20111022 ip finance_at_korea_ipms-conference
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日本のIP金融と知的資産経営の10年
Business-IPRHttp://www.business-ipr.netHidetoshi Shibata/ 柴田英寿
IPMS CONFERENCE 2011
目次
1.最近の知財金融トピックス2.知的資産経営の10年3.まとめ
2011/10/22 Business-IPR 2
最近の IP 金融トピックス1
2011/10/22 Business-IPR 3
知財担保融資
2007年頃までは知財担保融資が堅調 日本政策投資銀行 2007年までに累計300件、180億円、 他、銀行合計20億~30億円/年程度
2011年にはほとんど行われていない 日本金融庁は継続して「地域密着型金融」の枠組みの中で
知的資産、技術評価による融資を推奨地域密着型金融≒中堅中小金融機関⇒中堅中小企業
2011/10/22 Business-IPR 4
10億円の
売上
10億円の
売上
10億円の
売上
10億円の
売上
10億円の
売上
2011年「ほうわ成長基盤ファンド2」返済期間が大きく影響技術評価も実質利率に影響
2011/10/22 Business-IPR 5
知財評価額の30-50%を融資知財評価費用は30万円-100万円原則1年返済利率は非公開
1億円の知財 2500万
円のCF
2500万円
のCF
2500万円
のCF
2500万円
のCF
2500万円
のCF5年
3%
3000万円から5000万円の融資
100万円/3000万円/1=3.3%、 100万円/3000万円/5=0.66%1年返済ならCFのほとんどは返済に、5年返済でも年間かなりの額
厳しい条件アーリーステージのベンチャーには向かない
(融資なので当然だが)1年で返済などありえない一方でハリターンでなくてはハイリスクの資金提供はでき
ない
2011/10/22 Business-IPR 6
知的資産経営の10年2
2011/10/22 Business-IPR 7
2011/10/22 Business-IPR 8
オフバランス経営
ビジネス IPR 当初のねらいIPMS との出会い
オフバランス資産日本企業は時価総額が低い傾向が続く
2011/10/22 Business-IPR 9
資産( Assets)
負債
リーダーシップブランドノウハウ顧客
時価総額利益
売上( Sales)
直材費販管費減償費・・・
利益ROA
利益RO E
R O S
FCF
FCF
修正利益
修正利益
1982年:時価総額の62%がオンバランス1999年:時価総額の30%以下がオンバランス
貸借対照表損益計算書
オフバランス資産
2003/08 SONY 松下 日立 MS GE Intel資産 8,370 7,834 10,179 75 135 20
時価総額 3,454 3,652 1,855 275 291 164単位:10億 円/ドル/ウォン
2011/09 SONY トヨタ 日立 AppleGoogleSumSong資産 12,924 29,818 9,185 75 57 134,289
時価総額 1,585 9,426 1,794 375 169 177,544
企業評価の流れ会計と CSR 、 Sustainability→ 統合報告イノベーションへの期待会計P/L (原価)中心から B/S (価値)中心へ⇒ IFRS (国際財務報告基準)– 欧州、シンガポール、オーストラリア、導入済み、米国、日本は検討中
社会的責任CSR– 人権( ex.Nike )、有害物質(ex. Sony )、 CO2Sustainability– 永続企業の研究 「『客』よし、『店』よし、『世間』よし」
統合報告( Integrated Reporting )を欧州中心に検討中イノベーション2010年バイオ業界:資金調達は大企業融資中心⇒ベンチャー M&Aグリーンエネルギー:税額控除、全量買い取りなど政府の役割大IT:Small start up が可能に( Seed Accelerator )
2011/10/22 Business-IPR 10
イノベーションと赤字1イノベーションは赤字から始まる紙一重のタイミング勇心酒造
米の発酵技術→保湿化粧品、アトピー治療薬25年間赤字、毎年1億円を研究開発費大手企業に特許の盲点を突かれ売上が1/3に倒産寸前の時は政府融資3.8億円、地元企業から1億円
2011/10/22 Business-IPR 11
イノベーションと赤字2社会の変化を乗り越える地元に認められる企業小坂製錬所( DOWAホールディングス)
1970年代から輸入に押され不況に町が寂れるなら、事業を継続1990年代後半、家電、携帯からの金属リサイクルに進出輸入志向⇒サイクル志向Fast Company 世界第14位に訴訟を受けたことがない
2011/10/22 Business-IPR 12
ここ10年の動き
日本企業は資産(大)株価と資産が結びつかないIFRS は導入が遅れ気味
CSR に力を入れる企業増加統合報告は先永続企業の発想、視点は興味深い
2011/10/22 Business-IPR 13
まとめ3
2011/10/22 Business-IPR 14
まとめ知財金融の難しさB/Sの外の世界の重要さ知財は手間とお金がかかる⇒大手企業向き
でもそれでは面白くない!1つの解答:大手企業による資金提供、M&A ⇒社会を考える大企業でなくてはそういう企業が、イノベーションの観点で見た立派な企業統合報告にはイノベーションの観点も入ってほしい
Innovation IndexWorld Innovation Index(INSEAD)韓国16位、日本19位
World Innovation Index(BCG)韓国3位、日本8位
2011/10/22 Business-IPR 15
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