กลุ่มธนาคาร -...

Sector Report

28 ม.ค. 2560

Please see disclaimer on last page 1

กลมธนาคาร

ยงคงมความหวง

► สนเชอสทธในเดอนกมภาพนธ 2560 เพมขน 0.41% MoM และ 1.64% YoY สวนเงนฝากเพมขน 0.79% MoM และ 2.74% YoY

► คาดวาแนวโนมในครงหลงป 2560 เปนตนไปจะดขนจากสมมตฐานวาเศรษฐกจอยในชวงขาขน โดยไดปจจยหนนจากการลงทนในโครงสรางพนฐาน

► เราคงค าแนะน า “เพมน าหนกการลงทน” ในกลมธนาคาร เนองจากเปนกลมทไดรบประโยชนจากเศรษฐกจทอยในชวงวงจรขาขน และยงนาสนใจในแงของมลคาอกทงใหอตราเงน ปนผลตอบแทนคอนขางด หนทเราแนะน าไดแก BBL (ราคาเปาหมายใหมของเราป 60: 213 บาท) และ TCAP (ราคาเปาหมายป 60: 55 บาท) ซงซอขายทคา PBV ทคอนขางถกและใหอตราเงนปนผลตอบแทนทนาสนใจ BBL คาดวาจะไดรบประโยชนจากการขยายตวของสนเชอองคกรขนาดใหญ ในขณะท TCAP มงมนทจะกลบมาขยายสนเชออกครงในปน หลงจากเผชญสนเชอหดตวมาหลายป

สนเชอขยายตวเลกนอยในเดอนกมภาพนธ สนเชอในเดอนกมภาพนธดซบเซาเนองจากการขยายตวของสนเชอ MoM ยงคงชะลอตว อกทง เมอเทยบกบชวงสนป 2559 การขยายตวของสนเชอยงไมกลบสแดนบวก ซงเราเชอวาเกดจากการช าระหน อยางไรกตาม เรมมสญญาณบวกเนองจากสนเชอในเดอนกมภาพนธเรมมการหดตว YTD ลดลง เปนไปตามการคาคการณของเราและของอตสาหกรรมวาความตองการสนเชอนาจะคอย ๆ ดขนตลอดปน

คาดแนวโนมในครงหลงป 60 เปนตนไปดขน เรายงมความหวงเกยวกบแนวโนมในครงหลงป 60 เปนตนไปตามเศรษฐกจทก าลงฟนตว ปจจยผลกดนทส าคญไดแกปจจยพนฐานเศรษฐกจทดขน โดยเฉพาะการลงทนของรฐในโครงการโครงสรางพนฐาน เราเชอวาปจจยนจะชวยสรางความเชอมนใหกบภาคเอกชน ดงนน ความตองการสนเชอองคกรขนาดใหญมแนวโนมเพมขน และยงมปจจยบวกอน ๆ ไดแก มาตรการกระตนเศรษฐกจอยางตอเนองและสงออกทก าลงฟนตว ซงเรามองวาปจจยเหลานจะชวยกระตนความตองการสนเชอจากกลม SME และกลมรายยอย เราประมาณการการขยายตวของสนเชอป 60 อยท 7.8% สงกวาการเตบโตอยางชะลอตวท 2.5% ในป 2559 กอนเรงขยายตว 11.3% ในปหนา เราประมาณการการเตบโตของก าไรในป 60 และ 61 อยท 8.6% และ 13.0% ตามล าดบ

คงค าแนะน า “เพมน าหนกการลงทน” เราคงค าแนะน า “เพมน าหนกการลงทน” ในกลมธนาคารองจากสมมตฐานของเราวาเศรษฐกจอยในชวงขาขน อตราเงนปนผลตอบแทนของกลมอยในระดบคอนขางดท 3.8% และคา PBV ทซอขายในปจจบน ซงยงคงต ากวาคาเฉลยในระยะยาว ท าใหกลมธนาคารเปนทนาสนใจส าหรบนกลงทนทมองหาหนทมราคาไมแพง หนทเราแนะน าไดแก BBL (ราคาเปาหมายใหมป 60 ของเรา: 213 บาท) และ TCAP (ราคาเปาหมายป 60 ของเรา: 55 บาท) ซงหนทงสองตวยงคงมคา PBV ถกท 0.9 เทา อตราเงนปนผลตอบแทนทนาดงดดใจ และคณภาพสนทรพยแขงแกรง เรายงชนชอบ BAY (ราคาเปาหมายป 60 ของเรา: 46 บาท) จากผลการด าเนนงานทจะยงคงสดใสอยในปน ในขณะทเราแนะน าหน KKP (ราคาเปาหมายใหมป 60 ของเรา: 79 บาท) ส าหรบกลยทธ dividend play

Thailand Research Department

Mr. Warut Siwasariyanon (No.017923)

Tel: 02 680 5041

Ms. Veeraya Rattanaworatip

(Assistant Analyst)


Sector Report

สนเชอขยายตวเลกนอยในเดอนกมภาพนธ ยอดสนเชอสทธในเดอนกมภาพนธ 2560 เพมขน 0.41% MoM และ 1.64% YoY การใหสนเชอกลบมาเปนบวก MoM หลงจากทลดลง 0.71% MoM ในเดอนมกราคม ซงน าไปสการหดตวของสนเชอทลดลงอยท 0.30% YTD เทยบกบการปรบตวลง 0.71% YTD ในเดอนมกราคม โดยในเดอนกมภาพนธ ธนาคารสวนมากมการเตบโตของสนเชอเปนบวก MoM ยกเวน CIMBT TCAP TISCO และ TMB KKP มสนเชอเตบโตมากทสดโดยเพมขน 1.80% MoM ซงเราคาดวาเปนผลมาจากกลยทธของธนาคารทมงเนนไปทสนเชอรายยอยทไมใชสนเชอเชาซอ สนเชอองคกรขนาดใหญและสนเชอ Lombard มากขน อยางไรกตาม TISCO เปนธนาคารทมสนเชอลดลงมากทสดตามตลาดยานยนตทยงชะลอตว

Figure 1: Banks’ loan growths

Unit: Million Baht Jan-17 Feb-17 MoM YoY YTD

BAY 1,276,671 1,281,994 0.42% 8.44% -1.58%

BBL 1,742,399 1,746,092 0.21% 1.92% -1.75%

CIMBT 191,948 191,422 -0.27% -0.14% -0.91%

KBANK 1,594,477 1,604,484 0.63% 4.93% 0.96%

KKP 167,408 170,421 1.80% 0.39% 1.78%

KTB 1,734,944 1,738,394 0.20% -7.46% 0.24%

LHBANK 137,183 138,372 0.87% 5.66% 0.29%

SCB 1,834,586 1,853,341 1.02% 6.05% 0.15%

TCAP 661,096 660,794 -0.05% -2.99% -0.91%

TISCO 214,583 212,490 -0.98% -6.92% -2.06%

TMB 577,051 576,470 -0.10% 3.41% 1.43%

Total 10,132,346 10,174,274 0.41% 1.64% -0.30%

Source: Company data

Figure 2: Banks’ deposit growths

Unit: Million Baht Jan-17 Feb-17 MoM YoY YTD

BAY 1,089,371 1,113,504 2.22% 7.02% 0.96%

BBL 2,129,271 2,167,977 1.82% 4.38% 2.42%

CIMBT 194,498 175,196 -9.92% 9.68% -4.72%

KBANK 1,811,454 1,829,467 0.99% 6.55% 1.73%

KKP 118,750 121,960 2.70% 18.14% 10.66%

KTB 2,054,844 2,003,252 -2.51% -3.75% 1.42%

LHBANK 151,572 149,231 -1.54% 9.30% 0.09%

SCB 1,955,026 2,012,845 2.96% 6.26% -0.43%

TCAP 658,148 668,403 1.56% -2.47% -1.19%

TISCO 153,634 154,576 0.61% -2.37% -0.32%

TMB 586,247 592,427 1.05% -7.84% -1.10%

Total 10,902,814 10,988,838 0.79% 2.74% 0.92%

Source: Company data


Sector Report

คาดแนวโนมในครงหลงป 60 เปนตนไปดขน เราคาดวาแนวโนมในครงปหลงเปนตนไปจะดขน โดยหนงในปจจยเรงส าคญไดแกการลงทนจ านวนมากของรฐในโครงการโครงสรางพนฐาน มลคาสงถง 1.1 ลานลานบาท รฐบาลคาดวา 60% ของเงนทนจะมาจากเงนก ยม บงบอกถงแนวโนมความตองการสนเชอทจะเพมขนตามมา โดยเฉพาะในกลมองคกรขนาดใหญ ถงแมวาการใหสนเชอของธนาคารจะยงชะลอตวในชวง 2 เดอนแรกของปน แตเราคาดวาตวเลขจะดขนในชวงครงหลงของปเมอมการทยอยประกาศผชนะการประมลโครงการตาง ๆ และเรมด าเนนการกอสรางอยางจรงจง

Figure 3: 2017 infrastructure action plan

Source: Bangkok Post, AWS

Budget (Btbn)

1.4

Total budget 1.4

Budget (Btbn)

2.4

7.7

31.2

10.2

3.3

104.0

53.5

51.8

25.0

Total budget 289.0

Budget (Btbn)

2.2

21.2

12.1

9.8

123.0

7.6

31.1

56.1

35.8

26.1

23.4

51.8

7.9

59.9

under evaluation

Total budget 468.0

Budget (Btbn)

77.0

60.4

19.0

35.1

14.4

10.5

80.6

1.1

Total budget 298.1

1.0

30.5

8.1

9.4

Total budget 49.0

0.5

23.5

Total budget 24.0

1129.5Grand total budget

Projects ready for operation

1. Integrated ticketing system to link public transport systems

2. Motorway linking Hat Yai and Malaysian border

3. Logistics centre development in nine border provinces

4. Logistics centre development in eight main cities

Transport Ministry's projects

1. Rest areas for trucks in three provinces

2. Mass transit system in Phuket

5. Northern expressway linking Kasetsart intersection and Nawamin Road

6. Special expressway project linking Kathu and Patong in Phuket

7. Nakhon Pathom - Cha-am Motorway

8. Border logistics centre in Nakhon Phanom

Projects with completed feasibility study

1. Ferry ports in the upper Gulf of Thailand

4. Bangkok mass transit: Light Green Line on the Khu Kot - Lam Luk Ka section

Projects ready for proposal to cabinet/PPP Committee

1. Double-track rail: Den Chai - Chiang Rai - Chiang Khong route

2. Double-track rail: Ban Phai - Mukdahan - Nakhon Phanom

3. Bangkok mass transit: Red Line extension linking Taling Chan and Salaya

4. Third phase of Laem Chabang Port development

15. U-tapao Airport upgrade

5. Bangkok mass transit: Orange Line linking Thailand Cultural Centre and Taling Chan

7. Airport Rail Link extension between Don Mueang and Phaya Thai

6. Bangkok mass transit: Dark Red Line linking Rangsit and Thammasat University

8. Double-track rail: Pak Nam Pho - Den Chai

9. Double-track rail: Jira - Ubon Ratchathani

10. Double-track rail: Khon Kaen - Nong Khai

11. Double-track rail: Chumphon - Surat Thani

12. Double-track rail: Surat Thani - Hat Yai

13. Double-track rail: Hat Yai - Padang Besar

14. Double-track rail: Den Chai - Chiang Mai

5. Improvement of baggage carousel system at Suvarnabhumi Airport

Projects ready for bidding

1. 200 electrical buses with charging stations

2. Bangkok mass transit: Blue Line linking Bang Khae and Phutthamonthon Sai 4

3. Bangkok mass transit: Light Green Line on the Samut Prakan - Bang Pu section

6. Bangkok mass transit: Orange Line linking Thailand Cultural Centre and Min Buri

7. Bangkok mass transit: Pink Line linking Khae Rai and Min Buri

8. Bangkok mass transit: Yellow Line linking Lad Prao and Sam Rong

9. Bangkok mass transit: Blue Line extension (System installation)

Projects ready for construction

1. Logistics centre development at Chiang Khong

2. Airport development in four provinces (Tak, Yala, Sakhon Nakhon, and Krabi)

3. Expressway linking Rama III Road - Dao Khanong and Western Outer Ring

4. Double-track rail: Prachuap Khiri Khan


Sector Report

นอกจากการลงทนจ านวนมากในโครงสรางพนฐานแลว รฐบาลไดทยอยออกออกมาตรการกระตนเศรษฐกจและเรงการใชจายอยางตอเนอง ซงรวมถงงบประมาณพเศษในชวงกลางปจ านวน 1.90 แสนลานบาทส าหรบปงบประมาณ 2560 งบประมาณดงกลาวมวตถประสงคทจะกระตนการลงทนในกลมจงหวดตาง ๆ รวมทงกระตนการพฒนาเศรษฐกจทองถน ตวอยางอน ๆ ไดแกสนเชอผานธนาคารของรฐ เพอชวยเหลอผทมแนวโนมไดผลกระทบจากภาวะเศรษฐกจชะลอตวมากทสด อนไดแก ผทมรายไดนอย เกษตรกรรายยอย และกลม SME เราเชอวาความชวยเหลอจากรฐบาลอยางตอเนองจะยงคงเปนหนงในกลไกทส าคญทสรางความแขงแกรงใหกบเศรษฐกจรากหญา นอกจากน การสงออกของไทยเรมแสดงสญญาณฟนตวจากการทสามารถเตบโตในระดบทรงตวไดในป 59 หลงจากประสบกบภาวะหดตวมานบ 4 ป ถงแมวามลคาสงออกในเดอนกมภาพนธรวงลง 2.8% YoY เปนครงแรกในรอบ 4 เดอน แตไมนาเปนกงวลนกเนองจากเกดจากฐานทสงจากการขนสงทองค าและสนคาทเกยวกบเครองบนในปกอน รฐบาลยงคงมนใจวาการสงออกของประเทศจะเพมขนในป 2560 อยางนอย 3% หนนโดยการฟนตวของเศรษฐกจทวโลก ตวเลขสงออกทดขนจะชวยกระตนกลม SME ซงในทายทสด ธนาคารจะไดรบประโยชนทงในแงของแนวโนมความตองการสนเชอทมากขนและภาวะหนเสยทผอนคลายลง เราคาดการณวาการบรโภคภาคเอกชนจะคอย ๆ ปรบตวดขนจากปกอน โดยหนงในปจจยดงกลาวไดแกการเพ มขนของรายไดเกษตรกรเนองจากเรามองวาภาวะภยแลงจะไมรนแรงดงเชนในป 2559 สภาวะอากาศทเอออ านวยมากขนนาจะน าไปสผลผลตทางการเกษตรทมากขน สวนราคาสนคาทางการเกษตรยงคงปรบตวดขนตอเนองตามอปสงคทมากขน นอกจากนน การสนสดระยะเวลาหามโอนในโครงการรถยนตคนแรกคาดวาจะท าใหหนภาคครวเรอนลดลงและกระตนการบรโภคภาคเอกชนอกดวย และอาจกอใหเกดความตองการซอรถยนตใหม ซงจะเปนประโยชนแกธนาคารทเนนการปลอยสนเชอเชาซอ

Figure 4: Agricultural-related indices

Source: Office of Agricultural Economics, Office of the National Economic and Social Development Board

Growth

Year


Sector Report

เนองจากสถานการณเศรษฐกจทเอออ านวยมากขน เราประมาณการความตองการสนเชอจะเพมขน 7.8% YoY ในปนกอนจะเรงขยายตว 11.3% ในป 2561 ถงแมวาขอมลจากธนาคารแหงประเทศไทยระบแนวโนมการกอตวของหนทไมกอใหเกดรายไดยงไมแนนอน แตเราประมาณการอตราสวนสนเชอทไมกอใหเกดรายไดตอสนเชอรวม (NPL ratio) ในป 60 ของกลมธนาคารจะลดลงเลกนอยอยท 3.1% จาก 3.2% ในป 2559 ซงสอดคลองกบคาดการณของกระทรวงการคลงวาหนทไมกอใหเกดรายไดในชวงแรกอาจยงเพมขนตอจากป 2559 กอนทจะเรมลดลงในปนเนองจากเศรษฐกจทฟนตวในวงกวางมากขน นอกจากนน เราประมาณการคาใชจายในการตงส ารองโดยรวมจะลดลงราว 4.7% เนองจากธนาคารสวนมากไดตงส ารองเปนจ านวนมากในชวง 2-3 ปทผานมาแลว

Figure 5: Total loans for nine SET-listed banks under our coverage

Source: Company data, AWS estimates

Figure 6: Amount gross NPLs have increased

Source: Bank of Thailand

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

1Q12 1Q13 1Q14 1Q15 1Q16

Btmn

New NPLs Re-entry NPLs Others

0

2,000,000

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

12,000,000

14,000,000

2014 2015 2016 2017F 2018F

Btmn

+5.8%+2.5%

+7.8%

+11.3%

+4.7%


Sector Report

โดยสรปแลว เราประมาณการก าไรสทธรวมของธนาคาร 9 แหงทเราศกษาจะเพมขน 8.6% ในป 2560 และ 13.0% ในป 2561 เนองจากธนาคารขนาดใหญม single lending limit ทสง เราคาดวาธนาคารเหลานจะไดรบประโยชนมากสดจากการขยายตวของสนเชอองคกรขนาดใหญจากโครงการโครงสรางพนฐาน นอกจากน ธนาคารทเนนการปลอยสนเชอเชาซอนาจะยงไดรบประโยชนจากภาวะอตราดอกเบยต าอย เนองจากเราคาดการณวาอตราดอกเบยนโยบายจะยงคงไมเปลยนแปลงตามความพยายามของรฐในการฟนฟเศรษฐกจ

Figure 7: Total net profits for nine SET-listed banks under our coverage

Source: Company data, AWS estimates

คงค าแนะน า “เพมน าหนกการลงทน”

เราคงค าแนะน า “เพมน าหนกการลงทน” ในกลมธนาคารเนองจากเปนหนงกลมทคาดวาจะไดรบประโยชนจากเศรษฐกจทอยในชวงวงจรขาขน กลมนยงนาสนใจอยเนองจากปจจบนซอขายกนทคา PBV อยท 1.3 เทา เทยบกบคา PBV เฉลยระยะยาวท 1.6 เทา อตราการจายเงนปนผลตอบแทนของกลมธนาคารโดยรวมคอนขางดโดยคาดวาอยทอตรา 3.8% ในป 2560 ถงแมมความเปนไปไดทแนวโนมหนทไมกอใหเกดรายไดจะสงขน แตกลมธนาคารมการตงส ารองหนเสยในระดบสงและเงนทนทแขงแกรงซงเรามองวาเพยงพอทจะรบมอกบความไมแนนอนทอาจเกดขนได เรายงคงแนะน าหน BBL (ราคาเปาหมายใหมป 60 ของเรา : 213 บาท) เนองจากไดรบประโยชนจากการขยายตวของสนเชอองคกรขนาดใหญและอยในล าดบสองจากการวเคราะหปจจยพนฐานของเรา และเรายงชอบหน BAY (ราคาเปาหมายป 60 ของเรา: 46 บาท) เนองจากธนาคารมแนวโนมเตบโตตอในปนจากภาวะเศรษฐกจทเอออ านวยมากขน ส าหรบกลมธนาคารขนาดกลางถงขนาดเลก เราแนะน าหน TCAP (ราคาเปาหมายป 60 ของเรา: 55 บาท) จากคณภาพสนทรพยทแขงแกรง คา PBV ถกท 0.9 เทา และจากทเราคาดวาสนเชอของธนาคารจะฟนตว ส าหรบหนปนผล เราแนะน า KKP (ราคาเปาหมายใหมป 60 ของเรา: 79 บาท) เนองจากธนาคารประกาศจายเงนปนผลส าหรบการด าเนนงานในครงหลงของป 59 ในอตราห นละ 4.00 บาท คดเปนอตราเงนปนผลตอบแทนครงปอยท 5.8% หรอ 11.5% ตอป โดยมก าหนดขนเครองหมาย XD ในวนท 28 เม.ย. 2560

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

2014 2015 2016 2017F 2018F

Btmn

+4.0% -7.1% +4.1%

+8.6%

+13.0%


Sector Report

Figure 8: Banks’ earnings projection

Source: AWS estimates

Figure 9: Banking sector’s historical PBV band

Source: Bloomberg

Figure 10: Fundamental ranking (Size-adjusted)

Source: AWS estimates

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

1/2010 1/2011 1/2012 1/2013 1/2014 1/2015 1/2016 1/2017

PBV

-2.0 S.D. -1.0 S.D. Avg. +1.0 S.D. +2.0 S.D. PBV

Bank Total Overall

scores rank

TISCO 4.4 1

BBL 4.5 2

SCB 4.8 3

KBANK 5.0 4

TCAP 5.3 5

BAY 6.3 6

KKP 6.3 6

KTB 6.6 7

TMB 6.6 7

LHBANK 7.5 8

CIMBT 8.9 9

Bank RatingClose Price

(Bt)

FY17 Target Price

(Bt)

27-Mar-17 FY16 FY17E FY18E FY17E FY18E FY17E FY18E FY17E FY18E FY17E FY18E

BAY BUY 39.00 46.00 2.91 3.36 3.93 15.4% 17.0% 11.6 9.9 1.3 1.2 2.2% 2.2%

BBL BUY 181.50 213.00 16.67 18.53 21.41 11.2% 15.5% 9.8 8.5 0.9 0.8 3.9% 3.9%

KBANK BUY 191.00 217.00 16.79 17.29 19.16 3.0% 10.8% 11.0 10.0 1.3 1.2 2.1% 2.4%

KKP BUY 69.50 79.00 6.55 6.97 7.75 6.4% 11.2% 10.0 9.0 1.4 1.3 5.8% 6.5%

KTB HOLD 20.60 22.00 2.31 2.51 2.83 8.7% 12.8% 8.2 7.3 0.9 0.8 4.9% 5.5%

SCB BUY 161.50 185.00 14.01 15.14 16.86 8.1% 11.4% 10.7 9.6 1.5 1.3 3.7% 3.7%

TCAP BUY 48.25 55.00 5.16 5.53 5.85 7.1% 5.9% 8.7 8.2 0.9 0.9 4.6% 5.0%

TISCO BUY 69.00 77.00 6.25 7.01 7.91 12.1% 12.9% 9.8 8.7 1.6 1.5 4.1% 4.5%

TMB BUY 2.38 2.70 0.19 0.20 0.24 8.1% 18.1% 11.7 9.9 1.2 1.1 2.9% 3.4%

Average 10.2 9.0 Average 1.2 1.1 Average 3.8% 4.1%

EPS (Bt) EPS Growth (%) Forward PER Forward PBV Dividend Yield (%)

Please see disclaimer on last page

CG Report

8

Score Range Number of Logo Description

90 – 100

80 – 89

70 – 79

60 – 69

50 – 59

Below 50

No logo given

Excellent

Very Good

Good

Satisfactory

Pass

N/A

รายงานการประเมนการก ากบดแลกจการ (CGR) โดยสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย 2559

รายงานการประเมนการก ากบดแลกจการ (CGR)

การเปดเผยผลการส ารวจของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (IOD) ในเรองการก ากบดแลกจการ (Corporate Governance) นเปนการด าเนนการตามนโยบายของส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดลกทรพย โดยการส ารวจของ IOD เปนการส ารวจ และประเมนจากขอมลของบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย และตลาดหลกทรพย เอมเอไอ ทมการเปดเผยตอสาธารณะ และเปนขอมลทผลงทนทวไปสามารถเขาถงได ดงนน ผลส ารวจดงกลาวจงเปนการน าเสนอในมมมองของบคคลภายนอก โดยไมไดเปนการประเมนการปฏบต และมไดมการใชขอมลภายในในการประเมน อนง ผลการส ารวจดงกลาว เปนผลการส ารวจ ณ วนทปรากฏในรายงานการก ากบดแลกจการบรษทจดทะเบยนไทยเทานน ดงนน ผลการส ารวจจงอาจเปลยนแปลงไดภายหลงวนดงกลาว ทงน บรษทหลกทรพย เอเชย เวลท จ ากด มไดยนยนหรอรบรองถงความถกตองของผลส ารวจดงกลาวแตอยางใด

Please see disclaimer on last page

CG Report

9

การเปดเผยการประเมนดชนชวดความคบหนาการปองกนการมสวนเกยวของกบการทจรตคอรรปชน (Anti-corruption Progress Indicators) ของบรษท

จดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยทจดท าโดยสถาบนทเกยวของซงมการเปดเผยโดยส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพย และตลาดหลกทรพยน

เปนการด าเนนการตามนโยบาย และตามแผนพฒนาความยงยนส าหรบบรษทจดทะเบยนโดยผลการประเมนดงกลาว สถาบนทเกยวของอาศยขอมลทไดรบจาก

บรษทจดทะเบยนตามทบรษทจดทะเบยนไดระบในแบบแสดงขอมลเพอการประเมน Anti-Corruption ซงอางองขอมลมาจากแบบแสดงรายการขอมลประจ าป แบบ

(56-1) รายงานประจ าป แบบ(56-2) หรอในเอกสารหรอรายงานอนทเกยวของของบรษทจดทะเบยนนน แลวแตกรณ ดงนน ผลการประเมนดงกลาวจงเปนการ

น าเสนอในมมมองของสถาบนทเกยวของซงเปนบคคลภายนอก โดยมไดเปนการประเมนการปฏบตของบรษทจดทะบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย และ

มไดใชขอมลภายในเพอการประเมน

เนองจากผลการประเมนดงกลาวเปนเพยงผลการประเมน ณ วนทปรากฏในผลการประเมนเทานน ดงนน ผลการประเมนจงอาจเปลยนแปลงไดภายหลง

วนดงกลาว หรอรบรองความถกตองครบถวนของผลประเมนดงกลาวแตอยางใด

2S APCO BROOK CSS GFPT JMART LVT NCL PLANB SAUCE SR TICON TVD WIIKA APCS BRR DELTA GIFT JMT M NDR PLAT SC SRICHA TIP TVO WINABC APURE BSBM DNA GLOBAL JTS MAKRO NINE PRANDA SCCC STA TKT TVT XOABICO AQUA BTNC EA GPSC JUBILE MALEE NMG PREB SCN STANLY TLUXE TWPC ZMICOACAP AS CEN ECF GREEN JUTHA MBAX NNCL PRG SEAOIL SUPER TMC UAEC ASIA CGH EE GUNKUL K MC NPP PRINC SE-ED SUSCO TMI UBISAF ASIAN CHARAN EFORL HMPRO KASET MCOT NTV PSTC SENA SYMC TMILL UKEMAGE ASIMAR CHO EPCO HOTPOT KBS MEGA NUSA PYLON SGP SYNEX TMT UNIQAH ASK CHOTI ESTAR ICHI KC MFEC OCC QH SITHAI SYNTEC TPA UOBKHAI BCH CHOW EVER IEC KCAR MIDA OGC RML SKR TAE TPP UREKAAIE BEAUTY CI FC IFS KSL MILL PACE ROBINS SMIT TAKUNI TRT UWCAIRA BFIT CM FER ILINK KTECH MJD PAF ROCK SMK TASCO TRU VGIALUCON BH COL FNS INET KYE MK PCA ROH SORKON TBSP TRUE VIBHAAMARIN BIGC CPALL FPI INOX L&E ML PCSGH ROJNA SPACK TEAM TSE VNGAMATA BJCHI CPF FSMART INSURE LALIN MPG PDG RP SPALI TFG TSI VNTANAN BKD CPL FVC IRC LPN MTLS PDI RWI SPCG TFI TSTE WAVEAOT BLAND CSC GC J LRH NBC PIMO SAMCO SPPT THAI TTW WHAAP BROCK CSR GEL JAS LTX NCH PK SANKO SPRC TIC TU WICE

AKP BKI CPN ECL HTC KKP MINT PE PTG SAT SPC TGCI TNITY TVIAMANAH BLA CSL EGCO ICC KTB MONO PG PTT SCB SPI THANI TNL WACOALASP BTS DCC ERW IFEC KTC MOONG PHOL PTTEP SCC SSF THCOM TOGAYUD BWG DEMCO FE INTUCH LANNA MSC PM PTTGC SCG SSI THRE TOPBAFS CENTEL DIMET FSS IRPC LHBANK MTI PPP Q-CON SINGER SSSC THREL TPCBANPU CFRESH DRT GBX IVL LHK NKI PPS QLT SIS SVI TIPCO TPCORPBAY CIMBT DTAC GCAP KBANK MBK NSI PR RATCH SMPC TCAP TISCO TSCBBL CNS DTC GLOW KCE MBKET OCEAN PSL S & J SNC TCMC TMB TSTHBCP CPI EASTW HANA KGI MFC PB PT SABINA SNP TF TMD TTCL

AAV AU CBG CTW GJS KAMART M-CHAI PAP RCL SGF SUC TK TTA VIHACC AUCT CCET CWT GL KCM MCS PATO RICH SHANG SUTHA TKN TTI VPOADAM BA CCN DAII GLAND KDH MDX PERM RICHY SIAM SVH TKS TTL VTEAEONTS BAT-3K CCP DCON GOLD KIAT METCO PF RJH SIM SVOA TM TTTM WGAFC BCPG CGD DCORP GRAMMY KKC MODERN PICO RPC SIMAT SWC TMW TUCC WINNERAHC BDMS CHEWA DRACO GRAND KOOL MPIC PJW RS SIRI T TNDT TWP WORKAIT BEC CHG DSGT GSTEL KTIS NC PL S SLP TACC TNH TWZ WORLDAJ BEM CHUO DTCI GTB KWC NEP PLE S11 SMART TAPAC TNP TYCN WPAJD BGT CIG EARTH GYT KWG NETBAY PMTA SAFARI SMM TC TNPC UAC WRAKR BIG CITY EASON HARN LDC NEW POLAR SALEE SMT TCB TNR UEC YCIALLA BIZ CK EIC HFT LEE NEWS POMPUI SAM SOLAR TCC TOPP UMI YNPALT BJC CKP EKH HPT LH NFC POST SAMART SPA TCCC TPAC UMS YUASAAMA BLISS CMO EMC HTECH LIT NOBLE PPM SAMTEL SPG TCJ TPBI UPAMATAV BM CMR EPG HYDRO LOXLEY NOK PRAKIT SAPPE SPORT TCOAT TPCH UPAAMC BOL CNT ESSO IHL LPH NPK PRECHA SAWAD SPVI TFD TPIPL UPFAPX BPP COLOR F&D IRCP LST NWR PRIN SAWANG SQ TGPRO TPOLY UPOICAQ BR COM7 FANCY IT MACO NYT PRO SCI SSC TH TR UTARIP BRC COMAN FMT ITD MAJOR OHTL PSH SCP SST THANA TRC UTPARROW BSM CPH FN ITEL MANRIN OISHI PTL SEAFCO STAR THE TRITN UVASEFA BTC CPR FOCUS JCT MATCH ORI QTC SELIC STEC THIP TRUBB UVANASN BTW CRANE FORTH JSP MATI OTO RAM SF STHAI THL TSF VAROATP30 BUI CSP GENCO JWD MAX PAE RCI SFP STPI TIW TSR VISource : Thai Institute of Directors

ขอมลบรษททเขารวมโครงการแนวรวมปฏบตของภาคเอกชนไทยในการตอตานทจรต (Thai CAC) ของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (ขอมล ณ วนท 28 ตลาคม 2559) ม 2 กลม คอ

• ไดประกาศเจตนารมณเขารวม CAC

• ไดรบการรบรอง CAC

ประกาศเจตนารมณ CAC

ไ ดร บการ ร บรอง CAC

N/A

ขอมล Anti-Corruption Progress Indicator ของบรษทจดทะเบยน 2559

Contact / Disclaimer

รายงานนจดท าโดยฝายวจย บรษทหลกทรพย เอเชย เวลท จ ากด เพอใชภายในบรษทเทานน บรษทขอสงวนสทธในการเผยแพรตอสาธารณชน ขอมลทอางองในรายงานนไดมาจากสวนวจย

พนฐานทผจดท าไดพจารณาแลววาเชอถอได ซงทศนะตางๆ ในรายงานนองอยบนพนฐานและการวเคราะหขอมลดงกลาว อยางไ รกตาม ผจดท าไมอาจยนยนถงขอเทจจรงหรอรบรองความ

ถกตองของขอมลดงกลาวไดและทศนะตางๆ อาจเปลยนแปลงไป โดยทไมตองแจงใหทราบลวงหนา รวมไปถงอาจไมมความสอดคลองกบขอ มลของสวนกลยทธการลงทน นกลงทนโปรด

ตรวจสอบขอเทจจรงและใชดลยพนจในการพจารณา ความคดเหนและค าแนะน าทปรากฏในรายงานนเปนความเหนสวนตวของนกวเคราะห ซงบรษทไมจ าเปนตองเหนดวย บรษทจงไม

รบผดชอบตอความเสยหายใดๆ ทอาจเกดขนทงโดยทางตรงและทางออมจากการใชรายงานน การลงทนในหลกทรพยมความเสยง นกลงทนควรท าความเขาใจอยางถองแทตอลกษณะของ

หลกทรพยแตละประเภทและควรศกษาขอมลของบรษททออกหลกทรพยและขอมลอนใดทเกยวของกอนการตดสนใจซอหรอขายหลกทรพย

เอเชย เวลท เสนทางสความมงคง Call Center 0-2680-5000

ฉะเชงเทรา 233-233/2 ชน 1 หมท 2 ถนนศขประยร ต าบลหนาเมอง อ าเภอเมอง 038-981-587 038-981-591

ฉะเชงเทรา 24000

สาขา ทอย โทรศพท โทรสาร

ส านกงานใหญ (อาคาร

เมอรควรทาวเวอร)

540 อาคารเมอรควรทาวเวอร ชน 7,14,17 ถนนเพลนจต แขวงลมพน เขตปทมวน

กรงเทพมหานคร 10330 0-2680-5000 0-2680-5111

สลม 191 อาคารสลมคอมเพลกซ ชน 21 หอง 2, 3-1 ถนนสลม แขวงสลม เขตบางรก

กรงเทพมหานคร 10500 0-2630-3500 0-2630-3530-1

อโศก 159 อาคารเสรมมตรทาวเวอร ชน 17 หอง 1703 ถนนสขมวท 21 แขวงคลองเตยเหนอ

เขตวฒนา กรงเทพมหานคร 10110 0-2261-1314-21 0-2261-1328

ปนเกลา 7/3 อาคารส านกงานเซนทรลปนเกลา ทาวเวอรบ ชน 16 หอง 41605 - 41606 ถนน

บรมราชชนน แขวงอรณอมรนทร เขตบางกอกนอย กรงเทพมหานคร 10700 0-2884-7333 0-2884-6091

แจงวฒนะ 1 99/99 หม 2 อาคารส านกงานเซนทรลแจงวฒนะ ชน 22 หอง 2204 ถนนแจงวฒนะ

ต าบลบางตลาด อ าเภอปากเกรด นนทบร 11120 0-2119-2300 0-2835-3006

แจงวฒนะ 2 99/99 หม 2 อาคารส านกงานเซนทรลแจงวฒนะ ชน 22 หอง 2203 ถนนแจงวฒนะ

ต าบลบางตลาด อ าเภอปากเกรด นนทบร 11120 0-2119-2388 0-2119-2399

เมกาบางนา 39 หม 6 เมกาบางนา ชน 1 หองเลขท 1632/7 ถนนบางนา-ตราด ต าบลบางแกว

อ าเภอบางพล สมทรปราการ 10540 02-106-7345 02-105-2070

ศรนครนทร 59/5 หองเลขท B407-2 (ศนยการคา HaHa ชน 4) ถนนศรนครนทร แขวงหนองบอน

เขตประเวศ กรงเทพมหานคร 10250 0-2014-2000 0-2014-2001

ระยอง 356/18 ถนนสขมวท ต าบลเนนพระ อ าเภอเมอง จงหวดระยอง 21000 038-808-200 038-807-200

ขอนแกน 26/9 ชน 2 หมท 7 ถนนศรจนทรใหม ต าบลในเมอง อ าเภอเมอง ขอนแกน 40000 043-334-700 043-334-799

ชลบร 55/22 หมท 1 ต าบลเสมด อ าเภอเมอง ชลบร 20000 038-053-858 038-784-090

กลุ่มธนาคาร -...

Documents