3-7 octubre 2016 - gob.mx · en septiembre de 2016 la producción de vehículos ligeros fue de...
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3-7 OCTUBRE 2016
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BANSEFI Impulsa la Captación de Remesas a México Nota Informativa
Las estrategias puestas en marcha por el Gobierno de la República a través del Programa Nacional de Inclusión
Financiera (PNIF) para llevar los servicios de la banca a todas las regiones del país muestran resultados tangibles. Con
ayuda de empresas remesadoras en colaboración con la banca de desarrollo, un mayor número mexicanos reciben
dinero de sus familiares que viven en Estados Unidos.
Al cierre de agosto del 2016, se pagaron 1.6 millones de remesas internacionales por un monto de 780.6 millones de
dólares (mdd), con lo que un mayor número de connacionales y sus familias se benefician y mejoran su calidad de
vida.
De dicho total de transacciones, el Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (BANSEFI) a través de las
sucursales (remesadoras) de las entidades miembros de la alianza comercial de L@Red de la Gente (EACPs) pagaron
54.7 por ciento.
La remesa promedio por ciudadano ascendió a 479.2 dólares, mientras que en el mismo periodo del año anterior fue
de 486 dólares.
Datos del Banco de México (Banxico) muestran que, en los primeros ocho meses del año, las remesas acumularon un
monto de 17 mil 660 millones de dólares, su mayor nivel para un periodo similar que se tenga registro, y 6.6 por ciento
superior a la suma reportada en el lapso similar de 2015, lo que implicó el más alto incremento anual para periodo
semejante desde 2006.
Durante el periodo de evaluación, las remesas liquidadas a través de las sucursales BANSEFI representan 45 por ciento
(6 mil 180 transacciones), y 55 por ciento restante se opera en las sucursales de L@Red de la Gente.
Con la próxima incorporación de las sociedades integrantes de L@Red de la Gente al pago de transferencias o envíos
de dinero proveniente de los clientes -remitentes de una de las empresas líder en servicios de pago globales, se estima
que inicialmente, las transacciones, a través de las cajas llegarían a 7 mil 553 operaciones al mes y, en conjunto con
BANSEFI, podrían operar un promedio de 14 mil.
L@Red de la Gente es una alianza comercial entre BANSEFI y s ociedades de ahorro y crédito popular y cooperativo
incorporadas, de manera voluntaria, al programa de inclusión financiera emprendido por el Banco.
Gracias a ello, BANSEFI suma más de 2 mil 200 puntos de atención en todo el país, principalmente, en localidades de
difícil acceso a cuyos habitantes se atiende mediante una estrategia integral. L@Red de la Gente está integrada por
184 EACPs (sin incluir BANSEFI) con un total de 1mil 845 sucursales.
Indicadores Económicos de México Actividad Económica
El consumo privado interno se elevó 3.9% anual en julio, el mayor de los últimos cuatro meses. Con series desestacionalizadas,
el Consumo Privado en el Mercado Interior (CPMI) avanzó 3.9% real anual en julio de 2016, lo que implicó el más alto incremento anual de los últimos cuatro meses, debido a un mayor crecimiento del consumo de bienes y servicios de origen nacional (+4.6% el
más alto para un mes de julio desde 2012), ya que el consumo de bienes importados se contrajo 1.5%. Con relación al mes previo,
el CPMI creció 0.1% real en el séptimo mes del año, lo que significó el tercer incremento mensual consecutivo, resultado de la
variación de +0.4% en el consumo de bienes y servicios de origen nacional y de -1.6% en el consumo de bienes de origen importado.
3
Consumo privado interno*
*Comportamiento del gasto realizado por los hogares del país en bienes y servicios, tanto de origen nacional como importado; excluyendo las compras de viviendas u objetos valiosos. Fuente: INEGI.
Con series originales, el CPMIM aumentó 2.2% real anual en julio pasado, el mayor incremento anual para un mes similar desde 2013, gracias al crecimiento de 3.4% reportado por el consumo de bienes y servicios nacionales, el más alto para un mes de julio
de los últimos 4 años, mientras que el consumo en bienes de origen importado se contrajo 8.5% real anual. (Ver comunicado completo
aquí)
La actividad automotriz mantiene desempeño favorable. En septiembre de 2016 la producción de vehículos ligeros fue de 285,344 unidades, 2.4% superior a lo producido en septiembre del año anterior (+6,563 unidades), lo que implicó su cuarto
incremento anual consecutivo. Con ello, en los primeros nueve meses del año la producción de vehículos alcanzó un nivel de 2.6
millones de unidades, 0.9% por arriba de las unidades producidos en el mismo lapso del año pasado.
Ventas al público de vehículos ligeros en México Millones de unidades, enero-septiembre de cada año
Fuente: Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA).
Por su parte, la venta nacional de vehículos ligeros fue de 131,443 unidades en el noveno mes del año y de 1.1 millones en el
acumulado, sus mayores niveles para un mes y para un periodo similar que se tengan reportados, implicando un crecimiento anual
de 18.1% y de 18.4%, respectivamente; mientras que las exportaciones ascendieron a 235,612 vehículos en septiembre pasado, el nivel históricamente más alto para un mes semejante y 8.8% superior a los vehículos exportados en septiembre del año previo. Para
los primeros nueve meses de 2016 se enviaron al extranjero 2.1 millones de unidades, 1.5% menos que el nivel de exportación en
el mismo periodo de 2015.
El mercado estadounidense sigue consolidándose como principal destino de los automóviles mexicanos con una participación de
81.6% en el mes y de 76.8% en el acumulado del año. (Ver comunicado completo aquí)
Se han generado 2.3 millones de empleos durante la presente administración. Al 30 de septiembre de 2016 los trabajadores
permanentes y eventuales urbanos afiliados al IMSS sumaron 18,626,402, lo cual significó la creación de 160,175 puestos formales
durante el noveno mes del año, el segundo mayor incremento mensual para un mes semejante desde que se tiene registro y el tercero
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Serie de tendencia-ciclo
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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Producción t ot al
Export aciones
Vent a int erna
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más alto considerando cualquier mes. En los últimos doce meses se crearon 717,413 empleos; un crecimiento anual de 4%, donde
el 89% de esta variación es empleo permanente.
Durante los primeros nueve meses del año el número de trabajadores asegurados en el IMSS aumentó en 742,369 puestos, lo que
implicó la segunda mayor generación de empleos para un lapso similar que se tenga reportada y 226,472 puestos más al promedio
de empleos creados en los 10 años anteriores considerando el mismo periodo. Así en lo que va de la presente administración se han
creado 2,331,466 empleos formales, donde casi el 90% es permanente. ( IMSS).
Empleo formal Generación de empleos afiliados al IMSS
Enero-septiembre de cada año, miles
Fuente: Instituto Mexicano del Seguro Social.
Continuó débil la inversión privada en el séptimo mes del año. Con cifras desestacionalizadas, en julio de 2016 la Inversión
Fija Bruta (IFB) reportó una variación de -1.2% respecto al mes anterior, luego de crecer los dos meses previos. Lo anterior fue
resultado del descenso real mensual de 1.5% en el gasto en construcción y de 1.3% en el gasto en maquinaria y equipo. Respecto a
julio de 2015, la IFB mostró una variación de -1.7%, ya que el gasto en maquinaria y equipo se contrajo 0.3% real anual y el gasto en construcción 2.3%.
Con cifras originales, la IFB varió -3.5% real anual en el séptimo mes de este año, resultado de la contracción de 3% en el gasto en
construcción y de 4.6% en el gasto en maquinaria y equipo. (Ver comunicado completo aquí)
Inversión fija bruta Serie de tendencia-ciclo
Fuente: INEGI.
La actividad industrial creció en 18 estados, destacó Quintana Roo. En junio de 2016 la producción industrial creció respecto
al mismo mes de 2015 en 18 de las 32 entidades federativas que integran la República Mexicana, sobresaliendo Quintana Roo con
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Crecimiento acumulado
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Tot al
Maquinaria y Equipo
Const rucción
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54.1%, Aguascalientes con 19.1% y Nayarit con 17.2%. En contraste, la producción industrial reportó una contracción en 14 estados,
destacando Zacatecas (-24%), Veracruz (-13.3%) y Campeche (-8.3%). (Ver datos aquí)
Producción industrial por entidad federativa* Junio 2016, Variación % anual
Fuente: INEGI.
Indicadores Económicos de México Precios
La inflación anual se mantiene por debajo del objetivo puntual de Banxico. En septiembre de 2016 la variación mensual del
INPC fue de +0.61% que se compara con la reportada en septiembre de 2015 de 0.37%. Lo anterior ante un mayor incremento mensual reportado, principalmente, por el componente no subyacente (+1.04% vs +0.39% hace un año), debido a un mayor aumento
en los precios de los productos agropecuarios (+3.10% vs +0.89% hace 12 meses), ya que los precios de energéticos y tarifas
autorizadas por el gobierno se contrajeron 0.28% vs -0.07% un año atrás. Por su parte el componente subyacente se elevó 0.48%
mensual, 0.11 puntos porcentuales mayor a la de un año antes.
Así, la inflación general anual fue de 2.97% en el noveno mes del año, aunque es la mayor desde abril de 2015, es la segunda más baja para mes de septiembre desde que se tiene registro (1970) y se mantienen por debajo del objetivo puntual del Banco de México
(Banxico) de 3%. Sobresale también que la inflación anual del componente no subyacente (+2.65%) y subyacente (+3.07%) sean
la primera y tercera, respectivamente, menor para un mes de septiembre que se tengan reportadas (1983). En los primeros nueve
meses del año la inflación acumulada se ubica en 1.47%. (Ver comunicado completo aquí)
Inflación Variación % anual del INPC, base 2Q Dic 2010=100
Fuente: INEGI.
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19.117.215.8
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General
Subyacent e
No Subyacent e
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Los precios al productor avanzaron 1.22% durante el noveno mes del año. El Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) total excluyendo petróleo presentó una variación mensual de +1.22% en septiembre de 2016, que se compara con la de +0.37% en
septiembre de 2015. Con este resultado, la tasa de crecimiento anual se situó en 6.40%.
Por su parte los índices de mercancías y servicios de uso intermedio y finales (excluyendo petróleo) reportaron una variación
mensual de +1.59% y +1.06%, respectivamente, en el noveno mes del año, por lo que la anual fue de +6.81% y +6.22%, en ese orden. (Ver comunicado completo aquí)
INPP de mercancías y servicios, excluyendo petróleo Base junio 2012=100, variación % anual
Fuente: INEGI.
Indicadores Económicos de México
Sector Externo
A agosto las remesas acumularon un monto de 17,660 mdd, el mayor nivel que se tiene registro. Los recursos enviados por los
mexicanos residentes en el extranjero a nuestro país repuntaron en agosto de 2016, al registrar un crecimiento anual de 0.7% (+16.6
mdd) y sumar 2,270 millones de dólares (mdd), lo que implicó el tercer mayor monto que se haya enviado a México en un mes
similar desde que se tiene registro, luego del de agosto de 2007 (2,412 mdd) y del de agosto de 2006 (2,334 mdd).
En términos acumulados, las remesas enviadas a nuestro país sumaron 17,660 mdd durante los primeros ocho meses del año, el monto más alto para un periodo semejante que se tenga registro y 6.6% superior a la suma reportada en el lapso similar de 2015, lo
que implicó el mayor incremento anual para periodo semejante desde 2006.
Por su parte, durante agosto de 2016, las operaciones reportadas fueron 7.8 millones, 3% mayores a las registradas en agosto de
2015, con un promedio por operación de 291 dólares, 7 dólares menos que el promedio por operación registrado doce meses antes. (Banxico)
Ingresos anuales por remesas familiares Enero-agosto de cada año
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Total Intermedios Finales
7
Fuente: Banco de México.
Los precios del petróleo hilaron tres alzas semanales consecutivas. El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo cerró
el 7 de octubre de 2016 en 41.86 dólares por barril (dpb), 5.10% mayor respecto a su cotización del pasado 30 de septiembre (+2.03
dpb). Con ello, en lo que va del año el precio del barril de la mezcla mexicana registra una ganancia acumulada de 52.94% (+14.49
dpb) y un nivel promedio de 34.35 dpb, 15.65 dpb menor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2016.
Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent reportaron alza, por tercera
semana consecutiva, ante el descenso en las existencias de crudo en Estados Unidos, un debilitamiento del dólar y nuevas
expectativas sobre una reunión informal entre países OPEP y no OPEP en Estambul, Turquía, la siguiente semana.
Así, el WTI para noviembre próximo y Brent para diciembre de 2016 mostraron una variación semanal de +3.25% (+1.57 dpb) y
de +5.85% (+2.87 dpb), respectivamente, al cerrar el 7 de octubre pasado en 49.81 y 51.93 dpb, en ese orden. (PEMEX)
Precios del petróleo Dólares por barril, 2013-2016
*Cotización del contrato a futuro. Fuente: Infosel y PEMEX.
Indicadores Económicos de México Mercados Financieros
Las tasas de interés mostraron alza generalizada en la última subasta. El pasado 4 de octubre se realizó la cuadragésima subasta
de valores gubernamentales de este año, donde las tasas de rendimientos de los Cetes a 28, 91 y 175 días se elevaron 29, 5 y 9 puntos base (pb), respectivamente, para ubicarse en 4.70%, 4.84% y 5.07%, en ese orden.
Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 5 años aumentó 30 pb a 5.82%, en tanto que la tasa de interés real de los
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WTI* Brent * Mezcla Mexicana
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Udibonos a 10 años creció 4 pb a 2.74%. (Ver información aquí)
Tasas de rendimientos de Cetes
Fuente: Banco de México.
Las reservas internacionales sufrieron un ajuste de -103 mdd durante la semana pasada. Al 30 de septiembre de 2016, el saldo
de las reservas internacionales fue de 175,831 millones de dólares (mdd), lo que implicó un ajuste semanal de -103 mdd, resultado
de una compra de dólares del Gobierno Federal al Banco de México por 157 mdd y un cambio en la valuación de los activos
internacionales del Instituto Central por +54 mdd.
Saldo semanal de la reserva internacional neta Miles de millones de dólares
Fuente: Banco de México.
Así, en lo que va del año las reservas internacionales acumulan una variación de -904 mdd (-0.5%). (Ver comunicado completo aquí)
Se fortaleció el peso mexicano por segunda semana consecutiva. Del 3 al 7 de octubre de este año, el tipo de cambio peso/dólar reportó ligera volatilidad, cerrando con apreciación semanal ante una mejora de los precios del petróleo y el reporte de la nómina
no agrícola en Estados Unidos, que mostró desaceleración en septiembre, lo que podría detener un poco la decisión de la Reserva
Federal de aumentar sus tasas de interés.
Así, el 7 de octubre pasado, el tipo de cambio FIX (que sirve para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en
México) se ubicó en 19.2994 pesos por dólar (ppd), esto es, 8 centavos menos respecto a su nivel observado el pasado 30 de septiembre (-0.4%). En lo que va de 2016 el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 18.3375 ppd y una depreciación de
2.05 pesos (+11.9%). (Banxico)
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2.85%
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M áximo hist órico 30/ Ene/ 2015= 196.01 mmd
9
Tipo de cambio FIX Pesos por dólar
Fuente: Banco de México.
La BMV registró balance semanal positivo. Del 3 al 7 de octubre de 2016 el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa
Mexicana de Valores (BMV) registró volatilidad moderada con cierre semanal positivo, debido principalmente al alzas en los
precios del petróleo, a las cifras favorables de tráfico de pasajeros de algunas aerolíneas importantes y a comentarios de algunos
analistas respecto a que el reciente informe de empleo estadounidense no fue favorable, al ubicarse por debajo de las expectativas
del mercado, alimentando las expectativas de un retraso en el alza de tasas por parte de la Fed. Muchos otros analistas consideraron lo contrario, lo que limitó las ganancias de la BMV.
IPyC de la Bolsa Mexicana de Valores Puntos
Fuente: BMV.
El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 7 de octubre pasado en las 47,596.60 unidades, lo que implicó una ganancia
semanal de 0.74% (+350.80 unidades). Así, en lo que va de 2016, el IPyC registra una ganancia acumulada de 10.75%. (BMV)
Bajó 16 pb el riesgo país de México. El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes
(EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 7 de octubre de 2016 en 205 puntos base (pb), 16 pb menor al nivel observado una semana antes y 27 pb inferior al monto registrado al cierre de 2015.
Por su parte, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina se elevó 12 pb, mientras que el de Brasil disminuyó 2 pb, al
ubicarse el 7 de octubre de este año en 451 y 317 pb, en ese orden. (JP Morgan)
11.0
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Promedio 2013:
12.77 ppd
Promedio 2014:
13.30 ppd
Promedio 2015:
15.88 ppd
Prom/ 16:
18.34 ppd
M áximo hist órico
15/ ago/ 2016 =
48,694.90 punt os
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38,000
39,000
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Variación acumulada
2014: 0.98%
Variación acumulada
2015: -0.39%
Var. Acum.
2016: +10.75
10
Riesgo país* Puntos base
*EMBI+ de JP Morgan; Fuente: JP Morgan.
Indicadores Económicos de México
Expectativas
Los indicadores cíclicos mostraron avance en el séptimo mes del año. En julio de 2016 el Indicador Coincidente (que refleja el
estado general de la economía) se ubicó en su tendencia de largo plazo al observar un incremento de 0.03 puntos (p) respecto al mes
anterior y ubicarse en un valor de 100.02 p. Por su parte, el Indicador Adelantado (que señala anticipadamente la trayectoria del
Indicador Coincidente) de julio y el preliminar de agosto de este año se colocó por debajo de su tendencia de largo plazo, al aumentar
0.01 puntos en el primer caso y 0.03 puntos en el segundo y alcanzar un valor de 99.54 y 99.56 p, en ese orden. El INEGI señala que con la nueva información tanto el Indicador Coincidente como el Indicador Adelantado registraron un comportamiento similar
al difundido el mes previo. (Ver comunicado completo aquí)
Sistema de Indicadores Cíclicos Puntos
* Dato preliminar para agosto 2016. Fuente: INEGI.
Mejoró la confianza empresarial del sector manufacturero en septiembre. Con cifras desestacionalizadas, el Indicador de Confianza Empresarial del Sector Manufacturero (ICESM) se ubicó en 48.8 puntos en septiembre de 2016, lo que significó el 11
valor continuó por debajo del umbral de 50 puntos, implicando pesimismo del productor manufacturero, pero menor al del mes
previo, al reportar un incremento mensual de 0.12 puntos. Mientras que con datos originales el ICESM creció 0.5 puntos en el
noveno mes de este año, representando el segundo incremento mensual consecutivo y superior al del mes previo. (Ver comunicado
completo aquí)
Indicadores del productor manufacturero Serie desestacionalizada, puntos
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Coincident e Adelant ado*
Tendencia de lar go plazo
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*El valor de 50 en la confianza es el umbral que separa el optimismo del pesimismo, mientras que en IPM es el
umbral para separar la expansión de la actividad del sector manufacturero de la contracción. Fuente: INEGI.
Por su parte el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) se colocó en 52.5 puntos –con cifras desestacionalizadas– en septiembre
pasado, con lo cual acumuló 85 meses consecutivos por encima del umbral de 50 puntos, signo de expansión de la actividad manufacturera, aunque menor al del mes previo, al reportar un descenso mensual de 0.12 puntos. Con cifras originales, el IPM
creció 0.1 puntos en el noveno mes de este año respecto al mismo mes de 2015, al ubicarse en 52.5 puntos. (Ver comunicado completo)
La debilidad del mercado externo y la economía mundial continúa siendo el principal factor que podría limitar nuestro
crecimiento. La encuesta de septiembre de 2016 sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado que realiza el Banco de México, revela que éstos consideran que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento
económico de México en los próximos meses son: en primer lugar la debilidad del mercado externo y de la economía mundial,
seguida de la plataforma de producción petrolera, el precio de exportación del petróleo, la inestabilidad financiera internacional, la
incertidumbre cambiaria y los problemas de inseguridad pública. (Ver comunicado completo aquí)
Factores que podrían limitar nuestro crecimiento Porcentaje de respuesta
Fuente: Encuesta sobre las Exp. de los Espec. en Economía del SP, Banxico.
El optimismo de los consumidores fue menor en el noveno mes del año. Con cifras desestacionalizadas, en septiembre de 2016
el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró una variación de -1.8% respecto al mes previo y de -6.8% respecto a agosto
de 2015. Lo anterior debido al descenso mensual y anual reportado por los cinco indicadores que lo integran, que se refieren a la
percepción sobre la situación económica actual y esperada del hogar, la situación económica presente y futura del país y la
posibilidad actual por parte de los miembros del hogar para efectuar compras de bienes durables. (Ver comunicado completo aquí)
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Conf ianza del pr oduct or
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Precio de Export ación del Pet róleo
Debilidad del Mercado Externo y la Economía Mundial
Problemas de Inseguridad Pública
Inest abilidad Financiera
Internacional
Plataforma de Prod. Pet rolera
Incert idumbre Cambiaria
12
Índice de confianza del consumidor Enero 2003=100
Fuente: INEGI y Banco de México.
ppd: pesos por dólar. pp: puntos porcentuales, donde 100 pb=1 pp ó 1 pb= 1/100 pp. *Variación respecto al mismo periodo del año anterior (anual).
**Variación respecto al cierre de la semana anterior. 1/ Cifras ajustadas por estacionalidad. Fuente: INEGI, AMIA, IMSS, Banxico, PEMEX, BMV y JP Morgan.
Perspectivas Económicas
Nacionales
Consenso-Banxico revisó moderadamente su estimado de crecimiento para 2016 y 2017
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Serie de tendencia-ciclo
Serie desestacionalizada
Cuadro-Resumen
Variable Último Dato Variación respecto al dato
anterior
Variación acumulada,
2016
Actividad Económica
Consumo Privado en el Mercado Interior de México (Jul/16)
-- +3.9%1/
+3.4% (Ene-Jul)*
Empleo-Afiliados al IMSS (al 30 sep/16) 18,626,402 Trab. +160,175 (+0.9%) +742,369 (+4.2%)
Producción de Vehículos (Sep/16) 285,344 Unidades +2.4%* +0.9% (Ene-Sep)*
Inversión Fija Bruta (Jul/16) -- -1.2%1/ -0.1% (Ene-Jul)*
Precios
Variación Anual- INPC (Sep/16) 2.97% +0.45 pp* +1.47% (Ene-Sep)
Variación Anual-INPP Total (Sep/16) 6.40% +2.93 pp* +5.95% (Ene-Sep)
Sector externo
Remesas (Ago/16) 2,269.7 mdd +0.7%* +6.6% (Ene-Ago)*
Mezcla Mexicana de Exportación (7 Oct/16) 41.86 dpb +5.10% (+2.03 dpb)** +52.94% (+14.49 dpb)
Mercados Financieros
CETES 28 días (Subasta 40/16) 4.70% +0.29 pp +1.65 pp
Reservas Internacionales (al 30 Sep/16) 175,831 mdd -103 mdd -904 mdd
Tipo de Cambio Fix (7 Oct/16) 19.2994 ppd -7.8 centavos
(-0.4%)** +2.05 pesos (+11.9%)
IPC–BMV (7 Oct/16) 47,596.60 unidades
+0.74% (+350.80 ptos)**
+10.75%
Riesgo País (7 Oct/16) 205 pb -16 pb** -27 pb
Expectativas
Indicadores Cíclicos (Jul/16)1/
Coincidente 100.02 puntos +0.03 puntos +0.09 p (Jul16/Dic15)
Adelantado 99.54 puntos +0.01 puntos -0.32 p (Jul16/Dic15)
Confianza Empresarial Manufacturero (Sep/16)1/ 48.8 puntos +0.12 puntos -1.20 p (Sep16/Dic15)
Pedidos Manufactureros (Ago/16)1/ 52.5 puntos -0.25 puntos +0.65 p (Sep16/Dic15)
Confianza del Consumidor (Sep/16)1/
85.2 puntos -1.8 % -6.8% (Sep16/Dic15)
13
De acuerdo con la encuesta de septiembre realizada por el Banco de México (Banxico) a especialistas en economía del
sector privado, el consenso ajustó moderadamente sus pronósticos para las variables macroeconómicas en este año y
el siguiente. Los expertos consultados por Banxico revisaron moderadamente su estimado de crecimiento del PIB para
este año, desde 2.2% a 2.1%. Para 2017 los analistas prevén que la economía mexicana crecerá 2.4%, 0.2 puntos
porcentuales (pp) por debajo del que esperaban en el sondeo anterior.
Los especialistas estiman que durante 2016 la inflación aumentará 3.20% en lugar de 3.12% previo, en tanto que para
el siguiente año proyectan que cierre en 3.40%, igual que en el sondeo anterior.
Otra de las variables que mostró ajuste fue el tipo de cambio tanto para 2016 como para 2017. Los analistas prevén
que el dólar cierre en 18.90 pesos este año, 40 centavos más que lo pronosticado el mes pasado y 18.60 pesos por dólar
el siguiente año, 38 centavos más que la estimación previa.
Finalmente, el consenso de analistas del sector privado esperan que Banxico realice otro ajuste a la tasa de referencia
en lo que resta del año, actualmente en 4.75%. (Banxico)
Consenso Citibanamex eleva previsión de inflación y mantiene su estimación de crecimiento para 2016
De acuerdo con la última encuesta realizada a analistas financieros por Citibanamex, e l consenso prevé que el Banco
de México (Banxico) llevará a cabo un nuevo incremento en la tasa de fondeo para diciembre de 2016. En particular,
anticipa un aumento de 25 puntos base (pb), al tiempo que modificó sus estimados de cierre de año a 5.00% y 5.50%
para 2016 y 2017, desde los anteriores 4.75% y 5.25%, respectivamente.
Respecto al tipo de cambio, el consenso pronostica un peso más débil. En particular, los estimados de cierre de año
fueron modificados a 18.80 y 18.45 pesos por dólar (ppd) desde 18.58 y 18.20 ppd, para 2016 y 2017, en ese orden.
El consenso elevó su previsión para inflación general anual al cierre de este año. La expectativa de la inflación general
anual se situó en 3.20% para 2016, por arriba del 3.08% de la encuesta previa. Para finales de 2017, la expectativa de
la inflación general se mantuvo sin cambio en 3.40% anual.
Finalmente, la proyección del crecimiento económico para 2017 registró nuevamente un ligero descenso desde 2.4%
a 2.3%; mientras que para 2016 la perspectiva se mantuvo en 2.1%. (Citibanamex)
Citibanamex mantiene pronóstico inflación en 3.2% para cierre de año
Luego de conocer los datos de inflación correspondientes a septiembre, analistas de Citibanamex indica ron que el alza
de precios del componente de mercancías y, en particular, de los alimentos, bebidas y tabaco implica un cierto riesgo
al alza de su previsión del año. Sin embargo, los recientes incrementos en esos rubros les llevan a estimar aumentos
ligeramente menores a los previos para lo que resta del año. Además, ahora estiman que en octubre la presiones sobre
la inflación general podrían disminuir, ya que en su monitoreo de precios agrícolas se observa un posible descenso
durante la primera mitad de este mes. En suma, los especialistas mantienen su previsión de que la inflación general
cerrará este año en 3.2%. %. (Citibanamex)
Perspectivas macroeconómicas para México
14
Nota. Cifras sombreadas en gris oscuro indican cambio de pronóstico. Fuente: Citibanamex, Encuesta Citibanamex (5 Oct/16) y Examen de la Situación Económica de México (Feb/16); Encuesta- Citibanamex, Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros (5 Oct/16); Bancomer, Encuesta Citibanamex (5 Oct/16), Situación México (III Trim/16) y Análisis macroeconómico BBVA Research (22 May/15); 1/
Deutsche Bank, JP Morgan, Credit Suisse, entre otras; OCDE, Perspectivas Económicas Mundiales (Jun/16); FMI, World Economic Outlook (Oct/16) y Resultados de la Consulta del Artículo IV para 2015 (Nov/15); Banco Mundial, Perspectivas Económicas Mundiales (Jun/16); Encuesta Banco de México, Encuesta sobre las Expectativas de los Esp. en Economía del Sector Privado (Ago/16); Banco de México, Informe Trimestral (Abr-Jun 16); y SHCP, Marco Macroeconómico 2017-2018, CGPE 2017.
Perspectivas Económicas Internacionales
FMI mantiene estables las perspectivas de crecimiento económico mundial para 2016 y 2017
Dentro de su informe de octubre de perspectivas para la economía mundial, en su escenario base el FMI espera que el
crecimiento mundial disminuya a 3.1% en 2016, desde 3.2% en 2015, y que el próximo año repunte a 3.4%, datos
similares a los proyectados en el informe de julio pasado. El organismo señala que el pronóstico para 2016 refleja la
debilidad inesperadamente fuerte que caracterizó la actividad estadounidense en el primer semestre de este año, así
como la materialización de un importante riesgo a la baja con el voto a favor del Brexit.
En el caso de las economías avanzadas, el pronóstico de crecimiento para 2016 se recortó a 1.6%. Mientras que el
crecimiento de las economías de mercados emergentes y en desarrollo se fortalecerá ligeramente este año, para llegar
a 4.2% tras cinco años consecutivos de descenso; esta cifra representa más de tres cuartas partes del crecimiento
mundial proyectado para este año. Sin embargo, sus perspectivas son desiguales y, en general, más débiles que en el
pasado. Aunque las condiciones de financiamiento externo han mejorado gracias a la baja prevista de las tasas de
interés de las economías avanzadas, otros factores están afectando la actividad; por ejemplo, la desaceleración de
China; la continua adaptación de los exportadores de materias primas a la caída de los ingresos; los efectos de contagio
causados por la persistente debilidad de la demanda de las economías avanzadas; y los conflictos internos, las
desavenencias políticas y las tensiones geopolíticas que están viviendo varios países.
De acuerdo con el informe, la recuperación será mayor en 2017 a medida que mejoren las perspectivas de las economías
de mercados emergentes y en desarrollo y que la economía estadounidense recupere cierto impulso gracias al
desvanecimiento de los efectos generados por las existencias y a la recuperación de la inversión. Aunque las
perspectivas a más largo plazo de las economías avanzadas siguen siendo moderadas, teniendo en cuenta los factores
demográficos negativos y el débil crecimiento de la productividad, el pronóstico contempla un mayor fortalecimiento
del crecimiento de las economías de mercados emergentes y en desarrollo a mediano plazo.
La actividad económica en América Latina y el Caribe sigue perdiendo impulso, p reviéndose una contracción de 0.6%
en 2016. En 2017 se proyecta una reactivación, con una tasa de crecimiento que alcanzará 1.6%. No obstante, el
crecimiento agregado de la región oculta una heterogeneidad sustancial: aunque varios países están sumidos en
PIB (crecimiento % real)
Inflación (%, dic/dic)
Cuenta Corriente (% PIB)
2016 2017 2016 2017 2016 2017
Citibanamex 2.10 2.30 3.20 3.70 -3.3 -3.0
Encuesta-Banamex (Mediana) 2.10 2.3 0 3.20 3.40 -- --
Bancomer 2.10 2.30 3.13 3.49 -3.20 -3.40
Promedio de Diversas Corredurías1/ 2.18 2.35 3.14 3.44 -- --
Fondo Monetario Internacional (FMI) 2.10 2.30 3.16 3.14 -3.7 -3.1
Banco Mundial 2.50 2.80 -- -- -2.2 -2.2
OCDE 2.60 3.00 3.40 3.20 -1.8 -1.7
Encuesta Banco de México 2.20 2.60 3.12 3.40 -- --
Banco de México 1.7-2.5 2.0-3.0 Cerca
3.00
Alrededor
3.00 -3.1 -3.2
SHCP 2.0-2.6 2.0-3.0 3.20 3.00 -3.2 -3.0
15
recesión, en 2016 la mayor parte de las economías de la región seguirán expandiéndose. En particular, para México el
FMI proyecta que el crecimiento sea de 2.1% en 2016, debido a la debilidad de las exportaciones en el primer semestre
del año; mientras que para 2017 prevé que el crecimiento se acelere ligeramente a 2.3%, a medida que repunte la
demanda externa. Para el mediano plazo proyecta un crecimiento de 2.9% una vez que se consoliden las reformas
estructurales. (FMI)
OPEP podría ampliar acuerdo de recorte si es necesario
El ministro de Energía de Argelia, Nouredine Bouterfa, dijo que la OPEP podría decidir, en su reunión de noviembre,
un recorte de producción mayor al acordado el mes pasado, si los países miembros lo estiman necesario.
Nouredine Bouterfa agregó que tanto los miembros del grupo como los productores externos tendrán una reunión
informal en Estambul entre el 8 y 13 de octubre para discutir la implementación del acuerdo de Argelia. (Reuters)
Economía chilena crecerá 2.25% en 2017: ministro de hacienda
El ministro de Hacienda de Chile, Rodrigo Valdés, comentó que la economía chilena podría crecer 2.25% en 2017,
apoyada por un esperado gradual repunte de la minería y de más inversión pública, aunque esto incidiría en un mayor
déficit fiscal que sería financiado con endeudamiento.
En el marco de su presentación del proyecto de presupuesto ante parlamentarios, Rodrigo Valdés ratificó su previsión
de que el Producto Interno Bruto (PIB) de su país mostrará una expansión de 1.75% este año, contenido por una caída
en el precio del cobre, principal producto de exportación del país. Por ello, el mayor crecimiento de la economía para
2017 se apoyará en un austero presupuesto, con un alza del gasto público del 2.7%, a lo que se sumaría un acotado
repunte en el precio del cobre, del que Chile además es el principal productor mundial. El jefe de las finanzas enfatizó
que para apuntalar el crecimiento también es clave que la inversión privada se recupere.
Valdés estimó que el déficit fiscal alcanzará un 3.1% del PIB este año, mientras que se profundizará a un 3.3% en
2017, para financiar las reformas en educación y en las pensiones. (Infosel)
El Mundo esta Semana
Indicadores Económicos Internacionales*
Variable Último Dato Var. respecto al dato
anterior** Variación anual
Estados Unidos
Actividad Manufacturera-PMI (Prel. Sep) 51.5 puntos1/ -0.5 puntos --
Actividad Manufacturera del ISM (Sep) 51.5 puntos1/ +2.1 puntos --
Gasto en Construcción (Ago) -- -0.7% -0.3%
Reporte Generación de Empleo-ADP (Sep) +154 mil -12.0% (-21 mil) --
Actividad del Sector Servicios-PMI (Prel. Sep) 52.3 puntos1/ +1.3 puntos --
Actividad del Sector Servicios-ISM (Sep) 57.1 puntos1/ +5.7 puntos --
Déficit de la Balanza Comercial (Ago) -40.7 mmd +1.2 mmd (+3.0%) --
Pedidos de Fábricas (Ago) -- +0.2% --
Solicitudes Seguros-Desempleo (al 1º Oct) 249 mil -2.0% (-5 mil) --
Seguros de Desempleo (al 26 Sep) 2.06 millones -0.3% (-6 mil) --
Índice Semanal de Comodidad del Consumidor-Bloomberg (24 Sep-2 Oct)
41.4 puntos -0.2 puntos --
Nomina no Agrícola (Sep) +156 mil (-11 mil que en
Ago) --
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mmd: miles de millones de dólares. mde: millones de euros. *De cifras corregidas por estacionalidad, si no se indica otra cosa (n/d: no desestacionalizado). **Variación respecto a la semana, mes o trimestre previo según corresponda. 1/ Un dato superior a 50 puntos implica incremento de dicha actividad y por debajo una disminución. Fuente: SHCP, con base en diversos comunicados.
Calendario Económico 10-14 Octubre2016
México Otros Países
Lunes 10
Balanza Comercial de Mercancías de México (Rev.
Ago)
Salario Contractual (Sep)
EU: Día Festivo-Columbus Day
Alemania: Balanza Comercial (Ago)
Martes 11 Subasta 41 de Valores Gubernamentales
Reservas Internacionales (al 7 Oct)
EU: Índice de Optimismo de los Pequeños negocios (Sep)
Japón: Indicadores Compuestos de The
Conference Board (Ago)
Miércoles 12 Actividad Industrial (Ago)
Ventas al Menudeo-ANTAD (Ago)
EU: Minuta de la última Reunión de política Monetaria
Alemania: Indicadores Compuestos de The
Conference Board (Ago)
Francia: Inflación (Sep); Creación de
Empresas (Sep)
Zona del Euro y Unión Europea: Producción
Industrial (Ago); Precios de las Viviendas (II
Trim)
Jueves 13 EU: Sol. de Seguro de Desempleo (al 8 Oct);
Índice Semanal de Comodidad del Consumidor-Bloomberg (3-9 Oct); Precios de
Tasa de Desempleo (Sep) 5.0% +0.1 pp -0.1 pp
Crédito al Consumidor (Ago) 3,687 mmd +25.8 mmd (+0.7%) +8.5%
Ventas al Mayoreo (Ago) 444.3 mmd +0.7% +0.6%
Alemania
Pedidos en las Manufacturas (Ago) +1.0%
Producción Industrial (Ago) -- +2.5% --
Francia
Producción Industrial (Ago) -- +2.1% -0.3%
Reservas Internacionales Netas (Sep) 157,444 mde +589 mde --
Saldo de la Balanza Comercial (Ago) -4,255 mde -6 mde -1,636 mde
España
Producción Industrial (Ago) -- +1.4% +4.0%
Zona del Euro
Precios al Productor (Ago) -0.2% -2.1%
Ventas al Menudeo (Ago) -- -0.1% +0.6%
Unión Europea
Precios al Productor (Ago) -0.2% -1.6%
Ventas al Menudeo (Ago) -- -0.1% +2.1%
17
Importaciones y Exportaciones (Sep); Balance
Fiscal (Sep)
Corea: Indicadores Compuestos de The
Conference Board (Ago)
Japón: Actividad del Sector Servicios (Ago)
Alemania: Inflación (Sep)
Viernes 14 Indicadores de Establecimientos con Programa
IMMEX (Jul)
EU: Precios al Productor (Sep); Ventas al
Menudeo (Sep); Inventarios de Empresas (Ago); Confianza del Consumidor de la Univ.
Michigan (Prel. Oct.)
España: Indicadores Compuestos de The
Conference Board (Ago); Confianza Empresarial (IV Trim); Inflación (Sep)
Japón: Ventas al Mayoreo y Menudeo (Prel.
Ago)
Francia: Reservas Internacionales Netas (Sep)
Zona del Euro y Unión Europea: Balanza Comercial de Bienes (Ago)
El presente documento puede ser consultado a través de la página web de la SHCP, en: https://www.gob.mx/hacienda#documentos. Asimismo,
la UCSV de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público pone a su disposición para cualquier comentario o aclaración la siguiente dirección de correo electrónico: [email protected].