lönebildningsrapporten 2015

Åsa Olli Segendorf

KONJUNKTURINSTITUTET

7 oktober 2015

Lönebildningsrapporten 2015

Konjunkturinstitutets uppdrag

• Konjunkturinstitutet ska analysera sambanden mellan arbetslöshet, sysselsättning och löner i Lönebildningsrapporten som analyserar de samhällsekonomiska förutsättningarna för lönebildningen.

• Av särskild vikt är att analysera såväl lönenivåns som lönestrukturens samband med arbetslöshet och sysselsättning.

Dagens presentation

2. Strukturell utvecklingav arbetskostnadeni näringslivet

1. Obalanser i ekonomin

Arbetskostnadsutvecklingi näringslivet

3. Parternas ambition om jämviktsarbetslöshet

Återhämtning i OECD-länderna men mera osäkert i tillväxtekonomierna

18161412100806040200

10

8

6

4

2

0

-2

-4

-6

10

8

6

4

2

0

-2

-4

-6

VärldenOECD-länderna Tillväxtekonomierna

BNP- tillväxt, procentuell förändring

Prognosen i sammandrag

2015 2016 2017 2018 2019

BNP1 2,9 2,9 2,7 2,1 1,6

Arbetslöshet2 7,5 7,4 6,9 6,6 6,8

Timlön3 2,5 3,1 3,2 3,2 3,3

KPIF 0,9 1,5 1,7 2,1 2,3

BNP-gap4 -1,4 -0,6 0,1 0,4 0,1

Procentuell förändring om inget annat anges

1 Kalenderkorrigerade värden 2 Procent av arbetskraften 3 Enligt konjunkturlönestatistiken 4 Procent av potentiell BNP

Efterfrågeläget i näringslivet på genomsnittlig nivåStandardiserade avvikelser från medelvärde, säsongsrensade kvartalsvärden

1412100806

3

2

1

0

-1

-2

-3

-4

3

2

1

0

-1

-2

-3

-4

NäringslivetTillverkningsindustrin, total orderstockPrivata tjänstenäringar, uppdragsvolymHandeln, försäljningssituationByggindustrin, orderstock

Lönsamheten i näringslivet nära normalt enligt Konjunkturbarometern

14121008060402009896

40

20

0

-20

-40

40

20

0

-20

-40

NäringslivetTillverkningsindustrinHandeln

Nettotal, säsongsrensade kvartalsvärden

Lönsamheten mätt med kapitalavkastning har fallit men det har även riskfri räntan

151311090705030199979593

12

10

8

6

4

2

0

-2

-4

12

10

8

6

4

2

0

-2

-4

NettokapitalavkastningReal statsobligationsräntaReal reporänta

Procent, nettodriftsöverskott som andel av realkapitalstocken samt 10-årig statsobligation minus samtida KPIF-inflation

Hög sysselsättningsgrad men även hög arbetslöshet

18161412100806040200

9.0

8.5

8.0

7.5

7.0

6.5

6.0

5.5

67.5

67.0

66.5

66.0

65.5

65.0

64.5

64.0

ArbetslöshetSysselsättningsgrad (höger)

Procent av arbetskraften respektive procent av befolkningen, 15–74 år

Produktiviteten i näringslivet ökar långsammare än normalt

18141006029894908682

8

6

4

2

0

-2

-4

-6

8

6

4

2

0

-2

-4

-6

FaktiskPotentiell

Procentuell förändring, kalenderkorrigerade värden

Inflationen mätt med KPI och KPIF kommer att uppnå 2 procent under perioden

191715131109070503019997

4

3

2

1

0

-1

4

3

2

1

0

-1

KPIKPI med fast bostadsränta (KPIF)Förädlingsvärdepris i näringslivet

Procentuell förändring

Uppsummering så här långt….

• Ekonomin nära konjunkturell balans

• Produktivitetstillväxten lägre än normalt

• Inflationen nära 2 procent under den kommande treårsperioden

• Samband mellan löneökningar och arbetslöshet • Riksbankens agerande givet olika scenarier

• Utgångspunkt för simuleringarna är Konjunkturinstitutets prognos

Simuleringar ned en procentenhets lägre respektive högre årlig tillväxt i löneökningar

20181614

4.5

4.0

3.5

3.0

2.5

2.0

1.5

4.5

4.0

3.5

3.0

2.5

2.0

1.5

Scenario 1 - Lägre löner 2016-2018Scenario 2 - Högre löner 2016-2018KI:s huvudscenario, september 2015

Riksbanken sänker reporäntan (scenario 1) Reporänta, procent

20181614

3

2

1

0

-1

-2

3

2

1

0

-1

-2

Scenario 1 - Lägre löner 2016-2018Scenario 3 - Lägre löner 2016-2018 + räntegolvKI:s huvudscenario, september 2015

Vilket ger lägre arbetslöshet (scenario 1) Arbetslöshet, 15–74 år, procent av arbetskraften

20181614

8.0

7.5

7.0

6.5

6.0

8.0

7.5

7.0

6.5

6.0

Scenario 1 - Lägre löner 2016-2018Scenario 3 - Lägre löner 2016-2018 + räntegolvKI:s huvudscenario, september 2015

Riksbanken kan inte sänka reporäntan(scenario 3) Reporänta, procent

20181614

3

2

1

0

-1

-2

3

2

1

0

-1

-2

Scenario 1 - Lägre löner 2016-2018Scenario 3 - Lägre löner 2016-2018 + räntegolvKI:s huvudscenario, september 2015

Mycket lägre löneökningar utan mer expansiv penningpolitik kan ge högre arbetslöshet (scenario 3) Arbetslöshet, 15–74 år, procent av arbetskraften

20181614

8.0

7.5

7.0

6.5

6.0

8.0

7.5

7.0

6.5

6.0

Scenario 1 - Lägre löner 2016-2018Scenario 3 - Lägre löner 2016-2018 + räntegolvKI:s huvudscenario, september 2015

Vid högre löneökningstakt höjer Riksbanken räntan (scenario 2) Reporänta, procent

20181614

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

-0.5

-1.0

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

-0.5

-1.0

Scenario 2 - Högre löner 2016-2018Scen. 4 Högre löner 2016-18+mindre ränteresponsKI:s huvudscenario, september 2015

Vilket ger högre arbetslöshet (scenario 2)

Arbetslöshet, 15–74 år, procent av arbetskraften

20181614

8.0

7.8

7.6

7.4

7.2

7.0

6.8

6.6

6.4

8.0

7.8

7.6

7.4

7.2

7.0

6.8

6.6

6.4

Scenario 2 - Högre löner 2016-2018Scen. 4 Högre löner 2016-18+mindre ränteresponsKI:s huvudscenario, september 2015

Om Riksbanken inte stramar åt lika mycket (scenario 4) Reporänta, procent

20181614

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

-0.5

-1.0

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

-0.5

-1.0

Scenario 2 - Högre löner 2016-2018Scen. 4 Högre löner 2016-18+mindre ränteresponsKI:s huvudscenario, september 2015

Trots högre löner inte så stor påverkan på arbetslösheten (scenario 4) Arbetslöshet, 15–74 år, procent av arbetskraften

20181614

8.0

7.8

7.6

7.4

7.2

7.0

6.8

6.6

6.4

8.0

7.8

7.6

7.4

7.2

7.0

6.8

6.6

6.4

Scenario 2 - Högre löner 2016-2018Scen. 4 Högre löner 2016-18+mindre ränteresponsKI:s huvudscenario, september 2015

Men inflationen skjuter rejält över 2 procent (scenario 2 och 4)

KPIF, årlig procentuell förändring

20181614

3.5

3.0

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

3.5

3.0

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

Scenario 2 - Högre löner 2016-2018Scen. 4 Högre löner 2016-18+mindre ränteresponsKI:s huvudscenario, september 2015

Uppsummering så här långt…

• Ekonomin nära konjunkturell balans

• Det begränsade penningpolitiska utrymmet medför risker med både för låga och för höga löneökningar

2. Strukturell utvecklingav arbetskostnadeni näringslivet

1. Obalanser i ekonomin

Arbetskostnadsutvecklingi näringslivet

3. Parternas ambition om jämviktsarbetslöshet

Utfall tom 2014 och strukturell utveckling 2016-2019

Genomsnittlig tillväxt per år, procent

1 Exkl. vissa brancher. För hela näringslivet motsvarar detta 2,1 på lång sikt.

1997-2014

2016-2019

Strukturell utveckling lång sikt

KPIF 1,5 2,0 2,0

Produktivitet i näringslivet1 2,5 1,7 2,2

Förädlingsvärdepris1 1,0 1,6 1,4

Arbetskostnad per timme 3,5 3,2 3,6

2. Strukturell utvecklingav arbetskostnadeni näringslivet

1. Obalanser i ekonomin

Arbetskostnadsutvecklingi näringslivet

3. Parternas ambition om jämviktsarbetslöshet - lönestrukturen

Sysselsättningsgraden i Sverige är högt i ett internationellt perspektiv

Sysselsättningsgraden i EU och Norge 2014, 20-64 år Procent av befolkningen

NOGBSEFIATNLDEDKEU15

90

85

80

75

70

65

60

90

85

80

75

70

65

60

KvinnorTotaltMän

Även arbetskraftsdeltagandet är högt

NOGBSEFIATNLDEDKEU15

90

85

80

75

70

65

60

90

85

80

75

70

65

60

KvinnorTotaltMän

Arbetskraftsdeltagande i EU och Norge 2014, 20-64 år Procent av befolkningen

Arbetslösheten är på en relativt hög nivå

1510050095908580

12

10

8

6

4

2

0

12

10

8

6

4

2

0

ArbetslöshetJämviktsarbetslöshet

Procent av arbetskraften, säsongsrensade kvartalsvärden

Hög andel arbetslösa som har liten jobbchans

1311090705

40

35

30

25

20

15

10

5

40

35

30

25

20

15

10

5

Utrikes föddaHögst förgymnasial utbildningÄldre, 55-74 årFunktionshindrade med nedsatt arbetsförmågaArbetslösa mer än 26 veckor

Procent av arbetslösa, 15–74 år

Arbetsmarknadspolitiska program på en hög nivå

141210080604020098969492

250

200

150

100

50

0

250

200

150

100

50

0

Arbetsmarknadspolitiska program totaltUtbildningsprogramSysselsättningsprogram inkl. nystartsjobb

Tusental, säsongsrensade kvartalsvärden

Liten skillnad i lön mellan dem som har förgymnasial och gymnasial nivå

1009080706050

40

35

30

25

20

40

35

30

25

20

Förgymnasial

Gymnasial

Eftergymnasial

Medianlön, tusental kronor per månad före skatt respektive sysselsättningsgrad i åldersgruppen 30–54 år 2014, procent av befolkningen

Viktiga slutsatser i årets rapport

• Ekonomin nära konjunkturell balans– Lönsamhet är normal enligt företagen– Produktivitetstillväxten blir jämförelsevis svag 2016-2019– Inflationen blir i genomsnitt 2 procent 2016-2019

• Risker med både för låga och för höga löneökningar

• Arbetsmarknaden är tudelad – parterna kan bidra genom att anpassa lägstalönerna