Изменение парадигмы риск-менеджмента в условиях...
DESCRIPTION
Изменение парадигмы риск-менеджмента в условиях кризиса Михаил Демченко Заместитель директора – директор казначейства ГК «Интерлизинг», к.э.н. Интенсивный рост Снижение стоимости фондирования Снижение авансов - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
1
Изменение парадигмы риск-менеджмента в условиях кризиса
Михаил Демченко
Заместитель директора – директор казначейства ГК «Интерлизинг», к.э.н.
Тенденции рынка лизинга 2004-20071. Интенсивный рост
2. Снижение стоимости фондирования
3. Снижение авансов
4. Снижение требований к финансовому состоянию заемщика, Запуск программ экспресс-оценки и скоринга
5. Запуск продуктов, не требующих финансового анализа клиента
6. Удлинение сроков лизинга
7. Расширение спектра предметов, передаваемых в лизинг
8. Массовый выход на рынок западных компаний
9. Региональная экспансия крупных игроков
10. Повышение лояльности кредитных организаций к лизинговым компаниям
11. Расширение ВЭД, в связи с повышением рейтингов РФ
Тенденции рынка лизинга 2008-20101. Замедление темпов роста
2. Повышение стоимости фондирования, в том числе по заключенным договорам
3. Увеличение авансов
4. Сделки M&A – укрупнение компаний
5. Рост просрочки и плохих долгов
6. Снижение потенциала рефинансирования сделок
7. Схлопывание долгового и фондового рынка
8. Снижение численности персонала
9. Охлаждение инвесторов к финансовому сектору
10. Первые дефолты лизинговых компаний
11. Замораживание регионального развития
Основные риски
• Кредитный риск• Невозможности привлечения фондирования• Невозможности реализации предмета лизинга по цене не ниже NIL*• Процентный риск• Валютный риск• Налоговый риск• Операционный риск• Риск недостаточного качества учета• Риск асимметричности информационных потоков• Репутационный риск
РИСК
ЛИКВИДНОСТИ
* - в дальнейшем мы будем использовать сокращение «< NIL»
Риски в зависимости от темпов инфляции и курса рубля
0ИнфляцияДефляция
девальвация
укрепление
10 20
20
10
Минфин +ЦБ
ВБ, МВФ, консенсус прогноз 10 западных банковIII
III IV
I четверть:
Валютный риск* (если валютные пассивы, превышают валютные активы)**
Кредитный риск (импортеры, продукция с эластичным спросом)
II четверть:
Валютный риск (если валютные пассивы, превышают валютные активы)
Кредитный риск (импортеры, продукция с неэластичным спросом)
< NILIII четверть: Валютный риск (если валютные пассивы, ниже валютных активов)Кредитный риск (экспортеры, продукция с неэластичным спросом)< NIL (особенно для импортной техники)IV четверть: валютный риск (если валютные пассивы, ниже валютных активов)Кредитный риск (экспортеры, продукция с эластичным спросом)< NIL только для импортной техники, в случае, если темп инфляции ниже темпа девальвации)
*-рекомендуем рассчитывать три вида валютной позиции (ВП)1) ВП по основному долгу2) ВП по основному долгу +%3) ВП по лизинговым платежам** - необходима корректировка на недоплаты
%
%
Риски в зависимости от ликвидности и % ставки
0Рост % ставкиПадение % ставки
Избыток
50 100
0
40
20
III
III IV
IV четверть:
% риск, риск ликвидности, налоговый риск, операционный риск.
В идеале система стремится к равновесию (в начало координат) и локально его достигает, основной вопрос на каких уровнях это произойдет, и какой волатильностью обладает система
ликвидности
недостаток
ликвидности
%
%
?
Риск ликвидности – новые вызовы
• Повышение ставок по действующим кредитным договорам• Отказ от выдачи средств по открытым кредитным линиям• Задержка и неисполнение платежей• Невозможность рефинансирования обязательств• Рецессия
Управления рисками в условиях неопределенности
1) Расчет и прогноз валютной позиции2) Построение cash-flow3) Выявление гэпов между активами и
пассивами4) Анализ проблемных сделок5) Ужесточение требований к финансовому
состоянию заемщика6) Ужесточение условий новых сделок7) Макроэкономический анализ 8) Снижение издержек
Прогнозный Cash-flow
• Курс валют• % недоплат• % дефолтов• % сделок, по которым будет поднята ставка
банком и не будет оттранслирована клиенту• Параметры нового бизнеса
Риск < NIL
Долгий срок изъятия
Неправильная эксплуатация
Низкий аванс
Отсрочка погашения основного долга
Отсутствие технического контроля за использованием
Смена парадигмы
До кризиса
во время кризиса
После кризиса
От анализа клиента и предмета лизинга к анализу макроэкономических данных
От ретроспективного анализа к перспективному
Пример неправильного управления рисками
0
девальвация
10 20
20
10
III
III IV
%
%
1. Привлекли валюту под Libor+0.5% на год с пролонгацией
2. Разместили рубли на 3 года под 15% годовых3. Получили проблему с ликвидностью и
доходностью4. Подняли ставку по ДЕЙСТВУЮЩИМ
договорам5. Получили проблему с репутацией и
повышенный кредитный риск6. Получили проблемы с ликвидностью и
доходностью 5.1. заемщик поднял цены на услуги5.2. заемщик сократил персонал5.3. снизилась покупательная способность
населения 5.4. население досрочно изъяло депозиты6. Получили проблемы с ликвидностью и
доходностью
укрепление
Рост % ставкиПадение % ставки
Принципы управления рисками
• Лучшее управление рисками – отсутствие предпосылок их возникновения.
• Процесс управления рисками - постоянный и недискретный
• Эффективная ERP-система – залог качественного управления рисками
• Каждый сотрудник компании должен понимать с какими потенциальными рисками для компании сопряжено любое его действие
Изменение парадигмы риск-менеджмента в условиях кризиса
Благодарю за внимание
КОНТАКТЫ:
ГК «Интерлизинг»Заместитель Директора – Директор казначействаДемченко Михаил ОлеговичТел. (812) 346-6055 (доб. 1040,1049) факс (812) 346-6055 (доб. 231)e-mail [email protected] web www.ileasing.ru