webinaire binck - turbos
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“Vos premiers pas sur les Turbos”
Le webinaire commence à 19h.
Pour une meilleure présentation, il est nécessaire de bien activer vos hauts parleurset de de fermer les applications et pages web que vous utilisez.
Loic JAVOISE Mariem MhadhbiResponsable des produits, BINCK.FR Structured Products Sales Multi-Assets , ING BANK
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Sommaire
Introduction
L’offre actuelle avec
Définition des Turbos
L’effet de levier
Fonctionnement d’un Turbo infini
Caractéristiques d’un Turbo infini
Facteurs de risques d’un Turbo infini
En pratique
Contacts
Avertissement
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BinckBank a été crée en 2000,
Cotée à la bourse de NYSE Euronext AmsterdamCapitalisation boursière de près d’1 milliard d’€
Plus de 400.000 clientsPlus de 10 Millions de transactions par an
1 - Un site d’investissement simple et accessible 3 - Une grille tarifaire simple, transparente et moins cher
4 - Des outils et services performants
Classement de BinckBank en Europe :
N°1 aux Pays-BasN°2 en BelgiqueN°4 en France
Top 5 sur le marché européen
2 - L’ensemble des produits financiers
Actions, Warrants, Certificats, Turbos, Trackers,Droits, Obligations, OPCVM, Options et Futures
Qui est Binck ?
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Qui est ING Group ?
Banque - Assurance - Gestionnaire d’actifs
Amériques
Dans leTop-10 desfournisseurs de services de
pensions
# 2 fournisseur de services depensions en Amérique Latine
# 1 assureur non-vie auCanada
Asie
# 2 ème assureur vie en Asie
# 2 ème gestionnaire en Asie
\Japon# 2 ème assureur vie anAustralie
Europe
Leader dans les services financiersen Belgique et aux Pays-Bas
Leader dans la banque en ligne enFrance, en Allemagne, en Italie, en
Espagne et au Royaume-Uni
Leader dans les servicesd’assurance vie et de pensions enEurope Centrale et en Europe del’Est
Environ 130,000 employés, 75 millions de clients dans plus de 50 pays
Classements internationaux
# La banque en ligne no 1 au
monde
# Le plus grand gestionnaire
d’actifs immobiliers dans lemonde
# La 81ème marque surInterbrand top-100
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Pour tout ordre > à 200 €
Offre exclusive pour les clients Binck.fr
Voir l’ensemble des conditions sur le site www.binck.fr
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Turbos Infinis• Type de produit
• Risque de perte
• Rendement moyen
• Horizon de placement
Très supérieur à celui d’un placement en
actions, limité à la prime investiecontrairement aux CFD, Futures ou même
le SRD *
Eléments clés
Produit à effet de levier, capital non garanti
Très supérieur au rendement obtenu vial'achat du sous-jacent. Pas de limite
Court à moyen termeFacteurs de risquesprincipaux
• Effet de levier
• Risque de change
• Liquidité
• Risque de crédit
Multiplication des gains et des pertesdu sous-jacent. Il engendre desfluctuations rapides et conséquentesdu cours du Turbo
Le cours d’un Turbo dont le sous- jacent est coté dans une devise autreque l'Euro est impacté par la variationdu cours de change
Risque de suspension de la cotationdes Turbos
Sur ING Aa3/A+ au 1er Juin 2010
Caractéristiques
• Sous-jacent
• Niveau definancement
• Parité
• Barrièredésactivante
Caractéristiques
Niveau à partir duquel l’investisseur est
exposé aux variations du sous-jacent
Nombre de Turbos dont l’investisseur a
besoin pour acquérir une unité dusous-jacent
Actions, Indices, Matières Premières,Devises, Obligations
Mécanisme qui garantit quel’investisseur ne perdra jamais plus
que son investissement initial
Niveau de financement
Barrière désactivante : 76 €
Cours de l’Action L’Oréal
75
Valeur du Turbo Call80
(*)
CFD : Contrats financiers pour différences: instrumentsfinanciers permettent la vente à découvert.
SRD : Service de Règlement Différé: mécanisme qui régit lestransactions de titres financiers à la
bourse de Paris.
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L’effet de levier
• Pour profiter pleinement de la hausse ou de la baisse
• [Apport ; Niveau de financement] Effet de levier + ou - important
• Variation du Turbo > Variation du Sous-jacent
• Calcul du prix simple :
• non soumis aux aléas de la volatilité
• non soumis à la contrainte de la valeur temps
Rendement de l’action sous-jacentepar rapport aux Turbos
Action sous-jacente
Turbo Call avec effet de levier 2,5
Turbo Call avec effet de levier 5
= cours du sous-jacent x taux de change
cours du Turbo x parité
Formule du Levier
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Fonctionnement d’un Turbo Infini
• Formule de la valeur intrinsèque d’un Turbo Infini
Valeur d’un Turbo Infini Call = cours du sous-jacent - niveau de financement
parité x cours de change
Valeur d’un Turbo Infini Put = niveau de financement - cours du sous-jacent
parité x cours de change
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Cours de l’action 25 €
Niveau de financement 20 €
Barrière désactivante 21.50 €
Valeur du Turbo 25 € – 20 € = 5 €
Effet de levier 25 €/5 € = 5
Le cours de l’action augmente de 1% Le Turbo augmente de 5%
Le cours de l’action baisse de 1% Le Turbo baisse de 5%
Fonctionnement d’un Turbo Infini Call sur action
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Cours de l’action 25 € 30 €
Niveau de financement 20 € 20 €
Barrière désactivante 21.50 € 21.50 €
Valeur du Turbo 25 € – 20 € = 5 € 30 € – 20 € = 10 €
Gain sur l’action 20%
Gain sur le Turbo 100%
Que se passe-t-il quand le cours de l’action monte ?
Fonctionnement d’un Turbo Infini Call sur action
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Que se passe-t-il quand le cours de l’action baisse ?
Fonctionnement d’un Turbo Infini Call sur action
• Cours de l’action 21.50 €
• Barrière de désactivation touchée ING liquide sa position
• Niveau de liquidation = 21.40 € Valeur résiduelle = 1.40 € (21.40 €-20 €)
• Cours de l’action 18 €• Barrière de désactivation touchée Valeur résiduelle = 0 €
Scénario 2
Scénario 1
Scénario 3
• Cours de l’action 22 €
• Perte 3 € (= 5 € - 2 €) ; 2 € (= 22 € – 20 €)
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Fonctionnement d’un Turbo Infini Put sur action
Cours de l’action 30 €
Niveau de financement 35 €
Barrière désactivante 32.50 €
Valeur du Turbo 35 € – 30 € = 5 €
Effet de levier 30 €/5 € = 6
Le cours de l’action augmente de 1% Le Turbo baisse de 6%
Le cours de l’action baisse de 1% Le Turbo augmente de 6%
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Que se passe-t-il quand le cours de l’action baisse ?
Fonctionnement d’un Turbo Infini Put sur action
Cours de l’action 30 € 25 €
Niveau de financement 35 € 35 €
Barrière désactivante 32.50 € 32.50 €
Valeur du Turbo 35 € – 30 € = 5 € 35 € – 25 € = 10 €
Gain sur l’action -16.67%
Gain sur le Turbo 100%
Que se passe-t-il quand le cours de l’action baisse ?
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Que se passe-t-il quand le cours de l’action monte ?
Fonctionnement d’un Turbo Infini Put sur action
• Faire un slide pour ici ?
Cours de l’action 30 € 32 €
Niveau de financement 35 € 35 €
Barrière désactivante 32.50 € 32.50 €
Valeur du Turbo 35 € – 30 € = 5 € 35 € – 32 € = 3 €
Gain sur l’action +6.67%
Gain sur le Turbo =(3 €-5 €)/5 €= - 40%
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Principales caractéristiques d’un Turbo Infini (1/2)
• Sous-jacent :
• Valeur à laquelle le rendement d’un Turbo Infini est lié.
ING offre des Turbos Infinis sur divers sous- jacents : Actions (GDF Suez, Google… ), Indices
(CAC 40, le S&P 500), Cours de change (EUR/USD), Obligations (Bund Future…), Matièrespremières (l’or, Brent).
• Parité :
• Nombre de Turbos Infinis nécessaires pour acquérir une fois le sous-jacent.Exemple : l’investisseur a besoin de 100 Turbos Infinis pour investir une fois
dans l’indice CAC40 : le CAC40 a une parité de 100
• Barrière désactivante :
• garantit à l’investisseur de ne jamais perdre + que son investissement initial
• adaptée en fonction d’un niveau de financement et d’une réserve de sécuritéQuand ? Le premier jour ouvrable du mois et/ou en cas de paiement de dividendes
• en cas de liquidation du Turbo Infini, sa valeur résiduelle est au mieux égaleà cette réserve de sécurité
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Principales caractéristiques d’un Turbo Infini (2/2)
• Niveau de financement :
• Partie du cours du sous- jacent que l’émetteur finance pour l’investisseur
• Turbo Infini Call : niveau de financement < au cours du sous-jacent
• l’investisseur paye un intérêt sur le niveau de financement
= Taux de financement
= Taux du marché + intérêt de financement (env. 2 à 3.5%...)
• Turbo Infini Put : niveau de financement > au cours du sous-jacent
• Si l’investisseur paye le taux de financement, le niveau de financement
• S’il reçoit des intérêts, le niveau de financement
• Taux de financement = Taux du marché - intérêt de financement
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Exemple d’un Turbo Call
• ING finance les premiers 75 € de l’action, les 5€ restants sont à la charge de l’investisseur
• La barrière désactivante est fixée à 76 €. Si le cours franchit la barrière désactivante, le Turbo est liquidé.La valeur résiduelle, soit 1 €, est payée à l’investisseur
Niveau de financement
Barrière désactivante : 76 €
Cours de l’Action L’Oréal
75
Valeur du Turbo Call80
• Faire un slide pour ici ?
Action sous-jacente L’Oréal 80 €
Niveau de financement 75 €
Apport de l’investisseur = Valeur du Turbo 80 €-75 € 5 €
Barrière désactivante 76 €
Réserve de sécurité = valeur résiduelle 76 € - 75 € 1 €
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Facteurs de risques d’un Turbo Infini (1/2)
• Effet de levier :
• Plus l’effet de levier est important, plus les fluctuations du cours du Turbo Infini
sont importantes et plus le risque encouru par l’investisseur est conséquent
• Cours de Change :
• Les cours des Turbos Infinis dont le sous- jacent n’est pas libellé en euro,
peuvent être influencés par une variation du cours de change
• Exemple : l’action Coca-Cola cote à 50,00$.
• Un Turbo Infini Call avec un niveau de financement de 35,00$ a une valeur de 15$
• A un cours EUR/USD de 1,50, la valeur du Turbo Infini sera de 10,00 € (=15$/1,50)
Supposons à présent que :
• Le cours de Coca-Cola stagne à 50,00$
• Le dollar s’apprécie par rapport à l’euro: le cours EUR/USD diminue de 1,50 à 1,40
• La valeur du Turbo Infini Call s’élèvera dès lors à 10,71€ (=15$/1,40)
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Facteurs de risques d’un Turbo Infini (2/2)
• Risque de crédit :
• Investir dans les Turbos Infinis ING vous expose au risque de crédit d’ING
Bank (Aa3/A+, situation au 1 juin 2010) en tant qu’émetteur des Turbos IN.
• Liquidité :
• En tant qu’émetteur, ING assure la liquidité des Turbos Infinis
Cependant, dans des conditions de marché exceptionnelles,ING peut décider de ne pas coter sur certains Turbos
ING ne pourra pas être tenue pour responsable des conséquencesd’une telle suspension de cours
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Avantages / Inconvénients
• Avantages :
• Meilleur rendement que celui de leur sous-jacent
• La valeur des Turbos Infinis est simple à calculer
• Plusieurs niveaux de levier sont proposés sur un seul sous-jacent
• Les Turbos Infinis disposent d’une barrière désactivante qui limite le
risque de l’investisseur à son investissement initial
• Inconvénients :
• Risque > investissement sous-jacent
• Aucune garantie en capital
• Variation du niveau de financement chaque jour en fonction des tauxd’intérêts de référence, des frais de financement, des dividendes éventuels
et des modifications des contrats à terme éventuelles.
• Liquidation possible en dehors des heures d’ouverture d’Euronext Paris
si leurs sous-jacents cotent sur un autre marché.
• Risque de suspension de cotation
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En pratique
• Comment acheter ou vendre des Turbos Infinis ?
• www.Binck.fr
• Pendant les horaires de marché• Présence de l’émetteur
• Frais :
• Identiques à ceux d’un ordre classique sur Euronext Paris
Offre Free Trade sur les Turbos ING Bank chez Binck.fr• Les coûts relatifs au financement des Turbos Infinis sont répercutés
quotidiennement sur le niveau de financement
• Fiscalité :
• + values imposables dès le premier euro au taux global en vigueur
• - values sont imputables sur toutes les plus-values réalisées sur les autresvaleurs mobilières
• Non éligibles au PEA ni à l’assurance vie
Ces informations ne sauraient se substituer à celles fournies dans le cadre d’un conseil fiscal individuel.
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L’investisseur bénéficie de
l’effet de levier tout en
limitant son risque àl’investissement initial
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Avertissement
• Produits à effet de levier non garantis en capital : ING rappelle qu'en raison de leur nature optionnelle,
les certificats peuvent connaître de grandes variations, voire perdre tout ou partie de leur valeur avant ou àleur échéance. Le recours à un conseiller professionnel avant tout investissement, ainsi que la vérificationde l’adéquation des warrants et certificats avec la stratégie, le profil des risques choisis et l’importance duportefeuille d’actifs financiers détenus par l’investisseur, peuvent s'avérer nécessaires pour des personnesnon-averties des spécificités des warrants et des certificats.
• Les données contenues dans ce document ne sont fournies qu'à titre indicatif et ne constituent pas de lapart de ING BANK une incitation à vendre ou à acheter. ING BANK ne pourrait en aucun cas être tenuresponsable pour toute erreur typographique pouvant figurer dans ce document. Tous les warrants etcertificats émis par ING BANK font l’objet d’un Prospectus de Base visé par l’AFM, ayant fait l’objet d’uncertificat d’approbation par l’AFM à destination de l’AMF, et si nécessaire, d’une (de) Note(s)Complémentaire(s) également visée(s) par l’AFM ainsi que des Conditions Définitives de l’Offre. L’attention
du public est attirée sur la partie « facteurs de risques » du prospectus. Les instruments financiers, objets
du présent document, ne bénéficient pas de garantie de capital et sont sujets à un effet de levier.
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Contacts Contacts Binck.fr
• www.ingturbos.fr• [email protected]
• Accueil Turbos
de 8h30 à 22h
• www.binck.fr• vous êtes client : [email protected]• vous n’êtes pas client : [email protected]
Vous avez des questions ?
Vous souhaitez télécharger le support du webinaire ?
• Rendez-vous sur la partie « Transfert de fichiers »
W bi i i é
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Plus de 10 Millions de transactions par an
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2 - L’ensemble des produits financiers
Actions, Warrants, Certificats, Turbos, Trackers,Droits, Obligations, OPCVM, Options et Futures.
Webinaire terminé
Voir l’ensemble des conditions sur le site www.binck.fr