КАЗУС ПО ФИНАНСИ №2съставил: Иван Желязков

Гр. 1209, фак. номер: 28113026

Дадено1. Първоначални инвестиции за стартиране на проекта - $ 2 000 0002. Предвиждани приходи от продажби:А) 1-ва година - $ 1 000 000Б) 2-ра година - $ 2 000 000В) 3-та година - $ 3 000 000Г) 4-та година - $ 3 000 000Д) 5-та година - $ 3 000 0003. Очаквни разходи по продажби – 75% от приходите от продажби4. Други очаквани разходи:А) 1-ва година – 7% от приходите от продажбитеБ) 2-ра, 3-та, 4-та и 5-та година – 5% от приходите от продажбите5. Необходими допълнителни инвестиции:А) 1-ва година - $ 200 000Б) 2-ра година - $ 100 0006. Алтернативна цена на капитала (r) – 10%.7. Прилага се линеен амортизационен метод (ликвидационна

стойност в края на шестата година - $ 300 000)8. Корпоративен данък – 36%9. Търси се – нетната настояща стойност на капитала (NPV)

Нетна настояща стойност за 5-год. период

tt

n

t rCCNPV

11

0

Амортизация:Съкращения:ГАН – годишна амортизационна

нормаГАК – годишна амортизационна квота

Период

Аморт. Ст.

ГАН=100/5г.

ГАК

t1 2000000 20 % 400000

t2 2000000 20 % 400000

t3 2000000 20 % 400000

t4 2000000 20 % 400000

t5 2000000 20 % 400000

2)1,01()40000010000015000002000000(10000010000015000002000000

1,017000020000075000010000002000000NPV

3)1,01(

)40000022500001500003000000(15000022500003000000

5)1,01()40000015000022500003000000(15000022500003000000

= -923 342

4)1,01(

)40000022500001500003000000(15000022500003000000

Амортизация за периода (6 г.)

ТПСЛСПСГАН.100).(

6.2000000

100).3000002000000( ГАН

%17,14ГАН

ГАНПСГАК .

2833331417,0.2000000 ГАК

Намиране на NPV

tt

n

t rCCNPV

11

0

2)1,01(36,0).28333310000015000002000000(10000010000015000002000000

1,017000020000075000010000002000000NPV

3)1,01(

36,0).28333315000022500003000000(15000022500003000000

65 )1,01(300000

)1,01(36,0).28333315000022500003000000(15000022500003000000

4)1,01(

36,0).28333315000022500003000000(15000022500003000000

Изчисляване на нетната настояща стойност на проекта с

приспадане на амортизация, разходи, инвестиции и корпоративен данък

Период Инвест./Приходи Разходи продажби Ликвидационна

ст.Др. инвест. Амортизация

Нетен паричен поток преди

данъкаКорп. Данък

Нетен паричен поток след данъка

DF10%

Дисконтиран паричен

поток NPVПериод 0 -2 000 000,00              1 -2000000 -2000000

Год. 1 1 000 000,00 -750 000,00  -270 000,00 -283 333,33 -20 000,00 0,00 -20 000,00 0,9091 -18182 -2018182

Год. 2 2 000 000,00 -1 500 000,00   -200 000,00 -283 333,33 300 000,00 -6000,00 294 000,00 0,8264 242961,599 -1775220,4

Год. 3 3 000 000,00 -2 240 000,00     -283 333,33 600 000,00 -114 000,00 486 000,00 0,7513 365131,799 -1410088,6

Год. 4 3 000 000,00 -2 240 000,00     -283 333,33 600 000,00 -114 000,00 486 000,00 0,683 331937,999 -1078150,6

Год. 5 3 000 000,00 -2 240 000,00     -283 333,33 600 000,00 -114 000,00 486 000,00 0,6209 301757,399 -776393,2

Год. 6     300 000,00       300 000,00 0,5645 169350 -607043,2

NPV= -607 043,2Проектът не се приема