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Resultados 2T19
Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores
AVISO LEGAL
Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes àsperspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, eàs perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, comotal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabespem relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiaro plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem,substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regrasgovernamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entreoutros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgaçãoarquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem avisoprévio.
AGENDA
1 A COMPANHIA
2 NOSSA OPERAÇÃO
3 NOSSO DESEMPENHO FINANCEIRO
4 RMSP – SITUAÇÃO HÍDRICA
Água Esgoto
Ligações (milhões) (2) 9,5 8,0
Cobertura (3) (%) 97 89
Tratamento (4) (%) --- 77
Volume faturado (milhões m³) 522,2 433,2
UMA DAS MAIORES COMPANHIAS DE ÁGUA E ESGOTO DO MUNDO
Uma das maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes*
Fornecemos água diretamente para 26,3 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 22,9 milhões de habitantes
Vendemos água tratada no atacado para 4 municípios da RMSP (1,7 milhões de pessoas)
Monopólio natural, baixo risco de crédito
Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 370 dos 645 municípios do Estado
Nossa área de atuação cobre cerca de 69% da população urbana do Estado, incluindo municípios atendidos no atacado
A Região Metropolitana de São Paulo** (RMSP é responsável por 70,6% das nossas receitas de vendas e serviços prestados)
*Fonte: Depth Water Yearbook 2014-2015**A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8 municípios fora da área
legal da Região Metropolitana de São Paulo e representa os municípios atendidos pela DiretoriaMetropolitana da Companhia, incluindo o atacado
VISÃO GERAL PRINCIPAIS INDICADORES OPERACIONAIS(1)
(1) Data base 30/06/2019
(2) Ligações ativas e inativas - inclui Guarulhos
(3) Disponibilização do Serviço - inclui Guarulhos
(4) Unid. consumidoras conectadas ao tratamento – não inclui Guarulhos
4
São Paulo
Sistemas RegionaisRMSP
...COM ALTO NÍVEL DE GOVERNANÇA CORPORATIVA
Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São Paulo e uma participação significativa de capital privado
A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1 das ações com direito a voto da Sabesp (Lei Estadual 11.454/2003)
Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações
100% ações ordinárias
Valor de Mercado R$ 32,3 bilhões (junho/2019)
Lei nº 13.303/16 - Lei das Estatais
(¹) Junho/2019
5
CONTROLE ACIONÁRIO % (1)
AGENDA
1 A COMPANHIA
2 NOSSA OPERAÇÃO
3 NOSSO DESEMPENHO FINANCEIRO
4 RMSP – SITUAÇÃO HÍDRICA
BASE DIVERSIFICADA DE CONSUMIDORES
Mais de 90% do volume e da receita de água originam-se das categoriasresidencial, comercial e industrial
Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se das categoriasresidencial, comercial e industrial
VOLUME FATURADO DE ÁGUA VOLUME FATURADO DE ESGOTO
RECEITA DE ÁGUA POR CATEGORIA* RECEITA DE ESGOTO POR CATEGORIA*
7*Informação gerencial
AMPLA COBERTURA DE MUNICÍPIOS
Municípios% da Receita Total
(1S19)Período
Restante (anos)
São Paulo 47,8 21
São Bernardo do Campo 3,3 40
Guarulhos(1) 2,4 39
Praia Grande 2,3 29
Osasco 2,1 10
Santos 2,1 26
São José dos Campos 1,8 19
Barueri 1,6 26
Diadema 1,3 25
Itaquaquecetuba 1,1 28
Total 10+ / Média 65,7 26
10 MAIORES CONTRATOS
Contrato de serviço por 30 anos (vence em 2040)
Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP
Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e Saneamento Ambiental Municipal
Desde maio/18 – Repasse de 4%
(1) Contrato de Programa e de Serviço de 2007 a jun/2019
CONTRATUALIZAÇÃO
CONTRATO COM O MUNICÍPIO DE SÃO PAULO
8
Nº MUNICÍPIOS % DA RECEITA
Renovados/Assegurados(1) 310 89,5%
Região Metropolitana sem contrato 23 4,8%
Expirados/Em negociação 9 0,9%
A vencer (2019 - 2025) 3 0,2%
A vencer (2026 - 2030) 26 3,7%
Total Varejo 371 99,1%
Atacado 4 0,9%
Total Sabesp 375 100,0%
(1) Início da operação em janeiro de 2019 / Considera 50% da receita de esgoto
Município desiste dos recursos de cobrança da Sabesp pendentes na justiça Sabesp: Precatórios
Suspende a cobrança da dívida por via judicial Pagamento fica suspenso pelo período do Contrato Dívida será reduzida de acordo com o cronograma acordado e será a garantia de cumprimento do contrato Caso o contrato seja interrompido, os precatórios serão reativados
Transferência de R$ 50 milhões para encerramento das atividades do SAAE Cessão de Funcionários do SAAE para a Sabesp
Por 6 meses – todos os funcionários Do 7º mês até 4 anos – até 400 funcionários
CONTRATO DE SERVIÇO
TERMO DE AJUSTE DA DÍVIDA
CONTRATO COM GUARULHOS
Contrato de prestação de serviços de 40 anos Serviços de abastecimento de água Serviços de coleta, afastamento e tratamento de esgotos (50% sob responsabilidade do município)
Signatários: Estado, Município e Sabesp Planejamento compartilhado pelo Estado e Município (RMSP) Regulador: ARSESP – Tarifa, controle e fiscalização Tarifa: mesma da RMSP (período de ajuste e adequação de aproximadamente 2 anos) Investimento previsto de R$ 2 bilhões em 40 anos Repasses para o Fundo Municipal de Saneamento Ambiental e Infraestrutura
R$ 150 milhões em 5 anos (R$ 30 milhões ao ano) 4% do faturamento líquido a partir do 2º ano de contrato
9
CONTRATO DE SERVIÇO
TERMO DE AJUSTE DA DÍVIDA
CONTRATO COM SANTO ANDRÉ
10
Município desiste dos recursos de cobrança da Sabesp pendentes na justiça Sabesp: Precatórios
Suspende a cobrança da dívida por via judicial Pagamento fica suspenso pelo período do Contrato Ficam em garantia do contrato de prestação de serviços Caso o contrato seja interrompido, os precatórios serão reativados R$ 600 milhões de desconto sobre as multas e juros
Transferência de R$ 70 milhões para encerramento das atividades do Semasa Cessão de Funcionários do Semasa para a Sabesp
Por 6 meses – todos os funcionários Do 7º mês até 4 anos – até 400 funcionários
Contrato de prestação de serviços de 40 anos Serviços de abastecimento de água, coleta e tratamento de esgoto
Signatários: Estado, Município e Sabesp Planejamento compartilhado pelo Estado e Município (RMSP) Regulador: ARSESP – Tarifa, controle e fiscalização Tarifa: mesma da RMSP em 2021 Investimento previsto de R$ 917 milhões em 40 anos Repasses para o Fundo Municipal de Saneamento Ambiental e Infraestrutura
R$ 90 milhões no primeiro ano de contrato 4% do faturamento líquido a partir do 2º ano de contrato
MARCO REGULATÓRIO
Serviços de Saneamento em regiões metropolitanas estão sujeitos à responsabilidadecompartilhada entre Estados e Municípios (julgado pelo STF em 2013)
Se não situado em região metropolitana, o poder concedente pertence ao município
LEI FEDERAL 11.445/07 E DECRETO FEDERAL 7.217/10
PODER CONCEDENTE
REVISÃO DO MARCO LEGAL DO SANEAMENTO (em discussão)
Separação das funções: planejamento, prestação serviço e regulação
Obrigatoriedade de instalar a regulação do serviço Municipal, Estadual ou Consórcio
Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados até 4 anos
Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de contrato
11
A Medida Provisória Nº 868 de 28 de dezembro de 2018 perdeu a eficácia em 03 de junho
Um novo Projeto de Lei (PL 3.261/2019) proposto pelo Senador Tasso Jereissat foi aprovado pelo Senado em 06 de junho e seguiu para tramitação na Câmara dos Deputados
Em 02 de agosto, um novo Projeto de Lei (PL 4.162/2019) foi proposto pelo Poder Executivo à Câmara dos Deputados, reestabelecendo o texto inicialmente proposto da MP 868
Além desses Projetos de Lei, há outros que tratam do marco legal do saneamento tramitando na Comissão especial da Câmara dos Deputados
REVISÃO TARIFÁRIA
Fator de Produtividade
(0,6920%)Nova TarifaMédia = 1
Inflação(IPCA)
100x
Tarifa Médiaanterior
+/-
-+
*Efeito tarifário em 2020
METODOLOGIA DA REVISÃO TARIFÁRIA (PRICE CAP)
FÓRMULA DE CÁLCULO DO ÍNDICE DE REAJUSTE ANUAL
12
ImpostosReceita Requerida = + +
IR / CS
Cofins/ Pasep
OPEX CAPEX+
ÁguaEsgotoOutros
Base Inicial
(-) Depreciação
(+) Var WK
(+) Capex
Tarifa Média
(P0)
PessoalEnergia
MateriaisOutros
BRRt – BRR0
W
A
C
CVolume
Faturado
Fator de Qualidade*
Plano de Negócios 4 anos
+Revisões da Arsesp
Vida Útildo Ativo
Resultado do Modelo
(8,11%)
REAJUSTES / REVISÕES TARIFÁRIAS
REVISÃO TARIFÁRIA ORDINÁRIA (RTO) - 2º CICLO DE 2017 A 2020
ÍNDICES DE REAJUSTES E REVISÕES
13
(1) Base Regulatória de Ativos (2) Índice de Reposicionamento Tarifário
Deliberações ARSESP nº 865 e nº 866 → Revisão da Estrutura Tarifária (a ser definida até junho de 2020) Consulta Pública 06/2019 Índice Geral de Qualidade (efeito tarifário em 2020) Consulta Pública 09/2019 Metodologia para atualização da BRR da 3ª RTO (contribuições encaminhadas em 24 de setembro) Consulta Pública 10/2019 Programa Quadrienal de Pesquisa e Desenvolvimento Tecnológico para a Inovação (contribuições até 16 de outubro)
Índice IPCA – entre os períodos de reajustes/revisões RTO – Revisão Tarifária Ordinária
RTE - Revisão Tarifária Extraordinária
2015 - Reajuste + Resíduo + RTE= 15,24%
Etapa Inicial- Out/2017 Etapa Final - Maio/2018
BRR(1) (R$ Bilhões) 40,3 39,0
WACC (%) 8,11 8,11
Tarifa Média Vigente (R$/m³) 3,37255 3,6425
Fator X (%) - 0,6920
P0 (R$/m³) 3,63861 3,7702
IRT(2) (%) 7,8888 3,507
13,05%
8,22%
18,95%
6,78%
9,00%
6,71%
4,02%5,10%4,43%4,05%6,83%
5,15%5,57%
8,45%6,50%
7,89%
3,51%
7,79%4,72%
6,92%
12,47%
9,65%
15,07%
7,18%6,02%
3,84%4,36%
6,25%
4,34%4,70%
7,31%
5,28%
8,02%
6,41%
6,17%
8,46%
4,70%3,06%
3,56%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Reajuste Anual RTO RTE IPCA
EVOLUÇÃO DAS OPERAÇÕES – ÁGUA E ESGOTO
Adicionar 954 mil de ligações de água até 2023
LIGAÇÕES DE ÁGUA (milhões) LIGAÇÕES DE ÁGUA PROJETADAS (mil)
Adicionar 1,2 milhão de ligações de esgoto até 2023 Coleta: de 90% em 2018 para 93% em 2023 Tratamento: de 76% em 2018 para 84% em 2023
LIGAÇÕES DE ESGOTO (milhões) LIGAÇÕES DE ESGOTO PROJETADAS (mil)
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INVESTIMENTO E FINANCIAMENTO
Programa Metropolitano de Água
Projeto Tietê
Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água
Programa Córrego Limpo
Programa Onda Limpa
FINANCIAMENTOS PRINCIPAIS PROGRAMAS
PLANO DE INVESTIMENTOS DE R$ 18,7 BILHÕES DE 2019 A 2023Valores financeiros em R$ milhões
(*) Valor Contábil – Inclui itens sem efeito de caixa
(**) Valor Contábil – Investimento que afetou o caixa
Mais informações vide Nota Explicativa 31 do ITR 2T19
15
1.527*
929**
AGENDA
1 A COMPANHIA
2 NOSSA OPERAÇÃO
3 NOSSO DESEMPENHO FINANCEIRO
4 RMSP – SITUAÇÃO HÍDRICA
ACESSO A FINANCIAMENTOS DE LONGO PRAZO E BAIXO CUSTO
DÍVIDA POR CONTRATO DÍVIDA POR MOEDA
PERFIL DE VENCIMENTO DA DÍVIDA (R$ milhões)
17
RESULTADOS CONSISTENTES
*EBITDA Ajustado – últimos 12 meses / Margem EBTIDA Ajustado – últimos 12 meses / Margem EBITDA Ajustado sem Construção – últimos 12 meses
RECEITA LÍQUIDA (R$ milhões) LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões)
EBITDA AJUSTADO (R$ milhões) DIVIDENDOS / PAY OUT
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Dividendos (R$) 0,8 0,4 0,2 1,2 1,0 1,2
Pay Out (%) 27,9 27,9 27,9 27,9 27,9 27,9
Ações existentes(em milhões) 683,5 683,5 683,5 683,5 683,5 683,5
18
MEDIDA HISTÓRICA DE ALAVANCAGEM (R$ milhões)
DÍVIDA BRUTA vs. EBITDA AJUSTADO* EBITDA AJUSTADO* vs. DESPESAS FINANCEIRAS**
DÍVIDA LÍQUIDA vs. EBITDA AJUSTADO* DÍVIDA LÍQUIDA vs. PL
* EBITDA Ajustado – últimos 12 meses ** Despesas Financeiras Pagas - últimos 12 meses Calculado de acordo com CPCs/IFRS 19
COVENANT – DÍVIDA LÍQUIDA AJUSTADA vs. EBITDA
20
COVENANT – DÍVIDA TOTAL AJUSTADA vs. EBITDA
21
DESTAQUES FINANCEIROS (R$ milhões)
* Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção
** R$ / 000 ações
*** Últimos 12 meses
22
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 2011* 2012* 2013* 2014* 2015* 2016* 2017* 2018* 1S19*
Receita líquida (R$) 3.767 4.131 4.397 4.953 5.527 5.971 7.809 8.580 9.231 9.927 10.738 11.316 11.213 11.712 14.098 14.608 16.085 7.876
EBITDA Ajustado (R$) 1.860 2.076 1.927 2.286 2.446 2.699 2.865 2.727 3.222 3.371 3.605 4.007 2.919 3.974 4.572 5.269 6.541 2.776
Margem EBITDA Ajustado (%)*** 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 34,0 33,6 35,4 26,0 33,9 32,4 36,1 40,7 39,4
Margem EBITDA sem construção (%)*** 46,3 41,2 44,7 43,2 43,0 44,6 34,4 46,6 43,3 45,4 48,8 46,9
Lucro líquido (R$) (651) 833 513 866 789 1.055 863 1.508 1.630 1.381 1.912 1.924 903 536 2.947 2.519 2.835 1.102
Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 13,9 17,8 17,0 8,1 4,6 20,9 17,2 17,6 14,0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 2011* 2012* 2013* 2014* 2015* 2016* 2017* 2018* 1S19*
Ativo total (R$) 16.332 16.590 16.784 17.431 18.000 18.660 17.206 20.243 23.293 25.019 26.476 28.274 30.355 33.707 36.745 39.546 43.565 43.985
Dívida total (R$) 7.878 7.264 7.051 6.664 6.327 5.685 6.865 6.560 8.209 8.423 8.875 9.450 10.786 13.122 11.964 12.101 13.153 12.906
Dívida de curto prazo (R$) 1.132 997 1.497 759 853 742 1.449 1.010 1.240 1.629 1.343 641 1.207 1.526 1.247 1.747 2.104 1.524
Dívida de longo prazo (R$) 6.593 6.267 5.554 5.905 5.474 4.943 5.416 5.548 6.970 6.794 7.533 8.809 9.579 11.595 10.718 10.354 11.049 11.383
Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.708 3.013 2.681 1.576 1.472 1.242 2.281 1.746 2.249 3.053 3.216 3.699 4.346 6.618 5.660 5.673 6.669 6.353
Patrimônio líquido (R$) 4.217 7.577 7.952 8.483 9.019 9.781 6.758 8.439 9.682 10.546 11.257 12.931 13.304 13.717 15.419 17.513 19.552 20.593
Dívida total/Capitalização (%) 65,1 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 50,4 43,7 45,9 44,4 44,0 42,0 45,0 48,9 43,7 40,9 40,2 38,5
Investimentos (R$) 619 594 601 678 905 921 1.734 2.059 2.194 2.440 2.536 2.716 3.211 3.482 3.878 3.388 4.177 1.527
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 2011* 2012* 2013* 2014* 2015* 2016* 2017* 2018* 1S19*
Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,3 1,3 1,7 2,0 2,5 2,3 0,8 0,4 0,2 1,2 1,0 1,2 -
Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 28,0 47,3 27,9 27,9 27,9 27,9 27,9 27,9 27,9 -
Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 2,7 3,0 2,2 1,2 4,2 3,0 3,8 -
Ações existentes (milhões) 28,5 28,5 28,5 28,5 28,5 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 683,5 683,5 683,5 683,5 683,5 683,5 683,5
AGENDA
1 A COMPANHIA
2 NOSSA OPERAÇÃO
3 NOSSO DESEMPENHO FINANCEIRO
4 RMSP – SITUAÇÃO HÍDRICA
RMSP – SITUAÇÃO HÍDRICA
PLUVIOMETRIA NOS PRINCIPAIS SISTEMAS PRODUTORES (mm)
Cantareira Guarapiranga
MLT = média de longo termo – out/17 a set/18
Alto Tietê
VOLUME ARMAZENADO (%) PRODUÇÃO MÉDIA (m³/s)
Referência até 30/09/19 24
RMSP – SITUAÇÃO HÍDRICA
25
Mananciais 2013 2019 Var. %
Mananciais (outorga) (m³/s) 70,4 80,3 14%
Capacidade máxima de armazenamento (hm³)(sem contabilizar reserva técnica)
1.816 1.945 7%
Transferências entre mananciais (m³/s) 13,2 35,4 168%
Produção e Distribuição 2013 2019 Var. %
População urbana na área de atuação (fonte SEADE)(milhões de habitantes)
20,1 20,9 3,6%
+ 730 mil hab.
Capacidade total de tratamento água (m³/s) 73,4 82,3 12%
Sistemas produtores de água 8 9 -
Produção média mensal (m³/s) 69,1 62,2 (10%)
Consumo médio residencial (m³/mês) 13,0 10,8 (17%)
Transferência de água tratada entre Sistemas (m³/s) Até 3 Até 12 300%
IPDT (litros/ligação x dia) na RMSP 434 322 (27%)
SISTEMA DE ABASTECIMENTO MAIS ROBUSTO DO QUE ANTES DA CRISE HÍDRICA DE 2014/2015
DESCRIÇÃOVAZÃO (m³/s)DISP. / SEG.
HÍDRICAOBJETIVOS
AÇÕES EXECUTADAS EM 2015Ampliação da reversão do rio Guaratuba para a represa Ponte Nova em 0,5 m³/s 0,5 • Recuperar o volume de reservação e
garantir o manancial do Alto TietêReversão do rio Guaió para a represa Taiaçupeba: 1 m³/s 1
Ampliação da ETA ABV: de 15 para 16 m³/s • Transferir água do Guarapiranga para
área do Cantareira via sistema adutor
Interligação Rio Pequeno - Rio Grande (Billings) - Taiaçupeba (Alto Tietê): 4 m³/s 4• Recuperar o volume de reservação e
garantir o manancial do Alto Tietê • Transferir água para a área do Cantareira
Ampliação da Transferência Taquacetuba - Guarapiranga: +1 m³/s (de 4 para 5 m³/s) 1• Garantir o manancial do Guarapiranga • Transferir água para a área do Cantareira
TOTAL 2015 6,5
AÇÕES EXECUTADAS EM 2018
Interligação Jaguari - Atibainha: 5,13 m³/s para o Sistema Cantareira (aumento de segurança)
5,13• Recuperar o volume de reservação e
garantir o manancial do Sistema Cantareira
Sistema Produtor São Lourenço: 6,4 m³/s 6,4• Produzir 6,4 m³/s para a região oeste da
RMSP
TOTAL 2018 11,53
AÇÃO PREVISTA PARA 2019
Reversão do rio Itapanhaú (ribeirão Sertãozinho) para a represa Biritiba 2• Recuperar o volume de reservação e
garantir o manancial do Alto Tietê • Transferir água para a área do Cantareira
TOTAL 2019 2
TOTAL 2015 – 2019 20,03
PLANO DE ÁGUA PARA A RMSP – 2015 A 2019 (PRINCIPAIS AÇÕES)
26
RMSP – SITUAÇÃO HÍDRICA
3/10/19
www.sabesp.com.br
Mario Azevedo de Arruda SampaioSuperintendente de Captação de Recursos e RI [email protected]+55 (11) 3388-8664
Angela Beatriz AiroldiGerente de [email protected]+55 (11) 3388-8793
Contatos de RI