upperline.id · 2020. 1. 16. · table of contents daftar isi vision, mission & values visi,...

Laporan Tahunan 2018 Annual Report

FOCUSING CORE BUSINESS UNLOCKING POTENTIAL

Table of ContentsDaftar Isi

VISION, MISSION & VALUES VISI, MISI & NILAI-NILAI _________________________ 1

INTEGRATED AGRIBUSINESS MODEL MODEL AGRIBISNIS TERINTEGRASI ______________ 2

FINANCIAL HIGHLIGHTSIKHTISAR KEUANGAN __________________________ 4

OPERATIONAL HIGHLIGHTSIKHTISAR OPERASIONAL _______________________ 5

PERFORMANCE GRAPHS GRAFIK KINERJA _______________________________ 6

SIMP AT A GLANCE SEKILAS SIMP __________________________________ 8

SHAREHOLDING STRUCTURE STRUKTUR KEPEMILIKAN SAHAM ______________ 10

MANAGEMENT STRUCTURE STRUKTUR MANAJEMEN ______________________ 11

MILESTONES JEJAK LANGKAH ______________________________ 12

CHRONOLOGICAL SHARES LISTING AND BOND & SUKUK ISSUANCEKRONOLOGIS PENCATATAN SAHAM DAN PENERBITAN OBLIGASI & SUKUK __________ 14

SHARE PRICE INFORMATION INFORMASI HARGA SAHAM ___________________ 15

ACCOLADES & CERTIFICATIONS PENGHARGAAN & SERTIFIKASI ________________ 16

MESSAGE OF THE PRESIDENT COMMISSIONERSAMBUTAN KOMISARIS UTAMA ________________ 18

REPORT OF THE PRESIDENT DIRECTORLAPORAN DIREKTUR UTAMA___________________ 22

MANAGEMENT’S ANALYSIS & DISCUSSIONANALISA & PEMBAHASAN OLEH MANAJEMEN _ 28

Operational Review – Plantations Tinjauan Kinerja Operasional – Perkebunan ____ 38

Oil Palm & Other CropsKelapa Sawit & Tanaman Lainnya __________ 40SugarGula ___________________________________ 44Research & DevelopmentPenelitian & Pengembangan ______________ 48

Operational Review – Edible Oils & FatsTinjauan Kinerja Operasional – Minyak & Lemak Nabati ____________________________________ 52

CORPORATE GOVERNANCE TATA KELOLA PERUSAHAAN ___________________ 56

AUDIT COMMITTEE REPORTLAPORAN KOMITE AUDIT _____________________ 83

CORPORATE HUMAN RESOURCESSUMBER DAYA MANUSIA ______________________ 88

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITYTANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN _____ 92

BOARD OF COMMISSIONERS’ PROFILEPROFIL DEWAN KOMISARIS ___________________102

BOARD OF DIRECTORS’ PROFILE PROFIL DIREKSI ______________________________108

LOCATION OF HEAD OFFICE & MAIN OPERATING SUBSIDIARYLOKASI KANTOR PUSAT & ENTITAS ANAK UTAMA OPERASIONAL ______115

LOCATION MAPPETA LOKASI ________________________________116

ESTATES LOCATIONSLOKASI PERKEBUNAN ________________________118

PROFESSIONAL ADVISORS & BANKSLEMBAGA PROFESIONAL & BANK _____________120

ACKNOWLEDGEMENTPERNYATAAN ________________________________121

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSLAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN ______123

Vision, Mission & ValuesVisi, Misi & Nilai-Nilai

To become a leading integrated agribusiness, and one of the world-class agricultural research and seed breeding companies

Menjadi sebuah grup agribisnis terintegrasi yang terdepan, dan menjadi salah satu grup kelas dunia di bidang penelitian dan pemuliaan benih bibit agrikultural

1. To be a low-cost producer, through high yields and cost-effective and efficient operations

2. To continuously improve our people, processes and technology

3. Exceed our customers’ expectations, whilst ensuring the highest standards of quality

4. Recognize our role as responsible and engaged corporate citizens in all our business operations, including sustainable environmental and social practices

5. To continuously increase stakeholders’ value

1. Menjadi produsen dengan biaya produksi rendah melalui hasil produksi yang tinggi dan operasional yang efektif dan efisien

2. Meningkatkan kualitas sumber daya manusia, proses produksi dan teknologi secara berkesinambungan

3. Dapat melebihi harapan konsumen dengan memastikan standar kualitas tertinggi

4. Berperan sebagai perusahaan yang bertanggung jawab di dalam segala aspek pengelolaan usahanya, termasuk praktik-praktik yang sehat dan berkelanjutan dalam menjaga lingkungan hidup dan sosial

5. Meningkatkan nilai bagi para pemangku kepentingan secara berkesinambungan

With discipline as the basis of our way of life; We conduct our business with integrity; We treat our stakeholders with respect; and together we unite to strive for excellence and continuous innovation

Dengan disiplin sebagai falsafah hidup; Kami menjalankan usaha kami dengan menjunjung tinggi integritas; Kami menghargai seluruh pemangku kepentingan dan secara bersama-sama membangun kesatuan untuk mencapai keunggulan dan inovasi yang berkelanjutan

Vision Visi

Values Nilai-Nilai

Mission Misi

1Laporan Tahunan 2018 Annual Report

Integrated Agribusiness ModelModel Agribisnis Terintegrasi

C a p t u r e Va l u eA c r o s s

• Diversified Crops - Oil Palm, Rubber, Sugar Cane and Other Crops• Nucleus Planted Oil Palm Area

of 251,112 Hectares• Diversifikasi Tanaman - Kelapa Sawit,

Karet, Tebu, dan Tanaman Lainnya• Lahan Tertanam Inti Kelapa Sawit

seluas 251.112 Hektar

Plantations

3

Advanced Agriculture Research CentrePusat Penelitian Agrikultur yang

Terkemuka

Research & Development

2

Seed Breeding

1

2 Laporan Tahunan 2018 Annual Report

t h e E n t i r e S u p p l y C h a i n

Leading Producer of Branded Cooking Oil and MargarineProdusen Terkemuka untuk

Minyak Goreng dan Margarin Bermerek

Finished Products

Mills

Edible Oils & Fats

5

4 6

Customers

7


Financial HighlightsIkhtisar Keuangan

The figures are stated in Indonesian language Angka disajikan dalam Bahasa Indonesia

1 EBITDA: Profit before income tax - finance income + finance costs + sukuk ijarah return + depreciation and amortization expenses ± (loss)/gain arising from changes in fair value of biological assets

2 Calculated based on weighted average number of shares3 Taking into account Non-controlling Interests4 Return represent total return including Non-controlling Interests

1 EBITDA: Laba sebelum pajak penghasilan - penghasilan keuangan + beban keuangan + cicilan imbalan sukuk ijarah + beban penyusutan dan amortisasi ± (rugi)/laba yang timbul dari perubahan nilai wajar aset biologis

² Dihitung berdasarkan jumlah rata-rata tertimbang saham3 Dengan memperhitungkan Kepentingan Nonpengendali4 Imbal hasil menampilkan total imbal hasil termasuk Kepentingan Nonpengendali

In million Rupiah(unless otherwise stated) 2018 2017* 2016* 2015 2014 Dalam juta Rupiah

(kecuali dinyatakan lain)

Sales 14.190.099 15.826.648 14.530.938 13.835.444 14.962.727 Penjualan

Gross Profit 2.457.823 3.293.244 3.609.070 3.097.305 4.013.264 Laba Bruto

Operating Profit 973.264 1.753.589 2.469.693 1.631.902 2.479.971 Laba Usaha

EBITDA1 2.264.779 3.004.135 3.527.689 2.510.969 3.362.862 EBITDA1

(Loss)/Profit for the Year (178.067) 647.634 924.313 364.879 1.138.294 (Rugi)/Laba Tahun Berjalan

(Loss)/Profit for the Year Attributable to Owners of the Parent

(76.566) 486.072 754.011 264.490 865.821 (Rugi)/Laba Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

(Loss)/Profit for the Year Attributable to Non-controlling Interests

(101.501) 161.562 170.302 100.389 272.473 (Rugi)/Laba Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada Kepentingan

Nonpengendali

Total Comprehensive Income for the Year

(8.773) 509.577 882.731 529.210 1.126.246 Total Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan

Total Comprehensive Income for the Year Attributable to Owners of the Parent

53.978 373.173 728.150 396.379 854.692 Total Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan

kepada Pemilik Entitas Induk

Total Comprehensive Income for the Year Attributable to Non-controlling interests

(62.751) 136.404 154.581 132.831 271.554 Total Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan

kepada Kepentingan Nonpengendali

Outstanding Shares (in ‘000)

15.501.310 15.501.310 15.501.310 15.501.310 15.501.310 Jumlah Saham yang Beredar (dalam ‘000)

Basic (Loss)/Earnings per Share Attributable to the Owners of the Parent (Rp)2

(5) 31 49 17 56 (Rugi)/Laba Per Saham Dasar yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik

Entitas Induk (Rp)2

Current Assets 6.988.907 6.722.550 6.213.476 5.028.025 6.010.492 Aset Lancar

Current Liabilities 7.791.396 6.187.987 4.595.300 5.373.084 6.898.825 Liabilitas Jangka Pendek

Net Working Capital (802.489) 534.563 1.618.176 (345.059) (888.333) Modal Kerja Bersih

Total Assets 34.666.506 33.859.154 33.062.712 31.697.142 30.996.051 Total Aset

Capital Expenditures 1.697.978 1.478.694 1.585.795 2.420.636 3.178.114 Belanja Modal

Total Equity3 18.286.677 18.526.820 18.012.128 17.231.401 16.412.128 Total Ekuitas3

Non-Controlling Interests 3.423.331 3.562.439 3.260.640 3.205.442 2.534.477 Kepentingan Nonpengendali

Total Liabilities 16.379.829 15.332.334 15.050.584 14.465.741 14.583.923 Total Liabilitas

Funded Debt 11.254.569 10.247.106 9.754.343 9.836.949 9.617.544 Pinjaman yang Dikenakan Bunga

Gross Profit Margin (%) 17,3 20,8 24,8 22,4 26,8 Marjin Laba Bruto (%)

Operating Profit Margin (%) 6,9 11,1 17,0 11,8 16,6 Marjin Laba Usaha (%)

EBITDA Margin (%) 16,0 19,0 24,3 18,1 22,5 Marjin EBITDA (%)

(Loss)/Profit for the Year Margin Attributable to Owners of the Parent (%)

(0,5) 3,1 5,2 1,9 5,8 Marjin (Rugi)/Laba Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik

Entitas Induk (%)

Return on Assets (%) - (Loss)/Profit for the Year4

(0,5) 1,9 2,9 1,2 3,9 Imbal Hasil atas Aset (%) - (Rugi)/Laba Tahun Berjalan4

Return on Assets (%) - Operating Profit4

2,8 5,2 7,6 5,2 8,4 Imbal Hasil atas Aset (%) - Laba Usaha4

Return on Equity (%)4 (1,0) 3,5 5,2 2,2 7,1 Imbal Hasil atas Ekuitas (%)4

Current Ratio (x) 0,90 1,09 1,35 0,94 0,87 Rasio Lancar (x)

Liabilities to Assets Ratio (x) 0,47 0,45 0,46 0,46 0,47 Rasio Liabilitas Terhadap Aset (x)

Liabilities to Equity Ratio (x)3 0,90 0,83 0,84 0,84 0,89 Rasio Liabilitas Terhadap Ekuitas (x)3

Gearing Ratio - Gross (x)3 0,62 0,55 0,54 0,57 0,59 Rasio Pengungkit - Bruto (x)3

Gearing Ratio - Net (x)3 0,50 0,43 0,44 0,49 0,42 Rasio Pengungkit - Neto (x)3

* As restated * Disajikan kembali


In hectares(unless otherwise stated) 2018 2017 2016 2015 2014 Dalam hektar

(kecuali dinyatakan lain)

Planted Area - Nucleus 301.721 300.387 300.536 300.633 300.050 Lahan Tertanam - Inti

Oil Palm 251.112 247.630 247.430 246.359 246.055 Kelapa Sawit

• Mature 211.707 209.817 203.501 187.400 185.181 • Menghasilkan

• Immature 39.405 37.813 43.929 58.959 60.874 • Belum Menghasilkan

Rubber 16.678 19.869 20.115 21.338 21.697 Karet



Sugar Cane 13.595 12.618 13.249 13.358 13.062 Tebu

Others 20.336 20.270 19.742 19.578 19.236 Lainnya



Planted Area - Plasma (Oil Palm & Rubber)

89.662 89.441 90.463 90.316 90.149 Lahan Tertanam - Plasma (Kelapa Sawit & Karet)

Age Profile of Oil Palm Trees Profil Umur Tanaman Kelapa Sawit

Immature 39.405 37.813 43.929 58.959 60.874 Tanaman Belum Menghasilkan

4-6 years 4.326 10.944 11.557 9.693 14.768 4-6 tahun

7-20 years 125.728 117.346 121.318 116.094 112.187 7-20 tahun

>20 years 81.653 81.527 70.626 61.612 58.227 >20 tahun

Total 251.112 247.630 247.430 246.359 246.055 Total

Distribution of Planted Areas - Nucleus Distribusi Laham Tertanam - Inti

Riau 55.919 54.766 56.464 56.461 57.025 Riau

North Sumatra 38.985 39.182 38.753 39.278 39.321 Sumatera Utara

South Sumatra 96.927 95.751 96.077 95.586 93.562 Sumatera Selatan

West Kalimantan 26.978 26.788 26.729 27.050 28.997 Kalimantan Barat

East Kalimantan 63.398 65.309 65.041 65.290 64.458 Kalimantan Timur

Central Kalimantan 11.068 10.067 9.263 8.999 8.756 Kalimantan Tengah

Java 3.260 3.214 2.929 2.926 2.865 Jawa

Sulawesi 5.187 5.310 5.280 5.043 5.066 Sulawesi

Total 301.721 300.387 300.536 300.633 300.050 Total

Production Volume (‘000 Tonnes) Volume Produksi (‘000 Ton)

Total Fresh Fruit Bunches (FFB) 4.424 4.043 3.964 4.693 4.372 Total Tandan Buah Segar (TBS)

FFB Nucleus 3.375 3.109 2.981 3.414 3.259 TBS Inti

Crude Palm Oil (CPO) 921 842 833 1.002 956 Minyak Sawit (CPO)

Palm Kernel (PK) 221 205 201 235 218 Inti Sawit (PK)

Rubber 10 11 15 17 18 Karet

Sugar1 56 54 65 68 66 Gula1

Sales Volume (‘000 Tonnes) Volume Penjualan (‘000 Ton)

CPO2 881 880 826 982 957 CPO2

PK and PK Related Products3 194 211 194 230 215 PK dan Produk Turunan PK3

Rubber 10 12 13 16 16 Karet

Sugar 57 50 66 67 73 Gula

Oil Palm Seeds (mn) 11 11 10 10 9 Benih Bibit Kelapa Sawit (juta)

The figures are stated in Indonesian language Angka disajikan dalam Bahasa Indonesia

Operational HighlightsIkhtisar Operasional

1 Comprised of sugar production in South Sumatra, share of sugar produced in Central Java and refined sugar

2 Sales to external and internal parties3 Comprised of Palm Kernel Oil (PKO) and Palm Kernel Expeller (PKE)

1 Termasuk produksi gula di Sumatera Selatan, bagian dari produksi gula di Jawa Tengah dan penyulingan gula mentah

2 Penjualan kepada pihak eksternal dan internal3 Termasuk Minyak Inti Sawit (PKO) dan Bungkil Sawit (PKE)


Performance GraphsGrafik Kinerja

FFB NUCLEUS PRODUCTIONPRODUKSI TBS INTI(in ‘000 tonnes / dalam ‘000 ton)

2018 3.375

3.109 2017

2.981 2016

3.414 2015

3.259 2014

2018 921

842 2017

833 2016

1.002 2015

956 2014CPO PRODUCTION

PRODUKSI CPO(in ‘000 tonnes / dalam ‘000 ton)

2018 14.190

15.827 2017

14.531 2016

13.835 2015

14.963 2014SALES

PENJUALAN(in billion Rupiah / dalam miliar Rupiah)


2018 (77)

486 20171

7542016

264 2015

866 2014(LOSS)/PROFIT FOR THE YEAR

ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF THE PARENT(RUGI)/LABA TAHUN BERJALAN YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK(in billion Rupiah / dalam miliar Rupiah)

2018 34.667

33.859 20171

33.063 20161

31.697 2015

30.996 2014TOTAL ASSETSTOTAL ASET(in billion Rupiah / dalam miliar Rupiah)

2018 18.287

18.527 20171

18.012 20161

17.231 2015

16.412 2014TOTAL EQUITY2

TOTAL EKUITAS2

(in billion Rupiah / dalam miliar Rupiah)

¹ Restated2 Taking into account Non-controlling Interests

1 Disajikan kembali2 Dengan memperhitungkan kepentingan Nonpengendali


SIMP Group is one of the largest diversified and vertically integrated agribusiness group in Indonesia. Our principal activities span the entire supply chain from research and development, seed breeding, oil palm cultivation and milling as well as production and marketing of cooking oil, margarine and shortening products. As a diversified business group, we are also engaged in the cultivation of sugar cane, rubber and other crops. We are among the largest palm oil producers and one of the leading producers of branded cooking oil, margarine and shortening in Indonesia.

We manage our business activities through two business divisions, namely the Plantations Division and the Edible Oils & Fats Division.

Grup SIMP merupakan salah satu grup agribisnis terbesar yang terdiversifikasi serta terintegrasi secara vertikal di Indonesia. Kegiatan utama kami meliputi seluruh mata rantai pasokan dari penelitian dan pengembangan, pemuliaan benih bibit, pembudidayaan dan pengolahan kelapa sawit hingga produksi serta pemasaran produk minyak goreng, margarin dan shortening. Sebagai grup agribisnis yang terdiversifikasi, kami juga melakukan pembudidayaan komoditas tebu, karet dan tanaman lainnya. Kami termasuk perusahaan perkebunan kelapa sawit terbesar serta salah satu pemimpin pasar minyak goreng, margarin dan shortening bermerek di Indonesia.

Kami mengelola kegiatan usaha melalui dua divisi bisnis, yakni Divisi Perkebunan dan Divisi Minyak & Lemak Nabati.

SIMP at a GlanceSekilas SIMP

Oil Palm Trees from Replanting Activities at RiauPohon Kelapa Sawit dari Aktivitas Penanaman Kembali di Riau


PLANTATIONS DIVISION

Our Plantations Division mainly engages in the cultivation of oil palm plantations and derives its revenue primarily from the sale of crude palm oil (CPO), palm kernel (PK) and related by-products. Plantations Division also cultivate sugar cane and produce sugar, produce and sell rubber as well as other crops.

As of 31 December 2018, we have a total nucleus planted area of 301,721 hectares comprising 251,112 hectares of oil palm, which occupied 83% of total planted area, followed by 16,678 hectares of rubber, 13,595 hectares of sugar cane, and 20,336 hectares of other crops including industrial timber, cocoa and tea. We also manage oil palm and rubber plantations under the plasma programme covering 89,662 hectares.

Supporting efforts to enhance estate quality and output, we produce superior oil palm seeds from two advanced research and development centres, Sumatra Bioscience (SumBio) at Bah Lias, North Sumatra and PT Sarana Inti Pratama (SAIN) at Pekanbaru, Riau.

We operate 26 palm oil mills across Sumatra and Kalimantan with a combined Fresh Fruit Bunches (FFB) processing capacity of 6.8 million tonnes per annum. We also operate four crumb rubber processing facilities, three sheet rubber processing facilities, two sugar mills and refineries, a cocoa factory and a tea factory.

EDIBLE OILS & FATS DIVISION

Our Edible Oils & Fats Division manufactures and markets downstream products to serve local and overseas market, which include cooking oil, margarine, shortening, and other by-products derived from palm oil refining and fractionation.

Our consumer branded cooking oils are marketed under the leading brands of Bimoli, Bimoli Spesial, Delima and Happy, while our consumer branded margarine are packed and sold under the Palmia, Royal Palmia and Amanda brands. We own and operate five CPO refineries with a total processing capacity of 1.7 million tonnes CPO per year. These refineries are located strategically in Java, Sumatra and Sulawesi.

DIVISI PERKEBUNAN

Divisi Perkebunan kami terutama bergerak dalam kegiatan pembudidayaan kelapa sawit dan sebagian besar pendapatan divisi ini berasal dari penjualan minyak sawit (CPO), inti sawit (PK) serta produk turunan lainnya. Divisi Perkebunan juga melakukan pembudidayaan komoditas tebu dan produksi gula serta melakukan produksi dan penjualan karet serta komoditas tanaman lainnya.

Pada tanggal 31 Desember 2018, luas lahan perkebunan tertanam inti mencapai 301.721 hektar yang terdiri dari 251.112 hektar kelapa sawit atau 83% dari total lahan tertanam, disusul 16.678 hektar karet, 13.595 hektar tebu, serta 20.336 hektar tanaman lainnya antara lain hutan tanaman industri, kakao dan teh. Kami juga menjalin kemitraan dengan petani plasma dengan lahan perkebunan kelapa sawit dan karet seluas 89.662 hektar.

Seiring dengan upaya kami untuk peningkatan kualitas dan hasil panen perkebunan, kami memproduksi benih bibit kelapa sawit unggul dari dua pusat penelitian dan pengembangan mutakhir yakni Sumatra Bioscience (SumBio) di Bah Lias, Sumatera Utara dan PT Sarana Inti Pratama (SAIN) di Pekanbaru, Riau.

Kami mengoperasikan 26 pabrik kelapa sawit di Sumatera dan Kalimantan dengan total kapasitas pengolahan Tandan Buah Segar (TBS) sebesar 6,8 juta ton per tahun. Kami juga mengoperasikan empat lini produksi karet remah, tiga lini produksi karet lembaran, dua pabrik pengolahan dan penyulingan gula, satu pabrik kakao dan satu pabrik teh.

DIVISI MINYAK & LEMAK NABATI

Divisi Minyak & Lemak Nabati memproduksi dan memasarkan produk hilir untuk pangsa pasar domestik dan luar negeri, antara lain minyak goreng, margarin, shortening, serta produk turunan lainnya yang berasal dari hasil proses penyulingan dan fraksinasi minyak sawit.

Produk-produk minyak goreng bermerek kami dipasarkan dengan merek-merek terkemuka yakni Bimoli, Bimoli Spesial, Delima dan Happy, sedangkan produk margarin bermerek dikemas dan dipasarkan dengan merek-merek Palmia, Royal Palmia dan Amanda. Kami memiliki dan mengoperasikan lima fasilitas penyulingan CPO dengan total kapasitas penyulingan sebesar 1,7 juta ton CPO per tahun. Fasilitas penyulingan tersebut berlokasi strategis di Jawa, Sumatera dan Sulawesi.


Shareholding StructureStruktur Kepemilikan Saham

1 First Pacific Company Limited, is a public listed company on the Hong Kong Stock Exchange. Mr. Anthoni Salim holds interests in and controls directly and indirectly First Pacific Company Limited.

2 Through First Pacific Investment Management Limited, an indirect subsidiary of First Pacific Company Limited.

3 Effective ownership through Indofood Singapore Holdings Pte Ltd., including 2.83% Indofood’s direct ownership to IndoAgri.

*) As of December 31, 2018, Taufik Wiraatmadja and Tan Agustinus Dermawan are Commissioner and Director of the Company, respectively, with equity ownership below 0.01%

1 First Pacific Company Limited merupakan suatu perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Hong Kong. Bapak Anthoni Salim memiliki kepentingan dan memegang kendali secara langsung maupun tidak langsung di First Pacific Company Limited.

2 Melalui First Pacific Investment Management Limited, entitas anak tidak langsung dari First Pacific Company Limited.

3 Kepemilikan efektif melalui Indofood Singapore Holdings Pte Ltd., termasuk 2,83% kepemilikan langsung Indofood terhadap IndoAgri.

*) Pada tanggal 31 Desember 2018, Taufik Wiraatmadja dan Tan Agustinus Dermawan, masing-masing adalah Komisaris dan Direktur Perusahaan, dengan kepemilikan masing-masing dibawah 0,01%

Shareholders

Number of Shares Issued and Fully PaidSaham Ditempatkan dan Disetor Penuh

Percentage of Ownership

Persentase Kepemilikan

Pemegang Saham

Indofood Agri Resources Ltd., Singapore 11.387.745.000 73,46% Indofood Agri Resources Ltd., Singapura

PT Indofood Sukses Makmur Tbk 1.035.306.400 6,68% PT Indofood Sukses Makmur Tbk

Taufik Wiraatmadja*) 120.000 - Taufik Wiraatmadja*)

Tan Agustinus Dermawan*) 50.000 - Tan Agustinus Dermawan*)

Others (with ownership interest below 5% each, including public) 3.078.088.600 19,86% Lain-lain (dengan kepemilikan masing-

masing di bawah 5%, termasuk publik)

Sub Total 15.501.310.000 100,00% Sub Total

Treasury shares 315.000.000 Saham tresuri

Total 15.816.310.000 Total

Type of Shareholders

Number of ShareholdersJumlah Pemegang Saham

Percentage of Ownership

Persentase Kepemilikan

Tipe Pemegang Saham

Foreign Institutions 143 80,24% Badan Usaha Asing

Local Institutions 92 13,51% Badan Usaha Dalam Negeri

Foreign Individuals 37 0,04% Perorangan Asing

Local Individuals 5.087 6,21% Perorangan Dalam Negeri

Total 5.359 100,00% Total

First Pacific Company Limited1

62,79%3

73,46%

Public Publik

6,68% 19,86%

50,07%2


Management StructureStruktur Manajemen

Board of CommissionersDewan Komisaris

Board of DirectorsDireksi

OperationalOperasional

Corporate FunctionsFungsi Korporasi

Audit CommitteeKomite Audit

Nomination and Remuneration CommitteeKomite Nominasi dan Remunerasi

President Commissioner

CommissionerCommissionerCommissionerIndependent Commissioner Independent Commissioner

ChairmanMemberMember

ChairmanMemberMember

President DirectorVice President Director

DirectorDirectorDirectorDirector Director

Accounting & Controller TreasuryInternal AuditLegalEnterprise Risk Management ProcurementHuman Resources Sustainability Information & Communication Technology Corporate Secretary Investor Relations

: Tjhie Tje Fie (Thomas Tjhie): Taufik Wiraatmadja: Axton Salim: Hendra Widjaja: Agus Rajani Panjaitan: Notariza Taher

: Agus Rajani Panjaitan: Antonius Suwanto: Goh Kian Chee

: Notariza Taher: Hendra Widjaja: Melia Setiawati

: Mark Julian Wakeford: Moleonoto (Paulus Moleonoto): Suaimi Suriady: Tan Agustinus Dermawan: Soenardi Winarto: Johnny Ponto: Yohanes Djoko Junianto

PlantationsPlantationsPlantationsEdible Oils & FatsResearch & Development

: Tan Agustinus Dermawan : Johnny Ponto: Soenardi Winarto: Suaimi Suriady: Yohanes Djoko Junianto

: Tan Agustinus Dermawan : Johnny Ponto: Rogers H. Wirawan: Muhammad Shevy: Vicki Mari M. Vicencio: Harrijanto Kusumo: Grace Harun: Muhammad Waras

: Djatmiko: Yati Salim: Fajar Triadi


MilestonesJejak Langkah

1992Establishment of PT Salim Ivomas Pratama

Pendirian PT Salim Ivomas Pratama

2007

• Acquired plantation land in South Sumatra and Kalimantan

• Expanded the plantation business through an acquisition of controlling stake in PT PP London Sumatra Indonesia Tbk, an IDX- listed plantation company

• Mengakuisisi lahan perkebunan di Sumatera Selatan dan Kalimantan

• Mengembangkan kegiatan usaha perkebunan melalui akuisisi PT PP London Sumatra Indonesia Tbk, sebuah perusahaan perkebunan tercatat di IDX

2009• Acquired plantation land in

South Sumatra

• Mengakuisisi lahan perkebunan di Sumatera Selatan

1997

Became part of Indofood Group

Menjadi bagian dari Grup Indofood

2005Acquired plantation land in West Kalimantan and East Kalimantan

Mengakuisisi lahan perkebunan di Kalimantan Barat dan Kalimantan Timur

2008• Diversified into sugar business

through stake ownership of PT Lajuperdana Indah

• Acquired plantation land in South Sumatra and Central Kalimantan

• Diversifikasi ke bisnis gula melalui penyertaan saham di PT Lajuperdana Indah

• Mengakuisisi lahan perkebunan di Sumatera Selatan dan Kalimantan Tengah

2011

• Listed on the IDX

• Tercatat di Bursa Efek Indonesia

2006• Merger to become integrated

plantation business• Acquired an R&D and seed

breeding centre in Riau• Acquired plantation land in

West Kalimantan

• Merger menjadi perusahaan perkebunan yang terintegrasi

• Mengakuisisi pusat penelitian dan pengembangan serta pemuliaan benih bibit di Riau

• Mengakuisisi lahan perkebunan di Kalimantan Barat


Achieved total ISPO-certified CPO of 458,000 tonnes

Mencapai total CPO bersertifikasi ISPO sebesar 458.000 ton

2013

• Acquired three industrial forest plantation concessions in East Kalimantan through stake ownership of PT Mentari Pertiwi Makmur

• Received first Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO)-certified CPO of 45,000 tonnes

• Mengakuisisi tiga konsesi perkebunan hutan tanaman industri di Kalimantan Timur melalui kepemilikan saham di PT Mentari Pertiwi Makmur

• Menerima sertifikasi pertama ISPO sebesar 45.000 ton

2014• Established a JV company with

PT Wahana Inti Selaras, which enganged in road construction and the leasing of heavy equipment

• Expanded the sugar business through an acquisition of PT Madusari Lampung Indah

• Mendirikan perusahaan patungan dengan PT Wahana Inti Selaras yang bergerak di bidang pembangunan jalan dan penyewaan alat-alat berat

• Mengembangkan bisnis gula melalui akuisisi PT Madusari Lampung Indah

2017• Established a JV company

with DaitoCacao Co. Ltd., to manufacture and market chocolate products in Indonesia

• Achieved total ISPO-certified CPO of 389,000 tonnes

• Mendirikan perusahaan patungan dengan DaitoCacao Co. Ltd., untuk memproduksi dan memasarkan produk cokelat di Indonesia

• Mencapai total CPO bersertifikasi ISPO sebesar 389.000 ton

2015Achieved total ISPO-certified CPO of 180,000 tonnes

Mencapai total CPO bersertifikasi ISPO sebesar 180.000 ton

2016• Expanded the tea business

through an acquisition of PT Pasir Luhur

• Achieved total ISPO-certified CPO of 255,000 tonnes

• Mengembangkan bisnis teh melalui akuisisi PT Pasir Luhur

• Mencapai total CPO bersertifikasi ISPO sebesar 255.000 ton

2018


Chronological Shares Listing and Bond & Sukuk IssuanceKronologis Pencatatan Saham dan Penerbitan Obligasi & Sukuk

CHRONOLOGICAL SHARES LISTING AT IDX KRONOLOGIS PENCATATAN SAHAM DI BEI

CHRONOLOGICAL BOND & SUKUK ISSUANCE KRONOLOGIS PENERBITAN OBLIGASI & SUKUK

DateTanggal

Corporate ActionsAksi Korporasi

Number of Shares Issued and Outstanding

Jumlah Saham Ditempatkan dan Beredar

Par Value per Share (Rp)Nilai Nominal per Saham (Rp)

June 8, 20118 Juni 2011

Initial Public Offering of 3,163,260,000 shares at Rp1,100 per share Penawaran Umum Perdana 3.163.260.000 saham dengan harga Rp1.100 per saham

15.816.310.000 200

July 8, 2013 – June 26, 20148 Juli 2013 – 26 Juni 2014

Acquisitions of treasury shares of315,000,000 shares Perolehan saham tresuri sejumlah315.000.000 saham

15.501.310.000 200

DescriptionKeterangan

Issuance DateTanggal Emisi

Due Date1)

Tanggal JatuhTempo1)

Tenor (year)Jangka Waktu

(tahun)

Amount(billion Rp)

Jumlah(milliar Rp)

Coupon RateTingkat Bunga

Annual FixedSukuk

Ijarah Return(billion Rp)

Cicilan ImbalanSukuk Ijarah(miliar Rp)

Rating2)

Peringkat2)

Salim IvomasBond I

December 1, 20091 Desember 2009


5 452 11,65% n/a idAA-

Salim IvomasSukuk Ijarah I



5 278 n/a 32.387 idAA-(sy)

1) On November 27, 2014, the Company has fully repaid the maturity Bonds and Sukuk Ijarah.

2) Rating Agency: Pefindo; rating issuance date; Pefindo gave the Company rating of idAA for Salim Ivomas Bond I with fixed rate interest and idAA(sy) for Salim Ivomas Sukuk Ijarah I, covering the period from September 1, 2014 to December 1, 2014.

1) Pada tanggal 27 November 2014, Perseroan telah melunasi Obligasi dan Sukuk Ijarah yang jatuh tempo.

2) Perusahaan Pemeringkat: Pefindo; peringkat pada tanggal emisi/penerbitan Obligasi/Sukuk; Pefindo memberikan peringkat idAA atas Obligasi Salim Ivomas I dengan tingkat bunga tetap dan memberikan peringkat idAA(sy) atas sukuk Salim Ivomas I untuk periode 1 September 2014 sampai dengan 1 Desember 2014.


Share Price InformationInformasi Harga Saham

As of December 31, 2018, SIMP’s 15,816,310,000 shares (including treasury stock of 315,000,000 shares) with a par value of Rp200 per share, were listed on the Indonesia Stock Exchange, with total registered shareholders exceeding 5,300. Share volume traded on the regular market during 2018 totaled 1.890.786.400 share at prices ranging from Rp442 per share to Rp650 per share and closing at Rp460.

Per 31 Desember 2018, sejumlah 15.816.310.000 saham SIMP (termasuk saham tresuri sebanyak 315.000.000 saham), dengan nilai nominal Rp200 per saham, tercatat pada Bursa Efek Indonesia, dengan jumlah pemegang saham melebihi 5.300. Volume saham yang diperdagangkan di pasar reguler selama tahun 2018 berjumlah 1.890.786.400 dengan harga berkisar antara Rp442 per saham hingga Rp650 per saham dan ditutup pada harga Rp460.

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

28 Dec 2018 460

28 Dec 2018 6.1946.000

7.000

8.000

Year

Tahun

Outstanding Share (Million)

Saham Beredar (Juta)

Market Capitalization (Rp Million)

Kapitalisasi Pasar (Juta Rupiah)

HighestTertinggi

Lowest

Terendah

Closing

Penutupan

Trading Volume Volume

Perdagangan

2018

I 15.501 9.223.279 650 460 595 843.718.500

II 15.501 7.626.645 645 490 492 356.242.100

III 15.501 7.595.642 570 468 490 555.099.900

IV 15.501 7.130.603 505 442 460 135.725.900

During The YearSelama Tahun Laporan 15.501 7.130.603 650 442 460 1.890.786.400

2017

I 15.501 9.688.319 665 492 625 456.238.600

II 15.501 8.525.721 690 535 550 347.816.000

III 15.501 8.060.681 570 492 520 382.037.900

IV 15.501 7.192.608 580 458 464 298.350.900

During The YearSelama Tahun Laporan 15.501 7.192.608 690 458 464 1.484.443.400

Share Price-RupiahHarga Saham-Rupiah

IDX CompositeIHSG

2017 2018

Jan JanFeb FebMar MarApr AprMay MayJun JunJul JulAug AugSep SepOct OctNov NovDec Dec


Accolades & CertificationsPenghargaan & Sertifikasi


CERTIFICATION SERTIFIKASI

* The last expiration year of certificates owned by the Company and its subsidiaries. Renewal of certificates based on validity period.

* Tahun kadaluarsa terakhir sertifikat yang dimiliki oleh Perseroan dan entitas anak.

Perpanjangan sertifikat berdasarkan masa berlaku.

Certifications Issuer Expiry Year*

ISO 9001:2015 SGS United Kingdom Ltd. 2021

ISO 14001:2015 Sucofindo International Certification ServicesBSI Asssurance UK Limited

2021

SNI (Indonesian National Standard) Institute for Industrial Certification – Ministry of Industry of the Republic of Indonesia

2022

ISPO (Indonesian Sustainable Palm Oil)

PT SAI Global Indonesia PT Mutuagung Lestari PT TUV Nord IndonesiaPT AJA Sertifikasi Indonesia

2023

PROPER (Performance Rating in Relation to Environmental Management)

Ministry of Environment and Forestry of the Republic of Indonesia 2018

SMK3 (Occupational Health and Safety Management) Ministry of Manpower of the Republic of Indonesia 2021

Food Safety System Certification 22000 SGS United Kingdom Ltd. 2021

OHSAS 18001:2007 Sucofindo International Certification Services 2018

Halal The Assesment Institute for Foods, Drugs and Cosmetics – The Indonesian Council of Ulama (LPPOM-MUI) 2019

Sistem Jaminan Halal The Assesment Institute for Foods, Drugs and Cosmetics – The Indonesian Council of Ulama (LPPOM-MUI) 2021

ACCOLADES PENGHARGAAN

• The 10th IICD Corporate Governance Conference and Award, PT Salim Ivomas Pratama Tbk, Best Equitable Treatment of Shareholders, from the Indonesian Institute for Corporate Directorship

• The 10th IICD Corporate Governance Conference and Award, PT Salim Ivomas Pratama Tbk, Top 50 Mid Capitalization Public Listed Company from Indonesia Institute for Corporate Directorship

• Program Kampung Iklim (PROKLIM) 2018 – 2 villages in Sungai Dua Estate and 1 village in Cibaliung Estate, Riau, received awards for actively implementing PROKLIM, from the Ministry of Environment and Forestry of the Republic of Indonesia

• Sekolah Adiwiyata 2018 – 13 schools in SIMP’s estates in Riau, received awards for Sekolah Peduli dan Berbudaya Lingkungan, from Riau Government

• Indonesia Best Brand Award 2018 - Bimoli, Triple Platinum Achievement of Indonesian Best Brand Award for 16 Consecutive Years in Cooking Oil Category, from SWA Magazine and MARS

• Brand Finance plc Brand Rating 2018 – Bimoli, one of the Most Valuable Indonesian Brands, from Brand Finance, SWA Magazine and WIR

• Indonesia Living Legend Brands 2018 – Bimoli, one of the Indonesian Living Legend Brands, from SWA Magazine

• Indonesia WOW Brand 2018 – Bimoli, Gold Champion in Cooking Oil Category, from Markplus Inc.

• Halal Awards 2018 – Bimoli, Halal Top Brand in Cooking Oil Category, from Foods, Medicines and Cosmetics Assessment Agency of The Indonesian Council of Ulama (LPPOM MUI)


Message of The President CommissionerSambutan Komisaris Utama

TJHIE TJE FIE (THOMAS TJHIE) President Commissioner

Komisaris Utama

Dear Shareholders,

In 2018, the global economy posted a 3.7% GDP growth which was mainly supported by emerging economies growth of 4.7%, higher than the growth in developed economies of 2.1%. Several developing countries with weaker fundamentals had to endure some volatility due to heightened geopolitical tensions, higher oil prices and weakening currencies.

Indonesia recorded a respectable 5.2% GDP growth in 2018 compared to 5.1% in 2017, primarily as a result of large domestic consumption, recoveries in private investments and higher government spending on infrastucture and community development. Inflation remained stable at 3.1% within the central bank’s target range of 3.5±1% while Rupiah currency was better than currencies of most emerging countries. The Rupiah exchange rate depreciated closing at Rp14,481 per US$ in 2018, compared to Rp13,548 per US$ in 2017 primarily due to external factors.

Pemegang Saham yang Terhormat,

Pada tahun 2018, perekonomian global mencatat pertumbuhan PDB sebesar 3,7% yang sebagian besar didukung oleh pertumbuhan perekonomian negara berkembang sebesar 4,7%, lebih tinggi dari pertumbuhan di negara maju sebesar 2,1%. Beberapa negara berkembang dengan fundamental yang kurang kuat harus menghadapi gejolak akibat meningkatnya tensi geopolitik, kenaikan harga minyak mentah serta melemahnya nilai tukar valuta.

Indonesia meraih pertumbuhan PDB yang baik sebesar 5,2% di tahun 2018 dibandingkan 5,1% di tahun 2017 terutama seiring besarnya konsumsi domestik, pulihnya investasi swasta serta kenaikan belanja pemerintah untuk pembangunan infrastruktur dan pengembangan masyarakat. Inflasi tetap terjaga di level 3,1% yang berada di kisaran target Bank Indonesia antara 3,5±1% sementara nilai tukar Rupiah lebih baik dibandingkan nilai tukar sebagian besar negara berkembang. Nilai tukar Rupiah mengalami depresiasi dan ditutup pada level Rp14.481 per US$ di tahun 2018, dibandingkan Rp13.548 per US$ di tahun 2017 dimana sebagian besar akibat pengaruh faktor-faktor eksternal.


Oil palm recorded a strong production growth in 2018. SIMP Group’s Fresh Fruit Bunches (FFB) nucleus and total CPO production increased 9%, respectively, compared to previous year. However, the industry had to experience the weakening of CPO prices. Several factors exerted considerable pressure on palm oil prices during the course of the year including the tumbling of soybean oil prices and higher CPO production in Indonesia. Average CPO prices (CIF Rotterdam) was 16% lower to US$601 per tonne in 2018, from US$717 per tonne in the previous year.

Rubber prices (RSS3 SICOM) also weakened in 2018 on the back of heightened uncertainties in the global economy, closing the year with a 22% decline, from an average of US$2,001 per tonne in 2017 to US$1,552 per tonne in 2018.

The Edible Oils & Fats (EOF) Division booked higher sales and contributed positively to SIMP Group’s results in 2018. Our branded cooking oils and margarine products recorded higher sales and market share in 2018. Going forward, sales of branded cooking oils and margarine is expected to continue growing in line with the expectation of growing demand for EOF consumer products.

Despite higher CPO production and a very strong year for EOF Division, SIMP Group reported lower sales and profitability mainly due to lower average selling prices of palm products and rubber. In 2018, SIMP Group reported a 10% decrease in sales to Rp14.19 trillion and loss for the year attributable to owners of the parent of Rp76.6 billion.

SIMP Group continued to enhance operational capacities to capture growth opportunities. In 2018, SIMP Group has completed the capacity expansion of Surabaya refinery to capture the growing demand for cooking oil and margarine products. SIMP Group is also expanding palm oil mill capacity to anticipate higher FFB production, by building a new 45 tonnes FFB per hour palm oil mill in Kalimantan due for completion in 2019.

The Board of Commissioners (BOC) expresses appreciation for the Board of Directors’ (BOD) efforts in navigating SIMP Group during a challenging year. The BOC also fully supports the BOD’s efforts in executing effective strategies and operational excellence which also adapt to the current market situation. As a result, SIMP Group achieved higher oil palm operational results and recorded solid performance from EOF Division in 2018.

Komoditas kelapa sawit mencatat pertumbuhan produksi yang tinggi di tahun 2018. Grup SIMP membukukan peningkatan produksi inti Tandan Buah Segar (TBS) dan total CPO masing-masing sebesar 9% dibandingkan tahun sebelumnya. Namun demikian, industri kelapa sawit harus menghadapi pelemahan harga CPO. Beberapa faktor yang memberikan tekanan besar pada harga minyak sawit sepanjang tahun 2018 antara lain penurunan harga minyak kedelai serta kenaikan produksi CPO di Indonesia. Harga rata-rata CPO (CIF Rotterdam) turun 16% menjadi US$601 per ton di tahun 2018 dari US$717 per ton di tahun sebelumnya.

Harga karet (RSS3 SICOM) juga melemah di tahun 2018 akibat meningkatnya ketidakpastian ekonomi global, turun sebesar 22%, dari rata-rata sebesar US$2.001 per ton di tahun 2017 menjadi US$1.552 per ton di tahun 2018.

Divisi Minyak & Lemak Nabati (EOF) mencatat pertumbuhan penjualan serta berkontribusi positif bagi kinerja Grup SIMP di tahun 2018. Produk-produk minyak goreng dan margarin bermerek kami berhasil mencatat peningkatan penjualan dan pangsa pasar di tahun 2018. Di masa yang akan datang, penjualan produk minyak goreng dan margarin bermerek diharapkan akan terus bertumbuh seiring ekspektasi peningkatan permintaan produk-produk konsumen EOF.

Meskipun produksi CPO meningkat serta kinerja yang sangat baik dari Divisi EOF, Grup SIMP mencatat penjualan dan profitabilitas yang lebih rendah terutama karena penurunan harga jual rata-rata produk sawit dan karet. Pada tahun 2018, Grup SIMP mencatat penurunan penjualan sebesar 10% menjadi Rp14,19 triliun serta rugi tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp76,6 miliar.

Grup SIMP terus berupaya meningkatkan kapasitas operasional guna meraih peluang pertumbuhan. Di tahun 2018, Grup SIMP telah menyelesaikan ekspansi kapasitas pengolahan fasilitas penyulingan di Surabaya guna meraih pertumbuhan permintaan atas produk minyak goreng dan margarin. Grup SIMP juga meningkatkan kapasitas pabrik kelapa sawit untuk mengantisipasi kenaikan produksi TBS dengan membangun pabrik kelapa sawit baru berkapasitas 45 ton TBS per jam di Kalimantan dengan target penyelesaian di tahun 2019.

Dewan Komisaris menyampaikan penghargaan atas upaya Direksi dalam mengelola Grup SIMP sepanjang tahun yang penuh tantangan. Dewan Komisaris juga mendukung penuh upaya Direksi yang menerapkan strategi yang efektif serta keunggulan operasional yang juga beradaptasi dengan kondisi pasar terkini. Hal ini membuat Grup SIMP meraih peningkatan kinerja operasional pada komoditas kelapa sawit serta mencatat kinerja yang solid dari Divisi EOF di tahun 2018.


The BOC always underscores the importance of practicing sound Good Corporate Governance (GCG) to achieve sustainable growth of stakeholders’ values. The BOC appreciates the BOD’s ongoing efforts in GCG implementation, ensuring that all business activities are conducted ethically and responsibly through full adherence to the prevailing rules and regulations.

Based on Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) in 2018, there was a change in the composition of the BOD. Mr. Yohanes Djoko Junianto was appointed as a new Director starting from the closing of AGM in 2018 until the closing of AGM in 2019. On behalf of the BOC, I would like to take this opportunity to welcome Mr. Yohanes Djoko Junianto and extend the BOC’s gratitude to Mr. Sugih Wanasuria who previously served as a Director for his dedication and contribution to SIMP Group.

During 2018, the BOC has performed its supervision duties through regular meetings to discuss SIMP Group’s policies, strategies and initiatives, and provided recommendations to the BOD on the management of the Company.

In performing its supervision duties, the BOC continued to be assisted by the Audit Committee and the Nomination and Remuneration Committee. The Audit Committee reviewed the adequacy of SIMP Group’s financial reporting, internal control and audit processes, as well as the Company’s regulatory compliance, code of conduct and risk management practices while the Nomination and Remuneration Committee supervised the responsibilities, performance and remuneration of the BOC and the BOD.

As a responsible agribusiness company, we remain committed to sustainability practices. We have developed programs to support environmental and social development in line with the Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO), ISO14001, and other Indonesian regulations. We are committed to environmental protection as we plant and replant, involved in the creation of job opportunities and the improvement of the livelihood of smallholders.

The BOC appreciates the BOD’s decision to publish the Sustainability Report since 2015, which reports SIMP Group’s sustainability efforts in details based on the Global Reporting Initiatives (GRI) guidelines for sustainability reporting.

The outlook for the global economy remains generally positive although commodity prices are expected to continue experiencing some volatility due to the ongoing geopolitical tension and the rising China-

Dewan Komisaris senantiasa menggarisbawahi pentingnya menerapkan Tata Kelola Perusahaan yang Baik (GCG) dalam rangka peningkatan nilai yang berkelanjutan bagi para pemangku kepentingan. Dewan Komisaris mengapresiasi upaya berkelanjutan dari Direksi dalam penerapan GCG, guna memastikan bahwa seluruh kegiatan usaha telah dijalankan secara etis dan bertanggungjawab, melalui kepatuhan penuh terhadap peraturan dan ketentuan yang berlaku.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) tahun 2018, terdapat perubahan komposisi jajaran Direksi. Bapak Yohanes Djoko Junianto ditunjuk sebagai Direktur yang baru sejak penutupan RUPST tahun 2018 hingga penutupan RUPST tahun 2019. Mewakili Dewan Komisaris, saya sampaikan selamat bergabung kepada Bapak Yohanes Djoko Junianto serta ucapan terima kasih kepada Bapak Sugih Wanasuria yang sebelumnya menjabat sebagai Direktur atas dedikasi dan kontribusi Beliau kepada Grup SIMP.

Sepanjang tahun 2018, Dewan Komisaris telah melakukan fungsi pengawasan melalui pertemuan rutin guna membahas berbagai kebijakan, strategi, dan inisiatif Grup SIMP serta memberikan rekomendasi kepada Direksi mengenai pengelolaan Perseroan.

Dalam menjalankan fungsi pengawasan, Dewan Komisaris terus didukung oleh Komite Audit dan Komite Nominasi & Remunerasi. Komite Audit telah melakukan kajian atas proses pelaporan keuangan, pengendalian internal dan proses audit, kepatuhan atas peraturan, kode etik serta manajemen risiko Grup SIMP, sedangkan Komite Nominasi & Remunerasi telah melakukan pengawasan atas tanggung jawab, kinerja dan remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi.

Sebagai perusahaan agribisnis yang bertanggung jawab, kami terus berkomitmen pada praktik-praktik sustainability (berkelanjutan). Kami telah mengembangkan berbagai program untuk mendukung pengembangan lingkungan dan sosial sesuai dengan Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO), ISO14001 serta ketentuan lainnya yang berlaku di Indonesia. Kami berkomitmen pada perlindungan lingkungan baik pada aktivitas penanaman baru maupun penanaman kembali, terlibat pada upaya penciptaan kesempatan kerja serta meningkatkan kesejahteraan petani.

Dewan Komisaris memberikan apresiasi kepada Direksi untuk mempublikasikan Laporan Sustainability sejak tahun 2015, yang melaporkan secara rinci berbagai upaya sustainability Grup SIMP berdasarkan pedoman Global Reporting Initiatives (GRI).

Prospek ekonomi global secara umum tetap positif, walaupun harga-harga komoditas diperkirakan akan terus mengalami gejolak akibat berlanjutnya tensi geopolitik dan meningkatnya tensi perdagangan antara


TJHIE TJE FIE (THOMAS TJHIE) President Commissioner

Komisaris Utama

Message of The President CommissionerSambutan Komisaris Utama

US trade tensions. In 2019, Indonesia is projected to achieve 5.3% GDP growth, backed by domestic consumption, investment and government spending. Inflation is expected to remain manageable at 3.5% level, and average minimum wage will increase by 8%-9%.

As an agriculture company, we will continuously observe the impact of climate change and disruptions to our activities. We will also monitor the market situation carefully, and adapt our strategy accordingly to ensure that SIMP Group remains on track towards growth and creates added value to stakeholders.

Our performance will continue to be dependent on the fluctuation of commodity prices, and with expected cost increases such as minimum wage, we will continue to focus on yield improvements, cost efficiency and other innovations to achieve higher productivity. The BOC is confident with the management team’s capabilities in leading SIMP Group through these challenges.

The BOC has reviewed the strategies for 2019 prepared by the BOD and it has considered assessments of past results and the outlook of the agribusiness industry. It is our opinion that these already consider future value creation of the company and anticipate business opportunities and challenges. Implementation of good agriculture practices and good corporate governance will continue as well. We believe that the overall strategic and business objectives will guide SIMP Group to gain benefits from the growth opportunities going forward.

In closing, allow me on behalf of the BOC, to extend our sincerest appreciation to all shareholders, business partners, and customers for their support, trust and loyalty. I also would like to extend our appreciation to the BOD as well as all employees, for their dedication, hard work and contribution to SIMP Group.

With the full support from all stakeholders, we are confident that SIMP Group can continue delivering better performance in the years ahead.

Tiongkok-AS. Pada tahun 2019, Indonesia diproyeksikan akan meraih pertumbuhan PDB sebesar 5,3%, terutama didorong oleh konsumsi domestik, investasi, dan belanja pemerintah. Inflasi diperkirakan akan tetap terkendali pada level 3,5%, dan upah minimum rata-rata akan meningkat sebesar 8% -9%.

Sebagai perusahaan agribisnis, kami akan terus mengamati dampak perubahan cuaca serta kendala-kendala lainnya terhadap kegiatan Grup SIMP. Kami juga akan terus memantau situasi pasar dengan cermat dan melakukan perubahan atas strategi kami jika diperlukan untuk memastikan bahwa Grup SIMP dapat tetap meraih pertumbuhan dan menciptakan nilai tambah bagi pemangku kepentingan.

Kinerja kami akan tetap tergantung pada fluktuasi harga-harga komoditas, dan dengan perkiraan kenaikan biaya seperti upah minimum, kami akan terus berfokus pada upaya-upaya peningkatan hasil panen, efisiensi biaya, serta berbagai inovasi lain untuk meningkatkan produktivitas. Dewan Komisaris meyakini kemampuan tim manajemen dalam memimpin Grup SIMP menghadapi berbagai tantangan tersebut.

Dewan Komisaris telah melakukan evaluasi atas strategi Grup SIMP untuk tahun 2019 yang ditetapkan Direksi yang juga telah mempertimbangkan kinerja Perseroan sebelumnya serta prospek industri agribisnis. Kami berpendapat bahwa strategi Grup SIMP telah mempertimbangkan penciptaan nilai perusahaan dan mengantisipasi peluang bisnis dan tantangan di masa depan. Implementasi praktik-praktik usaha perkebunan yang berkelanjutan serta GCG juga akan terus berlanjut. Kami percaya bahwa strategi dan sasaran usaha secara keseluruhan akan dapat menjadi pedoman bagi Grup SIMP untuk memperoleh manfaat dari peluang-peluang pertumbuhan di masa yang akan datang.

Sebagai penutup, izinkan saya atas nama Dewan Komisaris menyampaikan penghargaan kami kepada semua pemegang saham, mitra usaha, dan pelanggan atas dukungan, kepercayaan, dan kesetiaannya. Saya juga menyampaikan penghargaan kepada jajaran Direksi dan seluruh karyawan, atas dedikasi, kerja keras, dan kontribusinya bagi Grup SIMP.

Dengan dukungan penuh dari seluruh pemangku kepentingan, kami yakin bahwa Grup SIMP dapat terus meraih kinerja yang lebih baik di tahun-tahun mendatang.


Report of the President DirectorLaporan Direktur Utama

MARK JULIAN WAKEFORD President DirectorDirektur Utama

Dear Shareholders,

The year 2018 was marked with higher oil palm production, but also weak commodity prices on the back of rising uncertainties in the global economy. The rising China-US trade tensions and the Chinese government’s decision to put tariffs on US soybeans have caused soybean oil prices to decline in 2018. The lower soybean oil prices, along with rising CPO production and higher year-end stock, as well as weaker demand for palm oil have put CPO prices under considerable pressure, and they fell by 16% from an average of US$717 per tonne in 2017 to US$601 per tonne in 2018. During the fourth quarter of 2018, CPO price touched the lowest price since 2008. Rubber prices were also negatively affected by global economic uncertainty and slowing demand, closing the year with a 22% decline in average rubber prices (RSS3 SICOM) of US$1,552 per tonne from an average of US$2,001 per tonne in 2017.

Pemegang Saham Yang Terhormat,

Tahun 2018 ditandai dengan peningkatan produksi kelapa sawit, tetapi juga melemahnya harga-harga komoditas akibat ketidakpastian perekonomian global. Meningkatnya tensi perdagangan Tiongkok-AS, serta keputusan pemerintah Tiongkok untuk mengenakan bea masuk pada komoditas kedelai AS telah menyebabkan harga minyak kedelai turun di tahun 2018. Penurunan harga minyak kedelai yang diiringi dengan peningkatan produksi CPO dan tingkat persediaan akhir tahun yang lebih tinggi serta melemahnya permintaan atas minyak sawit telah memberi tekanan yang cukup dalam pada harga CPO sehingga mengalami penurunan 16% dari rata-rata sebesar US$717 per ton tahun 2017 menjadi US$601 per ton di tahun 2018. Di kuartal keempat 2018, harga CPO menyentuh harga terendah sejak tahun 2008. Harga komoditas karet juga dipengaruhi oleh ketidakpastian perekonomian global dan melambatnya permintaan, harga karet rata-rata (RSS3 SICOM) turun 22% di tahun 2018 menjadi US$1.552 per ton dari US$2.001 per ton di tahun 2017.


Supported by the country’s large domestic consumer base, the Indonesian economy showed its resilience during 2018 with signs of positive improvements. We believe that Indonesia will remain a market with growing demand.

As a diversified and vertically integrated agribusiness company, SIMP Group continues to run a business model that captures values across the entire supply chain and also expand operational capacities to unlock growth opportunities. At the same time, SIMP Group remains committed to sustainable agriculture practices and deliverables. The theme of 2018 SIMP Annual Report, “Focusing Core Business, Unlocking Potential” encapsulates all of SIMP Group’s efforts during 2018.

As a result of soft commodity prices, SIMP Group closed the year with lower than expected financial results, despite achieving higher CPO production and strong performance from the Edible Oils & Fats (EOF) Division. Nevertheless, we maintained our financial position prudently with optimal capital structure.

Production of Fresh Fruit Bunches (FFB) nucleus grew by 9% to 3,375,000 tonnes, while total CPO production increased in line with higher FFB production to 921,000 tonnes. This growth was mainly contributed by newly matured areas in Kalimantan and South Sumatra, as well as improved field operations. Rubber production was 12% lower to 9,600 tonnes with the conversion of rubber estates into oil palm plantations in East Kalimantan. Our sugar cane plantations in South Sumatra and Central Java harvested around 1 million tonnes of sugar cane to produce 74 thousand tonnes sugar.

In 2018, the EOF Division delivered higher sales performance and contributed positively to SIMP Group’s performance for the year. However, mainly due to lower average selling prices of palm products and rubber, SIMP Group reported lower sales and profitability in 2018. Total sales was 10% lower to Rp14.19 trillion and operating profit dropped by 44% to Rp973.3 billion. SIMP Group recorded a net loss attributable to owners of the parent of Rp76.6 billion.

Didukung oleh besarnya populasi konsumen domestik, perekonomian Indonesia menunjukkan ketahanannya selama tahun 2018, dengan tanda-tanda pemulihan yang positif. Kami yakin bahwa Indonesia akan tetap menjadi pasar dengan permintaan yang terus bertumbuh.

Sebagai perusahaan agribisnis yang terdiversifikasi dan terintegrasi secara vertikal, Grup SIMP terus menjalankan model bisnis yang dapat meraih nilai di seluruh rantai pasokan serta melakukan ekspansi kapasitas dalam rangka meraih peluang pertumbuhan. Grup SIMP juga tetap berkomitmen pada praktik dan pencapaian usaha perkebunan yang berkelanjutan. Tema Laporan Tahunan SIMP 2018, “Focusing Core Business, Unlocking Potential” merangkum seluruh upaya Grup SIMP di sepanjang tahun 2018.

Akibat melemahnya harga-harga komoditas, Grup SIMP menutup tahun 2018 dengan pencapaian keuangan yang lebih rendah dari ekspektasi, meskipun produksi CPO meningkat serta kinerja yang kuat dari Divisi Minyak dan Lemak Nabati (EOF). Namun demikian, kami tetap mempertahankan posisi keuangan dengan struktur permodalan yang optimal.

Produksi Tandan Buah Segar (TBS) inti meningkat 9% mencapai 3.375.000 ton, sedangkan produksi CPO meningkat seiring dengan peningkatan produksi TBS menjadi 921.000 ton. Pertumbuhan ini terutama berasal dari lahan yang baru menghasilkan di Kalimantan dan Sumatera Selatan, serta kondisi operasional yang lebih baik. Produksi karet turun 12% menjadi 9.600 ton, terutama karena konversi beberapa perkebunan karet menjadi perkebunan kelapa sawit di Kalimantan Timur. Perkebunan tebu kami di Sumatera Selatan dan Jawa Tengah memanen sekitar 1 juta ton tebu dan memproduksi 74 ribu ton gula.

Di tahun 2018, Divisi EOF berhasil meraih peningkatan kinerja penjualan serta memberikan kontribusi yang positif terhadap pencapaian Grup SIMP. Namun demikian karena terutama penurunan harga jual rata-rata produk sawit dan karet, Grup SIMP melaporkan kinerja penjualan dan profitabilitas yang lebih rendah di tahun 2018. Total penjualan turun 10% menjadi Rp14,19 triliun dan laba usaha turun 44% menjadi Rp973,3 miliar. Grup SIMP mencatat rugi tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp76,6 miliar.


SIMP Group continues its efforts in expanding its operational capacities, improving the operational efficiency and productivity as well as increasing yields.

In line with higher oil palm production as well as contribution from young trees coming into maturity, we are increasing our production capacity with the construction of a new palm oil mill in Kalimantan with capacity of 45 tonnes FFB per hour due for completion in 2019.

For our downstream business, in 2018 we completed the capacity expansion of our Surabaya refinery by 300,000 tonnes per year, to meet the growing domestic demand for EOF products.

Efforts to generate greater economic value downstream of our vertically integrated operations have yielded positive results. During the year, we introduced retail-sized sugar packs under IndoSugar brand. Our joint venture with DaitoCacao Co.Ltd. is on track to commercially market chocolate coatings for, among others, premium snacks and ice creams which are due for commercial production in 2019. PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (Lonsum), our subsidiary company, continued to develop a selection of black and white tea products under the Kahuripan brand.

In 2018, the EOF Division delivered a strong performance, with positive sales growth in branded cooking oils and margarine, with Bimoli, in particular, gaining market share due to more competitive pricing strategy and supported by Indofood’s strong distribution network. We will continue to capitalize on the growing demand for our products, and will grow the Delima brand to become our second top EOF brand. Our margarine products also did well, as evidenced by the ongoing growth in export sales. We will continue to focus on Indonesia as our primary market for EOF products.

To develop site-specific agronomic strategies for optimal production, we strive to obtain real-time visibility on the health and yield of our crops. Considering the size and location of our estates, we are making full use of new technologies to compile and analyze the huge amounts of field data collected from different sources, such as satellite images, drones, sensors and hand-held devices. More work is

Grup SIMP terus berupaya meningkatkan kapasitas operasional serta efisiensi dan produktivitas operasional serta hasil panen.

Seiring kenaikan produksi kelapa sawit serta kontribusi dari pohon-pohon muda yang mulai menghasilkan, kami sedang meningkatkan kapasitas produksi melalui pembangunan satu pabrik kelapa sawit baru di Kalimantan berkapasitas 45 ton TBS per jam, yang diharapkan selesai di tahun 2019.

Di sektor hilir, pada tahun 2018 kami sudah menyelesaikan ekspansi kapasitas pengolahan fasilitas penyulingan di Surabaya sebesar 300.000 ton per tahun, guna memenuhi pertumbuhan permintaan domestik atas produk-produk EOF.

Upaya-upaya untuk meraih peningkatan nilai ekonomi di sektor hilir dari kegiatan operasional kami yang terintegrasi secara vertikal telah membuahkan hasil positif. Selama tahun 2018, kami telah memasarkan produk gula dalam kemasan ritel dengan merek IndoSugar. Usaha patungan kami dengan DaitoCacao Co.Ltd. terus meraih kemajuan sesuai rencana dengan ekspektasi produksi komersial pada tahun 2019, untuk selanjutnya dapat memasarkan produk coating coklat, antara lain untuk kebutuhan industri pembuatan makanan ringan premium dan es krim. PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (Lonsum), entitas anak kami, terus mengembangkan beragam pilihan produk teh hitam dan teh putih dengan merek Kahuripan.

Di tahun 2018, Divisi EOF berhasil meraih kinerja yang sangat baik, didukung pertumbuhan penjualan produk-produk minyak goreng dan margarin bermerek, terutama merek Bimoli, serta meraih peningkatan pangsa pasar seiring dengan penerapan strategi harga yang lebih kompetitif serta didukung jaringan distribusi Indofood yang kuat. Kami akan terus berupaya meraih manfaat dari pertumbuhan permintaan untuk produk-produk kami, serta mengembangkan merek Delima menjadi merek kedua terbesar dari produk EOF kami. Produk margarin juga meraih kinerja positif, terbukti dari terus meningkatnya penjualan ekspor. Kami akan terus berfokus pada Indonesia sebagai pasar utama untuk produk-produk EOF.

Guna mengembangkan strategi agronomi yang tepat untuk meraih pertumbuhan produksi yang optimal, kami berupaya memperoleh visibilitas tentang status kesehatan dan hasil panen tanaman secara real-time. Mengingat luasan dan lokasi area perkebunan, kami telah memanfaatkan teknologi terkini untuk pengumpulan dan analisa berbagai data lapangan,



currently in progress to validate the analysis against ground conditions and from these efforts, we expect to improve plantation management and increase crop yields sustainably without cultivating more land.

In seed breeding, we are developing superior, disease-tolerant and drought-resistant oil palm seeds. We have developed a range of new seed varieties for further testing, before being used for internal planting. The R&D centers also seek innovative ways to improve SIMP Group’s plantation management and agronomy.

We remain committed to the highest standards of environmental, social and governance practices. Our Sustainability Policy serves as a guideline for our traceable and responsible plantation operations, through full adherence to the following commitments: zero deforestation; zero planting on peat lands regardless of depth; no burning; preservation of High Conservation Value (HCV) and High Carbon Stock (HCS) areas; respect for Labor and Human Rights including Freedom of Association and non- discrimination, and commitment to Free, Prior and Informed Consent.

Sustainability is a core part of our business strategy that is consistently practiced across all our operations. For our oil palm plantations, we proactively adopt the Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO) standards and provide support for our smallholders and FFB suppliers. During 2018, SIMP Group achieved total of 458,000 tonnes of certified CPO production under ISPO requirements which represents 62% of total nucleus CPO production.

yang dikumpulkan dari berbagai sumber, seperti citra satelit, drone, sensor, dan peralatan hand-held.Berbagai inisiatif saat ini sedang dilaksanakan untuk memvalidasi hasil analisa terhadap kondisi di lapangan dan dari upaya-upaya tersebut, kami berharap untuk menyempurnakan praktik manajemen perkebunan serta meningkatkan hasil panen secara berkelanjutan tanpa menambah luas lahan perkebunan.

Di bidang pemuliaan benih bibit, kami sedang mengembangkan benih bibit kelapa sawit unggul yang toleran terhadap penyakit dan kekeringan. Kami juga telah mengembangkan berbagai varietas benih bibit baru untuk pengujian lebih lanjut, sebelum dimanfaatkan untuk penanaman internal. Pusat-pusat Litbang juga terus melakukan inovasi untuk meningkatkan praktik manajemen perkebunan dan agronomi Grup SIMP.

Kami tetap berkomitmen pada standar tertinggi di bidang praktik lingkungan, sosial dan tata kelola perusahaan. Kebijakan Sustainability Grup SIMP menjadi pedoman bagi kegiatan operasional perkebunan yang terlacak dan bertanggungjawab, melalui kepatuhan pada komitmen-komitmen berikut: larangan deforestasi; larangan penanaman di area gambut dengan kedalaman berapapun; larangan pembakaran; pelestarian Kawasan Bernilai Konservasi Tinggi (KBKT) dan area dengan Stok Karbon Tinggi (SKT); penghargaan kepada Pekerja dan Hak Asasi Manusia (HAM), termasuk Kebebasan Berserikat dan tanpa diskriminasi, serta komitmen pada prinsip Free Prior and Informed Consent (FPIC atau Persetujuan atas Dasar Informasi di Awal Tanpa Paksaan).

Sustainability merupakan inti dari strategi bisnis kami yang diterapkan secara konsisten di seluruh operasional kami. Untuk perkebunan kelapa sawit, kami secara proaktif telah mengadopsi standar-standar Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO) serta memberikan dukungan kepada para petani dan pemasok TBS. Sepanjang tahun 2018, Grup SIMP telah memproduksi masing-masing sebanyak 458.000 ton CPO bersertifikasi berdasarkan persyaratan ISPO atau sebesar 62% dari total produksi CPO yang berasal dari perkebunan inti.


Since 2015, SIMP Group has published its Sustainability Report, which is prepared based on the Global Reporting Initiatives (GRI) guidelines for sustainability reporting and available on our website, www.simp.co.id

We are fully aware of the importance of Good Corporate Governance (GCG) and believe that proper implementation of GCG pinciples is key for the creation of added values for all stakeholders. During 2018, the Board of Directors continued to emphasize on GCG implementation to to ensure that all business activities were conducted ethically and responsibly based on the prevailing rules and regulations.

Based on Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) in 2018, there was a change in the composition of the Board of Directors (BOD). Mr. Yohanes Djoko Junianto was appointed as a new Director starting from the closing of AGM in 2018 until the closing of AGM in 2019. On behalf of the BOD, I would like to take this opportunity to welcome Mr. Yohanes Djoko Junianto and extend the BOD’s gratitude to Mr. Sugih Wanasuria who previously served as a Director for his dedication and contribution to SIMP Group.

In 2019, the uncertainties surrounding global trade and the rising China-US trade tensions are expected to continue, putting considerable uncertainty on agricultural commodity prices. In Indonesia, demand for palm oil will be impacted by the execution of the B20 biodiesel mandate to increase biodiesel consumption and the Government’s plan to increase the biodiesel content to 30% in 2019, through the B30 biodiesel program. In 2019, demand for biodiesel is expected to increase by 2.5 million tonnes of CPO, which expected to support CPO prices going forward.

As one of the largest diversified and vertically integrated agribusiness groups in Indonesia, our business activities continue to be supported by the positive outlook of Indonesian economy, as well as the increase in domestic CPO consumption. Going forward, we will continue to manage our operation prudently to mitigate any arising risks, and maintain an optimal capital structure based on the economic and market conditions.

Sejak tahun 2015, Grup SIMP telah menerbitkan Laporan Sustainability, yang disusun berdasarkan pedoman Global Reporting Initiatives (GRI) untuk pelaporan sustainability, yang tersedia di laman kami, www.simp.co.id

Kami sepenuhnya menyadari akan pentingnya Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance) dan meyakini bahwa penerapan prinsip-prinsip GCG merupakan kunci untuk menciptakan nilai tambah bagi seluruh pemangku kepentingan. Sepanjang tahun 2018, Direksi terus menekankan penerapan GCG guna menjamin bahwa seluruh aktivitas usaha dilaksanakan secara etis dan bertanggungjawab, berdasarkan peraturan dan ketentuan yang berlaku.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) tahun 2018, terdapat perubahan komposisi jajaran Direksi. Bapak Yohanes Djoko Junianto ditunjuk sebagai Direktur yang baru sejak penutupan RUPST tahun 2018 hingga penutupan RUPST tahun 2019. Mewakili Direksi, saya sampaikan selamat bergabung kepada Bapak Yohanes Djoko Junianto serta ucapan terima kasih kepada Bapak Sugih Wanasuria yang sebelumnya menjabat sebagai Direktur atas dedikasi dan kontribusi Beliau kepada Grup SIMP.

Di tahun 2019, ketidakpastian seputar perdagangan global serta meningkatnya tensi perdagangan Tiongkok-AS diperkirakan akan terus berlanjut, sehingga memberikan ketidakpastian yang cukup besar pada harga-harga komoditas agrikultur. Di Indonesia, permintaan minyak sawit akan dipengaruhi oleh pelaksanaan mandat biodiesel B20 untuk meningkatkan konsumsi biodiesel, serta rencana Pemerintah untuk meningkatkan campuran biodiesel hingga 30% di tahun 2019, melalui program biodiesel B30. Di tahun 2019, permintaan biodiesel diperkirakan akan meningkatkan konsumsi CPO sebesar 2,5 juta ton, yang diharapkan akan mendukung harga CPO ke depan.

Sebagai salah satu grup agribisnis terbesar yang terdiversifikasi dan terintegrasi secara vertikal di Indonesia, kegiatan usaha kami terus didukung oleh prospek perekonomian Indonesia yang positif, serta peningkatan konsumsi CPO domestik. Ke depan, kami akan terus mengelola kegiatan operasional kami dengan prinsip kehati-hatian guna memitigasi risiko-risiko yang terjadi, serta mempertahankan struktur permodalan yang optimal berdasarkan kondisi ekonomi dan pasar.


MARK JULIAN WAKEFORD President Director

Direktur Utama


Efforts to strengthen our operations and seize growth opportunities will continue through, among others, better yielding crops, cost control discipline and productivity improvement initiatives. We are replanting our oil palm estates in North Sumatra and Riau, and conducting new plantings using the latest superior palm seed variety. Together with the Surabaya refinery expansion which allows us to capture growing domestic demand for branded cooking oils and margarine products in both consumer and industrial markets, these efforts will enable us to drive future volume growth.

In closing on behalf of the Board of Directors, I would like to express my highest appreciation to the Board of Commissioners for their unwavering support and my fellow member of the Board of Directors for their hard work and our employees for their dedication and tireless efforts. My sincere gratitude also goes to our shareholders, customers and business partners, whose continued confidence and support have been the driving force for all of SIMP Group’s endeavors. Together, we can continue delivering better performance for many years to come.

Upaya-upaya untuk memperkuat kegiatan operasi dan meraih peluang pertumbuhan akan terus berlanjut, antara lain melalui peningkatan hasil panen, pengendalian biaya, dan berbagai inisiatif untuk meningkatkan produktivitas. Kami melakukan penanaman kembali di lahan perkebunan kelapa sawit kami di Sumatera Utara dan Riau serta melakukan penanaman baru dengan menggunakan varietas benih bibit kelapa sawit unggul terbaru. Seiring dengan ekspansi kapasitas fasilitas penyulingan di Surabaya yang memungkinkan untuk meraih potensi dari pertumbuhan permintaan domestik, baik untuk pasar konsumen maupun industri atas produk-produk minyak goreng dan margarin bermerek, upaya-upaya ini memungkinkan kami untuk mencapai pertumbuhan volume di masa yang akan datang.

Sebagai penutup atas nama Direksi, saya ingin menyampaikan apresiasi tertinggi kepada Dewan Komisaris untuk dukungan yang terus-menerus, dan juga anggota Direksi lainnya atas kerja keras selama ini serta seluruh karyawan kami atas dedikasi dan upaya tanpa henti. Ucapan terima kasih juga ditujukan kepada para pemegang saham, pelanggan dan mitra usaha, atas kepercayaan dan dukungannya yang menjadi pendorong penting bagi seluruh upaya Grup SIMP. Bersama kita dapat terus meraih kinerja yang lebih baik di tahun-tahun mendatang.


Management’sAnalysis & DiscussionAnalisa & Pembahasan oleh Manajemen

Palm Oil Mill Construction at Kalimantan Pembangunan Pabrik Kelapa Sawit di Kalimantan

2018 was a mixed year for the plantation industry in Indonesia. Oil palm production delivered a strong growth but weak commodity prices partly negated this volume growth.

On the world stage, the ongoing rising China-US trade tensions, the Chinese government has put tariffs on US soybeans and caused the soybean oil price to decline in 2018. Along with the decreasing soybean oil prices, rising production and higher year-end-stocks against a weakening global demand for palm oil have put the CPO prices under pressure. CPO prices (CIF Rotterdam) fell by 16% from an average of US$717 per tonne in 2017 to US$601 per tonne in 2018. CPO prices in fourth quarter of 2018 were the lowest CPO prices since 2008.

Tahun 2018 merupakan tahun dengan pencapaian yang saling bertolak belakang bagi industri perkebunan di Indonesia. Produksi kelapa sawit mencatat pertumbuhan yang tinggi namun penurunan harga-harga komoditas sebagian mengimbangi kenaikan volume produksi tersebut.

Secara global, meningkatnya tensi perdagangan Tiongkok-AS terus berlanjut, dimana pemerintah Tiongkok telah mengenakan bea masuk untuk kedelai AS yang menyebabkan harga minyak kedelai turun di tahun 2018. Seiring dengan penurunan harga minyak kedelai, peningkatan produksi dan tingkat persediaan akhir tahun yang lebih tinggi serta melemahnya permintaan global atas minyak sawit sehingga memberikan tekanan pada harga CPO. Harga CPO (CIF Rotterdam) turun 16% dari rata-rata sebesar US$717 per ton di tahun 2017, menjadi US$601 per ton di tahun 2018. Harga CPO pada kuartal keempat tahun 2018 merupakan harga CPO terendah sejak tahun 2008.


Harga karet juga dipengaruhi oleh ketidakpastian perekonomian global. Harga karet (RSS3 SICOM) turun 22% dari rata-rata sebesar US$2.001 per ton di tahun 2017 menjadi US$1.552 per ton di tahun 2018.

Grup SIMP menggolongkan informasi segmen pada laporan keuangan konsolidasian berdasarkan dua divisi, yakni Divisi Perkebunan dan Divisi Minyak & Lemak Nabati (EOF).

Grup SIMP melaporkan kinerja tahun 2018 dengan hasil yang lebih rendah dibandingkan ekspektasi sebelumnya, terutama disebabkan oleh penurunan harga-harga komoditas meskipun produksi CPO meningkat serta kinerja yang sangat baik dari Divisi EOF. Namun demikian, Grup SIMP mempertahankan posisi keuangan dengan struktur permodalan yang optimal. Ada beberapa faktor yang mempengaruhi tingkat profitabilitas kami yang akan dijelaskan pada Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian dibawah ini.

Di tahun 2018, produksi TBS inti dan CPO meningkat 9% dibandingkan tahun lalu, masing-masing menjadi 3.375.000 ton dan 921.000 ton. Peningkatan produksi tersebut terutama berasal dari lahan yang baru menghasilkan di Kalimantan dan Sumatera Selatan, serta peningkatan hasil panen dan kondisi operasional yang lebih baik.

Grup SIMP juga terus berfokus pada peningkatan kapasitas operasional untuk meraih peluang pertumbuhan, dan secara proaktif meningkatkan kinerja operasional, hasil panen, produktivitas serta pengendalian biaya.

Tinjauan kinerja rinci untuk Divisi Perkebunan dan Divisi EOF terdapat pada halaman 38 dan 52.

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN

Penjualan

Di tahun 2018, Grup SIMP mencatat total penjualan sebesar Rp14,19 triliun, turun 10% dibandingkan tahun 2017 sebesar Rp15,83 triliun, terutama karena penurunan harga jual rata-rata produk sawit dan karet, meskipun diimbangi dengan kenaikan kontribusi penjualan dari Divisi EOF.

Total penjualan Grup SIMP dihitung setelah eliminasi penjualan antar segmen. Penjualan antar segmen sebagian besar terdiri dari penjualan CPO dari Divisi Perkebunan ke Divisi EOF. Divisi EOF berkontribusi 76% terhadap total penjualan sementara Divisi Perkebunan berkontribusi sebesar 24% terhadap total penjualan.

Rubber prices also affected by the global economic uncertainty. Rubber prices (RSS3 SICOM) fell by 22% from an average of US$2,001 per tonne in 2017 to US$1,552 per tonne in 2018.

SIMP Group classifies its segment information in the consolidated financial statements based on two divisions which are Plantations Division and Edible Oils & Fats (EOF) Division.

SIMP Group reported the year of 2018 with set of results lower than previous expectations as a result of soft commodity prices despite higher CPO production and a very strong year for EOF Division. Nevertheless, we maintained our financial position prudently with optimal capital structure. Several factors impacted our profitability which will be explained in the Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income below.

In 2018, FFB nucleus and CPO production increased, on a year on year basis, by 9% to 3,375,000 tonnes and 921,000 tonnes, respectively. The growth was mainly contributed by crops from young trees coming into maturity in Kalimantan and South Sumatra, as well as improved field and operation conditions.

SIMP Group also continued to focus on enhancing operational capacities to capture growth opportunities, as well as proactively improving operations, increasing yields, raising productivity and controlling costs.

Detailed operational review for Plantations and EOF Divisions are available on page 38 and 52.

CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Sales

In 2018, SIMP Group recorded total sales of Rp14.19 trillion, 10% decrease over 2017 of Rp15.83 trillion, mainly due to lower average selling prices of palm products and rubber, despite higher sales contribution from EOF Division.

SIMP Group’s total sales is calculated after elimination of inter-segment sales. Inter-segment sales comprises mainly CPO sales from Plantations Division to EOF Division. EOF Division contributed 76% of total sales while Plantations Division contributed the remaining 24% of total sales, respectively.


Laba Bruto, Laba Usaha dan EBITDA

Laba bruto untuk tahun 2018 sebesar Rp2,46 triliun, turun 25% dibandingkan tahun 2017 sebesar Rp3,29 triliun. Marjin laba bruto turun menjadi 17% di tahun 2018 dari 21% di tahun 2017, terutama karena penurunan harga jual rata-rata produk sawit dan karet. Beban pokok penjualan turun 6% menjadi Rp11,73 triliun terutama akibat penurunan bahan baku yang digunakan Divisi EOF.

Laba usaha turun sebesar 44% menjadi Rp973,3 miliar di tahun 2018 dari Rp1,75 triliun di tahun 2017 terutama disebabkan oleh penurunan laba bruto, rugi yang timbul dari perubahan nilai wajar aset biologis, kenaikan beban penjualan dan distribusi, dimana hal ini sebagian diimbangi oleh penurunan beban umum dan administrasi, kenaikan penghasilan operasi lain, serta penurunan beban operasi lain. Marjin laba usaha di tahun 2018 tercatat sebesar 7%.

Total beban operasi di tahun 2018 turun 4% menjadi Rp1,48 triliun dari Rp1,54 triliun di tahun 2017 seiring dengan penurunan beban operasi lain, penurunan beban umum dan administrasi serta kenaikan penghasilan operasi lain yang sebagian dapat mengimbangi kenaikan beban penjualan dan distribusi serta rugi yang timbul dari perubahan nilai wajar asset biologis.

EBITDA turun sebesar 25% menjadi Rp2,27 triliun di tahun 2018 dengan marjin EBITDA sebesar 16%.

(Rugi)/Laba Tahun Berjalan

Rugi tahun berjalan 2018 sebesar Rp178,1 miliar, dibandingkan dengan laba tahun berjalan 2017 sebesar Rp647,6 miliar, terutama disebabkan oleh penurunan laba usaha dan kenaikan beban keuangan yang sebagian diimbangi oleh kenaikan penghasilan keuangan serta kenaikan bagian atas laba entitas asosiasi. Setelah memperhitungkan kepentingan non-pengendali, rugi tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp76,6 miliar di tahun 2018, dengan rugi per saham sebesar Rp5.

Penghasilan Komprehensif Lain dan Total Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan

Penghasilan komprehensif lain tahun berjalan setelah pajak di tahun 2018 mencapai Rp169,3 miliar yang terdiri dari laba atas pengukuran kembali liabilitas imbalan kerja, selisih kurs atas penjabaran akun-akun kegiatan usaha luar negeri, dan perubahan nilai wajar aset keuangan tersedia untuk dijual masing-masing sebesar Rp171,2 miliar, Rp1,4 miliar dan (Rp3,4 miliar).

Gross Profit, Operating Profit and EBITDA

Gross profit in 2018 was Rp2.46 trillion, a 25% decrease over 2017 of Rp3.29 trillion. Gross margin decreased to 17% in 2018 from 21% in 2017, mainly attributable to lower average selling prices of palm products and rubber. Cost of goods sold declined 6% to Rp11.73 trillion principally due to lower raw material used by EOF Division.

Operating profit declined 44% to Rp973.3 billion in 2018 from Rp1.75 trillion in 2017, primarily due to lower gross profit, loss arising from changes in fair value of biological assets, higher selling and distribution expenses, which partly offset by lower general and administrative expenses, higher other operating income and lower other operating expenses. Operating profit margin stood at 7% in 2018.

Total operating expenses decreased 4% in 2018 to Rp1.48 trillion compared to Rp1.54 trillion in 2017 in line with lower other operating expense, lower general and administrative expenses and higher other operating income which partly offset higher selling and distribution expenses and loss arising from changes in fair value of biological assets.

EBITDA declined 25% to Rp2.27 trillion in 2018 with EBITDA margin of 16%.

(Loss)/Profit for the Year

Loss for the year in 2018 was Rp178.1 billion, compared to Rp647.6 billion profit for the year in 2017, as a result of lower operating profit and higher finance costs which partly offset by higher finance income and higher share in profit of associates.

After taking into account non-controlling interests, loss for the year attributable to owners of the parent was Rp76.6 billion in 2018, with loss per share of Rp5.

Other Comprehensive Income and Total Comprehensive Income for the Year

Other comprehensive income for the year net of tax in 2018 was Rp169.3 billion which comprised of gains on re-measurement of employee benefits liability, exchange differences on translation of the accounts of foreign operations and change in fair value of available-for-sale financial asset amounting Rp171.2 billion, Rp1.4 billion and (Rp3.4 billion), respectively.


Management’s Analysis & DiscussionAnalisa & Pembahasan oleh Manajemen

Pada tahun 2017, penghasilan komprehensif lain untuk tahun berjalan setelah pajak sebesar (Rp138,1 miliar) yang terdiri dari rugi atas pengukuran kembali liabilitas imbalan kerja dan selisih kurs atas penjabaran akun-akun kegiatan usaha luar negeri masing-masing sebesar (Rp138,6 miliar) dan Rp0,6 miliar.

Total penghasilan komprehensif tahun berjalan turun menjadi (Rp8,8 miliar) dibandingkan Rp509,6 miliar di tahun 2017.

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

Aset

Total aset per tanggal 31 Desember 2018 mencapai Rp34,67 triliun, meningkat 2% dari Rp33,86 triliun per tanggal 31 Desember 2017. Sebesar 20% atau Rp6,99 triliun dari total aset merupakan aset lancar sedangkan 80% sisanya atau Rp27,68 triliun merupakan aset tidak lancar.

Total aset lancar naik 4% dari Rp6,72 triliun di akhir tahun 2017 menjadi sebesar Rp6,99 triliun di akhir tahun 2018, terutama seiring kenaikan persediaan, kenaikan piutang usaha dan kenaikan pajak dibayar di muka, yang sebagian diimbangi oleh penurunan kas dan setara kas.

Total aset tidak lancar naik 2% dari Rp27,14 triliun di akhir tahun 2017 menjadi Rp27,68 triliun di akhir tahun 2018 terutama karena kenaikan piutang plasma, kenaikan tagihan dan keberatan atas hasil pemeriksaan pajak, kenaikan investasi pada entitas asosiasi, kenaikan aset tetap dan kenaikan aset tidak lancar lainnya, yang sebagian dapat diimbangi oleh penurunan aset pajak tangguhan.

Total Revenue* in 2018:Rp14.19 trillion

Total EBITDA in 2018:Rp2.27 trillion

Plantations PlantationsEdible Oils & Fats Edible Oils & Fats


FOCUSING CORE BUSINESS

UNLOCKING POTENTIAL


FOCUSING CORE BUSINESS

UNLOCKING POTENTIAL

24% 76%76% 24%

*) After elimination of inter-segment sales

In 2017, other comprehensive income for the year net of tax was (Rp138.1 billion) which comprised of losses on re-measurement of employee benefits liability and exchange differences on translation of the accounts of foreign operations amounting (Rp138.6 billion) and Rp0.6 billion, respectively.

Total comprehensive income for the year decreased to (Rp8.8 billion), compared to Rp509.6 billion in 2017.

CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

Assets

Total assets as of December 31, 2018 were Rp34.67 trillion, 2% increase from Rp33.86 trillion as of December 31, 2017. 20% or Rp6.99 trillion from total assets was total current assets and the remaining 80% or Rp27.68 trillion was total non-current assets, respectively.

Total current asset increased 4% from Rp6.72 trillion at the end of 2017 to Rp6.99 trillion at the end of 2018 mostly due to higher inventories, higher trade receivables and higher prepaid taxes which partly offset by lower cash and cash equivalents.

Total non-current assets increased 2% from Rp27.14 trillion at the end of 2017 to Rp27.68 trillion at the end of 2018 mostly due to higher plasma receivables, higher claims for tax refund and tax assessments under appeal, higher investment in associates,higher fixed assets and higher other non-current assets, which partly offset by lower deferred tax assets.


Liabilitas

Grup SIMP membukukan total liabilitas per tanggal 31 Desember 2018 sebesar Rp16,38 triliun, naik 7% dibandingkan Rp15,33 triliun pada tahun sebelumnya. 48% dari total liabilitas merupakan liabilitas jangka pendek sedangkan 52% sisanya merupakan liabilitas jangka panjang.

Total liabilitas jangka pendek per 31 Desember 2018 mencapai Rp7,79 triliun atau naik 26% dari Rp6,19 triliun di tahun sebelumnya, terutama karena kenaikan pinjaman bank jangka pendek, kenaikan utang usaha serta kenaikan uang muka pembeli, yang sebagian diimbangi dengan penurunan utang pajak.

Total liabilitas jangka panjang turun 6% menjadi Rp8,59 triliun per 31 Desember 2018 dari sebesar Rp9,14 triliun di tahun sebelumnya terutama karena penurunan utang bank jangka panjang, penurunan liabilitas imbalan kerja dan penurunan liabilitas pajak tangguhan yang sebagian diimbangi oleh kenaikan utang pihak berelasi.

Total utang berbunga pada akhir tahun 2018 mencapai Rp11,25 triliun, naik dibandingkan Rp10,25 triliun pada tahun sebelumnya.

Ekuitas

Pada tanggal 31 Desember 2018, total ekuitas mencapai Rp18,29 triliun dibandingkan Rp18,53 triliun pada tanggal 31 Desember 2017. Dengan tidak memperhitungkan kepentingan non-pengendali, ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk pada akhir tahun 2018 sedikit turun menjadi Rp14,86 triliun dibandingkan Rp14,96 triliun pada tahun sebelumnya.

KEMAMPUAN MEMBAYAR UTANG

Rasio liabilitas terhadap ekuitas pada tahun 2018 sebesar 0,90x dibandingkan sebesar 0,83x pada tahun 2017.

Rasio pengungkit neto sebesar 0,50x di akhir tahun 2018 dibandingkan sebesar 0,43x di akhir tahun 2017.

KOLEKTIBILITAS

Jumlah piutang usaha pada tanggal 31 Desember 2018 mencapai Rp1,28 triliun dimana sekitar 67% merupakan piutang lancar dan tidak mengalami penurunan nilai.

Pada tahun 2018, rasio lama penagihan rata-rata sebesar 30 hari dibandingkan 24 hari pada tahun 2017, sementara itu rasio perputaran piutang pada tahun 2018 sebesar 12,04x dibandingkan 15,18x pada tahun 2017.

Liabilities

SIMP Group posted total liabilities as of December 31, 2018 of Rp16.38 trillion, increased 7% from Rp15.33 trillion in the previous year. 48% of total liabilities was current liabilities and the remaining 52% was non-current liabilities.

Total current liabilities as of December 31, 2018 was Rp7.79 trillion or increased 26% from Rp6.19 trillion at the previous year mainly due to higher short term bank loans, higher trade payables and also higher advances from buyers, which partly offset by lower taxes payable.

Total non-current liabilities decreased 6% to Rp8.59 trillion as of December 31, 2018 from Rp9.14 trillion at the previous year principally attributable to lower long term bank loans, lower employee benefits liability and lower deferred tax liabilities which partly offset by higher due to related parties.

Interest bearing debt at the end of 2018 amounted to Rp11.25 trillion, increased from Rp10.25 trillion in the previous year.

Equity

As of December 31, 2018 total equity was Rp18.29 trillion compared to Rp18.53 trillion as of December 31, 2017. Excluding non-controlling interests, equity attributable to the owners of the parent at the end of 2018 slightly decreased to Rp14.86 trillion, compared to Rp14.96 trillion in the previous year.

SOLVENCY

Liabilities to equity ratio was 0.90x in 2018 compared to 0.83x in 2017.

Net gearing ratio was 0.50x at the end of 2018 compared to 0.43x at the end of 2017.

COLLECTIBILITY

The total trade receivables as of December 31, 2018 was Rp1.28 trillion of which around 67% is neither past due nor impaired.

In 2018, average collection period ratio was 30 days compared to 24 days in 2017 while receivable turnover ratio in 2018 was 12.04x compared to 15.18x in 2017.



LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN

Kas neto yang diperoleh dari aktivitas operasi turun menjadi sebesar Rp1,16 triliun di tahun 2018 dari sebesar Rp1.98 triliun di tahun 2017 terutama karena penurunan kas yang diperoleh dari operasi.

Kas neto yang digunakan untuk aktivitas investasi, terutama digunakan untuk pembiayaan belanja modal, naik menjadi Rp2,12 triliun di tahun 2018 dari sebesar Rp1,86 triliun di tahun 2017, terutama disebabkan oleh kenaikan pada penambahan aset tetap dan kenaikan pada penambahan piutang plasma yang sebagian diimbangi oleh penurunan pada penambahan aset biologis serta penurunan pada penambahan investasi pada entitas asosiasi.

Kas neto yang diperoleh dari aktivitas pendanaan naik menjadi Rp746,4 miliar di tahun 2018 dari Rp267,3 miliar di tahun 2017, terutama seiring dengan kenaikan penerimaan utang bank dan kenaikan penerimaan atas pinjaman jangka panjang dari pihak berelasi yang sebagian diimbangi oleh kenaikan pembayaran utang bank.

TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI

Penjualan dan pembelian dari pihak berelasi dilakukan pada harga yang disepakati tergantung jenis produk terkait yang mengacu pada harga pasar.

Grup SIMP juga melakukan transaksi-transaksi di luar usaha dengan pihak berelasi, seperti pinjaman antar perusahaan dan pembebanan lainnya.

Transaksi dan saldo signifikan dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS

Net cash provided by operating activities decreased to Rp1.16 trillion in 2018 from Rp1.98 trillion in 2017 primarily due to lower cash generated from operations.

Net cash used in investing activities, mostly used to finance capital expenditure, increased to Rp2.12 trillion in 2018 from Rp1.86 trillion in 2017, mainly due to higher additions to fixed assets and higher additions to plasma receivables which partly offset by lower additions to biological assets and lower additions to investment in associates.

Net cash provided by financing activities increased to Rp746.4 billion in 2018 from Rp267.3 billion in 2017, mainly due to higher proceeds of bank loans and higher proceeds of long-term borrowings from related parties which partly offset by higher repayments of bank loan.

RELATED PARTY TRANSACTIONS

Sales and purchases from related parties are made at agreed prices depending on the type of product involved with reference to market prices.

SIMP Group also has several non-trade transactions with related parties, such as inter-company loans and other charges.

The significant transactions and balances with these related parties are as follows:

Related PartiesPihak Berelasi

Nature of RelationshipSifat Hubungan

Indofood Agri Resources Ltd., Singapore Parent (direct) / Entitas induk (langsung)

PT Indofood Sukses Makmur Tbk Parent (indirect) / Entitas induk (tidak langsung)

PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk

Entities under common control Entitas sepengendali

PT Indomarco Adi Prima

PT Indolakto

PT Indofood Fritolay Makmur

PT Surya Rengo Container

PT Fast Food Indonesia Tbk

Shanghai Resources International Trading Co. Ltd., China

PT Indomarco Prismatama

Other related parties

Pihak berelasi lainnya

PT Inti Cakrawala Citra

PT Indomobil Prima Niaga

PT Wahana Inti Selaras

PT Primacom Interbuana

PT Rimba Mutiara Kusuma

PT Seino Indomobil Logistics

PT Asuransi Central Asia

PT Purwa Wana Lestari


Informasi secara detil mengenai transaksi dan saldo yang signifikan dengan pihak berelasi telah disajikan dalam Catatan 31 atas Laporan Keuangan Konsolidasian di bagian akhir pada Laporan Tahunan ini.

KOMITMEN BELANJA MODAL

Sampai dengan 31 Desember 2018, Grup SIMP memiliki total kontrak untuk memperoleh aset tetap dan pengembangan tanaman perkebunan senilai Rp997,6 miliar, US$0,01 juta dan MYR2,00 juta.

Pada tanggal 31 Desember 2018, jumlah yang direalisasikan dari nilai kontrak di atas adalah sebesar Rp367,3 miliar.

Komitmen belanja modal tersebut sebagian besar akan didanai dari sumber dana operasional dan pinjaman bank apabila diperlukan.

Grup SIMP mempunyai penjualan ekspor yang dapat memberikan lindung nilai alamiah yang terbatas terhadap dampak fluktuasi nilai tukar Rupiah dengan mata uang asing dari komitmen belanja modal.

LIKUIDITAS DAN STRUKTUR PERMODALAN

Pada tanggal 31 Desember 2018, posisi kas dan setara kas Grup SIMP sebesar Rp2,07 triliun turun dari Rp2,26 triliun di tahun sebelumnya. Rasio lancar Perseroan di tahun 2018 mencapai sebesar 0,90x dibandingkan sebesar 1,09x di tahun 2017.

Grup SIMP menjadikan total ekuitas sebagai modal perusahaan. Tujuan utama pengelolaan modal Perseroan adalah untuk memastikan pemeliharaan rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham. Grup SIMP senantiasa berupaya untuk memelihara struktur permodalan yang optimal sesuai dengan situasi dan kondisi ekonomi dan pasar.

PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN

Pada bulan Januari 2019, Lonsum, entitas anak Grup SIMP, melakukan penyertaan saham pada PT Aston Inti Makmur (AIM), pihak berelasi, sebanyak 328.250 saham atau sebesar Rp328,3 miliar dengan persentase kepemilikan 9,30%.

DIVIDEN DAN KAPITALISASI PASAR

Sesuai peraturan perundang-undangan di Indonesia dan Anggaran Dasar Perseroan, laba bersih Perseroan dapat dibagikan kepada pemegang saham sebagai dividen setelah dilakukannya penyisihan dana cadangan wajib yang dipersyaratkan oleh undang-undang. Pembagian dividen harus disetujui oleh pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan berdasarkan rekomendasi Direksi Perseroan.

Detailed information regarding the significant transactions and balances with related parties is provided in Note 31 to the Consolidated Financial Statements in the later part of this Annual Report.

CAPITAL EXPENDITURE COMMITMENTS

Until December 31, 2018, SIMP Group has total contracts to acquire fixed assets and development of plantations totalling Rp997.6 billion, US$0.01 million and MYR2.00 million.

As of December 31, 2018, the amount realized from the above-mentioned contract values was Rp367.3 billion.

The capital expenditure commitment will be mainly funded from cash flows from operations and also bank loans if required.

SIMP Group has export sales which provide limited natural hedge against the impact of fluctuations in exchange rate of Rupiah against foreign currencies for capital expenditure commitment.

LIQUIDITY AND CAPITAL STRUCTURE

As of December 31, 2018, SIMP Group’s cash and cash equivalent amounted to Rp2.07 trillion, decreased from Rp2.26 trillion in the previous year. The Company’s current ratio in 2018 was 0.90x compared to 1.09x in 2017.

SIMP Group considers total equity as its capital. The primary objective of its capital management is to ensure that it maintains healthly capital ratios in order to support its business and maximize shareholders’ value. An optimal capital structure in accordance with economic and market conditions will continue to be maintained.

EVENT AFTER THE REPORTING PERIOD

In January 2019, Lonsum, SIMP Group’s subsidiary subscribed to 328,250 shares of PT Aston Inti Makmur (AIM), a related party, amounting to Rp328.3 billion with percentage of ownership of 9.30%.

DIVIDEND AND MARKET CAPITALIZATION

Under Indonesian law and the Company’s Articles of Association, a portion of the SIMP Group’s net profit, can be distributed to the shareholders after allocating a reserve fund as required by the law. The payment of final dividend in each year is required to be approved by the shareholders at the Annual General Meeting of shareholders upon the recommendation of the Board of Directors.



The decision on payment of final dividend should consider several factors, among others:a. Cash position of the Company and subsidiaries for

the particular year book,b. Operating and financial results of the Company,c. The Company’s profit and/or dividend payment

from subsidiaries received by the Company,d. Future investment plan of the Company and/or its

subsidiaries,e. Future business prospect of the Company,f. Any other factors considered relevant by the

Company’s Board of Directors.

According to the decision of the shareholders at SIMP Annual General Meeting on May 30, 2018, a total dividend of Rp155 billion or Rp10 per share, represents around 30% dividend payout and paid to shareholders in July 4,2018. The dividend payment for 2017 financial year was same with previous year in which the Company distributed and paid a total dividend of Rp155 billion or Rp10 per share on July 5, 2017 which represents 30% dividend payout.

As of December 31, 2018, SIMP Group market capitalization was valued at Rp7.13 trillion.

ACCOUNTING POLICY AND ADDITIONAL FINANCIAL INFORMATION

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (SAK), which comprise the Statements and Interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and the Regulations and Guidelines on Financial Statement Presentation and Disclosures issued by the Indonesia Financial Services Authority (OJK).

The consolidated financial statements have been prepared on the accrual basis, except for the consolidated statements of cash flows, using the historical cost concept of accounting, except as disclosed in the relevant Notes to the consolidated financial statements herein.

The consolidated statements of cash flows, which have been prepared using the direct method, present receipts and disbursements of cash and cash equivalents classified into operating, investing and financing activities.

The accounting policies adopted by SIMP Group are consistently applied for the year covered by the consolidated financial statements, except for the adoption of new and/or revised standards as at January 1, 2018.

Penentuan jumlah dan pembayaran dividen tersebut akan tergantung pada rekomendasi dari Direksi Perseroan dengan mempertimbangkan beberapa faktor, antara lain:a. Kemampuan kas Perseroan dan entitas anak pada

tahun buku yang bersangkutan,b. Hasil operasi dan kondisi keuangan Perseroan,c. Keuntungan Perseroan dan/atau pembagian dividen

yang diterima Perseroan dari entitas anak,d. Rencana investasi Perseroan dan/atau entitas anak di

masa mendatang,e. Prospek usaha Perseroan di masa mendatang, danf. Hal-hal lain yang dipandang relevan oleh Direksi

Perseroan.

Berdasarkan keputusan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan yang diselenggarakan pada tanggal 30 Mei 2018, total dividen sebesar Rp155 miliar atau Rp10 per lembar saham yang mewakili sekitar 30% dividend payout, telah didistribusikan dan dibayarkan kepada para pemegang saham pada tanggal 4 Juli 2018. Pembayaran dividen untuk tahun buku 2017 tersebut sama dengan tahun buku sebelumnya dimana Perseroan juga mendistribusikan dan membayarkan total dividen sebesar Rp155 miliar atau Rp10 per lembar saham pada tanggal 5 Juli 2017 yang mewakili sekitar 30% dividend payout.

Pada tanggal 31 Desember 2018, kapitalisasi pasar SIMP berjumlah Rp7,13 triliun.

KEBIJAKAN AKUNTANSI DAN INFORMASI KEUANGAN LAINNYA

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (SAK), yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Peraturan-Peraturan serta Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK).

Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan konsep akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian, dengan menggunakan konsep biaya historis, kecuali seperti yang disebutkan dalam Catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang relevan.

Laporan arus kas konsolidasian yang disajikan dengan menggunakan metode langsung, menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan oleh Grup SIMP adalah selaras bagi tahun yang dicakup oleh laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk penerapan standar baru dan/atau yang direvisi pada tanggal 1 Januari 2018.


Mata uang pelaporan yang digunakan pada laporan keuangan konsolidasian adalah Rupiah, yang juga merupakan mata uang fungsional setiap entitas dalam Grup SIMP, kecuali entitas anak tertentu, yaitu Agri Investment Pte. Ltd (AIPL) yang memiliki mata uang fungsional Dolar Amerika Serikat (Dolar AS) dan Lonsum Singapore Pte. Ltd. (LSP) dengan mata uang fungsional Dolar Singapura. Tiap entitas dalam Grup SIMP menentukan mata uang fungsionalnya masing-masing dan laporan keuangannya masing-masing diukur menggunakan mata uang fungsional tersebut.

PEMUTAKHIRAN STANDAR AKUNTANSI DAN KETENTUAN LAINNYA

Grup SIMP melakukan penerapan pertama kali atas seluruh standar baru dan/atau yang direvisi yang berlaku efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2018, termasuk standar baru dan/atau yang direvisi berikut ini yang mempengaruhi laporan keuangan konsolidasian:

PSAK 69 : AgrikulturPSAK 16 : Aset Tetap – Amandemen atas Tanaman

Produktif

Informasi secara detil mengenai penerapan SAK tersebut di atas dan pengaruhnya, telah disajikan dalam Catatan 2 atas Laporan Keuangan Konsolidasian di bagian akhir pada Laporan Tahunan ini.

PROSPEK BISNIS

Harga-harga komoditas diperkirakan akan tetap bergejolak akibat ketidakpastian perdagangan global serta meningkatnya tensi perdagangan Tiongkok-AS.

Harga CPO terutama akan dipengaruhi oleh estimasi permintaan dari pasar impor utama, pasokan CPO, pola cuaca, fluktuasi harga komoditas lain terutama harga minyak kedelai, harga minyak mentah yang mempengaruhi permintaan biodiesel serta implementasi biodiesel di Indonesia. Permintaan minyak sawit di Indonesia juga akan dipengaruhi oleh upaya pemerintah untuk meningkatkan konsumsi biodiesel seiring pelaksanaan mandat biodiesel B20 pada bulan September 2018 serta rencana pemerintah untuk melanjutkan program lebih jauh dengan mandat biodiesel B30 pada tahun 2019.

The reporting currency used in the consolidated financial statements is Indonesian Rupiah, which is also each entity’s in the SIMP Group functional currency, except for certain subsidiaries, namely Agri Investment Pte. Ltd (AIPL) whose functional currency is United States Dollar (US Dollar) and Lonsum Singapore Pte. Ltd. (LSP) with its functional currency is Singapore Dollar. Each entity in the SIMP Group determines its own functional currency and their financial statements are measured using that functional currency.

UPDATE ON ACCOUNTING STANDARDS AND OTHER REGULATIONS

SIMP Group made first time adoption of all the new and/or revised standards effective for the periods beginning on or after January 1, 2018, including the following new and/or revised standards that have affected the consolidated financial statements:

PSAK 69 : AgriculturePSAK 16 : Fixed Assets – Bearer Plants Amendment

Detailed information regarding the adoption of the above accounting standards and their impacts is provided in Note 2 to the Consolidated Financial Statements in the later part of this Annual Report.

BUSINESS PROSPECTS

Agricultural commodity prices remain volatile with the prevailing uncertainties surrounding global trade and rising China-US trade tensions.

CPO prices will be primarily driven by demand projected from key import markets, CPO supply, weather pattern, fluctuation of the other commodities prices particularly soybean oil prices, relative crude oil prices which affect biodiesel demand and implementation of biodiesel in Indonesia. Palm oil demand in Indonesia will be also impacted by the government’s effort to increase biodiesel consumption following the execution of the B20 biodiesel mandate in September 2018, and the government’s plan to continue the programme further with a new B30 biodiesel mandate in 2019.



Sebagai perusahaan agribisnis yang terdiversifikasi dan terintegrasi secara vertikal dengan keberadaan yang diperhitungkan di Indonesia, kegiatan operasional kami terutama akan didorong oleh ekspektasi positif dari prospek perekonomian dalam negeri serta tingkat konsumsi CPO domestik. Ekspansi kapasitas pengolahan fasiltas penyulingan di Surabaya memungkinkan kami untuk meraih potensi pertumbuhan permintaan domestik atas produk minyak goreng dan margarin bermerek, baik untuk pasar konsumen maupun industrial.

Kami menganut prinsip kehati-hatian dalam mengelola kegiatan usaha untuk memitigasi risiko-risiko. Kami akan terus menyempurnakan kapasitas operasional kami guna meraih peluang pertumbuhan, dan secara proaktif meningkatkan kinerja operasional, hasil panen, produktivitas serta pengendalian biaya.

Di tahun 2019, kami memperkirakan dapat meraih pertumbuhan penjualan sebesar satu digit, dengan asumsi bahwa harga jual rata-rata CPO akan berada dalam kisaran yang sama dengan level harga tahun 2018 sebesar Rp6.956 per kilogram. Pertumbuhan tersebut terutama akan didukung oleh peningkatan volume produksi yang berasal dari pohon-pohon muda serta lahan yang mulai menghasilkan.

Namun demikian, seperti usaha perkebunan lainnya, kinerja laba usaha kami akan sangat dipengaruhi oleh fluktuasi harga-harga komoditas, yang berada di luar kendali Perseroan. Dengan asumsi bahwa harga komoditas untuk semua tanaman tetap sama, laba usaha kami diperkirakan akan tumbuh sebesar satu digit. Namun demikian hal ini dapat berubah, antara lain karena kenaikan komponen biaya produksi yang diluar perkiraan, seperti misalnya kenaikan biaya tenaga kerja dan kenaikan biaya pupuk.

Di tahun 2019, Grup SIMP akan tetap berupaya untuk mempertahankan struktur permodalan yang optimal sesuai dengan kondisi ekonomi dan pasar.

As a diversified and vertically integrated agribusiness with a dominant presence in Indonesia, our operations will be primarily driven by positive expectation from both domestic economic outlook and domestic palm consumption, respectively. The expansion of the Surabaya refinery allows us to capture growing domestic demand for branded cooking oils and margarine products in both consumer and industrial markets.

We are cautiously managing our activities to mitigate risks. We will continue to enhance our operational capacities to capture the growth opportunities, as well as proactively improve operations, increase yields, raise productivity and control costs.

We expect to deliver single digit sales growth in 2019, assuming that average CPO selling prices will approximately at the same level as 2018 at Rp6,956 per kilogram. This growth will be primarily supported by increase in production volume, particularly from the young trees and our newly matured areas.

However like other agricultural businesses, our operating profit is heavily influenced by fluctuations in commodity prices, which are beyond the Company’s control. Assuming that the commodity prices for all crops remain flat, our operating profit is expected to grow a single digit. But this may change due to, among others, higher than expected production cost components such as labour wage inflation and higher fertilizer costs.

In 2019, SIMP Group will also continue to maintain an optimal capital structure in accordance with economic and market conditions.


Operational Review – PlantationsTinjauan Kinerja Operasional - Perkebunan

Harvesting Fresh Fruit Bunches (FFB) Pemanenan Tandan Buah Segar (TBS)


OVERVIEW

The Plantations Division mainly engages in the cultivation of oil palm plantations and derives its revenue primarily from the sale of crude palm oil (CPO), palm kernel (PK), and related by products. Plantations Division also cultivate sugar cane and produce sugar, produce and sell rubber as well as other crops.

As at 31 December 2018, the Plantations Division has a total nucleus planted area of 301,721 hectares, of which 83% or 251,112 hectares was planted with oil palm, 6% or 16,678 hectares with rubber, 5% or 13,595 hectares with sugar cane and the rest were other crops which mainly industrial timber, cocoa and tea. We also manage approximately 89,662 hectares of oil palm and rubber estates under the plasma program.

As at 31 December 2018, the Plantations Division owned and operated 26 palm oil mills with a combined Fresh Fruit Bunches (FFB) processing capacity of 6.8 million tonnes per annum. We also operated four crumb rubber processing facilities, three sheet rubber processing facilities, two sugar mills and refineries, a cocoa factory and a tea factory. Production process for palm products and manufacturing process for sugar are available on page 43 and 47. Production process for oil palm seeds and rubber are available at PT PP London Sumatra Indonesia Tbk’s Annual Report.

Supporting efforts to enhance estate quality and output, Plantations Division manages two advanced agriculture R&D centres: SumBio in Bah Lias, North Sumatra and SAIN in Pekanbaru, Riau. These centres specialise in superior seed breeding programs and cultivation techniques.

It was a good year of production for our oil palm plantations in Indonesia. However, despite the higher production, the Plantations Division’s total revenues for 2018 decreased by 15% to Rp8.59 trillion mainly due to weak commodity prices and significantly lowered profitability. Plantation Division’s EBITDA earnings in 2018 decreased by 47% to Rp1.51 trillion.

GAMBARAN UMUM

Divisi Perkebunan terutama bergerak di bidang pembudidayaan kelapa sawit, dimana sebagian besar pendapatan Divisi ini berasal dari penjualan minyak sawit (CPO), inti sawit (PK), serta produk-produk turunan lainnya. Divisi Perkebunan juga membudidayakan komoditas tebu dan memproduksi gula, serta memproduksi dan menjual komoditas karet serta komoditas tanaman lainnya.

Per 31 Desember 2018, Divisi Perkebunan memiliki lahan tertanam perkebunan inti seluas 301.721 hektar, dimana 83% atau 251.112 hektar ditanami kelapa sawit, 6% atau 16.678 hektar ditanami karet, 5% atau 13.595 hektar ditanami tebu, sedangkan sisanya adalah tanaman lain, terutama hutan tanaman industri, kakao dan teh. Kami juga menjalin kemitraan dengan petani plasma untuk lahan perkebunan kelapa sawit dan karet seluas 89.662 hektar.

Per 31 Desember 2018, Divisi Perkebunan memiliki dan mengoperasikan 26 pabrik kelapa sawit dengan total kapasitas pengolahan Tandan Buah Segar (TBS) sebesar 6,8 juta ton per tahun. Kami juga mengoperasikan empat lini produksi karet remah, tiga lini produksi karet lembaran, dua pabrik pengolahan dan penyulingan gula, satu pabrik kakao dan satu pabrik teh. Proses produksi produk sawit dan gula dapat dilihat di halaman 43 dan 47. Untuk proses produksi benih bibit kelapa sawit dan karet dapat dilihat di Laporan Tahunan PT PP London Sumatra Indonesia Tbk.

Guna mendukung upaya peningkatan kualitas dan hasil panen perkebunan, Divisi Perkebunan mengelola dua pusat penelitian dan pengembangan (Litbang) agrikultur yang mutakhir yaitu SumBio di Bah Lias, Sumatera Utara dan SAIN di Pekanbaru, Riau. Pusat-pusat Litbang tersebut memiliki spesialisasi di bidang program pemuliaan benih bibit unggul dan teknik-teknik budidaya.

Tahun 2018 merupakan tahun yang positif bagi produksi perkebunan kelapa sawit kami di Indonesia. Namun demikian, walaupun meraih peningkatan produksi, total pendapatan Divisi Perkebunan untuk tahun 2018 turun 15% menjadi Rp8,59 triliun terutama akibat penurunan harga-harga komoditas yang secara signifikan mempengaruhi tingkat profitabilitas. EBITDA Divisi Perkebunan di tahun 2018 turun 47% menjadi Rp1,51 triliun.


Other Crops Tanaman Lainnya

Oil Palm Kelapa Sawit

Plantations ReviewTinjauan Kinerja Perkebunan

FFB Transportation to Palm Oil Mill at South Sumatra Pengangkutan TBS ke Pabrik Kelapa Sawit di Sumatera Selatan


2018 REVIEW

Amid the rising China-US trade tensions, and the Chinese government’s decision to put tariffs on US soybeans have caused soybean oil prices to tumble, and along with higher production and year-end stocks and a weakened global palm oil demand, put CPO prices under pressure. CPO prices (CIF Rotterdam) declined by 16% to average US$601 per tonne in 2018 as compared to US$717 per tonne in 2017. Rubber prices were also affected by the global economic uncertainty, causing rubber prices (RSS3 SICOM) fell by 22% to an average of US$1,552 per tonne in 2018 from US$2,001 per tonne in 2017.

As at end 2018, the total area of nucleus planted oil palm estates covered 251,112 hectares, of which 16% or 39,405 hectares were immature estates. The age of oil palms averaged 15 years.

FFB nucleus production increased 9% to 3,375,000 tonnes in 2018 mainly contributed by newly matured areas and improved field operations, and partly offset by replantings in Riau. Total FFB production in 2018 increased by 9% contributed from higher FFB nucleus production as well as FFB external. Correspondingly, the total CPO production increased by 9% to 921,000 tonnes, at an oil extraction rate of 22.0%.

The Plantations Division’s rubber estates are located in North Sumatra, South Sumatra, East Kalimantan and Sulawesi. As at end 2018, the nucleus rubber estates occupied 16,678 hectares, of which 14% or 2,305 hectares were immature estates. The age of rubber trees averaged 16 years.

Rubber production fell by 12% to 9,600 tonnes with the conversion of some rubber estates into oil palm plantations in East Kalimantan. 54% of rubber products, comprising sheet rubber and crumb rubber, were sold in Indonesia, and the rest were exported.

In 2018, our tea plantation in West Java launched new tea bag products under Kahuripan brand as addition to the range of existing black and white tea products. The new tea bag products comprises of original black tea classic and black tea classic vanilla flavor. This is to give customers different experiences of enjoying our high quality tea products. We continue to promote Kahuripan tea brand at consumer market.

ULASAN 2018

Di tengah meningkatnya tensi perdagangan Tiongkok-AS, serta keputusan Pemerintah Tiongkok mengenakan bea masuk atas kedelai AS telah menyebabkan penurunan harga minyak kedelai, serta seiring dengan peningkatan produksi dan persediaan akhir tahun yang lebih tinggi dan melemahnya permintaan atas minyak sawit dunia, telah memberikan tekanan pada harga CPO. Harga CPO (CIF Rotterdam) turun 16% menjadi rata-rata sebesar US$601 per ton di tahun 2018 dibandingkan US$717 per ton di tahun 2017. Harga karet juga dipengaruhi oleh ketidakpastian perekonomian global, yang mengakibatkan harga karet RSS3 SICOM turun 22% menjadi sebesar US$1.552 per ton dari US$2.001 per ton di tahun 2017.

Pada akhir tahun 2018, total lahan tertanam perkebunan inti kelapa sawit mencapai sebesar 251.112 hektar, dimana 16% atau 39.405 hektar merupakan lahan yang belum menghasilkan. Umur rata-rata tanaman kelapa sawit adalah sekitar 15 tahun.

Di tahun 2018, produksi TBS inti meningkat 9% menjadi 3.375.000 ton, terutama berasal dari lahan yang baru mulai menghasilkan dan kondisi operasional yang lebih baik, dimana sebagian diimbangi oleh kegiatan penanaman kembali di Riau. Total produksi TBS di tahun 2018 meningkat 9%, didukung oleh peningkatan produksi TBS inti dan TBS eksternal. Seiring dengan peningkatan tersebut, produksi CPO meningkat 9% menjadi 921.000 ton, dengan tingkat rendemen minyak sawit sebesar 22,0%.

Lahan perkebunan karet Divisi Perkebunan berada di Sumatera Utara, Sumatera Selatan, Kalimantan Timur dan Sulawesi. Pada akhir tahun 2018, lahan perkebunan karet inti mencapai seluas 16.678 hektar, dimana 14% atau 2.305 hektar merupakan lahan yang belum menghasilkan. Umur rata-rata tanaman karet adalah sekitar 16 tahun.

Produksi karet turun 12% menjadi sebesar 9.600 ton seiring dengan konversi beberapa lahan perkebunan karet menjadi perkebunan kelapa sawit di Kalimantan Timur. Sekitar 54% dari produk karet, yang terdiri dari karet lembaran dan karet remah, dijual di Indonesia, sedangkan sisanya diekspor.

Di tahun 2018, perkebunan teh kami di Jawa Barat meluncurkan produk teh celup baru dengan merek Kahuripan, untuk melengkapi varian produk teh hitam dan teh putih yang sudah ada sebelumnya. Produk teh celup baru terdiri dari teh hitam klasik original dan teh hitam klasik rasa vanila. Produk baru ini diharapkan dapat memberikan pengalaman yang berbeda kepada konsumen dalam menikmati produk teh kami yang berkualitas tinggi. Kami terus melakukan pemasaran teh Kahuripan di pasar konsumen.


Oil Palm Age ProfileProfil Umur Kelapa Sawit

39,405 Ha 4,326 Ha 125,728 Ha 81,653 Ha

7-20 Years

50%

> 20 Years

32%

2019 OUTLOOK

The ongoing economic uncertainties arising from China-US trade tensions is putting tremendous price pressure on agricultural commodities. Prices will remain volatile with lower demand projected from key import markets, like China and India. The prices of crude oil, which affects biodiesel demand, and soybean oil will also have an impact on the direction of CPO prices.

According to Oil World, Indonesia is the world’s largest palm oil consumption market, consuming some 11.8 million tonnes or 16% of the 72 million tonnes of CPO produced globally in 2018. Indonesia’s demand for palm oil was supported by its B20 biodiesel programme, which mandated 20% locally produced biodiesel content in diesel used in machinery, as a measure to reduce gasoil imports, and the demand for US dollar. With the positive response from the biodiesel industry, the government has announced its plan to increase the biodiesel content to 30% with a new B30 biodiesel programme in 2019.

We are progressively developing the immature estates and replanting older oil palm trees in North Sumatra and Riau. The production capacity will be expanded to capitalise on the higher FFB production projected. In anticipation of the higher FFB harvested at the newly mature estates, we have expanded the CPO storage at the bulking station and constructing a 45-tonnes-per-hour mill in Kalimantan that will be ready for operation in 2019.

The rubber acreage has declined with the conversion of some rubber estates in East Kalimantan for oil palm planting. Rubber prices are expected to remain subdued due to a surplus of supply from areas planted in 2010-2012 maturing in 2018. This situation will eventually reverse, however we still expect a surplus in 2019, subject to weather conditions.

PANDANGAN 2019

Berlanjutnya ketidakpastian ekonomi akibat ketegangan perdagangan Tiongkok-AS telah memberikan tekanan pada harga-harga komoditas perkebunan. Harga akan tetap bergejolak seiring dengan proyeksi penurunan permintaan dari pasar impor utama, seperti Tiongkok dan India. Harga minyak mentah, yang mempengaruhi permintaan biodiesel, dan minyak kedelai juga akan memberi dampak pada pergerakan harga CPO.

Berdasarkan Oil World, Indonesia adalah pasar konsumsi minyak sawit terbesar di dunia, dengan total konsumsi sekitar 11,8 juta ton atau 16% dari 72 juta ton produksi CPO global di tahun 2018. Permintaan minyak sawit di Indonesia didukung oleh program biodiesel B20, dengan mandat kadar campuran biodiesel sebesar 20% untuk bahan bakar diesel lokal yang digunakan untuk mesin-mesin, sebagai langkah mengurangi impor minyak, dan permintaan mata uang dolar AS. Dengan dukungan positif dari industri biodiesel, pemerintah telah mengumumkan rencana untuk meningkatkan kadar campuran biodiesel hingga 30% dengan program biodiesel B30 yang baru di tahun 2019.

Kami terus mengembangkan lahan perkebunan yang belum menghasilkan serta melakukan penanaman kembali secara bertahap untuk tanaman-tanaman kelapa sawit yang sudah tua di Sumatera Utara dan Riau. Kami juga akan meningkatkan kapasitas produksi seiring dengan proyeksi peningkatan produksi TBS. Selain itu, guna mengantisipasi peningkatan panen TBS dari lahan perkebunan yang baru mulai menghasilkan, kami telah meningkatkan kapasitas penyimpanan CPO di tangki timbun dan membangun pabrik kelapa sawit berkapasitas 45 ton per jam di Kalimantan yang siap beroperasi di tahun 2019.

Luas lahan perkebunan karet telah berkurang seiring dengan konversi beberapa lahan perkebunan karet di Kalimantan Timur untuk penanaman kelapa sawit. Harga karet diperkirakan akan tetap rendah akibat surplus pasokan dari lahan yang ditanam di tahun 2010-2012, yang mulai menghasilkan di tahun 2018. Situasi ini pada

Immature

16%

4-6 Years

2%Total Planted Area

Average Age 15 years251,112Ha


Production Process for Palm ProductsProses Produksi Produk Sawit

Plantations Review - Oil Palm & Other CropsTinjauan Kinerja Perkebunan - Kelapa Sawit & Tanaman Lainnya

Fresh Fruit Bunches

Crude Palm Oil Palm Kernel

Crushing

Empty Fruit Bunches and LiquidMilling

Palm Kernel ExpellerPalm Kernel Oil

The construction of a chocolate factory in West Java is underway and is expected to start commercial production in 2019. The factory is part of the joint venture between SIMP Group and DaitoCacao Co.Ltd., an industrial chocolate manufacturer, to produce products, such as chocolate chunks and coatings for Indonesian confectioneries.

We continually optimise the value chain, increase agricultural outputs, improve cost control and raise plantation productivity. Through diligent crop management and productivity enhancements, we have been able to increase FFB yields and maximise asset utilisation. Our practices and processes are benchmarked against industry standards for quality assurance and operational excellence.

We are progressively using more advanced technologies on the estates to support plantation and crop management. These include the use of drones, satellite imageries and GPS tracking devices to monitor and manage crop yield, as well as data analytics to improve supply chain efficiency. We are also driving workplace productivity through greater process automation and paperless workflows using SAP ERP as well as improving standard operating procedures and KPIs to achieve the desired behaviours and performance in our operations.

akhirnya akan kembali normal, tetapi untuk tahun 2019, kami masih memperkirakan adanya surplus, tergantung pada kondisi cuaca.

Pembangunan pabrik cokelat di Jawa Barat masih dalam proses dan diharapkan dapat mulai berproduksi secara komersial di tahun 2019. Pabrik tersebut merupakan bagian dari usaha patungan antara Grup SIMP dan DaitoCacao Co.Ltd., produsen cokelat untuk kebutuhan industri, yang memproduksi produk-produk seperti potongan cokelat dan lapisan cokelat untuk pelanggan confectioneries di Indonesia.

Kami terus mengoptimalkan seluruh rantai pasokan, meningkatkan hasil panen, pengendalian biaya dan produktivitas perkebunan. Melalui pengelolaan tanaman yang intensif, serta peningkatan produktivitas, kami dapat meningkatkan hasil panen TBS dan memaksimalkan penggunaan aset. Seluruh praktik dan proses yang kami lakukan telah mengacu pada standar industri untuk menjamin kualitas dan keunggulan operasional.

Kami telah memanfaatkan teknologi mutakhir di area perkebunan untuk mendukung manajemen perkebunan dan tanaman secara bertahap. Hal ini meliputi pemanfaatan teknologi drone, citra satelit serta teknologi GPS untuk memantau dan mengelola hasil-hasil panen, serta analisis data untuk meningkatkan efisiensi rantai pasokan. Kami juga berupaya meningkatkan produktivitas tempat kerja melalui otomatisasi proses dan alur kerja paperless dengan memanfaatkan SAP ERP, serta melakukan penyempurnaan prosedur operasi standar dan KPI demi tercapainya perilaku dan kinerja yang diharapkan dalam kegiatan operasional kami.



Integrated Sugar Cane Plantations and Sugar Production Facility at South Sumatra Perkebunan Tebu yang Terintegrasi dengan Fasilitas Produksi Gula di Sumatera Selatan

Sugar Gula


OVERVIEW

The Plantations Division has two sugar cane operations to meet domestic sugar demand. The South Sumatra operation has 13,595 hectares of cane plantings, integrated with an 8,000 tonnes of cane per day (TCD) sugar mill and refinery that has an annual crushing capacity of 1.44 million tonnes of cane. The Central Java operations purchase cane from smallholder farmers and operates a 4,000 TCD sugar mill and refinery with an annual crushing capacity of 720,000 tonnes of cane.

The Indonesian government regulates commodity prices through strict import quotas on key commodities which include sugar. Imports are restricted when the domestic price of a regulated commodity falls below the threshold set by the Indonesian government. In 2018, the threshold was at Rp9,100 per kilogram of sugar. A maximum retail price of Rp12,500 per kilogram of white sugar was also imposed on modern trade outlets since 2017 in an effort to curb inflation. Both limits have kept Indonesian sugar price above international rates in the year.

2018 REVIEW

A total of 1.0 million tonnes of sugar cane were harvested and 74,000 tonnes of sugar produced by our sugar cane operations in South Sumatra and smallholders in Central Java.

The total planted area in South Sumatra was 13,595 hectares, of which 3,830 hectares were new plantings or replantings. In 2018, a total of 649,000 tonnes of cane were harvested and processed into 46,000 tonnes of sugar.

GAMBARAN UMUM

Divisi Perkebunan memiliki dua area operasional tebu untuk memenuhi permintaan gula domestik. Kegiatan operasional di Sumatera Selatan memiliki perkebunan tebu seluas 13.595 hektar, yang terintegrasi dengan fasilitas pengolahan dan penyulingan gula berkapasitas 8.000 ton tebu per hari (tonnes cane per day atau TCD), dengan total kapasitas pengolahan per tahun sebesar 1,44 juta ton. Sedangkan kegiatan operasional di Jawa Tengah membeli tebu dari petani setempat dan mengoperasikan fasilitas pengolahan dan penyulingan gula berkapasitas 4.000 TCD dengan kapasitas pengolahan per tahun sebesar 720.000 ton tebu.

Pemerintah Indonesia mengatur harga-harga komoditas melalui kuota impor yang ketat untuk komoditas-komoditas utama, termasuk gula. Impor akan dibatasi ketika harga domestik untuk komoditas yang diatur turun di bawah harga dasar yang ditetapkan oleh pemerintah Indonesia. Di tahun 2018, harga dasar gula sebesar Rp9.100 per kilogram. Harga eceran tertinggi sebesar Rp12.500 per kilogram juga ditetapkan untuk gula kristal putih yang dijual di outlet ritel modern sejak tahun 2017 sebagai upaya mengendalikan tingkat inflasi. Kedua batasan tersebut telah membuat harga gula Indonesia berada di atas harga gula internasional.

ULASAN 2018

Total hasil panen tebu mencapai 1,0 juta ton tebu dan menghasilkan 74.000 ton gula yang berasal dari kegiatan operasional tebu di Sumatera Selatan dan para petani di Jawa Tengah.

Total lahan perkebunan tebu di Sumatera Selatan mencapai seluas 13.595 hektar, dimana 3.830 hektar merupakan area penanaman baru atau penanaman kembali. Pada tahun 2018, total sebanyak 649.000 ton tebu telah dipanen dan diolah menjadi 46.000 ton gula.


In Central Java, sugar cane was produced on 6,393 hectares of sugar cane estates owned and managed by 589 smallholder farmers, most of whom had established supply agreements with SIMP Group. Under these supply agreements, credits are extended to the smallholder farmers for the purchase of seed cane, fertilisers and agrochemicals, with the amounts deducted from their shares of sugar processed from the sugar cane they deliver to the mill and refinery. In 2018, a total of 366,000 tonnes of cane were harvested by the smallholders and processed at SIMP Group’s sugar mill and refinery into 28,000 tonnes of sugar, of which 10,000 tonnes was SIMP Group’s share.

Revenue from the Plantations Division’s sugar operations increased by 11% to Rp586.9 billion in 2018, due to higher sales volume. This accounted for 7% of the Plantations Division’s total revenue.

2019 OUTLOOK

Sugar consumption in food and beverages in Indonesia is expected to rise by 8% to 3.6 million tonnes in 2019. The strong demand potential, coupled with better yielding crops, enhanced productivity, and the government’s efforts to expand sugar cane plantations, is expected to keep the domestic sugar industry buoyant in the years ahead.

The Indonesian government has imposed price ceilings on locally produced sugar and retail white sugar in modern trade outlets to keep sugar prices affordable. In response to this policy, we will improve the yield of our sugar cane plantations, especially in South Sumatra, by planting higher yielding cane seed varieties and improving our fertiliser and agronomy management. We will also increase operational efficiency by mechanising the harvesting fleet and using drones to monitor cane growth and support cane ripening.

Di Jawa Tengah, tebu berasal dari seluas 6.393 hektar perkebunan tebu yang dimiliki dan dikelola oleh 589 petani setempat, dimana sebagian besar telah memiliki perjanjian kontrak pasokan dengan Grup SIMP. Melalui perjanjian kontrak pasokan ini, fasilitas kredit diberikan kepada para petani untuk pembelian benih bibit tebu, pupuk dan bahan agrokimia dengan sistem pembayaran dipotong dari porsi hasil produksi gula dari tebu petani yang dikirim ke fasilitas pengolahan dan penyulingan. Di tahun 2018, hasil panen tebu para petani mencapai sebesar 366.000 ton tebu dan diolah di fasilitas pengolahan dan penyulingan Grup SIMP menjadi 28.000 ton gula, dimana sebesar 10.000 ton porsi produksi milik Grup SIMP.

Pendapatan Divisi Perkebunan dari bisnis gula naik 11% menjadi Rp586,9 miliar di tahun 2018, terutama karena kenaikan volume penjualan. Pencapaian tersebut menyumbang sebesar 7% dari total pendapatan Divisi Perkebunan.

PANDANGAN 2019

Di Indonesia, konsumsi gula untuk kebutuhan makanan dan minuman diperkirakan akan tumbuh sebesar 8% menjadi 3,6 juta ton di tahun 2019. Dengan potensi permintaan yang tinggi, hasil panen yang lebih baik, serta peningkatan produktivitas dan upaya pemerintah untuk memperluas lahan perkebunan tebu, diperkirakan akan terus mendukung industri gula domestik di tahun-tahun mendatang.

Pemerintah Indonesia telah memberlakukan batasan harga gula hasil produksi domestik serta harga eceran gula kristal putih yang dijual di outlet ritel modern guna menjaga agar harga gula tetap terjangkau bagi masyarakat. Sebagai dukungan atas kebijakan ini, kami akan meningkatkan hasil panen perkebunan tebu Grup SIMP, terutama di Sumatera Selatan, melalui penanaman varietas benih bibit tebu dengan hasil panen lebih tinggi serta menyempurnakan manajemen pupuk dan agronomi. Kami juga akan meningkatkan efisiensi operasional melalui mekanisasi pemanenan dan penggunaan drone untuk memantau pertumbuhan tebu dan mendukung proses pematangan tebu.


Final Molasses

Manufacturing Process for SugarProses Pembuatan Gula

Plantations Review - SugarTinjauan Kinerja Perkebunan - Gula

Cane Handling & Milling

Juice Clarification & EvaporationFilter CakesBoiler

Bagasse

Sugar Boiling & Curing

Sugar Drying & Handling

Finished Sugar Product

End Customers


Research & Development Penelitian & Pengembangan


Empty Fruit Bunches Application as Organic Fertiliser Aplikasi Janjang Kosong sebagai Pupuk Organik


GAMBARAN UMUM

Divisi Perkebunan mengelola dua pusat penelitian dan pengembangan (Litbang) kelapa sawit, yakni Sumatra Bioscience (SumBio) di Bah Lias, Sumatera Utara, dan PT Sarana Inti Pratama (SAIN) di Pekanbaru, Riau. Pusat Litbang kami didukung oleh tim ahli agronomi dan para peneliti berpengalaman di Indonesia, yang secara aktif melakukan program-program Litbang di bidang hasil panen, ketahanan tanaman, pengendalian hama dan penyakit, dan praktik manajemen perkebunan.

Pusat-pusat Litbang ini juga merupakan produsen benih bibit kelapa sawit yang tersertifikasi. Benih bibit kelapa sawit kami diminati para produsen kelapa sawit karena berkualitas unggul, toleran terhadap penyakit, serta hasil panen yang tinggi. Kami juga memiliki tim Litbang untuk komoditas tebu di Sumatera Selatan dan juga tim lain di Jakarta untuk kegiatan usaha Minyak & Lemak Nabati (EOF) di Jakarta.

Dari tahun ke tahun, kedua pusat Litbang tersebut telah mengembangkan berbagai aplikasi yang bermanfaat dan memberikan kontribusi bagi produksi tanaman yang berkelanjutan di Indonesia serta memastikan daya saing usaha Grup SIMP sebagai perusahaan agribisnis yang terintegrasi dalam jangka panjang. Termasuk didalamnya benih bibit kelapa sawit unggul yang toleran terhadap penyakit, perkebunan berbasis blok, konservasi tanah dengan menggunakan Vetiver serta pemanfaatan janjang kosong (EFB) dan limbah cair pabrik (POME) sebagai soil mulch dan pengganti nutrisi. Banyak dari program ini masih terus berlangsung.

ULASAN 2018

Di tahun 2018, kami telah menjual sebanyak 11,3 juta benih bibit kelapa sawit ke para produsen kelapa sawit. Kami juga menyisihkan sebanyak 200 benih bibit per hektar untuk kegiatan penanaman baru dan penanaman kembali kami. Volume produksi benih bibit dipengaruhi oleh, antara lain, penurunan permintaan akibat melambatnya kegiatan penanaman baru di Indonesia.

Varietas baru benih bibit kelapa sawit dengan hasil panen yang tinggi dan toleran terhadap penyakit terus diproduksi melalui program pembastaran benih bibit yang dihasilkan oleh SAIN dan SumBio. Di SumBio, komposisi genetik benih bibit telah dikembangkan melalui kawin silang material dari Ghana milik SAIN dengan berbagai sumber pollen dari Ghana. Hal ini berhasil memperluas basis genetik dari masing-masing populasi tanaman, dengan tetap mempertahankan latar belakang dan branding genetik asli dalam varietas yang telah disempurnakan. Guna melindungi pelanggan kami dari benih bibit tiruan, pusat-pusat Litbang kami telah mengembangkan proses untuk pembuktian keaslian dan pelabelan benih bibit tebu dengan menggunakan teknologi pencetakan laser yang hanya dapat dilihat di bawah sinar UV.

OVERVIEW

The Plantations Division manages two oil palm Research and Development (R&D) centres, namely Sumatra Bioscience (SumBio) at Bah Lias, North Sumatra, and PT Sarana Inti Pratama (SAIN) at Pekanbaru, Riau. We have a strong team of agronomists and researchers in Indonesia actively conducting R&D programmes on crop yield, crop resilience, pest and disease control, and estate management practices.

The centres are also certified oil palm seed producers. Our oil palm seeds are sought after by palm producers for their superior quality, disease-tolerant and high yield. We also maintain an R&D team for sugar cane in South Sumatra and another for Edible Oils & Fats (EOF) in Jakarta.

Over the years, both R&D centres have developed numerous useful applications that contributed to sustainable crop production in Indonesia and ensured SIMP Group’s long-term competitiveness as an integrated agribusiness. These included high-yielding and disease-tolerant oil palm seeds, block-base farming, soil conservation using Vetiver and reuse of Empty Fruit Bunches (EFB) and Palm Oil Mill Effluent (POME) as soil mulch and nutrient substitute. Many of these programmes are ongoing.

2018 REVIEW

We sold 11.3 million oil palm seeds in 2018 to oil palm producers. We also set aside 200 seeds per hectare for our new plantings and replantings. The volume of seed production was impacted by, among others, lower demand from a slowdown of new plantings in Indonesia.

New varieties of high-yield and disease-tolerant oil palm seeds were produced under ongoing crossbreeding programmes at SAIN and SumBio. At SumBio, the genetic composition of the seeds was improved by hybridising SAIN’s Ghana materials with a range of Ghana pollen sources. This broadened the genetic base of the breeding population while retaining the original genetic background and branding of our seeds in the improved varieties. To protect our customers from bootlegged seeds, the centres developed a process to authenticate and tag seeds using laser printing and can only be seen using UV light.


With seeds that produce higher yields per hectare and that are more tolerant to diseases, our plantations and oil palm producers who bought our seeds can make more productive use of the limited land resources.

Similar R&D efforts in cane breeding were carried out. Since 2017, we had started commercial planting of superior cane varieties developed by our R&D. Other varieties were also developed, and these would be planted commercially when the yields from trial batches could exceed those of existing commercial plantings. Currently, we do not sell any of these new cane varieties to third parties.

There were several ongoing studies on reducing the use of chemical pesticide on plantations. The R&D centres studied the effects of planting beneficial plants along estate roads to cultivate a symbiotic ecosystem of natural predators and parasitoids to oil palm pests, like bagworms and nettle caterpillars. We also deployed entomopathogenic agents such as fungi, bacteria and viruses as biopesticides, and use UV light traps to prevent outbreak leaf-eating caterpillars.

Crop protection efforts were intensified on the plantations. In addition to the spatiotemporal analysis of pest attacks using census data collected in SAP, we used drones for real-time monitoring of the agronomic conditions in the field. The drone images were combined with other data feeds from the Geographic Information System (GIS) and ground GPS to provide comprehensive and accurate feedback on the estate conditions. The information enabled us to quickly take remedial actions. By proactively preventing potential agronomic issues, we optimised resources, cost and efficiency.

With our growing experience and success integrating high-tech to conventional farming methods, we extended the use of drones to other operations, such as pioneering the chemical ripening of cane in our South Sumatra sugar estate, which greatly improved productivity and cost efficiency.

The R&D centres were actively involved in the development of EOF consumer products to meet the growing demand and discerning taste of Indonesians. Customised formulations of cooking oils and specialty fats were developed for F&B manufacturers and patisseries. The centres also collaborated with Indofood to design cost-effective and environmentally friendly packaging materials.

Didukung oleh benih bibit dengan hasil panen per hektar yang lebih tinggi serta lebih toleran terhadap penyakit, lahan perkebunan kami dan para produsen kelapa sawit yang membeli benih bibit kami dapat meningkatkan produktivitas dari pemanfaatan sumber daya lahan yang terbatas.

Upaya-upaya Litbang yang sama juga telah dilakukan untuk budidaya tanaman tebu. Sejak tahun 2017, kami telah memulai kegiatan penanaman tebu komersial dengan memanfaatkan varietas tebu unggul yang dikembangkan oleh tim Litbang kami, yang memiliki hasil panen yang lebih tinggi. Varietas lain juga telah dikembangkan, dan akan ditanam secara komersial ketika hasil panen dari proses uji coba dapat melampaui hasil panen dari penanaman komersial yang sudah ada. Saat ini, kami belum memasarkan varietas tebu baru ini ke pihak ketiga.

Beberapa penelitian saat ini juga sedang dilakukan dengan tujuan mengurangi penggunaan pestisida kimia di lahan perkebunan. Pusat-pusat Litbang telah mempelajari manfaat dari penanaman tanaman-tanaman bermanfaat di sepanjang jalan perkebunan guna menciptakan ekosistem yang simbiotik untuk predator-predator alami dan parasitoid terhadap hama kelapa sawit, seperti bagworm dan nettle caterpillar. Kami juga telah memanfaatkan bio agen entomopathogenic seperti jamur, bakteri, dan virus sebagai pestisida alami, serta menggunakan perangkap cahaya UV untuk mencegah outbreak hama ulat pemakan daun.

Upaya-upaya perlindungan tanaman telah diintensifkan di lahan perkebunan. Selain melakukan analisis spatiotemporal dari serangan hama melalui data sensus yang dikumpulkan dalam aplikasi SAP, kami juga telah memanfaatkan teknologi drone untuk pemantauan secara real-time terhadap kondisi agronomi di lapangan. Pemanfaatan foto-foto drone serta data dari Geographic Information Systems (GIS) dan data lapangan dari GPS, telah memberikan umpan balik yang komprehensif dan akurat tentang kondisi perkebunan. Informasi tersebut telah mendukung proses pengambilan tindakan perbaikan yang lebih cepat. Melalui upaya pencegahan potensi masalah agronomi secara proaktif, kami dapat mengoptimalkan sumber daya, biaya, dan efisiensi.

Didukung oleh pengalaman dan keberhasilan integrasi teknologi mutakhir dengan metode pertanian konvensional, kami telah memperluas penggunaan teknologi drone untuk kegiatan operasional lainnya, seperti mempelopori proses pematangan tebu secara kimiawi di perkebunan tebu Sumatera Selatan, yang berhasil meningkatkan produktivitas dan efisiensi biaya secara signifikan.

Pusat-pusat Litbang terlibat aktif dalam pengembangan produk-produk EOF guna memenuhi tumbuhnya permintaan dan selera konsumen Indonesia yang beraneka ragam. Formulasi yang disesuaikan untuk minyak goreng dan lemak nabati khusus untuk para produsen makanan & minuman serta pattisseries. Pusat-pusat Litbang juga menjalin kerjasama dengan Indofood untuk mengembangkan bahan kemasan yang hemat biaya dan ramah lingkungan.


Plantations Review - Research & DevelopmentTinjauan Kinerja Perkebunan - Penelitian & Pengembangan

Biological Control Agents at our Estates Agen Biologis Untuk Pengendalian di Kebun Kami

2019 OUTLOOK

The slowdown in new oil palm plantings in Indonesia has seen an increase in replanting activities, which is expected to increase seed demand in the year ahead.

Within SIMP Group, there is a growing demand for R&D support in the plantations, estate management and product development as we innovate and respond to changing market and environmental conditions. We will continue our study of the soil hydrology of the plantations using 3D topographic maps and the use of mechanisation to streamline work processes further. In seed breeding, we are developing high-yield, disease-tolerant and drought-resistant oil palm seeds as well as high-yield cane seeds, and also focus on effective biocontrol, and precision agronomy practices to improve crop management and planting densities.

The SAP enterprise resource planning system has been progressively upgraded to capture more data points for a comprehensive oversight of the plantation operations and conditions. We focus on sustainable farming in terms of higher yields per hectare, lower cost of production, and better land health.

PANDANGAN 2019

Melambatnya kegiatan penanaman kelapa sawit baru di Indonesia telah mendorong bertambahnya kegiatan penanaman kembali, yang diperkirakan akan meningkatkan permintaan benih bibit di tahun mendatang.

Di dalam Grup SIMP, permintaan atas dukungan Litbang terus meningkat di bidang perkebunan, manajemen perkebunan, dan pengembangan produk, seiring berbagai upaya inovasi kami untuk merespon perubahan pasar dan kondisi lingkungan. Kami akan terus melanjutkan penelitian di bidang hidrologi tanah perkebunan melalui pemanfaatan peta-peta topografi 3D, serta proses mekanisasi untuk terus menyederhanakan proses kerja. Di bidang pemuliaan benih bibit, kami sedang mengembangkan benih bibit kelapa sawit dengan hasil panen yang tinggi, toleran terhadap penyakit dan kekeringan dan juga benih bibit tebu dengan hasil panen tinggi serta berfokus pada pengendalian secara biologis yang efektif, serta praktik agronomi yang tepat, untuk meningkatkan pengelolaan tanaman dan tingkat kerapatan tanaman yang optimum.

Sistem enterprise resource planning SAP telah diperbaharui secara bertahap guna merekam lebih banyak data untuk mendukung pengawasan yang komprehensif terhadap kegiatan operasional dan kondisi perkebunan. Kami berfokus pada praktik perkebunan yang berkelanjutan dengan hasil panen per hektar yang lebih tinggi, biaya produksi yang lebih rendah, serta peningkatan kualitas lahan.


Cooking with Bimoli Memasak dengan Bimoli

Operational Review – Edible Oil & FatsTinjauan Kinerja Operasional - Minyak & Lemak Nabati


OVERVIEW

The Edible Oils & Fats (EOF) Division manufactures and markets SIMP Group’s downstream products, which include cooking oils, margarine, shortening and other by-products derived from CPO refining and fractionation. The Division operates five refineries located strategically in major Indonesian cities near deep-water ports. Following an expansion of the Surabaya refinery in 2018, which added another 300,000 tonnes of capacity, the total annual processing capacity of the refineries has increased to 1.7 million tonnes of CPO.

The EOF Division’s consumer cooking oil products are marketed domestically under the leading brands of Bimoli, Bimoli Spesial, Delima and Happy, while consumer margarine products are packed and sold under the brands Palmia, Royal Palmia and Amanda. Bimoli is a well-established household brand that continues to win accolades every year including the Indonesia Best Brand Award (Triple Platinum), The Indonesian Living Legend Brands, one of the Most Valuable Indonesian Brands, Halal Top Brand and Indonesia WOW Brand in 2018.

Industrial cooking oils are sold directly to the Indofood Group as well as other food manufacturers. We also supply industrial margarine and shortening to confectioneries, bakeries and food manufacturers under the brands Palmia, Simas, Amanda, Delima, and Malinda.

Sales and distribution of the EOF products are supported by Indofood’s Distribution Group, which has an extensive network of local and national channels of more than 600,000 registered outlets in both traditional and modern trades across Indonesia.

2018 REVIEW

A total of 928,000 tonnes of CPO was sourced in the year, of which 77% came from our own plantations, to be processed into cooking oils, margarine and shortening. Small amounts of palm-based derivatives, including RBD palm stearin and palm fatty acid distillate, were also produced and sold in 2018.

In 2018, revenue from the EOF Division increased by 3% to Rp10.74 trillion on higher sales volume due to more competitive pricing and marketing efforts especially in the modern trade channels. EBITDA increased 106% to Rp541.5 billion with margin 5%. Notably, Delima cooking oil had done well with its one-litre pack and contributed to the volume growth.

GAMBARAN UMUM

Divisi Minyak & Lemak Nabati (EOF) memproduksi dan memasarkan produk-produk hilir Grup SIMP, yang meliputi produk minyak goreng, margarin, shortening dan produk-produk turunan dari proses penyulingan dan fraksinasi CPO. Divisi ini mengoperasikan lima fasilitas penyulingan yang terletak di lokasi yang strategis di kota-kota besar di Indonesia yang berdekatan dengan pelabuhan laut dalam. Seiring dengan perluasan kapasitas fasilitas penyulingan di Surabaya pada tahun 2018, dengan penambahan kapasitas sebesar 300.000 ton, total kapasitas pengolahan fasilitas penyulingan meningkat menjadi 1,7 juta ton CPO per tahun.

Produk minyak goreng Divisi EOF dipasarkan di Indonesia dengan merek-merek terkemuka, yaitu Bimoli, Bimoli Spesial, Delima dan Happy, sedangkan produk margarin dikemas dan dipasarkan dengan merek Palmia, Royal Palmia dan Amanda. Bimoli adalah merek yang telah dikenal luas dan terus meraih berbagai penghargaan setiap tahun, diantaranya Indonesia Best Brand Award (Triple Platinum), Indonesian Living Legend Brands, salah satu Most Valuable Indonesian Brands, Halal Top Brand dan Indonesia WOW Brand di tahun 2018.

Produk minyak goreng untuk kebutuhan industri dipasarkan langsung ke Grup Indofood serta produsen makanan lainnya. Kami juga memasarkan produk margarin dan shortening untuk kebutuhan industri ke pelanggan confectioneries, bakeries dan produsen makanan dengan merek Palmia, Simas, Amanda, Delima, dan Malinda.

Penjualan dan distribusi produk-produk EOF didukung oleh Grup Distribusi Indofood, yang memiliki jaringan distribusi lokal dan nasional yang luas dengan lebih dari 600.000 outlet terdaftar, baik outlet ritel tradisional maupun modern di seluruh Indonesia.

ULASAN 2018

Total pembelian CPO mencapai sebesar 928.000 ton CPO di tahun 2018, termasuk 77% berasal dari lahan perkebunan sendiri, untuk diolah menjadi produk minyak goreng, margarin, dan shortening. Sejumlah kecil produk berbasis kelapa sawit, seperti RBD palm stearin dan palm fatty acid distillate, juga diproduksi dan dipasarkan di tahun 2018.

Di tahun 2018, pendapatan dari Divisi EOF meningkat 3% menjadi sebesar Rp10,74 triliun, dengan kenaikan volume penjualan yang didukung oleh strategi harga yang lebih kompetitif, serta berbagai upaya pemasaran yang dilakukan terutama di outlet ritel modern. EBITDA meningkat 106% menjadi Rp541,5 miliar dengan marjin sebesar 5%.


Our New Surabaya Refinery Expansion Ekspansi Fasilitas Penyulingan Baru Kami di Surabaya

Overall, the EOF Division contributed 76% of the SIMP Group’s external sales in 2018. 85% of our products were sold domestically and the rest were exported to 25 countries in Asia, Africa and Europe.

2019 OUTLOOK

With the growing demand for EOF consumer products, we plan to increase the utilisation of downstream assets and production capacity to broaden the range of EOF products and to capitalise on the success of the one-litre pouch to grow Delima into our second top brand targeting the more affordable market segment. For the industrial margarine and shortening category which targeting the middleclass segment, we will be launching Palmia Prime product.

With the growing trend of online shopping, we are expanding into e-commerce platforms, which offer new growth opportunities that will complement our current distribution network and increase the market penetration of our products.

We will continue to innovate and offer new products at competitive price points, improve customer service, enhance product labelling and packaging, and increase efficiency through process automation. Supply chain management will be strengthened to ensure the smooth and impeded flow of raw materials, and the distribution network expanded to widen market coverage and penetration in Indonesia and overseas markets.

Produk minyak goreng Delima telah berhasil meraih kinerja positif melalui kemasan satu liter yang berkontribusi pada pertumbuhan volume. Secara keseluruhan, Divisi EOF menyumbang 76% dari penjualan eksternal Grup SIMP di tahun 2018. Sekitar 85% dari produk kami dijual di domestik sedangkan sisanya diekspor ke 25 negara di Asia, Afrika dan Eropa.

PANDANGAN 2019

Seiring dengan meningkatnya permintaan atas produk-produk konsumen EOF, kami akan meningkatkan utilisasi aset hilir dan kapasitas produksi guna mengembangkan ragam produk EOF serta meraih peluang dari keberhasilan produk kemasan kantong satu liter untuk menjadikan merek Delima sebagai merek kedua teratas kami dengan target segmen pasar yang lebih terjangkau. Pada kategori margarin dan shortening untuk kebutuhan industri yang menargetkan segmen kelas menengah, kami akan meluncurkan produk Palmia Prime.

Seiring dengan perkembangan tren belanja online, kami mengembangkan pemasaran ke platform e-commerce, yang menawarkan peluang pertumbuhan baru guna melengkapi jaringan distribusi kami yang telah ada serta meningkatkan penetrasi pasar dari produk-produk kami.

Kami akan terus melakukan inovasi dan memasarkan produk-produk baru dengan harga yang kompetitif, meningkatkan layanan pelanggan, menyempurnakan pelabelan dan pengemasan produk, serta meningkatkan efisiensi melalui proses otomatisasi. Manajemen rantai pasokan akan diperkuat untuk memastikan kelancaran pasokan bahan baku, serta meningkatkan jaringan distribusi guna memperluas cakupan dan penetrasi pasar baik di Indonesia maupun luar negeri.


Manufacturing Process for Edible Oils & Fats ProductsProses Pembuatan Produk Minyak & Lemak Nabati

Crude Palm Oil

Refining

RBD Palm Oil Palm Fatty Acid Distillate

RBD Palm OleinLauric OilRBD Palm Stearin

Blending BlendingFlavouring & Vitamins

Water & Salt

Nitrogen Gas

Mixing Tank Mixing Tank

Chilling Chilling

Fractionating & Filtration

Packaging

Cooking Oil

Margarine & Shortening Plant

Packaging Packaging

Shortening Margarine


Corporate GovernanceTata Kelola Perusahaan

2018 Annual General Meeting of Shareholders Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2018

SIMP Group believes that good corporate governance is fundamental to the creation of long-term value for all stakeholders. SIMP Group conducts its business activities responsibly and ethically, and in compliance with prevailing rules and regulations in Indonesia. SIMP Group’s Good Corporate Governance Guideline (“GCG Guideline”) was developed in line with the Indonesian laws and regulations, the Company’s Articles of Association (“AOA”) and Good Corporate Governance (“GCG”) principles, which advocate transparency, accountability, responsibility, independency and fairness.

Based on Law No. 40 Year 2007 regarding Limited Liability Company (“Company Laws”), the Company’s organs consist of the General Meeting of Shareholders (“GMS”), the Board of Commissioners (“BOC”) and

Grup SIMP meyakini bahwa pelaksanaan tata kelola perusahaan yang baik merupakan landasan untuk menciptakan nilai dalam jangka panjang bagi seluruh pemangku kepentingan. Grup SIMP menjalankan kegiatan usahanya secara bertanggung jawab dan etis, dengan mematuhi berbagai ketentuan dan peraturan yang berlaku di Indonesia. Kebijakan Tata Kelola Perusahaan (“Kebijakan GCG”) Grup SIMP disusun berdasarkan peraturan perundang-undangan yang berlaku di Indonesia, Anggaran Dasar Perseroan (“AD”), serta prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik (“GCG”) yang mengedepankan aspek transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi dan kesetaraan.

Sesuai dengan Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas (“UUPT”), organ Perseroan terdiri dari Rapat Umum Pemegang Saham (“RUPS”),


the Board of Directors (“BOD”). They are assisted by Committees and the Corporate Secretary, and play an important role in the implementation of GCG. The Company’s organs are required to perform their functions based on prevailing regulations, the AOA and the GCG principles.

GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

The GMS is a forum where shareholders can interact with the BOC and/or BOD regarding the Company on issues that are pertinent to the meeting agenda and not conflicting with the interest of the Company. The authority of the GMS cannot be delegated to the BOC or BOD, as stipulated in the Company Laws and/or other prevailing regulations in the capital market and/or the AOA.

The GMS comprises the Annual General Meeting (“AGM”) and Extraordinary General Meeting (“EGM”), as described in the AOA. During the AGMs and EGMs, the Company has adopted open or closed voting by poll that promotes independence and interest of the shareholders. The shareholders are entitled to one vote per share. An independent Public Notary and Share Registrar are appointed to count and/or validate the votes.

For the financial year of 2017, the Company conducted its AGM on May 30, 2018, with the following resolutions:

1. To accept and approve the BOD’s Annual Report on the activities and financial results of the Company for the year ended December 31, 2017.

2. To accept and approve the Company’s Financial Statements including Balance Sheet and Income Statement for the year ended December 31, 2017, which were audited by “Purwantono, Sungkoro & Surja”, a Registered Public Accountant Firm, with unmodified opinion as stated in their Report No. RPC-5716/PSS/2018 dated February 19, 2018.

Dewan Komisaris dan Direksi. Organ tersebut didukung oleh berbagai Komite dan Sekretaris Perusahaan, yang memegang peranan penting dalam pelaksanaan GCG. Organ Perseroan menjalankan fungsinya sesuai dengan ketentuan dalam peraturan perundang-undangan yang berlaku, serta AD dan prinsip-prinsip GCG.

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM

RUPS merupakan forum bagi pemegang saham untuk memperoleh keterangan yang berkaitan dengan Perseroan dari Dewan Komisaris dan/atau Direksi sepanjang berhubungan dengan agenda rapat dan tidak bertentangan dengan kepentingan Perseroan. RUPS mempunyai wewenang yang tidak diberikan kepada Dewan Komisaris atau Direksi, dalam batas yang ditentukan dalam UUPT dan/atau peraturan yang berlaku di bidang pasar modal dan/atau AD.

RUPS terdiri dari Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (“RUPST”) dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (“RUPSLB”) sesuai yang ditetapkan dalam AD. Selama penyelenggaraan RUPST dan RUPSLB, Perseroan menjalankan prosedur terbuka maupun tertutup dengan metode voting by poll yang mengedepankan independensi dan kepentingan pemegang saham dimana setiap saham berhak memberikan satu suara. Perseroan menunjuk Notaris dan Biro Administrasi Efek sebagai pihak independen yang melakukan perhitungan dan/atau memvalidasi suara.

Perseroan menyelenggarakan RUPST untuk tahun buku 2017 pada tanggal 30 Mei 2018 dengan keputusan-keputusan sebagai berikut:

1. Menerima dan menyetujui Laporan Tahunan Direksi mengenai kegiatan usaha dan kinerja keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017.

2. Menyetujui dan mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan termasuk Neraca dan Perhitungan Laba-Rugi untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017, yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik “Purwantono, Sungkoro & Surja” dengan opini wajar tanpa modifikasian, sebagaimana diuraikan dalam Laporan No. RPC-5716/PSS/2018 tanggal 19 Februari 2018.


Participated in Investor Summit 2018, organized by IDX Berpartisipasi pada acara Investor Summit 2018 yang diselenggarakan BEI

3. a. To approve the use of profit for the year attributable to owners of the parents for the year 2017, amounting to Rp512,200,000,000.- (five hundred twelve billion, two hundred million Rupiah) as follows:

i. To set aside Rp5,000,000,000.- (five billion Rupiah) for reserve fund of the Company;

ii. To declare and distribute the cash dividend for the year 2017 of Rp10.- (ten Rupiah) per share;

iii. To record the remaining balance as unappropriated retained earnings.

b. To authorize the BOD to execute the distribution of cash dividends.

4. a. To accept the resignation of Mr. Sugih Wanasuria as Director as of the end of this AGM with the highest appreciation and gratitude for his dedication, contribution and service to the Company.

3. a. Menyetujui penggunaan laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Perseroan untuk tahun buku 2017, sebesar Rp512.200.000.000,-(lima ratus dua belas miliar dua ratus juta Rupiah), sebagai berikut:

i. Disisihkan sebagai dana cadangan Perseroan sebesar Rp5.000.000.000,- (lima miliar Rupiah).

ii. Ditetapkan dan dibagikan sebagai dividen tunai untuk tahun buku 2017 sebesar Rp10,- (sepuluh Rupiah) per lembar saham.

iii. Sisanya dicatat sebagai saldo laba yang belum ditentukan penggunaannya.

b. Memberikan wewenang kepada Direksi untuk melaksanakan pembayaran dividen tunai.

4. a. Menerima baik pengunduran diri Bapak Sugih Wanasuria dari jabatannya selaku anggota Direksi Perseroan terhitung sejak ditutupnya RUPST ini, dengan disertai ucapan terima kasih dan penghargaan yang setinggi-tingginya atas pengabdian, kontribusi dan jasa-jasa beliau terhadap Perseroan.



b. Menunjuk dan mengangkat Bapak Yohanes Djoko Junianto sebagai anggota Direksi Perseroan yang baru terhitung sejak ditutupnya RUPST ini untuk sisa masa jabatan sampai dengan tanggal penutupan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan pada tahun 2019, sehingga susunan lengkap Direksi Perseroan adalah sebagai berikut:

Direktur Utama : Mark Julian Wakeford Wakil Direktur Utama : Moleonoto

(Paulus Moleonoto) Direktur : Suaimi Suriady Direktur : Tan Agustinus

Dermawan Direktur : Soenardi Winarto Direktur : Johnny Ponto Direktur : Yohanes Djoko

Junianto

c. Memberikan wewenang dan kuasa kepada Direksi Perseroan, dengan hak substitusi untuk melakukan segala tindakan sehubungan dengan penunjukan dan pengangkatan anggota Direksi Perseroan, termasuk tetapi tidak terbatas untuk membuat atau meminta untuk dibuatkan serta menandatangani akta dihadapan notaris, dan memberitahukan kepada pihak yang berwenang serta melakukan semua tindakan yang diperlukan sesuai dengan ketentuan peraturan yang berlaku.

5. Menyetujui penetapan besarnya jumlah remunerasi yang akan dibayarkan oleh Perseroan kepada anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan yang berlaku terhitung sejak tanggal 1 Januari 2018 sampai dengan tanggal 31 Desember 2018, maksimum sebesar Rp37.500.000.000,- (tiga puluh tujuh miliar lima ratus juta Rupiah) (sebelum dipotong pajak).

6. a. Menunjuk Akuntan Publik yang tergabung dalam Kantor Akuntan Publik “Purwantono, Sungkoro & Surja” untuk melakukan audit atas Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018.

b. Memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk menetapkan jumlah honorarium Akuntan Publik tersebut dan menetapkan persyaratan lain yang berkaitan dengan penunjukkannya.

b. To approve the appointment of Mr. Yohanes Djoko Junianto as Director of the Company for the period starting from the end of this AGM until the closing of Annual General Meeting of Shareholders in 2019, with the complete composition of the BOD of the Company as follow:

President Director : Mark Julian Wakeford Vice President Director : Moleonoto

(Paulus Moleonoto) Director : Suaimi Suriady Director : Tan Agustinus

Dermawan Director : Soenardi Winarto Director : Johnny Ponto Director : Yohanes Djoko

Junianto

c. To authorize the BOD of the Company with the right of substitution to do all acts with regards to the appointment of member of BOD, including but not limited to make or execute and sign all deed in front of Notary and to inform the authority and to do all act deemed proper and useful in line with the prevailing regulations.

5. To determine the total remuneration to be paid by the Company to the members of the BOC and BOD of the Company with effect from January 1, 2018 to December 31, 2018, up to a maximum of Rp37,500,000,000.- (thirty seven billion five hundred million Rupiah) (before tax).

6. a. To appoint a Public Accountant from the Registered Public Accountant Firm of “Purwantono, Sungkoro & Surja” to audit the Company’s financial statements for the year ended December 31, 2018.

b. To authorize the BOD of the Company to determine the honorarium of the said Public Accountant and other conditions related to the appointment.


BOARD OF COMMISSIONERS

The BOC is responsible for overseeing the Company’s management policies and advising the BOD on the management and operations of the Company. The BOC is required to perform its duties in good faith, and in a responsible and prudent manner.

In carrying out its oversight function, the BOC is assisted by the Audit Committee (“AC”) and the Nomination and Remuneration Committee (“NRC”), both of which are responsible directly to the BOC. The BOC is satisfied that the performance of both committees has supported the fulfillment of the BOC’s roles in 2018.

The BOC comprises 6 (six) members including the President Commissioner and 2 (two) Independent Commissioners. Members of the BOC are nominated by the NRC and appointed by the shareholders at the GMS. The nominations are based on the level of expertise, knowledge and experience required to perform the duties of the BOC. The term of office for the BOC members start from the date of appointment at the GMS until the closing of the third AGM following the date of appointment (three years term), without prejudice to the GMS’ right to dismiss the individual at any time.

During the financial year 2018, there was no change to the composition of the BOC, which is as follows:


President Commissioner Komisaris Utama

Tjhie Tje Fie(Thomas Tjhie)

Commissioner Komisaris

Taufik WiraatmadjaAxton SalimHendra Widjaja

Independent Commissioner Komisaris Independen

Agus Rajani PanjaitanNotariza Taher

In exercising GCG principles, the BOC has developed the BOC Charter to guide them in carrying out its oversight and advisory duties. The BOC Charter outlines the legal considerations, description of duties, responsibilities and authority, values, working hours, meeting policies, competency development, performance evaluation, reporting and accountability of the BOC among other matters.

DEWAN KOMISARIS

Dewan Komisaris bertanggung jawab atas pengawasan terhadap kebijakan pengurusan dan memberikan masukan atau nasihat kepada Direksi terkait pengelolaan dan kegiatan operasional Perseroan. Dewan Komisaris wajib melaksanakan tugasnya dengan itikad baik, penuh tanggung jawab dan kehati-hatian.

Dalam melaksanakan tugas pengawasannya, Dewan Komisaris dibantu oleh Komite Audit serta Komite Nominasi dan Remunerasi (“KNR”) yang bertanggung jawab langsung kepada Dewan Komisaris. Dewan Komisaris menilai baik kinerja kedua komite yang telah mendukung pelaksanaan tugas Dewan Komisaris selama tahun 2018.

Dewan Komisaris Perseroan terdiri dari 6 (enam) orang anggota termasuk seorang Komisaris Utama dan 2 (dua) orang Komisaris Independen. Anggota Dewan Komisaris dinominasikan oleh KNR serta diangkat oleh pemegang saham melalui RUPS. Nominasi Dewan Komisaris memperhatikan keahlian, pengetahuan dan pengalaman yang dibutuhkan dalam pelaksanaan tugasnya. Masa jabatan anggota Dewan Komisaris terhitung sejak tanggal yang ditentukan pada RUPS yang mengangkatnya sampai dengan penutupan RUPST yang ketiga setelah tanggal pengangkatan (tiga tahun masa jabatan), tanpa mengurangi hak RUPS untuk memberhentikannya sewaktu-waktu.

Pada tahun buku 2018 tidak terdapat perubahan susunan Dewan Komisaris Perseroan. Susunan Dewan Komisaris Perseroan adalah sebagai berikut:

Dalam menjalankan prinsip-prinsip GCG, Dewan Komisaris telah menetapkan Piagam Dewan Komisaris sebagai pedoman dalam menjalankan tugas pengawasan dan pemberian nasihat. Piagam Dewan Komisaris tersebut antara lain menguraikan dasar pertimbangan hukum, deskripsi tugas, tanggung jawab dan wewenang, nilai-nilai, waktu kerja, kebijakan penyelenggaraan rapat, pengembangan kompetensi, penilaian kerja, serta pelaporan dan pertanggungjawaban Dewan Komisaris.



Pursuant to the prevailing requirements, the BOC shall conduct at minimum of 6 BOC meetings and 3 joint meetings with the BOD in a year. During 2018, the BOC held 12 meetings, including 3 joint meetings with the BOD to discuss the Company’s business strategies, achievement and developments.


Number of Meetings AttendedJumlah Kehadiran

Attendance RateTingkat Kehadiran

Tjhie Tje Fie (Thomas Tjhie) 12 100%

Taufik Wiraatmadja 12 100%

Axton Salim 12 100%

Hendra Widjaja 12 100%

Agus Rajani Panjaitan 12 100%

Notariza Taher 12 100%

The tentative schedules of the meetings for the following year are distributed to all the BOC members before the end of the year, while the meeting agenda and other relevant information are sent out before each meeting.

The BOC Charter requires continuous competency development of its member. The Company supported this requirement through arrangement of various training programs, workshops and seminars. In 2018, the BOC members participated in several training sessions, including seminars of "New Financial Reporting Standards”, “Indonesia’s Economic Outlook 2019”, and “Digital Marketing”.

Assessment of the BOC’s performance is conducted once a year through self-assessment in accordance to its duties and responsibilities.

The profiles of all the BOC members are listed on page 102-107 of this Annual Report.

BOARD OF DIRECTORS

The BOD is responsible for leading the management of the Company in delivering its business objectives, including establishing broad policies and setting out strategic objectives. The BOD is required to perform its duties in good faith, and in a responsible and prudent manner. The BOD has the authority to take management actions based on the policies stipulated in the AOA, Company Laws and prevailing regulations.

The BOD comprises the President Director and Vice President Director and 5 (five) Directors. BOD members are nominated by the NRC and appointed by shareholders at the GMS. Nomination is based on

Sesuai dengan ketentuan yang berlaku, Dewan Komisaris melakukan sekurang-kurangnya 6 rapat Dewan Komisaris dan 3 rapat bersama Direksi dalam setahun. Di sepanjang tahun 2018, Dewan Komisaris menyelenggarakan sebanyak 12 rapat, termasuk 3 rapat bersama Direksi yang membahas strategi, pencapaian dan perkembangan kegiatan usaha.

Rencana jadwal rapat untuk tahun yang akan datang disampaikan kepada seluruh anggota Dewan Komisaris sebelum akhir tahun, sedangkan agenda rapat dan informasi relevan lainnya disampaikan sebelum penyelenggaraan rapat yang bersangkutan.

Piagam Dewan Komisaris mendorong pengembangan kompetensi anggotanya secara terus menerus. Perseroan senantiasa mendukung kebijakan tersebut melalui penyelenggaraan berbagai program pelatihan, workshop dan seminar. Selama tahun 2018, Dewan Komisaris telah berpartisipasi di beberapa sesi pelatihan, termasuk seminar mengenai “New Financial Reporting Standards”, “Indonesia’s Economic Outlook 2019”, dan “Digital Marketing”.

Penilaian kinerja Dewan Komisaris dilakukan setiap tahun dengan menggunakan penilaian sendiri berdasarkan tugas dan kewajibannya.

Profil seluruh anggota Dewan Komisaris dapat dilihat pada halaman 102-107 dari Laporan Tahunan ini.

DIREKSI

Direksi bertanggungjawab memimpin jalannya kepengurusan Perseroan dalam mencapai sasaran usahanya, termasuk menyusun kebijakan umum dan sasaran strategis perusahaan. Direksi wajib melaksanakan tugasnya dengan itikad baik, penuh tanggung jawab dan kehati-hatian. Direksi memiliki kewenangan untuk mengambil tindakan pengurusan berdasarkan kebijakan yang ditentukan dalam AD, UUPT, serta peraturan yang berlaku.

Direksi Perseroan terdiri dari seorang Direktur Utama dan Wakil Direktur Utama serta 5 (lima) orang anggota


the level of expertise, knowledge and experience to perform the BOD duties. The term of office for BOD members starts from the date of appointment at the GMS until the closing of the third AGM following the date of appointment (three years term), without prejudice to the GMS’ right to dismiss the individual at any time.

Based on the resolution of the Company’s AGM on May 30, 2018, the composition of the Company’s BOD is as follows:


President Director Direktur Utama

Mark Julian Wakeford

Vice President Director Wakil Direktur Utama

Moleonoto (Paulus Moleonoto)

Director Direktur

Suaimi SuriadyTan Agustinus DermawanSoenardi WinartoJohnny PontoYohanes Djoko Junianto

The Directors are designated the following duties and responsibilities:

NameNama

Duties and ResponsibilitiesTugas dan Tanggung Jawab

Mark Julian WakefordPresident Director/ Direktur Utama

• Responsible for developing the Company’s strategic direction and coordinating the BOD to ensure the achievements of all targets and objectives in line with the Company’s vision, mission, direction, strategies, policies and the outlined working plan; and

• Oversees the Investor Relations• Bertanggung jawab dalam mengembangkan arahan strategis

Perseroan dan koordinasi Direksi guna memastikan seluruh target dan tujuan Perseroan dapat berjalan dan tercapai sesuai dengan visi, misi, sasaran, strategi, kebijakan dan rencana kerja Perseroan yang telah ditetapkan; serta

• Membawahi bidang Investor Relations

Moleonoto (Paulus Moleonoto)Vice President Director/ Wakil Direktur Utama

• Responsible for developing the Company’s strategic direction and coordinating the BOD to ensure the achievements of all targets and objectives in line with the Company’s vision, mission, direction, strategies, policies and the outlined working plan;

• Responsible for establishing synergy among the Company’s entire initiatives according to the Parent Company’s policies; and

• Oversees Finance and Human Resources• Bertanggung jawab dalam mengembangkan arahan strategis

Perseroan dan koordinasi Direksi guna memastikan seluruh target dan tujuan Perseroan dapat berjalan dan tercapai sesuai dengan visi, misi, sasaran, strategi, kebijakan dan rencana kerja Perseroan yang telah ditetapkan;

• Bertanggung jawab dalam mensinergikan seluruh inisiatif Perseroan sesuai dengan kebijakan Induk Perusahaan; serta

• Membawahi bidang Keuangan dan Sumber Daya Manusia Perseroan

Suaimi SuriadyDirector/Direktur

• Oversees the Edible Oils & Fats Division; and• Responsible for planning, managing, controlling and evaluation of

the policies and daily operation implementation strategies of the Edible Oils & Fats Division

• Membawahi Divisi Minyak & Lemak Nabati; dan• Bertanggung jawab dalam merencanakan, mengelola,

mengendalikan serta mengevaluasi kebijakan dan strategi pelaksanaan kegiatan operasional sehari-hari Divisi Minyak & Lemak Nabati

Direksi. Anggota Direksi dinominasikan oleh KNR, serta diangkat oleh pemegang saham melalui RUPS. Nominasi anggota Direksi memperhatikan keahlian, pengetahuan dan pengalaman yang dibutuhkan dalam melaksanakan tugasnya. Masa jabatan anggota Direksi terhitung sejak tanggal yang ditentukan pada RUPS yang mengangkatnya sampai dengan penutupan RUPST yang ketiga setelah tanggal pengangkatan (tiga tahun masa jabatan), tanpa mengurangi hak RUPS untuk memberhentikannya sewaktu-waktu.

Berdasarkan keputusan RUPST Peseroan tanggal 30 Mei 2018, susunan Direksi Perseroan adalah sebagai berikut:

Masing-masing anggota Direksi memiliki tugas dan tanggung jawab berikut:



NameNama

Duties and ResponsibilitiesTugas dan Tanggung Jawab

Tan Agustinus DermawanDirector/ Direktur

• Oversees the operation of Plantations Division - Area I; and• Responsible for planning, managing, controlling and evaluation of

the policies and daily operation strategies of the plantation• Membawahi operasional Divisi Perkebunan - Area I; dan• Bertanggung jawab dalam merencanakan, mengelola,

mengendalikan serta mengevaluasi kebijakan dan strategi pelaksanaan kegiatan operasional perkebunan sehari-hari

Soenardi WinartoDirector/ Direktur

• Oversees the operation of Plantations Division - Area III; and• Responsible for planning, managing, controlling and evaluation of

the policies and daily operation strategies of the plantation• Membawahi operasional Divisi Perkebunan - Area III; dan• Bertanggung jawab dalam merencanakan, mengelola,


Johnny PontoDirector/ Direktur

• Oversees the operation of Plantations Division - Area II; and• Responsible for planning, managing, controlling and evaluation of

the policies and daily operation strategies of the plantation• Membawahi operasional Divisi Perkebunan - Area II; dan• Bertanggung jawab dalam merencanakan, mengelola,


Yohanes Djoko JuniantoDirector/ Direktur

• Oversees Research and Development (R&D); and• Responsible for planning, managing, controlling and valuation of

the policies and strategies for research and development activities• Membawahi bidang Penelitian dan Pengembangan (Litbang); dan• Bertanggung jawab dalam merencanakan, mengelola,

mengendalikan serta mengevaluasi kebijakan dan strategi pelaksanaan kegiatan penelitian dan pengembangan Perseroan

In exercising GCG principles, the BOD has developed the BOD Charter to guide them in carrying out its management duties. The BOD Charter outlines the legal considerations, description of duties, responsibilities and authority, values, working hours, meeting policies, competency development, performance evaluation, reporting and accountability of the BOD among other matters.

Pursuant to the prevailing requirements, the BOD shall conduct at minimum 12 BOD meetings and 3 joint meetings with BOC in a year. During 2018, the BOD held 16 meetings including 3 joint meetings with the BOC to discuss the Company’s business strategies, achievements and developments.



Attendance RateTingkat kehadiran

Mark Julian Wakeford 16 100%

Moleonoto (Paulus Moleonoto) 16 100%

Suaimi Suriady 16 100%

Tan Agustinus Dermawan 16 100%

Soenardi Winarto 16 100%

Johnny Ponto 16 100%

Yohanes Djoko Junianto* 8 100%

* Appointed since May 30, 2018

Dalam menjalankan prinsip-prinsip GCG, Direksi telah menetapkan Piagam Direksi sebagai pedoman dalam menjalankan tugas pengurusannya. Piagam Direksi tersebut antara lain menguraikan dasar pertimbangan hukum, deskripsi tugas, tanggung jawab dan wewenang, nilai-nilai, waktu kerja, kebijakan penyelenggaraan rapat, pengembangan kompetensi, penilaian kinerja, serta pelaporan dan pertanggungjawaban Direksi.

Sesuai dengan ketentuan yang berlaku, Direksi melakukan sekurang-kurangnya 12 rapat Direksi dan 3 rapat bersama Dewan Komisaris dalam setahun. Di sepanjang tahun 2018, Direksi menyelenggarakan sebanyak 16 rapat, termasuk 3 rapat gabungan dengan Dewan Komisaris yang membahas strategi, pencapaian dan perkembangan kegiatan usaha.

* Menjabat sejak 30 Mei 2018


The tentative schedules of the meetings for the following year are distributed to all the BOD members before the end of the year, while the meeting agenda and other relevant information are sent out before each meeting.

During 2018, the BOD has implemented all the resolutions of the AGM held on May 30, 2018 and May 31, 2017.

The BOD Charter requires continuous competency development of its member. The Company supported this requirement through arrangement of various training programs, workshops and seminars. In 2018, the BOD members participated in several training sessions, including seminars of "New Financial Reporting Standards”, “Indonesia’s Economic Outlook 2019” and “Digital Marketing”.

Assessment of the BOD’s performance is conducted once a year by the NRC using the agreed annual performance indicators and through self-assessment by each BOD member, pursuant to their duties and responsibilities in overseeing the day-to-day operations of the Company.

The profiles of the BOD members are listed on page 108-114 of this Annual Report.

REMUNERATION FOR THE BOC AND THE BOD

The total amount of remunerations for members of the BOC and the BOD are approved by the shareholders at the GMS, based on the proposal submitted by the NRC.

In proposing the remunerations for the BOC and BOD, the NRC conducts a thorough review of the duties, work load, responsibilities and performance of the BOC and the BOD in relation to the Company’s plan for the following year, as well as its achievements in the previous year.

The total amount of remunerations paid by the Company to the BOC and the BOD for the period between 1 January and 31 December 2018 was Rp37,100,000,000 (thirty seven billion one hundred million rupiah) before tax.

Rencana jadwal rapat untuk tahun yang akan datang disampaikan kepada seluruh anggota Direksi sebelum akhir tahun, sedangkan agenda rapat dan informasi relevan lainnya disampaikan sebelum penyelenggaraan rapat bersangkutan.

Selama tahun buku 2018, Direksi telah merealisasikan seluruh keputusan RUPST yang diselenggarakan pada tanggal 30 Mei 2018 dan 31 Mei 2017.

Piagam Direksi mendorong pengembangan kompetensi anggotanya secara terus menerus. Perseroan senantiasa mendukung kebijakan tersebut melalui penyelenggaraan berbagai program pelatihan, workshop dan seminar. Selama tahun 2018, Direksi telah berpartisipasi di beberapa sesi pelatihan, termasuk seminar mengenai “New Financial Reporting Standards”, “Indonesia’s Economic Outlook 2019” dan “Digital Marketing”.

Penilaian terhadap kinerja anggota Direksi dilakukan oleh KNR satu tahun sekali dengan mengacu pada indikator kinerja Direksi yang disepakati setiap tahun dan melalui penilaian sendiri oleh masing-masing Direksi dalam menjalankan kegiatan operasional perusahaan sehari-hari sesuai dengan tugas dan tanggung jawab masing-masing anggota Direksi.

Profil seluruh anggota Direksi dapat dilihat pada halaman 108-114 dari Laporan Tahunan ini.

REMUNERASI DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI PERSEROAN

Besarnya jumlah remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris dan Direksi ditetapkan oleh pemegang saham melalui RUPS, berdasarkan usulan yang disampaikan oleh KNR.

Dalam mengusulkan remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi, KNR terlebih dahulu melakukan kajian menyeluruh atas tugas, beban, tanggung jawab dan kinerja Dewan Komisaris dan Direksi sehubungan dengan rencana kegiatan usaha Perseroan di tahun mendatang, serta pencapaian Perseroan pada tahun sebelumnya.

Besarnya jumlah remunerasi yang telah dibayarkan Perseroan kepada Dewan Komisaris dan Direksi untuk periode 1 Januari sampai dengan 31 Desember 2018 adalah sebesar Rp37.100.000.000,- (tiga puluh tujuh miliar seratus juta rupiah) sebelum pajak.



COMMITTEES UNDER THE BOC

In performing its oversight duties, the BOC is assisted by the following Committees:

1. Audit Committee, and2. Nomination and Remuneration Committee.

AUDIT COMMITTEE

In exercising GCG principles, the BOC has established the AC. The activities of the AC are governed by the Audit Committee Charter, which outlines the structure, eligibility and memberships, independency, duties, responsibilities and authority, methods, working procedures and policies, as well as reporting process of the AC.

The AC is responsible for carrying out oversight duties and advising the BOC regarding financial reporting and audit process, the system of internal control and compliance with laws and regulations, as well as risk management.

The current AC members were appointed by the BOC in accordance with the BOC Resolution dated June 27, 2016. The AC serves the same term of office as the BOC as stipulated in the AOA. An AC member may only be reappointed for 1 (one) subsequent period.

The composition of the AC for the period of 2016-2019 is as follows:


Chairman, Independent Commissioner Ketua, Komisaris Independen Agus Rajani Panjaitan

Member, External Profesional Independent Anggota, Profesional Eksternal Independen Antonius Suwanto

Member, External Profesional Independent Anggota, Profesional Eksternal Independen Goh Kian Chee

The profiles of the members and the activities of the AC during the financial year 2018 are listed in the AC Report section on page 83-87 of this Annual Report.

NOMINATION AND REMUNERATION COMMITTEE

The current NRC members were appointed by the BOC in accordance with the BOC Resolution dated June 27, 2016. The NRC serves the same term of office as the BOC, and is responsible for assisting the BOC

KOMITE-KOMITE DI BAWAH DEWAN KOMISARIS

Dalam rangka menjalankan fungsi pengawasannya, Dewan Komisaris dibantu oleh Komite berikut:

1. Komite Audit, dan2. Komite Nominasi dan Remunerasi.

KOMITE AUDIT

Dalam menjalankan prinsip-prinsip GCG, Dewan Komisaris telah membentuk Komite Audit. Kegiatan Komite Audit diatur dalam Piagam Komite Audit yang menguraikan struktur, persyaratan dan keanggotaan, independensi, tugas, tanggung jawab dan wewenang, tata cara, prosedur kerja dan kebijakan, serta sistem pelaporan Komite Audit.

Komite Audit bertanggung jawab melaksanakan tugas pengawasan dan memberikan masukan kepada Dewan Komisaris perihal proses pelaporan keuangan dan audit, sistem pengendalian internal, kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan serta manajemen risiko.

Anggota Komite Audit saat ini diangkat oleh Dewan Komisaris berdasarkan Resolusi Dewan Komisaris tanggal 27 Juni 2016. Masa jabatan anggota Komite Audit adalah sama dengan masa jabatan Dewan Komisaris, sebagaimana diatur dalam AD. Anggota Komite Audit dapat dipilih kembali hanya untuk 1 (satu) periode berikutnya.

Susunan Komite Audit untuk periode 2016-2019 adalah sebagai berikut:

Profil para anggota Komite Audit dan uraian kegiatan Komite Audit selama tahun buku 2018 dapat dibaca pada bagian Laporan Komite Audit di halaman 83-87 dalam Laporan Tahunan ini.

KOMITE NOMINASI DAN REMUNERASI

Anggota KNR saat ini diangkat oleh Dewan Komisaris berdasarkan Resolusi Dewan Komisaris tanggal 27 Juni 2016. Masa jabatan KNR adalah sama dengan masa jabatan Dewan Komisaris. KNR bertanggung


in matters related to the nomination and remuneration of the BOC and BOD members. The duties include providing recommendations on nomination, development programs and performance evaluation, as part of succession planning as well as remuneration structures and policies.

The composition of the NRC for the period of 2016-2019 is as follows:


Chairman, Independent Commissioner Ketua, Komisaris Independen Notariza Taher

Member, Commissioner Anggota, Komisaris Hendra Widjaja

Member, General Manager of Compensation, Benefit & HR Administration Anggota, General Manager Compensation, Benefit & HR Administration

Melia Setiawati

The profiles of Mr. Notariza Taher and Mr. Hendra Widjaja are available on page 107 and 105 of this Annual Report.

Ms. Melia Setiawati, 47, an Indonesian citizen, serves as a member of NRC, General Manager of Compensation, Benefit & HR Administration and is concurrently a member of the NRC at PT Indofood Sukses Makmur Tbk, PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk and PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (2015 – present). Ms. Setiawati was previously the HR Manager at PT Aspirasi Darma Nusa (2002 – 2004) and PT Bahana Dharma Utama (2000 – 2001), Senior Programmer at PT Inti Salim Corpora (1996 – 2000), and EDP Staff Member at PT Bank Central Asia Tbk (1992 – 1995).

She obtained a Diploma Degree in Information Technology from Sekolah Tinggi Teknologi Indonesia in 1992, and a Bachelor’s degree in Information Technology from Sekolah Tinggi Sains dan Teknologi Indonesia in 1996.

In exercising GCG principles, the BOC has developed the Charter of the Nomination and Remuneration Committee to guide the activities of the NRC. The Charter outlines the duties and responsibilities, membership composition and structure, working procedures, meeting arrangements, reporting systems, replacement of members, and term of office among other matters.

jawab dalam membantu tugas Dewan Komisaris terkait nominasi dan remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi termasuk pemberian rekomendasi terkait nominasi, program pengembangan dan evaluasi kinerja, sebagai bagian dari perencanaan suksesi serta struktur dan kebijakan remunerasi.

Susunan Komite Nominasi dan Remunerasi untuk periode 2016-2019 adalah sebagai berikut:

Profil Bapak Notariza Taher dan Bapak Hendra Widjaja dapat dibaca di halaman 107 dan 105 pada Laporan Tahunan ini.

Ibu Melia Setiawati, berusia 47 tahun, warga negara Indonesia, menjabat sebagai anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan, General Manager Compensation, Benefit & HR Administration serta menjabat sebagai anggota Komite Nominasi dan Remunerasi PT Indofood Sukses Makmur Tbk, PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk and PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (2015 – sekarang). Sebelumnya, Ibu Melia Setiawati menjabat sebagai Manajer SDM PT Aspirasi Darma Nusa (2002 – 2004) dan PT Bahana Dharma Utama (2000 – 2001), Senior Programmer PT Inti Salim Corpora (1996 – 2000), dan EDP Staff Member PT Bank Central Asia Tbk (1992 – 1995).

Beliau meraih gelar Diploma di bidang Teknologi Informasi dari Sekolah Tinggi Teknologi Indonesia pada tahun 1992, serta gelar sarjana Teknologi Informasi dari Sekolah Tinggi Sains dan Teknologi Indonesia pada tahun 1996.

Dalam menjalankan prinsip-prinsip GCG, Dewan Komisaris telah menetapkan Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi sebagai pedoman kegiatan KNR. Piagam Komite Nominasi dan Remunerasi tersebut antara lain menguraikan tugas dan tanggung jawab, komposisi dan struktur keanggotaan, tata cara dan prosedur kerja, penyelenggaraan rapat, sistem pelaporan kegiatan, tata cara penggantian anggota, serta masa jabatan.



Anggota KNR wajib memenuhi persyaratan independensi dan kompetensi berikut:

(i) Mengerti dan memahami kegiatan usaha Perseroan dan entitas anaknya;

(ii) Bersifat profesional, memiliki integritas yang tinggi, serta memiliki kemampuan dan pengetahuan tentang sistem remunerasi dan para nominasi; serta

(iii) Tidak memiliki kepentingan/keterkaitan pribadi yang dapat menimbulkan dampak negatif dan benturan kepentingan terhadap Perseroan, atau yang dapat mempengaruhi kemampuannya untuk bertindak secara independen.

Di tahun 2018, KNR melaksanakan kegiatan-kegiatan berikut:• Mengkaji prosedur nominasi;• Mengkaji struktur dan kebijakan remunerasi;• Mengevaluasi dan mengkaji kinerja masing-masing

anggota Dewan Komisaris dan Direksi;• Mengevaluasi nominasi kandidat anggota Dewan

Komisaris dan Direksi Perseroan sehubungan dengan berakhirnya masa jabatan anggota Dewan Komisaris dan Direksi;

• Menyampaikan rekomendasi remunerasi kepada Dewan Komisaris dan Direksi; serta

• Mengatur dan menghadiri rapat-rapat KNR.

Sesuai dengan ketentuan yang berlaku, KNR mengadakan sekurang-kurangnya 3 (tiga) rapat dalam setahun. Di tahun 2018, Komite ini menyelenggarakan sebanyak 3 rapat.

Rencana jadwal rapat untuk tahun yang akan datang disampaikan kepada seluruh anggota Komite sebelum akhir tahun, sedangkan agenda rapat dan informasi relevan lainnya disampaikan sebelum penyelenggaraan rapat yang bersangkutan.

SEKRETARIS PERUSAHAAN

Perseroan telah mengangkat Sekretaris Perusahaan yang bertugas sebagai penghubung antara Perseroan dengan institusi pasar modal dan masyarakat. Masa jabatan Sekretaris Perusahaan dievaluasi dari waktu ke waktu, sesuai dengan Kebijakan GCG dan peraturan ketenagakerjaan yang berlaku.

The members of the NRC are required to fulfill the following independence and competence requirements:

(i) Understand the business activities of the Company and its subsidiaries;

(ii) Conduct themselves professionally and with integrity, and exhibit sound knowledge of the remuneration and the nomination systems; and

(iii) Have no personal engagements that could result in conflict of interest with the Company or adversely affect the ability to act independently.

In 2018, the NRC carried out the following activities:• Reviewed the nomination procedure;• Reviewed the structure and policy on remuneration;• Evaluated and reviewed the performance of each

member of the BOC and BOD;• Evaluated the BOC and BOD nominees in

conjunction with the end of the terms of office of the BOC and BOD;

• Recommended the remuneration of the BOC and BOD; and

• Arranged and attended NRC meetings.

Pursuant to the prevailing requirements, the NRC shall conduct minimum 3 (three) meetings in a year. In 2018, the NRC held 3 meetings.



Attendance RateTingkat kehadiran

Notariza Taher 3 100%

Hendra Widjaja 3 100%

Melia Setiawati 3 100%

The tentative schedules of the meetings for the following year are distributed to all the NRC members before the end of the year, while the meeting agenda and other relevant information are sent out before each meeting.

CORPORATE SECRETARY

The Company has appointed a Corporate Secretary to act as a liaison between the Company and the capital market institutions as well as the public. The Corporate Secretary’s term of office is reviewed from time to time, in accordance with the Company’s GCG Guideline and HR policies.


Ms. Yati Salim has performed the role of Corporate Secretary since 1 April 2014 in accordance with the Decision Letter of the BOD dated April 1, 2014. Her appointment as Corporate Secretary was reported to the Indonesia Financial Services Authority (Otoritas Jasa Keuangan or “OJK”) on April 1, 2014.

Ms. Yati Salim is based in Jakarta. She has obtained her Bachelor’s degree in Accounting from University of Trisakti in Jakarta in 2000. Ms. Yati Salim concurrently serves as the Company’s Corporate Planning Manager. She began her professional career in 2000 with Ernst & Young, a public accounting firm in Jakarta, and joined the Company in 2006.

In 2018, she attended several trainings, including “New Financial Reporting Standards” on April 25, 2018 and “Indonesia’s Economic Outlook 2019” on August 7, 2018.

In 2018, the Corporate Secretary carried out the following activities and responsibilities:• Advised the BOD on compliance with prevailing

regulations and ensured timely reporting to the capital market authorities in the form of public disclosure through the IDX-Net and the OJK Electronic Reporting Systems;

• Communicated regularly with the capital market authorities on the Company’s corporate governance policies and corporate actions;

• Administered and took minutes of the proceedings of the BOD and the BOC meetings;

• Conducted the Company’s orientation program for the incoming BOD and BOC members; and

• Advised the BOD on the changes and developments of prevailing capital market regulations, and their implications to the Company.

CAPITAL MARKET PROFESSIONALS

In 2018, the Company engaged the following capital market supporting services: (i) A Public Accountant was appointed based on the resolutions of the AGM on May 30, 2018 to audit the Company’s consolidated financial statements for the year ended December 31, 2018, with the engagement period from September 14, 2018 to February 21, 2019; (ii) a share registrar to administer the Company’s shares registration and

Ibu Yati Salim menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan sejak tanggal 1 April 2014 berdasarkan Surat Keputusan Direksi tanggal 1 April 2014. Pengangkatan beliau sebagai Sekretaris Perusahaan telah dilaporkan ke Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) pada tanggal 1 April 2014.

Ibu Yati Salim berdomisili di Jakarta. Beliau meraih gelar Sarjana Ekonomi di Bidang Akuntansi dari Universitas Trisakti, Jakarta pada tahun 2000. Ibu Yati Salim juga menjabat sebagai Corporate Planning Manager Perseroan. Beliau memulai karirnya pada tahun 2000 di Kantor Akuntan Publik Ernst & Young di Jakarta dan bergabung dengan Perseroan pada tahun 2006.

Di tahun 2018, beliau mengikuti beberapa pelatihan, termasuk “New Financial Reporting Standards” pada tanggal 25 April 2018 dan “Indonesia’s Economic Outlook 2019” pada tanggal 7 Agustus 2018.

Pada tahun 2018, Sekretaris Perusahaan telah melaksanakan kegiatan-kegiatan dan tanggung jawab berikut:• Memberi masukan kepada Direksi terkait

kepatuhan terhadap peraturan yang berlaku serta memastikan pelaporan yang tepat waktu kepada otoritas pasar modal dalam bentuk keterbukaan informasi melalui IDX-Net dan Sistem Pelaporan Elektronik OJK;

• Memelihara komunikasi secara berkala dengan otoritas pasar modal berkaitan dengan tata kelola dan aksi korporasi Perseroan;

• Mengatur pelaksanaan rapat Direksi dan Dewan Komisaris serta mencatat risalah rapat;

• Melaksanakan program orientasi Perusahaan bagi Direksi dan Dewan Komisaris yang baru bergabung; dan

• Memberi masukan kepada Direksi mengenai perubahan dan perkembangan peraturan yang berlaku dibidang pasar modal, serta implikasinya bagi Perseroan.

PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL

Di sepanjang tahun 2018, Perseroan telah menggunakan jasa penunjang pasar modal, yaitu: (i) Akuntan Publik, yang ditunjuk berdasarkan keputusan RUPST Perseroan pada tanggal 30 Mei 2018, untuk melaksanakan audit atas laporan keuangan konsolidasian Perseroan pada tanggal 31 Desember 2018 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, dengan periode penugasan dimulai tanggal 14 September 2018 sampai dengan 21 Februari 2019; (ii) biro administrasi efek, yang ditunjuk untuk mengadministrasikan registrasi saham Perseroan



dan melakukan berbagai jasa administrasi lain yang berhubungan dengan pengelolaan administrasi saham Perseroan; dan (iii) notaris, yang ditunjuk untuk membuat berita acara RUPS Perseroan. Total pengeluaran atas jasa para profesi penunjang pasar modal tersebut adalah sebesar Rp4,2 miliar.

AUDIT INTERNAL

Dewan Komisaris bertanggung jawab untuk mengkoordinasikan fungsi pengendalian internal dan pemantauan Perseroan. Fungsi pengendalian dan pemantauan juga meliputi pengendalian internal yang melekat di setiap departemen dan unit usaha, serta fungsi audit internal dan eksternal.

Struktur dan Kedudukan Divisi Audit Internal Perseroan memiliki Divisi Audit Internal (DAI) yang independen dalam melaksanakan auditnya. Kepala DAI bertanggung jawab kepada Direktur Utama Perseroan dan secara fungsional kepada Komite Audit.

Piagam Audit InternalDAI melaksanakan fungsinya berdasarkan kerangka yang tertuang dalam Piagam Audit Internal dan Kode Etik yang ditetapkan oleh Direksi sesuai dengan peraturan yang berlaku, setelah mendapat persetujuan dari Dewan Komisaris.

Piagam Audit Internal Perseroan disusun berdasarkan Peraturan OJK No. 56/POJK.04/2015 (d/h Peraturan Bapepam-LK No. IX.I.7 Lampiran Keputusan Ketua Bapepam-LK Kep-496/BL/2008) tentang Pembentukan dan Pedoman Penyusunan Piagam Unit Audit Internal.

Tugas dan tanggung jawab DAIDAI memiliki tugas dan tanggung jawab utama antara lain sebagai berikut:• Menyusun dan melaksanakan rencana Audit

Internal tahunan;• Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan sistem

pengendalian internal dan manajemen risiko sesuai dengan kebijakan Perseroan;

• Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi dan efektivitas di bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi dan kegiatan lainnya;

• Memberikan saran perbaikan dan informasi yang obyektif atas kegiatan yang diperiksa kepada semua tingkat Manajemen dari divisi atau unit bisnis terkait;

• Bekerja sama dengan Komite Audit;• Menyusun program untuk mengevaluasi mutu

kegiatan Audit Internal yang dilakukannya;

other administration matters related to the Company’s shares; and (iii) a notary to prepare the minutes of the Company’s GMS. Total expenditures for these services was Rp4.2 billion.

INTERNAL AUDIT

The Board of Commissioners is responsible for coordinating the Company’s internal control and monitoring function. The internal control and monitoring function covers internal controls embedded within each department and business unit, as well as the internal and external audit functions.

The Structure and Position of the Internal Audit DivisionTo perform audits, the Company has established an independent Internal Audit Division (IAD). The Head of IAD is reporting to the Company’s President Director and functionally to the Audit Committee.

Internal Audit CharterIAD performs its function based on the framework set out in the Internal Audit Charter and Code of Conduct, which is determined by the Board of Directors in accordance with the prevailing regulations, after being approved by the Board of Commissioners.

The Company’s Internal Audit Charter was developed based on OJK Regulation No. 56/POJK.04/2015 (Bapepam-LK Regulation No.IX.I.7 Attachment to the Decision of the Chairman of Bapepam-LK Kep-496/BL/2008) regarding the Establishment and Guidelines for the Preparation of the Internal Audit Unit Charter.

Roles and Responsibilities of IADIAD has among others the following roles and responsibilities:• Set and execute annual Internal Audit plan;• Assess and evaluate the implementation of internal

control and risk management system in accordance to the Company’s policy;

• Review and assess the efficiency and effectiveness in the area of finance, accounting, operational, human resources, marketing, information technology, and other activities;

• Provide recommendation for improvement and objective information about the audit result to all Management level of the related division or bussiness;

• Colaborate with the Audit Committee;• Develop program to evaluate the quality of Internal

Audit activities;


• Perform special investigation, if necessary;• Monitor, analyze, and report the follow up actions

of recommendation for improvements suggested by IAD;

• Allocate resources, set time, determine the scope of work, and apply the techniques required to accomplish audit objectives.

IAD HeadThe Head of IAD is appointed and dismissed by the Company’s President Director with the approval of the Board of Commissioners.

At the time this annual report is submitted, the IAD is chaired by Mr. Rogers H. Wirawan. He was appointed as Head of IAD since 1 February, 2011 by the Board of Directors with the approval of the Board of Commissioners based on Assignment Letter No. SK-PKN/IMP/HRD/11/02/0011. He started his career in 1993 with Public Accounting Firm Hans Tuanakotta & Mustofa, a member of Deloitte Touche Tohmatsu. Subsequently, in 1994-2002 period, he joined Public Accounting Firm Prasetio Utomo & Co., a member of Arthur Andersen & Co. During 2002-2009 period, he joined Public Accounting Firm Purwantono, Sarwoko & Sandjaja, a member firm of Ernst & Young global organization. Mr. Rogers H. Wirawan graduated from Trisakti University, Jakarta majoring in Accounting.

Internal Auditor QualificationsEach Auditor in IAD shall comply with Standard of Professional Practice for Internal Audit, based on the guideline from The Institute of Internal Auditor (IIA).

To maintain independency and competency in carrying their duties, the Company’s Internal Auditors have to meet the main qualifications, which among others are:• Have high integrity and act professionally,

independent, honest and objective in performing its duties;

• Have knowledge and experience in the audit techniques and other relevant disciplines required for his duties;

• Have knowledge in the capital markets and other relevant regulation;

• Have the ability to effectively interact and communicate both verbally or in writing;

• Shall maintain the confidentiality of the Company’s information and/or data related with Internal Audit’s duties and responsibilities except required by law or by the court decision;

• Melakukan pemeriksaan khusus apabila diperlukan;• Memantau, menganalisa, dan melaporkan

pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah disarankan oleh DAI;

• Mengalokasikan sumber daya, menetapkan waktu, ruang lingkup pekerjaan, dan menerapkan teknik yang dibutuhkan untuk mencapai tujuan audit.

Kepala DAIKepala DAI ditunjuk dan diberhentikan oleh Direktur Utama dengan persetujuan dari Dewan Komisaris.

Saat Laporan Tahunan ini disampaikan, DAI dipimpin oleh Bapak Rogers H. Wirawan. Beliau menjabat sebagai Kepala Audit Internal sejak 1 Februari 2011, yang diangkat oleh Direksi dengan persetujuan dari Dewan Komisaris berdasarkan Surat Penunjukan No. SK-PKN/IMP/HRD/11/02/0011. Beliau mengawali karirnya pada tahun 1993 di Kantor Akuntan Publik Hans Tuanakotta & Mustofa yang merupakan anggota dari Deloitte Touche Tohmatsu. Kemudian selama periode 1994-2002, Beliau bergabung dengan Kantor Akuntan Publik Prasetio Utomo & Co., anggota perusahaan dari Arthur Andersen & Co. Selanjutnya selama periode 2002-2009, Beliau bergabung dengan Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sarwoko & Sandjaja, anggota perusahaan dari organisasi global Ernst & Young. Bapak Rogers H. Wirawan menamatkan pendidikan di bidang Akuntansi di Universitas Trisakti, Jakarta.

Kualifikasi Auditor Internal Setiap Auditor dalam DAI wajib mematuhi Standar Perilaku Profesi Audit Internal, yang didasarkan pada panduan yang dikeluarkan oleh The Institute of Internal Auditor (IIA).

Untuk menjaga independensi dan kompetensi dalam menjalankan tugasnya, maka seluruh Auditor Internal dalam Perseroan harus memenuhi kualifikasi utama, antara lain sebagai berikut:• Memiliki integritas yang tinggi dan perilaku

profesional, independen, jujur dan obyektif;• Memiliki pengetahuan dan pengalaman mengenai

teknis audit dan disiplin ilmu lain yang relevan dengan bidang tugasnya;

• Memiliki pengetahuan tentang peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal dan peraturan perundang-undangan terkait lainnya;

• Memiliki kecakapan untuk berinteraksi dan berkomunikasi baik lisan maupun tertulis secara efektif;

• Wajib menjaga kerahasiaan informasi dan/atau data Perseroan terkait dengan pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Audit Internal kecuali diwajibkan berdasarkan peraturan perundang-undangan atau penetapan/putusan pengadilan;



• Memahami prinsip-prinsip menajemen risiko, pengendalian internal, dan tata kelola perusahaan yang baik;

• Auditor Internal tidak diperbolehkan merangkap tugas dan jabatan dengan kegiatan operasional perusahaan baik di Perseroan maupun di Anak Perusahaan;

• Setiap Auditor dalam DAI harus meningkatkan pengetahuan, keahlian, keefektifan, dan kualitas jasanya secara berkelanjutan.

Sumber Daya Manusia DAI Pada tanggal 31 Desember 2018, Perseroan memiliki 73 orang pegawai pada DAI, termasuk Kepala DAI.

Pelatihan dan Pengembangan Internal AuditorDalam rangka meningkatkan kompetensi karyawan DAI, Perseroan menyadari pentingnya proses pelatihan yang berkelanjutan, sejalan dengan dinamika dan perkembangan Perseroan.

Sepanjang tahun 2018, karyawan DAI telah mengikuti pelatihan bisnis proses dan teknik audit guna meningkatkan kecakapan dan efektivitas serta kualitas hasil audit. Saat ini, DAI memiliki 1 Certified Internal Auditor, 5 Qualified Internal Auditor, dan 1 Chartered Accountant.

Laporan Singkat Pelaksanaan Kegiatan DAIAktivitas yang dilakukan DAI selama tahun 2018 antara lain:• Melakukan pemeriksaan di unit-unit perkebunan

dan pabrik pengolahan kelapa sawit, karet, kakao dan teh, beserta departemen penunjang;

• Memantau pelaksanaan rekomendasi audit yang telah disepakati termasuk tindak lanjut atas temuan DAI saat pemeriksaan;

• Mengelola dan menindaklanjuti pengaduan pelanggaran yang diterima selama tahun 2018 serta menerapkan kebijakan pengaduan pelanggaran sesuai yang tertera pada Kode Etik Perseroan;

• Melaporkan dalam rapat kuartalan berbagai kegiatan DAI kepada Direksi dan Komite Audit.

SISTEM PENGENDALIAN INTERNAL

Sistem pengendalian internal meliputi berbagai kebijakan dan prosedur pengendalian yang disusun oleh Direksi dan manajemen guna memberikan keyakinan yang memadai terhadap pelaksanaan operasional yang efektif dan efisien, laporan keuangan yang akurat dan dapat diandalkan, serta kepatuhan terhadap peraturan yang berlaku dalam pencapaian tujuan Perseroan. Direksi bertanggung jawab atas sistem pengendalian internal Perseroan.

• Understand the principles of risk management, internal control, and good corporate governance;

• Internal Audit is prohibited in performing double function and position with company operational activities either in the Company or Subsidiaries;

• Each Auditors in IAD shall continuously improve their knowledge, proficiency, effectiveness, and quality of their services.

IAD Human CapitalAs of December 31, 2018, the Company has 73 staffs in its IAD, including Head of IAD.

Internal Auditor’s Training and DevelopmentTo increase the competency of IAD employees, the Company recognizes the importance of ongoing training processes, in line with the Company’s business dynamics and growth.

During the course of 2018, IAD’s employees have attended business process and auditing technique workshop to improve the proficiency, effectiveness, and quality of audit result. Currently, there are 1 Certified Internal Auditor, 5 Qualified Internal Auditor, and 1 Chartered Accountant in IAD.

Summary Report on IAD’s ActivitiesActivities conducted during 2018 among others were:

• Conducted audits on palm oil, rubber, cocoa, tea plantation and mill units, as well as supporting departments;

• Monitored the implementation of the approved audit recommendations, including follow-up on IAD’s findings during audit activities;

• Managed and performed follow up for whistleblower received during 2018 and implemented whistleblowing policy as described in Code of Conduct;

• Submission of reports on IAD’s activities during the quarterly meetings to the Company’s Board of Directors and Audit Committee.

INTERNAL CONTROL SYSTEM

The internal control system is a set of policies and control procedures put in place by the BOD and Management to provide adequate assurance on effective and efficient operations, accurate and reliable financial reporting, and adherence to prevailing regulations. The BOD is responsible for the internal control system of the Company.


The following elements are covered through the Company’s internal controls: • Control Environment, where the Company strives

to foster a working culture and environment, as well as encourage behaviors based on the Company’s Core Values and Company’s Code of Conduct. The Company’s concept of internal control entails four lines of defense: the first line of defense involves the business units responsible for the operational activities; the second line of defense is the corporate functions responsible for developing policies and managing risks; the third line of defense is the Internal Audit Division who acts as the internal control evaluator; and the last line of defense is the BOC, the BOD and the Committees.

• Risk Assessment, where the Company implements the Enterprise Risk Management (“ERM”) framework to identify, measure and manage the risks that could hinder the achievement of business objectives;

• Control Activities, where the Company establishes policies and procedures to guide all operational, technology, financial reporting and compliance activities;

• Information and Communication, where the Company implements an integrated information system to support operational activities, financial reporting, management reporting and external reporting; and

• Monitoring, where the Company, through the Internal Audit Division, performs testing on the effectiveness of the internal control system and monitors the corrective actions of identified control weaknesses.

From a holistic viewpoint, it has been assured that no major internal control weaknesses were found in 2018. The internal control systems were adequate in ensuring effective and efficient operations, accurate and reliable financial reporting, as well as compliance with prevailing policies, procedures and regulations.

Pengendalian internal yang diterapkan meliputi elemen-elemen berikut: • Lingkungan Pengendalian, dimana Perseroan

senantiasa berupaya menciptakan budaya kerja dan lingkungan serta perilaku yang mendukung integritas Nilai-Nilai Dasar Perseroan dan Kode Etik Perseroan. Konsep pengendalian internal Perseroan meliputi empat lapis pertahanan: lapis pertama meliputi unit usaha yang bertanggung jawab atas kegiatan operasional; lapis kedua adalah fungsi korporat yang bertanggung jawab dalam membuat kebijakan dan mengelola risiko; lapis ketiga adalah Divisi Audit Internal yang memeriksa pelaksanaan pengendalian; sedangkan lapis keempat adalah Dewan Komisaris, Direksi dan Komite;

• Penilaian Risiko, dimana Perseroan menerapkan kerangka kerja Enterprise Risk Management (“ERM”) dalam melakukan identifikasi, pengukuran dan pengelolaan risiko yang berpotensi menghambat tercapainya tujuan usaha;

• Aktivitas Pengendalian, dimana kebijakan dan prosedur yang ditetapkan berperan sebagai pedoman kegiatan operasional, teknologi, pelaporan keuangan dan kepatuhan;

• Informasi dan Komunikasi, dimana Perseroan menerapkan sistem informasi terintegrasi untuk mendukung kegiatan operasional, pelaporan keuangan, pelaporan manajemen dan pelaporan eksternal, serta

• Pemantauan, dimana Perseroan, melalui Divisi Audit Internal, melakukan pengujian atas efektivitas sistem pengendalian internal dan memantau perbaikan atas kelemahan pengendalian yang teridentifikasi.

Secara umum, tidak terdapat kelemahan pengendalian internal yang material yang teridentifikasi di sepanjang tahun 2018. Sistem pengendalian internal telah memadai dalam memberikan jaminan yang memadai atas pelaksanaan kegiatan operasional yang efektif dan efisiensi, pelaporan keuangan yang akurat dan dapat diandalkan, serta kepatuhan pada kebijakan, prosedur dan peraturan yang berlaku.



MANAJEMEN RISIKO PERUSAHAAN

Sebagai perusahaan agribisnis, Grup SIMP menjalankan kegiatan operasinya di lingkungan VUCA (bergejolak, tidak menentu, kompleks, tidak pasti). Kinerja Grup SIMP senantiasa dipengaruhi oleh variabel-variabel eksternal antara lain kondisi cuaca yang tidak menentu, fluktuasi harga-harga komoditas, gejolak nilai tukar mata uang, pergeseran kebutuhan konsumen, ketidakpastian ekonomi, ancaman keamanan, persaingan internasional, teknologi disruptif serta dinamika pasar.

Untuk menghadapi berbagai ketidakpastian lingkungan eksternal, Grup SIMP telah mengembangkan kerangka kerja Manajemen Risiko Perusahaan (ERM) terintegrasi agar dapat mengkoordinasikan ‘lines of defence’ dan secara proaktif melakukan pengelolaan risiko dan ketidakpastian di seluruh kegiatan operasi. Kerangka kerja ERM membantu Grup SIMP untuk tetap waspada dan secara aktif memantau kegiatan operasionalnya melalui identifikasi, evaluasi, mitigasi, dan pelaporan secara tepat waktu dan akurat, atas risiko-risiko dan eksposur yang dapat berdampak negatif terhadap kegiatan operasional dan kinerja. Dengan demikian, kerangka kerja ERM telah meningkatkan daya saing dan keberlanjutan kegiatan usaha Grup SIMP.

Grup SIMP telah menerapkan kerangka kerja Sistem Manajemen Keberlanjutan Usaha (BCM) untuk memberi kepastian kepada seluruh pemangku kepentingan atas ketersediaan produk dan layanan

ENTERPRISE RISK MANAGEMENT

As an agribusiness company, SIMP Group operates in a VUCA (volatile, uncertain, complex and ambiguous) environment. Its performance is constantly influenced by external variables, such as unpredictable weather conditions, volatile commodity prices, fluctuating exchange rates, shifting consumer needs, economic uncertainties, security threats, international competition, disruptive technologies and market dynamics.

To defend against the vagaries of the external environment, SIMP Group has established an integrated ERM framework to coordinate the ‘lines of defence’ and proactively manage risks and uncertainties across its operations. The ERM framework enables SIMP Group to stay vigilant and actively monitor its operations for the timely and accurate identification, assessment, mitigation, and reporting of risks and exposures that could have an adverse impact on the business operations and results. In so doing, the ERM framework enhances the competitiveness and sustainability of SIMP Group’s operations.

Boar

d/Ex

ecut

ive

Man

agem

ent

Ach

ieve

Bus

ines

s O

bjec

tive

Manage Risk(S) And Minimise Impact

Improve Sustainable Business

Business Drivers/Source of Risks Risks/Issues Activities Coverage Monitoring Oversight

Strategies Assess

Operations Mitigate

Finance Report

Compliance Monitor

COORDINATED APPROACH TO RISKCo

mpl

ianc

ePe

rfor

man

ce

Coordination Across The “Lines of Defence”

Business Strategic Initiatives• Short-term

Programme• Long-term

Programme

Industry Issues• External/

Industry Trends

• Others

Support Functions• Procurement• Accounting• Treasury• Budget• Legal• HR

Operation Units• Estates• Mills• Refinery• Engineering• R&D Breeding• Transportation

Monitoringand ControlFunctions• ERM• Internal Audit• Inspection

Service• System &

Procedures

Oversight• BOD• Executive

Management• Audit

Commitee• Steering

Commitees

SIMP Group has put in place a Business Continuity Management (BCM) framework to assure all the stakeholders of the availability of its products and services during periods of emergency. The BCM


focuses on minimising the impacts of emergencies on the operations and establishing a high level of resilience within the organisation to carry on business as usual during times of distress.

Under the BCM, several potential emergency scenarios have been identified, with the appropriate control measures put in place to mitigate and minimise foreseeable operational impacts. In the ‘plantation fire’ scenario, for instance, the control measures include the daily monitoring of hotspots based on satellite data, observations of fire incidents by SIMP Group’s fire patrol teams, regular fire prevention training, and fire drills in high-risk estates, proper upkeep of fire-fighting equipment, construction of fire-monitoring towers, mapping of water sources, and regular communication with key stakeholders on SIMP Group’s Zero Burn and Fire Safety policies. These efforts have led to a significant reduction in fire incidents over time.

A risk governance structure has been established where the Directors, Management, and Heads of Department and Operating Units are committed to enhance the ERM policy and programmes to mitigate risks in business strategies and operations. Regular communications with the employees on the ERM framework have helped to raise awareness on risks and exposures and foster a resilient corporate culture.

The ERM framework and system are run and maintained by the ERM team, who works closely with the risk owners and managers to conduct quarterly risk assessments and review the overall effectiveness of the risk control measures. The ERM team monitors the progress of the ERM Action Plan, which contains the risk mitigation measures, and reports significant risks and exposures to the AC & RMC and the Board.

In 2018, the following risks were identified, managed and monitored:

1. Strategic Risks• Planning Inadequate planning and forecasting could limit

SIMP Group’s ability to anticipate and respond to internal and external changes, make sound and informed decisions, and take advantage of growth opportunities.

selama masa darurat. BCM difokuskan untuk meminimalkan dampak kondisi darurat pada kegiatan usaha dan membangun tingkat ketahanan yang tinggi dalam organisasi untuk terus menjalankan kegiatan operasional selama masa sulit.

Melalui BCM, beberapa skenario potensi darurat telah diidentifikasi, beserta langkah-langkah pengendalian yang tepat telah ditetapkan guna memitigasi dan mengurangi dampak operasional yang dapat diperkirakan. Dalam skenario ‘kebakaran perkebunan’, sebagai contoh, langkah-langkah pengendalian meliputi pemantauan harian atas titik-titik api berdasarkan data dari satelit, pengamatan insiden kebakaran oleh tim patroli kebakaran Grup SIMP, pelatihan pencegahan kebakaran secara rutin, serta latihan pemadaman kebakaran di area perkebunan rawan kebakaran, pemeliharaan peralatan pemadam kebakaran yang tepat, pembangunan menara-menara pengawas kebakaran, pemetaan sumber-sumber air, serta komunikasi rutin dengan pemangku kepentingan utama tentang kebijakan Tanpa Pembakaran dan Pengamanan Kebakaran Grup SIMP. Upaya-upaya ini telah berhasil mengurangi insiden kebakaran secara signifikan.

Struktur tata kelola risiko telah ditetapkan dimana Direksi, Manajemen, serta Kepala Departemen dan Unit Operasional berkomitmen untuk mendukung kebijakan dan program ERM guna memitigasi risiko dalam strategi usaha dan kegiatan operasional. Komunikasi rutin dengan karyawan pada kerangka kerja ERM telah membantu meningkatkan kesadaran tentang risiko dan eksposur, serta menumbuhkan budaya perusahaan yang lebih tangguh.

Kerangka kerja dan sistem ERM dijalankan dan dikelola oleh tim ERM, yang bekerjasama dengan para pemilik risiko dan manajer untuk melakukan kajian risiko setiap kuartal, serta melakukan review atas efektivitas langkah-langkah pengendalian risiko. Tim ERM juga memantau kemajuan Rencana Aksi ERM, yang meliputi langkah-langkah mitigasi risiko-risiko, serta melaporkan risiko-risiko signifikan dan eksposurnya kepada Komite Audit, Komite Manajemen Risiko dan Direksi.

Di tahun 2018, risiko-risiko berikut telah diidentifikasi, dikelola dan dimonitor:

1. Risiko Strategis• Perencanaan Perencanaan dan prediksi yang tidak memadai

dapat membatasi kemampuan Grup SIMP dalam mengantisipasi dan merespon perubahan internal dan eksternal, membuat keputusan yang tepat berdasarkan informasi, serta memanfaatkan peluang pertumbuhan.


• Minyak Sawit Lestari Ketidakpastian dalam tren industri dan persyaratan-

persyaratan dapat mengancam kemampuan Grup SIMP dalam memastikan kegiatan usaha yang berkelanjutan, sehingga menciptakan persepsi yang kurang baik dari para pemangku kepentingan serta melemahnya daya saing Grup SIMP.

• Perluasan Lahan Lahan merupakan sumber daya penting usaha

agribisnis dan setiap keterbatasan persediaan atau pemanfaatan lahan dapat mengancam perkembangan dan realisasi sasaran-sasaran strategisnya.

2. Risiko Operasional• Penyakit dan Hama Tanaman Penyakit dan hama tanaman dapat menurunkan

hasil panen tanaman serta menyebabkan kematian tanaman.

• Kesehatan dan Keselamatan Kerja Kegagalan menjalankan sistem keselamatan

dan kesehatan kerja yang tepat untuk memberi perlindungan yang memadai bagi para karyawan dan pekerja dari kecelakaan dan ancaman kesehatan di tempat kerja dapat berakibat tereksposnya Grup SIMP pada peningkatan musibah kematian dan kecelakaan, kerugian finansial dalam bentuk kompensasi dan kewajiban, serta reputasi usaha yang negatif.

• Ketersediaan Sumber Daya Kelangkaan sumber daya, seperti bahan baku,

pupuk, mesin-mesin, peralatan dan suku cadang, dapat mengancam kemampuan Grup SIMP dalam menghasilkan produk berkualitas secara tepat waktu dan dengan harga bersaing.

• Konflik Sosial Konflik dengan masyarakat setempat dapat

mempengaruhi operasi Grup SIMP, sehingga membatasi akses ke area penting, meningkatkan biaya operasional, menurunkan produktivitas, serta berakibat pada lingkungan kerja yang kurang aman.

• Bencana Alam Bencana-bencana seperti banjir, kekeringan,

gempa bumi dan kebakaran, dapat berakibat pada kerusakan properti, penghentian atau terhambatnya operasi, kenaikan biaya operasional, penurunan produktivitas, serta ketidakpuasan pelanggan.

• Komunikasi yang Aman Gangguan pada teknologi informasi akibat

kegagalan sistem, serangan siber atau kesalahan manusia dapat berakibat pada terjadinya gangguan operasional, tanggung jawab finansial serta ketidakpuasan pelanggan.

• Sustainable Palm Oil Uncertainty in industry trends and requirements

could threaten SIMP Group’s ability to ensure sustainable operations, leading to adverse perceptions among the stakeholders and the loss of competitive advantage.

• Land Expansion Land is a key resource in agribusiness and any

restrictions on the availability or use of land could restrict growth and compromise the strategic objectives.

2. Operational Risks• Pests and Plant Diseases Infestations of the crops by pests and plant

diseases could lead to lower crop yield and premature crop death.

• Occupational Health and Safety Failure to implement a proper system of

occupational health and safety to adequately protect employees and workers from workplace accidents and health hazards could expose SIMP Group to higher fatality and accident rates, financial losses in terms of compensations and liabilities, and poor business reputation.

• Resource Availability Inadequate resources, such as raw materials,

fertilisers, equipment, tools and component parts, could threaten SIMP Group’s ability to produce quality products on time and at competitive prices.

• Social Conflicts Conflicts with local communities could affect

SIMP Group’s operations, resulting in limited or controlled access to critical areas, higher operating costs, lower productivity and unsafe work environments.

• Natural Disasters Disasters such as flooding, drought, earthquake

and fire, could result in property damage, stoppage or delay in operations, higher operating costs, lower productivity and customer dissatisfaction.

• Secured Communications Disruptions to information technology due to

system failures, cyber-attack or human errors could lead to operational disruptions, financial liabilities and customer dissatisfaction.



3. Compliance Risks• Land Ownership Failure to obtain land permits and licences or to

promptly resolve land ownership issues and third-party claims could result in loss of land rights.

• Tax Compliance Non-compliance with local or national tax

regulations, failure to identify and prevent legal risks, and inadequate communication with tax authorities could result in severe financial penalties.

• Environmental Compliance Non-compliance to environmental laws and

regulations could expose SIMP Group to regulatory sanctions, public protests, security problems, fines and penalties.

4. Financial Risks• Credit Defaults Defaults of loans by plasma smallholders could

result in financial losses.• Capital Liquidity Insufficient access to financial capital could

affect the SIMP Group’s ability to grow, execute strategies and generate returns.

• Economic Uncertainty Fluctuations in commodity prices and currency

exchange rates could adversely affect SIMP Group’s financial conditions and standing.

The Management has implemented risk mitigationstrategies and controls to address the above listof significant risks. This list is not intended to becomprehensive, but to outline some of the significant risk faced by the Company.

As of the submission of this Annual Report, ERM Unit is led by Ms. Vicki Mari M. Vicencio. Ms. Vicki, a Registered Certified Public Accountant, obtained her degree in Bachelor of Science - Major in Accounting from the University of the Assumption, Philippines.

3. Risiko Kepatuhan• Kepemilikan Lahan Kegagalan dalam memperoleh ijin dan lisensi

lahan serta kegagalan dalam menyelesaikan permasalahan kepemilikan lahan dan klaim dari pihak ketiga dengan segera dapat berakibat hilangnya hak atas lahan.

• Kepatuhan Perpajakan Ketidakpatuhan pada peraturan pajak setempat

atau nasional, kegagalan untuk mengidentifikasi dan mencegah risiko hukum, serta komunikasi yang kurang memadai dengan otoritas pajak dapat berakibat pada sanksi finansial yang berat.

• Kepatuhan Lingkungan Ketidakpatuhan terhadap peraturan dan ketentuan

lingkungan dapat mengekspos Grup SIMP pada sanksi hukum, protes masyarakat, masalah keamanan serta penetapan denda dan penalti.

4. Risiko Finansial• Kegagalan Pembayaran Kredit Kegagalan pembayaran kredit dari para petani

plasma dapat berakibat terjadinya kerugian finansial.

• Likuiditas Permodalan Keterbatasan akses pendanaan dapat

mempengaruhi kemampuan Grup SIMP untuk meraih pertumbuhan, melaksanakan strategi dan meraih keuntungan.

• Ketidakpastian Ekonomi Fluktuasi harga komoditas dan nilai tukar Rupiah

dapat berdampak buruk bagi kondisi dan posisi finansial Grup SIMP.

Manajemen telah menjalankan strategi mitigasi danpengawasan risiko guna mengatasi risiko-risiko utamadi atas. Daftar di atas bukan merupakan daftar yangkomprehensif, melainkan merupakan jabaran dari beberapa risiko utama yang dihadapi Perusahaan.

Saat Laporan Tahunan ini disampaikan, Unit Manajemen Risiko dipimpin oleh Ibu Vicki Mari M. Vicencio. Ibu Vicki, seorang Akuntan Publik Terdaftar, meraih gelar Bachelor of Science – Jurusan Akuntansi dari University of Assumption, Filipina.


LEGAL COMPLIANCE

As of 31 December 2018, the Company and the members of the BOC and the BOD were not liable for any civil, criminal or bankruptcy charges in the State Administrative Court, or any arbitration cases in the Indonesian National Board of Arbitration, or any labor cases in the Industrial Relations Court that may significantly affect the Company’s performance.

IMPLEMENTATION OF OJK RECOMMENDATIONS ON CORPORATE GOVERNANCE GUIDELINE FOR PUBLIC COMPANIES

KEPATUHAN HUKUM

Per 31 Desember 2018, Perseroan beserta anggota Dewan Komisaris dan Direksi tidak sedang terkait dalam suatu perkara perdata, pidana, atau kepailitan di Pengadilan Administrasi Negara, maupun perkara arbitrase di Badan Arbitrase Nasional Indonesia (BANI), atau perkara perburuhan di Pengadilan Hubungan Industrial yang dapat mempengaruhi secara signifikan kinerja usaha Perseroan.

PENERAPAN REKOMENDASI OJK TERKAIT PEDOMAN TATA KELOLA PERUSAHAAN UNTUK PERUSAHAAN PUBLIK

No.No.

Recommendations Rekomendasi

RemarksKeterangan

1.1 Public Companies have a voting or technical procedure, either by open or close ballot, that promotes independence and shareholders’ interest. Perusahaan Terbuka memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting) baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi, dan kepentingan pemegang saham.

The Company has a voting or technical procedure, either by open or close ballot, that promotes independence and shareholders’ interest. Please refer to page 57 of this Annual Report.Perseroan memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting) baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi, dan kepentingan pemegang saham. Harap merujuk pada halaman 57 Laporan Tahunan ini.

1.2 All members of the BOC and BOD of the Public Company are present at the annual GMS. Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka hadir dalam RUPS Tahunan.

All members of the Company’s BOC and BOD were present at the annual GMS, except those who were unavailable to attend.Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perseroan hadir dalam RUPS Tahunan, kecuali yang berhalangan.

1.3 A summary of the minutes of the GMS is available on the Public Company’s website for at least 1 (one) year. Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam situs web Perusahaan Terbuka paling sedikit selama 1 (satu) tahun.

A summary of the minutes of the GMS is available on the Company’s website for more than 1 (one) year.Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam situs web Perseroan selama lebih dari 1 (satu) tahun.

2.1 Public Companies have a policy on communication with shareholders or investors. Perusahaan Terbuka memiliki suatu kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor.

The Company has a policy on communication with shareholders or investors. Please refer to page 82 of this Annual Report.Perseroan memiliki kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor. Harap merujuk pada halaman 82 Laporan Tahunan ini.

2.2 Public Companies disclose the policy on communication with shareholders or investors in their websites. Perusahaan Terbuka mengungkapkan kebijakan komunikasi Perusahaan Terbuka dengan pemegang saham atau investor dalam situs web.

The Company discloses its policy on communication with shareholders or investors on its website. Perseroan mengungkapkan kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor dalam situs web.

3.1 The number of BOC members has taken into consideration the conditions and requirements of the Public Company. Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka.

The number of BOC members has taken into consideration the conditions and requirements of the Company. Please refer to page 60 of this Annual Report. Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris mempertimbangkan kondisi Perseroan. Harap merujuk pada halaman 60 Laporan Tahunan ini.

3.2 The BOC composition has taken into consideration the required diversity of skills, knowledge and experience. Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.

The Company’s BOC composition has taken into consideration the required diversity of skills, knowledge and experience. Please refer to page 102-107 of this Annual Report. Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris Perseroan memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan. Harap merujuk pada halaman 102-107 Laporan Tahunan ini.

4.1 The BOC has a self-assessment policy to evaluate their performance. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris.

The Company’s BOC has a self-assessment policy to evaluate their performance. Please refer to page 60 of this Annual Report.Dewan Komisaris Perseroan mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris. Harap merujuk pada halaman 60 Laporan Tahunan ini.

4.2 The BOC’s self-assessment policy is disclosed in the Annual Report of the Public Company. Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris, diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka.

The BOC’s self-assessment policy is disclosed in the Annual Report of the Company. Please refer to page 61 of this Annual Report. Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris, diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perseroan. Harap merujuk pada halaman 61 Laporan Tahunan ini.



No.No.


RemarksKeterangan

4.3 The BOC has a policy on the resignation of its members who are involved in a financial crime. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.

The Company’s BOC has a policy on the resignation of its members who are involved in a financial crime. All BOC members are required to comply with the law and Code of Conduct. Any violation resulting to resignation and/ or dismissal of BOC members are subject to the GMS decision in accordance to the Company’s AOA. Dewan Komisaris Perseroan mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan. Seluruh anggota Dewan Komisaris diwajibkan untuk mematuhi hukum dan Kode Etik. Pelanggaran yang berakibat pada pengunduran diri dan/atau pemberhentian anggota Dewan Komisaris merupakan kewenangan RUPS sesuai anggaran dasar Perseroan.

4.4 The BOC or Committee that conduct nomination and remuneration function arrange a succession policy in the nomination process of BOD members. Dewan Komisaris atau Komite yang menjalankan fungsi nominasi dan remunerasi menyusun kebijakan suksesi dalam proses anggota Direksi.

The Company’s BOC or Committee that conduct nomination and remuneration function has responsibilities related to succession in the nomination process of BOD members. Please refer to page 65 of this Annual Report.Dewan Komisaris atau Komite Perseroan yang menjalankan fungsi nominasi dan remunerasi mempunyai tanggung jawab terkait suksesi dalam proses nominasi anggota Direksi. Harap merujuk pada halaman 65 Laporan Tahunan ini.

5.1 The number of BOD members has taken into consideration the conditions of the Public Company and the effectiveness of decision making. Penentuan jumlah anggota Direksi mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka serta efektivitas pengambilan keputusan.

The number of BOD members has taken into consideration the conditions of the Company and the effectiveness of decision-making. Please refer to page 61 of this Annual Report. Penentuan jumlah anggota Direksi mempertimbangkan kondisi Perseroan serta efektivitas pengambilan keputusan. Harap merujuk pada halaman 61 Laporan Tahunan ini.

5.2 The BOD composition has taken into consideration the required diversity of skills, knowledge and experience. Penentuan komposisi anggota Direksi memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan dan pengalaman yang dibutuhkan.

The Company’s BOD composition has taken into consideration the required diversity of skills, knowledge and experience. Please refer to page 108-114 of this Annual Report.Penentuan komposisi anggota Direksi Perseroan memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan dan pengalaman yang dibutuhkan. Harap merujuk pada halaman 108-114 Laporan Tahunan ini.

5.3 The BOD member overseeing accounting or finance has the requisite skills and/or knowledge in accounting. Anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi

The Company’s BOD member overseeing accounting or finance has the requisite skills and/or knowledge in accounting. Please refer to page 62 and 109 of this Annual Report. Anggota Direksi Perseroan yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi. Harap merujuk pada halaman 62 dan 109 Laporan Tahunan ini.

6.1 The BOD has a self-assessment policy to evaluate their performance. Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Direksi.

The BOD has a self-assessment policy to evaluate their performance. Please refer to page 63 of this Annual Report. Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Direksi. Harap merujuk pada halaman 63 Laporan Tahunan ini.

6.2 The BOD’s self-assessment policy is disclosed in the Annual Report of the Public Company. Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Direksi, diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka.

The BOD’s self-assessment policy is disclosed in the Annual Report of the Company. Please refer to page 64 of this Annual Report. Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Direksi, diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perseroan. Harap merujuk pada halaman 64 Laporan Tahunan ini.

6.3 The BOD has a policy on the resignation of its members who are involved in a financial crime. Direksi mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.

The Company’s BOD has a policy on the resignation of its members who are involved in a financial crime. All BOD members are required to comply with the law and Code of Conduct. Any violation resulting to resignation and/ or dismissal of BOD members are subject to the GMS decision in accordance to the Company’s AOA. Direksi Perseroan mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan. Seluruh anggota Direksi diwajibkan untuk mematuhi hukum dan Kode Etik. Pelanggaran yang berakibat pada pengunduran diri dan/ atau pemberhentian anggota Direksi merupakan kewenangan RUPS sesuai anggaran dasar Perseroan.

7.1 Public Companies have a policy to prevent insider trading. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading.

The Company has a policy to prevent insider trading as stipulated in its Code of Conduct and internal policies & procedures.Perseroan memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading yang telah diatur dalam Kode Etik serta kebijakan dan prosedur internal.

7.2 Public Companies have an anti-corruption and anti-fraud policy. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan anti korupsi dan anti-fraud.

The Company has an anti-corruption and anti-fraud policy as stipulated in its Code of Conduct and internal policies & procedures.Perseroan memiliki kebijakan anti korupsi dan anti-fraud yang telah diatur dalam Kode Etik serta kebijakan dan prosedur internal.



No.No.


RemarksKeterangan

7.3 a. Public Companies have a policy on supplier or vendor selection.

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang seleksi pemasok atau vendor.

b. Public Companies have a policy on suppliers’ or vendors’ capability improvement.

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang peningkatan kemampuan pemasok atau vendor.

a. The Company has a policy on supplier or vendor selection as stipulated in its Code of Conduct, and internal policies & procedures.

Perseroan memiliki kebijakan tentang seleksi pemasok atau vendor yang telah diatur dalam Kode Etik serta kebijakan dan prosedur internal.

b. The Company has a policy on suppliers’ or vendors’ capability improvement as stipulated in its Code of Conduct and internal policies & procedures.

Perseroan memiliki kebijakan tentang peningkatan kemampuan pemasok atau vendor yang telah diatur dalam Kode Etik serta kebijakan dan prosedur internal.

7.4 Public Companies have a policy on the fulfillment of creditors’ rights. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur.

The Company has a policy on the fulfillment of creditors’ rights as stipulated in its Code of Conduct and internal policies & procedures. The creditor rights was also established through mutual agreement with the parties involved.Perseroan memiliki kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur yang telah diatur dalam Kode Etik serta kebijakan & prosedur internal. Hak-hak kreditur juga diatur melalui perjanjian yang telah disetujui kedua belah pihak.

7.5 Public Companies have a policy on whistleblowing. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan sistem whistleblowing.

The Company has a policy on whistleblowing. Please refer to page 81 of this Annual Report. Perseroan memiliki kebijakan sistem whistleblowing. Harap merujuk pada halaman 81 Laporan Tahunan ini.

7.6 Public Companies have a policy on providing long-term incentives for the BOD and employees. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan Karyawan.

The Company considers the existing remuneration structure and policy has been adequately supported the performance of the BOD and employees in driving the Company’s performance in the long term. Perseroan memandang bahwa struktur dan kebijakan remunerasi yang berlaku saat ini telah memadai untuk mendukung kinerja Direksi dan karyawan dalam mendorong kinerja Perseroan secara jangka panjang.

8.1 Public Companies utilize a broader range of information technology, other than its website to facilitate disclosure of information. Perusahaan Terbuka memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain situs web sebagai media keterbukaan informasi.

The Company leverages a broad range of information technology, other than its website, in disclosing public information. Please refer to page 82 of this Annual Report.Perseroan memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain situs web sebagai media keterbukaan informasi. Harap merujuk pada halaman 82 Laporan Tahunan ini.

8.2 The Annual Report of the Public Company discloses the ultimate beneficiaries of share ownership of at least 5%, other than disclosing the ultimate beneficiaries of shares owned by the majority and controlling shareholder. Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka melalui pemegang saham utama dan pengendali.

The Annual Report of the Company discloses the ultimate beneficiaries of share ownership of at least 5%, other than disclosing the ultimate beneficiaries of shares owned by the majority and controlling shareholder. Please refer to page 10 of this Annual Report. Laporan Tahunan Perseroan mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perseroan paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perseroan melalui pemegang saham utama dan pengendali. Harap merujuk pada halaman 10 Laporan Tahunan ini.

ADMINISTRATIVE SANCTIONS

In the financial year 2018, the Company and the members of the BOC and the BOD were not subjected to any administrative sanctions by the capital market or any other authorities.

CODE OF CONDUCT

The Company’s Code of Conduct (the “SIMP’s Code Of Conduct”) applies to the Company and its subsidiaries (“SIMP Group”) for their respective business operations. It acts as a reference for the subsidiaries in establishing their own codes of conduct.

SANKSI ADMINISTRATIF

Perseroan beserta anggota Dewan Komisaris dan Direksi tidak ada yang mendapatkan sanksi administratif dari otoritas pasar modal maupun otoritas lainnya di tahun buku 2018.

KODE ETIK

Kode Etik Perseroan (“Kode Etik SIMP”) berlaku bagi Perseroan dan seluruh anak perusahaannya (“Grup SIMP”) dalam menjalankan kegiatan operasionalnya. Kode Etik ini juga berlaku sebagai pedoman bagi penyusunan kode etik anak perusahaan yang


The SIMP’s Code of Conduct applies to the BOC, the BOD and all the employees of the SIMP Group (“Company Members”), as well as the organ support of the SIMP Group (“Organ Support”).

The Code of Conduct comprises a policy on Company Business Ethics and a policy on Work Ethics applicable to all Company Members and Organ Support.

The policy on Company Business Ethics regulates the following, including the following:a. Compliance to laws and regulations;b. Relation with shareholders;c. Relation with customers;d. Relation with business partners;e. Confidentiality of information;f. Corporate social responsibility;g. Environmental conservation;h. Occupational health and safety; and i. Fair treatment.

The policy on Work Ethics regulates the following, including the following:a. Compliance to laws and regulations;b. Misuse authority and acts of violence;c. Protection and utilization of tangible and intangible

assets;d. Health and work safety;e. Jobs outside of work;f. Conflict of interest and related party Transaction;g. Prohibited action;h. Gratification;i. Illegal drugs and alcoholic beverages;j. Gambling;k. Weapons;l. Misuse of communication media and social media;m. Organizational and political relations;n. Insider trading;o. Family relation;p. Whistleblowing System.

Any violation to the SIMP’s Code of Conduct shall be considered a breach of employment contract, which may result disciplinary action.

The SIMP’s Code of Conduct is communicated during employees’ orientation briefing.

menyusun kode etik tersendiri. Kode Etik SIMP berlaku bagi Dewan Komisaris, Direksi dan seluruh karyawan Grup SIMP (“Anggota Perusahaan”), serta pendukung organ Grup SIMP (“Pendukung Organ”).

Kode Etik terdiri dari kebijakan Etika Bisnis Perusahaan dan kebijakan Etika Kerja Pekerja yang berlaku bagi seluruh Anggota Perusahaan dan Pendukung Organ.

Kebijakan Etika Bisnis Perusahaan mengatur antara lain:a. Ketaatan terhadap hukum dan peraturan;b. Hubungan dengan pemegang saham;c. Hubungan dengan pelanggan;d. Hubungan dengan mitra usaha;e. Kerahasiaan informasi;f. Tanggung Jawab sosial perusahaan;g. Pemeliharaan lingkungan;h. Keselamatan dan kesehatan kerja, serta i. Perilaku yang wajar.

Kebijakan Etika Kerja Pekerja antara lain mengatur hal-hal berikut:a. Ketaatan terhadap hukum dan peraturan;b. Penyalahgunaan kekuasaan dan tindakan

kekerasan;c. Perlindungan dan penggunaan aset berwujud dan

tidak berwujud;d. Kesehatan dan keselamatan kerja;e. Pekerjaan lain di luar perusahaan;f. Benturan kepentingan dan Transaksi dengan pihak

terkait;g. Perilaku atau tindakan yang dilarang;h. Gratifikasi;i. Obat-obatan terlarang dan minuman keras;j. Perjudian;k. Senjata;l. Penyalahgunaan media komunikasi

dan media sosial;m. Hubungan organisasi /politik;n. Insider trading;o. Hubungan keluarga;p. Sistem Whistleblowing.

Setiap pelanggaran atas Kode Etik SIMP dapat dianggap sebagai pelanggaran terhadap persyaratan ketenagakerjaan serta dapat mengakibatkan pemberian tindakan disipliner.

Kode Etik SIMP dikomunikasikan dan diinformasikan melalui kegiatan orientasi karyawan.



COMPANY CULTURE

The company’s culture is established based on the SIMP Core Values to encourage behavior that are aligned to the Company’s vision and mission.

The Company’s core values are: • Discipline;• Integrity;• Respect;• Unity;• Excellence; and • Innovation.

EMPLOYEE STOCK OWNERSHIP PROGRAMME

In 2018, the Company did not introduce any Employee or Management Stock Ownership Program.

WHISTLEBLOWING SYSTEM

The Company applies policy to follow up complaints from the Company Members or the other parties that have interests in the Company about complaints of Code of Conduct as well as the other rules and policies of companies.

All information/complaints can be delivered via telephone, fax, message (PO.Box), e-mail, or the other media and will be treated with strictly confidential, documented, and administered properly, analyzed and examined by Internal Audit Division, that assigned by the Company to manage and implement this policy.

Results of the examination of the information/complaints are submitted to the Board of Directors and Audit Committee regularly and confidentially. During 2018, the Internal Audit Division has followed up all of the information/complaints received.

NILAI-NILAI PERUSAHAAN

Nilai-nilai perusahaan dibangun dengan berpedoman pada nilai-nilai yang dianut oleh SIMP guna mendorong perilaku yang sejalan dengan visi dan misi Perseroan.

Nilai-Nilai yang dianut oleh Perseroan meliputi:• Disiplin;• Integritas;• Penghargaan;• Kesatuan;• Keunggulan; dan • Inovasi.

PROGRAM KEPEMILIKAN SAHAM OLEH KARYAWAN

Selama tahun 2018, Perseroan tidak menyelenggarakan Program Pemilikan Saham Karyawan atau Manajemen.

SISTEM WHISTLEBLOWING

Perseroan menerapkan kebijakan untuk menindaklanjuti informasi/pengaduan dari Anggota Perseroan atau setiap pihak yang berkepentingan dengan Perseroan terkait pelanggaran atas Kode Etik serta aturan dan kebijakan Perseroan lainnya.

Semua informasi/pengaduan dapat dikirimkan melalui telepon, faksimili, PO.Box, e-mail atau media lainnya dan akan diperlakukan dengan sangat rahasia, didokumentasikan dan diadministrasikan dengan baik, serta dianalisa dan diperiksa oleh Divisi Audit Internal., yang ditugaskan oleh Perseroan untuk mengelola dan melaksanakan kebijakan ini.

Hasil dari penanganan pemeriksaan terhadap informasi/pengaduan pelanggaran dilaporkan kepada Direksi dan Komite Audit secara berkala dan rahasia. Sepanjang tahun 2018, IAD telah menindaklanjuti seluruh pelaporan pelanggaran yang diterima.


INVESTOR RELATIONS

As a public-listed company, the Company maintains timely and open communications with its shareholders. The Investor Relations Division proactively communicates both the Company’s financial performance and other relevant information in a consistent and transparent manner to analysts and investors.

In 2018, the Investor Relations Division conducted more than 170 engagements with analysts and investors. The engagements included meetings, conferences and road shows.

ACCESS TO COMPANY INFORMATION

The general public and investors can access financial reports and other information about the Company at www.simp.co.id.

The Company publishes of half year financial results and audited full-year financial reports in the mainstream newspapers with nationwide circulation. Press releases are issued to communicate half year and annual financial results and other major corporate developments.

HUBUNGAN INVESTOR

Sebagai perusahaan publik, Perseroan memelihara komunikasi yang baik dan terbuka dengan para pemegang saham. Divisi Hubungan Investor secara proaktif mengkomunikasikan kinerja keuangan Perseroan maupun informasi lainnya secara konsisten dan transparan kepada para analis maupun investor.

Di sepanjang tahun 2018, Divisi Hubungan Investor melakukan lebih dari 170 pertemuan dengan para analis dan investor. Pertemuan - pertemuan tersebut dilaksanakan melalui rapat, konferensi dan road shows.

AKSES INFORMASI PERUSAHAAN

Masyarakat umum dan investor dapat mengakses laporan keuangan maupun informasi lain tentang Perseroan melalui laman www.simp.co.id.

Perseroan menerbitkan laporan keuangan tengah tahunan dan laporan keuangan tahunan yang diaudit melalui surat kabar harian berperedaran nasional. Siaran pers juga diterbitkan terkait kinerja keuangan tengah tahunan dan tahunan Perseroan, serta aksi korporasi lainnya.


CPO Refinery Facilities at Tanjung Priok Fasilitas Penyulingan CPO di Tanjung Priok

Audit Committee ReportLaporan Komite Audit


An effective oversight is an integral component to strengthen corporate governance, internal controls, risk management, and sound financial reporting in achieving continuous improvement.

The Audit Committee’s (AC) roles, responsibilities and authorities are guided by the Audit Committee Charter, which is prepared based on the OJK Regulation No. 55/POJK.04/2015 on the Formation and Guidelines for the Implementation of the Audit Committee.

The AC comprises the following members:

Agus Rajani PanjaitanIndependent CommissionerChairman of the Audit Committee

Mr. Agus Rajani Panjaitan was appointed as the Chairman of the Audit Committee by the BOC in accordance with the Decision Letter of the BOC dated June 27, 2016. He is serving his second term in the Audit Committee. A short biography of Mr. Agus Rajani Panjaitan is available on page 106 of this Annual Report.

Antonius SuwantoExternal Independent ProfessionalMember of the Audit Committee

Mr. Antonius Suwanto, 59, an Indonesia citizen, was appointed by the BOC as the member of the Audit Committee in accordance with the Decision Letter of the BOC dated 27 June, 2016. He is serving his second term in the Audit Committee.

Mr. Antonius Suwanto is presently a Professor in Genetic Engineering, Department of Biology, Faculty of Science & Mathematics, Bogor Agricultural University, Indonesia.

He joined several professional memberships such as the American Society for Microbiology, since 1987; Indonesian Society for Microbiology, since 1992; Malaysian Society for Molecular Biology and Biotechnology, since 1993; AsiaPacific International Molecular Biology Network (A-IMBN), since 1998; Asian Fisheries Society, since 2003 and Indonesian Academy of Sciences since 2013.

Pengawasan yang efektif merupakan kesatuan komponen yang memperkuat tata kelola, pengendalian internal, pengelolaan risiko, dan pelaporan keuangan yang baik dalam menciptakan kemajuan yang berkelanjutan.

Dalam menjalankan peran, tanggung jawab dan wewenangnya, Komite Audit berpedoman pada Piagam Komite Audit. Piagam Komite Audit dibuat berdasarkan Peraturan OJK No. 55/POJK.04/2015 perihal Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit.

Berikut komposisi dan profil singkat para anggota Komite Audit:

Agus Rajani PanjaitanKomisaris IndependenKetua Komite Audit

Bapak Agus Rajani Panjaitan, diangkat menjadi Ketua Komite Audit oleh Dewan Komisaris berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 27 Juni 2016. Beliau menjabat untuk periode kedua di Komite Audit Perseroan. Biografi Bapak Agus Rajani Panjaitan dapat dibaca di halaman 106 dari Laporan Tahunan ini.

Antonius SuwantoProfesional Independen EksternalAnggota Komite Audit

Bapak Antonius Suwanto, berusia 59 tahun, warga negara Indonesia, diangkat menjadi anggota Komite Audit oleh Dewan Komisaris berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 27 Juni 2016. Beliau menjabat untuk periode kedua dalam Komite Audit Perseroan.

Bapak Antonius Suwanto adalah Guru Besar dalam bidang ilmu Rekayasa Genetika di Departemen Biologi, Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam, Institut Pertanian Bogor.

Beliau bergabung dalam berbagai keanggotaan profesional yaitu American Society for Microbiology, sejak tahun 1987; Indonesian Society for Microbiology, sejak tahun 1992; Malaysian Society for Molecular Biology and Biotechnology sejak tahun 1993; AsiaPacific International Molecular Biology Network (A-IMBN) sejak tahun 1998; Asian Fisheries Society sejak tahun 2003; dan Akademi Ilmu Pengetahuan Indonesia (AIPI) sejak 2013.



Bapak Antonius Suwanto memperoleh gelar Sarjana (Ir.), Cum Laude, Teknologi Pertanian, IPB, Indonesia (1983); MS bidang Mikrobiologi dan Genetika Molekuler, Univ. Illinois at Urbana Champaign, USA (1989); Ph.D bidang Mikrobiologi dan Genetika Molekuler, Univ. Illinois at Urbana Champaign, USA (1992); Studi Pasca Doktoral bidang di Genetika Bakteri, Departemen Mikrobiologi dan Genetika Molekuler, UTHSC-Houston, USA (1992); Studi Pasca Doktoral bidang Genetika Bakteri, Departemen Mikrobiologi, Universitas Nasional Singapura (1995); Studi Pasca Doktoral bidang Genetika Molekuler, Departemen Mikrobiologi dan Genetika Molekuler, UTHSC-Houston, USA (1995; 1996; 1997); Studi Pasca Doktoral bidang Ekologi Mikroba Molekuler, School of Biosciences, University of Wales, Cardiff, UK (1998).

Goh Kian CheeProfesional Independen EksternalAnggota Komite Audit

Bapak Goh Kian Chee, berusia 65 tahun, warga negara Singapura, diangkat menjadi anggota Komite Audit oleh Dewan Komisaris berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 27 Juni 2016. Beliau menjabat untuk periode kedua dalam Komite Audit Perseroan.

Saat ini, Beliau juga menjabat sebagai Direktur Independen di beberapa perusahaan di Singapura, diantaranya AsiaMedic Ltd. dan IndoFood Agri Resources Ltd.

Bapak Goh Kian Chee memulai karirnya sebagai Audit Trainee di Goldblatt & Co (London, UK). Kemudian beliau bergabung dengan American International Assurance Singapore Pte., Ltd., pada tahun 1981 sebagai Supervisor Akuntansi. Pada tahun 1982, ia menjadi Auditor Internal Regional di Mobil Oil Singapore Pte., Ltd., dan Manajer Kredit dan Asuransi Regional pada tahun 1987. Pada tahun 1990, ia dipindahkan ke Mobil Petrochemicals International Ltd., sebagai Manajer Akuntansi Regional dan kemudian sebagai Controller untuk kawasan Asia Pasifik sampai tahun 2000. Bapak Goh merupakan Regional Vice President & Controller serta Direktur Eksekutif di John Hancock International Pte., Ltd dari tahun 2000 sampai 2004. Beliau menjadi konsultan pada National University of Singapore, Centre For the Arts (NUS) dari tahun 2005 sampai 2018.

Bapak Goh Kian Chee meraih gelar Sarjana di bidang Akuntansi dan Ekonomi dari Middlesex University (London, UK).

Mr. Antonius Suwanto has a Bachelor (Ir.), Cum Laude, in Agricultural Technology, Bogor Agricultural University, Indonesia (1983); MS in Microbiology and Molecular Genetics, Univ. Illinois at Urbana Champaign, USA (1989); Ph.D in Microbiology and Molecular Genetics, Univ. Illinois at Urbana Champaign, USA (1992; Post Doctoral study in Bacterial Genetics, Dept. Microbiology and Molecular Genetics, UTHSC Houston, USA (1992); Post Doctoral study in Bacterial Genetics, Dept. Microbiology, National University of Singapore (1995); Post Doctoral study in Molecular Genetics, Department of Microbiology and Molecular Genetics, UTHSC-Houston, USA (1995; 1996; 1997); Post Doctoral study in Molecular Microbial Ecology, School of Biosciences, University of Wales, Cardiff, UK (1998).

Goh Kian CheeExternal Independent ProfessionalMember of the Audit Committee

Mr. Goh Kian Chee, 65, a Singapore citizen, was appointed by the BOC as the member of the Audit Committee in accordance with the Decision Letter of the BOC dated June 27, 2016. He is serving his second term in the Audit Committee.

He is presently an Independent Director of AsiaMedic Ltd., HL Global Enterprises Ltd. and IndoFood Agri Resources Ltd., all public listed companies in Singapore.

Mr. Goh Kian Chee started his career as an Audit Trainee with Goldblatt & Co (London, UK). He joined American International Assurance Singapore Pte., Ltd., in 1981 as an Accounting Supervisor. In 1982, he became a Regional Internal Auditor in Mobil Oil Singapore Pte., Ltd., and rose to the position of Regional Credit and Insurance Manager in 1987. In 1990, he was seconded to Mobil Petrochemicals International Ltd., where he served as Regional Accounting Manager and later, as the Controller of the Asia Pacific region until 2000. Mr. Goh was the Regional Vice President & Controller as well as an Executive Director of John Hancock International Pte. Ltd. from 2000 to 2004. He was a Consultant in the National University of Singapore, Centre For the Arts (NUS) from 2005 to 2018.

Mr. Goh Kian Chee has a Bachelor of Arts (Hons) degree in Accounting and Economics from Middlesex University (London, UK).


In 2018, he participated in various training programs and seminars by NUS, Singapore Exchange, ACRA, Ernst & Young and Singapore Institute of Directors.

INDEPENDENCY OF THE AC

Every member of the AC has fulfilled the following independence criteria, which are set out in the AC’s Charter:• Is not a member of a Public Accounting Firm,

Law Consulting Firm, Public Appraisal Services Firm, or other parties that provide assurance, non-assurance, appraisal and/or other consultancy services to the Company within the last 6 (six) months prior to the date of appointment as the the AC member;

• Is not an individual who has the authority or responsibility to plan, lead, control, or supervise the Company’s activities within the last 6 (six) months prior to the date of appointment as the AC member, with the exception of Independent Commissioner;

• Does not have any direct or indirect ownership of the Company shares;

• In the event the AC members receive the Company’s shares either directly or indirectly as a result of any legal event, they must transfer the shares to other parties no later than 6 (six) months after obtaining them;

• Is not affiliated with the BOC, BOD, majority shareholders, or the Company itself; and

• Does not have a direct or indirect business relationship with the Company.

Conduct of AC meetings:• The Committee must convene at least 1 (one)

meeting every 3 (three) months.• More than half of the total Committee members

shall be present at the meeting to achieve a quorum.

• Quorum and voting of Committee meeting:i. Decisions taken during the meetings shall be

based on careful deliberation and consensus.ii. Matters discussed during the Committee

meetings, including any dissenting opinions, shall be recorded in the minutes of meeting. The minutes of meeting shall be signed by all the Committee members present and submitted to the BOC.

Di tahun 2018, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan dan seminar NUS, Singapore Exchange, ACRA, Ernst & Young and Singapore Institute of Directors.

INDEPENDENSI KOMITE AUDIT

Seluruh anggota Komite Audit telah memenuhi kriteria independensi berikut yang ditetapkan dalam Piagam Komite Audit:• Bukan merupakan orang dalam anggota Kantor

Akuntan Publik, Kantor Konsultan Hukum, Kantor Jasa Penilai Publik atau pihak lain yang memberi jasa assurance, jasa non-assurance, jasa penilai dan/atau jasa konsultasi lain kepada Perseroan dalam kurun waktu 6 (enam) bulan terakhir sebelum penunjukannya sebagai anggota Komite Audit;

• Bukan merupakan individu dengan wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin, mengendalikan, atau mengawasi kegiatan Perseroan dalam kurun waktu 6 (enam) bulan terakhir; kecuali Komisaris Independen;

• Tidak memiliki saham Perseroan, baik secara langsung maupun tidak langsung;

• Jika anggota Komite menerima saham Perseroan baik secara langsung maupun tidak langsung sebagai hasil dari sebuah peristiwa hukum, anggota Komite wajib mengalihkan saham tersebut kepada pihak lain dalam jangka waktu tidak lebih dari 6 (enam) bulan setelah diperolehnya saham tersebut;

• Tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris, Direksi, pemegang saham utama, atau Perseroan; serta

• Tidak mempunyai hubungan usaha baik langsung maupun tidak langsung dengan kegiatan usaha Perseroan.

Rapat Komite Audit:• Komite Audit wajib menyelenggarakan rapat rutin

Komite setidaknya 1 (satu) kali setiap 3 (tiga) bulan.• Mayoritas anggota Komite mencapai kuorum

ketika lebih dari ½ (setengah) anggota Komite dari seluruh anggota Komite menghadiri rapat tersebut.

• Kuorum dan pengambilan suara rapat Komitei. Keputusan dalam rapat Komite wajib diambil

berdasarkan pertimbangan dan persetujuan bersama.

ii. Hal-hal yang dibahas dalam rapat Komite wajib dicatat dalam notulen rapat, termasuk setiap pendapat yang berbeda, yang ditandatangani oleh semua anggota Komite yang hadir serta dilaporkan kepada Dewan Komisaris.



KEGIATAN DI TAHUN 2018

Di sepanjang tahun 2018, sebanyak 10 (sepuluh) rapat Komite Audit telah diselenggarakan, dimana 2 (dua) rapat dengan Auditor Eksternal dan 8 (delapan) rapat dengan Direksi dan Manajemen.

Berikut hal-hal yang dibahas dalam rapat-rapat:• Laporan keuangan – Komite Audit mengkaji

laporan keuangan dan informasi keuangan lainnya yang akan dipublikasikan kepada publik dan/atau pihak regulator. Komite melakukan review atas kualitas dan kecukupan informasi keuangan Perseroan, termasuk kelemahan-kelemahan material, penyimpangan yang signifikan dalam pengendalian atau kejadian pelanggaran serta tindakan yang diambil. Komite juga melakukan kajian atas umpan balik terkait proses akuntansi dan pelaporan keuangan Perseroan, jika ada.

• Kepatuhan – Komite Audit melakukan penelahaan atas ketaatan terhadap peraturan dan perundang-undangan yang berhubungan dengan kegiatan Perseroan.

• Audit eksternal – Komite Audit menyampaikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris perihal penunjukan Auditor Eksternal, berdasarkan tingkat independensi, lingkup kerja dan biaya. Komite juga melakukan kajian atas kecukupan kerja audit dari Auditor Eksternal untuk memastikan bahwa seluruh risiko utama telah dipertimbangkan secara memadai.

• Audit Internal – Komite Audit melakukan kajian atas kegiatan audit internal serta mengawasi pelaksanaan tindakan korektif yang dilakukan manajemen terkait temuan dan observasi Audit Internal.

• Pengelolaan Risiko – Komite Audit melakukan kajian atas pengelolaan risiko, termasuk eksposur atas risiko-risiko utama yang dapat dihadapi Perseroan, serta kegiatan pengendalian untuk mengawasi dan memitigasi risiko-risiko tersebut.

• Pengendalian Internal – Komite Audit melakukan kajian dan mengevaluasi efektivitas dan/atau kelemahan sistem pengendalian internal Perseroan.

Pada bulan September 2018, Komite Audit telah mengunjungi perkebunan sawit milik Grup SIMP yang terletak di Riau, untuk melihat secara langsung program penanaman kembali serta berdiskusi langsung dengan manajemen dan karyawan perkebunan yang dikunjungi.

ACTIVITIES IN 2018

In 2018, 10 (ten) AC meetings were held, whereas 2 (two) meetings were conducted with the External Auditor and 8 (eight) meetings with the BOD and Management.



Attendance RateTingkat Kehadiran

Agus Rajani Panjaitan 7 70%

Antonius Suwanto 10 100%

Goh Kian Chee 10 100%

The following matters were discussed during the meetings:• Financial reports – the AC reviewed the quality and

adequacy of the Company’s financial reports and other financial information to be disclosed publicly and/or submitted to the regulators, including material weaknesses, significant deviations in control or the occurrence of frauds and corrective actions taken. The Committee also reviews feedback regarding the Company’s accounting and financial reporting processes, if any.

• Compliance – the AC reviewed the Company’s compliance with laws and regulations related to its activities.

• External audit – the AC provided recommendations to the BOC regarding the appointment of the External Auditor, based on its independency, scope of work and fee. The Committee also reviewed the professional credentials and experience of the External Auditor to ensure that all major risks have been adequately considered.

• Internal audit – the AC reviewed the internal audit activities and monitored the implementation of corrective action taken by management with regards to the internal audit’s findings and observations.

• Risk management – the AC reviewed the Company’s exposure to major risks, and the control measures taken to monitor and mitigate these risks.

• Internal controls – the AC reviewed and evaluated the effectiveness and/or weakness of the Company’s internal control system.

In September 2018, the AC visited the SIMP Group’s oil palm plantation located in Riau, to review the process of replanting and face-to-face discussions with management as well as workers of the plantation.


2019 Budget and Coordination Meeting Rapat anggaran dan Koordinasi untuk Tahun 2019

Corporate Human ResourcesSumber Daya Manusia

SIMP Group recognizes that its success is closely related to its human resources’ capability, mindset and motivation to support the attainment of the Company’s vision. As such, SIMP Group considers its people as key asset that allows the Company to continue delivering positive performance.

SIMP Group has developed a set of ongoing initiatives to enhance its human resources capabilities in order to excel in the plantation industry and to anticipate challenges in the future.

Grup SIMP memahami bahwa keberhasilan Perseroan sangat terkait dengan kemampuan, pola pikir dan motivasi Sumber Daya Manusia (SDM) untuk mendukung pencapaian visi Perseroan. Untuk itu, Grup SIMP memandang SDM sebagai aset kunci bagi keberlanjutan Perseroan dalam meraih kinerja yang positif.

Grup SIMP telah membangun serangkaian inisiatif berkelanjutan untuk meningkatkan kemampuan SDM dalam upaya untuk terus unggul pada industri perkebunan serta mengantisipasi tantangan masa depan.


2018 REVIEW

SIMP Group complies with Indonesian labor laws and ensures that all employees are of legal age. All forms of child or forced labor are strictly prohibited. As an equal opportunity employer, SIMP Group offers fair and equal employment opportunities and recruitment policy is based on merit.

The structure and salary scale of employees are computed based on performance, experience level, position and competency. SIMP Group ensures that all employees are adequately compensated for their work and SIMP Group complies with the minimum wage regulations set by the local governments. All SIMP Group employees are enrolled under BPJS Ketenagakerjaan and retiring employees receive a severance package and other benefits set out by BPJS.

In 2018, SIMP Group remains committed in building its performance appraisal system based on Balance Scorecard and Individual Performance Block Scorecard through the development of an online performance management system, to support accuracy in decision-making process.

Efforts in improving operation productivity at plantation estates continues, among others is the fulfillment of labor requirements for operational job while maintaining calculated labor ratio. More intensified efforts also have been done to manage labor cost with the development of an online system to monitor employee attendance and lost day, which has proven effective in supporting SIMP Group’s operating cost control initiatives.

Investment in skills and competency development focusing in technical and managerial capabilities also continues through various training programmes including in house training. Training sessions are conducted mostly in the SIMP Group’s training facilities in Kayangan Training Center (Riau), Rambong Sialang Training Center (North Sumatra), and Kertasari IndoAgri Learning and Development Center (West Java).

ULASAN 2018

Grup SIMP senantiasa mematuhi hukum ketenagakerjaan di Indonesia serta memastikan bahwa seluruh karyawan telah memenuhi ketentuan batas umur yang disyaratkan. Grup SIMP menerapkan larangan tegas terhadap tenaga kerja anak-anak ataupun praktik kerja paksa. Sebagai perusahaan yang menerapkan prinsip kesempatan setara, Grup SIMP menawarkan kesempatan bekerja yang adil serta setara dan kebijakan rekrutmen Grup SIMP berdasarkan kemampuan kandidat.

Struktur dan skala gaji karyawan dihitung berdasarkan kinerja, tingkat pengalaman, posisi dan kompetensi. Grup SIMP memastikan seluruh karyawan menerima kompensasi yang layak dan Grup SIMP mematuhi peraturan upah minimum yang ditetapkan oleh pemerintah setempat. Seluruh karyawan Grup SIMP telah terdaftar dalam BPJS Ketenagakerjaan dan karyawan yang telah memasuki masa pensiun berhak menerima paket pesangon dan berbagai manfaat lainnya dari BPJS.

Pada tahun 2018, Grup SIMP tetap berkomitmen membangun sistem evaluasi kinerja berdasarkan Balance Scorecard dan Individual Performance Block Scorecard melalui pengembangan sistem manajemen kinerja online, guna mendukung proses pengambilan keputusan yang lebih akurat.

Upaya-upaya peningkatan produktivitas operasional di area-area perkebunan terus berlanjut, diantaranya adalah pemenuhan kebutuhan tenaga kerja untuk pekerjaan operasional dengan tetap mempertahankan rasio tenaga kerja yang telah diperhitungkan. Upaya yang lebih intensif juga telah dilakukan untuk mengelola beban tenaga kerja melalui pengembangan sistem online guna memonitor kehadiran karyawan maupun lost day, yang terbukti efektif dalam mendukung inisiatif pengendalian beban operasional Grup SIMP.

Investasi di bidang pengembangan keterampilan dan kompetensi yang berfokus pada kemampuan teknis dan manajerial terus berlanjut melalui berbagai bentuk program pelatihan, termasuk pelatihan in house. Sesi-sesi pelatihan sebagian besar diselenggarakan di fasilitas pelatihan Grup SIMP di Pusat Pelatihan Kayangan (Riau), Pusat Pelatihan Rambong Sialang (Kalimantan), serta Pusat Pelatihan dan Pengembangan IndoAgri Kertasari (Jawa Barat).


SIMP Group remains committed in maintaining harmonious industrial relations through open, two-way communication between employees and management based on the prevailing regulations. Among others efforts, regular employee forums were conducted with management to discuss labor related issues, enhance cooperation and also ideas exchange. SIMP Group has a good industrial relationship with labour unions which represents the interest of employees.

SIMP Group is committed to paying attention to employee safety and welfare. SIMP Group has Occupational Health and Safety (OHS) in place that complies the government standard of OHS (SMK3). In the plantation area which often in remote area, SIMP Group provides essential medical and community facilities and also infrastructure including housing, schools, clinics, places of worship and sport venues.

In 2018, two medical clinics at Riau estates are Pratama clinic facilities which able to serve patients using BPJS Kesehatan programme.

2019 OUTLOOK

In 2019, employee and organization development will remain a top priority including improving technical and non-technical skills and also nurturing leadership based on professional leadership principles.

We are also driving workplace productivity through greater process automation and paperless workflows using SAP ERP as well as improving standard operating procedures and KPIs to achieve the desired behaviours and performance in our operations.

One of important plan in 2019 is to continue focusing on efforts that focus on improving yields, supporting cost efficiency in accordance with the Company’s vision as low cost producer and increasing acceleration of digitalization in all administrative aspects.

Grup SIMP tetap berkomitmen dalam menjaga hubungan industrial yang harmonis melalui komunikasi terbuka serta dua arah antara karyawan dan jajaran manajemen berdasarkan peraturan yang berlaku. Kegiatan yang dilakukan diantaranya forum komunikasi rutin antara karyawan dan manajemen untuk membahas dan menyelesaikan hal-hal terkait ketenagakerjaan, meningkatkan kerjasama dan pertukaran ide. Grup SIMP memiliki hubungan industrial yang baik dengan Serikat Pekerja yang mewakili kepentingan karyawan.

Grup SIMP tetap berkomitmen dalam memperhatikan keselamatan dan kesejahteraan karyawan. Grup SIMP memiliki sistem manajemen Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) yang mengacu pada standar pemerintah dalam pengelolaan SMK3. Pada area perkebunan yang sering kali berada di daerah terpencil, Grup SIMP menyediakan fasilitas kesehatan, fasilitas untuk masyarakat dan infastruktur termasuk perumahan, sekolah, klinik, rumah ibadah dan sarana olahraga.

Pada tahun 2018, dua klinik di area perkebunan Riau merupakan fasilitas kesehatan Pratama yang mampu melayani pasien menggunakan program BPJS Kesehatan.

PANDANGAN 2019

Di tahun 2019, pengembangan karyawan dan organisasi akan tetap menjadi prioritas utama termasuk meningkatkan keterampilan teknis dan non teknis serta mengembangkan kepemimpinan berdasarkan prinsip-prinsip kepemimpinan profesional.

Kami juga berupaya meningkatkan produktivitas tempat kerja melalui otomatisasi proses dan alur kerja paperless dengan memanfaatkan SAP ERP, serta melakukan penyempurnaan prosedur operasi standar dan KPI demi tercapainya perilaku dan kinerja yang diharapkan dalam kegiatan operasional kami.

Salah satu rencana penting pada tahun 2019 adalah melanjutkan upaya-upaya yang berfokus pada peningkatan hasil panen, mendukung efisiensi biaya sesuai visi Perseroan sebagai produsen dengan biaya produksi rendah serta meningkatkan akselerasi digitalisasi dalam seluruh aspek administratif.


SIMP Group’s Composition of EmployeesKomposisi Karyawan Grup SIMP

FORMAL EDUCATION LEVELTINGKAT PENDIDIKAN FORMAL

POSITION LEVELJENJANG JABATAN

RANGE OF AGEJENJANG USIA

University (Bachelor and Above)Universitas (Sarjana ke Atas)

Manager and Senior ManagerManajer dan Manajer Senior

18-25 Years18-25 Tahun

DiplomaDiploma

SupervisorSupervisor


Senior High School and LowerSekolah Menengah Atas ke Bawah

StaffStaf


Administrative/OperationalTenaga Pelaksana/Operasional

≥46 Years≥ 46 Tahun

2018 2018 2018

3.98

555

82.

831

16.1

2146

498

1

14.6

651.

986

39.7

65

8.80

640

.569

3.46

456

92.

965

14.8

4850

01.

243

13.6

642.

014

35.9

75

8.20

737

.100

2017 2017 2017

3.39

562

32.

906

14.7

4652

21.

196

13.5

382.

042

35.5

46

7.969

36.4

61

2016 2016 2016

4.51

362

43.

541

15.2

1952

81.

377

13.2

342.

132

35.5

57

7.50

937

.191

2015 2015 2015

4.94

552

33.

142

15.5

5899

81.

196

13.3

302.

103

36.9

02

7.40

737

.616

2014 2014 2014

2018 2018 20182017 2017 20172016 2016 20162015 2015 20152014 2014 2014 20182017201620152014

2018 2018 20182017 2017 20172016 2016 20162015 2015 20152014 2014 2014 20182017201620152014

Corporate Human Resources Sumber Daya Manusia


Corporate Social ResponsibilityTanggung Jawab Sosial Perusahaan

Halcyon Smyrnensis Living in our Oil Palm Plantations Cekakak Belukar Hidup di Perkebunan Kelapa Sawit Kami

Oil palm agribusinesses are exposed to environmental, social, and governance (ESG) risks and opportunities which vary from year to year in their importance and with respect to the stakeholders affected. When grown responsibly, oil palms can make efficient use of scarce land resources, provide a source of livelihood for local communities and contribute to economic growth.

SIMP Group is committed to meeting the world’s edible oils and fats demand in a sustainable and traceable manner. We continue to achieve this through innovation, research and development (R&D), and efficient management of our operations. Our management approach depends on well-trained personnel, formal management processes,

Perkebunan kelapa sawit harus menghadapi risiko dan peluang terkait lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) yang berbeda-beda dari tahun ke tahun seiring tingkat kepentingan serta terkait dengan pemangku kepentingan yang terlibat. Apabila kelapa sawit dibudidayakan secara bertanggungjawab maka terdapat efisiensi terhadap penggunaan sumber daya tanah yang terbatas, penyediaan mata pencaharian bagi masyarakat lokal dan berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi.

Grup SIMP berkomitmen untuk memenuhi permintaan minyak dan lemak nabati dunia secara berkelanjutan dan terlacak. Kami terus berupaya meraih target tersebut melalui inovasi, penelitian dan pengembangan (Litbang), dan manajemen operasi yang efisien. Pendekatan manajemen kami bergantung pada tenaga kerja yang terlatih, proses manajemen formal, budaya yang dapat


an accountable culture, and partnership with stakeholders. Our systemic approach focuses on commitment, planning, action, assess and report.

SIMP Group’s annual Sustainability Report covers plantations and processing operations, and is prepared in accordance with the Global Reporting Initiative (GRI) Sustainability Reporting Guidelines. To download our latest Sustainability Report, please visit www.simp.co.id

Our Sustainable Palm Oil Policy guides all our sustainability programmes. It applies to all our palm oil operations, our smallholders, and other third parties from whom we purchase crude palm oil (CPO) supplies. Key Policy commitments to deliver traceable and sustainably-produced palm oil products are:

• No deforestation; • Conservation of High Conservation Value (HCV)

and High Carbon Stock (HCS) areas;• No planting on peat regardless of depth;• No burning;• Respect for Labour and Human Rights including

Freedom of Association and non-discrimination;• Free Prior and Informed Consent.

SIMP Group has established material sustainability issues that matter most from both external and internal risk perspectives. To deliver the desired outcomes, the SIMP Group’s sustainability efforts are carried out and monitored through six sustainability programmes: (i) Growing Responsibly (ii) Sustainable Agriculture and Products (iii) Safe and Traceable Products (iv) Smallholders (v) Work and Estate Living (vi) Solidarity.

GOVERNANCE AND INTEGRITY

To support ethical and accountable business conduct, we commit to high standards of corporate governance, transparency, responsibility and professional integrity as stipulated in policy framework of our Growing Responsibly programme. SIMP Group adhere closely to the principles and guidelines of Indonesia’s Good Corporate Governance, the SIMP Group’s Code of Conduct as well as other applicable laws, rules and regulations.

dipertanggungjawabkan serta kemitraan dengan para pemangku kepentingan. Pendekatan kami yang sistemik difokuskan pada komitmen, perencanaan, tindakan, penilaian dan pelaporan.

Laporan Sustainability Tahunan Grup SIMP menguraikan kegiatan operasional perkebunan dan pengolahan, yang disiapkan berdasarkan Pedoman Pelaporan Sustainability dari Global Reporting Initiative (GRI). Laporan Sustainability terkini dapat diunduh melalui www.simp.co.id

Kebijakan Minyak Sawit Berkelanjutan menjadi pedoman bagi seluruh program sustainability kami. Hal ini berlaku untuk semua kegiatan operasional kelapa sawit kami, para petani serta para pemasok CPO pihak ketiga. Komitmen utama dari Kebijakan ini adalah menghasilkan produk-produk minyak sawit yang dapat terlacak dan diproduksi secara berkelanjutan adalah:

• Larangan deforestasi;• Konservasi Kawasan Bernilai Konservasi Tinggi

(KBKT) dan Stok Karbon Tinggi (SKT);• Larangan penanaman di lahan gambut dengan

kedalaman berapapun;• Larangan pembakaran;• Penghargaan Bagi Tenaga Kerja serta Hak Asasi

Manusia termasuk Kebebasan Berserikat dan tidak adanya diskriminasi;

• Persetujuan atas Dasar Informasi di Awal Tanpa Paksaan.

Grup SIMP telah menetapkan isu-isu sustainability material yang menjadi perhatian baik dari perspektif risiko eksternal maupun internal. Guna mencapai hasil yang diharapkan, upaya sustainability Grup SIMP dilaksanakan dan dimonitor melalui enam program sustainability: (i) Pertumbuhan yang Bertanggung Jawab (ii) Perkebunan dan Produk Berkelanjutan (iii) Produk yang Aman dan Terlacak (iv) Petani (v) Pekerjaan dan Hidup di Lingkungan Perkebunan (vi) Solidaritas.

TATA KELOLA DAN INTEGRITAS

Untuk mendukung kegiatan usaha yang beretika dan akuntabel, kami berkomitmen pada standar yang tinggi untuk tata kelola perusahaan, transparansi, tanggung jawab dan integritas profesional, seperti tertuang dalam kerangka kebijakan program Pertumbuhan yang Bertanggung Jawab. Grup SIMP senantiasa mematuhi sepenuhnya prinsip-prinsip dan pedoman Tata Kelola Perusahaan yang Baik di Indonesia, Kode Etik Grup SIMP, serta hukum, peraturan dan regulasi lain yang berlaku.


Please see our detailed Corporate Governance section on page 56.

Board of Directors has overall responsibility for sustainability issues and actively involves and oversees sustainability management practices.

Our regular internal audits, monitoring and assessments are guided by the ISO 14001 Environment Management Systems and the ISO 9001 Quality Management Systems. The Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO) certification is a key tool to help deliver our Policy goals on deforestation, land rights, peatland, burning, smallholders, and human rights. The ISPO is a legally binding certification system which is mandatory for all oil palm growers in Indonesia.

ENVIRONMENTAL PERFORMANCE

SIMP Group’s environmental performance is guided firstly by our Sustainable Agriculture and Products programme, on how we work in our own production operations in a sustainable manner. Secondly, our Smallholders programme supports how we work with plasma and independent smallholders to enable them promoting stronger yields and improved cost control through the sharing of good agronomic practices and other innovative processes.

Untuk penjelasan lebih rinci tentang Tata Kelola Perusahaan dapat dilihat pada halaman 56.

Direksi mempunyai tanggung jawab terhadap isu-isu sustainability dan secara aktif terlibat langsung dalam praktik dan pengawasan manajemen sustainability.

Audit internal, pemantauan, dan evaluasi rutin dilaksanakan berpedoman pada Sistem Manajemen Lingkungan ISO 14001 dan Sistem Manajemen Mutu ISO 9001. Sertifikasi Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO) merupakan kunci utama untuk membantu tercapainya sasaran Kebijakan di bidang deforestasi, hak atas tanah, lahan gambut, pembakaran, petani, dan hak asasi manusia. ISPO merupakan sistem sertifikasi yang mengikat secara hukum dan bersifat wajib bagi seluruh perkebunan kelapa sawit di Indonesia.

KINERJA DI BIDANG LINGKUNGAN

Kinerja Grup SIMP di bidang lingkungan berpedoman pada dua program, yakni program Perkebunan dan Produk yang Berkelanjutan yang berfokus pada kegiatan produksi kami secara berkelanjutan. Program Petani mendukung kerjasama kami dengan para petani plasma dan petani swadaya untuk mendorong mereka meraih hasil panen yang lebih tinggi serta peningkatan pengendalian biaya melalui penyuluhan praktik agronomi yang baik serta proses inovatif lainnya.

Pratama Medical Clinic at Riau Estate Fasilitas Kesehatan Pratama di Perkebunan Riau


Corporate Social Responsibility Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

During 2018, SIMP Group achieved total of 458,000 tonnes of certified CPO production under ISPO requirements which represents 62% of total nucleus CPO production. Not only for nucleus plantations, our commitment for sustainable palm oil also taken place for our smallholders, both plasma and independent farmers. With our assistance, some of these independent smallholders achieved RSPO certification at eight smallholder cooperatives (KUD) producing 86,168 tonnes of FFB since the start of the smallholder programme with IDH in 2014.

The Indonesian Government plans to make ISPO mandatory for smallholder farmers; we aim to support and assist our smallholders achieve the ISPO certification once it is mandated. In 2018, we assisted one KUD in South Sumatra to achieve the ISPO certification. This smallholder KUD has successfully undergone the ISPO audit.

SIMP Group strictly prohibits open burning for land clearance in its sustainability policy. Land clearance is performed by heavy machines and in accordance with regulations. In the estates, we have put in place fire prevention measures and fire response teams to handle any fire outbreak. Additional steps were taken to protect the plantations from encroaching fires near the perimeters of our estates.

Some of our factories were assessed and rated at least ‘blue’ for the government’s Performance Rating in Relation to Environmental Management (PROPER) criteria, representing compliance with environmental regulation. PROPER blue rating achieved by 13 palm oil mills, five CPO refineries, and three other non-palm oil factories.

All estates, mills and refineries separate organic, non-organics and hazardous waste for proper handling and disposal. Hazardous waste is collected in accordance with regulations by licensed transporter and disposal companies.

SIMP Group adopts best practices in plantation management to achieve high yields per hectares. Among others, we apply precision agronomy methods, innovation in seed breeding, and careful use of crop protection agents.

Sepanjang tahun 2018, Grup SIMP telah memproduksi masing-masing sebanyak 458.000 ton CPO bersertifikasi berdasarkan persyaratan ISPO atau sebesar 62% dari total produksi CPO yang berasal dari perkebunan inti. Tidak hanya untuk perkebunan inti, komitmen kami untuk minyak sawit berkelanjutan juga dilakukan untuk petani plasma dan petani swadaya. Dengan dukungan kami, beberapa petani swadaya dari 8 Koperasi Unit Desa (KUD) memperoleh sertifikat RSPO untuk produksi TBS sebesar 86.168 hektar dari sejak dimulainya program dengan IDH di tahun 2014.

Pemerintah Indonesia berencana untuk mewajibkan ISPO bagi petani. Tujuan kami adalah untuk memberikan dukungan dan pendampingan bagi para petani kami untuk memperoleh sertifikat ISPO setelah diwajibkan. Di tahun 2018, kami melakukan pendampingan bagi 1 KUD di Sumatera Selatan untuk mendapatkan sertifikat ISPO. KUD ini juga telah menjalani proses audit ISPO.

Grup SIMP secara tegas memberlakukan larangan pembakaran untuk pembukaan lahan dalam kebijakan sustainability. Pembukaan lahan dilaksanakan menggunakan alat-alat berat dan sesuai dengan peraturan yang berlaku. Di lahan perkebunan, kami telah melaksanakan langkah-langkah untuk menghindari terjadinya kebakaran, serta membentuk tim penanggulangan untuk mengatasi setiap kejadian kebakaran. Langkah-langkah pengamanan tambahan telah dilaksanakan untuk melindungi perkebunan kami dari gangguan kebakaran di dekat batas-batas lahan perkebunan kami.

Beberapa pabrik kami telah dievaluasi dan memperoleh peringkat minimal ‘biru’ sesuai kriteria program pemerintah dalam Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER), yang menunjukkan kepatuhan terhadap peraturan terkait lingkungan hidup. Peringkat PROPER biru diraih oleh 13 pabrik kelapa sawit, lima fasilitas penyulingan CPO dan tiga pabrik komoditas lainnya.

Semua lahan perkebunan, pabrik dan fasilitas penyulingan melakukan pemisahan limbah berdasarkan kategori organik, nonorganik serta berbahaya sehingga dapat ditangani dengan baik. Limbah berbahaya dikelola sesuai peraturan yang berlaku oleh perusahaan pengangkut dan pengolah limbah berijin.

Grup SIMP mengadopsi praktik terbaik di bidang pengelolaan perkebunan guna mencapai hasil panen per hektar yang tinggi. Antara lain, kami mengaplikasikan metode agronomi yang tepat, inovasi di bidang pemuliaan benih bibit, serta penggunaan agen perlindungan tanaman secara hati-hati.


SIMP Group has completed the elimination of paraquat at all estates since end of March 2018. We also recycle empty fruit bunches (EFB) and palm oil mill effluent (POME) for use as organic fertilisers. This approach helps saving cost and contributes to responsible sourcing practices.

As part of our work to protect biodiversity, we identified and evaluated HCV areas in our oil palm estates. We have also introduced guidelines on the management of HCV areas, and a policy that prohibits any new planting on peatlands, HCV and HCS areas.

SUSTAINABLE PALM OIL SOURCING

We aim to obtain our raw materials from sustainable sources. With 77% of the palm oil processed in our refineries coming from our own estates, we have a high degree of influence in maintaining a high standard of food safety, quality and responsibility across our supply chain.

Our Safe and Traceable Products programme and Smallholders programme provide the means for better product traceability and a structured approach to help smallholders implementing sustainable agriculture and achieving ISPO certification.

The programme also ensures that all products delivered from our estates, mills, refineries, as well as seed production facilities, are fully traceable, safe and beneficial for human consumption.

Our factories and processes are fully compliant with the regulatory requirements pertaining to food quality and safety, and our brands and products have continued to garner customer accolades and industry awards in 2018.

Grup SIMP telah menghentikan penggunaan parakuat di seluruh kebun kami sejak akhir Maret 2018. Kami juga memanfaatkan kembali tandan kosong (EFB) dan limbah cair pabrik (POME) sebagai pupuk organik. Pendekatan ini membantu menghemat biaya dan berkontribusi pada praktik pasokan yang bertanggung jawab.

Sebagai bagian dari upaya menjaga keanekaragaman hayati, kami melakukan identifikasi dan evaluasi atas KBKT di dalam area perkebunan kelapa sawit. Kami juga telah memberlakukan pedoman pengelolaan area KBKT, serta kebijakan yang melarang penanaman di lahan gambut, KBKT dan area dengan SKT.

PASOKAN MINYAK SAWIT LESTARI

Tujuan kami adalah memperoleh bahan baku dari sumber yang berkelanjutan. Seiring dengan 77% dari bahan baku CPO yang diolah di fasilitas penyulingan kami berasal dari perkebunan sendiri, kami memiliki pengaruh yang kuat dalam mempertahankan standar tertinggi di bidang keamanan pangan, kualitas, serta tanggung jawab pada rantai pasokan kami.

Program Produk yang Aman dan Terlacak serta program Petani menyediakan sarana untuk keterlacakan produk yang lebih baik serta pendekatan terstruktur dalam membantu petani menjalankan perkebunan yang berkelanjutan dan meraih sertifikasi ISPO.

Program ini juga memastikan bahwa semua produk yang berasal dari perkebunan, pabrik, fasilitas penyulingan serta fasilitas produksi benih bibit dapat sepenuhnya terlacak, aman dan bermanfaat untuk dikonsumsi manusia.

Fasilitas pabrik dan proses kami telah sepenuhnya mematuhi persyaratan pemerintah tentang kualitas dan keamanan pangan, dan merek serta produk kami terus meraih penghargaan dari konsumen dan industri di tahun 2018.



Our refineries are certified under ISO 9001 quality management standards. The Tanjung Priok refinery is certified for the Food Safety Management System (FSMS) for FSSC 22000. The FSMS is based on the Hazard Analysis Critical Control Points guidelines, which adopts a preventive management approach to remove hazards from production processes that may cause the finished food products to be unsafe.

Our products are fortified with minerals and vitamins as required by legislation and Halal-certified. Nutritional value is enhanced for certain products as an added health benefit to customers, and for product differentiation. The packaging for our food products is made from approved food-grade materials. All finished food products are required to be tested in batches according to the Indonesian National Standards.

PEOPLE AND COMMUNITIES

As a responsible employer and plantation owner we must provide a high standard of welfare, health, living conditions, civic services and training to our employees and their families.

Our Growing Responsibly programme helps structure our systematic approach to compliance on human resources, such as training, stakeholder engagement and risk assessment.

Please see details on our Corporate Human Resources page 88.

Our Work and Estate Living programme complements this by delivering systematic management of Occupational Health and Safety (OHS). We have OHS management system in place that complies the government standard of OHS (SMK3). The majority of our sites are certified to SMK3 requirements. In line with SMK3, we have policies and strict compliance on the use of Personal Protective Equipment (PPE) for all workers. 41 sites certified to SMK3 with 34 sites (30 in palm oil) achieving the SMK3 Gold Award.

Fasilitas penyulingan kami telah meraih sertifikasi standar manajemen mutu ISO 9001. Fasilitas penyulingan di Tanjung Priok telah meraih sertifikasi Food Safety Management Standard (FSMS) untuk FSSC 22000. FSMS berpedoman pada Hazard Analysis Critical Control Points, yang menerapkan pendekatan manajemen preventif untuk menghilangkan bahaya-bahaya dari proses produksi yang dapat mengakibatkan tidak amannya produk akhir pangan.

Produk-produk kami telah diperkaya dengan bahan mineral dan vitamin sesuai ketentuan, serta telah meraih sertifikat halal. Untuk produk-produk tertentu, nilai nutrisi telah ditingkatkan guna memberikan manfaat tambahan bagi kesehatan lebih konsumen, serta untuk mencapai diferensiasi produk. Kemasan produk-produk pangan kami dibuat dari bahan yang telah disetujui untuk kemasan pangan. Seluruh produk pangan wajib diuji sesuai dengan Standar Nasional Indonesia.

SUMBER DAYA MANUSIA (SDM) DAN MASYARAKAT

Sebagai pihak pemberi kerja dan pemilik lahan yang bertanggungjawab, kami memiliki kewajiban menyediakan standar yang tinggi di bidang kesejahteraan, kesehatan, kondisi penghidupan, layanan sipil dan pelatihan bagi para karyawan dan keluarganya.

Program Pertumbuhan yang Bertanggung Jawab membantu menstrukturkan pendekatan sistematis kami di bidang kepatuhan sumber daya manusia, seperti pelatihan, pemberdayaan pemangku kepentingan dan evaluasi risiko.

Uraian lebih rinci dapat dilihat pada bab Sumber Daya Manusia di halaman 88.

Program Pekerjaan dan Hidup di Lingkungan Perkebunan melengkapi hal-hal di atas melalui manajemen yang sistematis di bidang Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3). Kami memiliki sistem manajemen K3 yang mengacu pada standar pemerintah dalam pengelolaan K3 (SMK3). Mayoritas dari lokasi kami telah meraih sertifikasi sesuai dengan persyaratan SMK3. Sejalan dengan SMK3, kami telah memiliki kebijakan dan kepatuhan yang ketat tentang penggunaan Alat Pelindung Diri (APD) untuk seluruh pekerja. 41 unit tersertifikasi SMK3 dengan 34 unit diantaranya (30 unit kelapa sawit) menerima predikat Emas.


Respecting human rights and contractual agreements, SIMP Group is committed to dealing fairly and transparently with all employees and business partners. The management of risks relating to diversity, employee retention, labour conditions, freedom of association, child labour and forced labour is core to this effort. In the plantations, which are often remote, the facilities and support we offer are catered to the needs and comfort of our people. We provided essential services and basic amenities, including clean water, electricity, free education and proper medical care, and built community facilities and infrastructure, including housing, places of worship, sport venues, day-care centres, kindergartens, schools, clinics, aid posts and posyandus.

SIMP Group complies with Indonesian labour laws and ensures that all employees and seasonal workers are of legal age. All forms of child or forced labour are strictly prohibited. As an equal opportunity employer, our recruitment policy is based on merit. We support our female employees by providing child care centres and keeping the job positions of new mothers who go on maternity leave.

Untuk menghormati hak asasi manusia dan perjanjian kontrak, Grup SIMP berkomitmen untuk memperlakukan semua karyawan dan mitra usaha secara adil dan transparan. Pengelolaan atas risiko-risiko terkait keragaman, retensi karyawan, kondisi ketenagakerjaan, kebebasan berserikat, pekerja anak dan pemaksaan terhadap pekerja merupakan inti dari upaya tersebut. Di area perkebunan yang seringkali berada di daerah terpencil, telah tersedia fasilitas dan penunjang lainnya untuk memenuhi kebutuhan dan kenyamanan karyawan. Kami menyediakan layanan dan fasilitas layak, termasuk air bersih, listrik, pendidikan gratis dan perawatan kesehatan, serta membangun fasilitas dan infrastruktur masyarakat dalam bentuk perumahan, rumah ibadah, fasilitas olah raga, pusat pengasuhan anak, taman kanak-kanak, sekolah, klinik dan posyandu.

Grup SIMP senantiasa mematuhi hukum ketenagakerjaan di Indonesia serta memastikan bahwa seluruh karyawan dan tenaga lepas telah memenuhi ketentuan batas umur yang disyaratkan. Kami menerapkan larangan terhadap penggunaan tenaga anak-anak ataupun praktik kerja paksa. Sebagai perusahaan yang menerapkan prinsip kesempatan yang setara, kebijakan rekrutmen kami didasarkan pada kemampuan kandidat. Kami memberikan dukungan bagi para karyawan wanita dengan menyediakan tempat penitipan anak dan hak untuk kembali menduduki posisi semula bagi para ibu yang mengambil cuti melahirkan.

Donation for Flood Victims at Pelalawan Regency, Riau Pemberian Bantuan Untuk Korban Bencana Banjir di Kabupaten Pelalawan, Riau



Freedom of association is respected, and SIMP Group works closely together with the Labour Union to create a harmonious relationship with all employees.

As an agribusiness in rural Indonesia, we play a crucial role in the livelihood of the communities we operate in. We aim to advance the socio-economic development of communities living in the vicinity of our operations. Our community engagement activities include fire control awareness and our Solidarity programme which covers a range of education, health, infrastructure, micro-enterprise, culture, and humanitarian programmes. The objective of our engagement is to improve the resilience of these communities.

The IndoAgri Sehati programme promoted maternal and infant health by providing free immunization, vitamins, diagnostic, medical and dental services to pregnant women. Through our posyandus, we offered free prenatal checks and nutritional supplements to expectant mothers in our estates. A total of 206 Posyandus located 11 provinces across Indonesia.

We want to invest in projects that catalyse change. So we have set up 20 Rumah Pintar, or ‘smart houses’ in our oil palm plantations since 2013. Typically, Rumah Pintar provides books, children’s facilities, and a computer workstation. Each Rumah Pintar has a craft centre that also serves as a community centre for the locals. It is a place where the locals can come together to sell their homemade products and learn new skills.

In 2018, we continued what we have started in 2014. As a one of our flagship programmes, we continue cleft lip surgery for children whose families are unable to afford the procedure. Since 2014, this programme has delivered 384 successful treatments to 342 children. Our programme covers the cost of surgery, the logistic arrangement, pre and post operations medical needs. We wholeheartedly appreciate the dedication and skill of the surgeons and recognise and thank our partners in the project.

Kebebasan berserikat dihormati dan Grup SIMP bekerja sama dengan Serikat Pekerja untuk menciptakan hubungan yang harmonis dengan seluruh karyawan.

Sebagai perusahaan agribisnis yang beroperasi di pelosok Indonesia, peranan kami penting dalam kehidupan masyarakat di mana kami beroperasi. Tujuan kami adalah membangun kondisi sosial-ekonomi masyarakat yang tinggal di sekitar kegiatan operasi kami. Kegiatan yang melibatkan masyarakat meliputi kesadaran akan pencegahan kebakaran dan program Solidaritas yang mencakup bidang pendidikan, kesehatan, infrastruktur, usaha mikro, budaya, dan program kemanusiaan. Tujuan dari keterlibatan kami adalah untuk meningkatkan ketahanan masyarakat.

Program IndoAgri Sehati mempromosikan kesehatan ibu hamil dan bayi melalui penyediaan imunisasi, vitamin, pemeriksaan kesehatan, serta layanan medis dan kesehatan gigi gratis bagi para ibu hamil. Melalui fasilitas posyandu, kami menawarkan pemeriksaan kehamilan dan suplemen nutrisi gratis bagi para ibu hamil di area perkebunan. Sebanyak 206 posyandu berada di 11 provinsi di seluruh Indonesia.

Kami berencana melakukan investasi pada proyek-proyek yang dapat mempercepat proses perubahan. Untuk itu, sejak tahun 2013 kami telah membangun sebanyak 20 Rumah Pintar di dalam lahan perkebunan kelapa sawit kami. Pada umumnya Rumah Pintar menyediakan buku-buku, fasilitas anak-anak dan peralatan komputer. Masing-masing Rumah Pintar dilengkapi dengan pusat kerajinan yang juga berfungsi sebagai pusat komunitas bagi masyarakat setempat. Rumah Pintar menjadi tempat dimana masyarakat setempat dapat berkumpul untuk menjual produk-produk buatan sendiri dan belajar ketrampilan baru.

Selama tahun 2018, kami melanjutkan apa yang telah dimulai di tahun 2014. Sebagai salah satu program unggulan, kami melanjutkan kegiatan operasi bibir sumbing bagi anak-anak dari keluarga yang kurang mampu. Sejak tahun 2014, program ini telah menjalankan operasi bibir sumbing sebanyak 384 operasi untuk 342 anak. Program ini meliputi biaya operasi, pengaturan logistik, serta kebutuhan medis pra dan pasca operasi. Kami dengan sepenuh hati memberi apresiasi atas dedikasi dan ketrampilan para ahli bedah yang berperan dalam program ini, serta berterimakasih kepada mitra kami yang mendukung program ini.


Set up in 2016, PROKLIM project, initiated by the Ministry for Environment & Forestry, is part of a national Indonesian ‘climate village programme’ to promote climate change mitigation and adaptation action in agriculture, waste and energy. We participate in PROKLIM projects to increase community resilience, contribute to national Green House Gas emission reduction target, improve local level coordination to deliver climate change policies, and provide opportunities to the communities to adopt low-carbon technologies in the local villages.

In recognition of our successful PROKLIM project, since 2017 we have received a total of six awards, including three in 2018 from the Ministry for Environment & Forestry.

Diluncurkan pada tahun 2016, proyek PROKLIM yang diinisiasi oleh Kementerian Lingkungan Hidup & Kehutanan, merupakan bagian dari program nasional ‘kampung iklim’ untuk mempromosikan mitigasi terhadap perubahan iklim dan adaptasi di bidang perkebunan, limbah dan energi. Kami berpartisipasi pada proyek PROKLIM untuk meningkatkan ketahanan masyarakat, berkontribusi pada target pengurangan emisi gas rumah kaca nasional, meningkatkan koordinasi di tingkat lokal dalam penetapan kebijakan perubahan iklim serta membuka peluang bagi masyarakat untuk mengadopsi teknologi rendah karbon di desa-desa setempat.

Sebagai pengakuan atas keberhasilan proyek PROKLIM tersebut, sejak tahun 2017 kami telah meraih sebanyak total 6 penghargaan, termasuk 3 penghargaan yang diterima di tahun 2018 ini dari Kementerian Lingkungan Hidup & Kehutanan.

Our Firefighting Team at Riau Estate Tim Pemadam Kebakaran di Perkebunan Riau


Tea Plantation at West Java Perkebunan Teh di Jawa Barat

Corporate DataData Perusahaan


Board of Commissioners’ ProfileProfil Dewan Komisaris

Bapak Thomas Tjhie, berusia 55 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat sebagai Komisaris Utama Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPSLB Perseroan pada tahun 2009 dan diangkat kembali menjadi Komisaris Utama Perseroan berdasarkan keputusan RUPSLB tahun 2010, RUPST tahun 2013 dan terakhir diangkat kembali pada tahun 2016.

Beliau juga menjabat sebagai Direktur PT Indofood Sukses Makmur Tbk (“Indofood”) (2004-sekarang), Direktur PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (“ICBP”) (2009-sekarang), dan Direktur Non-Eksekutif Indofood Agri Resources Ltd. (“IndoAgri”) (2006-sekarang). Sebelumnya, beliau pernah menjabat sebagai Direktur PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (“Lonsum”) (2007-2014) dan PT Indomiwon Citra Inti (1993-2000), serta Senior Executive PT Kitadin Coal Mining (1990– 1991).

Bapak Thomas Tjhie meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas di Jakarta tahun 1991.

Di tahun 2018, beliau berpartisipasi dalam program-program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “New Financial Reporting Standards” pada tanggal 30 Mei 2018, “Indonesia’s Economic Outlook 2019” pada tanggal 7 Agustus 2018 dan “Digital Marketing” pada tanggal 11 Desember 2018.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi, Dewan Komisaris atau dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Thomas Tjhie, 55, an Indonesian citizen, was first appointed as President Commissioner of the Company based on the resolution of the EGMS in 2009 and was re-elected as President Commissioner of the Company based on the resolutions of the EGMS in 2010, AGMS 2013 with the latest reappointment in 2016.

He concurrently serves as Director of PT Indofood Sukses Makmur Tbk (“Indofood”) (2004-present), Director of PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (“ICBP”) (2009-present), and Non-Executive Director of Indofood Agri Resources Ltd. (“IndoAgri”) (2006-present). He was previously Director of PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (“Lonsum”) (2007–2014) and PT Indomiwon Citra Inti (1993–2000), as well as Senior Executive of PT Kitadin Coal Mining (1990–1991).

Mr. Thomas Tjhie obtained a Bachelor’s degree in Accounting from the Perbanas Banking Institute in Jakarta in 1991.

In 2018, he participated in training programs, workshops and seminars including “New Financial Reporting Standards” on 30 May 2018, ”Indonesia’s Economic Outlook 2019” on 7 August 2018 and “Digital Marketing” on December 11, 2018.

He has no affiliation with the members of the BOD, BOC or the substantial shareholder of the Company.

Tjhie Tje Fie(Thomas Tjhie)

President Commissioner Komisaris Utama


Taufik WiraatmadjaCommissioner

Komisaris

Bapak Taufik Wiraatmadja, berusia 60 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat sebagai anggota Komisaris Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPST Perseroan pada tahun 2015 dan terakhir diangkat kembali berdasarkan hasil keputusan RUPST Perseroan pada tahun 2016. Beliau menjabat sebagai Direktur Indofood (2004-sekarang) dan Direktur ICBP (2009-sekarang).

Bapak Taufik Wiraatmadja meraih gelar Sarjana di bidang Teknologi Pertanian dari Institut Pertanian Bogor pada tahun 1981 dan gelar Master of Business Administration dari GS Fame Institute of Business pada tahun 1988. Di tahun 2018, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “New Financial Reporting Standards” pada tanggal 30 Mei 2018, “Indonesia’s Economic Outlook 2019” pada tanggal 7 Agustus 2018 dan “Digital Marketing” pada tanggal 11 Desember 2018.


Mr. Taufik Wiraatmadja, 60, an Indonesian citizen, was first appointed as Commissioner of the Company based on the resolution of the AGMS in 2015 and with the latest reappointment as a member of the Board of Commissioners of the Company based on the resolutions of the AGMS in 2016. He concurrently serves as Director of Indofood (2004-present) and Director of ICBP (2009-present).

Mr. Taufik Wiraatmadja obtained a Bachelor of Engineering in Agricultural Technology from the Bogor Institute of Agriculture in 1981, and a Masters of Business Administration degree from the GS Fame Institute of Business in 1988. In 2018, he participated in training programs, workshops and seminars including “New Financial Reporting Standards” on May 30, 2018, ”Indonesia’s Economic Outlook 2019” on August 7,2018 and “Digital Marketing” on December 11, 2018.



Bapak Axton Salim, berusia 40 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat menjadi anggota Komisaris Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPS Perseroan pada tahun 2007 dan diangkat kembali menjadi anggota Komisaris Perseroan berdasarkan keputusan RUPSLB tahun 2010, RUPST tahun 2013 dan terakhir diangkat kembali pada tahun 2016. Beliau saat ini menjabat sebagai Direktur Indofood (2009-sekarang), Direktur ICBP (2009 – sekarang), Direktur Non-Eksekutif dari IndoAgri (2007 – sekarang) dan Gallant Venture Ltd. (2014 – sekarang), serta Komisaris Lonsum (2009 – sekarang) dan SIMP (2007 – sekarang). Beliau juga menjabat sebagai Global Co-Chair dari Scaling Up Nutrition (SUN) Business Advisory Group (2014 – sekarang) dan Direktur Art Photography Centre Ltd. (2016 – sekarang). Sebelumnya, beliau pernah menjabat sebagai Assistant CEO dari Indofood (2007 – 2009) dan mengawali karirnya di Grup Indofood sebagai Brand Manager di PT Indofood Fritolay Makmur (2004 – 2007).

Bapak Axton Salim meraih gelar Bachelor of Science in Business Administration dari University of Colorado, Amerika Serikat pada tahun 2002. Di tahun 2018, beliau berpartisipasi dalam program-program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “New Financial Reporting Standards” pada tanggal 30 Mei 2018, “Indonesia’s Economic Outlook 2019” pada tanggal 7 Agustus 2018 dan “Digital Marketing” pada tanggal 11 Desember 2018.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan, namun memiliki hubungan afiliasi dengan dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Axton Salim, 40, an Indonesian citizen, was first appointed as Commissioner of the Company based on the resolution of the GMS in 2007 and was re-elected as a member of the Board of Commissioners of the Company based on the resolutions of the EGMS in 2010, AGMS 2013 with the latest reappointment in 2016. He concurrently serves as Director of Indofood (2009-present), Director of ICBP (2009 – present), Non-Executive Director of IndoAgri (2007 – present) and Gallant Venture Ltd. (2014 – present), and Commissioner of Lonsum (2009 – present). He also serves as Global Co-chair of Scaling Up Nutrition (SUN) Business Advisory Group (2014-present) and Director of Art Photography Centre Ltd (2016-present). Previously, he was appointed as an Assistant CEO of Indofood (2007-2009) and started his career in the Indofood Group as a Brand Manager of PT Indofood Fritolay Makmur (2004-2007).

Mr. Axton Salim obtained a Bachelor of Science in Business Administration from the University of Colorado, USA in 2002. In 2018, he participated in various training programs, workshops and seminars, including “New Financial Reporting Standards” on May 30, 2018, “Indonesia’s Economic Outlook 2019” on August 7, 2018 and “Digital Marketing” on December 11, 2018.

He has no affiliation with the members of the BOD and BOC of the Company, but he has affiliation with the substantial shareholders of the Company.

Axton SalimCommissioner

Komisaris


Hendra WidjajaCommissioner,

Member of Nomination and Remuneration Committee Komisaris, Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi

Bapak Hendra Widjaja, berusia 57 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat sebagai anggota Komisaris Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPST Perseroan pada tahun 2013 dan terakhir diangkat kembali berdasarkan hasil keputusan RUPST Perseroan pada tahun 2016. Selain itu, beliau menjabat sebagai anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan untuk periode kedua berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 27 Juni 2016. Saat ini, beliau menjabat sebagai Direktur ICBP (2009-sekarang), Komisaris Lonsum (2009-sekarang), Kepala Divisi Controller Indofood (2012-sekarang) dan Direktur Indofood (2018-sekarang).

Bapak Hendra Widjaja meraih gelar Sarjana di bidang Manajemen dan Keuangan dari Universitas Katolik Atma Jaya di Jakarta pada tahun 1986. Di tahun 2018, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “New Financial Reporting Standards” pada tanggal 30 Mei 2018, “Indonesia’s Economic Outlook 2019” pada tanggal 7 Agustus 2018 dan “Digital Marketing” pada tanggal 11 Desember 2018.


Mr. Hendra Widjaja, 57, an Indonesian citizen, was first appointed as Commissioner of the Company based on the resolution of the AGMS in 2013 with the latest reappointment as a member of the Board of Commissioners of the Company based on the resolutions of the AGMS in 2016. He also serves as Member of Nomination and Remuneration Committee of the Company for the second term based on the Decision Letter of the Board of Commissioners dated June 27, 2016. He concurrently serves as Director of ICBP (2009-present), Commissioner of Lonsum (2009-present), Division Head Controller of Indofood (2012-present), and Director of Indofood (2018-present).

Mr. Hendra Widjaja obtained a Bachelor’s degree in Management and Finance from the Atma Jaya Catholic University in Jakarta in 1986. In 2018, he participated in training programs, workshops and seminars, including “New Financial Reporting Standards” on May 30, 2018, ”Indonesia’s Economic Outlook 2019” on August 7, 2018 and “Digital Marketing” on December 11, 2018.




Bapak Agus Rajani Panjaitan, berusia 59 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat menjadi Komisaris Independen Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPST Perseroan pada tahun 2013 dan terakhir diangkat kembali berdasarkan hasil keputusan RUPST Perseroan pada tahun 2016. Selain itu, beliau menjabat sebagai ketua Komite Audit Perseroan untuk periode kedua berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 27 Juni 2016. Saat ini, beliau menjabat sebagai Senior Advisor di PT Anugra Capital (2003-sekarang), Komisaris Independen serta ketua Komite Audit PT Harum Energy Tbk (2010-sekarang) dan anggota Komite Audit PT City Retail Development Tbk (2015-sekarang). Beliau juga pernah menjabat sebagai Komisaris Independen dan anggota Komite Audit ICBP (2010-2013) dan anggota Komite Audit PT Alam Sutera Realty Tbk (2008-2012), serta beberapa posisi eksekutif, antara lain Direktur Manajemen Risiko di PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (2000-2001) dan anggota direksi di PT Bahana Securities (1996-1998).

Bapak Agus Rajani Panjaitan meraih gelar Sarjana Ekonomi di bidang Akuntansi dari Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia pada tahun 1985.

Di tahun 2018, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “Digital Marketing” pada tanggal 11 Desember 2018.

Bapak Agus Rajani Panjaitan tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris dan Direksi lainnya maupun pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Agus Rajani Panjaitan, 59, an Indonesian citizen, was first appointed as Independent Commissioner of the Company based on the resolution of the AGMS in 2013 with the latest reappointment as Independent Commissioner of the Company based on the resolutions of the AGMS in 2016. He also serves as a Chairman of Audit Committee of the Company for the second term based on the Decision Letter of the Board of Commissioners dated June 27, 2016. He currently serves as Senior Advisor of PT Anugra Capital (2003-present), Independent Commissioner as well as Chairman of Audit Committee of PT Harum Energy Tbk (2010-present) and member of Audit Committee of PT City Retail Development Tbk (2015-present). He was previously appointed as Independent Commissioner and Audit Committee member of ICBP (2010-2013) and Audit Committee member of PT Alam Sutera Realty Tbk (2008-2012) as well as numbers of executive positions including Director of Risk Management in PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (2000-2001) and Director of PT Bahana Securities (1996-1998).

Mr. Agus Rajani Panjaitan obtained a Bachelor’s degree in Accounting from Faculty of Economics, University of Indonesia in 1985.

In 2018, he participated in various training programs, workshops and seminars, including “Digital Marketing” on December 11, 2018.

Mr. Agus Rajani Panjaitan has no affiliation with the members of the BOC and BOD of the Company or the majority shareholders of the Company.

Agus Rajani PanjaitanIndependent Commissioner,

Chairman of Audit Committee Komisaris Independen, Ketua Komite Audit


Notariza TaherIndependent Commissioner,

Chairman of Nomination and Remuneration CommitteeKomisaris Independen, Ketua Komite Nominasi dan Remunerasi

Bapak Notariza Taher, berusia 49 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat menjadi Komisaris Independen Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPST Perseroan pada tahun 2013 dan terakhir diangkat kembali berdasarkan hasil keputusan RUPST Perseroan pada tahun 2016. Selain itu, beliau menjabat sebagai ketua Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan untuk periode kedua berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 27 Juni 2016. Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Senior Advisor pada Probus Advisory Pte Ltd (2005-sekarang).

Beliau memulai karirnya pada tahun 1993 sebagai Advisor to The Board of Director pada PT Gobel International Corpora. Beliau pernah menjabat berbagai posisi di PT Trimegah Securities Tbk sejak tahun 1994 yaitu sebagai Manager in Underwriting Department (1994-1995), Head of Strategic Advisory Department (1995-1998), Co-Head of Investment Banking Division (1999-2005).

Bapak Notariza Taher meraih gelar Sarjana Manajemen Keuangan dari Universitas Indonesia pada tahun 1994.

Di tahun 2018, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “Digital Marketing” pada tanggal 11 Desember 2018.


Mr. Notariza Taher, 49, an Indonesian citizen, was first appointed as Independent Commissioner of the Company based on the resolution of the AGMS in 2013 with the latest reappointment as Independent Commissioner of the Company based on the resolutions of the AGMS in 2016. He also serves as Chairman of Nomination and Remuneration Committee of the Company for the second term based on the Decision Letter of the Board of Commissioners dated June 27, 2016. Currently, he also serves as Senior Advisor of Probus Advisory Pte Ltd (2005-present).

He started his career in 1993 as advisor to the Board of Director of PT Gobel International Corpora. He held numbers of positions in PT Trimegah Securities Tbk since 1994 as Manager in Underwriting Departement (1994-1995), Head of Strategic Advisory Department (1995-1998), Co-Head of Investment Banking Division (1999-2005).

Mr. Notariza Taher obtained a bachelor’s degree of Financial Management from University of Indonesia in 1994.





Board of Directors’ ProfileProfil Direksi

Bapak Mark Julian Wakeford, berusia 55 tahun, warga negara Inggris, pertama kali diangkat menjadi Direktur Utama Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPS pada tahun 2007 dan diangkat kembali berdasarkan keputusan RUPSLB tahun 2010, RUPST tahun 2013 dan terakhir diangkat kembali pada tahun 2016. Tugas dan tanggung jawab Bapak Mark Julian Wakeford dapat dibaca pada halaman 62. Saat ini, Bapak Mark Julian Wakeford juga menjabat sebagai Executive Director dan CEO IndoAgri, Direktur Lonsum (2007-sekarang), dan Direktur Utama PT Lajuperdana Indah (2010-sekarang). Bapak Mark Julian Wakeford memulai karir pada Kingston Smith & Co. di London, Inggris. Beliau telah bekerja di industri perkebunan sejak tahun 1993, bekerja di perusahaan perkebunan di Indonesia, Papua Nugini dan Thailand. Beliau memulai karir perkebunannya sebagai Direktur Keuangan Lonsum sebelum bergabung dengan Pacific Rim Plantations Limited (PRPOL) sebagai Chief Financial Officer, berpusat di Papua Nugini. Pada tahun 1999, beliau menjabat sebagai CEO dan Executive Director PRPOL. Pada saat PRPOL dijual ke Cargill pada tahun 2005, beliau masih bergabung selama satu tahun, sebelum bergabung dengan IndoAgri pada Januari 2007.

Bapak Mark Julian Wakeford memiliki keahlian dan kemampuan sebagai Chartered Accountant di London, Inggris dan mengikuti Senior Executive Program pada London Business School pada tahun 1998.

Di tahun 2018, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar termasuk “Digital Marketing” pada tanggal 11 Desember 2018. Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi, Dewan Komisaris atau dengan pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Mark Julian Wakeford, 55, a British citizen, was first appointed as President Director of the Company based on the resolution of the GMS in 2007 and was re-elected as President Director of the Company based on the resolution of the EGMS in 2010, AGMS 2013 with the latest reappointment in 2016. Duties and responsibilities of Mr. Mark Julian Wakeford are available on page 62. He has also been an Executive Director and CEO of IndoAgri, Director of Lonsum (2007-present) and President Director of PT Lajuperdana Indah (2010-present). He started his career at Kingston Smith & Co. in London, England. He has worked in the plantation industry since 1993, working in plantation companies in Indonesia, Papua New Guinea and Thailand. He began his plantation career as the Finance Director of Lonsum before moving to Pacific Rim Plantations Limited (PRPOL) as Chief Financial Officer, based in Papua New Guinea. In 1999 he became CEO and Executive Director of PRPOL. PRPOL was sold to Cargill in 2005, he spent one year with Cargill, prior to joining IndoAgri in January 2007.

Mr. Mark Julian Wakeford trained and qualified as Chartered Accountant in London, England and attended the Senior Executive Program at the London Business School in 1998.



Mark Julian WakefordPresident Director

Direktur Utama


Moleonoto (Paulus Moleonoto)

Vice President Director Wakil Direktur Utama

Bapak Paulus Moleonoto, berusia 56 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat sebagai Wakil Direktur Utama Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPSLB pada tahun 2004 dan diangkat kembali berdasarkan keputusan RUPSLB 2006, 2007, 2010. RUPST tahun 2013 dan terakhir diangkat kembali pada tahun 2016. Tugas dan tanggung jawab Bapak Paulus Moleonoto dapat dibaca pada halaman 62.

Beliau saat ini menjabat sebagai Komisaris Utama Lonsum (2015-sekarang), Komisaris ICBP (2009-sekarang), Direktur Indofood (2009-sekarang), Direktur Eksekutif dan Head of Finance & Corporate Services dari IndoAgri (2006-sekarang). Beliau sebelumnya menjabat sebagai Wakil Direktur Utama I Lonsum (2014-2015). Sebelum bergabung dengan Divisi Perkebunan Grup Indofood sebagai Chief Financial Officer, beliau pernah menjabat berbagai posisi manajemen di Salim Plantations Group (1990-2004). Beliau memulai kariernya dengan Drs. Hans Kartikahadi & Co., sebuah kantor akuntan publik di Jakarta (1984-1990). Beliau adalah akuntan terdaftar di Indonesia.

Bapak Paulus Moleonoto meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Tarumanagara, Jakarta tahun 1987; serta gelar Sarjana Manajemen, dan Magister Sains bidang Kebijakan Bisnis dan Administrasi dari Universitas Indonesia masing-masing di tahun 1990 dan 2001. Di tahun 2018, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “New Financial Reporting Standards” pada tanggal 30 Mei 2018, “Indonesia’s Economic Outlook 2019” pada tanggal 7 Agustus 2018 dan “Digital Marketing” pada tanggal 11 Desember 2018.


Mr. Paulus Moleonoto, 56, an Indonesian citizen, was first appointed as Vice President Director of the Company based on the resolution of the EGMS in 2004 and was re-elected as Vice President Director of the Company based on the resolution of EGMS in 2006, 2007, 2010, AGMS 2013 with the latest reappointment in 2016. Duties and responsibilities of Mr. Paulus Moleonoto are available on page 62.

He concurrently serves as President Commissioner of Lonsum (2015-present), Commissioner of ICBP (2009-present), Director of Indofood (2009-present), Executive Director and Head of Finance & Corporate Services of IndoAgri (2006-present). He was previously Vice President Director I of Lonsum (2014-2015). Before joining the Plantations Divisions of the Indofood Group as Chief Financial Officer, he held various management positions in the Salim Plantations Group (1990-2004). He began his career with Drs. Hans Kartikahadi & Co., a public accounting firm in Jakarta (1984-1990). He is a registered accountant in Indonesia.

Mr. Paulus Moleonoto obtained a Bachelor of Accountancy degree from the University of Tarumanagara, Jakarta, in 1987, and a Bachelor’s degree in Management, and a Master of Science degree in Administration and Business Policy from the University of Indonesia in 1990 and 2001 respectively. In 2018, he participated in training programs, workshops and seminars, including “New Financial Reporting Standards” on May 30, 2019, ”Indonesia’s Economic Outlook 2019” on August 7, 2018 and “Digital Marketing” on December 11, 2018.



Bapak Suaimi Suriady, berusia 55 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat sebagai Direktur Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPS Perseroan pada tahun 2007 dan diangkat kembali menjadi anggota Direksi Perseroan berdasarkan keputusan RUPSLB tahun 2010, RUPST tahun 2013 dan terakhir diangkat kembali pada tahun 2016. Tugas dan tanggung jawab Bapak Suaimi Suriady dapat dibaca pada halaman 62.

Beliau saat ini menjabat sebagai Direktur Eksekutif IndoAgri (2007-sekarang) dan Direktur ICBP (2009-sekarang).

Sebelum bergabung dengan Grup Indofood, Bapak Suaimi Suriady pernah bergabung dengan distributor aki otomotif, PT Menara Alam Teknik dari Grup Astra (1986-1991), serta perusahaan consumer goods Konica Film and Paper (1991-1994).

Bapak Suaimi Suriady meraih gelar Master of Business Administration dari De Montfort University di Inggris pada tahun 2000. Di tahun 2018, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar, termasuk “New Financial Reporting Standards” pada tanggal 30 Mei 2018, “Indonesia’s Economic Outlook 2019” pada tanggal 7 Agustus 2018 dan “Digital Marketing” pada tanggal 11 Desember 2018.


Mr. Suaimi Suriady, 55, an Indonesian citizen, was first appointed as Director of the Company based on the resolution of the GMS in 2007 and was re-elected as member of the Board of Directors of the Company based on the resolutions of the EGMS in 2010, AGMS 2013 with the latest reappointment in 2016. Duties and responsibilities of Mr. Suaimi Suriady are available on page 62.

He concurrently serves as Executive Director of IndoAgri (2007-present) and Director of ICBP (2009-present).

Prior to joining the Indofood Group, Mr. Suaimi Suriady served with automotive battery distributor PT Menara Alam Teknik at the Astra Group (1986-1991), and consumer goods manufacturer Konica Film and Paper (1991-1994).

Mr. Suaimi Suriady obtained a Master of Business Administration degree from De Montfort University in UK in 2000. In 2018, he participated in training programs, workshops and seminars, including “New Financial Reporting Standards” on 30 May 2018, ”Indonesia’s Economic Outlook 2019” on August 7, 2018 and “Digital Marketing” on December 11, 2018.


Suaimi SuriadyDirector Direktur


Tan Agustinus DermawanDirector Direktur

Bapak Tan Agustinus Dermawan, berusia 56 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat menjadi Direktur Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPS pada tahun 2004 dan diangkat kembali berdasarkan keputusan RUPSLB tahun 2006, 2007, 2008, 2009, RUPST tahun 2013 dan terakhir diangkat kembali pada tahun 2016. Tugas dan tanggung jawab Bapak Tan Agustinus Dermawan dapat dibaca pada halaman 63. Bapak Tan Agustinus Dermawan juga menjabat sebagai Direktur di beberapa entitas anak Perseroan. Sebelumnya beliau pernah bekerja sebagai Senior Auditor pada Kantor Akuntan Drs. Hans Kartikahadi & Co - Registered Public Accountant (1984-1989), Funding Supervisor di Grup Sadang Mas (1989-1991), Funding Manager (1991-1992) dan Assistant Vice President - Funding (1992-1996) serta Vice President - Accounting (1996-2013) di Grup Salim Plantations.

Bapak Tan Agustinus Dermawan meraih gelar Sarjana di bidang Akuntansi dari Universitas Tarumanegara di Jakarta pada tahun 1988.

Di tahun 2018, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar termasuk “Palm Oil Development : Contribution to SDGs” pada tanggal 31 Oktober 2018.


Mr. Tan Agustinus Dermawan, 56, an Indonesian citizen, was first appointed as Director of the Company based on the resolution of the GMS in 2004 and was re-elected as Director of the Company based on the resolution of the EGMS in 2006, 2007, 2008, 2009, AGMS 2013 with the latest reappointment in 2016. Duties and responsibilities of Mr. Tan Agustinus Dermawan are available on page 63. Mr. Tan Agustinus Dermawan concurrently serves as Director at certain subsidiaries’ of the Company. He previously worked as a Senior Auditor at the Accounting Firm of Drs. Hans Kartikahadi & Co. - Registered Public Accountant (1984-1989), Funding Supervisor at Sadang Mas Group (1989-1991), Funding Manager (1991-1992) and Assistant Vice President of Funding (1992-1996) and Vice President of Accounting (1996-2013) at Salim Plantations Group.

Mr. Tan Agustinus Dermawan obtained a Bachelor’s degree in Accounting from the University of Tarumanegara in Jakarta in 1988.

In 2018, he participated in various training programs, workshops and seminars, including “Palm Oil Development : Contribution to SDGs” on October 31, 2018.




Bapak Soenardi Winarto, berusia 71 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat menjadi Direktur Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPSLB Perseroan pada tahun 2008 dan diangkat kembali menjadi anggota Direksi Perseroan berdasarkan keputusan RUPSLB tahun 2010, RUPST tahun 2013 dan terakhir diangkat kembali pada tahun 2016. Tugas dan tanggung jawab Bapak Soenardi Winarto dapat dibaca pada halaman 63. Selain itu, Bapak Soenardi Winarto juga menjabat sebagai Direktur Utama di beberapa entitas anak Perseroan. Sebelumnya beliau pernah bekerja sebagai auditor pada Kantor Akuntan Hanadi Rahardja & Co (1975-1976), Manajer Supervisi Kredit Bank Pembangunan Indonesia (BAPINDO) (1976-1981), dan Manajer PT Inti Salim Corpora (1981-1986). Sampai saat ini beliau juga masih menjabat sebagai Direktur di PT Kayu Lapis Asli Murni (PT Kalamur) (1996-sekarang).

Bapak Soenardi Winarto meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Parahyangan pada tahun 1975.

Di tahun 2018, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar termasuk “Digital Marketing” pada tanggal 11 Desember 2018.


Mr. Soenardi Winarto, 71, an Indonesia citizen, was first appointed as Director of the Company based on the resolution of the EGMS in 2008 and was re-elected as a member of the Board of Directors of the Company based on the resolutions of the EGMS in 2010, AGMS 2013 with the latest reappointment in 2016. Duties and responsibilities of Mr. Soenardi Winarto are available on page 63. In addition, Mr. Soenardi Winarto has also served as President Director of certain subsidiaries of the Company. He was previously appointed as an auditor at the Accounting Firm of Hanadi Rahardja & Co. (1975-1976), Manager of Credit Supervision of Bank Pembangunan Indonesia (BAPINDO) (1976-1981), and Manager of PT Inti Salim Corpora (1981-1986). Currently, he also serves as Director of PT Kayu Lapis Asli Murni (PT Kalamur) (1996-present).

He obtained a Bachelor’s Degree in Accounting from the University of Parahyangan in 1975.



Soenardi WinartoDirector Direktur


Johnny PontoDirector Direktur

Bapak Johnny Ponto, berusia 57 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat menjadi Direktur Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPSLB Perseroan pada tahun 2009 dan diangkat kembali menjadi anggota Direksi Perseroan berdasarkan keputusan RUPSLB tahun 2010, RUPST tahun 2013 dan terakhir diangkat kembali pada tahun 2016. Tugas dan tanggung jawab Bapak Johnny Ponto dapat dibaca pada halaman 63. Bapak Johnny Ponto juga menjabat sebagai Direktur di beberapa entitas anak Perseroan. Sebelumnya beliau menjabat sebagai Manajer Akuntansi di PT Borsumij Wehry Indonesia (Retail Division) (1989-1990), Manajer Umum dan Administrasi di PT Indomiwon Citra Inti (1991-2000), Manajer Konsolidasi Keuangan di PT Intiboga Sejahtera (2001-2004) dan Direktur PT Bitung Manado Oil Industry dan PT Sawitra Oil Grains (2004-2006).

Bapak Johnny Ponto meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Tarumanagara di Jakarta pada tahun 1990.

Di tahun 2018, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar termasuk “New Financial Reporting Standards” pada tanggal 30 Mei 2018, “Indonesia’s Economic Outlook 2019” pada tanggal 7 Agustus 2018 dan “Digital Marketing” pada tanggal 11 Desember 2018.


Mr. Johnny Ponto, 57, an Indonesian citizen, was first appointed as Director of the Company based on the resolution of the EGMS in 2009 and was re-elected as a member of the Board of Directors of the Company based on the resolutions of the EGMS in 2010, AGMS 2013 with the latest reappointment in 2016. Duties and responsibilities of Mr. Johnny Ponto are available on page 63. Mr. Johnny Ponto concurrently serves as Director at certain subsidiaries of the Company. He was previously appointed as Accounting Manager at PT Borsumij Wehry Indonesia (Retail Division) (1989-1990), General & Administration Manager at PT Indomiwon Citra Inti (1991-2000), Financial Consolidation Manager at PT Intiboga Sejahtera (2001-2004), Director of PT Bitung Manado Oil Industry and PT Sawitra Oil Grains (2004-2006).

Mr. Johnny Ponto obtained a Bachelor’s degree in Accounting from the University of Tarumanagara in Jakarta in 1990.

In 2018, he participated in various training programs, workshops and seminars, including “New Financial Reporting Standards” on May 30, 2018, ”Indonesia’s Economic Outlook 2019” on August 7, 2018 and “Digital Marketing” on December 11, 2018.




Bapak Yohanes Djoko Junianto, berusia 61 tahun, warga negara Indonesia, pertama kali diangkat menjadi Direktur Perseroan berdasarkan hasil keputusan RUPSLB Perseroan pada tahun 2018. Tugas dan tanggung jawab Bapak Yohanes Djoko Junianto dapat dibaca pada halaman 63. Sebelumnya beliau menjabat sebagai Senior Manager di Pusat Penelitian & Pengembangan di Grup Asian Agri (2003-2013).

Bapak Yohanes Djoko Junianto meraih gelar Sarjana di bidang Agronomi dari Universitas Kristen Satya Wacana, Salatiga pada tahun 1983 dan Magister Sains di bidang Fitopatologi dari Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta pada tahun 1999.

Di tahun 2018, beliau berpartisipasi dalam berbagai program pelatihan, workshop dan seminar termasuk “Digital Marketing” pada tanggal 11 Desember 2018.

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris dan Direksi lainnya maupun pemegang saham utama Perseroan.

Mr. Yohanes Djoko Junianto, 61, an Indonesian citizen, appointed as Director of the Company based on the resolution of the EGMS in 2018. Duties and responsibilities of Mr. Yohanes Djoko Junianto are available on page 63. He was previously appointed as Senior Manager of Research & Development Centre at Asian Agri Group (2003-2013).

Mr. Yohanes Djoko Junianto obtained a Bachelor’s degree in Agronomy from Satya Wacana Christian University in Salatiga in 1983 and a Master’s degree of Science in Phytopathology from the Gadjah Mada University in Yogyakarta in 1999.


He has no affiliation with the members of the BOC and BOD or the majority shareholders of the Company.

Yohanes Djoko JuniantoDirector Direktur


Location of Head Office & Main Operating SubsidiaryLokasi Kantor Pusat & Entitas Anak Utama Operasional

CompanyPerusahaan

AddressAlamat

Business ActivitiesKegiatan Usaha

Head Office / Kantor Pusat

PT Salim Ivomas Pratama Tbk Sudirman Plaza, Indofood Tower 11th FloorJl. Jend. Sudirman Kav 76-78Jakarta 12910Tel. : (021) 5795 8822 ext. 5000/5001Fax. : (021) 5793 7504Email : [email protected]

The business activities of the Company in accordance to the Articles of Association as a diversified and vertically integrated agribusiness group are spanning, among others, the entire supply chain from research and development, seed breeding, oil palm cultivation and milling as well as production and marketing of cooking oil, margarine and shortening products; including the cultivation of integrated sugar cane, rubber and other crops

Menurut Anggaran Dasar, kegiatan usaha Perseroan sebagai grup agribisnis yang terdiversifikasi dan terintegrasi secara vertikal meliputi antara lain seluruh mata rantai pasokan dari penelitian dan pengembangan, pemuliaan benih bibit, perkebunan dan pengolahan kelapa sawit serta memproduksi dan memasarkan minyak goreng, margarin dan shortening; termasuk juga mengelola perkebunan tebu terpadu, karet dan tanaman lainnya

Main Operating Subsidiary / Entitas Anak Utama Operasional

PT PP London Sumatra Indonesia Tbk59.51% owned by SIMP Total assets Rp10,102 billion

Ariobimo Sentral 12th FloorJl. HR. Rasuna Said Blok X-2 Kav.5 Jakarta 12950Tel. : (021) 8065 7388Fax. : (021) 8065 7399Email : [email protected] www.londonsumatra.com

Oil palm seed breeding, cultivation of oil palm, rubber, cocoa, coconut and tea plantations, and processing in mills, marketing and selling of the related agricultural produce

Pemuliaan benih kelapa sawit, mengelola dan memelihara perkebunan kelapa sawit, karet, kakao, kelapa dan teh, serta memproses dalam pabrik, memasarkan dan menjual hasil-hasil perkebunan tersebut


Location MapPeta Lokasi

Main Production Facilities

Palm Oil Mills

Number of Mills

26Capacity

6.8MnTonnes FFB Per Year

Sugar Mills & Refineries

Number of Mills & Refineries

2Capacity

2.2MnTonnes Sugar Cane Per Year

CPORefineries

Number of Refineries

5Capacity

1.7MnTonnes CPO Per Year

North Sumatra Sumatera Utara

Riau Riau

West Java Jawa Barat

DKI JakartaDKI Jakarta

East Java Jawa Timur

Central Kalimantan Kalimantan Tengah

Central Java Jawa Tengah

West Kalimantan Kalimantan Barat

East Kalimantan Kalimantan Timur

South Sumatra Sumatera Selatan


Legend

North Sulawesi Sulawesi Utara

South Sulawesi Sulawesi Selatan

Timber

Cocoa

Sugar Mill & Refinery

Sugar Cane Estate

Rubber

Tea

Oil Palm Estate

Palm Oil Mill

CPO Refinery

R&D Centre


Estates LocationsLokasi Perkebunan

No.no

CompanyPerusahaan

Estate NameNama Perkebunan

DistrictKabupaten

ProvinceProvinsi

DescriptionDeskripsi

1 Salim Ivomas Pratama Tbk Kayangan Rokan Hilir Riau Oil Palm Estate Kencana Rokan Hilir Riau Oil Palm EstateSungai Dua Rokan Hilir Riau Oil Palm Estate Balam Rokan Hilir Riau Oil Palm Estate

2 Cibaliung Tunggal Plantations Cibaliung Rokan Hilir Riau Oil Palm Estate3 Gunung Mas Raya Sungai Rumbia 1 Rokan Hilir Riau Oil Palm Estate

Sungai Rumbia 2 Rokan Hilir Riau Oil Palm EstateSungai Bangko Rokan Hilir Riau Oil Palm Estate

4 Indriplant Napal Indragiri Hulu Riau Oil Palm Estate 5 Serikat Putra Lubuk Raja Pelalawan Riau Oil Palm Estate

Bukit Raja Pelalawan Riau Oil Palm Estate6 Mentari Subur Abadi Muara Merang Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

Mangsang Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm EstateKarang Agung Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm EstateHulu Merang Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

7 Swadaya Bhakti Negaramas Pulai Gading Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm EstateMuara Medak Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

8 Sarana Inti Pratama Lindai Kampar Riau Oil Palm Estate (Seed Breeding)9 Citranusa Intisawit Kedukul Sanggau West Kalimantan Oil Palm Estate

10 Kebun Ganda Prima Kembayan Sanggau West Kalimantan Oil Palm Estate 11 Riau Agrotama Plantation Nanga Silat Kapuas Hulu West Kalimantan Oil Palm Estate

Kapuas Kapuas Hulu West Kalimantan Oil Palm Estate12 Citra Kalbar Sarana Sepauk Sintang West Kalimantan Oil Palm Estate13 Jake Sarana Sekubang Sintang West Kalimantan Oil Palm Estate14 Agrosubur Permai Manis Kapuas Central Kalimantan Oil Palm Estate15 Kebun Mandiri Sejahtera Mariango Pasir Utara East Kalimantan Oil Palm & Rubber Estate

Penajam Pasir Utara East Kalimantan Oil Palm & Rubber Estate

16 Hijaupertiwi Indah Plantations Lupak Dalam Kapuas Central Kalimantan Oil Palm Estate Bunga Tanjung Kapuas Central Kalimantan Oil Palm EstateKuala Kapuas Kapuas Central Kalimantan Oil Palm Estate

17 Cangkul Bumisubur Bumi Subur Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm EstateBukit Indah Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

18 Pelangi Intipertiwi Mancang Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate19 Intimegah Bestari Pertiwi Sungai Ampalau Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate

Megah Abadi Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate20 Gunta Samba Ampanas Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm Estate

Pengadan Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm Estate Elang Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm Estate

21 Multi Pacific International Peridan Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm EstateKerayaan Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm EstateCipta Graha Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm Estate Muara Bulan Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm EstateBaay Kutai Timur East Kalimantan Oil Palm Estate

22 Mitra Intisejati Plantation Bengkayang Sambas West Kalimantan Oil Palm Estate 23 PP London Sumatra Indonesia

TbkBegerpang Deli Serdang North Sumatra Oil Palm Estate

Sei Merah Deli Serdang North Sumatra Oil Palm Estate

Rambong Sialang Serdang Bedagai North Sumatra Oil Palm Estate Bungara Langkat North Sumatra Oil Palm EstateTurangie Langkat North Sumatra Oil Palm Estate


No.no

CompanyPerusahaan

Estate NameNama Perkebunan

DistrictKabupaten

ProvinceProvinsi

DescriptionDeskripsi

Pulo Rambong Langkat North Sumatra Oil Palm EstateBah Lias Simalungun North Sumatra Oil Palm Estate & Seed BreedingBah Bulian Simalungun North Sumatra Oil Palm EstateDolok Batubara North Sumatra Oil Palm Estate Gunung Malayu Asahan North Sumatra Oil Palm Estate Sibulan Serdang Bedagai North Sumatra Oil Palm EstateSei Rumbiya Labuhan Batu Selatan North Sumatra Oil Palm & Rubber EstateTirta Agung Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm Estate Budi Tirta Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm EstateSuka Damai Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm EstateSei Punjung Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm EstateSuka Bangun Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm EstateBangun Harjo Musi Banyuasin South Sumatra Oil Palm EstateRiam Indah Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm EstateSei Lakitan Musi Rawas & Musi Rawas

UtaraSouth Sumatra Oil Palm Estate

Sei Gemang Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm EstateGunung Bais Musi Rawas South Sumatra Oil Palm Estate Pering Permai Musi Rawas South Sumatra Oil Palm EstateMentari Kulim Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm EstateKelingi Lestari Musi Rawas South Sumatra Oil Palm EstateSei Kepayang Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm EstateKetapat Bening Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm EstateBelani Elok Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm EstateBatu Cemerlang Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm EstateBukit Hijau Musi Rawas Utara South Sumatra Oil Palm Estate Terawas Indah Musi Rawas South Sumatra Oil Palm Estate Arta Kencana Lahat South Sumatra Oil Palm Estate Kencana Sari Lahat South Sumatra Oil Palm Estate Tulung Gelam Ogan Komering Ilir South Sumatra Rubber Estate Kubu Pakaran Ogan Komering Ilir South Sumatra Rubber EstateBebah Permata Ogan Komering Ilir South Sumatra Rubber EstateIsuy Makmur Kutai Barat East Kalimantan Oil Palm EstatePahu Makmur Kutai Barat East Kalimantan Oil Palm Estate Kedang Makmur Kutai Barat East Kalimantan Oil Palm EstateJelau Makmur Kutai Barat East Kalimantan Oil Palm EstateSeniung Makmur Kutai Barat East Kalimantan Oil Palm EstateTanjung Makmur Kutai Barat East Kalimantan Oil Palm EstateBalombissie Bulukumba South Sulawesi Rubber EstatePalang Isang Bulukumba South Sulawesi Rubber Estate Pungkol Minahasa North Sulawesi Cocoa EstateTreblasala Banyuwangi East Java Cocoa Estate Kertasarie Bandung West Java Tea Estate Pasir Luhur Cianjur West Java Tea Estate

24 Lajuperdana Indah Komering Sugar Ogan Komering Ulu Timur South Sumatra Sugar Cane Estate 25 Madusari Lampung Indah Madusari Ogan Komering Ulu Timur South Sumatra Sugar Cane Estate

No.no

CompanyPerusahaan

DistrictKabupaten

ProvinceProvinsi

1 Sumalindo Alam Lestari Berau East Kalimantan

Kutai Timur East Kalimantan2 Wana Kaltim Lestari Berau East Kalimantan

INDUSTRIAL TIMBER PLANTATIONHUTAN TANAMAN INDUSTRI


Professional Advisors & BanksLembaga Profesional & Bank

PUBLIC ACCOUNTANTSAKUNTAN PUBLIK

Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sungkoro & Surja Indonesia Stock Exchange Building Tower 2, 7th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53 Jakarta 12190, Indonesia Tel. (021) 5289 5000 Fax. (021) 5289 4111

SHARE REGISTRARBIRO ADMINISTRASI EFEK

PT Raya Saham Registra Gedung Plaza Sentral Lt. 2 Jl. Jend. Sudirman Kav. 47-48 Jakarta 12930, Indonesia Tel. (021) 252 5666 Fax. (021) 252 5028

BANKSBANK

• Bank Central Asia Tbk• Bank Mandiri (Persero) Tbk• Bank DBS Indonesia• Bank Sumitomo Mitsui Indonesia• Bank KEB Hana Indonesia• Bank Mega Tbk• Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk• Bank Danamon Indonesia Tbk• Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk• Bank Rabobank International Indonesia• Bank UOB Indonesia• United Overseas Bank Limited, Singapore• Bank OCBC NISP Tbk• Bank Sumsel Babel• Bank CIMB Niaga Tbk• Bank Jabar Banten• DBS Bank Ltd., Singapore• Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk• Citibank, N.A.• Bank Permata Tbk• Bank Muamalat Indonesia• Bank Pembangunan Daerah Kalimantan Tengah• Sumitomo Mitsui Banking Corporation,

Singapore Branch


AcknowledgementPernyataan

BOARD OF DIRECTORS AND COMMISSIONERS’ STATEMENTS ON THE RESPONSIBILITY FOR PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBK ANNUAL REPORT YEAR 2018

SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DIREKSI DAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2018 PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBK

We, the undersigned hereby declare that all the information disclosed in the 2018 Annual Report of PT Salim Ivomas Pratama Tbk is complete and we are fully responsible for the accuracy of such information.

This statement is made truthfully.

Jakarta, April 2019

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT Salim Ivomas Pratama Tbk tahun 2018 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perusahaan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Jakarta, April 2019

Board of Directors Direksi

Board of Commissioners Dewan Komisaris

Mark Julian WakefordPresident Director

Direktur Utama

Moleonoto (Paulus Moleonoto)Vice President Director

Wakil Direktur Utama

Suaimi SuriadyDirector Direktur

Tjhie Tje Fie (Thomas Tjhie)President Commissioner

Komisaris Utama

Taufik WiraatmadjaCommissioner

Komisaris

Axton SalimCommissioner

Komisaris

Notariza TaherIndependent Commissioner

Komisaris Independen

Agus Rajani PanjaitanIndependent Commissioner

Komisaris Independen

Hendra WidjajaCommissioner

Komisaris

Johnny PontoDirector Direktur

Yohanes Djoko JuniantoDirector Direktur

Soenardi WinartoDirector Direktur

Tan Agustinus DermawanDirector Direktur


This page is intentionally left blank Halaman ini sengaja dikosongkan


Consolidated Financial StatementsLaporan Keuangan Konsolidasian

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBK AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF DECEMBER 31, 2018

AND FOR THE YEAR THEN ENDED WITH INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBK DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 DESEMBER 2018

DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN


PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKDAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTANGGAL 31 DESEMBER 2018

DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADATANGGAL TERSEBUT

BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBKAND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSAS OF DECEMBER 31, 2018 AND

FOR THE YEAR THEN ENDEDWITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Daftar Isi Table of Contents

Halaman/Page

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian……….…… 1-2Consolidated Statement of

.……………………………………Financial Position

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan KomprehensifLain Konsolidasian……………………………………... 3-4

Consolidated Statement of Profit or Loss………………..and Other Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian…………. 5Consolidated Statement of

……………………………………Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian……………………..6-7

…………..Consolidated Statement of Cash Flows

Catatan atas Laporan KeuanganKonsolidasian.…………………………………………... 8-130

Notes to the Consolidated….…………………………….Financial Statements

**************************

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yangtidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements from an integralpart of these consolidated financial statements.

1


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2018(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,

Kecuali Dinyatakan Lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OFFINANCIAL POSITION

As of December 31, 2018(Expressed in Millions of Rupiah,

Unless Otherwise Stated)

1 Januari 2017/31 Desember 2016

31 Desember 2017/ January 1, 2017/December 31, 2017 December 31, 2016

Catatan/ 31 Desember 2018/ (Disajikan Kembali - Catatan 2b, 8 dan 12)/Notes December 31, 2018 (As Restated - Notes 2b, 8 and 12)

Aset Assets

Aset Lancar Current AssetsKas dan setara kas 5 2.071.459 2.260.606 1.867.975 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 3,6 Trade receivables

Pihak berelasi 31 582.406 571.323 505.154 Related partiesPihak ketiga 700.189 502.536 506.863 Third parties

Piutang lain-lain 6,13 109.992 122.443 107.153 Other receivablesPersediaan 3,7 2.428.365 2.204.549 2.270.749 InventoriesPajak dibayar di muka 29 336.031 273.845 251.107 Prepaid taxesUang muka pemasok 169.903 169.060 220.522 Advances to suppliersBiaya dibayar di muka 11.580 19.041 19.231 Prepaid expensesAset biologis 8 516.656 536.821 464.722 Biological assetsAset tidak lancar yang

dimiliki untuk dijual 12 62.326 62.326 - Non-current asset held for sale

Total Aset Lancar 6.988.907 6.722.550 6.213.476 Total Current Assets

Aset Tidak Lancar Non-current AssetsPiutang pihak berelasi 31 2.449 1.919 1.497 Due from related partiesTagihan dan keberatan atas Claims for tax refund and tax

hasil pemeriksaan pajak 3,29 284.779 126.732 178.704 assessments under appealPiutang plasma 3,13 1.378.256 1.158.659 1.064.600 Plasma receivablesInvestasi pada entitas asosiasi 9 967.003 855.439 493.028 Investment in associatesAset pajak tangguhan 3,10 1.112.859 1.334.016 1.226.700 Deferred tax assetsGoodwill 3,11 2.336.028 2.336.028 2.343.827 GoodwillAset biologis 8 328.500 313.304 325.102 Biological assetsAset tetap 3,12 20.065.928 19.966.409 20.051.593 Fixed assetsAset tidak lancar lainnya 13 1.201.797 1.044.098 1.164.185 Other non-current assets

Total Aset Tidak Lancar 27.677.599 27.136.604 26.849.236 Total Non-current Assets

Total Aset 34.666.506 33.859.154 33.062.712 Total Assets




2


LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)Tanggal 31 Desember 2018

(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,Kecuali Dinyatakan Lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OFFINANCIAL POSITION (continued)

As of December 31, 2018(Expressed in Millions of Rupiah,


1 Januari 2017/31 Desember 2016

31 Desember 2017/ January 1, 2017/December 31, 2017 December 31, 2016

Catatan/ 31 Desember 2018 (Disajikan Kembali - Catatan 2b, 8 dan 12)/Notes December 31, 2018 (As Restated - Notes 2b, 8 and 12)

Liabilitas dan Ekuitas Liabilities and Equity

Liabilitas Liabilities

Liabilitas Jangka Pendek Current Liabilities

Utang bank jangka pendek 14 4.881.600 3.456.600 2.185.600 Short-term bank loansUtang usaha 15 Trade payables

Pihak ketiga 827.669 587.172 570.760 Third partiesPihak berelasi 31 54.021 34.377 26.218 Related parties

Utang lain-lain 16 299.826 355.806 283.839 Other payablesBiaya masih harus dibayar 16 461.283 461.511 563.891 Accrued expensesUtang pajak 3,29 81.199 143.355 242.718 Taxes payableUang muka pembeli Advances from buyers

Pihak ketiga 141.028 142.850 426.469 Third partiesPihak berelasi 31 40.072 212 - Related parties

Bagian lancar atas utang bank Current maturities of long-termjangka panjang 14 1.004.698 1.006.104 295.805 bank loans

Total Liabilitas Jangka Pendek 7.791.396 6.187.987 4.595.300 Total Current Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang Non-current Liabilities

Utang bank jangka panjang 14 4.218.271 5.054.402 6.542.938 Long-term bank loansUtang pihak berelasi 31 1.652.885 1.177.064 1.323.925 Due to related partiesLiabilitas imbalan kerja 3,17 2.323.955 2.361.278 1.980.219 Employee benefits liabilityLiabilitas pajak tangguhan 10 361.315 505.007 549.436 Deferred tax liabilitiesLiabilitas jangka panjang lainnya 18 32.007 46.596 58.766 Other non-current liabilities

Total Liabilitas Jangka Panjang 8.588.433 9.144.347 10.455.284 Total Non-current Liabilities

Total Liabilitas 16.379.829 15.332.334 15.050.584 Total Liabilities

Ekuitas EquityEkuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to the Owners

kepada Pemilik Entitas Induk 19 of the ParentModal saham - nilai nominal Share capital - Rp200 par value

Rp200 per saham (angka penuh) per share (full amount)Modal dasar - 17.500.000.000 saham Authorized - 17,500,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid share capital -

penuh -15.816.310.000 saham 1b 3.163.262 3.163.262 3.163.262 15,816,310,000 sharesTambahan modal disetor 2.495.125 2.495.125 2.495.125 Additional paid-in capitalSaham tresuri (261.161) (261.161) (261.161) Treasury sharesKomponen lainnya dari ekuitas 59.740 61.733 66.927 Other components of equity

Exchange differences onSelisih kurs atas penjabaran akun- translation of the accounts of

akun kegiatan usaha luar negeri 2w 2.519 1.677 1.344 foreign operationsSaldo laba Retained earnings

Cadangan umum 35.240 30.240 25.240 Appropriated for general reserveBelum ditentukan penggunaannya 9.368.621 9.473.505 9.260.751 Unappropriated

14.863.346 14.964.381 14.751.488Kepentingan Nonpengendali 3.423.331 3.562.439 3.260.640 Non-controlling Interests

Total Ekuitas 18.286.677 18.526.820 18.012.128 Total Equity

Total Liabilitas dan Ekuitas 34.666.506 33.859.154 33.062.712 Total Liabilities and Equity




3


LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN

Untuk Tahun yang Berakhirpada Tanggal 31 Desember 2018(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,



CONSOLIDATED STATEMENT OFPROFIT OR LOSS AND OTHER

COMPREHENSIVE INCOMEFor the Year EndedDecember 31, 2018

(Expressed in Millions of Rupiah,Unless Otherwise Stated)

2017(Disajikan Kembali -Catatan 2b, 8 dan 12)/

Catatan/ (As Restated -2018 Notes Notes 2b, 8 and 12)

Penjualan 14.190.099 20,31 15.826.648 Sales

Beban pokok penjualan (11.732.276) 21,31 (12.533.404) Cost of goods sold

Laba bruto 2.457.823 3.293.244 Gross profit

(Rugi)/laba yang timbul dari perubahan (Loss)/gain arising from changes innilai wajar aset biologis (30.882) 8 34.839 fair value of biological assets

Beban penjualan dan distribusi (655.663) 22,31 (610.698) Selling and distribution expensesBeban umum dan administrasi (846.398) 23,31 (899.628) General and administrative expensesPenghasilan operasi lain 136.992 24,31 88.023 Other operating incomeBeban operasi lain (88.608) 25 (152.191) Other operating expenses

Laba usaha 973.264 1.753.589 Operating profit

Penghasilan keuangan 86.404 26 72.561 Finance incomeBeban keuangan (855.187) 27 (696.153) Finance costsBagian atas laba entitas asosiasi 2.241 9 140 Share in profit of associates

Laba sebelum pajak penghasilan 206.722 1.130.137 Profit before income tax

Beban pajak penghasilan (384.789) 10,29 (482.503) Income tax expense

(Rugi)/laba tahun berjalan (178.067) 647.634 (Loss)/profit for the year

Penghasilan komprehensif lain Other comprehensive incomePos yang tidak akan Item that will not be reclassified

direklasifikasi ke laba rugi: to profit or loss:Laba/(rugi) atas pengukuran kembali Gains/(losses) on re-measurement

liabilitas imbalan kerja 171.228 17 (138.615) of employee benefits liabilityPos-pos yang akan direklasifikasi Items that may be reclassified

ke laba rugi: subsequently to profit or loss:Exchange differences on

Selisih kurs atas penjabaran akun- translation of the accountsakun kegiatan usaha luar negeri 1.416 558 of foreign operations

Perubahan nilai wajar aset Change in fair value of available-keuangan tersedia untuk dijual (3.350) - for-sale financial asset

Penghasilan komprehensif lain Other comprehensive income fortahun berjalan setelah pajak 169.294 (138.057) the year, net of tax

Total penghasilan komprehensif Total comprehensive incometahun berjalan (8.773) 509.577 for the year




4


LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN (lanjutan)

Untuk Tahun yang Berakhirpada Tanggal 31 Desember 2018(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,



CONSOLIDATED STATEMENT OFPROFIT OR LOSS AND OTHER

COMPREHENSIVE INCOME (continued)For the Year EndedDecember 31, 2018


2017(Disajikan Kembali -Catatan 2b, 8 dan 12)/


(Rugi)/laba tahun berjalan yangdapat diatribusikan kepada: (Loss)/profit for the year attributable to:Pemilik entitas induk (76.566) 486.072 Owners of the parentKepentingan nonpengendali (101.501) 161.562 Non-controlling interests

Total (178.067) 647.634 Total

Total penghasilan komprehensiftahun berjalan yang dapat Total comprehensive incomediatribusikan kepada: for the year attributable to:Pemilik entitas induk 53.978 373.173 Owners of the parentKepentingan nonpengendali (62.751) 136.404 Non-controlling interests

Total (8.773) 509.577 Total

(Rugi)/laba per saham dasar Basic (loss)/earnings per shareyang dapat diatribusikan kepada attributable to the ownerspemilik entitas induk (angka penuh) (5) 30 31 of the parent (full amount)

The

orig

inal

cons

olid

ated

finan

cial

stat

emen

tsin

clud

edhe

rein

are

in In

done

sian

lang

uage

.

Cat

atan

atas

lapo

ran

keua

ngan

kon

solid

asia

n te

rlam

pirm

erup

akan

bagi

an y

ang

tidak

terp

isah

kan

dari

lapo

ran

keua

ngan

kons

olid

asia

nse

cara

kes

elur

uhan

.Th

eac

com

pany

ing

note

sto

the

cons

olid

ated

finan

cial

sta

tem

ents

from

anin

tegr

alpa

rtof

thes

e co

nsol

idat

ed fi

nanc

ial s

tate

men

ts.

5

PT S

ALI

M IV

OM

AS

PRA

TAM

ATB

KD

AN

ENTI

TAS

AN

AK

NYA

LAPO

RA

N P

ERU

BA

HA

N E

KU

ITA

S K

ON

SOLI

DA

SIA

NU

ntuk

Tahu

nya

ng B

erak

hirp

ada

Tang

gal

31 D

esem

ber2

018

(Dis

ajik

anda

lam

Juta

an R

upia

h, K

ecua

li D

inya

taka

nLa

in)

PT S

ALI

M IV

OM

AS

PRA

TAM

ATB

K A

ND

ITS

SUB

SID

IAR

IES

CO

NSO

LID

ATE

D S

TATE

MEN

TO

FC

HA

NG

ES IN

EQ

UIT

YFo

r the

Yea

r End

edD

ecem

ber3

1,20

18(E

xpre

ssed

inM

illio

nsof

Rup

iah,

Unl

ess

Oth

erw

ise

Stat

ed)

Ekui

tas

yang

Dap

atD

iatr

ibus

ikan

kepa

daPe

mili

kEn

titas

Indu

k/Eq

uity

Attr

ibut

able

toth

eO

wne

rsof

the

Pare

nt

Kep

entin

gan

Non

peng

enda

li/N

on-c

ontro

lling

Inte

rest

sTo

talE

kuita

s/To

talE

quity

Mod

alSa

ham

Dite

mpa

tkan

dan

Dis

etor

Penu

h/Is

sued

and

Fully

Pai

dSh

are

Cap

ital

Tam

baha

nM

odal

Dis

etor

/A

dditi

onal

Paid

-in C

apita

l

Saha

mTr

esur

i/Tr

easu

rySh

ares

Kom

pone

nLa

inny

ada

riEk

uita

s/O

ther

Com

pone

nts

ofE

quity

Selis

ihK

urs

atas

Penj

abar

anA

kun-

akun

Keg

iata

nU

saha

Luar

Neg

eri/

Exch

ange

Diffe

renc

eson

Tran

slat

ion

ofth

eAc

coun

tsof

Fore

ign

Ope

ratio

ns

Sald

oLa

ba/

Ret

aine

dEa

rnin

gs

Tota

l/To

tal

Dite

ntuk

anun

tuk

Cad

anga

nU

mum

/A

ppro

pria

ted

forG

ener

alR

eser

ve

Bel

umD

itent

ukan

Peng

guna

anny

a/U

napp

ropr

iate

dSa

ldo

per1

Janu

ari2

017

3.16

3.26

22.

495.

125

(261

.161

)66

.927

1.34

425

.240

8.97

0.91

114

.461

.648

3.15

6.64

017

.618

.288

Bal

ance

atJa

nuar

y1,

2017

Per

ubah

anke

bija

kan

akun

tans

i(C

atat

an2b

)-

--

--

-28

9.84

028

9.84

010

4.00

039

3.84

0C

hang

e in

acco

untin

gpo

licy

(Not

e2b

)D

isaj

ikan

kem

bali,

1Ja

nuar

i201

73.

163.

262

2.49

5.12

5(2

61.1

61)

66.9

271.

344

25.2

409.

260.

751

14.7

51.4

883.

260.

640

18.0

12.1

28A

sre

stat

ed,J

anua

ry1,

2017

Laba

tahu

nbe

rjala

n-

--

--

-48

6.07

248

6.07

216

1.56

264

7.63

4P

rofit

for t

heye

arP

engh

asila

nko

mpr

ehen

sif l

ain

--

--

333

-(1

13.2

32)

(112

.899

)(2

5.15

8)(1

38.0

57)

Oth

erco

mpr

ehen

sive

inco

me

Tota

lpen

ghas

ilan

kom

preh

ensi

fta

hun

berja

lan

--

--

333

-37

2.84

037

3.17

313

6.40

450

9.57

7To

talc

ompr

ehen

sive

inco

me

for t

heye

ar

Pem

bent

ukan

cada

ngan

umum

(Cat

atan

19)

--

--

-5.

000

(5.0

00)

--

-A

ppro

pria

tion

forg

ener

alre

serv

es(N

ote

19)

Aku

isis

ikep

entin

gan

nonp

enge

ndal

i(C

atat

an4)

--

-(1

2.88

3)-

-(7

3)(1

2.95

6)12

.956

-A

cqui

sitio

nof

non-

cont

rolli

ngin

tere

sts

(Not

e4)

Tam

baha

nse

tora

nm

odal

pada

entit

as-e

ntita

san

ak(C

atat

an4)

--

--

--

--

260.

483

260.

483

Add

ition

alca

pita

lco

ntrib

utio

nsto

sub

sidi

arie

s(N

ote

4)

Sel

isih

pele

pasa

nba

gian

kepe

ntin

gan

pada

entit

asas

osia

si(C

atat

an9)

--

-7.

689

--

-7.

689

5.23

212

.921

Diff

eren

cear

isin

gfro

mde

emed

disp

osal

inan

asso

ciat

e(N

ote

9)

Div

iden

kas

(Cat

atan

19)

--

--

--

(155

.013

)(1

55.0

13)

(113

.276

)(2

68.2

89)

C

ash

divi

dend

(Not

e19

)D

isaj

ikan

kem

bali,

31D

esem

ber

2017

3.16

3.26

22.

495.

125

(261

.161

)61

.733

1.67

730

.240

9.47

3.50

514

.964

.381

3.56

2.43

918

.526

.820

As

rest

ated

,Dec

embe

r31,

2017

Rug

itah

unbe

rjala

n-

--

--

-(7

6.56

6)(7

6.56

6)(1

01.5

01)

(178

.067

)Lo

ssfo

r the

year

Pen

ghas

ilan

kom

preh

ensi

f lai

n-

--

(1.9

93)

842

-13

1.69

513

0.54

438

.750

169.

294

Oth

erco

mpr

ehen

sive

inco

me

Tota

lpen

ghas

ilan

kom

preh

ensi

fta

hun

berja

lan

--

-(1

.993

)84

2-

55.1

2953

.978

(62.

751)

(8.7

73)

Tota

lcom

preh

ensi

ve in

com

efo

r the

year

Div

iden

kas

(Cat

atan

19)

--

--

--

(155

.013

)(1

55.0

13)

(127

.357

)(2

82.3

70)

C

ash

divi

dend

(Not

e19

)

Tam

baha

nse

tora

nm

odal

pada

entit

asan

ak(C

atat

an4)

--

--

--

--

51.0

0051

.000

Add

ition

cap

italc

ontri

butio

nin

asu

bsid

iary

(Not

e4)

Pem

bent

ukan

cada

ngan

umum

(Cat

atan

19)

--

--

-5.

000

(5.0

00)

--

-A

ppro

pria

tion

forg

ener

alre

serv

es(N

ote

19)

Sald

ope

r31

Des

embe

r201

83.

163.

262

2.49

5.12

5(2

61.1

61)

59.7

402.

519

35.2

409.

368.

621

14.8

63.3

463.

423.

331

18.2

86.6

77B

alan

ceat

Dec

embe

r31

,20

18

The

orig

inal

cons

olid

ated

finan

cial

stat

emen

tsin

clud

edhe

rein

are

in In

done

sian

lang

uage

.

Cat

atan

atas

lapo

ran

keua

ngan

kon

solid

asia

n te

rlam

pirm

erup

akan

bagi

an y

ang

tidak

terp

isah

kan

dari

lapo

ran

keua

ngan

kons

olid

asia

nse

cara

kes

elur

uhan

.Th

eac

com

pany

ing

note

sto

the

cons

olid

ated

finan

cial

sta

tem

ents

from

anin

tegr

alpa

rtof

thes

e co

nsol

idat

ed fi

nanc

ial s

tate

men

ts.

5

PT S

ALI

M IV

OM

AS

PRA

TAM

ATB

KD

AN

ENTI

TAS

AN

AK

NYA

LAPO

RA

N P

ERU

BA

HA

N E

KU

ITA

S K

ON

SOLI

DA

SIA

NU

ntuk

Tahu

nya

ng B

erak

hirp

ada

Tang

gal

31 D

esem

ber2

018

(Dis

ajik

anda

lam

Juta

an R

upia

h, K

ecua

li D

inya

taka

nLa

in)

PT S

ALI

M IV

OM

AS

PRA

TAM

ATB

K A

ND

ITS

SUB

SID

IAR

IES

CO

NSO

LID

ATE

D S

TATE

MEN

TO

FC

HA

NG

ES IN

EQ

UIT

YFo

r the

Yea

r End

edD

ecem

ber3

1,20

18(E

xpre

ssed

inM

illio

nsof

Rup

iah,

Unl

ess

Oth

erw

ise

Stat

ed)

Ekui

tas

yang

Dap

atD

iatr

ibus

ikan

kepa

daPe

mili

kEn

titas

Indu

k/Eq

uity

Attr

ibut

able

toth

eO

wne

rsof

the

Pare

nt

Kep

entin

gan

Non

peng

enda

li/N

on-c

ontro

lling

Inte

rest

sTo

talE

kuita

s/To

talE

quity

Mod

alSa

ham

Dite

mpa

tkan

dan

Dis

etor

Penu

h/Is

sued

and

Fully

Pai

dSh

are

Cap

ital

Tam

baha

nM

odal

Dis

etor

/A

dditi

onal

Paid

-in C

apita

l

Saha

mTr

esur

i/Tr

easu

rySh

ares

Kom

pone

nLa

inny

ada

riEk

uita

s/O

ther

Com

pone

nts

ofE

quity

Selis

ihK

urs

atas

Penj

abar

anA

kun-

akun

Keg

iata

nU

saha

Luar

Neg

eri/

Exch

ange

Diffe

renc

eson

Tran

slat

ion

ofth

eAc

coun

tsof

Fore

ign

Ope

ratio

ns

Sald

oLa

ba/

Ret

aine

dEa

rnin

gs

Tota

l/To

tal

Dite

ntuk

anun

tuk

Cad

anga

nU

mum

/A

ppro

pria

ted

forG

ener

alR

eser

ve

Bel

umD

itent

ukan

Peng

guna

anny

a/U

napp

ropr

iate

dSa

ldo

per1

Janu

ari2

017

3.16

3.26

22.

495.

125

(261

.161

)66

.927

1.34

425

.240

8.97

0.91

114

.461

.648

3.15

6.64

017

.618

.288

Bal

ance

atJa

nuar

y1,

2017

Per

ubah

anke

bija

kan

akun

tans

i(C

atat

an2b

)-

--

--

-28

9.84

028

9.84

010

4.00

039

3.84

0C

hang

e in

acco

untin

gpo

licy

(Not

e2b

)D

isaj

ikan

kem

bali,

1Ja

nuar

i201

73.

163.

262

2.49

5.12

5(2

61.1

61)

66.9

271.

344

25.2

409.

260.

751

14.7

51.4

883.

260.

640

18.0

12.1

28A

sre

stat

ed,J

anua

ry1,

2017

Laba

tahu

nbe

rjala

n-

--

--

-48

6.07

248

6.07

216

1.56

264

7.63

4P

rofit

for t

heye

arP

engh

asila

nko

mpr

ehen

sif l

ain

--

--

333

-(1

13.2

32)

(112

.899

)(2

5.15

8)(1

38.0

57)

Oth

erco

mpr

ehen

sive

inco

me

Tota

lpen

ghas

ilan

kom

preh

ensi

fta

hun

berja

lan

--

--

333

-37

2.84

037

3.17

313

6.40

450

9.57

7To

talc

ompr

ehen

sive

inco

me

for t

heye

ar

Pem

bent

ukan

cada

ngan

umum

(Cat

atan

19)

--

--

-5.

000

(5.0

00)

--

-A

ppro

pria

tion

forg

ener

alre

serv

es(N

ote

19)

Aku

isis

ikep

entin

gan

nonp

enge

ndal

i(C

atat

an4)

--

-(1

2.88

3)-

-(7

3)(1

2.95

6)12

.956

-A

cqui

sitio

nof

non-

cont

rolli

ngin

tere

sts

(Not

e4)

Tam

baha

nse

tora

nm

odal

pada

entit

as-e

ntita

san

ak(C

atat

an4)

--

--

--

--

260.

483

260.

483

Add

ition

alca

pita

lco

ntrib

utio

nsto

sub

sidi

arie

s(N

ote

4)

Sel

isih

pele

pasa

nba

gian

kepe

ntin

gan

pada

entit

asas

osia

si(C

atat

an9)

--

-7.

689

--

-7.

689

5.23

212

.921

Diff

eren

cear

isin

gfro

mde

emed

disp

osal

inan

asso

ciat

e(N

ote

9)

Div

iden

kas

(Cat

atan

19)

--

--

--

(155

.013

)(1

55.0

13)

(113

.276

)(2

68.2

89)

C

ash

divi

dend

(Not

e19

)D

isaj

ikan

kem

bali,

31D

esem

ber

2017

3.16

3.26

22.

495.

125

(261

.161

)61

.733

1.67

730

.240

9.47

3 .50

514

.964

.381

3.56

2.43

918

.526

.820

As

rest

ated

,Dec

embe

r31,

2017

Rug

itah

unbe

rjala

n-

--

--

-(7

6.56

6)(7

6.56

6)(1

01.5

01)

(178

.067

)Lo

ssfo

r the

year

Pen

ghas

ilan

kom

preh

ensi

f lai

n-

--

(1.9

93)

842

-13

1.69

513

0.54

438

.750

169.

294

Oth

erco

mpr

ehen

sive

inco

me

Tota

lpen

ghas

ilan

kom

preh

ensi

fta

hun

berja

lan

--

-(1

.993

)84

2-

55.1

2953

.978

(62.

751)

(8.7

73)

Tota

lcom

preh

ensi

ve in

com

efo

r the

year

Div

iden

kas

(Cat

atan

19)

--

--

--

(155

.013

)(1

55.0

13)

(127

.357

)(2

82.3

70)

C

ash

divi

dend

(Not

e19

)

Tam

baha

nse

tora

nm

odal

pada

entit

asan

ak(C

atat

an4)

--

--

--

--

51.0

0051

.000

Add

ition

cap

italc

ontri

butio

nin

asu

bsid

iary

(Not

e4)

Pem

bent

ukan

cada

ngan

umum

(Cat

atan

19)

--

--

-5.

000

(5.0

00)

--

-A

ppro

pria

tion

forg

ener

alre

serv

es(N

ote

19)

Sald

ope

r31

Des

embe

r201

83.

163.

262

2.49

5.12

5(2

61.1

61)

59.7

402.

519

35.2

409.

368.

621

14.8

63.3

463.

423.

331

18.2

86.6

77B

alan

ceat

Dec

embe

r31

,20

18




6


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIANUntuk Tahun yang Berakhir

pada Tanggal 31 Desember 2018(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,



CONSOLIDATED STATEMENT OFCASH FLOWS

For the Year Ended December 31, 2018(Expressed in Millions of Rupiah,


2017(Disajikan Kembali -

Catatan 2b,8 dan 12)/


Cash Flows fromArus Kas dari Aktivitas Operasi Operating ActivitiesPendapatan dari pelanggan 13.977.516 15.506.266 Revenue from customersPembayaran kepada pemasok (3.871.868) (5.383.189) Payments to suppliersPembayaran beban operasi (4.672.852) (4.010.935) Payments for operating expensesPembayaran kepada karyawan (3.076.012) (2.902.625) Payments to employees

Kas yang diperoleh dari operasi 2.356.784 3.209.517 Cash generated from operations

(Pembayaran keberatan atas hasilpemeriksaan pajak)/ (Payments for tax assessmentsrestitusi pajak (7.715) 29 84.715 under appeal)/tax refund

Penerimaan penghasilan bunga 86.008 71.735 Receipts of interest incomePembayaran bunga (730.752) (670.638) Payments of interest expensePembayaran pajak Payments of corporate

penghasilan badan (562.117) 29 (689.776) income taxesPenerimaan/(pembayaran) lain-lain 12.864 (20.965) Other receipts/(payments)

Kas Neto yang Diperoleh Net Cash Provided bydari Aktivitas Operasi 1.155.072 1.984.588 Operating Activities

Cash Flows fromArus Kas dari Aktivitas Investasi Investing ActivitiesPenambahan aset biologis (165.344) 8 (202.607) Additions to biological assetsPenambahan piutang plasma (268.583) (135.183) Additions to plasma receivablesPenambahan investasi pada Additions to investment

entitas asosiasi (109.323) (349.350) in associatesPenambahan aset tetap (1.404.938) 12 (1.093.979) Additions to fixed assets

Proceeds from disposals ofHasil pelepasan aset tetap 27.108 12 23.227 fixed assetsPenambahan aset tidak lancar Additions to other non-current

lain (199.217) (105.543) assets

Kas Neto yang Digunakan Net Cash Used inuntuk Aktivitas Investasi (2.120.297) (1.863.435) Investing Activities



The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integralpart of these consolidated financial statements.

7


LAPORAN ARUS KASKONSOLIDASIAN (lanjutan)Untuk Tahun yang Berakhir

pada Tanggal 31 Desember 2018(Disajikan dalam Jutaan Rupiah,



CONSOLIDATED STATEMENT OFCASH FLOWS (continued)

For the Year Ended December 31, 2018(Expressed in Millions of Rupiah,





Cash Flows fromArus Kas dari Aktivitas Pendanaan Financing ActivitiesPenerimaan utang bank 4.464.981 3.128.000 Proceeds from bank loansPembayaran utang bank (3.983.434) (2.662.474) Repayments of bank loansPinjaman jangka panjang Long-term borrowings

dari pihak berelasi from related partiesPenerimaaan 497.900 12.000 ProceedsPembayaran (1.700) - Repayments

Tambahan setoran modal pada Additional capital contributionsentitas-entitas anak 51.000 4 58.043 to subsidiaries

Pembayaran dividen kas oleh Payments of cash dividendsentitas-entitas anak (127.357) 19 (113.276) by the subsidiaries

Pembayaran dividen kas (155.013) 19 (155.013) Payments of cash dividends

Kas Neto yang Diperoleh Net Cash Provided byDari Aktivitas Pendanaan 746.377 267.280 Financing Activities

(Penurunan)/Kenaikan Neto Net (Decrease)/Increase inKas dan Setara Kas (218.848) 388.433 Cash and Cash Equivalents

Dampak Neto Perubahan Net Effect of Exchange RatesNilai Tukar atas Changes on Cash andKas dan Setara Kas 29.701 4.198 Cash Equivalents

Cash and Cash Equivalents atKas dan Setara Kas Awal Tahun 2.260.606 5 1.867.975 Beginning of Year

Cash and Cash Equivalents atKas dan Setara Kas Akhir Tahun 2.071.459 5 2.260.606 End of Year



CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2018 dan untukTahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut



NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS

As of December 31, 2018 andfor the Year Then Ended


8

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. Establishment of the Company

PT Salim Ivomas Pratama Tbk (“Perusahaan”)didirikan di Republik Indonesia pada tanggal 12Agustus 1992 dengan nama PT IvomasPratama berdasarkan Akta Notaris MariaAndriani Kidarsa, S.H., No. 65. Akta pendirianini disahkan oleh Menteri Kehakiman dalamSurat Keputusan No. C2-9737.HT.01.01.TH.93tanggal 27 September 1993, serta diumumkandalam Berita Negara No. 101, TambahanNo. 5933 tanggal 17 Desember 1993.Perusahaan mengubah namanya menjadiPT Salim Ivomas Pratama berdasarkan AktaNo. 115 dari Notaris yang sama tanggal24 Februari 1994. Anggaran Dasar Perusahaantelah mengalami beberapa kali perubahan,perubahan terakhir sehubungan denganpersetujuan pemegang saham atas perubahanseluruh Anggaran Dasar Perusahaan untukdisesuaikan dengan Peraturan Otoritas JasaKeuangan (“OJK”) sebagaimana disebutkandalam Akta Notaris Desman, S.H., M.Hum No.15 tanggal 5 Mei 2015. Perubahan tersebuttelah disetujui oleh Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia melalui Surat Keputusan No.AHU-0936407.AH.01.02.Tahun 2015 tanggal 3Juni 2015.

PT Salim Ivomas Pratama Tbk (the “Company”)was established in the Republic of Indonesia onAugust 12, 1992 under its original name ofPT Ivomas Pratama based on Notarial DeedNo. 65 of Maria Andriani Kidarsa, S.H.The deed of establishment was approved bythe Minister of Justice in DecisionLetter No. C2-9737.HT.01.01.TH.93 datedSeptember 27, 1993, and was published inState Gazette No. 101, Supplement No. 5933dated December 17, 1993. The Companychanged its name to PT Salim Ivomas Pratamabased on Notarial Deed No. 115 datedFebruary 24, 1994 of the same Notary.The Company’s Articles of Association hasbeen amended several times, the latestamendments of which were in connection withthe shareholders’ approval of the amendmentsof the Company’s Articles of Association toalign with the Regulation of Financial ServicesAuthority (“Otoritas Jasa Keuangan” or “OJK”)as stated in Notarial Deed of Desman, S.H.,M.Hum No. 15 dated May 5, 2015. The saidamendments were approved by the Minister ofLaw and Human Rights in Decision Letter No.AHU-0936407.AH.01.02.Tahun 2015 datedJune 3, 2015.

Perusahaan dan entitas-entitas anak (secarabersama-sama disebut sebagai ”KelompokUsaha”) adalah produsen minyak dan lemaknabati serta produk turunannya yangterintegrasi secara vertikal, dengan kegiatanutama mencakup:i) pemuliaan benih kelapa sawit, mengelola

dan memelihara perkebunan kelapa sawit,produksi, penyulingan dan transportasi,dan memasarkan dan menjual minyakkelapa sawit mentah (“MKS”),

ii) mengolah MKS menjadi minyak goreng,margarin dan shortening melalui prosespenyulingan dan fraksinasi, sertamemasarkan dan menjual produk terkait,

iii) mengelola dan memelihara perkebunankaret serta mengolah, memasarkan danmenjual produk akhir terkait,

iv) mengelola dan memelihara perkebunantebu yang terpadu dengan pabrik gula,serta memasarkan dan menjual produkgula yang dihasilkan,

The Company and its subsidiaries (collectivelyreferred to as the “Group”) are vertically-integrated producers of edible oils and fats,with its principal activities comprising:

i) oil palm seed breeding, manages andcultivates oil palm plantations, production,refinement and transportation, andmarketing and selling of crude palm oil(“CPO”),

ii) processes CPO into cooking oil, margarineand shortening through refinement andfractionation, and marketing and sellingthe related products,

iii) manages and cultivates of rubberplantations, and processing, marketingand selling of the related end products,

iv) manages and cultivates sugar caneplantations, which are integrated with thesugar plant, and marketing and selling ofthe sugar products,



CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)




NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)



9

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

a. Pendirian Perusahaan (lanjutan) a. Establishment of the Company (continued)

v) mengelola dan memelihara HutanTanaman Industri (“HTI”), termasukagroforestri, dan

vi) mengelola dan memelihara perkebunankakao, kelapa dan teh, serta mengolah,memasarkan dan menjual hasil-hasilperkebunan tersebut.

v) manages and cultivates timber plantations,including agroforestry, and

vi) manages and cultivates cocoa, coconutand tea plantations, and processing,marketing and selling of the relatedagricultural produce.

Informasi atas entitas anak diungkapkan dalamCatatan 4.

Information of subsidiaries is provided inNote 4.

Perusahaan memulai kegiatan operasinyapada tahun 1994.

The Company started its commercialoperations in 1994.

Kantor Pusat Perusahaan beralamat diSudirman Plaza, Indofood Tower, Jl. JenderalSudirman Kav. 76-78, Jakarta. KelompokUsaha memiliki perkebunan-perkebunan, HTIdan pabrik-pabrik di propinsi DKI Jakarta, JawaBarat, Jawa Tengah, Jawa Timur, Riau,Sumatera Utara, Sumatera Selatan, KalimantanBarat, Kalimantan Tengah, Kalimantan Timur,Sulawesi Utara, Sulawesi Tengah dan SulawesiSelatan.

The Company’s registered office address is atSudirman Plaza, Indofood Tower, Jl. JenderalSudirman Kav. 76-78, Jakarta. The Group’splantation estates, timber plantations andfactories are located in the provinces of DKIJakarta, West Java, Central Java, East Java,Riau, North Sumatera, South Sumatera, WestKalimantan, Central Kalimantan, EastKalimantan, North Sulawesi, Central Sulawesiand South Sulawesi.

Manajemen bertanggung jawab ataspenyusunan dan penyajian laporan keuangankonsolidasian ini, yang telah diselesaikan dandisetujui untuk diterbitkan oleh direksiPerusahaan pada tanggal 21 Februari 2019.

The management is responsible for thepreparation and presentation of theconsolidated financial statements, which werecompleted and authorized for issuance by theCompany’s directors on February 21, 2019.

PT Indofood Sukses Makmur Tbk (“ISM”),didirikan di Indonesia, dan Indofood AgriResources Ltd., Singapura (“IndoAgri”) adalahentitas induk Perusahaan. First PacificCompany Limited, Hong Kong, adalah entitasinduk terakhir Perusahaan.

PT Indofood Sukses Makmur Tbk (“ISM”),incorporated in Indonesia, and Indofood AgriResources Ltd., Singapore (“IndoAgri”) are thepenultimate parents of the Company. FirstPacific Company Limited, Hong Kong, is theultimate parent of the Company.

b. Penawaran Umum dan Aksi Korporasi yangMempengaruhi Modal Saham yangDitempatkan dan Disetor Penuh

b. Public Offering and Corporate ActionsAffecting Issued and Fully Paid ShareCapital

Aksi korporasi yang mempengaruhi efek yangditerbitkan (corporate action) sejak penawaranumum perdana sampai dengan tanggal31 Desember 2018, adalah sebagai berikut:

A summary of the Company’s corporate actionsfrom the date of its initial public offering up toDecember 31, 2018, is as follows:

Jumlah Nilai nominalsaham ditempatkan per saham

dan beredar/ (nilai penuh)/Number of shares Par value

Tanggal/ Keterangan/ issued and per shareDate Description outstanding (full amount)

8 Juni 2011/ Penawaran umum perdana 3.163.260.000 saham/June 8, 2011 Initial public offering of 3,163,260,000 shares 15.816.310.000 200

8 Juli 2013 - 26 Juni2014/ July 8, 2013 - Perolehan saham tresuri sejumlah 315.000.000 saham/June 26, 2014 Acquisitions of treasury shares of 315,000,000 shares 15.501.310.000 200

Seluruh saham Perusahaan telah tercatat padaBursa Efek Indonesia.

All of the Company’s shares are listed in theIndonesia Stock Exchange.










10

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

c. Manajemen Kunci dan Informasi Lainnya c. Key Management and Other Information

Susunan dewan komisaris dan direksi sertakomite audit Perusahaan adalah sebagaiberikut:

The composition of the Company’s boards ofcommissioners and directors and auditcommittee is as follows:

2018 2017Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama Tjhie Tje Fie Tjhie Tje Fie President CommissionerKomisaris Taufik Wiraatmadja Taufik Wiraatmadja CommissionerKomisaris Axton Salim Axton Salim CommissionerKomisaris Hendra Widjaja Hendra Widjaja CommissionerKomisaris Independen Agus Rajani Panjaitan Agus Rajani Panjaitan Independent CommissionerKomisaris Independen Notariza Taher Notariza Taher Independent Commissioner

Direksi Board of DirectorsDirektur Utama Mark Julian Wakeford Mark Julian Wakeford President DirectorWakil Direktur Utama Moleonoto (Paulus Moleonoto) Moleonoto (Paulus Moleonoto) Vice President DirectorDirektur Tan Agustinus Dermawan Tan Agustinus Dermawan DirectorDirektur Suaimi Suriady Suaimi Suriady DirectorDirektur Soenardi Winarto Soenardi Winarto DirectorDirektur Johnny Ponto Johnny Ponto DirectorDirektur Yohanes Djoko Junianto Sugih Wanasuria Director

Komite Audit Audit CommitteeKetua Agus Rajani Panjaitan Agus Rajani Panjaitan ChairmanAnggota Antonius Suwanto Antonius Suwanto MemberAnggota Goh Kian Chee Goh Kian Chee Member

Pada tanggal 31 Desember 2018, KelompokUsaha memiliki 37.662 orang (2017: 37.415)karyawan tetap (tidak diaudit).

As of December 31, 2018, the Group has a totalof permanent 37,662 employees (2017: 37,415)(unaudited).

Beban kompensasi bruto bagi manajemenkunci (termasuk dewan komisaris dan direksi)Kelompok Usaha adalah sebagai berikut:

Gross compensation for the key management(including board of commissioners anddirectors) of the Group are as follows:

2018 2017Imbalan kerja jangka pendek 181.980 184.099 Short-term employee benefitsImbalan terminasi 33.959 40.275 Termination benefitsImbalan pasca kerja 10.876 20.326 Post-employment benefits

226.815 244.700

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

a. Dasar Penyajian Laporan KeuanganKonsolidasian

a. Basis of Presentation of ConsolidatedFinancial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusunsesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataandan Interpretasi yang dikeluarkan oleh DewanStandar Akuntansi Keuangan Ikatan AkuntanIndonesia dan Peraturan-Peraturan sertaPedoman Penyajian dan PengungkapanLaporan Keuangan yang diterbitkan oleh OJK.

The consolidated financial statements havebeen prepared in accordance with IndonesianFinancial Accounting Standards (“SAK”), whichcomprise the Statements and Interpretationsissued by the Board of Financial AccountingStandards of the Indonesian Institute ofAccountants and the Regulations andGuidelines on Financial Statement Presentationand Disclosures issued by OJK.










11

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a. Dasar Penyajian Laporan KeuanganKonsolidasian (lanjutan)

a. Basis of Presentation of ConsolidatedFinancial Statements (continued)

Laporan keuangan konsolidasian disusunberdasarkan konsep akrual, kecuali laporanarus kas konsolidasian, dengan menggunakankonsep biaya historis, kecuali seperti yangdisebutkan dalam Catatan atas laporankeuangan konsolidasian yang relevan.

The consolidated financial statements havebeen prepared on the accrual basis, except forthe consolidated statement of cash flows, usingthe historical cost concept of accounting, exceptas disclosed in the relevant Notes to theconsolidated financial statements herein.

Laporan arus kas konsolidasian yang disajikandengan menggunakan metode langsung,menyajikan penerimaan dan pengeluaran kasdan setara kas yang diklasifikasikan ke dalamaktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statement of cash flows, whichhave been prepared using the direct method,present receipts and disbursements of cash andcash equivalents classified into operating,investing and financing activities.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan olehKelompok Usaha adalah selaras bagi tahunyang dicakup oleh laporan keuangankonsolidasian, kecuali untuk penerapan standarbaru dan/atau yang direvisi pada tanggal 1Januari 2018, seperti yang dijelaskan padaCatatan 2b.

The accounting policies adopted by the Groupare consistently applied for the year covered bythe consolidated financial statements, exceptfor the adoption of new and/or revisedstandards as at January 1, 2018 as describedin Note 2b.

b. Perubahan Kebijakan Akuntansi b. Changes of Accounting Policies

Kelompok Usaha melakukan penerapanpertama kali atas seluruh standar baru dan/atauyang direvisi yang berlaku efektif untuk periodeyang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2018,termasuk standar baru dan/atau yang direvisiberikut ini yang mempengaruhi laporankeuangan konsolidasian Kelompok Usaha:

The Group made first time adoption of all thenew and/or revised standards effective for theperiods beginning on or after January 1, 2018,including the following new and/or revisedstandards that have affected the consolidatedfinancial statements of the Group:

PSAK 69: Agrikultur dan PSAK 16: Aset Tetap -Amandemen atas Tanaman Produktif

PSAK 69: Agriculture and PSAK 16: FixedAssets - Bearer Plants Amendment

Amandemen ini mengatur tentang akuntansiatas aset biologis, termasuk yang memenuhikriteria sebagai tanaman produktif, yang tidakdiatur oleh PSAK 69, namun oleh PSAK 16.

Tanaman produktif adalah tanaman hidup yangdigunakan dalam produksi atau penyediaanproduk agrikultur; diharapkan untukmenghasilkan produk untuk jangka waktu lebihdari satu periode; dan sangat jarang dijualsebagai produk agrikultur, kecuali untukpenjualan sisa hanya sesekali. Tanamanproduktif utama Kelompok Usaha adalah kelapasawit, karet, dan tebu seperti yang diungkapkandalam Catatan 12.

The amendments introduce the accountingrequirements for biological assets, includingthose that meet the definition of bearer plants,which are not within the scope of PSAK 69, butinstead within the scope of PSAK 16.

Bearer plants are living plants used in theproduction or supply of agricultural produce; areexpected to bear produce for more than oneperiod; and have a remote likelihood of beingsold as agricultural produce, except forincidental scrap sales. The Group’s primarybearer plants are oil palm, rubber and sugarcane as disclosed in Note 12.










12



b. Perubahan Kebijakan Akuntansi (lanjutan) b. Changes of Accounting Policies (continued)

PSAK 69: Agrikultur dan PSAK 16: Aset Tetap -Amandemen atas Tanaman Produktif (lanjutan)

PSAK 69: Agriculture and PSAK 16: FixedAssets - Bearer Plants Amendment (continued)

Setelah pengakuan awal, tanaman produktifdiukur sesuai PSAK 16 pada akumulasi biayasebelum menghasilkan, dan menggunakanmodel biaya atau model revaluasi setelahmenghasilkan. Amandemen tersebut jugamensyaratkan produk agrikultur yang tumbuhpada tanaman produktif tetap diatur oleh PSAK69 dan diukur pada nilai wajar dikurangi biayauntuk menjual pada titik panen.

After initial recognition, bearer plants will bemeasured under PSAK 16 at accumulated costbefore maturity, and using either the cost modelor revaluation model after maturity. Theamendments also require that produce thatgrows on bearer plants will remain in the scopeof PSAK 69 measured at fair value less costs tosell at the point of harvest.

Dampak terhadap pos-pos dalam laporankeuangan konsolidasian Kelompok Usaha ataspenerapan pertama kali amandemen tanamanproduktif secara retrospektif adalah sebagaiberikut:

The impact to the Group’s consolidatedfinancial statements line items upon theretrospective first time adoption of the bearerplants amendments are as follows:

Laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember2017.

Consolidated statement of profit or loss andother comprehensive income for the yearended December 31, 2017.

Dilaporkan Jumlah PenyajianSebelumnya/ Kembali/ DisajikanAs Previously Restatement Kembali/

Reported Amount As Restated

Beban pokok penjualan (12.402.617) (130.787) (12.533.404) Cost of goods soldLaba yang timbul dari perubahan Gain arising from change in fair

nilai wajar atas aset biologis - 34.839 34.839 value of biological assetsBeban pajak penghasilan (498.436) 15.933 (482.503) Income tax expense

Laba tahun berjalan 695.433 (47.799) 647.634 Profit for the year

Total penghasilan komprehensif Total comprehensive incometahun berjalan 557.376 (47.799) 509.577 for the year

Laba tahun berjalan yang dapatdiatribusikan kepada: Profit for the year attributable to:Pemilik entitas induk 512.200 (26.128) 486.072 Owners of the parentKepentingan nonpengendali 183.233 (21.671) 161.562 Non-controlling interests

Total penghasilan komprehensiftahun berjalan yang dapat Total comprehensive incomediatribusikan kepada: for the year attributable to:Pemilik entitas induk 399.301 (26.128) 373.173 Owners of the parentKepentingan nonpengendali 158.075 (21.671) 136.404 Non-controlling interests

Laba per saham dasar yang dapat Basic earnings per sharediatribusikan kepada pemilik attributable to the ownersentitas induk (angka penuh) 33 31 of the parent (full amount)










13






Laporan posisi keuangan konsolidasian Consolidated statement of financial position



Pada tanggal 31 Desember 2017 As at December 31, 2017Aset AssetsAset Lancar Current AssetsPersediaan 2.102.762 101.787 2.204.549 InventoriesBeban tanaman tebu ditangguhkan 205.876 (205.876) - Future cane crop expendituresAset biologis - 536.821 536.821 Biological assetsAset Tidak Lancar Non-current AssetsAset biologis 284.648 28.656 313.304 Biological assetsAset tetap 10.261.425 9.704.984 19.966.409 Fixed assetsTanaman perkebunan Plantations

Tanaman belum menghasilkan 3.028.276 (3.028.276) - Immature plantationsTanaman menghasilkan 6.375.322 (6.375.322) - Mature plantations

Aset tidak lancar lainnya 1.345.484 (301.386) 1.044.098 Other non-current assets

Total Aset 33.397.766 461.388 33.859.154 Total Assets

Liabilitas dan Ekuitas Liabilities and EquityLiabilitas LiabilitiesLiabilitas Jangka Panjang Non-current LiabilitiesLiabilitas pajak tangguhan 389.660 115.347 505.007 Deferred tax liabilities

Total Liabilitas 15.216.987 115.347 15.332.334 Total Liabilities

Ekuitas EquitySaldo laba - Belum ditentukan Retained earnings -

penggunaannya 9.209.793 263.712 9.473.505 UnappropriatedKepentingan nonpengendali 3.480.110 82.329 3.562.439 Non-controlling interests

Total Ekuitas 18.180.779 346.041 18.526.820 Total Equity

Total Liabilitas dan Ekuitas 33.397.766 461.388 33.859.154 Total Liabilities and Equity










14








Pada tanggal 1 Januari 2017 As at January 1, 2017Aset AssetsAset Lancar Current AssetsPersediaan 2.070.391 200.358 2.270.749 InventoriesBeban tanaman tebu ditangguhkan 180.900 (180.900) - Future cane crop expendituresAset biologis - 464.722 464.722 Biological assets

Aset Tidak Lancar Non-current AssetsAset biologis 284.162 40.940 325.102 Biological assetsAset tetap 10.626.686 9.424.907 20.051.593 Fixed assetsTanaman perkebunan Plantations

Tanaman belum menghasilkan 3.095.395 (3.095.395) - Immature plantationsTanaman menghasilkan 6.014.014 (6.014.014) - Mature plantations

Aset tidak lancar lainnya 1.479.683 (315.498) 1.164.185 Other non-current assets

Total Aset 32.537.592 525.120 33.062.712 Total Assets

Liabilitas dan Ekuitas Liabilities and EquityLiabilitas LiabilitiesLiabilitas Jangka Panjang Non-current LiabilitiesLiabilitas pajak tangguhan 418.156 131.280 549.436 Deferred tax liabilities

Total Liabilitas 14.919.304 131.280 15.050.584 Total Liabilities

Ekuitas EquitySaldo laba - Belum ditentukan Retained earnings -

penggunaannya 8.970.911 289.840 9.260.751 UnappropriatedKepentingan nonpengendali 3.156.640 104.000 3.260.640 Non-controlling interests

Total Ekuitas 17.618.288 393.840 18.012.128 Total Equity

Total Liabilitas dan Ekuitas 32.537.592 525.120 33.062.712 Total Liabilities and Equity

c. Prinsip-prinsip Konsolidasi c. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputilaporan keuangan Perusahaan dan entitas-entitas anak. Kendali diperoleh bila KelompokUsaha terekspos atau memiliki hak atas imbalhasil variabel dari keterlibatannya denganinvestee dan memiliki kemampuan untukmempengaruhi imbal hasil tersebut melaluikekuasaannya atas investee. Dengandemikian, investor mengendalikan investee jikadan hanya jika investor memiliki seluruh halberikut ini:

The consolidated financial statements comprisethe financial statements of the Company and itssubsidiaries. Control is achieved when theGroup is exposed, or has rights, to variablereturns from its involvement with the investeeand has the ability to affect those returnsthrough its power over the investee. Thus, theGroup controls an investee if and only if theGroup has all of the following:










15



c. Prinsip-prinsip Konsolidasi (lanjutan) c. Principles of Consolidation (continued)

i) Kekuasaan atas investee, yaitu hak yangada saat ini yang memberi investorkemampuan kini untuk mengarahkanaktivitas relevan dari investee,

ii) Eksposur atau hak atas imbal hasil variabeldari keterlibatannya dengan investee, dan

iii) Kemampuan untuk menggunakankekuasaannya atas investee untukmempengaruhi jumlah imbal hasil.

Bila Kelompok Usaha tidak memiliki hak suaraatau hak serupa secara mayoritas atas suatuinvestee, Kelompok Usaha mempertimbangkansemua fakta dan keadaan yang relevan dalammengevaluasi apakah mereka memilikikekuasaan atas investee, termasuk:i) Pengaturan kontraktual dengan pemilik

hak suara lainnya dari investee,ii) Hak yang timbul atas pengaturan

kontraktual lain, daniii) Hak suara dan hak suara potensial yang

dimiliki Kelompok Usaha.

Kelompok Usaha menilai kembali apakahmereka mengendalikan investee bila fakta dankeadaan mengindikasikan adanya perubahanterhadap satu atau lebih dari ketiga elemen daripengendalian. Konsolidasi atas entitas-entitasanak dimulai sejak Kelompok Usahamemperoleh pengendalian atas entitas anakdan berhenti pada saat Kelompok Usahakehilangan pengendalian atas entitas anak.Aset, liabilitas, penghasilan dan beban darientitas anak yang diakuisisi pada tahun tertentudisertakan dalam laporan keuangankonsolidasian sejak tanggal Kelompok Usahamemperoleh kendali sampai tanggal Kelompokusaha tidak lagi mengendalikan entitas anaktersebut.

i) Power over the investee, that is existingrights that give the Group current ability todirect the relevant activities of the investee,

ii) Exposure, or rights, to variable returns fromits involvement with the investee, and

iii) The ability to use its power over theinvestee to affect its returns.

When the Group has less than a majority of thevoting or similar rights of an investee, the Groupconsiders all relevant facts and circumstancesin assessing whether it has power over aninvestee, including:

i) The contractual arrangement with the othervote holders of the investee,

ii) Rights arising from other contractualarrangements, and

iii) The Group's voting rights and potentialvoting rights.

The Group re-assesses whether or not itcontrols an investee if facts and circumstancesindicate that there are changes to one or moreof the three elements of control. Consolidationof a subsidiary begins when the Group obtainscontrol over the subsidiary and ceases when theGroup loses control of the subsidiary. Assets,liabilities, income and expenses of a subsidiaryacquired during the year are included in theconsolidated financial statements from the datethe Group gains control until the date the Groupceases to control the subsidiary.

Seluruh laba rugi dan setiap komponenpenghasilan komprehensif lain diatribusikanpada pemilik entitas induk dan padakepentingan nonpengendali (“KNP”), walaupunhal ini akan menyebabkan saldo KNP yangdefisit. Bila dipandang perlu, penyesuaiandilakukan terhadap laporan keuangan entitasanak untuk diselaraskan dengan kebijakanakuntansi Kelompok Usaha.

Profit or loss and each component of othercomprehensive income are attributed to theequity holders of the parent of the Group and tothe non-controlling interests (“NCI”), even if thisresults in the NCI having a deficit balance. Whennecessary, adjustments are made to thefinancial statements of subsidiaries to bring theiraccounting policies into line with the Group’saccounting policies.

Seluruh aset dan liabilitas, ekuitas, penghasilandan beban dan arus kas atas transaksi antaranggota Kelompok Usaha dieliminasisepenuhnya pada saat konsolidasi.

All intra-group assets and liabilities, equity,income, expenses and cash flows relation totransactions between members of the Group areeliminated in full on consolidation.










16



c. Prinsip-prinsip Konsolidasi (lanjutan) c. Principles of Consolidation (continued)

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitasinduk pada entitas anak yang tidakmengakibatkan hilangnya pengendalian,dicatat sebagai transaksi ekuitas. Bilakehilangan pengendalian atas suatu entitasanak, maka Kelompok Usaha menghentikanpengakuan atas aset (termasuk goodwill),liabilitas dan komponen lain dari ekuitas terkait,dan selisihnya diakui pada laba rugi. Bagiandari investasi yang tersisa diakui pada nilaiwajar.

A change in the parent’s ownership interest in asubsidiary, without a loss of control, isaccounted for as an equity transaction. If theGroup loses control over a subsidiary, itderecognizes the related assets (includinggoodwill), liabilities, NCI and other component ofequity, while the difference is recognized in theprofit or loss. Any investment retained isrecognized at fair value.

d. Klasifikasi Lancar dan Tak Lancar d. Current and Non-current Classification

Kelompok Usaha menyajikan aset dan liabilitasdalam laporan posisi keuangan konsolidasianmasing-masing berdasarkan klasifikasilancar/tak lancar dan jangka pendek/jangkapanjang. Suatu aset disajikan lancar bila:i) akan direalisasi, dijual atau dikonsumsi

dalam siklus operasi normal,

ii) untuk diperdagangkan,iii) akan direalisasi dalam 12 bulan setelah

tanggal pelaporan, atauiv) kas atau setara kas kecuali yang dibatasi

penggunaannya atau akan digunakanuntuk melunasi suatu liabilitas dalam kurunwaktu 12 bulan setelah tanggal pelaporan.

Seluruh aset lain diklasifikasikan sebagai tidaklancar.

The Group presents assets and liabilities in theconsolidated statement of financial positionbased on current/non-current classification. Anasset is current when it is:

i) expected to be realised or intended to besold or consumed in the normal operatingcycle,

ii) held primarily for the purpose of trading,iii) expected to be realized within 12 months

after the reporting period, oriv) cash or cash equivalent unless restricted

from being exchanged or used to settle aliability for at least 12 months after thereporting period.

All other assets are classified as non-current.

Suatu liabilitas disajikan jangka pendek bila:i) akan dilunasi dalam siklus operasi normal,

ii) untuk diperdagangkan,iii) akan dilunasi dalam 12 bulan setelah

tanggal pelaporan, atauiv) tidak ada hak tanpa syarat untuk

menangguhkan pelunasannya dalamkurun waktu 12 bulan setelah tanggalpelaporan.

Seluruh liabilitas lain diklasifikasikan sebagaijangka panjang.

Aset dan kewajiban pajak tangguhandiklasifikasikan masing-masing sebagai asettidak lancar dan kewajiban jangka panjang.

A liability is current when it is:i) expected to be settled in the normal

operating cycle,ii) held primarily for the purpose of trading,iii) due to be settled within 12 months after the

reporting period, oriv) there is no unconditional right to defer the

settlement of the liability for at least 12months after the reporting period.

All other liabilities are classified as non-current.

Deferred tax assets and liabilities are classifiedas non-current assets and liabilities.










17



e. Pengukuran Nilai Wajar e. Fair Value Measurement

Kelompok Usaha mengukur aset biologis,termasuk produk (agrikultur) dari tanamanproduktif, pada nilai wajar setiap tanggalpelaporan. Mereka juga mengukur padapengakuan awal instrumen keuangan pada nilaiwajar, dan aset dan liabilitas yang diakuisisipada kombinasi bisnis. Kelompok Usaha jugamengukur jumlah terpulihkan dari unit penghasilkas (“UPK”) tertentu berdasarkan nilai wajardikurangi biaya pelepasan.

The Group measures biological assets,including produce of bearer plants, at fair valueat each reporting date. The Group initiallymeasures financial instruments at fair value, andassets and liabilities of the acquirees uponbusiness combinations. It is also measurescertain recoverable amounts of the cashgenerating unit (“CGU”) using fair value lesscost of disposal (“FVLCD”).

Nilai wajar adalah harga yang akan diterimadari menjual suatu aset atau harga yang akandibayar untuk mengalihkan suatu liabilitasdalam transaksi teratur antara pelaku pasarpada tanggal pengukuran. Pengukuran nilaiwajar mengasumsikan bahwa transaksi untukmenjual aset atau mengalihkan liabilitas terjadi:i) Di pasar utama untuk aset atau liabilitas

tersebut, atauii) Jika tidak terdapat pasar utama, di pasar

yang paling menguntungkan untuk asetatau liabilitas tersebut.

Fair value is the price that would be received tosell an asset or paid to transfer a liability in anorderly transaction between market participantsat the measurement date. The fair valuemeasurement is based on the presumption thatthe transaction to sell the asset or transfer theliability takes place either:i) In the principal market for the asset or

liability, orii) In the absence of a principal market, in the

most advantageous market for the asset orliability.

Pasar utama atau pasar yang palingmenguntungkan tersebut harus dapat diaksesoleh Kelompok Usaha.

The principal or the most advantageous marketmust be accessible to by the Group.

Nilai wajar dari aset atau liabilitas diukurdengan menggunakan asumsi yang akandigunakan pelaku pasar ketika menentukanharga aset atau liabilitas tersebut, denganasumsi bahwa pelaku pasar bertindak dalamkepentingan ekonomi terbaiknya.

Pengukuran nilai wajar dari suatu asetnonkeuangan memperhitungkan kemampuanpelaku pasar untuk menghasilkan manfaatekonomik dengan menggunakan aset dalampenggunaan tertinggi dan terbaiknya ataudengan menjualnya kepada pelaku pasar lainyang akan menggunakan aset tersebut padapenggunaan tertinggi dan terbaiknya.

Kelompok Usaha menggunakan teknikpenilaian yang sesuai dengan keadaan dandata yang memadai tersedia untuk mengukurnilai wajar, dengan memaksimalkan masukan(input) yang dapat diamati (observable) yangrelevan dan meminimalkan masukan (input)yang tidak dapat diamati (unobservable).

The fair value of an asset or a liability ismeasured using the assumptions that marketparticipants would use when pricing the asset orliability, assuming that market participants act intheir economic best interest.

A fair value measurement of a non-financialasset takes into account a market participant'sability to generate economic benefits by usingthe asset in its highest and best use or by sellingit to another market participant that would usethe asset in its highest and best use.

The Group uses valuation techniques that areappropriate in the circumstances and for whichsufficient data are available to measure fairvalue, maximizing the use of relevantobservable inputs and minimizing the use ofunobservable inputs.










18



e. Pengukuran Nilai Wajar (lanjutan) e. Fair Value Measurement (continued)

Semua aset dan liabilitas yang nilai wajarnyadiukur atau diungkapkan dalam laporankeuangan konsolidasian dikategorikan dalamhirarki nilai wajar berdasarkan level masukan(input) paling rendah yang signifikan terhadappengukuran nilai wajar secara keseluruhansebagai berikut:

All assets and liabilities for which fair value ismeasured or disclosed in the consolidatedfinancial statements are categorized within thefair value hierarchy, described as follows, basedon the lowest level input that is significant to thefair value measurement as a whole:

i) Level 1—Harga kuotasian (tanpapenyesuaian) di pasar aktif untuk aset atauliabilitas yang identik yang dapat diaksesentitas pada tanggal pengukuran.

ii) Level 2—Teknik penilaian yangmenggunakan tingkat masukan (input)yang paling rendah yang signifikanterhadap pengukuran nilai wajar yangdapat diamati (observable) baik secaralangsung atau tidak langsung.

iii) Level 3—Teknik penilaian yangmenggunakan tingkat masukan (input)yang paling rendah yang signifikanterhadap pengukuran nilai wajar yang tidakdapat diamati (unobservable) baik secaralangsung atau tidak langsung.

i) Level 1—Quoted (unadjusted) marketprices in active markets for identical assetsor liabilities.

ii) Level 2—Valuation techniques for whichthe lowest level input that is significant tothe fair value measurement is directly orindirectly observable.

iii) Level 3—Valuation techniques for whichthe lowest level input that is significant tothe fair value measurement isunobservable.

Untuk aset dan liabilitas yang diakui padalaporan keuangan konsolidasian secaraberulang, Kelompok Usaha menentukanapakah terdapat perpindahan antara leveldalam hirarki dengan melakukan evaluasi ulangatas penetapan kategori (berdasarkan levelmasukan (input) paling rendah yang signifikanterhadap pengukuran nilai wajar secarakeseluruhan) pada tiap akhir periode pelaporan.

For assets and liabilities that are recognized inthe consolidated financial statements on arecurring basis, the Group determines whethertransfers have occurred between levels in thehierarchy by re-assessing categorization (basedon the lowest level input that is significant to thefair value measurement as a whole) at the endof each reporting period.

Tim pelaporan keuangan Kelompok Usahabertanggung-jawab atas penilaian dalammenentukan kebijakan dan prosedur untukpengukuran nilai wajar berulang, seperti asetbiologis dan nilai wajar (dikurangi biaya untukmenjual) UPK (untuk uji penurunan nilaigoodwill).

The Group’s financial reporting team in charge ofvaluation to determine the policies andprocedures for recurring fair valuemeasurement, such as biological assets and fairvalue (less costs of disposal) of CGUs (forgoodwill impairment test purpose).










19



e. Pengukuran Nilai Wajar (lanjutan) e. Fair Value Measurement (continued)

Penilai eksternal terlibat dalam penilaian asetsignifikan, terutama aset biologis. Keterlibatanpenilai eksternal ditentukan setiap tahun setelahdibahas dan disetujui oleh Direksi Perusahaan.Kriteria pemilihan termasuk pengetahuan pasar,reputasi, independensi dan kemampuanmematuhi standar profesi. Metode penilaiandan input yang digunakan dibahas dandiputuskan bersama oleh Kelompok Usaha danpenilai eksternal.

External valuers are involved for valuation ofsignificant assets, in particular, the biologicalassets. Involvement of external valuers is decidedupon annually after discussion with and approvalby the Company’s Board of Directors. Selectioncriteria include market knowledge, reputation,independence and whether professionalstandards are maintained. Valuation techniquesand inputs to use were discussed and decided bythe Group and external valuers.

Untuk tujuan pengungkapan nilai wajar,Kelompok Usaha mementukan klasifikasi asetdan liabilitas berdasarkan sifat, karakteristik danrisikonya dan level pada hirarki nilai wajarsebagaimana dijelaskan diatas.

For the purpose of fair value disclosures, theGroup has determined classes of assets andliabilities on the basis of the nature,characteristics and risks of the asset or liabilityand the level of the fair value hierarchy asexplained above.

f. Kas dan Setara Kas f. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri atas kas dan bankdan deposito berjangka dengan jangka waktu 3bulan atau kurang sejak saat penempatan dantidak digunakan sebagai jaminan ataspinjaman.

Cash and cash equivalents comprise cash onhand and in banks and short-term deposits withan original maturity of 3 months or less at thetime of placements and not restricted to use.

g. Instrumen Keuangan g. Financial Instruments

Instrumen keuangan adalah setiap kontrakyang memberikan aset keuangan bagi satuentitas dan liabilitas keuangan atau ekuitas bagientitas lain.

A financial instrument is any contract that givesrise to a financial asset of one entity and afinancial liability or equity instrument of anotherentity.

Aset Keuangan Financial Assets

Pengakuan dan Pengukuran Awal Initial Recognition and Measurement

Aset keuangan diklasifikasikan, pada saatpengakuan awal, sebagai aset keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi,pinjaman yang diberikan dan piutang, investasidimiliki hingga jatuh tempo, aset keuangantersedia untuk dijual, atau sebagai instrumenlindung nilai dalam lindung nilai efektif, bilamemenuhi syarat. Semua aset keuanganawalnya diakui pada nilai wajar namun dalamhal aset keuangan yang tidak diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi, maka nilai wajartersebut ditambah dengan biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung denganperolehan aset keuangan tersebut.

Financial assets are classified, at initialrecognition, as financial assets at fair valuethrough profit or loss (“FVTPL”), loans andreceivables, held-to-maturity investments,available-for-sale financial assets, or asderivatives designated as hedging instrumentsin an effective hedge, as appropriate. Allfinancial assets are recognized initially at fairvalue plus, in the case of financial assets notrecorded at FVTPL, transaction costs that areattributable to the acquisition of the financialasset.










20



g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued)

Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued)

Pengakuan dan Pengukuran Awal (lanjutan) Initial Recognition and Measurement(continued)

Kelompok Usaha mengklasifikasikan asetkeuangannya sebagai pinjaman yang diberikandan piutang, seperti kas dan setara kas, piutangplasma lancar dan tidak lancar, piutang usahadan lain-lain, piutang pihak berelasi, asetkeuangan tersedia untuk dijual dan asetkeuangan tidak lancar lainnya.

The Group designates its financial assets asloans and receivables, such as cash and cashequivalents, current and non-current plasmareceivables, trade and other receivables, duefrom related parties, available-for-sale financialasset and other non-current financial assets.

Pengukuran Selanjutnya Subsequent Measurement

Pengukuran selanjutnya dari aset keuangantergantung kepada klasifikasi masing-masingseperti berikut ini:

Pinjaman yang diberikan dan piutang

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalahaset keuangan non-derivatif denganpembayaran tetap atau telah ditentukan yangtidak memiliki kuotasi di pasar aktif. Setelahpengakuan awal, aset tersebut dicatat padabiaya perolehan diamortisasi denganmenggunakan metode Suku Bunga Efektif(“SBE”). Keuntungan atau kerugian terkaitdiakui pada laba rugi ketika pinjaman yangdiberikan dan piutang dihentikanpengakuannya atau mengalami penurunannilai, serta melalui proses amortisasi.

The subsequent measurement of financialassets depends on their classification asdescribed below:

Loans and receivables

Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket. After initial recognition, such assets arecarried at amortized cost using the EffectiveInterest Rate (“EIR”) method. The related gainsor losses are recognized in the profit or losswhen the loans and receivables arederecognized or impaired, as well as through theamortization process.

Piutang usaha dan lain-lain, piutang pihakberelasi dan piutang plasma

Trade and other receivables, due from relatedparties and plasma receivables

Penyisihan atas jumlah piutang yang tidaktertagih dicatat bila ada bukti yang obyektifbahwa Kelompok Usaha tidak akan dapatmenagih piutang tersebut. Piutang tidak tertagihdihapuskan pada saat teridentifikasi. Rincianlebih lanjut tentang kebijakan akuntansi ataspenurunan nilai aset keuangan diungkapkanpada paragraf-paragraf berikutnya yang relevanpada Catatan ini.

An allowance is made for uncollectiblereceivables when there is objective evidencethat the Group will not be able to collect thereceivables. Bad debts are written off whenidentified. Further details on the accountingpolicy for impairment of financial assets aredisclosed in the relevant succeedingparagraphs under this Note.










21





Pengukuran Selanjutnya (lanjutan) Subsequent Measurement (continued)

Analisa penurunan nilai piutang plasmadiungkapkan dalam Catatan 13.

Analysis of impairment for plasma receivablesis disclosed in Note 13.

Aset keuangan tersedia untuk dijual Available-for-sale financial asset

Setelah pengakuan awal, aset keuangantersedia untuk dijual diukur pada nilai wajardengan laba atau rugi yang belum direalisasidiakui dalam penghasilan komprehensif lain,kecuali penurunan nilai dan laba atau rugi atasselisih kurs yang diakui pada laba rugi. Labaatau rugi kumulatif yang sebelumnya diakuipada penghasilan komprehensif lain diakuipada laba rugi pada saat aset keuangantersebut dihentikan pengakuannya.

Penghentian Pengakuan

Penghentian pengakuan atas suatu asetkeuangan, atau, bila dapat diterapkan untukbagian dari aset keuangan atau bagian darikelompok aset keuangan serupa, terjadi bila:i) hak kontraktual atas arus kas yang berasal

dari aset keuangan tersebut berakhir; atau

ii) Kelompok Usaha mengalihkan hakkontraktual untuk menerima arus kas yangberasal dari aset keuangan tersebut ataumenanggung kewajiban untuk membayararus kas yang diterima tersebut tanpapenundaan yang signifikan kepada pihakketiga melalui suatu kesepakatanpenyerahan dan apabila (A) secarasubstansial mengalihkan seluruh risiko danmanfaat atas kepemilikan aset keuangantersebut, atau (B) secara substansial tidakmengalihkan dan tidak mempertahankanseluruh risiko dan manfaat ataskepemilikan aset keuangan tersebut,namun telah mengalihkan pengendalianatas aset keuangan tersebut.

After initial recognition, available-for-sale(“AFS”) financial assets are measured at fairvalue. Any gains or losses from changes in fairvalue of the financial assets are recognized asother comprehensive income, except forimpairment losses and foreign exchange gainsand losses which are recognized in the profit orloss. The cumulative gain or loss previouslyrecognized in other comprehensive income isrecognized in the profit or loss when the financialasset is derecognized.

Derecognition

A financial asset, or, where applicable a part ofa financial asset or part of a group of similarfinancial assets, is derecognized when:

i) the contractual rights to receive cashflowsfrom the financial asset have expired;or

ii) the Group has transferred its contractualrights to receive cash flows from thefinancial asset or has assumed anobligation to pay them in full withoutmaterial delay to a third party under a“pass-through” arrangement and either (A)has transferred substantially all the risksand rewards of the financial asset, or (B)has neither transferred nor retainedsubstantially all the risks and rewards of thefinancial asset, but has transferred controlof the financial asset.










22




Aset Keuangan (lanjutan)

Penghentian Pengakuan (lanjutan)

Financial Assets (continued)

Derecognition (continued)

Ketika Kelompok Usaha mengalihkan hak untukmenerima arus kas yang berasal dari asetkeuangan atau mengadakan kesepakatanpenyerahan, Kelompok Usaha mengevaluasisejauh mana Kelompok Usaha memiliki risikodan manfaat atas kepemilikan aset keuangantersebut. Pada saat Kelompok Usaha tidakmengalihkan maupun tidak mempertahankansecara substansial seluruh risiko dan manfaatatas aset keuangan tersebut, juga tidakmengalihkan pengendalian atas aset keuangantersebut, maka aset keuangan tersebut diakuioleh Kelompok Usaha sebesar keterlibatannyayang berkelanjutan dengan aset keuangantersebut.

When the Group has transferred its rights toreceive cash flows from a financial asset or hasentered into a pass-through arrangement, itevaluates if and to what extent it has retainedthe risks and rewards of the financial assetownership. When it has neither transferred norretained substantially all the risks and rewardsof the financial asset, nor transferred control ofthe financial asset, the financial asset isrecognized to the extent of the Group’scontinuing involvement in the financial asset.

Keterlibatan berkelanjutan yang berbentukpemberian jaminan atas aset yang ditransferdiukur sebesar jumlah terendah antara nilaitercatat awal aset yang ditransfer dan jumlahmaksimal dari pembayaran yang diterima yangmungkin harus dibayar kembali oleh KelompokUsaha.

Continuing involvement that takes the form of aguarantee over the transferred asset ismeasured at the lower of the original carryingamount of the asset and the maximum amountof consideration received that the Group couldbe required to repay.

Dalam hal ini, Kelompok Usaha juga mengakuiliabilitas terkait. Aset yang ditransfer danliabilitas terkait diukur atas dasar yangmerefleksikan hak dan kewajiban KelompokUsaha yang ditahan.

In that case, the Group also recognizes anassociated liability. The transferred asset andthe associated liability are measured on a basisthat reflects the rights and obligations that theGroup has retained.

Pada saat penghentian pengakuan atas asetkeuangan secara keseluruhan, maka selisihantara nilai tercatat dan jumlah dari(i) pembayaran yang diterima, termasuk asetbaru yang diperoleh dikurangi dengan liabilitasbaru yang ditanggung; dan (ii) keuntungan ataukerugian kumulatif yang telah diakui secaralangsung dalam ekuitas, harus diakui pada labarugi.

On derecognition of a financial asset in itsentirety, the difference between the carryingamount and the sum of (i) the considerationreceived, including any new asset obtained lessany new liability assumed; and (ii) anycumulative gain or loss that has beenrecognized directly in equity, is recognized in theprofit or loss.










23





Penurunan Nilai Impairment

Pada setiap tanggal pelaporan, KelompokUsaha mengevaluasi apakah terdapat buktiyang obyektif bahwa aset keuangan ataukelompok aset keuangan mengalamipenurunan nilai. Penurunan nilai atas asetkeuangan atau kelompok aset keuangandianggap telah terjadi, jika dan hanya jika,terdapat bukti yang obyektif mengenaipenurunan nilai sebagai akibat dari satu ataulebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuanawal aset tersebut (“peristiwa yangmerugikan”), dan peristiwa yang merugikantersebut berdampak pada estimasi arus kasmasa depan atas aset keuangan atau kelompokaset keuangan yang dapat diestimasi secarahandal.

The Group assesses at each reporting datewhether there is any objective evidence that afinancial asset or a group of financial assets isimpaired. A financial asset or a group offinancial assets is deemed to be impaired if, andonly if, there is an objective evidence ofimpairment as a result of one or more eventsthat has occurred after the initial recognition ofthe asset (an incurred “loss event”) and that lossevent has an impact on the estimated futurecash flows of the financial asset or the group offinancial assets that can be reliably estimated.

Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasipihak peminjam atau kelompok pihak peminjammengalami kesulitan keuangan signifikan,wanprestasi atau tunggakan pembayaranbunga atau pokok, terdapat kemungkinanbahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailitatau melakukan reorganisasi keuangan lainnyadan pada saat data yang dapat diobservasimengindikasikan adanya penurunan yangdapat diukur atas estimasi arus kas masadatang, seperti meningkatnya tunggakan ataukondisi ekonomi yang berkorelasi denganwanprestasi.

i) Aset Keuangan yang Dicatat pada BiayaPerolehan Diamortisasi

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutangyang dicatat pada biaya perolehan yangdiamortisasi, Kelompok Usaha pertama kalisecara individual menentukan bahwaterdapat bukti obyektif mengenaipenurunan nilai atas aset keuangan yangsignifikan secara individual, atau secarakolektif untuk aset keuangan yang tidaksignifikan secara individual.

Evidence of impairment may include indicationsthat the debtors or a group of debtors isexperiencing significant financial difficulty,default or delinquency in interest or principalpayments, the probability that they will enterbankruptcy or other financial reorganization,and when observable data indicate that there isa measurable decrease in the estimated futurecash flows, such as changes in arrears oreconomic conditions that correlate with defaults.

i) Financial Assets Carried at Amortized Cost

For loans and receivables carried atamortized cost, the Group first assessesindividually whether objective evidence ofimpairment exists individually for financialassets that are individually significant, orcollectively for financial assets that are notindividually significant.










24





Penurunan Nilai (lanjutan) Impairment (continued)

i) Aset Keuangan yang Dicatat pada BiayaPerolehan Diamortisasi (lanjutan)

i) Financial Assets Carried at Amortized Cost(continued)

Jika Kelompok Usaha menentukan tidakterdapat bukti obyektif mengenai penurunannilai atas aset keuangan yang dinilai secaraindividual, terlepas aset keuangan tersebutsignifikan atau tidak, maka Kelompok Usahamemasukkan aset tersebut ke dalamkelompok aset keuangan yang memilikikarakteristik risiko kredit yang sejenis danmenilai penurunan nilai kelompok tersebutsecara kolektif. Aset yang penurunannilainya dinilai secara individual dan untukitu kerugian penurunan nilai diakui atautetap diakui, tidak termasuk dalam penilaianpenurunan nilai secara kolektif.

If the Group determines that no objectiveevidence of impairment exists for anindividually assessed financial asset,whether significant or not, it includes theasset in a group of financial assets withsimilar credit risk characteristics andcollectively assesses them for impairment.Assets that are individually assessed forimpairment and for which an impairment lossis, or continues to be recognized, are notincluded in a collective assessment orimpairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi, jumlahkerugian tersebut diukur sebagai selisihantara nilai tercatat aset dengan nilai kiniestimasi arus kas masa datang (tidaktermasuk kerugian kredit yang diharapkan dimasa mendatang yang belum terjadi). Nilaitercatat atas aset keuangan dikurangimelalui penggunaan akun penyisihan danjumlah kerugian tersebut diakui secaralangsung pada laba rugi. Penghasilanbunga terus diakui atas nilai tercatat yangtelah dikurangi tersebut berdasarkan tingkatSBE awal aset keuangan tersebut.Pinjaman yang diberikan beserta denganpenyisihan terkait dihapuskan jika tidakterdapat kemungkinan yang realistis ataspemulihan di masa mendatang dan seluruhagunan, jika ada, sudah direalisasi atauditransfer kepada Kelompok Usaha.

Jika, dalam tahun berikutnya, nilai estimasikerugian penurunan nilai aset keuanganbertambah atau berkurang yangdikarenakan peristiwa yang terjadi setelahpenurunan nilai diakui, maka kerugianpenurunan nilai yang sebelumnya diakuiditambahkan atau dikurangi (dipulihkan)dengan menyesuaikan akun penyisihan.Pemulihan tersebut tidak bolehmengakibatkan nilai tercatat aset keuanganmelebihi biaya perolehan diamortisasi yang

When there is objective evidence that animpairment loss has been incurred, theamount of the loss is measured as thedifference between the asset’s carryingamount and the present value of estimatedfuture cash flows (excluding future expectedcredit losses that have not been incurred).The carrying amount of the asset is reducedthrough the use of an allowance accountand the amount of the loss is directlyrecognized in the profit or loss. Interestincome continues to be accrued on thereduced carrying amount based on theoriginal EIR of the financial asset. Loanstogether with the associated allowance arewritten off when there is no realistic prospectof future recovery and all collateral, if any,has been realized or has been transferred tothe Group.

If, in a subsequent year, the amount of theestimated impairment loss of financialassets increases or decreases because ofan event occurring after the impairment wasrecognized, the previously recognizedimpairment loss is increased or reduced byadjusting the allowance account. Thereversal shall not result in a carrying amountof the financial asset that exceeds what theamortized cost would ave been had theimpairment not been recognized at










25



g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued)Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued)Penurunan Nilai (lanjutan) Impairment (continued)

i) Aset Keuangan yang Dicatat pada BiayaPerolehan Diamortisasi (lanjutan)

i) Financial Assets Carried at Amortized Cost(continued)

seharusnya jika penurunan nilai tidak diakuipada tanggal pemulihan dilakukan. Jumlahpemulihan aset keuangan diakui pada labarugi.

the date the impairment is reversed. Therecovery of financial assets is recognized inthe profit or loss.

ii) Aset Keuangan yang Dicatat pada BiayaPerolehan

ii) Financial Assets Carried at Cost

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi atas asetkeuangan yang dicatat pada biayaperolehan, maka jumlah kerugian penurunannilai diukur berdasarkan selisih antara nilaitercatat aset keuangan dengan nilai kini dariestimasi arus kas masa mendatang yangdidiskontokan pada tingkat pengembalianyang berlaku di pasar untuk aset keuanganserupa. Kerugian penurunan nilai tersebuttidak dapat dipulihkan pada tahunberikutnya.

When there is objective evidence that animpairment loss has been incurred onfinancial asset carried at cost, the amount ofthe impairment loss is measured as thedifference between the carrying amount ofthe financial asset and the present value ofestimated future cash flows discounted atthe current market rate of return for a similarfinancial asset. Such impairment lossescannot be reversed in the subsequent year.

iii) Aset Keuangan Tersedia untuk Dijual iii) Available-for-Sale Financial Assets

Untuk aset keuangan tersedia untuk dijual,Kelompok Usaha melakukan evaluasi padasetiap tanggal pelaporan apabila terdapatbukti obyektif bahwa aset tersebutmengalami penurunan nilai.

For AFS financial asset, the Group assessesat each reporting date whether there isobjective evidence that the asset is impaired.

Bukti obyektif penurunan nilai termasukpenurunan ‘signifikan’ dan ‘berkepanjangan’dari nilai wajar aset yang di bawah biayaperolehannya. Penurunan ‘signifikan’dievaluasi terhadap biaya perolehan asetawal dan ‘berkepanjangan’ dievaluasiberdasarkan periode dimana nilai wajar lebihrendah dari biaya perolehan awalnya.

Apabila pada saat dievaluasi terdapatpenurunan nilai, akumulasi kerugian, yangdiukur sebesar selisih antara biayaperolehan dan nilai wajarnya, dikurangikerugian penurunan nilai atas aset investasitersebut yang sebelumnya diakui pada labarugi, dikeluarkan dari penghasilankomprehensif lain dan diakui pada laba rugi.Rugi penurunan nilai tidak dapat dibalikmelalui laba rugi, namun kenaikan nilai wajarsetelah penurunan nilai diakui padapenghasilan komprehensif lain.

Objective evidence of impairment includes a‘significant’ or ‘prolonged’ decline in the fairvalue of the asset below its cost. ‘Significant’is evaluated against the original cost of theinvestment and ‘prolonged’ against theperiod in which the fair value has been belowits original cost.

When there is impairment assessed, thecumulative loss, measured as the differencebetween the acquisition cost and the currentfair value, less any impairment loss on thatinvestment previously recognized in thestatement of profit or loss, is removed fromOCI and recognized in the profit or loss.Impairment losses are not reversed throughprofit or loss, but increases in their fair valuesubsequent to the impairment arerecognized in OCI.










26




Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Pengakuan dan Pengukuran Awal Initial Recognition and Measurement

Liabilitas keuangan diklasifikasikan, padapengakuan awal, sebagai liabilitas keuanganyang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi,utang dan pinjaman atau derivatif ditetapkansebagai instrumen lindung nilai pada lindungnilai yang efektif.

Financial liabilities are classified, at initialrecognition, as financial liabilities at fair valuethrough profit or loss, loans and borrowings, oras derivatives designated as hedginginstruments in an effective hedge, asappropriate.

Semua liabilitas keuangan diakui pada nilaiwajar saat pengakuan awal dan, bagi liabilitaskeuangan dalam bentuk utang dan pinjaman,dicatat pada nilai wajar ditambah biayatransaksi yang dapat diatribusikan secaralangsung.

All financial liabilities are recognized initially atfair value and, in the case of loans andborrowings and payables, net of directlyattributable transaction costs.

Kelompok Usaha menetapkan liabilitaskeuangannya sebagai utang dan pinjaman,seperti utang usaha dan lain-lain, biaya masihharus dibayar, liabilitas imbalan kerja jangkapendek, utang bank dan utang pihak berelasi.

The Group designates its financial liabilities asloans and borrowings, such as trade and otherpayables, accrued expense, short-termemployee benefits liability, bank loans and dueto related parties.

Pengukuran Selanjutnya Subsequent Measurement

Pengukuran selanjutnya dari liabilitas keuanganditentukan oleh klasifikasinya sebagai berikut:

The subsequent measurement of financialliabilities depends on their classification asdescribed below:

Utang dan pinjaman Loans and borrowings

(i) Utang dan Pinjaman Jangka Panjang yangDikenakan Bunga

(i) Long-term Interest-bearing Loans andBorrowings

Setelah pengakuan awal, utang danpinjaman jangka panjang yang dikenakanbunga diukur dengan biaya perolehan yangdiamortisasi dengan menggunakan metodeSBE. Pada tanggal pelaporan, biaya bungayang masih harus dibayar dicatat secaraterpisah dari pokok pinjaman terkait dalambagian liabilitas jangka pendek. Keuntungandan kerugian diakui pada laba rugi ketikaliabilitas dihentikan pengakuannya sertamelalui proses amortisasi SBE.

Subsequent to initial recognition, long-terminterest-bearing loans and borrowings aremeasured at amortized acquisition costsusing EIR method. At the reporting dates,accrued interest is recorded separately fromthe associated borrowings within the currentliabilities section. Gains and losses arerecognized in the profit or loss when theliabilities are derecognized as well asthrough the EIR amortization process.

Biaya perolehan diamortisasi dihitungdengan mempertimbangkan setiap diskontoatau premium atas perolehan dan komisiatau biaya yang merupakan bagian tidakterpisahkan dari SBE. Amortisasi SBEdicatat sebagai beban keuangan pada labarugi.

Amortized cost is calculated by taking intoaccount any discount or premium onacquisition and fee or costs that are anintegral part of the EIR. The EIRamortization is included in finance costs inthe profit or loss.










27



g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued)Liabilitas Keuangan (lanjutan) Financial Liabilities (continued)Pengukuran Selanjutnya (lanjutan) Subsequent Measurement (continued)

Utang dan pinjaman (lanjutan) Loans and borrowings (continued)(ii) Utang dan Akrual (ii) Payables and Accruals

Liabilitas untuk utang usaha dan utanglain-lain jangka pendek, biaya masih harusdibayar dan liabilitas imbalan kerja jangkapendek dinyatakan sebesar jumlah tercatat(jumlah nosional), yang kurang lebihsebesar nilai wajarnya.

Liabilities for current trade and otheraccounts payable, accrued expenses andshort-term employee benefits liability arestated at carrying amounts (notionalamounts), which approximate their fairvalues.

Kontrak jaminan keuangan Financial guarantee contractsKontrak jaminan keuangan yang diterbitkanoleh Kelompok Usaha adalah kontrak yangmensyaratkan pembayaran untuk menggantikerugian yang dialami pemegang kontraktersebut karena debitur terkait gagal melakukanpembayaran yang jatuh tempo sesuai denganketentuan dari instrumen utang tersebut.

Financial guarantee contracts issued by theGroup are those contracts that require apayment to be made to reimburse the holder fora loss it incurs because the specified debtor failsto make a payment when due in accordancewith the terms of a debt instrument.

Kontrak jaminan keuangan pada awalnya, saatkemungkinan kecil bahwa arus keluar sumberdaya yang mewakili manfaat ekonomis untukmenyelesaikan kewajiban tersebut, diakuisebagai liabilitas pada nilai wajar. Pada saatkemungkinan besar bahwa Kelompok Usahaakan disyaratkan untuk melakukanpembayaran sesuai kontrak tersebut, liabilitasdiukur pada nilai yang lebih tinggi antara(a) estimasi terbaik atas kewajiban sesuaidengan PSAK 57: Provisi, Liabilitas Kontinjensidan Aset Kontinjensi, dan (b) jumlah padapengakuan awal, dikurangi, bila memenuhisyarat, amortisasi kumulatif sesuai denganPSAK 23: Pendapatan.

Initially, when the resources embodyingeconomic benefits to settle that obligation is notprobable, the financial guarantee contracts isrecognized as liability at fair value. When itbecomes probable that the Group will berequired to make a payment under theguarantee, it is subsequently measured at thehigher of (a) the best estimate of the obligationin accordance with PSAK 57: Provisions,Contingent Liabilities and Contingent Assets,and (b) the amount initially recognized less,when appropriate, cumulative amortization inaccordance with PSAK 23: Revenue.

Penghentian Pengakuan Derecognition

Suatu liabilitas keuangan dihentikanpengakuannya pada saat kewajiban yangditetapkan dalam kontrak dihentikan ataudibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized when theobligation under the contract is discharged orcancelled or expired.

Ketika sebuah liabilitas keuangan ditukardengan liabilitas keuangan lain dari pemberipinjaman yang sama atas persyaratan yangsecara substansial berbeda, atau bilapersyaratan dari liabilitas keuangan tersebutsecara substansial dimodifikasi, pertukaranatau modifikasi persyaratan tersebut dicatatsebagai penghentian pengakuan liabilitaskeuangan awal dan pengakuan liabilitaskeuangan baru, dan selisih antara nilai tercatatmasing-masing liabilitas keuangan tersebutdiakui pada laba rugi.

When an existing financial liability is replaced byanother from the same lender on substantiallydifferent terms, or the terms of an existingliability are substantially modified, such anexchange or modification is treated asderecognition of the original liability andrecognition of a new liability, and the differencein the respective carrying amounts is recognizedin the profit or loss.










28



g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued)Liabilitas Keuangan (lanjutan) Financial Liabilities (continued)

Saling Hapus Instrumen Keuangan Offsetting of Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan disalinghapuskan dan nilai netonya disajikan dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian jika, danhanya jika, terdapat hak secara hukum untukmelakukan saling hapus atas jumlah tercatatdari aset keuangan dan liabilitas keuangantersebut dan terdapat intensi untukmenyelesaikan secara neto, atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikanliabilitas secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities areoffset and the net amount reported in theconsolidated statement of financial position if,and only if, there is a currently enforceable legalright to offset the recognized amounts and thereis an intention to settle on a net basis, or torealize the assets and settle the liabilitiessimultaneously.

h. Transaksi dengan Pihak Berelasi h. Transactions with Related Parties

Perusahaan dan entitas anaknya melakukantransaksi dengan pihak berelasi sesuaidengan definisi yang diuraikan pada PSAK 7.

The company and subsidiaries havetransactions with related parties as defined inPSAK 7.

Transaksi ini dilakukan berdasarkanpersyaratan yang disetujui oleh kedua belahpihak, yang mungkin tidak sama dengantransaksi lain yang dilakukan dengan pihak-pihak yang tidak berelasi.

The transactions are made based on termsagreed by the parties, which may not be thesame as those made with unrelated parties.

Transaksi dan saldo yang material denganpihak berelasi diungkapkan dalam Catatan 31.

Significant transactions and balances withrelated parties are disclosed in Note 31.

Kecuali diungkapkan khusus sebagai pihakberelasi, maka pihak-pihak lain yangdisebutkan dalam Catatan atas laporankeuangan konsolidasian merupakan pihak tidakberelasi.

Unless specifically identified as related parties,the parties disclosed in the Notes to theconsolidated financial statements are unrelatedparties.

i. Persediaan i. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebihrendah antara biaya perolehan atau nilairealisasi neto. Biaya perolehan ditentukandengan menggunakan metode rata-ratatertimbang. Nilai realisasi neto persediaanadalah estimasi harga jual dalam kegiatanusaha biasa dikurangi estimasi biayapenyelesaian dan estimasi biaya yangdiperlukan untuk membuat penjualan.

Inventories are valued at the lower of cost or netrealizable value. Cost is calculated usingweighted-average method. Net realizable valueis the estimated selling price in the ordinarycourse of business, less estimated costs ofcompletion and the estimated costs necessaryto make the sale.

Biaya yang dikeluarkan untuk setiap produkagar berada pada lokasi dan kondisi siap untukdijual dicatat sebagai berikut:i) Bahan baku, suku cadang dan bahan

pembantu: harga pembelian;ii) Barang jadi dan persediaan dalam proses:

biaya bahan baku dan tenaga kerjalangsung dan bagian proporsional daribeban overhead berdasarkan kapasitasoperasi normal namun tidak termasukbiaya pinjaman.

Costs incurred in bringing each product to itspresent location and condition are accounted foras follow:i) Raw materials, spare parts and factory

supplies: purchase cost;ii) Finished goods and work in-process: cost of

direct materials and labor and a proportionof manufacturing overheads based onnormal operating capacity but excludingborrowing costs.










29



i. Persediaan (lanjutan) i. Inventories (continued)

Kelompok Usaha menetapkan penyisihan untuknilai realisasi neto persediaan berdasarkanhasil penelaahan berkala atas kondisi fisik dannilai realisasi neto persediaan.

The Group provides allowance for net realizablevalue of inventories based on periodic reviewsof the physical conditions and net realizablevalues of the inventories.

j. Biaya Dibayar di Muka j. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi dandibebankan pada operasi selama masamanfaatnya, dan disajikan sebagai aset lancaratau aset tidak lancar sesuai sifatnya masing-masing.

Prepaid expenses are amortized and charged tooperations over the periods benefited, and arepresented as current asset or non-current assetbased on their nature.

k. Aset Biologis k. Biological Assets

Aset biologis Kelompok Usaha terdiri atas HTI,dan produk agrikultur utama dari tanamanproduktif, yaitu TBS, benih kelapa sawit, karetdan tebu.

The Group’s biological assets comprise timberplantations, and primary agricultural produce ofthe bearer plants, namely FFB, oil palm seeds,rubber and sugar cane.

Aset biologis dinyatakan sebesar nilai wajardikurangi biaya untuk menjual. Keuntunganatau kerugian yang timbul pada pengakuanawal produk agrikultur pada nilai wajardikurangi biaya untuk menjual dan dariperubahan nilai wajar dikurangi biaya untukmenjual dari aset biologis pada setiap tanggalpelaporan dimasukkan dalam laba rugi padatahun terjadinya.

Biological assets are stated at fair value lesscosts to sell. Gains or losses arising on initialrecognition of agricultural produce at fair valueless costs to sell and from the change in fairvalue less costs to sell of the biological assetsat each reporting date are included in the profitor loss for the year in which they arise.

Karena harga pasar tidak tersedia untuk HTI,benih kelapa sawit dan tebu belum siap panen,nilai wajarnya diestimasi menggunakanpendekatan pendapatan (income approach)berdasarkan nilai kini dari arus kas masa depanneto yang diharapkan, didiskontokan dengantingkat diskonto sebelum pajak berdasarkankondisi kini pasar.

As the market determined prices are not readilyavailable for timber plantations, oil palm seedsand sugar cane not yet available for harvest,their fair values are estimated using incomeapproach based on the present values of theexpected net future cash flows, discounted at acurrent market determined pre-tax discountrate.

Nilai wajar dari produk agrikultur, termasukproduk yang tumbuh dan sudah dipanen daritanaman produktif kelapa sawit dan karetditentukan pada Level 2 dengan menerapkanestimasi volume produksi terhadap harga pasaryang berlaku pada tanggal pelaporan. Biayauntuk menjual adalah biaya inkremental yangdiatribusikan secara langsung untuk pelepasanaset, tidak termasuk beban pembiayaan danpajak penghasilan.

The fair value of the agricultural produce,including growing produce and harvestedproduce, of oil palm bearer plants and rubberbearer plants is determined at Level 2 byapplying the estimated volume of the produceto the market price applicable at the reportingdate. Costs to sell are the incremental costsdirectly attributable to the disposal of an asset,excluding finance costs and income taxes.










30



l. Beban Tangguhan l. Deferred ChargesBiaya-biaya tertentu, yang mempunyai masamanfaat lebih dari satu tahun, sehubungandengan biaya perolehan sistem perangkatlunak, dan beban perolehan hak atas tanahyang ditangguhkan dan tidak memenuhi syaratuntuk dicatat sebagai aset tetap sepertidiungkapkan pada Catatan 2p, ditangguhkandan diamortisasi selama masa manfaatnyadengan menggunakan metode garis lurus.Beban-beban ini disajikan sebagai bagian dariakun “Aset Tidak Lancar Lainnya” pada laporanposisi keuangan konsolidasian.

Certain expenditures, which benefits extendover a period of more than one year, relating tosystems software cost, and deferred land rightacquisition costs that do not fulfill the criteria tobe recognized as fixed assets as disclosed inNote 2p, are deferred and amortized over theperiods benefited using the straight-line method.These expenditures are presented as part of“Other Non-current Assets” account in theconsolidated statement of financial position.

m. Piutang Plasma m. Plasma ReceivablesEntitas-entitas anak tertentu dalam KelompokUsaha (secara bersama-sama disebut sebagai“Perusahaan Inti”), memiliki komitmen denganbeberapa Koperasi Unit Desa (“KUD”) yangmewadahi petani plasma untukmengembangkan perkebunan plasmasebagaimana diwajibkan oleh pemerintahIndonesia. Perusahaan Inti akan memberikanbimbingan dan berbagi pengetahuan dalammengembangkan perkebunan plasma kelapasawit hingga tahap produktif.

Certain subsidiaries within the Group(collectively referred to as the “NucleusCompanies”), have commitments with severalrural cooperatives (“KUD” or Koperasi UnitDesa) representing plasma farmers to developplantations as required by the Indonesiangovernment. The Nucleus Companies is toprovide guidance and sharing of knowledge indeveloping the oil palm plasma plantations up tothe productive stage.

Pembiayaan atas pengembangan perkebunanplasma ini diperoleh melalui pinjaman dari bank,sedangkan Perusahaan Inti memberikantambahan pinjaman sementara untukmembantu para petani plasma membayarpokok pinjaman beserta bunga sementaraperkebunan plasma belum mencapai tahapproduktif. Perusahaan Inti memberikan jaminanperusahaan (corporate guarantee) untukfasilitas pinjaman terkait yang diperoleh daribank. Piutang plasma yang disajikan dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian terdiriatas akumulasi biaya-biaya pengembanganyang terjadi dan pembiayaan yang diperolehdari Perusahaan Inti kepada KUD atau petaniplasma dikurangi dana yang diterima dari bankatas nama KUD atau petani plasma danakumulasi kerugian penurunan nilai.

The financing of these plasma plantations aremainly provided by the banks while the NucleusCompanies provide additional temporary loansto help the plasma farmers repay the principaland interest while the plasma plantations are notyet at productive stage. The NucleusCompanies provide corporate guarantees to therelated credit facilities provided by the banks.The plasma receivables presented in theconsolidated statement of financial positionconsist of accumulated development costsincurred and the funding provided by theNucleus Companies to the KUD or plasmafarmers less the funds received from banks onbehalf of the KUD or plasma farmers andaccumulated impairment losses.

Piutang plasma juga termasuk pinjamantalangan kredit untuk menutup bunga dancicilan pinjaman, pinjaman pupuk serta saranaproduksi pertanian lainnya kepada petani.

Plasma receivables also include advances toplasma farmers for topping up the loan interestand installment payments to banks, andadvances for fertilizers and other agriculturalsupplies.

Piutang plasma diklasifikasikan sebagaipinjaman yang diberikan dan piutang sesuaidengan PSAK 55. Kebijakan akuntansi lebihlanjut atas piutang plasma diungkapkan padabagian “Instrumen Keuangan” dari Catatan ini.

Plasma receivables are classified as loans andreceivables under PSAK 55. Further accountingpolicies on plasma receivables are disclosed in“Financial Instruments” section of this Note.










31



n. Investasi pada Entitas Asosiasi n. Investment in Associates

Entitas asosiasi adalah entitas yangterhadapnya Kelompok Usaha memilikipengaruh signifikan. Pengaruh signifikanadalah kekuasaan untuk berpartisipasi dalamkeputusan kebijakan keuangan dan operasionalinvestee, tetapi tidak mengendalikan ataumengendalikan bersama atas kebijakantersebut.

An associate is an entity over which the Grouphas significant influence. Significant influence isthe power to participate in the financial andoperating policy decisions of the investee, but isnot control or joint control over those policies.

Pertimbangan yang dibuat dalam menentukanpengaruh signifikan adalah serupa dengan hal-hal yang diperlukan dalam menentukan kendaliatas entitas anak.

The considerations made in determiningsignificant influence are similar to thosenecessary to determine control oversubsidiaries.

Investasi Kelompok Usaha pada entitasasosiasi dicatat dengan menggunakan metodeekuitas. Dalam metode ekuitas, investasiawalnya diakui pada harga perolehan. Nilaitercatat investasi disesuaikan untuk mengakuiperubahan bagian Kelompok Usaha atas asetneto entitas asosiasi sejak tanggal perolehan.Goodwill yang terkait dengan entitas asosiasitermasuk dalam jumlah tercatat investasi dantidak diamortisasi maupun diuji secaraindividual untuk penurunan nilai.

The Group’s investment in its associate isaccounted for using the equity method. Underthe equity method, the investment in anassociate is initially recognized at cost. Thecarrying amount of the investment is adjusted torecognize changes in the Group’s share of netassets of the associate since the acquisitiondate. Goodwill relating to the associate isincluded in the carrying amount of theinvestment and is neither amortized nor testedfor impairment individually.

Laba rugi konsolidasian mencerminkan bagiandari Kelompok Usaha atas hasil operasi darientitas asosiasi. Perubahan penghasilankomprehensif lain dari entitas asosiasi disajikansebagai bagian dari penghasilan komprehensifKelompok Usaha. Selain itu, bila terdapatperubahan yang diakui langsung pada ekuitasentitas asosiasi, Kelompok Usaha mengakuibagiannya atas perubahan, jika sesuai, dalamlaporan perubahan ekuitas konsolidasian. Labaatau rugi yang belum direalisasi sebagai hasildari transaksi-transaksi antara KelompokUsaha dengan entitas asosiasi dieliminasisesuai dengan kepentingan dalam entitasasosiasi.

The consolidated profit or loss reflects theGroup’s share of the results of operations of theassociate. Any change in OCI of the associate ispresented as part of the Group’s OCI. Inaddition, when there has been a changerecognized directly in the equity of the associate,the Group recognizes its share of any changes,when applicable, in the consolidated statementof changes in equity. Unrealized gains andlosses resulting from transactions between theGroup and the associate are eliminated to theextent of the interest in the associate.

Gabungan bagian Kelompok Usaha atas labarugi entitas asosiasi disajikan pada mukalaporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian (sebagai labaatau rugi) di luar laba usaha dan mencerminkanlaba atau rugi setelah pajak dan kepentingannonpengendali pada entitas anak dari entitasasosiasi.

The aggregate of the Group’s share of profit orloss of an associate is shown on the face of theconsolidated statement of profit or loss andother comprehensive income (as profit or loss)outside operating profit and represents profit orloss after tax and NCI in the subsidiaries of theassociate.

Laporan keuangan entitas asosiasi disusunatas periode pelaporan yang sama denganKelompok Usaha.

The financial statements of the associate areprepared for the same reporting period of theGroup.










32



n. Investasi pada Entitas Asosiasi (lanjutan) n. Investment in Associates (continued)

Setelah penerapan metode ekuitas, KelompokUsaha menentukan apakah diperlukan untukmengakui tambahan rugi penurunan nilai atasinvestasi Kelompok Usaha dalam entitasasosiasi. Kelompok Usaha menentukan padasetiap tanggal pelaporan apakah terdapat buktiyang obyektif yang mengindikasikan bahwainvestasi dalam entitas asosiasi mengalamipenurunan nilai. Dalam hal ini, Kelompok Usahamenghitung jumlah penurunan nilaiberdasarkan selisih antara jumlah terpulihkanatas investasi dalam entitas asosiasi dan nilaitercatatnya dan mengakuinya dalam laba rugi.

After application of the equity method, the Groupdetermines whether it is necessary to recognizean additional impairment loss on the Group’sinvestment in its associate. The Groupdetermines at each reporting date whether thereis any objective evidence that the investment inthe associate is impaired. If this is the case, theGroup calculates the amount of impairment asthe difference between the recoverable amountof the investment in associate and its carryingvalue, and recognizes the amount in profit orloss.

Pada saat kehilangan pengaruh signifikan atasentitas asosiasi, Kelompok Usaha mengukurdan mengakui bagian investasi tersisa padanilai wajar. Selisih antara nilai tercatat entitasasosiasi dan nilai wajar investasi yang tersisadan penerimaan dari pelepasan investasi diakuipada laba rugi.

Upon loss of significant influence over theassociate, the Group measures and recognizesany retained investment at its fair value. Anydifference between the carrying amount of theassociate and the fair value of the retainedinvestment and proceeds from disposal isrecognized in profit or loss.

o. Kombinasi Bisnis dan Goodwill o. Business Combinations and Goodwill

Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakanmetode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuahakuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yangdialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggalakuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yangdiakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis,Kelompok Usaha memilih apakah mengukurKNP pada entitas yang diakuisisi baik pada nilaiwajar ataupun pada proporsi kepemilikan KNPatas aset neto yang teridentifikasi dari entitasyang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbuldibebankan langsung dan disertakan dalambeban administrasi.

Business combinations are accounted for usingthe acquisition method. The cost of anacquisition is measured as the aggregate of theconsideration transferred, measured atacquisition date fair value, and the amount ofany NCI in the acquiree. For each businesscombination, the Group elects whether itmeasures the NCI in the acquiree either at fairvalue or at the proportionate share of theacquiree’s identifiable net assets. Acquisitioncosts incurred are directly expensed andincluded in administrative expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis,Kelompok Usaha mengklasifikasikan danmenentukan aset keuangan yang diperoleh danliabilitas keuangan yang diambil alihberdasarkan pada persyaratan kontraktual,kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yangada pada tanggal akuisisi.

When the Group acquires a business, itassesses the financial assets acquired andliabilities assumed for appropriate classificationand designation in accordance with thecontractual terms, economic circumstances andpertinent conditions as at the acquisition date.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukansecara bertahap, Kelompok Usaha mengukurkembali kepentingan ekuitas yang dimilikisebelumnya pada pihak yang diakuisisi padanilai wajar tanggal akuisisi dan mengakuikeuntungan atau kerugian yang dihasilkan.

If the business combination is achieved instages, the acquisition date fair value of theGroup’s previously held equity interest in theacquiree is remeasured to fair value at theacquisition date through profit or loss.










33



o. Kombinasi Bisnis dan Goodwill (lanjutan) o. Business Combinations and Goodwill(continued)

Bila pencatatan awal kombinasi bisnis belumdapat diselesaikan pada tanggal pelaporan,Kelompok Usaha melaporkan jumlahsementara bagi pos yang pencatatannya belumdapat diselesaikan tersebut.

If the initial accounting for a businesscombination is incomplete by the end of thereporting, the Group reports provisionalamounts for the items for which the accountingis incomplete.

Periode pengukuran adalah periode setelahtanggal akuisisi yang didalamnya KelompokUsaha dapat melakukan penyesuaian atasjumlah sementara yang diakui dalam kombinasibisnis tersebut. Selama periode pengukuran,Kelompok Usaha mengakui penambahan asetatau liabilitas bila terdapat informasi terbaruyang diperoleh mengenai fakta dan keadaanpada tanggal akuisisi, yang bila diketahui padasaat itu, akan menyebabkan pengakuan atasaset dan liabilitas pada tanggal tersebut.

The measurement period is the period after theacquisition date during which the Group mayadjust the provisional amounts recognized for abusiness combination. During the measurementperiod, the Group recognizes additional assetsor liabilities if new information is obtained aboutfacts and circumstances that existed as of theacquisition date and, if known, would haveresulted in the recognition of those assets andliabilities as of that date.

Periode pengukuran berakhir pada saatpengakuisisi menerima informasi yangdiperlukan mengenai fakta dan keadaan padatanggal akuisisi atau mengetahui bahwainformasi lainnya tidak dapat diperoleh, namuntidak lebih dari satu tahun dari tanggal akuisisi.

The measurement period ends as soon as theacquirer receives the information it was seekingabout facts and circumstances that existed as ofthe acquisition date or learns that moreinformation is not obtainable, but shall notexceed one year from the acquisition date.

Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukurpada harga perolehan yang merupakan selisihlebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkandan jumlah setiap KNP atas selisih jumlah dariaset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitasyang diambil alih. Jika imbalan tersebut lebihrendah dari nilai wajar aset neto entitas anakyang diakuisisi, selisih tersebut diakui pada labarugi sebagai keuntungan dari pembeliandengan diskon setelah sebelumnya manajemenmelakukan penilaian atas identifikasi dan nilaiwajar dari aset yang diperoleh dan liabilitasyang diambil alih.

At acquisition date, goodwill is initially measuredat cost being the excess of the aggregate of theconsideration transferred and the amountrecognized for NCI over the net identifiableassets acquired and liabilities assumed. If thisconsideration is lower than the fair value of thenet assets of the subsidiary acquired, thedifference is recognized in profit or loss as gainon bargain purchase after previously assessingthe identification and fair value measurement ofthe acquired assets and the assumed liabilities.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur padajumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugianpenurunan nilai. Untuk tujuan pengujianpenurunan nilai, goodwill yang diperoleh darisuatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisidialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas(“UPK”) dari Kelompok Usaha yang diharapkanakan bermanfaat dari sinergi kombinasitersebut, terlepas dari apakah aset atauliabilitas lain dari pihak yang diakuisisiditetapkan atas UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measured atcost less any accumulated impairment losses.For the purpose of impairment testing, goodwillacquired in a business combination is, from theacquisition date, allocated to each of theGroup’s Cash-generating Units (“CGU”) that areexpected to benefit from the combination,irrespective of whether other assets or liabilitiesof the acquiree are assigned to those CGUs.










34



o. Kombinasi Bisnis dan Goodwill (lanjutan) o. Business Combinations and Goodwill(continued)

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatuUPK dan operasi tertentu atas UPK tersebutdihentikan, maka goodwill yang diasosiasikandengan operasi yang dihentikan tersebuttermasuk dalam jumlah tercatat operasitersebut ketika menentukan keuntungan ataukerugian dari pelepasan. Goodwill yangdilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilairelatif operasi yang dihentikan terhadap bagiandari UPK yang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and part ofthe operations within that CGU is disposed of,the goodwill associated with the operationdisposed of is included in the carrying amount ofthe operation when determining the gain or losson disposal of the operation. Goodwill disposedof in this circumstance is measured based onthe relative values of the operation disposed ofand the portion of the CGU retained.

Kombinasi bisnis entitas sepengendali Business combinations under common control

Kombinasi bisnis entitas sepengendali dicatatdengan menggunakan metode penyatuankepentingan, dimana selisih antara jumlahimbalan yang dialihkan dengan jumlah tercatataset neto entitas yang diakuisisi diakui sebagaibagian dari akun "Tambahan Modal Disetor"pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

Business combinations under common controlare accounted for using the pooling-of-interestsmethod, whereby the difference between theconsiderations transferred and the book valueof the net assets of the acquiree is recognizedas part of "Additional Paid-in Capital" account inthe consolidated statement of financial position.

Dalam menerapkan metode penyatuankepentingan tersebut, unsur-unsur laporankeuangan dari entitas yang bergabung disajikanseolah-olah penggabungan tersebut telahterjadi sejak awal periode entitas yangbergabung berada dalam kesepengendalian.

In applying the said pooling-of-interest method,the components of the financial statements ofthe combining entities are presented as if thecombination has occurred since the beginningof the period of the combining entity becomeunder common control.

p. Aset Tetap p. Fixed Assets

Tanaman Produktif Bearer Plants

Tanaman produktif adalah tanaman hidup yangdigunakan dalam produksi atau penyediaanproduk agrikultur; diharapkan untukmenghasilkan produk untuk jangka waktu lebihdari satu periode; dan sangat jarang dijualsebagai produk agrikultur, kecuali untukpenjualan sisa hanya sesekali.

Bearer plants are living plants used in theproduction or supply of agricultural produce; areexpected to bear produce for more than oneperiod; and have a remote likelihood of beingsold as agricultural produce, except forincidental scrap sales.










35



p. Aset Tetap (lanjutan) p. Fixed Assets (continued)

Tanaman Produktif (lanjutan) Bearer Plants (continued)

Tanaman produktif belum menghasilkandinyatakan sebesar biaya perolehan yangmeliputi akumulasi biaya persiapan lahan,penanaman bibit, pemupukan, pemeliharaandan alokasi biaya tidak langsung lainnyasampai dengan saat tanaman yangbersangkutan dinyatakan menghasilkan dandapat dipanen. Biaya-biaya tersebut jugatermasuk kapitalisasi biaya pinjaman dan biaya-biaya lainnya yang terjadi sehubungan denganpendanaan pengembangan tanaman produktifbelum menghasilkan. Kapitalisasi bebanpinjaman tersebut berakhir ketika pohon-pohontelah menghasilkan dan siap untuk dipanen.Tanaman produktif belum menghasilkan tidakdiamortisasi.

Immature bearer plants are recognized at cost,which consist mainly of the accumulated cost ofland clearing, planting, fertilizing and up-keeping/maintaining the plantations andallocations of indirect overhead costs up to thetime the trees become commercially productiveand available for harvest. Costs also includecapitalized borrowing costs and other chargesincurred in connection with the financing of thedevelopment of immature bearer plants. Suchcapitalization of borrowing costs ceases whenthe trees become commercially productive andavailable for harvest. Immature bearer plantsare not amortized.

Tanaman produktif belum menghasilkandireklasifikasi menjadi tanaman produktifmenghasilkan pada saat tanaman dinyatakanmenghasilkan dan dapat dipanen. Secaraumum, tanaman produktif kelapa sawitmemerlukan waktu sekitar 3 sampai dengan 4tahun sejak penanaman bibit di areaperkebunan untuk menjadi tanamanmenghasilkan, sedangkan tanaman karetmemerlukan waktu sekitar 5 sampai dengan 6tahun untuk dapat menghasilkan. Tanamanproduktif tebu memerlukan waktu sekitar satutahun untuk dapat meghasilkan, dan dapatdipanen sekitar tiga kali lagi setelah panenawal.

Immature bearer plants are reclassified tomature bearer plants when they arecommercially productive and available forharvest. In general, an oil palm bearer planttakes about 3 to 4 years to reach maturity fromthe time of planting the seedlings to the field,while a rubber bearer plant takes about 5 to 6years to reach maturity. A sugar cane bearerplant take about a year to reach maturity, andcan be harvested about three more times afterthe initial harvest.

Tanaman produktif menghasilkan dicatatsebesar biaya perolehan, dan diamortisasidengan metode garis lurus selama taksiranmasa manfaat ekonomis dari tanaman produktifutama berikut ini:

Mature bearer plants are stated at cost, and areamortized using the straight-line method overtheir estimated useful lives of the primary bearerplants as follows:

Tahun/Years

Kelapa sawit 25 Oil palmKaret 25 RubberTebu 4 Sugar cane

Jumlah tercatat tanaman produktif direviu ataspenurunan nilai jika terdapat peristiwa atauperubahan keadaan yang mengindikasikanbahwa jumlah tercatat mungkin tidak dapatseluruhnya terealisasi.

The carrying amounts of bearer plants arereviewed for impairment when events orchanges in circumstances indicate that theircarrying values may not be fully recoverable.










36




Tanaman Produktif (lanjutan) Bearer Plants (continued)

Jumlah tercatat komponen dari suatu tanamanproduktif dihentikan pengakuannya pada saatdilepaskan atau saat sudah tidak ada lagimanfaat ekonomi masa depan yang diharapkandari penggunaan maupun pelepasannya.Keuntungan atau kerugian yang timbul daripenghentian pengakuan tersebut (ditentukansebesar selisih antara jumlah hasil pelepasanneto dan jumlah tercatatnya) dimasukkan kedalam laba rugi pada tahun penghentianpengakuan tersebut dilakukan.

The carrying amount of an item of bearer plantsis derecognized upon disposal or when no futureeconomic benefits are expected from its use ordisposal. Any gain or loss arising from thederecognition of the asset (calculated as thedifference between the net disposal proceedsand the carrying amount of the asset) is directlyincluded in the profit or loss of year the item isderecognized.

Umur manfaat aset dan metode penyusutandievaluasi setiap akhir tahun pelaporan dandisesuaikan secara prospektif jika dipandangperlu.

The asset useful lives and depreciation methodare reviewed at the end of each reporting yearand adjusted prospectively if necessary.

Beban pemeliharaan tanaman produktifdibebankan pada laba rugi pada saat terjadinya.Beban pemugaran dan penambahan dalamjumlah besar dikapitalisasi kepada jumlahtercatat aset terkait bila besar kemungkinanbagi Kelompok Usaha manfaat ekonomi masadepan menjadi lebih besar dari standar kinerjaawal yang ditetapkan sebelumnya dandisusutkan sepanjang sisa masa manfaat asetterkait.

Upkeep and maintenance costs of bearer plantsare taken to the profit or loss when they areincurred. The cost of major renovation andrestoration is included in the carrying amount ofthe related asset when it is probable that futureeconomic benefits in excess of the originallyassessed standard of performance of theexisting asset will flow to the Group and isdepreciated over the remaining useful life of therelated asset.

Aset Tetap Lainnya Other Fixed Assets

Aset tetap lainnya pada awalnya diakui sebesarbiaya perolehan, yang terdiri atas hargaperolehan dan biaya-biaya tambahan yangdapat diatribusikan langsung untuk membawaaset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan agaraset siap digunakan. Kelompok Usaha jugamengakui sebagai bagian dari biaya perolehanaset tetap nilai kini estimasi awal atas biayapembongkaran dan pemindahan aset tetap atasfasilitas penyulingan dan fraksinasi MKS danfasilitas produksi margarin tertentu yang dimilikiKelompok Usaha yang berada di lokasi yangdisewa serta biaya pemulihan lokasi tersebut,dan biaya untuk mengganti komponen dari asettetap pada saat penggantian, jika kriteria-kriteria pengakuan terpenuhi.

All other fixed assets are initially recognized atcost, which comprises its purchase price andany costs directly attributable in bringing theasset to its working condition and to the locationwhere it is intended to be used. Such cost alsoincludes initial estimation at present value of thecosts of dismantling and removing items of fixedasset in certain CPO refinery and fractionationplants and margarine plants of the Grouplocated in rented sites, costs of restoring thesaid rented sites, as well as costs of replacingpart of such fixed assets when that cost isincurred, if the recognition criteria are met.

Setelah pengakuan awal, aset ini dinyatakanpada biaya perolehan dikurangi akumulasipenyusutan dan kerugian penurunan nilai.

Subsequent to initial recognition, these assetsare carried at cost less any subsequentaccumulated depreciation and impairmentlosses.










37




Aset Tetap Lainnya (lanjutan) Other Fixed Assets (continued)

Penyusutan aset dimulai pada saat asettersebut siap untuk digunakan sesuai maksudpenggunaannya oleh Kelompok Usaha dandihitung dengan menggunakan metode garislurus berdasarkan estimasi masa manfaatekonomis sebagai berikut:

Depreciation of an asset is commenced whenthe asset is available for use in the mannerintended by the Group and is computed usingthe straight-line method based on the estimateduseful lives of the assets as follow:

Tahun/Years

Bangunan dan prasarana 10 - 25 Building and improvementsMesin dan peralatan pabrik 4 - 20 Machinery and plant equipmentKapal 30 VesselsAlat berat dan kendaraan 5 - 10 Heavy equipment and vehiclesPerabot dan peralatan kantor 4 - 10 Office furniture and fixtures

Jumlah tercatat aset ini direviu atas penurunannilai jika terdapat peristiwa atau perubahankeadaan yang mengindikasikan bahwa jumlahtercatat mungkin tidak dapat seluruhnyaterealisasi.

The carrying amounts of these assets arereviewed for impairment when events orchanges in circumstances indicate that theircarrying values may not be fully recoverable.

Jumlah tercatat komponen dari suatu asetdihentikan pengakuannya pada saat dilepaskanatau saat sudah tidak ada lagi manfaat ekonomimasa depan yang diharapkan dari penggunaanmaupun pelepasannya. Keuntungan ataukerugian yang timbul dari penghentianpengakuan tersebut (ditentukan sebesar selisihantara jumlah hasil pelepasan neto dan jumlahtercatatnya) dimasukkan ke dalam laba rugipada tahun penghentian pengakuan tersebutdilakukan.

The carrying amount of an item of these assetsis derecognized upon disposal or when no futureeconomic benefits are expected from its use ordisposal. Any gain or loss arising from thederecognition of the asset (calculated as thedifference between the net disposal proceedsand the carrying amount of the asset) is directlyincluded in the profit or loss of year the item isderecognized.

Nilai residu aset, umur manfaat dan metodepenyusutan dievaluasi setiap akhir tahunpelaporan dan disesuaikan secara prospektifjika dipandang perlu.

The asset residual values, useful lives anddepreciation method are reviewed at the end ofeach reporting year and adjusted prospectivelyif necessary.

Aset tetap dalam penyelesaian dicatat sebesarbiaya perolehan, yang mencakup kapitalisasibeban pinjaman dan biaya-biaya lainnya yangterjadi sehubungan dengan pendanaan asettetap dalam penyelesaian tersebut. Akumulasibiaya perolehan akan direklasifikasi ke akun“Aset Tetap” yang bersangkutan pada saat asettetap tersebut telah selesai dikerjakan dan siapuntuk digunakan. Aset tetap dalampenyelesaian tidak disusutkan sampaimemenuhi syarat pengakuan sebagai asettetap seperti diungkapkan di atas.

Constructions in-progress are stated at cost,including capitalized borrowing costs and othercharges incurred in connection with thefinancing of the said asset constructions. Theaccumulated costs will be reclassified to theappropriate “Fixed Assets” account when theconstruction is completed. Assets underconstruction are not depreciated until they fulfillcriteria for recognition as fixed assets asdisclosed above.










38




Aset Tetap Lainnya (lanjutan) Other Fixed Assets (continued)

Beban pemeliharaan dan perbaikandibebankan pada laba rugi pada saat terjadinya.Beban pemugaran dan penambahan dalamjumlah besar dikapitalisasi kepada jumlahtercatat aset terkait bila besar kemungkinanbagi Kelompok Usaha manfaat ekonomi masadepan menjadi lebih besar dari standar kinerjaawal yang ditetapkan sebelumnya dandisusutkan sepanjang sisa masa manfaat asetterkait.

Repairs and maintenance expenses are taken tothe profit or loss when they are incurred. Thecost of major renovation and restoration isincluded in the carrying amount of the relatedasset when it is probable that future economicbenefits in excess of the originally assessedstandard of performance of the existing assetwill flow to the Group and is depreciated over theremaining useful life of the related asset.

Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dantidak diamortisasi karena manajemenberpendapat bahwa kemungkinan besar hakatas tanah tersebut dapatdiperbaharui/diperpanjang pada saat masaberlakunya selesai.

Land are stated at cost and not amortized as themanagement is of the opinion that it is probablethe titles of land rights can be renewed/extendedupon expiration.

Biaya pengurusan legal hak atas tanah dalambentuk Hak Guna Usaha (“HGU”), Hak GunaBangunan (“HGB”) dan Hak Pakai (“HP”) ketikatanah diperoleh pertama kali diakui sebagaibagian dari biaya perolehan tanah pada akun“Aset Tetap” dan tidak diamortisasi.

Legal cost of land rights in the form of Right toCultivate (“Hak Guna Usaha” or “HGU”), Right toBuild (“Hak Guna Bangunan” or “HGB”) andRight to Use (“Hak Pakai” or “HP”) when the landrights were acquired initially are recognized aspart of the cost of the land under the “FixedAssets” account and are not amortized.

Biaya pengurusan atas perpanjangan ataupembaruan legal hak atas tanah dalam bentukHGU, HGB dan HP ditangguhkan dandiamortisasi yang lebih pendek antara umurhukum hak atas tanah dan umur ekonomitanah, dan disajikan sebagai bagian dari akun“Aset Tidak Lancar Lainnya” pada laporanposisi keuangan konsolidasian.

The extension or the legal renewal costs of landrights in the form of HGU, HGB and HP weredeferred and amortized over the shorterbetween the land rights' legal life and theeconomic life of the land, and presented as partof “Other Non-current Assets” account in theconsolidated statement of financial position

q. Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual q. Non-current Asset Held for Sale

Aset tidak lancar diklasifikasikan sebagaidimiliki untuk dijual jika nilai tercatatnya akanterpulihkan terutama melalui transaksipenjualan daripada melalui pemakaianberlanjut.

Non-current asset is classified as held for sale iftheir carrying amounts will be recoveredprincipally through a sale transaction rather thanthrough continuing use.

Dalam hal ini, aset harus berada dalamkeadaan dapat dijual dengan syarat-syaratyang biasa dan umum untuk penjualan asettersebut dan penjualannya harus sangatmungkin terjadi.

For this to be the case, the asset must beavailable for immediate sale in its presentcondition subject only to terms that are usualand customary for sales of such assets and itssale must be highly probable.

Aset tidak lancar yang diklasifikasikan sebagaidimiliki untuk dijual diukur pada nilai yang lebihrendah antara nilai tercatat dan nilai wajarsetelah dikurangi biaya untuk menjual.

Non-current asset classified as held for sale ismeasured at the lower of its carrying amountand fair value less costs to sell.










39



r. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan r. Impairment of Non-financial Assets

Pada setiap akhir tahun pelaporan, KelompokUsaha menilai apakah terdapat indikasi suatuaset mengalami penurunan nilai. Jika terdapatindikasi tersebut atau pada saat pengujianpenurunan nilai aset (yaitu aset takberwujuddengan umur manfaat tidak terbatas, asettakberwujud yang belum dapat digunakan, ataugoodwill yang diperoleh dalam suatu kombinasibisnis) diperlukan, maka Kelompok Usahamembuat estimasi formal jumlah terpulihkanaset tersebut.

The Group assesses at the end of eachreporting year whether there is an indication thatan asset may be impaired. If any such indicationexists or when annual impairment testing for anasset (i.e. an intangible asset with an indefiniteuseful life, an intangible asset not yet availablefor use, or goodwill acquired in a businesscombination) is required, the Group makes anestimate of the asset’s recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk asetindividual adalah jumlah yang lebih tinggi antaranilai wajar aset atau UPK dikurangi biaya untukmenjual dengan nilai pakainya, kecuali asettersebut tidak menghasilkan arus kas masukyang sebagian besar independen dari aset ataukelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset atauUPK lebih besar daripada jumlahterpulihkannya, maka aset tersebutdipertimbangkan mengalami penurunan nilaidan nilai tercatat aset diturunkan menjadisebesar jumlah terpulihkannya.

An asset’s recoverable amount is the higher ofan asset’s or CGU’s fair value less costs to selland its value in use, and is determined for anindividual asset, unless the asset does notgenerate cash inflows that are largelyindependent of those from other assets orgroups of assets. Where the carrying amount ofan asset or CGU exceeds its recoverableamount, the asset is considered impaired and iswritten down to its recoverable amount.

Kelompok Usaha mendasarkan perhitunganpenurunan nilai pada rincian perhitungananggaran atau prakiraan yang disusun secaraterpisah untuk masing-masing UPK KelompokUsaha atas aset individual yang dialokasikan.Perhitungan anggaran dan prakiraan ini secaraumum mencakup periode selama lima atausepuluh tahun sesuai dengan stabilitas arus kasperkebunan terkait. Setelah periode yangdianggarkan proyeksi arus kas diestimasidengan melakukan ekstrapolasi proyeksi yangdianggarkan dengan menggunakan tingkatpertumbuhan jangka panjang yang tetap.

The Group bases its impairment calculation ondetailed budgets and forecast calculations whichare prepared separately for each of the Group’sCGUs to which the individual assets areallocated. These budgets and forecastcalculations are generally covering a period offive or ten years in accordance with the stabilityof each estate’s cash flows. Beyond theforecasted period, the estimated cash flows aredetermined by extrapolating the forecasted cashflows using a steady long term growth rate.

Dalam menghitung nilai pakai, estimasi aruskas masa depan neto didiskontokan ke nilai kinidengan menggunakan tingkat diskonto sebelumpajak yang menggambarkan penilaian pasarkini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atasaset. Dalam menentukan nilai wajar dikurangibiaya untuk menjual, digunakan hargapenawaran pasar terakhir, jika tersedia. Jikatidak terdapat transaksi tersebut, KelompokUsaha menggunakan model penilaian yangsesuai untuk menentukan nilai wajar aset.Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan olehpenilaian berganda atau indikator nilai wajaryang tersedia.

In assessing the value in use, the estimated netfuture cash flows are discounted to their presentvalue using a pre-tax discount rate that reflectscurrent market assessments of the time value ofmoney and the risks specific to the asset. Indetermining fair value less costs to sell, recentmarket transactions are taken into account, ifavailable. If no such transactions can beidentified, an appropriate valuation model isused to determine the fair value of the assets.These calculations are corroborated byvaluation multiples or other available fair valueindicators.










40



r. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan(lanjutan)

r. Impairment of Non-financial Assets(continued)

Kerugian penurunan nilai dari operasi yangberkelanjutan, jika ada, diakui pada laba rugisesuai dengan kategori biaya yang konsistendengan fungsi dari aset yang diturunkannilainya.

Impairment losses of continuing operations, ifany, are recognized in the profit or loss in thoseexpense categories consistent with the functionsof the impaired asset.

Untuk aset selain goodwill, penilaian dilakukanpada akhir setiap tanggal pelaporan apakahterdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilaiyang telah diakui dalam tahun sebelumnyamungkin tidak ada lagi atau mungkin telahmenurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan,maka entitas mengestimasi jumlah terpulihkanaset atau UPK tersebut. Kerugian penurunannilai yang telah diakui dalam tahun sebelumnyauntuk aset selain goodwill dibalik hanya jikaterdapat perubahan asumsi-asumsi yangdigunakan untuk menentukan jumlahterpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunannilai terakhir diakui. Dalam hal ini, jumlahtercatat aset dinaikkan ke jumlahterpulihkannya. Pembalikan tersebut dibatasisehingga jumlah tercatat aset tidak melebihijumlah terpulihkannya maupun jumlah tercatat,neto setelah penyusutan, seandainya tidak adarugi penurunan nilai yang telah diakui untukaset tersebut pada peride/tahun sebelumnya.Pembalikan rugi penurunan nilai diakui padalaba rugi. Setelah pembalikan tersebut,penyusutan aset tersebut disesuaikan diperiode mendatang untuk mengalokasikanjumlah tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilaisisanya, dengan dasar yang sistematis selamasisa umur manfaatnya.

For assets excluding goodwill, an assessment ismade at each reporting date as to whether thereis any indication that previously recognizedimpairment losses may no longer exist or mayhave decreased. If such indication exists, theasset’s or CGU’s recoverable amount isestimated. A previously recognized impairmentloss for an asset other than goodwill is reversedonly if there has been a change in theassumptions used to determine the asset’srecoverable amount since the last impairmentloss was recognized. If that is the case, thecarrying amount of the asset is increased to itsrecoverable amount. The reversal is limited sothat the carrying amount of the assets does notexceed its recoverable amount, nor exceed thecarrying amount that would have beendetermined, net of depreciation, had noimpairment loss been recognized for the assetin prior periods/years. Reversal of animpairment loss is recognized in the profit orloss. After such a reversal, the depreciationcharge on the said asset is adjusted in futureperiods to allocate the asset’s revised carryingamount, less any residual value, on a systematicbasis over its remaining useful life.

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiaptahun (pada tanggal 31 Oktober) dan ketikaterdapat indikasi bahwa nilai tercatatnyamungkin mengalami penurunan nilai.Penurunan nilai bagi goodwill ditetapkandengan menentukan jumlah tercatat tiap UPK(atau kelompok UPK) terkait dari goodwilltersebut. Jika jumlah terpulihkan UPK kurangdari jumlah tercatatnya, rugi penurunan nilaidiakui. Rugi penurunan nilai terkait goodwilltidak dapat dibalik pada tahun berikutnya.

Goodwill is tested for impairment annually (as atOctober 31) and when circumstances indicatethat the carrying value may be impaired.Impairment is determined for goodwill byassessing the recoverable amount of each CGU(or group of CGUs) to which the goodwill relates.Where the recoverable amount of the CGU isless than their carrying amount, an impairmentloss is recognized. Impairment losses relating togoodwill cannot be reversed in future years.

Manajemen berpendapat bahwa tidak adaindikasi penurunan nilai aset tetap dan asetnon-keuangan tidak lancar lainnya yangdisajikan dalam laporan posisi keuangan padatanggal 31 Desember 2018.

Management believes that there is no indicationof impairment in values of fixed assets and othernon-current non-financial assets presented inthe consolidated statement of financial positionas of December 31, 2018.










41



s. Imbalan Kerja s. Employee Benefits

Divisi Perkebunan Perusahaan dan entitas-entitas anak tertentu, mempunyai program danapensiun iuran pasti untuk seluruh karyawantetap yang memenuhi syarat.

The Company’s Plantations Division and certainsubsidiaries have defined contributionretirement plans covering all their qualifiedpermanent employees.

Kelompok Usaha juga mencatat penyisihanmanfaat tambahan selain program danapensiun tersebut di atas untuk memenuhi danmenutup imbalan minimum yang harus dibayarkepada karyawan-karyawan sesuai denganUndang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003(“Undang-undang Tenaga Kerja”). Penyisihantambahan tersebut diestimasi denganmenggunakan perhitungan aktuarial metode“Projected Unit Credit”.

The Group also provides additional provisionson top of the benefits provided under the above-mentioned defined contribution pensionprograms in order to meet and cover theminimum benefits required to be paid to thequalified employees under Labor LawNo. 13/2003 (the “Labor Law”). The saidadditional provisions are estimated usingactuarial calculations using the “Projected UnitCredit” method.

Pengukuran kembali, terdiri atas keuntungandan kerugian aktuarial, segera diakui padalaporan posisi keuangan konsolidasian denganpengaruh langsung didebit atau dikreditkankepada saldo laba melalui penghasilankomprehensif lain pada periode terjadinya.Pengukuran kembali tidak direklasifikasi ke labarugi pada periode berikutnya.

Re-measurements, comprising of actuarialgains and losses, are recognized immediately inthe consolidated statement of financial positionwith a corresponding debit or credit to retainedearnings through other comprehensive incomein the period in which they occur. Re-measurements are not reclassified to profit orloss in subsequent periods.

Biaya jasa lalu harus diakui sebagai beban padasaat yang lebih awal antara:i) ketika program amandemen atau

kurtailmen terjadi; danii) ketika entitas mengakui biaya

restrukturisasi atau imbalan terminasiterkait.

Past service costs are recognized in profit orloss at the earlier between:i) the date of the plan amendment or

curtailment, andii) the date the Group recognizes related

restructuring costs.

Bunga neto dihitung dengan menerapkantingkat diskonto yang digunakan terhadapliabilitas imbalan kerja. Kelompok Usahamengakui perubahan berikut pada kewajibanobligasi neto pada akun “Beban PokokPenjualan” dan “Beban Umum danAdministrasi” pada laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian:i) Biaya jasa terdiri atas biaya jasa kini, biaya

jasa lalu, keuntungan atau kerugian ataspenyelesaian (curtailment) tidak rutin, dan

ii) Beban atau penghasilan bunga neto.

Net interest is calculated by applying thediscount rate to the net defined benefit liability.The Group recognizes the following changes inthe net defined benefit obligation under “Cost ofGoods Sold” and “General and AdministrativeExpenses” as appropriate in the consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income:i) Service costs comprising current service

costs, past-service costs, gains or losseson curtailments and non-routinesettlements, and

ii) Net interest expense or income.










42



t. Provisi t. Provisions

Provisi diakui jika Kelompok Usaha memilikikewajiban kini (baik bersifat hukum maupunbersifat konstruktif) yang akibat peristiwa masalalu, besar kemungkinannya penyelesaiankewajiban tersebut mengakibatkan arus keluarsumber daya yang mengandung manfaatekonomi dan estimasi yang andal mengenaijumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Group hasa present obligation (legal or constructive)where, as a result of a past event, it is probablethat an outflow of resources embodyingeconomic benefits will be required to settle theobligation and a reliable estimate can be madeof the amount of the obligation.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporandan disesuaikan untuk mencerminkan estimasiterbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumberdaya untuk menyelesaikan kewajibankemungkinan besar tidak terjadi, maka provisidibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting dateand adjusted to reflect the current best estimate.If it is no longer probable that an outflow ofresources embodying economic benefits will berequired to settle the obligation, the provision isreversed.

Provisi untuk biaya pembongkaran asetdiestimasi berdasarkan beberapa asumsi dandisajikan pada nilai wajar sesuai dengan tingkatdiskonto yang berlaku.

Provision for asset dismantling costs isestimated based on certain assumptions andcarried at fair value based on applicablediscount rates.

u. Biaya Emisi Saham u. Issuance Costs of Share Capital

Biaya yang terjadi sehubungan denganpenerbitan modal saham Perusahaan kepadapublik dikurangkan langsung dengan hasil emisidan disajikan sebagai pengurang akuntambahan modal disetor dalam laporan posisikeuangan konsolidasian.

Costs incurred in connection with theCompany’s issuance of share capital to thepublic were offset directly with the proceeds andpresented as deduction to additional paid-incapital account in the consolidated statement offinancial position.

v. Pendapatan dan Beban v. Revenue and Expense

Pendapatan diakui bila besar kemungkinanmanfaat ekonomi akan diperoleh oleh KelompokUsaha dan jumlahnya dapat diukur secarahandal. Pendapatan diukur pada nilai wajarpembayaran yang diterima, tidak termasukdiskon, rabat dan Pajak Pertambahan Nilai(“PPN”). Kriteria spesifik berikut juga harusdipenuhi sebelum pendapatan diakui:

Revenue is recognized to the extent that it isprobable that the economic benefits will flow tothe Group and the revenue can be reliablymeasured. Revenue is measured at the fairvalue of the consideration received, excludingdiscounts, rebates and Value Added Taxes(“VAT”). The following specific recognitioncriteria must also be met before revenue isrecognized:

Penjualan Barang Sale of Goods

Pendapatan dari penjualan yang timbul daripengiriman fisik dari (i) produk berdasar minyakkelapa sawit dan produk turunan terkait sepertiminyak goreng dan margarin,(ii) karet, (iii) gula dan tetes tebu, dan (iv) produkagrikultural lainnya, diakui bila risiko dan manfaatyang signifikan telah dipindahkan kepada pembeli,bersamaan waktunya dengan pengiriman danpenerimaannya.

Revenue from sales arising from physicaldelivery of (i) palm-based products and theirrelated derivatives such as cooking oil andmargarine, (ii) rubber, (iii) sugar and molasses,and (iv) other agricultural products, isrecognized when the significant risks andrewards of ownership of the goods have passedto the buyer, which generally coincide with theirdelivery and acceptance.










43



v. Pendapatan dan Beban (lanjutan) v. Revenue and Expense (continued)

Penghasilan/Beban Bunga Interest Income/Expense

Untuk semua instrumen keuangan yang diukurpada biaya perolehan diamortisasi, penghasilanatau beban bunga dicatat dengan menggunakanmetode SBE, yaitu suku bunga yang secara tepatmendiskontokan estimasi pembayaran ataupenerimaan kas di masa yang akan datang selamaperkiraan umur dari instrumen keuangan, atau jikalebih tepat, selama periode yang lebih singkat,untuk nilai tercatat neto dari aset keuangan atauliabilitas keuangan.

For all financial instruments measured atamortized cost, interest income or expense isrecorded using the EIR, which is the rate thatexactly discounts the estimated future cashpayments or receipts over the expected life ofthe financial instrument or a shorter period,where appropriate, to the net carrying amount ofthe financial asset or liability.

Penghasilan Sewa Rental Income

Penghasilan sewa diakui dengan dasar garislurus selama masa sewa.

Rental income is recognized on a straight-linebasis over the lease terms.

Beban Expenses

Beban diakui pada saat terjadinya (asas akrual). Expenses are recognized when they areincurred (accrual basis).

w. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing w. Foreign Currency Transactions andBalances

Mata uang pelaporan yang digunakan padalaporan keuangan konsolidasian adalahRupiah, yang juga merupakan mata uangfungsional setiap entitas dalam KelompokUsaha, kecuali entitas anak tertentu, yaitu AgriInvestment Pte. Ltd. (“AIPL”) yang memilikimata uang fungsional Dolar Amerika Serikat(“Dolar AS”) dan LSP dengan mata uangfungsional Dolar Singapura. Tiap entitas dalamKelompok Usaha menentukan mata uangfungsionalnya masing-masing dan laporankeuangannya masing-masing diukurmenggunakan mata uang fungsional tersebut.

The reporting currency used in the consolidatedfinancial statements is Indonesian Rupiah,which is also each entity’s in the Groupfunctional currency, except for certainsubsidiaries, namely Agri Investment Pte. Ltd.(“AIPL”) whose functional currency is UnitedStates Dollar (“US Dollar”) and LSP with itsfunctional currency is Singapore Dollar. Eachentity in the Group determines its own functionalcurrency and their financial statements aremeasured using that functional currency.

Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalamRupiah berdasarkan kurs yang berlaku padasaat transaksi dilakukan. Pada tanggalpelaporan, aset dan liabilitas moneter dalammata uang asing dijabarkan sesuai denganrata-rata kurs jual dan beli yang diterbitkan olehBank Indonesia pada tanggal transaksiperbankan terakhir untuk periode yangbersangkutan, dan laba atau rugi kurs yangtimbul, dikreditkan atau dibebankan padaoperasi periode yang bersangkutan.

Transactions involving foreign currencies arerecorded in Indonesian Rupiah at the rates ofexchange prevailing at the time the transactionsare made. At the reporting date, monetaryassets and liabilities denominated in foreigncurrencies are adjusted to reflect the average ofthe selling and buying rates of exchangeprevailing at the last banking transaction date ofthe period, as published by Bank Indonesia, andany resulting gains or losses are credited orcharged to operations of the current period.

Pada tanggal 31 Desember 2018, nilai tukaryang digunakan untuk 1 Dolar Amerika Serikat(“US$”) adalah sebesar Rp14.481 (2017:Rp13.548).

At December 31, 2018, the rate of exchangeused for United States Dollar (“US$”) 1 wasRp14,481 (2017: Rp13,548).










44



w. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing(lanjutan)

w. Foreign Currency Transactions andBalances (continued)

Transaksi dalam mata uang asing selainDolar AS adalah tidak signifikan.

Transactions in foreign currencies other thanUS Dollar are not significant.

Akun-akun dari entitas anak luar negeridijabarkan dari mata uang pelaporannyamenjadi Rupiah dengan dasar sebagai berikut:

a) Aset dan liabilitas, baik moneter maupunnon-moneter, dijabarkan denganmenggunakan kurs penutup.

b) Pendapatan dan beban dijabarkan denganmenggunakan kurs yang berlaku padatanggal transaksi atau, bila memenuhisyarat, kurs rata-rata periode tersebut.

c) Selisih kurs yang terjadi disajikan sebagai“Penghasilan Komprehensif Lain - SelisihKurs atas Penjabaran Akun-akun KegiatanUsaha Luar Negeri” sebagai bagian dariekuitas sampai pelepasan investasi netoyang bersangkutan.

The accounts of foreign subsidiaries aretranslated from its respective reporting currencyinto Indonesian Rupiah on the following basis:

a) Assets and liabilities, both monetary andnon-monetary, are translated using theclosing rate of exchange.

b) Revenues and expenses are translatedusing transactions date exchange rate or, ifapplicable, the average rate for the period.

c) The resulting exchange difference ispresented as an “Other ComprehensiveIncome - Exchange Differences onTranslation of the Accounts of ForeignOperations” in the equity section untildisposal of the net investment.

x. Sewa x. Leases

Penentuan apakah suatu perjanjianmerupakan, atau mengandung, sewa, adalahberdasarkan substansi dari perjanjian tersebutpada penetapan awal. Perjanjian dievaluasiapakah pemenuhannya tergantung kepadapenggunaan aset atau aset-aset tertentu secaraspesifik atau perjanjian mengalihkan hak untukmenggunakan aset atau aset-aset, walaupunhak tersebut tidak secara eksplisit disebutkandalam perjanjian.

The determination of whether an arrangementis, or contains, a lease is based on thesubstance of the arrangement at the inceptiondate. The arrangement is assessed for whetherfulfillment of the arrangement is dependent onthe use of a specific asset or assets or thearrangement conveys a right to use the asset orassets, even if that right is not explicitly specifiedin an arrangement.

Sebagai Lessee As Lessee

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewapembiayaan jika sewa tersebut mengalihkansecara substansial seluruh risiko dan manfaatyang terkait dengan kepemilikan aset sewa.Sewa tersebut dikapitalisasi sebesar nilai wajaraset sewaan atau sebesar nilai kini daripembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebihrendah dari nilai wajar. Pembayaran sewaminimum harus dipisahkan antara bagian yangmerupakan beban keuangan dan bagian yangmerupakan pelunasan liabilitas, sedemikian rupasehingga menghasilkan suatu tingkat sukubunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas.Beban keuangan dibebankan langsung sebagailaba rugi.

A lease is classified as a finance lease if ittransfers substantially all the risks and rewardsincidental to ownership of the leased assets.Such leases are capitalized at the inception ofthe lease at the fair value of the leased propertyor, if lower, at the present value of the minimumlease payments. Minimum lease payments areapportioned between the finance charges andreduction of the lease liability so as to achieve aconstant rate of interest on the remainingbalance of liability. Finance charges are chargeddirectly to the profit or loss.










45



x. Sewa (lanjutan) x. Leases (contineud)

Sebagai Lessee (lanjutan) As Lessee (continued)

Jika terdapat kepastian yang memadai bahwalessee akan mendapatkan hak kepemilikan padaakhir masa sewa, aset sewaan disusutkanselama masa penggunaan aset yang diestimasiberdasarkan umur manfaat aset tersebut. Jikatidak terdapat kepastian tersebut, maka asetsewaan disusutkan selama periode yang lebihpendek antara umur manfaat aset sewaan ataumasa sewa. Selisih lebih yang timbul daritransaksi jual dan sewa-balik kembaliditangguhkan dan diamortisasi selama sisamasa sewa.

Capitalized leased assets are depreciated overthe shorter of the estimated useful life of theasset or the lease term, if there is no reasonablecertainty that the Group will obtain ownership bythe end of the lease term. Any excess of salesproceeds over the carrying amount of an assetin a sale-and-leaseback transaction is deferredand amortized over the lease term.

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewaoperasi jika sewa tidak mengalihkan secarasubstansial seluruh risiko dan manfaat yangterkait dengan kepemilikan aset. Dengandemikian, pembayaran sewa diakui sebagaibeban pada operasi dengan dasar garis lurus(straight-line basis) selama masa sewa.

A lease is classified as an operating lease if itdoes not transfer substantially all the risks andrewards incidental to ownership of the leasedasset. Accordingly, the related lease paymentsare recognized in profit or loss on a straight-linebasis over the lease term.

Sebagai Lessor As Lessor

Sewa yang didalamnya Kelompok Usaha tidakmengalihkan secara substansial seluruh risikodan manfaat yang terkait dengan kepemilikanaset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases where the Group does not transfersubstantially all the risks and rewards ofownership of the asset are classified asoperating leases.

y. Biaya Pinjaman y. Borrowing Costs

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikanlangsung dengan perolehan, pembangunanatau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasisebagai bagian biaya perolehan aset tersebut.Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai bebanpada saat terjadi. Biaya pinjaman terdiri daribeban bunga dan biaya lain yang ditanggungKelompok Usaha sehubungan denganpeminjaman dana.

Borrowing costs that are directly attributable tothe acquisition, construction or production of aqualifying asset are capitalized as part of thecost of the related asset. Otherwise, borrowingcosts are recognized as expenses whenincurred. Borrowing costs consist of interestsexpense and other financing charges that theGroup incurs in connection with the borrowing offunds.

z. Biaya Penelitian dan Pengembangan z. Research and Development Costs

Biaya penelitian dibebankan pada saatterjadinya.

Research costs are expensed as incurred.

Aset takberwujud yang timbul daripengembangan (atau dari tahappengembangan pada proyek internal) diakui,jika dan hanya jika, Kelompok Usaha dapatmenunjukkan semua hal berikut ini:

An intangible asset arising from developmentexpenditures on an individual project isrecognized only when the Group candemonstrate:










46



z. Biaya Penelitian dan Pengembangan(lanjutan)

z. Research and Development Costs(continued)

i) kelayakan teknis penyelesaian aset takberwujud tersebut sehingga aset tersebutdapat digunakan atau dijual,

i) the technical feasibility of completing theintangible asset so that it will be availablefor use or sale,

ii) niat untuk menyelesaikan asettakberwujud tersebut danmenggunakannya atau menjualnya,

iii) bagaimana aset takberwujud akanmenghasilkan manfaat ekonomi masadepan,

iv) tersedianya kecukupan sumber-sumberdaya untuk menyelesaikan aset, dan

v) kemampuan untuk mengukur secara andalpengeluaran yang terkait dengan asettakberwujud selama pengembangannya.Pada saat penyelesaian, biayapengembangan diamortisasi selamataksiran masa manfaat ekonomis dari asettakberwujud terkait.

ii) its intention to complete and its ability touse or sell the asset,

iii) how the asset will generate futureeconomic benefits,

iv) the availability of resources to completethe asset, and

v) the ability to measure reliably theexpenditures of the related asset duringthe development. Upon completion, thedevelopment costs is amortized over itsestimated useful life.

Keuntungan atau kerugian yang muncul daripenghentian pengakuan aset takberwujudmerupakan selisih antara hasil pelepasan netodan jumlah tercatatnya, dan diakui pada labarugi ketika aset tersebut dihentikanpengakuannya.

Gain or loss arising from derecognition of anintangible asset is measured as the differencebetween the net disposal proceeds and thecarrying amount of the asset, and is recognizedin the profit or loss when the asset isderecognized.

a.a. Perpajakan a.a. Taxation

Pajak Kini Current Tax

Aset dan liabilitas pajak kini untuk periodeberjalan diukur sebesar jumlah yang diharapkandapat direstitusi dari atau dibayarkan kepadaotoritas perpajakan. Tarif pajak dan peraturanpajak yang digunakan untuk menghitung jumlahtersebut adalah yang telah berlaku atau secarasubstantif telah berlaku pada tanggal pelaporandi negara tempat Kelompok Usaha beroperasidan menghasilkan pendapatan kena pajak.

Current income tax assets and liabilities for thecurrent period are measured at the amountexpected to be recovered from or paid to thetaxation authority. The tax rates and tax lawsused to compute the amount are those that havebeen enacted or substantively enacted as at thereporting date in the countries where the Groupoperates and generates taxable income.

Bunga dan denda disajikan sebagai bagian daripenghasilan atau beban operasi lain karenatidak dianggap sebagai bagian dari beban pajakpenghasilan.

Interests and penalties are presented as part ofother operating income or expenses since theyare not considered as part of the income taxexpense.










47



a.a. Perpajakan (lanjutan) a.a. Taxation (continued)

Pajak Tangguhan Deferred Tax

Pajak tangguhan diakui dengan menggunakanmetode liabilitas atas perbedaan temporer padatanggal pelaporan antara dasar pengenaanpajak dari aset dan liabilitas dan jumlahtercatatnya untuk tujuan pelaporan keuanganpada tanggal pelaporan.

Deferred tax is provided using the liabilitymethod on temporary differences at thereporting date between the tax bases of assetsand liabilities and their carrying amounts forfinancial reporting purposes at the reportingdate.

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semuaperbedaan temporer yang kena pajak, kecuali:i. liabilitas pajak tangguhan yang terjadi dari

pengakuan awal goodwill atau dari aset atauliabilitas dari transaksi yang bukan transaksikombinasi bisnis, dan pada waktu transaksitidak mempengaruhi laba akuntansi danlaba kena pajak/rugi pajak;

ii. dari perbedaan temporer kena pajak atasinvestasi pada entitas anak, yang saatpembalikannya dapat dikendalikan danbesar kemungkinannya bahwa bedatemporer itu tidak akan dibalik dalam waktudekat.

Deferred tax liabilities are recognized for alltaxable temporary differences, except:i. where the deferred tax liability arises from

the initial recognition of goodwill or of anasset or liability in a transaction that is not abusiness combination and, at the time of thetransaction, affects neither the accountingprofit nor taxable profit or loss;

ii. in respect of taxable temporary differencesassociated with investments in subsidiaries,when the timing of the reversal of thetemporary differences can be controlled andit is probable that the temporary differenceswill not reverse in the foreseeable future.

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruhperbedaan temporer yang dapat dikurangkandan akumulasi rugi pajak belum dikompensasi,bila kemungkinan besar laba kena pajak akantersedia sehingga perbedaan temporer dapatdikurangkan tersebut, dan rugi pajak belumdikompensasi, dapat dimanfaatkan, kecuali:i. jika aset pajak tangguhan timbul dari

pengakuan awal aset atau liabilitas dalamtransaksi yang bukan transaksi kombinasibisnis dan tidak mempengaruhi labaakuntansi maupun laba kena pajak/rugipajak; atau

ii. dari perbedaan temporer yang dapatdikurangkan atas investasi pada entitasanak, aset pajak tangguhan hanya diakuibila besar kemungkinannya bahwa bedatemporer itu tidak akan dibalik dalam waktudekat dan laba kena pajak dapatdikompensasi dengan beda temporertersebut.

Deferred tax assets are recognized for alldeductible temporary differences and carryforward of unused tax losses, to the extent thatit is probable that taxable profits will be availableagainst which deductible temporary differences,and the carry forward of unused tax losses canbe utilized, except:i. where the deferred tax asset relating to the

deductible temporary difference arises fromthe initial recognition of an asset or liability ina transaction that is not a businesscombination and, at the time of thetransaction, affects neither the accountingprofit nor taxable profit or loss; or

ii. in respect of deductible temporarydifferences associated with investments insubsidiaries, deferred tax assets arerecognized only to the extent that it isprobable that the temporary differences willreverse in the foreseeable future and taxableprofit will be available against which thetemporary differences can be utilized.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaahpada setiap tanggal pelaporan dan diturunkanapabila laba fiskal mungkin tidak memadaiuntuk mengkompensasi sebagian atau semuamanfaat aset pajak tangguhan. Aset pajaktangguhan yang tidak diakui ditinjau ulang padasetiap tanggal pelaporan dan akan diakuiapabila besar kemungkinan bahwa laba fiskalpada masa yang akan datang akan tersediauntuk pemulihannya.

The carrying amount of a deferred tax asset isreviewed at each reporting date and reduced tothe extent that it is no longer probable thatsufficient taxable profit will be available to allowall or part of the benefit of that deferred tax assetto be utilized. Unrecognized deferred tax assetsare reassessed at each reporting date and arerecognized to the extent that it has becomeprobable that future taxable profit will allow thedeferred tax assets to be recovered.










48



a.a. Perpajakan (lanjutan) a.a. Taxation (continued)

Pajak Tangguhan (lanjutan) Deferred Tax (continued)

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukurdengan menggunakan tarif pajak yangdiharapkan akan berlaku pada tahun saat asetdipulihkan atau liabilitas diselesaikanberdasarkan tarif pajak dan peraturan pajakyang berlaku atau yang secara substantif telahberlaku pada tanggal pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measuredat the tax rates that are expected to apply to theyear when the asset is realized or the liability issettled, based on tax rates and tax laws thathave been enacted or substantively enacted asat the reporting date.

Aset pajak tangguhan dan liabilitas pajaktangguhan disalinghapuskan jika terdapat haksecara hukum untuk melakukan saling hapusantara aset pajak kini terhadap liabilitas pajakkini, atau aset dan liabilitas pajak tangguhanpada entitas yang sama, Kelompok Usaha yangbermaksud untuk merealisasikan aset danmenyelesaikan liabilitas lancar berdasarkanjumlah neto.

Deferred tax assets and deferred tax liabilitiesare offset when a legally enforceable right existsto offset current tax assets against current taxliabilities, or the deferred tax assets and thedeferred tax liabilities relate to the same taxableentity, or the Group intends to settle its currentassets and liabilities on a net basis.

Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax

Pendapatan, beban-beban dan aset-aset diakuineto atas jumlah PPN kecuali: PPN yang muncul dari pembelian aset atau

jasa yang tidak dapat dikreditkan oleh kantorpajak, yang dalam hal ini PPN diakuisebagai bagian dari biaya perolehan asetatau sebagai bagian dari item beban-bebanyang diterapkan; dan

Piutang dan utang yang disajikan termasukdengan jumlah PPN.

Revenue, expenses and assets are recognizednet of the amount of VAT except: Where the VAT incurred on a purchase of

assets or services is not recoverable fromthe taxation authority, in which case the VATis recognized as part of the cost ofacquisition of the asset or as part of theexpense item as applicable; and

Receivables and payables that are statedwith the amount of VAT included.

Jumlah PPN neto yang terpulihkan dari, atauterutang kepada, kantor pajak termasuksebagai bagian dari piutang atau utang padalaporan posisi keuangan konsolidasian.

The net amount of VAT recoverable from, orpayable to, the taxation authorities is included aspart of receivables or payables in theconsolidated statement of financial position.

Pajak Final Final Tax

Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia,pajak final dikenakan atas nilai bruto transaksi,dan tetap dikenakan walaupun atas transaksitersebut pelaku transaksi mengalami kerugian.

In accordance with the tax regulation inIndonesia, final tax is applied to the gross valueof transactions, even when the parties carryingthe transaction recognizing losses.

Pajak final tidak termasuk dalam lingkup yangdiatur oleh PSAK 46: Pajak Penghasilan.

Final tax is scoped out from PSAK 46: IncomeTax.










49



a.b. Laba per Saham a.b. Earnings per Share

Laba per saham dihitung berdasarkan rata-ratatertimbang jumlah saham yang beredar selamaperiode yang bersangkutan.

Perusahaan tidak mempunyai efek berpotensisaham biasa yang bersifat dilutif pada tanggal31 Desember 2018.

Earnings per share is computed based on theweighted average number of issued and fullypaid shares during the period.

The Company has no outstanding dilutivepotential ordinary shares as of December 31,2018.

a.c. Saham Tresuri a.c. Treasury Shares

Instrumen ekuitas sendiri yang diperolehkembali (saham tresuri) diakui pada hargaperolehan kembali dan dikurangi dari ekuitas.Tidak ada laba atau rugi yang diakui pada labarugi atas perolehan, penjualan kembali,penerbitan atau pembatalan dari instrumenekuitas Kelompok Usaha. Selisih antara jumlahtercatat dan penerimaan, bila diterbitkankembali, diakui sebagai bagian dari tambahanmodal disetor pada ekuitas.

Own equity instruments that are reacquired(treasury shares) are recognized at reacquisitioncost and deducted from equity. No gain or lossis recognized in profit or loss on the purchase,sale, issue or cancellation of the Group’s ownequity instruments. Any difference between thecarrying amount and the consideration, ifreissued, is recognized as part of additionalpaid-in capital in the equity.

a.d. Informasi Segmen a.d. Segment Information

Untuk tujuan manajemen, Kelompok Usahadibagi menjadi dua segmen operasiberdasarkan produk dan jasa yang dikelolasecara independen oleh masing-masingpengelola segmen yang bertanggung jawabatas kinerja dari masing-masing segmen. Parapengelola segmen melaporkan secaralangsung kepada manajemen Perusahaanyang secara teratur mengkaji laba segmensebagai dasar untuk mengalokasikan sumberdaya ke masing-masing segmen dan untukmenilai kinerja segmen. Pengungkapantambahan pada masing-masing segmenterdapat dalam Catatan 34, termasuk faktoryang digunakan untuk mengidentifikasisegmen yang dilaporkan dan dasarpengukuran informasi segmen.

For management purposes, the Group isorganised into two operating segments basedon their products and services which areindependently managed by the respectivesegment managers responsible for theperformance of the respective segments undertheir charge. The segment managers reportdirectly to the management who regularly reviewthe segment results in order to allocateresources to the segments and to assess thesegment performance. Additional disclosures oneach of these segments are shown in Note 34,including the factors used to identify thereportable segments and the measurementbasis of segment information.










50

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSIYANG SIGNIFIKAN

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasianKelompok Usaha mengharuskan manajemen untukmembuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yangmempengaruhi jumlah yang dilaporkan daripendapatan, beban, aset dan liabilitas, danpengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada akhirperiode pelaporan.

The preparation of the Group’s consolidatedfinancial statements requires management to makejudgments, estimates and assumptions that affectthe reported amounts of revenues, expenses,assets and liabilities, and the disclosures ofcontingent liabilities, at the end of the reportingperiods.

Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasitersebut dapat mengakibatkan penyesuaianmaterial terhadap nilai tercatat aset dan liabilitasyang terpengaruh pada periode pelaporanberikutnya.

Uncertainty about these assumptions and estimatescould result in outcomes that may require materialadjustments to the carrying amounts of the assetsand liabilities affected in futureperiods.

Pertimbangan Judgments

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemendalam rangka penerapan kebijakan akuntansiKelompok Usaha yang memiliki pengaruh palingsignifikan atas jumlah yang diakui dalam laporankeuangan konsolidasian:

The following judgments are made by managementin the process of applying the Group’s accountingpolicies that have the most significant effects on theamounts recognized in the consolidated financialstatements:

Perpajakan Taxes

Ketidakpastian atas interpretasi dari peraturanpajak yang kompleks, perubahan peraturan pajakdan jumlah dan timbulnya penghasilan kena pajakdi masa depan, dapat menyebabkan penyesuaiandi masa depan atas penghasilan dan beban pajakyang telah dicatat.

Uncertainties exist with respect to the interpretationof complex tax regulations, changes in tax laws, andthe amount and timing of future taxable income,could necessitate future adjustments to tax incomeand expense already recorded.

Pertimbangan juga dilakukan dalam menentukanpenyisihan atas pajak penghasilan badan.Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yangpenentuan pajak akhirnya adalah tidak pastisepanjang kegiatan usaha normal.

Judgment is also involved in determining theprovision for corporate income tax. There arecertain transactions and computation for which theultimate tax determination is uncertain during theordinary course of business.

Kelompok Usaha mengakui liabilitas atas pajakpenghasilan badan berdasarkan estimasi apakahakan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.Nilai tercatat neto utang pajak penghasilan badanpada 31 Desember 2018 adalah sebesar Rp13.464(2017: Rp76.542). Penjelasan lebih rinci mengenaipajak penghasilan diungkapkan dalam Catatan 29.

The Group recognizes liabilities for expectedcorporate income tax issues based on estimates ofwhether additional corporate income tax will be due.The net carrying amount of corporate income taxpayable as of December 31, 2018 was Rp13,464(2017: Rp76,542). Further details regarding taxationare disclosed in Note 29.










51

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSIYANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS,ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgments (continued)

Tagihan dan Keberatan atas Hasil PemeriksaanPajak

Claims for Tax Refund and Tax Assessments UnderAppeal

Berdasarkan peraturan perpajakan yang berlakusaat ini, manajemen mempertimbangkan apakahjumlah yang tercatat dalam akun di atas dapatdipulihkan dan dikembalikan oleh Kantor Pajak.Nilai tercatat atas tagihan dan keberatan atas hasilpemeriksaan pajak Kelompok Usaha pada tanggal31 Desember 2018 adalah sebesar Rp284.779(2017: Rp126.732). Penjelasan lebih lanjut atasakun ini diungkapkan pada Catatan 29.

Based on the tax regulations currently enacted, themanagement judged if the amounts recorded underthe above account are recoverable and refundableby the Tax Office. The carrying amount of theGroup’s claims for tax refund and tax assessmentsunder appeal as of December 31, 2018 wasRp284,779 (2017: Rp126,732). Furtherexplanations regarding this account are provided inNote 29.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan sumber utamaestimasi ketidakpastian lain pada tanggalpelaporan yang memiliki risiko signifikan bagipenyesuaian yang material terhadap nilai tercatataset dan liabilitas untuk tahun berikutnyadiungkapkan di bawah ini. Kelompok Usahamendasarkan asumsi dan estimasi pada parameteryang tersedia pada saat laporan keuangankonsolidasian disusun. Asumsi dan situasimengenai perkembangan masa depan mungkinberubah akibat perubahan pasar atau situasi di luarkendali Kelompok Usaha. Perubahan tersebutdicerminkan dalam asumsi terkait pada saatterjadinya.

The key assumptions concerning the future andother key sources of uncertainty of estimation at thereporting date that have a significant risk of causingmaterial adjustments to the carrying amounts ofassets and liabilities within the next financial yearare disclosed below. The Group based itsassumptions and estimates on parametersavailable when the consolidated financialstatements were prepared. Existing circumstancesand assumptions about future developments maychange due to market changes or circumstancesarising beyond the control of the Group. Suchchanges are reflected in the assumptions when theyoccur.

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha Allowance for Impairment of Trade Receivables

Evaluasi Individual Individual Assessment

Kelompok Usaha mengevaluasi akun tertentu jikaterdapat informasi bahwa pelanggan yangbersangkutan tidak dapat memenuhi kewajibankeuangannya. Dalam hal tersebut, KelompokUsaha mempertimbangkan, berdasarkan fakta dansituasi yang tersedia, termasuk namun tidakterbatas pada, jangka waktu hubungan denganpelanggan dan status kredit dari pelangganberdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga danfaktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatatpenyisihan spesifik atas jumlah piutang pelangganguna mengurangi jumlah piutang yang diharapkandapat diterima oleh Kelompok Usaha. Penyisihanspesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jikatambahan informasi yang diterima mempengaruhijumlah penyisihan atas penurunan nilai piutangusaha.

The Group evaluates specific accounts where it hasinformation that certain customers are unable tomeet their financial obligations. In these cases, theGroup uses judgment, based on the best availablefacts and circumstances, including but not limited to,the length of its relationship with the customer andthe customer’s current credit status based on thirdparty credit reports and known market factors, torecord specific provisions for customers againstamounts due to reduce its receivable amounts thatthe Group expects to collect. These specificprovisions are re-evaluated and adjusted asadditional information received affects the amountsof allowance for impairment of trade receivables.










52



Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha(lanjutan)

Allowance for Impairment of Trade Receivables(continued)

Evaluasi Kolektif Collective Assessment

Bila Kelompok Usaha memutuskan bahwa tidakterdapat bukti obyektif atas penurunan nilai padaevaluasi individual atas piutang usaha, baik yangnilainya signifikan maupun tidak, Kelompok Usahamenyertakannya dalam kelompok piutang usahadengan risiko kredit yang serupa karakteristiknya,yaitu berdasarkan wilayah geografis pelanggan,dan melakukan evaluasi kolektif atas penurunannilai, berdasarkan umur piutang. Karakteristik yangdipilih mempengaruhi estimasi arus kas masadepan atas kelompok piutang usaha tersebutkarena merupakan indikasi bagi kemampuanpelanggan untuk melunasi jumlah terutang.

If the Group determines that no objective evidenceof impairment exists for an individually assessedtrade receivables, whether significant or not, itincludes the asset in a group of trade receivableswith similar credit risk characteristics, based ongeographical location of the customers, andcollectively assesses them for impairment inaccordance with their respective age. Thecharacteristics chosen are relevant to the estimationof future cash flows for groups of such tradereceivables by being indicative of the customers’ability to pay all amounts due.

Nilai tercatat dari piutang usaha Kelompok Usahasebelum penyisihan untuk penurunan nilai padatanggal 31 Desember 2018 adalah sebesarRp1.282.648 (2017: Rp1.073.912). Penjelasanlebih lanjut atas piutang usaha diungkapkan dalamCatatan 6.

The carrying amount of the Group’s tradereceivables before allowance for impairment as ofDecember 31, 2018 was Rp1,282,648 (2017:Rp1,073,912). Further details on trade receivablesare disclosed in Note 6.

Penyisihan Nilai Realisasi Neto Persediaan Allowance for Net Realizable Value of Inventories

Penyisihan nilai realisasi neto persediaandiestimasi berdasarkan fakta dan situasi yangtersedia, termasuk namun tidak terbatas kepada,kondisi fisik persediaan yang dimiliki, harga jualpasar, estimasi biaya penyelesaian dan estimasibiaya yang timbul untuk penjualan. Penyisihandievaluasi kembali dan disesuaikan jika terdapattambahan informasi yang mempengaruhi jumlahyang diestimasi. Nilai tercatat persediaanKelompok Usaha sebelum penyisihan nilai realisasineto pada tanggal 31 Desember 2018 adalahsebesar Rp2.545.536 (2017: Rp2.318.662).Penjelasan lebih rinci mengenai persediaandiungkapkan dalam Catatan 7.

Allowance for net realizable value of inventories isestimated based on the best available facts andcircumstances, including but not limited to, theinventories’ own physical conditions, their marketselling prices, estimated costs of completion andestimated costs to be incurred for their sales. Theallowance is re-evaluated and adjusted asadditional information received affects the amountestimated. The carrying amount of the Group’sinventories before allowance for net realizable valueas of December 31, 2018 was Rp2,545,536(2017: Rp2,318,662). Further details regardinginventories are disclosed in Note 7.










53




Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Plasma Allowance for Impairment of Plasma Receivables

Evaluasi Individual Individual Assessment

Seperti diungkapkan dalam Catatan 2m, piutangplasma merupakan biaya-biaya yang dikeluarkanuntuk pengembangan perkebunan plasma.

As discussed in Note 2m, plasma receivablesrepresents disbursements made for the costs todevelop plasma plantations.

Bila terdapat bukti obyektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi, Kelompok Usahamengakui jumlah penyisihan atas penurunan nilaipiutang plasma, sesuai fakta dan situasi yangtersedia, sebesar selisih kurang: (i) nilai kiniestimasi arus kas masa datang, dari (ii) jumlahtercatat piutang plasma yang merupakan kelebihanakumulasi biaya pengembangan atas pendanaandari bank dan jumlah yang disepakati oleh petaniplasma.

When there is an objective evidence that animpairment loss has been incurred exist, the Grouprecognized, based on available facts andcircumstances, the amount of allowance forimpairment of plasma receivables, by the shortfallof: (i) the present value of estimated future cashflows, against (ii) the carrying amount of the plasmareceivables, which consist of the accumulateddevelopment costs over the bank’s funding andamount agreed by the plasma farmers.

Evaluasi Kolektif Collective Assessment

Bila Kelompok Usaha memutuskan bahwa tidakterdapat bukti obyektif atas penurunan nilai padaevaluasi individual atas piutang plasma, baik yangnilainya signifikan maupun tidak, Kelompok Usahamenyertakannya, dengan piutang plasma yangtidak terkena penyisihan penurunan nilai dalamevaluasi individual di atas, dalam kelompok piutangplasma dengan risiko kredit yang serupakarakteristiknya, yaitu sesuai dengan lokasigeografis para petani plasma dan umur tanaman,dan melakukan evaluasi kolektif atas penurunannilai. Karakteristik yang dipilih mempengaruhiestimasi arus kas masa depan atas kelompokpiutang plasma tersebut karena merupakanindikasi bagi kemampuan petani plasma untukmelunasi jumlah terutang.

If the Group determines that no objective evidenceof impairment exists for an individually assessedplasma receivables, whether significant or not, itincludes the asset, together with the plasmareceivables for which no allowance for impairmentare recognized under the above individualassessment, in a group of plasma receivables withsimilar credit risk characteristics, which is thegeographical location of the plasma farmers and theaged of trees, and collectively assesses them forimpairment. The characteristics chosen are relevantto the estimation of future cash flows for groups ofsuch plasma receivables by being indicative of theplasma farmers’ ability to pay all amounts due.

Penyisihan ini dievaluasi kembali dan disesuaikanjika terdapat tambahan informasi yang diterimapada setiap tanggal pelaporan. Nilai tercatat ataspiutang plasma Kelompok Usaha sebelumpenyisihan penurunan nilai (individual) danamortisasi SBE pada tanggal 31 Desember 2018adalah sebesar Rp1.847.727 (2017: Rp1.592.346).Penjelasan lebih rinci atas piutang plasmadiungkapkan dalam Catatan 13.

These provisions are re-evaluated and adjusted asadditional information is received at each reportingdate. The carrying amount of the Group’s plasmareceivables before allowance for (individual)impairment and EIR amortization as of December31, 2018 was Rp1,847,727 (2017: Rp1,592,346).Further details on plasma receivables are disclosedin Note 13.










54




Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh rugi fiskalyang belum digunakan sepanjang besarkemungkinannya bahwa penghasilan kena pajakakan tersedia sehingga rugi fiskal tersebut dapatdigunakan. Estimasi signifikan digunakan olehmanajemen dalam menentukan jumlah aset pajaktangguhan yang dapat diakui, berdasarkan saatpenggunaan dan tingkat penghasilan kena pajakdan strategi perencanaan pajak masa depan.

Deferred tax assets are recognized for all unusedtax losses to the extent that it is probable thattaxable profit will be available against which thelosses can be utilized. Significant managementestimates are required to determine the amount ofdeferred tax assets that can be recognized, basedupon the likely timing and the level of future taxableprofits together with future tax planning strategies.

Pada tanggal 31 Desember 2018, entitas anakmemiliki rugi fiskal yang dapat dikompensasidengan penghasilan kena pajak di masa depansampai dengan lima tahun sejak rugi fiskal tersebutdilaporkan sebesar Rp4.391.427 (2017:Rp4.503.277). Rugi fiskal tersebut terkait kepadaentitas-entitas anak yang sebagian besar tanamanperkebunannya masih belum menghasilkan ataubaru mulai menghasilkan dan belum daluwarsa.

As of December 31, 2018, the subsidiaries have taxloss carried forward which can be utilized againstfuture taxable income up to five years since the taxloss reported amounting to Rp4,391,427 (2017:Rp4,503,277). These tax losses relate tosubsidiaries where most of the plantations are stillin immature stage or just started to mature and arenot yet expired.

Pada tanggal 31 Desember 2018, untuk sebagiandari jumlah rugi fiskal yang dapat dikompensasi diatas, yaitu sebesar Rp1.082.982 (2017:Rp1.069.743), Kelompok Usaha tidak mengakuiaset pajak tangguhannya karena tidak memenuhisyarat pengakuan. Apabila aset pajak tangguhantersebut dapat diakui, maka saldo laba akanmeningkat sebesar Rp270.745 (2017: Rp267.436).

As of December 31, 2018, for a portion of theabove-mentioned tax loss carried forward,amounting Rp1,082,982 (2017: Rp1,069,743), theGroup does not recognize the related deferred taxassets that do not fulfill recognition criteria. If thesedeferred tax assets are recognized, retainedearnings would be increased by Rp270,745 (2017:Rp267,436).

Uji Penurunan Nilai Aset Tidak Lancar dan Goodwill Impairment Test of Non-current Assets andGoodwill

Penerapan metode akuisisi dalam suatu kombinasibisnis mensyaratkan penggunaan estimasiakuntansi secara ekstensif dalam mengalokasikanharga beli kepada nilai pasar wajar aset danliabilitas yang diakuisisi, termasuk asettakberwujud. Akuisisi bisnis tertentu olehKelompok Usaha menimbulkan goodwill, yang tidakdiamortisasi namun diuji bagi penurunan nilaisetiap tahunnya dan setiap terdapat indikasipenurunan nilai.

Application of acquisition method on a businesscombination requires extensive use of accountingestimates to allocate the purchase price to the fairmarket values of the assets and liabilities acquired,including intangible assets. Certain businessacquisitions of the Group have resulted in goodwill,which is not amortized but subject to an annualimpairment testing and whenever indicators ofimpairment exist.










55




Uji Penurunan Nilai Aset Tidak Lancar dan Goodwill(lanjutan)

Impairment Test of Non-current Assets andGoodwill (continued)

Perhitungan arus kas masa depan dalammenentukan nilai wajar aset tetap, tanamanperkebunan dan aset tidak lancar lainnya darientitas yang diakuisisi pada tanggal akuisisimelibatkan estimasi yang signifikan. Walaupunmanajemen berkeyakinan bahwa asumsi yangdigunakan adalah tepat dan memiliki dasar yangkuat, perubahan signifikan pada asumsi tersebutdapat mempengaruhi secara material evaluasi atasnilai terpulihkan dan dapat menimbulkanpenurunan nilai sesuai PSAK 48: Penurunan NilaiAset.

Computation of future cash flows in determining thefair values of fixed assets, plantations and othernon-current assets of the acquirees at the dates ofacquisitions involves significant estimations. Whilethe management believes that the assumptions areappropriate and reasonable, significant changes ofthose assumptions used may materially affect itsassessment of recoverable values and may lead tofuture impairment charges under PSAK 48:Impairment of Assets.

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap tahundan jika terdapat indikasi penurunan nilai, sedangaset tidak lancar dalam lingkup PSAK 48, termasuktanaman produktif karet, hanya diuji untukpenurunan nilai bila terdapat identifikasi atasindikasi penurunan nilai. Manajemenmenggunakan pertimbangan dalam mengestimasijumlah terpulihkan dan menentukan adanyaindikasi penurunan nilai.

Goodwill is subject to annual impairment test andwhenever there is an indication that such asset maybe impaired, while non-current assets under thescope of PSAK 48, including rubber bearer plants,are only tested for impairment when there isidentification of impairment indicators.Management uses its judgment in estimating therecoverable value and determining if there is anyindication of impairment.

Nilai tercatat goodwill Kelompok Usaha padatanggal 31 Desember 2018 adalah sebesarRp2.336.028 (2017: Rp2.336.028), sedang nilaitercatat tanaman produktif karet pada tanggal yangsama adalah Rp784.575 (2017: Rp783.548).

The carrying amount of the Group’s goodwill as ofDecember 31, 2018 was Rp2,336,028(2017: Rp2,336,028), while the carrying amount ofrubber bearer plants on the same date wasRp784,575 (2017: Rp783,548).

Penurunan nilai terjadi pada saat nilai tercatat asetatau UPK melebihi jumlah terpulihkannya, yaituyang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biayauntuk menjual dan nilai pakainya. Nilai wajardikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakaidiestimasi berdasarkan arus kas masa depan netoyang didiskontokan ke nilai kini denganmenggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yangmenggambarkan penilaian pasar kini dari nilaiwaktu uang dan risiko spesifik atas UPK terkait.

An impairment exists when the carrying value of anasset or CGU exceeds its recoverable amount,which is the higher of its fair value less costs to selland its value in use. The fair value less costs to selland the value in use are estimated based on the netfuture cash flows discounted to their present valuesusing a pre-tax discount rate thatreflects current market assessments of the timevalue of money and the specific risks to the relatedCGU.

Jumlah terpulihkan paling sensitif terhadap tingkatdiskonto yang digunakan untuk model arus kasneto yang didiskontokan seperti halnya denganarus kas masuk masa depan yang diharapkan dantingkat pertumbuhan yang digunakan untuk tujuanekstrapolasi. Asumsi utama yang digunakan untukmenentukan jumlah terpulihkan UPK masing-masing dijelaskan lebih rinci dalam Catatan 11.

The recoverable amount is most sensitive to thediscount rate used for the discounted cash flowmodel as well as the expected net future cashinflows and the growth rate used for extrapolationpurposes. The key assumptions used to determinethe recoverable amount for the CGU are furtherexplained in Note 11.










56




Penyusutan Aset Tetap Depreciation of Fixed Assets

Biaya perolehan aset tetap disusutkan denganmenggunakan metode garis lurus berdasarkantaksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemenmengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetapantara 4 sampai dengan 30 tahun, yang merupakanumur yang secara umum diharapkan dalam industriKelompok Usaha menjalankan bisnisnya.Perubahan tingkat pemakaian dan perkembanganteknologi dapat mempengaruhi masa manfaatekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya bebanpenyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of fixed assets are depreciated on astraight-line basis over their estimated useful lives.Management estimates the useful lives of thesefixed assets to be within 4 to 30 years, which arecommon life expectancies applied in the industrieswhere the Group conducts its businesses. Changesin the expected level of usage and technologicaldevelopment could impact the economic useful livesand the residual values of these assets, andtherefore future depreciation charges could berevised.

Nilai tercatat neto atas aset tetap Kelompok Usahapada tanggal 31 Desember 2018 adalah sebesarRp20.065.928 (2017: Rp19.966.409). Penjelasanlebih rinci atas aset tetap diungkapkan dalamCatatan 12.

The net carrying amount of the Group’s fixed assetsas of December 31, 2018 was Rp20,065,928 (2017:Rp19,966,409). Further details on fixed asset aredisclosed in Note 12.

Pensiun dan Imbalan Kerja Pension and Employee Benefits

Pengukuran liabilitas imbalan kerja KelompokUsaha bergantung pada pemilihan asumsi yangdigunakan oleh aktuaris independen dalammenghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsitersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto,tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengundurandiri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umurpensiun dan tingkat kematian. Keuntungan ataukerugian aktuarial yang timbul dari penyesuaiandan perubahan dalam asumsi-asumsi aktuarialdiakui secara langsung pada laporan posisikeuangan konsolidasian dengan debit atau kreditke saldo laba melalui penghasilan komprehensiflainnya dalam periode terjadinya.

The measurement of the Group’ employee benefitsliability is dependent on its selection of certainassumptions used by the independent actuaries incalculating such amounts. Those assumptionsinclude among others, discount rates, future annualsalary increase, annual employee turn-over rate,disability rate, retirement age and mortality rate.Actuarial gains or losses arising from experienceadjustments and changes in actuarial assumptionsare recognized immediately in the consolidatedstatement of financial position with a correspondingdebit or credit to retained earnings through othercomprehensive income the the period in which theyoccur.

Sementara Kelompok Usaha berkeyakinan bahwaasumsi tersebut adalah wajar dan sesuai,perbedaan signifikan pada hasil aktual atauperubahan signifikan dalam asumsi yangditetapkan Kelompok Usaha dapat mempengaruhisecara material liabilitas diestimasi atas pensiundan imbalan kerja dan beban imbalan kerja neto.

While the Group believes that its assumptions arereasonable and appropriate, significant differencesin the Group’s actual experiences or significantchanges in the Group’s assumptions may materiallyaffect its estimated liabilities for pension andemployee benefits and net employee benefitsexpense.

Nilai tercatat neto liabilitas imbalan kerja KelompokUsaha pada tanggal 31 Desember 2018 adalahsebesar Rp2.323.955 (2017: Rp2.361.278).Penjelasan lebih rinci atas imbalan kerjadiungkapkan dalam Catatan 17.

The net carrying amount of the Group’s employeebenefits liability as of December 31, 2018 wasRp2,323,955 (2017: Rp2,361,278). Further detailson employee benefits are disclosed in Note 17.










57

4. INFORMASI ATAS ENTITAS ANAK 4. INFORMATION OF SUBSIDIARIES

Laporan keuangan konsolidasian mencakup entitas-entitas anak berikut ini:

The consolidated financial statements include thefollowing subsidiaries:

Total AsetPersentase Kepemilikan Sebelum Eliminasi/

Efektif Kelompok Total AssetsAwal Usaha (%)/Effective Before Eliminations

Operasi Percentage of Ownership (Dalam Miliar Rupiah/Komersial/ of Group (%) in Billions of Rupiah)

Start ofEntitas Anak/ Domisili/ Commercial Kegiatan Usaha/

Subsidiary Domicile Operations Business Activities 2018 2017 2018 2017

Dimiliki Langsung oleh Perusahaan/Held Directly by the Company

PT Perusahaan Propinsi DKI Jakarta/ 1962 Pemuliaan benih kelapa sawit, 59,51 59,51 10.102 9.543Perkebunan London Province of DKI Jakarta mengelola dan memeliharaSumatra perkebunan kelapa sawit, karet,Indonesia Tbk (“LSIP”) kakao, kelapa dan teh, serta

memproses dalam pabrik,memasarkan dan menjual hasil-hasil perkebunan tersebut/Oil palm seed breeding,cultivation of oil palm, rubber,cocoa, coconut and tea plantations,and processing in mills, marketingand selling of the relatedagricultural produce

PT Indoagri Inti Propinsi DKI Jakarta/ 1990 Investasi dan jasa manajemen 99,00 99,00 287 190Plantation (“IIP”) Province of DKI Jakarta dan pengangkutan/

Investment and managementand transportation services

IndoInternational Green Singapura/Singapore 2010 Investasi/Investment 60,00 60,00 1.095 1.096Energy ResourcesPte. Ltd. (“IGER”)

Silveron Investments Mauritius/Mauritius 2004 Investasi/Investment 100,00 100,00 55 55Limited (“SIL”)

PT Kebun Mandiri Propinsi Kalimantan 1997 Perkebunan karet dan perkebunan 97,86 97,86 696 683Sejahtera (“KMS”) Timur/Province of dan pabrik kelapa sawit/Rubber

East Kalimantan plantation and oil palm plantationand mill

PT Sarana Inti Pratama Propinsi Riau/ 1991 Pemuliaan benih kelapa sawit, 99,99 99,99 229 221(“SAIN”) Province of Riau investasi dan jasa riset

manajemen dan teknik/Oil palm seed breeding,investment and researchmanagement and technicalservices

PT Manggala Batama Propinsi DKI Jakarta/ 2) Tidak aktif/Non-operating 100,00 100,00 4 4Perdana (“MBP”) Province of DKI Jakarta

PT Mitra Inti Sejati Propinsi Kalimantan 1995 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 100,00 100,00 460 458Plantation (“MISP”) Barat /Province of Oil palm plantation and mill

West KalimantanPT Cakra Alam Makmur Propinsi Riau/ 2011 Stasiun bongkar muat/ 100,00 100,00 24 27

(”CAM”) Province of Riau Bulking stationPT Hijaupertiwi Indah Propinsi Kalimantan 2014 Perkebunan kelapa sawit/ 100,00 100,00 1.196 947

Plantations (”HPIP”) Tengah/Province of Oil palm plantationsCentral Kalimantan

PT Cangkul Bumisubur Propinsi Sumatera 2014 Perkebunan kelapa sawit/ 100,00 100,00 563 490(”CBS”) Selatan/Province of Oil palm plantations

South Sumatera

PT Samudera Sejahtera Propinsi DKI Jakarta/ 2010 Jasa transportasi/Transportation 100,00 100,00 206 208Pratama (”SSP”) Province of DKI Jakarta services

PT Kebun Ganda Propinsi Kalimantan 2002 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 100,00 100,00 648 635Prima (“KGP”) Barat/Province of Oil palm plantation and mill

West Kalimantan










58

4. INFORMASI ATAS ENTITAS ANAK (lanjutan) 4. INFORMATION OF SUBSIDIARIES (continued)Total Aset

Persentase Kepemilikan Sebelum Eliminasi/Efektif Kelompok Total Assets

Awal Usaha (%)/Effective Before EliminationsOperasi Percentage of Ownership (Dalam Miliar Rupiah/

Komersial/ of Group (%) in Billions of Rupiah)Start of

Entitas Anak/ Domisili/ Commercial Kegiatan Usaha/Subsidiary Domicile Operations Business Activities 2018 2017 2018 2017

Dimiliki Langsung oleh Perusahaan (lanjutan)/Held Directly by the Company (continued)

PT Riau Agrotama Propinsi Kalimantan 2006 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 100,00 100,00 1.076 992Plantation (”RAP”) Barat/Province of Oil palm plantations and mill

West KalimantanPT Citra Kalbar Sarana Propinsi Kalimantan 2008 Perkebunan kelapa sawit/ 100,00 100,00 404 386

(“CKS”) Barat/Province of Oil palm plantationWest Kalimantan

PT Jake Sarana Propinsi Kalimantan 2011 Perkebunan kelapa sawit/ 100,00 100,00 223 195(”JS”) Barat/Province of Oil palm plantation

West KalimantanPT Pelangi Intipertiwi Propinsi Sumatera 2015 Perkebunan kelapa sawit/ 100,00 100,00 551 487

(”PIP”) Selatan/Province Oil palm plantationof South Sumatra

PT Mentari Pertiwi Propinsi DKI Jakarta/ 2013 Investasi/Investment 79,68 79,68 332 332Makmur (“MPM”) Province of DKI Jakarta

PT Citranusa Propinsi Kalimantan 2005 Perkebunan dan pabrik kelapa 100,00 100,00 849 833Intisawit (“CNIS”) Barat/Province of sawit/Oil palm plantation

West Kalimantan and mill

PT Swadaya Bhakti Propinsi Sumatera 2012 Perkebunan kelapa sawit/ 60,00 60,00 1.034 970Negaramas (“SBN”) Selatan/Province of Oil palm plantations

South Sumatera

PT Mentari Subur Abadi Propinsi Sumatera 2010 Investasi dan perkebunan dan pabrik 59,99 59,99 1.683 1.685(“MSA”) Selatan/Province of kelapa sawit/Investment and oil

South Sumatera palm plantations and millDimiliki Melalui IGER/

Held Through IGER

PT Lajuperdana Propinsi DKI Jakarta/ 2009 Perkebunan tebu dan pabrik gula 61,47 61,47 2.729 2.709Indah (“LPI”) Province of DKI Jakarta terpadu/Integrated sugar cane

plantations and refinery

PT Mega Citra Perdana Propinsi DKI Jakarta/ 2005 Investasi/Investment 60,00 60,00 222 222(“MCP”) Province of DKI Jakarta

Dimiliki Melalui LSIP/Held Through LSIP

PT Multi Agro Kencana Propinsi DKI Jakarta/ 2002 Perkebunan, pengolahan dan 59,50 59,50 7 8Prima (“MAKP”) Province of DKI Jakarta perdagangan/Plantation,

processing and tradingPT Tani Musi Persada Propinsi DKI Jakarta/ 2013 Perkebunan kelapa sawit/ 59,46 59,46 66 64

(”TMP”) Province of DKI Jakarta Oil palm plantation

PT Tani Andalas Sejahtera Propinsi DKI Jakarta/ 2) Perkebunan kelapa sawit/ 53,56 53,56 32 16(”TAS”) Province of DKI Jakarta Oil palm plantations

PT Sumatra Agri Sejahtera Propinsi DKI Jakarta/ 2015 Perkebunan kelapa sawit/ 59,50 59,50 32 30(”SAS”) Province of DKI Jakarta Oil palm plantation

Lonsum Singapore Singapura/Singapore 2004 Perdagangan dan pemasaran/ 59,51 59,51 1) 1Pte. Ltd. (“LSP”) Trading and marketing

Agri Invesment Singapura/Singapore 2012 Investasi di bidang usaha teknologi 59,51 59,51 18 20Pte. Ltd. (“AIPL”) pertanian dan budidaya

tanaman/Investment inagricultural technology and cultivation businesses

PT Wushan Hijau Lestari Propinsi DKI Jakarta/ 2016 Pertanian, kehutanan, perikanan 38,68 38,68 65 54(“WHL”) Province of DKI Jakarta dan perdagangan/Agriculture,

forestry, fishing and trading

Dimiliki Melalui LSP/Held Through LSP

Sumatra Bioscience Singapura/Singapore 2) Perdagangan, pemasaran dan 59,51 59,51 1) 1)

Pte.Ltd. penelitian/Trading, marketingand research

Dimiliki Melalui WHL/Held Through WHL

PT Perusahaan Perkebunan, Propinsi Jawa Barat/ 2016 Perdagangan, pertanian, perindustrian 38,67 38,67 14 8Perindustrian dan Province of West Java dan keagenan/perwakilan/ Trading,Perdagangan Umum agricultural, industrial and agency/Pasir Luhur (“PL”) representative










59

4. INFORMASI ATAS ENTITAS ANAK (lanjutan) 4. INFORMATION OF SUBSIDIARIES (continued)Total Aset

Persentase Kepemilikan Sebelum Eliminasi/Efektif Kelompok Total Assets

Awal Usaha (%)/Effective Before EliminationsOperasi Percentage of Ownership (Dalam Miliar Rupiah/

Komersial/ of Group (%) in Billions of Rupiah)Start of

Entitas Anak/ Domisili/ Commercial Kegiatan Usaha/Subsidiary Domicile Operations Business Activities 2018 2017 2018 2017

Dimiliki Melalui IIP/Held Through IIP

PT Serikat Putra (”SP”) Propinsi Riau/ 1992 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 98,01 98,01 1.104 1.031Province of Riau Oil palm plantations and mill

PT Gunung Mas Raya Propinsi Riau/ 1992 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 98,01 98,01 455 451(“GMR”) Province of Riau Oil palm plantations and mill

PT Cibaliung Tunggal Propinsi Riau/ 1989 Perkebunan kelapa sawit/ 98,01 98,01 94 101Plantations (“CTP”) Province of Riau Oil palm plantation

PT Indriplant (“IP”) Propinsi Riau/ 1989 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 98,01 98,01 281 262Province of Riau Oil palm plantation and mill

Dimiliki Melalui SP dan IIP/Held Through SP and IIP

PT Intimegah Bestari Propinsi Sumatera 2017 Perkebunan kelapa sawit/ 98,02 98,02 691 623Pertiwi (”IBP”) Selatan/Province Oil palm plantations

of South Sumatera

PT Kencana Subur Sejahtera Propinsi DKI Jakarta/ 2015 Industri pupuk buatan campuran hara 98,02 98,02 93 98(”KSS”) Province of DKI Jakarta makro primer/Artificial primary

macronutrients mix fertilizer industryPT Pratama Citra Gemilang Propinsi DKI Jakarta/ 2013 Industri rumah prefabrikasi/House 98,02 98,02 1 1

(”PCG”) Province of DKI Jakarta prefabrication industry

Dimiliki Melalui SIL/Held Through SIL

Asian Synergies British Virgin Islands 2004 Investasi/Investment 100,00 100,00 24 24Limited (“ASL”)

Dimiliki Melalui MSA/Held Through MSA

PT Agro Subur Permai Propinsi Kalimantan 2) Perkebunan kelapa sawit/ 59,99 59,99 30 32(“ASP”) Tengah/Province of Oil palm plantation

Central Kalimantan

Dimiliki Melalui MCP/Held Through MCP

PT Gunta Samba Propinsi Kalimantan 2009 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 59,99 59,99 1.007 965(“GS”) Timur/Province of Oil palm plantations and mill

East KalimantanPT Multi Pacific Propinsi Kalimantan 2010 Perkebunan dan pabrik kelapa sawit/ 60,00 60,00 1.195 1.180

International (“MPI”) Timur/Province of Oil palm plantations and millEast Kalimantan

Dimiliki Melalui MPM/Held Through MPM

PT Sumalindo Alam Propinsi Kalimantan 2011 Pengelolaan hutan tanaman 79,82 79,68 449 391Lestari (“SAL”) Timur/Province of industri/Management of industrial

East Kalimantan timber plantations

Dimiliki Melalui SAL dan MPM/Held Through SAL and MPM

PT Wana Kaltim Propinsi Kalimantan 2011 Pengelolaan hutan tanaman 79,82 79,68 4 4Lestari (“WKL”) Timur/Province of industri/Management of industrial

East Kalimantan timber plantation

Dimiliki Melalui LPI/Held Through LPI

PT Madusari Lampung Propinsi DKI Jakarta/ 2) Perkebunan tebu/Sugar cane 61,47 61,47 128 148Indah (“MLI”) Province of DKI Jakarta plantation

1) Tidak berarti - kurang dari Rp1.000./ Not meaningful - less than Rp1,000.2) Dalam tahap pengembangan./ Under development stage.










60

4. INFORMASI ATAS ENTITAS ANAK (lanjutan) 4. INFORMATION OF SUBSIDIARIES (continued)

Tambahan Setoran Modal pada Entitas Anak Additional Capital Contribution to Subsidiaries

Berdasarkan keputusan sirkuler para pemegangsaham SAL dan SBN, entitas-entitas anak, padatahun 2018 yang telah disetujui oleh MenteriHukum dan Hak Asasi Manusia, masing-masingpemegang saham menyetujui peningkatan modaldasar dan modal ditempatkan dan disetor penuhSAL, dan peningkatan modal ditempatkan dandisetor penuh SBN.

Based on the shareholders’ circular decision ofSAL and SBN, subsidiaries, in 2018, which wereapproved by the Minister of Law and HumanRights, the respective shareholders agreed to theincrease of the authorized share capital, issuedand fully paid share capital of SAL, and to theincrease of the issued and fully paid share capitalof SBN.

Berdasarkan keputusan sirkuler para pemegangsaham masing-masing entitas anak pada tahun2017, yang telah disetujui oleh Menteri Hukum danHak Asasi Manusia, masing-masing pemegangsaham telah menyetujui peningkatan modal dasardan modal ditempatkan dan disetor penuh MSA,SBN, KMS, MISP dan CAM.

Based on the shareholders’ circular decision ofeach subsidiary in 2017, which were approved bythe Minister of Law and Human Rights, therespective shareholders agreed to the increase ofthe authorized share capital, issued and fully paidshare capital of MSA, SBN, KMS, MISP and CAM.

5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS

2018 2017

Kas 2.574 1.901 Cash on handBank Cash in banksRekening Rupiah Rupiah Accounts

PT Bank Mega Tbk 117.162 109 PT Bank Mega TbkPT Bank Central Asia Tbk 116.179 182.353 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 94.817 90.782 (Persero) TbkPT Bank UOB Indonesia 75.457 70.234 PT Bank UOB IndonesiaPT Bank Rabobank PT Bank Rabobank

International Indonesia 797 308.881 International IndonesiaLain-lain 14.309 51.864 Others

Rekening Dolar AS US Dollar AccountsCitibank, N.A 54.816 4.773 Citibank, N.APT Bank Central Asia Tbk 53.978 26.941 PT Bank Central Asia TbkPT Bank OCBC NISP Tbk 744 41.311 PT Bank OCBC NISP TbkLain-lain 16.659 8.217 Others

Rekening Dolar Singapura 460 686 Singapore Dollar AccountsRekening Euro 4.956 570 Euro Accounts

Sub-total 550.334 786.721 Sub-total

Deposito berjangka Time depositsRupiah Rupiah

PT Bank KEB Hana Indonesia 380.000 100.000 PT Bank KEB Hana IndonesiaPT Bank Mega Tbk 275.000 558.222 PT Bank Mega TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk 260.000 17.500 PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank Tabungan Pensiunan PT Bank Tabungan Pensiunan

Nasional Tbk 168.050 271.600 Nasional TbkPT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 92.600 99.600 (Persero) TbkPT Bank OCBC NISP Tbk 10.000 13.500 PT Bank OCBC NISP TbkPT Bank Central Asia Tbk 200 380 PT Bank Central Asia Tbk










61

5. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

2018 2017

Deposito berjangka (lanjutan) Time deposits (continued)Dolar AS US Dollar

PT Bank Tabungan Pensiunan PT Bank Tabungan PensiunanNasional Tbk 216.853 128.029 Nasional Tbk

PT Bank KEB Hana Indonesia 65.164 227.606 PT Bank KEB Hana IndonesiaPT Bank Mandiri Tbk 50.684 - PT Bank Mandiri TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk - 35.225 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank UOB Indonesia - 20.322 PT Bank UOB Indonesia

Sub-total 1.518.551 1.471.984 Sub-total

Total 2.071.459 2.260.606 Total

Rekening di bank memiliki tingkat bungamengambang sesuai dengan tingkat penawaranpada masing-masing bank. Tingkat suku bungatahunan deposito berjangka dalam mata uangRupiah berkisar antara 4,00% sampai dengan8,50% (2017: antara 4,00% sampai dengan 8,75%)untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018, sedangkan tingkat suku bungatahunan deposito berjangka dalam mata uang DolarAS berkisar antara 1,50% sampai dengan 3,25%(2017: antara 1,00% sampai dengan 2,10%) untuktahun yang sama.

Accounts in banks earn interest at floating ratesbased on the offered rate from each bank. Timedeposits denominated in Rupiah earned interest atannual rates ranging from 4.00% to 8.50% (2017:from 4.00% to 8.75%) for the year ended December31, 2018, while time deposits denominated in USDollar earned interest at annual rates ranging from1.50% to 3.25% (2017: from 1.00% to 2.10%) for thesame year.

6. PIUTANG USAHA DAN LAIN-LAIN 6. TRADE AND OTHER RECEIVABLES

Piutang Usaha Trade Receivables

2018 2017

Pihak berelasi (Catatan 31) Related parties (Note 31)Dalam Rupiah 500.619 524.781 In RupiahDalam Dolar AS 81.787 46.542 In US Dollar


Pihak ketiga Third partiesDalam Rupiah 601.372 453.768 In RupiahDalam Dolar AS 98.870 48.821 In US Dollar


Total 1.282.648 1.073.912 TotalDikurangi penyisihan atas penurunan Less allowance for

nilai secara individual individual impairmentPihak ketiga 53 53 Third parties

Neto 1.282.595 1.073.859 Net

Piutang usaha tidak dijaminkan, tidak dikenakanbunga dan umumnya dikenakan syarat pembayaranselama 1 sampai dengan 35 hari.

Trade receivables are unsecured, non-interestbearing, and generally on 1 to 35 days term ofpayment.

Analisa umur piutang usaha adalah sebagai berikut: The aging analysis of trade receivables is as follows:










62

6. PIUTANG USAHA DAN LAIN-LAIN (lanjutan) 6. TRADE AND OTHER RECEIVABLES (continued)

Piutang Usaha (lanjutan) Trade Receivables (continued)

2018 2017

Lancar dan tidak mengalamipenurunan nilai 864.854 656.516 Neither past due nor impaired

Telah jatuh tempo namun tidak Past due but notmengalami penurunan nilai: impaired:1 - 30 hari 263.123 283.725 1 - 30 days31 - 60 hari 65.080 69.447 31 - 60 days61 - 90 hari 27.068 31.837 61 - 90 daysLebih dari 90 hari 62.523 32.387 More than 90 days

Total 1.282.648 1.073.912 Total

Dikurangi penyisihan atas penurunan Less allowance fornilai secara individual 53 53 individual impairment

Neto 1.282.595 1.073.859 Net

Tidak terdapat perubahan saldo penyisihan ataspenurunan nilai selama periode pelaporan.

There were no movements in the balance ofallowance for impairment during the reportingperiod.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap adanyapenurunan nilai pada akhir tahun, manajemenberkeyakinan bahwa penyisihan atas penurunannilai piutang usaha di atas cukup untuk menutupkerugian atas penurunan nilai piutang tersebut.

Based on the results of review for impairment at theend of the year, the management believes that theabove allowance for impairment of trade receivablesis sufficient to cover losses from impairment of suchreceivables.

Lihat Catatan 32 mengenai risiko kredit piutangusaha untuk memahami bagaimana KelompokUsaha mengelola dan mengukur kualitas kreditpiutang usaha.

See Note 32 on credit risk of trade receivables tounderstand how the Group manages and measurescredit quality of trade receivables.

Piutang lain-lain dari pihak ketiga terutama terdiriatas piutang bunga deposito berjangka dan bagianlancar dari piutang karyawan dan piutang plasma.

Other receivables from third parties are mainlyconsist of interest receivables from time depositsand current portion of loans to employees andplasma receivables.

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan ataspenurunan nilai piutang lain-lain cukup untukmenutup kemungkinan kerugian atas penurunannilai piutang terkait.

The management believes that the allowance forimpairment of other receivables is sufficient to coverlosses from impairment of such receivables.

Piutang lain-lain tidak dikenakan bunga dan tidakmemiliki jaminan.

Other receivables are non-interest bearing andunsecured.










63

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES

Persediaan, semuanya dicatat pada nilai perolehanatau nilai realisasi neto, terdiri atas:

Inventories, all recognized at cost or at net realizablevalue, consist of:


Catatan 2b, 8dan 12)/

(As Restated -2018 Notes 2b, 8 and 12)

Bahan baku 816.486 828.064 Raw materialsBarang jadi 1.118.706 941.142 Finished goodsBahan pembantu dan suku cadang

pabrik 493.173 435.343 Factory supplies and spare parts

2.428.365 2.204.549

Termasuk dalam saldo persediaan di atas adalahpenyisihan atas nilai realisasi neto persediaandengan perubahan sebagai berikut:

Included in the above inventory balances is theallowance for net realizable value of inventories withthe following movements:




Saldo awal 114.113 109.750 Beginning balancePenyisihan tahun berjalan 76.606 52.410 Allowance for the yearPemulihan penyisihan (73.548) (47.246) Recovery of allowancePenghapusan - (801) Write-offs

Saldo akhir 117.171 114.113 Ending balance

Pemulihan penyisihan atas nilai realisasi netopersediaan tersebut di atas diakui karena terjualnyabarang jadi terkait kepada pihak ketiga.

The above recovery of allowance for net realizablevalue of inventories were recognized in view of thesales of the related finished goods to third parties.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap hargapasar dan kondisi fisik dari persediaan pada tanggalpelaporan, manajemen berkeyakinan bahwapenyisihan tersebut di atas cukup untuk menutupkemungkinan kerugian dari keusangan danpenurunan nilai pasar persediaan.

Based on a review of the market prices and physicalconditions of the inventories at the reporting dates,management believes that the above allowance isadequate to cover any possible losses fromobsolescence and decline in market values ofinventories.

Pada tanggal 31 Desember 2018, persediaan telahdiasuransikan terhadap risiko kerugian ataskebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatupaket polis tertentu dengan nilai pertanggungangabungan sekitar Rp1.984.072, yang menurutpendapat manajemen cukup untuk menutupkemungkinan kerugian atas risiko-risiko tersebut.

As of December 31, 2018, inventories are coveredby insurance against losses from fire and other risksunder a certain policy package with combinedcoverage amounting to approximately Rp1,984,072which in management’s opinion, is adequate tocover possible losses that may arise from such risks.










64

8. ASET BIOLOGIS 8. BIOLOGICAL ASSETS

Aset biologis terdiri atas HTI, yang disajikan dalamakun “Aset tidak lancar - Aset Biologis”, dan produkagrikultur yang tumbuh pada tanaman produktif,yang disajikan dalam akun “Aset Lancar - AsetBiologis”, dalam laporan posisi keuangankonsolidasian.

Biological assets consist of timber plantations, whichwas presented as part of “Non-current Assets -Biological Assets” account, and growing agriculturalproduce on the bearer plants, which was presentedas “Current Assets - Biological Assets” account, inthe consolidated statement of financial position.

Hutan Tanaman Industri Timber Plantations




Saldo awal 313.304 325.102 Beginning balancePenambahan tahun berjalan 10.075 4.481 Additions during the yearPanen (1.035) (3.995) Harvests

322.344 325.588Laba/(rugi) bersih yang timbul dariperubahan nilai wajar dikurangi Net gain/(loss) arising from change in fairbiaya untuk menjual yang diakui value less costs to sell recognizedpada laba rugi 6.156 (12.284) in the profit or loss


Produk Agrikultur yang Tumbuh pada TanamanProduktif

Growing Agricultural Produce on the BearerPlants




Saldo awal 536.821 464.722 Beginning balancePenambahan tahun

berjalan 207.282 211.807 Additions during the yearPanen (190.409) (186.831) Harvests

553.694 489.698(Rugi)/laba bersih yang timbul dari

perubahan nilai wajar dikurangi Net (loss)/gain arising from change inbiaya untuk menjual yang diakui fair value less costs to sellpada laba rugi (37.038) 47.123 recognized in the profit or loss


Nilai Wajar Aset Biologis Fair Values of Biological Assets

Nilai wajar atas HTI, dan produk agrikultur (tebu danbenih kelapa sawit) ditentukan menggunakanpendekatan pendapatan (income approach)berdasarkan teknik nilai kini (present value) denganmendiskontokan estimasi arus kas masa depan netoatas aset tanaman/produk.

The fair values of timber plantations and agriculturalproduce (sugar cane and oil palm seeds) aredetermined using income approach based on thepresent value technique by discounting net futureestimated cash flows of the underlyingplantations/produce.










65

8. ASET BIOLOGIS (lanjutan) 8. BIOLOGICAL ASSETS (continued)

Nilai Wajar Aset Biologis (lanjutan) Fair Values of Biological Assets (continued)

HTI Timber Plantations

Arus kas masa depan neto yang diharapkan atasHTI ditentukan menggunakan input utama sebagaiberikut:

The net expected future cash flows of timberplantations are determined using the key inputs asfollows:

a) HTI siap untuk dipanen satu kali saja sekitar8 tahun setelah penanaman awal.

b) Tingkat diskonto yang digunakan merupakantingkat spesifik aset untuk operasi HTI KelompokUsaha yang diterapkan dalam perhitungan aruskas masa depan yang didiskontokan.

c) Harga jual kayu bulat (logs) selama periodeproyeksi ditentukan berdasarkan harga jualaktual produk agrikultur tahun berjalan yangdiekstrapolasikan menurut perubahan proyeksiharga kayu lapis (plywood log) yangdipublikasikan oleh Bank Dunia (the WorldBank).

a) Timber plantations are available for one-timeharvest about 8 years after initial planting.

b) Discount rate used represents the asset specificrate for the Group’s timber plantationsoperations applied in the discounted future cashflows calculation.

c) Selling price of logs over the projection period isdetermined based on actual selling price of theagricultural produce for the current year whichis extrapolated in accordance with changes ofplywood log forecast price published by theWorld Bank.

Produk Agrikultur Tebu Sugar Cane Agricultural Produce

Arus kas neto masa depan yang diharapkan dariproduk agrikultur tebu ditentukan menggunakaninput utama sebagai berikut:

The expected future net cash flows of the sugarcane agricultural produce key inputs as follows:

a) Tebu siap untuk dipanen pertama kali 12 bulansejak penanaman awal atau setiap tahunsetelahnya sampai dengan tiga kali.

b) Tingkat diskonto yang digunakan merupakantingkat spesifik aset untuk produk agrikulturaltebu yang diterapkan dalam perhitungan aruskas masa depan yang didiskontokan.

c) Harga jual tebu selama periode proyeksiditentukan berdasarkan harga jual aktual gulayang diekstrapolasikan menurut perubahanproyeksi harga gula yang dipublikasikan olehBank Dunia (the World Bank) namun tidak lebihtinggi dari Harga Eceran Tertinggi yangdikenakan oleh Departemen PerdaganganIndonesia.

a) Cane is available for harvest for 12 months afterinitial planting or annually afterwards up to threetimes.

b) Discount rate used represents the asset specificrate for the cane produce applied in thediscounted future cash flows calculation.

c) Selling price of cane over the projection periodis determined based on the actual selling priceof sugar which is extrapolated in accordancewith changes of sugar forecast price publishedby the World Bank but not exceeding thehighest retail price (“Harga Eceran Tertinggi”)imposed by the Ministry of Trade of Indonesia.

Produk Agrikultur Benih Kelapa Sawit Oil Palm Seeds Agricultural Produce

Arus kas neto masa depan yang diharapkan daribenih kelapa sawit ditentukan berdasarkan proyeksiarus kas selama 6 bulan yang menggunakan inpututama harga pasar benih kelapa sawit, denganestimasi dan tingkat diskonto yang menunjukkantingkat spesifik aset untuk produk agrikultur benihkelapa sawit.

The expected future net cash flows of oil palm seedsare determined using a 6-month cash flow forecastutilizing key inputs of market price of oil palm seeds,and discount rate used represents the asset specificrate for the oil palm seeds agricultural produce.










66


Nilai Wajar Aset Biologis (lanjutan) Fair Values of Biological Assets (continued)

Produk Agrikultur Kelapa Sawit dan Karet Oil Palm and Rubber Agricultural Produce

Nilai wajar atas produk agrikultur kelapa sawit dankaret ditentukan pada Level 2 berdasarkan hargapasar terkait yang diterapkan terhadap estimasivolume produk.

The fair values of the oil palm and rubber agriculturalproduce are determined at Level 2 based on theapplicable market price applied to the estimatedvolume of the produce.

Input Utama untuk Penilaian Aset Biologis Key Inputs to Valuation on Biological Assets

Kisaran input kuantitatif yang tidak dapat diamati(Level 3) yang digunakan dalam menentukan nilaiwajar dari HTI, dan produk agrikultur tebu dan benihsawit adalah sebagai berikut:

Range of quantitative unobservable inputs (Level 3)used in determining the fair values of the timberplantations and cane and oil palm seeds produceare as follows:

Rentang Input Kuantitatif/Range of Quantitative InputsInput Tebu / Sugar Cane Benih Sawit / Oil

Palm SeedsHTI / Timber Plantations Inputs (Hierarchy)

Tingkat diskonto 12,60% (2017: 13,48%) 12,46% 12,78% (2017:11,98%) Discount rateHarga jualproduk olahan

Rp634.273/ton (2017:578.370)

Rp8.640/butir /pieces

Rp542.053/m3 -Rp2.086.101/m3 (2017:489.486 - 1.429.571)

Selling price ofprocessed produce

Produksi rata-rata

63 ton/hektar /ton/hectare (2017: 65)

1.059 butir/janjang / pieces/

bunch

91 m3/ hektar / m3/ hectare(2017: 112)

Average production

Nilai tukar(Rp/AS$1)

15.000 (2017: 13.400) - 14.200 - 15.000 (2017:13.400 - 13.700)

Exchange rate(Rp/US$1)

Tingkat inflasi 3,50% (2017: 3,50%) - 3,00% - 3,50% (2017:3,50%)

Inflation rate

Analisis sensitivitas naratif dari input yang tidakdapat diamati (Level 3) yang digunakan dalammenentukan nilai wajar aset biologis adalah sebagaiberikut:

The narrative sensitivity analysis of unobservableinputs (Level 3) used in determining the fair valuesof the biological assets are as follows:

Input Sensitivitas Input ke Nilai Wajar Inputs Sensitivity of the Inputs to the FairValue

Tingkatdiskonto

Kenaikan/(penurunan) tingkat diskonto akanmenyebabkan (penurunan)/peningkatan nilaiwajar aset biologis

Discountrate

An increase/(decrease) in the discountrate will cause a (decrease)/increase inthe fair value of biological assets

Harga jualprodukagrikulturolahan

Kenaikan/(penurunan) harga komoditas akanmenyebabkan peningkatan/(penurunan) nilaiwajar aset biologis

Price ofprocessedagriculturalproduce

An increase/(decrease) in the commodityprices would result in an increase/(decrease) in the fair value of biologicalassets.

Tingkatproduksi

Kenaikan/(penurunan) tingkat produksi akanmenghasilkan peningkatan/ (penurunan) nilaiwajar aset biologis

Productionyield

An increase/(decrease) in productionyields would result in an increase/(decrease) in the fair value of biologicalassets

Nilai tukar Kenaikan/(penurunan) nilai tukar akanmenghasilkan peningkatan/ (penurunan) nilaiwajar aset biologis

Exchangerate

An increase/(decrease) in the exchangerate would result in an increase/(decrease) in the fair value of biologicalassets

Tingkatinflasi

Kenaikan/(penurunan) tingkat inflasi akanmenghasilkan (penurunan)/ peningkatan nilaiwajar aset biologis

Inflationrate

An increase/(decrease) in the inflation ratewould result in a (decrease)/increase inthe fair value of biological assets.










67


Luas Area HTI Kelompok Usaha Areas of the Group’s Timber Plantations

Kelompok Usaha memiliki Ijin Usaha PemanfaatanHasil Hutan Kayu - Hutan Tanaman seluas 72.875hektar (2017: 72.875 hektar) yang berlaku sampaidengan tahun 2035 dan 2049. Luas area HTI yangtelah dikelola pada tanggal 31 Desember 2018adalah 16.135 hektar (2017: 16.357 hektar) (tidakdiaudit).

The Group have timber plantation concession rightsof 72,875 hectares (2017: 72,875 hectares) whichare valid until 2035 and 2049. The total area oftimber plantations which have been planted as ofDecember 31, 2018 is 16,135 hectares (2017:16,357 hectares) (unaudited).

Kuantitas Fisik Produk Agrikultur Physical Quantities of Agricultural Produce

Produk Agrikultur

Jumlah Panen (dalamRibuan Ton)

Agricultural Produce

Total Harvests (inThousands of Tons)

2018 2017 2018 2017Tanda buah (kelapa sawit)

segar 3.375 3.109Fresh (oil palm) fruit

bunches 3,375 3,109Tebu 649 639 Sugar cane 649 639

9. ENTITAS ASOSIASI 9. ASSOCIATESInvestasi pada

Persentase Kepemilikan Entitas Asosiasi/Efektif Kelompok Investment in

Awal Usaha (%)/Effective AssociatesOperasi Percentage of Ownership (Dalam Miliar Rupiah/

Komersial/ of the Group (%) in Billions of Rupiah)Start of

Entitas Asosiasi/ Domisili/ Commercial Kegiatan Usaha/Associates Domicile Operations Business Activities 2018 2017 2018 2017

PT Indoagri Daitocacao Propinsi DKI Jakarta/ 1) Pemrosesan dan pembuatan produk 49,00 49,00 211 105(“Indoagri Daitocacao”) Province of DKI Jakarta cokelat untuk distribusi komersial

atau perdagangan besar keke perusahaan-perusahaanmanufaktur/ Processing andmanufacturing chocolate productsfor commercial distribution orwholesale to manufacturingcompanies

Asian Assets Management Singapura/ 2015 Investasi di bidang usaha properti/ 14,86 14,86 744 744Pte. Ltd. (“AAM”) Singapore Investment in property business

PT Prima Sarana Mustika Propinsi DKI Jakarta/ 2014 Jasa konstruksi, penyewaan alat 40,00 40,00 12 6(“PSM”) Province of DKI Jakarta berat dan transportasi, dan

perdagangan alat pertanian/Construction services, rental ofheavy equipment and transportation,and trading of agricultural equipment

1) Dalam tahap pengembangan./Under development stage.

Indoagri Daitocacao Indoagri Daitocacao

Pada tanggal 7 Februari 2017, Daitocacao Co., Ltd.,pihak ketiga, dan Perusahaan menandatangani“Perjanjian Usaha Bersama”, untuk mendirikanIndoagri Daitocacao berdasarkan peraturanperundang-undangan Indonesia, dengan jumlahmodal dasar dan modal ditempatkan dan disetormasing-masing sebesar US$60.000.000 danUS$32.000.000, yang terdiri dari 320.000 sahamdengan nilai nominal US$100 per saham.

On February 7, 2017, Daitocacao Co., Ltd., a thirdparty, and the Company entered into a “JointVenture Agreement”, to establish IndoagriDaitocacao under the laws of Indonesia, with totalauthorized capital and issued and paid capitaltotaling US$60,000,000 and US$32,000,000respectively, which consist of 320,000 shares withnominal value per share of US$100.










68

9. ENTITAS ASOSIASI (lanjutan) 9. ASSOCIATES (continued)

Indoagri Daitocacao (lanjutan) Indoagri Daitocacao (continued)

Kepemilikan saham Daitocacao Co., Ltd., danPerusahaan pada Indoagri Daitocacao adalahmasing-masing sebesar 51% dan 49%. Perusahaanmelakukan penyetoran modal pertama dan keduamasing-masing pada tanggal 5 April 2017 dan 8 Juni2018 dengan jumlah keseluruhan sebesarRp209.046 (atau setara dengan US$15.680.000).

Daitocacao Co., Ltd.,’s and the Company’spercentage of ownership in Indoagri Daitocacao is51% and 49%, respectively. The Company made thefirst and second capital contributions on April 5, 2017and June 8, 2018, respectively, with the total amountof Rp209,046 (or equivalent with US$15,680,000).

Sampai dengan tanggal 21 Februari 2019, IndoagriDaitocacao masih dalam tahap pengembangan.

Until February 21, 2019, Indoagri Daitocacao is stillunder development stage.

Berikut ini adalah rincian kepemilikan sahamPerusahaan pada Indoagri Daitocacao:

The following describes detail of share ownership ofthe Company in Indoagri Daitocacao:

2018 2017Nilai perolehan investasi 209.046 104.523 Cost of investmentAkumulasi bagian atas laba 2.394 915 Accumulated share of profitNilai tercatat investasi 211.440 105.438 Carrying value of investment

Ringkasan informasi keuangan: Summary of financial information:

Total aset 454.162 217.812 Total assetsTotal liabilitas (22.676) (2.656) Total liabilitiesAset neto 431.486 215.156 Net assets

Laba tahun berjalan 3.064 1.868 Profit for the yearBagian atas laba 1.479 915 Share of profit

AAM AAM

Pada bulan Juni 2015, LSIP memperoleh56.700.000 saham baru (atau 50%) yang diterbitkanoleh AAM dengan harga total US$39.000.000 (atausetara dengan Rp519.324).

In June 2015, LSIP obtained 56,700,000 new shares(or 50%) of AAM for a total consideration ofUS$39,000,000 (or equivalent to Rp519,324).

AAM memiliki investasi ekuitas sebesar 100% padasaham PT Aston Inti Makmur, yang didirikanberdasarkan hukum negara Republik Indonesia danbergerak di bidang usaha properti danmengoperasikan gedung perkantorannya sendiri.

AAM has 100% equity investments in PT Aston IntiMakmur, which was incorporated under the laws ofthe Republic of Indonesia and is engaged in theproperty business and operates its own officebuilding.

Pada bulan Maret 2016, AAM melakukanpengurangan modal dan telah mengembalikanpenyertaan saham LSIP pada AAM sebesarUS$2.325.000 (atau setara dengan Rp30.960).

In March 2016, AAM reduced its capital and returnedLSIP’s investment in AAM amounting toUS$2,325,000 (or equivalent to Rp30,960).










69

9. ENTITAS ASOSIASI (lanjutan) 9. ASSOCIATES (continued)

AAM (lanjutan) AAM (continued)

Pada bulan Mei dan Juli 2017, LSIP bersama-samadengan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk(“ICBP”), entitas sepengendali, dan ISM, entitasinduk tidak langsung, menyetor tambahan modal keAAM. LSIP menyetor tambahan modal ke AAMsejumlah SG$25.129.659 (25.129.659 saham) atausetara Rp244.827. Pada tanggal 31 Desember2018, nilai perolehan investasi LSIP di AAM menjadisebesar Rp733.191 (31 Desember 2017:Rp733.191) dan persentase kepemilikan LSIP padaAAM terdilusi menjadi 24,98% setelah adanyapenerbitan saham baru tersebut.

In May and July 2017, LSIP along withPT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (”ICBP”),entity under common control, and ISM, indirectparent, made additional capital contributions toAAM. LSIP made additional capital contributions toAAM of SG$25,129,659 (25,129,659 shares) orequivalent to Rp244,827. As of December 31, 2018,the cost of LSIP’s investment in AAM becameRp733,191 (December 31, 2017: Rp733,191) andLSIP’s percentage of ownership in AAM was dilutedto become 24.98% after the issuance of new shares.

Setoran modal dari ICBP dan ISM ke AAMmenimbulkan efek dilusi terhadap kepemilikan LSIPdi AAM sehingga LSIP mencatat pelepasan bagiankepentingan sebesar Rp12.921 pada akun“Investasi pada Entitas Asosiasi” di AAM dan“Komponen Lainnya dari Ekuitas” (Catatan 19).

The capital contributions from ICBP and ISM to AAMcreated dillution effect to LSIP’s ownership in AAMthus LSIP recorded deemed disposal of Rp12,921 toaccount “Investment in Associates” and “OtherComponents of Equity” (Note 19).

Berikut ini adalah rincian investasi LSIP di AAM: The following describes detail of LSIP’s investmentin AAM:

2018 2017Nilai perolehan investasi 733.191 733.191 Cost of investmentSelisih pelepasan

bagian kepentingan 12.921 12.921 Difference arising from deemed disposalAkumulasi bagian atas rugi (2.410) (2.162) Accumulated share of lossNilai tercatat investasi 743.702 743.950 Carrying value of investment

Ringkasan informasi keuangan: Summary of financial information:Total aset 4.672.869 3.369.355 Total assetsTotal liabilitas (1.695.249) (390.739) Total liabilitiesAset neto 2.977.620 2.978.616 Net assets

Rugi tahun berjalan (1.924) (3.873) Loss for the yearBagian atas rugi (248) (1.042) Share of loss

PSM PSM

Pada bulan Juli 2018, Perusahaan menyetortambahan modal ke PSM sebesar Rp4.800.

In July 2018, the company made additional capitalcontribution to PSM amounting to Rp4,800.

2018 2017Nilai perolehan investasi 10.800 6.000 Cost of investmentAkumulasi bagian atas laba 1.061 51 Accumulated share of profitNilai tercatat investasi 11.861 6.051 Carrying value of investment

Ringkasan informasi keuangan: Summary of financial information:Total aset 96.129 61.595 Total assetsTotal liabilitas (66.291) (45.948) Total liabilitiesAset neto 29.838 15.647 Net assets

Laba tahun berjalan 3.196 668 Profit for the yearBagian atas laba 1.010 267 Share of profit










70

10. PAJAK TANGGUHAN 10. DEFERRED TAX

(Beban)/Manfaat Pajak Penghasilan Tangguhan Deferred Income Tax (Expense)/Benefit

Rincian dari (beban)/manfaat pajak penghasilantangguhan adalah sebagai berikut:

Details of deferred income tax (expense)/benefit areas follows:




Perubahan neto penyisihan atas Net changes in provision for netnilai realisasi neto persediaan 771 1.093 realizable value of inventories

Aset biologis 33.470 24.943 Biological assetsPerubahan neto penyisihan atas Net changes in provision for

penurunan nilai piutang plasma (32.413) 103 impairment of plasma receivablesAmortisasi SBE: EIR amortization of:

Piutang plasma 37.264 5.595 Plasma receivablesPiutang karyawan 4.011 (193) Loans to employees

Aset tetap: Fixed assets:Kapitalisasi biaya pinjaman 6.430 9.505 Capitalization of borrowing costsPenyusutan dan amortisasi (16.444) (3.742) Depreciation and amortizationKapitalisasi beban tenaga kerja

ke dalam tanaman produktif Capitalization of labor costs tobelum menghasilkan (21.590) (18.589) immature bearer plants

Perubahan neto beban kesejahteraan Net changes in accruals for costskaryawan masih harus dibayar (4.470) (11.132) of employee benefits

Penyisihan imbalan kerja 48.208 46.539 Provision for employee benefitsRugi fiskal yang dapat dikompensasi (31.273) 33.681 Tax loss carried forwardLain-lain (45.656) 17.737 Others

(Beban)/manfaat pajak penghasilantangguhan neto (21.692) 105.540 Net deferred income tax (expense)/benefit

Pajak Tangguhan Deferred Tax




Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax AssetsAset biologis (75.432) - Biological assetsPenyisihan atas nilai realisasi neto Allowance for net realizable

persediaan 32.651 28.792 value of inventoriesPenyisihan atas penurunan nilai: Allowance for impairment of:

Piutang usaha 22 22 Trade receivablesPiutang plasma 5.668 38.080 Plasma receivablesUang muka 14.677 14.677 Advances

Penyesuaian amortisasi SBE: EIR amortization adjustment of:Piutang plasma 101.284 64.248 Plasma receivablesPiutang karyawan 392 441 Loans to employees

Aset tetap dan beban tangguhan Fixed assets and deferredhak atas tanah (365.648) (302.436) land rights acquisition costs










71

10. PAJAK TANGGUHAN (lanjutan) 10. DEFERRED TAX (continued)





Aset Pajak Tangguhan (lanjutan) Deferred Tax Assets (continued)Beban kesejahteraan karyawan

masih harus dibayar 24.788 29.329 Accruals for costs of employee benefitsLiabilitas imbalan kerja 543.822 563.770 Employee benefits liabilityLaba penjualan bibitan antar entitas anak Unrealized profits on sales of seeds

yang belum direalisasi 28.653 28.357 among the subsidiariesLaba antar perusahaan yang

belum direalisasi 2.577 48.529 Unrealized inter-company profitsRugi fiskal yang dapat dikompensasi 798.288 820.207 Tax loss carried forwardPerubahan nilai wajar aset Change in fair value of

keuangan tersedia untuk dijual 1.117 - available-for-sale financial asset

Neto 1.112.859 1.334.016 Net

Liabilitas Pajak Tangguhan Deferred Tax LiabilitiesAset biologis 9.964 114.790 Biological assetsPenyisihan atas nilai realisasi neto Allowance for net realizable

persediaan (617) 372 value of inventoriesPenyisihan penurunan nilai piutang plasma (202) (202) Allowance for impairment plasma receivablePenyesuaian amortisasi SBE: EIR amortization adjustment of:

Piutang plasma (768) (540) Plasma receivablesPiutang karyawan (4.073) (13) Loans to employees

Aset tetap dan beban tangguhan Fixed assets and deferredhak atas tanah 411.997 443.789 land rights acquisition costs

Beban kesejahteraan karyawanmasih harus dibayar (473) (401) Accruals for costs of employee benefits

Liabilitas imbalan kerja (26.510) (15.431) Employee benefits liabilityRugi fiskal yang dapat dikompensasi (28.003) (37.357) Tax loss carried forward

Neto 361.315 505.007 Net

Untuk tujuan penyajian dalam laporan posisikeuangan konsolidasian, klasifikasi aset atauliabilitas pajak tangguhan untuk setiap perbedaantemporer di atas ditentukan berdasarkan posisipajak tangguhan neto (aset neto atau liabilitas neto)setiap entitas.

For purposes of presentation in the consolidatedstatement of financial position, the asset or liabilityclassification of the deferred tax effect of each of theabove temporary differences is determined basedon the net deferred tax position (net assets or netliabilities) on a per entity basis.

Tidak terdapat konsekuensi pajak penghasilan ataspembayaran dividen oleh entitas-entitas anakdomestik kepada Perusahaan.

There are no income tax consequences attached tothe payment of dividends by the local subsidiariesto the Company.

Kelompok Usaha tidak mengakui aset pajaktangguhan terkait atas investasi pada entitas-entitasanak dan asosiasi luar negeri Perusahaan karenatergantung kepada laba kena pajak di periodemendatang dan kebijakan dividen terkait.

The Group did not recognize the related deferredtax assets on the investments at the Company’sforeign subsidiaries and associates as it isdependent to the future taxable income and therelated dividend policy.










72

10. PAJAK TANGGUHAN (lanjutan) 10. DEFERRED TAX (continued)


Pengakuan aset pajak tangguhan atas rugi fiskalyang dapat dikompensasi ditentukan berdasarkankepada proyeksi arus kas entitas anak yang terdiriatas pendapatan dari penjualan MKS dikurangibeban-beban terkait untuk memperoleh pendapatantersebut.

Recognition of deferred tax assets arising from taxlosses carried forward is determined based on cashflow forecast comprising revenues from CPO salesless the related costs required to attain thoserevenues.

11. GOODWILL 11. GOODWILL

Goodwill dialokasikan ke masing-masing UPK berikutini pada tanggal akuisisi:

Goodwill was allocated to the following individualCGUs as at the acquisiton dates:

Jumlah/UPK Amount CGUPerkebunan KGP 10.455 Plantation estate of KGPPerkebunan CNIS 5.591 Plantation estate of CNISPerkebunan dan fasilitas riset SAIN 94.990 Plantation estate and research facility of SAINPerkebunan RAP 2.825 Plantation estates of RAPPerkebunan JS 1.279 Plantation estate of JSPerkebunan terpadu LSIP 2.104.055 Integrated plantation estates of LSIPPerkebunan terpadu MISP 18.983 Integrated plantation estate of MISPHTI SAL 86.996 Timber plantations of SALHTI WKL 4.750 Timber plantations of WKLPerkebunan MLI 6.104 Plantation estate of MLI

2.336.028

Goodwill di atas diuji untuk penurunan nilai padatanggal 31 Oktober 2018. Tidak ada kerugianpenurunan nilai yang diakui pada tanggaltersebut, karena jumlah terpulihkan dari masing-masing UPK lebih tinggi dari masing-masing nilaitercatat UPK beserta goodwill terkait.

The above-mentioned goodwill was tested forimpairment at October 31, 2018. There was noimpairment loss recognized at that period as therecoverable amounts of each CGU were in excessof the carrying values of the respective CGU and therelated goodwill.

Pada uji penurunan nilai periode lalu tanggal 31Oktober 2017, UPK IBP, yang merupakan bagiandari Segmen Perkebunan, mengalami penurunannilai penuh sebesar Rp7.799 karena jumlahterpulihkan dari UPK tersebut, yaitu nilai pakai, lebihrendah dari nilai tercatatnya.

In the impairment test for prior period as of October31, 2017, CGU of IBP, which is a part of thePlantations Segment, was fully impaired at Rp7,799as the recoverable amount of the CGU, its value-in-use, was lower than the carrying amount.

Untuk tujuan pengujian penurunan nilai tersebut,jumlah terpulihkan semua UPK di atas ditentukanberdasarkan “nilai wajar dikurangi biaya pelepasan”dengan menggunakan metode arus kas yangdidiskontokan, kecuali bagi UPK yang kedalamnyadialokasikan goodwill yang timbul dari akuisisi LSIPyang menggunakan “nilai pakai”. Ringkasan dari inpututama yang digunakan adalah sebagai berikut:

For impairment testing purposes, the recoverableamounts of all the CGU above were determinedbased on FVLCD using discounted cash flowsmethod, except CGU into which the goodwill arisingfrom the acquisition of LSIP was allocated, whichused “value-in-use” calculation. The summary of keyinputs used is as follows:










73

11. GOODWILL (lanjutan) 11. GOODWILL (continued)

UPK

NilaiTercatat

Goodwill/Carrying

Amount ofGoodwill

31 Oktober 2018/October 31, 2018

CGU

TingkatDiskontoSebelum

Pajak/Pre-tax

DiscountRate

TingkatPertumbuhan

SetelahPeriode

Proyeksi/Growth Rate

AfterForecastPeriod

Nilai Pakai

Perkebunan terpadu LSIP 2.104.055 13,76% 5,20%

Value-in-UseIntegrated plantation

estates of LSIPNilai Wajar Dikurangi Biaya

Pelepasan FVLCDPerkebunan KGP 10.455 16,20% 5,20% Plantation estate of KGPPerkebunan CNIS 5.591 15,09% 5,20% Plantation estate of CNISPerkebunan dan fasilitas riset

SAIN 94.990 15,27% 5,20%Plantation estate and

research facilities of SAINPerkebunan RAP 2.825 15,45% 5,20% Plantation estates of RAPPerkebunan JS 1.279 14,95% 5,20% Plantation estate of JS

Perkebunan terpadu MISP 18.983 15,34% 5,20%Integrated plantation

estate of MISPHTI SAL 86.996 12,36% 5,20% Timber plantations of SALHTI WKL 4.750 12,56% 5,20% Timber plantations of WKLPerkebunan MLI 6.104 13,66% 5,20% Plantation estate of MLI

2.336.028

Semua “nilai wajar dikurangi biaya pelepasan”tersebut di atas adalah pada Level 3 hirarki nilai wajar.

The above FVLCDs are all at Level 3 in the fair valuehierarchy.

Harga jual utama yang digunakan sepanjang periodeproyeksi pada model arus kas tersebut adalahsebagai berikut:a) Harga MKS ditentukan berdasarkan proyeksi

yang dipublikasikan oleh Bank Dunia (the WorldBank);

The primary selling prices used during the forecastperiod in the said cash flow model are as follows:

a) Price of the CPO is determined based on theforecast published by the World Bank;

b) Harga karet (Rubber Smoke Sheet 1 atau“RSS1” dan produk karet lain dari KelompokUsaha) ditentukan berdasarkan harga jual aktualtahun berjalan yang diekstrapolasikanberdasarkan perubahan proyeksi harga karetyang dipublikasikan oleh Bank Dunia (the WorldBank); dan

c) Harga kayu bulat (logs) ditentukan berdasarkanharga jual aktual tahun berjalan yangdiekstrapolasikan menurut perubahan proyeksiharga kayu lapis (plywood log) yangdipublikasikan oleh Bank Dunia (the WorldBank).

b) Price of rubber (Rubber Smoke Sheet 1 or the“RSS1” and other rubber products of the Group)is determined based on actual selling pricewhich is extrapolated in accordance with thechange of rubber forecast price published by theWorld Bank; and

c) Price of logs is determined based on actualselling price for the current year which isextrapolated in accordance with changes ofplywood log forecast price published by theWorld Bank.










74

11. GOODWILL (lanjutan) 11. GOODWILL (continued)

Arus kas setelah periode yang dicakup dalamproyeksi, selama sepuluh tahun bagi perkebunandalam tahap awal pengembangan, dan selama limatahun bagi perkebunan dalam tahap lanjut,diekstrapolasi menggunakan tingkat pertumbuhantersebut di atas yang tidak melebihi tingkat rata-ratapertumbuhan jangka panjang di Indonesia. Tingkatdiskonto yang diterapkan pada proyeksi arus kasdihasilkan dari rata-rata tertimbang biaya modal darimasing-masing UPK.

The cash flows beyond the forecast periods, tenyears for plantations in early development stageplantations, and five years for more establishedplantations, are extrapolated using growth rateindicated above which does not exceed the long-term average growth rate in Indonesia. The discountrate applied to the cash flow projections is derivedfrom the weighted average cost of capital of therespective CGUs.

Perubahan terhadap asumsi yang digunakan olehmanajemen dalam menentukan jumlah terpulihkan,khususnya tingkat diskonto, harga dan tingkatpertumbuhan, dapat berdampak signifikan pada hasilpengujian.

Changes to the assumptions used by themanagement to determine the recoverable value, inparticular the discount rate, prices and terminalgrowth rates, can have significant impact on theresults of the assessment.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapatkemungkinan yang beralasan bahwa asumsi utamatersebut di atas dapat berubah sehingga nilai tercatatgoodwill masing-masing UPK menjadi lebih tinggi darinilai terpulihkannya secara signifikan, kecuali untukperkebunan KGP sebagai berikut:

The management is of the opinion that there was noreasonably possible change in any of the keyassumptions stated above that would cause thecarrying amount of the goodwill allocated to each ofthe CGU to significantly exceed their respectiverecoverable value, except for the plantations estateof KGP as follows:

Perubahan InputUtama yang Pantasyang Menyebabkan

UPK MulaiMengalami

Penurunan Nilai

Penurunan Nilai ReasonablyPossible Changeson Key Input thatWould Cause theCGU Starts to be

Impaired

Impairment LossPerubahan

LebihLanjut

pada InputUtama

TambahanPenurunanNilai untuk

SetiapPerubahan

Input Utama

FurtherChangein KeyInput

Further ImpairmentLoss to be

Recognized for theAssigned Change of

Key Assumptions

Harga MKS: 3,6%lebih rendah 0,1% 2.128

CPO price: 3.6%lower 0.1% 2,128

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapatindikasi penurunan nilai atas goodwill tersebut di atasuntuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 yang mengharuskan KelompokUsaha melakukan pengujian penurunan nilai selainpengujian tahunan ini.

Management believes that there were no indicatorsof impairment existed on the above-mentionedgoodwill for the year ended December 31, 2018 thatrequired the Group to perform impairment tests ofgoodwill other than the current annual tests.










75

12. ASET TETAP 12. FIXED ASSETS

TanamanProduktif/

Bearer PlantsTanah/Land

Bangunandan

Prasarana/Building

andImprove-

ment

Mesin danPeralatanPabrik/

Machineryand Plant

Equipment

Alat Beratdan

Kendaraan,Kapal/Heavy

Equipment,Transpor-

tationEquipmentand Vessels

Perabot danPeralatanKantor/

Furniture,Fixtures and

OfficeEquipment

Aset Tetapdalam

Penyelesaian/Constructionin progress

Total/Total

Biayaperolehan Cost

Pada tanggal1 Januari 2017(Disajikan Kembali -Catatan 2b dan 8) 12.541.923 1.378.125 6.730.710 4.955.405 1.995.080 421.191 881.197 28.903.631

At January 1, 2017(As Restated -

Notes 2b and 8)Penambahan 733.867 3.461 6.791 36.744 78.125 14.556 416.055 1.289.599 AdditionsPengurangan 17.985 - 2.787 3.944 7.275 465 446 32.902 DeductionsReklasifikasi (52.338) (27.345) 1) 387.916 154.818 12.624 3.506 (558.848) (79.667) ReclassificationsPada tanggal

31 Desember 2017 13.205.467 1.354.241 7.122.630 5.143.023 2.078.554 438.788 737.958 30.080.661At December 31,

2017Penambahan 816.019 - 5.642 48.141 111.207 22.663 447.703 1.451.375 AdditionsPengurangan 27.834 - 2.005 6.846 11.697 4.420 - 52.802 DeductionsReklasifikasi (43.685) 4.251 328.337 216.356 15.311 1.842 (561.862) (39.450) ReclassificationsPada tanggal

31 Desember 2018 13.949.967 1.358.492 7.454.604 5.400.674 2.193.375 458.873 623.799 31.439.784At December 31,

2018

Akumulasipenyusutan

Accumulateddepreciation

Pada tanggal1 Januari 2017(Disajikan Kembali -Catatan 2b dan 8) 3.117.016 - 1.823.882 2.308.148 1.257.553 345.439 - 8.852.038

At January 1, 2017(As Restated -

Notes 2b and 8)

Beban penyusutantahun berjalan 386.716 - 346.183 305.435 144.195 36.735 - 1.219.264

Depreciationcharged during

the yearPengurangan 3.249 - 1.637 3.590 6.407 429 - 15.312 DeductionsReklasifikasi - - 14.135 29.684 14.160 283 - 58.262 ReclassificationsPada tanggal

31 Desember 2017 3.500.483 - 2.182.563 2.639.677 1.409.501 382.028 - 10.114.252At December 31,

2017

Beban penyusutantahun berjalan 408.603 - 360.506 336.843 145.478 29.124 - 1.280.554

Depreciationcharged during

the yearPengurangan 6.234 - 1.277 11.896 6.032 4.359 - 29.798 DeductionsReklasifikasi - - 1.785 4.970 2.065 28 - 8.848 ReclassificationsPada tanggal

31 Desember 2018 3.902.852 - 2.543.577 2.969.594 1.551.012 406.821 - 11.373.856At December 31,

2018

Nilai tercatat netoNet carrying

value

Pada tanggal31 Desember 2017 9.704.984 1.354.241 4.940.067 2.503.346 669.053 56.760 737.958 19.966.409

At December 31,2017

Pada tanggal31 Desember 2018 10.047.115 1.358.492 4.911.027 2.431.080 642.363 52.052 623.799 20.065.928

At December 31,2018

1) Termasuk reklasifikasi ke akun “Aset Lancar - Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian sebesar Rp62.326./ Includereclassification to “Current Assets - Non-current Asset Held for Sale” account in the consolidated statement of financial position amounting to Rp62,326.

Luas Area Tanaman Produktif Total Area of Bearer Plants2018 2017

(Hektar/Hectares) (Hektar/Hectares)(Tidak Diaudit/ (Tidak Diaudit/

Unaudited) Unaudited)Kelapa sawit 251.112 247.630 Oil palmKaret 16.678 19.869 RubberTebu 13.595 12.618 Sugar caneLain-lain 4.032 3.832 Others

Total 285.417 283.949 Total










76

12. ASET TETAP (lanjutan) 12. FIXED ASSETS (continued)

Laba atas Pelepasan Aset Tetap Gains on Disposals of Fixed Assets2017

(Disajikan Kembali -Catatan 2b dan 8)/

(As Restated -2018 Notes 2b and 8)

Penerimaan dari pelepasan 27.108 23.227 Proceeds from disposalsNilai tercatat neto (22.642) (16.724) Net carrying value

Laba atas pelepasan aset tetap 4.466 6.503 Gains on disposals of fixed assets

Aset Tetap dalam Penyelesaian Constructions in-ProgressPerkiraan

PersentasePenyelesaian/

EstimatedCompletion Nilai Tercatat/ Perkiraan Waktu Penyelesaian/

31 Desember 2018 Percentage Carrying Value Estimated Time of Completion December 31, 2018

Januari - September 2019/Bangunan dan prasarana 67,01% 490.025 January - September 2019 Buildings and improvements

Januari - Maret 2019/Mesin dan peralatan pabrik 32,60% 130.265 January - March 2019 Machineries and plant equipment

Januari - Februari 2019/Perabot dan peralatan kantor 84,64% 672 January - February 2019 Office furniture and fixtures

Februari - Maret 2019/Alat berat dan kendaraan 91,50% 2.837 February - March 2019 Heavy equipment and vehicles

Total 623.799 Total

31 Desember 2017 December 31, 2017

Januari - Juli 2018/Bangunan dan prasarana 80,71% 507.744 January - July 2018 Buildings and improvements

Januari - Desember 2018/Mesin dan peralatan pabrik 76,41% 228.749 January - December 2018 Machineries and plant equipment

Januari - Maret 2018/Perabot dan peralatan kantor 83,36% 986 January - March 2018 Office furniture and fixtures

Januari - Februari 2018/Alat berat dan kendaraan 57,18% 479 January - February 2018 Heavy equipment and vehicles

Total 737.958 Total

Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual Non-current Asset Held for Sale

Sebidang tanah seluas kurang lebih 125 hektar milikLSIP, entitas anak, di Propinsi Bantendiklasifikasikan sebagai aset tidak lancar yangdimiliki untuk dijual sehubungan dengan LSIPmengadakan Perjanjian Pengikatan Jual Beli(“PPJB”) dengan ICBP, entitas sepengendali, padatanggal 21 Desember 2017. Pada bulan Januari2018, LSIP menerima uang muka dari ICBPsejumlah Rp40.000 yang disajikan sebagai bagiandari akun “Uang Muka Pembeli - Pihak Berelasi”pada Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian(Catatan 31).

A parcel of land of LSIP, a subsidiary, with an areaapproximately of 125 hectares at the Province ofBanten is classified as non-current asset held forsale as LSIP entered into a Sale and PurchaseAgreement with ICBP, entity under common control,on December 21, 2017. In January 2018, LSIPreceived advances from ICBP amounting toRp40,000 which was presented as part of“Advances from Buyers - Related Parties” in theConsolidated Statement of Financial Position (Note31).

Pelepasan tanah tersebut belum dapat diselesaikanpada tahun 2018 karena belum terpenuhi semuasyarat-syarat transaksi yang disebabkan olehperistiwa atau keadaan diluar kendali LSIP sehinggaproses pelepasan diperpanjang.

The disposal of such parcel of land can not becompleted in 2018 because of some unfulfilledconditions caused by events of circumstancesbeyond LSIP’s control, therefore, the disposalprocess is extended.










77


Penyusutan Depreciation

Penyusutan aset tetap dibebankan pada operasisebagai berikut:

Depreciation of fixed assets were charged tooperations as follows:

2017(Disajikan Kembali -Catatan 2b dan 8)/

(As Restated -2018 Notes 2b and 8)

Beban pokok penjualan 1.223.176 1.156.552 Cost of goods soldBeban penjualan dan distribusi 10.408 11.693 Selling and distribution expensesBeban umum dan administrasi 46.970 51.019 General and administrative expenses

Total (Catatan 28) 1.280.554 1.219.264 Total (Note 28)

Pada tanggal 31 Desember 2018, nilai perolehanaset tetap Kelompok Usaha yang telah disusutkanpenuh namun masih digunakan adalah sebesarRp1.958.574 (2017: Rp1.551.329), yang terutamaterdiri atas bangunan dan prasarana, mesin danperalatan pabrik, dan alat berat dankendaraan.

As at December 31, 2018 the costs of the Group’sfixed assets that have been fully depreciated but stillbeing utilized were amounting to Rp1,958,574(2017: Rp1,551,329), which mainly consist ofbuildings and improvements, machinery and plantequipment, and heavy equipment and vehicles.

Hak atas Tanah Land Rights

Jenis kepemilikan hak atas tanah Kelompok Usaha,termasuk tanah perkebunan, berupa HGB, yangberlaku antara 20 sampai dengan 40 tahun, HGUyang berlaku antara 19 sampai dengan 44 tahun,dan HP yang berlaku antara 10 sampai dengan 25tahun. Manajemen berkeyakinan bahwa kepemilikanhak atas tanah yang jatuh tempo tahun 2018 sampaidengan tahun 2051 akan dapat diperbaharui/diperpanjang.

The Group’s titles of ownership on its land rights,including the plantation land, are in the form of HGBwhich are valid for 20 to 40 years, HGU, which arevalid for 19 to 44 years, and HP which are valid for10 to 25 years. The management believes that thesaid titles of land right ownership that will expiredfrom 2018 to 2051 can be renewed/extended.

Tanaman produktif Kelompok Usaha dikembangkandan dikelola di atas lahan yang telah memperolehHGU, atau lahan yang telah memperoleh ijin lokasidan sedang dalam proses pengurusan HGU.

The Group’s bearer plants are developed andmanaged on the area which have obtained HGU, orhave obtained location permits and in the processof obtaining HGU.

Manajemen berkeyakinan bahwa HGU akandiperoleh untuk lahan yang baru memiliki Ijin Lokasitersebut di atas, sehingga Kelompok Usaha mengakuitanaman perkebunan yang dikembangkan diataslahan tersebut.

The management believes that the HGU will beobtained for those areas under location permits, sothat the Group recognized plantations developed onthese areas.

Pertanggungan Asuransi Insurance Coverage

Pada tanggal 31 Desember 2018, aset tetap telahdiasuransikan terhadap risiko kerugian ataskebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatupaket polis tertentu dengan jumlah nilaipertanggungan sekitar Rp15.193.555,US$16.555.526, dan S$7.840.800 yang menurutpendapat manajemen cukup untuk menutupkemungkinan kerugian atas risiko tersebut.

As of December 31 2018, the fixed assets arecovered by insurance against losses from fire andother risks under a policy package with combinedcoverage amounting to about Rp15,193,555,US$16,555,526, and S$7,840,800 which inmanagement’s opinion, are adequate to coverpossible losses that may arise from such risks.










78


Beban Pinjaman Borrowing Costs

Selama tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018, beban pinjaman yangdikapitalisasi oleh entitas-entitas anak tertentu keaset tetap adalah sebesar Rp98.230 (2017:Rp109.325) berdasarkan tingkat kapitalisasi yangberkisar antara 4,41% sampai dengan 9,17% (2017:antara 5,30% sampai dengan 9,80%) untuk tahunyang sama.

During the year ended December 31, 2018, the totalborrowing costs capitalized by the certainsubsidiaries to their fixed assets amounted toRp98,230 (2017: Rp109,325) based oncapitalization rates ranging from 4.41% to 9.17%(2017: from 5.30% to 9.80%) for the same year.

13. PIUTANG PLASMA DAN ASET TIDAK LANCARLAINNYA

13. PLASMA RECEIVABLES AND OTHER NON-CURRENT ASSETS

Piutang Plasma Plasma Receivables

2018 2017

Piutang plasma 1.847.727 1.592.346 Plasma receivablesPenyisihan penurunan nilai dan Allowance for impairment and

amortisasi SBE piutang plasma (451.027) (416.201) EIR amortization of plasma receivables

Total 1.396.700 1.176.145 Total

Kebijakan pemerintah Indonesia mewajibkanperusahaan perkebunan untuk membangun areaperkebunan inti rakyat. Sehubungan dengankebijakan tersebut, entitas-entitas anak, yaituLSIP, MISP, GS, CNIS, KGP, RAP, CKS, MSA, JS,MPI, SBN, PIP, HPIP dan IBP (secara bersama-sama disebut sebagai “Perusahaan Inti”), memilikikomitmen dengan beberapa KUD yang mewadahipetani plasma untuk mengembangkan perkebunanplasma.

The Indonesian government policy requires theplantations companies to develop plasmaplantations (perkebunan inti rakyat). Relative tothis, certain subsidiaries, namely LSIP, MISP, GS,CNIS, KGP, RAP, CKS, MSA, JS, MPI, SBN, PIP,HPIP and IBP (collectively referred to as the“Nucleus Companies”), have commitments withseveral KUD representing the plasma farmers todevelop plantations under the plasma scheme.

Pembiayaan atas pengembangan perkebunanplasma ini diperoleh melalui pinjaman dari bankmaupun pembiayaan langsung oleh PerusahaanInti. Perusahaan Inti, tidak termasuk MISP,memberikan jaminan perusahaan (corporateguarantee) untuk pelunasan pinjaman ataspembiayaan yang diperoleh dari bank.

The financing of these plasma plantations areprovided by the banks or Nucleus Companies.Nucleus Companies, exclusive of MISP, providecorporate guarantees to the related credit facilitiesprovided by the bank.

Pada saat perkebunan plasma telah menghasilkan,petani plasma berkewajiban untuk menjual seluruhhasil perkebunan tersebut kepada Perusahaan Inti,dan melunasi angsuran atas fasilitas pinjamaninvestasi yang diberikan oleh bank atauPerusahaan Inti sesuai skema pembiayaan tiap-tiap proyek dengan menggunakan dana yangdipotong dari penjualan hasil perkebunan plasmatersebut.

When the plasma plantations start to mature, theplasma farmers are obliged to sell all their harveststo the respective Nucleus Companies, and shallrepay the installments for the credit investmentfacilities obtained from the bank or the NucleusCompanies in accordance with the scheme of theplasma plantations development using fundsdeducted from the proceeds of the said sales ofplasma plantations’ harvests.










79

13. PIUTANG PLASMA DAN ASET TIDAK LANCARLAINNYA (lanjutan)

13. PLASMA RECEIVABLES AND OTHER NON-CURRENT ASSETS (continued)

Piutang Plasma (lanjutan) Plasma Receivables (continued)

Perusahaan Inti juga memberikan pinjaman kepadapetani plasma untuk dana pengembangan kebundan untuk membayar angsuran pinjaman dan bebanbunga yang timbul dari pinjaman di atas kepadamasing-masing bank, karena hasil penjualan TBSdari perkebunan plasma terkait belum mencukupiuntuk membiayai pengeluaran-pengeluarantersebut di atas. Pinjaman tersebut akan dilunasioleh masing-masing KUD pada saat hasil penjualanTBS dari perkebunan plasma tersebut sudahmenghasilkan arus kas neto yang positif.

Nucleus Companies also provide loans to therespective plasma farmers to develop the plasmaplantations and to repay the loan installments andthe related interest charges to the respective banks,since the deductions from the proceeds from FFBsales are not yet sufficient to cover the above-mentioned expenditures. These loans will be repaidby the respective KUD when the FFB sales from thesaid plasma plantations are already providingpositive net cash flows.

Untuk proyek plasma yang dilakukan oleh GS,fasilitas pinjaman diberikan langsung oleh kreditorkepada Perusahaan Inti, sehingga saldo pinjamandicatat oleh Perusahaan Inti. Pada saat perkebunanplasma telah menghasilkan dan dianggap memenuhikriteria berdasarkan penilaian fisik tanaman yangdilakukan oleh pihak Direktorat JenderalPerkebunan, Dinas Perkebunan dan kreditor, makakonversi akan dilakukan dalam bentuk novasi(pembaruan utang). Pada saat itu, Perusahaan Intiakan mengalihkan saldo piutang plasma dan utangbank kepada KUD dan selisih yang timbul akandiakui pada laba rugi. Setelah dilakukan konversi,Perusahaan Inti akan bertindak sebagai penjaminatas utang bank yang dialihkan kepada KUD.

For plasma project made by GS, credit facilities areprovided directly by the creditors to the NucleusCompanies, therefore, loan balances wererecorded by the Nucleus Companies. When theplasma plantations start to mature and qualifiedbased on physical assessment by DirectorateGeneral of Estates (“Direktorat JenderalPerkebunan”), Estate Agency (“DinasPerkebunan”) and the creditors, conversion will beexecuted through a novation (loan renewal),whereby the Nucleus Companies transfer plasmareceivables and bank loan balances to KUD, andany difference arising will be recognized in the profitor loss. After the conversion, the NucleusCompanies will act as guarantor for bank loanstransferred to KUD.

Berdasarkan perjanjian fasilitas kredit bergulir antaraKoperasi Serba Usaha Pakis Maju Sejahtera dariPT Bank Muamalat Indonesia Tbk, LPI selakuperusahaan inti bertindak sebagai penjaminkorporasi pelunasan utang bank dan membantupenyaluran kredit kepada petani plasma anggotaKoperasi.

Under the line credit facility agreement betweenKoperasi Serba Usaha Pakis Maju Sejahtera andPT Bank Muamalat Indonesia Tbk, LPI as thenucleus entity acts as the corporate guarantor forbank loan repayment and assisting the distributionof credit to smallholders of cooperative members.

Pada tanggal 31 Desember 2018, pengembanganplasma oleh Kelompok Usaha telah mencapaipenanaman seluas 89.662 hektar (2017: 89.441hektar) (tidak diaudit), di mana area perkebunanseluas 60.343 hektar (2017: 55.343 hektar) (tidakdiaudit) telah dikonversi dan diserahterimakankepada masing-masing KUD yang mewadahi PetaniPlasma.

As of December 31, 2018, the Group’s plasmadevelopment comprises 89,662 hectares(2017: 89,441 hectares) (unaudited), whereby60,343 hectares (2017: 55,343 hectares)(unaudited) of which have been converted andhanded over to the respective KUD representing thePlasma Farmers.










80




Konversi di atas sudah termasuk serah terimaperkebunan plasma GS sampai dengan tanggal31 Desember 2018 seluas 5.836 hektar yangmenggunakan pembiayaan dari BRI (Catatan 14).Total pinjaman yang telah dikonversikan sebesarRp192.454 dan selisih antara biaya pengembanganatas perkebunan plasma dan pinjaman maksimumdari BRI sebesar Rp45.267 telah dihapuskan daripenyisihan yang telah dibukukan oleh GS.

The above conversion includes the handover of GS’plasma plantation until December 31, 2018 for 5,836hectares funded by BRI (Note 14). The outstandingloans handed over amounted to Rp192,454 and thedifference between the development costs of suchplasma plantations and the related maximum loansfrom BRI of Rp45,267 was written off from theallowance provided by GS.

Perubahan saldo penyisihan atas penurunan nilaidan amortisasi SBE piutang plasma adalah sebagaiberikut:

The movements in the balance of allowance forimpairment and EIR amortization of plasmareceivables are as follows:

2018 2017

Saldo awal 416.201 393.769 Beginning balancePenambahan tahun berjalan 35.582 22.816 Addition during the yearPenghapusan (756) (384) Write-offs


Berdasarkan penelaahan atas piutang plasma daritiap-tiap proyek pada tanggal 31 Desember 2018,manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan ataspenurunan nilai piutang plasma tersebut dapatmenutup kerugian yang mungkin timbul akibatpiutang plasma yang tak tertagih.

Based on a review of the plasma receivables of eachproject as of December 31, 2018, managementbelieves that the said allowance for impairment ofplasma receivables is sufficient to cover lossesarising from the uncollectible plasma receivables.

Fasilitas pinjaman petani plasma kepada bank diatas dijamin dengan piutang para petani plasmayang timbul dari penjualan produk, perkebunanplasma terkait dan jaminan perusahaan dari masing-masing Perusahaan Inti sesuai dengan jumlahfasilitas pinjaman yang telah digunakan padatanggal 31 Desember 2018 adalah sebagai berikut:

The loan facilities from the banks are secured by thereceivables of the plasma farmers arising from salesof its product, the related plasma plantations, andcorporate guarantees from the respective NucleusCompanies in accordance with the utilized amountsof the facilities as at December 31, 2018 are asfollows:

i) jaminan dari RAP, CKS dan JS sampaidengan Rp91.868 (2017: Rp105.424);

ii) jaminan dari LSIP sampai dengan Rp75.476(2017: Rp71.199);

iii) jaminan dari MSA sampai dengan Rp181.767(2017: Rp214.581);

iv) jaminan dari MPI sampai dengan Rp138.103(2017: Rp79.115);

v) jaminan dari SBN sampai dengan Rp69.433(2017: Rp80.438);

vi) jaminan dari PIP sampai dengan Rp13.421(2017: Rp13.748);

vii) jaminan dari IBP sampai dengan Rp16.020(2017: Rp16.411);

i) guarantees from RAP, CKS and JS up toRp91,868 (2017: Rp105,424);

ii) guarantees from LSIP up to Rp75,476(2017: Rp71,199);

iii) guarantees from MSA up to Rp181,767(2017: Rp214,581);

iv) guarantees from MPI up to Rp138,103(2017: Rp79,115);

v) guarantees from SBN up to 69,433 (2017:Rp80,438);

vi) guarantees from PIP up to Rp13,421 (2017:Rp13,748);

vii) guarantees from IBP up to Rp16,020 (2017:Rp16,411);










81




viii) jaminan dari GS sampai dengan Rp8.809(2017: Rp33.128);

ix) jaminan dari LPI sampai dengan Rp29.350(2017: Rp40.010); dan

x) jaminan dari HPIP sampai dengan Rp70.786(2017: Rp44.253).

viii) guarantees from GS up to Rp8,809 (2017:Rp33,128);

ix) guarantees from LPI up to Rp29,350 (2017:Rp40,010); and

x) guarantees from HPIP up to Rp70,786(2017: Rp44,253).

Aset Tidak Lancar Lainnya Other Non-Current Assets




Hak atas tanah dalam proses 565.418 483.301 Land rights in processBeban tangguhan (Catatan 2l) 91.921 99.042 Deferred charges (Note 2l)Aset keuangan tidak lancar lainnya 49.574 50.818 Other non-current financial assetsAset non-keuangan tidak lancar lainnya 494.884 410.937 Other non-current non-financial assets

Total 1.201.797 1.044.098 Total

Aset Keuangan Tersedia untuk Dijual AFS Financial Asset

Investasi keuangan ini dicatat sebagai bagian dariaset keuangan tidak lancar dan merupakaninvestasi LSIP pada saham tidak terkuotasi dariHeliae Technology Holdings Inc. (“HTHI”),perusahaan yang didirikan di Amerika Serikat, yangbergerak di bidang usaha teknologi dan solusiproduksi untuk industri ganggang.

This financial investment is recorded as part of othernon-current assets and represents LSIP’sinvestment in the unquoted shares of HeliaeTechnology Holdings Inc. (“HTHI”), a companyincorporated in the United States of America, whichis engaged in technology and production solutionsfor algae industry.

Nilai wajar investasi keuangan ini pada tanggal31 Desember 2018 adalah sebesar Rp16.311(2017: Rp19.439) yang merupakan nilai wajar Level3 yang didasarkan kepada data pasar yang tidakdapat diamati (unobservable).

The fair value of this financial investment as atDecember 31 2018 was Rp16,311 (2017:Rp19,439) which was Level 3 fair value based onunobservable market data.










82

14. UTANG BANK 14. BANK LOANS

Utang Bank Jangka Pendek Short-term Bank Loans

Jumlah BatasPinjaman

Maksimum/Total Maximum

Credit Limit

Batas JangkaWaktu Fasilitas/

End ofAvailability Period

Jumlah/Amount

Kreditor 2018 2017 Creditors

Rupiah RupiahPerusahaan CompanyPT Bank Mandiri

(Persero) Tbk2.250.000

(2017:1.250.000)Juni 2019/June 2019

2.177.000 1.250.000 PT Bank Mandiri(Persero)Tbk

PT Bank RabobankInternationalIndonesia

US$4.000.0001) Juli 2019/July 2019

- 20.000 PT Bank RabobankInternational

IndonesiaPT Bank DBS

Indonesia1.250.000 September 2019/

September 2019415.000 250.000 PT Bank DBS

IndonesiaPT Bank Central

Asia Tbk1.250.000 Desember 2019/

December 20191.165.000 745.000 PT Bank Central

Asia TbkEntitas Anak SubsidiariesPT Bank Central

Asia Tbk553.000 Maret dan Juni 2019/

March and June2019

542.000 354.000 PT Bank CentralAsia Tbk

PT Bank RabobankInternationalIndonesia

US$16.000.0001) Juli 2019/July 2019

157.600 157.600 PT Bank RabobankInternational

IndonesiaPT Bank DBS

Indonesia700.000 September 2019/

September 2019425.000 680.000 PT Bank DBS

Indonesia

Total 4.881.600 3.456.600 Total

1) Fasilitas pinjaman ini merupakan pinjaman dalam mata uang Dolar AS namun dapat ditarik dalam mata uang Rupiah./This credit facility is denominated in US Dollar currency but can be drawn in Rupiah currency.

Tujuan dari pinjaman-pinjaman di atas adalah untukmodal kerja Perusahaan dan entitas anak terkait.

The purpose of the above loans are for workingcapitals of the Company and subsidiaries.

Suku Bunga Interest Rate

Pinjaman dalam mata uang Rupiah dikenakan sukubunga tahunan yang berkisar antara 4,75% sampaidengan 9,10 % (2017: antara 4,75% sampai dengan9,25%) untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31Desember 2018.

The loans denominated in Rupiah bear interest atannual rates ranging from 4.75% to 9.10%(2017: from 4.75% to 9.25%) for the year endedDecember 31, 2018.










83

14. UTANG BANK (lanjutan) 14. BANK LOANS (continued)

Utang Bank Jangka Pendek (lanjutan) Short-term Bank Loans (continued)

Jaminan Collateral

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, semuafasilitas pinjaman yang diperoleh oleh Perusahaanadalah tanpa jaminan, sedangkan semua fasilitaspinjaman yang diperoleh oleh entitas-entitas anakdijamin dengan jaminan korporasi dari Perusahaansebesar proporsi kepemilikannya pada masing-masing entitas anak tersebut.

As of December 31, 2018 and 2017, all creditfacilities obtained by the Company are unsecured,while those obtained by the subsidiaries are securedwith corporate guarantees from the Company inaccordance with its proportion of equity ownershipin each of the subsidiary.

Pembatasan-pembatasan Covenants

Perusahaan Company

Berdasarkan persyaratan-persyaratan dalamperjanjian pinjaman-pinjaman tersebut, Perusahaandiharuskan untuk memperoleh persetujuan tertulissebelumnya dari bank sehubungan dengan, antaralain, pemberian pinjaman; penjualan aset jikamelebihi batasan tertentu; dan melakukanpenyertaan saham baru jika melebihi batasantertentu.

Under the terms of the related loan agreements, theCompany is required to obtain prior written consentfrom the banks in respect of, among others, grantingof loans; disposal of assets in excess of certainthreshold; and making new investments in excess ofcertain threshold.

Entitas Anak Subsidiaries

Perjanjian pinjaman-pinjaman entitas anak di atasmensyaratkan beberapa pembatasan bagi entitasanak, antara lain, untuk mengubah anggaran dasar,memberi dan memperoleh pinjaman baru tanpapersetujuan awal, melakukan penggabungan usaha,mengadakan penyertaan saham baru dalamperusahaan lain dan mengikatkan diri sebagaipenjamin atau mengagunkan harta kekayaan.

Selain itu, LPI juga diharuskan untukmempertahankan beberapa rasio keuangan tertentupada setiap akhir tahun.

Credit agreements covering the loans ofsubsidiaries mentioned above provide severalnegative covenants for the subsidiaries, such as,among others, to change the articles of association,granting of and obtain new loans without priorconsent, merge with other companies, invest in newshares of other companies and engage asguarantor or pledge their assets.

In addition, LPI is also required to maintain certainfinancial ratios at each end of year.

Kepatuhan atas Syarat-syarat Pinjaman Compliance with Loan Covenants

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, KelompokUsaha telah memenuhi semua persyaratan pinjaman-pinjaman jangka pendek tersebut di atas sepertidisebutkan dalam perjanjian kredit terkait ataumemperoleh surat pernyataan pelepasan tuntutanpelunasan (waiver) sesuai ketentuan perjanjian kreditterkait.

As of December 31, 2018 and 2017, the Group hascomplied with all of the covenants of the above-mentioned short-term loans as stipulated in therespective loan agreements or obtained necessarywaivers as required by respective loan agreement.










84


Utang Bank Jangka Panjang Long-term Bank Loans

Kreditor/Creditors

Jumlah Batas PinjamanMaksimum/

Maximum Credit LimitJadwal Pelunasan/

Schedule of Repayments

Pembayaran TahunBerjalan/

Repayments for theCurrent Year

Jumlah/Amount

2018 2017Rupiah/Rupiah

Perusahaan/The Company

Pinjaman untuk Modal Kerja/Loans for Working Capital

PT Bank Sumitomo MitsuiIndonesia

850.000 Maret 2019/March 2019

600.000 - 300.000

Entitas Anak/Subsidiaries

Pinjaman untuk Pembiayaan Kembali, Investasi dan Modal Kerja/Loans for Refinancing, Investment and Working Capital

PT Bank Sumitomo MitsuiIndonesia

700.000 Maret 2019/March 2019

- 700.000 700.000

PT Bank Central Asia Tbk 4.738.689(2017: 4.381.629)

Setiap kuartal hingga Agustus2028/

Quarterly until August 2028

207.939 4.567.928 4.125.182

PT Bank Rakyat Indonesia(Persero) Tbk

Nihil/Nil(2017: 3.746)

- 3.746 - 3.7461)

PT Bank Permata Tbk - (2017: 2.295) - 2.295 - 2.295Sub-total/Sub-total 5.267.928 5.131.223

1) Pinjaman ini telah saling hapus dengan piutang plasma terkait pada saat perkebunan plasma terkait diserahterimakan kepada petani plasma (Catatan 13)./ Thisloan was offset with the related plasma receivables when the plasma plantations are handed over to the plasma farmers (Note 13).

Dolar AS/US DollarPerusahaan/

The Company

Pinjaman untuk Pembiayaan Kembali dan Modal Kerja/Loans for Refinancing and Working Capital

Sumitomo Mitsui BankingCorporation, Singapura/Singapore(2017: US$50.000.000)

US$60.000.000 November 2019/November 2019

960.791 - 677.400

Entitas Anak/SubsidiaryPinjaman untuk Pembiayaan Kembali, Investasi dan Modal Kerja/

Loans for Refinancing, Investment and Working Capital

PT Bank UOB Indonesia(2017: US$22.500.000)

Nihil/Nil(2017:

US$22.500.000)

Setiap kuartal hinggaNovember 2019/

Quarterly until November2019

325.662 - 304.830

Sub-total/Sub-total - 982.230Total/Total 5.267.928 6.113.453Dikurangi beban tangguhan atas utang bank/Less deferred charges on bank loans 44.959 52.947Neto/Net 5.222.969 6.060.506

Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun/Less current portion 1.004.698 1.006.104

Bagian Jangka Panjang/Long-term Portion 4.218.271 5.054.402










85

14. UTANG BANK (lanjutan) 14. BANK LOANS (continued)Utang Bank Jangka Panjang (lanjutan) Long-term Bank Loans (continued)

Suku Bunga Interest RateFasilitas pinjaman dalam mata uang Rupiahdikenakan tingkat suku bunga tahunan yangberkisar antara 5,25% sampai dengan 10,00%(2017: antara 5,25% sampai dengan 10,00%) untuktahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018, sementara pinjaman dalamDolar AS dikenakan tingkat suku bunga tahunanyang berkisar antara 2,75% sampai dengan 5,45%(2017: antara 2,13% sampai dengan 4,47%) untuktahun yang sama.

The credit facilities denominated in Rupiah bearinterest at annual rates ranging from 5.25% to10.00% (2017: from 5.25% to 10.00%) for the yearended December 31, 2018, while the credit facilitiesdenominated in US Dollar bear interest at annualrates ranging from 2.75% to 5.45% (2017: from2.13% to 4.47%) for the same year.

Jaminan Collateral

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, fasilitaspinjaman yang diperoleh oleh Perusahaan adalahtanpa jaminan, sedangkan semua fasilitas pinjamanyang diperoleh oleh entitas-entitas anak dijamindengan jaminan korporasi dari Perusahaan sebesarproporsi kepemilikan pada masing-masing entitasanak tersebut, kecuali:i) fasilitas pinjaman tanpa jaminan dari PT Bank

Permata Tbk; danii) fasilitas pinjaman investasi plasma dari BRI

yang dijamin dengan hak atas tanah atas namapara petani anggota KUD, tanamanperkebunan plasma beserta infrastruktur, danjaminan korporasi dari GS.

As of December 31, 2018 and 2017, the creditfacilities obtained by the Company are unsecured,while all of the credit facilities obtained by thesubsidiaries are secured with corporate guaranteefrom the Company in accordance with its proportionof equity ownership in each of the subsidiary,except for:i) the unsecured credit facilities from PT Bank

Permata Tbk; andii) plasma investment credit facilities from BRI,

which are secured by land rights under thename of the plasma farmers as the membersof KUD, plasma plantations andinfrastructures, and corporate guarantee fromGS.

Pembatasan-pembatasan Covenants

Perusahaan Company

Perjanjian-perjanjian pinjaman yang diperolehPerusahaan di atas mensyaratkan beberapapembatasan bagi Perusahaan, antara lain, untukmenjaminkan harta kekayaannya kepada pihak lain(kecuali untuk penjaminan yang telah dilakukanpada tanggal perjanjian kredit); meminjamkan uangkepada pihak ketiga; menggabungkan usaha ataukonsolidasi dengan pihak lain kecuali Perusahaanmenjadi entitas hukum yang bertahan; mengubahaktivitas usaha Perusahaan saat ini; melakukanpengurangan/penurunan modal saham; melakukanpenyertaan saham baru dan pembiayaan belanjamodal jika melebihi batasan tertentu; serta menjualbagian signifikan dari aset utama dalammenjalankan usaha jika melebihi batasan tertentu.Perusahaan juga diharuskan mempertahankanbeberapa rasio keuangan tertentu.

The above-mentioned credit agreements obtainedby the Company provides for several negativecovenants for the Company, such as, amongothers, to pledge its assets to other parties (exceptfor the existing assets already pledged as at thecredit agreement date); to lend money tounaffiliated parties; to merge or consolidate withother entity unless the Company will be thesurviving legal entity; to change the current courseof its businesses; to reduce its share capital; makingnew investments and capital expenditures in excessof certain threshold; to sell or dispose off significantportion of its assets used in the operations in excessof certain threshold. The Company is also requiredto maintain certain financial ratios.










86


Utang Bank Jangka Panjang (lanjutan) Long-term Bank Loans (continued)

Pembatasan-pembatasan (lanjutan) Covenants (continued)Entitas Anak Subsidiaries

Perjanjian-perjanjian pinjaman yang diperolehentitas anak di atas mensyaratkan beberapapembatasan bagi entitas anak tersebut, antara lain,untuk mengagunkan harta kekayaannya kepadapihak lain (kecuali untuk penjaminan aset yang telahada pada tanggal perjanjian kredit); meminjamkanuang kepada pihak ketiga; menggabungkan usahaatau konsolidasi dengan pihak lain kecuali entitasanak akan menjadi entitas hukum yang bertahan;mengubah aktivitas usaha entitas anak saat ini;melakukan pengurangan atau penurunan modalsaham; melakukan penyertaan saham baru danpembiayaan belanja modal jika melebihi batasantertentu; menjual bagian signifikan dari aset utamadalam menjalankan usaha; mengubah statushukum; membayarkan dividen melebihi 50% darilaba entitas anak tahun sebelumnya; melunasiutang kepada para pemegang saham; sertamemperoleh fasilitas kredit baru dari pihak lain yangdapat mempengaruhi kemampuan entitas anakuntuk membayar pinjaman. Entitas anak jugadiharuskan mempertahankan beberapa rasiokeuangan tertentu.

The above-mentioned credit agreements obtainedby the subsidiaries provides for several negativecovenants for those subsidiaries, such as, amongothers, to pledge their assets to other parties(except for the existing assets already pledged asat the credit agreement date); to lend money tounaffiliated parties; to merge or consolidate withother entity unless the subsidiaries will be thesurviving legal entity; to change the current courseof their businesses; to reduce their share capital;making new investments and capital expendituresin excess of certain threshold; to sell or dispose offsignificant portion of their assets used in theoperations; to change their legal status; to paydividends exceeding 50% of the previous yearprofit; to pay their shareholders’ loans; as well as toobtain credit facilities from other parties whichwould affect their ability to perform their obligationunder the related credit agreements. Thesubsidiaries are also required to maintain certainfinancial ratios.

Kepatuhan atas Syarat-syarat Pinjaman Compliance with Loan Covenants

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017,Kelompok Usaha telah memenuhi semuapersyaratan pinjaman-pinjaman jangka panjangtersebut di atas seperti disebutkan dalam perjanjiankredit terkait atau memperoleh surat pernyataanpelepasan tuntutan pelunasan (waiver) sesuaiketentuan perjanjian kredit terkait.

As of December 31, 2018 and 2017, the Group hascomplied with all of the covenants of the above-mentioned long-term loans as stipulated in therespective loan agreements or obtained necessarywaivers as required by respective loan agreement.

15. UTANG USAHA 15. TRADE PAYABLES

Utang usaha terutama timbul atas pembelian bahanbaku, bahan pendukung dan bahan lainnya, sertapenggunaan jasa yang dibutuhkan untuk operasiKelompok Usaha, dengan rincian sebagai berikut:

Trade payables primarily arise from purchases ofraw materials, supplies and other materials as wellas purchases of services required for the Group’soperations, with the following details:










87

15. UTANG USAHA (lanjutan) 15. TRADE PAYABLES (continued)

2018 2017

Pihak ketiga Third partiesDalam Rupiah 822.624 582.412 In RupiahDalam Dolar AS 3.355 2.428 In US DollarLain-lain 1.690 2.332 Others


Pihak berelasi (Catatan 31) Related parties (Note 31)Dalam Rupiah 54.021 34.377 In Rupiah

Total 881.690 621.549 Total

Analisa umur utang usaha adalah sebagai berikut: The aging analysis of trade payables is as follows:

2018 2017

Lancar 524.115 320.306 CurrentTelah jatuh tempo: Overdue:

1 - 30 hari 110.569 167.852 1 - 30 days31 - 60 hari 58.681 46.272 31 - 60 days61 - 90 hari 42.352 10.846 61 - 90 daysLebih dari 90 hari 145.973 76.273 More than 90 days

Total 881.690 621.549 Total

Utang usaha tidak dijamin, tidak dikenakan bungadan umumnya dikenakan syarat pembayaran antara1 hari sampai dengan 60 hari.

Trade payables are unsecured, non-interestbearing and generally on 1 to 60 days terms ofpayment.

16. UTANG LAIN-LAIN DAN BEBAN AKRUAL 16. OTHER PAYABLES AND ACCRUALS

Utang Lain-lain Other Payables

Utang lain-lain terutama terdiri dari utang kepadakontraktor dan utang plasma.

Other payables are mainly consist of payables tocontractor and plasma payables.

Biaya Masih Harus Dibayar Accrued ExpensesAkun ini terutama terdiri dari beban akrual, antaralain beban gaji, tunjangan dan bonus karyawan,beban bunga, pembelian TBS, dan ongkos angkut.

This account mainly represent accruals for, amongothers, employees’ salaries, benefits and bonuses,interest charges, purchases of FFB, andtransportation fees.

Akun-akun di atas tidak dikenakan bunga dan tidakdijaminkan.

The above accounts are non-interest bearing andunsecured.










88

Iuran Dana Pensiun yang ditanggung Perusahaandan entitas-entitas anak tertentu di atas masing-masing sebesar 10% dan 7% dari penghasilandasar pensiun karyawan staf dan karyawan non-staf.

Contributions to the funds by the Company and theabove-mentioned subsidiaries are computed at 10%and 7% of the basic pensionable income for staffand non-staff employees, respectively.

Selain mempunyai program pensiun iuran pastiuntuk karyawan tetap yang memenuhi syarat,Kelompok Usaha juga mencatat penyisihan imbalankerja untuk memenuhi imbalan minimum yangdiwajibkan untuk dibayar kepada karyawan yangmemenuhi persyaratan sesuai dengan Undang-undang Tenaga Kerja.

On top of the benefits provided under the above-mentioned defined contributions retirement plans,the Group has also made additional provisions foremployee service entitlements in order to meet theminimum benefits required to be paid to qualifiedemployees, as stipulated under the Labor Law.

Manajemen berkeyakinan bahwa saldo liabilitasimbalan kerja tersebut cukup untuk memenuhiimbalan minimum sesuai dengan Undang-undangTenaga Kerja.

The management believes the balance of employeebenefits liability is sufficient to cover the minimumbenefits required under the Labor Law.

Perubahan Kewajiban Imbalan Kerja Changes in Employee Benefits Obligations

2018 2017Saldo awal 2.361.278 1.980.219 Beginning balancePerubahan yang dibebankan ke laba rugi Changes charged to profit or lossBiaya jasa kini 176.726 180.104 Current service costBeban bunga 159.998 168.319 Interest cost on benefit obligations(Laba)/rugi neto aktuaria - tahun Net actuarial (gains)/losses recognized

berjalan (4.112) 3.430 during the yearLaba atas kurtailmen dan

penyelesaian (3.294) (2.836) Gain on curtailment and settlement

Sub-total 329.318 349.017 Sub-total(Laba)/rugi pengukuran kembali

yang dibebankan ke penghasilan (Gains)/losses on re-measurementkomprehensif lain charged to other comprehensive income

Perubahan aktuaria yang timbul dari Actuarial changes arising fromperubahan asumsi keuangan (200.790) 201.688 changes in financial assumptions

Penyesuaian pengalaman (28.524) (16.867) Experience adjustments(229.314) 184.821

Imbalan yang dibayarkan (137.327) (152.779) Benefits paidSaldo akhir 2.323.955 2.361.278 Ending balance

17. PROGRAM PENSIUN DAN IMBALAN KERJA 17. RETIREMENT BENEFITS AND EMPLOYEEBENEFITS

Divisi Perkebunan dari Perusahaan dan entitas-entitas anak tertentu, mempunyai program danapensiun iuran pasti untuk seluruh karyawan tetapyang memenuhi syarat. Dana pensiun dikelola olehDana Pensiun Lembaga Keuangan (“DPLK”)Manulife Indonesia, yang pendiriannya telahdisetujui oleh Menteri Keuangan.

The Plantations Division of the Company and certainsubsidiaries, have defined contribution retirementplans covering all their qualified permanentemployees. The pension plans’ assets are managedby Dana Pensiun Lembaga Keuangan (“DPLK”)Manulife Indonesia, the establishment of which wasapproved by the Minister of Finance.










89

Asumsi-asumsi signifikan yang digunakan dalamperhitungan tersebut adalah sebagai berikut:

The significant assumptions used in calculations areas follows:

91

Tingkat diskonto tahunan : 8,4% (2017: 6,7% dan/and 6,9%) : Annual discount rateTingkat kenaikan gaji tahunan : 8,5% (2017: 8,0%) : Future annual salary increaseTingkat pengunduran diri : 6% untuk karyawan berumur kurang dari 30 tahun dan : Annual employee turn-over rate

karyawan tahunan turun secara linier sampai dengan 0% pada karyawanberumur 52 tahun/

6% for employees under 30 years old and linearlydecrease until 0% at the age of 52 years

Tingkat kecacatan tahunan : 10% dari tingkat mortalitas/ : Annual disability rate10% from mortality rate

Umur pensiun : 55 tahun/55 years of age : Retirement ageReferensi tingkat kematian : Tabel Mortalitas Indonesia 2011/ : Mortality rate reference

Indonesian mortality table 2011

Analisa sensitivitas terhadap asumsi utama adalahsebagai berikut:

Sensitivity analysis to these key assumptions are asfollows:

Perubahan AsumsiUtama Tahunan

Kenaikan/(Penurunan) /Increase/(Decrease)

(Penurunan)/KenaikanLiabilitas Imbalan Kerja Neto /(Decrease)/Increase in the Net

Employee Benefits LiabilityAnnual Changes ofKey Assumptions


Tingkat diskonto 100/(100) basis poin/ Basis points (Rp177.001)/Rp202.837 Discount rateTingkat kenaikan gaji 100/(100) basis poin/ Basis points Rp208.889/(Rp184.592) Salary increase


Tingkat diskonto 100/(100) basis poin/ Basis points (Rp193.332)/Rp223.405 Discount rateTingkat kenaikan gaji 100/(100) basis poin/ Basis points Rp227.565/(Rp199.711) Salary increase

Analisa sensitivitas di atas dihitung menggunakanmetode deterministik atas pengaruh terhadapkewajiban imbalan kerja sebagai hasil dariperubahan yang pantas atas asumsi utama yangmungkin terjadi pada tanggal pelaporan.

The sensitivity analysis above were made using ona deterministic method over the impact on benefitobligation as a result of reasonable changes in keyassumptions as at the reporting date.

Pembayaran kontribusi yang diharapkan darikewajiban imbalan kerja pada tahun mendatangadalah sebagai berikut:

The following payments are expected contributionsto the benefit obligation in future years:

2018

Dalam 12 bulan mendatang 169.811 Within the next 12 monthsAntara 1 sampai 2 tahun 158.758 Between 1 and 2 yearsAntara 2 sampai 5 tahun 389.354 Between 2 and 5 yearsDiatas 5 tahun 20.483.958 Beyond 5 years

21.201.881

Jangka waktu rata-rata dari kewajiban imbalan kerjapada tanggal 31 Desember 2018 adalah 11,67tahun (2017: 11,76 tahun).

The average duration of the benefit obligation atDecember 31, 2018 was 11.67 years (2017:11.76 years).

17. PROGRAM PENSIUN DAN IMBALAN KERJA(lanjutan)

17. RETIREMENT BENEFITS AND EMPLOYEEBENEFITS (continued)










90

18. LIABILITAS JANGKA PANJANG LAINNYA 18. OTHER NON-CURRENT LIABILITIES

2018 2017Liabilitas diestimasi atas biaya Estimated liabilities for assets

pembongkaran aset 32.007 34.149 dismantling costsUtang plasma - 12.447 Plasma payables

Total 32.007 46.596 Total

Liabilitas Diestimasi atas Biaya PembongkaranAset

Estimated Liabilities for Assets DismantlingCosts

Akun ini merupakan estimasi liabilitas atas biaya-biaya untuk membongkar dan memindahkan seluruhstruktur dan aset pabrik penyulingan dan fraksinasiMKS dan pabrik margarin Kelompok Usaha yangberada di atas lokasi yang disewa, dan biayapemulihan atas lokasi yang disewa tersebut. Daerahyang disewa tersebut, yang berlokasi di Jakarta,disewa dari pihak berelasi, PT Aston Inti Makmur(Januari - Juli 2017: PT Adithya Suramitra; Agustus -Desember 2017: PT Aston Inti Makmur) (Catatan 31),dan dari pihak ketiga, PT Pelabuhan Indonesia(Persero) (“Pelindo”) II, dan dari Pelindo III untuktanah di Surabaya, Jawa Timur.

This account represents estimated liabilities for thecosts to dismantle and remove all structures anditems of certain CPO refinery and fractionationplants and margarine plants of the Group which arelocated on the rented sites, and the costs ofrestoration of the said rented sites. The said rentedsites, that are located at Jakarta, are leased fromrelated parties, PT Aston Inti Makmur (January - July2017: PT Adithya Suramitra; August - December2017: PT Aston Inti Makmur) (Note 31), and fromthird parties, PT Pelabuhan Indonesia (Persero)(“Pelindo”) II, and from Pelindo III for sites atSurabaya, East Java.

Mutasi dari akun ini, yang dicatat sebagai bagiandari akun “Liabilitas Jangka Panjang Lainnya” padalaporan posisi keuangan konsolidasian adalahsebagai berikut:

Movements of this account which is recorded as partof “Other Non-current Liabilities” account in theconsolidated statement of financial position are asfollows:

2018 2017

Saldo awal 34.149 31.086 Beginning balancePerubahan nilai sekarang sehubungan Changes in present value due to

dengan berlalunya waktu dan the passage of time and change inperubahan tingkat diskonto (2.142) 3.063 discount rate


(Laba)/rugi yang berasal dari perubahan estimasipenyisihan untuk biaya pembongkaran aset masing-masing disajikan sebagai bagian dari akun“Penghasilan/Beban Operasi Lain” pada laba rugitahun berjalan.

(Gains)/losses arising from changes in estimates ofprovision for assets dismantling costs are presentedas part of “Other Operating Income/Expenses”accounts in the current year profit or loss.










91

19. EKUITAS 19. EQUITY

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepadaPemilik Entitas Induk

Equity Attributable to the Owners of the Parent

Modal Saham Share Capital

Pemegang saham Perusahaan dan kepemilikansahamnya pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017 adalah sebagai berikut:

The Company’s shareholders and their respectiveshare ownerships on December 31, 2018 and 2017are as follows:

SahamDitempatkan danDisetor Penuh/ Persentase

Number of Kepemilikan/Shares Issued Percentage of Jumlah/

Pemegang Saham and Fully Paid Ownership Amount Shareholders

Indofood Agri Resources Ltd., Indofood Agri Resources Ltd.,Singapura 11.387.745.000 73,46% 2.277.549 Singapore

PT Indofood Sukses Makmur Tbk 1.035.306.400 6,68% 207.061 PT Indofood Sukses Makmur TbkTaufik Wiraatmadja *) 120.000 - *) 24 Taufik Wiraatmadja *)

Tan Agustinus Dermawan *) 50.000 - *) 10 Tan Agustinus Dermawan *)

Lain-lain (dengan kepemilikanmasing-masing di bawah Others (with ownership interest5%, termasuk publik) 3.078.088.600 19,86% 615.618 below 5% each, including public)

Sub-total 15.501.310.000 100% 3.100.262 Sub-total

Saham tresuri 315.000.000 63.000 Treasury shares

Total 15.816.310.000 3.163.262 Total

*) Taufik Wiraatmadja dan Tan Agustinus Dermawan masing-masing adalah Komisaris dan Direktur Perusahaan, dengan kepemilikan masing-masingdibawah 0,01%./Taufik Wiraatmadja and Tan Agustinus Dermawan are Commissioner and Director of the Company, respectively, with equityownership below 0.01%.

Tambahan Modal Disetor Additional Paid-in Capital

Unsur-unsur tambahan modal disetor besertamutasinya adalah sebagai berikut:

The components of additional paid-in capital and therelated movements are as follows:

Selisih NetoNilai Transaksidengan EntitasSepengendali/Net Differences

in Values ofTransactions with

Agio Saham/ Entities UnderShare Premium Common Control

Saldo tanggal 31 Desember 2018 Balance, December 31, 2018dan 2017 2.725.988 (230.863) and 2017










92

19. EKUITAS (lanjutan) 19. EQUITY (continued)

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepadaPemilik Entitas Induk (lanjutan)

Equity Attributable to the Owners of the Parent(continued)

Tambahan Modal Disetor (lanjutan) Additional Paid-in Capital (continued)

Rincian dari selisih neto nilai transaksi denganentitas sepengendali adalah sebagai berikut:

The details of net differences in values oftransactions with entities under common control areas follows:

Entitas yang Diakuisisi/Acquired Entities

Tanggal EfektifTransaksi/

Effective Dateof Transaction

Total ImbalanKas/

Total CashConsiderations

Bagian atasNilai Tercatat

Aset NetoEntitas yangDiakuisisi/Share inCarrying

Amount of theAcquired

Entities’ NetAssets

Selisih NilaiTransaksi/Differencesin Values of

TransactionsPT Lajuperdana Indah 28 Juli 2008/

July 28, 2008Rp375.000 untuk60% kepemilikansaham/Rp375,000 for60% equityownership

252.143 122.857

Entitas yang diakuisisi dari Rascal HoldingsLimited:/Entities acquired from RascalHoldings Limited:(i) PT Swadaya Bhakti Negaramas;(ii) PT Mentari Subur Abadi dan entitas anak/

and a subsidiary (PT Agro Subur Permai);(iii) PT Mega Citra Perdana dan entitas anak/

and subsidiaries (PT Gunta Samba danPT Multi Pacific International)

9 Maret 2007/March 9, 2007

Rp125.000 untuk60% kepemilikansaham/Rp125,000 for60% equityownerships

62.482 62.518

Akuisisi saham LSIP dari IndoAgri/Acquisition of LSIP’s shares from IndoAgri

8 Desember2010/December8, 2010

Rp488.488 untuk3,08%kepemilikansaham/Rp488,488 for3.08% equityownership

442.251 46.237

Penjualan tanah ke ISM/Sale of land to ISM

22 Mei 2006/May 22, 2006

Rp2.000 1.251 (749)

Total 230.863

Komponen Lainnya dari Ekuitas Other Components of Equity

Akun ini terdiri atas selisih yang timbul atas akuisisikepentingan nonpengendali, perubahan ekuitasentitas anak, pelepasan bagian kepentingan padaentitas asosiasi dari transaksi dengan pemilik dalamkapasitasnya sebagai pemilik dan perubahan nilaiwajar aset keuangan tersedia untuk dijual.

This account comprises differences arising fromacquisitions of NCI, changes in the equities ofsubsidiaries, deemed disposal of investment in anassociate arising from transaction with owners intheir capacity as owners, and change in fair value ofavaiable-for-sales financial asset.

Pemecahan Nilai Nominal Saham Share Split

Seperti diungkapkan pada Catatan 1, MenteriHukum dan Hak Asasi Manusia pada tanggal15 Maret 2011 telah menyetujui pemecahan nilainominal per saham dari sebesar Rp1.000.000 (nilaipenuh) menjadi Rp200 (nilai penuh), sehinggajumlah saham ditempatkan dan disetor penuh telahmeningkat dari 2.530.610 saham menjadi12.653.050.000 saham.

As disclosed in Note 1, on March 15, 2011, theMinister of Law and Human Rights has approvedthe stock split from the original par value ofRp1,000,000 (full amount) per share to becomeRp200 (full amount) per share, and thus total issuedand fully paid share capital was increased from2,530,610 shares to 12,653,050,000 shares.










93


Penawaran Umum Perdana Initial Public Offering

Pada tanggal 9 Juni 2011, Perusahaan telahmenyelesaikan penawaran umum perdana atas3.163.260.000 saham kepada masyarakat denganharga Rp1.100 per saham (angka penuh) danpenerimaan neto keseluruhan sebesar Rp3.349.449(setelah dikurangi biaya emisi saham). Selisihantara nilai nominal per saham (Rp200 - angkapenuh) dan harga penawaran per saham (Rp1.100- angka penuh) dicatat sebagai bagian dari akun“Tambahan Modal Disetor” pada laporan posisikeuangan konsolidasian.

On June 9, 2011, the Company completed the initialpublic offering of its 3,163,260,000 shares to thepublic at Rp1,100 per share (full amount) with netproceeds amounting to Rp3,349,449 (net of shareemission cost). The difference between par valueper share (Rp200 - full amount) and the offeringprice per share (Rp1,100 - full amount) waspresented as part of ”Additional Paid-in Capital”account in the consolidated statement of financialposition.

Dividen Kas Cash Dividends

Selama tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018, Perusahaan membagikandividen kas sebesar Rp155.013 atau Rp10 persaham (angka penuh) (2017: Rp155.013 atau Rp10per saham (angka penuh)) kepada para pemegangsahamnya, sedangkan entitas-entitas anak tertentujuga membagikan dividen kas sebesar Rp127.357(2017: Rp113.276) kepada pemegang sahamnonpengendalinya.

During the year ended December 31, 2018, theCompany distributed cash dividends amounting toRp155,013 or Rp10 per share (full amount) (2017:Rp155,013 or Rp10 per share (full amount)) to itsshareholders, while certain subsidiaries alsodistributed cash dividends amounting to Rp127,357(2017: Rp113,276) to non-controlling shareholders.

Saham Tresuri Treasury Shares

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa(“RUPSLB”) tanggal 24 Mei 2013, para pemegangsaham menyetujui rencana manajemen untukmelaksanakan pembelian kembali saham yangberedar Perusahaan dalam jangka waktu palinglama 18 bulan, antara tanggal 27 Mei 2013 sampaidengan tanggal 23 November 2014, denganpembelian maksimum sejumlah 315.000.000 sahamatau sekitar 2% dari seluruh saham ditempatkan dandisetor penuh Perusahaan.

In the Extraordinary General Meeting ofShareholders (“EGM”) on May 24, 2013, theshareholders approved the management’s plan toconduct shares buyback within a maximum periodof 18 months, from May 27, 2013 up toNovember 23, 2014, with maximum buyback of315,000,000 shares or approximately 2% of theCompany’s total issued and fully paid shares to beacquired.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2018,Perusahaan telah mencapai perolehan maksimumsaham tresuri sebanyak 315.000.000 sahamdengan harga perolehan sebesar Rp261.161, yangdisajikan sebagai akun “Saham Tresuri” yangmengurangi ekuitas pada laporan posisi keuangankonsolidasian.

Up to December 31, 2018, the Companyaccomplished the maximum 315,000,000 treasuryshares acquisition at a total cost of Rp261,161,which presented as “Treasury Shares” account thatdeducted the equity in the consolidated statement offinancial position.










94


Cadangan Umum General ReserveDalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan(“RUPST”) yang diselenggarakan pada tanggal30 Mei 2018 (2017: 31 Mei 2017) yang disahkandengan Akta Notaris Desman, S.H., M.Hum, No.117 tanggal 30 Mei 2018 (2017: No. 140 tanggal31 Mei 2017), para pemegang saham menyetujuipenambahan cadangan umum atas saldo laba yangtelah ditentukan penggunaannya sebesar Rp5.000.

In the Annual General Shareholders Meeting(“AGM”) held on May 30, 2018 (2017: May 31,2017), which was covered by Notarial Deed No. 117dated May 30, 2018 (2017: No. 140 dated May 31,2017), of Desman, S.H., M.Hum, the shareholdersapproved additional appropriation of retainedearnings for general reserve amounting to Rp5,000.

Pengelolaan Modal Capital ManagementTujuan utama pengelolaan modal Kelompok Usahaadalah untuk memastikan pemeliharaan rasio modalyang sehat untuk mendukung usaha danmemaksimalkan imbal hasil bagi pemegang saham.

The primary objective of the Group’s capitalmanagement is to ensure that it maintains healthycapital ratios in order to support its business andmaximize shareholder value.

Perusahaan dan entitas-entitas anak tertentudisyaratkan untuk memelihara tingkat permodalantertentu oleh perjanjian pinjaman. Persyaratanpermodalan eksternal tersebut telah dipenuhi olehentitas terkait pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017. Selain itu, Kelompok Usaha jugadipersyaratkan oleh Undang-undang No. 40 Tahun2007 tentang Perseroan Terbatas, efektif sejaktanggal 16 Agustus 2007, untuk mengalokasikansampai dengan 20% dari modal saham ditempatkandan disetor penuh ke dalam dana cadangan yangtidak boleh didistribusikan. Persyaratan permodalaneksternal tersebut dipertimbangkan oleh KelompokUsaha pada setiap RUPST.

The Company and certain Subsidiaries are requiredunder their respective loan agreements to maintainthe level of existing share capital. This externallyimposed capital requirement has been compliedwith by the relevant entities as of December 31,2018 and 2017. In addition, the Group is alsorequired by the Law No. 40 Year 2007 regardingLimited Liability Entities, effective August 16, 2007,to allocate and maintain a non-distributable reservefund until the said reserve reaches 20% of theissued and fully paid share capital. This externallyimposed capital requirements are considered by theGroup at each AGM.

Kelompok Usaha mengawasi modal denganmenggunakan rasio pengungkit (gearing ratio),dengan membagi utang neto dengan total ekuitas.Kebijakan Kelompok Usaha adalah menjaga rasiopengungkit dalam kisaran dari perusahaanterkemuka dalam industri sejenis di Indonesia untukmengamankan akses terhadap pendanaan padabiaya yang rasional. Kelompok Usaha menyertakandalam utang neto, utang bank jangka pendek, utangbank jangka panjang, utang pihak berelasi,dikurangi kas dan setara kas. Yang dikelola sebagaimodal oleh manajemen adalah ekuitas yang dapatdiatribusikan kepada pemilik entitas induk dankepentingan nonpengendali.

The Group monitors its capital using gearing ratios,by dividing net debt by the total equity. The Group’spolicy is to maintain its gearing ratio within the rangeof gearing ratios of the leading companies withsimilar industry in Indonesia in order to secureaccess to finance at a reasonable cost. The Groupincludes within net debt, short-term bank loans,long-term bank loans, due to related parties, lesscash and cash equivalents. Capital managed by themanagement includes equity attributable to themajority shareholders of the Company and non-controlling interests.










95

19. EKUITAS (lanjutan) 19. EQUITY (continued)Pengelolaan Modal (lanjutan) Capital Management (continued)




Utang bank jangka pendek 4.881.600 3.456.600 Short-term bank loansUtang bank jangka panjang 5.222.969 6.060.506 Long-term bank loansUtang pihak berelasi 1.150.000 730.000 Due to related parties

11.254.569 10.247.106Dikurangi kas dan setara kas 2.071.549 2.260.606 Less cash and cash equivalents

Utang neto 9.183.020 7.986.500 Net debts

Total ekuitas 18.286.677 18.526.820 Total equity

Rasio pengungkit neto 0,50 0,43 Net gearing ratio

Kepentingan Non-Pengendali Non-Controlling Interests

Kepentingan Material Dari Pemegang Saham Non-Pengendali Entitas Anak

Material Equity Interests Held by Non-ControllingInterests in Subsidiaries

Entitas Anak /Subsidiary

Lokasi Pendirian/Country of

Incorporation 2018 2017

PT PP London Sumatra Indonesia Tbk Indonesia 40,49% 40,49%

Jumlah / Amount

2018


Catatan 2b, 8 dan 12)/(As Restated -

Notes 2b, 8 and 12)Saldo akumulasi kepentingan nonpengendali/

Accumulated balance of non-controlling interests 3.368.021 3.326.064

Laba yang dapat distribusikan kepada kepentingan nonpengendali/Profit attributable to non-controlling interests 134.176 292.692

Ringkasan informasi keuangan dari entitas anaktersebut disajikan berikut ini, berdasarkan jumlahsebelum eliminasi antar-perusahaan:

The summary of financial information of thissubsidiary is provided below, based on amountsbefore inter-company eliminations:










96

19. EKUITAS (lanjutan) 19. EQUITY (continued)Kepentingan Non-Pengendali (lanjutan) Non-Controlling Interests (continued)Kepentingan Material Dari Pemegang Saham Non-Pengendali Entitas Anak (lanjutan)

Material Equity Interests Held by Non-ControllingInterests in Subsidiaries (continued)

Ringkasan laporan posisi keuangan konsolidasian Summary of consolidated statement of financialposition




Aset lancar 2.444.027 2.298.825 Current assets

Aset tidak lancar Non-current assetsAset tetap 6.234.540 6.298.818 Fixed assetsAset tidak lancar lainnya 1.358.727 1.255.052 Other non-current assets

Liabilitas jangka pendek (524.814) (416.258) Current liabilitiesLiabilitas jangka panjang (1.180.361) (1.205.996) Non-current liabilities

Total ekuitas 8.332.119 8.230.441 Total equity

Dapat diatribusikan kepada: Attributable to:Pemilik entitas induk 8.328.225 8.224.609 Owners of the parentKepentingan nonpengendali 3.894 5.832 Non-controlling interests

Ringkasan laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian

Summary of consolidated statement of profit or lossand other comprehensive income




Penjualan 4.019.846 4.738.022 SalesBeban pokok penjualan (3.336.813) (3.443.814) Cost of goods sold

Laba bruto 683.033 1.294.208 Gross profitRugi yang timbul dari perubahan Loss arising from change in

nilai wajar atas aset biologis (15.507) (5.560) fair value of biological assetsBeban operasi (373.080) (355.630) Operating expensesPenghasilan operasi lain, neto 45.289 (28.778) Other operating income, net

Laba usaha 339.735 904.240 Operating profitPenghasilan keuangan 71.104 57.223 Finance incomeBeban keuangan (425) (539) Finance costsBagian atas laba entitas asosiasi 6.638 1.590 Share in profit of associates

Laba sebelum pajak penghasilan 417.052 962.514 Profit before income tax

Beban pajak penghasilan (87.626) (229.266) Income tax expense

Laba tahun berjalan 329.426 733.248 Profit for the year










97


Kepentingan Non-Pengendali (lanjutan) Non-Controlling Interests (continued)

Kepentingan Material Dari Pemegang Saham Non-Pengendali Entitas Anak (lanjutan)

Material Equity Interests Held by Non-ControllingInterests in Subsidiaries (continued)

Ringkasan laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian (lanjutan)

Summary of consolidated statement of profit or lossand other comprehensive income (continued)




Penghasilan komprehensif lain Other comprehensive income fortahun berjalan setelah pajak 79.150 (61.464) the year, net of tax

Total penghasilan komprehensif Total comprehensive incometahun berjalan 408.576 671.784 for the year

Laba tahun berjalan/Totalpenghasilan komprehensif Profit for the year/tahun berjalan - yang dapat Total comprehensive incomediatribusikan kepada for the year - attributable tokepentingan nonpengendali (1.938) (58) non-controlling interests

20. PENJUALAN 20. SALES

2018 2017

Pihak ketiga 9.035.538 10.829.331 Third partiesPihak berelasi 5.154.561 4.997.317 Related parties

Total 14.190.099 15.826.648 Total

Selama tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017, rincian penjualan daripelanggan dengan total penjualan kumulatifindividual masing-masing melebihi 10% dari totalpenjualan konsolidasian adalah sebagai berikut:

During the year ended December 31, 2018 and2017, the details of sales from customers withindividual cumulative amount each exceeding 10%of the total consolidated sales are as follows:










98

20. PENJUALAN (lanjutan) 20. SALES (continued)2018 2017

Persentase Persentaseterhadap terhadap

Total TotalPenjualan Penjualan

Konsolidasian/ Konsolidasian/Percentage Percentage

to Total to TotalTotal/ Consolidated Total/ ConsolidatedTotal Sales Total Sales

PT Indofood CBP Sukses PT Indofood CBP SuksesMakmur Tbk 1.676.038 11,81% 1.784.573 11,28% Makmur Tbk

PT Indomarco Adi Prima 1.548.848 10,91% 1.532.954 9,69% PT Indomarco Adi Prima

Total 3.224.886 22,72% 3.317.527 20,97% Total

Penjualan di atas dilakukan oleh divisi Minyak danLemak Nabati.

The above sales were made by the Edible Oil andFats division.

21. BEBAN POKOK PENJUALAN 21. COST OF GOODS SOLD




Bahan baku yang digunakan 4.069.811 5.297.783 Raw materials usedBiaya panen, pemupukan Harvesting, upkeep and

dan pemeliharaan 2.670.965 2.332.662 cultivation costManufacturing and other

Biaya pabrikasi dan overhead lainnya 5.189.986 4.658.333 overhead expenses

Beban pokok produksi 11.930.762 12.288.778 Cost of goods manufacturedPersediaan barang jadi Finished goods inventories

Awal tahun 985.917 1.224.124 At beginning of yearPembelian - 16.268 PurchasesPemakaian sendiri (1.289) (9.849) Internal consumptionAkhir tahun (1.183.114) (985.917) At end of year

Beban pokok penjualan 11.732.276 12.533.404 Cost of goods sold

Selama tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017, tidak ada transaksi darisatu pemasok dengan total pembelian kumulatif yangmelebihi 10% dari total penjualan konsolidasian.

During the year ended December 31, 2018 and2017, there were no purchases made from anysingle supplier with a cumulative amount exceeding10% of the total consolidated sales.

22. BEBAN PENJUALAN DAN DISTRIBUSI 22. SELLING AND DISTRIBUTION EXPENSES

2018 2017

Jasa angkut, pajak dan administrasi Freight, taxes and otherpenjualan lainnya 302.123 283.774 sales administration

Advertising, promotions andIklan, promosi dan distribusi 237.562 221.497 distribution expensesGaji, upah dan kesejahteraan karyawan 45.199 40.077 Salaries, wages and employee benefitsLain-lain 70.779 65.350 Others

Total 655.663 610.698 Total










99

23. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 23. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES2018 2017

Gaji dan kesejahteraan karyawan 559.495 590.873 Salaries and employee benefitsPenyusutan dan amortisasi 51.184 55.259 Depreciation and amortizationJasa tenaga ahli 42.651 39.601 Professional feesPajak dan perijinan 42.071 54.356 Taxes and licensesListrik, air dan sewa 33.597 37.664 Electricity, water and rentalLain-lain 117.400 121.875 Others

Total 846.398 899.628 Total

24. PENGHASILAN OPERASI LAIN 24. OTHER OPERATING INCOME2017

(Disajikan Kembali -Catatan 2b,8 dan 12)/


Laba neto selisih kurs atas Net foreign exchange gain arisingaktivitas operasi 58.229 7.243 from operating activities

Penjualan sertifikat green palm 11.397 8.319 Sales of green palm certificatesPenjualan cangkang inti kelapa sawit 6.436 12.399 Sales of palm kernel shellPenghasilan sewa 4.547 4.871 Rental incomeLain-lain 56.383 55.191 Others

Total 136.992 88.023 Total

25. BEBAN OPERASI LAIN 25. OTHER OPERATING EXPENSES2017

(Disajikan Kembali -Catatan 2b,8 dan 12)/


Amortisasi SBE piutang plasma 35.582 22.379 EIR amortization of plasma receivablesAmortisasi beban tangguhan 13.025 9.981 Amortization of deferred chargesPenyisihan atas penurunan nilai Provision for impairment

uang muka - 38.952 loss of advancesRugi penurunan nilai aset keuangan Impairment loss of available-for-sale

tersedia untuk dijual - 40.957 financial assetsLain-lain 40.001 39.922 Others

Total 88.608 152.191 Total

26. PENGHASILAN KEUANGAN 26. FINANCE INCOME

2018 2017

Penghasilan bunga atas Interest income fromjasa giro dan deposito berjangka 107.013 89.252 cash in banks and time deposits

Pajak final atas penghasilan bunga (21.274) (17.785) Final tax on interest incomeLain-lain 665 1.094 Others

Total 86.404 72.561 Total










100

27. BEBAN KEUANGAN 27. FINANCE COSTS

2018 2017

Beban bunga dari: Interest expenses from:Pinjaman bank 648.705 582.418 Bank loansPinjaman dari pemegang saham 76.771 64.463 Loans from shareholdersPinjaman dari pihak berelasi 12.859 23.303 Loans from related parties

Biaya bank 18.924 14.548 Bank chargesRugi neto selisih kurs atas aktivitas Net losses on foreign exchange

pendanaan 97.928 11.421 arising from financing activities

Total 855.187 696.153 Total

28. INFORMASI SIFAT DARI BEBAN 28. INFORMATION ON THE NATURE OF EXPENSE




Depreciation and amortizationPenyusutan dan amortisasi pada beban included in cost of goods sold

pokok penjualan dan beban operasi and operating expensesAset tetap (Catatan 12) 1.280.554 1.219.264 Fixed assets (Note 12)Aset tidak lancar lainnya 75.766 77.399 Other non-current assets

Employee benefits expenseBeban imbalan kerja pada beban included in cost of goods sold

pokok penjualan dan beban operasi and operating expensesGaji dan upah 2.932.393 2.676.534 Salary and wagesPenyisihan imbalan kerja 329.318 349.017 Provision for employee benefitsPelatihan dan pendidikan 65.435 62.410 Training and education

Contribution to defined contributionBeban dana pensiun iuran pasti 18.161 25.753 pension plan

Beban Riset dan Pengembangan Research and Development Costs

Beban riset dan pengembangan, yang dibebankanpada saat terjadinya, adalah sebesar Rp37.066(2017: Rp35.251) untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018, dan disajikan sebagaibagian dari akun “Beban Pokok Penjualan” dan“Beban Umum dan Administrasi” pada laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian.

Research and development costs, which areexpensed as incurred, amounted to Rp37,066(2017: Rp35,351) for the year ended December 31,2018, and are presented as part of “Cost of GoodsSold” and “General and Administrative Expenses”accounts in the consolidated statement of profit orloss and other comprehensive income.

29. PAJAK PENGHASILAN 29. INCOME TAX EXPENSE

Pajak Dibayar di Muka Prepaid Taxes

2018 2017

Pajak pertambahan nilai, neto 335.903 273.530 Value added taxes, netPajak penghasilan 128 315 Income taxes

Total 336.031 273.845 Total










101

29. PAJAK PENGHASILAN (lanjutan) 29. INCOME TAX EXPENSE (continued)

2018 2017

Pajak penghasilan Income taxesPasal 4(2) dan 23 8.750 6.514 Articles 4(2) and 23Pasal 15 565 257 Article 15Pasal 21 6.924 5.415 Article 21Pasal 22 311 329 Article 22Pasal 25 21.041 24.985 Article 25Pasal 26 37 229 Article 26Pasal 29 *) 6.559 66.728 Article 29 *)

Pajak pertambahan nilai, neto 37.012 38.898 Value added taxes, net

Total 81.199 143.355 Total

*) Setelah dikurangi pajak penghasilan dibayar di muka sebesar Rp132.193 (2017: Rp307.269) pada tanggal 31 Desember 2018./Net of prepaid income taxes amounting toRp132,193 (2017: Rp307,269) as of December 31, 2018.

Rekonsiliasi Fiskal Fiscal ReconciliationRekonsiliasi antara laba sebelum pajakpenghasilan, sebagaimana tercantum pada laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian, dengan penghasilan kena pajakadalah sebagai berikut:

A reconciliation between profit before income tax, asshown in the consolidated statement of profit or lossand other comprehensive income, and taxable profitis as follows:



(As Restated -2018 (Notes 2b, 8 and 12)

Laba sebelum pajak penghasilan Profit before income tax permenurut laporan laba rugi consolidated statementdan penghasilan komprehensif of profit or loss andlain konsolidasian 206.722 1.130.137 other comprehensive income

Ditambah/(dikurangi): Add/(deduct):Penyusutan atas penyesuaian Depreciation of fair value adjustments

nilai wajar tanaman produktif, aset biologis to bearer plants, biological assetsdan aset tetap entitas-entitas anak and fixed assets ofpada saat akuisisi 114.292 109.954 subsidiaries upon acquisition

Eliminasi biaya pinjaman antar Elimination of capitalized inter-perusahaan yang dikapitalisasi 25.721 38.817 company borrowing costs

Eliminasi laba penjualan produk agrikultur Elimination of profit on sales of seeds agri-bibit atar entitas anak 1.184 5.516 culture produce among the subsidiaries

Rugi/(laba) entitas-entitas anak sebelum Loss/(profit) of subsidiariespajak penghasilan 351.706 (885.916) before income tax

Perubahan neto laba antar Net changes in unrealizedperusahaan yang belum direalisasi (180.695) 33.589 inter-company profits

Rugi penurunan nilai goodwill - 7.799 Impairment loss of goodwill

Laba sebelum pajak penghasilan - Profit before income taxPerusahaan 518.930 439.896 attributable to the Company

Beda temporer: Temporary differences:Perubahan neto penyisihan atas Net changes in provision for net

nilai realisasi neto persediaan (5.784) 2.823 realizable value of inventoriesPenyisihan atas penurunan nilai Provision for impairment

uang muka - 38.952 of advancesPerubahan neto nilai wajar aset biologis 38.685 (675) Net change in fair value of biological assetsAmortisasi SBE piutang karyawan (46) (388) EIR amortization of loans to employeePenyusutan dan amortisasi (4.339) 29 Depreciation and amortization

Utang Pajak Taxes Payable










102

29. PAJAK PENGHASILAN (lanjutan) 29. INCOME TAX EXPENSE (continued)Rekonsiliasi Fiskal (lanjutan) Fiscal Reconciliation (continued)




Kapitalisasi beban tenaga kerjake dalam tanaman produktif Capitalization of labor costs tobelum menghasilkan (14.782) (6.103) immature bearer plants

Perubahan neto beban kesejahteraan Net changes in accruals forkaryawan masih harus dibayar (13.863) 12.336 costs of employee benefits

Penyisihan imbalan kerja 31.030 25.225 Provision for employee benefitsBeda tetap: Permanent differences:Beban yang tidak dapat dikurangkan

untuk tujuan pajak 32.130 36.411 Non-deductible expensesPenghasilan yang telah dikenakan Income already subjected to

pajak final (24.813) (19.427) final taxPenghasilan yang bukan merupakan

obyek pajak penghasilan (2.142) - Non-taxable income

Penghasilan kena pajak - Taxable profit attributablePerusahaan 555.006 529.079 to the Company

Jumlah penghasilan kena pajak dan beban pajakpenghasilan kini Perusahaan untuk tahun 2018seperti yang disebutkan di atas dan tagihan PPhterkait akan dilaporkan oleh Perusahaan dalamSurat Pemberitahuan Tahunan (“SPT”) PPh badantahun 2018 ke Kantor Pajak.

The amounts of the Company’s taxable income andcurrent income tax expense for 2018, as stated inthe foregoing, and the related claim for income taxwill be reported by the Company in its 2018 annualincome tax return (“SPT”) to be submitted to the TaxOffice.

Jumlah penghasilan kena pajak dan beban pajakpenghasilan kini Perusahaan untuk tahun 2017seperti yang disebutkan di atas dan tagihan PPhterkait telah dilaporkan oleh Perusahaan dalam SPTPPh badan tahun 2017 ke Kantor Pajak.

The amounts of the Company’s taxable income andcurrent income tax expense for 2017, as stated inthe foregoing, and the related claims for income taxhave been reported by the Company in its 2017 SPTas submitted to the Tax Office.

Beban Pajak Penghasilan Income Tax ExpenseRincian dari beban pajak penghasilan adalahsebagai berikut :

Details of income tax expense are as follows :




Dibebankan ke laba rugi Charged to profit or lossPajak penghasilan badan - Corporate income tax-

tahun berjalan (342.232) (566.001) current yearPenyesuaian atas tahun Adjustments in respect

sebelumnya (20.865) (22.042) of the previous years

(363.097) (588.043)

Pajak tangguhan Deferred taxTahun berjalan 254.644 256.258 Current yearPenyesuaian atas tahun Adjustment in respect

sebelumnya (276.336) (150.718) of the previous years

(21.692) 105.540

Beban pajak penghasilan yang Income tax expensedibebankan ke laba rugi (384.789) (482.503) charged to profit or loss










103


Beban Pajak Penghasilan (lanjutan) Income Tax Expense (continued)




Dibebankan ke penghasilankomprehensif lain Charged to other comprehensive income

Pajak tangguhan Deferred tax(Laba)/rugi atas pengukuran kembali Re-measurement (gains)/losses of

liabilitas imbalan kerja (57.076) 46.205 employee benefits liabilityRugi atas pengukuran kembali aset Re-measurement loss of available

keuangan tersedia untuk dijual 1.117 - for sale financial assets

Total (55.959) 46.205 Total

Rekonsiliasi Tarif Pajak Efektif Reconciliation of Effective Tax Rate

Rekonsiliasi antara: (i) beban pajak penghasilanyang dihitung dengan menggunakan tarif pajakyang berlaku atas laba sebelum pajak penghasilan,dan (ii) beban pajak penghasilan seperti disajikandalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian adalah sebagaiberikut:

The reconciliation between: (i) income tax expense,calculated by applying the applicable tax rate to theprofit before income tax, and (ii) income tax expenseas shown in the consolidated statement of profit orloss and other comprehensive income is as follows:




Laba sebelum pajak penghasilan Profit before income tax permenurut laporan laba rugi consolidateddan penghasilan komprehensif statement of profit or loss andlain konsolidasian 206.722 1.130.137 other comprehensive income

Beban pajak penghasilan berdasarkan Income tax expense at thetarif pajak yang berlaku (27.415)1) (225.281)1) applicable tax rate

Pengaruh pajak atas beda tetap: Tax effects of permanent differences:Penghasilan yang telah dikenakan Income already subjectedpajak final 27.233 23.847 to final tax

Beban yang tidak dapat dikurangkanuntuk tujuan pajak (87.941) (108.309) Non-deductible expense

Penghasilan yang bukan merupakanobyek pajak penghasilan 535 - Non-taxable income

Penyesuaian atas pajak tangguhan Adjustments in respect of deferredtahun sebelumnya (276.336) (150.718) income tax of the previous years

Penyesuaian atas pajak penghasilan Adjustments in respect of corporatebadan tahun sebelumnya (20.865) (22.042) income tax of the previous years

Beban pajak penghasilan (384.789) (482.503) Income tax expense

1) Termasuk beban pajak penghasilan badan LSIP yang menggunakan tarif 20% untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 sesuai dengan Peraturan Pemerintah No. 56/2015 (“PP 56/2015”). Berdasarkan Laporan Bulanan Kepemilikan Sahamdari biro administrasi efek, LSIP memenuhi kriteria penurunan tarif pajak penghasilan badan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember2018 dan 2017./Include corporate income tax expense of LSIP using tax rate of 20% for the year ended December 31, 2018 and 2017 in accordancewith Government Regulation No. 56/2015 (“PP 56/2015”). Based on the Monthly Report of Share Ownership from the securities administration agency,LSIP fulfilled the criteria for corporate income tax rate reduction for the year ended December 31, 2018 and 2017.










104


Rekonsiliasi Tarif Pajak Efektif (lanjutan) Reconciliation of Effective Tax Rate (continued)

Pada tanggal 3 Agustus 2015, Presiden RepublikIndonesia menandatangani PP 56/2015 tentang“Penurunan Tarif Pajak Penghasilan Bagi WajibPajak Badan Dalam Negeri yang BerbentukPerseroan Terbuka”, yang mengubahPP 77/2013, dan mengatur bahwa perseroanterbuka dalam negeri di Indonesia dapatmemperoleh penurunan tarif Pajak Penghasilan(“PPh”) sebesar 5% dari tarif tertinggi PPhsebagaimana diatur dalam Pasal 17 ayat 1bUndang-undang Pajak Penghasilan, denganmemenuhi kriteria yang ditentukan, yaitu(i) Perseroan yang saham atau efek bersifat ekuitaslainnya dengan jumlah paling sedikit 40% darikeseluruhan saham yang disetor dicatat untukdiperdagangkan di bursa efek di Indonesia, (ii)Saham tersebut dimiliki paling sedikit oleh 300pihak, (iii) Masing-masing pihak tersebut hanyaboleh memiliki saham kurang dari 5% darikeseluruhan saham yang ditempatkan dan disetorpenuh, dan (iv) Ketentuan (i) sampai dengan (iii)tersebut harus dipenuhi oleh perseroan terbukadalam waktu paling sedikit seratus delapan puluhtiga hari kalender dalam jangka waktu satu tahunpajak.

On August 3, 2015, the President of the Republic ofIndonesia signed PP 56/2015 regarding the“Reduction of Income Tax Rate on ResidentCorporate Taxpayers in the Form of Publicly-listedCompanies”, which replaced PP 77/2013, andregulates that resident publicly-listed companies inIndonesia can avail a reduction of income tax rateby 5% from the highest rate set forth under Article17 paragraph 1b of the Income Tax Law, providedthey meet the prescribed criteria, such as (i)Companies whose at least 40% or more of the totalpaid-up shares or other equity instruments are listedfor trading in the Indonesia stock exchanges, (ii)Such shares are owned by at least 300 parties, (iii)Each party of such shall own less than 5% of thetotal outstanding issued and fully paid shares, and(iv) Requirements (i) to (iii) above should be fulfilledby the publicly-listed companies for a period of atleast one hundred eighty three calender’s dayswithin one fiscal year.

PP 56/2015 ini mulai berlaku sejaktahun pajak 2015, namun Perusahaan tidakmenerapkan penurunan tarif pajak tersebut dalamperhitungan beban PPh badan seperti diungkapkandi atas karena tidak dapat memenuhi seluruhpersyaratan di dalamnya. Dengan demikian, sesuaidengan peraturan perpajakan yang berlakuPerusahaan menggunakan tarif pajak penghasilantunggal sebesar 25%.

PP 56/2015 was effective for fiscal year 2015, butthe Company does not apply the said reduction oftax rates in the computation of corporate income taxas disclosed above since it cannot fulfill all therequirements set forth therein. Thus, in accordancewith the authoritative tax regulations, the Companyapplied a single tax rate of 25%.

Tagihan dan Keberatan atas Hasil PemeriksaanPajak

Claims for Tax Refund and Tax AssessmentsUnder Appeal

Rincian tagihan dan keberatan atas hasilpemeriksaan pajak berdasarkan diterbitkannyaSurat Ketetapan Pajak (”SKP”) adalah sebagaiberikut:

The details of claims for tax refund and taxassessments under appeal based on the issuanceof the tax assessments are as follows:

2018 2017

Perusahaan The Company2017 50.016 50.113 20172016 17.486 17.486 20162015 - 10.415 20152007 286 791 2007


Entitas anak Subsidiaries2018 213.927 - 20182017 2.675 2.737 20172016 93 9.894 20162015 43 43 2015










105

29. PAJAK PENGHASILAN (lanjutan) 29. INCOME TAX EXPENSE (continued)Tagihan dan Keberatan atas Hasil PemeriksaanPajak (lanjutan)

Claims for Tax Refund and Tax AssessmentsUnder Appeal (continued)

2018 2017Entitas anak (lanjutan) Subsidiaries (continued)

2014 239 23.139 20142013 - 681 20132012 14 14 20122010 - 11.419 2010


Total 284.779 126.732 Total

Perusahaan The Company

PPh Tahun 2015 2015 Income Tax

Berdasarkan SKP yang diterbitkan oleh KantorPajak pada tanggal 17 April 2017, penghasilan kenapajak Perusahaan yang dilaporkan untuk tahunpajak 2015 dikoreksi dari Rp638.869 menjadiRp704.555 sehingga kelebihan pembayaran pajakyang dilaporkan Perusahaan sebesar Rp24.145dikoreksi menjadi Rp7.724. Pada tanggal 16 Mei2017, Perusahaan telah menerima pengembaliansebesar Rp7.724 dari Kantor PelayananPerbendaharaan Negara (“KPPN”). Kemudian padatanggal 7 Juli 2017, Perusahaan mengajukankeberatan atas SKP tersebut sebesar Rp10.415 danjumlah yang disetujui oleh Perusahaan sebesarRp6.006 telah dibebankan ke laba rugi tahun 2017.Atas surat keberatan tersebut, pada tanggal 14Desember 2017, Direktur Jenderal Pajak (“DJP”)menerbitkan surat keputusan yang menolakkeberatan yang diajukan Perusahaan. Pada awaltahun 2018, Perusahaan memutuskan untuk tidakmengajukan banding ke Pengadilan Pajak,sehingga jumlah yang tidak disetujui sebesarRp10.415 telah dibebankan ke laba rugi tahunberjalan.

Based on the tax assessment letter issued by theTax Office on April 17, 2017, the Company’sreported taxable profit for fiscal year 2015 wasincreased from Rp638,869 to Rp704,555, andaccordingly the claims for refund of income taxreported by the Company of Rp24,145 wascorrected to become Rp7,724. On May 16, 2017,the Company received the refund amounting toRp7,724 from Office of the State Treasury Services(“Kantor Pelayanan Perbendaharaan Negara” or“KPPN”). Subsequently, the Company filled anobjection letter dated July 7, 2017 on such taxassessment letter amounting Rp10,415 and theamount approved by Company amounting Rp6,006was charged to profit and loss of 2017. In responseto the said objection, on December 14, 2017,Directorate General of Taxes (“DGT”) issueddecision letter which rejected the Company’sobjection. In early 2018, the Company decided notto file an appeal to the Tax Court, and therefore, theunapproved amount of Rp10,415 was charged toprofit and loss in the current year.

PPN Tahun 2013 2013 VAT

Pada bulan Juni 2016, Perusahaan menerima SuratKetetapan Pajak Kurang Bayar ( “SKPKB”) dariKantor Pajak terkait PPN tahun fiskal 2013 dengantotal kekurangan sebesar Rp17.493. Perusahaanmenerima keputusan atas kurang bayar pajaksebesar Rp7 namun mengajukan keberatan ataskurang bayar sebesar Rp17.486 pada bulanAgustus 2016 setelah sebelumnya melakukanpelunasan penuh sesuai dengan peraturanperpajakan yang berlaku. Pada bulan Juni 2017,DJP menerbitkan surat keputusan, yang menolakkeberatan yang diajukan Perusahaan. Selanjutnya,pada bulan Agustus 2017, Perusahaan mengajukanbanding ke Pengadilan Pajak.

In June 2016, the Company received taxunderpayment decision letters (Surat KetetapanPajak Kurang Bayar or “SKPKB”) from the TaxOffice pertaining to VAT for 2013 fiscal year withtotal underpayments amounting to Rp17,493. TheCompany accepted the assessment amounting toRp7 but filed an objection on the assessment for taxunderpayment amounting to Rp17,486 in August2016 after made full payment in accordance with theexisting tax regulation. In June 2017, DGT issueddecision letter which rejected the Company’sobjection. Subsequently, on August 2017, theCompany filed an appeal to the Tax Court.










106


Tagihan dan Keberatan atas Hasil PemeriksaanPajak (lanjutan)


Perusahaan (lanjutan) The Company (continued)

PPN Tahun 2013 (lanjutan) 2013 VAT (continued)

Pada bulan Agustus 2018, Perusahaan menerimasalinan resmi putusan Pengadilan Pajak yangmenerima semua permohonan banding yangdiajukan Perusahaan. Pada tanggal 6 Februari2019, Perusahaan telah menerima pengembaliandari KPPN sebesar Rp15.320, dan sisanya Rp2.166dikompensasikan dengan Surat Tagihan Pajak lainyang diterima Perusahaan.

In August 2018, the Company received the originalcopy of Decision Letter from the Tax Court in favorof the Company’s appeal. On February 6, 2019, theCompany has received the payment from KPPNamounting to Rp15,320 and the remaining Rp2,166was compensated with another Tax CollectionLetter received by the Company.

Entitas Anak Perkebunan Plantations Subsidiaries

CNIS CNIS

Kurang Bayar Pajak 2015 dan 2013 2015 and 2013 Tax Underpayments

Pada bulan Desember 2018, CNIS menerimaSKPKB dari Kantor Pajak terkait PPN tahun fiskal2015 dengan total kekurangan sebesar Rp6.569.Pada tanggal 19 Februari 2019, CNIS telahmengajukan keberatan atas SKP tersebut ke DJP,namun sampai dengan tanggal 21 Februari 2019,CNIS belum menerima putusan dari DJP.

In December 2018, CNIS received SKPKB from theTax Office pertaining to VAT for fiscal year 2015with total underpayments amounting to Rp6.569.On February 19, 2019, CNIS filed an objection toDGT on the said assessment, however up toFebruary 21, 2019, CNIS has not received decisionfrom DGT.

Berdasarkan SKP yang diterbitkan oleh KantorPajak pada bulan Januari 2018, rugi fiskal CNISyang dilaporkan untuk tahun pajak 2013 sebesarRp141.931 dikoreksi menjadi penghasilan kenapajak sebesar Rp218.829 (setelahmemperhitungkan kompensasi kerugian pajaksebesar Rp38.933) sehingga CNIS menjadi kurangbayar pajak penghasilan badan sebesar Rp80.967.Pada bulan April 2018, CNIS telah mengajukankeberatan atas SKP tersebut ke DJP, namunsampai dengan tanggal 21 Februari 2019, CNISbelum menerima putusan dari DJP.

Based on the tax assessment letter issued by theTax Office in January 2018, the reported taxableloss of CNIS for fiscal year 2013 amounting toRp141,931 was corrected to become taxable profitamounting to Rp218,829 (after compensation withtax loss amounting to Rp38,933), and accordinglyCNIS underpaid corporate income tax by Rp80,967.In April 2018, CNIS filed an objection to DGT on thesaid assessment, however up to February 21, 2019,CNIS has not received decision from DGT.

Pada bulan Januari 2018, CNIS juga menerimaSKPKB dari Kantor Pajak terkait PPN tahun fiskal2013 dengan total kekurangan sebesar Rp34.430.CNIS menerima keputusan atas kurang bayar pajaksebesar Rp210 namun mengajukan keberatan ataskurang bayar sebesar Rp34.220 pada bulan April2018, namun sampai dengan tanggal 21 Februari2019, CNIS belum menerima putusan dari DJP.

In January 2018, CNIS also received SKPKB fromthe Tax Office pertaining to VAT for fiscal year 2013with total underpayments amounting to Rp34,430.CNIS accepted the assessment amounting toRp210 but filed an objection on the assessment fortax underpayment amounting to Rp34,220 in April2018, however up to February 21, 2019, CNIS hasnot received decision from DGT.










107




Entitas Anak Perkebunan (lanjutan) Plantations Subsidiaries (continued)

LSIP LSIP

Kurang Bayar Pajak 2012 2012 Tax Underpayments

Pada bulan April 2014, LSIP juga menerima SKPKBdari Kantor Pajak terkait PPN masa Januari sampaiOktober 2012 dan Desember 2012, termasuk sanksiadministrasi, dengan total kekurangan sebesarRp22.864. LSIP mengajukan keberatan atas kurangbayar tersebut pada bulan Juli 2014 setelahsebelumnya melakukan pelunasan penuh sesuaiperaturan perpajakan yang berlaku.

In April 2014, LSIP also received SKPKB from theTax Office pertaining to VAT for the period Januaryuntil October 2012 and December 2012, includingthe related administrative penalty, with totalunderpayments amounting to Rp22,864. LSIP filedan appeal for the said tax underpayment in July2014 after made full payment in accordance with theexisting tax regulation.

Pada bulan November 2014, LSIP menerima SuratKeputusan DJP yang menolak keberatan yangdiajukan tersebut. Selanjutnya, pada bulan Januari2015, LSIP mengajukan surat permohonan bandingke Pengadilan Pajak.

In November 2014, LSIP received Decision Letter ofthe DGT which rejected such objection letter.Subsequently, in January 2015, LSIP filed anappeal letter to the Tax Court.

Pada bulan April 2015, DJP telah mengeluarkanSurat Uraian Banding atas surat banding yangdiajukan oleh LSIP kepada Pengadilan Pajak danselanjutnya, Pengadilan Pajak mengeluarkanpermintaan Surat Bantahan atas Surat UraianBanding tersebut kepada LSIP.

In April 2015, the DGT issued a description of appealletter to respond the objection letter sent by LSIP toTax Court and accordingly, the Tax Court requestedan argument letter against the description of appealletter from LSIP.

Pada bulan Mei 2015, LSIP menyampaikan SuratBantahan ke Pengadilan Pajak terhadap SuratUraian Banding yang dikeluarkan oleh DJP. Padaawal Maret 2016, LSIP menerima salinan resmiPutusan Pengadilan Pajak yang menolak semuapermohonan banding yang diajukan LSIP. Padabulan Mei 2016, LSIP mengajukan memoripeninjauan kembali ke Mahkamah Agung atasPutusan Pengadilan Pajak tersebut. Kemudian dibulan November dan Desember 2017, LSIPmendapat Surat Keputusan Mahkamah Agung yangmenerima peninjauan kembali LSIP dan restitusisebesar Rp22.864 telah diterima seluruhnya olehLSIP sampai dengan bulan Juni 2018.

In May 2015, LSIP submitted the argument letter tothe Tax Court against the description of appeal letterwhich issued by the DGT. At the beginning of March2016, LSIP received the original copy of DecisionLetter from the Tax Court which rejected all of theappeal letters. In May 2016, LSIP submitted arequest for judicial review against the said TaxCourt’s decision to the Supreme Court.Subsequently, in November and December 2017,LSIP has received Supreme Courts Decision Lettersthat ruled in favor of LSIP. Up to April 25, 2018, LSIPhas not received the Tax Overpayment RefundInstructions from the DGT and restitution totallingRp22,864 were fully received by LSIP untilJune 2018.










108





LSIP (lanjutan) LSIP (continued)Kurang Bayar PPN 2009 dan 2010 2009 and 2010 VAT UnderpaymentsPada bulan Desember 2014, LSIP menerimaSKPKB dari Kantor Pajak terkait PPN ataspenyerahan barang di kawasan perdagangan bebastermasuk sanksi administratif terkait untuk masapajak Desember 2009, Maret sampai dengan Juli2010, dan Desember 2010 sebesar Rp12.516. Padabulan Februari 2015, LSIP melunasi kekuranganpembayaran PPN beserta sanksi administratifterkait. LSIP membebankan pembayaran ataskekurangan pembayaran PPN tersebut pada labarugi tahun 2015.

In December 2014, LSIP received SKPKB from theTax Office pertaining to VAT related to transfer ofgoods in free trade zone including the relatedadministrative penalty for fiscal period of December2009, March to July 2010, and December 2010totaling Rp12,516. In February 2015, LSIP settledthe VAT underpayment and the relatedadministrative penalty. LSIP charged the payment ofVAT underpayment profit and loss of 2015.

Pada bulan Februari 2015, LSIP mengajukankeberatan atas SKPKB tersebut ke kantor Pajaksetelah sebelumnya melunasi kurang bayar sesuaiperaturan pajak yang berlaku. Pada bulan Mei 2015,LSIP menerima Surat Keputusan DJP yang menolakkeberatan yang diajukan tersebut.

In February 2015, LSIP submitted an objection to theTax Office against the said SKPKB after settling theunderpayment in accordance with the existing taxregulation. In May 2015, LSIP received DecisionLetter from the DGT which rejected such objection.

Selanjutnya pada bulan Agustus 2015, LSIP telahmengajukan surat permohonan banding kePengadilan Pajak dan pada bulan yang samaPengadilan Pajak mengeluarkan permintaan SuratUraian Banding ke DJP.

Subsequently in August 2015, LSIP filed an appealto the Tax Court and within the same month, the TaxCourt requested the DGT the appeal descriptionletter.

Pada bulan November 2015, DJP mengeluarkanSurat Uraian Banding atas surat banding yangdiajukan LSIP kepada Pengadilan Pajak kemudianPengadilan Pajak mengeluarkan permintaan SuratBantahan atas Surat Uraian Banding tersebutkepada LSIP. Pada bulan Desember 2015, LSIPmenyampaikan Surat Bantahan ke PengadilanPajak.

In November 2015, the DGT issued an appealdescription letter to respond to the appeal letter sentby LSIP to the Tax Court and then the Tax Courtrequested LSIP to provide an argument letteragainst the appeal description letter. In December,2015, LSIP submitted the argument letter to the TaxCourt.

Pada bulan November 2016, Pengadilan Pajakmengeluarkan Salinan Resmi Putusan PengadilanPajak yang mengabulkan seluruh banding LSIPuntuk PPN masa pajak Desember 2009, Maretsampai dengan Juli 2010 dan Desember 2010dengan jumlah sebesar Rp12.516 dan dicatatsebagai bagian dari akun “Penghasilan OperasiLain” pada laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian 2016.

In November 2016, the Tax Court issued FormalDecision Letters to accept all the LSIP’s appeal forVAT for fiscal periods of December 2009, March toJuly 2010, and December 2010 totalling Rp12,516and recorded as part of “Other Operating Income”account in the 2016 consolidated statement of profitor loss and other comprehensive income.

Pada bulan Februari 2017, LSIP menerimaRp11.235 atas Surat Perintah Membayar KelebihanPajak dari DJP kepada KPPN untuk membayarkelebihan pembayaran PPN untuk masa pajakMaret sampai dengan Juli 2010 dan Desember2010. Sedangkan Rp1.281 atas masa pajakDesember 2009 dikompensasikan dengan utangpajak penghasilan LSIP.

In February 2017, LSIP received refund of Rp11,235based on Tax Overpayment Refund Instruction fromthe DGT to KPPN in relation to VAT overpayment forfiscal period of March to July 2010 and December2010. While Rp1,281 pertaining to fiscal periodDecember 2009 was compensated to the LSIP’sincome tax payable.










109





LSIP (lanjutan) LSIP (continued)

Kurang Bayar PPN 2009 dan 2010 (lanjutan) 2009 and 2010 VAT Underpayments (continued)

Pada bulan Februari 2017, DJP mengajukanmemori peninjauan kembali atas putusanPengadilan Pajak kepada Mahkamah Agung. Padabulan Agustus 2017, LSIP telah menyampaikankontra memori atas memori peninjauan kembalikepada Mahkamah Agung. Pada bulan Februari2018, Mahkamah Agung menolak semuapeninjauan kembali yang diajukan DJP.

In February 2017, the DGT submitted a request forjudicial review against the said Tax Court’s decisionto the Supreme Court. In August 2017, LSIPsubmitted contra memory for such judicial review toSupreme Court. In February 2018, the SupremeCourt rejected all of the DGT’s request for judicialreview.

Hasil Pemeriksaan Pajak Tax Assessment Results

Perusahaan menyampaikan pajak tahunan atasdasar perhitungan sendiri (“self assessment”).Sesuai dengan perubahan terakhir atas Undang-undang Ketentuan Umum dan Tata CaraPerpajakan yang berlaku mulai tanggal 1 Januari2008, Kantor Pajak dapat menetapkan ataumengubah besarnya kewajiban pajak dalam bataswaktu 5 tahun sejak tanggal terutangnya pajak,sedang untuk tahun pajak 2007 dan sebelumnya,pajak dapat ditetapkan paling lambat pada akhirtahun 2013.

The Company submits its tax returns on the basis ofself-assessment. In accordance with the latestamendments of the General Taxation andProcedural Law which became effective onJanuary 1, 2008, the Tax Office may assess oramend taxes within 5 years from the date the taxbecomes payable, while for fiscal year 2007 andearlier, the tax can be assessed at the latest by theend of 2013.

Hasil pemeriksaan dan SKP yang dikeluarkanKantor Pajak adalah sebagai berikut:

The tax assessment results and tax decision lettersissued by the Tax Office are as follows:

Tagihan Kelebihan Pembayaran Pajak PenghasilanBerdasarkan Jumlah yang Dilaporkan

Claims for Income Tax Refund Based on theReported Amounts

JumlahKeberatan

Jumlah yang Termasuk BungaDisetujui oleh Jumlah yang dan Denda/Kantor Pajak/ Dibebankan Amounts

Jumlah yang Amounts pada Laba Rugi/ Appealed,Tahun Pajak/ Dilaporkan/ Approved by Amounts Charged Including InterestsFiscal Year Amounts Reported Tax Office to Profit or Loss and Penalties

Tahun yang Berakhir pada Tanggal31 Desember 2018/Year EndedDecember 31, 2018

Entitas Anak/SubsidiariesPajak Penghasilan/Income Taxes

Pasal 29/Article 29 2016 9.801 5.934 3.867 -


Perusahaan/The CompanyPajak Penghasilan/Income Taxes

Pasal 29/Article 29 2015 24.145 7.724 6.006 10.415

Entitas Anak/SubsidiariesPajak Penghasilan/Income Taxes

Pasal 29/Article 29 2015 90.218 76.219 13.979 20










110


Hasil Pemeriksaan Pajak (lanjutan) Tax Assessment Results (continued)

Tambahan Liabilitas Pajak yang Dibebankan olehKantor Pajak

Additional Tax Liabilities Imposed by the Tax Office

Jumlah TambahanLiabilitas Pajak Jumlah

Termasuk Bunga Keberatandan Denda/ Termasuk BungaAmounts of Jumlah yang dan Denda/Additional Dibebankan Amounts

Tax Liabilities pada Laba Rugi/ Appealed,Tahun Pajak/ Including Interests Amounts Charged Including InterestsFiscal Year and Penalties to Profit or Loss and Penalties


Perusahaan/The CompanyPajak penghasilan/Income tax

Pasal 4(2)/Article4(2) 2016 38 38 -2014 178 178 -

Pasal 21/Article 21 2016 388 388 -2014 535 535 -

Pasal 23/Article 23 2016 237 237 -2014 626 626 -

Pasal 29/Article 29 2016 2.307 2.307 -2014 3.702 3.702 -

Entitas Anak/SubsidiariesPajak penghasilan/Income tax

Pasal 4 (2)/Article 4 (2) 2016 20 20 -2014 212 212 -2013 7 7 -

Pasal 21/Article 21 2016 93 93 -2015 112 - 1122014 99 99 -2013 1.768 1.768 -

Pasal 23/Article 23 2016 3 3 -2014 119 119 -2013 129 129 -

Pasal 26/Article 26 2014 6 6 -

Pasal 29/Article 29 2014 561 561 -2013 80.967 - 80.967

Pajak pertambahan nilai/Value added tax 2016 104 104 -2015 6.780 211 6.5692014 1.110 1.110 -2013 34.430 210 34.220

Pajak properti/property tax 2018 35 35 -2017 33 33 -2016 32 32 -2015 35 35 -


Perusahaan/The CompanyPajak penghasilan/Income tax

Pasal 21/Article 21 2012 96 12 842011 26 - 26

Pasal 23/Article 23 2012 645 16 6292011 532 24 508

Entitas Anak/SubsidiariesPajak penghasilan/Income tax

Pasal 4(2)/Article 4(2) 2014 15 15 -2011 1.700 1.700 -










111


Hasil Pemeriksaan Pajak (lanjutan) Tax Assessment Results (continued)

Tambahan Liabilitas Pajak yang Dibebankan olehKantor Pajak (lanjutan)

Additional Tax Liabilities Imposed by the Tax Office(continued)

Jumlah TambahanLiabilitas Pajak Jumlah

Termasuk Bunga Keberatandan Denda/ Termasuk BungaAmounts of Jumlah yang dan Denda/Additional Dibebankan Amounts

Tax Liabilities pada Laba Rugi/ Appealed,Tahun Pajak/ Including Interests Amounts Charged Including InterestsFiscal Year and Penalties to Profit or Loss and Penalties

Tahun yang Berakhir pada Tanggal31 Desember 2017 (lanjutan)/Year EndedDecember 31, 2017 (continued)

Entitas Anak (lanjutan)/Subsidiaries (continued)Pajak penghasilan/Income tax

Pasal 21/Article 21 2014 401 401 -Pasal 22/Article 22 2014 3 3 -Pasal 23/Article 23 2014 61 61 -

2011 293 293 -Pasal 26/Article 26 2011 18 18 -Pasal 29/Article 29 2014 4.419 4.419 -Pajak pertambahan nilai/Value added tax 2013 4 4 -

2011 1.282 1.282 -

Penghasilan Kena Pajak Taxable IncomeJumlah yang Jumlah Setelah

Jumlah yang Dikoreksi/ Koreksi/Tahun Pajak/ Dilaporkan/ Amount of AmountFiscal Year Amount Reported Corrections as Corrected


Perusahaan/The CompanyPenghasilan kena pajak/Taxable income 2016 868.153 6.410 874.563

2014 1.064.865 10.005 1.074.870

Entitas Anak/SubsidiariesPenghasilan kena pajak/Taxable income 2016 304.633 15.384 320.017

2014 272.706 1.492 274.1982013 (141.931) 399.693 257.762


Perusahaan/The CompanyPenghasilan kena pajak/Taxable income 2015 638.869 65.686 704.555

Entitas Anak/SubsidiariesPenghasilan kena pajak/Taxable income 2015 1.343.573 126.868 1.470.441










112

30. LABA PER SAHAM 30. EARNINGS PER SHARERincian perhitungan (rugi)/laba per saham adalahsebagai berikut:

Details of (loss)/earnings per share computation areas follows:

(Rugi)/Laba TahunBerjalan

yang DapatDiatribusikan

kepada PemilikEntitas Induk/ Jumlah Rata- (Rugi)/Laba

(Loss)/Profit for Rata Tertimbang per Saham/the Year Saham/ (Loss)/Earnings

Attributable to Weighted per Sharethe Owners Average Number (angka penuh/

of the Parent of Shares full amount)Tahun yang Berakhir

pada Tanggal Year Ended31 Desember 2018 (76.566) 15.501.310.000 (5) December 31, 2018

Tahun yang Berakhirpada Tanggal Year Ended31 Desember 2017 December 31, 2017(Disajikan Kembali – (As Restated -Catatan 2b, 8 dan 12) 486.072 15.501.310.000 31 Notes 2b, 8 and 12)

31. TRANSAKSI DAN SALDO YANG SIGNIFIKANDENGAN PIHAK BERELASI

31. SIGNIFICANT TRANSACTIONS AND BALANCESWITH RELATED PARTIES

Penjualan dan pembelian dari pihak berelasidilakukan pada harga yang disepakati tergantungjenis produk terkait yang mengacu pada hargapasar. Transaksi dan saldo yang signifikan denganpihak berelasi adalah sebagaiberikut:

Sales and purchases from related parties are madeat agreed prices depending on the type of productinvolved with reference to market prices. Thesignificant transactions and balances with theserelated parties are as follows:

Persentase Terhadap Total Penjualan atauPenghasilan atau Beban yang Bersangkutan/Percentage to Total Sales or the Related

Total/Total Income or Expenses

2018 2017 2018 2017

Penjualan Barang Sales of GoodsEntitas Induk (Tidak

Langsung) 583 1.207 *) *) Parent (Indirect)

Entities UnderEntitas Sepengendali Common ControlPT Indofood CBP PT Indofood CBP Sukses

Sukses Makmur Tbk 1.676.038 1.784.573 11,8% 11,3% Makmur TbkPT Indomarco Adi Prima 1.548.848 1.532.954 10,9% 9,7% PT Indomarco Adi PrimaPT Indolakto 203.341 214.706 1,4% 1,4% PT IndolaktoLain-lain 1.480 1.152 *) *) Others

Pihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesPT Indomarco Prismatama 762.001 679.403 5,4% 4,3% PT Indomarco PrismatamaShanghai Resources Shanghai Resources

International Trading International TradingCo. Ltd., China 503.306 382.498 3,5% 2,4% Co. Ltd., China

PT Inti Cakrawala Citra 390.850 323.540 2,8% 2,0% PT Inti Cakrawala CitraPT Fast Food Indonesia Tbk 51.498 59.715 0,4% 0,4% PT Fast Food Indonesia TbkLain-lain 16.616 17.569 0,1% 0,1% Others

Total 5.154.561 4.997.317 36,3% 31,6% Total










113

31. TRANSAKSI DAN SALDO YANG SIGNIFIKANDENGAN PIHAK BERELASI (lanjutan)

31. SIGNIFICANT TRANSACTIONS AND BALANCESWITH RELATED PARTIES (continued)

Persentase Terhadap Total Penjualanatau Penghasilan atau

Beban yang Bersangkutan/Percentage to TotalSales or the Related

Total/Total Income or Expenses2018 2017 2018 2017

Pembelian Bahan Purchases of PackagingKemasan Materials

Entities UnderEntitas Sepengendali Common ControlPT Indofood CBP PT Indofood CBP Sukses

Sukses Makmur Tbk 90.135 81.051 0,8% 0,7% Makmur TbkPT Surya Rengo Container 42.693 30.357 0,4% 0,2% PT Surya Rengo ContainerLain-lain 6.414 4.731 0,1% *) Others

Total 139.242 116.139 1,3% 0,9% Total

Perolehan Jasa, Alat Procurement of Services,Transportasi dan Transportation Equip-Suku Cadang ment and Spare Parts

Entitas Induk (Langsung) 4.825 6.804 0,6% 0,7% Parent (Direct)Entities Under

Entitas Sepengendali 3.034 1.502 *) *) Common ControlPihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesPT Indomobil Prima Niaga 39.555 25.027 0,3% 0,2% PT Indomobil Prima NiagaPT Wahana Inti Selaras 27.056 31.907 0,2% 0,3% PT Wahana Inti SelarasLain-lain 3.901 4.429 *) *) Others

Total 78.371 69.669 1,1% 1,2% Total

Royalti RoyaltyEntitas Induk

(Tidak Langsung) 5.413 4.746 0,8% 0,8% Parent (Indirect)

Jasa Pompa Pump ServicesPihak Berelasi Lainnya 7.416 8.901 1,1% 1,5% Other Related Parties

Sewa RentalPihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesPT Primacom Interbuana 18.920 18.826 0,2% 0,2% PT Primacom InterbuanaPT Seino Indomobil Logistics 13.737 - 0,1% - PT Seino Indomobil LogisticsPT Rimba Mutiara Kusuma 12.327 17.925 1,9% 2,8% PT Rimba Mutiara KusumaLain-lain 9.342 16.393 1,0% 1,0% OthersEntitas Asosiasi 7.320 4.703 0,1% *) Associate

Total 61.646 57.847 3,3% 4,0% Total

Asuransi InsurancePihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesPT Asuransi Central Asia 27.308 25.652 0,2% 0,2% PT Asuransi Central AsiaLain-lain 3.573 3.938 *) *) Others

Total 30.881 29.590 0,2% 0,2% Total

Penghasilan OperasiLainnya Other Operating Income

Entities UnderEntitas Sepengendali 6.409 2.123 4,9% 2,4% Common Control

Total 6.409 2.123 4,9% 2,4% Total

*) Tidak berarti - kurang dari 0,1%./ Not meaningful - less than 0.1%.










114



Saldo terkait atas piutang usaha yang timbul daritransaksi penjualan tersebut di atas adalah sebagaiberikut:

The related trade receivables arising from theabove-mentioned sales transactions are as follows:

Persentase Terhadap Total Aset/Total/Total Percentage to Total Assets

2018 2017 2018 2017

Piutang Usaha Trade ReceivablesDalam Rupiah In RupiahEntitas Induk

(Tidak langsung) - 346 - *) Parent (Indirect)Entities Under

Entitas Sepengendali Common ControlPT Indofood CBP Sukses PT Indofood CBP Sukses

Makmur Tbk 128.707 124.473 0,4% 0,4% Makmur TbkPT Indomarco Adi Prima 115.432 167.421 0,3% 0,5% PT Indomarco Adi PrimaPT Indolakto 20.109 27.119 0,1% 0,1% PT IndolaktoLain-lain 977 462 *) *) OthersPihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesPT Indomarco Prismatama 147.100 124.951 0,4% 0,4% PT Indomarco PrismatamaPT Inti Cakrawala Citra 78.312 70.074 0,2% 0,2% PT Inti Cakrawala CitraLain-lain 9.982 9.935 *) *) Others

Sub-total 500.619 524.781 1,4% 1,6% Sub-total

Dalam Dolar AS In US DollarPihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesShanghai Resources Shanghai Resources

International Trading International TradingCo. Ltd., China 81.787 46.542 0,2% 0,1% Co. Ltd., China

Total 582.406 571.323 1,6% 1,7% Total


Sedangkan saldo terkait atas utang usaha yangtimbul dari transaksi pembelian barang dan jasaseperti tersebut di atas adalah sebagai berikut:

While the related trade payables arising from theabove-mentioned purchases of goods and servicesare as follows:

Persentase Terhadap Total Liabilitas/Total/Total Percentage to Total Liabilities

2018 2017 2018 2017

Utang Usaha Trade PayablesDalam Rupiah In RupiahEntitas Induk

(Tidak langsung) 120 176 *) *) Parent (Indirect)

Entities UnderEntitas Sepengendali 7.130 8.126 *) 0,1% Common ControlPihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesPT Rimba Mutiara Kusuma 31.047 19.575 0,2% 0,1% PT Rimba Mutiara KusumaPT Wahana Inti Selaras 12.005 - 0,1% - PT Wahana Inti SelarasLain-lain 3.719 6.500 *) *) Others

Total 54.021 34.377 0,3% 0,2% Total











115



Kelompok Usaha juga melakukan transaksi-transaksi di luar usaha dengan pihak berelasi,seperti penjualan tanah (Catatan 12), pinjamanantar perusahaan dan pembebanan lainnya. Saldoyang timbul dari transaksi ini disajikan sebagaibagian dari akun “Aset Tidak Lancar - Piutang PihakBerelasi”, “Liabilitas Jangka Pendek - Uang MukaPembeli” dan “Liabilitas Jangka Panjang - UtangPihak Berelasi” pada laporan posisi keuangankonsolidasian dengan rincian sebagai berikut:

The Group also has several non-trade transactionswith related parties, such as sale of land (Note 12),inter-company loans and other charges. The relatedbalances arising from these transactions arepresented as part of “Non-current Assets - Due fromRelated Parties”, “Current Liabilities - Advancesfrom Buyers” and “Non-current Liabilities - Due toRelated Parties” accounts in the consolidatedstatement of financial position. The details of theseaccounts are as follows:

Persentase terhadap Total Aset/Liabilitas/Total/Total Percentage to Total Assets/Liabilities

2018 2017 2018 2017

Aset TidakLancar - Piutang Non-current Assets - DuePihak Berelasi from Related Parties

Dalam Rupiah In RupiahEntities Under

Entitas Sepengendali 2.416 1.883 *) *) Common ControlPihak Berelasi Lainnya 31 31 *) *) Other Related PartiesEntitas Asosiasi 2 5 *) *) Associate

Total 2.449 1.919 *) *) Total

Liabilitas Jangka Pendek - Current Liabilities -Uang Muka Pembeli Advances from Buyers

Entities UnderEntitas Sepengendali Common ControlPT Indofood CBP Sukses PT Indofood CBP Sukses

Makmur Tbk 40.001 - 0,2% - Makmur TbkLain-lain 71 212 *) *) Others

Total 40.072 212 0,2% *) Total

Liabilitas Jangka Panjang - Non-current Liabilities -Utang Pihak Berelasi Due to Related Parties

Dalam Rupiah In RupiahEntitas Induk (Langsung) Parent (Direct)Indofood Agri Resources Indofood Agri Resources

Ltd., Singapura 1.150.223 730.000 7,0% 4,8% Ltd.,SingaporeEntitas Induk

(Tidak Langsung) Parent (Indirect)PT Indofood Sukses PT Indofood Sukses

Makmur Tbk 61.332 66.695 0,4% 0,4% Makmur TbkEntities Under

Entitas Sepengendali 66 2.304 *) *) Common ControlPihak Berelasi Lainnya Other Related PartiesPT Purwa Wana Lestari 427.859 351.659 2,6% 2,3% PT Purwa Wana LestariPT Wahana Inti Selaras - 11.581 - 0,1% PT Wahana Inti SelarasLain-lain 7.163 8.521 *) *) OthersEntitas Asosiasi 5.014 4.492 *) *) Associate

Sub-total 1.651.657 1.175.252 10,0% 7,6% Sub-total

Dalam Dolar Singapura In Singapore DollarEntitas Induk

(Langsung) 1.228 1.812 *) *) Parent (Direct)

Total 1.652.885 1.177.064 10,0% 7,6% Total











116



Utang kepada PT Purwa Wana Lestari (“PWL”),pemegang saham nonpengendali MCP,merupakan pinjaman tanpa jaminan (collateral-free) yang diperoleh MCP dan entitas anak.Pinjaman yang diperoleh entitas anak tersebut dariPWL dikenakan bunga pada tingkat suku bungakomersial.

The above amounts due to PT Purwa Wana Lestari(“PWL”), the non-controlling shareholders of MCP,represent the unsecured loans obtained by MCPand subsidiaries. The loans obtained by the above-mentioned subsidiaries from PWL bear interest atcommercial rates.

Perusahaan memiliki pinjaman dari IndoAgridengan fasilitas sebesar Rp800.000 yangdigunakan untuk pembiayaan kembali Obligasi danSukuk Ijarah. Pinjaman ini dikenakan bunga yangmerujuk ke pasar dan akan jatuh tempo pada bulanNovember 2020.

The Company has a loan from IndoAgri with totalfacility of Rp800,000, which was used to refinanceits Bonds and Sukuk Ijarah. This loan is chargedwith market interest rate and will mature inNovember 2020.

Pada bulan Juni 2018, Perusahaan memperolehtambahan fasilitas pinjaman dari IndoAgri sebesarRp500.000 yang digunakan untuk membiayaikebutuhan modal kerja. Pinjaman ini dikenakanbunga yang merujuk ke pasar dan akan jatuh tempopada bulan Juli 2023.

In June 2018, the Company obtain additional itscredit facility from IndoAgri amounting toRp500,000, which was used to finance its workingcapital. This loan is charged with market interest rateand will mature in July 2023.

32. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMENRISIKO KEUANGAN

32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES

Risiko utama dari instrumen keuangan KelompokUsaha adalah risiko suku bunga, risiko mata uang,risiko harga komoditas, risiko kredit dan risikolikuiditas. Direksi menelaah dan menyetujuikebijakan untuk mengelola masing-masing risikotersebut yang dijelaskan dengan lebih rinci sebagaiberikut:

The main risks arising from the Group’s financialinstruments are interest rate risk, foreign currencyrisk, commodity price risk, credit risk and liquidityrisk. The Directors review and agree policies formanaging each of these risks, which are describedin more details as follows:

Risiko Suku Bunga atas Nilai Wajar dan ArusKas

Interest Rate Risks on Fair Values and CashFlows

Risiko suku bunga Kelompok Usaha terutamatimbul dari pinjaman untuk modal kerja daninvestasi. Pinjaman pada berbagai suku bungamenimbulkan risiko suku bunga atas nilai wajarkepada Kelompok Usaha. Tidak terdapat pinjamanKelompok Usaha yang dikenakan suku bungatetap.

The Group’s interest rate risk mainly arises fromloans for working capital and investment purposes.Loans at variable rates expose the Group to fairvalue interest rate risk. There are no loans of theGroup that bear interest at fixed rate.

Saat ini, Kelompok Usaha tidak mempunyaikebijakan formal lindung nilai atas risiko sukubunga.

Currently, the Group does not have a formalhedging policy for interest rate exposures.










117

32. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMENRISIKO KEUANGAN (lanjutan)

32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVESAND POLICIES (continued)

Risiko Suku Bunga atas Nilai Wajar dan ArusKas (lanjutan)

Interest Rate Risks on Fair Values and CashFlows (continued)

Berdasarkan simulasi yang rasional, denganseluruh variabel-variabel lain tidak berubah, analisasensitivitas atas perubahan tingkat suku bungapinjaman yang mengambang adalah sebagaiberikut:

Based on a sensible simulation, with all othervariables held constant, sensitivity analysis on thefloating interest rate of borrowings is as follows:

Variabel

Kenaikan/(Penurunan) /

Increase/ (Decrease)

(Penurunan)/Kenaikan LabaSebelum Pajak Penghasilan /

(Decrease)/Increase inProfit Before Tax Variable

31 Desember 2018 December 31, 2018Tingkat suku bunga

mengambang50/(50) basis poin/

basis points(Rp10.274)/Rp10.274 Floating interest rate

31 Desember 2017 December 31, 2017Tingkat suku bunga

mengambang50/(50) basis poin/

basis points(Rp8.541)/Rp8.541 Floating interest rate

Risiko Mata Uang Foreign Currency Risk

Sebagai akibat transaksi yang dilakukan denganpembeli dan penjual dari luar negeri, laporan posisikeuangan konsolidasian Kelompok Usaha dapatdipengaruhi secara signifikan oleh perubahan nilaitukar Dolar AS/Rupiah. Saat ini, Kelompok Usahatidak mempunyai kebijakan formal lindung nilaitransaksi dalam mata uang asing. Namun,Kelompok Usaha mempunyai penjualan eksporyang dapat memberikan lindung nilai alamiah yangterbatas terhadap dampak fluktuasi nilai tukarRupiah dengan mata uang asing.

As a result of certain transactions with overseasbuyers and suppliers, the Group’s consolidatedstatement of financial position may be affectedsignificantly by movements in the US Dollar/Rupiahexchange rates. Currently, the Group does not havea formal hedging policy for foreign currencyexposures. However, the Group has export saleswhich provide limited natural hedge against theimpact of fluctuations in exchange rate of Rupiahagainst foreign currencies.

Berdasarkan simulasi yang rasional, denganseluruh variabel-variabel lain tidak berubah, analisasensitivitas atas perubahan nilai tukar Rupiahterhadap Dolar AS adalah sebagai berikut:

Based on a sensible simulation, with all othervariables held constant, sensitivity analysis on thechange of exchange rate of Rupiah against USDollar is as follows:

Variabel

Kenaikan/(Penurunan) /

Increase/ (Decrease)

(Penurunan)/Kenaikan LabaSebelum Pajak Penghasilan /

(Decrease)/Increase inProfit Before Tax Variable

31 Desember 2018 December 31, 2018Nilai tukar Rupiah terhadap

Dolar AS10%/(10%) (Rp63.233)/Rp63.233 Exchange rate of Rupiah

against US Dollar

31 Desember 2017 December 31, 2017Nilai tukar Rupiah terhadap

Dolar AS10%/(10%) (Rp40.592)/Rp40.592 Exchange rate of Rupiah

against US Dollar










118



Risiko Harga Komoditas Commodity Price Risk

Kelompok Usaha terkena dampak risiko hargakomoditas akibat beberapa faktor, antara laincuaca, kebijakan pemerintah, tingkat permintaandan penawaran pasar dan lingkungan ekonomiglobal. Dampak tersebut terutama timbul daripembelian MKS, yang marjin labanya ataspenjualan barang jadi dapat terpengaruh jika hargaMKS (yang merupakan bahan baku utama yangdigunakan dalam pabrik penyulingan untukmemproduksi minyak dan lemak nabati) meningkatdan Kelompok Usaha tidak dapat mengalihkannyakepada pelanggannya.

The Group is exposed to commodity price risk dueto certain factors, such as weather, governmentpolicies, level of demand and supply in the marketand the global economic environment. Suchexposure mainly arises from its purchases of CPOwhere the profit margin on sales of its finishedproducts may be affected if the cost of CPO (whichis the main raw materials used in the refineryfactories to produce edible oil and fats products)increases and the Group is unable to pass such costincreases to its customers.

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018, kebijakan Kelompok Usahaadalah untuk tidak melakukan lindung nilai atasrisiko harga komoditas tersebut.

For the year ended December 31, 2018, the Group’spolicy is that no hedging in the said commodity pricerisk shall be undertaken.

Kebijakan Kelompok Usaha adalah untukmeningkatkan swasembada MKS dalam prosespenyulingan untuk mengurangi risiko biaya bahanbaku terhadap fluktuasi harga komoditas.

The Group’s policy is to increase its self-sufficiencyin supply of CPO for the refinery operations toreduce the exposure of raw material costs tofluctuations in commodity prices.

Risiko Kredit Credit Risk

Risiko kredit yang dihadapi oleh Kelompok Usahaberasal dari kredit yang diberikan kepadapelanggan dan petani plasma dan penempatanrekening koran dan deposito pada bank.

The Group has credit risk arising from the creditsgranted to the customers and plasma farmers andplacement of current accounts and deposits in thebanks.

Selain dari pengungkapan di bawah ini, KelompokUsaha tidak memiliki konsentrasi risiko kredit.

Other than as disclosed below, the Group has noconcentration of credit risk.

Kas dan Setara Kas Cash and Cash Equivalents

Risiko kredit atas penempatan rekening koran dandeposito dikelola oleh manajemen sesuai dengankebijakan Kelompok Usaha. Investasi ataskelebihan dana dibatasi untuk tiap-tiap bank dankebijakan ini dievaluasi setiap tahun oleh direksi.Batas tersebut ditetapkan untuk meminimalkanrisiko konsentrasi kredit sehingga mengurangikemungkinan kerugian akibat kebangkrutan bank-bank tersebut.

Credit risk arising from placements of currentaccounts and deposits is managed in accordancewith the Group’s policy. Investments of surplusfunds are limited for each bank and reviewedannually by the directors. Such limits are set tominimize the concentration of credit risk andtherefore mitigate financial loss through potentialfailure of the banks.

Piutang Usaha Trade Receivables

Kelompok Usaha memiliki kebijakan untukmemastikan penjualan produk hanya dilakukankepada pelanggan yang dapat dipercaya denganrekam jejak atau sejarah kredit yang baik.Merupakan kebijakan Kelompok Usaha bahwasemua pelanggan yang akan melakukan pembeliansecara kredit harus melalui prosedur verifikasikredit. Untuk penjualan ekspor, Kelompok Usahamensyaratkan pembayaran saat penyerahandokumen penjualan.

The Group has policies in place to ensure that wholesales of products are made only to creditworthycustomers with proven track records or good credithistory. It is the Group’s policy that all customerswho wish to trade on credit terms are subject tocredit verification procedures. For export sales, theGroup requires cash against the presentation ofdocuments of title.










119



Risiko Kredit (lanjutan) Credit Risk (continued)

Piutang Usaha (lanjutan) Trade Receivables (continued)

Untuk penjualan lokal, Kelompok Usahamemberikan jangka waktu kredit antara 1 sampaidengan 35 hari dari tanggal penerbitan faktur.Kelompok Usaha memiliki kebijakan yangmembatasi jumlah kredit untuk tiap-tiap pelanggan,yaitu dengan meminta sub-distributor untukmemberikan jaminan bank (bank guarantees).Selain itu, saldo piutang dipantau secara terusmenerus untuk mengurangi risiko piutang taktertagih.

For domestic sales, the Group may grant itscustomers credit terms from 1 to 35 days from theissuance of invoice. The Group has policies thatlimit the amount of credit exposure to any particularcustomer, such as, requiring sub-distributors toprovide bank guarantees. In addition, receivablebalances are monitored on an ongoing basis toreduce the Group’s exposure to bad debts.

Ketika pelanggan gagal melakukan pelunasansesuai dengan syarat pembayaran, KelompokUsaha akan menghubungi pelanggan untukmenindaklanjuti piutang yang telah lewat jatuhtempo. Jika pelanggan tidak melunasi piutang yangtelah jatuh tempo dalam jangka waktu yang telahditentukan, Kelompok Usaha akan menempuh jalurhukum. Sesuai dengan evaluasi oleh KelompokUsaha, penyisihan spesifik dapat dibuat jikapiutang dianggap tidak tertagih. Untuk menekanrisiko kredit, Kelompok Usaha akan menghentikanpenyaluran semua produk kepada pelanggan yangterlambat dan/atau gagal bayar.

When a customer fails to make payment within thegranted credit terms, the Group will contact thecustomer to act on overdue receivable. If thecustomer does not settle the overdue receivablewithin a reasonable time, the Group will proceedwith the legal actions. Depending on the Group’sassessment, specific provisions may be made if thereceivable is deemed uncollectible. To mitigate itscredit risk, the Group will cease the supply of allproducts to customers in the event of late paymentand/or default.

Piutang Plasma Plasma Receivables

Seperti diungkapkan pada Catatan 2m dan 13,piutang plasma merupakan biaya-biaya yangdikeluarkan untuk pengembangan perkebunanplasma yang meliputi pengeluaran yang dibiayaioleh bank dan yang sementara dibiayai sendiri olehentitas-entitas anak yang menunggu pendanaandari bank.

As disclosed in Notes 2m and 13, plasmareceivables represent costs incurred for plasmaplantation development which include costs forplasma plantations funded by the banks andtemporarily self funded by the subsidiaries awaitingbanks’ funding.

Piutang plasma juga termasuk pinjaman talangankredit beserta bunga pada bank, pinjaman pupukserta sarana produksi pertanian lainnya kepadapetani plasma. Biaya-biaya ini akan ditagihkankembali ke petani plasma, dan jaminan terkaitberupa bukti kepemilikan tanah perkebunanplasma akan dikembalikan kepada petani plasmasetelah piutang plasma dilunasi sepenuhnya.

Plasma receivables also include advances toplasma farmers for topping up loan installmentsand the related interests to the banks, advances forfertilizers and other agriculture supplies. Theseadvances shall be reimbursed by the plasmafarmers, and the related collateral in the form oftitles of ownership of the plasma plantations will behanded over to the plasma farmers once theplasma receivables have been fully repaid.

Kelompok Usaha melalui pola kemitraan jugamemberikan bantuan teknis kepada petani plasmauntuk mempertahankan produktivitas perkebunanplasma yang merupakan bagian dari strategiKelompok Usaha untuk mempererat hubungandengan petani plasma yang diharapkan akan dapatmemperlancar pelunasan piutang plasma.

The Group through partnership scheme alsoprovides technical assistance to the plasmafarmers to maintain the productivity of plasmaplantations as part of the Group’s strategy tostrengthen relationship with plasma farmers whichis expected to improve the repayments of plasmareceivables.










120



Risiko Kredit (lanjutan) Credit Risk (continued)

Pada tanggal pelaporan, eksposur maksimumKelompok Usaha terhadap risiko kredit adalahsebesar nilai tercatat masing-masing kategori dariaset keuangan yang disajikan pada laporan posisikeuangan konsolidasian.

At the reporting date, the Group’s maximumexposure to credit risk is represented by thecarrying amount of each class of financial assetspresented in the consolidated statement offinancial position.

Risiko Likuiditas Liquidity Risk

Kelompok Usaha mengelola profil likuiditasnyauntuk membiayai belanja modal dan melunasiutang yang jatuh tempo dengan menyediakan kasdan setara kas yang cukup, dan ketersediaanpendanaan melalui kecukupan jumlah fasilitaskredit yang diterima.

The Group manages its liquidity profile to be ableto finance its capital expenditures and service itsmaturing debts by maintaining sufficient cash andcash equivalents, and the availability of fundingthrough an adequate amount of committed creditfacilities.

Kelompok Usaha secara teratur mengevaluasiinformasi arus kas proyeksi dan aktual dan terus-menerus memantau kondisi pasar keuangan untukmengidentifikasikan kesempatan melakukanpenggalangan dana yang mencakup utang bankdan pasar modal.

The Group regularly evaluates its projected andactual cash flow information and continuouslyassesses conditions in the financial markets foropportunities to pursue fund-raising initiative,including bank loans and equity market.

Tabel di bawah ini merangkum profil jatuh tempoliabilitas keuangan Kelompok Usaha, berdasarkanarus kas kontraktual yang tidak terdiskonto, yangmencakup beban bunga terkait:

The table below summarizes the maturity profile ofthe Group’s financial liabilities, based oncontractual undiscounted payments, which includethe related interest charges:

Total/Total

Sewaktu-waktudan Dalam

Waktu 1 Tahun/On Demandand Within

1 Year

Dalam Waktu 1sampai dengan

5 Tahun/Within

1 to 5 Years

Lebih dari5 Tahun/

More Than5 Years

Pada tanggal31 Desember 2018

As atDecember 31, 2018

Liabilitas Jangka Pendek Current LiabilitiesUtang bank jangka

pendek 5.115.192 5.115.192 - -Short-term bank

loansUtang usaha 881.690 881.690 - - Trade payablesUtang lain-lain 299.826 299.826 - - Other payablesBiaya masih harus

dibayar461.283 461.283 - -

Accrued expensesLiabilitas Jangka Panjang Non-current LiabilitiesUtang bank jangka

panjang 7.120.665 1.382.236 3.411.909 2.326.520Long-term bank

loansUtang pihak berelasi 1.947.417 199.595 1.747.822 - Due to related parties










121



Risiko Likuiditas (lanjutan) Liquidity Risk (continued)

Total/Total

Sewaktu-waktudan Dalam

Waktu 1 Tahun/On Demandand Within

1 Year

Dalam Waktu 1sampai dengan

5 Tahun/Within

1 to 5 Years

Lebih dari5 Tahun/

More Than5 Years

Pada tanggal31 Desember 2017

As atDecember 31, 2017

Liabilitas Jangka Pendek Current LiabilitiesUtang bank jangka

pendek 3.558.833 3.558.833 - -Short-term bank

loansUtang usaha 621.549 621.549 - - Trade payablesUtang lain-lain 355.805 355.805 - - Other payablesBiaya masih harus

dibayar461.511 461.511 - -

Accrued expensesLiabilitas Jangka Panjang Non-current LiabilitiesUtang bank jangka

panjang 8.210.491 1.465.781 4.007.919 2.736.791Long-term bank

loansUtang pihak berelasi 1.385.096 172.654 1.212.442 - Due to related partiesLiabilitas jangka panjang

lainnya 12.447 - 12.447 -Other non-current

liabilities

Perubahan Liabilitas yang Timbul dari AktivitasPendanaan

Changes in Liabilities arising from FinancingActivities

Saldo per1 Januari

2018 /Balance atJanuary 1,

2018Arus Kas / Cash Flow

Selisih Kurs /Foreign

Exchange

BebanTangguhanatas Utang

Bank /DeferredCharges

Bank LoanLain-lain /

Others

Saldo per 31Desember

2018 /Balance atDecember31, 2018

Utang bank jangkapendek 3.456.600 1.425.000 - - - 4.881.600

Short-term bankloans

Utang bank jangkapanjang 6.060.506 (943.453) 97.928 7.988 - 5.222.969

Long-term bank loans

Utang pihak berelasi 1.177.064 496.200 - - (20.379) 1.652.885Due to related

parties

Total 10.694.170 977.747 97.928 7.988 (20.379) 11.757.454 Total










122

33. PENGUKURAN NILAI WAJAR 33. FAIR VALUE MEASUREMENT

Instrumen Keuangan Financial Instruments

Nilai tercatat instrumen keuangan yang disajikan didalam laporan posisi keuangan konsolidasiankurang lebih sebesar nilai wajarnya.

The carrying values of financial instrumentspresented in the consolidated statement of financialposition approximate their fair values.

Setelah pengakuan awal, piutang plasma danpinjaman jangka panjang kepada karyawan yangtidak dikenakan bunga disajikan pada biayaperolehan diamortisasi dengan menggunakanmetode SBE, dan tingkat diskonto mengacukepada suku bunga pinjaman pasar saat ini bagipinjaman yang serupa. Tingkat diskonto tahunanyang digunakan berkisar antara 7,97% sampai10,71% (tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2017: antara 5,98% sampai 12,00%per tahun) untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018.

Subsequent to initial recognition, plasmareceivables and long-term loans to employees,which are non-interest bearing, were presented atamortized cost using EIR, and the discount ratesused is referring to current market lending rates forsimilar types of lending. The applied annualdiscount rates were ranging from 7.97% to 10.71%(year ended December 31, 2017: from 5.98% to12.00% per annum) for the year endedDecember 31, 2018.

Nilai wajar aset keuangan tersedia untuk dijualditentukan dengan menggunakan pendekatanpendapatan (income approach) berdasarkanmetode arus kas terdiskonto dari HTHI selama 5tahun ditambah nilai terminal setelah periodetersebut.

The fair value of AFS was estimated using incomeapproach based on discounted cash flows of HTHIfor 5 years plus terminal value after the forecastperiod.

Signifikansi dari input yang tak dapat diobservasiyang digunakan dalam pengukuran nilai wajarLevel 3 beserta analisa sensitivitas adalah sebagaiberikut:

The significance of the unobservable inputs used inthe fair value measurement categorised within Level3 of the fair value hierarchy together with aquantitative sensitivity analysis are as shown below:

Input Tidak Terobservasi /Unobservable Inputs

InputKuantitatif /Quantitative

Inputs

Analisa Sensitivitas /Sensitivity Analysis

Sensitivitas yang digunakan/ Sensitivity Used

Pengaruh pada nilai Wajar /Effect to Fair Value

31 Desember 2018/ December 31, 2018Tingkat diskonto/Discount rate 15,59% 50 basis poin/Basis points (2.541)/2.774Tingkat pertumbuhan setelah periode

proyeksi/Growth rate after forecast period2,2% 5 basis poin/Basis points 198/(197)

31 Desember 2017/ December 31, 2017Tingkat diskonto/Discount rate 13,10% 50 basis poin/Basis points (4.141)/4.592Tingkat pertumbuhan setelah periode

proyeksi/Growth rate after forecast period1,8% 5 basis poin/Basis points 346/(343)

Manajemen menetapkan bahwa nilai tercatat(berdasarkan jumlah nosional) kas dan setara kas,piutang usaha dan lain-lain, piutang pihak berelasidan aset keuangan tidak lancar lainnya, utangusaha dan lain-lain, biaya masih harus dibayar,serta utang bank jangka pendek, kurang lebihsebesar nilai wajarnya karena instrumen keuangantersebut berjangka pendek.

Management has determined that the carryingamounts (based on notional amounts) of cash andcash equivalents, trade and other receivables, duefrom related parties and other non-current financialassets, trade and other payables, accruedexpenses, and short-term bank loans, reasonablyapproximate their fair values because they aremostly short-term in nature.

Nilai tercatat dari utang bank jangka panjang danutang pihak berelasi dengan suku bungamengambang kurang lebih sebesar nilai wajarnyakarena dinilai ulang secara berkala.

The carrying amounts of long-term bank loans anddue to related parties with floating interest rates areapproximately at their fair values as they are re-priced frequently.










123

33. PENGUKURAN NILAI WAJAR (lanjutan) 33. FAIR VALUE MEASUREMENT (continued)

Informasi Nilai Wajar Fair Value Information

Tabel berikut menunjukkan hirarki pengukuran nilaiwajar berulang dari aset Kelompok Usaha:

The following table provides the recurring fair valuemeasurement hierarchy of the Group’s assets:

Total/Total

Harga kuotasiandalam pasar aktifuntuk aset yang

identik(Level 1)/

Quoted prices inactive markets

(Level 1)

Input yang dapatdiobservasi lainyang sifgnifikan

(Level 2)/Significantobservable

inputs(Level 2)

Input yang tidakdapat diobservasi

yang signifikan(Level 3)/

Significantunobservable

inputs(Level 3)

31 Desember 2018 December 31, 2018Aset biologis - HTI 328.500 - - 328.500 Biological assets -

timber plantationsAset biologis - produk

agrikultur516.656 - 148.856 367.800 Biological assets -

agricultural produceAset keuangan tersedia

untuk dijual 16.311 - - 16.311AFS financial assets

31 Desember 2017 At December 31, 2017Aset biologis – HTI 313.304 - - 313.304 Biological assets -

timber plantationsAset biologis - produk

agrikultur536.821 - 220.729 316.092 Biological assets -

agricultural produceAset keuangan tersedia

untuk dijual19.439 - - 19.439 AFS financial assets

Tidak ada transfer antara Level 1 dan Level 2, danmasuk atau keluar dari Level 3 selama tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

There were no transfers between Level 1 and Level2, and into or out from Level 3 during the year endedDecember 31, 2018 and 2017.

34. INFORMASI SEGMEN 34. SEGMENT INFORMATION

Untuk kepentingan manajemen, Kelompok Usahadigolongkan menjadi unit usaha berdasarkan produkdan jasa dan memiliki dua segmen operasidilaporkan sebagai berikut:

For management purposes, the Group is organizedinto business units based on their products andservices and has two reportable operating segmentsas follows:










124

34. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 34. SEGMENT INFORMATION (continued)

Segmen PerkebunanSegmen Perkebunan melakukan kegiatan usahadalam pengembangan dan pemeliharaan terkaittanaman produktif utama, yaitu kelapa sawit, karet,tebu dan HTI, dengan sebagian kecil kakao, kelapa,teh dan agroforestri dan aktivitas usaha lainnyayang berkaitan dengan pengolahan hasilperkebunan menjadi barang jadi, dan aktivitaspemasaran dan penjualan terkait.

Plantations SegmentPlantations segment is involved in the developmentand maintenance of primary bearer plants, such asoil palm, rubber, sugar cane and timber plantationswith small portion of cocoa, coconut, tea plantationsand agroforestry and other business activitiesrelating to processing of the produce into finishedgoods, and the related marketing and sellingactivities.

Segmen Minyak dan Lemak NabatiSegmen Minyak dan Lemak Nabati memproduksi,memasarkan dan menjual minyak nabati, margarin,lemak nabati dan produk terkait lainnya.

Edible Oil and Fats Segment

Edible Oil and Fats segment produces, markets andsells edible oil, margarine, fats and other relatedproducts.

Segmen Operasi Operating Segments

Manajemen memantau hasil operasi dari unitusahanya secara terpisah guna keperluanpengambilan keputusan mengenai alokasi sumberdaya dan penilaian kinerja. Kinerja segmendievaluasi berdasarkan laba rugi operasi dan diukursecara konsisten dengan laba rugi operasi padalaporan keuangan konsolidasian. Namun,pendanaan Kelompok Usaha (termasuk bebankeuangan dan penghasilan keuangan) dan pajakpenghasilan dikelola secara grup dan tidakdialokasikan kepada segmen operasi.

Management monitors the operating results of itsbusiness units separately for the purpose of makingdecisions about resource allocation andperformance assessment. Segment performance isevaluated based on operating profit or loss and ismeasured consistently with operating profit or lossin the consolidated financial statements. However,the Group financing (including finance costs andfinance income) and income taxes are managed ona group basis and are not allocated to operatingsegments.

Harga transfer antar entitas hukum dan antarsegmen diatur dengan cara yang serupa dengantransaksi dengan pihak ketiga.

Transfer prices between legal entities and segmentsare set on a manner similar to transactions with thirdparties.

Tabel berikut ini menyajikan informasi pendapatandan laba dan aset dan liabilitas tertentu sehubungandengan segmen operasi Kelompok Usaha:

The following table presents revenue and profit, andcertain asset and liability information regarding theGroup’s operating segments:










125


Segmen Operasi (lanjutan) Operating Segments (continued)Minyak dan

Lemak Nabati/Perkebunan/ Edible Oil Eliminasi/ Total/Plantations and Fats Eliminations Total

Tahun yang Berakhir Year Endedpada Tanggal 31 Desember 2018 December 31, 2018

Penjualan SalesPenjualan kepada pelanggan eksternal 3.465.718 10.724.381 - 14.190.099 Sales to external customersPenjualan antar segmen 5.121.957 12.018 (5.133.975) - Inter-segment sales

Total penjualan 8.587.675 10.736.399 (5.133.975) 14.190.099 Total sales

Laba ResultsLaba usaha segmen dilaporkan 353.039 366.075 236.648 955.762 Reportable segment operating profit

Beban keuangan neto yang tidakdapat dialokasikan (768.783) Unallocated net finance costs

Penghasilan operasi lain neto yang 19.743 Unallocated net othertidak dapat dialokasikan operating income

Beban pajak penghasilan (384.789) Income tax expense

Laba tahun berjalan (178.067) Profit for the year

Informasi segmen lainnya Other segment informationBelanja modal 1.609.144 88.834 - 1.697.978 Capital expendituresPenyusutan dan amortisasi 1.233.026 123.294 - 1.356.320 Depreciation and amortizationAset dan Liabilitas Assets and LiabilitiesAset segmen dilaporkan 27.820.393 4.268.998 (1.492.582) 30.596.809 Reportable segment assetsGoodwill 2.336.028 - - 2.336.028 Goodwill

Pajak dibayar di muka 336.031 Prepaid taxesAset pajak tangguhan 1.112.859 Deferred tax assetsTagihan dan keberatan atas hasil Claims for tax refund and tax

pemeriksaan pajak 284.779 assessments under appeal

Aset Kelompok Usaha 34.666.506 Group’s Assets

Liabilitas segmen dilaporkan 3.789.089 1.949.242 (1.483.444) 4.254.887 Reportable segment liabilities

Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan 11.682.428 Unallocated liabilitiesLiabilitas pajak tangguhan 361.315 Deferred tax liabilitiesUtang pajak 81.199 Taxes payable

Liabilitas Kelompok Usaha 16.379.829 Group’s Liabilities

Tahun yang Berakhir Year Endedpada Tanggal 31 Desember 2017 December 31, 2017(Disajikan Kembali - (As Restated -Catatan 2b, 8 dan 12) Notes 2b, 8 and 12)

Penjualan SalesPenjualan kepada pelanggan eksternal 5.440.797 10.385.851 - 15.826.648 Sales to external customersPenjualan antar segmen 4.696.763 28.842 (4.725.605) - Inter-segment sales

Total penjualan 10.137.560 10.414.693 (4.725.605) 15.826.648 Total sales

Laba ResultsLaba usaha segmen dilaporkan 1.748.186 112.207 (77.475) 1.782.918 Reportable segment operating profit

Beban keuangan neto yang tidakdapat dialokasikan (623.592) Unallocated net finance costs

Beban operasi lain neto yang Unallocated net othertidak dapat dialokasikan (29.189) operating expense

Beban pajak penghasilan (482.503) Income tax expense

Laba tahun berjalan 647.634 Profit for the year

Informasi segmen lainnya Other segment informationBelanja modal 1.277.919 200.775 - 1.478.694 Capital expendituresPenyusutan dan amortisasi 1.172.294 124.369 - 1.296.663 Depreciation and amortization










126


Segmen Operasi (lanjutan) Operating Segments (continued)Minyak dan

Lemak Nabati/Perkebunan/ Edible Oil Eliminasi/ Total/Plantations and Fats Eliminations Total

Tahun yang Berakhir Year EndedPada Tanggal 31 Desember 2017 December 31, 2017(Disajikan Kembali - (As Restated -Catatan 2b, 8 dan 12) Notes 2b, 8 and 12)

Aset dan Liabilitas Assets and LiabilitiesAset segmen dilaporkan 26.761.487 4.231.629 (1.204.583) 29.788.533 Reportable segment assetsGoodwill 2.336.028 - - 2.336.028 Goodwill

Pajak dibayar di muka 273.845 Prepaid taxesAset pajak tangguhan 1.334.016 Deferred tax assetsTagihan dan keberatan atas hasil Claims for tax refund and tax

pemeriksaan pajak 126.732 assessments under appeal

Aset Kelompok Usaha 33.859.154 Group’s Assets

Liabilitas segmen dilaporkan 3.311.230 1.743.705 (969.728) 4.085.207 Reportable segment liabilities

Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan 10.598.765 Unallocated liabilitiesLiabilitas pajak tangguhan 505.007 Deferred tax liabilitiesUtang pajak 143.355 Taxes payable

Liabilitas Kelompok Usaha 15.332.334 Group’s Liabilities

Informasi Geografis Geographic Information

Seluruh aset produktif Kelompok Usaha berada diIndonesia. Tabel berikut menyajikan penjualanberdasarkan lokasi pelanggan:

All of the Group’s productive assets are located inIndonesia. The following table presents sales basedon the location of the customers:

2018 2017

Negara CountryIndonesia 12.442.180 14.463.046 IndonesiaChina 617.001 522.846 ChinaSingapura 606.267 170.284 SingaporeNigeria 147.361 107.072 NigeriaTimor Leste 69.709 88.486 Timor LesteFilipina 50.101 50.063 PhilippinesMalaysia 49.073 112.617 MalaysiaKorea Selatan 32.516 109.115 South KoreaLain-lain 175.891 203.119 Others

Total penjualan sesuailaporan laba rugi dan Total sales per consolidatedpenghasilan komprehensif statements of profit or loss andlain konsolidasian 14.190.099 15.826.648 other comprehensive income










127

35. PERJANJIAN, KOMITMEN DAN KONTINJENSIYANG SIGNIFIKAN

35. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTSAND CONTINGENCIES

a. Komitmen Belanja Modal a. Capital Expenditures Commitments

Jumlah dan Realisasi Total and Realized AmountsSampai dengan tanggal 31 Desember 2018,Kelompok Usaha memiliki total kontrakpembelian aset tetap dan pengembangantanaman perkebunan senilai Rp997.629,US$10.400, dan MYR 2.000.000 (2017:Rp1.299.426, US$7.294.545, dan EUR152.500).

Until December 31, 2018 the Group has totalcontracts to acquire fixed assets anddevelopment of plantations totaling Rp997,629,US$10,400, and MYR 2,000,000 (2017:Rp1,299,426, US$7,294,545, andEUR152,500).

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2018,jumlah yang direalisasi dari nilai kontrak di atasadalah sebesar Rp367.265 (2017: Rp952.262dan US$3.889.352).

Until December 31, 2018, the amount realizedfrom the above-mentioned contract values wasRp367,265 (2017: Rp952,262 andUS$3,889,352).

b. Komitmen Penjualan b. Sales Commitments

Pada tanggal 31 Desember 2018, KelompokUsaha memiliki komitmen penjualan untukmenyerahkan karet, MKS dan produkturunannya, kakao, dan teh sebanyak 26.840 ton(2017: 7.023 ton), benih kelapa sawit sebanyak245.234 benih (2017: 10.500 benih) dan bibitsawit sebanyak 56.198 bibit, kepada pelangganpihak ketiga lokal dan luar negeri.

As of December 31, 2018, the Group has salescommitments to deliver rubber, CPO and itsderivatives products, cocoa, and tea ofapproximately 26,840 tonnes (2017: 7,023tonnes), oil palm seeds of 245,234 seeds (2017:10,500 seeds) and oil palm seedlings of 56,198seedlings, to third party local and overseascustomers.

Seluruh komitmen penjualan di atas akanterealisasi dalam satu bulan setelah tiap-tiaptanggal pelaporan.

All of the above sales commitment will berealized in one month after each reporting date.

c. Tuntutan Hukum c. Litigation Case

Pada tanggal 31 Desember 2018, tidak terdapattuntuan hukum terhadap Kelompok Usaha yangmungkin menimbulkan kerugian material di masadepan.

As of December 31, 2018, there are no lawsuitsagainst the Group that are possible to causematerial losses in the future.










128

36. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANGASING

36. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGNCURRENCIES

Kelompok Usaha memiliki aset dan liabilitas moneterdalam mata uang asing sebagai berikut:

The Group has monetary assets and liabilitiesdenominated in foreign currencies as follows:

21 Februari 2019(Tanggal Penyelesaian

Laporan KeuanganKonsolidasian)/

31 Desember 2018 February 21, 2019(Tanggal Pelaporan)/ (ConsolidatedDecember 31, 2018 Financial Statements

Foreign Currency (Reporting Date) Completion Date)

Aset Lancar Current AssetsKas dan setara kas Cash and cash equivalentsDalam Dolar AS 31.689.659 458.898 445.462 In US DollarDalam Euro 299.298 4.956 4.770 In EuroDalam Dolar Singapura 43.428 460 451 In Singapore DollarDalam Dolar Hong Kong 6 - - In Hong Kong Dollar

Piutang Account receivablesUsaha TradePihak berelasi Related parties

Dalam Dolar AS 5.647.908 81.787 79.393 In US DollarPihak ketiga Third parties

Dalam Dolar AS 6.827.581 98.870 95.975 In US DollarBukan usaha Non-trade

Dalam Dolar AS 24.219 351 340 In US DollarTotal Aset Keuangan dalam Total Financial AssetsMata Uang Asing 645.322 626.391 in Foreign Currencies

Liabilitas Jangka Pendek Current LiabilitiesUtang Account payablesUsaha TradePihak ketiga Third parties

Dalam Dolar AS 231.654 3.355 3.256 In US DollarDalam Dolar Singapura 48.916 519 508 In Singapore DollarDalam Pound Sterling In Great Britain

Inggris 42.880 788 785 Pound SterlingDalam Euro 16.136 267 257 In EuroDalam Yen Jepang 852.919 112 108 In Yen JapanDalam Franc Swiss 269 4 4 In Swiss Franc

Bukan usaha Non-tradeDalam Dolar AS 537.994 7.791 7.563 In US DollarDalam Euro 345.164 5.716 5.501 In EuroDalam Yen Jepang 19.834.314 2.601 2.518 In Yen JapanDalam Dolar Australia 10.500 107 106 In Australia DollarDalam Dolar Singapura 5.014 53 52 In Singapore Dollar


Liabilitas Jangka Panjang Non-current LiabilitiesUtang pihak berelasi Due to related parties

Dalam Dolar Singapura 115.839 1.228 1.204 In Singapore Dollar

Sub-total 1.228 1.204 Sub-totalTotal Liabilitas Keuangan Total Financial Liabilities

dalam Mata Uang Asing 22.541 21.862 in Foreign Currencies

Aset Keuangan Neto Net Financial Assetsdalam Mata Uang Asing 622.781 604.529 in Foreign Currencies










129

36. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANGASING (lanjutan)

36. ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGNCURRENCIES (continued)

Kelompok Usaha tidak melakukan transaksi lindungnilai, namun penjualan ekspor Kelompok Usaha yangrata-rata berkisar 12,32% dari total penjualankonsolidasian, menurut pendapat manajemen, dapatmemberikan lindung nilai alamiah secara terbatasterhadap dampak fluktuasi nilai tukar Rupiah denganmata uang asing.

The Group does not engage in hedgingtransactions, however, the Group’s export sales,which averaged about 12.32% of total consolidatedsales, in the management opinion, can providelimited natural hedge against the impact offluctuations in exchange rate of Rupiah againstforeign currencies.

37. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAHDITERBITKAN NAMUN BELUM BERLAKUEFEKTIF

37. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOTYET EFFECTIVE

Standar akuntansi yang telah diterbitkan sampaitanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasianKelompok Usaha namun belum berlaku efektifdiungkapkan berikut ini. Manajemen bermaksuduntuk menerapkan standar tersebut yangdipertimbangkan relevan terhadap Kelompok Usahapada saat efektif, dan pengaruhnya terhadap posisidan kinerja keuangan konsolidasian KelompokUsaha masih diestimasi pada tanggal21 Februari 2019:

The accounting standards that have been issued upto the date of issuance of the Group’s consolidatedfinancial statements, but not yet effective aredisclosed below. The management intends to adoptthese standards that are considered relevant to theGroup when they become effective, and the impactto the consolidated financial position andperformance of the Group is still being estimated asof February 21, 2019:

PSAK 71: Instrumen Keuangan PSAK 71: Financial Instruments

Standar akuntansi ini diperkirakan akanmempengaruhi klasifikasi dan pengukuran aset danliabilitas keuangan Kelompok Usaha. Oleh karena itu,memerlukan pertimbangan Kelompok Usaha,termasuk evaluasi dari model bisnis dan karakteristikarus kas kontraktual. Standar ini juga mensyaratkanpengukuran penurunan nilai berdasarkan model rugikredit yang diharapkan dari sebelumnya modelkerugian yang terjadi.

This accounting standards are expected to haveimpact to the Group’s classification andmeasurement of financial assets and liabilities.Thus, it requires the Group’s exercise of judgment,including the assessment of business model andcharacteristics of contractual cash flows. Thestandard also require impairment model underexpected credit loss (“ECL”) model from theprevious requirement under occurred loss model.

PSAK 71 efektif tanggal 1 Januari 2020, danpenerapan awal diperkenankan.

PSAK 71 is effective January 1, 2020, and earlyapplication is permitted.

PSAK 72: Pendapatan dari Kontrak denganPelanggan

PSAK 72: Revenue from Contracts with Customers

Standar akuntansi ini mengharuskan KelompokUsaha menerapkan model 5-langkah dalammengakui pendapatan. Kelompok Usaha harusmengindentifikasi pelaksanaan obligasi yangdisyaratkan tiap kontrak dengan pelanggan,termasuk pertimbangan variabel, dan hanyamengakui pendapatan sesuai harga transaksi yangdialokasi/ditentukan pada saat pelaksanaan obligasidipenuhi.

This accounting standard requires the Group toapply 5-step model in recognizing revenue. TheGroup will be required to identify performanceobligation promised in each contract with thecustomer, including any variable consideration, andonly recognize revenue in accordance with thedetermined/allocated transactions price uponsatisfaction of the performance obligation.

PSAK 72 efektif pada tanggal 1 Januari 2020 dandapat diadopsi retrospektif penuh atau retrospektifyang dimodifikasi.

PSAK 72 is effective January 1, 2020 and can beapplied using either using full retrospectiveapproach or modified retrospective approach.










130

37. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAHDITERBITKAN NAMUN BELUM BERLAKUEFEKTIF (lanjutan)

37. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOTYET EFFECTIVE (continued)

PSAK 73: Sewa PSAK 73: Leases

PSAK 73 mensyaratkan lessee untuk mencatatserupa dengan sewa dalam model tunggal neracaseperti sewa pembiayaan dalam PSAK 30 yangdigantikannya. Standar mengecualikan duapengakuan atas sewa atas aset dengan nilai rendahdan sewa jangka pendek.

PSAK 73 requires lessees to account all leasesunder a single on-balance sheet model in a similarway to finance leases under the superseded PSAK30. The standard includes two recognitionexemptions for lessees such as for leases of ’low-value’ assets and short-term leases.

Saat tanggal sewa dimulai, lessee mengakui liabilitasatas pembayaran sewa dan aset atas hakpenggunaan aset sewa selama jangka waktu sewa.Lessee disyaratkan untuk mengakui secara terpisahbeban bunga untuk liabilitas sewa dan bebandepresiasi untuk hak penggunaan aset. Perlakuanakuntansi untuk lessor secara substansi tidakberubah dari PSAK 30 yang digantikan.

At the commencement date of a lease, a lessee willrecognize a liability to make lease payments and anasset representing the right to use the underlyingasset during the lease term. Lessees will berequired to separately recognize the interestexpense on the lease liability and the depreciationexpense on the right-of-use asset. Lessoraccounting is substantially unchanged from thesuperseded PSAK 30.

PSAK 73 efektif pada tanggal 1 Januari 2020 dandiadopsi secara retrospektif serta dapat diterapkanlebih awal.

PSAK 73 is effective January 1, 2020, and shall beadopted retrospectively with early adoptionallowed.

38. PERISTIWA-PERISTIWA SETELAH TANGGALPELAPORAN

38. EVENTS AFTER THE REPORTING DATE

Pada bulan Januari 2019, LSIP melakukanpenyertaan saham pada PT Aston Inti Makmur (AIM),pihak berelasi, sebanyak 328.250 saham atausebesar Rp328.250 dengan persentase kepemilikan9,30%.

In January 2019, LSIP subscribed to 328,250 shareof PT Aston Inti Makmur (AIM), a related party,amounting to Rp328,250, with percentage ofownership of 9.30%.

This page is intentionally left blank Halaman ini sengaja dikosongkan

Sudirman Plaza, Indofood Tower, 11th Floor

Jl Jend. Sudirman Kav. 76-78

Jakarta 12910, Indonesia

Tel. : (+62 21) 5795 8822 ext. 5000/5001

Fax. : (+62 21) 5793 7504

Email : [email protected]

www.simp.co.id

PT Salim Ivomas Pratama Tbk

Laporan Tahunan Annual Report

2018

upperline.id · 2020. 1. 16. · table of contents daftar isi vision, mission & values visi,...

Documents