BCV Systematic Premia US Equity

Quantitative Anlagefonds

2

Ziel und Merkmale

Ziel

‒ Exposure am US-Aktienmarkt und Outperformance gegenüber dem

MSCI USA NR Index

Ansatz

‒ Nutzung der Marktineffizienzen dank einem systematischen und Multistrategie-

Ansatz

‒ Schwach korrelierte Strategien zur Risikoverringerung

‒ Systematischer Anlageprozess und striktes Risikomanagement

Merkmale

‒ Zielvorgabe für maximales Risiko: Tracking Error von 5%

‒ Fonds schweizerischen Rechts mit täglicher Liquidität

‒ Track Record von über 6 Jahren, Fondsauflegung am 15.12.2009

‒ Morningstar Rating™

3

Anlagephilosophie

Anlagestil

Systematischer Anlageansatz

IdentifizierenSie relevante

Faktoren

Konstruktionbasiert auf

Regeln

weiterreproduzierbar

Die Anleger sehen sich

einer Flut von Informationen

ausgesetzt.

Die Anleger lassen sich von

ihren Gefühlen

beeinflussen.

Am Markt bestehen

anhaltende Ineffizienzen.

4

Managementphilosophie

Multistrategie-Ansatz

– In der akademischen Forschung wurden anhaltende Ineffizienzen nachgewiesen

– Dank der Kombination verschiedener schwach korrelierter Strategien ist ein besseres

Risikomanagement möglich

Quelle: Fama French, BCV

50

100

150

200

250

300

350

1980 1990 2000 2010

Momentum (obj. de vol. de 7%)

Value (obj. de vol. de 7%)

Stratégie résultante

Momentum (angestr. Vol. von 7%)

Value (angestr. Vol. von 7%)

Resultierende Strategie

5

Entwicklung und Auswahl der Strategien

Entwicklungsphasen

.

.

. .

.

• Akademische Forschung

• Competitive Intelligence

Ermittlung der

StrategienEntwicklung der

ModelleIntegration

• Bestimmung des Modells

zur Nutzung der

Marktineffizienzen

• Analyse der Komplementarität und

des Diversifikationspotenzials der

Modelle

Backtesting &

Analyse

• Analyse des Verhaltens

der Strategie (Performance

und Risiko)

• Stresstests

• Validierung der Parameter

• Stilanalyse

6

BCV Systematic US Equity – eingesetzte Strategien

Momentum

‒ Mit den Momentum-Strategien sollen Aktien mit einem jüngst beobachteten positiven

Trend ausgewählt werden, denn diese Titel setzen ihre Outperformance in der Regel

auch in naher Zukunft fort.

Value

‒ Mit den Value-Strategien sollen relativ günstige und von den Anlegern

vorübergehend vernachlässigte Aktien ausgewählt werden, da diese ein grösseres

Performancepotenzial bieten.

Minimum Variance

‒ Mit dieser Strategie soll ein Portfolio konstruiert werden, das bei möglichst geringem

Risiko auf der Effizienzlinie liegt.

7

Performance und Korrelation der Strategien

Quelle: BCV, Rimes

US

10/2010-06/2014Value Momentum Minimum Variance Benchmark

Value 1 -0.11 0.28 -0.39

Momentum 1 -0.04 0.24

Minimum Variance 1 0.04

Benchmark 1

0.98

0.99

1.00

1.01

1.02

1.03

1.04

1.05

12

.09

03

.10

06

.10

09

.10

12

.10

03

.11

06

.11

09

.11

12

.11

03

.12

06

.12

09

.12

12

.12

03

.13

06

.13

09

.13

12

.13

03

.14

06

.14

Minimum Variance

Momentum

Value

8

Einige Beispiele

Quelle: BCV, Rimes

0.85

0.90

0.95

1.00

1.05

1.10

1.15

1.20

1.25

1.30

1.35

16.05.2012 15.06.2012 15.07.2012 14.08.2012 13.09.2012 13.10.2012

COCA COLA EBAY JP MORGAN WAL MART

Name Index Momentum ValueMinimum

variance

Coca-Cola 1.22% - - -

Ebay 0.47% ++ = -

JPMorgan Chase 1.16% = ++ -

Wal-Mart Stores 1.40% = = +

9

Parameter und Risikomanagement

Momentum Value Minimum Variance

Parameter Momentum 9 Monate

• Price to book

• Dividend Yield

• Price to cash flow

Renditen 3 Jahre

Positions-

beschränkungen

Übergewichtung der nach den Value- und Momentum-

Kriterien bestklassierten Titel (25 Value-Titel + 25

Momentum-Titel)

Untergewichtung der nach dem kombinierten Kriterium

Value/Momentum am schlechtesten klassierten Titel (~150

Titel)

Positionen zwischen 0

und 3%

Branchen-

beschränkungenNein Nein +/- 3%

Trading-Häufigkeit 6 Wochen 6 Monate

Portfolio

Anzahl Positionen

& Turnover

Ungefähr 500 Positionen

Jährlicher Turnover von schätzungsweise 250%

Tracking Error

(insgesamt)Maximum 5%

10

Einige Zahlen

Quelle: Gérifonds, BCV

Performance – Übersicht per

Technische Daten*

31.12.2019

3-Jahres-Statistik der annualisierten Wochendaten

Anteilsklasse C

Fonds Benchmark

Volatilität 12.97% 12.72%

Sharpe Ratio 0.86 1.00

Tracking Error 2.04%

Information Ratio -0.78

Beta 1.01

1 Monat 3 Monate YTD 1 Jahe 3 Jahre 5 Jahre

Fonds 3.01% 7.27% 28.42% 28.42% 13.06% 9.98%

Benchmark 2.97% 9.06% 30.99% 30.99% 14.56% 10.87%

annualisiert

11

Stabile Performance

Quelle: Gérifonds, BCV

Monatsperformance (in %)

Klasse C

Anteilsklasse C

Jan Feb März April Mai Juni Juli Aug Sept Okt Nov Dez Jahr

Fonds -2.7 5.1 -1.4 -0.7 1.6 -2.3 2.1 -6.1 -2.2 7.5 0.2 -1.6 (1.32)

Benchmark -2.9 5.8 -1.5 0.9 1.3 -2.0 1.9 -6.1 -2.7 8.2 0.2 -1.8 0.41

Differenz 0.2 -0.6 0.1 -1.6 0.3 -0.3 0.1 -0.0 0.5 -0.7 -0.0 0.1

Fonds -4.3 -0.3 6.8 -0.0 2.0 2.2 3.3 -0.9 0.0 -2.4 4.4 1.8 12.74

Benchmark -5.3 -0.3 6.8 0.5 1.8 0.2 3.8 0.1 0.1 -1.9 3.5 1.8 10.92

Differenz 1.0 -0.0 0.0 -0.5 0.2 2.0 -0.4 -1.0 -0.1 -0.4 0.9 -0.0

Fonds 2.3 3.8 -0.8 0.7 1.6 -0.3 2.6 0.5 1.8 3.4 2.7 0.1 19.99

Benchmark 2.0 3.9 0.1 1.1 1.3 0.6 2.0 0.3 2.0 2.3 3.0 1.1 21.19

Differenz 0.2 -0.0 -0.9 -0.3 0.3 -0.9 0.6 0.3 -0.2 1.1 -0.3 -1.0

Fonds 5.9 -3.5 -1.7 1.1 2.6 0.4 2.8 2.9 0.3 -7.7 1.0 -9.3 (5.98)

Benchmark 5.7 -3.7 -2.5 0.4 2.4 0.6 3.6 3.2 0.4 -7.0 1.9 -9.1 (5.02)

Differenz 0.2 0.2 0.8 0.8 0.2 -0.2 -0.8 -0.4 -0.1 -0.7 -0.8 -0.2

Fonds 8.3 3.3 1.5 2.3 -5.2 6.8 1.7 -1.4 1.3 1.0 3.1 3.0 28.41

Benchmark 8.2 3.3 1.8 4.0 -6.4 7.0 1.5 -1.8 1.7 2.1 3.7 3.0 30.99

Differenz 0.1 0.1 -0.3 -1.7 1.2 -0.1 0.2 0.4 -0.4 -1.2 -0.6 0.0

2017

2016

2015

2018

2019

12

Peergroup-Quartile

5 Jahre rollen

Quelle: BCV, Lipper

13

Einige zahlen

Quelle: Gérifonds, BCV

Performance – Übersicht per

Technische Daten*

31.12.2019

3-Jahres-Statistik der annualisierten Wochendaten

Anteilsklasse B

Fonds Benchmark

Volatilität 12.97% 12.72%

Sharpe Ratio 0.84 1.00

Tracking Error 2.04%

Information Ratio -0.94

Beta 1.01

1 Monat 3 Monate YTD 1 Jahe 3 Jahre 5 Jahre

Fonds 2.98% 7.19% 28.04% 28.04% 12.72% 9.65%

Benchmark 2.97% 9.06% 30.99% 30.99% 14.56% 10.87%

annualisiert

14

Stabile Performance

Quelle: Gérifonds, BCV

Monatsperformance (in %)

Classe C

Anteilsklasse B

Jan Feb März April Mai Juni Juli Aug Sept Okt Nov Dez Jahr

Fonds -2.8 5.1 -1.4 -0.7 1.5 -2.3 2.0 -6.1 -2.2 7.5 0.2 -1.7 (1.62)

Benchmark -2.9 5.8 -1.5 0.9 1.3 -2.0 1.9 -6.1 -2.7 8.2 0.2 -1.8 0.41

Differenz 0.2 -0.7 0.1 -1.6 0.3 -0.4 0.1 -0.0 0.5 -0.7 -0.1 0.1

Fonds -4.3 -0.3 6.8 -0.0 1.9 2.2 3.3 -1.0 - -2.4 4.4 1.8 12.42

Benchmark -5.3 -0.3 6.8 0.5 1.8 0.2 3.8 0.1 0.1 -1.9 3.5 1.8 10.92

Differenz 1.0 -0.1 0.0 -0.5 0.2 1.9 -0.5 -1.0 -0.1 -0.5 0.8 -0.1

Fonds 2.3 3.8 -0.8 0.7 1.5 -0.3 2.6 0.5 1.7 3.4 2.7 0.1 19.61

Benchmark 2.0 3.9 0.1 1.1 1.3 0.6 2.0 0.3 2.0 2.3 3.0 1.1 21.19

Differenz 0.2 -0.1 -0.9 -0.3 0.3 -0.9 0.6 0.3 -0.3 1.1 -0.3 -1.0

Fonds 5.9 -3.5 -1.7 1.1 2.6 0.4 2.7 2.9 0.3 -7.7 1.0 -9.3 (6.26)

Benchmark 5.7 -3.7 -2.5 0.4 2.4 0.6 3.6 3.2 0.4 -7.0 1.9 -9.1 (5.02)

Differenz 0.2 0.2 0.8 0.7 0.2 -0.2 -0.8 -0.4 -0.1 -0.7 -0.9 -0.2

Fonds 8.3 3.3 1.5 2.3 -5.2 6.8 1.7 -1.4 1.3 1.0 3.1 3.0 28.03

Benchmark 8.2 3.3 1.8 4.0 -6.4 7.0 1.5 -1.8 1.7 2.1 3.7 3.0 30.99

Differenz 0.1 0.0 -0.3 -1.7 1.2 -0.2 0.2 0.4 -0.4 -1.2 -0.6 0.0

2015

2016

2017

2018

2019

15

Unser Team

Quantitative Fachwissen über alle Asset-Klassen

12 quantitative Manager

Eine Produktlinie , bestehend aus

‒ 12 Anlagefonds

‒ Verschiedene institutionelle Mandate

‒ Verschiedene Tracker-Zertifikate

Verwaltete Vermögen: CHF 1500 Mio.

16

Managementteam

ZANNONI

Alexandre

Sektorleiter

Quantitative Investment

Manager21 Jahre 21 Jahre 21 Jahre

Licence ès mathématiques, Universität Lausanne

Master in Banking and Finance (MBF)

Chartered Market Technician Level 2

ALESSANDRINI

Fabio

Abteilungsleiter

Finanzstratege

Quantitative Analyse und

Verwaltung

24 Jahre 22 Jahre 17 Jahre

PhD in Economics, HEC Universität Lausanne

Master of Science in Economics, HEC Universität Lausanne

Licence ès sciences commerciales, Universität Freiburg

DUGUE

Patrick

Quantitative Investment

Manager24 Jahre 24 Jahre 11 Jahre

Master of Science in Actuarial Science,

University of London

VLCEK

Martin

Quantitative Investment

Manager16 Jahre 16 Jahre 12 Jahre

Lizenziat in Wirtschaftswissenschaften, Universität Zürich

Doktorat in Finanzwissenschaften, Universität Zürich und Swiss

Finance Institute

HINZ

Luc

Senior Quantitative

investment manager13 Jahre 14 Jahre 13 Jahre

Doctorat en physique Uni. d’Aix-Marseille 2

Master en physique Uni. Strasbourg / Marseille Chartered

Financial Analyst (CFA)

SEMADENI

Claudio

Quantitative investment

manager17 Jahre 17 Jahre 2 Jahr

Master in mathématiques, EPFL Lausanne

Financial Risk Manager (FRM)

Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA)

Professional Risk Manager (PRM)

BUTTOUDIN

Estelle

Quantitative investment

manager3 Jahre 3 Jahre 3 Jahre Master in Finance HEC, Universität Lausanne

Name Funktion

Erfahrung

AusbildungBeruf Fachbereich BCV

17

Warum in den BCV US Equity Systematic

investieren ?

Ein robustes Verfahren basiert auf einer strengen und systematischen Analyse der

Beziehungen über die Zeit

Umfangreiches Know-how und die Auswirkungen in quantitativer Managementteams

BCV US Equity Systematic ist:

‒ Quantitativer und Multistrategie-Ansatz

‒ Integriertes Risikomanagement und Kontrolle der Standardabweichung

(Tracking Error)

‒ Track Record

Weitere günstige Aussichten für die mengenmässige Bewirtschaftung

‒ Die Normalisierung des wirtschaftlichen Umfelds

‒ Nieder Korrelationen zwischen den Wertpapier

18

Merkmale

Rechtsform Fonds schweizerischen Rechts

Registriert Schweiz

Depotbank Banque Cantonale Vaudoise (BCV), Lausanne, Schweiz

Revisionsstelle KPMG SA, Genève, Schweiz

Fondsleitung Gérifonds, Lausanne, Schweiz

Benchmark MSCI USA NR

Liquidität Täglich

Auflegung 15. Dezember 2009

Verwaltungs-

gebühren (p.a.)

Klasse A: 1,20%

Klasse B: 0,90%

Klasse C: 0,60%

Referenzwährung USD

ISIN USD A: CH0107973569 / USD B: CH0107973593 / USD C: CH0107974393

Telekurs USD A: 10797356 / USD B: 10797359 / USD C: 10797439

Fondsdaten in einem

einzigen Klickhttps://www.bcv.ch/de/Asset-Management/Produkte/Anlagefonds/AMC-PROFESSIONAL-FUND/BCV-Systematic-Premia-US-Equity-A/BCV-Systematic-

Premia-US-Equity

19

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keine Haftung der BCV und können jederzeit ohne Vorankündigung geändert werden. Dieses Dokument wurde von unserer Asset-Management-Abteilung

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Bankiervereinigung dar. Die Jahres- und Halbjahresberichte, die Fondsprospekte und die Fondsverträge sowie die Dokumente mit den wesentlichen Informationen

für die Anlegerinnen und Anleger (Key Investor Information Document, KIID) aller Anlagefonds können kostenlos bei der BCV, Place St-François 14, 1003

Lausanne, oder bei der Fondsleitung GERIFONDS SA (http://www.gerifonds.ch) bezogen werden. Die mit bestimmten Anlagen, insbesondere mit alternativen

Anlagen, Derivaten und Schwellenländeranlagen verbundenen Risiken eignen sich nicht für alle Anlegerinnen und Anleger. Für genauere Angaben zu diesen

Risiken konsultieren Sie bitte die SwissBanking-Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». In der ergangenheit erzielte Performances bieten keine Gewähr

für die gegenwärtige und zukünftige Entwicklung. Die Performanceangaben verstehen sich vor Abzug der bei Ausgabe/Kauf und Rücknahme/Verkauf von

Fondsanteilen erhobenen Gebühren und Kommissionen. Die BCV-Gruppe konnte den Inhalt dieser Publikation vor der Veröffentlichung für Transaktionen nutzen.

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Frédéric Gardet Urs ZieglerMichel Aubry

Philippe MaederMartin Koenig Ulrich Lüthy Philippe Schlatter

Jürg BaltenspergerRiccardo Cutruneo Adrian Leiser

Sergio Del GottardoJulien Brasey Gilles Guyaz