re = rf + rla + rpod + rfinstab + rfinstru kde: re je v intervalu od rf po rf + 35%
Post on 11-Jan-2016
73 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
Benchmarkingový diagnostický systém
finančních indikátorů INFA
2. KrokNastavení ratingového modelu
re = rf + rLA + rPOD + rFINSTAB + rFINSTRU
Kde:re je v intervalu od rf po rf + 35%
rf = bezriziková sazba (je v benchmarkingu dosazována automaticky)
RP je v intervalu od 0% po 35%rLA = 0% při UZ >= 3 mld. Kč a 5% při UZ <= 100 mil. Kč. Mezi 100 mil.
a 3 mld. je kvadratický vývoj rLA.
rPOD = 2% při ROA >= UZ/A*UM a 10% při ROA <= 0. Mezi oběma extrémy je kvadratický vývoj rPOD.
rFINSTAB = 0% při L3 >= 2 a 10% při L3 <= 1. Mezi oběma extrémy je kvadratický vývoj rFINSTAB.
rFINSTRU = 0% při UZ = VK a maximálně 10%. Mezi oběma extrémy je kvadratický vývoj rFINSTRU.
Základní nastavení odhadu re
Nastavení ratingového modelu
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty UZ, při které je rLA maximální
Nastavení maximální hodnoty UZ, pří které
je rLA minimální
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty UZ, při které je rLA maximální
Nastavení maximální hodnoty UZ, pří které
je rLA minimální
Maximální hodnota rLA
Minimální hodnota rLA
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty UZ, při které je rLA maximální
Nastavení maximální hodnoty UZ, pří které
je rLA minimální
Maximální hodnota rLA
Minimální hodnota rLA
Doporučujeme při změnách rLA zachovat:
1. Minimum rLA <= maximum rLA
2. Minimum UZ <= maximum UZ
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty UZ, při které je rLA maximální
Nastavení maximální hodnoty UZ, pří které
je rLA minimální
Maximální hodnota rLA
Minimální hodnota rLA
Doporučujeme při změnách rLA zachovat:
1. Minimum rLA <= maximum rLA
2. Minimum UZ <= maximum UZ
V případě, že se rozhodnete, že nesete pouze riziko dané bezrizikovou sazbou za maximální a minimální hodnotu rLA dosaďte nulu. Nastavení UZ ponechte.
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty UZ, při které je rLA maximální
Nastavení maximální hodnoty UZ, pří které
je rLA minimální
Maximální hodnota rLA
Minimální hodnota rLA
Doporučujeme při změnách rLA zachovat:
1. Minimum rLA <= maximum rLA
2. Minimum UZ <= maximum UZ
V případě, že se rozhodnete, že nesete pouze riziko dané bezrizikovou sazbou za maximální a minimální hodnotu rLA dosaďte nulu. Nastavení UZ ponechte.
V případě použití modelu CAPM, kdy je nutno za minimální hodnotu rLA i maximální hodnotu rLA dosadit beta*(rm-rf), tj. velikost rizikové přirážky. Nastavení UZ doporučujeme ponechat.
Nastavení ratingového modelu
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty ROA, při které je
rPOD maximální je nastaveno
automaticky na ROA<0
Nastavení maximální hodnoty ROA, pří které je rPOD minimální je
nastaveno automaticky na ROA>UZ/A*UM
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty ROA, při které je
rPOD maximální je nastaveno
automaticky na ROA<0
Nastavení maximální hodnoty ROA, pří které je rPOD minimální je
nastaveno automaticky na ROA>UZ/A*UM
Maximální hodnota rPOD
Minimální hodnota rPOD
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty ROA, při které je
rPOD maximální je nastaveno
automaticky na ROA<0
Nastavení maximální hodnoty ROA, pří které je rPOD minimální je
nastaveno automaticky na ROA>UZ/A*UM
Maximální hodnota rPOD
Minimální hodnota rPOD
Doporučujeme při změnách rPOD zachovat:
1. Minimum rPOD <= maximum rPOD
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty ROA, při které je
rPOD maximální je nastaveno
automaticky na ROA<0
Nastavení maximální hodnoty ROA, pří které je rPOD minimální je
nastaveno automaticky na ROA>UZ/A*UM
Maximální hodnota rPOD
Minimální hodnota rPOD
Doporučujeme při změnách rPOD zachovat:
1. Minimum rPOD <= maximum rPOD
V případě, že se rozhodnete, že nesete pouze riziko dané bezrizikovou sazbou za maximální a minimální hodnotu rPOD dosaďte nulu.
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty ROA, při které je
rPOD maximální je nastaveno
automaticky na ROA<0
Nastavení maximální hodnoty ROA, pří které je rPOD minimální je
nastaveno automaticky na ROA>UZ/A*UM
Maximální hodnota rPOD
Minimální hodnota rPOD
Doporučujeme při změnách rPOD zachovat:
1. Minimum rPOD <= maximum rPOD
V případě, že se rozhodnete, že nesete pouze riziko dané bezrizikovou sazbou za maximální a minimální hodnotu rPOD dosaďte nulu.
V případě použití modelu CAPM, kdy je nutno za minimální hodnotu rPOD i maximální hodnotu rPOD dosadit 0.
Nastavení ratingového modelu
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty likvidity L3, při které je
rFINSTAB maximální
Nastavení maximální hodnoty likvidity L3, pří
které je rFINSTAB minimální
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty likvidity L3, při které je
rFINSTAB maximální
Nastavení maximální hodnoty likvidity L3, pří
které je rFINSTAB minimální
Maximální hodnota
rFINSTAB
Minimální hodnota
rFINSTAB
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty likvidity L3, při které je
rFINSTAB maximální
Nastavení maximální hodnoty likvidity L3, pří
které je rFINSTAB minimální
Maximální hodnota
rFINSTAB
Minimální hodnota
rFINSTAB
Doporučujeme při změnách rFINSTAB zachovat:
1. Minimum rFINSTAB <= maximum rFINSTAB
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty likvidity L3, při které je
rFINSTAB maximální
Nastavení maximální hodnoty likvidity L3, pří
které je rFINSTAB minimální
Maximální hodnota
rFINSTAB
Minimální hodnota
rFINSTAB
Doporučujeme při změnách rFINSTAB zachovat:
1. Minimum rFINSTAB <= maximum rFINSTAB
V případě, že se rozhodnete, že nesete pouze riziko dané bezrizikovou sazbou za maximální a minimální hodnotu rFINSTAB dosaďte nulu.
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty likvidity L3, při které je
rFINSTAB maximální
Nastavení maximální hodnoty likvidity L3, pří
které je rFINSTAB minimální
Maximální hodnota
rFINSTAB
Minimální hodnota
rFINSTAB
Doporučujeme při změnách rFINSTAB zachovat:
1. Minimum rFINSTAB <= maximum rFINSTAB
V případě, že se rozhodnete, že nesete pouze riziko dané bezrizikovou sazbou za maximální a minimální hodnotu rFINSTAB dosaďte nulu.
V případě použití modelu CAPM, kdy je nutno za minimální hodnotu rFINSTAB i maximální hodnotu rFINSTAB dosadit 0.
Nastavení ratingového modelu
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty VK, při které je
rFINSTRU maximální je provedeno výpočtem
Nastavení maximální hodnoty VK, pří které je rFINSTRU minimální je
dáno VK=UZ
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty VK, při které je
rFINSTRU maximální je provedeno výpočtem
Nastavení maximální hodnoty VK, pří které je rFINSTRU minimální je
dáno VK=UZ
Maximální hodnota
rFINSTRU
Minimální hodnota
rFINSTRU
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty VK, při které je
rFINSTRU maximální je provedeno výpočtem
Nastavení maximální hodnoty VK, pří které je rFINSTRU minimální je
dáno VK=UZ
Maximální hodnota
rFINSTRU
Minimální hodnota
rFINSTRU
Doporučujeme při změnách rFINSTRU zachovat:
1. Minimum rFINSTRU <= maximum rFINSTRU
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty VK, při které je
rFINSTRU maximální je provedeno výpočtem
Nastavení maximální hodnoty VK, pří které je rFINSTRU minimální je
dáno VK=UZ
Maximální hodnota
rFINSTRU
Minimální hodnota
rFINSTRU
Doporučujeme při změnách rFINSTRU zachovat:
1. Minimum rFINSTRU <= maximum rFINSTRU
V případě, že se rozhodnete, že nesete pouze riziko dané bezrizikovou sazbou za maximální a minimální hodnotu rFINSTRU dosaďte nulu.
Nastavení ratingového modeluNastavení minimální
hodnoty VK, při které je
rFINSTRU maximální je provedeno výpočtem
Nastavení maximální hodnoty VK, pří které je rFINSTRU minimální je
dáno VK=UZ
Maximální hodnota
rFINSTRU
Minimální hodnota
rFINSTRU
Doporučujeme při změnách rFINSTRU zachovat:
1. Minimum rFINSTRU <= maximum rFINSTRU
V případě, že se rozhodnete, že nesete pouze riziko dané bezrizikovou sazbou za maximální a minimální hodnotu rFINSTRU dosaďte nulu.
V případě použití modelu CAPM, kdy je nutno za minimální hodnotu rFINSTRU i maximální hodnotu rFINSTRU dosadit 0.
top related