Workings of the Johannesburg Stock Exchange Waldemar Budeli

From small beginnings…

200920062004200320022001199619631887

JSE established

Member of World Federation of Exchanges

SAFEX acquired by the exchange

JSE adopts London Stock Exchange's trading technology

AltX launched with DTI

SRI Index launched

JSE Ltd lists on the Main Board

Bond market incorporated into the exchange

The World Federation of Exchanges is an association of 58 publicly regulated exchanges

Open outcry floor replaced with automated trading system

19782001

2014

The exchange value chain

LISTING

TRADING

CLEARING

SETTLEMENT

Interest Rate Products

Commodity DerivativesEquitiesEquity 

Derivatives

Market SurveillanceInformation Products

Regulatory Framework

• SARB: Banking Financial Services SectorBanksBuilding Societies

• FSB: Non Banking Financial Services Sectors ‐Capital MarketsInsurance HousesRetirement FundsCollective Investment SchemesFriendly Societies

www.jse.co.za

JSE in the global context – August 2014

0

50

100

150

200

250

300

350

0 1000 2000 3000 4000 5000 6000

Liqu

idity

 %

Number of listed companies

Istanbul SE

Shenzhen SE

NYSE Group

Tokyo SE Group

Bombay SE

TMX Group

London SE Group

Hong Kong Exchanges

ASX

NSE India

Shanghai SE

DeutscheBörse

Egypt SEJSE

BM&FBOVESPA

OMX Nordic

JSE in the African context

• JSE dominates in terms of size, depth and liquidity (Mcap = $1.03 trillion)

• Nigerian Exchange MCap = $81.2bn

• Egyptian Exchange MCap= $73.4bn

• Casablanca MCap= $55.4bn

*African Alliance & WFE stats

JSE in the African context …….

Country Trades US$m Companies Liquidity Mkt Cap US$m

BSE 24.80  35 0.64% 46 516 BRVM 23.51  37 2.43% 11 618 EGX 2 267.60  239 36.99% 73 421 GSE (Ghana) 4.73  35 0.34% 16 510 NSE (Kenya) 168.03  62 8.32% 24 225 Malawi 0.66  14 0.55% 1 440 SEM  54.19  66 7.14% 9 114 Casablanca Bourse (Morocco) 229.62  74 4.97% 55 401 Namibia 0.84  33 0.53% 1 887 Nigeria SE 374.81  192 5.53% 81 273 Rwanda 6.49  5 8.98% 867 South Africa (JSE) 25 048.06  383 29.07% 1 034 111 Swaziland ‐ 6 0.00% 225 DSE (Tanzania) 34.59  20 3.36% 12 343 BVMT (Tunisia) 19.90  75 3.14% 7 612 Uganda 2.66  16 2.69% 1 188 ZSE 25.19  66 5.86% 5 157 LuSE 23.61  24 6.03% 4 702 

Source:  African Alliance Weekly Report and WFE stats

% of African MCap: Aug 2014

3.4%0.8%

5.3%

1.2%1.7%

0.7%

4.0%

5.9%

74.7%

0.9% 0.5% 0.4% 0.3% 0.1% 0.1%BSE

BRVM

EGX

GSE (Ghana)

NSE (Kenya)

SEM

Casablanca Bourse(Morocco)Nigeria SE

JSE (South Africa)

DSE (Tanzania)

BVMT (Tunisia)

ZSE

% of A

frican

 MCa

p (US$)

Source: African Alliance & WFE

African exchanges minus the JSE ‐ Aug 2014

‐100%

‐80%

‐60%

‐40%

‐20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0 50 100 150 200 250 300Liqu

idity

# of listed companies

EGXNigeriaGhana Kenya

SEM

BSE

Namibia

TunisiaTanzania

LuSE

Morocco

ZSE

JSE in global context ‐ Aug 2014

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

400%

450%

0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000

Liqu

idity

# of Listed Companies

TMX Group

NYSE Euronext 

NASDAQ 

LSE

Japan Exchange Group

ASX

Shenzhen SE

NSE India

HKEX

Shanghai SE

D‐Borse

SGX 

BM&F Bov

JSEBombay SEBME ‐

Spanish Exc

Korea ExcTaiwan

SIX Swiss 

Moscow

Companies & Securities

Companies Listed – 384 Foreign Listings – 59 Domestic ‐ 325 New Listings – 15 Delistings ‐ 20 Alternative Exchange Companies – 62 Number of Securities Listed – 876  Market Cap – 11 108 911 (Rm)

Why do companies issue stock

• Transition from private‐to‐public company• Initial Public Offering (IPO)• Primary & Secondary markets• Capital is raised to expand business interests

The Role of the Stock Market

Benefits for Corporations• Raising Capital

Benefits for investors• Improved returns

Benefits for the economy• Channelling people’ savings to work• Measure of the economy’ performance• Corporate Governance• Access to funds for Governments

Top40 Companies

British American  1 237 026 664 233.18 

SABMiller plc 983 379 214 764.97 

BHP Billiton plc 613 127 949 007.08 

Naspers Ltd ‐N‐ 496 211 863 210.00 

Richemont 461 709 000 000.00 

MTN Group Ltd 436 008 670 656.21 

Sasol Limited 357 763 248 623.82 

Anglo American plc 329 638 427 193.60 

Firstrand Ltd 230 028 020 911.20 

Standard Bank Group Ltd 206 323 620 435.00 

Vodacom Group Ltd 187 199 492 740.00 

Aspen Pharmacare 154 880 129 972.43 

Old Mutual plc 149 447 176 049.61 

Sanlam Limited 133 021 368 888.40 

Barclays Africa Grp  130 977 479 905.50 

Steinhoff Int Hldgs 129 758 706 503.00 

Remgro Ltd 108 268 177 504.80 

Nedbank Group Ltd 107 190 651 162.90 

Anglo American Plat  95 871 910 473.00 

21)    Bidvest Ltd  92 902 415 585.05 22)  Kumba Iron  85 945 421 302.16 23)   Shoprite  77 687 166 495.60 24)  Mediclinic 76 250 051 001.25 25)  RMB Holdings  75 963 750 160.58 26) Intu Properties  73 385 014 840.16 27)   Woolworths  69 899 766 678.00 28)    Mondi plc 62 743 091 534.25 29)   Tiger Brands  59 897 457 029.40 30)  Investec plc 55 802 285 107.12 31)   Growthpoint 55 709 028 343.20 32)  Discovery Ltd 54 274 698 163.00 33) Impala Platinum  53 358 884 894.40 34)  Mr Price Group  50 578 383 459.12 35)  Anglogold 48 709 149 091.40 36)Capital&Counties 47 900 098 992.60 37)  Reinet Inv 46 927 937 997.00 38) Life Healthc Grp  44 721 220 372.50 39)  Exxaro 44 356 186 449.30 40)   Imperial  35 879 389 755.45 41)   Assore Ltd 31 538 617 370.00 42)  Investec Ltd 26 151 713 976.96 43  Mondi Ltd 20 251 631 930.75 

Top 40 Constituents

15

Some of the Mid caps Constituents

16

Some of the Small caps Constituents

17

www.jse.co.za

What influences the market?

The Market

Local Economy

Politics

Company related 

happenings

Commodity Prices

InternationalMarkets

International Economies

www.jse.co.za

How does a person trade on the JSE?

SellerBuyerStockbroker

Stockbrokers are members of the stock exchange who act on behalf of clients to buy or 

sell their shares.

To get a list of the stockbrokers visit our websitewww.jse.co.za

Investing/trading on the JSE

Buyer Stockbroker

Stockbrokers are members of the stock exchange who act on behalf of clients to buy or 

sell their shares.

To get a list of the stockbrokers visit our websitewww.jse.co.za

JSE

How do I gain access to the Stock Market?

How do I gain access to the Stock Market?

www.jse.co.za

How do I gain access to the Stock Market?www.jse.co.za

JSE FREE 30 day Simulator

www.jse.co.za/jsevirtualtrader24

Marketing & Corporate ServicesRetail Development

(011) 520 7125(011) 520 7127(011) 520 7128(011) 520 7129

email:  retaildevelopment@jse.co.zainfo@jse.co.za

www.jse.co.zaFacebook &     Twitter