFEJO.BSDIBOEUIF$PNQBOJFT"DU

"TQFSNJUUFECZ4FDUJPOPGUIF$PNQBOJFT"DUBOEQBSBHSBQIPG4031BTFQBSBUFJODPNFBOEFYQFOEJUVSFBDDPVOUEFBMJOHXJUIUIFSFTVMUTPGUIFDIBSJUBCMFDPNQBOZPOMZIBTOPUCFFOQSFTFOUFE C #BTJTPGDPOTPMJEBUJPO5IFDIBSJUZIBTPOFXIPMMZPXOFETVCTJEJBSZ8BUFS"JE5SBEJOH-JNJUFEXIJDIJTSFHJTUFSFEJO&OHMBOE$POTPMJEBUFEBDDPVOUTGPSUIFHSPVQCFJOH8BUFS"JEBOE8BUFS"JE5SBEJOH-JNJUFEIBWFCFFOQSFQBSFEPOBMJOFCZMJOFCBTJT5IFHSPVQDPOTPMJEBUJPOEPFTOPUJODMVEF8BUFS"JEJOUFSOBUJPOBMPSPUIFS8BUFS"JE.FNCFST

5IFBDUJWJUJFTPGUIFSFHJPOBMGVOESBJTJOHDPNNJUUFFTJO&OHMBOE8BMFT4DPUMBOEBOE/PSUIFSO*SFMBOESBJTJOHGVOETGPS8BUFS"JEBSFEFFNFEUPCFQBSUPGUIFBDUJWJUJFTPGUIFDIBSJUZ"TTVDIUIFZBSFJODMVEFEJOGVMMJOUIFOBODJBMTUBUFNFOUTPGUIFHSPVQ

D 3FMBUFEQBSUZUSBOTBDUJPOT 5IFDIBSJUZIBTUBLFOBEWBOUBHFPGUIFFYFNQUJPOTFUPVUJO'34OPUUPEJTDMPTFBOZUSBOTBDUJPOTCFUXFFOUIFDIBSJUZBOEUIFTVCTJEJBSZ

E 'PSFJHOFYDIBOHF 5SBOTBDUJPOTEFOPNJOBUFEJOGPSFJHODVSSFODJFTBSFUSBOTMBUFEBUUIFSBUFPGFYDIBOHFBUUIFFOEPGUIFNPOUI'PSFJHODVSSFODZCBMBODFTBSFUSBOTMBUFEBUUIFSBUFPGFYDIBOHFQSFWBJMJOHBUUIFCBMBODFTIFFUEBUF'PSFJHOFYDIBOHFMPTTFTJODVSSFEJOSFTQFDUPGPVSPWFSTFBTPQFSBUJPOTBSFJODMVEFEJOUIFTUBUFNFOUPGOBODJBMBDUJWJUJFT40'"XJUIJODIBSJUBCMFBDUJWJUZFYQFOEJUVSFGPSUIFQFSJPEJOXIJDIUIFZBSFJODVSSFE

F *ODPNJOHSFTPVSDFT"MMJODPNJOHSFTPVSDFTBSFJODMVEFEJOUIF40'"XIFOUIFDIBSJUZJTMFHBMMZFOUJUMFEUPUIFNSFDFJQUJTSFBTPOBCMZDFSUBJOBOEUIFBNPVOUDBOCFNFBTVSFEXJUITVGDJFOUSFMJBCJMJUZ

(SBOUTSFDFJWBCMF (SBOUTBSFDSFEJUFEUPUIFTUBUFNFOUPGOBODJBMBDUJWJUJFTXIFOSFDFJWBCMF*ODPNJOHSFTPVSDFTBSFPOMZEFGFSSFEXIFSFUIFSFBSFUJNFDPOTUSBJOUTJNQPTFECZUIFEPOPSPSJGUIFGVOEJOHJTQFSGPSNBODFSFMBUFE

8IFSFFOUJUMFNFOUUPHSBOUTSFDFJWBCMFJTEFQFOEFOUVQPOGVMMNFOUPGDPOEJUJPOTXJUIJOUIFDIBSJUZTDPOUSPMUIFJODPNJOHSFTPVSDFTBSFSFDPHOJTFEXIFOUIFSFJTTVGDJFOUFWJEFODFUIBUDPOEJUJPOTXJMMCFNFU

(SBOUTTVQQPSUJOHUIFDPSFBDUJWJUJFTPGUIFDIBSJUZBOEXJUIOPTQFDJDSFTUSJDUJPOTQMBDFEVQPOUIFJSVTFBSFJODMVEFEXJUIJOWPMVOUBSZJODPNF(SBOUTUIBUIBWFTQFDJDSFTUSJDUJPOTQMBDFEVQPOUIFJSVTFBSFJODMVEFEXJUIJOJODPNJOHSFTPVSDFTGSPNDIBSJUBCMFBDUJWJUJFT

7PMVOUBSZJODPNF %POBUJPOTBSFSFDPHOJTFEJOUIFQFSJPEJOXIJDIUIFZBSFSFDFJWFE

3FTUSJDUFEJODPNF *ODPNFSFDFJWFEUIBUIBTTQFDJDSFTUSJDUJPOTQMBDFEVQPOJUTVTFJTDSFEJUFEUPSFTUSJDUFEJODPNFXJUIJOUIF40'"POBSFDFJWBCMFCBTJT6OTQFOUCBMBODFTBSFDBSSJFEGPSXBSEXJUIJOUIFSFMFWBOUSFTUSJDUFEGVOE

(JGUTJOLJOE (PPETGBDJMJUJFTBOETFSWJDFTEPOBUFEGPSUIFDIBSJUZTVTFXIFSFUIFCFOFUJTRVBOUJBCMFBOEUIFHPPETPSTFSWJDFTXPVMEPUIFSXJTFIBWFIBEUPCFQVSDIBTFEBSFSFDPHOJTFEJOUIFOBODJBMTUBUFNFOUTBTCPUIJODPNFBOEFYQFOEJUVSFBUBSFBTPOBCMFFTUJNBUFPGUIFJSWBMVFJOUIFQFSJPEJOXIJDIUIFZBSFEPOBUFE

-FHBDJFT -FHBDZJODPNFJTSFDPHOJTFEJOUIFQFSJPEJOXIJDI8BUFS"JEJTFOUJUMFEUPSFDFJQUBOEXIFSFUIFBNPVOUDBOCFNFBTVSFEXJUISFBTPOBCMFDFSUBJOUZ

'VOESBJTJOHFWFOUT 'VOESBJTJOHFWFOUTJODPNFJTJODMVEFEJOWPMVOUBSZJODPNFBTUIFGVOETSFDFJWFEBSFCZOBUVSFEPOBUJPOTSBUIFSUIBOGVOETQBJEUPHBJOBCFOFU

G 3FTPVSDFTFYQFOEFE 3FTPVSDFTFYQFOEFEBSFSFDPHOJTFEJOUIFQFSJPEJOXIJDIUIFZBSFJODVSSFEPOBOBDDSVBMTCBTJT3FTPVSDFTFYQFOEFEJODMVEFBUUSJCVUBCMF7"5XIJDIDBOOPUCFSFDPWFSFE

$PTUTPGDIBSJUBCMFBDUJWJUJFTJODMVEFTEJSFDUFYQFOEJUVSFJODVSSFEUISPVHIHSBOUTUPQBSUOFSTBOEPQFSBUJPOBMBDUJWJUJFTUPHFUIFSXJUIBTTPDJBUFETVQQPSUDPTUT$IBSJUBCMFFYQFOEJUVSFJTSFQPSUFEBTBGVODUJPOBMBOBMZTJTPGUIFXPSLVOEFSUBLFOCZUIFDIBSJUZCFJOHTVQQPSUJOHQBSUOFSTUPEFMJWFSTBGFXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOFBOEDBNQBJHOJOHBOEBEWPDBDZ

(SBOUTBSFSFDPHOJTFEJOUIFQFSJPEJOXIJDIUIFZBSFQBZBCMF(SBOUTQBZBCMFJOGVSUIFSBODFPGUIFDIBSJUZTPCKFDUTBSFBUUSJCVUFEUPUIFSFMBUFEDMBTTJDBUJPOIFBEJOHJOUIF40'"4UBOEBSEQBSUOFSDPOUSBDUTBSFUZQJDBMMZGPSBZFBSTEVSBUJPO

5IFDPTUTPGHFOFSBUJOHGVOETSFMBUFUPUIFDPTUTJODVSSFECZUIFHSPVQBOEDIBSJUBCMFDPNQBOZJOSBJTJOHGVOETGPSUIFDIBSJUBCMFXPSL

(PWFSOBODFDPTUTBSFUIPTFBTTPDJBUFEXJUIUIFHPWFSOBODFBSSBOHFNFOUTSFMBUJOHUPUIFTUSBUFHJDPQFSBUJPOTPGUIFDIBSJUZBTPQQPTFEUPUIPTFDPTUTBTTPDJBUFEXJUIHFOFSBMSVOOJOHPGUIFDIBSJUZGVOESBJTJOHPSDIBSJUBCMFBDUJWJUZ5IFTFHPWFSOBODFDPTUTJODMVEFFYUFSOBMBVEJUDPTUTJOUFSOBMBVEJUDPTUTUSVTUFFDPTUTBOEEJSFDUPSTUJNFJOHPWFSOBODFPGUIFPSHBOJTBUJPO

3FTPVSDFTFYQFOEFEBSFBMMPDBUFEUPUIFQBSUJDVMBSBDUJWJUZXIFSFUIFDPTUSFMBUFTEJSFDUMZUPUIBUBDUJWJUZ)PXFWFSTVQQPSUDPTUTDPNQSJTJOHUIFTBMBSZBOEPWFSIFBEDPTUTPGUIFDFOUSBMGVODUJPOBSFBQQPSUJPOFEPOUIFCBTJTPGTUBGGOVNCFSTJOFBDIBSFBPGBDUJWJUZ5IFTFTUBGGOVNCFSTBSFMJTUFEJOOPUFUPUIFOBODJBMTUBUFNFOUT5IFDFOUSBMGVODUJPOJODMVEFTDPTUTSFMBUJOHUPOBODFGBDJMJUJFT*5IVNBOSFTPVSDFTBOEUIF$IJFG&YFDVUJWFT0GDF

H 'VOEBDDPVOUJOH 6OSFTUSJDUFEGVOETBSFUIFGVOETUIBUBSFBWBJMBCMFGPSVTFBUUIFEJTDSFUJPOPGUIF5SVTUFFTJOGVSUIFSBODFPGUIFHFOFSBMPCKFDUJWFTPGUIFDIBSJUZBOEXIJDIIBWFOPUCFFOEFTJHOBUFEGPSPUIFSQVSQPTFT

%FTJHOBUFEGVOETDPNQSJTFVOSFTUSJDUFEGVOETUIBUIBWFCFFOTFUBTJEFCZUIF5SVTUFFTGPSQBSUJDVMBSQVSQPTFT5IFBJNBOEVTFPGFBDIEFTJHOBUFEGVOEJTTFUPVUJOOPUFUPUIFOBODJBMTUBUFNFOUTBOEBMTPJOUIF#PBSEPG5SVTUFFTSFQPSU

3FTUSJDUFEGVOETBSFVTFEGPSTQFDJFEQVSQPTFTBTMBJEEPXOCZUIFEPOPS&YQFOEJUVSFXIJDINFFUTUIFTFDSJUFSJBJTJEFOUJFEUPUIFGVOEUPHFUIFSXJUIBGBJSBMMPDBUJPOPGNBOBHFNFOUBOETVQQPSUDPTUTXIFSFBQQSPQSJBUF

I 5BOHJCMFYFEBTTFUTBOEEFQSFDJBUJPO5BOHJCMFYFEBTTFUTBSFTUBUFEBUIJTUPSJDQVSDIBTFDPTUMFTTBDDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPO$PTUJODMVEFTUIFPSJHJOBMQVSDIBTFQSJDFPGUIFBTTFUBOEUIFDPTUTBUUSJCVUBCMFUPCSJOHJOHUIFBTTFUUPJUTXPSLJOHDPOEJUJPOGPSJUTJOUFOEFEVTF%FQSFDJBUJPOJTQSPWJEFEBUSBUFTDBMDVMBUFEUPXSJUFEPXOUIFDPTUPGFBDIBTTFUUPJUTFTUJNBUFESFTJEVBMWBMVFPWFSJUTFYQFDUFEVTFGVMMJGF5IFEFQSFDJBUJPOSBUFTJOVTFBSFBTGPMMPXT .PUPSWFIJDMFT 'VSOJUVSFBOEFRVJQNFOU0WFSTFBT 'VSOJUVSFBOEFRVJQNFOU6, $PNQVUFSTBOEPGDFFRVJQNFOU *OUBOHJCMFYFEBTTFUTBOEEFQSFDJBUJPO 4PGUXBSF

'JOBODJBMTUBUFNFOUT

"DDPVOUJOHQPMJDJFTDPOUJOVFE *UFNTPGFRVJQNFOUBSFDBQJUBMJTFEXIFSFUIFQVSDIBTFQSJDFFYDFFET%FQSFDJBUJPODPTUTBSFBMMPDBUFEUPBDUJWJUJFTPOUIFCBTJTPGUIFVTFPGUIFSFMBUFEBTTFUTJOUIPTFBDUJWJUJFT"TTFUTBSFSFWJFXFEGPSJNQBJSNFOUJGDJSDVNTUBODFTJOEJDBUFUIFJSDBSSZJOHWBMVFNBZFYDFFEUIFJSOFUSFBMJTBCMFWBMVFBOEWBMVFJOVTF

J *OWFTUNFOUT 5IFJOWFTUNFOUSFQSFTFOUJOHUIFTIBSFIPMEJOHJOUFSFTUJOUIFTVCTJEJBSZJTWBMVFEBUDPTU

%POBUFETIBSFTXIJDIBSF"*.MJTUFEBOEXIJDINVTUCFIFMEGPSPWFSBZFBSEVFUPDPOEJUJPOTQMBDFEPOUIFNBSFJODMVEFEBU5SVTUFFTWBMVBUJPOCBTFEVQPOBOBOBMZTJTPGBSFBTPOBCMFWBMVFJOUIFNBSLFUGPSTVDITIBSFT0UIFSEPOBUFETIBSFTXIJDIBSFGSFFMZUSBEFBCMFBSFJODMVEFEBUUIFNBSLFUWBMVBUJPOBUUIFCBMBODFTIFFUEBUF4IBSFTBSFOPUJOUFOEFEUPCFIFMEBTJOWFTUNFOUTBOEBSFTPMEBTTPPOBTQSBDUJDBMMZQPTTJCMF5IFHBJOPSMPTTGPSUIFQFSJPEJTUBLFOUPUIF40'"

K 1FOTJPODPTU5IFDIBSJUZPQFSBUFTBEFOFEDPOUSJCVUJPOQFOTJPOTDIFNF5IFBTTFUTPGUIFTDIFNFBSFIFMETFQBSBUFMZGSPNUIPTFPGUIFDIBSJUZJOBOJOEFQFOEFOUMZBENJOJTUFSFEGVOE5IFQFOTJPODPTUDIBSHFSFQSFTFOUTDPOUSJCVUJPOTQBZBCMFVOEFSUIFTDIFNFCZUIFDIBSJUZUPUIFGVOE5IFDIBSJUZIBTBQPUFOUJBMEFCUTIPVMEJUXJUIESBXGSPNUIFTDIFNFPSJOUIFFWFOUPGUIFQMBOXJOEJOHVQUIPVHIUIJTJTOPUFYQFDUFEUPDSZTUBMJTF5IF#PBSEPG5SVTUFFTIBWFIPXFWFSEFDJEFEUPEFTJHOBUFGVOETGPSUIJTDPOUJOHFOUMJBCMJMJUZ4FFOPUFTBOEGPSGVSUIFSEFUBJMT

L 0QFSBUJOHMFBTFT 3FOUBMTQBZBCMFVOEFSPQFSBUJOHMFBTFTXIFSFTVCTUBOUJBMMZBMMUIFSJTLTBOESFXBSETPGPXOFSTIJQSFNBJOXJUIUIFMFTTPSBSFDIBSHFEUPUIF40'"JOUIFZFBSPOBTUSBJHIUMJOFCBTJT

M 1SPWJTJPOT 1SPWJTJPOTGPSGVUVSFMJBCJMJUJFTBSFSFDPHOJTFEXIFO8BUFS"JEIBTBMFHBMPSDPOTUSVDUJWFOBODJBMPCMJHBUJPOUIBUDBOCFSFMJBCMZFTUJNBUFEBOEGPSXIJDIUIFSFJTBOFYQFDUBUJPOUIBUQBZNFOUXJMMCFNBEF

7PMVOUBSZJODPNF 6OSFTUSJDUFE 3FTUSJDUFE 5PUBM 5PUBM

%POBUJPOT 3FHVMBSHJWJOHEPOBUJPOTBOEBQQFBMT -FHBDJFT 'VOESBJTJOHFWFOUT

(SBOUT 6,BJEGSPNUIF%FQBSUNFOUGPS*OUFSOBUJPOBM%FWFMPQNFOU1SPHSBNNF1BSUOFSTIJQ"HSFFNFOU %VUDI.JOJTUSZGPS'PSFJHO"GGBJST (JGUTJOLJOE $VTUPNFSBQQFBM "VEJUGFF 3FOU &WFOUTQSJ[FTWFOVFT 1SPGFTTJPOBMTFSWJDFT6, 1SPGFTTJPOBMTFSWJDFTPWFSTFBT &RVJQNFOUPWFSTFBT

5PUBM

"DUJWJUJFTGPSHFOFSBUJOHGVOET 6OSFTUSJDUFE 3FTUSJDUFE 5PUBM 5PUBM -PUUFSZ 5SBEJOHDPNQBOZ

5PUBM

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

*OVFODJOHQPMJDZJOXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOF 6,BJEGSPNUIF%FQBSUNFOUGPS*OUFSOBUJPOBM%FWFMPQNFOU &VSPQFBO$PNNJTTJPO 5PUBM

"OOVBM3FQPSU

4UBGGDPTUTBOEOVNCFST 4UBGGDPTUTGPSUIFDIBSJUZBOEHSPVQXFSFBTGPMMPXT SFTUBUFE

4BMBSJFTBOEXBHFT 4PDJBMTFDVSJUZDPTUT 1FOTJPODPTUT

5IFTUBGGDPTUTHVSFIBTCFFOSFTUBUFEGPMMPXJOHUIFJOUSPEVDUJPOPGBOFXHMPCBMBDDPVOUJOHTZTUFN

8BUFS"JENBLFTDPOUSJCVUJPOTGPSJUTFNQMPZFFTUPBEFOFEDPOUSJCVUJPOTDIFNFPQFSBUFECZ5IF1FOTJPOT5SVTUBOEB(SPVQ1FSTPOBM1FOTJPOMBVODIFEJOPQFSBUFECZ4DPUUJTI&RVJUBCMF5IFDPOUSJCVUJPOTNBEFJOUIFOBODJBMZFBSBSFEFUBJMFEBCPWF5IFBNPVOUPVUTUBOEJOHUP5IF1FOTJPOT5SVTUBUTU.BSDIXBT

5IFOVNCFSPGFNQMPZFFTXIPTFFNPMVNFOUTBNPVOUFEUPPWFSJOUIFZFBSXBTBTGPMMPXT /P /P $POUSJCVUJPOTPGIBWFCFFOQBJEJOUPQFOTJPOTDIFNFTPOCFIBMGPGUIFBCPWFFNQMPZFFT

5IFFNPMVNFOUTQBJEUPUIF$IJFG&YFDVUJWFXFSF5IF5SVTUFFTIBEOPUFEGPSTPNFZFBSTUIBUUIF$IJFG&YFDVUJWFTTBMBSZEJEOPUSFBDIUIFCFODINBSLUIFZFYQFDUFE5IF$IJFG&YFDVUJWFSFRVFTUFEUIBUUIFSFWJFXPGIFSTBMBSZXBTIFMECBDLVOUJMUIFSFWJFXPGBMMUIF6,TBMBSJFTXBTDPOEVDUFE5IJTIBQQFOFEJOBOEXBTJNQMFNFOUFEJO&NPMVNFOUTJODMVEFTBMBSZBOEUBYBCMFCFOFUTJOLJOE

5IFOVNCFSPGFNQMPZFFTDBMDVMBUFEPOBOBOOVBMBWFSBHFGVMMUJNFFRVJWBMFOUCBTJTBOEBOBMZTFEPOBGVODUJPOBMCBTJTXBTBTGPMMPXT /P /P'VOESBJTJOHTUBGGDPTUPGHFOFSBUJOHGVOET *OUFSOBUJPOBMQSPHSBNNFTTUBGGTVQQPSUJOHQBSUOFSTUPEFMJWFSXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOF 1PMJDZBOEDBNQBJHOTTUBGGXPSLJOHUPJOVFODFQPMJDZJOXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOF 4VQQPSUTUBGG (PWFSOBODF

3FTPVSDFTFYQFOEFE 0UIFS "MMPDBUJPO 4UBGG EJSFDU PGTVQQPSU DPTUT DPTUT %FQSFDJBUJPO DPTUT 5PUBM 5PUBM /PUF $PTUPGHFOFSBUJOHGVOET $PTUTPGHFOFSBUJOHWPMVOUBSZJODPNF 'VOESBJTJOHUSBEJOH $IBSJUBCMFBDUJWJUJFT 4VQQPSUJOHQBSUOFSTUPEFMJWFSXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOF *OVFODJOHQPMJDZJOXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOF (PWFSOBODF 4VQQPSUDPTUT 4VQQPSUDPTUTIBWFCFFOBMMPDBUFEPOUIFCBTJTPGTUBGGOVNCFSTJOFBDIBSFBPGBDUJWJUZ5IFTFTUBGGOVNCFSTBSFMJTUFEJOOPUFUPUIFOBODJBMTUBUFNFOUT 5IFTVQQPSUDPTUTBMMPDBUFEXFSFBTGPMMPXT 5PUBM 5PUBM

'JOBODFIVNBOSFTPVSDFT*5BOETZTUFNT $IBOHFGPSHSPXUIQSPHSBNNF $IJFG&YFDVUJWFT0GDFBOEJOUFSOBMBVEJU 1SFNJTFTBOEGBDJMJUJFT

'JOBODJBMTUBUFNFOUT

0UIFSJODPNJOHSFTPVSDFT 6OSFTUSJDUFE 3FTUSJDUFE 5PUBM 5PUBM

&YDIBOHFHBJOT

5PUBM

&YDIBOHFMPTTFTJODVSSFEBSFJODMVEFEJODIBSJUBCMFFYQFOEJUVSFJOUIF40'"BOETUBUFEJOOPUF

$IBSJUBCMFBDUJWJUJFTFYQFOEJUVSFCZMPDBUJPO 6OSFTUSJDUFE 3FTUSJDUFE 5PUBM 5PUBM 8FTU"GSJDB (IBOB /JHFSJB .BMJ #VSLJOB'BTP -JCFSJB /JHFS 4JFSSB-FPOF 8FTU"GSJDB

&BTU"GSJDB &UIJPQJB 6HBOEB 5BO[BOJB ,FOZB 3XBOEB

4PVUIFSO"GSJDB ;BNCJB .BMBXJ .BEBHBTDBS .P[BNCJRVF "TJB *OEJB #BOHMBEFTI 1BLJTUBO /FQBM 'SFTIXBUFS"DUJPO/FUXPSL'"/

0UIFS6,EJSFDUDIBSJUBCMFBDUJWJUJFTFYQFOEJUVSF "MMPDBUFE6,TVQQPSUDPTUTUPDIBSJUBCMFBDUJWJUJFT 5PUBM 5IFUPUBMDPTUTPGTVQQPSUJOHQBSUOFSTUPEFMJWFSXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOFXBTNJMMJPOBOEUIFDPTUTPGJOVFODJOHQPMJDZJOXBUFSTBOJUBUJPOBOEIZHJFOFXBTNJMMJPOTFFOPUF

1BZNFOUTUPQBSUOFSPSHBOJTBUJPOT 5IFUPQOBODJBMHSBOUSFDJQJFOUTJOBSFMJTUFECFMPX5IFTFHSBOUTBSFJODMVEFEJOUIFDIBSJUBCMFFYQFOEJUVSFPVUMJOFEJOOPUFTBOE/BNFPGQBSUOFS $PVOUSZ /FQBM8BUFS'PS)FBMUI /FQBM 0/(7"3&/" #VSLJOB'BTP 7JMMBHF&EVDBUJPO3FTPVSDF$FOUSF #BOHMBEFTI 4VTUBJOBCMF&OWJSPONFOU .BOBHFNFOU"DUJPO 5BO[BOJB "TTPDJBUJPO%",61" #VSLJOB'BTP "TTPDJBUJPO-FT.BJOT6OJTEV4BIFM #VSLJOB'BTP 4508"8"4)1SPKFDU /JHFSJB "TTPDJBUJPOEF%nWFMPQQFNFOU %VSBCMFFO"GSJRVF .BMJ /(0'PSVN #BOHMBEFTI 4BNQBO"TB'BNQBOESPTPBOB 'JBOHPOBOB+FTPTZ,SJTUZFUP .BEBHBTJLBSB .BEBHBTDBS 3BOHQVS%JOBKQVS3VSBM4FSWJDF #BOHMBEFTI 4PMJEBSJUZ #BOHMBEFTI 1PQVMBUJPO4FSWJDFBOE 5SBJOJOH$FOUSF #BOHMBEFTI -6."/5*4VQQPSU(SPVQ'PS4IFMUFS /FQBM 0SHBOJ[BUJPOGPS &UIJPQJB 3FIBCJMJUBUJPO%FWFMPQNFOU 8BXF[FTIBKJ.BKJ.BFOEFMFPOB"GZB 5BO[BOJB 1SPGFTTJPOBM/FUXPSL"TTPDJBUJPO (IBOB%VTIUIB4IBTUIZB,FOESB #BOHMBEFTI"TTPDJBUJPO-JCSFQPVSMB 1SPNPUJPOEFM)BCJUBUFU EV-PHFNFOU .BMJ&OHJOFFSJOH$POTVMUJOH "TTPDJBUFT846134' .BEBHBTDBS6OOBZBO4BIPKPHJ5FBN #BOHMBEFTI4IVTIJMBO #BOHMBEFTI8FSB%FWFMPQNFOU"TTPDJBUJPO 6HBOEB(SFFO)JMM #BOHMBEFTI3VSBM"JE (IBOB8BUFS"DUJPO"-"#"8"4)1SPKFDU &UIJPQJB%IBLB"ITBOJB.JTTJPO #BOHMBEFTI#VTPHB5SVTU 6HBOEB.BTJOEJ%JTUSJDU-PDBM(PWFSONFOU 6HBOEB&/6(6456 /JHFSJB /BCBMPL #BOHMBEFTI%IVTIUIB4IBTUIZB,FOESF #BOHMBEFTI"TTPDJBUJPOEFSFDIFSDIF"DUJPO 'FNNFFU%nWFMPQQFNFOU .BMJ4XBNJ7JWFLBOBEB:PVUI.PWFNFOU *OEJB7PMVOUBSZ"TTPDJBUJPOGPS 3VSBM%FWFMPQNFOU #BOHMBEFTI$BSJUBT.BEBHBTDBS .BEBHBTDBS"BSBNCI *OEJB;JCJLB #BOHMBEFTI"TTPDJBUJPO.BMJFOOFQPVS M&EVDBUJPOEV1VCMJDFUMB 1SPUFDUJPOEFM&OWJSPONFOU .BMJ$FOUSFGPS*OUFHSBUFE6SCBO %FWFMPQNFOU /FQBM/FX&OFSHZ (IBOB"TTPDJBUJPO.BMJFOOF1PVS MF%nWFMPQQFNFOU3VSBM .BMJ"DUJPO.JDSP#BSSBHF #VSLJOB'BTP8PSLGPS3VSBM)FBMUI .BMBXJ&OHJOFFSJOH$POTVMUJOH "TTPDJBUFT.JBOESJWB[P .BEBHBTDBS&UIJPQJBO0SUIPEPY$IVSDI)*/5"--0 &UIJPQJB+*(* .BMJ"TTPDBUJPO.BMJFOOFQPVSMB 4BVWFHBSEFEV#JFO&USF'BNJMJBM .BMJ$IVSDIPG$FOUSBM"GSJDB1SFTCZUFSJBO 4ZOPEPG-JWJOHTUPOJB%FWFMPQNFOU %FQBSUNFOU .BMBXJ.$.%0 &UIJPQJB

"OOVBM3FQPSU

'JYFEBTTFUJOWFTUNFOUT 5IFDPNQBOZIBTBOVOMJTUFEJOWFTUNFOUXJUIBIJTUPSJDBMDPTUPGSFQSFTFOUJOHJUTTIBSFIPMEJOHJO8BUFS"JE5SBEJOH-JNJUFE8BUFS"JE5SBEJOH-JNJUFEJTBDPNQBOZSFHJTUFSFEJO&OHMBOEXIJDITFMMT$ISJTUNBTDBSETBOEPUIFSHPPET*UBMTPHFOFSBUFTJODPNFGSPNMJDFOTJOHBHSFFNFOUTNBEFXJUIBOVNCFSPGPSHBOJTBUJPOT"TVNNBSZPGUIBUDPNQBOZTOBODJBMQPTJUJPOJTTFUPVUJOOPUF

8BUFS"JE5SBEJOH-JNJUFE B 1SPUBOEMPTTBDDPVOU 5VSOPWFS $PTUPGTBMFT

(SPTTQSPU "ENJOJTUSBUJWFFYQFOTFT

0QFSBUJOHQSPU *OUFSFTUSFDFJWBCMF *OUFSFTUQBZBCMF

1SPUPOPSEJOBSZBDUJWJUJFT

%FFEPGDPWFOBOUUP8BUFS"JE

3FUBJOFEFBSOJOHT

C #BMBODFTIFFU $VSSFOUBTTFUT %FCUPST $BTIBUCBOLBOEJOIBOE

$SFEJUPST "NPVOUTEVFXJUIJOPOFZFBS

3FQSFTFOUFECZ 4IBSFDBQJUBM 8BUFS"JE5SBEJOH-JNJUFEIBTBTIBSFDBQJUBMPGUXPPSEJOBSZTIBSFT

'JYFEBTTFUT

5IFHSPVQBOEDIBSJUZ *OUBOHJCMF 5BOHJCMF BTTFUT BTTFUT .PUPS &RVJQNFOU 4PGUXBSF WFIJDMFT BOEGVSOJUVSF 5PUBMT $PTU "U"QSJM "EEJUJPOTJOZFBS %JTQPTBMTJOZFBS

"U.BSDI %FQSFDJBUJPO"NPSUJTBUJPO "U"QSJM $IBSHFGPSUIFZFBS %JTQPTBMTJOZFBS

"U.BSDI /FUCPPLWBMVF "U.BSDI "U"QSJM %FCUPST "NPVOUTEVFXJUIJOPOFZFBS 5IFHSPVQ 5IFDIBSJUZ

"NPVOUEVFGSPN8BUFS"JE5SBEJOH-JNJUFE (JGU"JEUBYSFDPWFSBCMF "DDSVFEJODPNF 1SFQBZNFOUT 0UIFSEFCUPST 4IPSUUFSNJOWFTUNFOUT 5IFHSPVQ 5IFDIBSJUZ

'VOETIFMEPOTIPSUUFSNEFQPTJUT 4IBSFT 0QFOJOHWBMVFBUNBSLFUWBMVF %POBUFETIBSFTBUNBSLFUWBMVF %JTQPTBMT

(BJOMPTTPOJOWFTUNFOUT

5IFIJTUPSJDBMDPTUPGUIFTIBSFTIFMEBTTIPSUUFSNJOWFTUNFOUTXBT

'JOBODJBMTUBUFNFOUT

$BTIBUCBOLBOEJOIBOE 5IFHSPVQ 5IFDIBSJUZ $BTIBOECBOLCBMBODFTJO6, $BTIBOECBOLCBMBODFTPWFSTFBT $SFEJUPSTBNPVOUTGBMMJOHEVFXJUIJOPOFZFBS 5IFHSPVQ 5IFDIBSJUZ 5SBEFDSFEJUPST 5BYBOETPDJBMTFDVSJUZ "DDSVBMT %FGFSSFEJODPNF 0UIFSDSFEJUPST 5IFEFGFSSFEJODPNFSFMBUFTUPGVOEJOHSFDFJWFEGPSBDUJWJUJFTJOBGVUVSFQFSJPE 5IFNPWFNFOUTJOEFGFSSFEJODPNFBSFBOBMZTFEBTGPMMPXT (SPVQBOEDIBSJUZ %FGFSSFEJODPNFBU"QSJM "NPVOUTSFMFBTFEGSPNQSFWJPVTZFBST

*ODPNJOHSFTPVSDFTEFGFSSFEJOUIFZFBS

1SPWJTJPOTGPSMJBCJMJUJFTBOEDIBSHFT 5IFHSPVQ 5IFDIBSJUZ 1SPWJTJPOTBU"QSJM "NPVOUSFMFBTFEUPTUBUFNFOUPGOBODJBMBDUJWJUJFT

"NPVOUDIBSHFEUPTUBUFNFOUPGOBODJBMBDUJWJUJFT 1SPWJTJPOTBU.BSDI 1SPWJTJPOTJODMVEFFOEPGDPOUSBDUQSPWJTJPOTGPSTUBGGPOOPO6,DPOUSBDUT5IFTFFOEPGDPOUSBDUQSPWJTJPOTJODMVEFHSBUVJUJFTXIFSFBMVNQTVNJTQBJEBUUIFFOEPGUIFJSDPOUSBDUJOMJFVPG8BUFS"JEQBZJOHNPOUIMZBNPVOUTJOUPBGPSNBMQFOTJPOTDIFNFBOEPSMPZBMUZQBZNFOUTXIJDIBSFQBJEPOGVMMDPNQMFUJPOPGUIFJSTFSWJDF

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

$IBSMJF#JCCZ'5

)BXB%BOHOBODBSSJFTVOTBGFXBUFSJO4JNCB&BTU.BMJ8FIBWFTUBSUFEXPSLJOHJOUIFBSFBUPJNQSPWFQFPQMFTBDDFTTUPTBGFXBUFSBOETBOJUBUJPO

"OOVBM3FQPSU

.PWFNFOUTJOGVOET "U "U "QSJM *ODPNJOH 0VUHPJOH .BSDI SFTPVSDFT SFTPVSDFT 5SBOTGFST 6OSFTUSJDUFEGVOET %FTJHOBUFEGVOET 5BOHJCMFYFEBTTFU $IBOHFGPSHSPXUI 1FOTJPO 5PUBMEFTJHOBUFEGVOET (FOFSBMGVOET 5PUBMVOSFTUSJDUFEGVOET 3FTUSJDUFEGVOET #BOHMBEFTI #VSLJOB'BTP &UIJPQJB (IBOB *OEJB ,FOZB .BEBHBTDBS .BMBXJ .BMJ .P[BNCJRVF /FQBM /JHFS /JHFSJB 1BLJTUBO 3XBOEB 'SFTIXBUFS"DUJPO/FUXPSL

5BO[BOJB 6HBOEB 8FTU"GSJDB ;BNCJB 6, 4)1GPS-JGF

5PUBMSFTUSJDUFEGVOET 5PUBMGVOET *ODMVEFEJOUIFSFTUSJDUFEGVOETBSFQSPHSBNNFGVOETJOEFDJUBUZFBSFOEPOTQFDJDDPOUSBDUTXIJDIUPUBMNJMMJPONJMMJPO5IJTJTEVFUPUIFUJNJOHEJGGFSFODFTCFUXFFOUIFJODPNFEVFVOEFSJOEJWJEVBMEPOPSDPOUSBDUTTUJMMUPCFDMBJNFEBOEUIFBDUVBMQSPKFDUFYQFOEJUVSFBMSFBEZJODVSSFE

8JUIJOUIFSFTUSJDUFEGVOETUIFSFIBTCFFO#JH-PUUFSZ'VOEJODPNFBOEFYQFOEJUVSFGPS&UIJPQJB&UIJPQJBCSPVHIUGPSXBSEBOFHBUJWFCBMBODFPGNJMMJPOBOEIBTSFDFJWFENJMMJPOJODPNFGSPN#JH-PUUFSZJO

*ODMVEFEJOUIFSFTUSJDUFEGVOETUIFSFIBTCFFOJODPNFBOEFYQFOEJUVSFSFMBUJOHUPUIF%'*%(PWFSOBODFBOE5SBOTQBSFODZ'VOE5IFUPUBMJODPNFSFDFJWFEJOXBTNJMMJPONJMMJPOBOEUIFUPUBMFYQFOEJUVSFJOUIF6,BOEDPVOUSZQSPHSBNNFTXBTNJMMJPONJMMJPO

5IF#PBSEPG5SVTUFFTSFQPSUFYQMBJOTUIFNBJOSFBTPOTXIZUIFHSPVQBOEUIFDIBSJUZIPMETVOSFTUSJDUFEGVOETBOEUIFBEFRVBDZPGUIFTFGVOETBUUIFZFBSFOE5IFSFTFSWFTQPMJDZJTSFWJFXFEPOBOBOOVBMCBTJT

%FTJHOBUFEGVOET 5IF'JYFE"TTFU'VOEPGNJMMJPOSFQSFTFOUTUIFOFUCPPLWBMVFPG8BUFS"JETJOUBOHJCMFBOEUBOHJCMFYFEBTTFUT

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

(FOFSBMGVOET5IF#PBSEPG5SVTUFFTIBTTFUBUBSHFUPQFSBUJPOBMSFTFSWFXJUIJOUIFHFOFSBMGVOETUPFOBCMF8BUFS"JEUPNFFUUIFQPUFOUJBMDPTUTSFMBUFEUPBOZDPSQPSBUFSJTLTNBUFSJBMJTJOH5IFSBUJPOBMFGPSUIFTFSFTFSWFTJTEJTDVTTFEJOUIF5SVTUFFTSFQPSUBOEUIFPQFSBUJPOBMSFTFSWFSFRVJSFEGPSJTNJMMJPOBHBJOTUBOBDUVBMCBMBODFPGNJMMJPO

3FTUSJDUFEGVOET3FTUSJDUFEGVOETBSFVTFEGPSTQFDJFEQVSQPTFTBTMBJEEPXOCZUIFEPOPS&YQFOEJUVSFXIJDINFFUTUIFTFDSJUFSJBJTJEFOUJFEUPUIFGVOEUPHFUIFSXJUIBGBJSBMMPDBUJPOPGTVQQPSUDPTUT

/FHBUJWFCBMBODFTDBSSJFEGPSXBSE /FHBUJWFCBMBODFTBSFPOMZDBSSJFEGPSXBSEPOGVOETXIFSFUIFSFJTBSFBTPOBCMFFYQFDUBUJPOUIBUDBTIXJMMCFSFDFJWFEJOBGVUVSFQFSJPEGSPNBEPOPSPSGVOEFSUPNFFUUIFDPTUTBMSFBEZJODVSSFE

"OBMZTJTPGHSPVQOFUBTTFUT CFUXFFOGVOET /FU 'JYFE DVSSFOU 5PUBM BTTFUT BTTFUT GVOET 3FTUSJDUFEGVOET %FTJHOBUFEGVOET (FOFSBMGVOET 5PUBMGVOETBU.BSDI

5BYBUJPOBOEDIBSJUBCMFTUBUVT 5IFDIBSJUZJTFYFNQUGSPNDPSQPSBUJPOUBYBTBMMJUTJODPNFJTDIBSJUBCMFBOEJTBQQMJFEGPSDIBSJUBCMFQVSQPTFT5IFDIBSJUZTUSBEJOHTVCTJEJBSZ8BUFS"JE5SBEJOH-UEQBZTBWBJMBCMFQSPUTUPUIFDIBSJUZVOEFSEFFEPGDPWFOBOU*UTDIBSHFUPDPSQPSBUJPOUBYJOUIFZFBSXBTOJM

$PNQBOZMJNJUFECZHVBSBOUFF 5IFMJBCJMJUZPGNFNCFSTPGUIFDIBSJUZJTMJNJUFECZHVBSBOUFFUPFBDI

0QFSBUJOHMFBTFDPNNJUNFOUT 5IFHSPVQIBEBOOVBMDPNNJUNFOUTBUUIFZFBSFOEVOEFSPQFSBUJOHMFBTFTFYQJSJOHBTGPMMPXT 0UIFS -BOEBOECVJMEJOHT -FTTUIBOZFBS ZFBST ZFBST /FUJODPNF 5IJTJTTUBUFEBGUFSDIBSHJOH %FQSFDJBUJPO 5SVTUFFTSFNVOFSBUJPO 5SVTUFFTJOEFNOJUZJOTVSBODF 5SVTUFFTSFJNCVSTFEFYQFOTFT "VEJUPSTSFNVOFSBUJPO "VEJUDPNQBOZ "VEJUTVCTJEJBSZ DPNQBOZ "VEJUHJGUJOLJOE 0UIFSTFSWJDFT &YDIBOHFMPTTHBJO

0QFSBUJOHMFBTFSFOUBMTCVJMEJOHT 0QFSBUJOHMFBTFSFOUBMTPGDFFRVJQNFOU 5SBWFMBOEBDDPNNPEBUJPOFYQFOTFTXFSFSFJNCVSTFEUPGPVSNFNCFSTPGUIF#PBSEPG5SVTUFFTJO*OUISFF5SVTUFFTBMTPSFDFJWFETVDIFYQFOTFT

5SVTUFFJOEFNOJUZJOTVSBODFDPWFST5SVTUFFTBHBJOTUQFSTPOBMMJBCJMJUZJGMFHBMDMBJNTXFSFUPCFNBEFBHBJOTUUIFN

5PUBMHMPCBMTUBUVUPSZBOEQSPKFDUBVEJUGFFTJOXBT

'JOBODJBMTUBUFNFOUT

'VOETIFMEBTBDVTUPEJBOGPS5IF8BUFS %JBMPHVFT 'VOETBUUIFTUBSUPGUIFZFBS *ODPNFSFDFJWFEPOCFIBMGPG5IF8BUFS%JBMPHVFT &YQFOEJUVSFJODVSSFEPOCFIBMGPG5IF8BUFS%JBMPHVFT

'VOETBUUIFFOEPGUIFZFBS 'VOETIFMEPOCFIBMGPG5IF8BUFS%JBMPHVFTXFSFBTGPMMPXT $VSSFOUBTTFUT %FCUPST $BTIBUCBOL $SFEJUPST "NPVOUTEVFXJUIJOPOFZFBS 'VOETIFMEGPS5IF8BUFS%JBMPHVFT 5IF8BUFS%JBMPHVFTJTBNVMUJTUBLFIPMEFSJOUFSOBUJPOBM8PSLJOH(SPVQUIBUVOEFSUBLFUIFJSBDUJWJUJFTUISPVHIBTFSJFTPGOBUJPOBMTUBLFIPMEFSEJBMPHVFTBOESFTFBSDIQSPDFTTFT5IF8BUFS%JBMPHVFTBJNUPDPOUSJCVUFUPNFFUJOHUIF.JMMFOJVN%FWFMPQNFOU(PBMTGPSXBUFSBOETBOJUBUJPO

*OBDDPSEBODFXJUIUIF4031UIFTFUSBOTBDUJPOTBSFDPOTJEFSFEUPSFQSFTFOUDPOEVJUGVOEJOHBOEBTTVDIBSFOPUJODMVEFEJOUIF40'"

1BSFOUDPNQBOZ5IFQBSFOUDPNQBOZTHSPTTJODPNFGPSUIFZFBSXBTNJMMJPOHSPTTJODPNFNJMMJPO5IFQBSFOUDPNQBOZTOFUJODPNFGPSUIFZFBSXBTNJMMJPOOFUMPTTNJMMJPO

3FMBUFEQBSUZUSBOTBDUJPOT 8BUFS"JEJO"NFSJDBBOE8BUFS"JEJO"VTUSBMJBBSF.FNCFSTPQFSBUJOHVOEFSMJDFODFUPVTFUIFOBNF8BUFS"JE5IFZTIBSFUIFTBNFPCKFDUJWFTBOEWJTJPOBT8BUFS"JEJOUIF6,8BUFS"JEJOUIF6,SFDFJWFTGVOEJOHGPSJUTDIBSJUBCMFPCKFDUJWFTGSPN8BUFS"JEJO"NFSJDBBOE8BUFS"JEJO"VTUSBMJB8BUFS"JEJOUIF6,HJWFTGVOEJOHUP8BUFS"JEJO"NFSJDBBOE8BUFS"JEJO"VTUSBMJBGPSQSPHSBNNBUJDPSHBOJTBUJPOBMBOEGVOESBJTJOHEFWFMPQNFOU$VSSFOUMZUIFDIBJSBOEB5SVTUFFPG8BUFS"JEJO6,TJUPOUIF#PBSEPG8BUFS"JEJO"NFSJDBBOEUIF$IJFG&YFDVUJWFPG8BUFS"JEJOUIF6,TJUTPOUIF#PBSEPG8BUFS"JEJO"VTUSBMJBXIJMTUUIFDIBJSTPG8BUFS"JEJO"VTUSBMJBBOE8BUFS"JEJO"NFSJDBTJUPOUIF#PBSEPG8BUFS"JEJOUIF6,5SBOTBDUJPOTCFUXFFO8BUFS"JEJOUIF6,BOEJUTSFMBUFE.FNCFSTXFSFBTGPMMPXT 3FDFJWFEGSPN 8BUFS"JEJO"NFSJDB 8BUFS"JEJO"VTUSBMJB

1BJEUP 8BUFS"JEJO"NFSJDB 8BUFS"JEJO"VTUSBMJB 8BUFS"JEJO4XFEFOCFDBNFB.FNCFSPQFSBUJOHVOEFSMJDFODFUPVTFUIFOBNF8BUFS"JEJO+VOF5IFSFBSFOPDPNNPOUSVTUFFTBOEIFODFOPSFMBUFEQBSUZUSBOTBDUJPOTUPCFEJTDMPTFE'PSJOGPSNBUJPOJO

8BUFS"JEJO6,SFDFJWFENJMMJPOGSPN8BUFS"JEJO4XFEFOBOEQBJENJMMJPOUP8BUFS"JEJO4XFEFO 1BVMB-BJSEUIF%JSFDUPSPG'JOBODFBOE*5JTBUSVTUFFPG.BOHP5SBOTBDUJPOTCFUXFFO8BUFS"JEJO6,BOE.BOHPJOXFSF(JSJTI.FOPOUIF%JSFDUPSPG*OUFSOBUJPOBM1SPHSBNNFTJTB%JSFDUPSPG8461%VSJOH8BUFS"JEJOUIF6,QBJEUP8461BOE8BUFS"JEJO.BEBHBTDBSSFDFJWFEJOGVOEJOHGSPN8461 1FOTJPOPCMJHBUJPOHSPXUIQMBO8BUFS"JEQBSUJDJQBUFTJO5IF1FOTJPOT5SVTUT(SPXUI1MBOUIF1MBO5IF1MBOJTGVOEFEBOEJTOPUDPOUSBDUFEPVUPGUIFTUBUFTDIFNF5IF(SPXUI1MBOJTBNVMUJFNQMPZFSQFOTJPOQMBO

$POUSJCVUJPOTQBJEJOUPUIF(SPXUI1MBOVQUPBOEJODMVEJOH4FQUFNCFSXFSFDPOWFSUFEUPEFOFEBNPVOUTPGQFOTJPOQBZBCMFGSPN/PSNBM3FUJSFNFOU%BUF'SPN0DUPCFSDPOUSJCVUJPOTXFSFJOWFTUFEJOQFSTPOBMGVOETXIJDIIBWFBDBQJUBMHVBSBOUFFBOEXIJDIBSFDPOWFSUFEUPQFOTJPOPOSFUJSFNFOUFJUIFSXJUIJOUIF(SPXUI1MBOPSCZUIFQVSDIBTFPGBOBOOVJUZ

5IFSVMFTPGUIF(SPXUI1MBOBMMPXGPSUIFEFDMBSBUJPOPGCPOVTFTBOEPSJOWFTUNFOUDSFEJUTJGUIJTJTXJUIJOUIFOBODJBMDBQBDJUZPGUIF1MBOBTTFTTFEPOBQSVEFOUCBTJT#POVTFTJOWFTUNFOUDSFEJUTBSFOPUHVBSBOUFFEBOEBSFEFDMBSFEBUUIFEJTDSFUJPOPGUIF1MBOT5SVTUFF

5IF5SVTUFFDPNNJTTJPOTBOBDUVBSJBMWBMVBUJPOPGUIF(SPXUI1MBOFWFSZUISFFZFBST5IFQVSQPTFPGUIFBDUVBSJBMWBMVBUJPOJTUPEFUFSNJOFUIFGVOEJOHQPTJUJPOPGUIF1MBOCZDPNQBSJOHUIFBTTFUTXJUIUIFQBTUTFSWJDFMJBCJMJUJFTBTBUUIFWBMVBUJPOEBUF"TTFUWBMVFTBSFDBMDVMBUFECZSFGFSFODFUPNBSLFUMFWFMT"DDSVFEQBTUTFSWJDFMJBCJMJUJFTBSFWBMVFECZEJTDPVOUJOHFYQFDUFEGVUVSFCFOFUQBZNFOUTVTJOHBEJTDPVOUSBUFDBMDVMBUFECZSFGFSFODFUPUIFFYQFDUFEGVUVSFJOWFTUNFOUSFUVSOT

5IFSVMFTPGUIF(SPXUI1MBOHJWFUIF5SVTUFFUIFQPXFSUPSFRVJSFFNQMPZFSTUPQBZBEEJUJPOBMDPOUSJCVUJPOTJOPSEFSUPFOTVSFUIBUUIFTUBUVUPSZGVOEJOHPCKFDUJWFVOEFSUIF1FOTJPOT"DUJTNFU5IFTUBUVUPSZGVOEJOHPCKFDUJWFJTUIBUBQFOTJPOTDIFNFTIPVMEIBWFTVGDJFOUBTTFUTUPNFFUJUTQBTUTFSWJDFMJBCJMJUJFTLOPXOBT5FDIOJDBM1SPWJTJPOT

*GUIFBDUVBSJBMWBMVBUJPOSFWFBMTBEFDJUUIF5SVTUFFXJMMBHSFFBSFDPWFSZQMBOUPFMJNJOBUFUIFEFDJUPWFSBTQFDJFEQFSJPEPGUJNFFJUIFSCZXBZPGBEEJUJPOBMDPOUSJCVUJPOTGSPNFNQMPZFSTJOWFTUNFOUSFUVSOTPSBDPNCJOBUJPOPGUIFTF

5IFSVMFTPGUIF(SPXUI1MBOTUBUFUIBUUIFQSPQPSUJPOPGPCMJHBUPSZDPOUSJCVUJPOTUPCFCPSOFCZUIFNFNCFSBOEUIFNFNCFST&NQMPZFSTIBMMCFEFUFSNJOFECZBHSFFNFOUCFUXFFOUIFN4VDIBHSFFNFOUTIBMMSFRVJSFUIF&NQMPZFSUPQBZQBSUPGTVDIDPOUSJCVUJPOTBOENBZQSPWJEFUIBUUIF&NQMPZFSTIBMMQBZUIFXIPMFPGUIFN

8BUFS"JEQBJEDPOUSJCVUJPOTBUUIFSBUFPGEVSJOHUIFBDDPVOUJOHQFSJPE.FNCFSTQBJEDPOUSJCVUJPOTBUUIFSBUFPGEVSJOHUIFBDDPVOUJOHQFSJPE

"TBUUIFCBMBODFTIFFUEBUFUIFSFXFSFBDUJWFNFNCFSTPGUIF1MBOFNQMPZFECZ8BUFS"JE8BUFS"JEDPOUJOVFTUPPGGFSNFNCFSTIJQPGUIF1MBOUPJUTFNQMPZFFT

*UJTOPUQPTTJCMFJOUIFOPSNBMDPVSTFPGFWFOUTUPJEFOUJGZPOBSFBTPOBCMFBOEDPOTJTUFOU

CBTJTUIFTIBSFPGVOEFSMZJOHBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTCFMPOHJOHUPJOEJWJEVBMQBSUJDJQBUJOHFNQMPZFST(SPXUI1MBOJTBNVMUJFNQMPZFSTDIFNFXIFSFUIFTDIFNFBTTFUTBSFDPNJOHMFEGPSJOWFTUNFOUQVSQPTFTBOECFOFUTBSFQBJEGSPNUIFUPUBMTDIFNFBTTFUT"DDPSEJOHMZEVFUPUIFOBUVSFPGUIF1MBOUIFBDDPVOUJOHDIBSHFGPSUIFQFSJPEVOEFS'34SFQSFTFOUTUIFFNQMPZFSDPOUSJCVUJPOQBZBCMF

5IFWBMVBUJPOSFTVMUTBU4FQUFNCFSIBWFOPXCFFODPNQMFUFEBOEXJMMCFGPSNBMJTFETIPSUMZ5IFWBMVBUJPOPGUIF4DIFNFXBTQFSGPSNFECZBQSPGFTTJPOBMMZRVBMJFEBDUVBSZVTJOHUIF1SPUFDUFE6OJU.FUIPE5IFNBSLFUWBMVFPGUIF4DIFNFTBTTFUTBUUIFWBMVBUJPOEBUFXBTNJMMJPOBOEUIF1MBOT5FDIOJDBM1SPWJTJPOTJF