Ársfrásøgn / annual report - betri° 895 mió. kr. hetta hevur havt við sær eina munan-di...
TRANSCRIPT
Ársfrásøgn / Annual Report
12. oktober 2010 – 31. desember 2011
3
Bræv frá stjórn / Letter from the CEO
Leiðslufrágreiðing / Management’s Review
Leiðslustørv / Directorships
ÁRsROknskApuR / FinAnCiAL stAtEMEnt
Rakstrarroknskapur / income statement
Fíggjarstøða / Balance sheet
uppgerð av eginogn / statement of changes in equity
solvensuppgerð / statement of solvency
notur / notes
Leiðsluátekning / statement by the Management
Átekning frá innanhýsis grannskoðara / internal auditor’s report
Átekning frá uttanhýsis / independent Auditors’ Report
innihald / Contents
4
9
18
20
21
22
23
24
49
50
52
4
Bræv frá stjórn
Eftir at Eik Banki p/F mátti gevast við
virkseminum orsakað av ovurstórum
tapum í Danmark og Føroyum, varð
avtala gjørd við Finansiel stabilitet
um avhendan av virkseminum
til eitt nýstovnað dótturfelag hjá
Finansiel stabilitet. Hetta nýstovnaða
dótturfelagið var Eik Banki Føroya
p/F. Eik Banki Føroya p/F varð
settur á stovn við einum kontantum
eginpeningi á 2 mia. kr.
Yvirtøkan av virkseminum hjá Eik Banka p/F fór fram
eftir serligari lóg um avhendan av peningastovns-
virksemi. tann 12. oktober 2010 vórðu ognir fyri
10.965 mió. kr og skyldur fyri 11.479 mió. kr.
avhendaðar frá Eik Banka p/F til Eik Banka Føroya
p/F. sostatt yvirtók Eik Banki Føroya p/F eina
negativa nettoogn á 514 mió. kr. frá Eik Banka p/F.
Beint eftir yvirtøkuna var eginpeningurin í Eik Banka
Føroya 1.486 mió. kr. stovnarin av Eik Banka Føroya,
sum var Finansiel stabilitet, hevði tikið atlit til hesa
støðu.
Hátturin, ognir og skyldur vórðu yvirtiknar frá Eik
Banka p/F var ikki tann sami, sum hevur verið nýttur
í Danmark. Í Danmark hevur verið vanligt , at ognir,
serliga útlán av vánaligari góðsku, vórðu útskild til
Finansiel stabilitet og ognir av betri góðsku vórðu
avhendaðar til ein annan peningastovn.
Í førinum hjá Eik Banka p/F var skilnaður tó gjørdur
landafrøðiliga millum ognir og skyldur, sum kundu
eyðmerkjast til ávikavist Føroyar og Danmark. Bert
tann føroyski parturin lá eftir í Eik Banka Føroya. Hetta
hevði so eisini við sær, at Eik Banki Føroya yvirtók
ognir av bæði góðari og vánaligari góðsku.
Súni Schwartz
Jacobsen
Forstjóri / CEO
Letter from the CEO
When Eik Banki p/F stopped its activities due to
extraordinarily large losses in Denmark and the Faroe
islands, an agreement was made with Finansiel
stabilitet regarding the transfer of the activities to a
newly established subsidiary of Finansiel stabilitet.
this newly established subsidiary was Eik Banki
Føroya p/F. Eik Banki Føroya p/F was founded with a
capital infusion of Dkk 2 billion.
the takeover of Eik Banki p/F’s activities was
conducted in accordance with a special legal act
regarding the takeover of financial institutions. On
12 October 2010, assets of Dkk 10,965 million and
liabilities of Dkk 11,479 million were transferred from
Eik Banki p/F to Eik Banki Føroya p/F. thus Eik Banki
Føroya p/F took over negative net assets of Dkk
514 million from Eik Banki p/F. After the takeover,
Eik Banki Føroya’s equity was Dkk 1,486 million. Eik
Banki Føroya’s founder, Finansiel stabilitet, had taken
this situation into account.
the manner in which assets and liabilities were taken
over was not the same as had been used in Denmark.
in Denmark, normal procedure was to separate
assets and to transfer low quality loans to Finansiel
stabilitet, while selling assets of a better quality to
another financial institution.
in the case of Eik Banki p/F the division was
geographical in nature, dividing assets and liabilities
between the Faroes and Denmark. the Faroese
activities alone remained in Eik Banki Føroya. this also
entailed that Eik Banki Føroya took over assets of high
as well as low quality.
5
tíðarskeiðið frá oktober 2010 til desember 2011
hevur verið nógv merkt av handfaring av yvirtiknum
ognum við vánaligari góðsku.
Í apríl 2011 varð avtala gjørd millum Finansiel
stabilitet og tF Holding, soleiðis at tF Holding keypti
70 % av partabrøvunum í bankanum. Hini 30 % av
partapeninginum eigur Finansiel stabilitet framvegis.
Rakstrarúrslit fyri tíðarskeiðið oktober 2010 til
desember 2011 var eitt hall eftir skatt upp á 256
mió. kr. Rakstrarúrslitið er í týðandi mun ávirkað
av staðfestum tapum og niðurskrivingum ímóti
væntaðum tapum uppá útlán.
Í oktober 2010 vóru útlánini 1,5 mia. kr. størri enn
innlánini og var henda ójavnvág ein stór avbjóðing
fyri bankan. Yvir roknskapartíðarkeiðið eru tó hendar
munandi broytingar í fíggjarstøðuni hjá bankanum.
Útlán eru minkað við 1.930 mió. kr. og innlán vaksin
við 895 mió. kr. Hetta hevur havt við sær eina munan-
di betring í gjaldføri bankans, soleiðis at bankin nú
hevur eitt innlánsavlop.
Gongdin í innlánum og útlánum Mia
4
5
6
7Indlån
Udlån
4Q 20113Q 20112Q 20111Q 20114Q 2010
Liquidity coverage
ratio> 50%
Eik: 227.2%
Funding-ratio < 1,0Eik: 0.66
Property exposure < 25%Eik: 11.4%
Increase in loans < 20%Eik: -28%
Large loans < 125%Eik: 72.4%
Útlán og onnur ogn
Innlán og onnur skuld
Overview of deposits and loansBillion
Loans
Deposits
The Supervisory Diamond
Eik Banki Føroya P/F
EftirlitsdiamanturEik Banki Føroya P/F
Gjaldføriyvir lógar-innar krav
> 50%Eik: 227,2%
Fíggingarlutfall < 1,0Eik: 0,66
Útlán til fastognir < 25%Eik: 11,4%
Útláns-vøkstur < 20%Eik: -28%
Stórir kundar < 125%Eik: 72,4%
4
5
6
7Indlån
Udlån
4Q 20113Q 20112Q 20111Q 20114Q 2010
Loans and other assets
Deposits and other liabilities
the period from October 2010 to December 2011
has been significantly marked by the managing of the
acquired low quality assets.
in April 2011, an agreement was made between
Finansiel stabilitet and tF Holding whereby the latter
acquired 70% of the shares in the Bank. the remaining
30% are still held by Finansiel stabilitet.
Operating result for the period October 2010 to
December 2011 was a net loss after tax of Dkk 256
million. the operating result is significantly marked by
losses and impairments against expected losses on
loans.
in October 2010, loans and advances were Dkk 1.5
billion higher than deposits and this imbalance was
a great challenge to the Bank. However, significant
changes in the Bank’s balance have occurred through-
out the accounting period. Loans and advances have
decreased by Dkk 1,930 million and deposits increased
by Dkk 895 million. this has led to a significant
improvement in the Bank’s liquidity and the Bank’s
deposits are now higher than the loans and advances.
Gongdin í innlánum og útlánum Mia
4
5
6
7Indlån
Udlån
4Q 20113Q 20112Q 20111Q 20114Q 2010
Liquidity coverage
ratio> 50%
Eik: 227.2%
Funding-ratio < 1,0Eik: 0.66
Property exposure < 25%Eik: 11.4%
Increase in loans < 20%Eik: -28%
Large loans < 125%Eik: 72.4%
Útlán og onnur ogn
Innlán og onnur skuld
Overview of deposits and loansBillion
Loans
Deposits
The Supervisory Diamond
Eik Banki Føroya P/F
EftirlitsdiamanturEik Banki Føroya P/F
Gjaldføriyvir lógar-innar krav
> 50%Eik: 227,2%
Fíggingarlutfall < 1,0Eik: 0,66
Útlán til fastognir < 25%Eik: 11,4%
Útláns-vøkstur < 20%Eik: -28%
Stórir kundar < 125%Eik: 72,4%
4
5
6
7Indlån
Udlån
4Q 20113Q 20112Q 20111Q 20114Q 2010
Loans and other assets
Deposits and other liabilities
6
Góða gjaldførisstøðan hevur gjørt tað møguligt at
niðurrinda 5 mia. kr. av skuld áðrenn tíð. Hendan
niðurrindanin hevur við sær eina beinleiðis sparing í
útreiðslunum upp á umleið 50 mió. kr. um árið. Við
ársenda 2011 var gjaldføri bankans 1.685 mió. kr.
Harafturat hevur bankin ein trekningsrætt í danska
tjóðbankanum upp á 874 mió. kr. Gjaldførið er tríggjar
ferðir lógarkravda minstakravið. Bankin hevur sostatt
eitt sera gott gjaldføri.
Eginpeningur bankans var 1.230 mió. kr. við ársenda
2011. solvensurin, sum sigur nakað um evnini hjá
bankanum at standa í móti tapum, er eisini sera
góður. Við ársenda 2011 var hann 22,2 % í móti einum
mettum minstatørvi á 11,9 %.
Fíggjareftirlitið hevur ásett fimm vegleiðandi fíggjarlig
ýti, sum bankin eigur at halda seg innanfyri. sum sæst
á síðu 13 í leiðslufrágreiðingini er bankin væl innanfyri
øll hesi ýti.
Á vári 2011 fekk bankin nýggja nevnd og stjórn. Ein av
uppgávunum hjá nýggju leiðsluni var at skipa bankan
í mun til tann nýggja veruleikan. Virkisøki bankans
varð broytt soleiðis, at útlendska virksemið eins og
annað virksemi, sum ikki beinleiðis hevur við vanligt
peningastovnsvirksemi at gera, er slept. Yvirtiknar
ognir, sum ikki hóska til nýggja virkisøkið, verða
seldar sum frá líður.
Eik Banki Føroya p/F verður frameftir rikin sum ein
banki, ið tænir privat-, vinnu- og almennum kundum
á føroyska marknaðinum. Virkisøkið er innlán, útlán
og gjaldsmiðling, umframt virksemi, sum er tengt at
hesum.
Bankin tók við tí starvsfólkahópi, sum var í Eik Banka
p/F. Broyting í virkisøkinum fekk beinleiðis ávirkan á
starvsfólkatalið. tilsamans er starvsfólkatalið lækkað
the liquidity surplus has enabled the Bank to repay
debt of Dkk 5 billion ahead of schedule. this payment
has directly led to lower annual expenses of Dkk 50
million. the Bank’s liquidity at 31 December 2011
was Dkk 1,685 million. Moreover, the Bank has an
undrawn credit facility in the Danish national Bank
on the amount of Dkk 874 million. Liquidity is three
times the statutory minimum requirement. thus the
Bank has a very sound liquidity.
the Bank’s equity was Dkk 1,230 million at the end
of 2011. the solvency ratio, which measures the
Bank’s ability to withstand losses, is also sound. it
was 22,2% compared to the assessed minimum
requirement of 11,9% at the end of 2011.
the Danish Financial supervisory Authority has set
five guiding values that the Bank should stay within.
the Bank is well within all these values, as is apparent
on page 13 of this annual report.
in spring of 2011, a new board of directors and a new
CEO was appointed. One of the new management’s
tasks was to organise the Bank in accordance with
its new circumstances. As part of the changes, the
Bank’s foreign activities, along with any activities
not related to traditional banking, were abandoned.
Acquired assets that do not suit the new activities are
sold at convenience.
in the future, the Eik Banki Føroya p/F will be run
as a bank that serves retail, corporate and public
customers on the Faroese market. its areas of
activities are deposits, lending and payment services
and other activities connected to this.
the Bank took over the employees of Eik Banki
p/F. the change in the Bank’s direction had a direct
influence on the number of employees. the total
number of employees has decreased from 235
7
úr 235 starvsfólkum í oktober 2010 í 205 starvsfólk
31. desember 2011.
Í sambandi við uppsøgn av starvsfólkum í 2011,
hevur stórur dentur verið lagdur á at hjálpa teimum
víðari, sum ikki skulu halda fram í arbeiði fyri bankan,
eitt nú við hjálp frá sálarfrøðingum og við hjálp til at
søkja nýtt starv. Eisini teimum starvsfólkum, sum
hildu fram í bankanum, og sum eyðsæð vóru ávirkað
av uppsøgnunum, er veitt serfrøðingahjálp.
Deildarnetið er eisini minkað í tveimum umførum.
Hóast tað, hevur bankin framvegis fleiri deildir enn
kappingarneytarnir, og er soleiðis tætt at flestu
kundum. Hetta skal setast í samband við ynski hjá
Eik Banka Føroya p/F um einans at reka virksemi í
Føroyum, út frá eini javnvág millum bankan, kundar,
starvsfólk og samfelag. Deildarnetið er minkað úr 15
niður í 9 deildir.
Broytingarnar í virkisøki bankans hava eisini havt
ávirkan á virkisætlanirnar. seinastu 9 mánaðirnar
er nógv orka løgd í at seta mál og leggja ætlanir fyri
bankan. Øll starvsfólk bankans eru partur av hesum
arbeiði.
Bankin hevur sett fleiri mál fyri komandi árini. tvey av
høvuðsmálunum eru høgt kundanøgdsemi og høgt
starvsfólkanøgdsemi.
Bankin vil skapa møguleikar og tryggleika í fíggjar-
viðurskiftum, og fer at leggja seg eftir eini góðari og
skjótari tænastu fyri okkara kundar.
Okkara atferð skal vera merkt av einum vilja til at
veita góða ráðgeving við kundanum í fokus, eins og
tíðarhóskandi og brúkaravinarligar tænastur. Harafturat
skulu vit skapa eitt fakliga og persónliga mennandi
arbeiðspláss, og hava viljan til at skapa lønandi vøkstur.
employees in October 2010 to 205 employees on 31
December 2011.
After the lay-offs in 2011, emphasis was placed
on helping the employees who no longer work for
the Bank to move on, e.g. by providing them with
psychological help and helping them apply for new
jobs. the employees that continued with the Bank,
and who have also been affected by the lay-offs have
been offered professional help.
the number of branches has been reduced on two
occasions. Despite this fact, the Bank still has more
branches than the competitors and is therefore close
to most of the customers. this should be understood
together with Eik Banki Føroya p/F’s intention to only
conduct banking activities in the Faroes in a balance
between the Bank, the customers, the employees and
society. the branch network has been reduced from
15 branches to 9 branches.
the change in the Bank’s activities has also had an
effect on the Bank’s plan of action. During the last 9
months a significant effort has been put into setting
goals and making plans for the Bank. All employees
have participated in these efforts.
the Bank has set many objectives for the coming
years. two of the main objectives are high customer
satisfaction and high employee satisfaction.
the Bank wants to create opportunities and financial
security and will emphasise qualified and fast service
for our customers.
Our behaviour shall be marked by a will to provide good
advice focusing on the customer, and to provide up-to-
date and user-friendly services. Furthermore, to create
a professionally and personally inspiring work place in
addition to the will to create profitable growth.
8
Á komandi ársaðalfundi verður navn bankans broytt
frá Eik Banki Føroya p/F til Eik Banki p/F.
samanumtikið hevur tíðarskeiðið frá heysti 2010
til ársenda 2011 verið hendingaríkt fyri bankan.
nógvar tillagingar eru framdar í starvsfólkahópinum
og í deildarnetinum. stórar upphæddir eru bókaðar
sum staðfest og væntað tap. Hesi tap eru tó
partvís endurspeglað í tí partapeningi, sum bankin
er stovnaður við og í tí prísi, sum tey 70 % av
partabrøvunum vórðu seld til tF Holding fyri í apríl
mánaða 2011.
Hóast torførar umstøður í sambandi við, at Eik Banki
p/F fór á húsagang og virksemið varð tikið yvir av Eik
Banka Føroya, hava kundar bankans víst sera stórt
forstáilsi og trúsemi mótvegis bankanum. Hetta er
eisini galdandi fyri starvsfólk bankans.
Eik Banki Føroya er nú ein tryggur banki, á rættari kós,
við eini framtíðarhugmynd at vera banki føroyinga.
the Bank’s name will be changed on the next
annual general meeting from Eik Banki Føroya p/F to
Eik Banki p/F.
in conclusion, the period from autumn 2010 to the
end of 2011 has been eventful for the Bank. Many
adjustments have been made to the number of
employees and the branch network. Large amounts
have been booked as realised and expected losses.
these amounts are, however, partly reflected in
the equity that the Bank was founded on and in the
remuneration related to the 70 % of the shares being
sold to tF Holding in April of 2011.
Despite the tough circumstances regarding the
collapse of Eik Banki p/F and the takeover of
activities by Eik Banki Føroya, the Bank’s customers
have shown tremendous understanding and loyalty
towards the Bank. this is also true of the Bank’s
employees.
Eik Banki Føroya is now a safe bank on the right
course with an ambition for the future to be the bank
to the Faroese people.
9
Leiðslufrágreiðing
Í stuttum
• Yvirtøka av virksemi hjá Eik Banka p/F hin
12. oktober 2010
• starvsfólkatalið er lækkað í tráð við nýggju
ætlanirnar
• Deildarnetið er minkað í tráð við nýggju ætlanirnar
• tilætlað minking av útlánum bankans
• innlán økt við 895 mió. kr. síðan oktober 2010
• Úrslitið farna tíðarskeið vísir eitt hall á 256 mió. kr.
• niðurskrivingar av útlánum og kapitalpørtum á 410
mió. kr., íroknaðar 122 mió. kr. í virðisreguleringum
• Úrslitið áðrenn skatt, regulering av kapitalpørtum
og niðurskrivingum, vísir eitt avlop á 124 mió. kr.
• niðurrindan av 5 mia. kr. av skuld áðrenn tíð
• nýggj nevnd og stjórn
• Úrslitið fyri 2012 fer væntandi at vísa eitt avlop
Høvuðsvirksemi
Høvuðsvirksemi bankans er at vera heildarpeninga-
stovnur føroyinga, herundir at bjóða fíggjarligar
tænastur á føroyska marknaðinum, ið tæna privat-,
vinnu- og almennum kundum. Herundir eisini at
ráðgeva um innlán, útlán, realkreditt, gjaldsmiðling,
íløgur vm.
Gongdin í búskaparligum viðurskiftum
Búskaparliga hóttafallið, sum hevur verið seinastu
árini vendi ikki í 2011. Árið var merkt av, at lond
í Evropa vóru komin í fíggjarligt óføri, og hetta
hevur eisini havt síni árin á føroyska búskapin.
Altjóða búskaparfrøðingar vísa á, at støðan í
heims búskapinum við árslok 2011 var verri enn við
ársbyrjan.
somuleiðis vísir Landsbanki Føroya í síni frágreiðing
Management Review
Highlights
• takeover of activities from Eik Banki p/F at
12 October 2010
• staff reduction in line with new business model
• Reducing the branch structure in line with the new
business model
• planned and forced reduction of the lending book
• Deposits increased by Dkk 895 million since
October 2010
• negative net result of Dkk 256 million
• impairments on loans and holdings amount to
Dkk 410 million, including value adjustments of
Dkk 122 million
• Result before tax, value adjustments and
impairments is Dkk 124 million
• issued bonds repaid early with Dkk 5 billion
• new board of directors and new CEO
• Outlook for 2012 is expected to be a profit
Main activity
the Bank’s main activity is to be a full-service bank
for the people of the Faroe islands, which includes
offering financial services on the Faroese market
serving retail, corporate and public customers, as
well as providing advice on deposits, loans, mortgage
credit, payment services, investments, etc.
Development of Economy
the financial turmoil that has made its mark the last
years did not stop in 2011. the period was marked
by European countries in financial difficulties and this
has also affected the Faroese economy. international
economists point out that the world economic
situation was worse by the end of 2011 than it was in
the beginning of the year.
in its report for 2011, the Faroese national Bank also
10
á, at líkt er til, at føroyski búskapurin stóð í stað í
2011.
Í slíkum tíðum er altavgerandi, at peningastovnar vísa
varsemi, soleiðis at hesir kunnu vera við til at tryggja
og bøta um tilverugrundarlagið hjá lántakarum og
innskjótarum.
GonGDin HJá Eik Banka Føroya
Ein nýggjur peningastovnur
Eik Banki Føroya p/F yvirtók hin 12. oktober 2010
virksemið hjá Eik Banka p/F. tíðarskeiðið 12.
oktober 2010 til 31. desember 2011 er soleiðis fyrsta
roknskaparskeið hjá Eik Banka Føroya.
Fyrsta tíðarskeiðið hjá Eik Banka Føroya er merkt
av yvirtøkuni og harnæst hava nýggju ætlan i nar hjá
bankanum eisini merkt hetta fyrsta roknskapar skeiðið.
nýggjar ætlanir
nýggju ætlanirnar hjá Eik Banka Føroya miða móti
at gera bankan meira lønsaman og kappingarføran,
og samstundis vera við til at skapa møguleikar og
tryggleika í fíggjarviðurskiftum.
Bankin miðar móti at halda kredittap á lágum støði,
samstundis sum bankin miðar móti at fíggja útlán við
eginpeningi og innlánum.
Ætlanirnar hjá bankanum hava farna roknskaparskeið
havt við sær:
• Lækking í starvsfólkatalinum, soleiðis at hetta er í
samljóð við nýggju ætlanirnar
• Minking av deildarnetinum
• nýggja nevnd og nýggja stjórn
• Eina tilætlaða minking av útlánum bankans
• niðurskrivingar av útlánum á 420 mió. kr. síðani
yvirtøkuna av virkseminum hjá Eik Banka p/F hin
states that the Faroese economy most likely was at a
standstill in 2011.
in such times, it is important that financial institutions
show caution so that they can participate in securing
and improving borrowers’ and depositors’ basis of
existence.
DEvElopMEnt oF Eik Banki Føroya
a new bank
Eik Banki Føroya p/F took over Eik Banki p/F’s
activities on 12 October 2010. thus the time period
12 October 2010 to 31 December 2011 is Eik Banki
Føroya’s first accounting year.
this first period of Eik Banki Føroya is marked by the
take-over and the Bank’s new objectives have also
affected this accounting period.
new objectives
Eik Banki Føroya’s new objectives are aimed at
making the Bank more profitable and competitive
and at the same time to participate in creating
opportunities and security in financial matters.
the Bank aims at keeping credit loss low, while
the Bank also aims to fund loans with equity and
deposits.
in the accounting year, the Bank’s objectives have
entailed the following:
• A staff reduction in line with new objectives
• A reduction of the branch structure across the
country
• new board of directors and new CEO
• planned and forced reduction of the lending book
• impairments on loans on Dkk 420 million since the
takeover of Eik Banki p/F’s activities on 12 October
11
12. oktober 2010. Í hesum tali skulu tó dragast 122
mió. kr frá, sum eru virðisreguleringar
• Eina niðurregulering av virðinum í atknýttum
fyritøkum á 111 mió. kr.
roknskapartøl
Ársúrslitið hjá Eik Banka Føroya farna tíðarskeið vísir
eitt hall á 256 mió. kr.
Í tíðarskeiðinum eru framdar samlaðar niðurskriv-
ingar upp á yvirtikin lán og ognir annars upp á umleið
420 mió. kr.
Úrslitið áðrenn skatt, regulering av kapitalpørtum og
niðurskrivingum, vísir eitt avlop á 124 mió. kr.
Bankin hevur í tíðarskeiðinum havt útreiðslur á 42,6
mió. kr. til Finansiel stabilitet fyri ábyrgdarprovisión.
Hetta er provisión, sum knýtur seg at lánupptøkum
við statsveðhaldi. Við tað, at Eik Banki Føroya hevur
goldið munandi av lánum aftur við statsveðhaldi í
2011, verður eisini talan um lægri útreiðslur í hesum
sambandi komandi árið. Harnæst hevur bankin
goldið 9 mió. kr. fyri at innfría lánsbrøv fyri tíð. Hesar
útreiðslur er ikki afturvendandi komandi ár.
Av teimum lánum, sum vórðu veitt bankanum við
statsveðhaldi, er bert tað eina lánið, á EuR 140 mió.
eftir, og fellur hetta til gjaldingar í februar 2013.
Bankin hevur í farna tíðarskeiði goldið 7,7 mió kr.
til indskyder garantifonden í sambandi við, at
Amager banken, Fjordbank Mors og Max Bank fóru av
knóra num.
Við árslok 2011 javnvigaði fíggjarstøðan hjá banka-
num við 7,8 mia. kr. samanborið við 13,0 mia. kr. tann
12. oktober 2010.
Broytingin skal síggjast í mun til nýggju ætlanirnar hjá
2010. Value adjustments of Dkk 122 million should
be deducted from this amount
• negative value adjustment on associated
companies on the amount of Dkk 111 million
profit and loss account
Eik Banki p/F’s result for the period is a deficit of Dkk
256 million.
total impairments on loans and assets taken over in
the period amounted to Dkk 420 million.
Result before tax, value adjustments and provisions, is
a profit of Dkk 124 million.
in the period, Eik Banki Føroya had expenses on the
amount of Dkk 42.6 million to Finansiel stabilitet for
guarantee commission fee. this is a fee connected
to the taking of government guaranteed loan. this
expense will be significantly lower in the year to come
because Eik Banki Føroya has made early repayments
on the loan. the Bank has also paid a fee of Dkk 9 mil-
lion in connection with an early repayment of issued
bonds. this is a non recurring expense.
Only one loan raised by the Bank against a govern-
ment guarantee is still outstanding. the loan amount-
ing to EuR 140 million is due in February 2013.
the Bank paid 7.7 million in commission to the
private Contingency Association in 2011 related to
Amagerbanken, Fjordbank Mors and Max Bank.
the Bank’s balance amounted to Dkk 7.8 billion at
the end of 2011, compared to Dkk 13.0 billion at 12
October 2010.
the development is mainly an effect of the Bank’s
12
bankanum, og í mun til, at Eik Banki Føroya í farna
tíðarskeiði hevur goldið aftur lánsbrøv við stats-
veðhaldi á 5 mia. kr.
Ein tryggur peningastovnur á einum tryggum
grundarlagi
Av javnanum við árslok á 7,8 mia. kr. er eginognin
áljóðandi 1,2 mia. kr. og innlán áljóðandi 6,3 mia. kr.
Á aktivsíðuni hevði bankin útlán áljóðandi 5 mia. kr., og
bankin hevur soleiðis longu uppfylt eina av yvirskipaðu
ætlanunum um, at fíggja útlán við eginpeningi og inn-
lánum. talan er soleiðis um ein peningastovn, sum hvílir
á einum ráðiligum grundarlagi.
Við árslok 2011 var solvensurin hjá bankanum á
22,2% móti einum roknaðum solvenstørvi á 11,9%.
Lógarkravdi solvensurin er 8%.
Gjaldføri
Eik Banki Føroya hevði við árslok 2011 ein yvirdek-
ning í mun til lógarkravda gjaldførið á 227%.
Íroknað innlán og aðra skuld bankans, á 6,3 mia. kr.,
er statsveð hildið lán á EuR 140 mió. kr. (1 mia. kr.),
sum fellur til gjaldingar í 2013. Bankin hevur gjaldføri
til afturgjaldingina av hesum láni.
Útlit fyri 2012
Landsbanki Føroya metir, at BtÚ í ársins prísum
í 2012 økist við 2%. Hetta merkir, at líkt er til, at
búskapurin eisini í 2012 stendur í stað, um hædd
verður tikin fyri vøkstrinum í brúkaraprístalinum.
Hetta merkir, at korini fyri vøkstri hjá peningastovnum
eru avmarkaði.
Bankin miðar tó móti, at halda fast um útlán í eini
new strategy and the repayment of Dkk 5 billion in
government guaranteed loans.
a safe bank on firm ground
Equity accounts for Dkk 1.2 billion, while deposits
account for Dkk 6.3 billion of the total balance of Dkk
7,8 billion at the end of 2011.
in terms of assets, the Bank had loans and advances
totalling Dkk 5 billion, hence the Bank has achieved
to fund loans and advances with equity and deposits.
the Bank is a financial institution, which stands on a
sound foundation.
At 31 December 2011, the Bank’s solvency ratio was
22.2% against a calculated solvency requirement of
11.9%. statutory minimum requirement is 8%.
liquidity
Eik Banki Føroya’s liquidity at 31 December 2011 was
excess cover of 227% related to statutory minimum
requirement.
the Bank’s deposits and other debt of Dkk 6.3 billion,
include a loan of EuR 140 million (Dkk 1 billion),
guaranteed by the Danish government and due in 2013.
the Bank expects to bring down its excess liquidity to
pay back the loan.
2012 outlook
the Faroese national Bank expects the GDp to
increase by 2% in this year’s prices. that means that
the economy will continue its standstill in 2012 taking
into account the increasing inflation.
the potential for economic growth therefor appears
limited.
the Bank, however, aims to maintain lending in a
13
stødd, sum ikki er minni enn við endan av 2011. Eik
Banki Føroya ætlar at fíggja útlán við eginpeningi og
innlánum.
sum nevnt omanfyri, er hetta fyrsta roknskaparskeið
bankans merkt av niðurskrivingum. Leiðslan væntar
tí, at úrslitið fyri 2012 verður eitt avlop. Úrslitið er tó
tengt at búskaparligu gongdini í samfelagnum.
Eftirlitsdiamanturin
Fíggjareftirlitið gjørdi í 2010 ein eftirlitsdiamant
(tilsynsdiamant) við 5 ýtum, sum mælt varð
peningastovnunum at halda seg innanfyri áðrenn
árslok 2012.
Hesi ýti knýta seg at markvirðum viðvíkjandi gjaldføri,
fíggjarlutfalli, útlán til fastognir, útlánsvøkstur og
markvirði fyri stórar kundar. Eik Banki Føroya liggur
innanfyri øll hesi 5 ýti við árslok 2011.
Gongdin í innlánum og útlánum Mia
4
5
6
7Indlån
Udlån
4Q 20113Q 20112Q 20111Q 20114Q 2010
Liquidity coverage
ratio> 50%
Eik: 227.2%
Funding-ratio < 1,0Eik: 0.66
Property exposure < 25%Eik: 11.4%
Increase in loans < 20%Eik: -28%
Large loans < 125%Eik: 72.4%
Útlán og onnur ogn
Innlán og onnur skuld
Overview of deposits and loansBillion
Loans
Deposits
The Supervisory Diamond
Eik Banki Føroya P/F
EftirlitsdiamanturEik Banki Føroya P/F
Gjaldføriyvir lógar-innar krav
> 50%Eik: 227,2%
Fíggingarlutfall < 1,0Eik: 0,66
Útlán til fastognir < 25%Eik: 11,4%
Útláns-vøkstur < 20%Eik: -28%
Stórir kundar < 125%Eik: 72,4%
4
5
6
7Indlån
Udlån
4Q 20113Q 20112Q 20111Q 20114Q 2010
Loans and other assets
Deposits and other liabilities
range that is not below the lending at the end of
2011. Eik Banki Føroya intends to fund lending with
equity and deposits.
As mentioned above, the Bank’s first accounting
year is affected by impairments. therefore, the
Management expects a profit for the year 2012. the
development of the Faroese exonomy sets the outher
limit for the economic development of the bank.
the Supervisory Diamond
in 2010, the Danish Financial supervisory Authority
presented a supervisory diamond (tilsynsdiamanten)
with five values that the financial institutions were
recommended to stay within by the end of 2012.
these values relate to limit values within liquidity,
funding-ratio, property exposure, increase in loans and
limit value for large loans. Eik Banki Føroya is within
all of these 5 values at the end of 2011.
Gongdin í innlánum og útlánum Mia
4
5
6
7Indlån
Udlån
4Q 20113Q 20112Q 20111Q 20114Q 2010
Liquidity coverage
ratio> 50%
Eik: 227.2%
Funding-ratio < 1,0Eik: 0.66
Property exposure < 25%Eik: 11.4%
Increase in loans < 20%Eik: -28%
Large loans < 125%Eik: 72.4%
Útlán og onnur ogn
Innlán og onnur skuld
Overview of deposits and loansBillion
Loans
Deposits
The Supervisory Diamond
Eik Banki Føroya P/F
EftirlitsdiamanturEik Banki Føroya P/F
Gjaldføriyvir lógar-innar krav
> 50%Eik: 227,2%
Fíggingarlutfall < 1,0Eik: 0,66
Útlán til fastognir < 25%Eik: 11,4%
Útláns-vøkstur < 20%Eik: -28%
Stórir kundar < 125%Eik: 72,4%
4
5
6
7Indlån
Udlån
4Q 20113Q 20112Q 20111Q 20114Q 2010
Loans and other assets
Deposits and other liabilities
14
vitanar tilfeingi
týðandi vitanar tilfeingi av serligum týdningi fyri
framtíðar inntøkur er einamest okkara dugnaligu
starvsfólk og tær tænastur, sum nýttar verða í
sambandi við ráðgevingina.
Óvissa við inrokning og máting
tann mest týðandi óvissan við innrokning og máting
knýtir seg til útlánini og virðisáseting av ognum.
Leiðslan metir, at óvissan er á einum støði sum er
ráðiligt í mun til ársfrásøgnina. Vit vísa til lýsingina í
notu 1 í nýttum roknskaparhátti.
Hendingar eftir roknskaparlok
Frá degnum fyri fíggjarstøðuni til í dag er einki hent,
sum hevur týðandi ávirkan á ársfrásøgnina.
Corporate governance
Í bankanum fylgja vit tilmælunum frá Finansráðnum
um góðan leiðslusið og okkara áskoðan á hesi tilmæli
er jalig.
Bankin fylgir reglunum um góðan bankasið, sum eru
ásettar í “Bekendtgørelse for Færøerne om god skik
for finansielle virksomheder”, sum hevur havt gildi fyri
Føroyar síðan 1. november 2008.
Hetta merkir, at vit í okkara dagliga virki, t.e.
ráðgeving og í øðrum viðskiftum við kundan: halda
góðan sið, eru heiðurlig, ráðgeva og upplýsa kundan í
neyðugan mun, at viðgerðin er gjøgnumskygd, eins og
at avtalur og annað av týdningi verða gjørdar
skrivliga.
kunngerðin er útgivin við heimild í § 43, stk. 2 í
“Lov om finansiel virksomhed” (Fil), ið ásetur, at
peningastovnar skulu “drives i overensstemmelse
knowledge ressource
Material knowledge resources of particular
importance to future income are primarily our skilled
employees and the services that are used in the
advisory situation.
Uncertainty in the recognition and measurement
the most essential uncertainties relating to
recognition and measurement relates to loans and the
valuation of properties. Management believes that the
uncertainty is at a level that is reasonable in relation
to the annual report. We refer to the descriptions in
note 1 in Accounting policies.
Events after the reporting period
no events of significance for the reporting period have
occurred after 31 December 2011.
Corporate Governance
the Bank follows the recommendations from the
Danish Banker’s Association (Finansrådet) regarding
good corporate governance and our views on these
matters are positive.
the Bank complies with the guidelines for ethical
banking behaviour that are stipulated in “Faroese
Executive Order on ethical behaviour for financial
institutions”, which has been in effect for the Faroes
since 1 november 2008.
this entails that we, in our daily work advising
customers and other customer interactions, maintain
good ethical behaviour, are honest, advise and
inform the customer in a necessary manner, and that
processes are transparent and to keep all agreements
etc., in writing.
the executive order is issued in accordance with § 43,
section 2 in the Faroese “Financial Business Act”, which
stipulates that financial institutions must be “operated
15
med redelig forretningsskik og god praksis inden for
virksomhedsområdet”.
kunngerðin er galdandi fyri allar fíggjarfyritøkur.
Grannskoðanarnevnd
Allir nevndarlimir bankans manna Grannskoðanar-
nevndina. torben nielsen, sum er formaður,
lýkur krøvini um førleikar innan roknskap og/ella
grannskoðan.
váðaviðurskifti
Bankin hevur staðfest ávísar váðar, sum knýta seg til
at reka bankavirksemi. Bankin hevur sum aðalmál, at
mannagongdir eru fyri teir týdningarmestu váðarnar,
hvussu hesir váðar verða handfarnir, fylgdir upp og
kunnaðir um. teir størstu váðarnir eru lýstir niðanfyri.
nærri lýsing av váðaviðurskiftum bankans er
í váðafrágreiðing, sum er almannakunngjørd á
heimasíðu bankans, www.eik.fo.
kredittváði
sum liður í handilsmyndli bankans, bjóðar Eik Banki
Føroya p/F lán, kredittir, ábyrgdir og aðrar tænastur
og átekur sær hervið kredittváða. kredittváðin kann
lýsast sum vandin fyri fíggjarligum missi, tá kundin
ikki er førur fyri at yvirhalda sínar fíggjarligu skyldur
mótvegis bankanum.
Lýsing og stýring av kredittøkinum í bankanum
er samlað i kredittpolitikkinum fyri bankan, ið var
góðkendur av nevndini tann 21. september
2011.
kredittpolitikkurin verður tó dagførdur, um bankin
ynskir at broyta kredittreytirnar fyri betri at kunna
taka hædd fyri uttanhýsis ella innanhýsis broytingum,
ið kunnu ávirka kredittvirði hjá kundum. talan kann
in accordance with good corporate governance and
ethical behaviour within their business fields”.
the executive order applies to all financial institutions.
audit committee
the Bank’s audit committee is comprised of the
entire board of directors. torben nielsen is chairman
of the committee and meets all requirements within
accounting and/or auditing.
risk Management
the Bank has identified certain risks related to its
banking activities. it is the Bank’s main objective to
maintain procedures for handling, controlling and
communicating the most important risks. the most
significant risks are detailed below.
A more detailed review of the Bank’s risk
management can be read in the Risk management
report, which is published on the Bank’s website,
www.eik.fo.
Credit risk
Eik Banki Føroya p/F offers loans, credits, guarantees
and other products as part of it’s business model and
thus incurs credit risk. Credit risk is the risk of losses
arising because counterparties or debtors fail to meet
all or part of their payment obligations.
Description and control of the Bank’s credit area
is collected in the Bank’s credit policy, which was
approved by the board of directors on 21 september
2011.
the Credit policy is however updated if the Bank
wishes to change the credit terms in accordance
with external and or internal changes that could
affect customers’ creditworthiness. such factors
16
m.a. verða um, at bankin broytir treytir í sambandi við
fígging av ávísum kundabólkum. kredittpolitikkurin
skal árliga leggjast fyri og góðkennast av nevndini.
kredittpolitikkurin hevur støði í “Lov om finansiel
virksomhed” og kunngerðini um ”Ledelse og
styring af pengeinstitutter”. politikkurin ásetur tær
grundreglur, ið eru galdandi fyri, hvussu bankin
handfer kredittváða, við atliti til virkisskipan bankans,
arbeiðsøki og innanfyri tær rammur, ið Fíggjareftirlitið
hevur ásett.
Marknaðarváði
Marknaðarváði er váðin fyri, at marknaðarvirðið á
ymiskum aktivum og passivum, og møguligum øðrum
fíggjarligum tólum hjá bankanum, broytast orsakað av
broytingum í marknaðarviðurskiftunum.
At átaka sær marknaðarváða er ein óloysandi partur
av handilsætlan bankans. Virksemi, sum hevur við
sær marknaðarváða, stavar fyrst og fremst frá
fokusi bankans á at veita føroyskum vinnulívs- og
privat kund um allar vanligar bankatænastur. Meira
fjøltáttaðar tænastur verða í høvuðsheitum veittar
vinnulívskundum.
tá talan er um marknaðarváða, verður skilt í millum
rentuváða, partabrævaváða og gjaldoyraváða.
umframt marknaðarváðan, sum stendst av vanligum
kundavirksemi, hevur nevndin heimilað deildum
bankans at átaka sær ávísan avmarkaðan váða fyri
egna rokning og bankans váða.
nevnd og stjórn fáa regluliga kunning um marknaðar -
váðan, har hesin verður hildin upp ímóti markvirð unum,
sum eru ásett í politikkinum og í heimildunum til stjórn.
rakstrarváði
Rakstrarváðar kunnu avmarkast, men ikki burtur-
may be that the Bank changes its terms or position to
finance various customer groups. the credit policy is
submitted to and approved by the Board annually.
the credit policy is prepared based on the “Financial
Business Act” and the executive order on “Governance
of financial institutions”. the policy sets the guidelines
that apply to the Bank’s managing of credit risks
taking into account the Bank’s business organisation,
area of operation and the framework posed by the
Danish Financial supervisory Authority.
Market risk
Market risk is defined as the risk of losses because
the fair value of assets and liabilities varies with
changes in market conditions.
taking on market risk is an integral part of the Bank’s
business strategy. the activities that involve market
risk derive mainly from the Bank’s focus on corporate
and retail banking, providing all of it’s products to
Faroese customers. sophisticated products are traded
mainly with professional customers.
Market risk is divided into interest rate risk, security
risk and currency risk.
Besides the exposure to market risk arising from ser-
vicing customers, the Board of Directors has set limits
that allow the Bank’s units to take certain positions
for their own accounts and the Bank’s own risk.
the management regulary receive reports regarding
market risk compared to limit values as defined in the
policy and management’s authorisations.
operational risk
Operational risks can be limited but not eliminated.
17
beinast. tað verður regluliga eftirkannað um váðar,
sum kunnu hava neiliga ávirkan á bankan, taka seg
upp. Fyri at økja tilvitanina, verður støðugt arbeitt við
at menna og styrkja váðastýringina í bankanum. Hetta
t.d. við at styrkja og endurskoða mannagongdir og
eftirlit, at tryggja skjalfesting, stýra broytingum eins
og at skráseta, fráboða og eftirmeta váðar.
Gjaldførisváði
Gjaldførisváðin í bankanum kann lýsast sum váðin, ið
stendst av, at munur er á tíðarbundnum útgangandi
og inngangandi gjaldførisstreymum í bankanum.
nevndin hevur ásett yvirskipaðan váðapolitikk
fyri gjaldførisváðar, ið greitt ásetir krøv til dagliga
gjaldførið og uppgerð av gjaldførisváðum.
Eik Banki Føroya ásetir fylgjandi sum
gjaldførisváðar:
• At útreiðslur til gjaldførisútvegan økjast munandi
• At manglandi fígging forðar bankanum í at varðveita
góðkenda handilsmyndilin
• At bankin ikki lýkur sínar gjaldsskyldur grundað á
manglandi fígging
Gjaldførispolitikkur bankans er at hava eitt gjaldføri,
sum er 1,8 ferðir oman fyri minstakravið. Við ársenda
2011 hevði bankin ein gjaldførisyvirdekning upp á
knappliga 3,2 ferðir yvir minstakravið.
On a continious basis controls are conducted of
the risks that may have an adverse effect on the
Bank. Continuous work takes place to develop and
strengthen the Bank’s risk management, e.g. by
strengthening and reviewing procedures and controls,
ensuring documentation, control changes and
register, report and assess risks, in order to increase
awareness.
liquidity risk
the Bank’s liquidity risk can be defined as the risk
that arises because of the difference between
outgoing and incoming cash flows in the Bank.
the Bank’s board of directors has prepared a general
risk policy for liquidity risks, which clearly states the
requirements for daily liquidity and statement of
liquidity risk.
Eik Banki Føroya assesses the following as liquidity
risks:
• Expenses to procuring liquidity might increase
significantly
• Lack of funding may prevent the Bank from
maintaining the approved business model
• the Bank might not be able to meet its obligations
due to lack of funding
the Bank’s liquidity policy is to maintain liquidity,
which is 1.8 times higher than the statutory minimum
requirement. At the end of 2011, the Bank had an
excess liquidity that was 3.2 times higher than the
minimum requirement.
18
Leiðslustørv / Directorships nEvnDarliMir / BoarDMEMBErS
torben nielsen
• tryg Forsikring, næstformaður og formaður
fyri grannskoðanarnevndini og risikonevndini
/ Deputy Chairman and Chairman for the audit
committee as well as the risk committee
• sparinvest Luxembourg, nevndarformaður / Chairman
• investeringsforeningen sparinvest,
nevndarformaður / Chairman
• plass Data, nevndarformaður / Chairman
• Vp securities, næstformaður / Deputy Chairman
• Vp Lux s.a.r.l., nevndarformaður / Chairman
• Bankernes kontantservice, næstformaður / Deputy
Chairman
• nets Holding, nevndarlimur / Board member
• Cisterne, museet for moderne glaskunst,
nevndarformaður / Chairman
• Museerne Vordingborg, nevndarformaður / Chairman
Gunnar í liða
• Ognarfelag tryggingartakaranna, nevndarformaður
/ Chairman
• tF Holding, nevndarformaður / Chairman
• tryggingarfelagið Føroyar p/F, nevndarformaður /
Chairman
• p/F Hotel Føroyar, nevndarformaður / Chairman
• Grønlandsbanken A/s, nevndarformaður / Chairman
Jóhannes Danielsen
• Ognarfelag tryggingartakaranna, næstformaður /
Deputy Chairman
• tF Holding, næstformaður / Deputy Chairman
• tryggingarfelagið Føroyar p/F, næstformaður /
Deputy Chairman
• sp/F Jóhs., stjóri / CEO
• nes kommuna, bygdarráðslimur /
Municipality member
Ben arabo
• Rubicon sp/F, stjóri / CEO
• p/F Atlantic petroleum, stjóri / CEO
• Atlantic petroleum uk Ltd, nevndarlimur / Board
member
• Atlantic petroleum (ireland) Ltd, nevndarlimur /
Board member
• Volantis Exploration Ltd, nevndarlimur /
Board member
19
Jørn astrup Hansen
• Einki / none
Sverri Justinussen
• Einki / none
kristian østergaard
• Einki / none
Birgir Mohr
Einki / none
Jónleif th. Jacobsen
• Einki / none
StJÓrn / ExECUtivE BoarD
Súni Schwartz Jacobsen
• p/F notio Framtaksfelag, nevndarformaður /
Chairman
• p/F Elektron, nevndarformaður / Chairman
• p/F inni, nevndarformaður / Chairman
• Rundingur p/F, nevndarformaður / Chairman
• Álaker p/F, nevndarformaður / Chairman
• Virðisbrævamarknaður Føroya VMF, næstformaður
/ Deputy Chairman
20
Rakstrarroknskapur / income statementEik Banki
Føroya p/F
12. okt.
2010
til
31. des.
nota Dkk 1.000 2011
2 Rentuinntøkur / interest income 535.005
3 Rentuútreiðslur / interest expense 156.878
rentuinntøkur netto / net interest income 378.127
Vinningsbýti av partabrøvum v.m. / Dividends on shares, etc. 1.317
4 Ómaksgjøld og provisiónsinntøkur / Fee and commission income 86.642
Útreiðslur til ómaksgjøld og provisiónir / Fee and commission expenses 7.218
rentu- og ómaksgjøld netto / net interest income and fee income 458.868
5 Virðisjavnan / Fair value adjustments -36.252
6 Aðrar vanligar inntøkur / Other operating income 139.519
7,8 Útreiðslur til starvsfólk og umsiting / staff costs and adm. expenses 255.088
9 Av- og niðurskrivingar av óítøkiligum og ítøkiligum ognum / Depreciations and write down of intangible and tangible assets 13.490
10 Aðrar rakstrarútreiðslur / Other operating expences 68.180
11 niðurskrivingar av útlánum og aðrari ogn / impairment of loans advances, receivables etc. 420.554
12 Úrslit av kapitalpørtum í assosieraðum og tilknýttum fyritøkum / incomes from associated and subsidiary undertakings -111.389
Úrslit av fyribils yvirtiknum ognum / profit/loss of assets in temporary possession 20.460
Úrslit áðrenn skatt / profit/loss before tax -286.107
13 skattur / tax 30.186
ársúrslit / net profit/loss for the period -255.921
Býti av ársúrsliti / allocation
Ársúrslit / net profit for the period -255.921
Flutt frá Yvirkursgrunni / transferred from share premium account 770.000
nettoogn yvirtikin / net assets acquired -514.079
at ráða yvir tilsamans / total amount available for allocation 0
At flyta til næsta ár / Carried forward to next year 0
nýtsla av ársúrsliti / total allocation 0
21
Fíggjarstøða / Balance sheet Eik Banki Føroya p/F .
nota Dkk 1.000 2011
ogn / assets
kassapeningur og áogn uttan uppsøgn hjá tjóðbankum / Cash in hand and demand deposits with central banks 182.976
14 Áogn í lánistovnum og tjóðbankum / Claims on credit institutions and central banks 382.167
15 Útlán og onnur ogn til amortiseraðan kostprís / Loans and other claims at amortised cost 4.968.084
16 Lánsbrøv til dagsvirði / Bonds at fair value 1.634.912
17 partabrøv / shares 113.966
18 kapitalpartar í assosieraðum fyritøkum / Holdings in associated undertakings 0
19 kapitalpartar í tilknýttum fyritøkum / Holdings in subsidiary undertakings 20.457
20 Óítøkiligar ognir / intangible assets 25.421
Grundøki og bygningar í alt / Land and buildings 130.175
21 - Fyrisitingar- og deildarbygningar / Domicile properties 130.175
22 Onnur ítøkilig ogn / Other tangible assets 7.769
Verandi skattaogn / Current tax assets 79
23 Útskotin skattaogn / Deferred tax assets 30.186
24 Fyribils yvirtiknar ognir / Assets in temporary possession 309.468
25 Onnur ogn / Other assets 34.715
tíðarskeiðsavmarkingar / prepayments 8.592
ogn tilsamans / total assets 7.848.967
Skuld / liabilities
26 skuld til lánistovnar og tjóðbankar / Debt to credit institutions and central banks 145.020
27 innlán og onnur skuld / Deposits and other debt 6.285.801
28 Onnur skuld / Other liabilities 185.952
tíðarskeiðsavmarkingar / prepayments 177
Skuld tilsamans / total liabilities 6.616.950
Avsett til tap av ábyrgdum / provisions for loan on collaterals 2.017
avsetingar til skyldur / provisions for liabilities and charges 2.017
Eginpeningur / Equity
partapeningur / share capital 100.000
Yvirkursur við partabrævaútgávu / share premium reserve 1.130.000
Flutt avlop / Retained profit 0
Eginpeningur tilsamans / total equity 1.230.000
Skuld, skyldur og eginpeningur tilsamans / total liabilities 7.848.967
29 tøl, ið ikki eru tikin við í javna / off-balance sheet items
Ábyrgdir v.m. / Guarantees, etc. 715.773
Aðrar skyldur / Other commitments 600
tøl, ið ikki eru tikin við í javna, tilsamans / total off-balance sheet items 716.373
22
uppgerð av eginogn /statement of changes in equity
Eik Banki Føroya p/F
Dkk 1.000
parta-peningur /
Share Capital
yvirkursur við
partabræva-útgávu /
Share premium account
Flutt avlop / retained
earningstilsamans /
total
Eik Banki Føroya p/F
Ársbyrjan / Beginning of year 100.000 1.900.000 -514.079 1.485.921
Flutt frá Yvirkursgrunni / transferred from share premium account -770.000 770.000 0
Ársúrslit / net result for the year -255.921 -255.921
31. desember 2011 100.000 1.130.000 0 1.230.000
partapeningurin hjá bankanum er uppá Dkk 100 mió., býttur á Dkk 30 mió. í A-partabrøvum og Dkk 70 mió. í B-partabrøvum. Bæði A-partabrøv og B-partabrøv eru býtt á partabrøv á Dkk 1 ella multipla av hesum. / the Company's share capital amounts to Dkk 100 million, divided to Dkk 30 million A-shares and Dkk 70 million B-shares. Both Class A shares and B shares are divided into shares of Dkk 1 and multiples thereof.
23
solvensuppgerð / statement of solvency Eik Banki Føroya p/F
Dkk 1.000 2011
kjarnukapitalur eftir frádráttir / Core capital less statutory deductions 1.174.393
Grundkapitalur / Capital Base 1.174.393
Vektað ogn uttan fyri handilsognina, íroknað tøl, ið ikki eru tikin við í javna / Weighted assets not included in trading portfolio including off balance-sheet items 4.360.895
Vektaðir postar við marknaðarváða / Weighted items with market risk 458.174
Rakstrarváði / Operational risk 480.651
vektað ogn tilsamans / total risk weighted assets 5.299.720
solvensprosent eftir FiL § 124, stk. 2, nr. 1 / solvency ratio purs. to FiL § 124, 2 no. 1 22,2%
kjarnukapitalur eftir frádrátt í prosent av vektaðari ogn / Core capital ratio 22,2%
kapitalkrav / Capital demand
kjarnukapitalur fyri frádráttir / Core Capital before statutory deductions 1.230.000
Óítøkiligar ognir / intangible assets 25.421
skattaaktiv / tax assets 30.186
kjarnukapitalur eftir frádráttir / Core capital less statutory deductions 1.174.393
Supplerandi kapitalur / Supplementary capital
Eftirstillað kapitalinnskot / subordinated debt 0
Grundkapitalur / Capital base 1.174.393
2424
notur
1. nýttur roknskaparháttur
alMEnt
Ársroknskapurin er gjørdur í samsvari við ásetingarnar
í lóg um fíggjarligt virksemi.
sum mátieind verða danskar krónur nýttar. Øll onnur
gjaldoyru verða mett sum fremmant gjaldoyra.
Ársroknskapurin er settur upp í 1.000 kr.
Hesin ársroknskapur, ið fevnir um tíðarskeiðið
12. oktober 2010 til 31. desember 2011 er fyrsti
ársroknskapur hjá Eik Banka Føroya p/F og eru tí
eingin samanlíkningartøl tikin við.
Samtaksroknskapur
Vísandi til grein 138, stk 2 í “Bekendtgørelse for
Færøerne om finansielle rapporter for kreditinstitutter
og fondsmæglerselskaber m.fl” ger bankin ikki
samtaksroknskap.
Eik Banki Føroya p/F er partur av:
Ognarfelag tryggingartakaranna
100 tórshavn
Felagsskrásetingarnummar: 113
samtaksroknskapurin er tøkur á bústaðnum hjá
móðurfelagnum
kongabrúgvin
100 tórshavn
alment um ásetan og máting
Allar inntøkur verða roknaðar við í rakstrarroknskapin
í tí tíðarskeiði, tær verða vunnar. Herumframt verða
roknaðar við allar virðisbroytingar av fíggjarligum
ognum og skyldum, sum verða mátaðar til dagsvirði
ella útveganarvirði. Harnæst verða allar útreiðslur
rokn aðar við í tann mun, hesar eru hildnar, fyri at náa
inn tøkurnar í árinum, íroknað avskrivingar, niður skriv-
ingar, avsettar skyldur og afturføringar orsakað av
broyttum roknskaparligum metingum av upphædd-
um, sum áður hava verið tiknar við í raksturin.
Ogn verður roknað inn í fíggjarstøðuna, tá tað er
sannlíkt, at fíggjarligir fyrimunir í framtíðini koma
bankanum til góðar, og virðið av ognini kann ásetast
álítandi.
notes
1. Significant accounting policies
GEnEral
the financial statements are prepared in accordance
with the provisions of the Faroese Financial Business
Act.
the measurement currency used is Danish kroner. All
other currencies are considered as foreign currency.
the financial statements have been prepared in
Dkk 1,000
these financial statements, covering the period
12. October 2010 to 31. December 2011, are the
company’s first financial statements and therefore
comparative figures are not shown.
Consolidated Financial Statements
With reference to section 138, paragraph. 2 in “Order
of the Faroe islands on financial reports of credit
institutions and investment companies and others” a
consolidated financial statement will not be set up by
the Bank.
Eik Banki Føroya p/F is part of:
Ognarfelag tryggingartakaranna
100 tórshavn
Registration number: 113
the consolidated financial statements are available at
the parent company address:
kongabrúgvin
100 tórshavn
Basis for recognition and measurement
income is recognized in the income statement as
it is earned. Furthermore, value adjustments of
financial assets and liabilities measured at fair value
or at costs. Furthermore all expenses incurred in the
year’s earnings, such as depreciation, amortization,
provisions and reversals due to changes in accounting
estimates of amounts previously recognized in the
income statement are included.
Assets are recognized in the balance sheet when it is
probable that future economic benefits will flow to
the Bank and the value of the asset can be measured
reliably.
2525
skyldur verða tiknar við í fíggjarstøðuna, tá ið tað er
sannlíkt, at bankin í framtíðini skal av við fíggjarligar
ágóðar, og støddin á skyldunum kann gerast upp
álítandi.
tá ið ognir ella skyldur verða ásettar í fíggjarstøðuna
á fyrsta sinni, verður hetta gjørt til dagsvirði. tó verða
óítøkiligar og ítøkiligar ognir á fyrsta sinni ásettar
til útveganarvirði. Eftir hetta verða ognir og skyldur
uppgjørdar sum lýst fyri hvønn roknskaparpost sær
niðanfyri.
Ávísar fíggjarligar ognir og skyldur verða ásettar til
amortiseraðan útveganarkostnað, soleiðis at tær
verða roknaðar við eini støðugari effektivari rentu
alt avtalutíðarskeiðið. Amortiserað útveganarvirði
er upprunaliga útveganarvirðið við ískoyti/frádrátti
av allari amortiseringini av muninum millum
útvegarnarkostnað og áljóðandi upphædd. Avdráttir
og møguligar niðurskrivingar verða frátrektar.
Við áseting og uppgerð av ognum og skyldum, verður
atlit tikið til upplýsingar, ið koma til okkara kunnleika
fram til dagin, tá roknskapurin verður avlagdur, og
sum vátta ella avsanna viðurskifti fíggjarstøðudagin.
keyp og søla av fíggjarligum ognum verða innroknað
avrokningardagin til dagsvirði. Dagsvirði er vanliga
tað sama sum avrokningarvirði. Broytingar í virðinum
av fíggjarligum amboðum verða tikin við framm til
avrokningardagin.
roknSkaparliGar MEtinGar
Roknskaparliga virðið á ognum og skyldum krevja
metingar av og fortreytur um hendingar í framtíðini.
Metingarnar og fyritreyturnar, sum nýttar eru, byggja
á søguligar royndir og aðrar faktorar, sum leiðslan
eftir umstøðunum metir vera ráðiligar, men sum eru
óvissar og torførar at siga nakað um. Fyritreyturnar
kunnu vera ófullfíggjaðar ella óneyvar og óvæntaðar
hendingar ella umstøður kunnu koma fyri. Harnæst
er bankin fevndur av vandanum fyri óvissu sum
kann føra við sær viðurskifti, sum víkja frá hesum
metingum. tað kann verða neyðugt at broyta áður
gjørdar metingar orsakað av broytingum í teimum
fyritreytum sum metingarnar byggja á ella orsaka av
nýggjari vitan ella hendingum sum seinni eru íkomnar.
Metingar, sum hava týdning fyri ársroknskapin eru:
Liabilities are recognized in the balance sheet when
it is probable that future economic benefits will flow
from the Bank and the value of the liability can be
measured reliably.
On initial recognition, assets and liabilities are
measured at fair value. However, intangible and
tangible assets at initial recognition are measured
at cost. subsequently, assets and liabilities are
recognized as described below.
Certain financial assets and liabilities are measured
at amortized cost, which includes a constant yield
to maturity. Amortized cost is calculated as original
cost less repayments and plus / minus the cumulative
amortization of any difference between cost and the
nominal amount. Repayment and possible impairment
are deducted.
Recognition and measurement take into account
predictable losses and risks occurring prior to the
annual report and that confirms or invalidates affairs
and conditions existing at balance sheet date.
purchases and sales of financial instruments are
recognized and measured at their fair value at the
settlement date. the fair value is usually the same as
the transaction price. Changes in the value of financial
instruments are recognized up to the settlement day.
aCCoUntinG EStiMatES
the determination of the carrying amount of assets
and liabilities requires assessments estimates and
assumptions of future events
the estimates and assumptions applied are based on
historical experience and other factors that manage-
ment consider reasonable under the circumstances,
but which are inherently uncertain and unpredictable.
such assumptions may be incomplete or inaccurate,
and unexpected events or circumstances may occur.
in addition, the Bank is subject to risk on uncertainties
that may cause actual outcomes to deviate from these
estimates. it may be necessary to change previous
estimates as a result of changes to the assumptions
on which the estimates were based or due to new in-
formation or subsequent events. Estimates significant
to the financial statements include the following:
2626
niðurskrivingar á útlán og aðra áogn, avsetingar móti
tapi á ábyrgdum og møgulig rættarkrøv
Meting av niðurskrivingartørvi av hvørjum útláni sær,
er knýtt at stórari óvissu. Metingin inniber ásetingar í
sambandi við peningastreymar í tíðini, sum kemur.
Bólkaniðurskrivingar
Bólkaniðurskrivingar eru eisini heftar at óvissu, við
tað at søguliga grundarlagið fyri útrokningunum er
avmarkað.
Dagsvirði á fyrisitingar- og deildarbygningum
Við áseting av dagsvirðinum av bygningum verður ein
lønsemisgrundaður myndil nýttur.
Dagsvirði á bygningum er grundað á eina afturdis-
kontering av framtíðar rakstri við einsæris ásettum
lønsemiskrøvum. Lønsemiskravið er ásett við støði
í staðnum, har bygningurin er, møguligari nýtslu og í
mun til, hvussu bygningurin er viðlíkahildin o.s.fr.
yvirtøka av Eik Banka p/F
Á eykaaðalfundi í Eik Banka p/F hin 7. oktober 2010
varð ein avtala millum Finansiel stabilitet A/s og Eik
Banka p/F samtykt, har Finansiel stabilitet gjøgnum
eitt nýtt dótturfelag yvirtók bankavirksemið hjá Eik
Banka p/F.
Úrslitið varð, at Eik Banki Føroya p/F var stovnsettur
hin 12. oktober 2010. Finansiel stabilitet A/s var um
hetta mundið einasti ánari av bankanum.
niðanfyri er sett upp ein stutt lýsing av samsýningini
og eginognini hin 12. oktober 2010:
1.000 Dkk
nettoogn yvirtikin (keypt fyri Dkk 0) -514.079
kontant kapitalinnskot 2.000.000
Eginogn hin 12. oktober 2010 1.485.921
Yvirtøkan av Eik Banka p/F er støðið undir virksem-
inum hjá tí nýggja bankanum Eik Banka Føroya p/F.
Útreiðslur í sambandi við yvirtøkuna hevur Finansiel
stabilitet A/s goldið, og tær hava tí onga ávirkan á
roknskapin hjá bankanum.
Útlendskt gjaldoyra
transaktiónir í fremmandum gjaldoyra verða við
fyrstu innrokning umroknaðar til kursin á transak-
tións degnum. Gjaldoyramunir, ið standast millum
impairment losses on loans receivables, provision for
losses on guaranties and legal disputes
test of impairment of individual loans are associated
with estimates of conditions where there is high
degree of uncertainty. the assessment involves
discretion in determining the future cash flow.
Collective impairment
Collective impairment is also subject to some
uncertainty since the historical data base on
calculations is limited.
Fair value of domicile properties
to measure the fair value of properties an asset return
model is used.
the fair value of the properties is determined based
on the calculated return on operations and the
individually determined rate of return. the return rate
is fixed on the basis on the location of the individual
property, potential use, the state of maintenance,
quality etc.
acquisition of Eik Banki p/F
On 7 October 2010, an extraordinary General Meeting
in Eik Banki p/F approved the agreement between
Eik Banki p/F and Finansiel stabilitet A/s in which
Finansiel stabilitet, through a new subsidiary, took
over the banking activities from Eik Banki p/F.
As a result Eik Banki Føroya p/F was founded on 12
October 2010. Finansiel stabilitet A/s was at this
point the sole owner of the bank.
the following summarises the consideration and
equity at 12 October 2010:
1.000 Dkk
net assets acquired (purchased for Dkk 0) -514,079
Cash capital injection 2,000,000
total equity at 12 october 2010 1,485,921
the acquisition of Eik Banki p/F is the basis of the
business of the new bank, Eik Banki Føroya p/F.
Acquisition-related costs have been covered by
Finansiel stabilitet A/s and have therefore not
affected the accounts of the Bank.
Foreign Currency translation
transactions in foreign currencies are on initial
recognition translated at the exchange rate on the
transaction date. Gains and losses arising between
2727
kursin handilsdagin og uppgerðardagin, verða
innroknaðir í rakstrarroknskapin sum ’Virðisjavnan’.
Ágóði, skyldur og aðrir fíggjarligir postar í
fremmandum gjaldoyra, ið ikki eru avroknaðir
uppgerðardagin, verða umroknaðir við endakursinum
fyri viðkomandi gjaldoyra fíggjarstøðudagin.
roknskaparlig trygging av rentuváða
Bankin avdekkar rentuváðan á ávísum fastrentaðum
ognum og skyldum við avleiddum fíggjaramboðum.
Broytingar í dagsvirðinum á avleiddum
fíggjaramboðum verða innroknaðar í raksturin.
Dagsvirði á fíggjarligum amboðum
Bankin mátar eina røð av fíggjarligum amboðum til
dagsvirði, íroknað øll avleidd fíggjarlig amboð og á
sama hátt partabrøv og lánsbrøv.
Segmentupplýsingar
Av tí at virksemið og marknaðirnir ikki víkja frá
innanhýsis, er í roknskapinum ikki upplýst, hvussu
rentu- og kostnaðarinntøkur netto og virðisjavnan er
býtt uppá virkisøkir og á landafrøðiligar marknaðir.
rakStrarroknSkapUrin
rentu- og ómaksgjøld netto
Rentuinntøkur og rentuútreiðslur verða roknaðar við
í rakstrarroknskapin í tí tíðarskeiði, tær verða vunnar.
stovningarprovisiónir og líknandi, sum eru partur av
effektivu rentuni á láninum, verða innroknaðar yvir
afturgjaldstíðina av láninum við tí effektivu rentuni.
Rentuinntøkur frá útlánum, sum antin eru heilt
ella part víst niðurskrivað, verða drignar frá undir
roknskapar postinum ‘niðurskrivingar av útlánum og
aðrari ogn v.m.‘.
Ómaksgjøld og provisiónir eru partur av framhaldandi
samstarvinum við BRF kredit. Við at bjóða út BRF
lán fær bankin part av ískoytinum frá teimum lánum,
sum BRF veitir. parturin hjá bankanum av ískoytinum
verður tikin við í rakstrarroknskapin, tá hesin
verður móttikin. Onnur ómaksgjøld verða tikin við í
rakstrarroknskapin á transaktiónsdegnum.
the exchange rate at the transaction date and the
exchange rate at the payment date are recognized in
the fair value adjustments.
Receivables, payables and other monetary items
denominated in foreign currencies that have not been
settled at the balance sheet date are translated at the
closing exchange rate at balance sheet date.
Hedge accounting of interest rate risk
the Bank hedges interest rate risk on certain fixed
rate assets and liabilities in financial derivatives.
Changes in fair values of derivatives are recognized in
the income statement.
Fair value of financial instruments
Eik Banki Føroyar p/F measures a number of financial
instruments at fair value, including all derivative
instruments as well as shares and bonds.
Segment information
no segment information is disclosed, as the sum
of net interest and fee income and adjustments by
activity and geographical markets do not differ.
inCoME StatEMEnt
net interest and fee income
interest income and expenses are recognized in the
income statement in the period to which they relate.
Fee income and similar income, which forms an
integral part of an effective lending rate of return is
recognized over the term of the effective interest rate
for the loans under interest income.
interest income on impaired loans is recorded as a
reduction in ‘impairments of loans and other claims’.
Commissions and fees are part of an opngoing service
with BRF kredit. By disseminating BRF loans, the
Bank regularly receives commissions for the loans
arranged by BRF. the commissions are recognized
in the income statement as they are received. Other
commissions are recognized in the profit and loss
account on the transaction date.
2828
virðisjavnan
Virðisjavnan fevnir um allar staðfestar og ikki-
staðfestar virðisjavningar av virðisbrøvum í handils-
goymsluni og av øðrum goymslum. Afturat hesum
skal leggjast ávirkanin av avlopum frá roknskapar-
ligum tryggingum av rentuváða, sum eisini eru tikin
við her, umframt virðisjavnan av gjaldoyra.
aðrar vanligar inntøkur
Aðrar vanligar inntøkur fevna um roknskaparpostar
av minni týðandi slag í mun til høvuðsvirksemið hjá
bankanum, íroknað vinning og tap við sølu av íløgum,
ognum hjá bankanum og øðrum ognum.
Aðrar vanligar inntøkur fevna eisini um leiguinntøkur
frá bygningum, aftaná at kostnaður er drigin frá.
Avlop og hall við sølu av bygningum verður gjørt
upp aftaná frádrátt av kostnaði og roknskaparliga
virðinum, tá sølan fór fram.
Aðrar vanligar inntøkur fevna eisini um “virðisjavnan”
av lánum, sum bankin hevur yvirtikið frá Eik Banka
p/F og sum fevna um positivar broytingar í mun til
virði av yvirtiknu lánunum.
Útreiðslur til starvsfólk og fyrisiting
Útreiðslur til starvsfólk og fyrisiting fevnir um lønir,
frítíðarløn, eftirlønarveitingar, og so framvegis.
Harumframt eru aðrar vanligar rakstrarútreiðslur og
keyp av vørum og tænastum íroknaðar.
aðrar rakstrarútreiðslur
Aðrar rakstrarútreiðslur innihalda roknskaparpostar
av sekunderum slagi í mun til høvuðsvirksemið hjá
bankanum.
inntøkur frá assosieraðum og tilknýttum feløgum
inntøkur frá assosieraðum og tilknýttum feløgum
fevna um hin lutfalsliga partin av úrslitinum hjá
teimum einstøku feløgunum eftir skatt.
Skattur
skattur í árinum fevnir um vanligan skatt og um
broyting í útsettum skatti. tann parturin, sum
kann ávísast til úrslitið í árinum, verður tikin við í
rakstrarroknskapin, meðan tann parturin, sum kann
ávísast til bókingar beinleiðis á eginognina, verður
tikin við í eginognina.
Fair value adjustments
Fair value adjustments include realized and unrealized
market value adjustments of items in the trading
portfolio as well as other portfolios. in addition, the
impact on profits from fair value hedge accounting is
also recognized under fair value adjustments, as well
as fair value adjustments of foreign currencies.
other operating income
Other operating income includes items that are
secondary to the Bank’s activities, including gains
and losses on the sale of acquired investment and
corporate properties and other assets.
Furthermore other operating income includes rental
income from properties after deducting operating
expenses.
Gains and losses on sales are calculated based on
sales price deducting cost and the carrying amount at
the date of the sale.
Other operating income also includes value adjust-
ments of loans acquired from Eik Banki p/F and
includes positive changes to the value of the acquired
loans.
Staff costs and administrative expenses
staff costs and administrative expenses comprise
salaries, holiday pay, pension costs, etc. Costs of
goods and services provided are also included here.
other operating expenses
Other operating expenses contain items of a
secondary nature relative to the Bank’s activities.
income from associated and subsidiary undertakings
income from associated and subsidiary undertakings
comprises the proportionate share of the individual
companies’ results after tax.
taxes
tax for the year, which comprises current tax for the
year and changes in deferred taxes, is recognized in
the income statement with the portion attributable to
the profit for the year, and directly at equity with the
portion attributable to amounts recognized directly at
equity.
2929
FÍGGJarStøÐa
áogn hjá lánistovnum og tjóðbankum
Áogn í lánistovnum og tjóðbankum fevnir um
áogn hjá øðrum lánistovnum og tíðarinnskot í
tjóðbankum. Virðisásetingin av áogn hjá lánistovnum
og tjóðbankum verður framd sum lýst undir Útlán og
aðrar áognir.
Útlán og aðrar áognir
Útlán og aðrar áognir, verða í fyrstu atløgu innroknað
til dagsvirði, íroknað handilskostnað, men frádrigið
móttiknar kostnaðir og stovningarprovisiónir í
sambandi við upptøkuna av láninum. Útlán og
aðrar áognir verða hareftir mátað til amortiserað
útveganarvirði við at nýta effektiva rentuháttin og
frádrigið niðurskrivingar.
niðurskrivingar
Útlán og aðrar áognir verða javnan kannaðar fyri
niðurskrivingartørv út frá fastløgdum objektivum
ábendingum um virðisminking. Hetta verður gjørt
við stakvís, at meta um øll týdningarmikil og
krediteyðmerkt útlán og aðrar áognir, og við at flokka
útlán og aðrar áognir í bólkar við felags eyðkenni við
atliti til kredittváða, og hareftir meta um hesi á slíkum
grundarlag.
Stakniðurskrivingar
niðurskrivingar verða gjørdar fyri hvørja tilsøgn sær,
tá tað er ein objektiv ábending um virðisminking á eini
slíkari tilsøgn.
Ein objektiv ábending um virðisminking verður
roknað at vera til staðar, um ein ella fleiri av hesum
hendingum fyriliggja:
• lántakarin er í fíggjarligum trupulleikum
• lántakarin heldur ikki treytirnar í avtaluni
• treytirnar í lánsavtaluni vera gjørdar linari vegna
lántakarans fíggjarligu trupulleikar
• ella tað er sannlíkt, at lántakarin fer undir
trotabúsviðgerð ella verður umfataður av aðrari
fíggjarligari endurreisn
upphæddin, sum verður niðurskrivað, verður
uppgjørd sum munurin millum roknskaparliga virðið
áðrenn niðurskriving og nútíðarvirðið av væntaða
framtíðar pengastreyminum frá láninum, íroknað
uppgerðar virðið av møguligum trygdum. Einhvør
møgulig hækkan av nútíðarvirðinum av væntaðu
framtíðar peningastreymunum merkir annaðhvørt
BalanCE SHEEt
Claims on credit institutions and central banks
Claims on credit institutions and central banks com-
prise receivables from other credit institutions and
time deposits with central banks. the valuation of
claims on credit institutions and central banks is car-
ried out as stated under Loans and other receivables.
loans, advances and other receivables
Loans, advances and receivables, are recognized
at inception at the fair value plus transaction costs
and less fees, charges and commissions received in
connection with loan origination. Loans, advances and
receivables are periodically re-measured at amortized
cost using the effective interest method, less
impairment provisions for bad and doubtful debts.
impairments
Loans, advances and other receivables are monitored
continuously to assess whether there is any objective
indication of impairment and whether an impairment
test shows any losses. this is done by individually
assessing all significant and credit-quality flagged
loans, advances and receivables and by classifying
loans, advances and receivables loans into categories
with uniform characteristics with respect to credit
risk and then assessing them on a portfolio basis.
individual impairments
impairment is based on an individual assessment
of facilities when there is an objective indication of
impairment of an individual facility.
An objective indication of impairment is assessed to
be present, if one or more of the following events
have occurred:
• the borrower is in financial difficulties
• the borrower does not comply with the terms of
contract
• the bank grants the borrower special terms that
would not have been granted in the absence of the
borrower’s financial difficulties
• or it is likely that the borrower goes bankrupt or
will be subject to other economic restoration
impairment is calculated as the difference between
the carrying amount and the discounted value of the
expected cash-flows, including the realization value
of any collateral. Any subsequent increase of this
discounted value of the expected cash-flows results
in full or partial reversal of impairments. For fixed
interest rate loans and advances, the original effective
3030
partvísa ella fulla afturføring av niðurskrivingum. Fyri
útlán við fastari rentu verður upprunaliga effektiva
rentan nýtt til at rokna nútíðarvirðið, meðan verandi
effektiva rentan verður nýtt til útlán við broytiligari
rentu og aðra áogn.
Bólkaniðurskrivingar
tey útlán og ágóðar, sum ikki eru niðurskrivað hvør
sær, verða bólkað í ymiskar bólkar, og mett verður
um niðurskrivingartørvin í hvørjum bólki sær.
tørvurin á bólkaniðurskrivingum tekur støði í eini
bólking av útlánum, sum hava felags kredittváða
eyðkenni. Bólkaniðurskrivingar eru m.a. ætlaðar
at fevna um versnandi gjaldorku í teimum ávísu
bólkunum og broytingar á øðrum økjum, sum grundað
á royndir eru tengdar at bólkum av útlánum og
áognum við vantandi gjaldorku. Bankin hevur fýra
ymiskar bólkar: ein bólk fyri privatkundar, tvinnanda
bólkar fyri vinnukundar og ein fyri almennar kundar.
Metingin av bólkunum verður gjørd eftir einum
segmenteringsmyndli, sum er mentur av LOpi (Lokale
pengeinstitutter). Myndilin fastleggur samanhangin
í ymsu bólkunum millum staðfest tap og nakrar
týðandi serkendar forklárandi landsbúskaparligar
variablar við eini linjurættari regressiónsgreining. sum
variablar verður m.a. brúkt arbeiðsloysi, húsaprísir,
renta, tal av trotabúgvum / tvingsilssølum v.m.
segmenteringsmyndilin er í útgangsstøðinum
útroknaður grundað á tapsupplýsingar fyri allan
peningastovnsgeiran.
Bankin skal tí meta, um tillagast skal til egin
viðurskifti, soleiðis at tað eru hesi tilpassaðu
estimatini, sum verða brúkt í útrokningini av
niðurskriving uppá bólkar. Fyri hvønn bólk av
útlánum og ágóðum fæst eitt estimat, sum sigur,
hvussu stór virðisminkingin er í prosentum av einum
bólki á fíggjarstøðudagfestingini. Við at samanbera
upprunaliga tapsváðan fyri einstaka útlánið við
tapsváðan við endan á aktuella roknskaparskeiðnum,
framkemur upphæddin frá einstaka útláninum til
niðurskrivingarnar fyri bólkar.
lánsbrøv og partabrøv
Børsskrásett virðisbrøv verða virðissett til dagsvirði
grundað á almenna kursin við ársenda. ikki
børsskrásett virðisbrøv verða somuleiðis bókað
interest rate is used to calculate the discounted value,
while the current effective interest rate is used for
floating rate loans and advances.
Collective impairment
Loans and other advances that are not impaired on an
individual basis are classified into categories to assess
need for impairment by group.
A portfolio assessment is made on the basis of groups
of loans with uniform credit risk characteristic.
Among other things, the portfolio impairment is
intended to cover deterioration in the payment
behaviour for the relevant portfolio and changes
in other conditions that, based on experience, are
related to the extent of non-payment in the relevant
groups of loans, advances and receivables. the Bank
operates with four different groups: one group for
retail customers, two industry groups for business
customers and one group for public authorities.
the collective evaluation is made by a segmentation
model developed by the Association of “Lokale
pengeinstitutter”. the model establishes the relation
in the individual groups between realized losses
and some significant explanatory macroeconomic
variables through a linear regression analysis.
Variables included are among other things
unemployment, house prices, interest rates, numbers
of bankruptcies / foreclosures etc..
the segmentation model is basically calculated
based on the information on losses in all the Faroese
financial institutions.
the Bank must therefore assess whether adjustments
should be made to its own circumstances, so that it is
these adapted estimates that form the basis for the
calculation of collective impairment. For each group
of loans and receivables, an estimate is calculated,
which gives the percentage impairment related to a
given group of loans on the balance sheet date. the
addition each individual loan brings to the collective
impairments can be seen by comparing the individual
loan initial risk of loss with the loan loss risk at the
end of the current accounting period.
Bonds and shares
Listed securities are measured at fair value at the
settlement rate. Fair value is measured at closing
price at the balance sheet day. unlisted securities are
3131
til dagsvirði við støði í frymlum um avtalaðar
handilsprísir sambært viðtøkum og øðrum.
kursjavningar av børsskrásettum og ikki
børsskrásettum virðisbrøvum verða bókaðar í
rakstrinum sum “Virðisjavningar”.
kapitalpartar í tilknýttum og assosieraðum fyritøkum
kapitalpartar í tilknýttum og assosieraðum fyritøkum
verða tiknir við í mun til tann lutfalsliga partin av
innara virði á fíggjarstøðudegnum og harafturat
verður møguligt keypt goodwill lagt afturat.
parturin av úrslitinum eftir skatt verður tikin við í
raksturin undir postinum “Úrslit av kapitalpørtum í
assosieraðum og tilknýttum fyritøkum”. Í sambandi
við keyp ella sølu av tilknýttum og assosieraðum
fyritøkum, verður úrslitið hjá slíkum tilknýttum
og assosieraðum fyritøkum tikið við frá ella til
yvirtøkudagin.
Í tann mun bankin hevur millumverandi við
tilknýttar ella assosieraðar fyritøkur við møguligum
niðurskrivingartørvi, verður ein møgulig niðurskriving
fyrst tikin umvegis kapitalpartin. Hetta verður gjørt
við tilvísing til, at kapitalparturin má metast at standa
fyri tapi áðrenn millumverandi.
Eitthvørt avlop ella hall í sambandi við sølu, verður
roknað sum munurin millum netto søluupphædd og
roknskaparliga virðið á yvirtøkudegnum, og verður
tikið við undir postinum “Aðrar rakstrarinntøkur /
rakstrarútreiðslur”.
Óítøkilig ogn
Ritbúnaður verður bókaður til útveganarvirði saman
við innleggingarkostnaði og avskrivað yvir mettu
brúkstíðina, sum í mesta lagi er 7 ár. Ritbúnaður,
sum bankin sjálvur hevur ment, verður tikin við um
so er, at útveganarvirðið kann gerast upp álítandi, og
um so er at metingar vísa, at framtíðar inntøkur hjá
bankanum av at taka í nýtslu slíkan ritbúnað er líka
stórur sum menningarkostnaðurin.
Menningarkostnaður, sum verður roknaður fyri at
verða ein óítøkilig ogn, verður avskrivað linjurætt
yvir mettu brúkstíðina, sum í mesta lagi er 5 ár.
Útreiðslur í fyrireikingartíðini verða ikki ognarførdar,
men verða rakstrarførdar so hvørt. Roknskaparliga
virðið av óítøkiligari ogn verður endurmett javnan
og niðurskrivað gjøgnum raksturin um so er, at
roknskaparliga virðið er størri enn tær mettu
also recorded at fair value determined on the basis of
models on agreed trading prices according to articles
of associations etc.
All current value adjustments on listed and unlisted
securities are recognized in the income statement as
“Fair value adjustments”.
Holdings in associated and subsidiary undertakings
Equity investments in associated and subsidiary
undertakings are recognized at the proportionate
share of the net asset value (nAV) on the reporting
date plus the carrying amount of goodwill acquired.
the share of the result for the year after tax is recog-
nized in the income statement under “profit/loss from
associated and subsidiary undertakings”. in con-
nection with the purchase or sale of associated and
subsidiary undertakings, the results of such associ-
ated and subsidiary undertakings are included in the
income statement from or until the takeover date, as
the case may be.
if the Bank has balances with associated and
subsidiary undertakings, with reported need
for impairment, this is primarily taken from the
shareholding. this with reference to the shareholding
being considered lost before outstanding balances.
Any profit or loss upon sale is calculated as the
difference between the net selling price and the
carrying amount at the transfer date and is recognized
under “Other operating income/expenses”.
intangible assets
software acquired is measured at cost plus
installation expenses and depreciation according to
the straight-line method over the expected useful life
of a maximum of 7 years. self-developed software
is recognized if the cost can be reliably calculated
and if analyses show that the Bank’s future earnings
from implementing such software are equal to the
associated development costs.
Development costs recognized as an intangible
asset are amortized on a straight-line basis over
the expected useful life of a maximum of five
years. Expenses during the planning stage are not
included but expensed as and when defrayed. the
carrying amount of intangible assets is periodically
re-measured and written down against the income
statement if the carrying amount exceeds the
3232
nettoinntøkurnar, sum ognin kastar av sær.
Grundøki og bygningar
Grundøki og bygningar verða býtt á “Fyrisitingar- og
deildarbygningar” og “Íløgubygningar”. Bygningar,
sum bankin hevur til egna nýtslu, vera nevndir
deildarbygningar, meðan aðrir bygningar verða
nevndir íløgubygningar. Bankin hevur í løtuni ongar
íløgubygningar.
Deildarbygningar skulu virðissetast til endurmett virði,
sum er dagsvirðið tann dagin, metingin verður gjørd.
Metingin er grundað á ein avkastbaseraðan myndil
(sum lýst í fylgiskjali 8 í Roknskaparkunngerðini) við
frádrátti av gjørdum avskrivingum og møguligum
tapum frá virðisminking. Avskrivingar verða gjørdar
linjurætt yvir 50 ár, og við støði í einum roknaðum
restvirði. Grundøki verða ikki avskrivaði.
Av- og niðurskrivingar vera roknaðar undir “Av-
og niðurskrivingar av óítøkiligum og ítøkiligum
ognum” í rakstrinum. uppskrivingar verða
innroknaðar beinleiðis undir “uppskrivingargrunn” í
eginognini, uttan so, at bygningurin áður hevur verið
niðurskrivaður yvir raksturin.
Bygningar, sum eru yvirtiknir í sambandi við steðgað
kundasambond, verða annaðhvørt bólkaðir sum
“fyribils yvirtiknar ognir” ella sum “íløguognir”.
onnur ítøkilig ogn
Onnur ítøkilig ogn, sum fevnir um rakstrartól, innbúgv
og innrættingar, verður bókað til útveganarvirði
frádrigið samanlagdar avskrivingar og niðurskrivingar
fyri møgulig tap frá virðisminking.
Avskrivingar vera gjørdar linjurætt við grundarlagi
í væntaðu brúkstíðini hjá ognunum, sum er 3-8 ár.
Avskrivingargrundarlagið er grundað á útveganarvirði
frádrigið roknað restvirði. Avskrivingar og tap frá
virðisminking verða innroknað í raksturin.
Fyribils yvirtiknar ognir
Fyribils yvirtiknar ognir eru ítøkiligar ognir og
fíggjarligar ognir t.e. kapitalpartar í feløgum, sum
bankin hevur sum mál at selja innan 12 mánaðir. talan
er um ognir og feløg, sum eru yvirtikin orsakað av
misrøktum lániavtalum.
Fyribils yvirtiknar ognir verða í fyrstu atløgu
innroknaðar til dagsvirði, tá hesar eru yvirtiknar.
expected future net income from the business or the
asset.
land and buildings
Land and buildings are divided in Domicile buildings
and investment properties. properties, which house
the Bank’s branches are classified as domicile
properties, while other properties are categorized
as investment properties. Currently, the Bank has no
investment properties.
Domicile properties are measured at revaluated
amount, being its fair value determined based on an
asset return method (as described in appendix 8 in
the executive order of bank’s financial reporting) less
accumulated depreciation and any impairment losses.
Depreciation is made on a straight-line basis over 50
years and based on an estimated residual value. Land
is not depreciated.
Depreciation and impairment are recognized in the
income statement under “Depreciation, amortization
and impairment of intangible assets and property,
plant and equipment”. increases in the revaluated
amount are recognized directly in equity under
the item “revaluation reserve” unless the building
previously has been written down in income
statement.
properties acquired as a result of the liquidation of
customer exposures are either recognized as assets in
temporarily position or investment property.
other tangible assets
Other tangible assets, including equipment, and
furnishings are measured at cost upon acquisition less
accumulated depreciation and any impairment losses.
Depreciation is calculated according to the straight-
line basis over the expected useful lives, which is
3–8 years. the basis for depreciation is calculated as
cost less residual value. Depreciation and impairment
losses are recognized in the income statement.
assets in temporary possession
Assets in temporary possession comprise assets
taken over as a result of the liquidation of customer
exposures, the intention being to sell the assets
within 12 months.
Assets in temporary possession are recognized at
fair value upon taking them over and subsequently
3333
Eftirfylgjandi eru hesar virðisásettar til lægru
upphæddina av roknskaparligum virði og dagsvirði við
frádrátti av møguligum sølukostnaði.
Ognir í tilknýttum feløgum (fyribils yvirtiknar) verða
virðissettar til lægra virði av útveganarvirði og
mettum nettorealisatiónsvirði.
inntøkur ella tap, sum stava frá niðurskrivingum uppá
fyribils yvirtiknar ognir, verða tiknar við í rakstrinum.
tíðarskeiðsavmarkingar
tíðarskeiðsavmarkingar, sum eru tiknar við sum ogn,
fevna um frammanundan goldnan kostnað til m.a.
lønir, ómaksgjøld, húsaleigu og rentur.
tíðarskeiðsavmarkingar, sum eru tiknar við sum
skuld, fevna um inntøkur, sum eru móttiknar fyri
ársenda, men sum hoyra til komandi tíðarskeið. Herí
eru eitt nú rentur og ómaksgjøld.
tíðarskeiðsavmarkingar eru mátaðar til útveganarvirði.
Skuld til lánistovnar og tjóðbankar
skuld til lánistovnar og tjóðbankar er innroknað á
transaktiónsdegnum og verður eftirfylgjandi mátað til
amortiserað útveganarvirði.
innlán og onnur skuld
innlán og onnur skuld verður innroknað á
transaktiónsdegnum og verður eftirfylgjandi mátað til
amortiserað útveganarvirði.
Útsett skattaogn og -skyldur
Útsettur skattur verður uppgjørdur við útgangsstøði í
øllum tíðarmunum millum roknskaparligu og skattligu
virðini av ognum og skyldum.
Útsettur skattur verður ásettur á degnum fyri
fíggjarstøðuni, grundað á tær skattareglur og teir
skattasatsir, sum eru galdandi, tá útsetti skatturin
gerst aktuellur.
Útsett skattaogn, herundir skattavirði av halli, sum
kann flytast fram, er máld til tað virðið, sum áognin
væntandi kann avhendast til, annahvørt við javning
í skatti av framtíðar inntøkum ella við mótrokning í
útsettum skatti.
Útsett skattaogn og –skylda verður mótroknað innan
fyri somu løgfrøðiligu eind.
Útsett skattaogn, sum stavar frá tíðarskeiðnum
measured at the lower amount of carrying amount
and fair value less any selling costs.
Assets of group undertakings (in temporary
possession) are measured at the lower of cost and
expected net realizable value.
income or loss on impairment upon temporary assets
are recognized in the income statement.
prepayments
prepayments recorded as assets include prepaid
expenses relating to, inter alia, wages, commissions,
rents and interest.
prepayments recorded as liabilities include income
that is received before the balance sheet date but
relate to future accounting periods, including income
from interest and commission.
prepayments are measured at cost.
Debt to credit institutions and central banks
Debt to credit institutions and central banks is
recognized on the transaction date and subsequently
measured at amortized cost.
Deposits and other debt
Deposits and other debt is recognized at the
transaction date and subsequently measured at
amortized cost.
Deferred tax assets and liabilities
Deferred tax is measured on the basis of all timing
differences between the carrying amounts and tax
values of assets and liabilities.
Deferred tax is measured based on the tax rules and
tax rates applicable at the time when the deferred tax
is expected to capitalize as current tax based on the
legislation in force at the reporting date.
Deferred tax assets, including the tax value of tax loss
carried forward is measured at the value at which the
asset is expected to be realized, either by elimination
in tax on future earnings or against deferred tax
liabilities.
Deferred tax assets and liabilities are offset within the
same legal tax entity.
However, deferred tax attributable to the period
3434
beint eftir yvirtøkuna av Eik Banka p/F er tó, vísandi
til eina varisliga meting av hesum, ikki upptikin í
roknskapinum.
verandi skattaogn og - skyldur
Verandi skattaogn og –skyldur verða innroknaði í
fíggjarstøðuna við eini upphædd, sum kann grundast á
mettu skattskyldugu inntøkuna hjá bankanum, javnað
fyri skatt frá skattskyldugu inntøkuni undanfarnu
árini. skattaogn og –skyldur vera víst sum nettotøl
í tann mun ein mótrokning er loyvd, og í tann mun
postarnir skulu avroknast netto ella samstundis.
onnur ogn
Onnur ogn fevnir um tilgóðahavandi rentur og
ómaksgjøld og positiv marknaðarvirði á avleiddum
fíggjaraboðum.
onnur skuld
Onnur skuld fevnir um skyldugar rentur og negativt
marknaðarvirði á avleiddum fíggjaramboðum.
immediately following the acquisition of Eik Banki p/F
is with reference to the caution not recorded in the
accounts.
Current tax assets and liabilities
Current tax assets and liabilities are recognized in the
balance with the amount that can be calculated on the
basis of the expected taxable income adjusted for tax
on prior years’ taxable income. tax receivables and
liabilities are offset to the extent that there is legal
access to set off, and to the extent that the items are
expected to be settled net or simultaneously.
other assets
Other assets include interest and commission’s
receivable as well as the positive market value of
derivative instruments.
other liabilities
Other liabilities include interest payable, the negative
fair value of financial instruments and employee
benefits payable.
35
Eik Banki Føroya p/F
12. okt.
2010
til
31. des.
nota Dkk 1.000 2011
2 rentuinntøkur / interest income
Áogn í lánistovnum og tjóðbankum / Claims on credit institutions and central banks 4.708
Útlán og onnur áogn / Loans and other claims 480.678
Lánsbrøv / Bonds 69.089
Avleidd fíggjaramboð / Derivative financial instruments -33.892
Herav: / Of which recognised as:
Gjaldoyrasáttmálar / Currency contracts -9.842
Rentusáttmálar / interest contracts -24.050
Aðrar rentuinntøkur / Other interest income 14.422
rentuinntøkur tilsamans / total interest income 535.005
3 rentuútreiðslur / interest expenses
Lánistovnar og tjóðbankar / Credit institutions and central banks 11.474
innlán og onnur skuld / Deposits and other debt 103.085
Útgivin lánsbrøv / issued bonds 41.695
Aðrar rentuútreiðslur / Other interest expenses 624
rentuútreiðslur tilsamans / total interest expenses 156.878
4 Ómaksgjøld og provisiónsinntøkur / Fee and commission income
Virðisbrævahandil og goymslur / security and custody accounts 2.184
Gjaldsmiðling / Credit transfers 14.957
Avgreiðslugjøld / Loan fees 14.305
Garantiprovisión / Guarantee commissions 6.508
Onnur ómaksgjøld og provisiónir / Other fees and commisions 48.688
Ómaksgjøld og provisiónsinntøkur tilsamans / total fee and commision income 86.642
5 virðisjavnan / Fair value adjustments
Útlán og onnur áogn til dagsvirði / Loans and other claims at fair value -105
Lánsbrøv / Bonds -23.386
partabrøv / shares -9.012
Gjaldoyra / Currencies 8.317
Avleidd fíggjaramboð / Derivative financial instruments -11.593
Aðrar ognir / Other assets -473
virðisjavnan tilsamans / total fair value adjustements -36.252
36
Eik Banki Føroya p/F
12. okt.
2010
til
31. des.
nota Dkk 1.000 2011
6 aðrar vanligar inntøkur / other operating income
Virðisjavning av yvirtiknum lánum / Value adjustment of acquired loans 121.971
Aðrar vanligar inntøkur / Other operating income 17.548
tilsamans / total 139.519
7 Útreiðslur til starvsfólk og umsiting / Staff costs and administrative expenses
Lønir og samsýning til nevnd og stjórn / salaries and remuneration of Board of Directors and Executive Board
nevnd / Board of Directors 2) 4) 1.770
stjórn / CEO 1) 4) 5) 3.431
tilsamans / total 5.201
Starvsfólkaútreiðslur / Staff costs
Lønir / salaries 114.112
Eftirlønir / pensions 3) 13.728
Útreiðslur til sosiala trygd / social security costs 16.428
tilsamans / total 144.268
aðrar umsitingarútreiðlsur / other administrative expenses 105.619
Útreiðslur til starvsfólk og umsiting tilsamans / Staff costs and administrative expenses total 255.088
Miðaltalið á ársverkum / average number of employees, full time equivalent 221
1) stjórin kann av Eik Banki Føroya uppsigast við 24 mánaðar freist, og stjórin kann sjálvur siga upp við 3 mánaðar freist. / the chief executive officer has a notice of ter-mination of 24 months from Eik Banki Føroya, and can resign with 3 months notice.
2) nevndarlimir hava ikki rætt til samsýning aftaná at teir eru farnir frá. / Members of the Board of Directors are not entitled to any benefits upon termination of employ-ment.
3) stjórn og starvsfólk eru fevnd av eini pensiónsskipan / the Chief Executive Officer as well as the staff are included in a defined contribution plan
4) Hvørki nevnd, stjórn ella starvsfólk eru fevnd av nakrari bonusskipan sum er sett í verk av bankanum / neither members of the board, the management nor employees are covered by any incentive program initiated by the bank.
5) Fríur bilur og telefon, virði á tDkk 96 skal leggjast afturat. / to which must be added employer-paid car and telephone with a tax value of tDkk 96
8Samsýning til grannskoðarar valdir av aðalfundinum / Fee to the public accountants elected by the General Meeting
samsýning fyri grannskoðan / Audit Fee 6.777
Aðrar tænastur / Other services 1.304
tilsamans / total 8.081
37
Eik Banki Føroya p/F
12. okt.
2010
til
31. des.
nota Dkk 1.000 2011
9 av- og niðurskrivingar av óítøkiligum og ítøkiligum ognum / Depreciations and impairments of intangible and tangible assets
Óítøkiligar ognir / intangible assets
Onnur óítøkilig ogn, avskrivingar / Other intangible assets, depreciation 6.850
Óítøkiligar ognir tilsamans / total intangible assets 6.850
Ítøkiligar ognir / tangible assets
Fyrisitingar- og deildarbygningar, avskrivingar / Domicile properties, depreciation 2.968
Onnur ítøkilig ogn, avskrivingar / Other tangible assets, depreciation 3.673
Ítøkiligar ognir tilsamans / total tangible assets 6.641
av- og niðurskrivingar av óítøkiligum og ítøkiligum ognum tils. / total depreciation and impairments of intangible and tangible assets 13.490
10 aðrar rakstrarútreiðslur / other operating expences
Garantiprovison Finansiel stabilitet / Guarantee commission Finansiel stabilitet 42.637
kostnaður fyri at innfría útgivin lánsbrøv áðrenn tíð / Expenses from early prepayment of issued bonds 9.000
nettoútreiðsla indskydergarantifonden / net cost private Contingency Association 7.691
Aðrar rakstrarútreiðslur / Other operating expences 8.852
aðrar rakstrarútreiðslur tilsamans / total other operating expences 68.180
38
Eik Banki Føroya p/F
nota Dkk 1.000 2011
11 niðurskrivingar av útlánum og áogn / impairments on loans and claims
Stakniðurskrivingar / individual impairments
niðurskrivingar og virðisbroytingar í árinum / impairments and value adjustments during the year 380.100
staðfest tap, áður niðurskrivað / Write-offs, previously impaired -58.107
Stakniðurskrivingar við ársenda / total individual impairments 321.993
Bólkaniðurskrivingar / Collective impairment
niðurskrivingar og virðisbroytingar í árinum / impairments and value adjustment, during the year 40.030
Bólkaniðurskrivingar við ársenda / total collective impairment 40.030
niðurskrivingar í rakstrarroknskapinum / impairments in the income statement
niðurskrivingar og virðisbroytingar í árinum / impairments and value adjustments during the year 420.130
Virðisbroyting av yvirtiknum ognum / Value adjustment for acquired assets 14.070
Renta av niðurskrivningum / interests on impaired loans -19.645
staðfest tap, har ikki er niðurskrivað frammanundan / Write offs without prior impairment 5.193
inngoldið á áður staðfest tap / paid into previously written-off claims -1.426
niðurskrivingar í rakstarroknskapinum / impairments in the income statement 418.322
avseting móti tapi á ábyrgdum / provisions for losses on guarantees
Avseting primo / provisions beginning of the period 54.209
Avsett og virðisbroytingar í árinum / impairments and value adjustment, during the year 3.742
Afturførd avseting / Reversals of impairment charges -1.510
staðfest tap, áður avsett / Write-offs, previously impaired -54.424
avsett uppá ábyrgdir við ársenda / provisions for losses on guarantees end of period 2.017
avsett móti tapi í rakstrarroknskapinum / impairments in the income statement
Avsett og virðisbroytingar í árinum / impairments and value adjustments during the year 3.742
Afturførd avseting / Reversals of impairment charges -1.510
avsett í rakstarroknskapinum / impairments in the income statement 2.232
niðurskrivingar í alt í rakstrarroknskapinum / total impairments in the income statement 420.554
39
Eik Banki Føroya p/F
12. okt.
2010
til
31. des.
nota Dkk 1.000 2011
12 Úrslit av kapitalpørtum í assosieraðum og tilknýttum fyritøkum / incomes from associated and subsidiary undertakings
Úrslit av kapitalpørtum í assosieraðum fyritøkum / income from associated undertakings -108.752
Úrslit av kapitalpørtum í tilknýttum fyritøkum / income from subsidiaryundertakings -3.278
Vinningur og -tap við sølu av kapitalpørtum / profit and loss from sold undertakings 641
Úrslit av kapitalpørtum í assosieraðum og tilknýttum fyritøkum tilsamans / total income from associated and subsidiary undertakings -111.389
13 Skattur / tax
Útsettur skattur / Deferred tax 30.186
Skattur tilsamans/ total tax 30.186
Effektivt skattaprosent / Effective tax rate
skattaprosent / Company tax rate 18,0%
Effektivt skattaprosent / Effective tax rate 18,0%
nota Dkk 1.000 2011
14 áogn í lánistovnum og tjóðbankum / Claims on credit institutions and central banks
Áogn í lánistovnum / Claims on credit institutions 382.167
áogn í lánistovnum og tjóðbankum tilsamans / total claims on credit institutions and central banks 382.167
áogn í lánistovnum og tjóðbankum / Claims on credit institutions and central banks
uttan uppsøgn / Demand deposits 212.162
til og við 3 mánaðir / up to 3 months 170.005
áogn í lánistovnum og tjóðbankum tilsamans / total claims on credit institutions and central banks 382.167
40
Eik Banki Føroya p/F
nota Dkk 1.000 2011
15 Útlán og onnur áogn / loans and other claims
Útlán og onnur áogn til amortiseraðan kostprís / Loans and other claims at amortised cost 4.968.084
Útlán og onnur áogn tilsamans / total loans and other claims 4.968.084
Útlán og onnur áogn / loans and other claims
uttan uppsøgn / Demand deposits 4.531
til og við 3 mánaðir / up to 3 months 459.992
Frá 3 mánaðir til og við 1 ár / Over 3 months and up to 1 year 489.641
Frá 1 ár til og við 5 ár / Over 1 year and up to 5 years 1.526.598
Yvir 5 ár / Over 5 years 2.487.322
Útlán og onnur áogn tilsamans / total loans and other claims 4.968.084
Bankin hevur partvís niðurskrivað ein part av útlánum og aðrari áogn, orsakað av objektivari indikatión um virðisminking / As an objective indication of value impair-ment has occured, Eik Banki Føroya p/F has partially impaired parts of the Bank's loans and other claims
Útlán og onnur áogn áðrenn niðurskrivingar / Loans and other claims before impairments 720.992
niðurskrivingar / impairments (321.993)
Útlán og onnur áogn við objektivari indikatión eftir niðurskriving / total loans and other claims after impairments 398.999
Útlán, áogn og ábyrgdir býtt eftir sektorum og vinnum í prosent / loans , advances, and guarantees by sectors and industries, in per cent
almennir myndugleikar / total public sector 4,3%
vinnulív / Commercial sector
Landbúnaður, veiða, skógbrúk og fiskiskapur/ Agriculture, hunting, forestry and fishing 7,0%
Framleiðsla og ráevnisvinna / Manufacturing and mining utilities 9,2%
streymveiting o.l. / Energy supply, etc. 0,5%
Byggivirksemi / Building and construction 2,4%
Handil / Commerce 7,6%
Flutningur, matstovu- og hotelvirksemi/ transport, restaurants and hotels 4,4%
samskiftið / information and communicating 1,3%
Fíggjar- og tryggingarvirksemi / Finance and insurance 0,1%
Ognarfyrisiting og -handil, handilstænasta / property administration, purchase and sale, business service 7,5%
Aðrar vinnur / Other industries 3,7%
vinnulív tilsamans / total commercial sector 43,7%
privat / total retail sector 52,0%
Útlán tilsamans / total loans and advances 100,0%
41
Eik Banki Føroya p/F
nota Dkk 1.000 2011
16 lánsbrøv til dagsvirði / Bonds at fair value
statslánsbrøv / Government bonds 381.703
Realkredit lánsbrøv / Mortgage credit bonds 1.238.030
Onnur lánsbrøv / Other bonds 15.179
lánsbrøv tilsamans / total bonds at fari value 1.634.912
sum trygd fyri clearing og avvikling v.m. eru lánsbrøv løgd sum trygd í tjóðbankanum og BRF kredit A/s fyri eitt samlað kursvirði á / in connection with clearing and set-tlement etc. bonds have been deposited with the Danish Central Bank and BRF kredit A/s for a total of 382.824
17 partabrøv / Shares
skrásett á keypsskálanum í keypmannahavn / shares listed on the Copenhagen stock Exchange 78.770
skrásett á øðrum keypsskálum / shares listed on other stock exchanges 16.063
Onnur partabrøv / Other shares 19.133
partabrøv tilsamans / total shares 113.966
18 kapitalpartar í assosieraðum fyritøkum / investments in associated undertakings
tilgongd / Additions 140.370
Frágongd / Disposals -30.000
Samlaður keypsprísur við ársenda / total acquisition value at year end 110.370
Úrslit í árinum / Result for the year -23.701
niðurskrivingar / impairments -86.669
Upp- og niðurskrivingar við ársenda / revaluation and impairments at year end -110.370
kapitalpartar við ársenda / Book value at year end 0
kapitalpartar í assosieraðum fyritøkum / investments in associated undertakings
Heimstaður / place
ognar-partur /
ownership
parta-peningur /
Share-capital
Egin- peningur /
Equity
Úrslit / profit/loss
for the year
skálafjarðartunnilin p/F tórshavn 50,0% 11.800 7.923 -1.355
Fastogn p/F tórshavn 50,0% 148.540 164.798 -46.047
Veks p/F tórshavn 37,0% 503 413 -72
Elektron p/F tórshavn 25,4% 6.700 30.598 -3.404
intrum Føroyar p/F tórshavn 30,0% 8.000 3.965 -596
sambært seinastu ársfrágreiðing, sum er tøk / the information disclosed is based on the companies' most recent annual reports
42
Eik Banki Føroya p/F
nota Dkk 1.000 2011
19 kapitalpartar í tilknýttum fyritøkum / Holdings in subsidiary undertakings
tilgongd / Additions 30.510
Frágongd / Disposals -6.775
Samlaður keypsprísur við ársenda / acquisition value at year end 23.735
Úrslit í árinum / Result for the year 328
niðurskrivingar / impairments -3.606
Upp- og niðurskrivingar við ársenda / revaluation and impairments at year end -3.278
kapitalpartar við ársenda / Book value at year end 20.457
kapitalpartar í tilknýttum fyritøkum / Holdings in subsidiary undertakings
Heimstaður / place
ognar-partur /
ownership
parta-peningur /
Share-capital
Egin- peningur /
Equity
Úrslit / profit/loss
for the year
inni p/F tórshavn 100% 500 8.068 347
13. februar 1997 p/F tórshavn 100% 540 12.389 -19
set p/F tórshavn 57% 7.000 725 -401
43
Eik Banki Føroya p/F
nota Dkk 1.000 2011
20 Óítøkiligar ognir / intangible assets
tilgongd / Additions 32.271
Samlaður keypsprísur við ársenda / acquisition value at year end 32.271
Avskrivingar / Depreciation 6.850
av- og niðurskrivingar við ársenda / Depreciation and impairments at year end 6.850
Óítøkiligar ognir tilsamans / Book value at year end 25.421
21 Fyrisitingar- og deildarbygningar / Domicile properties
tilgongd / Additions 134.574
Frágongd / Disposals -1.431
Samlaður keypsprísur við ársenda / acquisition value, at year end 133.143
Avskrivingar / Depreciation -2.968
av- og niðurskrivingar við ársenda / Depreciation and impairments at year end -2.968
Fyrisitingar- og deildarbygningar tilsamans / Domicile properties at year end 130.175
22 onnur ítøkilig ogn / other tangible assets
tilgongd / Additions 11.991
Frágongd / Disposals -730
Útveganarvirði við ársenda / acquisition value at year end 11.261
Avskrivingar / Depreciation -3.673
Afturførdar av- og niðurskrivingar / Reversal of depreciation and impairments 181
av- og niðurskrivingar við ársenda / Depreciation and impairments at year end -3.492
onnur ítøkilig ogn tilsamans / total booked value 7.769
23 Útskotin skattaogn og skattaskuld / Deferred tax assets and liabilities
Broytingar í útsettum skatti / Changes in deferred taxes 30.186
Útskotin skattaogn og skattaskuld tilsamans / total deferred tax assets and liabilities 30.186
44
Eik Banki Føroya p/F
nota Dkk 1.000 2011
24 Fyribils yvirtiknar ognir / assets in temporary possession
keypsprísur við ársbyrjan / Acquisition value at the beginning of the period 0
tilgongd / Additions 360.382
Frágongd / Disposals -52.564
Samlaður keypsprísur við ársenda / acquisition value at year end 307.818
Virðisbroytingar í árinum / Value adjustments during the year 4.439
Afturførdar virðisbroytingar í samband við frágongd / Reversed value adjustments on disposals during the year -2.789
virðisbroytingar við ársenda / value adjustments at year end 1.650
Fyribils yvirtiknar ognir við ársenda / assets in temporary possession at year end 309.468
Fyribils yvirtiknar ognir fevna um ognir og feløg, sum bankin hevur yvirtikið og sum øll eru sett til sølu. Feløgini er virðisásett til marknaðarvirði og bankin væntar, at aktivini kunnu seljast innan 12 mánaðir. Bankin roynir áhaldandi at selja hesar ognir og bankin hevur soleiðis ongar ætlanir um at varðveita hesi aktiv. / Assets in temporary posses-sion comprise assets and companies which the Bank has taken over and are all held for sale. the assets are recognized at fair value less selling cost and are expected to be disposed within 12 months.the Bank continually seeks to sell these assets and there is thus no intention to keep the assets.
25 onnur ogn / other assets
positivt marknaðarvirði á avleiddum fíggjaramboðum v.m. / positive fair value of de-rivative financial instruments etc. 1) 2.539
Rentur tilgóðar / Accrued interest 17.996
Onnur ogn / Other assets 14.180
onnur ogn tilsamans / total other assets 34.715
1) swappar eru partur av avleiddum fíggjaramboðum. Hesir eru innroknaðir til dagsvirði við ársenda. Óvissan í postinum er tengd at framtíðar marknaðarrentuni. / Derivative financial instruments contain swaps, which are recognized at fair value at year-end. the uncertainty is mainly connected to future market interest.
26 Skuld til lánistovnar og tjóðbankar / Debt to credit institutions and central banks
skuld til lánistovnar / Debt to credit institutions 145.020
Skuld til lánistovnar og tjóðbankar tilsamans / total debt to credit institutions and central banks 145.020
Skuld til lánistovnar og tjóðbankar / Debt to credit institutions and central banks
uttan uppsøgn / Demand deposits 85.020
til og við 3 mánaðir / up to 3 months 60.000
Skuld til lánistovnar og tjóðbankar tilsamans / total debt to credit institutions and central banks 145.020
45
Eik Banki Føroya p/F
nota Dkk 1.000 2011
27 innlán og onnur skuld / Deposits and other debt
innlán uttan uppsøgn / Deposits on demand 2.802.448
innlán við uppsøgn / Deposits at notice 1.228.853
tíðarinnskot / time deposits 1.727.882
serligir innlánshættir / special categories of deposits 526.618
innlán og onnur skuld tilsamans / total deposits and other debt 6.285.801
Íroknað innlán bankans á 6.286 mió. kr. er eitt lán við statsveðhaldi á EuR 140 mió., sum fellur til gjaldingar 11. februar 2013. / the Bank’s deposits, Dkk 6,286 million, include a loan of EuR 140 million (Dkk 1,040 million), guaranteed by the Danish gov-ernment and due on February 11, 2013.
innlán og onnur skuld / Deposits and other debt
uttan uppsøgn / On demand 2.802.448
til og við 3 mánaðir / up to 3 months 977.298
Frá 3 mánaðum til og við 1 ár / Over 3 months and up to 1 year 982.914
Frá 1 ár til og við 5 ár / Over 1 year and up to 5 years 1.211.552
Yvir 5 ár / Over 5 years 311.589
innlán og onnur skuld tilsamans / total deposits and other debt 6.285.801
28 onnur skuld / other liabilities
negativt marknaðarvirði á avleiddum fíggjaramboðum v.m. / negative fair value of derivative financial instruments etc. 1) 89.269
skyldugar rentur og provisiónir / payable interests and provisions 26.100
Onnur skuld / Other liabilities 70.583
onnur skuld tilsamans / total other liabilities 185.952
1) swappar eru partur av avleiddum fíggjaramboðum. Hesir eru innroknaðir til dagsvirði við ársenda. Óvissan í postinum er tengd at framtíðar marknaðarrentuni. / Derivative financial instruments contain swaps, which are recognized at fair value at year-end. the uncertainty is mainly connected to future market interest.
29 tøl, ið ikki eru tikin við í javna / off-balance sheet items
ábyrgdir v.m. / Guarantees and other liabilities
Fíggjarligar ábyrgdir / Financial Guaranties 197.681
Ábyrgdir fyri realkreditlánum / Loss guarantees for mortage loans 474.561
Aðrar ábyrgdir / Other liabilities 43.531
ábyrgdir v.m. tilsamans / total guarantees and other liabilities 715.773
aðrar skyldur / other commitments
tilsagnir / irrevocable credit commitments 600
aðrar skyldur tilsamans / total other commitments 600
tøl, ið ikki eru tikin við í javna tilsamans / total off-balance sheet items 716.373
30 Møguligar ognir / Contingent assets
Eik Banki Føroya p/F hevur ongar møguligar ognir / Eik Banki Føroya p/F has no contingent assets
46
Eik Banki Føroya p/F
nota Dkk 1.000 2011
31 nærstandandi partar / related parties
nærstandandi partar fevna um tilknýttar fyritøkur í samtakinum. Allir handlar millum nærstandandi partar verða framdir til marknaðartreytir og kunnu sundurgreinast á hesar roknskaparpostar / Related parties comprise group undertakings in the bank. All transactions between related parties are made at market conditions and distributed to these accounts
Rentuinntøkur / interest income 22.107
Rentuútreiðslur / interest expenses 503
Útlán og onnur áogn / Loans and other claims 289.346
innlán og onnur skuld / Deposits and other debt 64.103
lán til leiðslu / loan to management
nevnd / Board of Directors 6.712
stjórn / CEO 0
lán tilsamans / total loan 6.712
trygdir / Security
nevnd / Board of Directors 0
stjórn / CEO 0
trygdir tilsamans / total security 0
Umframt omanfyri standandi er hesin samhandil millum tilknýttu og assosieraðu feløgini: / in addition to the above, the following trade is between affiliated and associated companies:
Eik Banki Føroya p/F leigar skrivstovuhøli frá dóttirfelagnum p/F frá 13. februar 1997. Árliga húsaleigan er 915 tkr. / Eik Banki Føroya p/F rents office space from p/F frá 13. Februar 1997. the annual rent amounts to 915 tDkk
Eik Banki Føroya p/F keypir virðismetingar av sethúsum frá inni p/F / Eik Banki Føroya p/F acquires valuations of houses from inni p/F
Eik Banki Føroya p/F fakturerar somuleiðis umsitingargjald til Fastogn p/F / Eik Banki Føroya bills administration costs to Fastogn p/F
32 Møguliga skyldir / Contingent liabilities
Bankin hevur gjørt avtalu við skandinavisk Data Center A/s um kt veitingar. um bankin sigur upp hesa avtalu í uppsagnartíðini, er bankin bundin at gjalda í mesta lagi tað, sum svarar til gjald fyri 36 mánaðir. / the Bank has entered into an agreement with skandinavisk Data Center A/s regarding it services. Withdrawing from this agreement within the period of notice, the Bank is obliged to pay no more than what corresponds to the payment for 36 months.
47
Lyklatøl / key Ratios 1) Eik Banki Føroya p/F
2011
Solvensur og kapitalur / Solvency and capital ratios
solvensprosent / solvency ratio 22,2%
kjarnukapitalprosent / Core capital ratio 22,2%
vinningur / Earning ratios
Renting av eginogn áðrenn skatt / Return on equity before tax ROE -21,1%
Renting av eginogn eftir skatt / Return on equity after tax ROE -18,8%
Vinningur pr. útreiðslukrónu / income/cost ratio 0,59
Marknaðarváði / Market risk ratios
Rentuváði / interest rate risk 4,4%
Gjaldoyraváði / Foreign exchange risk 6,3%
Gjaldføri / liquidity ratios
Útlán og niðurskrivingar í mun til innlán / Loans, advances and impairments in proportion to deposits 84,8%
Yvirdekningur í mun til lógarkrav um gjaldføri / Excess liquidity cover relative to statutory requirement 227,2%
lánsváði / Credit risk ratios
stór viðskifti í mun til grundkapital / Large loans as percentage of capital base 93,4%
tap og niðurskrivingar í tíðarskeiðinum í prosentum / Write-offs and impairments during the period 6,1%
Útlán í mun til eginognina / total loans in proportion to equity 4,0
Útlánsvøkstur / increase of loans -28,2%
Frágreiðing til lyklatøl/Explanation of ratios
1) sí frágreiðing um lyklatøl á síðu 48 / see explanation of ratios on page 48
48
Frágreiðing til lyklatølini / Explanation of key figures
Solvensur og kapitalur Solvency and Capital
solvensprosent 1) =Grundkapitalur x 100
solvency 1) =Capital base x 100
Vektað ogn tilsamanstotal risk weighted
assets
kjarnukapitalprosent 1)
=
kjarnukapitalur eftir frádrátt x 100
Core capital ratio 1) =
Core capital less statutory deductions
x 100
Vektað ogn tilsamanstotal risk weighted
assets
vinningur Earning ratios
Rentan av eginogn áðrenn skatt 1)
=Úrslit av vanligum
rakstri x 100Return on equity be-fore tax 1)
=profit before taxes x
100
Eginogn (miðal) Equity (avg.)
Rentan av eginogn eftir skatt 1)
=Ársúrslit eftir skatt x
100Return on equity after tax 1)
=net profit x 100
Eginogn (miðal) Equity (avg.)
Vinningur pr. útreiðs-lukrónu 1)
=Vanligar inntøkur
income/cost ratio 1) =Operating income
Vanligar útreiðslur Operating expenses
Marknaðarváði Marked risk ratios
Rentuváði 1) & 2) =Rentuváði x 100
interest rate risk 1) & 2)
=interest rate x 100
kjarnukapitalur eftir frádrátt
Core capital less statutory deductions
Gjaldoyraváði 1) & 3) =
Valutaindikator 1 x 100
Foreign exchange risk 1) & 3)
=
Exchange indicator 1 x 100
kjarnukapitalur eftir frádrátt x 100
Core capital less statutory deductions
x 100
Gjaldføri liquidity ratio
Útlán og niðurskriving í mun til innlán 1)
=(Útlán +
niðurskrivingar) x 100Loans, advances and impairments in propor-tion to deposits 1)
=(Loans + impairments)
x 100
innlán Deposits
Yvirdekningur í mun til lógarkrav um gjaldføri 1)
=
(tøk ogn - skuld styttri enn 1 mánaða samb.
FiL § 152 (nr.2)) x 100Exess cover relative to liquidity require-ment 1)
=
Excess liquidity after fulfilment of FiL, s.
152 (no2)
skuld styttri enn 1 mánaða
short term liabilities (less 1 m)
lánsváði Credit risk ratios
stór engagement 1) & 4)
=stór engagement x 100
Large loans 1) & 4) =Large loans x 100
Grundkapital Capital base
Frágreiðing til lyklatølini / Explanation of key ratios
1) Gjørt í samsvari við leiðreglurnar hjá Fíggjareftirlitinum. / prepared in accordance with the regulations issued by the Danish Financial supervisory Authority.
2) Rentuváði er grundaður á, at effektiva rentan broytist 1%, og broytingin í krónum verður roknað í mun til kjarnukapitalin eftir frádrátt. / interest rate risk is based on the premise that the effective interest rate fluctuates 1 per cent and that the fluctuations in Dkk are calculated in comparison to core capital less certain adjustments and statutory deductions.
3) Gjaldoyraváði er hægra talið á ogn ella skuld í gjaldoyra og verður roknaður í prosentum av kjarnukapita-linum eftir frádrátt. / Foreign exchange risk is the higher amount of assets or liabilities in currency and is calculated in per cent to core capital less certain adjustments.
4) Engagement størri enn 10% eftir frádrátt fyri tryggum krøvum í prosentum av basiskapitalinum./Out stand-ing balances greater than 10 per cent after deductions for secure requirements in per cent to capital base.
49
Eik Banki Føroya p/F
tórshavn, 20. mars 2012
nevnd / Board of Directors
Stjórn / Executive Board
súni schwartz Jacobsen
Forstjóri / Chief Executive Officer
nevnd og stjórn hava viðgjørt og góðkent
ársfrásøgnina fyri roknskaparárið 12. oktober 2010 –
31. december 2011 fyri Eik Banka Føroya p/F.
Ársroknskapurin er settur upp samsvarandi lóg um
fíggjarligt virksemi.
tað er okkara fatan, at ársroknskapurin gevur eina
rættvísandi mynd av felagsins ognum, skyldum,
eginpeningi og fíggjarstøðu 31. desember 2011 og
av úrslitinum av virkseminum í tíðarskeiðinum 12.
oktober 2010 - 31. desember 2011.
tað er harnæst okkara fatan, at leiðslufrágreiðingin
gevur eina rættvísandi umrøðu av gongdini í
virkseminum hjá felagnum og fíggjarligu støðuni,
umframt eina frágreiðing um teir týðandi váðar og
óvissufaktorar, sum felagið kann verða ávirkað av.
Ársfrásøgnin verður løgd fyri aðalfundin til
góðkenningar.
the Board of Directors and the Executive Board have
considered and approved the annual report of Eik
Banki Føroya p/F for the period 12 October 2010 –
31 December 2011.
the financial statements have been prepared in ac-
cordance with the Faroese Financial Business Act.
in our opinion, the financial statements give a true
and fair view of the Bank’s assets, liabilities, share-
holders equity and financial position at 31 December
2011 and of the results of the Bank’s operations for
the period 12 October 2010 – 31 December 2011.
Moreover, in our opinion, the Management’s review
gives a fair presentation of the development in the
Bank’s activities and financial position, as well as a
description of the significant risks and elements of
uncertainty that may affect the Bank.
the annual report will be submitted to the general
meeting for approval.
torben nielsen
nevndarformaður / Chairman
Gunnar í Liða
næstformaður / Deputy Chairman
Ben Arabo Jóhannus Danielsen Jørn Astrup Hansen Birgir Mohr
kristian Østergaard Jónleif th. Jacobsen sverri Justinussen
Leiðsluátekning statement by the Management
50
Vit hava grannskoðað ársroknskapin hjá Eik Banki
Føroya p/F fyri roknskaparárið 12. oktober 2010
- 31. desember 2011. Ársroknskapurin er gjørdur í
samsvari við lóg um fíggjarligt virksemi.
Framda grannskoðanin
Grannskoðanin er gjørd við støði í kunngerð frá
Fíggjareftirlitinum um fremjan av grannskoðan í
fíggjarligum fyritøkum o.ø. umframt av fíggjarligum
samtøkum og í tráð við altjóða ásetingar innan
grannskoðan. Hetta krevur, at grannskoðanin verður
løgd til rættis og framd á slíkan hátt, so høg vissa fæst
fyri, at ársroknskapurin ikki er fongdur við týðandi
feilupplýsingum.
Grannskoðanin er framd í tráð við tað býtið, sum
er avtalað við uttanhýsis grannskoðanina, og hevur
fevnt um meting av skipaðum mannagongdum og
innanhýsis eftirlitum, herundir ta váðastýring, sum
leiðslan hevur lagt til rættis, og sum er rættað móti
frágreiðingartilgongdum og týðandi handilsligum
váðum. Grundað á týdning og váða hava vit við
stakroyndum eftirkannað upphæddir og aðrar
upplýsingar í ársroknskapinum. Grannskoðanin hevur
eisini framt eina meting av, um tann roknskapar-
háttur, sum leiðslan hevur valt, er hóskandi, um
roknskaparligar metingar hjá leiðsluni eru rímuligar og
hvussu ársroknskapurin sum heild er gjørdur.
Vit hava luttikið í grannskoðanini av týðandi og
váðakendum økjum, og okkara fatan er, at vit hava
fingið nøktandi grannskoðanarprógv, ið kann vera
grundarlag fyri okkara niðurstøðu.
Grannskoðanin hevur ikki givið orsøk til fyrivarni.
niðurstøða
Okkara fatan er, at skipaðar mannagongdir og
innanhýsis eftirlit, íroknað tann váðastýring, sum
leiðslan hevur lagt til rættis, ið er rættað móti
frágreiðingartilgongdini og týðandi handilsligum
váðum, virka á tryggan hátt.
Herumframt er tað okkara fatan, at ársroknskapurin
gevur eina rættvísandi mynd av ogn bankans, av skuld
og fíggjarligu støðu tann 31. desember 2011 og av
úrslitinum av virksemi bankans fyri roknskaparárið
12. oktober 2010 - 31. desember 2011 í samsvari við
lóg um fíggjarligt virksemi.
We have audited the Financial statements of Eik
Banki Føroya p/F for the financial year 12 October
2010 – 31 December 2011. the Financial statements
have been prepared in accordance with the Faroese
Financial Business Act.
Basis of opinion
We have conducted our audit in accordance with the
Executive Order of the Danish Financial supervisory
Authority on Auditing Financial undertakings etc. as
well as Financial Groups and international standards
on Auditing. this requires that we plan and perform
the audit to obtain reasonable assurance that
the Financial statements are free from material
misstatement.
the audit has been performed in accordance with the
division of work agreed with the external auditors
and has included an assessment of procedures and
internal controls established, including the risk man-
agement organised by Management relevant to the
entity’s reporting processes and significant business
risks. Based on materiality and risk, we have exam-
ined, on a test basis, the basis of amounts and other
disclosures in the Financial statements. Furthermore,
the audit has included evaluating the appropriateness
of the accounting policies applied by Management and
the reasonableness of the accounting estimates made
by Management, as well as evaluating the overall
presentation of the Financial statements.
We have participated in the audit of risk and other
material areas and believe that the audit evidence we
have obtained is sufficient and appropriate to provide
a basis for our audit opinion.
Our audit has not resulted in any qualification.
opinion
in our opinion, the procedures and internal controls
established, including the risk management organised
by Management relevant to the entity’s reporting
processes and significant business risks, are working
satisfactorily.
in addition, in our opinion, the Bank’s Financial
statements give a true and fair view of the Bank’s
financial position at 31 December 2011 and of its
financial performance for the financial year
12 October 2010 – 31 December 2011 in accordance
with the Faroese Financial Business Act.
Átekning frá innanhýsis grannskoðara
internal auditor’s report
51
Staðfestan viðvíkjandi leiðslufrágreiðingini
Vit hava í tráð við lóg um fíggjarligt virksemi lisið
leiðslufrágreiðingina. Vit hava hesum viðvíkjandi ikki
framt fleiri stig í sambandi við grannskoðanina av
ársroknskapinum.
Við støði í hesum er tað okkara fatan, at upp-
lýsingarnar í leiðslufrágreiðingini eru í samsvari við
ársroknskapin.
Statement regarding Management review
We have, in accordance with the Faroese Financial
Business Act, read the Management Review. We
have not conducted any additional procedures
in connection with our audit of the Financial
statements.
On this basis, it is our opinion that the information
presented in the Management Review is in accordance
with the Financial statements.
tórshavn, 20. mars 2012
petur a. Johannesen
Grannskoðanarleiðari / Chief Auditor
52
til partaeigararnar í Eik Banki Føroya p/F
Vit hava grannskoðað ársroknskapin hjá Eik
Banki Føroya p/F fyri roknskapartíðarskeiðið 12.
oktober 2010 – 31. desember 2011, síðu 20-
48. Ársroknskapurin fevnir um rakstrarroknskap,
fíggjarstøðu, frágreiðing um broytingar í eginogn,
solvensuppgerð og notur. Ársroknskapurin er gjørdur
eftir lógini um fíggjarligt virksemi.
sum ískoyti til grannskoðanina hava vit lisið leiðslu-
frágreiðingina, sum er gjørd eftir ásetingunum í lógini
um fíggjarligt virksemi, og givið eitt ummæli av hesi.
ábyrgd leiðslunnar
Leiðslan hevur ábyrgdina av at gera ein ársroknskap,
ið gevur eina rættvísandi mynd í samsvari við lógina
um fíggjarligt virksemi. Henda ábyrgd ber í sær, at
leiðslan støðugt fremur tað innanhýsis eftirlit, ið skal
til fyri at ársroknskapur kann gerast, sum gevur eina
rættvísandi mynd uttan týðandi skeivleikar, uttan mun
til um skeivleikarnir standast av sviki ella mistøkum,
at nýttur verður hóskandi roknskaparháttur, og
at gjørdar verða roknskaparligar metingar, sum
eftir umstøðunum mugu ætlast at vera rímiligar.
Leiðslan hevur eisini ábyrgdina av at gera eina
leiðslufrágreiðing, sum inniheldur eina rættvísandi
frágreiðing eftir lógini um fíggjarligt virksemi.
ábyrgd grannskoðarans og grannskoðanin
Okkara ábyrgd er við støði í grannskoðanini at
gera eina niðurstøðu um ársroknskapin. Vit hava
grannskoðað samsvarandi donskum grannskoðanar-
standardum, ið krevja, at vit halda tey etisku krøvini
og leggja til rættis og grannskoða fyri at fáa grundaða
vissu fyri, at tað ikki eru týðandi skeivleikar í
ársroknskapinum.
Grannskoðanin ber í sær, at gjørt verður tað arbeiði,
sum skal til fyri at fáa grannskoðanarprógv fyri
upphæddum og upplýsingum í ársroknskapinum.
Grannskoðarin metir um, hvat arbeiði skal gerast,
herundir metir hann um vandan fyri týðandi
skeivleikum í ársroknskapinum, uttan mun til um
skeivleikarnir standast av sviki ella mistøkum.
Grannskoðarin metir eisini um innanhýsis eftirlitið, ið
skal til fyri at felagið kann gera ein ársroknskap, sum
gevur eina rættvísandi mynd. Hetta verður gjørt fyri
at leggja grannskoðanina til rættis eftir umstøðunum
to the shareholders of Eik Banki Føroya p/F
We have audited the financial statements of Eik
Banki Føroya p/F for the financial period 12 October
2010 – 31 December 2011, pp. 20-48. the financial
statements comprise income statement, balance
sheet, statement of changes in equity, statement
of solvency and notes. the financial statements are
prepared in accordance with the Faroese Financial
Business Act.
in addition to our audit, we have read the
Management’s review which is prepared in
accordance with the Faroese Financial Business Act
and provided a statement hereon.
Management’s responsibility
Management is responsible for the preparation and
presentation of financial statements that give a true
and fair view in accordance with the Faroese Financial
Business Act. this responsibility includes: designing,
implementing and maintaining internal control
relevant to the preparation and presentation of
financial statements that give a true and fair view and
that are free from material misstatement, whether
due to fraud or error; selecting and applying ap-
propriate accounting policies; and making accounting
estimates that are reasonable in the circumstances.
Management is also responsible for the preparation of
a Management’s review that includes a fair review in
accordance with the Faroese Financial Business Act.
auditors’ responsibility and basis of opinion
Our responsibility is to express an opinion on
the financial statements based on our audit. We
conducted our audit in accordance with Danish
standards on Auditing. those standards require that
we comply with ethical requirements and plan and
perform the audit to obtain reasonable assurance as
to whether the financial statements are free from
material misstatement.
An audit involves performing procedures to obtain
audit evidence about the amounts and disclosures
in the financial statements. the procedures selected
depend on the auditors’ judgement, including the
assessment of the risks of material misstatement
of the financial statements, whether due to fraud or
error. in making those risk assessments, the auditors
consider internal control relevant to the Company’s
preparation and presentation of financial statements
that give a true and fair view in order to design audit
procedures that are appropriate in the circumstances,
Átekning frá uttanhýsis grannskoðara
independent auditors’ report
53
og ikki fyri at gera eina niðurstøðu um dygdina á
innanhýsis eftirlitinum. Grannskoðanin ber eisini í sær,
at støða verður tikin til, um roknskaparhátturin, sum
leiðslan nýtir, er hóskandi, um tær roknskaparligu
metingar, sum leiðslan hevur gjørt eru rímiligar, og
hvussu ársroknskapurin sum heild er gjørdur.
tað er okkara fatan, at vit hava fingið nøktandi
grannskoðanarprógv, ið kann vera grundarlag undir
okkara niðurstøðu.
Grannskoðanin hevur ikki givið orsøk til fyrivarni.
niðurstøða
tað er okkara fatan, at ársroknskapurin gevur eina
rættvísandi mynd av felagsins ognum, skyldum og
fíggjarligu støðu 31. desember 2011 og úrslitinum
av virksemi felagsins í roknskapartíðarskeiðinum 12.
oktober 2010 – 31. desember 2011 eftir lógini um
fíggjarligt virksemi.
Ummæli av leiðslufrágreiðingini
Vit hava, sum ásett í lógini um fíggjarligt virksemi
lisið leiðslufrágreiðingina, síðu –19. Vit hava ikki
gjørt annað í hesum sambandi, tá ið ársroknskapurin
varð grannskoðaður. Útfrá omanfyri standandi er tað
okkara fatan, at upplýsingarnar í leiðslufrágreiðingini
eru í samsvari við ársroknskapin.
but not for the purpose of expressing an opinion on
the effectiveness of the Company’s internal control.
An audit also includes evaluating the appropriateness
of accounting policies used and the reasonableness of
accounting estimates made by Management, as well
as evaluating the overall presentation of the financial
statements.
We believe that the audit evidence we have obtained
is sufficient and appropriate to provide a basis for our
opinion.
Our audit has not resulted in any qualification.
opinion
in our opinion, the financial statements give a true
and fair view of the company’s financial position at 31
December 2011 and of the results of the company’s
operations for the financial period 12 October 2010
– 31 December 2011 in accordance with the Faroese
Financial Business Act.
Statement on the Management’s review
pursuant to the Faroese Financial Business Act, we
have read the Management’s review, page 9–19. We
have not performed any further procedures in addition
to the audit of the financial statements. On this
basis, it is our opinion that the information provided
in the Management’s review is consistent with the
company’s financial statements.
tórshavn, 20. mars 2012
kpMG SpEkt
statsautoriseret Revisionspartnerselskab løggildir grannskoðarar sp/f
Lars Rhod søndergaard Henrik Barner Christiansen Finnbjørn Zachariasen Mirjam Haraldsen
statsaut. revisor / statsaut. revisor / statsaut. revisor / statsaut. revisor /
state Authorised state Authorised state Authorised state Authorised
public Accountant public Accountant public Accountant public Accountant
54
Stjórn / Executive Board
súni schwartz Jacobsen
stjóri / Chief Executive Officer
nevnd / Board of Directorstorben nielsennevndarformaður / Chairman
Gunnar í Liðanæstformaður / Deputy Chairman
Ben AraboJóhannus DanielsenJørn Astrup HansenBirgir Mohrkristian ØstergaardJónleif th. Jacobsensverri Justinussen
External auditorkpMG, statsautoriseret RevisionspartnerselskabspEkt løggildir grannskoðarar sp/f
internal auditorpetur A. Johannesen
55
Eik Banki Føroya p/F
Yviri við strond 2
p. O. Box 34
FO-110 tórshavn
Faroe islands
skrás. nr. / Reg. no. 5534
tel : +298 348000
Fax : +298 348800
www.eik.fo
Eik Fuglafjørður
Í støð 5
530 Fuglafjørður
Eik høvuðssætið
Yviri við strond 2
postboks 34
FO-110 tórshavn
Eik klaksvík
Bøgøta 1
postboks 47
710 klaksvík
Eik Miðvágur
Jatnavegur 16
postboks 11
370 Miðvágur
Eik norðskáli
Mýrivegur 5
postboks 34
460 norðskáli
Eik Saltangará
Heiðavegur 17
600 saltangará
Eik Sandur
Heimasandsvegur 60
postboks 19
215 sandur
Eik Sverrisgøta
sverrisgøta 3
postboks 34
FO-100 tórshavn
Eik tvøroyri
sjógøta 15
postboks 21
810 tvøroyri
Eik Ungdómsdeild
sverrisgøta 3
postboks 34
FO-100 tórshavn
Eik vestmanna
Bakkavegur 8
postboks 99
350 Vestmanna
Eik Banki Føroya p/FYviri við strond 2FO-100 tórshavnFaroe islandswww.eik.fo