bab iii go public dan mekanisme perdagangan
TRANSCRIPT
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
1/40
BAB III
GO PUBLIC DAN MEKANISMEPERDAGANGAN
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
2/40
Proses Go Public diIndonesia
1. Perusahaan memiliki berbagai alternatif sumberpendanaan, baik dari dalam maupun dari luar perusahaan.
2. Pendanaan dari dalam umumnya menggunakan laba yangditahan perusahaan sedangkan dari luar berasal dari
kreditur berupa utang atau penyertaan dalam bentuksaham (equity ).
3. Pendanaan yang melalui penyertaan dilakukan denganmenjual saham perusahaan kepada masyarakat atausering dikenal dengan go public.
4. Untuk go public, perusahaan harus melakukan persiapaninternal dan penyiapan dokumetasi persyaratan go public atau penaaran umum serta memenuhi semuapersyaratan yang ditetapkan !apepam"#$.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
3/40
Pengertian Go Public
Penaaran Umum atau seringdisebut go public adalah kegiatanpenaaran saham atau efek lainnya
yang dilakukan oleh %miten(Perusahaan yang go Public) kepadamasyarakat berdasarkan tata &ara
yang diatur oleh Undang"UndangPasar 'odal dan PeraturanPelaksanaannya.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
4/40
'anfaat Penaaran Umum ahamoleh perusahaan
1. 'emperoleh dana murah dan basis pemodal yang sangatluas untuk keperluan penambahan modal, untukpengembangan usaha, serta membiayai berbagairen&ana in*estasi termasuk proyek yang memiliki risiko
tinggi.2. 'emberikan likuiditas dan nilai pasar terhadap kekayaan
perusahaan yang merupakan nilai ekonomis dari jerihpayah dari pendiri (founder ). 'elalui pasar sekunder,para pemegang saham pendiri setiap saat dapat menjual
sebagian atau seluruh sahamnya (likuiditas).
3. 'engangkat pandangan masyarakat umum (image)terhadap perusahaan sehingga menjadi in&aran paraprofesional sebagai tempat untuk bekerja.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
5/40
#anjutan manfaat penaaranumum.........
4.Pemegang saham, khususnya indi*idu akan&enderung menjadi konsumen yang setiakepada produk perusahaan, karena adanya
rasa ikut memiliki perusahaan (sense ofbelonging).
+.Perusahaan publik menikmati se&ara uma"uma promosi melalui media masa, terutama
perusahaan yang sahamnya aktifdiperdagangkan, likuid dan pemilikansahamnya tersebar luas serta kapitalisasiyang besar.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
6/40
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
7/40
Konsekuensi Go Public
1. 'emenuhi ketentuan yang berlakudalam perundang"undangan beserta
aturan pelaksanaan yangmengikutinya.
2. Para pemilik lama maupun para
pendiri, harus menerima,keterlibatan pihak"pihak lain dalamperusahaan yang didirikannya.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
8/40
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
9/40
#anjutan dari beberapakesanggupan.........
2. $eharusan untuk mengikutiperaturan"peraturan pasar modalmengenai keajiban pelaporan.
Perusahaan yang go pulic dan telahmen&atatkan efeknya di !ursa, makaemiten sebagai perusahaan publik,
ajib menyampaikan laporan se&ararutin maupun laporan lain jika adakejadian kepada !apepam"#$ dan
!ursa %fek ndonesia.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
10/40
#anjutan dari beberapakesanggupan.........
3. 0aya manajemen yang berubahdari informal ke formal. ebelum go
public, manajemen tidak mempunyai
keajiban untuk menghasilkanlaporan apapun, tetapi sesudah go
public manajemen harus mempunyai
komunikasi dengan pihak luar,misalnya !apepam"#$, akuntanpublik dan stakeholder yang
semuanya merupakan hubungan
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
11/40
$an%utan dari beberapakesanggupan&&&&&&&&&
4. $eajiban membayar di*iden. Pemodalmembeli saham karena mengharapkankeuntungan berupa di*iden yang dibagi
setiap periode.+. enantiasa berusaha untuk meningkatkan
tingkat pertumbuhan perusahaan. elainkeajiban membayar di*iden, manajemen
juga harus menunjukkan kemampuannyauntuk bertahan dalam dunia persaingandan persaingan harus dimenangkan.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
12/40
'aktor()aktor se!ingga sa!am kurangdiminati o"e! pemoda"
1. !uruknya kinerja fundamental emiten sehinggase&ara signikan mempengaruhi kelangsunganusaha. 'isalnya emiten mengalami kerugianbeberapa tahun se&ara berturut"turut.
2. $eterbukaan informasi (information disclosure).aktor ini penting karena meskipun fundamentalperusahaan baik, tetapi emiten kurang terbuka,maka peminatnya tidak ada.
3. %miten melanggar peraturan"peraturan dibidangpasar modal. -pabila hal ini terjadi, makaperusahaan go public (emiten) bisa dihapus daripen&atatan dari bursa, atau disebut delisting.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
13/40
Delisting
merupakan tindakan mengeluarkansuatu saham yang ter&atat di bursa
efek karena memenuhi kriteria yangditentukan oleh manajemen bursaefek (forced delisting) atau atas
permintaan emiten (voluntarydelisting), sehingga saham tersebuttidak dapat dipedagangkan lagi di
bursa efek tersebut.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
14/40
Go Private
merupakan laan dari go public.Go Public merupakan suatu
proses suatu perusahaantertutup berubah menjadiperusahaan publik atau
perusahaan terbuka. edangkanGo Private merupakan prosessuatu perusahaan terbuka
( public) berubah menjadi
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
15/40
$angka!("angka! ang di"akukan untukme"aksanakan proses go private suatuperusa!aan pub"ik
1. Delisting
alam proses ini, pemegang saham mayoritasharus membeli kembali saham"saham yangdimiliki oleh publik dengan harga ajar sehingga
jumlah pemegang saham menjadi kurang dari 1pemegang saham, artinya tidak memenuhi syaratsebagai perusahaan publik.
2. Persetujuan !apepam"#$ untuk go private
-rtinya perusahaan berubah status menjadiperusahaan tertutup.
Pelaksanaan kedua langkah di atas haruspersetujuan pemegang saham independen di
dalam 5UP.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
16/40
Mekanisme Perdagangan E)ekdi Bursa E)ek Indonesia
1. 'erupakan perdagangan biasa sebagaimana jual belibarang di pasar pada umumnya.
2. -da pembeli, penjual, taar menaar, penyerahanbarang dan uang.
3. 'embeli dan menjual saham dibursa efek tidak dapatse&ara langsung mengadakan transaksi jual beli.
4. Untuk melakukan jual beli, in*estor harus melaluiperusahaan efek (broker atau pialang) yang jugaanggota bursa yang selanjutnya akan bertindak sebagai
pembeli atau penjual.+. $egiatan transaksi dilakukan di bursa efek.
6. $egiatan transaksi perdagangan di lantai bursa dilakukanoleh perusahaan efek melalui orang yang ditunjuksebagai akil perantara pedagang efek (7PP%).
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
17/40
!ursa %fek
merupakan sebuah pasaryang terorganisir tempat para
pialang (broker ) melakukantransaksi jual beli suratberharga dengan berbagai
perangkat aturan yangditetapkan bursa efek.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
18/40
Sistem Perdagangan Bursa E)ekIndonesia
1. !ursa efek indonesia menganut sistem order"dri*en market atau pasar yangdigerakan oleh order"order dari pialang dengan sistem lelang se&ara terusmenerus.
2. Pembeli atau penjual yang hendak melakukan transaksi harusmenghubungi perusahaan pialang.
3. Perusahaan pialang membeli dan menjual efek di lantai bursa atas perintahatau permintaan (order) in*estor.
4. Perusahaan pialang dapat juga melakukan jual beli efek untuk dan atasnama perusahaan itu sendiri sebagai bagian dari in*estasi portofoliomereka.
+. etiap perusahaan pialang mempunyai orang yang akan memasukkan
semua order yang diterima ke terminal masing"masing di lantai bursa.6. /rang"orang yang bertindak untuk perusahaan pialang disebut 7akil
Perantara Pedagang %fek (7PP%).
8. /rder"order diolah oleh komputer yang akan melakukan matching denganmempertimbangkan prioritas harga dan prioritas aktu.
9. istem perdagangannya adalah sistem lelang se&ara terbuka yang
berlangsung terus menerus selama jam bursa.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
19/40
!roker:Pialang
Perantaraan da"am %ua" be"i e)ek*aitu perantara antara si pen%ua"+emiten, dengan si pembe"i
+in-estor,& Kegiatan(kegiatan angdi"akukan o"e! broker antara "ainme"iputi +a, memberikan in)ormasi
tentang emiten dan +b, me"akukanpen%ua"an e)ek kepada in-estor
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
20/40
Proses ;ransaksi
1. 'enjadi nasabah di Perusahaan %fek. eseorang yang akanmenjadi in*estor terlebih dahulu menjadi nasabah ataumembuka rekening di salah satu broker atau perusahaan efek.etelah itu baru dapat melakukan kegiatan transaksi.
2. /rder dari
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
21/40
$an%utan prosestransaksi&&&&&&&&&&
+. ;ransaksi terjadi (matched). /rder dimasukkan kesistem =-; bertemu dengan harga yang sesuai danter&atat di sistem =-; sebagai transaksi yang telah
terjadi (done), dalam arti sebuah order beli atau jual
telah bertemu dengan harga yang &o&ok. Pihak oortrader atau petugas di kantor broker akanmemberikan informasi kepada in*estor baha orderyang disampaikan telah terpenuhi.
6. Penyelesaian transaksi. ;ransaksi saham di bursa efek
bukan transaksi tunai tetapi penyelesaiannyadilakukan pada hari"hari berikutnya yang dilakukanatas hitungan hari (1 > 3) atau hari transaksi
ditambah 3 (tiga) hari bursa.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
22/40
Pene"esaian transaksi di"akukan .ta!ap
1. ;ahap pertama penyelesaian antaraperusahaan efek (pialang) denganin*estor karena in*estor hanya berurusan
dengan perusahaan efek.2. ;ahap berikutnya penyelesaian dilakukan
antar perusahaan efek dengan melibatkan
lembaga pasar modal yang lain, #embagakliring dan Penjaminan (#$P), #embagaPenyelesaian dan Penyimpanan (#PP)
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
23/40
$embaga ang ter"ibat diPasar Moda" Indonesia
sebagai suatu bisnis yangberdampak sosial sangat luas,
pasar modal melibatkan banyakorang dan banyak lembaga,dimana masing"masing pihak
mempunyai peranan dan fungsiyang berbeda"beda dan salingmenunjang kepentingan pihak
yang lain.
/ B d P P
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
24/40
/& Badan Pengawas PasarModa" +Bapepam($K,
bertugas #1. 'engikuti perkembangan dan mengaturpasar modal sehingga efek dapatditaarkan dan diperdagangkan se&ara
teratur, ajar dan esien sertamelindungi pemodal dan masyarakatumum.
2. 'elakukan pembinaan dan pengaasan
terhadap lembaga"lembaga dan profesi"profesi penunjang yang terkait dalampasar modal.
3. 'emberi pendapat kepada 'enteri$euan an men enai asar modal beserta
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
25/40
.& Pe"aksana Bursa
!ursa %fek merupakan suatutempat pertemuan termasuk
sistem elektronik tanpatempat pertemuan yangdiorganisir dan digunakan
untuk menyelenggarakanpertemuan penaaran jual
beli atau perdagangan efek.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
26/40
0& Perusa!aan 1ang Go Public(Emiten)
pihak yang melakukanemisi atau yang telah
melakukan emisi efek.#miten adalah pihak yang
membutuhkan dana gunamembelanjai operasimaupun ran&angan
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
27/40
2& Perusa!aan E)ek
Perusahaan yang telahmemperoleh ijin usaha untuk
beberapa kegiatan sebagaipenjamin emisi efek,
perantara pedagang efek,manajer in*estasi ataupenasihat in*estasi.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
28/40
3& $embaga K"iring danPene"esaian Penimpanan
uatu lembaga yangmenyelenggarakan kliring danpenyelesaian transaksi yang terjadi
di bursa efek, serta penyimpananefek dalam penitipan untuk pihaklain. $edua lembaga ini membantu
segala proses administrasi sertapenyimpanan efek dalamhubungannya dengan perdagangan
efek.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
29/40
4& Reksa Dana+Investment Fund ,
Pihak yang kegiatan utamanyamelakukan in*estasi, in*estasikembali (reinvestment ) atau
perdagangan efek. 5eksa danatertutup (closed end investmentfund) adalah reksa dana yang
melakukan emisi saham tidak dapatdijual kepada atau dibeli oleh reksadana yang bersangkutan.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
30/40
5& $embaga Penun%ang PasarModa"
6empat penitipan !arta (pihak yang menyelenggarakan
penyimpanan harta dalam penitipan untuk kepentinganpihak lain berdasarkan suatu kontrak tanpa mempunyai hakkepemilikan atas harta tersebut), biro administrasi e)ek
(pihak yang berdasarkan kontrak dengan emiten se&arateratur menyediakan jasa"jasa melakukan pembukuan,transfer dan pen&atatan, pembayaran de*iden, pembagianhak opsi, emisi sertikasi atau laporan tahunan emiten),wa"i amanat atau trust agent (pihak yang diper&ayakan
untuk meakili kepentingan seluruh pemegang obligasiatau sertikat kredit), atau penanggung atau guarantor(pihak yang menanggung kembali jumlah pokok dan:ataubunga emisi obligasi, atau sekuritas kredit dalam halemiten &idera janji) yang menyediakan jasanya.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
31/40
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
32/40
9& Pemoda"
Pihak baik peroranganmaupun lembaga yang
menanamkan modalnyadalam efek"efek yang
diperdagangkan di pasarmodal.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
33/40
Instrumen Pasar Moda" diIndonesia
%fek adalah setiap suratpengakuan utang, surat
berharga komersial, saham,obligasi, sekuritas kredit,tanda bukti utang, setiap
rights, arrans, opsi atausetiap deri*atif dari efek, atau
setiap instrumen yang
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
34/40
Keuntungan Pemoda" Membe"iatau Memi"iki Sa!am
1. i*iden (pembagian keuntunganyang diberikan perusahaan
penerbit saham tersebut ataskeuntungan yang dihasilkanperusahaan).
$.%apital Gain (merupakan selisihantara harga beli dan harga jualyang terbentuk dengan adanya
akti*itas perdagangan saham di
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
35/40
Risiko Pemoda" DenganKepemi"ikan Sa!amna
1. ;idak mendapat de*iden
$. %apital loss (dalam akti*itasperdagangan saham, tidak selalupemodal mendapatkan &apital gainalias keuntungan atas saham yangdijualnya).
3. Perusahaan bangkrut ataudilikuidasi.
4. aham di delist dari bursa
(delisting). aham perusahaan
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
36/40
Surat Ber!arga PasarModa"
1. aham biasa (%ommon "tocks) tanda penyertaan ataupemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan.
2. aham preferen (Preferred "tocks) saham yang memilikikarakteristik gabungan antara obligasi dan saham biasakarena bisa menghasilkan pendapatan tetap (sepertibunga obligasi) tetapi juga bisa tidak mendatangkan hasilseperti yang dikehendaki in*estor.
3. /bligasi (&ond) surat berharga atau sertikat yang berisikontrak antara pemberi dana (dalam hal ini pemodal)dengan yang diberi dana (emiten). =adi surat obligasiadalah selembar kertas yang menyatakan baha pemilikkertas tersebut telah membeli utang perusahaan yangmenerbitkan obligasi.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
37/40
$an%utan Surat Ber!arga Pasar Moda"&&&&&&&
4./bligasi $on*ersi (%overtible &ond) memberikan kupon yang tetap, memiliki
aktu jatuh tempo, memiliki nilai pari, memiliki keunikan yaitu bisa ditukardengan saham biasa dan selalu ter&antum persyaratan untuk melakukankon*ersi.
+. 'ight merupakan surat berharga yang memberikan hak bagi pemodal untukmembeli saham baru yang dikeluarkan emiten. 'erupakan produk deri*atif atauturunan dari saham. 'erupakan upaya emiten untuk menambah saham yang
beredar guna menambah modal perusahaan.
6. (aran hak untuk membeli saham biasa pada aktu dan harga yang sudah
ditentukan, biasanya dijual bersamaan dengan surat berharga lain, misalnyaobligasi atau saham.
8. 5eksa ana merupakan salah satu alternatif in*estasi bagi masyarakat
pemodal, khususnya pemodal ke&il dan pemodal yang tidak memiliki banyak
aktu dan keahlian untuk menghitung risiko atas in*estasi mereka.
9. %fek eri*atif merupakan efek turunan dari efek utama baik yang bersifatpenyertaan maupun utang. %fek turunan berarti turunan langsung dari efekutama maupun turunan selanjutnya. eri*atif merupakan kontrak atau perjanjian
yang nilai atau peluang keuntungannya terkait dengan kinerja aset lain.
?. %fek yariah menjadi alternatif in*estasi yang dibutuhkan para &alon in*estor.
eperti saham syariah, sukuk:obligasi syariah unit penyertaan kontrak in*estasi,
kolektif reksadana syariah, surat berharga syariah negara.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
38/40
6ERIMA KASI8
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
39/40
/-# U=-<
1. 'enurut -nda, benarkah bahamelakukan in*estasi pada pasar dinegara berkembang lebih tinggi risikonya
dibandingkan berin*estasi di negaramaju. =ika ya atau tidak berikan alasan-nda.
2. aham preferensi merupakan jenis
saham lain sebagai alternatif sahambiasa. -nda diminta untuk menjelaskankenapa disebut preferensi.
-
8/16/2019 Bab III Go Public Dan Mekanisme Perdagangan
40/40
/-# U=-<
3. $enapa setiap pemegang sahammemperoleh sertikat saham.
=elaskan @
4. !adan Aukum perusahaan publikberbentuk Perseroan ;erbatas (P;).oba -nda jelaskan makna dari
Perseroan ;erbatas @+. $emukakan 'anfaat penaaran
umum saham dalam suatu
h = l k @