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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 1
OPERACIONES ACTIVAS
Prof. CP Gabriel Pérez
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OPERACIONES ACTIVAS
• Son aquellas mediante las cuales las Entidades Financieras, colocan en el mercado recursos financieros.
• Se llaman activas ya que las EF se convierten en acreedores
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EL CREDITO
Crédito es toda operación por la cual una entidad financiera se compromete a entregar al prestatario una suma de
dinero u otro elemento representativo del mismo, recibiendo a cambio
después de un plazo, esa suma más un interés también en dinero
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EL CREDITO - TIPOS
• Préstamo
• Derecho de Crédito
• Crédito Eventual (operaciones de responsabilidad eventual)
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EL CREDITO - ELEMENTOS
1. Capital o Suma Prestada
2. Plazo – Amortización
3. Precio
4. Garantía ofrecida
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Importancia micro y macroeconómica
• Orientación del crédito para el desarrollo de una actividad económica
• Creación de dinero Bancario
• Restricción del crédito como herramienta de control económico
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Trámite de una operación de crédito
• Presentación de pedido
• Análisis
• Resolución y concertación
• Efectivización
• Cancelación
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Análisis de riesgo crediticioObjetivos
– Optimizar las decisiones.– Acotar los riesgos asumidos (ya que es
imposible conocer la realidad total).– Alcanzar la esencia del negocio: "Recobrar
los préstamos en la forma y plazos convenidos.
– Dicho funcionario 'Debe anticipar y no reaccionar", porque si no anticipa puede estar actuando en forma tardía y no poder recuperar los créditos otorgados.
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Clasificación de Deudores
• Conceptos están incluidos: son los préstamos, otros créditos por intermediación financiera (ambos conceptos sin deducir previsiones), bienes en locación financiera (valor residual - operaciones de leasing), créditos vinculados a activos inmovilizados y operaciones de responsabilidad eventual.
• Conceptos excluidos son : Anticipos por pago de jubilaciones y pensiones, anticipos y préstamos al Fondo de Garantía de Depósitos, Obligaciones Negociables compradas (cuando son emisiones propias) , créditos frente al B.C.R.A. y las garantías otorgadas por obligaciones directas o a favor del B.C.R.A.
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Clasificación de Deudores
• Cartera comercialTodas la financiaciones relacionadas con su actividad productiva o
comercial que superen los $ 500.000.00• Los préstamos para consumo o vivienda que superen los $
500.000.00 y estén vinculados al flujo de ingresos de su actividad productiva o comercial.
• Excepciones:– Préstamos para consumo o vivienda superiores a $ 500.000.00 que
no tenga relación con el flujo de ingresos de su actividad productiva o comercial.
– Financiaciones comerciales, menores a $ 500.000.00, cuenten o no, con garantías preferidas, a opción de la entidad financiera (dicha opción debe ser de carácter general para toda la cartera y estar incluida en el manual de normas y procedimientos de clasificación).
– Si el cliente posee deuda comercial y de consumo, se sumarán ambas para determinar el encuadramiento
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Clasificación de Deudores
• Cartera para consumo o vivienda• Créditos para consumo.• Créditos para la vivienda propia (adquisición,
construcción o refacción).• Créditos comerciales menores a $ 500.000.00
en caso que la entidad financiera optó por ello
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Clasificación de Deudores – Niveles de clasificación de cartera
comercial
1. Normal2. Con seguimiento especial
– En observación– En negociación o con acuerdos de refinanciación
3. Con problemas4. Con riesgo de insolvencia5. Irrecuperable6. Irrecuperable por disposición técnica
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Clasificación de Deudores – Niveles de clasificación de
cartera de consumo1. Situación normal
2. Riesgo bajo
3. Riesgo medio
4. Riesgo alto
5. Irrecuperable
6. Irrecuperable por disposición técnica
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Previsiones Mínimas
Comercial Consumo Gtías. Pref. Sin Gtías. Pref.
Normal Normal 1% 1%
Seguimiento Especial Bajo Riesgo 3% 6%
a)Observación En negociación 6% 12%
Con problemas Riesgo Medio 12% 25%
Alto Riesgo de insolvencia
Riesgo Alto 25% 50%
Irrecuperable Irrecuperable 50% 100%
Irrec por Disp. Técnica Irrec. Por Disp. Técnica 100% 100%
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Proceso del Análisis de Riesgo
• Legajo del deudor– Soc. regularmente constituida– Particulares
• Realizar un estudio del Cliente– Capacidad moral– Capacidad económica– Capacidad profesional o empresarial
• Realizar un estudio del Sector• Realizar el estudio de la operación en sí
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LAS 5 P DEL CREDITO
• Persona
• Propósito
• Pago
• Perspectiva
• Protección
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Otros aspectos del análisis
• Monto del crédito
• Plazos y Amortización
• Intereses y comisiones
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Monto del crédito
• Capital Prestado
• Capital efectivamente recibido
• Comunicación A 3002– 100% del PN en una EF– 200% del PN en el SF– 12,50% del PN con Personas Vinculadas
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Amortizaciones
• Obligaciones de Pago Integro
• Obligaciones de Pago Parciales– Sistema Francés– Sistema Alemán– Sistema Americano
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Sistema Francés
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T
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Sistema Alemán
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Sistema Americano
T
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Análisis de Riesgo
• Análisis Vertical
• Análisis Horizontal
• Ratios o índices
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Ratios
• Liquidez
• Apalancamiento/viabilidad (Leverage)
• Rentabilidad de Explotación
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Ratios de Liquidez
• Liquidez corriente o tradicional• Prueba Acida• Bs. De Cambio sobre Pasivo Corriente• Antigüedad de Inventarios (días)• Promedio de días de cobranzas (días)• Promedio de días de cobranzas• Liquidez corriente necesaria• Cash Flow o flujo de fondos• EBITDA ( Beneficio antes de intereses,
impuestos depreciaciones y amortizaciones)
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Liquidez corriente o tradicional
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
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Prueba Acida
ACTIVO CORRIENTE – BS DE CAMBIO
PASIVO CORRIENTE
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Bienes de Cambio sobre Pasivo Corriente
BIENES DE CAMBIO
PASIVO CORRIENTE
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Antigüedad de Inventarios(días)
Bienes de Cambio Promedio x 365
Costo de Ventas (Valor Absoluto)
Bs de Cambio Promedio = (EI + EF) de Bs de Cambio
2
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Promedio de Días de Cobranzas
Créditos o Deudores por Ventas Promedio X 365
Ventas
Créditos o Deudores por Ventas Promedio =
(EI + EF) de Créd. O Deudores por Ventas
2
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Promedio de Días de Pago
Deudas Comerciales Promedio x 365
Compras
Deudas Com. Prom. = (EI + EF) de Deudas Com.
2
Compras= Costo de Ventas (Valor Absoluto) – EI Bs de Cambio + EF Bs de Cambio
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Liquidez Corriente Necesaria
Plazo de Realización del Activo Corriente
Plazo de Exigibilidad del Pasivo Corriente
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Liquidez Corriente Necesaria
• Plazo de Realización del Activo Corriente– Caja y Bancos = o días– Inversiones Ctes con cotización = o días– Plazos Fijos (APF) = Plazos de vto = X días– Antigüedad de Créditos por Vtas (ACV)
365 X Créditos Por Ventas Promedio
Ventas
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 34
Liquidez Corriente Necesaria
• Plazo de Realización del Activo Corriente– Antigüedad de Bienes de Cambio (ABC)
365 X Bienes de Cambio Promedio
Costo de Ventas
– Antigüedad otros Créditos (AOC)365 X Otros Créditos Promedio
Ingresos por otros Créditos
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 35
Liquidez Corriente Necesaria
• Plazo de Realización del Activo Corriente
(Plazo Fijo x APF) + (Créd. Por Ventas x ACV) + (Bs Cambio x ABC) + (O. Créd. X AOC)
Activo Corriente
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 36
Liquidez Corriente Necesaria
• Plazo de exigibilidad del pasivo corriente (sin previsiones)
365 X Pasivo Corriente Promedio .
Compras ( Bs. Cbio, Bs de Uso) + Gastos
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 37
Cash Flow o Flujo de Fondos
(Ingresos Percibidos – Egresos Pagados) – Impuestos
Ingresos Percibidos o Reales
Ventas – Variación de Créd por Vtas + Otros Ingresos
Egresos Pagados o Reales
Gastos + Variaciones del Activo (excepto créditos por ventas) – Variaciones del Pasivo + Otros Egresos
Nota: EF – EI . Se deben tener en cuenta los signos del resultado
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 38
EBITDA
• Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortizacion
• Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 39
EBITDA
• EBITDA/VENTAS : Comparar con empresas del mismo rubro
• EBITDA/INTERESES : Capacidad de flujo de Fondos operativos – Buen Índice > 5 o 6 puntos
• DEUDA FINANCIERA/EBITDA : Capacidad de pago de deuda financiera– Cuanto menor Mejor– 2 buena capacidad– 4 Preocupante
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 40
Ratios de Apalancamiento/Viabilidad
• Financiamiento de la Inversión• Endeudamiento• Endeudamiento de Largo Plazo• Endeudamiento Total• Endeudamiento Financiero• Pasivo Financiero/Cash Flow• Limite de Crédito Solicitado• Límite de Crédito Total
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 41
Financiamiento de la Inversión
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
La suba indica necesidad de financiamiento externo y incremento en los costos financieros
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 42
Endeudamiento
PASIVO CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE
Endeudamiento de corto plazo
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 43
Endeudamiento de Largo Plazo
PASIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO NETO
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Endeudamiento Total
TOTAL DEL PASIVO
PATRIMONIO NETO
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 45
Endeudamiento Financiero
PASIVO CON ENT FCIERAS + BONOS U OBLIG SIMILARES
PATRIMONIO NETO
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 46
Pasivo Financiero/Cash Flow
Nos indica si los resultados son suficientes para soportar el pasivo financiero
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 47
Limite de Crédito Solicitado
Crédito Solicitado
Patrimonio Neto
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 48
Límite de Crédito Total
Créditos Otorgados + Crédito Solicitado
Patrimonio Neto
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 49
Ratios de Rentabilidad/Explotación
• Margen Bruto
• ROE ( Return on Equity // Retorno sobre Capital Propio)
• ROI ( Return on investment // Retorno sobre la Inversión)
• ROS (Return on Sales // Retorno sobre Ventas)
• Índice de Dupont
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 50
Margen Bruto
Utilidad Bruta
Ventas
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 51
ROE ( Return on Equity // Retorno sobre Capital Propio)
RESULTADO NETO
PATRIMONIO NETO PROMEDIO
Nos indica la rentabilidad de la empresa
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 52
ROI ( Return on investment // Retorno sobre la Inversión)
RESULTADO NETO + RESULTADO FINANCIERO
ACTIVO PROMEDIO
Rentabilidad respecto de los activos
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ROS (Return on Sales // Retorno sobre Ventas)
RESULTADO NETO
VENTAS
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Abril -2010 Prof: CP Gabriel Pérez 54
Índice de Dupont
ROS x ROTACION DE PN
RES NETO X VENTAS
VENTAS PN PROM