fabio de oliveira mozer subs sérgio rosa 16.45 sala c
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Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
1
Apresentação APIMEC 2008Apresentação APIMEC 2008
Fábio de Oliveira MoserDiretor de Investimentos da PREVI
Rio de Janeiro (RJ) 21 de julho de 2008
Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
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Uma visão de futuro dos investidores institucionais
como formadores de poupança e investimentos
de longo prazo para o mercado de capitais
Uma visão de futuro dos investidores institucionais
como formadores de poupança e investimentos
de longo prazo para o mercado de capitais
Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
3Fonte: Abrapp, Consolidado Estatístico
A Previdência Complementar na economia nacional
Evolução dos Ativos das EFPCsEvolução dos Ativos das EFPCs
(R$ bilhões)(R$ bilhões)
154.578 168.498
216.180255.788
295.250
352.196
435.770 433.873
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 mar/08
Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
4Fonte: MPS / SPC, Revista Conjuntura Econômica
Ativos das EFPCs X PIB Nacional (em %)Ativos das EFPCs X PIB Nacional (em %)
8,27 8,179,2
10,34 10,34
12,47 13,0814,28 14,06
15,8514,51 14,97
16,2417,88 17,88
A Previdência Complementar na economia nacional
Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
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Ranking dos FundosRanking dos Fundos
Fonte:Abrapp/março 2008
9o
7o
5o
3o
1o
8,52Banesprev
271,4910 maiores
9,21Sistel
10,09Valia
433,87
32,17
132,52
Ativos (R$ bilhão)
Total geral
Funcef
10o
8o
6o
4o
2o
6,76Forluz
8,78Centrus
9,24Itaubanco
14,81
39,39
Fundação Cesp
Petros
PREVI/BB
Entidade
Março/2008
Grandes NúmerosGrandes Números
Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
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Alocação por segmentoAlocação por segmento
Fonte: Abrapp
Política de InvestimentosPolítica de Investimentos
Limite
(Res. CMN 3456)(Res. CMN 3456)Total do Sistema
Total do Sistema sem a PREVI
Renda Fixa até 100% 59,50% 71,97%
Renda Variável até 50% 35,50% 22,78%
Imóveis até 11%* 2,70% 2,90%
Operações c/Participantes
até 15% 2,30% 2,35%
* em 2009 - até 8%
Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
7Fonte: MPS / SPC – Informe Estatístico
Ativos de Investimentos
Distribuição histórica dos ativos por segmentoDistribuição histórica dos ativos por segmento
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
Renda Fixa Renda Variável InvestimentosImobiliários
Operações comParticipantes
2003
2004
2005
2006
2007
Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
8
Brasil – Atividade EconômicaBrasil – Atividade EconômicaBrasil – Atividade EconômicaBrasil – Atividade Econômica
Trajetória consistente e declinante da taxa de juros Obtenção do grau de investimento
Selic Real X PIB
10
,8%
9,2
%
6,2
%
12
,6%
8,2
%
12
,7%
11
,6%
7,7
%
5,7
%
4,3
%
1,3
% 2,7
%
1,2
%
5,7
%
3,2
%
3,8
%
4,5
%
4,8
%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
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14%
16%
18%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Selic Real IPCA PIB
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Fonte: Bloomberg
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CRB IBOVESPA
Ibovespa diário
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7
mar-
08
jul-08
Brasil – BovespaBrasil – BovespaBrasil – BovespaBrasil – Bovespa
Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
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Desafio
ATINGIMENTO DA META ATUARIAL
Busca de investimentos com maiores rentabilidades
MercadoPrivate Equity Venture Capital Fundos de Governança
Ampliando a exposição em:
Renda Variável
Imóveis Empreendimentos ImobiliáriosFundos ImobiliáriosFIDCs
Observando os princípios para investimentos responsáveis
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Princípios para Investimento Responsável
PRI - Evolução do número de adesões
6582
106
139
173
200
245
abr/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 jul/08
407Adesões - Números Globais – Julho/2008
407 participantes signatários
28 atuando no Brasil
Ativos sob Gestão: US$ 15 trilhões
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-Incorporação de valores de Responsabilidade Socioambiental e de Governança ao conceito de Visão Organizacional no Planejamento Estratégico da Previ;
-Critérios de RSA foram agregados ao Documento de Políticas e Diretrizes de Investimentos;
-Gestão Terceirizada (Private Equity e Venture Capital) – Priorização de fundos que levem em conta princípios de responsabilidade social, ambiental e de governança;
-Triagem negativa – exclusão dos setores de fumo e armas;
-Triagem positiva – adoção dos critérios do ISE/Bovespa para seleção de ativos.
Iniciativas na PREVI
Princípios para Investimento Responsável
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Adesão
As adesões ao PRI estão permanentemente abertas.
A instituição deve enviar uma carta ao secretariado, declarando ter aprovado formalmente os Princípios, esclarecendo as razões que motivam a sua adesão e quais são as suas expectativas.
O documento pode ser enviado por e-mail: info@unpri.org
Contatos na PREVI:presi@previ.com.brgabinplane@previ.com.br
Saiba mais sobre o PRI:www.unpri.org
Princípios para Investimento Responsável
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1904 2008
104 anos de pioneirismo,solidez e compromissos
garantidos!
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• Relação direta entre produto e inflação passou a ficar mais clara a partir de 2004, consolidando o sistema de metas para a inflação após vários choques de origem externa e interna.
PIB x IPCA (A/A)
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
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Ma
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1
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6
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PIB
IPCA
Brasil Brasil Política Monetária e InflaçãoBrasil Brasil Política Monetária e Inflação
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41
43
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49
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4
de
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5
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DÍVIDA/PIB SELIC REAL
Brasil Brasil Política FiscalBrasil Brasil Política Fiscal
Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
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• A qualidade da gestão da dívida pública, priorizando papéis prefixados e indexados a índices de preços em detrimento de pós-fixados de juros e câmbio, foi um fator importante para a obtenção do grau de investimento.
Distribuição da Dívida Federal por tipo de Título
0%
10%
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80%
90%
100%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
PRÉ PÓS ÍNDICE PREÇOS CAMBIAL OUTROS
Brasil Brasil Política FiscalBrasil Brasil Política Fiscal
Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
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R$ 654,33 mi
61,38%
R$ 285,02 mi
26,74%
R$ 126,62 mi
11,88%
Renda Fixa
Renda Variável
Empréstimos e Financiamentos
R$ 43,79 bi 32,34%
R$ 85,67 bi 63,26%
R$ 2,89 bi 2,13%R$ 3,06 bi
2,26%
Renda Fixa
Renda Variável
Investimentos Imobiliários
Empréstimos e Financiamentos
Investimentos Totais PREVI – Junho 2008 (Institucional)
PREVI Futuro
Plano 1
Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
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PREVI Futuro
Plano 1Plano 1 - Rentabilidade dos Investimentos
37,27%
17,18%
50,94%
16,61%12,90%
-1,45%
7,22%9,65%
6,47%1,59%
6,98%11,20%
-5,00%
5,00%
15,00%
25,00%
35,00%
45,00%
55,00%Jan a Jun/08
2007
Previ Futuro - Rentabilidade dos Investimentos
15,96%12,31%
53,00%
13,44% 11,20%7,22%7,25%
2,28%5,15%5,73%
0,00%
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50,00%
60,00%
Pla
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PR
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Atu
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Jan a Jun/08
2007
Rentabilidade dos Investimentos PREVI – Junho 2008 (Institucional)
Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
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Signatários brasileiros ou que atuam no Brasil:
- 18 proprietários de ativos: ARUS DESBAN FUNDAÇÃO 14
BANESPREV ECONOMUS INFRAPREVBRTPREV FAELBA PETROSCELPOS FASERN PREVI CENTRUS FORLUZ SISTELCERES FUNCEF VALIA
Total de Ativos sob gestão: R$ 258 bi(60% do setor de previdência complementar fechada no país)*
- 09 gestores de ativos:Astra Investimentos, BDF Management , Santa Fé Portifólios, Sustain Capital, ABN AMRO, HSBC, Mauá Investimentos, Unibanco e Stratus
-1 prestador de serviços:Luz Engenharia Financeira
* ABRAPP – Jan/2008
Adesão ao PRI no Brasil
Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
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Princípio 1“Incluir temas como meio ambiente, desenvolvimento social e governança corporativa (ESG) nas análises de investimento e nos processos de tomada de decisão.”
Princípios para o Investimento Responsável
Princípio 2“Sermos proprietários ativos e incorporar os temas de ESG nas políticas e práticas de detenção de ativos.”
Princípio 3“Buscar a transparência adequada nas empresas em que investimos quanto às questões de ESG.”
Relacionamento com a SociedadeRelacionamento com a Sociedade
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“Promover a aceitação e a implementação dos princípios no conjunto de investidores institucionais.”
Princípio 4
Princípio 5
“Trabalhar juntos para reforçar nossa eficiência na implementação dos princípios.”
Princípio 6
“Divulgar nossas atividades e progressos em relação à implementação dos princípios.”
Princípios para o Investimento Responsável
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