Мастер класс "Финансовая модель стартапа: как и...
DESCRIPTION
Финансовая модель стартапа: как и зачем планировать в условиях неопределенности? Об этом мастер-класс Виктора Степанова, управляющего партнера United Capital. Почему традиционные планы не живут долго и как планировать в условиях неопределенности? Почему консультанты не должны писать бизнес-планы? Как сконфигурировать стартап, чтобы привлечь партнеров и единомышленников и заинтересовать инвесторов? Узнайте ответы на эти вопросы!TRANSCRIPT
Финансовая модель стартапа: как и зачем
планировать в условиях
неопределенности? Мастер-класс Виктора
Степанова21 апреля 2012 г.
United Capital
United Capital – инвестиционно-консалтинговая компания, которая:
• оказывает услуги бизнесу по привлечению финансирования
• оказывает услуги инвесторам по поиску и экспертизе объектов для инвестирования
• оказывает комплекс услуг, сопутствующих прямым инвестициям
w w w. u c a p i t a l . b y2
w w w. u c a p i t a l . b y3
Сколько вы хотите заработать?
Сколько вы готовы
потерять?
Вот как бывает…
w w w. u c a p i t a l . b y5
$ 200 000 000
$ 600 000 000
$ 1 000 000 000
$ 1 200 000 000
Традиционное бизнес-планирование
w w w. u c a p i t a l . b y6
Прогнозы будущих результатов строятся на платформе предыдущего опыта. Прогнозы имеют высокую точность, и недостижение запланированных результатов оценивается как большой минус.
Бюджет
продаж
Производ-ственный
план
План закупок
Бюджеты затрат
Ты не
выполнил
План!!!
Планирование стартапа
w w w. u c a p i t a l . b y9
Инструменты планирования в венчурном предприятии и устоявшемся бизнесе
принципиально разные. ЗНАНИЯПРЕДПОЛОЖЕНИЯ
и ДОПУЩЕНИЯ
Планирование по принципу раскрытия преобразует предположения в знания по мере
развертывания стратегического венчурного предприятия.
Планирование по принципу раскрытия: документы
w w w. u c a p i t a l . b y10
Обратный отчет о прибылях и
убытках
Формальная спецификация
операций
Список ключевых предпосылок
Схема поэтапного
планирования
Обратный отчет о прибылях и убытках
w w w. u c a p i t a l . b y11
Обратный отчет о прибылях и
убытках
Формальная спецификация
операций
Список ключевых предпосылок
Схема поэтапного
планирования
Обратный отчет о прибылях и убытках
Формальная спецификация операций и список ключевых
предпосылок
w w w. u c a p i t a l . b y13
Обратный отчет о прибылях и
убытках
Формальная спецификация
операций
Список ключевых предпосылок
Схема поэтапного
планирования
Формальная спецификация операций и список ключевых
предпосылок
w w w. u c a p i t a l . b y14
• Производственный процесс• Ключевые технологии• Оборудование• Требования к персоналу• Послепродажное
обслуживание• Производственная
логистика• Помещения (производство,
продажи, офис)• Портрет потребителя• Ситуация потребления
• Ситуация покупки• Способ финансирования
продажи• Продвижение • Производительность труда• Проводимость каналов
дистрибуции• Обеспечение качества• Налогообложение• Амортизация оборудования• Стоимость капитала• …
•Покупатели будут покупать наш продукт, поскольку мы считаем его хорошим.
•Покупатели будут покупать наш продукт, потому что он технически совершенен.
•Потребители ничем не рискуют, переключаясь на нас с прежних поставщиков.
•Продукт будет продавать сам себя.
•Дистрибьюторы вынуждены хранить и обслуживать наш продукт.
•Мы не выйдем за рамки сметы и сроки проекта.
Некоторые опасные предположения
15 w w w. u c a p i t a l . b y
•У нас не будет проблем с привлечением подходящего персонала.
•Реакция конкурентов будет разумной.
•Мы сможем оградить наш продукт от конкуренции.
•Наш продукт не имеет заменителей, потому что он уникален.
•Мы сможем удерживать цены на низком уровне и быстро увеличим свою долю рынка.
•Остальные сотрудники компании с радостью воспримут разработанную нами стратегию и окажут
необходимую помощь.
Некоторые опасные предположения
16 w w w. u c a p i t a l . b y
Пример планирования по принципу раскрытия
w w w. u c a p i t a l . b y17
Прибыль $5 млн.
в год
Рентабель-ность
10 – 12%
Продажи $50 млн.
в год
Завод стоимостью
$15 млн.
Рынок $500 млн.
в год
Доля рынка
10%
Затраты на маркетинг
$ХХХ
Постоянные затраты
$ХХХ
Полная себестоимость
$45 млн.
Цена$10/шт.
Производитель-ность 5 млн. шт.
в год
Переменные затраты
$ХХХ
Предельные уровни затрат
Пример планирования по принципу раскрытия
w w w. u c a p i t a l . b y18
Прибыль $5 млн.
в год
Рентабель-ность
10 – 12%
Продажи $50 млн.
в год
Завод стоимостью
$15 млн.
Рынок $500 млн.
в год
Доля рынка
10%
Затраты на маркетинг
$ХХХ
Постоянные затраты
$ХХХ
Полная себестоимость
$45 млн.
Цена$10/шт.
Производитель-ность 5 млн. шт.
в год
Переменные затраты
$ХХХ
Предельные уровни затрат
Проверка предположений по мере развития ситуации
w w w. u c a p i t a l . b y19
Необходимо систематически
раскрывать опасные подразумеваемые допущения.
Для этого даже можно выделить специального сотрудника.
Тревожные звоночки с рынка нужно слушать.
Пересмотр планов
w w w. u c a p i t a l . b y20
Регулярный пересмотр планов – нормальное явление в рискованном проекте. Для тех, кто считает, что это неоправданно дорого, можно сказать, что ценность пересмотра планов – гигантские убытки, которых удалось избежать, изменив стратегию или отказавшись от продолжения проекта.
Народная мудрость
w w w. u c a p i t a l . b y21
Не за то отец сына бил, что играл, а за то, что отыгрывался.
Планирование по принципу раскрытия: документы
w w w. u c a p i t a l . b y22
Обратный отчет о прибылях и
убытках
Формальная спецификация
операций
Список ключевых предпосылок
Схема поэтапного
планирования
S-образная кривая инвестиций
23 w w w. u c a p i t a l . b y
Этапность
24
Инвестор предпочитает рисковатьдоверять
постепенно.
Время
Инвестиции
w w w. u c a p i t a l . b y
Задайте себе вопросы:
Вложил бы я сам требуемую сумму денег, если бы не был в этом бизнесе изначально?
Так ли хорош этот бизнес, чтобы гарантировать мне возврат капитала?
Какие гарантии предлагает мне этот бизнес?
Смогу ли я защищать свои интересы, не присутствуя в этом бизнесе ежедневно?
Кто будет моими партнерами?
Взгляните на свой бизнес глазами инвестора
25 w w w. u c a p i t a l . b y
Главное
w w w. u c a p i t a l . b y26
В венчурном проекте менеджмент должен сосредоточиться не
на достижении запланированных показателей,
а на проверке исходных
предпосылок.
А каков ВАШ способ узнать БОЛЬШЕ, заплатив за это МЕНЬШЕ?
Рекомендуемая литература
w w w. u c a p i t a l . b y28
Управление в условиях неопределенности
Harvard Business Review on Managing UncertaintyСерия: Классика Harvard Business ReviewАльпина Бизнес Букс, 2006 г.
Планирование по принципу раскрытияРита Гюнтер Макграт, Ян Макмиллан
Стартуйте и финишируйте!
Инвестиционно-консалтинговая компания ООО «Юнайтед Капитал»
+375 17 346-22-75+375 29 632-21-42
ucapital.bystepanov.by
Степанов Виктор