© nyse euronext. all rights reserved. elimineer het dollarrisico uit uw portefeuille finance avenue...
TRANSCRIPT
© NYSE Euronext. All Rights Reserved.
Elimineer het dollarrisico
uit uw portefeuille
Finance Avenue – 31 oktober 2009 Leen Van Wambeke Account Manager NYSE Liffe
2
Wisselkoers USD/EUR
3
Op welke manier beïnvloeden fluctuaties in de USD uw portefeuille?
Impact op genoteerde bedrijven die leveranciers in USD moeten betalen
Impact op uw portefeuille van aandelen genoteerd in USD
Impact op genoteerde bedrijven met de VS als afzetmarkt
4
Hoe kan u zich beschermen tegen dollarfluctuaties?
Maak gebruik van afgeleide producten
• Valuta opties
• Hefboomcertificaten
5
Algemene definitie optie
Een optie is het recht een bepaalde hoeveelheid onderliggende waarde te kopen of te verkopen gedurende een bepaalde periode tegen een vooraf bepaalde prijs.
Recht om te kopen = CALL
Recht om te verkopen = PUT
6
2 soorten valuta optiecontracten
EDX Euro-dollar optie
DEX Dollar-euro optie
2 soorten valuta opties
7
Valuta opties
Wat mag ik kopen of verkopen?
Tegen welke prijs mag ik kopen of
verkopen?
Gedurende welke periode mag ik
kopen of verkopen?
EDX : € 10 000DEX : $ 10 000
Uitoefenprijs Handelseenheid 100
1, 2, 3, 6 ,9 en 12 maandenExpiratie 3e vrijdag van de maand
8
Uitoefenprijzen EDX
Uitoefenprijs
De prijs waarvoor men de onderliggende waarde mag kopen of verkopen (eenheid 100)
€ 10 000
149
148
147
145
146
EU
R
10
Uitoefenprijzen DEX
Uitoefenprijs
De prijs waarvoor men de onderliggende waarde mag kopen of verkopen (eenheid 100)
$ 10 000
70
69
68
66
67
US
D
Welke optie kiest u?
Stijging USD
Daling EUR
Koop call DEX
Koop put EDX
Daling USD
Stijging EUR
Koop call EDX
Koop put DEX
Hedging dollar portfolio
Aug 2009 € 1 = $ 0,72
U denkt dat de $ verder zal terugvallen ten opzichte van de euro.
U heeft in portefeuille 500 aandelen Microsoft met een tegenwaarde van $ 24.
Exposure dollar-risico = $ 12 000
Dollar Portfolio Hedge
Afdekken van muntrisico in combinatie met aandelenpositie
Situatie augustus 09
• U heeft 500 Microsoft met een tegenwaarde van $ 24
• $ 1 = € 0,72
• Uw USD/EUR risico = $ 12 000
Koop 2 puts DEX bv. DEC09 72 om uw muntrisico af te dekken
17 aug 09: Premie € 2,19 x 100 x 2 = € 438
Dollar Portfolio Hedge
Waarde portefeuille
AUG09 $ 24 x 500 = $ 12 000
$ 12 000 x 0,72 = € 8 640
€ 8 640 - € 438 = € 8 202
OKT 09 $ 28 x 500 = $ 14 000 (+ 16,6%)
$ 14 000 x 0,67 = € 9 380 (+ 8,5 %)
€ 9 380 + € 900 = € 10 280 (+ 25,3%)
P DEX Dec09 72 à € 4,50
Verlies
winst
0,72USD/EUR
0,698
2,19
Break-even
Dollar Portfolio Hedge
Grafiek op expiratie !
Disclaimer
NYSE Liffe is de merknaam van de derivatenhandel van Euronext – een dochteronderneming van NYSE Euronext - en omvat de derivatenmarkten van
Amsterdam, Brussel, Lissabon, Londen en Parijs. Deze aankondiging dient uitsluitend ter informatie en bevat geen aanbod, uitnodiging of aanbeveling
om een belegging aan te kopen of te verkopen of om een andere transactie aan te gaan. Zij die enige op NYSE Liffe beschikbare producten willen
verhandelen of aanbieden en verkopen aan anderen dienen, alvorens hiermee aan te vangen, zich te vergewissen van hun rechtspositie en hun
reglementaire positie in het relevante rechtsgebied en de aan deze producten verbonden risico's. De door NYSE Liffe gepubliceerde informatie
(inclusief informatie gepubliceerd op de websites van NYSE Liffe of onder enige andere vorm) is enkel gericht aan de personen die gerechtigd zijn om
dergelijke informatie te ontvangen. Personen die hiertoe niet gerechtigd zijn, dienen de informatie te negeren. Potentiële gebruikers van NYSE Liffe-
contracten dienen zich vertrouwd te maken met de volledige contractspecificaties van het betrokken product en alle daarmee samenhangende
informatie. De waarde van beleggingen en alle daaruit voortvloeiende inkomsten kan zowel dalen als stijgen. U krijgt uw initiële investering misschien
niet volledig terug.