Arrendamiento Financiero

JLEA

Dr. José Luis Esparza A.

Tema 3.5 Arrendamiento financiero o leasing

Licenciatura en Economía y Finanzas

7º semestre.

El arrendamiento financiero se establece a través de uncontrato mediante el cual se compromete a otorgar el uso ogoce temporal de un bien al arrendatario, ya sea personafísica o moral, obligándose este último a pagar una rentaperiódica que cubra el valor original del bien, más la cargafinanciera, y los gastos adicionales que contemple elcontrato.

Al vencimiento de éste, la arrendadora, con base en elArtículo 27 de la Ley General de Organizaciones yActividades Auxiliares del Crédito, y a elección delarrendatario, se aplica una de las siguientes opcionesterminales que se establecen:

¿Qué es el arrendamiento financiero?

Opciones que tiene el arrendatario:

I. La compra de los bienes a un precio inferior a su valorde adquisición, que quedará fijado en el contrato. En casode que no se haya fijado, el precio debe ser inferior al valorde mercado a la fecha de compra, conforme a las bases quese establezcan en el contrato;

II. A prorrogar el plazo para continuar con el uso o gocetemporal, pagando una renta inferior a los pagosperiódicos que venía haciendo, conforme a las bases que seestablezcan en el contrato; y

III. A participar con la arrendadora financiera en el preciode la venta de los bienes a un tercero, en las proporciones ytérminos que se convengan en el contrato.

Nota:

• Es importante destacar que en las operaciones dearrendamiento financiero, el arrendatario tiene comoresponsabilidad cubrir los gastos correspondientes amantenimiento, seguro y costo de operación del equipo.

1- La propiedad fiscal del bien arrendado corresponde alArrendatario, quien lo registra dentro de sus activos. Lapropiedad jurídica se transfiere al Arrendatario al ejercer laopción de compra.

2- La deducibilidad tanto de la depreciación como de lacarga financiera la realiza el Arrendatario, conforme a loestipulado por la Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR).

3- Está enfocado a los Clientes que requieren una líneaadicional de financiamiento para adquirir hasta el 100% delvalor del bien.

4- El Arrendatario adquiere los bienes a precio de rigurosocontado, obteniendo los máximos descuentos que ofrecenlos proveedores.

Características:

5- Al final del contrato el Arrendatario podrá optar por ejercerla opción de compra a un valor simbólico; prorrogar el plazo delarrendamiento o participar con la Arrendadora en el precio deventa del equipo automotriz a un tercero.

6- Cada renta mensual está compuesta por una porción decapital, de acuerdo con la tabla de amortización respectiva, máslos intereses del periodo, calculados sobre saldos insolutos.

7- El desembolso inicial corresponde al IVA del precio deadquisición del bien, ya que este impuesto no es financiable, alimporte de la comisión de apertura del contrato y a los gastosde ratificación ante Notario Público.

8- El IVA que generan los intereses de cada renta es calculadosobre tasa real.

Características:

Una empresa establece un contrato de arrendamientofinanciero. Se pide realizar los cálculos y la tabla deamortización correspondiente.

Los datos son los siguientes:

Valor del bien $500,000.-Plazo 1 añoPagos mensuales vencidosTasa de interés anual 4.7560% + 6 puntosNo hay opción de compra.

Ejemplo de cálculo de un arrendamiento financiero (sin opción a compra):

Ejemplo de cálculo de un arrendamiento financiero (sin opción a compra):

Datos del contrato:Valor del bien 500,000.00 Opción de compra NO se establecióValor residual NO existe

Valor para cálculo 500,000.00

Periodos pago mensual al final del periodoNo. de pagos 12TIIE 4.7560%Puntos adicionales 6.0000%Total interés anual 10.7560% TIIE + puntos adicionales

Ejemplo de cálculo de un arrendamiento financiero (sin opción a compra):

Periodo Saldo inicial interés Amortización Pago Renta Saldo final01

23

4

56789

101112

A= VP i

1- (1+i)-n

Ejemplo de cálculo de un arrendamiento financiero (sin opción a compra):

Periodo Saldo inicial interés Amortización Pago Renta Saldo final0 $500,000.00 $500,000.00 1 $500,000.00 $4,481.67 $39,652.28 $44,133.94 $460,347.72

2 $460,347.72 $4,126.25 $40,007.69 $44,133.94 $420,340.033 $420,340.03 $3,767.65 $40,366.29 $44,133.94 $379,973.74

4 $379,973.74 $3,405.83 $40,728.11 $44,133.94 $339,245.63

5 $339,245.63 $3,040.77 $41,093.17 $44,133.94 $298,152.466 $298,152.46 $2,672.44 $41,461.50 $44,133.94 $256,690.957 $256,690.95 $2,300.81 $41,833.14 $44,133.94 $214,857.828 $214,857.82 $1,925.84 $42,208.10 $44,133.94 $172,649.729 $172,649.72 $1,547.52 $42,586.43 $44,133.94 $130,063.29

10 $130,063.29 $1,165.80 $42,968.14 $44,133.94 $87,095.1511 $87,095.15 $780.66 $43,353.28 $44,133.94 $43,741.8712 $43,741.87 $392.07 $43,741.87 $44,133.94 $0.00

A= 500000 0.009

1-(1+0.009)-12

Una empresa establece un contrato de arrendamientofinanciero. Se pide realizar los cálculos y la tabla deamortización correspondiente.

Los datos son los siguientes:

Valor del bien $500,000.-Plazo 1 añoPagos mensuales vencidosTasa de interés anual 4.7560% + 6 puntosAl final se ejerce la opción de compra, y se establece el1% del valor del bien.

Ejemplo de cálculo de un arrendamiento financiero (con opción a compra):

Ejemplo de cálculo de un arrendamiento financiero (con opción a compra):

Datos del contrato:Valor del bien 500,000.00 Opción de compra 1.00%Valor residual 5,000.00

Valor para calculo 495,507.73 500,000 - 5,000

(1+0.009)12

Periodos pago mensual al final del periodoNo. de pagos 12TIIE 4.7560%Puntos adicionales 6.0000%Total interés anual 10.7560% TIIE + puntos adicionales

Ejemplo de cálculo de un arrendamiento financiero (con opción a compra):

Periodo Saldo inicial interés Amortización Pago Renta Saldo final0123456789

101112

A= VP i

1- (1+i)-nValor del bien – valor residual VP

Ejemplo de cálculo de un arrendamiento financiero (con opción a compra):

Periodo Saldo inicial interés Amortización Pago Renta Saldo final0 $500,000.00 $500,000.00 1 $500,000.00 $4,481.67 $39,255.75 $43,737.42 $460,744.252 $460,744.25 $4,129.80 $39,607.62 $43,737.42 $421,136.633 $421,136.63 $3,774.79 $39,962.63 $43,737.42 $381,174.004 $381,174.00 $3,416.59 $40,320.83 $43,737.42 $340,853.175 $340,853.17 $3,055.18 $40,682.24 $43,737.42 $300,170.936 $300,170.93 $2,690.53 $41,046.89 $43,737.42 $259,124.047 $259,124.04 $2,322.62 $41,414.80 $43,737.42 $217,709.248 $217,709.24 $1,951.40 $41,786.02 $43,737.42 $175,923.229 $175,923.22 $1,576.86 $42,160.56 $43,737.42 $133,762.66

10 $133,762.66 $1,198.96 $42,538.46 $43,737.42 $91,224.2011 $91,224.20 $817.67 $42,919.75 $43,737.42 $48,304.4512 $48,304.45 $432.97 $43,304.45 $43,737.42 $5,000.0013 $5,000.00 $5,000.00 $0.00

Valor del bien – valor residual

A= 495507.73 0.009___

1-(1+0.009)-12

Una empresa establece un contrato de arrendamientofinanciero. Se pide realizar los cálculos (sin opción acompra, y con opción a compra) y las tablas deamortización correspondientes.

Los datos son los siguientes:

Valor del bien $800,000.-Plazo 2 añosPagos mensuales o Rentas anticipadasTasa de interés anual= TIIE (4.7890%) + 8 puntosLa opción de compra es del 1.5% del valor del bien.

EJERCICIO PRÁCTICO

SOLUCIÓN EJERCICIO PRÁCTICO

Datos del contrato:Valor del bien $ 800,000.00 Opción de compra 1.50%Valor residual $ 12,000.00

Valor para calculo $ 790,695.67 considerado valor residual con base en la opción de compra.

Periodos pago Mensual AnticipadasNo. de pagos 24Interés anual 4.79%TIIEPuntos adicionales 8.00%Total interés anual 12.79%

Cálculo de la operación:Tasa efectiva 1.07% MensualRentas anticipadas $37,117.22 𝐴 = 𝑉𝑃 ∗ [

𝑖

1− 1+𝑖_𝑛][

1

1+𝑖]

EJERCICIO PRÁCTICO

Periodo Saldo inicial interés Amortización Pago Renta Saldo final0 $ 800,000.00 $ 800,000.00

1 $ 800,000.00 $8,130.42 $28,986.80 $37,117.22 $771,013.202 $771,013.20 $7,821.50 $29,295.72 $37,117.22 $741,717.483 $741,717.48 $7,509.28 $29,607.94 $37,117.22 $712,109.544 $712,109.54 $7,193.73 $29,923.49 $37,117.22 $682,186.055 $682,186.05 $6,874.82 $30,242.40 $37,117.22 $651,943.656 $651,943.65 $6,552.51 $30,564.71 $37,117.22 $621,378.947 $621,378.94 $6,226.77 $30,890.45 $37,117.22 $590,488.498 $590,488.49 $5,897.55 $31,219.67 $37,117.22 $559,268.839 $559,268.83 $5,564.83 $31,552.39 $37,117.22 $527,716.44

10 $527,716.44 $5,228.56 $31,888.66 $37,117.22 $495,827.7811 $495,827.78 $4,888.71 $32,228.51 $37,117.22 $463,599.2712 $463,599.27 $4,545.23 $32,571.99 $37,117.22 $431,027.2813 $431,027.28 $4,198.10 $32,919.12 $37,117.22 $398,108.1614 $398,108.16 $3,847.26 $33,269.96 $37,117.22 $364,838.2015 $364,838.20 $3,492.69 $33,624.53 $37,117.22 $331,213.6616 $331,213.66 $3,134.33 $33,982.89 $37,117.22 $297,230.7817 $297,230.78 $2,772.16 $34,345.06 $37,117.22 $262,885.7218 $262,885.72 $2,406.13 $34,711.09 $37,117.22 $228,174.6219 $228,174.62 $2,036.19 $35,081.03 $37,117.22 $193,093.6020 $193,093.60 $1,662.32 $35,454.90 $37,117.22 $157,638.7021 $157,638.70 $1,284.46 $35,832.76 $37,117.22 $121,805.9422 $121,805.94 $902.57 $36,214.65 $37,117.22 $85,591.2923 $85,591.29 $516.61 $36,600.61 $37,117.22 $48,990.6824 $48,990.68 $126.54 $36,990.68 $37,117.22 $12,000.00

𝐴 = 790,695.67 ∗ [0.0107

1− 1+0.107_24][

1

1+0.107]

El interés conpagos igualesanticipados =(Saldo inicial –pago rentaanticipada) *%interés delperiodo o tef.