61696709 jetblue presentation

38

Upload: kysovutda

Post on 02-Jan-2016

72 views

Category:

Documents


0 download

DESCRIPTION

Jetblue IPO Valuation

TRANSCRIPT

Page 1: 61696709 Jetblue Presentation

|���������������� ��

�� ��� ����

�������������������� �������!�" ��#�������$�

Page 2: 61696709 Jetblue Presentation

�����

�%����&�'���

�%#�(�� ��&���&��� ��')*����&

�%|���*���+��'

,%�-���������'���

.%������� �����

/%��'�((��&���

0%�-�-�����&

Page 3: 61696709 Jetblue Presentation

���������

ß ��� � ��� �������� ������� � ����� ��� ���� � � ������ ���� ��� ������

ß !� � � ��� ������ �������� � ��� ��� ��� ���� ��"� ���#��� #������ � � ���� ���� � ��� ������ �$�� �� ��� ��# � ���� ��� ���$�$�

ß ��� #�#� �� ���� ���� � ������� ��� ���� � � ������ � "� � �%������ #�����"� $� ����� "�� ����� ����� ��� ���#������$�� ������ � ð�� � � �� ��� � &��'�� (������� ���##��� ���

ß � )**)� ����� ) ����� � #�����"� #����� � � � ��� ��� ����� ����� ��� ������� ���� ��� ��� � ������ � ��� ����&��'�� (������ ��� ��� � ���� +�"�� ������ � ,�+�- � � �� �#�"��

Page 4: 61696709 Jetblue Presentation

���������

ß ���� ���� ����� ��� �� ��� �+� � �������� � #����� � ����� &��'�� �� � �%��#� � ������"� ��� ���#� ����������� ���

ß � ��� ��� � #���� ���� � �� �� ������� ��� ��� �� ./

� �� ������� �� ��� ��� ���������

� ��� �� ��� �� ����� ������

� ��� �����

� ������� ���������

� �������������

Page 5: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1ð�!+(�2131�������21'(ð45�����

ß &��'�� ������� ��� � � ��� ���� � ����"����� � &�� ���� "���$�� ������

ß ��$�� ������ ��� �%#���� ��� � ��� #����� � � ���� ��� � ����� �# ���� �� � 0� ������� !���� (�� ����� "����� � #� ��� � ���������

���$� ����� ��� ���� ��6����� "� �������� (��� �� � 7���� �� 8� �� ð� ���� � ���� ���� � 9��� &�� � 0� �� ��$�#�� ��� �/������ ������ �#� ����� ����� ���

#�������� "� 0�����/+������ � ����

ß ��� ���� � ��� � #�$��� �� �$�� � ���$��� � ��� ���� ����$� � ������� � �� ����� � ������� ���$��� � � � �����

ß ��� ������ � � �� ���� �� ��� #�$� � "� � $��� �������� ����$�� ��� #��� ��� �� ������ ���� :; �� ����� �# ���� �� ���� �$�� ��� ��� �� ���� #����

Page 6: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1ð�!+(�2131�������21'(ð45�����

ß ������ #� ��� � ����� � � $��� � #�#��#����� � � ���� �� � ���# ��� ��#� ��� #� ���� � � ���� ��� ��#� � #�����"�

ß � � ���� ���� �� � � ��� ��#� �<� ������ ������ �����"�� � ��#�����$� �� ����� � ���� � � ���#� � $����� &��'��<� ð�� ��� � "� ��$�� '����� �%/$��� #������ � � ð �� � �� (��� �� &� ��� ����� �%�����$� $���/#������ � � � ��������� � ��������(��� �� ������ � "���� &��'��<� ð��

ß ������ �����$�� =�>*��� ��� $� ���� ��#�������� ���� �� 9����� +������ ð�#���� ð���� ð�#���+��� ��� � � ?�� ��� � ������� +��� ���

Page 7: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1ð�!+(�2131�������21'(ð45�����

ß ��$� � ��� ����� ����� �# &��'�� ��� ��� ��#��� ./

� &��'�� ��� � ��� ���� � (��"�� (>)* #� �� ���$��� � �������

� '� ��� )*** ��� ��#� � ��� ����� @ ���� ������ '� ���� )**) ��� ��#� � ��� ��� � ��$� � )A #� �� �

#����� ���$��� � �; ����� � � �� � � �*: ������ #�� ���

ß ��� ��#� � ��� ��� 6����� � � ��������$�� "� ������ �� ��� ��������� #� � ����� � ���� 6����� ���$��� �#���� ���� ���$�� � � ���� ����#��� ����� ����� ������� �$����� ����� � � ����� ���$��� ������� ���� ����� ������$��

ß ��� ��� ���� � � (#�� � )**) ��� ������� ���� ��� ��� ������� � �6���� $�� ��� ����� � � � �+� ��� ��6����� � � �"���� ��#� � � �� �� � �%#� �

Page 8: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1ð�!+(�2131�������21'(ð45�����

�� ���� ��� !������

ß �������� (��� �� �� ��� #� ��� � � ��� ��� � � #����� � � ���� �� � ������

ß �������� (��� �� �� �� � ���� ��������� B ��� ��������#����C��� ��� ����� ��� � ���� � � ���� ����"� ��

ß ����� �/���� ���� �� � #����� ��� (����� � (������9���� (�(� �� ���� � � (���� (��

ß ��� ��� ���� � �+�� ���� /� � �������� ��� ����9���&�� � � ����8�� ��� � � #�"�� ���� ����� � �'������#�� � : DE� �� @E � � �> AE ���#����$�� � � �����/��� ����� � � @)F� )DF � � ��F ���#����$��

Page 9: 61696709 Jetblue Presentation

5���51+�'7�ð

j������������� ������� �ß � � � ��� ��� ��$� ����� � �� � #�"�� �� ���

������ � ��#��� ��� ��#� � "��� �

ß 5� � #�"�� �� G����� ��� #����H � � ��#� �

ß �� �� � ��� � � �������� � � � ����� � � 6�����#��� �

ß ��� � ��������� #���#����$�� �� � #�"�� #��� �������� �����#� � �� �����

ß ð���� �� � ��� ������ ����� ��� ���� � � #�"����#� � �� "� ���� �� � ����� �� � �� � �� ��������6������ � B � � �������� ���� �� "� ��#��� � ����� �/���� �������� � ����� #� � ����$���������� � �����#���� �%#� �� � ������������� $� �����

Page 10: 61696709 Jetblue Presentation

5���51+�'7�ð

¢ ��������������� ������� �

ß ����� ��� ���� ���� � $$�� ���� �� � #�"��

ß � ������� ������� � ����

ß ���� ���� ��

ß ��� ��#� � ���� �� #�� � ����� � �����������������

ß ����� �� "� � �� � #��$��� � � ��� �� ����� � #�"��

ß ����� �� � ���� ������ ���� � �� � ��� �� � � ������� � ������

Page 11: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+���

���������������������

ß ���������������������

ß ����� ����� ����������������������������

ß �������� ���� ������� �� ������ ���� �� ���

�� ��� ��� ��������

ß !����� �������

ß �������������� �� �������������� ��������

Page 12: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+���

� � �� ��� ������ � � #�"�� �� ���� ��� ����� ���# �� ������ � � $����� � "� �

ß ����� � $����� � "� ���<� �� ��� ��#����� 3�%#������

ß (� ��#� �� ������� ������ ��� ��� � ��� ������������� ��� ��� "� � ��$����� � "� � ������� �� $����

) ð�� � �������� � ����� B ��� G���� ������� �H� �������� �

Page 13: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+���

> +�"�� ����� �� �� "� �� ���� "� � � ���������,�� �� ����- � "� ����#� �� �����

ß ��� ��� �� ���� ���� ����� �##���� ��� ���� ��� �$�� � ��� #��#�����

ß ��� ��� �� ���� �� ���# ��"� �����"� ����# � � ����������

A ��� ��� � ���������� ��� �/�� ���� � � ��� �� ���������"��� �����$� ��#� ���� ��� ��� ��#� �

ß ��� ��� � ���������� �����$�� )*F ���

Page 14: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+���

D 7��� � ���������<� ��� �� �� � ����� � ����� � � �� �

ß 7����� � � �� �� � ��� � ����� ��6���� � �����#� � � ����"���� ��� � ��������� �� � � ��/�/#���� �%#� ��� � ������

ß 5��� �#���� � � �������� � ����� �

A ����� �� ����� ��� � ��� �� � ����� � #����

ß ��� ����� � � �� � ����� � � ���� � ��� �������� � (������ � �� �%������ �� #���� �

Page 15: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+���

@ ��� ���������� (�� � ��>>

ß '���� ���������� ������� �� �� ������ ���������� ��$��� ����� 3 �� � ����� �� � ������� � ���# ,��#� � �� ����� �� �� ��3�������� � ���������� 3 �� � ����������<�� �� 3 ���� �� ��-

ß ��� ���������� �� �� ����������"�� "� ����� D � ��� (��

ß ���������� ������� � � ����� � �� #����.

� ��� #��#�����

� ��� � ������ ���� ��� � "� ��� ����� �#�"��

Page 16: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+���

; ��� #��#�� � ���������� � � �������� ��6������ ���� � � ���� ��� #�"�� ���6���� � � ����"�� ������ ������� � ���������� ������ �� ���

ß G��� ����� ��H ��6������ �

ß ���������� (�� ��6����� ���� ��� ���������� ������� ���� �� "� �������� � � #�� ��#� ������� � ���������

ß ( � #�������� � ��� ���������� �� �� ������� �� ������ � ���������� � � ����� � ������� �������� ��� ����� ��� ������

Page 17: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+���

: � �� ��� ���������� ������� � �� ����� �� �� ��� ������� � ��� #����� ��� #��#����� � G��� 0���� �H

ß ��ð ���# �� � ��� � ���� ��� � ����� )* ����

ß ��� ��� 0���� � �� ��� ��� 3 ��� ������ � �#��#�����

ß ��� ��ð �%��� �� ���������� ������� ��

ß G#���� ��� ��� �H

Page 18: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+���

� � �� ��� ���������� ������� � �� �##�$��� ���������� � � ��� ����� � "��� �

ß ��� ��#� � 3 � ��������� #���� ��� �+������� ��� ��� ���

�* ��� � ��������� �����$�� � ������ � � � ������ ���� $����

ß ����� � $����� ��"��� G������ ����H

ß ����� ����� ��� �����$� ������ ��� � ������� �����

ß � ������� � ��"��� ���� ���� ������� � �#������� ��� ������

Page 19: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+���

�� ���������� 3 ������� � #����� �� ���� ��$���� ���

ß ��� � ��������� ���� ���� ��� ��ð ��������� ��6����

�) ��� ���� � � ��� ��� � ��������� ���� � ������� ���� � ������

ß ��� ���� #����

ß ��� �%��� ��"�� � ����� � "� ��

ß ����� '�

ß �+�� �� � � "� G� ���/#�����H

ß � ���/#���� � G��$�� � �� ��� ��"�H/ ��#� ��� � ����� � �� $��� �� ��� ������� "�� ��� "�#������"� �� ��#� � �� �� ����� ���� ��� ��������������

Page 20: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+���

�> ��� � ��������� 3 ��� ������ �%����� ��� � �������� �(������ �� ��� �� � #��#����� �� #�� ���� � �� ��������� ���� � G#���� ��� ��� �H ��� �� � � ���� ���� �������$� ����

ß � �� �##�$��� ��� ������"��� � ���� "��� �

�A '�� ��� �+� �� ��� ��� ��� "�� � ��#����

ß (���� ������ ���"��C���

ß +�$��� � � ���� ������ ���� �

ß !��� � � ������ � ��� ����

Page 21: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+���

�D ��� �� � ����� � ��� �+� "��� � )D ��� ��� ���� ������+� ��� ��� �/���� G6���� #����H � ��

ß G?���� +����H �� ����� "� ��ð

ß � � � ���������� ,� � ���� �� ������ ���"���-�� ���� � ��� $����� 3 #�$��� ��� � ���������� � ��� �� ��#� �

ß ����� � ���������<� �� �$$�� � ���� �����/������#���� � � � ��$���� � � �$������ �� ���

Page 22: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+���

�@ ��� � ���� #�"�� ����� � #����� ���� � $$�� ���#�% ��"� ��� � ���� "� ��� ��#� �� ���� ��������� � � ��� �� ������ ���"���

ß �������� ��� #������ ��� ��#� � ����� ���� ���������<� �%#������ � ������� #����� ������"�������"��C� � � ��##�� ��� �����

ß ��� � ��������� ����� ��� � ������ 3 � �������� ��� ��#� �

ß ��� ��#��� � ��� #����� #�$���� �� ��#����� ��� ����� � � � �� � $����� � ##��� ��� ����� #�"��

Page 23: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+��ð��51+��ð���

� 1�� ���1���1#�����1��1#��1���1��� ��.1/

ß �� ��1���1����1��1�� �1#�"���1�����1��1 1����"�����1#����

ß '� ���1� �1��#� �1#�8���1���1��#� �<�1������1��� � ��1� �1����1����1���

ß ���1"� ���1���1�%��� �1������1����1 1������1��#� ���

ß +����1���1�1#���1���1����<�1+��1� �1!�'1�����1� 1� �1����1#�"���1������1�����1� 1���1����1� ������1��$� �1������1����1� �1�����1#��#���� 1

ß � 1���1"����1�1�1���$� �1�������1���1� $����� �1"� ���1���1������� �1�1"�#���1#�����1� �1�#�����1�1�� ��1,����1��1=�*1�1=�)-1� 1���1#����� ���1#��#�����

Page 24: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+��ð��51+��ð���

�����1���1��$���1������1����1�� 1"�1����1�1�������1���1�+� #���� �.1/

ß ��$��� �15����1!��1B ���$��1��1#��1�������� 1"�1&��"�� � 1���1#��#����� ����1����1� �� ���1�1����� 1� �1������1��� � ��1��1�%#� �� 1� �1� $����� �1��1��#� �1�����1,�����1�%��"��1�-

ß '� ������� �1����1��#������ �1����1� 1������1� ��������1� � 1��� �1��������1(��� ��

ß ����� ���1������ ���

Page 25: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+��ð��51+��ð���

��"���"#��������"��$$��%ß '����1 1�����1� �1 1A�1�+��1� ������1� 1'������1

"����� 1���>1� �1)**��1����1��1!���� ���� 31 ���"����� �� �1����1� ����������1� 1���1�����1 �$��1��#���18���1 �1$����� 1����� 1

ß ���1�1A�1�1���1�+��1��������1���1� ����������1����� ����� ���1����1������ ,��ð�-1� 1�1A�1�+��� ��$��� �1����� �1���1,��!-1� 1)A1�+��� �����1#����/�/��� � ���1#����/�/�������1�1����1

����#��1$����� 1������1� 1A*1�+��ß ���1� �����1$����� 1"����1 1�1����#�1�1"�1�����1

��1���1 �1����1� �1���� �1������1������ � �1����1��������1� �1��1�����1���$��1 1�� ���� �/���$� 1������1$����1

ß ����� ���1������ ��1��$���� ��1�������1���1�� ����1 �����1�1���1"��� ���1� �1��1� ��#� �� �1�1������1 ���

Page 26: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1I(7�(����

+����1�1��� � �1����1,+��-

�-111+��1����1�1��������1(��� ��1���1A� >,�%��"��1D-

)-11���1� ���1�##���"�1�1��� 1���������1���1=)��D@;1����� ��1,1�%��"��1>-

>-11ð�� 1����1������1���1D�D**�***1������1,�%��"��1�-

A-11ð�� 1����1���������1�1"�1����� �� �1����������1�����1����1����� �1���1A*�D;:�:)�1������1,�%��"��1�-1

����1������ �1+����1J

,)��D@;�***KA� >-1�1,D�D**�***LA*�D;:�:)�-

=)> *;

ß '� ������� �1����1��#������ �1����1� 1������1� ��������1� � 1��� �1��������1(��� ��.1/

Page 27: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1I(7�(����

ß ����� ���1ð���1��1!����

��"���������"�����"&���"'��"(� ������"�� �" ���"&����)

�ð�1J1��+(�L1��#������� 1/ ð(+�E1/ �9ð

����� �1I���1J1�ð�1������1����� �1,9(ðð1/ �1-1J1I��#� � ��1�J

I1J1�ð�� �1,�L9(ðð-� L1�ð�) �1,�L9(ðð-)1L1M L�ð� �1,�L9(ðð- L����� �1I���

I1J1�1L1�

���1.1���19(ðð1� �1��"�1�

������ �1+����1J =)D D�1

Page 28: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1I(7�(����

���������&�"� ��"������ ���"�����������*"�� �"��"��� ; A�F 4� J2���1�1��������1�1��������1

(��� ��1��"� ����1,�%��"��1@-�*"���� >AFj������������������ A :�F 4� ,�/

�-

(� �@��;**1 +��������1����1��$��� ��1���1=�@��;*1����� ��1 ,1�%��"��1>-

�� )�*�AA��***1 ð $����"�1�������"�1#��������1����1,1�%��"��1)-

�� �"��"��������" ����

: *@F 4# J1�# �1+#

Page 29: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1I(7�(����

������"���� � �* �����1'���1�1��������1(��� ��1���1,�%��"��1D-

�� D **F �� �1 �/����1� � 1����������1������1��1�1����1�1DF

�& �* **F �� J1�� L1�#

�&��� D **F !�����1����1#������1��1DF

�� �"��"������" ����

�* D*F 4� J1�� L1"K,��/��-

+�����"��"��� �; @F ��"�1J >*��>;>1,'�1$����17 �1����11��"��1�%��"��1)-

+�����"��"��������" ����

�) >F +��������1����J

)�*�AA�1,'�1$����1�%��"��1)-

+�����"��"������" ����

;* �F ð�� 1����J

����:�*A�1,(## 1!�����1JA@�*;:�:)�K=)@-

+!�� ,%-./ 9(ðð1J14�1,�/�-1K19� L14#K9# L14�K19�

9(ðð1J14� ,�/�-1K1��,�L+L�-1L14#K+�,�L+L�-1L14�K1��,�L+L�-

0������"��"+!��"�����������"���"�������"!�����

Page 30: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+��ð��51+��ð���

����1�"!��+!20"���"�!�1!��3&��'��1�� � ���1�������! �������"4"� ��������

������/�����1����� ; *F�#����� �1����� �D )F ����� �1����1,9(ðð- � )�F

��%1���� >AF

� ���� 1����1,#�����1� �1����- AF

0����"0����"

5�����6"������ "��"������� !����� � ������ � ������ � ������ � ������ � ������ � ������ � ������ � ������ � ������-77. -77- -778 -779 -77: -77; -77< -77= -77, -7.7 -7..

���"��1�1�������� )� >A A: @) ;A :@ �: �*: ��> ��;

=1��$� ���#� � =�D > =�; @ =�: A =�� ) =)* � =)� * =)� � =)) : =)> : =)A ��%#�����1� ���� �@F AF AF AF AF AF AF AF AF

�#����� �1����� : AF �> >F �D )F �D )F �D )F �D )F �D )F �D )F �D )F �D )F

=1��#������� �#� � =* D =* D =* D =* @ =* @ =* @ =* ; =* ; =* ; =* :=1ð�#�%����1#� �� =)� > =)) > =)> D =)A @ =)D � =); � =): D =)� � =>� A =>> *

�%#�����1� ���� DF DF DF DF DF DF DF DF DF�9ð1��� $�� � A1 � A1 � A1 � A1 � A1 � A1 � A1 � A1 � A1 � A1 ��������"������ ���$� �� =>)*1 =@**1 =::A1 =����)1 =��A:D1 =��:*)1 =)��AA1 =)�A@@1 =)�@�A1 =)���)1 =>���@1ð���1�%#� ��� ):>1 D*)1 ;)>1 �;D1 ��)�D1 ��A;A1 ��;D>1 )�*�@1 )�)*)1 )�>:*1��#������� �*1 �:1 )@1 >@1 AD1 DA1 @D1 ;D1 :>1 �*1�'�� );1 :*1 �>A1 �:�1 ))@1 );A1 >)@1 >;D1 A�*1 AA>1��% >AF �1 );1 A@1 @)1 ;;1 �>1 ���1 �);1 �>�1 �D�1��+(� �:1 D>1 :�1 �)*1 �A�1 �:�1 )�D1 )A;1 );*1 )�)1 >�>��#������� �*1 �:1 )@1 >@1 AD1 DA1 @D1 ;D1 :>1 �*1

,�D:-ð�#���1�%#� ������ )>A1 )�*1 >):1 >AD1 >�*1 >)@1 >A)1 )��1 �D;1 �>)1���1���� �1��#��� >A1 @>1 �A1 �)@1 �D;1 ���1 ));1 )@�1 ):D1 >*:1 >>*1� ������1� 1�9ð >*1 >*1 >>1 >�1 >A1 >@1 >A1 )A1 )>1 ))1����1����1�� ,)*@- ,)D*- ,)A>- ,)))- ,�A:- ,�)A- ,�:- ,��- �;)1 ));1 �>>1����� �1$��� @**�����1����1��L����� �1$��� ,)*@- ,)D*- ,)A>- ,)))- ,�A:- ,�)A- ,�:- ,��- �;)1 @�))�1�++� ))A1 A�@1 ;�:1 ���*;1 ��>;>1 ��@AD1 ���)�1 )��AD1 )�))*1 )�)@)1 )�A)*1

Page 31: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1I(7�(����

� ������� �����������"��

� ���#����1I���1+I,�ð�- =��@��1��"�1J >*�+��������1����J )�*ð�� 1����J =���;�1ð�� 1����1������J D Dð�� 1����1����� �� �J A* D;::ð� 1����J A@ *;::������ �1#����J =)D D�1

Page 32: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1I(7�(����

����������"��

#���������� ������������������$%&�

� ������������������� �����'()��� ���� �'()��� ���� �

Page 33: 61696709 Jetblue Presentation

�0�1�+�1+��ð��51ð���7�ð�

ß �����1��1� 1� ���� �1� ����1�1� �������1"������1���1"� ���1���1� 1� �� ��$�1�1���1�1�1#����.

� �1����1"�������1��������1��##�

� �1����1��1����1�1��1���1�����

ß ����1���1���1#����1�1"�1����

ß ���1����1���� �1� ���1�� ����1��1 �1�1���1#���1�1�����1�����1�1��1#����1� ��������1����1"� ����

ß 7����1����� ��1������1��1�����1���1��

Page 34: 61696709 Jetblue Presentation

ð��+��(��1I(7�(����

Page 35: 61696709 Jetblue Presentation

0�50���1�����/�(21�+�1�������1���1)**)

Page 36: 61696709 Jetblue Presentation

D/2�(�1���ð41ð0(��1���1&'7�

Page 37: 61696709 Jetblue Presentation

&��'7��1(��9(2�1ð��+<�1+��ð�1,�A�*;���-

Page 38: 61696709 Jetblue Presentation

#������#������