wzk'z dd z ' k/^ wzk h d/ke d zz k/^ î ì í ô - mery bois · s ] } v µ ï í l í î...
TRANSCRIPT
sĞƌƐŝŽŶ�ĚƵ�ϯϭͬϭϮͬϮϬϭϴ
,ĞƵƌĞƐ�Ě͛ŽƵǀĞƌƚƵƌĞ�ƐĂůůĞ�Ě͛ĞdžƉŽ�ƐŝƚƵĠĞ�ă�dŝůī �Ƶ�ůƵŶĚŝ�ĂƵ�ǀĞŶĚƌĞĚŝ�ĚĞ�ϴŚϬϬ�ă�ϭϮŚϬϬ�Ğƚ�ĚĞ�ϭϯŚϬϬ�ă�ϭϴŚϬϬ
>Ğ�ƐĂŵĞĚŝ�ĚĞ�ϴŚϬϬ�ă�ϭϲŚϬϬ
DĠƌLJ-�ŽŝƐ�dŝůī
�ůůĠĞ�ĚĞƐ��ƌƟƐĂŶƐ͕�ϮϬ ϰϭϯϬ�dŝůī
dĞů�͗�Ϭϰͬϯϴϴ͘ϯϬ͘ϭϬ &Ădž�͗�Ϭϰͬϯϴϴ͘Ϯϭ͘Ϭϰ
ĐŽŶƚĂĐƚ-ƟůīΛŵĞƌLJ-ďŽŝƐ͘ĐŽŵ
,ĞƵƌĞƐ�Ě͛ŽƵǀĞƌƚƵƌĞ �Ƶ�ůƵŶĚŝ�ĂƵ�ǀĞŶĚƌĞĚŝ
ϳŚϯϬ�ă�ϭϮŚϬϬ ϭϯŚϬϬ�ă�ϭϳŚϯϬ
^ĂŵĞĚŝ �ŶůğǀĞŵĞŶƚƐ�ĚĞ�ϴŚϬϬ�ă�ϭϮŚϬϬ
DĠƌLJ-�ŽŝƐ�>ŝğŐĞ
ZƵĞ�^ĂŝŶƚ�>ĠŽŶĂƌĚ͕�ϯϳϱ ϰϬϬϬ�>ŝğŐĞ
dĞů�͗�Ϭϰͬϯϰϯ͘Ϭϱ͘ϱϲ &Ădž�͗�Ϭϰͬϯϰϯ͘ϳϴ͘ϴϱ
ĐŽŶƚĂĐƚ-ůŝĞŐĞΛŵĞƌLJ-ďŽŝƐ͘ĐŽŵ
,ĞƵƌĞƐ�Ě͛ŽƵǀĞƌƚƵƌĞ �Ƶ�ůƵŶĚŝ�ĂƵ�ǀĞŶĚƌĞĚŝ
ϳŚϯϬ�ă�ϭϮŚϬϬ ϭϯŚϬϬ�ă�ϭϳŚϯϬ
^ĂŵĞĚŝ �ŶůğǀĞŵĞŶƚƐ�ĚĞ�ϴŚϬϬ�ă�ϭϮŚϬϬ
ZĞŵĂƌƋƵĞƐ
>ŽƌƐ�ĚĞ�ůĂ�ƉŽƐĞ͕�ǀĞƵŝůůĞnj�ǀŽƵƐ�ƌĠĨĠƌĞƌ�ĂƵdž�ŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶƐ�ĚĞ�ƉŽƐĞ�ĚƵ�ĨĂďƌŝĐĂŶƚ�ŽƵ�ĚƵ�tŽŽĚĨŽƌƵŵ͕�ƐƵƌ�ǁǁǁ͘ǁŽŽĚĨŽƌƵŵ͘ďĞ��ůůĞƐ�ƐŽŶƚ�ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ� ƐƵƌ� ůĞ� ƐŝƚĞ� ŝŶƚĞƌŶĞƚ� ƌĞƐƉĞĐƟĨ� ĚĞ� ĐŚĂƋƵĞ�ŵĂƌƋƵĞ� ŽƵ�ĨŽƵƌŶŝĞƐ�ƐƵƌ�ĚĞŵĂŶĚĞ�ă�ů͛ĂĐŚĂƚ�Ě͛ƵŶ�ďĂƌĚĂŐĞ͘
WĞŶƐĞnj� ĂƵdž� ĐŚƵƚĞƐ͘� �Ŷ� ƚĞŵƉƐ� ŶŽƌŵĂů͕� ĐĞůůĞƐ-Đŝ� ƐŽŶƚ� ĐŽŵƉƌŝƐĞƐ�ĞŶƚƌĞ�ϱ�Ğƚ�ϭϬ�й͘
>ĞƐ� Ɖƌŝdž� ĂĸĐŚĠƐ� ŶĞ� ƐŽŶƚ� ǀĂůĂďůĞƐ� ƋƵĞ� ƉŽƵƌ� ĚĞƐ� ƉƌŽũĞƚƐ� ĚĞ�ŵŝŶŝŵƵŵ�ϮϬ�ŵϸ͘��ĞƐ� ƌĞŵŝƐĞƐ� ĐŽŵƉůĠŵĞŶƚĂŝƌĞƐ� ƐŽŶƚ�ĠŐĂůĞŵĞŶƚ�Ě͛ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ�ƉŽƵƌ�ĚĞƐ�ƉƌŽũĞƚƐ�ĚĞ�ƉůƵƐ�ŐƌĂŶĚĞ�ĂŵƉůĞƵƌ͘
WŽƵƌ�ůĞƐ�ďĂƌĚĂŐĞƐ�ƋƵĞ�ŶŽƵƐ�ĨĂďƌŝƋƵŽŶƐ͕�ůĞ�ĚĠůĂŝ�ĚĞ�ĨŽƵƌŶŝƚƵƌĞ�ĞƐƚ�Ě͛ĞŶǀŝƌŽŶ� ϯ� ă� ϰ� ƐĞŵĂŝŶĞƐ͘� EĠĂŶŵŽŝŶƐ͕� ĐĞůƵŝ-Đŝ� ƉĞƵƚ� ĠǀŽůƵĞƌ�ƐƵŝǀĂŶƚ�ůĂ�ƐĂŝƐŽŶ�Ğƚ�ůĞ�ŶŽŵďƌĞƐ�ĚĞ�ĐŽŵŵĂŶĚĞƐ�ĞŶ�ĐŽƵƌƐ͘
>ĞƐ� Ɖƌŝdž� ĂĸĐŚĠƐ� ƐŽŶƚ� ĚŽŶŶĠƐ� ă� ƟƚƌĞ� ŝŶĨŽƌŵĂƟĨ� Ğƚ� ƐŽŶƚ� ƐĂŶƐ�ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ͘
�͛ĂƵƚƌĞƐ� ƚĞŝŶƚĞƐ� ƐŽŶƚ� ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ� ĐŚĞnj� ĐĞƌƚĂŝŶƐ� ĚĞ� ŶŽƐ�ƉĂƌƚĞŶĂŝƌĞƐ͘� E͛ŚĠƐŝƚĞnj� ƉĂƐ� ă� ĚĞŵĂŶĚĞƌ� ĚĞ� ƉůƵƐ� ĂŵƉůĞƐ�ƌĞŶƐĞŝŐŶĞŵĞŶƚƐ�ă�ŶŽƐ�ĐŽŵŵĞƌĐŝĂƵdž͘
>ĞƐ�ĂƌƟĐůĞƐ�ƐƵƌůŝŐŶĠƐ�ĞŶ�ũĂƵŶĞ�ƐŽŶƚ�ĚĞƐ�ĮŶƐ�ĚĞ�ƐƚŽĐŬ͘
WZK'Z�DD����Z��'���K/^�WZK�h�d/KE�D�Zz-�K/^�ϮϬϭϴ 1��
H[SR (VVHQFH�GH�ERLV 6HFWLRQ�HQ�PP 0RGqOH���&DUDFWpULVWLTXHV /RQJXHXUV�HQ�FP ¼��P�KWYD ¼��Pð�KWYD
%%-�� $I]pOLD ���[����� 3ODQFKH��JUDLQ�G¶RUJH�RX�pOpJLH� 0pODQJH�GH�ORQJXHXUV �����¼ ������¼
%%-�� $I]pOLD ���[����YX &XEH�DMRXUp�GH����PP 0pODQJH�GH�ORQJXHXUV �����¼ �������¼
%%-�� $I]pOLD ���[����YX �%RUG�GURLW���DMRXUp�GH����PP 0pODQJH�GH�ORQJXHXUV �����¼ ������¼
%%-�� 3DGRXN ���[����YX 3DUDOOqOR�DMRXUp�GH����PP� 0pODQJH�GH�ORQJXHXUV �����¼ ������¼
%%-�� 3DGRXN ���[����YX 3DUDOOqOR�DMRXUp����PP�SRXU�FOLS�LQYLEOH�%-),; ����j���� �����¼ ������¼
3DGRXN ���[����� 3ODQFKH��JUDLQ�G¶RUJH�RX�pOpJLH� ����j���� �����¼ ������¼
%%-�� ,SH��� ���[����YX� 3DUDOOqOR�DMRXUp�GH����PP ����j���� �����¼ ������¼
%%-�� &qGUH ���[��������YX� 3DUDOOqOR�DMRXUp�GH����PP ����HW���� �����¼ ������¼
&pGUH ���[��������YX� 3DUDOOqOR�DMRXUp�GH����PP ���j���� �����¼ ������¼
%%-�� &qGUH� ���[����YX 3DUDOOqOR�DMRXUp�GH����PP ����j���� �����¼ ������¼
&qGUH� ���[����YX 3DUDOOqOR�DMRXUp�GH����PP ���j���� �����¼ ������¼
%%-�� &qGUH ���[����YX 3DUDOOqOR�DMRXUp�GH����PP� ����j����� �����¼ ������¼
%%-�� &qGUH ���[����YX $MRXUp�j�UHFRXYUHPHQW ����j���� �����¼ �������¼
&qGUH ���[����YX $MRXUp�j�UHFRXYUHPHQW ����j���� �����¼ �������¼
&qGUH ���[����YX $MRXUp�j�UHFRXYUHPHQW ���j���� �����¼ ������¼
%%-�� &qGUH� ���[����YX &XEH�DMRXUp��GH����PP ����j���� �����¼ ������¼
%%-�� &qGUH� ���[����YX &XEH�DMRXUp�GH����PP� ���j���� �����¼ ������¼
%%-�� &KrQH��HU�FKRL[ ���[����YX 3DUDOOqOR�DMRXUp�GH����PP�DERXWp ���� �����¼ ������¼
%%-�� &KrQH��HU�FKRL[ ���[����YX %RUG�GURLW�DMRXUp�GH����PP�DERXWp ���� �����¼ ������¼
%%-�� 0pOq]H�,�$ ���[����� $MRXUp�j�UHFRXYUHPHQW ����j����� �����¼ ������¼
(SLFpD�7KHUPR ���[����YX &XEH�DMRXUp�GH����PP /RQJ�VHORQ�DSSUR �����¼ ������¼
%%-�� 3DGRXN ���[����YX 3DUUDOqOR�DERXWp�DMRXUp����PP—��DUUrWHV�YLYHV ��� �����¼ ������¼
EŽƵƐ�ŶĞ�ƉŽƵǀŽŶƐ�ĂĐƚƵĞůůĞŵĞŶƚ�ƉĂƐ�ŐĂƌĂŶƟƌ�Ɖƌŝdž�Ğƚ��ĚĠůĂŝ�ƉŽƵƌ�ůĞƐ�ĞƐƐĞŶĐĞƐ�ƐƵŝǀŝĞƐ�Ě͛ƵŶĞ�ĂƐƚĠƌŝƐƋƵĞ͘
�DĞƌĐŝ�ĚĞ�ǀŽƚƌĞ�ĐŽŵƉƌĠŚĞŶƐŝŽŶ
sĞƌƐŝŽŶ�ĚƵ�ϱͬϬϯͬϮϬϭϵ
,ĞƵƌĞƐ�Ě͛ŽƵǀĞƌƚƵƌĞ�ƐĂůůĞ�Ě͛ĞdžƉŽ�ƐŝƚƵĠĞ�ă�dŝůī �Ƶ�ůƵŶĚŝ�ĂƵ�ǀĞŶĚƌĞĚŝ�ĚĞ�ϴŚϬϬ�ă�ϭϮŚϬϬ�Ğƚ�ĚĞ�ϭϯŚϬϬ�ă�ϭϴŚϬϬ
>Ğ�ƐĂŵĞĚŝ�ĚĞ�ϴŚϬϬ�ă�ϭϲŚϬϬ
DĠƌLJ-�ŽŝƐ�dŝůī
�ůůĠĞ�ĚĞƐ��ƌƟƐĂŶƐ͕�ϮϬ ϰϭϯϬ�dŝůī
dĞů�͗�Ϭϰͬϯϴϴ͘ϯϬ͘ϭϬ &Ădž�͗�Ϭϰͬϯϴϴ͘Ϯϭ͘Ϭϰ
ĐŽŶƚĂĐƚ-ƟůīΛŵĞƌLJ-ďŽŝƐ͘ĐŽŵ
,ĞƵƌĞƐ�Ě͛ŽƵǀĞƌƚƵƌĞ �Ƶ�ůƵŶĚŝ�ĂƵ�ǀĞŶĚƌĞĚŝ
ϳŚϯϬ�ă�ϭϮŚϬϬ ϭϯŚϬϬ�ă�ϭϳŚϯϬ
^ĂŵĞĚŝ �ŶůğǀĞŵĞŶƚƐ�ĚĞ�ϴŚϬϬ�ă�ϭϮŚϬϬ
DĠƌLJ-�ŽŝƐ�>ŝğŐĞ
ZƵĞ�^ĂŝŶƚ�>ĠŽŶĂƌĚ͕�ϯϳϱ ϰϬϬϬ�>ŝğŐĞ
dĞů�͗�Ϭϰͬϯϰϯ͘Ϭϱ͘ϱϲ &Ădž�͗�Ϭϰͬϯϰϯ͘ϳϴ͘ϴϱ
ĐŽŶƚĂĐƚ-ůŝĞŐĞΛŵĞƌLJ-ďŽŝƐ͘ĐŽŵ
,ĞƵƌĞƐ�Ě͛ŽƵǀĞƌƚƵƌĞ �Ƶ�ůƵŶĚŝ�ĂƵ�ǀĞŶĚƌĞĚŝ
ϳŚϯϬ�ă�ϭϮŚϬϬ ϭϯŚϬϬ�ă�ϭϳŚϯϬ
^ĂŵĞĚŝ �ŶůğǀĞŵĞŶƚƐ�ĚĞ�ϴŚϬϬ�ă�ϭϮŚϬϬ
ZĞŵĂƌƋƵĞƐ
>ŽƌƐ�ĚĞ�ůĂ�ƉŽƐĞ͕�ǀĞƵŝůůĞnj�ǀŽƵƐ�ƌĠĨĠƌĞƌ�ĂƵdž�ŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶƐ�ĚĞ�ƉŽƐĞ�ĚƵ�ĨĂďƌŝĐĂŶƚ�ŽƵ�ĚƵ�tŽŽĚĨŽƌƵŵ͕�ƐƵƌ�ǁǁǁ͘ǁŽŽĚĨŽƌƵŵ͘ďĞ��ůůĞƐ�ƐŽŶƚ�ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ� ƐƵƌ� ůĞ� ƐŝƚĞ� ŝŶƚĞƌŶĞƚ� ƌĞƐƉĞĐƟĨ� ĚĞ� ĐŚĂƋƵĞ�ŵĂƌƋƵĞ� ŽƵ�ĨŽƵƌŶŝĞƐ�ƐƵƌ�ĚĞŵĂŶĚĞ�ă�ů͛ĂĐŚĂƚ�Ě͛ƵŶ�ďĂƌĚĂŐĞ͘
WĞŶƐĞnj� ĂƵdž� ĐŚƵƚĞƐ͘� �Ŷ� ƚĞŵƉƐ� ŶŽƌŵĂů͕� ĐĞůůĞƐ-Đŝ� ƐŽŶƚ� ĐŽŵƉƌŝƐĞƐ�ĞŶƚƌĞ�ϱ�Ğƚ�ϭϬ�й͘
>ĞƐ� Ɖƌŝdž� ĂĸĐŚĠƐ� ŶĞ� ƐŽŶƚ� ǀĂůĂďůĞƐ� ƋƵĞ� ƉŽƵƌ� ĚĞƐ� ƉƌŽũĞƚƐ� ĚĞ�ŵŝŶŝŵƵŵ�ϮϬ�ŵϸ͘��ĞƐ� ƌĞŵŝƐĞƐ� ĐŽŵƉůĠŵĞŶƚĂŝƌĞƐ� ƐŽŶƚ�ĠŐĂůĞŵĞŶƚ�Ě͛ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ�ƉŽƵƌ�ĚĞƐ�ƉƌŽũĞƚƐ�ĚĞ�ƉůƵƐ�ŐƌĂŶĚĞ�ĂŵƉůĞƵƌ͘
WŽƵƌ�ůĞƐ�ďĂƌĚĂŐĞƐ�ƋƵĞ�ŶŽƵƐ�ĨĂďƌŝƋƵŽŶƐ͕�ůĞ�ĚĠůĂŝ�ĚĞ�ĨŽƵƌŶŝƚƵƌĞ�ĞƐƚ�Ě͛ĞŶǀŝƌŽŶ� ϯ� ă� ϰ� ƐĞŵĂŝŶĞƐ͘� EĠĂŶŵŽŝŶƐ͕� ĐĞůƵŝ-Đŝ� ƉĞƵƚ� ĠǀŽůƵĞƌ�ƐƵŝǀĂŶƚ�ůĂ�ƐĂŝƐŽŶ�Ğƚ�ůĞ�ŶŽŵďƌĞƐ�ĚĞ�ĐŽŵŵĂŶĚĞƐ�ĞŶ�ĐŽƵƌƐ͘
>ĞƐ� Ɖƌŝdž� ĂĸĐŚĠƐ� ƐŽŶƚ� ĚŽŶŶĠƐ� ă� ƟƚƌĞ� ŝŶĨŽƌŵĂƟĨ� Ğƚ� ƐŽŶƚ� ƐĂŶƐ�ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ͘
�͛ĂƵƚƌĞƐ� ƚĞŝŶƚĞƐ� ƐŽŶƚ� ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ� ĐŚĞnj� ĐĞƌƚĂŝŶƐ� ĚĞ� ŶŽƐ�ƉĂƌƚĞŶĂŝƌĞƐ͘� E͛ŚĠƐŝƚĞnj� ƉĂƐ� ă� ĚĞŵĂŶĚĞƌ� ĚĞ� ƉůƵƐ� ĂŵƉůĞƐ�ƌĞŶƐĞŝŐŶĞŵĞŶƚƐ�ă�ŶŽƐ�ĐŽŵŵĞƌĐŝĂƵdž͘
>ĞƐ�ĂƌƟĐůĞƐ�ƐƵƌůŝŐŶĠƐ�ĞŶ�ũĂƵŶĞ�ƐŽŶƚ�ĚĞƐ�ĮŶƐ�ĚĞ�ƐƚŽĐŬ͘
1��H[SR ,'� (VVHQFH 6HFWLRQ�HQ�PP 0RGqOH���&DUDFWpULVWLTXHV /RQJXHXUV�HQ�FP ¼��P�KWYD ¼�Pð�KWYD
%%-��� ������ $IURPRVLD�DERXWp ���[��������YX� 3DUDOOqOR�DMRXUp����PP�-���DQJOHV�DUURQGLV ��� �����¼ ������¼�
%%-��� ������ 0RDEL� ���[���������YX� 3DUDOOqOR�DMRXUp����PP�-���DQJOHV�DUURQGLV ����j���� �����¼ ������¼
%%-�� ����� 0RYLQJXL�.' ���[���� 3ODQFKH�JUDLQ�G¶RUJH�5-/���F{WpV ����j���� �����¼ ������¼
%%-�� ����� $\RXV�7KHUPRWUDLWp ���[���� 5,%���-�IDX[�DMRXUp ����j���� �����¼ ������¼
%%-��
����� &qGUH ���[���� 3ODQFKH�JUDLQ�G¶RUJH�5-/���F{WpV ��� �����¼ ������¼
����������� &qGUH ���[���� 3ODQFKH�JUDLQ�G¶RUJH�5-/���F{WpV ��� �����¼ ������¼
�����-����� &qGUH ���[���� 3ODQFKH�JUDLQ�G¶RUJH�5-/���F{WpV ��� �����¼ ������¼
����� &qGUH ���[���� 3ODQFKH�JUDLQ�G¶RUJH�5-/���F{WpV ��� �����¼ ������¼
%%-�� ����� &qGUH �����[���� 3ODQFKH�JUDLQ�G¶RUJH�5-/���F{WpV� ����j���� �����¼ ������¼
%%-�� ������ &qGUH ���[��������YX� 3DUDOOqOR�DMRXUp����PP�-���DQJOHV�DUURQGLV ����j���� �����¼ ������¼�
����� &qGUH ���[��������YX� 3DUDOOqOR�DMRXUp����PP�-��5%�JULV ����j���� �����¼ ������¼
%%-��� ������ 6KLQJOHV � 7XLOHV�HQ�FqGUH�EUXW�GH�VFLDJH � � ������¼
%%-��� ������ 3LQ�7KHUPR� ���[��������YX�� 3DUDOOqOR�DMRXUp����PP ����RX���� �����¼ ������¼
%%-��� ������ 0pOq]H�+XLOp�*ULV ���[��������YX� $MRXUp�VFLp�),1�-��3DUDOOpOR��-�+XLOp�JULV ��� �����¼ ������¼
%%-��� ������ 0pOq]H�+XLOp�*ULV ���[���� 3ODQFKH�pOpJLH�VFLp�),1�5-/���F{WpV��-�+XLOp�
JULV ��� � ������¼
%%-�� ������ 0pOq]H ���[���� 3ODQFKH�pOpJLH�5-/���F{WpV ��� � ������¼
%%-��� ������ 6%1�75�$XWR���YHUW ���[���� 3ODQFKH�pOpJLH�5-/���F{WpV� ��� �����¼ ������¼
%%-��� ������ 6%1�75�$XWR���EUXQ ���[���� 3ODQFKH�pOpJLH�5-/���F{WpV ��� �����¼ ������¼
%%-�� ����� 6%1�75�$XWR���YHUW ���[���� $�FOLQ�EUXW�GH�VFLDJH ��� � ������¼
%%-��� ������ 0pOq]H�GpFODVVp� ���[��������YX� 3DUDOOqOR�DMRXUp����PP 0pODQJH �����¼ ������¼�
%%-��� ������ 0pOq]H�GpFODVVp� ���[���� *UDLQ�G¶RUJH�5-/���F{WpV ��� � ������¼
WZK'Z�DD����Z��'���K/^�'�DD���E�^dK�<�D�Zz-�K/^