brochure incontournables de first finance
DESCRIPTION
Les formations absolument indispensables pour tous les professionnels de la FinanceTRANSCRIPT
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE 2013
www.fi rst-fi nance.fr
CREDENTIALS
ÉVALUATION MOYENNE : 18/20
CERTIFICATIONSINTERNATIONALES :
CMF® CFA®
CFF® FRM®
CMO®
SALLE DES MARCHÉS VIRTUELLE FIRST TRADING ROOM®
CHAQUE SÉMINAIRE DÉJÀ SUIVI PAR PLUS DE 500 PERSONNES
PRÉPARATION E-LEARNING
ENVIRONNEMENT DE FORMATION HIGH-TECH
LES MEILLEURES PRATIQUES DU MARCHÉ !
CHOISISSEZ
LA RÉFÉRENCE
DE LA
FORMATION
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CERTIFICATION
FINANCIÈRES
TOUS LES THÈMES
DE LA FINANCE
. Catalogue de 250 formations
. De l’initiation à l’expertise
. BFI, Asset management,
Finance d’entreprise, Assurance,
Finance de l’immobilier,
Formations comportementales
. Practice Finance, une gamme
de formations basées sur une pédagogie
interactive et collaborative
DÉPLOIEMENT INTERNATIONAL
EXEMPLES :
. Graduate programmes BFI à Paris
et à New York
. Parcours « Culture Risques »
pour 2 300 managers dans le monde
. Formation dans l’industrie
« Finance pour managers non fi nanciers »
dans 20 pays
. Formation « Leadership appliqué
à la Finance » pour 400 managers
à Paris, Londres, Hong-Kong et New York
CERTIFICATION
. Certifi cation AMF :
Plus de 4 000 personnes certifi ées
. Certifi cate in Capital Market Foundations® (CMF®) :
Certifi cation internationale de référence en Finance des marchés
. Certifi cate in Corporate Finance Foundations® (CFF®) :
Certifi cation internationale de référence en Corporate fi nance
. Certifi cate in Capital Market Operations® (CMO®) :
Certifi cation internationale de référence en gestion des opérations
de marché
. Préparation aux certifi cations
CFA®, FRM®, CAIA®
PLUS DE
650 CLIENTS
17 ANNÉES
D’EXPÉRIENCE
60 000
PERSONNES
FORMÉES
6 000
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CERTIFIÉES
5 IMPLANTATIONS :
PARIS, LONDRES,
NEW YORK,
HONG KONG
ET SINGAPOUR
FIRST FINANCEParis56, rue Laffi tte
75009 Paris
+33 (0)1 44 53 75 75
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FIRST FINANCEUKProvidian house
16-18 Monument Street
London EC3R 8AJ
+44 (0)20 7868 5277
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FIRST FINANCE North AmericaWorld Financial District
35th fl oor - Suite 3502
60 Broad Street
NEW YORK NY10004
+1 212 321 70 95
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FIRST FINANCEAsia Ltd - Hong Kong51/F Hopewell Centre
183 Queen’s Road East
Hong Kong
+(852) 3602-3130
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FIRST FINANCEAsia - SingaporeFirst Financial Training
and Consulting Pte. Ltd.
8 Cross Street, #11-00,
PWC Building
Singapore 048424
+ 65 6557 0675
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Eric Chardoillet Président
chardoillet@fi rst-fi nance.fr
ÉDITORIAL
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Avec les formations Incontournables de FIRST FINANCE, optimisez votre retour sur investissement !
Depuis 5 ans, les acteurs de la Finance vivent au rythme de la crise
fi nancière et de la mise en place de règles prudentielles très
contraignantes. Les conséquences au niveau des pratiques
de la Finance sont considérables : réduction de la liquidité de
marché, modifi cation substantielle des méthodes de pricing
et de gestion, développement des procédures de contrôle et
risk management, évolution des métiers du fi nancement, etc.
En tant que professionnel de la Finance, vous souhaitez intégrer
ces nouvelles pratiques de la façon la plus effi cace possible.
« LES INCONTOURNABLES »,
CE SONT 27 SÉMINAIRES CARACTÉRISÉS PAR :
1. LEUR SUCCÈS
Ces séminaires ont été suivis en moyenne par plus de 500
personnes et ont eu une évaluation par les participants, proche
de 18/20.
2. DES MÉTHODES ET OUTILS PÉDAGOGIQUES INNOVANTS
POUR UN MEILLEUR ANCRAGE DES CONNAISSANCES
À titre d’exemple, la quasi-totalité des séminaires Capital markets
intègre notre salle des marchés virtuelle : FIRST TRADING ROOM®,
fruit de 2 années/homme d’investissement. Plus globalement,
nous mettons en œuvre une pédagogie interactive mixant
e-learning, échanges avec l’intervenant, réalisation de pricers
et simulations.
3. UN INVESTISSEMENT PERMANENT EN CONTENU
ET ANIMATION DE LA FORMATION
Les intervenants de ces séminaires ont tous une double com-
pétence reconnue : expertise métier et grande expérience de
la formation (plus de 6 ans en moyenne), ce qui permet une
transmission effi cace des meilleures pratiques.
4. LA POSSIBILITÉ OFFERTE AUX PARTICIPANTS DE FAIRE
RECONNAÎTRE LEURS COMPÉTENCES
Trois séminaires sont des préparations à trois certifi cations
internationales : Certifi cate in Capital Market Foundations©,
Certifi cate in Corporate Finance Foundations©, Certifi cate in
Capital Market Operations©. Par ailleurs, 10 séminaires offrent
la possibilité, via un test d’une heure, de valider un Credential
certifi ant la maîtrise des thématiques traitées durant la formation.
5. ENVIRONNEMENT HIGH TECH
Ces formations sont organisées dans des salles équipées de TBI
(Tableau Blancs Interactifs), permettant de disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation.
Je vous souhaite une excellente réussite !
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NOS RÉFÉRENCES, LA BASE DE VOTRE CONFIANCE BANQUE / FINANCE / ASSURANCEA ABC ARBITRAGE ASSET MANAGEMENT / ABEILLE VIE-CGU / ABERDEEN ASSET MANAGEMENT / ABF CAPITAL MANAGEMENT / ABN AMRO / ACOFI CAPITAL MANAGEMENT / ACOFI GESTION / AFORGE CAPITAL MANAGEMENT / AGF ALTERNATIVE ASSET MANAGEMENT / AGF BANQUE / AGF PRIVATE EQUITY / AGICAM / AGPM GESTION / AIG VIE / ALIS CAPITAL MANAGEMENT / ALLIANZ AG / ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FRANCE / AMEN BANK / AMERICAN EXPRESS FRANCE / AMIRAL GESTION / APICIL GESTION / ARAB BANKING ALGÉRIE / ARAB LEASING CORPORATION / ARAB TUNISIAN BANK / ARPÈGE / ARTESIA SECURITIES / ASSOCIATION DES INTERMÉDIAIRES EN BOURSE / ATHLON CAR LEASE / ATTIJARI WAFA BANK / AUREL LEVEN / AVENIR FINANCE INVESMENT MANAGERS / AVIVA / AURIS GESTION PRIVEE / AXA ASSURANCES LUXEMBOURG / AXA FRANCE ASSURANCES / AXA INVESTMENT MANAGERS / AXA RE B BANCA INTESA FRANCE / BANK OF INDIA / BANK OF NEW YORK / BANK OF TOKYO MITSUBISHI / BANQUE BOSPHORE / BANQUE BRUXELLES LAMBERT / BANQUE CANTONALE DE GENEVE / BANQUE CANTONALE VAUDOISE / BANQUE CENTRALE POPULAIRE / BANQUE D’ALGERIE / BANQUE DE BRETAGNE / BANQUE DE DEVELOPPEMENT DU CONSEIL DE L’EUROPE / BANQUE DE FRANCE / BANQUE DE FINANCEMENT ET DE TRESORERIE / BANQUE DE REESCOMPTE ET DE PLACEMENT / BANQUE DES ETATS DE L’AFRIQUE CENTRALE / BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI / BANQUE DE LUXEMBOURG / BANQUE D’ORSAY / BANQUE ESPIRITO SANTO ET DE LA VENETIE / BANQUE EUROPEENNE D’INVESTISSEMENT / BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL / BANQUE FINAMA / BANQUE FINANCIERE CARDIF / BANQUE INTERCONTINENTALE ARABE / BANQUE MAROCAINE DU COMMERCE EXTERIEUR / BANQUE MARTIN MAUREL / BANQUE MONÉTAIRE ET FINANCIÈRE / BANQUE MONTE PASCHI / BANQUE NATIONALE D’ALGERIE / BANQUE NATIONALE AGRICOLE / BANQUE NOMURA FRANCE / BANQUE PALATINE / BANQUE PETROFIGAZ / BANQUE POPULAIRE BRETAGNE ATLANTIQUE / BANQUE POPULAIRE DE LA LOIRE / BANQUE POPULAIRE DU MASSIF CENTRAL / BANQUE POPULAIRE LORRAINE CHAMPAGNE / BANQUE POPULAIRE RIVES DE PARIS / BANQUE 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DE GESTION FINANCIERE / COMMERZBANK / COMMISSION BANCAIRE / COMPAGNIE MONEGASQUE DE BANQUE / COPAGEFI / COMPAGNIE PARISIENNE DE REESCOMPTE / CONFEDERATION NATIONALE DU CREDIT MUTUEL / CORTAL CONSORS / COVEA FINANCE / CPR ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE CENTRE FRANCE / CREDIT AGRICOLE CENTRE EST / CREDIT AGRICOLE DE SAVOIE / CREDIT AGRICOLE D’ILE DE FRANCE / CREDIT AGRICOLE DU MIDI TOULOUSAIN / CREDIT AGRICOLE FINISTERE / CREDIT AGRICOLE ILE ET VILAINE / CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICE BANK / CREDIT AGRICOLE LUXEMBOURG-PRIVATE BANK / CREDIT AGRICOLE MAINE ANJOU / CREDIT AGRICOLE MUTUEL DU NORD EST / CREDIT AGRICOLE PROVENCE COTE D AZUR / CRÉDIT AGRICOLE STRUCTURED ASSET MANAGEMENT (CASAM) / CREDIT AGRICOLE SUISSE- PRIVATE BANK / CREDIT COOPERATIF / CRÉDIT DU NORD / CREDIT FONCIER DE FRANCE / CREDIT FONCIER DE MONACO / CREDIT INDUSTRIEL DE L’OUEST / CREDIT INDUSTRIEL DE NORMANDIE / CREDIT LOCAL DE FRANCE / CREDIT MUTUEL CENTRE EST EUROPE / CREDIT MUTUEL CIC / CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CREDIT MUTUEL MIDI ATLANTIQUE / CREDIT MUNICIPAL DE PARIS / CREDIT MUTUEL OCEAN GESTION / CREDIT POPULAIRE D’ALGERIE / CRÉDIT SUISSE / CYRIL FINANCE GESTION D DEGROOF BANK / DELTA LLOYD BELGIUM / DELUBAC ASSET MANAGEMENT / DEUTSCHE BANK / DEUTSCHE HYPOTHEKENBANK / DEUTSCHE MORGAN GRENFELL / DEWEY & LEBOEUF / DEXIA / DEXIA AM / DEXIA BELGIUM / DEXIA BIL / DEXIA CREDIT LOCAL / DOUILHET SA / DRESDNER GESTION PRIVEE / DRESDNER KLEINWORT BENSON / DU BOUZET SA / DWS INVESTMENTS E E2 ESPACE EPARGNE / EAF / ECUREUIL ASSURANCE IARD / EFI POSTE / EGAMO / EIM FRANCE / ELF AQUITAINE-SOFAX BANQUE / ERI BANCAIRE / ETOILE GESTION / EUROCLEAR / EUROLAND FINANCE / EURONEXT / EURO-VL / EXANE - BNP PARIBAS F FACTOCIC / FEDERAL FINANCE / FEDERAL GESTION / FEDERATION DU CREDIT MUTUEL / FIDELITY INVESTMENTS / FINACOR / FINALTIS / FINANCIÈRE DE CHAMPLAIN / FINANCIERE DE L’ECHIQUIER / FINAMA ASSET MANAGEMENT / FINANCIERE ATLAS / FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION (FPG) / FINANCIERE TRENCAVEL / FINANCIERE F. WINANDY & ASSOCIE / FINANCIERE MEESCHAERT / FINANSDER / FININFOR & ASSOCIES MULTIGESTION / FIVALE CONSEIL / FONDATION BIO MADAGASCAR / FONDS DE GARANTIE / FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES / FONGEPAR / FONTENEY GESTION / FORTIS BANK / FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT / FORTIS LEASE FRANCE G GAN ASSET MANAGEMENT / GAN ASSURANCES / GCE PAIEMENTS / GENERALI FINANCES / GESTITRES / GERBER CONSEIL / GIE AG2R / GIE AXA / GIE BNP PARIBAS ASSURANCE / GIE CDS ECUREUIL / GIE CSF-GCE / GMF / GOLDMAN SACHS PARIS / GROUPAMA ASSET MANAGEMENT / GROUPAMA BANQUE / GROUPAMA CENTRE ATLANTIQUE / GSIT H HAREWOOD AM / HENDERSON GLOBAL INVESTORS FRANCE / HERITAGE ASSET MANAGEMENT / HERMITAGE GESTION PRIVÉE / HSBC/ HSBC INVESTMENTS / HSBC LUXEMBOURG / HSBC PRIVATE BANK / HYPOVEREINSBANK I IFABANQUE / IFF BOURSE SNC / IKANO / IKB DEUTSCHE INDUSTRIEBANK AG / ING BANQUE / ING LUXEMBOURG / INSTINET FRANCE / INTERMUTUELLE ASSISTANCE / INVESCO ASSET MANAGEMENT /IONIS / IPECA / ISICA J JP MORGAN CHASE BANK K KBC BANK LUXEMBOURG / KBL FRANCE / KBL MONACO / KEPLER EQUITIES / KOMERCNI BANKA / KREDIETBANK L LA BANQUE POSTALE / LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT / LA COMPAGNIE 1818 / LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD / LA FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION / LA FRANÇAISE DES PLACEMENTS / LA MONDIALE / LASER / LAZARD FRERES GESTION / LBBW / LE CREDIT LYONNAIS / LEHMAN BROTHERS / LICORNE GESTION / LLOYDS TSB CORPORATE MARKETS / LOMBARD ODIER DARIER HENTSCH & CIE / LYONNAISE DE BANQUE M MAAF / MAIF / MAN FINANCIAL / MARFIN / MARTIN INTERNATIONAL SECURITIES LIMITED / MASSENAFINANCE GESTION / MATMUT / MEESCHAERT FCP / MERCHISTON / MERRIL LYNCH / MICHAUX GESTION / MONTE PASCHI BANQUE / MORGAN STANLEY INTERNATIONAL LTD / MTS FINANCES / MUTUALITÉ FRANÇAISE / MUTUEL BANQUE LUXEMBOURG N NATIXIS / NATIXIS ASSURANCE / NATIXIS ASSET MANAGEMENT/ NATIXIS EPARGNE FINANCIÈRE / NATIXIS PRIVATE BANKING INTERNATIONAL / NATIXIS SECURITIES / NATIO-VIE / NEUFLIZE OBC / NEWEDGE / NFMDA / NORDEA LUXEMBOURG / NSM ABN AMRO / NSM GESTION O OCTO FINANCES / ODDO ASSET MANAGEMENT / ODDO ET CIE / ODDO GESTION / OFIMA GESTION OFIVALMO / OPTIGESTION / OSEO / OVERLAY AM P PARIS RE / PASTEL § ASSOCIÉS / PERGAM FINANCE / PICTET & CIE BANQUIERS / PLANTUREUX & ASSOCIÉS / PORTZAMPARC SA / PREDICA / PRIGERANCE / PRIMONIAL / PRO BTP / PROCAPITAL BELGIUM Q QUILVEST BANQUE PRIVÉE R RABOBANK / RBC DEXIA INVESTOR SERVICES / RCI BANQUE / RENAULT FINANCE / RICHELIEU FINANCE / ROTHSCHILD ET COMPAGNIE / ROYAL BANK OF SCOTLAND S SAN PAOLO BANK / SCHRODERS / SCOR / SEB PRIVATE BANK LUXEMBOURG / SECRETARIAT GENERAL DE LA COMMISSION BANCAIRE / SERVICE MUTUALISTE DES INDIVIDUELS ET DES PROFESSIONNELS / SHANTI ASSET MANAGEMENT / SIFIB / SIGMALOG / SIMCORP BENELUX SA / SINOPIA / SINOPIA ASSET MANAGEMENT / SMITH BARNEY ASSET MANAGEMENT / SNVB / SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE / SOCIETE GENERALE / SOCIETE GENERALE ASSET MANAGEMENT / SOCIETE GENERALE CORPORATE & INVESTMENT BANKING / SOCIETE GENERALE BANK & TRUST / SOCIETE GENERALE PRIVATE BANKING / SOCIÉTÉ GÉNÉRALE SECURITIES SERVICES / SOGECAP / STATE STREET BANQUE / SOCIETE BORDELAISE DE CIC / SUD INVEST / SURAVENIR / SWISS LIFE / SWISS LIFE ASSET MANAGEMENT / SYCOMORE ASSET MANAGEMENT / SYSTEIA T TAILOR CAPITAL / THE ROYAL BANK OF SCOTLAND / TIKEHAU INVESTMENT MANAGEMENT U UAM / UAP / UBI / UBP / UBS SA / UBS SECURITIES / UCABAIL / UFG IM / UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES V VAN LANCHOT BANKIERS / VIEL & CIE W WESTLB
ENTREPRISES 3 SUISSES INTERNATIONAL A ACCOR / ADISSEO / AÉROPORTS DE PARIS / AES SONEL / AFEI / AIR FRANCE / AIR LIQUIDE / AKIEM/GEODIS / ALCAN / ALCATEL LUCENT / ALSTOM / ALTIOR / ANCV / APM FRANCE / APRR / ARCELOR / AREVA / ARIANESPACE / ARMONYS / ASTON / ATECHSYS / AURA INGENIERIE / AUSY FRANCE / AUTOROUTES DU SUD DE LA FRANCE / AVENTIS / AXEREAL B BASF / BFM / BMW / BOUYGUES SA / BOUYGUES TELECOM C CARGILL / CARREFOUR / CASTORAMA / CEDEF / CCI DE NICE COTE D’AZUR / CCI DE PARIS / CGI / CHAMBRE DE COMMERCE INTERNATIONALE / CHARLOTT LINGERIE / CNES / COM ONE / CTIF D DANONE / DATAVANCE / DUMEZ E EADS / EADS ASTRIUM / ECO EMBALLAGES / EDF / EEPAD / EGIS CONSEIL / ESSILOR / EPTM INTERNATIONAL / EUREST / EURIAL POITOURAINE / EUROWATT / EXELTHIUM F FÉDÉRATION DES ARTICLES DE PAPETERIE / FILI / FRANCETEL / FRANCE TELECOM / FROMAGERIES BEL G GASELYS / GDF / GEC ALSTHOM / GRDF / GROUPE BOLLORE / GROUPE DUBREUIL / GROUPE LOUIS DELHAIZE / GRANDS MOULINS DE PARIS / GROUPE CYBER / GROUPE EURIS RALLYE / GROUPE GSE / GROUPE REMY COINTREAU / GTI CONSULTANTS / GTM ENTREPOSE H HAGER ELECTRO SAS / HUMANIS I IBM / IMERYS / INTERNATIONAL METAL SERVICE / ISS SERVICES / ITM MI K KIABI EUROPE / KVAERNER METALS CLECIM / KPDP CONSULTING L LABORDE GESTION / LAFARGE SA / LAGARDERE ACTIVE / LEASEPLAN FRANCE / LE MONDE / LES MOUSQUETAIRES / LVMH M MANAGEM / MGE UPS / MICHELIN / MOET HENNESSY N NICOX SA O OGF PFG / OTV SA / OXYLANE P PARFICA / PEGUFORM FRANCE / PERRIER VITTEL M.T. / PEUGEOT CITROËN AUTOMOBILES / PHARMACIA & UPJOHN SA / PHILIPS / POWEO / PPR / PRIMAGAZ R RADIANZ FRANCE / RAGT / RALLYE / RATP / REDA JEANS / RENAULT SA / RESEAU DE TRANSPORT D’ELECTRICITE / REUTERS / REXEL DEVELOPPEMENT S SAD / SAFRAN / SAGESS / SAINT GOBAIN / SALUSTRO REYDEL / SANOFI AVENTIS / SAS ED / SBMSBONGRAIN / SCET DAGO / SEB SA / SCHNEIDER ELECTRIC / SGM NET SERVICES / SIDEL / SIEMENS FRANCE / SISTEA / SITA / SIX-TELEKURS / SLIB / SNCF / SODEXO PASS / SOFIPROTEOL / SOLETANCHE BACHY FRANCE / SONASID / SONATRACH / SONEPAR SA / SOUFFLET / SOCIÉTÉ DES PÉTROLES SHELL / SQLI / STENA INTERNATIONAL / STERCI SA / SYNTHELABO T TECHNIP / TELEFLEX LIONEL DUPONT / TETRAL SA / TF1 SA / THALES / THOMSON MULTIMEDIA / TOTAL / TOKHEIM SOFITAM APPLICATIONS SAS / TOUAX / TOURAVENTURE / TREMA LABORATORIES / TRANSPORT ET LOGISTIQUE PARTENAIRES (TLP) U UBISOFT ENTERTAINMENT V VEOLIA / VEV SA / VALLOUREC / VEOLIA EAU / VEOLIA PROPRETÉ / VINCI X XEROX / XSTRATA Y YVES ROCHER
SSII, CABINETS DE CONSEIL, D’AUDIT ET D’AVOCATS
3ACSE INGENIERIE / 3S CONSULTING / 3S INFORMATIQUE A ABAKAAN / ACCENTURE / ACCENTURE LUXEMBOURG / ACCOREO / ACENSI / ACTIV’SI / ADDSTONE CONSULTING / ADEX / ADNEOM TECHNOLOGIES / AEDIAN SI / AGGL CONSULTANTS / AJILON IT CONSULTING / ALCION GROUP / ALCYANE CONSULTING / ALFI CONSULTANTS / ALGOFI / ALL IN CONSULTING / ALTEN SI / ALTER SOLUTIONS / ALTI / ALTRAN SYSTEMES D’INFORMATION / AMERA CONSULTING / ANEO / APTUS / ARROWS CONSULTING / ASTEK / ATLANTIS CONSULTING / ATOS WORLDLINE / ATOS ORIGIN INTEGRATION / AUBAY / AUSY / AVANADE / AXIEM GENTECH / AXYS CONSULTANTS / AXONES / AZANE CONSEIL B BCG / BEIJAFLORE / BIONEST PARTNERS / BK CONSULTING / BLUE CONSULTING C C5P / CABINET LATHAM AND WATKINS / CADIX CONSULTING / CALLENTIS / CALYPSO / CAP FI TECHNOLOGY / CAP GEMINI /CASTSOFTWARE / CITÉ / CITIZEN CAN / CLAREEN CONSULTING / CLOSE BROTHERS / COGNITIS FRANCE / COHERIS / COMIS / CONIX / CORPORATE VALUE ASSOCIATES / CSC COMPUTER SCIENCE SAS D DATAVANCE INFORMATIQUE / DAVIDSON CONSULTING / DEGETEL / DELANE SI / DELOITTE LUXEMBOURG / DIAPASON INFORMATIQUE/ DOW JONES NEWSWIRES E ECS EUROPE COMPUTER SYSTEMES / EDIFIS / EDIS CONSULTING / EFFIMETRICS / ELCIMAI INFORMATIQUE / EONIA CONSULTING / ERM FRANCE / EUROGROUP / EURO INFORMATION DEVELOPPEMENTS / ESKER / ETHIX F FACILITE INFORMATIQUE / FERMAT / FHM INGENIERIE / FINAXYS / FINSYS / FORWARD FINANCE / FOST CONSULTING G GETRONICS / GILEM INFORMATIQUE / GL TRADE / GROUPE ACTI / GROUPE CAT / GROUPE LOGWARE / GROUPE NOVENCIA H HAYS IT / HEADLINK PARTNERS /HELICE / HEWITT / HTI / HIT VALUE I ICARE RSI / ICY SOFTWARE / ID-2 / INEUM CONSULTING / IN FINE CONSULTING / INOVANS / INTRABASES / INVIVOO / IT DOORS SPRL. JEMS PARTNERS K KEY CONSULTING / KEYRUS / KMSI L LEUVILLE OBJECTS / LIBERIS / LINE DATA SERVICE / LM3C / LOGFI / LOGICA IT SERVICES /LOGWARE / LUNALOGIC SA M MALTEM CONSULTING / MAP / MARGO CONSEIL / MC2I GROUPE / MEAMO CONSULTING / MERCER MANAGEMENT CONSULTING / MUREX / MWA CONSEIL / MYSIS N NEED CONSULT / NEOTIQ / NESSWARE TECHNOLOGIES / NEVUS / NEXEO-SMARTCO / NOETEK / NOVEDIA O OBJET DIRECT SAS / OCTO TECHNOLOGIES / OMEGA FINANCIAL SOLUTIONS / ONE POINT TECHNOLOGY / OSIATIS / OSSIA CONSEIL P PACTE NOVATION / PHINEO / PRICEWATERHOUSE-COOPERS / PROSERVIA / PROTIVITI Q QUANTEAM / QUANTHOUSE / QUATUOR R R2M PARTNERS / RICOL, LASTEYRIE & ASSOCIÉS / RISK ONE S SALOME INFORMATIQUE / SAPIENS CONSULTING / SEGIME / SII / SMART TRADE / SMART UP / SOAT / SOFT COMPUTING TECHNOLOGIE / SOFT COMPANY / SOFTEAM / SOGETI / SOPHIS / SOPRA GROUP / STEPWARE / STERIA / SYLIS / SUNGARD / SYNTONIA T TDS CONSEIL / TEAM TRADE GROUPE / TEAMLOG / TEAMWAY / TEKNYS CONSULTING / TEMENOS FRANCE / TMIS CONSULTANTS / TRSB U UNILOG GROUPE LOGICA CMG / UNILOG IT SERVICES / UNILOG MANAGEMENT / UMANIS V VISION IT FRANCE / VIVERIS Z ZS ASSOCIATES
IMMOBILIERA AEW EUROPE / AGF IMMOBILIER / ALSEI / AMUNDI IMMOBILIER / APSYS / ASCOTT INTER-NATIONAL MANAGEMENT / ATIS REAL / AVIVA GESTION IMMOBILIER / AXA REIM B BNP PARI-BAS IMMOBILIER / BOUYGUES CONSTRUCTION C CAAM RE / CATALYST CAPITAL / CB RICHARD ELLIS / CENOR ASSET MANAGEMENT / CITYNOVE ASSET MANAGEMENT / COGEDIM GESTION / CONCERTO EUROPEAN DEVELOPER / CREDIT AGRICOLE IMMOBILIER / CUSHMAN & WAKEFIELD E ELYSEES MONCEAU IMMOBILIER F FONCIERE ATLAND / FONCIERE DES REGIONS / FORUMIN-VEST FRANCE G GECINA / GENEFIM / GENERALI IMMOBILIER / GFC CONSTRUCTION / GROSVENOR / GROUPE ICF H HSBC REAL ESTATE / HSH NOR-BANK / HYPO REAL ESTATE I ICADE CONSEIL / ICADE FONCIERE TERTIAIRE / IMMOCHAN / ING REIM FRANCE / ISELECTION J JONES LANG LASALLE K KNIGHT FRANK L LASALLE IN-VESTMENT MANAGEMENT M MBE CONSEIL P Perl S SAGI / SEMAPA / SOCFIM CAISSE D’EPARGNE / SOFILO / SOPHIA INVESTISSEMENT / SOROVIM T TOUR EIFFEL ASSET MANAGEMENT U UNIMO / UNION INVESTMENT REAL ESTATE FRANCE w WESTDEUTSCHE IMMOBILIENBANK
GRANDES ÉCOLES / UNIVERSITÉSC CORPS DES MINES
E ESCP EUROPE / ESC ROUEN / ESA LIBAN
H HEC
S SKEMA
GOUVERNEMENTSA AGENCE FRANÇAISE DE DEVELOPPEMENT /
AGENCE FRANCE TRESOR / ANRU
C COMMISSION DE REGULATION DE L’ENERGIE
M MINISTERE DE L’ECOLOGIE
P PRINCIPAUTE DE MONACO
S SEMAEST
CREDENTIALS 1
ÉQUIPE INTERNE 2
FIRST TRADING ROOM® 4
CERTIFICATIONS 6
Certifi cate in Capital Market Foundations® (CMF®) 6
Certifi cate in Corporate Finance Foundations® (CFF®) 8
Certifi cate in Capital Market Operations® (CMO®) 10
Préparation au CFA® : level 1, 2, 3 12
Préparation au FRM® : level 1, 2 13
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS 14
Introduction aux marchés fi nanciers 14
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
16
Pratique des produits dérivés fermes et optionnels 18
Pratique des produits structurés 20
Repo : mécanismes, pricing et stratégies 22
Produits monétaires, obligations d’État et corporates :
mécanismes et utilisations
24
Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion 26
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations 28
Swaps de taux : valorisation et sensibilités 30
Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes
et utilisations
32
Introduction aux marchés de matières premières 34
Dérivés sur énergie 36
Produits structurés de matières premières :
montages et utilisations38
ASSET MANAGEMENT 40
Introduction à l’asset management 40
Gestion monétaire et obligataire 42
ACTIVITÉS POSTMARCHÉS 44
Gestion Back offi ce des opérations de marché -
Préparation au CMO Certifi cate®
44
RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION 46
Risk management sur opérations de marché 1 :
évaluation des risques
46
Fondamentaux du risque de crédit 48
ALM - COMPTABILITÉ 50
ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire 50
ALM 2 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire 52
ASSURANCE 54
Gestion ALM des compagnies d’assurance 54
CORPORATE FINANCE 56
Fondamentaux du corporate fi nance -
Préparation au CFF Certifi cate®
56
Financements structurés d’actifs 58
Financements de matières premières 60
FINANCE DE L’IMMOBILIER 62
Fondamentaux du fi nancement immobilier 62
Investissements immobiliers :
montages et techniques de valorisation
64
MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL 66
Convaincre lors de vos pitchs clients 66
CALENDRIER 68
SÉMINAIRES DISPONIBLES EN INTRA-ENTREPRISE 74
FORMULAIRE D’INSCRIPTION 76
SOMMAIRE
OBJECTIFS D’UN CREDENTIAL
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
PRÉSENTATION DES TESTS
LES UNITÉS DE VALEUR DE FIRST FINANCE
CREDENTIALS
NIVEAU : MAÎTRISE / PRIX NET DE TAXES : 2 950 €* > Équivalent à un montant HT de 2 466 €**
Pour permettre aux participants de valider leurs compétences nouvellement acquises, FIRST FINANCE Institute
propose des CREDENTIALS pour certains séminaires parmi les plus demandés.
Ce test facultatif a lieu en fi n de séminaire et permet aux apprenants de valider leurs compétences et de recevoir
un certifi cat attestant de leur résultat, sans coût supplémentaire.
• Valoriser les connaissances acquises lors du séminaire
par un test spécifi que
• Permettre une évaluation opérationnelle de la formation
• Mettre en place une échelle de référence
pour chacun des séminaires
Selon la thématique, les tests Credential peuvent prendre
plusieurs formes :
• QCM sur les connaissances transmises
• Élaboration d’exercices sur EXCEL™
Les tests durent 1 heure et ont lieu après la fi n du dernier jour
du séminaire
TITRE CODE NIVEAU JOURS
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS
Pratique des produits dérivés fermes et optionnels Derives Acquisition 3
Produits monétaires, obligations d’État et corporates : mécanismes et utilisations Obligmeca Acquisition 3
Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion Oblig1 Maîtrise 3
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations Taux Acquisition 3
Swaps de taux : valorisation et sensibilités Swap Maîtrise 3
Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes et utilisations FX1 Acquisition 2
Dérivés sur énergie Commo Acquisition 2
ASSET MANAGEMENT - PRIVATE BANKING
Gestion monétaire et obligataire Monetoblig Maîtrise 3
ALM - COMPTABILITÉ
ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire ALM1 Acquisition 2
CORPORATE FINANCE
Financement structuré d’actifs Assetstruct Expertise 2
SÉMINAIRES CONCERNÉS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr / Web : www.fi rst-fi nance.fr
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
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CERTIFICATIONS INTERNATIONALES
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Thierry CHARPENTIERDirecteur Pédagogie et Qualité
Diplômé de l’École Centrale de Paris, Thierry Charpentier a été trader pendant 10 ans. Il est au-jourd’hui en charge de l’équipe interne d’ingénierie pédagogique, de la supervision des interve-nants externes ainsi que de la production des certifi cations et des modules e-learning.
Marc LANDONIngénieur Pédagogique
Diplômé de la Kellogg Northwes-tern University et d’un DESS, Marc Landon a débuté sa carrière à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE. Il a été formateur sur les marchés de capitaux au sein de SOGEMARC pendant 3 ans avant de rejoindre l’audit de SGCIB. Il est depuis plusieurs années formateur au sein de FIRST FINANCE, en charge plus particulièrement des séminaires d’introduction aux marchés fi nanciers et à la banque d’investissement et de fi nancement ainsi que de Graduate Programmes.
Tom BAINManaging director FIRST FINANCE Asia Pacifi c
Tom Bain est diplômé B.Sc. (Hons.) de l’University of London et a un MBA de la Columbia University New York. Il a occupé des fonctions de management aussi bien en fi nance de marché qu’en DRH au sein de plusieurs banques, notamment JP Morgan et Barclays Bank. Il dirige les ac-tivités de FIRST FINANCE dans la zone Asie Pacifi que.
Romain ROUPHAËLIngénieur Pédagogique
Diplômé de l’ESSEC, Romain Rouphaël a occupé plusieurs fonctions dans le trading sur produits de taux et matières premières à Paris et à Londres. Au sein de FIRST FINANCE, Romain participe au dévelop-pement de projets transverses tels que TRAINING ADVISOR©, la FIRST TRADING ROOM© et les modules e-learning et est responsable du contenu des certifi cations. Il est aujourd’hui responsable du contenu des certifi cations et anime des simulations de trading et des séminaires de préparation aux certifi cations.
Hélène CHARDOILLETDirecteur Stratégie et Développement
Diplômée de l’Université de Harvard, Hélène Chardoillet a exercé des missions de conseil avant d’être en charge du dé-veloppement et du montage financier de grandes opérations en immobilier d’entreprise.Hélène a rejoint FIRST FINANCE en 2004 pour prendre en charge le business development.
Bruno CASSIANI-INGONIResponsable Formations ALM,
Risk Management, Contrôle
Diplômé de l’ENSAE et de la Coa-ching School FIRST FINANCE, Bruno Cassiani - Ingoni débute sa carrière en participant, au sein d’une grande banque interna-tionale, au lancement des pro-duits dérivés sur les marchés organisés et devient, en 1988, responsable de Département Options de taux. En 1993, il est en charge des activités de trading et vente Produits de taux à Hong Kong puis rejoint la direction des risques à Paris en tant que risk manager.
Fabrice GUEZ Responsable Formations Capital Markets
Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en 1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En 1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des options Yen à Singapour puis à New York. Il est aujourd’hui responsable Formations Capital Markets de FIRST FINANCE.
Béatrice FRANCO-IDRISSResponsable Formations Retail Banking
Diplômée d’une maîtrise en droit des affaires de l’université de Dijon, Béatrice Franco-Idriss a débuté sa carrière en tant qu’auditrice chez BCR MR Dji-bouti (Filiale de BNP PARIBAS) pendant cinq ans. Elle a ensuite occupé plusieurs fonctions de responsabilités en banque d’en-treprise au sein d’HSBC, puis FORTIS Banque. Au sein de FIRST FINANCE, elle s’occupe au-jourd’hui des formations Retail Banking.
Christophe GUILLEMOTIngénieur Pédagogique Corporate Finance
Diplômé de l’IEP Paris et titu-laire d’une maîtrise de droit de l’Université de Paris, Christophe a une expérience confi rmée de direction fi nancière. Après plu-sieurs fonctions au sein de la Direction fi nancière du groupe Wagons-Lits puis du groupe Accor, il a dirigé les fi nances des principales divisions hôtelières du groupe Accor. Il est aujourd’hui consultant en « hospitality asset management » et formateur.
Éric MAINAIngénieur Pédagogique
Diplomé ESC Bordeaux, Éric Maina a consacré 13 ans à la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes Écoles et Universités. Il est l’auteur du livre La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005. Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en charge plus par-ticulièrement des séminaires consacrés aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux.
Christelle OBERTIngénieur Pédagogique
Diplômée de l’Institut National Agronomique Paris-Grignon, Christelle Obert a d’abord été responsable-adjointe du Back offi ce de la BAREP (Banque de Réescompte et de Placement). Elle a ensuite rejoint le cabinet d’audit Arthur Andersen où elle a été en charge de missions, plus particulièrement auprès de ban-ques et groupes bancaires. Elle a ensuite pris la responsabilité du Back offi ce Dérivés taux et crédit chez BNP-Paribas, avant de devenir Ingénieur Pédagogique.
Valérie PASQUETIngénieur Pédagogique
Diplômée d’une MSG et d’un DESS de Finance, Valérie Pasquet a intégré le groupe DEXIA en 1997, d’abord au sein de DEXIA Asset Management France, puis de DEXIA Banque Privée France. Elle a été responsable des Opérations sur titres et des Prêts-emprunts, puis respon-sable des OST, Coupons et As-semblées chez RBC DEXIA In-vestor Services. Elle a rejoint FIRST FINANCE en septembre 2007.
DIRECTION OPÉRATIONNELLE
INGÉNIEURS PÉDAGOGIQUES FORMATEURS
Parce que tous les formateurs / ingénieurs pédagogiques sont des professionnels de la finance qui ont exercé
des postes de responsabilité dans leur domaine respectif, ils comprennent parfaitement vos problématiques.
La double compétence à la fois pédagogique et financière en interne vous assure de la qualité des solutions
pédagogiques proposées par FIRST FINANCE.
L’ÉQUIPE FIRST FINANCE
2
FIRST FINANCE met à votre disposition son expertise unique d’ingénierie pédagogique à dimension internationale
pour diffuser votre projet d’entreprise et déployer de façon homogène partout dans le monde vos actions de gestion
de compétences. FIRST FINANCE a notamment mis en place pour des BFI présentes sur les principales places
financières des Graduate Training Programmes, des formations Culture Risques et des parcours de management
appliqués à la finance et, pour des Corporates du CAC 40, des formations « Finance pour managers non financiers »
déployés dans plus de 20 pays.
Hélène CHARDOILLET
Directeur Stratégie et Développement
+33 (0)1 44 53 75 89 - hchardoilllet@fi rst-fi nance.fr
Adéla HAKMI
Consultante Formation
Responsable gestion des formations intra-entreprise
+33 (0)1 44 53 82 01 - hakmi@fi rst-fi nance.fr
Julien CROS
Responsable des Ventes Séminaires inter-entreprises
+33 (0)1 44 53 75 72 - cros@fi rst-fi nance.fr
Cécile GRYFFON
Responsable Organisation des Séminaires
+33 (0)1 44 53 75 71 - gryffon@fi rst-fi nance.fr
Implantations de FIRST FINANCE
Lieux des formations FIRST FINANCE
Marc SALVATCertifi cate in Capital Markets Operations (CMO)®
Diplômé de l’École Nationale Supérieure des Mines de Paris, Marc Salvat a été Responsable d’équipes Maîtrise d’ouvrage Marchés de capitaux et Postmarchés puis COO au sein de plusieurs grandes banques de marché. Il est co-auteur de l’ouvrage « L’essentiel des marchés fi nanciers » publié par FIRST FINANCE. Marc est l’auteur du CMO certifi cate et a contribué au CMF Certifi cate et la certifi cation AMF.
Pascal QUIRY Certifi cate in Corporate Finance Foundations (CFF)®
Diplomé d’HEC, Pascal Quiry rejoint Paribas puis l’équipe d’ingénierie boursière de BNP Paribas où il a participé à des dizaines d’opérations de fusion-acquisition. Il a ensuite été Managing Director dans le département Corporate Finance de BNP Paribas, en charge des équipes américaines et euro-péennes d’exécution. De plus, Pascal Quiry est professeur affi lié de Finance à HEC Paris où il enseigne depuis 25 ans la fi nance d’entreprise. Il est le co-auteur de l’ouvrage de référence «Vernimmen - Finance d’entreprise» (Ed. Dalloz).
AUTEURS DES CERTIFICATIONS FIRST FINANCEAUTEURS PRINCIPAUX
AUTRES CONTRIBUTEURS
FIRST FINANCE À L’INTERNATIONAL
VOS CONTACTS - DÉPARTEMENTS COMMERCIAL ET ORGANISATION DES SÉMINAIRES
Éric CHARDOILLET - Thierry CHARPENTIER - Fabrice GUEZ - Guillaume GIBON - Yann LE FUR -
Valérie PASQUET - Romain ROUPHAËL - Henri TOURNYOL DU CLOS
3
OUTIL PÉDAGOGIQUE ÉPROUVÉ
FIRST TRADING ROOM®
LA SALLE DES MARCHÉS VIRTUELLE DE FIRST FINANCE
La FIRST TRADING ROOM® met les participants en situation de marché. Accessible via le web, elle permet de traiter et gérer des swaps, des futures, des obligations ou encore des options de taux et de change comme dans une salle des marchés réelle, avec des données authentiques diffusées à partir de scénarios standards ou construits par le formateur.
Utilisée avec succès par FIRST FINANCE dans de nombreux
séminaires, la FIRST TRADING ROOM® apporte un complément
pratique aux enseignements théoriques en Finance des Marchés,
avec les avantages suivants :
• Pour les nouveaux entrants, elle entraîne à la rapidité dans la prise
de décision et donne un gain d’expérience dans l’analyse de marchés
et de leurs mouvements
• Pour les personnes en poste, elle renforce les compétences dans la
réponse judicieuse aux demandes de prix et en gestion des risques
(P&L, sensibilités, respect des limites de trading)
Le système propose une fourchette bid / ask et un pricer
pour chacun des produits suivants :
• Change : spot, forward, FX swaps, FX options
(y compris smile de volatilité)
• Produits dérivés de taux fermes
(FRA, STIR Futures, BUND Futures, Swaps, CMS)
• Obligations
• Options (STIR options, BUND options, Cap / Floor, Swaption)
Avec les principaux indicateurs de Risk management,
la FIRST TRADING ROOM® offre un apprentissage
de la rigueur nécessaire aux métiers de marchés :
• P&L global et par opération, limites en P&L
• Sensibilités globale et par piliers, limites globale et par échéances
• Grecques
LARGE PALETTE DE PRODUITS TRAITÉS
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FLEXIBILITÉ D’UTILISATION
RETOURS D’EXPÉRIENCE
POUR PLUS D’INFORMATIONS
La FIRST TRADING ROOM® peut s’utiliser en mode stand alone ou multi-users. Ceci permet un apprentissage progressif
et une adaptation au niveau des participants. Le mode multi-users offre des fonctionnalités avancées telles que :
• Appel d’autres participants pour des demandes de prix
• Réception d’appels pour donner des prix à l’achat ou à la vente
• Mise en place de plusieurs desks : risk management, trading, sales, …
NIVEAU DÉCOUVERTE
• Familiarisation avec des écrans de marché
• Impact de nouvelles de marchés sur les cours
• Notion de fourchette bid/ask
• Achat/Vente spot d’EUR/USD par exemple
• Découverte des produits dérivés de taux ferme et obligations
• Scénario « calme »
Des scénarios de marché, basés sur des données historiques
ou conçus de toute pièce dans un but pédagogique, permettent
de revivre des situations historiques et de développer des réflexes
face à des mouvements récurrents.
NIVEAU APPROFONDISSEMENT
• Développement de la capacité à anticiper des déformations
de courbes de taux
• Mise en place des stratégies de trading en fonction de ces
mouvements pour limiter la sensibilité globale du portefeuille
tout en profitant de ces évolutions
• Gestion des sensibilités globales et par échéances
• Mise en place de stratégies optionnelles
NIVEAU EXPERTISE
• Gestion d’un book d’options à partir des grecques
• Environnement de marché agité
• Impact de la volatilité sur les positions
• Stratégie optionnelle
• Résistance au stress
• Arbitrage
En fin de session, les participants reçoivent un reporting de performance
en format EXCEL ™ permettant d’évaluer l’efficacité de leurs réactions,
la pertinence de leurs trades, l’évolution de leur P&L, leur consommation
de limites.
http://www.fi rst-fi nance.fr/fi rst-trading-room
E-LEARNING ET QUIZZ D’AUTO-ÉVALUATION
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La FIRST TRADING ROOM® est utilisée dans de nombreuses
formations de FIRST FINANCE. Elle est fortement appréciée
des participants, comme le montrent les témoignages suivants :
« Je n’ai jamais vu un simulateur aussi bien fait ! Il permet réellement de mettre les notions en pratique »
(séminaire Gestion de book taux)
« Les simulations FIRST TRADING ROOM® sont excellentes en termes de pédagogie »
(séminaire Options de taux : mécanismes et utilisation)
« Encore plus de simulations sur la FIRST TRADING ROOM® ! »(séminaire Introduction aux marchés financiers)
« Point fort du séminaire : utilisation de la FIRST TRADING ROOM® avec gestion de la courbe des taux et optimisation de la performance pour investissements obligataires »
(séminaire Mécanismes des obligations)
« J’ai apprécié la mise en pratique des concepts théoriquesvia la FIRST TRADING ROOM® »(séminaire Pratique des produits dérivés classiques et exotiques)
5
PRÉSENTATION
À QUI EST DESTINÉ LE CMF CERTIFICATE®
DESCRIPTION DE L’EXAMEN
DESCRIPTION DE LA FORMATION
DATES DE FORMATION ET D’EXAMEN
CERTIFICATE IN CAPITAL MARKET FOUNDATIONS (CMF)®
CERTIFICATION INTERNATIONALE DE RÉFÉRENCE EN FINANCE DES MARCHÉS*
* reconnue par des BFI de 1er rang sur les principales places fi nancières : New York, Londres, Paris, Tokyo, Hong Kong
Le Certifi cate in Capital Market Foundations (CMF)® valide un socle
de connaissances indispensables en Finance des marchés :
• Organisation et acteurs
• Classes d’actifs et types de marchés
• Produits cash, dérivés et structurés
• Bases de Mathématiques fi nancières
• Bases du Risk Management
OBJECTIFS DU CMF CERTIFICATE®
• Valoriser les compétences des professionnels de la Finance
des marchés par une certifi cation exigeante
• Mettre à disposition des DRH un outil d’évaluation opérationnel
des compétences de leurs collaborateurs
• Permettre un développement homogène des compétences
à travers une variété de métiers, à l’échelle internationale
Le CMF Certifi cate® peut être passé en anglais ou en français.
Il ne s’agit pas d’une épreuve avec une note éliminatoire mais
d’un certifi cat avec évaluation sur 800 points, sur le principe
du TOEFL® ou du GMAT®.
Les scores permettent aux établissements fi nanciers de personnaliser
leur niveau d’exigence selon les fonctions des collaborateurs.
L’examen nécessite une réelle préparation quelle que soit la fonction
exercée par le candidat. Il est composé de 100 questions, posées sous
forme de QCM. Les questions sont de trois types :
• Connaissances de base :
30% des questions correspondant à 15% des points
• Connaissances approfondies :
40% des questions correspondant à 40% des points
• Compréhension (résolutions calculatoires) :
30% des questions correspondant à 45% des points
Nous vous proposons 4 formules de préparation à la certifi cation :
1) DISTANCIEL
Nous mettons à votre disposition en ligne :
• Le textbook de 300 pages
• 20h de modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
Prix (incluant le passage de l’examen) :
590 € Nets de taxe* (équivalent à 493 € HT**)
2) TUTORAT-EXAMEN BLANC
Nous mettons à votre disposition en ligne :
• Le textbook de 300 pages
• 20h de modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
De plus, vous suivez 2 sessions de tutorat-examen blanc se déroulant
en cours du soir de 18h à 20h30 et permettant de bénéfi cier des conseils
pratiques d’un formateur.
Prix (incluant le passage de l’examen) :
1 090 € Nets de taxe* (équivalent à 911 € HT**)
3) FORMATION COURS DU SOIR
Nous mettons à votre disposition en ligne :
• Le textbook de 300 pages
• 20h de modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
Vous suivez une formation de 5 sessions de cours du soir, de 18h à 20h30,
traitant des thématiques les plus complexes de la certifi cation, auxquelles
s’ajoutent 2 sessions de tutorat-examen blanc aux mêmes horaires
permettant de bénéfi cier des conseils pratiques d’un formateur.
Prix (incluant le passage de l’examen) :
2 390 € Nets de taxe* (équivalent à 1 998 € HT**)
4) FORMATION APPROFONDIE
Nous mettons à votre disposition en ligne et sur tablette numérique :
• Le textbook de 300 pages
• 20h de modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
De plus, vous suivez une formation de 5 jours traitant en profondeur des
thématiques de la certifi cation et comprenant un entraînement à l’examen
en fi n de chaque journée (voir programme page 16).
Prix (incluant le passage de l’examen) :
4 490 € Nets de taxe* (équivalent à 3 754 € HT**)
3 590 €* pour la session de 3 jours en anglais (équivalent à 3 001 € HT**)
PASSAGES SUPPLÉMENTAIRES DE LA CERTIFICATION
Quelle que soit la formule retenue, tout certifi é pourra repasser
la certifi cation.
• Collaborateurs Back offi ce et Middle offi ce
• Nouveaux entrants en salle des marchés
• Sales, Intermédiaires fi nanciers
• Nouveaux entrants des Directions des Risques
• Gérants juniors, Client relationship managers
• Négociateurs en asset management
• Directions fi nancières, Analystes
• Inspection / Audit / Contrôle interne, Conformité
• Conseillers en investissements fi nanciers
• Investisseurs institutionnels
• Services juridiques
• Directions fi nancières, Trésoriers d’entreprise
• MOA, MOE, informaticiens et consultants de SSII
Tutorats : 20 et 27 /06/2013 ou 21 et 28 /11/2013
Cours du soir : à partir du 16/05/2013 ou du 03/10/2013
Formations approfondies :
du 22 au 26/04/2013, du 10 au 14/06/2013,
du 07 au 11/10/2013 ou du 09 au 13/12/2013
Sessions en anglais :
du 13 au15/05/2013 ou du 21 au 23/10/2013
Examens : le 03/07/2013 ou le 05/12/2013
* Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
CERTIFICATIONS INTERNATIONALES
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Partie I : ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE ET ORGANISATION DE LA FINANCE DE MARCHÉ
Partie II : PRODUITS ET MARCHÉS FINANCIERS
CMF
Notions fondamentales
• Classes d’actifs
• Dates s’appliquant aux opérations
• Comptant / Terme
• Bilan / Hors-bilan
• Dérivés vanilles, dérivés exotiques
• Produits structurés
• Actualisation et taux actuariel
Marchés organisés
• Fonctionnement d’un marché cash
• Fonctionnement d’un marché
de dérivés listés
• Gestion des ordres et différents
types d’ordres
Marchés OTC
• Principaux produits traités
• Taille des marchés OTC
• Fonctionnement des principaux
marchés
• Contraintes juridiques /
administratives et réglementation
Titres
• Marchés primaire, gris
et secondaire
• Opérations sur titres
• Acteurs du marché des titres
• Cas particulier des fonds
• Prêt-emprunt de titres
Options
• Défi nitions
• Gains et pertes associés
aux options
• Parité Call-Put
• Facteurs déterminant la valeur
des options
• Gestion d’un portefeuille
d’options - les grecques
• Utilisations d’une option
• Stratégies optionnelles
• Options exotiques
Actions
• Actions ordinaires et autres
types d’actions
• Obligations convertibles
• Indices boursiers et notion
de fl ottant
• ETF
• Principaux dérivés actions :
futures, forwards et options,
warrants, contrats sur différences
(CFD), equity linked swaps et
dividend swaps
• Évaluation d’une action
Marché monétaire
• Acteurs du marché
• Conventions de taux du marché
monétaire
• Instruments au comptant :
Prêts / emprunts « en blanc »,
Marché du repo, Sell & Buy Back
(SBB) ou Buy & Sell Back (BSB),
Titres à court terme
• Opérations de banque centrale
Produits dérivés de taux court
terme
• Swaps de change
• Forward - forward
• Forward Rate Agreement (FRA)
• Futures sur LIBOR
• OIS (overnight index swaps)
Swaps de taux et autres dérivés
de taux long terme
• Mécanisme d’un swap de taux
• Utilisation d’un swap de taux
• Comment traiter un swap
• Produits connexes : swaps de
taux d’intérêt et de devises
(CIRS), swaps quanto, Constant
Maturity Swap (CMS), swaps in
arrears, asset swaps
• Options sur swaps de taux d’intérêt
(swaptions) et caps / fl oors
Marché obligataire
• Émissions non standard
• Emprunts d’État à taux fi xe
• Futures sur emprunts d’État
• Principes de valorisation des
obligations
• Risque de taux
• Structure par terme des taux
d’intérêt
Produits de crédit
• Risque de crédit : agences de
notation, probabilités de défaut,
taux de recouvrement, spread
de crédit
• Dérivés de crédit : Credit Default
Swaps (CDS), Total Return Swaps
(TRS), indices de crédit
• Titrisation : défi nition générale,
schéma de base, différentes
sortes de titrisation, risque de
corrélation
Produits de change
• Valeur externe de la monnaie
• Intervenants
• Principes généraux
• Change à terme
• Swaps de change
• Options de change
Matières premières
• Marchés de matières premières :
soft et hard commodities,
emerging commodities,
certifi cats de carbone
• Instruments : contrats à terme,
Commodity swaps, Energy swaps,
options sur matières premières
• Valorisation des dérivés de
matières premières stockables
ou non stockables
Produits structurés
• Classifi cation
• Support d’un produit structuré
• Exemple de produit garanti :
Bull Note
• Exemple de produit améliorant
le rendement : Reverse Convertible
• Auto-calls
• CPPI
Finance islamique
• Principes et organisation
• Produits : Mudaraba, Murabaha,
Salam, Sukuk, Bai al-Arbun
Environnement économique
• Rôle des marchés et de la monnaie
• Politique économique
• Principaux indicateurs économiques
Grandes tendances et crises
Acteurs du circuit fi nancier
• Ménages
• Entreprises
• Asset managers
• Banques et régulateurs
Acteurs du Buy-side
• Entreprises non fi nancières
• Caisses de retraite
• Assureurs et mutuelles
• Asset managers
Organisation des activités
de marché d’une banque
• Métiers au contact direct du client
• Métiers au contact direct
du marché
• Fonctions Supports
Notion de taux d’intérêt
• Intérêts précomptés et
postcomptés
• Intérêts simples et composés
Bases de calcul des intérêts
et décomptes de jours
• Bases (daycount factors)
• Conventions de décompte des
jours sur le marché monétaire
• Conventions de taux
par instrument
Méthodologie de pricing des
produits dérivés de taux fermes
Calcul de valeur actuelle d’un fl ux
• Calcul de valeur actuelle
d’un fl ux à une échéance
inférieure ou égale à un an
• Actualisation au-delà d’un an –
approche zéro-coupon
• Calcul de valeur actuelle
d’une succession de fl ux selon
la méthode actuarielle
Calcul d’un taux forward-forward
et d’un cours de change à terme
Valorisation des obligations à
taux fi xe
• Cours pied de coupon et coupon
couru
• Modèle actuariel
Sensibilité et Duration
des obligations
• Risque de taux : BPV / PVBP / DV01
• Sensibilité
• Duration
CMF CERTIFICATE®
SYLLABUS
Partie III : BASES DES MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES
7
PRÉSENTATION
À QUI EST DESTINÉ LE CFF CERTIFICATE®
DESCRIPTION DE L’EXAMEN
DESCRIPTION DE LA FORMATION
DATE DE FORMATION ET D’EXAMEN
CERTIFICATE IN CORPORATE FINANCE FOUNDATIONS (CFF)®
Le Certifi cate in Corporate Finance Foundations (CFF)® valide
un socle de connaissances indispensables en Corporate Finance :
• Diagnostic fi nancier
• Outils de base de la fi nance
• Politique fi nancière
• Gestion fi nancière
Objectifs du CFF Certifi cate®
• Valoriser les compétences des professionnels de la Finance
d’entreprise par une certification exigeante
• Mettre à disposition des DRH un outil d’évaluation opérationnel
des compétences de leurs collaborateurs
• Permettre un développement homogène des compétences
au sein d’une organisation, à l’échelle internationale
Auteurs
Le contenu du CFF Certificate® a été écrit par Pascal Quiry, ancien Managing
Director au sein de la direction Corporate Finance de BNP Paribas et
responsable des équipes d’exécution sur les fusions-acquisitions Europe
et Amériques, responsable depuis 1997 des enseignements en fi nance
d’entreprise à HEC; et Yann Le Fur, ancien banquier d’affaires (Paribas,
Schroder, Citigroup et Mediobanca), directeur M&A à la direction fi nancière
d’Alstom et professeur à HEC. Tous deux sont les auteurs du livre
« Pierre Vernimmen – Finance d’Entreprise », ouvrage de référence
en fi nance d’entreprise.
Le CFF Certificate® peut être passé en anglais ou en français.
Il ne s’agit pas d’une épreuve avec une note éliminatoire mais d’un certificat
avec évaluation sur 800 points, sur le principe du TOEFL® ou du GMAT®.
Les scores permettent aux entreprises de personnaliser leur niveau
d’exigence selon les fonctions des collaborateurs.
L’examen nécessite une réelle préparation quelle que soit la fonction
exercée par le candidat. Il est composé de 100 questions, posées sous
forme de QCM. Les questions sont de trois types :
• Connaissances de base :
30% des questions correspondant à 15% des points
• Connaissances approfondies :
40% des questions correspondant à 40% des points
• Compréhension (résolutions calculatoires) :
30% des questions correspondant à 45% des points
Nous vous proposons 4 formules de préparation à la certification :
1) DISTANCIEL
Nous mettons à votre disposition en ligne :
• Le textbook de 300 pages
• 20h de modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
Prix (incluant le passage de l’examen) :
590 € Nets de taxe* (équivalent à 493 € HT**)
2) TUTORAT-EXAMEN BLANC
Nous mettons à votre disposition en ligne :
• Le textbook de 300 pages
• 20h de modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
De plus, vous suivez 2 sessions de tutorat-examen blanc se déroulant
en cours du soir de 18h à 20h30 et permettant de bénéficier des conseils
pratiques d’un formateur.
Prix (incluant le passage de l’examen) :
1 090 € Nets de taxe* (équivalent à 911 € HT**)
3) FORMATION COURS DU SOIR
Nous mettons à votre disposition en ligne :
• Le textbook de 300 pages
• 20h de modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
Vous suivez une formation de 5 sessions de cours du soir, de 18h à 20h30,
traitant des thématiques les plus complexes de la certification, auxquelles
s’ajoutent 2 sessions de tutorat-examen blanc aux mêmes horaires
permettant de bénéficier des conseils pratiques d’un formateur.
Prix (incluant le passage de l’examen) :
2 390 € Nets de taxe* (équivalent à 1 998 € HT**)
4) FORMATION APPROFONDIE
Nous mettons à votre disposition en ligne :
• Le textbook de 300 pages
• 20h de modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
De plus, vous suivez une formation de 5 jours traitant en profondeur
des thématiques de la certification et comprenant un entraînement
à l’examen en fin de chaque journée (voir programme page 56).
Prix (incluant le passage de l’examen) :
4 490 € Nets de taxe* (équivalent à 3 754 € HT**)
• Nouveaux entrants en Corporate Finance dans les départements Analyse
fi nancière, ECM, DCM, M&A, LBO, Private Equity, fi nancement de projet, etc.
• Collaborateurs des départements Finance en entreprise
• Analystes
• Chargés d’affaires Entreprises
• Responsable des Engagements
• Coverage
• Middle offi ce bancaires
• Services juridiques
• Experts Comptables
• Avocats d’affaires
Tutorats : 20 et 27 /06/2013 ou 21 et 28 /11/2013
Cours du soir : à partir du 16/05/2013 ou du 03/10/2013
Formations approfondies : du 03 au 07/06/2013
ou du 25 au 29/11/2013
Examens : le 03/07/2013 ou le 05/12/2013
* Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
CERTIFICATIONS INTERNATIONALES
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Partie I : DIAGNOSTIC FINANCIER
Partie II : OUTILS DE BASE EN FINANCE
Partie III : POLITIQUE FINANCIÈRE
Partie IV : GESTION FINANCIÈRE
CFF CERTIFICATE®
SYLLABUS
Mécanismes fi nanciers fondamentaux
• Flux de trésorerie
• Résultats
• Actif économique et ressources fi nancières
• Du résultat à la variation de l’endettement net
Lecture fi nancière de comptabilité
• Information comptable
• Comptes consolidés
• Points complexes de l’analyse des comptes
Diagnostic fi nancier : analyse et prévision
• Introduction au diagnostic fi nancier
• Analyse des marges : structure
• Analyse des marges : risques
• Analyse du BFR et des investissements
• Analyse du fi nancement
• Analyse de rentabilité comptable
Taux de rentabilité
• Capitalisation et actualisation
• Valeur actuelle, valeur actuelle nette et taux de rentabilité actuariel
• Risque d’un titre fi nancier
• Taux de rentabilité exigé et marchés en équilibre
Valeur
• Valeur et fi nance d’entreprise
• Mesures de création de valeur
• Choix d’investissement
• Le coût du capital ou le taux de rentabilité exigé d’un investissement
• Pratique de l’évaluation d’entreprise
Principaux titres fi nanciers émis par une entreprise
• Obligations
• Autres produits de dette
• Actions
• Titres hybrides
• Placement des titres fi nanciers
Structure fi nancière de l’entreprise
• Structure fi nancière, fi scalité, et théorie des organisations
• Choisir sa structure fi nancière
• Politique de distribution
• Mise en œuvre de politique de distribution : dividendes, rachats
d’actions et réductions de capital
• Augmentation de capital en numéraire
• Mise en œuvre de politique d’endettement
Gouvernance et ingénierie fi nancière :
• Actionnariat et organisation d’un groupe
• Introduction en bourse
• Gouvernance d’entreprise
• Négociations du contrôle
• Fusions et scissions
• LBO
• Faillites et restructurations
Gestion des risques en entreprise
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PRÉSENTATION
À QUI EST DESTINÉ LE CMO CERTIFICATE®
DESCRIPTION DE L’EXAMEN
DESCRIPTION DE LA FORMATION
DATES DE FORMATION ET D’EXAMEN
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CERTIFICATE IN CAPITAL MARKET OPERATIONS (CMO)®
• Collaborateurs Back offi ce et Middle offi ce
• Organisateurs
• Audit, Contrôle interne
• Informaticiens
• Consultants en SSII et sociétés de conseil
Tutorats : 20 et 27/06/2013 ou 28/11 et 05/12/2013
Cours du soir : à partir du 16/05/2013 ou du 10/10/2013
Formations approfondies : du 17 au 21/06/2013
ou du 14 au 18/10/2013
Examens : le 04/07/2013 ou le 12/12/2013
Le Certificate in Capital Market Operations (CMO)® valide un socle
de connaissances indispensables en back-offi ce :
• Organisation et acteurs
• Notions indispensables
• Caractéristiques des produits
• Processus de traitement
• Distinction par type d’acteur (banque ou asset manager)
Objectifs du CMO Certifi cate®
• Valoriser les compétences des professionnels des Opérations
de Marché par une certification exigeante
• Mettre à disposition des DRH un outil d’évaluation opérationnel
des compétences de leurs collaborateurs
• Permettre un développement homogène des compétences
au sein d’une organisation, à l’échelle internationale
Auteur
Le contenu du CMO Certificate® a été écrit par Marc Salvat.
Diplômé de l’Ecole Nationale Supérieure des Mines de Paris, Marc
Salvat a été Responsable d’équipes Maîtrise d’ouvrage Marchés
de capitaux et Postmarchés puis COO au sein de plusieurs grandes
banques de marché. Il est co-auteur de l’ouvrage « L’essentiel
des marchés fi nanciers » publié par FIRST FINANCE.
Aujourd’hui, il collabore étroitement avec FIRST FINANCE aussi bien
sur des thématiques de formation que de certifi cation internationale.
Le CMO Certificate® peut être passé en anglais ou en français.
Il ne s’agit pas d’une épreuve avec une note éliminatoire mais d’un certificat
avec évaluation sur 800 points, sur le principe du TOEFL® ou du GMAT®.
Les scores permettent aux entreprises de personnaliser leur niveau
d’exigence selon les fonctions des collaborateurs.
L’examen nécessite une réelle préparation quelle que soit la fonction
exercée par le candidat. Il est composé de questions posées sous
forme de QCM.
Le résultat est fourni sous forme de quatre notes : une note globale,
une note regroupant les notions de bases (parties I, II, III, IV), une note
regroupant les parties V et VI et une note sur la partie VII (cf syllabus
page suivante).
Nous vous proposons 4 formules de préparation à la certification :
1) DISTANCIEL
Nous mettons à votre disposition en ligne :
• Le textbook de 300 pages
• Des modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
Prix (incluant le passage de l’examen) :
590 € Nets de taxe* (équivalent à 493 € HT**)
2) TUTORAT-EXAMEN BLANC
Nous mettons à votre disposition en ligne :
• Le textbook de 300 pages
• Des modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
De plus, vous suivez 2 sessions de tutorat-examen blanc se déroulant
en cours du soir de 18h à 20h30 et permettant de bénéficier des conseils
pratiques d’un formateur.
Prix (incluant le passage de l’examen) :
1 090 € Nets de taxe* (équivalent à 911 € HT**)
3) FORMATION COURS DU SOIR
Nous mettons à votre disposition en ligne :
• Le textbook de 300 pages
• Des modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
Vous suivez une formation de 5 sessions de cours du soir, de 18h à 20h30,
traitant des thématiques les plus complexes de la certification, auxquelles
s’ajoutent 2 sessions de tutorat-examen blanc aux mêmes horaires
permettant de bénéficier des conseils pratiques d’un formateur.
Prix (incluant le passage de l’examen) :
2 390 € Nets de taxe* (équivalent à 1 998 € HT**)
4) FORMATION APPROFONDIE
Nous mettons à votre disposition en ligne :
• Le textbook de 300 pages
• Des modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
De plus, vous suivez une formation de 5 jours traitant en profondeur
des thématiques de la certification et comprenant un entraînement
à l’examen en fin de chaque journée (voir programme page 44).
Prix (incluant le passage de l’examen) :
4 490 € Nets de taxe (équivalent à 3 754 € HT**)
* Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
CERTIFICATIONS INTERNATIONALES
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CMO CERTIFICATE®
SYLLABUS
Partie I : PRODUITS FINANCIERS
Partie II : NOTIONS INDISPENSABLES
Partie III : PRINCIPES GÉNÉRAUX
Partie IV : PAIEMENTS
Partie V : BACK OFFICE DES PRODUITS
DÉRIVÉS LISTÉS
Partie VI : BACK OFFICE DES TITRES
Partie VII : BACK OFFICE DES PRODUITS OTC
• Notions générales
• Produits de change
• Produits de taux
• Produits de crédit
• Produits actions et produits structurés
• Commodities
Ces notions doivent être connues pour aborder les parties
suivantes. Elles sont présentées sous forme de fi ches
de 3 à 4 pages et peuvent être apprises dans leur ensemble
ou bien au fur et à mesure de leur utilité dans les parties
concernées.
• Organisation d’une banque de marché
. Acteurs
. Prestataires de service
. Contraintes réglementaires
. L’activité de la banque et ses objectifs
. Opérations internes
. Back to back
• Gestion collective
. Acteurs
. Catégories de fonds
. Ratios
. Actif net et valeur liquidative
. Gestion de l’actif
. Gestion du passif
. Souscriptions / rachats
• Risques opérationnels
. Défi nitions
. Mesure réglementaire
• Comptabilité
. Bilan d’une banque
. Gestion actif / passif
. Compte de résultat
. Grands principes comptables
. Comptabilité de résultat des activités de titres
. Comptabilité de résultat des activités de produits dérivés
. Rôle du Middle et du Back offi ce
• P&L
. Notions fondamentales
. P&L économique
. Cas particuliers
. Rapprochements
• Référentiels
. Tiers
. Produits
. Données de marché
. Structure organisationnelle
• Rapprochements
. Obligations règlementaires
. Rapprochements externes
• En devise locale
• En devise étrangère
• CLS
• Netting bilatéral
• Différentes phases d’un paiement
• Gestion de la trésorerie
• Lutte anti-blanchiment
• Fonctionnement
• Enregistrement
• Gestion des fl ux cash
• Échéances
• Exercices
• Contrôles
• Cas des banques et des OPCVM
• Différents types et formes de titres
• Négociation
• Confi rmation
• Principes de R&L
• R&L en local
• R&L international
• Utilisation des ICSD
• Notion de position titre
• Rapprochements
• Gestion du cash liée aux titres
• Cessions temporaires
• Grands projets
• R&L des souscriptions / rachats
• OST
• Services aux émetteurs
• Notions de fi scalité
• Validation
• Généralités sur les confi rmations
• P/E de cash en blanc
• Opérations de change
• FRA et swaps de taux
• CDS
• ELS et CFD
• Options tous sous-jacents
• Commodities
• Produits structurés et packages
• Processus transverses (compression, collatéralisation et novation)
• Organisation des traitements chez une banque et chez un asset manager
CMOCertificateBy FIRST FINANCE
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OBJECTIFS DU SÉMINAIRE
PROGRAMME
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
ATOUTS DU SÉMINAIRE
PRÉPARATION AU CFA® (CHARTERED FINANCIAL ANALYST) : LEVELS 1, 2, 3
NIVEAU : MAÎTRISE / PRIX NET DE TAXES : 2 950 €* par niveau > Équivalent à un montant HT de 2 466 €**
• Préparation au CFA® : Level 1 / 2 / 3
• Accroître votre performance en profi tant de l’expérience de professionnels
anglo-saxons et français, experts dans la préparation au CFA
• Maximiser vos chances de réussite à l’examen afi n d’être reconnu
en tant que professionnel dans l’analyse fi nancière
• Combinaison d’un format pédagogique très performant
et d’une grande expérience des formateurs qui se traduit
par un taux de réussite élevé aux examens CFA® level 1, 2, 3
• La formation inclut le matériel pédagogique Kaplan Schweser®
et un accès à leur formation en ligne
NIVEAU 1 / 1ER SEMESTRE
Étape 1
• Financial reporting and analysis (sessions 7 & 8)> 09/01/2013 de 9h15 à 13h
Étape 2
• Financial reporting and analysis (sessions 9 & 10) > 23/01/2013 de 9h15 à 13h
Étape 3
• Quantitative methods(sessions 2 & 3) > 06/02/2013 de 9h15 à 13h
Étape 4
• Corporate Finance (session 11)> 26/02/2013 de 9h15 à 13h
Étape 5
• Equity (sessions 13 &14)> 12/03/2013 de 9h15 à 13h
Étape 6
• Portfolio management - Alternative investments (sessions 12 & 18)> 04/04/2013 de 14h à 17h45
Étape 7
• Fixed Income (sessions 15 & 16)> 18/04/2013 de 9h15 à 13h
Étape 8
• Derivatives (session 17)> 03/05/2013 de 9h15 à 13h
Étape 9
• Révisions> 14/05/2013 de 9h15 à 13h
NIVEAU 1 / 2E SEMESTRE*
Étape 1
• Quantitative methods sessions(sessions 2 & 3)> 18/06/2013 de 14h à 17h45
Étape 2
• Financial reporting and analysis (sessions 7 & 8)> 28/06/2013 de 14h à 17h45
Étape 3
• Financial reporting and analysis (sessions 9 & 10) > 05/07/2013 de 9h15 à 13h
Étape 4
• Corporate Finance (session 11)> 06/09/2013 de 9h15 à 13h
Étape 5
• Portfolio management - Alternative investments (sessions 12 & 18)> 26/09/2013 de 14h à 17h45
Étape 6
• Fixed Income (sessions 15 & 16)> 10/10/2013 de 14h à 17h45
Étape 7
• Derivatives (session 17)> 24/10/2013 de 14h à 17h45
Étape 8
• Equity (sessions 13 &14)> 08/11/2013 de 9h15 à 13h
Étape 9
• Révisions> 22/11/2013 de 9h15 à 13h
NIVEAU 2
Étape 1
• Quantitative Methods (session 3)> 09/01/2013 de 14h à 17h45
Étape 2
• Financial Reporting and analysis (sessions 5 & 6)> 23/01/2013 de 14h à 17h45
Étape 3
• Financial Reporting and analysis(sessions 6 & 7)> 30/01/2013 de 9h15 à 13h
Étape 4
• Corporate Finance (sessions 8 & 9)> 11/02/2013 de 9h15 à 13h
Étape 5
• Equity (sessions 10, 11 & 12)> 07/03/2013 de 14h à 17h45
Étape 6
• Fixed Income I (sessions 14 & 15)> 02/04/2013 de 9h15 à 13h
Étape 7
• Fixed income II (session 15) & Derivatives I(session 16)> 18/04/2013 de 14h à 17h45
Étape 8
• Derivatives II(session 17)> 29/04/2013 de 14h à 17h45
Étape 9
• Portfolio Management (session 18)> 23/05/2013 de 14h à 17h45
NIVEAU 3
Étape 1
• Behavioral fi nance and private wealth management (sessions 3 & 4)> 08/01/2013 de 14h à 17h45
Étape 2
• Private wealth management and Portfolio management for institutional investors (sessions 4 & 5)> 30/01/2013 de 14h à 17h45
Étape 3
• Portfolio management for institutional investors (session 5)> 12/02/2013 de 9h15 à 13h
Étape 4
• Economics and asset allocation (sessions 6, 7 & 8)> 26/02/2013 de 14h à 17h45
Étape 5
• Fixed income (sessions 9 & 10)> 07/03/2013 de 9h15 à 13h
Étape 6
• Equity (sessions 11 & 12)> 04/04/2013 de 9h15 à 13h
Étape 7
• Alternatives Risk management and Risk management application of derivatives (sessions 14 & & 15)> 18/04/2013 de 9h15 à 13h
Étape 8
• Monitoring, rebalancing and execution (session 16)> 29/04/2013 de 9h15 à 13h
Étape 9
• Performance evaluation and attribution and GIPS (sessions 17 & 18)> 23/05/2013 de 9h15 à 13h
Notes
•L’examen a lieu en anglais
• FIRST FINANCE ne prend en charge ni les frais ni l’organisation de l’inscription à l’examen
CERTIFICATIONS INTERNATIONALES
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr / Web : www.fi rst-fi nance.fr en saisissant le code CFA
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
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OBJECTIFS DU SÉMINAIRE
PROGRAMME
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
ATOUTS DU SÉMINAIRE
PRÉPARATION AU FRM® (FINANCIAL RISK MANAGER) : LEVELS 1, 2
NIVEAU : MAÎTRISE / PRIX NET DE TAXES : 3 990 €* par niveau > Équivalent à un montant HT de 3 337 €**
• Maîtriser les disciplines stratégiques de la gestion des risques
fi nanciers : risques du marché, risques de crédit, risques opérationnels,
gestion des risques dans la gestion de portefeuille
• Maximiser ses chances de réussite à l’examen afi n d’être reconnu
en tant que professionnel dans la gestion des risques fi nanciers
• Être accrédité par une certifi cation de reférence
• Le Financial Risk Manager (FRM®) est l’une des certifi cations les plus
reconnues parmi les professionnels du risque fi nancier dans le monde
entier, avec 22 000 personnes certifi ées FRM® dans 90 pays à travers
le globe (www.garp.com)
• La certifi cation permet d’accroître ses chances d’évolution dans le
domaine du risk management. Les personnes ayant cette certifi cation
ont des positions telles que : Chief Risk Offi cer, Senior Risk Analyst,
Head of Operational Risk, et Director, Investment Risk Management
• La formation inclut les ouvrages d’apprentissage Kaplan Schweser®
NIVEAU 1 / EXAMEN PRÉVU EN NOVEMBRE 2013
Fondations du risk management
• Frontière effi ciente, modèles CAPM et APT> 16/05/2013
• Éthiques et meilleures pratiques du Contrôle des Risques> 23/05/2013
Analyse quantitative
• L’essentiel en probabilité> 30/05/2013
• L’essentiel en statistiques> 06/06/2013
• Régressions linéraires> 13/06/2013
• Méthodes de calcul de la VaR> 20/06/2013
Marchés de capitaux
• Futures et Options> 27/06/2013
• Dérivés de taux> 04/07/2013
• Stratégies optionnelles> 11/07/2013
• Marchés du change et des matières premières> 12/09/2013
Modèles de valorisation
• Fondamentaux sur les obligations> 19/09/2013
• Pricing et sensibilités des Options> 03/10/2013
• Risque opérationnel, VaR et stress scénario> 10/10/2013
• Risque pays, Ratings et probabliltés de défaut> 17/10/2013
Examen blanc sur module 1
• Examen blanc FRM - Part I
• Correction du QCM et recommandations> 25/10/2013 - Toute la journée
NIVEAU 2 / EXAMEN PRÉVU EN MAI 2014
Gestion des risques de marché
• Mesure des risques et backtesting de la VaR> 28/11/2013
• Sensibilité à la courbe des taux> 05/12/2013
• Smile de volatilité et options exotiques> 12/12/2013
• Les MBS (Mortgage Back Securities)> 09/01/2014
Gestion des risques de crédit
• Méthodes d’estimation du Risque de défaut> 16/01/2014
• Mesure et couverture du risque de contrepartie> 23/01/2014
• Dérivés de crédit> 30/01/2014
• Titrisation> 06/02/2014
Gestion des risques opérationnels et réglementation
• Modélisation du risque opérationnel> 13/02/2014
• Risque de liquidité> 20/02/2014
• Réglementation Bâle 2 et Bâle 3> 27/02/2014
Gestion d’actifs et contrôle des risques
• Gestion classique et mesure de performance> 06/03/2014
• Gestion alternative> 13/03/2014
• Exemples de gestion de crise> 20/03/2014
Examen blanc sur module 2
•Examen blanc FRM - Part II
• Correction du QCM et recommandation
> 27/03/2014 - Toute la journée
LES SÉMINAIRES ONT LIEU DE 18H30 À 20H30.
CERTIFICATIONS INTERNATIONALES
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr / Web : www.fi rst-fi nance.fr en saisissant le code GARP *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
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ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
INTRODUCTION AUX MARCHÉS FINANCIERS
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS MULTIMARCHÉS
• La garantie d’avoir une compréhension globale de tous les marchés et produits fi nanciers Pour pouvoir dialoguer avec les spécialistes grâce à une grille d’analyse
très effi cace
• Un ancrage des connaissances garanti Pédagogie progressive, participative et ludique (une place importante est
faite aux jeux de rôle et jeux de plateau)
Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son,
d’une durée de 30mn et issus de la préparation au Certifi cate in Capital
Market Foundations (CMF)®
Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers » (Éditions
Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)
• Un savoir-faire reconnuPlus de 1 000 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18,8/20)
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
L’ensemble de l’activité économique est concerné
par la fi nance des marchés. Il est donc essentiel
de bien en comprendre le fonctionnement.
Or, la multiplicité des produits et métiers ainsi
que l’utilisation d’un jargon bien spécifi que rend
le fonctionnement des marchés fi nanciers assez
opaque. C’est pourquoi ce séminaire répond
à une double exigence : permettre d’acquérir
une vision transverse des métiers, des produits,
de l’organisation et des acteurs des marchés
fi nanciers, et fournir une grille d’analyse
permettant de mieux appréhender
les problématiques par soi-même.
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 090 €* Équivalent à un montant HT de 1 747 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 21 ET 22/02/2013 - 27 ET 28/05/201320 ET 21/06/2013 - 26 ET 27/09/201324 ET 25/10/2013 - 04 ET 05/11/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : INTROMF
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 1 000 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 18,8/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Pratique des produits dérivés fermes et optionnels
> page 18
Produits monétaires, obligations d’État et corporates :
mécanismes et utilisations
> page 24
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations
> page 28
Change 1 : produits cash et dérivés de change,
mécanismes et utilisations
> page 32
Formation pratique qui donne une bonne vision globale des marchés
fi nanciers. Excellente animation !(K. H., consultant en informatique)
La formation est instructive et détaillée. Elle permet de répondre
à de nombreuses questions que se posent les néophytes.(E. M., chargé des traitements en comptabilité)
Le formateur a rendu le cours vivant, dynamique et intéressant. (E. D., expert technique AMOA)
Ce séminaire a permis de démystifi er le vocabulaire technique
fi nancier. J’ai vraiment apprécié l’ouvrage remis à la fi n du séminaire
qui permettra d’approfondir les notions apprises.(D. D., ingénieur développement)
L’animateur parvient à rendre accessible des notions complexes
avec beaucoup d’humour. De nombreux sujets sont couverts en
peu de temps de façon tout à fait accessible sans noyer l’auditoire. (C. D., chargé de communication et de documentation)
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Marc LANDONIngénieur Pédagogique - FIRST FINANCE
Diplômé de la Kellogg Northwestern University et d’un
DESS, Marc Landon a débuté sa carrière à la SOCIÉTÉ
GÉNÉRALE. Il a été formateur sur les marchés de capitaux
au sein de SOGEMARC pendant 3 ans avant de rejoindre
l’audit de SGCIB.
Il est depuis plusieurs années formateur au sein de FIRST
FINANCE, en charge plus particulièrement des séminaires
d’introduction aux marchés financiers et à la banque
d’investissement et de financement ainsi que de Graduate
Programmes.
PROGRAMME
Préparation multimédia
• Acteurs et organisation des marchés fi nanciers
• Le marché des changes
• Les marchés de taux d’intérêt
• Les marchés actions
INTRODUCTION AUX MARCHÉS FINANCIERS
• Rôle et historique des marchés
fi nanciers
• Les marchés de gré à gré (OTC)
et les marchés organisés
Travaux Pratiques
. Jeu de plateau pour différencier
les marchés de gré à gré
et les marchés organisés
ACTEURS DES MARCHÉS FINANCIERS
Les « marchés »
• Régulateurs et banques centrales
• Entreprises de marché :
NYSE-Euronext, LSE, etc.
• Chambres de compensation
• Dépositaires / Correspondants
Les émetteurs
• États
• Entreprises (dette / capital / hybrides)
Jeu de Rôle
. Avantages / inconvénients des
différents modes de fi nancement
Les investisseurs
• Gérants d’actifs
• Assurances
• Particuliers
• Banques
Travaux Pratiques
. Quizz de validation des acquis
Organisation des marchés fi nanciers
• Acteurs des marchés fi nanciers
• Principaux marchés : taux, crédit,
change, actions et matières
premières
• Présentation des produits cash,
dérivés et structurés
• Les différents métiers de la salle
des marchés
Travaux Pratiques
. Reconstituer l’organisation
des métiers d’une salle des marchés
Principes de pricing des produits dérivés simples
• Produits dérivés fermes :
terme et futures
• Produits dérivés conditionnels : options
Travaux Pratiques
. Couverture d’un risque sur le
pétrole par des dérivés fermes
et conditionnels
. Analyse de fi ches produits
préremplies sur les produits
dérivés fermes et conditionnels
. Quizz de validation des acquis
ÉTUDE D’UN MARCHE DE GRÉ À GRÉ : LE MARCHÉ DE TAUX
• Marché monétaire :
marché interbancaire et TCN
• Marché Obligataire
. Études de pages BLOOMBERG™
et REUTERS™
• Produits dérivés de taux :
FRA, futures, swaps, options
Cas Pratique
. Couverture d’un risque de taux
par des produits dérivés
(Swap et Options de taux)
ÉTUDE D’UN MARCHÉ ORGANISÉ : LE MARCHÉ ACTIONS
• Fonctionnement d’un marché actions :
NYSE-Euronext
• MTF : Turquoise / BATS-Chi-X /
NYSE-Arca
• Trading de blocs et Dark Pools
. Internet : Lecture d’un carnet
d’ordres NYSE-Euronext
Cas Pratique sur le carnet d’ordres
MARCHÉ DES MATIÈRES PREMIÈRES
• Principaux marchés au comptant :
classifi cation et organisation
• Produits dérivés
Travaux Pratiques
. Quizz de validation des acquis
TYPOLOGIE DES RISQUES LIÉS AUX ACTIVITÉS DE MARCHÉ
• Risques de marché (VaR et Stress
test), risques de contrepartie (Bâle II
et Bâle III), risques opérationnels,
risque de liquidité (ACP, Bâle III)
• Explication de la crise des subprimes
de liquidité et de la dette
Travaux Pratiques
. Calcul simple d’une VaR 1 jour / 99%
SIMULATION DE MARCHÉ
(FIRST TRADING ROOM®)
. Au sein de notre salle des marchés
virtuelle, vous visualisez les principaux
impacts des variations de taux sur
un portefeuille simple d’obligations,
futures et swaps.
OBJECTIFS
• Comprendre le rôle et les différentes activités
des marchés fi nanciers
• Acquérir une vision claire des métiers, de
l’organisation et des acteurs des marchés
fi nanciers
• Connaître les produits traités sur les marchés
et les risques associés
Remise de l’ouvrage « L’Essentiel des Marchés Financiers » (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)
Entraînez-vous aux activités de marché et de gestion des risques grâce à la FIRST TRADING ROOM® !
15
ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
FONDAMENTAUX DES MARCHÉS FINANCIERS - PRÉPARATION AU CMF CERTIFICATE®
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS CAPITAL MARKET FOUNDATION (CMF) CERTIFICATE®
• Préparation au CMF Certifi cate® Possibilité de valider ses compétences et d’obtenir la certifi cation de référence
en Finance des marché, reconnue par les plus grandes BFI mondiales
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Contenu très opérationnel, non académique, abordant tous les thèmes
de la Finance de marché
• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec
l’intervenant, travaux pratiques et QCM de validation des compétences
• Un savoir-faire reconnuPlus de 1 200 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20)
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
Face à une complexifi cation croissante de la Finance
des marchés et la multiplicité des intervenants,
le CMF Certifi cate® permet à ceux qui le préparent
de mieux connaître les acteurs et le fonctionnement
des marchés fi nanciers. Il devient en effet
indispensable aux collaborateurs des banques
d’investissement, corporates, informaticiens
ou consultants de maîtriser les mécanismes
de marché et les principales utilisations
des produits fi nanciers.
Avec la préparation au CMF Certifi cate®, le participant
saura utiliser les produits dérivés en tant
qu’instruments de couverture du risque
et instruments de spéculation et connaîtra
les principes de gestion d’un portefeuille
de produits dérivés. Par ailleurs, il disposera
d’une validation des compétences, de référence
internationale.
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 5 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 4 490 €* Équivalent à un montant HT de 3 755 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : DU 22 AU 26/04/2013 - DU 10 AU 14/06/2013DU 07 AU 11/10/2013 - DU 09 AU 13/12/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : CMF_MARCHES
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 1 200 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 17,5/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Pratique des produits structurés
> page 20
Produits monétaires, obligations d’État et corporates :
mécanismes et utilisations
> page 24
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations
> page 28
Swaps de taux : valorisation et sensibilités
> page 30
Introduction aux marchés de matières premières
> page 34
Risk management sur opérations de marché 1 :
évaluation des risques
> page 46
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Marc LANDONIngénieur Pédagogique - FIRST FINANCE
Diplômé de la Kellogg Northwestern University et d’un
DESS, Marc Landon a débuté sa carrière à la SOCIÉTÉ
GÉNÉRALE. Il a été formateur sur les marchés de capitaux
au sein de SOGEMARC pendant 3 ans avant de rejoindre
l’audit de SGCIB.
Il est aujourd’hui formateur au sein de FIRST FINANCE,
en charge plus particulièrement des séminaires d’intro-
duction aux marchés financiers et à la banque d’investisse-
ment et de financement. Il est responsable des Graduate
Programmes.
Éric MAINAIngénieur Pédagogique - FIRST FINANCE
Diplomé ESC Bordeaux, Eric Maina a consacré 13 ans à
la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des
MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes
Ecoles et Universités. Il est notamment l’auteur du livre
La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur
en 2005.
Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en
charge plus particulièrement des séminaires consacrés
aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux.
16
PROGRAMME
Ce séminaire est conçu comme une préparation au CMF Certifi cate®,
le « TOEFL® » de la Finance de marché.
Les participants pourront s’ils le souhaitent s’inscrire gratuitement
à une session d’examen.
Plus d’informations sur le CMF Certifi cate® : p. 16
Préparationmultimedia
Supports de préparation à l’examen :
il est remis à chaque participant
une tablette numérique
sur laquelle sont disponibles :
• Le textbook de l’examen
• 20h de modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation !
Passage optionnel du CMF Certifi cate®
J’ai beaucoup apprécié les exercices
avec des cas concrets. Les formateurs
sont très au point, ils ne limitent pas
le jeu des questions / réponses. (.J. D., chargé d’études)
L’expertise et le dynamisme des intervenants
sont les points essentiels de ce séminaire. (D. I., analyste fi nancier)
Cette formation permet d’avoir une bonne
vision des marchés fi nanciers. Présentation
concrète, basée sur des exemples liés
à l’actualité, l’activité d’un trader... (A. B., chef de projet informatique)
Excellente préparation au CMF Certifi cate® :
les évaluations en cours de séminaire
permettent de mieux analyser sa progression
et d’anticiper les révisions. (C.D., contrôleur interne)
PRÉPARATION PRÉALABLE À LA FORMATION
Environnement économique, partie I
JOUR 1 Environnement économique, partie II
• Buy-side : . Entreprises non fi nancières . Caisses de retraite . Assureurs et mutuelles, . Asset managers
• Organisation des activités de marché d’une banque
Produits et marchés fi nanciers, partie I
• Notions fondamentales : classes d’actifs, comptant / terme, bilan / hors-bilan, dérivés vanilles / exotiques, etc.
• Marchés organisés : marché cash, marché de dérivés listés, gestion des ordres
• Marchés OTC : principaux produits traités, contraintes juridico /administratives et réglementation
Mathématiques fi nancières, partie I
• Notion de taux d’intérêt . Intérêts précomptés et postcomptés . Intérêts simples et composés
• Bases de calcul des intérêts et décomptes de jours
Travaux Pratiques . Échéancier des dates de fi xing de paiement d’une jambe Libor
JOUR 2 Produits et marchés fi nanciers, partie II
• Titres . Marchés primaire . Opérations sur titres . Acteurs du marché des titres . Cas particulier des fonds . Prêt-emprunt de titres
• Options . Gains et pertes associés aux options . Parité Call-Put . Facteurs déterminant la valeur des options
. Gestion d’un portefeuille d’options - les Grecques
. Utilisations d’une option . Stratégies optionnelles . Options exotiques
Travaux Pratiques . Représenter les profi ls de différentes stratégies d’options
. Variation du Mark-to-Market en fonction des facteurs de risque
• Actions . Actions ordinaires et autres types d’actions
. Obligations convertibles . Indices boursiers . ETF . Principaux dérivés actions : futures, forwards et options, warrants, contrats sur différences (CFD), equity linked swaps et dividend swaps
. Évaluation d’une action
JOUR 3 Produits et marchés fi nanciers, partie III
• Produits dérivés de taux court terme : swaps de change, forward / forward, FRA, futures sur LIBOR, OIS (overnight index swaps)
Travaux Pratiques . Taux forward-forward 3-9 . Différentiel d’un FRA
• Swaps de taux et autres derivés de taux long terme . Mécanisme et utilisation d’un swap de taux
. Produits connexes : CIRS, swaps de taux d’intérêt et de devises, swaps quanto, CMS, asset swaps
. Options sur swaps de taux d’intérêt (swaptions) et caps / fl oors
Travaux Pratiques . Monter un asset swap . Couverture d’un endettement à taux variable
Mathématiques fi nancières, partie II
• Méthodologie de pricing des produits dérivés de taux fermes
• Calcul de valeur actuelle d’un fl ux
• Calcul d’un taux forward-forward
JOUR 4 Produits et marchés fi nanciers, partie V
• Marché obligataire . Emprunts d’État à taux fi xe . Futures sur emprunts d’État . Risque de taux . Méthodes modernes : structure par terme des taux d’intérêt
• Produits de crédit . Spread de crédit . Dérivés de crédit : Credit Default Swaps (CDS), Total Return Swaps (TRS), indices de crédit
. Titrisation
Mathématiques fi nancières, partie III
• Valorisation des obligations à taux fi xes
• Sensibilité et Duration des obligations
Travaux Pratiques . Rendement actuariel d’une OAT
JOUR 5 Produits et marchés fi nanciers, partie VI
• Produits de change . Valeur externe de la monnaie . Intervenants . Change à terme . Swaps de change . Options de change
• Matières premières . Marchés de matières premières : soft et hard commodities, emerging commodities, etc.
. Instruments : contrats à terme, Commodity swaps, Energy swaps, options sur matières premières
. Valorisation des dérivés de matières premières stockables ou non stockables
• Produits structurés . Support d’un produit structuré . Exemple de produit garanti : Bull Note . Exemple de produit améliorant le rendement : Reverse Convertible
. Auto-calls . CPPI
• Finance islamique . Principes . Produits
OBJECTIFS
Le CMF CERTIFICATE® :
• valorise les compétences des professionnels
de la Finance des marchés par une certifi cation
exigeante
• met à disposition des DRH un outil
d’évaluation opérationnel des compétences
de leurs collaborateurs
• permet un développement homogène
des compétences à travers une variété
de métiers à l’échelle internationale
Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire !
EXCEL™
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ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
PRATIQUE DES PRODUITS DÉRIVÉS FERMES ET OPTIONNELS
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS MULTIMARCHÉS
• La garantie de maîtriser les connaissances essentiellesSur les marchés (actions, change, taux, crédit, matières premières),
mécanismes, utilisations, fondamentaux de pricing et risques associés
• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges
avec l’intervenant, réalisation de pricers et simulations
Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés fi nanciers »
(Édition Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)
• Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® Simulation de gestion de positions de dérivés et de suivi des risques
• Un savoir-faire reconnuPlus de 400 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20)
• Validation des connaissances (option)Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifi er vos compétences
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
Les produits dérivés sont les produits les plus
traités en fi nance des marchés. Instruments
de couverture indispensables à l’économie
ou vecteurs de spéculation. Il est important de bien
comprendre ces produits, qui ne se ressemblent
pas tous, loin s’en faut, puisqu’ils peuvent porter
sur des sous-jacents aussi variés que les actions,
les taux, le change, les matières premières
ou le crédit. Au cours de cette formation, la mise
en situation au sein de notre salle des marchés
virtuelle vous permet de pratiquer la couverture
à l’aide de produits dérivés. Ce séminaire permet
également de mettre en perspectives les nouvelles
réformes réglementaires (Dodd Franck Act et EMIR)
qui visent à plus de transparence sur les marchés
des dérivés de gré à gré (OTC).
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 3 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 590 €* Équivalent à un montant HT de 3 002 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : DU 29 AU 31/05/2013 - DU 04 AU 06/12/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : DERIVES
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 400 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 18/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Pratique des produits structurés
> page 20
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations
> page 28
Swaps de taux : valorisation et sensibilités
> page 30
Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse
de positions en portefeuille
> voir site internet / Code : IROPT1
Change 2 : swaps et options de change, valorisation
et sensibilités
> voir site internet / Code : FX2
Introduction aux marchés de matières premières
> page 34
Formation très opérationnelles avec de nombreux cas pratiques.(O. D., gestionnaire back offi ce)
L’intervenant maîtrise bien son sujet et sait le transmettre,
il a une pédagogie très vivante.(N. V.K., Sales Manager)
Très bon équilibre entre théorie et pratique.(H. S. opérateur de marchés)
Les cas pratiques sur EXCEL™ ont été vraiment excellents.(J. B., responsable comptabilité IFRS des placements d’assurance)
La simulation de marché m’a permis de vraiment comprendre
les sensibilités.(M. S., middle offi ce dérivés)
Bruno CASSIANI-INGONIResponsable Formations ALM, Risk Management, Contrôle - FIRST FINANCE
Diplômé de l’ENSAE, Bruno Cassiani-Ingoni débute sa
carrière au CRÉDIT LYONNAIS en participant au lancement
des produits dérivés sur les marchés organisés et devient,
en 1988, responsable des options de taux. En 1993, il
est en charge des activités de trading et vente Produits
de taux à Hong Kong puis rejoint la direction des
risques à Paris en tant que risk manager.
Il est aujourd’hui responsable formations ALM, Risk
management et Contrôle de FIRST FINANCE.
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PROGRAMME
Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation !
Test optionnel d’1 heure en fi n de séminaire basé sur un QCM et des exercices pratiques
Remise de l’ouvrage « L’Essentiel des Marchés Financiers » (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)
Entraînez-vous aux activités de marché et de gestion des risques grâce à la FIRST TRADING ROOM® !
Préparation multimédia
• Acquisition / révision à partir de modules de
Rapid Learning avec son, d’une durée de 30mn
et issus de la préparation au Certifi cate in
Capital Market Foundations (CMF)®
. Les options
. Calcul d’un taux forward-forward et d’un
cours de change à terme
. Calcul de la valeur actuelle d’un fl ux
Généralités sur les produits dérivés
• Différences entre produit cash
et produit dérivé, entre dérivé ferme
et dérivé optionnel
• Utilisation des produits dérivés :
couverture, spéculation, arbitrage
• Marchés OTC et marchés organisés :
conventions de marché et organisation
• Bases techniques communes à
la détermination de prix forward
(instruments de taux, change, actions
et commodities : coût de portage)
Travaux Pratiques
. Relations d’arbitrage comptant
terme sur les différentes classes
d’actifs
Sensibilités aux facteurs de risque
• Facteurs de risque et variation
du Mark-to-Market
• Sensibilité des produits conditionnels
(les greeks)
• Principes de gestion : utilisation
des greeks et greeks croisés
Produits dérivés fermes actions
• Futures sur actions et futures sur
indices : principes de cotation
• Impact des dividendes
• CFD (Contract For Difference), Equity
swaps, dividend swaps
Options sur actions
• Options sur actions classiques :
approche intuitive
• Déterminants de la prime : approche
de la formule de Black & Scholes
• Prise en compte des smiles
• Stratégies classiques à base
d’options vanilles
Travaux Pratiques
. Pricer d’options actions
Black & Scholes sur EXCEL™
Produits dérivés fermes taux
• Mécanismes et fondamentaux de
pricing des différents produits dérivés
fermes de taux :
. Forward Rate Agreement (FRA),
marchés de futures court et long
terme, swaps de taux d’intérêt,
overnight Index Swaps, asset swaps
Travaux Pratiques
. Calculer un taux forward-forward
et un différentiel de FRA
. Réaliser un pricer de swaps
simplifi é sur EXCEL™
Options de taux
• Rappels des caractéristiques
d’une option de taux : caps / fl oors,
swaptions, options sur futures
• Matrices de volatilités
• Exemples d’utilisation des options
de taux et étude comparative
Dérivés change, matières premières et crédit
• Mécanismes et fondamentaux de
pricing des dérivés de change
. Change à terme, swaps de change,
cross Currency Swaps, options de
change dans la gestion de position
exportateur / importateur
• Spécifi cités des produits dérivés
commodities
. Facteurs infl uençant les marchés de
matières premières : convenience yield
. Contango / backwardation :
explication de la formation
des structures de prix à terme
• Introduction aux produits dérivés
de crédit
. Mécanismes, mode de cotation et
risqué liés aux CDS, les indices de
crédit ITRAXX et CDX, total Return
Swaps (TRS), le marché des CDO
(défi nition des grands principes de
titrisation)
Panorama des principaux dérivés exotiques et exemples de produits structurés
• Swaps non génériques, variance swaps
• Options digitales et à barrière,
options path-dependent
• Constructions de produits structurés
SIMULATION DE MARCHÉ
(FIRST TRADING ROOM®)
. Simulation de gestion d’un portefeuille
de swaps et d’options de taux
. Simulation d’une gestion de position
d’options de change et couverture
de portefeuille d’options en delta neutre
. Simulation de gestion gamma positif
. Sensibilisation à la quantifi cation
des risques de marché et de
contrepartie selon les principes
de Bâle II et Bâle III
. Prise de positions de futures,
swaps et options de taux ; gestion
des risques à partir d’indicateurs
de sensibilité
OPTION CREDENTIAL
À l’issue du séminaire, les participants
peuvent valider les connaissances
acquises avec un test optionnel
d’environ 1 heure portant sur un QCM
et des exercices pratiques
OBJECTIFS
• Connaître les mécanismes de marché
et utilisations des produits dérivés fermes
et optionnels actions, change, taux, crédit
et matières premières
• Comprendre les mécanismes de formation
des prix et des taux à terme (forward)
• Connaître les fondamentaux de la valorisation
zéro-coupon
• Comprendre les fondamentaux de la valorisation
optionnelle
• Appréhender les fondamentaux de la sensibilité
des dérivés fermes et optionnels
• Anticiper le comportement des différents
instruments en fonction de l’évolution des
paramètres de marché (facteurs de risque)
• Comprendre les stratégies de couverture
• Comprendre les risques de marché et le risque
de contrepartie liés aux produits dérivés
Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire !
EXCEL™
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20
ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
PRATIQUE DES PRODUITS STRUCTURÉS
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS MULTIMARCHÉS
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Pratique des montages et structures tels qu’ils sont traités sur le marché
à la date du séminaire
• Un ancrage des connaissances garanti Pédagogie interactive mixant échanges avec l’intervenant et réalisation
de pricers / outils de simulation
• Un savoir-faire reconnuPlus de 200 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 19,2/20)
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
Les produits structurés répondent à un besoin
grandissant de diversifi cation des investissements
puisqu’ils permettent une protection du capital
couplée à l’optimisation ou la garantie de rendements
attractifs avec un niveau de risque défi ni. Ainsi,
ils sont dorénavant incorporés à l’allocation
optimale d’un portefeuille de placements, très
fréquemment souhaitées par les investisseurs
institutionnels ou les clients de Banques Privées.
L’organisation des desks de structuration ayant
aujourd’hui tendance à délaisser les organisations
par classe d’actifs pour viser une organisation
cross-assets des circuits de structuration et de
commercialisation, ce séminaire s’adresse aux
apprenants désireux d’obtenir un panorama
des produits structurés sur l’ensemble des classes
d’actifs. L’approche est très opérationnelle à partir
de l’analyse de term sheets d’actualité et de leurs
avantages, risques par rapport aux conditions
de marché.
NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 3 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 790 €* Équivalent à un montant HT de 3 169 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : DU 21 AU 23/10/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : STRUCTURES
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 200 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 19,2/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Swaps de taux : valorisation et sensibilités
> page 30
Produits structurés de taux : montages et utilisations
> voir site internet / Code : IRSTRUCT
Change 3 : produits structurés de change
> voir site internet / Code : FX3
Produits structurés actions 1 : montages et utilisations
> voir site internet / Code : EQSTRUCT1
Produits structurés de matières premières :
montages et utilisations
> page 38
Approche très didactique des produits structurés, très claire
qui va du plus simple au plus compliqué. Très grande expertise
et bon suivi des stagiaires lors des travaux pratiques. (S. P., gérant du contrôle des risques et des reportings fi nanciers)
La structuration des produits va m’aider dans la compréhension
du travail de mes collaborateurs. (C. N.N., contrôleur des risques)
J’ai désormais une compréhension plus large des différents
types de produits et de leurs risques qui sera utilisée
dans le travail d’analyse des risques.(I. D.R., chargé d’étude)
J’ai révisé les concepts globaux des produits structurés,
ce qui m’a aidé ensuite à mieux comprendre la décomposition
des pay-offs des produits actions en options vanille,
et les schémas de structuration des EMTN.(N. K., chef de projet MOA)
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Fabrice GUEZResponsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE
Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en
1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options
sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En
1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du
Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des
options Yen successivement à Singapour et à New York. Il est
aujourd’hui responsable Formations Capital Markets de
FIRST FINANCE.
Fabrice a une longue expérience de l’animation de ce sémi-
naire, qu’il a intégralement revu cette année.
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PROGRAMME
Entraînez-vous aux activités de marché et de gestion des risques grâce à la FIRST TRADING ROOM® !
Préparation multimédia
• Acquisition / révision à partir de modules de
Rapid Learning avec son, d’une durée de 30mn
et issus de la préparation au Certifi cate in
Capital Market Foundations (CMF)®
. Les options
. Calcul d’un taux forward-forward et d’un
cours de change à terme
. Calcul de la valeur actuelle d’un fl ux
Introduction : le marché des produits structurés dans un environnement de crise
Principaux mécanismes des produits structurés
• Structure du Buy-side : les clients et
leurs motivations
• Desks de structuration Sell side :
défi nition des tâches
• Défi nitions, mécanismes et
montages de produits structurés
• Intervenants des marchés d’EMTN
structurés : motivations, contraintes
et principaux marchés
• Règle des trois S : Supports,
Structure, Sous-jacent
• Différents supports d’émission :
EMTN, BMTN, CD, warrants
• Impact de MiFID sur la vente des
produits structurés
Travaux Pratiques
. Étude d’un term sheet de produit
structuré : détermination des
éléments clés
Présentation et étude des options entrant dans la composition des produits structurés
• Différences entre pay-off vanilles
et exotiques
• Options européennes, américaines
et bermudéennes
• Options sur actions :
single stock contre paniers / indices,
le problème des dividendes
• Options de change :
spécifi cités des cuts off time
• Options de taux :
caps / fl oors et swaptions
Salle des marchés virtuelle FTR®
. Étude des options de change
à travers la gestion d’une position
optionnelle sur la FTR
. Gestion delta neutre et mise en
évidence des déformations
de portefeuille
Valorisation des options vanilles et description des pay-off exotiques
• Application de la formule de Black &
Scholes aux multiples sous-jacents
• Pay-off exotiques : options lookback,
à barrières, sur panier
Travaux Pratiques
. Implémentation des différentes
méthodes dans un pricer sur
EXCEL™
Stratégies de structuration actions et produits de volatilité
• Stratégies de réduction des risques
par les structurés
• Stratégies de yield enhancement
par les structurés
• Panorama et spécifi cités
des structurés actions
• Packages d’options : spreads, collars
• Produits à garantie et produits à coupon
• Produits de fi scalité
• Produits de volatilité / corrélation /
dispersion : variance swaps, …
• Simulation CPPI
Travaux Pratiques
. Comparaison des pay-offs
de stratégies commerciales
. Établissement de stratégies CCPI
à partir d’un pricer EXCEL™
Panorama et spécifi cités des structurés de taux
• Montage de structures exotiques de
gestion de dettes, apport des options
exotiques et structurés dans la
couverture de dette
• Corridors, Callable Fixed Rate,
fl oaters structurés
Travaux Pratiques
. Utilisation des produits structurés
en fonction des besoins : entreprises,
gérants monétaires, gérants
obligataires, gestion privée,
investisseurs institutionnels
Autres exemples de produits structurés
• Structurés de change :
les produits sur panier de devises
• Structurés matières premières :
les produits sur panier de matières
premières
• Utilisation du déport / backwardation
pour construire des produits
• Exemples de produits hybrides
Travaux Pratiques
. Exemple du Dual Currency Deposit
. Construction du Digital Plus
sur panier de métaux
Points cruciaux du traitement post-marché et des risques opérationnels
OBJECTIFS
• Comprendre le fonctionnement et le pricing
des options classiques
• Dresser un panorama complet de tous
les produits structurés cross assets
• Maîtriser le contexte d’investissement
pour chaque type de produit structuré
• Comprendre les notions de volatilités
historique et implicite
• Maîtriser le pay-off et les facteurs de risque
des principales options exotiques
• Analyser les term sheets des principaux
produits structurés taux, actions, change
ou matières premières
• Maîtriser la construction et le démontage
des produits structurés
• Comprendre les évolutions réglementaires
et l’importance de la réforme MiFID dans le
placement des produits structurés
Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire !
EXCEL™
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ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
REPO : MÉCANISMES, PRICING ET STRATÉGIES
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS TAUX
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Nombreux exemples et études de cas constamment réactualisés
avec les nouvelles évolutions du marché
• Un ancrage des connaissances garanti Pédagogie interactive mixant échanges avec le formateur expert et calculs
sur EXCEL™
Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son,
d’une durée de 30 mn et issus de la préparation au Certifi cate in Capital
Market Foundations (CMF)®
• Un savoir-faire reconnuPlus de 150 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20)
Les dernières années ont remis sur le devant
de la scène la fonction de trésorier de marché.
Les marchés monétaires, et en particulier les
marchés de Repo sont ainsi devenus primordiaux
dans la gestion de la liquidité. Le séminaire propose
d’acquérir de manière pédagogique les compétences
nécessaires à la compréhension du marché du Repo,
l’objectif pour les apprenants étant de maîtriser
le fonctionnement de ce marché, l’interaction
entre les différents intervenants et les méthodes
de pricing. L’enseignement de marché complexe est
réalisé de façon simple, progressive et à travers de
nombreux exemples tirés de l’actualité.
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 690 €* Équivalent à un montant HT de 2 250 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 27 ET 28/06/2013 - 07 ET 08/11/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : REPO
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 150 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 17,5/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Origination obligataire
> voir site internet / Code : ORIGINIR
Obligations classiques (État et corporates) :
pricing et gestion
> page 26
Obligations convertibles : pricing et gestion
> voir site internet / Code : OBLIGCONV
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations
> page 28
J’ai beaucoup progressé grâce aux exercices sur le trading repo.
(M. S., gestion fi nancière)
La formation est réalisée par un professionel qui maîtrise
très bien le sujet et donne ainsi des exemples concrets.
(M.F. M., chargée de suivi d’activité)
Cette formation me permettra de mieux communiquer en interne
sur les produits Repo.
(P. G., responsable de la trésorerie)
Après le séminaire, je pense être mieux à même d’appréhender
les risques liés au Repo. (S. B., analyste)
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Laurent TOURNAUDChargé de Trésorerie, Syndication - CRÉDIT FONCIER DE FRANCE
Diplômé ENSIMAG, il a plus de 15 ans d’expérience en
Trésorerie, ALM et Titrisation. Après 4 ans en Trésorerie /
ALM chez Paribas, il rejoint le CIF pour devenir responsable
de la salle des Marchés et de la Trésorerie pendant 4 ans.
Il poursuit chez Natixis pour développer la Titrisation
en prenant des responsabilités en vente spécialisée,
Trading et Syndication puis en Repo Structuré.
Il travaille désormais comme Chargé de Trésorerie,
Syndication au Crédit Foncier de France.
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PROGRAMME
Préparation multimédia
• Acquisition / révision à partir de modules
de Rapid Learning avec son, d’une durée
de 30mn et issus de la préparation au Certifi cate
in Capital Market Foundations (CMF)®
. Les titres
. Le marché monétaire
. Le marché obligataire
Organisation de la Banque Centrale Européenne et impact sur les marchés monétaires
• Organisation de la BCE
• Les bases du marché monétaire et l’impact de la BCE sur ce marché
• L’Euro système
• Les procédures de Repo
• Les réserves Obligatoires et leurs impacts
• Limites et outils non conventionnels
Illustration
. Recherche des données utiles sur le site de la BCE, explication
et impacts sur le marché
Généralités et caractéristiques du marché du Repo
• Historique du marché et évolutions récentes
• Principes d’une opération de Repo
• Termes de l’opération : conventions, maturité, taille, clearer
• Les intervenants et leurs logiques
• Un marché de gré à gré et de plateformes électroniques
• Contrats standards et Master Agreement
• Formation du prix d’un Repo
• Exemples de trades sur le marché du Repo
• Risques générés
• Impacts sur les ratios règlementaires
• Effet de la crise
Travaux Pratiques
. Présentation des plateformes de trading les plus utilisées par le marché
. Exemple d’un Repo et d’un reverse Repo
. Calcul des différents fl ux et rédaction du contrat
Étude de Cas
. Le repo 105 de Lehman Brothers
Repo tripartite
• Présentation et fonctionnement du Repo tripartite
• Étapes d’implantation du Repo Tripartite
• Importance du process Front to Back
Pricing, stratégies et gestion
• Couverture et arbitrage d’un repo
• Le trading de papiers dits spécifi ques
• Les problématiques de règlement - livraison
• Principe du portage (carry)
• Stratégies induites sur le marché monétaire
• Stratégies possibles sur le marché obligataire
• Arbitrages classiques
Exercices
. Calculs de P&L d’une position swappée à Eonia
. Calculs de sensibilités et de Marked to Market
. Exemple de repos spécifi ques
Marché des TRS - différence entre TRS et repo
• TRS et TROR
• Ownership contre flexibilité
• Problématique de balance sheet
OBJECTIFS
• Comprendre le fonctionnement du Repo
et la logique des différents intervenants
• Comprendre la politique monétaire des banques
centrales et son impact sur le Repo et les marchés
fi nanciers
• Comprendre les utilisations de ces produits
sur les marchés monétaires et obligataires
• Maîtriser les techniques de pricing
• Maîtriser les stratégies de trading
• Maîtriser le repo tripartite et son influence
sur les process Front to Back
Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire !
EXCEL™
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ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
PRODUITS MONÉTAIRES, OBLIGATIONS D’ÉTAT ET CORPORATES : MÉCANISMES ET UTILISATIONS
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS TAUX
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Prise en compte des problématiques de liquidité
• Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® Illustration de la couverture obligataire par les futures à partir d’une salle
des marchés Taux virtuelle
• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec
l’intervenant, réalisation de pricers et simulations
Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son,
d’une durée de 30 mn et issus de la préparation au Certifi cate in Capital
Market Foundations (CMF)®
• Un savoir-faire reconnuPlus de 600 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18,4/20)
• Validation des connaissances (option)Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifi er vos compétences
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
Les diffi cultés économiques de ces dernières
années ont conduit à une profonde transformation
des marchés monétaires et obligataires. Ainsi,
la politique des banques centrales entrées dans
un cycle de relâchement monétaire n’est pas
sans impact sur le marché des taux courts
interbancaires. Un autre exemple est l’importance
nouvelle et grandissante des problématiques
de liquidité. Tout ceci a conduit à de nouveaux
comportements et de nouveaux produits,
dont l’étude fait l’objet de ce séminaire.
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 3 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 590 €* Équivalent à un montant HT de 3 002 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : DU 17 AU 19/04/2013 - DU 24 AU 26/06/2013DU 13 AU 15/11/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : OBLIGMECA
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 600 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 18,4/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Introduction aux produits dérivés de crédit
> voir site internet / Code : INTROCREDIT
Origination obligataire
> voir site internet / Code : ORIGINIR
Repo : mécanismes, pricing et stratégies
> page 22
Obligations classiques (État et corporates) :
pricing et gestion
> page 26
Produits cash, dérivés et structurés de taux indexés
sur infl ation
> voir site internet / Code : INFLATION
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations
> page 28
La simulation sur le logiciel FIRST TRADING ROOM® permet
de bien mettre en application les principes vus auparavant. (P. A., middle offi ce taux)
Bonne explication des différents mécanismes des produits
et de leur utilisation par les investisseurs.(H. D., sales taux)
Les aspects théoriques sont abordés de façon didactique
et sont appuyés par des éléments concrets.(S. F., consultant sénior)
Le rythme pédagogique est excellent.(P. B., trésorier)
Éric MAINAIngénieur Pédagogique - FIRST FINANCE
Diplomé ESC Bordeaux, Eric Maina a consacré 13 ans à
la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des
MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes
Écoles et Universités. Il est l’auteur du livre La Gestion
Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005.
Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en
charge plus particulièrement des séminaires consacrés
aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux.
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PROGRAMME
Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation !
Test optionnel d’1 heure en fi n de séminaire basé sur un QCM et des exercices pratiques
Entraînez-vous aux activités de marché et de gestion des risques grâce à la FIRST TRADING ROOM® !
Préparation multimédia
• Acquisition / révision à partir de modules
de Rapid Learning avec son, d’une durée
de 30mn et issus de la préparation
au Certifi cate in Capital Market Foundations
(CMF)®
. Le marché monétaire
. Le marché obligataire
. Valorisation des obligations à taux fi xe
Remise de l’ouvrage « L’Essentiel des Marchés Financiers » (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)
Conventions et références de taux
• Notions de taux d’intérêt
• Bases de calcul sur les différents instruments
Travaux Pratiques
. Calculs des intérêts dans
differentes bases de taux
Produits du marché monétaire
• Produits interbancaires : dépôt et repo, sell and buy-back
• Titres de Créances Négociables : Bons du Trésor, Commercial paper, Certifi cats de dépôt
• Pratiques de marché et cotation
Acteurs du marché monétaire
• Banques, Entreprises et investisseurs institutionnels
• Rôle de la Banque Centrale, prêteuse en dernier ressort
• Refi nancement sur le marché monétaire
• Marché en blanc et TCN
Travaux Pratiques
. Consultation du site de la BCE
. Présentation de l’Agence France
Trésor et des SVT
. Consultation du site de l’AFT :
la liste des titres émis et leurs
caractéristiques
Taux de référence monétaires
• EONIA, EURIBOR, LIBOR
• Taux de réference pendant la crise de liquidité : problèmes liés aux fi xings du LIBOR
• Références EONIA, EURIBOR comparés aux véritables taux du marché : explication des différences par les risques de liquidité et de crédit
Mécanisme du repo
• Refi nancement des banques auprès de la Banque Centrale
• Aspects comptables et juridiques
• Rôle de la BCE, moyens de contrôle (les réserves obligatoires) et moyens d’action (le taux de refi , la facilité de prêt marginal et de dépôt)
Travaux Pratiques
. Valorisation des fl ux d’un repo
Caractéristiques et typologie du marché obligataire
• Obligations à taux fi xe
• Obligations zéro-coupon
• Obligations à taux variable (FRN)
• Obligations indexées (TEC et infl ation)
Travaux Pratiques
. Dépouillement d’un appel d’offres
BCE et calcul du taux marginal
Caractéristiques des obligations par type d’émetteur
• Obligations d’État
• Obligations corporate
Travaux Pratiques
. Étude d’un descriptif d’obligation
sur BLOOMBERG™
Valorisation d’une obligation à taux fi xe
• Démembrement des obligations
• Analyse de la courbe des taux d’intérêt
• Principe d’arbitrage de courbe
• Calcul et gestion du risque obligataire : notion de duration, de sensibilité et de convexité, sensibilité à la marge des obligations corporates
Travaux Pratiques
. Construction sur EXCEL™
d’un pricer d’obligations à partir
d’un fi chier pré-formaté
. Calcul du prix, de la sensibilité
et de la convexité d’une obligation
Mécanismes et utilisations des futures
• Caractéristiques des contrats
• Contrats futures courts
• Contrats futures longs
Risques liés aux obligations
• Notion de sensibilité comme outil de mesure du risque en capital
• Mouvements de courbe des taux, décomposition en mouvements principaux (parallèle, torsion et pivot)
• Couverture d’un portefeuille obligataire à taux fi xe par les futures longs
• Risques associés
Salle des marchés virtuelle FTR®
. Les participants doivent prendre
des positions et optimiser leur
performance face à un scénario
d’évolution de la courbe des
taux. Ils mettent en pratique la
couverture d’un portefeuille
obligataire par les futures
OPTION CREDENTIAL
À l’issue du séminaire, les participants peuvent valider les connaissances acquises avec un test optionnel d’environ 1 heure portant sur un QCM et des exercices pratiques
OBJECTIFS
• Connaître les principales utilisations des produits
monétaires et obligataires (cash et dérivés)
• Connaître les intervenants et l’organisation
du marché primaire obligataire
• Maîtriser les caractéristiques d’une émission
• Connaître les fondamentaux de pricing
• Connaître la sensibilité des différents produits
au risque de taux
• Connaître les stratégies de courbe
Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire !
EXCEL™
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ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
OBLIGATIONS CLASSIQUES (ÉTAT ET CORPORATES) : PRICING ET GESTION
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS TAUX
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Réalisation de pricers intégrant les nouvelles méthodes de pricing induites
par la crise
• Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® Pratique de la gestion des risques d’un portefeuille obligataire à partir
d’une salle des marchés Taux virtuelle
• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec
l’intervenant, réalisation de pricers et simulations
Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son,
d’une durée de 30 mn et issus de la préparation au Certifi cate in Capital
Market Foundations (CMF)®
• Un savoir-faire reconnuPlus de 450 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20)
• Validation des connaissances (option)Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifi er vos compétences
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
Peu de marchés ont subi une mutation aussi
radicale dans la manière de valoriser et de gérer
les produits que le marché des taux. En effet,
depuis 2008, la valorisation des produits de taux
ne dépend plus d’une seule courbe comme
précédemment, mais d’une multitude de courbes
de taux afi n de tenir compte des forts mouvements
de spreads de liquidité et de crédit.
Ce séminaire présente et explique les adaptations
à cet environnement toujours plus complexe
et en permanente évolution.
NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 3 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 890 €* Équivalent à un montant HT de 3 253 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : DU 29 AU 31/05/2013 - DU 01 AU 03/07/2013DU 20 AU 22/11/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : OBLIG1
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 450 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 18/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Covered bonds européens, obligations foncières,
SFH françaises
> voir site internet / Code : COVERED
Origination obligataire
> voir site internet / Code : ORIGINIR
Repo : mécanismes, pricing et stratégies
> page 22
Produits cash, dérivés et structurés de taux indexés
sur infl ation
> voir site internet / Code : INFLATION
Obligations convertibles : pricing et gestion
> voir site internet / Code : OBLIGCONV
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations
> page 28
Swaps de taux : valorisation et sensibilités
> page 30
J’ai désormais une meilleure compréhension des problématiques
du trading obligataire. (N. S., ingénieur en informatique et statistiques)
Les pricers permettent d’appliquer les différentes méthodes
de calcul. La simulation salle des marchés est un atout indéniable
de ce séminaire.(F. P., middle offi ce obligataire)
Je peux mieux comprendre les stratégies de gestion
et donc améliorer l’analyse et les contrôles des travaux effectués.(R. R., contrôleur des risques)
Éric MAINAIngénieur Pédagogique - FIRST FINANCE
Diplomé ESC Bordeaux, Eric Maina a consacré 13 ans à
la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des
MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes
Écoles et Universités. Il est l’auteur du livre La Gestion
Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005.
Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en
charge plus particulièrement des séminaires consacrés
aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux.
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PROGRAMME
Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation !
Test optionnel d’1 heure en fi n de séminaire basé sur un QCM et des exercices pratiques
Entraînez-vous aux activités de marché et de gestion des risques grâce à la FIRST TRADING ROOM® !
Préparation multimédia
• Acquisition / révision à partir de modules
de Rapid Learning avec son, d’une durée
de 30mn et issus de la préparation
au Certifi cate in Capital Market Foundations
(CMF)®
. Le marché monétaire
. Les produits dérivés de taux court terme
. Le marché obligataire
Politiques des banques centrales en temps de crise
• Politiques de relance
• Fonds Européen de Stabilité Financière (FESF), Mécanisme Européen de Stabilité (MES)
• Programme OMT (Outright Monetary Transactions) de la BCE
• Programmes de quantitative easing de la FED
Marché obligataire
• Classes d’actifs obligataires
• Présentation des marchés et des intervenants
• Rappels des mécanismes obligataires
Pricing d’une obligation
• Courbe des taux et univers des taux actuariels
• Prix d’une obligation à taux fi xe
Spécifi cités des obligations corporate
• Pricing des obligations corporate à partir des spreads de crédit
• Marché des obligations corporate depuis la crise de 2008
• Obligations subordonnées perpétuelles et obligations Tier One
Univers des taux zéro-coupon et des taux forward
• Défi nition des taux zéro-coupon
• Pricing des OAT à partir d’une courbe zéro théorique
• Courbes de taux forward et limites
Univers des taux variables
• Caractéristique d’une obligation indexée
• Obligations indexées sur les taux courts ou longs
• Obligations indexées sur l’infl ation Euro ou France
Travaux Pratiques . Calcul de la sensibilité à l’infl ation d’une OATi
. Pricing de la marge d’une obligation indexée CMT
. Calcul de l’asset swap spread et du Z spread
Paramètres de gestion obligataire
• Opérations sur les marchés obligataires
• Notions de performance d’une obligation
• Rendement courant
• Duration d’un portefeuille
• Convexité d’un portefeuille
• VaR d’un portefeuille
• Décomposition de la performance
Travaux Pratiques . Construction d’un pricer d’obligations sur EXCEL™ avec mise en évidence des sensibilités
Stratégies de gestion obligataire
• Translation
• Roll over
• Aplatissement / pentifi cation
• Courbure
• Couverture en sensibilité et en convexité
Travaux Pratiques . Construction d’un butterfl y 2 / 5 / 10 ans
. Calcul de l’effet ride down
SIMULATION DE MARCHÉ (FIRST TRADING ROOM®)
. Illustration des stratégies de couverture
. Couverture de portefeuille obligataire en duration par les futures long terme et court terme
. Calcul de coeffi cient de couverture
Gestion obligataire d’OPCVM
• Cadre référentiel
• Objectif de gestion
• Moyens et techniques
• Mesures de performance
OPTION CREDENTIAL
À l’issue du séminaire, les participants peuvent valider les connaissances acquises avec un test optionnel d’environ 1 heure portant sur un QCM et des exercices pratiques
OBJECTIFS
• Construire une courbe des taux zéro-coupon
• Calculer le prix théorique, la sensibilité
et la convexité d’une obligation classique
• Construire un pricer d’obligations classiques
sur EXCEL™
• Maîtriser les techniques de couverture
d’un portefeuille obligataire
• Pratiquer une gestion obligataire active
• Différencier la gestion d’un portefeuille
obligataire dans le cadre d’un OPCVM
d’une gestion actif / passif
• Appréhender la mesure et l’analyse
de la performance d’un portefeuille obligataire
Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire !
EXCEL™
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ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
PRODUITS DÉRIVÉS DE TAUX : MÉCANISMES ET UTILISATIONS
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS TAUX
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Mise en situation côté emprunteur et prêteur à travers des études de cas
actualisées à la date du séminaire
• Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® Immersion dans notre salle des marchés virtuelle pour mieux appréhender
les facteurs de risque des différents produits dérivés de taux
• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec
l’intervenant, réalisation de pricers et simulation
Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son,
d’une durée de 30 mn et issus de la préparation au Certifi cate in Capital
Market Foundations (CMF)®
• Un savoir-faire reconnuPlus de 850 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20)
• Validation des connaissances (option)Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifi er vos compétences
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
La crise a rendu les marchés de Taux complexes
à appréhender du fait des fortes fl uctuations,
de l’existence de spreads induits par les problèmes
de liquidité entre les différentes courbes de taux.
Ce séminaire a pour but d’aider l’apprenant
à maîtriser les mécanismes des différents dérivés
de taux, de mieux comprendre les stratégies
de couverture, ainsi que les fl uctuations de prix
sans rentrer dans les problématiques complexes
de pricing.
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 3 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 390 €* Équivalent à un montant HT de 2 835 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : DU 02 AU 04/04/2013 - DU 22 AU 24/05/2013DU 26 AU 28/06/2013 - DU 04 AU 06/11/2013DU 02 AU 04/12/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : TAUX
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 850 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 18/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Pratique des produits structurés
> page 20
Obligations classiques (État et corporates) :
pricing et gestion
> page 26
Swaps de taux : valorisation et sensibilités
> page 30
Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse
de positions en portefeuille
> voir site internet / Code : IROPT1
Introduction aux marchés de matières premières
> page 34
Risk management sur opérations de marché 1 :
évaluation des risques
> page 46
L’intervenant est excellent, tant d’un point de vue pédagogique
que technique.
(C. F., analyste risques de marché)
La présentation des raisonnements est simple et compréhensible. (O. O., trésorier d’entreprise)
Très bonne animation ! J’ai particulièrement apprécié les exercices
sur EXCEL™ ainsi que le support diffusé par le formateur.(F. D., fi nancial operations executive)
La FIRST TRADING ROOM® est un point marquant de ce séminaire.(J. D.S., middle offi ce)
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Fabrice GUEZResponsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE
Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en
1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options
sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En
1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du
Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des
options Yen successivement à Singapour et à New York. Il est
aujourd’hui responsable Formations capital Markets de
FIRST FINANCE.
Fabrice a une longue expérience de l’animation de ce sémi-
naire, qu’il a intégralement revu cette année.
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PROGRAMME
Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation !
Test optionnel d’1 heure en fi n de séminaire, basé sur un QCM et des exercices pratiques
Remise de l’ouvrage « L’Essentiel des Marchés Financiers » (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)
Entraînez-vous aux activités de marché et de gestion des risques grâce à la FIRST TRADING ROOM® !
Préparation multimédia
• Acquisition / révision à partir de modules de Rapid
Learning avec son, d’une durée de 30mn et issus
de la préparation au Certifi cate in Capital Market
Foundations (CMF)®
. Les produits dérivés de taux court terme
. Les swaps de taux d’intérêt
. Notion de taux d’intérêt et les bases
de calcul des intérêts
Généralités sur les marchés de taux
• Concept de taux d’intérêt
• Conventions de taux : bases de calcul
des intérêts, conventions de date
• Taux trimestriels / semestriels
et taux annuels équivalents
Travaux Pratiques
. Convertir un taux Money Market
en taux Bond Basis
. Comparer les montants d’intérêts
dans différentes bases
Règles et conventions de marché
• Rôle des différents intervenants
• Marchés OTC et marchés organisés :
différences et complémentarité
• Plates-formes de trading
• Principes de collatéralisation
(avant et après la crise de 2008)
Mécanismes et fondamentaux de valorisation des différents produits dérivés fermes court terme
• Calcul de taux forward
• Forward Rate Agreement (FRA) :
principe et mark-to-market
• Marché des futures court terme
• Swaps OIS : utilisations et principe
de recherche de liquidité
Travaux Pratiques
. Calculer un taux forward-forward
et un différentiel de FRA
Mécanismes et fondamentaux de valorisation des différents produits dérivés fermes long terme
• Futures long terme : principe de
cotation, facteur de concordance et
Cheapest to Deliver
• Swaps de taux d’intérêt (IRS) : principe
de valorisation et éléments de sensibilité
• Swaps de devises : marché des basis
swaps et montage des cross currency
swaps
• Mécanismes et utilisations des
swaps non génériques : Quanto
swaps, CMS, LIBOR post-déterminé
• Montage des asset swaps
Travaux Pratiques
. Arbitrage Cash and Carry
. Élaborer un échéancier de swaps
. Réaliser un pricer de swaps
simplifi é sur EXCEL™
Mécanismes et facteurs de risque des différents produits conditionnels
• Rappels des caractéristiques
d’une option
• Applications aux options sur future
et aux caps / fl oors
• Construction de stratégies de couverture
de positions par les options de taux
• Swaptions : caractéristiques et utilisations
• Comportements des paramètres
de sensibilité (les greeks)
• Gestion en delta neutre et en gamma
positif
• Étude comparée des volatilités des
différents marchés optionnels de taux
• Matrices de volatilités : comparaison
de volatilité entre caps / fl oors
et swaptions
• Options à barrière : principes
de construction et utilisations
Travaux Pratiques :
gestion du risque de taux
. Couverture d’une dette à taux
variable par des produits dérivés
fermes / conditionnels, classiques /
exotiques
. Optimisation du choix du produit
de couverture en fonction des
anticipations et de la maturité
de l’opération
. Réduire le coût d’une dette à
moyen terme par changement
de taux de référence ou par
recours à des caps / fl oors vanilles
ou à barrière
Fondamentaux de la structuration des taux
• Mécanismes et utilisations des
principaux produits structurés de taux
• Décomposer des produits structurés
en produits élémentaires (swaps,
options de taux exotiques)
• Adéquation : anticipations et stratégies
commerciales
• Comparaison de rendements
de stratégies structurées
Travaux Pratiques
. Analyse de term sheets
SIMULATION DE MARCHÉ
(FIRST TRADING ROOM®
. Vous gérez un portefeuille
de dérivés de taux (FRA future,
swaps, caps et fl oors) sous
contrainte de sensibilité pendant
que des clients traitent des
opérations avec vous.
OPTION CREDENTIAL
À l’issue du séminaire, les participants
peuvent valider les connaissances
acquises avec un test optionnel
d’environ 1 heure portant sur un QCM
et des exercices pratiques
OBJECTIFS
• Maîtriser les mécanismes et utilisations
des produits dérivés de taux court terme
et long terme, classiques et exotiques
• Connaître le principe de modélisation
d’une courbe des taux forward
• Comprendre la modélisation des jambes variables
• Comprendre le principe de la valorisation
zéro-coupon
• Connaître les principes de la valorisation
des options
• Analyser le risque de taux côté client
• Savoir élaborer des stratégies selon le marché
• Être en mesure de décomposer les principaux
produits structurés de taux
• Comprendre les principaux éléments
administratifs nécessaires à la gestion
Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire !
EXCEL™
29
ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
SWAPS DE TAUX : VALORISATION ET SENSIBILITÉS
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS TAUX
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Réalisation de pricers intégrant les nouvelles méthodes de pricing induites
par la crise
• Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® Pratique de la gestion des risques à partir d’une salle des marchés
Taux virtuelle
• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec
l’intervenant, réalisation de pricers et simulations
Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son,
d’une durée de 30 mn et issus de la préparation au Certifi cate in Capital
Market Foundations (CMF)®
• Un savoir-faire reconnuPlus de 1 000 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20)
• Validation des connaissances (option)Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifi er vos compétences
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
La valorisation des swaps est aujourd’hui
au centre des préoccupations des opérateurs
des marchés de taux. La multitude de courbes
de taux co-existantes rend impossible leur
valorisation avec une courbe de taux unique
et induit la nécessité de prendre en compte
les problématiques de liquidité et de funding
dans leur valorisation. De plus, les accords
de collatéraux inclus dans les swaps imposent
d’analyser leurs retombées en terme de fl ux
de capitaux. Ce séminaire sur le pricing
et la sensibilité des swaps a été entièrement
revu pour tenir compte des nouvelles conditions
de marché.
NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 3 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 790 €* Équivalent à un montant HT de 3 169 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : DU 17 AU 19/06/2013 - DU 12 AU 14/11/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : SWAP
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 1 000 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 17,5/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Repo : mécanismes, pricing et stratégies
> page 22
Obligations classiques (État et corporates) :
pricing et gestion
> page 26
Swaps non génériques et swaps exotiques :
valorisation et sensibilités
> voir site internet / Code : SWAP2
Produits structurés de taux : montages et utilisations
> voir site internet / Code : IRSTRUCT
Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse
de positions en portefeuille
> voir site internet / Code : IROPT1
Risk management sur opérations de marché 1 :
évaluation des risques
> page 46
Très bon séminaire : la mise en place des pricers est très utile. (L. G., Contrôleur en Middle Offi ce sur opérations fi nancières)
Les spreadsheets fournis sont fabuleux ! (H. B., sales dérivés de taux)
Ce séminaire m’a permis de comprendre les stratégies liés
aux contrôles que j’effectue sur les taux. De plus j’ai pu appliquer
la théorie à l’aide des pricers que l’on a manipulés.(D. M., middle offi ce)
La simulation de gestion des risques dans la FTR®
est un plus incroyable ! (E. J.B., gestionnaire de paramètres)
L’intervenant est d’un excellent niveau technique
et très pédagogue.(M. L., trésorier d’entreprise)
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Fabrice GUEZResponsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE
Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en
1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options
sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En
1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du
Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des
options Yen successivement à Singapour et à New York. Il est
aujourd’hui responsable Formations capital Markets de
FIRST FINANCE.
Fabrice a une longue expérience de l’animation de ce sémi-
naire, qu’il a intégralement revu cette année.
30
PROGRAMME
Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation !
Test optionnel d’1 heure en fi n de séminaire, basé sur un QCM et des exercices pratiques
Entraînez-vous aux activités de marché et de gestion des risques grâce à la FIRST TRADING ROOM® !
Préparation multimédia
• Acquisition / révision à partir de modules
de Rapid Learning avec son, d’une durée
de 30mn et issus de la préparation au Certifi cate
in Capital Market Foundations (CMF)®
. Les produits dérivés de taux court terme
. Les swaps de taux d’intérêt
. Notion de taux d’intérêt et les bases
de calcul des intérêts
Rappels sur les conventions de taux
• Taux du marché monétaire et obligataire : Day Count Basis
Nouveau cadre réglementaire
• Collatéral et CSA
• Nouvelles plateformes de trading
Dérivés de taux court terme
• Calcul d’une courbe de taux forward à partir d’une courbe de taux cash : problématiques et interpolations
• Mécanismes et utilisations des FRA
• Mécanismes et utilisations des futures de taux court terme
Travaux Pratiques . Calcul de taux forward . Calcul du différentiel d’un FRA . Détermination des Discount Factors à partir des taux cash et des futures EURIBOR
Swaps de taux court terme et liquidité
• Présentation des OIS
• Comparaison OIS et taux forward : prise en compte et explication du spread de crédit
• Problématique du basis swap 3 mois / 6 mois depuis la crise de 2008
• Gestion de la liquidité court terme à partir des OIS
• Prise en compte du spread de liquidité dans le prix des EURIBOR et détermination du taux forward
Travaux Pratiques . Étude de la différence entre le taux forward et le taux extrait des FRA. Explication par les spreads de crédit
Valorisation des swaps de taux d’intérêt (IRS)
• Calcul des Discount Factors à partir des prix de futures court terme et des taux de swaps
• Distinction entre courbe « funded » (basée sur des produits cash) et courbe « unfunded » (basée sur des produits dérivés) pour le calcul des Discount Factors
• Estimation de la jambe variable d’un swap de taux
Travaux Pratiques . Élaboration d’un échéancier de jambe EURIBOR
. Construction d’un pricer de swaps à partir d’un fi chier EXCEL™ pré-formaté
. Pricing d’un swap forward amortissable
. Calcul du Mark-to-Market d’un swap en portefeuille
Simulation de marché à partir de la FTR®
. Prise en main du logiciel de salle des marchés virtuelle (FTR®)
. Conclusion d’opérations de swaps de taux
Les futures de taux long terme
• Futures EUREX de taux long terme : SCHATZ, BOBL, BUND
• Nouveau contrat future OAT
Sensibilités des swaps
• Sensibilités des swaps : sensibilité globale et sensibilité par échéance
• Calcul des montants de swaps équivalents et contrats futures équivalents
Travaux Pratiques . Calcul des sensibilités dans le pricer EXCEL™
Simulation de marché . Mise en évidence à partir de la FTR® des sensibilités par échéance des swaps de taux
Gestion de portefeuille de swaps
• Étude des stratégies de couverture (par les futures et les obligations)
• Étude de stratégies de marché : stratégies de courbe et de spread
Simulation de marché à partir de la FTR®
. Gestion d’un portefeuille de swaps dans différents scénarios de marché
. Couverture du portefeuille par les futures court et long terme
. Étude des risques : sensibilité neutre globale et par échéance
Swaps non génériques
• Valorisation des asset swaps et des swaps d’émission
• Swaps de change et cross currency swaps (CIRS) : instruments de trésorerie
• Swaps Quanto : intérêt, couverture dynamique
• Swaps à LIBOR post déterminé (in arrears)
• Constant maturity swaps (CMS) : stratégies de pentifi cation et d’aplatissement
Travaux pratiques sur EXCEL™ . Pricing d’un CIRS fi xe-fi xe à taux hors marché
. Pricing d’un asset swap fi xe-variable . Pricing d’un CMS
Présentation des options de taux
• Caps / Floors
• Swaptions
Travaux Pratiques . Étude des options de taux (caps fl oors et swaptions) dans la FTR®: problématiques de taux et de volatilité
Produits structurés à base de swaps et d’options de taux
• Présentation de stratégies à base d’options : le CMS Steepeners
• Exemples de produits structurés de première génération
Travaux Pratiques . Décomposition de produits structurés en produits
Points cruciaux du traitement post-marché et des risques opérationnels
Gestion du risque de contrepartie : collatéralisation et netting
OPTION CREDENTIAL
À l’issue du séminaire, les participants peuvent valider les connaissances acquises avec un test optionnel d’environ 1 heure portant sur un QCM et des exercices pratiques
OBJECTIFS
• Connaître les différentes conventions des marchés
de taux
• Maîtriser les dérivés de taux court terme : FRA,
OIS, futures EURIBOR et swaps de change
• Maîtriser le choix des courbes et les
problématiques de funding et de liquidité
• Maîtriser les constructions de courbe :
courbe de taux forward et taux zéro-coupon
• Maîtriser la valorisation et le calcul du Mark-
to-Market des swaps de taux vanille
et exotiques
• Comprendre les basis swaps et leur lien
avec le marché du crédit
• Maîtriser les calculs de sensibilités
et la gestion d’un portefeuille de swaps
• Connaître le nouveau cadre réglementaire
et prévoir son évolution
• Connaître les nouvelles plateformes de traitement
des swaps
• Comprendre l’importance du collatéral (CSA)
dans la valorisation des swaps
• Savoir appréhender les montages de produits
structurés à base d’options de taux à barrière
Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire !
EXCEL™
31
ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
CHANGE 1 : PRODUITS CASH ET DÉRIVÉS DE CHANGE, MÉCANISMES ET UTILISATIONS
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS CHANGE
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Études de cas réels pour comprendre les évolutions du marché actuelles
• Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® Pratique de la gestion des risques à partir d’une salle des marchés Change
virtuelle
• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges
avec l’intervenant, études de cas et simulations
• Un savoir-faire reconnuPlus de 400 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20)
• Validation des connaissances (option)Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifi er vos compétences
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
Ces dernières années ont vu une modifi cation
profonde du marché traditionnel du change,
amenant des distensions amplifi ées entre les
devises principales (dollar, euro), une importance
accrue des devises plus exotiques (Real Brésilien,
Yuan chinois, Livre turque) et des Non Deliverable
Forward (Won coréen, Dollar de Taiwan).
La gestion des risques de change répond donc
à des concepts de plus en plus complexes qui
conduisent à la création de nouveaux instruments
fi nanciers. Ce séminaire, complet, accessible
à tous sans pré-requis, et illustré de nombreux
exemples tirés de l’actualité, présente ce marché
avec simplicité et permet une acquisition de
connaissances très opérationnelles et transverses.
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 390 €* Équivalent à un montant HT de 1 999 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 10 ET 11/06/2013 - 14 ET 15/11/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : FX1
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 400 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 18/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations
> page 28
Change 2 : swaps et options de change, valorisation
et sensibilités
> voir site internet / Code : FX2
Change 3 : produits structurés de change
> voir site internet / Code : FX3
Économie et marchés de capitaux - Niveau 1
> voir site internet / Code : ANAFOND
Les clés du chartisme et de l’analyse technique - Niveau 1
> voir site internet / Code : ANACHART
J’ai été conquis par le contenu du séminaire, la grande qualité
de l’intervenant ainsi que sa vivacité : un bon mélange d’expertise
et de bonne humeur !(G. L., analyste)
La FIRST TRADING ROOM® est un outil vraiment impressionnant !
L’immersion dans le cas pratique est totale. (L. S., trésorier d’entreprise)
Ce séminaire niveau 1 est très didactique et donne de bonnes
bases sur les principaux produits. (P. G., junior corporate sales)
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Fabrice GUEZResponsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE
Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en
1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options
sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En
1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du
Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des
options Yen successivement à Singapour et à New York. Il est
aujourd’hui responsable Formations capital Markets de
FIRST FINANCE.
Fabrice a une longue expérience de l’animation de ce sémi-
naire, qu’il a intégralement revu cette année.
32
PROGRAMME
Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation !
Test optionnel d’1 heure en fi n de séminaire basé sur un QCM et des exercices pratiques
Entraînez-vous aux activités de marché et de gestion des risques grâce à la FIRST TRADING ROOM® !
Préparation multimédia
• Acquisition / révision à partir de modules
de Rapid Learning avec son, d’une durée
de 30mn et issus de la préparation au Certifi cate
in Capital Market Foundations (CMF)®
. Les options
. Les produits de change
. Calcul d’un taux forward-forward et d’un cours
de change à terme
Présentation du marché des changes
• Produits cash de change
• Circulation d’un ordre de change d’un client à travers la salle des marchés
• Acteurs et organisation des marchés
• Cadre réglementaire
Salle des marchés virtuelle FTR® . Introduction au marché par la prise de positions sur la FTR®
. Chaque apprenant choisit une transaction qu’il réalise (virtuellement) sur le marché des changes
. Étude de la circulation d’un ordre à travers la salle des marchés et mise en lumière du rôle de chaque acteur du marché des changes
Mécanismes et utilisations des produits de change classiques sur le marché OTC
• Principaux intervenants et principales devises
• Spéculation et couverture sur le marché des changes
• Relation entre marché des matières premières et marché des changes : les cas de l’or et du pétrole
• Détermination des cours de change : parité de pouvoir d’achat
• Étude de graphes résumant les évolutions récentes du marché des changes
• Analyse des mouvements historiques marquants
Opérations de carry trade
• Explication du Carry trade
Étude de Cas . Carry trade NZD/JPY en 2007 et USD/BRL en 2011
Produits dérivés fermes
• Processus d’actualisation
• Change à terme : détermination des points de report / déport
• Marché des Non-Deliverable Forward
• Risques associés aux produits dérivés fermes
Swaps de change et de devises
• Couverture d’une position exportatrice par un swap de change : endettement résultant
• Présentation des cross currency swaps
Salle des marchés virtuelle FTR® . Pratique des Swaps de change
Travaux Pratiques . Étude du déséquilibre du marché des swaps de change lors de la crise de 2007
. Étude des basis swaps EUR / USD pendant la crise de liquidité en 2007-2012
. Créer les fi nancements intragroupes en devises
Mécanismes et utilisations des options de change classiques
• Principales stratégies de couverture import / export à base d’options de change classiques
• Introduction aux modèles de pricing
• Formule de Black & Scholes appliquée aux options de change
• Sensibilités aux déterminants du prix : delta, gamma, véga, thêta, rhô
Travaux Pratiques . Implémentation de la formule de Black & Scholes sur une feuille EXCEL™ puis établissement de stratégies client
Salle des marchés virtuelle FTR® . Gestion d’une position delta neutre . Mise en évidence des sensibilités sur une position gérée par l’apprenant
. Étude du P/L de chacun des apprenants et rationalisation
Mécanismes et utilisations des structurés de change
• Construire un produit structuré : le FX target
• Le Digital Plus
• Risques associés aux stratégies de change
Travaux Pratiques . Étude de term sheets de produits structurés
Points cruciaux du traitement post-marché et des risques opérationnels
OPTION CREDENTIAL
À l’issue du séminaire, les participants peuvent valider les connaissances acquises avec un test optionnel d’environ 1 heure portant sur un QCM et des exercices pratiques
OBJECTIFS
• Appréhender les fondamentaux du marché
des changes et les problématiques liées
à la crise fi nancière
• Comprendre le rôle de chacun des acteurs
sur ce marché
• Comprendre tous les produits associés
au marché des changes
• Comprendre les mécanismes et utilisations
des produits dérivés de change vanille et exotiques
• Analyser les carry trades au cours des dernières
années
• Connaître les techniques de valorisation
des produits dérivés de change
• Comprendre le contexte d’investissement
pour les produits structurés de change
Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire !
EXCEL™
33
ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
INTRODUCTION AUX MARCHÉS DE MATIÈRES PREMIÈRES
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS COMMODITIES
• La garantie de connaître toutes les facettes des marchés et produits de matières premières Énergie / Produits agricoles / Métaux
Marchés / Mécanismes / Éléments de pricing / Stratégies de couverture
• En phase avec les meilleures pratiques de marchéPrésentation très opérationnelle de l’utilisation des différents produits
dans les stratégies de couverture telles que pratiquées à la date
du séminaire
• Un savoir-faire reconnuPlus de 250 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17/20)
Le marché des matières premières est devenu
au fi l des ans un marché à part entière. Il comprend
notamment les marchés de l’énergie, des métaux,
des matières premières agricoles. Afi n de mieux
gérer les risques de variation des cours, le marché
a développé de nombreux produits dérivés.
Ces produits sont devenus aujourd’hui hautement
spéculatifs du fait de la rareté des ressources
naturelles.
Ce séminaire présente les adaptations à cet
environnement toujours plus complexe
et en permanente évolution, et expose
les stratégies de couverture adéquates.
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 590 €* Équivalent à un montant HT de 2 166 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 23 ET 24/05/2013 – 18 ET 19/11/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : INTROCOMMO
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 250 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 17/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations
> page 28
Change 1 : produits cash et dérivés de change,
mécanismes et utilisations
> page 32
Dérivés sur énergie
> page 36
Produits structurés de matières premières :
montages et utilisations
> page 38
Très bonne présentation du marché de l’énergie
et vision synthétique et effi cace des métaux.(M. P., gestionnaire paramètres)
Présentation générale claire et qui s’appuie sur des exemples
concrets donnés par les animateurs.(J. P.R., analyse performance commerciale)
La présentation des marchés des matières première m’a été
vraiment profi table. Je comprends mieux la formation des prix
et j’ai pu acquérir le vocabulaire spécifi que à ces marchés.(E. D., responsable RH)
Présentation globale avec juste ce qu’il faut de modélisation
fi nancière de produits fi nanciers.(N. O., opérateur de marché)
Anna GALTCHOUKIngénieur - EDF
Diplômée d’une maîtrise en Économétrie et d’un troisième
cycle à l’Institut Français du Pétrole et des Moteurs,
Anna Galtchouk a été Sales Produits dérivés pour le
pétrole et le gaz à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE avant d’intégrer
EDF où elle a développé et introduit cette compétence
dans les offres commerciales en travaillant sur l’analyse
des risques et de la gestion de la performance avant de
diriger l’équipe pricing d’EDF.
Marjorie NADALManaging Director - EXOCET ADVISORY
Diplômée de l’ESCP, Marjorie est tout d’abord trader
matières premières. Elle débute sur l’énergie, avant de
diriger le desk de trading exotique de Calyon puis les desks
métaux et options de Lehman Brothers et Crédit Suisse. En
2009, elle rejoint Exocet Advisory, cabinet de conseil spécia-
lisé sur les Commodities. Elle est spécialiste de la concep-
tion de solutions structurées et de la recherche de liquidité
pour les corporates et les investisseurs.
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Fin
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PROGRAMME
Présentation des marchés de métaux
• Histoire, caractéristiques et géopolitique des marchés pétroliers, gaziers
et électriques
• Organisation des échanges entre les marchés de gré à gré et les bourses
• Lien entre les marchés physiques et les marchés fi nanciers pour chaque type
de matière première
• Rôle et importance des différents acteurs sur ces marchés
• Formation des prix sur chacun des marchés et analyse des mécanismes
de leur fonctionnement
• Utilisation de la structure des prix dans la couverture de risques
• Liens entre les trois marchés et impacts en termes de prix
Utilisation des produits dérivés sur les marchés de l’énergie
• Introduction des contrats fermes et optionnels (défi nitions et caractéristiques)
• Couverture du risque prix sur chaque marché
• Éléments de pricing des options
. Quels éléments défi nissent la prime d’une option ?
. Pourquoi a-t-on besoin d’un modèle de pricing ?
. Qu’est-ce que la volatilité ?
. Que signifi e la valeur temps et la valeur intrinsèque ?
. Comment un trader gère-t-il sa position ?
Travaux Pratiques
. Utilisation de stratégies simples
. Construction de stratégies combinées
Commerce international de matières premières
• Tendances et fonctionnement du commerce international des matières premières
• Présentation des marchés des grains et de leurs spécifi cités
Marchés physiques et marchés à terme de grains
• Fondamentaux et structures de marché
• Marchés à terme de matières premières
• Relation entre le prix des matières premières et le prix des instruments dérivés
• Interprétation, prévision et évolution des prix des matières premières agricoles
De la grille d’analyse des marchés à la mise en place d’une politique de gestion
• Une nouvelle grille d’analyse s’impose
• Défi nition d’un cadre de gestion
• Stratégies de couverture utilisées par les professionnels de la fi lière agricole
Présentation des marchés de métaux
• Sous-jacents du marché des métaux et leur utilisation
• Rôle du marché des métaux dans l’industrie et l’économie mondiales
• Interactions entre géopolitique, économie mondiale et prix des métaux
• Acteurs du marché
• Structure de prix des métaux : comment se fabrique la courbe à terme
• Exemple de marché organisé : LME, histoire, organisation et fonctionnement
OBJECTIFS
• Connaître les fondements géopolitiques des
marchés de matières premières et comprendre
leur importance au sein du négoce mondial
• Connaître la typologie des phénomènes
d’interaction existant entre les divers
compartiments des marchés
• Analyser les marchés fer, acier et métaux
non ferreux
• Comprendre les nouvelles problématiques
liées aux marchés de l’énergie
• Utiliser dans le cadre d’opérations de couverture
la gamme de produits dérivés matières premières
proposée par les marchés
• Mettre en œuvre une gestion dynamique du risque
35
ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
DÉRIVÉS SUR ÉNERGIE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS COMMODITIES
• La garantie de maîtriser les connaissances essentiellesÉtude de toutes les facettes : marchés, produits, stratégies, pricing
et risques associés
• En phase avec les meilleures pratiques de marchéSimulation de pricing prenant en compte les structures à terme des prix
telles que constatées dans le marché à la date du séminaire
• Un savoir-faire reconnuPlus de 260 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20)
• Validation des connaissances (option)Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifi er vos compétences
Les marchés de l’énergie tiennent une place
à part entière dans les marchés des matières
premières. Ils comprennent les marchés du gaz,
de l’électricité et bien sûr du pétrole. Avec la hausse
des prix sur ces marchés, les entreprises font face
à un alourdissement signifi catif de leur facture
énergétique. Les produits dérivés permettent
entres autres de gérer cette problématique.
Ce séminaire, illustré de nombreux exemples,
permet d’étudier les mécanismes particuliers
de formation des prix dans le secteur de l’énergie,
ainsi que le fonctionnement et les utilisations
des produits dérivés fermes et optionnels.
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 790 €* Équivalent à un montant HT de 2 333 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 27 ET 28/06/2013 – 17 ET 18/10/201328 ET 29/11/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : COMMO
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 260 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 17,5/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations
> page 28
Produits structurés de matières premières :
montages et utilisations
> page 38
Risk management sur opérations de marché 1 :
évaluation des risques
> page 46
Formation très intéressante, bravo ! L’intervenante est très
professionnelle. La présentation des débuts et des évolutions
des marchés énergie ainsi que les explications des méthodes
de hedging sont très claires.(S. B., central bank sales)
Stage complet, de la description des marchés à la mise en œuvre
des stratégies. (H. B., analyste)
Panorama très complet du marché de l’énergie qui apporte
une meilleure compréhension des mécanismes liant les marchés
fi nanciers et physiques.(P. L., responsable négoce)
Je comprends mieux la construction des prix sur les différents
marchés des matières premières.(V. C., trader compte propre)
Anna GALTCHOUKIngénieur - EDF
Diplômée d’une maîtrise en Économétrie et d’un troisième
cycle à l’Institut Français du Pétrole et des Moteurs,
Anna Galtchouk a été Sales Produits dérivés pour le
pétrole et le gaz à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE avant d’intégrer
EDF où elle a développé et introduit cette compétence
dans les offres commerciales en travaillant sur l’analyse
des risques et de la gestion de la performance avant de
diriger l’équipe pricing d’EDF.
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PROGRAMME
Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation !
Test optionnel d’1 heure en fi n de séminaire basé sur un QCM et des exercices pratiques
GÉNÉRALITÉS SUR LES MARCHÉS DE L’ÉNERGIE
Introduction
• Historique des marchés de l’énergie :
libéralisation des marchés (pétrole,
gaz, électricité)
• Présentation des marchés de l’énergie :
marchés organisés / de gré à gré
• Présentation des intervenants des
marchés et de leurs intérêts
Formation des prix sur les marchés
• Le spot et ses références de prix
(exemples : pétrole, gaz, électricité)
• Facteurs infl uant sur les marchés
• Prix à terme (formation des prix,
structures)
• Évolution et utilisation de la structure
à terme des prix : spreads inter-
échéances / spreads inter-marchés
• Produits de marchés organisés
(exemples d’application)
SPÉCIFICITÉS DES TROIS MARCHÉS DE L’ÉNERGIE : GAZ, ÉLECTRICITÉ ET PÉTROLE
Le marché gazier
• Présentation de l’organisation
globale des marchés gaziers
• Problématique des contrats long terme
• Ouverture des marchés de gaz
en Europe
• Formation des prix de gaz et facteurs
infl uençant les prix de gaz
Travaux Pratiques marché du gaz
. Calcul de la formule du contrat
long terme. Identifi cation des
risques d’un fournisseur de gaz
suite à l’ouverture des marchés
Le marché de l’électricité
• Particularité de l’énergie électrique
• Explication des problématiques
Amont et Aval
• Organisation des marchés
• Formation des prix : deux logiques
différentes et facteurs infl uençant
le prix de l’électricité
• Synthèse des risques
Travaux Pratiques Marché
de l’électricité
. Calcul de prix d’un contrat à partir
des éléments du marché
Quizz de synthèse
. Marchés gaziers / marchés
électriques
Le marché du pétrole
• Une page d’histoire de 1920 à nos jours
• Les bourses et leurs particularités
• Le marché de gré à gré
• La formation des prix à terme
et les facteurs d’infl uence
• Spécifi cités du raffi nage
Étude de Cas marché du pétrole
. Couverture du risque prix pour une
compagnie aérienne à l’horizon
de 10 ans
PRODUIT DÉRIVÉS FERMES ET OPTIONNELS ÉNERGIE
Présentation des produits dérivés
• Contrats fermes (Futures ; Options ;
Forward ; Swaps)
• Contrats Optionnels (option
européenne, option américaine,
option asiatique)
• Applications aux trois marchés
de l’énergie
Exercices Pratiques
. Exemples de couverture de risque prix
Étude de Cas
. Couverture du risque prix pour
un consommateur à l’aide de
différents produits dérivés
Options : pricing et risques
• Pricing d’options : valeur intrinsèque
et valeur temps
• Modèle de pricing (Black & Scholes)
• Notion de volatilité implicite
• Gestion des risques (risques
marché, risques de liquidité, risques
administratifs)
• Gestion de position en delta neutre
Exercices
. Pricing d’options à l’aide d’une
feuille EXCEL™ pré-formatée
et calcul des sensibilités
. Combinaison d’options pour
construire une stratégie de
couverture pour un consommateur
. Gestion de position en delta neutre
OPTION CREDENTIAL
À l’issue du séminaire, les participants
peuvent valider les connaissances
acquises avec un test optionnel
d’environ 1 heure portant sur un QCM
et des exercices pratiques
OBJECTIFS
• Connaître les mécanismes et les principales
utilisations des produits dérivés énergie
• Savoir comment se forment les prix sur les
marchés de l’énergie : comptant et terme
• Connaître les spécifi cités des marchés OTC /
marchés organisés
• Connaître la valorisation et les sensibilités
des options classiques
• Savoir gérer le risque lié aux swaps et aux options
sur énergie
• Savoir utiliser la gamme de produits dérivés
matières premières dans le cadre d’opérations
de couverture
• Savoir mettre en œuvre une gestion dynamique
du risque
Construisez vos propres pricers et outils de simulation sur EXCEL™ pendant le séminaire !
EXCEL™
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ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
PRODUITS STRUCTURÉS DE MATIÈRES PREMIÈRES : MONTAGES ET UTILISATIONS
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS COMMODITIES
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Pratique des montages et structures tels qu’ils sont traités sur le marché
à la date du séminaire
• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant échanges avec l’intervenant
et construction de pricers et de comparateurs de produits structurés
et un exposé des critères de choix des produits structurés en fonction
des objectifs de couverture
• Un savoir-faire reconnuPlus de 150 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20)
Le rôle des dérivés réside principalement pour
les sociétés dans la capacité de construire une
gestion adéquate de leurs risques de marché.
Les fortes fl uctuations des marchés de matières
premières dans les dernières années ont ainsi
entraîné une utilisation accrue des dérivés dans
la gestion des risques. Mais de plus en plus,
ces produits sont utilisés comme des vecteurs
de spéculation à part entière. Les structurés
en permettant l’indexation sur des sous-jacents
peu liquides, apportent une diversifi cation
intéressante aux marchés traditionnels. Il devient
très important de savoir analyser une term sheet
et les produits qui la composent. Le séminaire
propose de faire un tour d’horizon exhaustif
des produits structurés de matières premières
en insistant sur leurs risques et leur gestion.
NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 890 €* Équivalent à un montant HT de 2 417 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 13 ET 14/06/2103 – 14 ET 15/10/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : STRUCTCOMMO
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 150 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 18/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Produits structurés hybrides : montages et utilisations
> voir site internet / Code : HYBRIDE
Produits structurés de taux : montages et utilisations
> voir site internet / Code : IRSTRUCT
Dérivés sur énergie
> page 36
Risk management sur opérations de marché 1 :
évaluation des risques
> page 46
L’intervenant est un excellent formateur dont j’ai apprécié
le haut niveau de technicité.(P. B., opérateur de marché)
Excellente alternance de théorie et de pratique.
Les objectifs de la formation sont atteints.(R.C., opérateur de marché)
Les concepts mathématiques ont été très utiles pour faire le lien
avec le fonctionnement des systèmes.(A. F., chef de projet normes fi nancières)
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Fabrice GUEZResponsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE
Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en
1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options
sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En
1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du
Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des
options Yen successivement à Singapour et à New York. Il est
aujourd’hui responsable Formations Capital Markets
de FIRST FINANCE.
Fabrice a une longue expérience de l’animation de ce sémi-
naire, qu’il a intégralement revu cette année.
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PROGRAMME
Marchés des dérivés sur matières premières et principaux mécanismes
• Présentation des différents marchés de l’énergie
(gaz, électricité, pétrole, CO2, climatiques)
• Présentation des marchés de dérivés de métaux en tant qu’instruments
de couverture des risques pour les clients
• Intervenants sur les marchés
• Facteurs infl uençant les marchés
• Marchés organisés sur ces sous-jacents
• Différents supports d’émission
• Formation des prix à terme
Processus de structuration et calcul de courbe zéro-coupon
• Processus de structuration : placement privé et appel public à l’épargne
• Modélisation du prix du risque : calcul de courbe zéro-coupon
• Calcul de taux forward
Travaux Pratiques
. Construction d’un pricing de taux forward sur EXCEL™
Étude des options intervenant dans la construction des produits structurés
• Options vanilles
• Options exotiques : pay-off, décomposition de certaines options exotiques en
options vanilles et options digitales
Travaux Pratiques
. Construction d’un pricing d’option vanille Black & Scholes
. Gestion dynamique d’un portefeuille
Gestion en couverture
• Utilisation des couvertures du point de vue du consommateur de matières
premières
• Présentation de quelques structures simples
Exploitation des prix à terme dans les produits structurés
• Utilisation de la structure à terme des prix dans les produits structurés
(contango, backwardation)
• Produits sur panier : construction, corrélation
• Utilisation de la volatilité pour la construction de produits structurés
Travaux Pratiques
. Construction sur EXCEL™ d’un comparateur de produits structurés
en fonction des anticipations de marché
Produits d’investissements structurés sur matières premières
• Présentation et analyse de produits structurés récents traités dans le marché
• Aperçu des modèles utilisés pour le pricing
• Analyse des sensibilités de certains produits structurés
OBJECTIFS
• Connaître les principaux marchés de matières
premières
• Connaître les utilisations des options pour la
couverture de positions producteur / utilisateur
• Utiliser les anticipations des courbes forward
(contango / backwardation) pour construire
des produits de rendement
• Savoir adapter le modèle de Black & Scholes
aux matières premières
• Maîtriser le fonctionnement des options à barrière
• Maîtriser la gestion dynamique d’un portefeuille
d’options
• Maîtriser les principes de la structuration
des produits structurés matières premières
• Maîtriser le montage et les utilisations
des principaux produits structurés
• Calculer les taux de rendement des divers
produits structurés et maîtriser les risques
afférents
Construisez vos propres pricerset outils de simulation sur EXCEL™ pendant le séminaire !
EXCEL™
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ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
INTRODUCTION À L’ASSET MANAGEMENT
ASSET MANAGEMENT - PRIVATE BANKING TECHNIQUES DE GESTION DE PORTEFEUILLE
Marc LANDONIngénieur Pédagogique - FIRST FINANCE
Diplômé de la Kellogg Northwestern University et d’un
DESS, Marc Landon a débuté sa carrière à la SOCIÉTÉ
GÉNÉRALE. Il a été formateur sur les marchés de capitaux
au sein de SOGEMARC pendant 3 ans avant de rejoindre
l’audit de SGCIB.
Il est depuis plusieurs années formateur au sein de FIRST
FINANCE, en charge plus particulièrement des séminaires
d’introduction aux marchés financiers et à la banque
d’investissement et de financement ainsi que de Graduate
Programmes.
• La garantie d’avoir une compréhension globale de l’environnement et du métier de l’asset manager ainsi que des principaux types de gestion Pour pouvoir dialoguer avec les spécialistes grâce à une grille d’analyse effi cace
• Un ancrage des connaissances garantiGrâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec l’intervenant,
réalisation d’exercices
Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son,
d’une durée de 30mn et issus de la préparation au Certifi cate in Capital
Market Foundations (CMF)®
Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers »
(Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)
• Un savoir-faire reconnuPlus de 1000 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20)
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
La gestion de portefeuille fait intervenir de nombreux
acteurs en interne et en externe des sociétés de
gestion. Par ailleurs, on a assisté ces dernières
années à une complexifi cation des styles de gestion.
Ce séminaire vise à faire acquérir une vision
transverse des métiers, des produits, des techniques
et des acteurs de la gestion d’actifs. Au travers
de l’étude des différents modes de gestion sous
mandat ou de gestion collective, l’apprenant suit
un apprentissage progressif et participatif (travail
en groupe, jeux de rôle, boîtiers de vote) à travers
de nombreux exemples d’actualité.
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 190 €* Équivalent à un montant HT de 1 831 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 21 ET 22/05/2013 - 21 ET 22/11/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : INTROAM
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 1 000 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 18/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Fondamentaux de la gestion de portefeuille
> voir site internet / Code : ASSETCLE
Fondamentaux de la gestion alternative - hedge funds
> voir site internet / Code : ASSETALTER1
Gestion monétaire et obligataire
> page 42
Gestion d’un portefeuille crédit
> voir site internet / Code : SPREAD
Gestion des risques en asset management
> voir site internet / Code : GESTRISKAM
J’ai particulièrement apprécié le mode de présentation
et la participation : la présentation est amenée de facon
très intuitive. (S. P., gestionnaire)
Excellente vision globale du métier acquise grâce au programme !
J’ai notamment aimé les qualités d’adaptation de l’intervenant
au niveau des participants.(P. F., international sales manager)
Panorama complet, synthétique, clair, et surtout avec
suffi samment de souplesse pour s’adapter aux attentes
des participants.(R. D., gérant de portefeuilles)
Formation idéale pour des nouveaux arrivants dans l’asset
management.(C. L., auditeur)
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PROGRAMME
Préparation multimédia
• Acteurs et organisation des marchés fi nanciers
• Les marchés de taux d’intérêt
• Les marchés actions
Remise de l’ouvrage « L’Essentiel des Marchés Financiers » (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)
Place de l’asset manager sur les marchés financiers
• Défi nition de la gestion pour compte
de tiers
• Gestion sous mandat et gestion
collective
• Rôle de l’Asset Management :
le métier d’Asset Manager
• L’environnement de l’Asset
Management: distributeur,
centralisateur, administrateur,
conservateur, contrôle dépositaire,
prime broker, broker
• Les instruments de l’Asset
Management: produits cash et
dérivés utilisés en gestion d’actifs
• La réglementation de l’Asset
Management: UCITS IV et la
réglementation française
Principales fonctions au sein d’une société de gestion d’actifs
• Société de Gestion de Portefeuille
(SGP)
• Métiers de la gestion : gérants
• Métiers du commercial :
vente, marketing, reporting
• Recherche
• Back offi ce et Middle offi ce
• Métiers du contrôle
• Fonctions supports :
juridique, fi nance, audit, RH, IT
Principaux modes de gestion
• Gestion directe (mandat) /
gestion collective (OPCVM)
• Gestion traditionnelle
et gestion alternative
• Gestion fondamentale / quantitative /
technique
Travaux Pratiques
. Lecture et interprétation d’un KII
(Key Investor Information)
Gestion de taux
• Fondamentaux : courbe des taux,
duration, risque de crédit
• Gestion active du risque de taux
et du risque de crédit
• Gestion obligataire benchmarkée
et adossée à un passif
Travaux Pratiques
. Lecture et interprétation d’un
commentaire de gérant
sur portefeuille obligataire
Gestion indicielle
• Indices
• Modes de réplication de l’indice
(réplication pure / réplication
par échantillonnage / réplication
synthétique)
• Gestion indicielle : trackers / ETF
• Gestion indicielle tiltée
Gestion actions
• Risque de marché et risque
spécifi que (bêta et alpha)
• Approche Top Down / Bottom Up
• Évaluation des sociétés : ratios, analyse
fi nancière et évaluation de la stratégie
• Gestion à styles : Growth, Value et GARP
Travaux Pratiques
. Classement de fonds en fonction
de leurs types de gestion
et de leurs risques
Gestion spécialisée et gestion alternative
• Fonds structurés et fonds à promesse
• Défi nition de la gestion alternative
• Les différentes catégories de gestion
alternative : Relative Value / Event
Driven / Opportunistic
• Private equity, immobilier, hedge
funds, matières premières
Travaux Pratiques
. Déterminer l’impact des évolutions
des marchés de taux et d’actions
sur la valorisation d’un produit
structuré indexé sur le CAC 40
Suivi du portefeuille
• Principaux indicateurs de performance
et de risque : ratio de Sharpe et ratio
d’information
• Palmarès
Travaux Pratiques
. Calcul d’un ratio de Sharpe,
d’un ratio d’information
et comparaison de fonds
OBJECTIFS
• Connaître les principes de fonctionnement
des OPCVM et mandats
• Connaître les aspects réglementaires
de la gestion d’actifs
• Comprendre les différentes techniques
et styles de gestion
• Comprendre l’organisation d’une société
de gestion et les fonctions des différents
départements
• Savoir analyser la performance et les risques
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ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
GESTION MONÉTAIRE ET OBLIGATAIRE
Éric MAINAIngénieur Pédagogique - FIRST FINANCE
Diplomé ESC Bordeaux, Eric Maina a consacré 13 ans à
la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe
des MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes
Ecoles et Universités. Il est notamment l’auteur du livre
La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur
en 2005.
Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en
charge plus particulièrement des séminaires consacrés
aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux.
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Prise en compte des politiques et instruments des banques centrales
• Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM®
Illustration de la couverture obligataire par les futures
• Un ancrage des connaissances garantiGrâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges
avec l’intervenant, réalisation de pricers et simulations
Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers »
(Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)
• Un savoir-faire reconnuPlus de 250 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18,8/20)
• Validation des connaissances (option)Grâce à l’option Credentials, vous pouvez certifi er vos compétences
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
L’évolution récente des marchés de taux d’intérêt
dans la zone euro et aux Etats Unis a fortement
modifi é les usages de ces marchés. Les gestionnaires
monétaires et obligataires ont été obligés de revoir
leurs stratégies en tenant compte, par exemple,
des nouveaux types de produits obligataires
et des mouvements inédits sur les taux (taux
négatifs en Allemagne, France ou Suisse, taux
record en Italie, Espagne ou Grèce). Ce séminaire
a été profondément modifi é pour tenir compte
des dernières transformations de ces marchés.
NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 3 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 890 €* Équivalent à un montant HT de 3 253, €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : DU 08 AU 10/07/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : MONETOBLIG
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 250 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 18,8/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Repo : mécanismes, pricing et stratégies
> page 22
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations
> page 28
Swaps de taux : valorisation et sensibilités
> page 30
Produits cash, dérivés et structurés de taux indexés
sur infl ation
> voir site internet / Code : INFLATION
Fondamentaux de la gestion alternative - hedge funds
> voir site internet / Code : ASSETCLE
Gestion d’un portefeuille crédit
> voir site internet / Code : SPREAD
Gestion des risques en asset management
> voir site internet / Code : GESTRISKAM
Très bonne expertise de l’intervenant ! J’ai apprécié
le champ d’application étendu de la formation
(partie monétaire et obligataire).(R. F., senior portefolio manager)
Très bonne explication des marchés monétaires
et obligataires.(G. C., spécialiste en gestion d’actifs)
Les « astuces » communiquées par le formateur sont
vraiment des points forts du séminaire, en complément
des aspects pratiques.(M. B., quantitative analyst)
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ASSET MANAGEMENT - PRIVATE BANKING SOUS-JACENTS ET STRATÉGIES DE GESTION
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PROGRAMME
Préparationmultimédia
• Acquisition / révision à partir de modules
de Rapid Learning avec son, d’une durée
de 30mn et issus de la préparation au Certifi cate
in Capital Market Foundations (CMF)®
. Le marché monétaire
. Le marché obligataire
. Valorisation des obligations à taux fi xe
Remise de l’ouvrage « L’Essentiel des Marchés Financiers » (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)
Entraînez-vous aux activités de marché et de gestion des risques grâce à la FIRST TRADING ROOM® !
Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation !
Test optionnel d’1 heure en fi n de séminaire
basé sur un QCM et des exercices pratiques
Typologie des produits et instruments de taux
• Emprunts d’État et obligations privées
• Coupons nominaux et indexés
• MBS, ABS et autres titrisations
• Swaps, futures et options
• Asset swaps
Analyse économique et politique monétaire
• Équilibres extérieurs
• Cycle économique
• Politique budgétaire
Travaux Pratiques
. Impacts de l’économie
sur les marchés
Politiques des banques centrales en temps de crise
• Politiques de relance
• Fonds Européen de Stabilité
Financière (FESF), Mécanisme
Européen de Stabilité (MES)
• Programme OMT (Outright Monetary
Transactions) de le BCE
• Programmes de quantitative easing
de la FED
Analyse de la courbe des taux
• Construction de courbes zéro-coupon,
• Construction de courbes forward
et inflation anticipée
Travaux Pratiques
. Courbe des taux et application
au pricing des swaps
Valorisation et risque des obligations
• Valorisation, taux actuariels
et zéro-coupon
• Duration et convexité
• Modèles shift / twist / butterfl y
• Risque de liquidité et application
à la valorisation des obligations
Travaux Pratiques
. Pricing et analyse du risque
d’obligations
SIMULATION DE MARCHÉ
(FIRST TRADING ROOM®)
. Illustration des stratégies
de couverture
. Couverture de portefeuille
obligataire en duration et calcul
de « hedge ratio »
Analyse des spreads de crédit
• Évaluation du risque de défaut
• Matrices de transition
• Dérivés de crédit, CDS et CDO
Travaux Pratiques
. Évaluation d’un CDS
. Calcul de l’asset swap spread
et du Z spread
Étude des primes de risque
• Duration, extension
• Volatilité
• Crédit, liquidité
• Carry trade
Gestion monétaire
• Indices de référence
• Principes de comptabilisation
• Gestion du risque de liquidité
• Sources de valeur ajoutée
Travaux Pratiques
. Construction d’un OPCVM
monétaire dynamique utilisant
diverses primes de risque
Gestion obligataire
• Indices de référence
• Processus de gestion
• Principes d’analyse de performance
Travaux Pratiques
. Construction d’une allocation
d’actifs sur la base d’un scénario
OPTION CREDENTIAL
À l’issue du séminaire, les participants
peuvent valider les connaissances
acquises avec un test optionnel
d’environ 1 heure portant sur un QCM
et des exercices pratiques
OBJECTIFS
• Savoir valoriser une obligation et en analyser
le risque
• Analyser l’impact d’une information
économique sur les marchés de taux
• Évaluer un spread de crédit par rapport au
risque de défaut et à la perte estimée si défaut
• Analyser et interpréter les primes de risque
des marchés de taux
• Comprendre les demandes des investisseurs
• Construire une stratégie de gestion sur la base
d’un scénario
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ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
GESTION BACK OFFICE DES OPÉRATIONS DE MARCHÉPRÉPARATION AU CMO CERTIFICATE®
ACTIVITÉS POSTMARCHÉS POSTMARCHÉ POUR LA BFI
Marc SALVATConseiller technique Postmarché - FIRST FINANCEAuteur du CMO Certifi cate®
Diplômé de l’Ecole Nationale Supérieure des Mines de
Paris, Marc Salvat a été Responsable d’équipes Maîtrise
d’ouvrage Marchés de capitaux et Postmarchés puis COO
au sein de plusieurs grandes banques de marché. Il est
co-auteur de l’ouvrage « L’essentiel des marchés finan-
ciers » publié par FIRST FINANCE. Aujourd’hui, il colla-
bore étroitement avec FIRST FINANCE notamment sur
les projets certification.
Valérie PASQUETIngénieur Pédagogique - FIRST FINANCE
Diplômée d’une MSG et d’un DESS de Finance, Valérie
Pasquet a intégré le groupe DEXIA en 1997, d’abord au sein
de DEXIA Asset Management France, puis de DEXIA Banque
Privée France. Elle a été responsable des Opérations sur
titres et des Prêts-emprunts, puis responsable des OST,
Coupons et Assemblées chez RBC DEXIA Investor Services.
Elle a rejoint FIRST FINANCE en septembre 2007.
Christelle OBERTIngénieur Pédagogique - FIRST FINANCE
Diplômée de l’Institut National Agronomique Paris-Grignon,
Christelle Obert a d’abord été responsable-adjointe du Back
office de la BAREP (Banque de Réescompte et de Placement).
Elle a ensuite rejoint le cabinet d’audit Arthur Andersen
où elle a été en charge de missions, plus particulièrement
auprès de banques et groupes bancaires. Elle a ensuite
pris la responsabilité du Back office Dérivés taux et crédit
chez BNP-Paribas, avant de devenir Ingénieur Pédagogique.
• Préparation au CMO Certifi cate®
Validez vos compétences par une certifi cation exigeante
• La garantie d’avoir une compréhension de l’ensemble des facettes du postmarché BFI Réglementations / Process généraux / Acteurs / Spécifi cités Titres /
Spécifi cités Contrats fi nanciers
• Un ancrage des connaissances garantiApproche très opérationnelle des produits et de leurs traitements
et pédagogie interactive
• Un savoir-faire reconnuPlus de 300 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20)
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
Dans les Banques de Financement et
d’Investissement, la gestion post-marché des
opérations est marquée par une segmentation
en différentes étapes (validation des opérations,
confi rmation, règlement-livraison, paiement,
collatéralisation, …), sur lesquelles interviennent
généralement différents services en interaction
les uns avec les autres.
Ce séminaire de préparation au Certifi cate in Capital
Market Operations (CMO)® vise à fournir aux
participants une meilleure compréhension des
traitements réalisés à chaque étape, et de leurs
répercutions en aval de la chaîne opérationnelle.
Cette formation fait également le point sur les
différentes évolutions impactant les post-marchés,
tant en matière réglementaire (ex : compensation
des produits dérivés OTC suite à la réglementation
EMIR) que de règlement-livraison (plate-forme
TARGET2-Securities).
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 5 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 4 490 €* Équivalent à un montant HT de 3 754 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : DU 17 AU 21/06/2013 - DU 14 AU 18/10/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : CMO_BOMARCHES
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 300 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 17,5/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Confi rmations
> voir site internet / Code : CONFIRMATION
Collatéralisation
> voir site internet / Code : COLLAT
Règlement-livraison national et international
> voir site internet / Code : CLEARING
Gestion Back offi ce des OST
> voir site internet / Code : BOOST
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PROGRAMME
JOUR 1
Organisation :
du Front offi ce à la comptabilité
• Fonctionnement d’une banque
de marché
• Fonctionnement d’un asset manager
• Étapes de traitement des opérations :
négociation, validation, confi rmation,
compensation, collatéralisation,
règlement et règlement-livraison,
gestion des événements
• Notions de référentiel
• Principes comptables bancaires
• Notions de P&L
• Risque opérationnel, défi nitions
et réglementation
Travaux Pratiques
. Analyse d’anomalies intervenant
dans le traitement d’une opération
. Quizz
JOUR 2
Paiements
• Systèmes bruts et systèmes nets
• Paiements en devise locale
• Paiement en devise étrangère
• CLS
• Gestion de la trésorerie
• Lutte anti blanchiment
Travaux Pratiques
. Traitement de différents schémas
de paiement
. Quizz
Gestion Back offi ce des titres I
• Les différents types de titres
• Modes de négociation
• Les opérations
. Achats / ventes hors bourse
ou de gré à gré
. Repos
. Prêts-emprunts de titres
. Souscriptions / rachats
JOUR 3
Gestion Back offi ce des titres II
• Filières de règlement-livraison
utilisées (local, étranger, ICSD)
• Traitement des opérations sur titres
(OST)
• Fiscalité (retenues à la source,
récupération d’impôt étranger, …)
• Comptabilité du résultat des activités
titres
• Projets de place
Travaux Pratiques
. Traitement d’une opération d’achat
vente et de cession de temporaire
jusqu’à son dénouement
. Traitement d’OST
. Quizz
JOUR 4
Gestion Back offi ce des dérivés listés
• Circuit des informations
• Gestion du cash
• Gestion des échéances et des exercices
Travaux Pratiques
. Calcul d’appels de marge
. Quizz
Gestion Back offi ce des OTC
(hors titres) I
• Principes généraux de validation
et de confi rmation
• Traitement particulier des produits OTC
(hors titres) suivants :
. Prêt-emprunts cash
. Opérations de change
JOUR 5
Gestion Back offi ce des OTC
(hors titres) II
• Traitement particulier des produits OTC
(hors titres) suivants :
. FRA et Swaps
. CDS
. ELS et CFD
. Options tous sous-jacents
. Commodities
. Produits structurés et packages
• Processus transverses
. Compression
. Collatéralisation
. Novation
• Comptabilité des dérivés
Travaux Pratiques
. Analyse de confi rmation
. Calcul de collatéral
. Quizz
Ce séminaire est conçu comme une préparation au CMO Certifi cate®,
le « TOEFL® » de la gestion Back offi ce des opérations de marché.
Les participants pourront s’ils le souhaitent s’inscrire gratuitement
à une session d’examen.
Plus d’informations sur le CMO Certifi cate® : p. 20
OBJECTIFS
• Préparer les participants à l’examen du Certifi cate
in Capital Market Operations (CMO)®
• Comprendre l’organisation des activités Front,
Middle et Back offi ces
• Connaître le vocabulaire de base du postmarchés
• Connaître les fl ux de traitement consécutifs
aux opérations d’une salle de marché
• Appréhender les mécanismes des principaux
produits de taux, crédit, change, actions (cash
et dérivés) et leur traitement postmarché
• Intégrer les principes comptables concernant
les opérations de marché
• Identifi er les risques opérationnels (Bâle II)
Excellente appréhension des besoins
des apprenants et par conséquent
une pédagogie bien adaptée,
avec une sollicitation à la participation
très dynamique.(C. M., consultant)
Les intervenants sont captivants.
Les sujets ont été abordés de manière
didactique et claire.(R. D., back offi ce taux)
Ces cours me permettront de mieux
appréhender les mécanismes de mises
en place des différents opérations
et leurs conséquences sur le marché.(C. T., back offi ce dérivés)
Préparationmultimedia
Supports de préparation à l’examen :
il est remis à chaque participant
une tablette numérique
sur laquelle sont disponibles :
• Le textbook de l’examen
• Des modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation !
Passage optionnel du CMO Certifi cate®
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ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
RISK MANAGEMENT SUR OPÉRATIONS DE MARCHÉ 1 : ÉVALUATION DES RISQUES
RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION RISQUES DE MARCHÉ
Bernard SURIN Responsable du contrôle de deuxième niveau - ÉTOILE GESTION
Diplômé de l’ENSAE, il a été ingénieur financier à la
direction financière d’EDF et de la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE
(Gestion actif – passif), puis a exercé la fonction d’auditeur
et contrôleur à SGAM.
Il est aujourd’hui Risk Manager d’ÉTOILE GESTION.
Bruno CASSIANI-INGONI Responsable Formations ALM, Risk Management, Contrôle -FIRST FINANCE
Diplômé de l’ENSAE, Bruno Cassiani-Ingoni a débuté
sa carrière au CRÉDIT LYONNAIS en participant au
lancement des produits dérivés sur les marchés
organisés et devient, en 1988, responsable des options
de taux. En 1993, il est en charge des activités de trading
et vente Produits de taux à Hong Kong puis rejoint la
direction des risques à Paris en tant que risk manager.
Il est aujourd’hui responsable formations ALM, Risk
management et Contrôle de FIRST FINANCE.
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Étude, analyse critique et mise en pratique de l’ensemble des méthodes et
des modèles d’évaluation des risques de marché et des risques de contrepartie
sur opérations de marché tels qu’en vigueur à la date du séminaire
• Un ancrage des connaissances garantiGrâce à une pédagogie interactive mixant échanges avec le formateur
et mise en pratique à travers différents simulateurs sur EXCEL ™
• Un savoir-faire reconnuPlus de 400 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17/20)
• Validation des connaissances (option) Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifi er vos compétences
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis
envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
La crise et les évolutions de la réglementation
prudentielle ont fait du risk management un enjeu
majeur du pilotage d’une banque de marché.
Or, les problématiques ainsi que les outils
de mesure et de gestion des risques évoluent
en fonction de la réglementation et de la
complexifi cation des modèles internes.
Ce séminaire permet de comprendre l’évaluation
des risques de position et de contrepartie sur tous
les instruments de marché et de développer une
analyse critique des différentes méthodologies
de risk management.
NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 3 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 690 €* Équivalent à un montant HT de 3086 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : DU 15 AU 17/05/2013 - DU 09 AU 11/10/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : RISK1
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 400 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 17/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Risk management sur opérations de marché 2 :
techniques avancées d’évaluation des risques
> voir site internet / Code : RISK2
Risk management sur opérations de marché 3 :
méthode et mise en œuvre du suivi des risques
> voir site internet / Code : RISK3
Risque de contrepartie sur opérations de marché
> voir site internet / Code : CONTREPARTIE
Fondamentaux du risque de crédit
> voir site internet / Code : FONDARM
De Bâle II à Bâle III : implications en risk management et
en allocation des fonds propres
> voir site internet / Code : BALE2
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PROGRAMME
Sujet relativement large permettant
d’étudier différents types de produits.(V. R., risk manager)
On aborde l’essentiel des types d’opérations
en présentant le calcul / l’évaluation
du risque.(V. L., contrôleur des résultats)
Bon programme étayé d’exemples
concrets.(C. T., market risk manager)
Excellence technique et pédagogique
des intervenants.(O. R., chief business consultant)
Fondamentaux techniques
• Introduction à la typologie des risques
• Bases techniques communes à l’évaluation des risques de marché
• Cadre de référence : facteurs de risque, prix de marché (Mark-to-Market)
• Évaluation de l’exposition : utilisation de la sensibilité et de la convexité
• Positions linéaires / positions non-linéaires
• Concept de Value at Risk
• Illustration par la méthode analytique :
effets de portefeuille, mapping des cash fl ows, corrélation
• Limites du concept liées aux diffi cultés empiriques
(leptokurtisme, stabilité des volatilités et des corrélations, …)
> Travaux Pratiques
. Applications aux positions de taux : duration, sensibilité et convexité
. Applications aux positions non-linéaires optionnelles, utilisation
des sensibilités (greeks) : gestion en delta
. Estimation des mouvements de marché, scénarios
Risques de position : différentes méthodes de calcul des VaR
• Gestion interne des risques
• Approche réglementaire (intégration de Bâle II) et allocation de capital
• Présentation des VaR Monte Carlo, historique et analytique
• Spécifi cités, estimation de la VaR
• Risque de change / risque sur actions / risque de taux d’intérêt /
risque sur matières premières
• Application à RISKMETRICS™
• Risques sur produits options
• Risques de valorisation
• Cas des produits dérivés - VaR delta, gamma, véga
• Synthèse sur la VaR : mise en perspective des différentes méthodes
et conclusion sur les utilisations de la VaR
• Évolution de la réglementation sur le risque de position
(VaR stressée, Bâle III, ...)
• Présentation des autres principaux indicateurs de risque
> Travaux Pratiques
. Utilisation d’un outil complet de calcul de VaR sur EXCEL™
. Back-testing
. Matrices variance-covariance (UWMA et EWMA)
Risque de contrepartie sur opérations de marché et risque de crédit
• Bases techniques et aspects opérationnels
• Typologie des différents risques de contrepartie (risque de crédit, risque de
variation, risque de règlement - livraison, risque émetteur, etc.)
• Mesure des risques de contrepartie : exposition centile et exposition moyenne
• Recensement des différents objectifs : encadrement des positions d’un client,
détermination d’un spread de crédit, calcul de la rentabilité et du capital
économique, encadrement des risques pays
• Introduction à la VaR de crédit (modèles de capital économique)
et au capital réglementaire
• Appréciation du risque de crédit
• Méthodes de calcul
• Différences entre les approches économiques et réglementaires
• Enseignements et évolutions réglementaires (Incremental Risk Charge,
Comprehensive Risk Measure, Bâle III) suite à la crise
> Travaux Pratiques
. Calcul des profi ls de risque d’un swap de taux par la méthode
Monte Carlo
OBJECTIFS
• Comprendre les problématiques de mesure
et de suivi des risques (marché, contrepartie
et crédit) sur le plan de la gestion interne
et au niveau réglementaire
• Identifi er les facteurs de risque pour les différents
types de produits et maîtriser l’utilisation des
sensibilités des produits fermes et optionnels
• Maîtriser les outils statistiques utilisés dans
le risk management
• Évaluer les risques de position et de contrepartie
sur tous les instruments
de marché, sur des stratégies particulières
et sur un portefeuille d’activité
• Maîtriser les liens avec les réformes Bâle II et III
• Maîtriser les modèles internes types VaR
• Appréhender la VaR de crédit
• Comprendre les domaines d’application
et les limites des différentes techniques
de risk management
Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire
EXCEL™
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ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
FONDAMENTAUX DU RISQUE DE CRÉDIT
RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION RISQUES DE CRÉDIT
Benoît NUSSBAUMER Consultant
Diplômé HEC et IEP Paris, certifié CIA, il a exercé au
Crédit Lyonnais puis chez Calyon (devenue CACIB) des
fonctions commerciales, de crédit, d’inspection géné-
rale et de conformité, en France et à l’international. Ses
spécialités sont le risque de crédit, le risque de
non-conformité et l’audit interne.
Olivier GARBUSMaîtrise d’ouvrage du contrôle des risques - AMUNDI ASSET MANAGEMENT
Diplômé de l’Ecole Polytechnique et certifié FRM par le
GARP, Olivier Garbus pilote des projets au sein des
risques depuis 1999. Il a notamment participé au projet
Bâle II chez CREDIT AGRICOLE CIB dans l’équipe
RAROC. Aujourd’hui chez AMUNDI, il couvre les risques
de crédit et de marché.
• La garantie d’avoir une compréhension de toutes les facettes du risque de crédit Du processus d’autorisation au contentieux
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Mise à disposition des outils essentiels pour la gestion et l’optimisation
d’un portefeuille de crédit tout au long de la vie des engagements avec
prise en compte des conséquences et enseignements de la crise fi nancière
• Un ancrage des connaissances garantiGrâce à une pédagogie mixant échanges avec des formateurs experts
internationaux et des mises en pratiques
• Un savoir-faire reconnuPlus de 150 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20)
Par son rôle d’intermédiaire fi nancier, la banque
a depuis toujours comme risque premier le risque
de crédit. La crise et les évolutions de la
réglementation prudentielle ont toutefois introduit
de nouvelles techniques d’analyse du risque.
Aussi devient-il clé de connaître les outils
fondamentaux tels que le RAROC ou l’EVA mais
également les indicateurs avancés de détection
et de mesure de la dégradation de la qualité
de crédit. Ce séminaire permet d’avoir une
compréhension opérationnelle et actualisée
des dernières évolutions.
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 3 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 790 €* Équivalent à un montant HT de 3 169 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : DU 03 AU 05/07/2013 - DU 04 AU 06/12/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : RISKCRED
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 150 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 17,5/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Introduction aux produits dérivés de crédit
> voir site internet / Code : INTROCREDIT
Rating corporates et rating pays :
techniques, limites, scénarios post-crise 2011
> voir site internet / Code : RATING
Produits monétaires, obligations d’État et corporates :
mécanismes et utilisations
> page 24
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations
> page 28
Risk management sur opérations de marché 1 :
évaluation des risques
> page 46
De Bâle II à Bâle III : implications en risk management
et en allocation des fonds propres
> voir site internet / Code : BALE2
Présentation et mise en pratique de méthodologies vraiment
éprouvées dans d’autres banques de la place.(A. M., analyste modèle de risque)
Réelle disponibilité des formateurs, en plus de leur parfaite
pédagogie. Instructif compte tenu des diverses connaissances
des formateurs.(H. G., head of loan administration)
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PROGRAMME
Cadre général de la gestion du risque de crédit
• Défi nitions, contexte et évolutions
réglementaires
• Dispositif de gestion du risque de crédit
Processus d’autorisation et analyse globale du risque de crédit à l’octroi
• Circuit d’octroi de crédit
• Analyse des risques de crédit
au niveau transactionnel
• Notation interne, taux de perte
et RAROC prédictif
• Facteurs de réduction du profi l
de risque : garanties et collatéraux
• Avis du comité de crédit et prise
de décision
RAROC prédictif sur une transaction
• Objectifs de gestion interne
et tarifi cation du fi nancement
• Utilisation des paramètres Bâlois
• Calcul du RAROC et de l’EVA, capital
économique / capital réglementaire
• Sensibilité du RAROC par rapport
à certains paramètres (rating,
maturités, …)
• Impact sur le RAROC des facteurs de
réduction des risques
Exemples de fi nancements et de calcul de RAROC
> Travaux pratiques :
. Analyse d’un dossier de crédit
corporate
Bâle II et la crise de liquidité :impact majeur sur le fi nancement des clients Corporate
Bâle III et ses ratios de liquidité : perspectives
Gestion active et pilotaged’un portefeuille de crédit
• Enjeux de la gestion globale
du risque de crédit : du Capital
Réglementaire Cooke puis Bâle II
au Capital Économique
• Calcul de la perte moyenne
et exceptionnelle
• Spread de CDS et prime de risque
• Analyse des effets de portefeuille :
concentration ou diversifi cation
• Outils d’optimisation : nom par nom
ou global de niveau portefeuille
• Gestion dynamique de la couverture
• Indicateurs de pilotage du portefeuille
> Travaux pratiques :
. Réduction du capital réglementaire
. Analyse du risque et optimisation
d’un portefeuille
Anticiper et réagir à la dégradation de la qualité de crédit
• Outils de veille : analyse fi nancière,
spreads, information spécialisée,
soft data
• Signaux de dégradation
du portefeuille et stress testing
• Mesures conservatoires et stratégies
de sortie
> Travaux pratiques :
. Analyse de trois cas de faillites
commerciales
Recouvrement amiable et restructuration du portefeuille
• Étapes et outils du recouvrement
amiable
• Restructuration d’engagement :
sûretés, échéances, cash fl ows
• Restructuration de portefeuille
: réduction des concentrations,
cession et couverture
• Impact sur le RAROC des facteurs
de réduction des risques
Provisionnement et contentieux
• Provisionnement ex ante et ex post
en norme IFRS
• Provision collective et provision
individuelle
• Étapes et outils de la procédure
contentieuse
> Travaux pratiques :
. Calculs des provisions sur base
portefeuille et sur une exposition
individuelle
Évolutions réglementaires et impacts sur le pilotage des risques
OBJECTIFS
• Maîtriser les nouvelles techniques d’analyse
du risque de crédit
• Fixer au plus juste le prix du risque
• Maîtriser les étapes clés du circuit d’octroi de crédit
• Connaître les enjeux de la gestion globale
du risque de crédit et les outils
mis en place pour optimiser le portefeuille
• Comprendre les concepts de RAROC et EVA
et leurs applications pratiques
• Appréhender l’utilisation des produits dérivés
et structurés de crédit dans la couverture
et l’optimisation du portefeuille
• Connaître les indicateurs avancés de détection
et de mesure de la dégradation de la qualité
de crédit
• Restructurer un portefeuille en diffi culté
pour extraire le maximum de valeur
• Appréhender les étapes et les outils de la gestion
des crédits douteux et litigieux
49
ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
ALM 1 : FONDAMENTAUX DE LA GESTION ACTIF / PASSIF BANCAIRE
ALM - COMPTABILITÉ
Lionel CAENResponsable ALM - CAISSE D’ÉPARGNE ILE-DE-FRANCE
Diplômé du Master Spécialisé Finance de l’ESCP, Lionel
Caen a été opérateur sur les marchés de taux d’intérêt
à Paribas Luxembourg. Il a travaillé sur les problématiques
de gestion de bilan des filiales spécialisées de BNP
Paribas en France et à l’étranger avant de rejoindre la
CNCE puis la Caisse d’Epargne Ile de France où il est
responsable de l’ALM.
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Traitement de cas concrets de la gestion ALM de banque actualisés
à la date du séminaire et tirant les enseignements de la crise fi nancière
• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à la mise en application systématique des concepts essentiels
d’analyse des risques ALM (liquidité, taux, change) à partir de travaux
pratiques
• Un savoir-faire reconnu Plus de 600 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20)
• Validation des connaissances (option) Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifi er vos compétences
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
La crise a fait de l’ALM un enjeu stratégique
pour les banques du fait de l’imposition
de contraintes supplémentaires en fonds propres
par la réglementation prudentielle.
La gestion actif / passif doit permettre d’allouer
le plus adéquatement possible les ressources
en fonction des calculs de risque de liquidité
et de taux.
Ce séminaire permet de comprendre les
problématiques de l’ALM et d’en maîtriser
les meilleures pratiques à travers des cas pratiques.
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 590 €* Équivalent à un montant HT de 2 166 € pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 21 ET 22/03/2013 - 27 ET 28/05/2013 24 ET 25/06/2013 - 19 ET 20/09/201307 ET 08/11/2013 - 12 ET 13/12/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : ALM1
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 600 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 18/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Swaps de taux : valorisation et sensibilités
> page 30
Risk management sur opérations de marché 1 :
évaluation des risques
> page 46
Gestion du risque de liquidité 2 : impacts de Bâle III
> voir site internet / Code : RISKLIQUIDITE2
De Bâle II à Bâle III : implications en risk management
et en allocation des fonds propres
> voir site internet / Code : BALE2
ALM 2 : outils et pratiques avancés de la gestion actif /
passif bancaire
> page 52
Un intervenant très pédagogue, des travaux pratiques
très instructifs et utiles.(V. R., chef de projet informatique)
Intervention très concrète avec des références à des évènements
actuels. Communication très claire sur un sujet pourtant complexe.(C. R.P., chargée d’études)
Explications claires étayées d’exemples concrets et d’exercices
simples permettant d’appréhender l’ensemble des enjeux
du métier ALM.(V. H., responsable informatique)
Un mix de théorie, intégrant contexte réglementaire et dimension
comptable avec un première mise en pratique des notions exposées.(A. B., responsable service risques fi nanciers)
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PROGRAMME
Objectifs de la gestion de bilan
• Typologie des risques stratégiques et opérationnels
• Rôle et organisation de l’ALM
• Articulation entre la sphère commerciale et la sphère fi nancière
• Environnement comptable et prudentiel
• Articulation du banking book et du trading book
• Analyse du bilan et du compte de résultat d’une banque
• Description du processus ALM (fonctionnement du système d’information)
• Introduction à la planifi cation fi nancière
Risque de liquidité
• Défi nition du risque de liquidité
• Contexte réglementaire français et international (Bâle III)
• Évaluation du gap et détermination du plan de fi nancement
• Instruments de refi nancement
• Coût de refi nancement
• Crise de liquidité
• Scénarios de stress et plan de continuité d’activité
• Fonctionnement de l’Eurosystème
Modélisation des produits non échéancés
> Travaux Pratiques
. Calcul de gap sur EXCEL™, gestion ALM d’une banque virtuelle
Risque global de taux : défi nition et mesure
• Défi nition du risque de taux
• Illustration des politiques de transformation
• Calculs de gaps de taux statiques et dynamiques
• Calculs d’indicateurs actuariels (sensibilité de la valeur économique)
• Calculs d’indicateurs dynamiques (sensibilité des résultats futurs)
• Impact des options et produits en « Fair Value »
> Travaux Pratiques
. Mise en application à partir d’un cas concret
Taux de cession interne
• Utilité
• Détermination
• Mise en œuvre de la politique commerciale
OPTION CREDENTIAL
À l’issue du séminaire, les participants peuvent valider les connaissances
acquises avec un test optionnel d’environ 1 heure portant sur un QCM
ou des exercices pratiques
OBJECTIFS
• Maîtriser les principes, les objectifs et les
techniques de la gestion de bilan de banque
• Mesurer et gérer l’ensemble des risques
liés au bilan
• Calculer, en statique et en dynamique,
les risques de taux et de liquidité
• Mettre en place des couvertures
économiquement et comptablement effi caces
• Élaborer un plan de refi nancement
• Appréhender les mécanismes de crise
de liquidité et les circuits de refi nancement
• Comprendre la logique des taux de cession
interne (TCI)
• Connaître les évolutions réglementaires en cours
Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation !
Test optionnel d’1 heure en fi n de séminaire basé sur un QCM et des exercices pratiques
Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire
EXCEL™
Préparation multimédia
• Acquisition / révision à partir de modules
de Rapid Learning avec son, d’une durée
de 30mn et issus de la préparation au Certifi cate
in Capital Market Foundations (CMF)®
. Le marché monétaire
. Les produits dérivés de taux court terme
. Les swaps de taux d’intérêt
51
ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
52
ALM 2 : OUTILS ET PRATIQUES AVANCÉS DE LA GESTION ACTIF / PASSIF BANCAIRE
ALM - COMPTABILITÉ
Jonathan LEVYPrésident de BIENPREVOIR.FR
Diplômé de l’ENSEA, il a débuté sa carrière en tant
qu’actuaire au sein du Département Technique chez
BNP PARIBAS. Il a ensuite rejoint CRÉDIT AGRICOLE SA,
où il a été Ingénieur financier au sein du pôle « Risques
actif / passif » puis Responsable adjoint de la division
« Gestion des risques actif / passif et Refinancement »
du pôle « Risque de taux » et enfin Responsable de la
Gestion financière à la BDI de CASA.
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Maîtrise des outils pratiques actuellement utilisés en gestion actif / passif
• Un ancrage des connaissances garanti Assimilation des techniques d’analyse et de gestion des risques optionnels
à partir d’études de cas et d’exercices sur EXCEL™
• Un savoir-faire reconnu grâce à la construction de simulateurs pendant le séminaire Plus de 225 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17/20)
La complexité des produits et les évolutions
liées à Bâle III impose une gestion sophistiquée
du bilan, qui conduit par exemple à être critique
vis-à-vis de l’analyse quantitative ou encore
à analyser les options implicites.
Ce séminaire, qui est dans le prolongement
du séminaire ALM1, permet une étude approfondie
des problématiques ALM en dotant les participants
au séminaire d’une compétence allant au-delà
des indicateurs classiques de gestion actif / passif
bancaire.
NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 890 €* Équivalent à un montant HT de 2 417 € pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 01 ET 02/07/2013 - 14 ET 15/11/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : ALM2
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 225 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 17/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Mathématiques fi nancières 3 :
modèles avancés de taux, utilisations et limites
> voir site internet / Code : MATHFI3
Swaps de taux : valorisation et sensibilités
> page 30
Risk management sur opérations de marché 1 :
évaluation des risques
> page 46
Gestion du risque de liquidité 2 : impacts de Bâle III
> voir site internet / Code : RISKLIQUIDITE2
De Bâle II à Bâle III : implications en risk management
et en allocation des fonds propres
> voir site internet / Code : BALE2
Comptabilisation des opérations de marché
> voir site internet / Code : BOCOMPTA
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Balayage synthétique des différents aspects de risque :
liquidité, taux, dchange...(C. B., chargé d’études fi nancières)
J’ai beaucoup apprécié la qualité des solutions
et des outils proposés dans le sens où ils collent
avec la réalité de la profession.(D. G., gestionnaire ALM)
De nombreuses « best practices » ont été présentées
lors de ce séminaire. Je ne manquerai pas de les appliquer
dès à présent.(C. E., chargée d’études ALM)
PROGRAMME
53
Gestion en valeur vs. gestion en résultats
• Limites des indicateurs classiques de gestion actif / passif :
impasses et résultat
• Valeur de marché vs. Earning at risk
> Travaux Pratiques
. Construction d’un exemple de banque simplifi ée
et déclinaison des approches
Dynamique d’une banque de détail
• Nécessité de l’approche dynamique
• Mise en évidence des risques : niveau, pente, retard, …
Estimation des comportements
• Nécessaire estimation des comportements clientèle
• Techniques économétriques d’estimation
• Calibrage des lois de déblocages et des taux d’annulation
• Limites de l’approche quantitative
Application aux options implicites
• Remboursement anticipé et renégociation
• Plan d’Épargne Logement
> Travaux Pratiques
. Construction d’un simulateur appliqué aux crédits à taux fi xe
Gestion du risque infl ation
• Analyse des comptes sur livret
• Instruments de couverture cash et dérivés
• Lien entre positions de taux nominaux et infl ation
> Travaux Pratiques
. Illustration du risque de spread
Gestion sous contrainte d’IAS
• Held-to-maturity vs. Available for sale
• Fair value hedge, Cash fl ow hedge, Portfolio fair value hedge,
Carved out fair value hedge
• Communication fi nancière
> Travaux Pratiques
. Analyse de bilans bancaires publiés
Risques résiduels
• Risque de liquidité
• Risque de taux :
risque de convexité, risque de fi xing, risque de base, risque TEC
• Risque de change
• Options cachées
> Travaux Pratiques
. Exemples de pilotage des ratios de liquidité
selon la réglementation française et réforme Bâle III
. Détermination de gaps de liquidité Moyen Long Terme
Comptabilité et gestion actif / passif
• Compléments d’information sur les évolutions en date du séminaire
OBJECTIFS
• Maîtriser les outils pratiques de la gestion
actif / passif
• Appliquer les techniques ALM de façon
opérationnelle
• Maîtriser la gestion des options implicites
et du risque infl ation
• Maîtriser les conséquences du référentiel
comptable IFRS sur la gestion
• Connaître les évolutions réglementaires
en cours
Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire
EXCEL™
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
Les exemples d’allocations d’actif étaient intéressants
pour comprendre la mécanique de l’intéraction actif passif.(P. D., gestionnaire actif / passif)
Je maîtrise mieux les éléments de Solvabilité II et leurs impacts.(D. C.P., chargé de mission Europe Occidentale et Orientale)
J’ai progressé dans ma compréhension du passif d’une compagnie
d’assurance, ce qui me permettra de mieux correspondre
avec mes interlocuteurs dans ce domaine.(V. G., chargé d’études gestion de bilan)
J’ai acquis une grille d’analyse pour une meilleure compréhension
de la gestion d’un actif pour une compagnie d’assurance.(V. R., chef de projet informatique)
GESTION ALM DES COMPAGNIES D’ASSURANCE
ASSURANCE
Sylvie MALÉCOT Associé-fondateur, Millenium - ACTUARIAT & CONSEIL
Diplômée de l’ESSEC, d’une Maîtrise de Droit des Affaires
de Paris II Assas et actuaire de l’IAF, elle a été gérante
d’actifs obligataires chez divers assureurs (dont Azur-GMF),
senior manager chez ERNST & YOUNG CONSULTING,
puis Directeur Stratégie, ALM et Crédit chez AGICAM,
société de gestion du Groupe AG2R. Elle a rejoint le
Cabinet de Conseil en Investissements Financiers INSTI7
puis Millenium - Actuariat & Conseil.
• La garantie d’avoir une compréhension de toutes les facettes de la gestion actif / passif d’un assureur Grâce à l’acquisition des concepts et terminologies utilisées tant au niveau
d’une Direction Technique que d’une Direction Financière de compagnie
d’assurance
• La possibilité d’appliquer une grille d’analyse puissante face aux problématiques rencontrées ultérieurement Grâce à la compréhension des interactions entre les enjeux et contraintes
de passif et les options retenues en gestion d’actifs
• Un savoir-faire reconnuPlus de 200 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17/20)
Le gestionnaire ALM a pour mission d’analyser
les engagements de la société d’assurance
(issus de l’activité commerciale et des résultats
techniques). Il se doit d’appréhender les éléments
de modélisation, tant au passif qu’à l’actif, qui
sont déterminants dans la mise en œuvre des
stratégies commerciales et fi nancières, et
contribueront au pilotage du résultat et du bilan
de la compagnie d’assurance. Le séminaire a pour
but d’apporter une compréhension globale des
composantes de la gestion actif / passif en intégrant
les impacts des contraintes comptables
réglementaires.
NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 890 €* Équivalent à un montant HT de 2 417 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 03 ET 04/06/2013 - 21 ET 22/11/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : ALMASSURANCE
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 200 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 17/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Obligations classiques (État et corporates) :
pricing et gestion
> page 26
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations
> page 28
Swaps de taux : valorisation et sensibilités
> page 30
Risk management sur opérations de marché 1 :
évaluation des risques
> page 46
Solvabilité II : dernières évolutions et mise en œuvre
pratique de la Directive
> voir site internet / Code : SOL2
Fonds en euros des contrats d’assurance-vie
> voir site internet / Code : FONDSEURO
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PROGRAMME
Contexte
• Métiers, notion d’agrément, séparation
des entités juridique par activité
• Codes, régulateurs
• Contraintes réglementaires R332-19 /
R332-20 (et équivalents)
• Évolutions IAS
• Domination du passif, résultat fi nancier
déterminant
• Solvabilité : régime actuel / Solvabilité II
(Solvency II)
• Niveau de solvabilité source EIOPA
France / Europe
Gouvernance
• Rôle du CA et du comité d’audit - les acteurs
• Documents de référence :
rapport sur le contrôle interne, rapport de
solvabilité, état détaillé des placements,
T3 & stress-tests
• Évolution de Solvabilité II
Passif
• Types de produits :
. Épargne : contrats en unités de compte
(UC), fonds en euros, multi-supports,
cantonnement, exotismes (bons de
capitalisation, tontine), participation
aux bénéfi ces (PB)
. Contrats en cas de vie / en cas de décès
. Prévoyance, santé
. Non-vie : branches et types de déroulement
. Réassurance : cessions / acceptations -
proportionnel, non proportionnel :
des passifs à l’actif
• Modèles : un peu de maths
. Table de mortalité / table d’expérience
. Des modèles déterministes aux modèles
stochastiques : prise en compte de l’aléa-
corrélations - copules
. Provisionnement non-vie : triangles,
branches longues
. Gestion des rentes
. Modélisation des catastrophes
. Conditions d’application : vérifi cation
des hypothèses, limites des modèles
Solvabilité II (Solvency II)
• Contraintes actuelles d’actif / passif
• Bilan d’une compagnie d’assurance /
Bilan prudentiel
• Enjeux Solvabilité II
• Cartographie des risques
• MCR / SCR - couverture par les fonds
propres
• Modélisation des risques (focus sur le
risque de marché, risque opérationnel)
Actifs
• Structure des actifs d’assureurs
. Actifs en représentation des engagements
techniques / actifs libres
. Allocations d’actifs types
. Gestion propre - gestion déléguée
. OPCVM ouverts, dédiés et mandats
de gestion
• Enjeux réglementaires
. Réserve de capitalisation (cantonnement),
provision pour risque d’exigibilité,
participation aux bénéfi ces
. Impact des chocs d’actif
. Obligations de transparence
Typologies de gestion et besoin des assureurs
• Notion de benchmark
• Principes de la gestion core-satellite
• Gestion indicielle - gestion active
• Gestions de taux - gestions actions
Gestion ALM
> Travaux Pratiques
. Éléments de modélisation
ALM, solutions d’optimisation des fonds propres
• Émission de titres subordonnés
• Transfert de risque
. Réassurance
. Titrisation : cat bonds - life bonds
. Gestion LDI et overlay
. Réduction des risques de passif : vers
de nouveaux contrats d’assurance-vie ?
OBJECTIFS
• Appréhender toutes les composantes
de la gestion actif / passif d’un assureur
• Distinguer les besoins de solutions fi nancières
selon les métiers et les natures d’acteurs
• Intégrer l’impact des contraintes réglementaires
et comptables sur la gestion d’actifs d’un assureur
• Anticiper les choix stratégiques induits
par les réformes en cours
55
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
56
FONDAMENTAUX DU CORPORATEFINANCE - PRÉPARATION AU CFF CERTIFICATE®
CORPORATE FINANCE FONDAMENTAUX
Pascal QUIRYAuteur principal du CFF Certificate®
Diplomé d’HEC, Pascal Quiry rejoint Paribas puis l’équipe
d’ingénierie boursière de BNP Paribas où il a participé à
des dizaines d’opérations de fusion-acquisition. Il a ensuite
été Managing Director dans le département Corporate
Finance de BNP Paribas, en charge des équipes amé-
ricaines et européennes d’exécution.
De plus, Pascal Quiry est professeur affilié de Finance à
HEC Paris où il enseigne depuis 25 ans la finance d’en-
treprise. Il est le co-auteur de l’ouvrage de référence
« Vernimmen - Finance d’entreprise » (Ed. Dalloz).
Michèle WOLFFConsultante
Diplômée de l’EM Lyon, Michèle Wolff a exercé au sein de
plusieurs établissements financiers français et anglo-
saxons la fonction d’analyste financier sell-side et buy-side,
avant d’enseigner dans diverses écoles de management.
Membre de la Société Française des Analystes Financiers,
Michèle intervient auprès des sociétés dans le cadre de
missions variées.
Alain LESCOMBESConsultant
Alain Lescombes a été Responsable du service Ingénierie
des Montages de l’Union Européenne de CIC, puis au
sein du Crédit Lyonnais il a été Responsable de l’équipe
Structuration Ingénierie Financière et Responsable du
développement produits. Enfin, il a été Directeur
Financements Structurés chez ING Banque France.
Depuis 2007, il a créé sa propre structure de conseil en
stratégie patrimoniale & ingénierie financière pour les
dirigeants d’entreprises.
• Préparation au CFF Certifi cate® Possibilité de valider vos compétences grâce une certifi cation de référence
en corporate fi nance
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Le contenu du CFF Certificate® a été écrit par Pascal Quiry, ancien
Managing Director de BNP Paribas et Yann Le Fur, ancien banquier
d’affaires, tous deux Professeurs à HEC et auteurs du « Vernimmen »,
ouvrage de référence en fi nance d’entreprise
• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges
avec l’intervenant, illustrations à partir d’études de cas et QCM
de validation des compétences
• Un savoir-faire reconnu Plus de 300 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20)
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
La Finance d’entreprise est un domaine complexe
tant pour les entreprises elles-mêmes que pour
les banquiers spécialisés en Corporate Finance.
Le CFF Certifi cate® permet à l’ensemble des
acteurs concernés de connaître les outils de base
pour valoriser une entreprise et choisir les solutions
optimales de fi nancement.
Avec la préparation au CFF Certifi cate®,
les participants comprennent les mécanismes
fi nanciers de l’enreprise et deviennent autonomes
dans l’élaboration d’un diagnostic et la mise
en place d’une stratégie de gestion fi nancière.
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 5 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 4 590 €* Équivalent à un montant HT de 3 838 € pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : DU 03 AU 07/06/2013 - DU 25 AU 29/11/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : CFF_MARCHESCORP
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 300 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 17,5/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Analyse fi nancière - niveau 2 : diagnostic de l’entreprise
> voir site internet / Code : DIAGNOSTIC
Fusions / acquisitions : mécanismes et mise en œuvre
> voir site internet / Code : MANDA
LBO et private equity
> voir site internet / Code : LBO
Financement de projet
> voir site internet / Code : FINPRO
Financements structurés d’actifs
> page 58
Financements de matières premières
> page 60
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PROGRAMME
Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation !
Passage optionnel du CFF Certifi cate®
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Très bien adapté à un public non fi nancier
ou peu fi nancier.
(C.K., Bank Associate Director)
Tous les sujets importants sont abordés.
Les cas pratiques sont intéressants.(S.D., Responsable Salle de marché)
Ce séminaire me permettra d’améliorer
notre approche de la problématique
des clients Corporate et de travailler
à un enrichissement potentiel
de notre offre de services.(M.M., Commercial Moyen Orient)
J’ai apprécié les travaux pratiques,
dans lesquels la personne formée
doit réfl échir, et non le formateur
qui donne directement la réponse.(M.T., Analyste quantitatif)
JOUR 1
Diagnostic fi nancier, partie I
• Mécanismes fi nanciers fondamentaux . Flux de trésorerie . Résultats . Actif économique . Actif économique et ressources fi nancières
. Du résultat à la variation de l’endettement net
> Travaux Pratiques . Écritures simples et transcription dans les états fi nanciers
Diagnostic fi nancier, partie II
• Lecture fi nancière de la comptabilité . Information comptable . Comptes consolidés . Points complexes de l’analyse des comptes
> Travaux Pratiques . Lecture d’états fi nanciers de sociétés
JOUR 2
Diagnostic fi nancier, partie III
• Diagnostic fi nancier : analyse et prévision . Introduction au diagnostic fi nancier . Analyse des marges : structure . Analyse des marges : risque . Analyse du BFR et des investissements . Analyse du fi nancement . Analyse de la rentabilité comptable
> Travaux Pratiques . Analyse des états fi nanciers d’une entreprise
Outils de base de la fi nance, partie I
• Taux de rentabilité exigés . Capitalisation et actualisation . Valeur actuelle, valeur actuelle nette, et taux de rentabilité actuariel
. Risque d’un titre fi nancier . Taux de rentabilité exigé
> Travaux Pratiques . Cas d’investissement sur EXCEL™
JOUR 3
Outils de base de la fi nance, partie II
• Valeur . Valeur et fi nance d’entreprise . Mesures de la création de valeur . Choix d’investissement . Coût du capital ou taux de rentabilité exigé d’un investissement
. Pratique de l’évaluation d’entreprise
> Travaux Pratiques . Étude de valorisation de sociétés cotées par les différentes méthodes
Politique fi nancière, partie I
• Principaux titres fi nanciers émis par l’entreprise . Obligation . Autres produits de dette . Action . Titres hybrides . Placement des titres fi nanciers
> Travaux Pratiques . Analyse des paramètres boursiers des entreprises cotées ou non
JOUR 4
Politique fi nancière, partie II
• Structure fi nancière de l’entreprise . Structure fi nancière et théories fi nancières
. Choisir sa structure fi nancière . Politique de distribution ou rendre de l’argent aux actionnaires
. Mise en œuvre de la politique de distribution
. Augmentation de capital . Mise en œuvre de la politique d’endettement
> Travaux Pratiques . Analyse de la stratégie de fi nancement d’un groupe coté sur plusieurs années
JOUR 5
Gestion fi nancière, partie I
• Gouvernance et ingénierie fi nancière . Actionnariat d’un groupe . Introduction en bourse . Gouvernance d’entreprise . Négociations de contrôle . Fusions et scissions . LBO . Faillites et restructurations
> Travaux Pratiques . Étude de cas de fusion / acquisition et de fi nancement d’un LBO
Gestion fi nancière, partie II
• Gestion des risques dans l’entreprise
OBJECTIFS
• Préparer le CFF Certifi cate®
• Comprendre les mécanismes fi nanciers
de base de l’entreprise
• Maîtriser les techniques comptables
• Savoir établir un diagnostic fi nancier
• Connaître les principaux titres fi nanciers émis
par l’entreprise
• Comprendre la politique fi nancière de l’entreprise
• Maîtriser la gestion fi nancière et la gestion
des risques fi nanciers dans l’entreprise
Préparationmultimedia
Supports de préparation à l’examen :
il est remis à chaque participant
une tablette numérique
sur laquelle sont disponibles :
• Le textbook de l’examen
• 20h de modules e-learning
• 250 questions d’entraînement à l’examen
Ce séminaire est conçu comme une préparation au CFF Certifi cate®,
le « TOEFL® » du Corporate FInance.
Les participants pourront s’ils le souhaitent s’inscrire gratuitement
à une session d’examen.
Plus d’informations sur le CFF Certifi cate® : p. 18
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
58
FINANCEMENTS STRUCTURÉS D’ACTIFS
CORPORATE FINANCE OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN
Pascal BLOCHConsultant associé, AlterValor Finances
Pascal Bloch a occupé diverses fonctions de responsabilité
en Directions financière d’entreprise tant en France qu’à
l’étranger et dans la banque, notamment en qualité de
responsable Ingénierie Financière Europe. Il est aujourd’hui
Managing partner d’AlterValor Finances, société de
conseil spécialisée en Financements Structurés et Ingénierie
Financière.
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Grâce à un partage et retour d’expérience entre les professionnels
tant bancaires que corporate et l’animateur, rompu à ce type d’opération
en France comme à l’international
• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive faisant alterner les échanges
avec l’animateur et des illustrations concrètes concernant des secteurs
très diversifiés
• Un savoir-faire reconnu Plus de 300 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17/20)
• Validation des connaissances (option)Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifi er vos compétences
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation
Les fi nancements structurés d’actifs font intervenir
une ingénierie fi nancière propre et leur étude
nous oblige à appréhender les problématiques
de structuration à travers leurs différentes
composantes fi nancières, juridiques, fi scales
et comptables. Ces fi nancements étant
usuellement utilisés dans le cadre d’opérations
à fort engagement, il s’agit de connaître
les modalités de mise en place de ces montages
en gérant le bilan des emprunteurs tout en
appréciant les risques associés.
Cette formation a été conçue pour appréhender
l’environnement des montages structurés en
se familiarisant avec les principaux mécanismes
de fi nancement.
NIVEAU : EXPERTISE / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 090 €* Équivalent à un montant HT de 2 584 € pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 06 ET 07/06/2013 - 12 ET 13/11/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : ASSETSTRUCT
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 300 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 17/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux du Corporate Finance -
Préparation au CFF Certifi cate®
> page 56
Analyse fi nancière - niveau 2 : diagnostic de l’entreprise
> voir site internet / Code : DIAGNOSTIC
Aspects fi nanciers des Partenariats Public Privé (PPP)
> voir site internet / Code : PPP
Financements de matières premières
> page 60
Fondamentaux du fi nancement immobilier
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Formation dense, technique, didactique.(P. N., public fi nance offi cer)
Vulgarisation d’un sujet complexe par un professionel
de grande expérience.(L. W., directeur)
Ce séminaire permet d’avoir une bonne vision à la fois du marché
avec une perspective historique et des produits proposés tant
du côté de la banque que des clients des banques.
Bonnes illustrations et efforts appréciés de pédagogie
et de clarifi cation du sujet. Excellente écoute des questions
des participants.(X. G., responsable clientèle)
L’expérience professionnelle du formateur et les exemples
concrets illustrent très bien les différentes parties du programme
et rendent la formation très vivante et enrichissante.(S. J., contrôleur de gestion)
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PROGRAMME
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PRINCIPES GÉNÉRAUX
Techniques de fi nancements structurés d’actifs
• Introduction aux principes des fi nancements structurés
• Typologie et comparaison des modes de fi nancements d’actifs selon les nouvelles normes comptables (IFRS, normes françaises)
Critères d’optimisation des fi nancements structurés
• Critère de disponibilité des fi nancements
• Critères de gestion des risques :transfert ou atténuation de certains risques par isolation juridique des actifs
• Critères comptables et fi nanciers
• Critères fi scaux : mise en œuvre de transferts d’avantages fi scaux
Mise en place
• Intervenants et déroulement de la mise en place du fi nancement
• Principaux cas-types de fi nancements structurés d’actifs
• Méthode d’évaluation des actifs
• Risque sur actifs et couverture . Schémas détaillés . Termes et conditions contractuels les plus usuels . Modélisations fi nancières et paramétrages en termes d’objectifs et de contraintes (mix modèles de simulation / modèles d’optimisation)
• Applicatifs étendus à des fi nancements cross border et export
> Travaux Pratiques . Exemple d’évaluation par les fl ux pour un actif immobilier .
TYPES DE FINANCEMENTS STRUCTURÉS
Leasing
• Principales classes d’immobilisations corporelles éligibles à des fi nancements structurés
• Élaboration du choix optimal de fi nancement entre les différentes techniques de leasing disponibles, selon la nature des actifs concernés, et les critères d’optimisation visés
> Travaux Pratiques . Financement / refi nancement optimisé de différents projets : fl otte de véhicules, actif immobilier, usine chimique, fl otte de moteurs d’avions
PPP (Partenariats Public Privé)
• Principes et mise en œuvre
• Réduction du risque sur actif
• Projets nationaux, projets régionaux
> Travaux Pratiques . Étude d’un contre-exemple : projet d’un lot de prisons
Fiduci-sûretés
• Présentation de la législation
• Mise en œuvre pratique
> Travaux Pratiques . Cas de fi nancement d’équipements industriels
Effets bilantiels des fi nancements structurés d’actifs
• Appréciation des fi nancements structurés d’actifs
• Évolution récente des principaux référentiels comptables (IAS, US GAAP)
• Resserrement corrélatif des critères de gestion bilantielle dynamique
• Sophistication consécutive des fi nancements structurés d’actifs
Conclusion : perspectives et innovations en matière de fi nancements structurés d’actifs
OPTION CREDENTIAL
À l’issue du séminaire, les participants peuvent valider les connaissances acquises
avec un test optionnel d’environ 1 heure portant sur un QCM ou des exercices
pratiques
OBJECTIFS
• Maîtriser les enjeux, les principes et les techniques
des fi nancements structurés
• Adosser un actif à la meilleure ressource
fi nancière
• Connaître les différentes composantes
des fi nancements structurés : aspects fi nanciers,
juridiques, fi scaux et comptables
• Maîtriser les modalités de mise en place des
montages de fi nancements complexes d’actifs
mobiles (avions, bateaux, trains, …)
• Comprendre les notions de Loan To Value et
l’utilisation et la couverture de Valeur Résiduelle
Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation !
Test optionnel d’1 heure en fi n de séminaire basé sur un QCM et des exercices pratiques
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
FINANCEMENTS DE MATIÈRES PREMIÈRES
CORPORATE FINANCE GESTION ET FINANCEMENT DE L’ACTIF CIRCULANT
Christian JOURDAIN DE MUIZON Consultant
Diplômé HEC et licencié en droit, Christian Jourdain de
Muizon a rejoint la Société Générale en 1971. Après
quatre années au service des crédits export, il a occupé
différents postes dans le réseau international, en Asie
(Singapour, Hong Kong et Indonésie), et à Amsterdam
(responsable d’agence). Depuis 1996 et jusqu’en 2009,
il a occupé plusieurs fonctions au service du financement
des matières premières.
• La garantie d’avoir un panorama complet des fi nancements des matières premières Marchés / Acteurs / Types de fi nancement
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Vision actuelle des problématiques et tendances du marché
• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant échanges avec le formateurs
et travaux pratiques
Aucune connaissance fi nancière ou macro-économique pré-requise
• Un savoir-faire reconnu Plus de 100 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17/20)
Les Marchés de matières premières ont connu
ces derniers temps sur tous leurs domaines
principaux d’activité (énergie, soft commodities,
métaux) des variations de forte volatilité.
Les départements des banques ont donc du
proposer sur tous ces différents secteurs
une gamme étendue de solutions de fi nancement
des fl ux de matières premières : préfi nancements,
fi nancements structurés des stocks, des fonds
de roulement, des importations et des exportations.
Ce séminaire a pour but de dresser un panorama
complet des techniques de fi nancement
et des risques induits par la gestion des fl ux
de matières premières.
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 590 €* Équivalent à un montant HT de 2 166 € pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 16 ET17 /05/2013 - 03 ET 04/10/201305 ET 06/12/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : COMMOFI
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 100 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 17/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Introduction aux marchés de matières premières
> page 34
Fondamentaux du Corporate Finance -
Préparation au CFF Certifi cate®
> page 56
Introduction aux techniques de fi nancement d’entreprise
> voir site internet / Code : TECHFI
Financements structurés d’actifs
> page 58
Gestion de trésorerie active et passive
> voir site internet / Code : TRESORERIE
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Les nombreux cas pratiques alternant avec la théorie m’ont
permis de progresser signifi cativement dans ce domaine.
(P. P.E., analyste)
J’ai apprécié l’analyse des fi nancements et l’appréciation des risques.
(M. B.B., juriste fi nancier)
Excellents échanges entre participants et avec le formateur !(M. M., coverage)
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PROGRAMME
Introduction
• Montée en puissance de nouveaux acteurs-pays
• Évolution des prix
• Enjeux politiques et économiques
Environnement
• Principales catégories de matières premières
• Classifi cation
• Fiche « produit » de quelques matières premières importantes :
production, consommation, enjeux stratégiques, principaux acteurs,
fl ux d’échanges, spécifi cités propres au marché, actualité
• Marchés de matières premières
. Marchés comptant et à terme : organisation et fonctionnement, acteurs
. Marchés de gré à gré et organisés
• Principaux acteurs
. Producteurs
. Sociétés de négoce
. Acheteurs
. Rôle des banques et des autres intervenants
. Risques encourus par les producteurs, par les négociants,
par les acheteurs
Structuration des fi nancements matières premières
• Financements aux producteurs
. Financements assis sur des fl ux (préfi export) :
principe, structure, conditions, analyse des risques
. Financements assis sur des actifs (« reserve based lending »)
principe, structure, conditions et analyse des risques
• Financements aux intermédiaires (négociants)
. Instruments couramment utilisés
. Financements assis sur des fl ux (fi nancements transactionnels) :
principe, structure, analyse des risques
. Financements assis sur des actifs (« borrowing base ») :
principe, structure, conditions et analyse des risques
• Opérations à l’importation
. Conditions de paiement usuelles
. Risques à couvrir
. Couverture du risque de non-paiement
. Lignes de fi nancement à l’importation
> Travaux Pratiques
. Étude d’exemples (analyse, décision)
Conclusion
• Essor des échanges
• Évolution des structures de fi nancement
• Questions ouvertes sur l’actualité des matières premières
OBJECTIFS
• Connaître le secteur des matières premières :
problématique de formation des cours,
acteurs, données macro-économiques
• Connaître les techniques de fi nancement utilisées
• Connaître les risques et leurs mitigants
pour les banques et les corporates
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INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
FONDAMENTAUX DU FINANCEMENT IMMOBILIER
FINANCE DE L’IMMOBILIER
Marie-Jeanne LÉVY-FLEISCHMRICS, directeur - DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK AG
Ancienne élève de l’IEP de Paris, diplômée de l’ICH, et
membre de la RICS, elle a commencé sa carrière en tant
que chargée d’affaires au CDE (devenu Entenial), puis a
été Asset Manager chez LAFAYETTE PARTENAIRES, et
Directeur des Engagements chez WILSHIRE SERVICING
COMPAGNIE SA.
Elle est depuis 2005 Directeur, en charge du département
Credit Risk Management au sein de DEUTCHE
PFANDBRIEFBANK AG.
• La garantie d’acquérir une bonne compréhension de l’ensemble des facettes de l’activité Grâce à un exposé très accessible et synthétique des facteurs de risque
en immobilier, de la logique des différents intervenants et des principaux
types de montages
• En phase avec les meilleures pratiques de marché Grâce à l’étude de term sheets actuelles
• Un ancrage des connaissances garantiGrâce à une pédagogie interactive mixant les échanges avec les formateurs
et les illustrations des différents montages fi nanciers à travers des cas
pratiques et des études de cash fl ows
• Un savoir-faire reconnuPlus de 100 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20)
Les techniques de fi nancement immobilier
doivent être mises en place en association
avec une étude approfondie des risques
associés pour chacune des parties prenantes.
Ce programme détaille les fondamentaux
du fi nancement immobilier. Il décrit toutes
les étapes du montage de fi nancement illustré
par différentes opérations en promotion
et en acquisition. La mise en pratique des
techniques transmises donnera aux participants
les compétences indispensables à la maîtrise
des montages fi nanciers.
NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 490 €* Équivalent à un montant HT de 2 082 € pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 03 ET 04/06/2013 - 09 ET 10/12/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : IMMOFIN
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 100 PARTICIPANTS DEPUIS LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE :18/20
POUR ALLER PLUS LOIN
Fondamentaux du Corporate Finance -
Préparation au CFF Certifi cate®
> page 56
Financements structurés d’actifs
> page 58
Analyse fi nancière des comptes de sociétés
réalisant un investissement immobilier
> voir site internet / Code : ANAFIMMO
Financements immobiliers structurés :
choix du montage et optimisation de la structure
> voir site internet / Code : FINSTRUCTIMMO
Investissements immobiliers :
montages et techniques de valorisation
> page 64
La variété des cas pratiques permet d’aborder le sujet
des fi nancements sous de multiples aspects.(F. V., manager)
Explications claires des principes et des priorités
dans les décisions de fi nancement.(R. D.S., senior analyst credit)
Les cas concrets rencontrés par l’intervenant illustrent
parfaitement les exposés.(S. R., analyste crédit)
Les fi chiers Excel avec formules permettent de bien tracer
le mode de calcul des différents indicateurs. (F. R., chargé d’affaires promotion immobilière)
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PROGRAMME
Introduction
• Actualité de environnement immobilier : les chiffres de l’année
Environnement du fi nancement immobilier
• Différents sous-jacents immobiliers :
bureau / commerces / locaux tertiaires / résidentiel / hôtel / loisirs / autres
• Différentes stratégies d’investissement
• Estimation des actifs immobiliers
• Principaux acteurs immobiliers
• Cycle de vie du projet immobilier
Caractéristiques du fi nancement
• Notion de levier
• Notion de structuration : première approche
• Utilisation des cash fl ows
• Types de structures emprunteuses : notion de SPV
• Principales garanties
Structure de la dette : dette senior / dette mezzanine
• Revue des principaux indicateurs : cash on cash / yield / cap rate / TRI / VAN
• Étapes de la modélisation
• Base case /Stress case
• Couverture de la dette, covenants, points morts
• Term sheets
• Cycle de production
• Étude de faisabilité / offre indicative
• Comité de crédit / offre ferme / mandat
• Négociation des documents de crédit
• Closing / syndication / titrisation
Risques liés à l’immobilier / Contrôle de ces risques
• Différents types de risques : développement, marché, construction / exécution /
exploitation, fi nancement, juridique, fi scal, assurance, pays, change, …
• Suivi des risques : outils à mettre en oeuvre, anticipation,
• Pré-contentieux
• Contentieux
Travaux Pratiques
. Estimation d’un actif immobilier
. Exercice sur couverture de taux
. Financement d’un immeuble de bureaux : structuration de la dette / garanties
. Financement d’un projet de promotion de logements :
calcul d’impasse, de point mort et établissement de budget de sortie
. Élaboration complète d’un cash fl ow simplifi é :
les participants devront concevoir un cash fl ow leur permettant d’établir
une offre de fi nancement à partir d’un cas pratique et de données économiques
et immobilières
. Calcul des ratios bancaires classiques, LTV, ICR, multiples d’EBITDA, points morts
. Prise de décision et élaboration d’une offre de fi nancement
OBJECTIFS
• Analyser les fondamentaux de l’immobilier
• Maîtriser les enjeux d’un fi nancement sans
recours et les différents types de sécurités
en immobilier
• Maîtriser les différents aspects du risque
immobilier
• Analyser la performance d’investissements
immobiliers du côté investisseur (TRI, cash
on cash) et savoir bâtir un stress case du côté
banquier
• Proposer une structure de fi nancement
adaptée avec ses covenants (LTV, ICR)
Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire
EXCEL™
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ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
INVESTISSEMENTS IMMOBILIERS : MONTAGES ET TECHNIQUES DE VALORISATION
Thibault DUTREIXDirecteur Général Adjoint du groupe de promotion immobilière Coffim
Diplômé de l’ESSEC et du MBA de l’INSEAD, Thibault Dutreix
a été analyste financier chez GOLDMAN SACHS à Londres
et à Paris. Après avoir été Principal Banker à la BERD
où il coordonna l’activité Immobilier et Hôtellerie dans
plusieurs pays d’opération, il a rejoint Coffim en tant que
directeur associé puis en est désormais Directeur
Général Adjoint. Il conserve un rôle auprès de la BERD
comme consultant et est membre du comité d’investisse-
ment d’un fonds d’investissement immobilier concentré
sur l’Europe de l’Est et la Russie.
• La garantie de disposer d’une connaissance approfondie des montages et techniques de valorisation des investissements immobiliers
• En phase avec les meilleures pratiques de marchéAnalyse de l’impact de la crise actuelle sur l’investissement immobilier
• Un ancrage des connaissances garantiGrâce à une pédagogie interactive faisant alterner les échanges avec l’animateur
et des construction de modèles de cash fl ow sur EXCEL™
• Un savoir-faire reconnuPlus de 150 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 19/20)
L’immobilier est une classe d’actifs qui fait
appel à des techniques fi nancières de plus
en plus complexes. Il est désormais nécessaire
de maîtriser des outils de pricing et de
valorisation spécifi ques.
Ce séminaire aborde donc ces outils et stratégies
de pricing ainsi que les principes de montage
d’opérations immobilières.
Les nombreux cas pratiques permettront
aux apprenants de progresser rapidement
dans ce domaine et d’acquérir une méthodologie
applicable immédiatement dans leur activité.
NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 890 €* Équivalent à un montant HT de 2 417 € pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 13 ET 14/06/2013 - 25 ET 26/11/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : INVESTIMMO
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 150 PARTICIPANTS DEPUIS LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE :19/20
POUR ALLER PLUS LOINFondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
> page 16
Financements structurés d’actifs
> page 58
Fondamentaux de l’asset management en immobilier
> voir site internet / Code : AMIMMO
Fondamentaux du fi nancement immobilier
> page 62
Financements immobiliers structurés :
choix du montage et optimisation de la structure
> voir site internet / Code : FINSTRUCTIMMO
Techniques avancées de modélisation fi nancière d’actifs
ou de portefeuilles d’actifs immobiliers
> voir site internet / Code : MODELIMMO
L’intervenant est extrêmement compétent. Il maîtrise les questions
de tous les participants, pourtant d’origines diverses et variées.(P. L.P., chargée d’affaires)
Les cas pratiques et la revue d’un projet immobilier
du point de vue de l’investisseur m’ont beaucoup apporté.(G. C., chef de projet)
Très bon équilibre entre la théorie et la pratique.
Ce séminaire donne une vision très globale du secteur immobilier.
J’ai apprécié l’interactivité entre le formateur et les participants.
L’hétérogénéité du public est vraiment une richesse.(R. B., asset manager)
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CE FINANCE DE L’IMMOBILIER
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PROGRAMME
Introduction
• Différents secteurs immobiliers
. Bureau / résidentiel / industriel / commercial / hôtels / tourisme / mixed-use
• Différents types d’investisseurs immobiliers
. Typologie d’investissement (types d’actifs et de TRI recherchés)
. Stratégie d’investissement et évolutions récentes (sectorielles et géographiques)
• Effets de la crise actuelle sur l’investissement immobilier
Grands principes d’une opération immobilière
• « Value chain » du secteur immobilier : les différents acteurs et leur rôle
• Présentation des différents types d’opérations immobilières
. Acquisition d’actifs existants / sale and lease-back / promotion immobilière /
achat de société contenant un patrimoine immobilier
. Portefeuilles mixtes
• Sources de création de valeur immobilière et stratégies d’asset management
Stratégie de valorisation et de pricing immobilier
• Présentation d’un modèle cash fl ow immobilier type, bâti en 3 parties :
unlevered, levered et post tax
. Méthodologie et revue des grands principes de pricing immobilier
. Détermination du prix d’un actif
. Calcul du TRI et études de sensibilités (« sensitivity analysis »)
• Revue des concepts fi nanciers et fi scaux clés
• Analyse et déclinaison en détail du modèle cash fl ow immobilier type
. Unlevered : cap rate, « going in yield », asset management, TRI (IRR), VAN,
valeur résiduelle et valeur de sortie
. Levered : type de dette et structuration
. Principes du fi nancement par la dette : equity vs. debt
. Dette senior / mezzanine / shareholder loan
. Revue d’une « term sheet » classique
. Taxes : optimisation fi scale
• Détermination d’un prix d’achat
• Principales méthodes de valorisation immobilière
. DCF / rendements perpétuels / VAN / « Replacement cost »
> Travaux Pratiques
. Construction de la partie unlevered d’un modèle immobilier type
. Construction de la partie levered du modèle
. Construction de la partie levered – post tax du modèle
Grands principes du montage d’une opération immobilière
• Principales étapes dans le montage d’une opération
. Identifi cation de l’opportunité d’investissement
. Off market
. Processus d’enchères avec remise d’offres
. Investisseur / composition de l’actionnariat (pacte d’actionnaires, droits minoritaires)
. Business plan / stratégie / pricing / stratégie de sortie / fi nancement / structuration
(taxes + structure)
• Revue des principaux risques immobiliers
> Travaux Pratiques
. Construction d’un modèle de cash fl ow et détermination d’un prix d’achat
sous contrainte de TRI
. Construction du modèle de cash fl ow dans un contexte de crise
et d’effet de levier réduit
. Revue de plusieurs opportunités d’investissements en Europe
. Achat d’un actif existant à Paris, rénovation et stratégie proactive
d’asset management
. Opération de promotion immobilière ; achat d’un terrain et construction
d’un projet mixte hôtel et bureaux à Moscou
. Revue d’un bilan promoteur
OBJECTIFS
• Maîtriser les outils de pricing et de valorisation
d’investissements immobiliers dans les différentes
classes d’actifs immobiliers
• Analyser les effets de la crise actuelle
sur la structuration des opérations
et le pricing des actifs
• Comprendre la logique, les concepts clés
et les techniques utilisées par les véhicules
d’investissement immobilier
• Analyser la performance d’investissements
immobiliers, d’un point de vue fi nancier
(TRI, ROE, cash on cash, …) et comptable
• Valoriser un actif, la prime de risque
et déterminer la stratégie de sortie
• Maîtriser les différents outils de structure
du capital et leur impact sur la profi tabilité
d’un investissement
Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire
EXCEL™
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ATOUTS DU SÉMINAIRE
ENJEUX
CONVAINCRE LORS DE VOS PITCHS CLIENTS
MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL
Stéphanie SOMMET Coach - Formatrice
Diplômée de l’ESCEM, elle commence sa carrière dans
la Finance, notamment en Asset Management au sein
du groupe LCL puis Crédit Agricole, où elle occupe des
fonctions commerciales, d’animation et de formation.
Depuis dix ans, elle se spécialise dans l’accompagnement
professionnel : elle conçoit et anime des formations
techniques sur les marchés financiers, la gestion d’actifs,
la gestion privée, mais aussi des formations comporte-
mentales sur la relation clients, la prise de parole en public,
l’assertivité... Elle a été ingénieur pédagogique chez FIRST
FINANCE. Elle est formée au coaching, à la Communication
Non Violente en contexte professionnel et à la médiation CNV.
Zoé DELAPALME Consultante, Coach
Diplômée d’une maîtrise supérieure de gestion de l’Université de Paris IX
Dauphine, Zoé a été vendeur et trader sur les marchés de produits dérivés actions
puis a occupé des postes de management pendant plus de 15 ans dans la finance.
Depuis 2006, Zoé est coach certifiée par V.Lenhardt (Transformance). Zoé est
coach et formatrice sur les thématiques suivantes : Management – Accompagnement
humain du changement – Efficacité relationnelle/communication interpersonnelle.
• La garantie de disposer des meilleures techniques appliquées à la Finance Grâce à la double expertise du formateur : Finance et Techniques de vente
• Un ancrage des connaissances garantiGrâce à des mises en situation nombreuses permettant la mise en évidence
pour chaque participant de ses points de force et de ses axes de progrès
et la définition d’un plan de développer personnalisé
• Un savoir-faire reconnuPlus de 200 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20)
• Un environnement de formation High Tech Utilisation de caméras pour fi lmer des mises en situation et réaliser
des debriefs effi caces
L’activité commerciale nécessite un savoir-faire
spécifi que dans la maîtrise de l’interaction avec
son interlocuteur. Il faut pouvoir offrir au client
des solutions à sa problématique à partir des
produits proposés par l’entreprise. Ceci est
d’autant plus vrai en environnement banque-
fi nance et a fortiori dans une salle des marchés.
Grâce à cette formation, les participants pourront
développer leurs compétences comportementales
pour développer un bon relationnel avec le client
et remporter des marchés.
NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 690 €* Équivalent à un montant HT de2 250 €
pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.
DATES : 02 ET 03/12/2013
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr
Code web : PITCH
WEB : www.fi rst-fi nance.fr
PLUS DE 200 PARTICIPANTS DEPUIS
LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE
NOTE MOYENNE : 18/20
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PROGRAMME
Préparer et structurer son intervention
• Comprendre les attentes et besoins des clients
. Avant toute communication : les questions à se poser
. Défi nir ses objectifs et messages clés
. Créer un story-board
• Structurer son intervention de façon percutante
. Équilibrer son intervention autour de 4 axes :
informer, intégrer, élaborer et mettre en scène
. Défi nir le rôle de chacun des participants
> Travaux Pratiques
. Mise en situation, debrief
Utiliser les supports de présentation
• Créer un conducteur et des aides
. Comprendre les limites des supports de présentation
. Créer des supports percutants
> Travaux Pratiques
. Mise en situation, debrief
Développer ses aptitudes en communication non verbale pour gagner en impact
• Importance du non-verbal
. S’appuyer sur sa voix, sa respiration, son regard et sa gestuelle
pour entrer en communication avec l’auditoire
. Charisme et cohérence personnelle
• Importance du contact et de la personne
> Travaux Pratiques
. Mise en situation, debrief
Développer ses aptitudes en communication interpersonnelle pour s’affi rmer, construire la confi ance et l’adhésion
• Maîtriser l’écoute
• Utiliser le silence
• Comprendre les réactions émotionnelles chez soi
et chez ses interlocuteurs pour mieux les gérer et les maîtriser
• Comprendre ce qui se cache derrière les résistances des clients
. Gérer les situations diffi ciles de façon assertive
et les transformer en levier de la vente
. Créer l’approbation
. Clôturer effi cacement son intervention
Défi nition d’un plan d’action personnel
• À partir des expériences et découvertes des deux journées
de séminaire, défi nition pour chaque participant d’un plan
de progrès personnalisé concret et précis
OBJECTIFS
• Structurer son intervention pour gagner
en impact
• Défi nir et s’appuyer sur les rôles de chacun
dans les présentations collectives
• Comprendre les réactions émotionnelles
pour mieux les gérer
• Développer son aisance et sa sérénité
pour gagner en charisme et gérer son stress
• Maîtriser les outils de communication
les plus effi caces pour développer la confi ance
• Gérer les situations de résistance de ses clients
et les transformer en levier
• Utiliser effi cacement les supports
J’ai apprécié la participation active
et la mise en situation avec support vidéo.(I. L., sales)
La formation est adaptée, avec un groupe
homogène, et beaucoup d’interactivité.(A. V.D.E., coverage)
L’intervenante va directement à l’essentiel,
et l’on peut mettre en pratique immédiatement
ce que l’on a appris.(C. H., senior structurer)
L’intervenante va directement à l’essentiel,
et l’on peut mettre en pratique immédiatement
ce que l’on a appris.(C. H., senior structurer)
La double expertise de l’intervenante
est un très grand plus.(N. B., sales)
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J Prix net* 1er trimestre avril mai juin juillet sept. oct. nov. déc. Page
CERTIFICATIONSCertifi cation AMF
Certifi cate in Capital Market Foundations® (CMF® ) DATES DISPONIBLES PAGE 6 6
Certifi cate in Corporate Finance Foundations® (CFF® ) N DATES DISPONIBLES PAGE 8 8
Certifi cate in Capital Market Operations® (CMO®) N DATES DISPONIBLES PAGE 10 10
Préparation au CFA® : level 1, 2, 3 Voir site internet / Code : CFA 12
Préparation au FRM® : level 1, 2 Voir site internet / Code : GARP 13
Préparation au CAIA® : level 1, 2 Voir site internet / Code : CAIA
PRACTICE FINANCELes banques : rôle, environnement et enjeuxNiveau : Initiation
N 2 2 090 € 03 - 04 17 - 18
Découverte des produits dérivésNiveau : Initiation
N 2 2 090 € 23 - 24 25 - 26
Découverte des produits cash et dérivés de changeNiveau : Initiation
N 2 2 090 € 01 - 02 07 - 08
Découverte du risque opérationnel du Front offi ce au postmarchéNiveau : Initiation
N 2 2 090 € 21 - 22 28 - 29
Découverte de l’analyse fi nancièreNiveau : Initiation
N 2 2 090 € 06 - 07 14 - 15
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERSMULTIMARCHÉS
Introduction aux marchés fi nanciersCode : INTROMF // Niveau : Acquisition
2 2 090 € 21 - 22/02 27 - 28 20 - 21 26 - 27 24 - 25 04 - 05 14
Fondamentaux des marchés fi nanciers -Préparation au CMF Certifi cate®
Code : CMF_MARCHES // Niveau : Acquisition5 4 490 € 22 - 26 10 - 14 07 - 11 09 - 13 16
Pratique des produits dérivés fermes et optionnelsCode : DERIVES // Niveau : Acquisition
3 3 590 € 29 - 31 04 - 06 18
Introduction aux produits structurésCode : INTROSTRUCT // Niveau : Acquisition
2 2 490 € 26 - 27
Produits structurés hybrides : montages et utilisationsCode : HYBRIDE // Niveau : Expertise
2 3 090 € 05 - 06
Pratique des produits structurésCode : STRUCTURES // Niveau : Maîtrise
3 3 790 € 21 - 23 20
MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES ET EXCEL™
Les bases du calcul fi nancierCode : INTROMATHFI // Niveau : Acquisition
2 2 190 € 21 - 22 14 - 15
Mathématiques fi nancières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swapsCode : MATHFI1 // Niveau : Maîtrise
3 3 790 € 16 - 18
Mathématiques fi nancières 2 : valorisation et sensibilités des optionsCode : MATHFI2 // Niveau : Maîtrise
2 2 790 € 27 - 28 05 - 06
Mathématiques fi nancières 3 : modèles avancés de taux, utilisations et limitesCode : MATHFI3 // Niveau : Expertise
2 3 190 € 21 - 22
Calculs fi nanciers sur EXCEL™Code : EXCEL1 // Niveau : Acquisition
2 2 490 € 21 - 22
Développement d’applications fi nancières en VBApour EXCEL™ - Niveau 1Code : VBA // Niveau : Acquisition
3 3 690 € 27 - 29
Développement d’applications fi nancières en VBA pour EXCEL™ - Niveau 2Code : VBA2 // Niveau : Maîtrise
2 2 890 € 21 - 22
CRÉDIT
Introduction aux produits dérivés de créditCode : INTROCREDIT // Niveau : Acquisition
2 2 290 € 27 - 28 14 - 15
Produits dérivés et structurés de crédit : pricing et gestionCode : CREDITSTRUCT // Niveau : Expertise
2 3 090 € 23 - 24
Introduction à la titrisationCode : INTROTITRI // Niveau : Acquisition
2 2 290 € 26 - 27
CALENDRIER 2013 GÉNÉRALLES PROGRAMMES NON DÉTAILLÉS DANS CETTE BROCHURE SONT DISPONIBLES SUR LE SITE INTERNET : www. fi rst-fi nance.fr
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68
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PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS (suite)CRÉDIT
Titrisation : ABS, ABCP, MBS et CDOCode : ABS // Niveau : Maîtrise
3 3 790 € 10 - 12
Covered bonds européens, obligations foncières, SFH françaisesCode : COVERED // Niveau : Maîtrise
2 2 690 € 01 - 02
Rating corporates et rating pays : techniques, limites, scénarios post-crise 2011Code : RATING // Niveau : Acquisition
2 2 690 € 25 - 26
TAUX
Origination obligataireCode : ORIGINIR // Niveau : Maîtrise
2 2 790 € 17 - 18 24 - 25
Repo : mécanismes, pricing et stratégiesCode : REPO // Niveau : Acquisition
2 2 690 € 27 - 28 07 - 08 22
Produits monétaires, obligations d’État et corporates : mécanismes et utilisationsCode : OBLIGMECA // Niveau : Acquisition
3 3 590 € 17 - 19 24 - 26 13 - 15 24
Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestionCode : OBLIG1 // Niveau : Maîtrise
3 3 890 € 29 - 31 01 - 03 20 - 22 26
Produits cash, dérivés et structurés de taux indexés sur infl ationCode : INFLATION // Niveau : Maîtrise
2 2 790 € 23 - 24
Obligations convertibles : pricing et gestionCode : OBLIGCONV // Niveau : Expertise
2 3 090 € 27 - 28
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisationsCode : TAUX // Niveau : Acquisition
3 3 390 € 02 - 04 22 - 24 26 - 28 04 - 06 02 - 04 28
Swaps de taux : valorisation et sensibilitésCode : SWAP // Niveau : Maîtrise
3 3 790 € 17 - 19 12 - 14 30
Swaps non génériques et swaps exotiques : valorisation et sensibilitésCode : SWAP2 // Niveau : Expertise
2 3 090 € 23 - 24
Produits structurés de taux : montages et utilisationsCode : IRSTRUCT // Niveau : Maîtrise
2 2 890 € 06 - 07 07 - 08
Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse de positions en portefeuilleCode : IROPT1 // Niveau : Maîtrise
3 3 890 € 23 - 25
Options de taux classiques et exotiques : techniques avancées de valorisation et de calcul de sensibilitésCode : IROPT2 // Niveau : Expertise
3 4 090 € 09 - 11
CHANGE
Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes et utilisationsCode : FX1 // Niveau : Acquisition
2 2 390 € 10 - 11 14 - 15 32
Change 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilitésCode : FX2 // Niveau : Maîtrise
2 2 790 € 24 - 25 18 - 19
Change 3 : produits structurés de changeCode : FX3 // Niveau : Expertise
2 3 090 € 02 - 03
ACTIONS
La bourse : fondamentaux du marché actionsCode : ACTIONS // Niveau : Acquisition
2 2 290 € 13 - 14 19 - 20
Dérivés actions : mécanismes et utilisationsCode : EQUITY // Niveau : Acquisition
2 2 490 € 24 - 25 17 - 18
Options sur actions classiques et exotiques : valorisation et sensibilitésCode : EQOPT // Niveau : Maîtrise
2 2 890 € 17 - 18 16 - 17
Produits structurés actions 1 : montages et utilisationsCode : EQSTRUCT1 // Niveau : Maîtrise
2 2 890 € 27 - 28
Produits structurés actions 2 : valorisation et sensibilitésCode : EQSTRUCT2 // Niveau : Expertise
2 3 090 € 03 - 04
VOLATILITÉ ET CORRÉLATION
Produits de volatilité et de corrélation : valorisation et sensibilitésCode : DISPVARIAN // Niveau : Expertise
2 3 090 € 01 - 02
COMMODITIES
Introduction aux marchés de matières premièresCode : INTROCOMMO // Niveau : Acquisition
2 2 590 € 23 - 24 18 - 19 34
Dérivés sur énergieCode : COMMO // Niveau : Acquisition
2 2 790 € 27 - 28 17 - 18 28 - 29 36
Produits structurés de matières premières : montages et utilisationsCode : STRUCTCOMMO // Niveau : Maîtrise
2 2 890 € 13 - 14 14 - 15 38
* Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA / N Nouveau séminaire
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ANALYSEÉconomie et marchés de capitaux - Niveau 1Code : ANAFOND // Niveau : Acquisition
2 2 490 € 16 - 17 18 - 19
Économie et marchés de capitaux - Niveau 2Code : ANAFOND2 // Niveau : Maîtrise
2 2 790 € 12 - 13
Les clés du chartisme et de l’analyse technique - Niveau 1Code : ANACHART // Niveau : Maîtrise
2 2 590 € 16 - 17 12 - 13
Les clés du chartisme et de l’analyse technique - Niveau 2Code : ANACHARTAT // Niveau : Expertise
1 1 390 € 20
Analyse fi nancière et valorisation des actionsCode : ANABOURSE // Niveau : Maîtrise
3 3 790 € 17 - 19 13 - 15
Analyse crédit corporate : méthodes et pratiquesCode : ANACREDIT // Niveau : Maîtrise
3 3 790 € 22 - 24 18 - 20
Analyse crédit des institutions fi nancièresCode : ANABANK // Niveau : Maîtrise
3 3 790 € 03 - 05
ASSET MANAGEMENTTECHNIQUES DE GESTION DE PORTEFEUILLE
Introduction à l’asset managementCode : INTROAM // Niveau : Acquisition
2 2 190 € 21 - 22 21 - 22 40
Fondamentaux de la gestion de portefeuilleCode : ASSETCLE // Niveau : Acquisition
3 3 590 € 19 - 21 09 - 11
Fondamentaux de la gestion alternative - hedge fundsCode : ASSETALTER1 // Niveau : Acquisition
3 3 590 € 24 - 26 18 - 20
Mesure de performance en gestion de portefeuilleCode : ASSETPERF // Niveau : Maîtrise
2 2 890 € 29 - 30
Techniques avancées de gestion de portefeuilleCode : QUANT // Niveau : Expertise
3 4 090 € 30/09 - 02/10
SOUS-JACENTS ET STRATÉGIES DE GESTION
Gestion monétaire et obligataireCode : MONETOBLIG // Niveau : Maîtrise
3 3 890 € 08 - 10 42
Gestion d’un portefeuille créditCode : SPREAD // Niveau : Maîtrise
2 2 790 € 13 - 14 07 - 08
INVESTISSEMENTS THÉMATIQUES
Finance islamiqueCode : FINISLAMIQUE // Niveau : Acquisition
2 2 290 € 07 - 08
VENTE - DISTRIBUTION
Besoins et contraintes des investisseurs institutionnels en asset managementCode : CLIENTSINSTIT // Niveau : Maîtrise
2 2 790 € 20 - 21
Externalisation de fonctions dans l’asset managementCode : EXTERNAM // Niveau : Maîtrise
1 1 390 € 12
Pratiques de reporting clientCode : REPORTCUST // Niveau : Maîtrise
1 1 390 € 19
GESTION PRIVÉE
Fondamentaux de la gestion privéeCode : INTROGP // Niveau : Acquisition
2 2 290 € 03 - 04
RISQUES - CONFORMITÉ
Réglementations AMF pour l’asset managementCode : AMFAM // Niveau : Maîtrise
1 1 390 € 20
Réformes réglementaires en cours : UCITS IV, AIFM, Bâle III et Solvabilité II Code : REFORMESREG // Niveau : Maîtrise
1 1 290 € 26 04
Gestion des risques en asset managementCode : GESTRISKAM // Niveau : Maîtrise
1 1 390 € 28
Traitement postmarché des dérivés OTC en asset managementCode : OTCAM // Niveau : Maîtrise
1 1 390 € 05
BESOINS DE L’INVESTISSEUR
OPCVM : mécanismes et utilisationsCode : OPCVM // Niveau : Acquisition
2 2 290 € 16 - 17
ETF : mécanismes et utilisationsCode : ETF // Niveau : Maîtrise
2 2 590 € 16 - 17
* Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA / N Nouveau séminaire
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CALENDRIER 2013 / suite
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ACTIVITÉS POSTMARCHÉSCONNAISSANCES TRANSVERSES
Confi rmationsCode : CONFIRMATION // Niveau : Acquisition
1 1 290 € 30
POSTMARCHÉ POUR LA BFI
Organisation front to compta d’une banque de marchéCode : ORGA // Niveau : Acquisition
2 2 290 € 27 - 28 28 - 29
CollatéralisationCode : COLLAT // Niveau : Acquisition
1 1 290 € 15
Gestion Back offi ce des opérations de marché - Préparation au CMO Certifi cate®
Code : CMO_BOMARCHES // Niveau : AcquisitionN 5 4 490 € 17 - 21 14 - 18 44
POSTMARCHÉ POUR LES SOCIÉTÉS DE GESTION ET DÉPOSITAIRES
Gestion Back offi ce des dérivés de taux et de créditCode : BODERIVESTAUX // Niveau : Maîtrise
2 2 490 € 03 - 04
Gestion Back offi ce des dérivés actionsCode : BOACTIONS // Niveau : Maîtrise
2 2 490 € 23 - 24
MÉTIERS TITRES
Fiscalité des valeurs mobilièresCode : INIFISCA // Niveau : Acquisition
1 1 390 € 16
Règlement-livraison national et international Code : CLEARING // Niveau : Maîtrise
2 2 490 € 23 - 24 10 - 11
Gestion Back offi ce des OSTCode : BOOST // Niveau : Maîtrise
2 2 490 € 30 - 31 03 - 04
Traitement administratif des cessions temporaires de titresCode : TRAITADTITRES // Niveau : Maîtrise
N 1 1 390 € 18
RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATIONFONDAMENTAUX
Fondamentaux du risk managementCode : FONDARM // Niveau : Acquisition
5 4 590 € 07 - 11
Introduction au risk managementCode : INTRORM // Niveau : Acquisition
2 2 190 € 06 - 07
RISQUES DE MARCHÉ
Introduction à la Value at Risk (VaR)Code : VAR // Niveau : Acquisition
1 1 290 € 05 12
Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risquesCode : RISK1 // Niveau : Maîtrise
3 3 690 € 15 - 17 09 - 11 46
Risk management sur opérations de marché 2 : techniques avancées d’évaluation des risquesCode : RISK2 // Niveau : Maîtrise
2 2 790 € 10 - 11 18 - 19
Risk management sur opérations de marché 3 : méthode et mise en œuvre du suivi des risquesCode : RISK3 // Niveau : Maîtrise
2 2 790 € 03 - 04 18 - 19
Mesure et gestion du risque de modèle associé aux produits exotiques et structurésCode : MODELRISK // Niveau : Expertise
4 4 590 € 26 - 29
RISQUE DE CRÉDIT
Risque de contrepartie sur opérations de marché Code : CONTREPARTIE // Niveau : Maîtrise
1 1 390 € 27
Fondamentaux du risque de créditCode : RISKCRED // Niveau : Acquisition
3 3 790 € 03 - 05 04 - 06 48
RISQUES DE LIQUIDITÉ
Gestion du risque de liquidité 1 : principes et méthodesCode : RISKLIQUIDITE // Niveau : Acquisition
1 1 290 € 29 09
Gestion du risque de liquidité 2 : impacts de Bâle IIICode : RISKLIQUIDITE2 // Niveau : Maîtrise
1 1 390 € 12 12
CONTRÔLE - CONFORMITÉ
Conformité : pratique de RCSI / Compliance offi cerCode : COMPLIANCE // Niveau : Acquisition
2 2 390 € 01 - 02
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RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION (suite)RÉGLEMENTATION
Introduction à Bâle II et aux évolutions de Bâle IIICode : INTROBALE2 // Niveau : Acquisition
1 1 190 € 21 16
De Bâle II à Bâle III : implications en risk management et en allocation des fonds propresCode : BALE2 // Niveau : Maîtrise
2 2 890 € 06 - 07 17 - 18
Capital planning : pilotage stratégique et impacts des réformes bâloises Code : CDG // Niveau : Maîtrise
2 2 790 € 12 - 13
ALM - COMPTABILITÉComptabilisation des opérations de marchéCode : BOCOMPTA // Niveau : Maîtrise
3 3 690 € 05 - 07 04 - 06
ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaireCode : ALM1 // Niveau : Acquisition
2 2 590 € 21 - 22/03 27 - 28 24 - 25 19 - 20 07 - 08 12 - 13 52
ALM 2 : outils et pratiques avancés de la gestion actif / passif bancaireCode : ALM2 // Niveau : Maîtrise
2 2 890 € 01 - 02 14 - 15
Contrôle de gestion bancaireCode : COG // Niveau : Maîtrise
2 2 790 € 13 - 14 24 - 25
P&L : mesure et contrôle des résultats des activités de marchéCode : CONTRÔLE // Niveau : Maîtrise
2 2 790 € 16 - 17 28 - 29
ASSURANCEMécanismes techniques, fi nanciers et comptables des compagnies d’assurance-vieCode : ASSURVIE // Niveau : Acquisition
2 2 190 € 25 - 26
Solvabilité II : dernières évolutions et mise en œuvre pratique de la DirectiveCode : SOL2 // Niveau : Maîtrise
2 2 690 € 13 - 14
Comprendre un bilan Solvabilité IICode : BILANSOL2 // Niveau : Acquisition
1 1 290 € 02
Gestion ALM des compagnies d’assuranceCode : ALMASSURANCE // Niveau : Maîtrise
2 2 890 € 03 - 04 21 - 22 54
Fonds en euros des contrats d’assurance-vieCode : FONDSEURO // Niveau : Maîtrise
2 2 890 € 19 - 20
Processus d’investissement d’une compagnie d’assuranceCode : INVESTASSUR // Niveau : Acquisition
2 2 390 € 02 - 03
CORPORATE FINANCEFONDAMENTAUX
Fondamentaux du corporate fi nance - Préparation au CFF Certifi cate®
Code : CFF_MARCHESCORP // Niveau : AcquisitionN 5 4 590 € 03 - 07 25 - 29 56
Analyse fi nancière - niveau 1 : pour managers non-fi nanciersCode : INTROFINANCE // Niveau : Acquisition
2 2 090 € 30/09 - 01/10
Analyse fi nancière - niveau 2 : diagnostic de l’entrepriseCode : DIAGNOSTIC // Niveau : Acquisition
2 2 390 € 16 - 17
Comptes consolidés et normes IFRSCode : IFRS // Niveau : Acquisition
N 2 2 090 € 16 - 17
OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN
Fusions / acquisitions : mécanismes et mise en œuvreCode : MANDA // Niveau : Maîtrise
2 2 690 € 17 - 18
LBO et private equityCode : LBO // Niveau : Acquisition
3 3 890 € 03 - 05 21 - 23
Introduction aux techniques de fi nancement d’entrepriseCode : TECHFI // Niveau : Acquisition
2 2 390 € 17 - 18
Financement de projetCode : FINPRO // Niveau : Acquisition
2 2 690 € 13 - 14
Techniques avancées en fi nancement de projetCode : TECHFIPRO // Niveau : Maîtrise
2 2 890 € 30 - 31 09 - 10
Modélisation avancée en fi nancement de projetCode : MODELFINPRO // Niveau : Maîtrise
3 4 090 € 23 - 25
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CALENDRIER 2013 / suite
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CORPORATE FINANCE (suite)OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN
Aspects fi nanciers des Partenariats Public Privé (PPP)Code : PPP // Niveau : Acquisition
2 2 590 € 26 - 27
Financements structurés d’actifsCode : ASSETSTRUCT // Niveau : Expertise
2 3 090 € 06 - 07 12 - 13 58
GESTION ET FINANCEMENT DE L’ACTIF CIRCULANT
Gestion du BFR 1 : credit managementCode : BFR1 // Niveau : Acquisition
2 2 390 € 01 - 02
Gestion de trésorerie active et passiveCode : TRESORERIE // Niveau : Maîtrise
2 2 590 € 22 - 23/01 26 - 27
Gestion de risque de taux et de change pour les corporatesCode : TXSTRUCTCORPO // Niveau : Maîtrise
2 2 890 € 07 - 08
Cash managementCode : CASHMANAGEMENT // Niveau : Maîtrise
N 2 2 090 € 03 - 04
Financements de matières premièresCode : COMMOFI // Niveau : Acquisition
2 2 590 € 16 - 17 03 - 04 05 - 06 60
TECHNIQUES BANCAIRES & CORPORATE FINANCE
Métiers de la banque de fi nancement et d’investissementCode : BFI // Niveau : Acquisition
1 1 290 € 25
Crédits syndiqués : le rôle d’agentCode : BOFIN // Niveau : Acquisition
2 2 390 € 20 - 21 14 - 15
Restructuration de la dette et gestion préventive et collective du risque débiteurCode : DETTE // Niveau : Acquisition
1 1 390 € 25
Trade fi nance : moyens de paiement et garantiesCode : TRADE // Niveau : Acquisition
2 2 390 € 14 - 15
FINANCE DE L’IMMOBILIERFondamentaux de l’immobilierCode : FONDAIMMO // Niveau : Acquisition
4 4 190 € 19 - 22
Bilan promoteur : élaboration, interprétation et suiviCode : BILANPROMO // Niveau : Acquisition
1 1 390 € 02
Analyse fi nancière des comptes de sociétés réalisant un investissement immobilierCode : ANAFIMMO // Niveau : Acquisition
2 2 190 € 02 - 03
Enjeux de la construction durable et impacts sur la valorisation des actifs immobiliersCode : IMMODURABLE // Niveau : Acquisition
1 1 290 € 23
Fondamentaux de l’asset management en immobilierCode : AMIMMO // Niveau : Acquisition
2 2 490 € 10 - 11
Fondamentaux du fi nancement immobilierCode : IMMOFIN // Niveau : Acquisition
2 2 490 € 03 - 04 09 -10 62
Financements immobiliers structurés : choix du montage et optimisation de la structureCode : FINSTRUCTIMMO // Niveau : Maîtrise
2 2 890 € 27 - 28
Investissements et fi nancements immobiliers - aspects juridiques et fi scauxCode : JURIMMO // Niveau : Acquisition
1 1 390 € 30
Investissements immobiliers : montages et techniques de valorisationCode : INVESTIMMO // Niveau : Maîtrise
2 2 890 € 13 - 14 25 - 26 64
Cession d’actifs immobiliersCode : ACTIFIMMO // Niveau : Maîtrise
2 2 490 € 07 - 08
Techniques avancées de modélisation fi nancière d’actifs ou de portefeuilles d’actifs immobiliersCode : MODELIMMO // Niveau : Expertise
2 2 990 € 24 - 25
MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTALTechniques de vente en salle des marchésCode : SALES // Niveau : Maîtrise
2 2 690 € 21 - 22
Convaincre lors de vos pitchs clientsCode : PITCH // Niveau : Maîtrise
2 2 690 € 02 - 03 66
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TITRE JOURS NIVEAU CODE WEB
PRODUITS
PRISE EN COMPTE DES CONTRAINTES DES INVESTISSEURS
INSTITUTIONNELS DANS LA VENTE DES PRODUITS2 Maîtrise alminst
ATELIER DE MODÉLISATION FINANCIÈRE SUR EXCEL™ 2 Maîtrise model
MONTE CARLO ET AUTRES MÉTHODES NUMÉRIQUES DE PRICING 2 Expertise montecarlo
MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES 4 : MODÈLES DE VOLATILITÉS STOCHASTIQUES ET LOCALES 2 Expertise mathfi 4
SIMULATION DE TRADING DE TAUX : GESTION DES RISQUES DE POSITION 2 Maîtrise booktaux
CDO ET STRUCTURÉS DE CRÉDIT : MÉCANISMES ET GESTION DES RISQUES 2 Expertise cdo
CORRÉLATION DE DÉFAUT : PRINCIPE ET APPLICATION SUR EXCEL™ 1 Expertise correlation
SIMULATION DE TRADING DE CHANGE : GESTION DES RISQUES DE POSITION 2 Maîtrise bookchange
PRATIQUE DU MARCHÉ PRIMAIRE ACTIONS 2 Maîtrise origineq
VALORISATION DE LA CONVEXITÉ DES PRODUITS TAUX ET ACTIONS 1 Expertise convex
INTRODUCTION AU MARCHÉ DU CARBONE 2 Acquisition commocarbone
DÉRIVÉS SUR MATIÈRES AGRICOLES ET BIOFUELS 2 Acquisition commosoft
MARCHÉS DES DÉRIVÉS SUR MÉTAUX 2 Acquisition commometaux
ANALYSE
FINANCE COMPORTEMENTALE 2 Acquisition comportfi n
LEÇONS ET ANALYSES DES CRISES ÉCONOMIQUES ET BANCAIRES 2 Acquisition crise
ASSET MANAGEMENT
SYSTÈMES D’INFORMATION DE L’ASSET MANAGEMENT 1 Maîtrise infoam
GESTION DES PERFORMANCE FEES 1 Maîtrise perfees
UTILISATION DES PRODUITS DÉRIVÉS DANS LA GESTION DE TAUX 3 Maîtrise irdam
OBLIGATIONS CONVERTIBLES : GESTION DIRECTIONNELLE ET ALTERNATIVE 2 Maîtrise gestconvertibles
GESTION ACTIONS 3 Maîtrise gestactions
UTILISATION DES PRODUITS DÉRIVÉS DANS LA GESTION ACTIONS 2 Maîtrise eqdam
FONDS À FORMULE ET PRODUITS STRUCTURÉS : DÉMONTAGE ET ANALYSE 3 Maîtrise structam
TECHNIQUES AVANCÉES D’ATTRIBUTION DE PERFORMANCE OBLIGATAIRE 2 Expertise obligperf
HEDGE FUNDS : DUE DILIGENCE, SÉLECTION ET INVESTISSEMENT 1 Maîtrise assetalter2
TECHNIQUES AVANCÉES D’EXÉCUTION ET DE TRADING 2 Expertise trading2
INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE : ORIGINES, MÉTHODES ET INTÉRÊT 2 Maîtrise isr
ALLOCATION D’ACTIFS MACRO 2 Acquisition alloc
INVESTISSEMENT EN PRIVATE EQUITY 2 Acquisition invprivequity
PRODUITS STRUCTURÉS EN GESTION PRIVÉE 2 Maîtrise structgp
FISCALITÉ INTERNATIONALE EN GESTION DE FORTUNE 2 Maîtrise fi scainter
SUIVI ET CONTRÔLE DES RISQUES POUR L’ASSET MANAGEMENT 3 Maîtrise riskam
CONTRÔLE INTERNE POUR L’ASSET MANAGEMENT 2 Acquisition controleam
REPORTING DE GESTION : CONTRÔLE DU PROCESSUS ET SERVICE AU CLIENT 2 Maîtrise report
ENJEUX DE LA NOUVELLE DIRECTIVE UCITS IV 1 Maîtrise ucits
ÉPARGNE SALARIALE : ENVIRONNEMENT RÉGLEMENTAIRE, COMMUNICATION INTERNE
ET GESTION FINANCIÈRE2 Maîtrise epargne
STRATÉGIES ALTERNATIVES DE GESTION : PRIVATE EQUITY, IMMOBILIER, MATIÈRES
PREMIÈRES, INFRASTUCTURES, HEDGE FUNDS2 Maîtrise stratalter
POSTMARCHÉ
INITIATION AUX MARCHÉS FINANCIERS POUR LE POSTMARCHÉ 3 Acquisition inimarches
SYSTÈMES ET MOYENS DE PAIEMENT 2 Acquisition paiement
SERVICE AUX ÉMETTEURS ET ASSEMBLÉES GÉNÉRALES 2 Acquisition servicesag
ENJEUX DU SEPA 2 Maîtrise sepa
RISQUES OPÉRATIONNELS POUR LE POSTMARCHÉ EN BFI 1 Maîtrise boriskope
GESTION BACK OFFICE DES MATIÈRES PREMIÈRES 2 Maîtrise bocommo
GESTION BACK OFFICE DES OPCVM 2 Acquisition boopcvm
OPCVM : COMPTABILITÉ ET VALORISATION 1 Acquisition valoopcvm
TRAITEMENT ADMINISTRATIF DU PASSIF DES OPCVM 1 Acquisition opcvmpassif
CONTRÔLE DÉPOSITAIRE 1 Acquisition depositaire
GESTION MIDDLE OFFICE EN ASSET MANAGEMENT 1 Acquisition middleam
CONSERVATION : GESTION DES FLUX ET DES STOCKS 2 Acquisition conservation
MAÎTRISE DES RISQUES OPÉRATIONNELS EN ASSET MANAGEMENT 1 Maîtrise riskopeam
CONNAISSANCE ET PRATIQUE DES CONTRATS CADRES ISDA ET FBF 2 Maîtrise isdafbf
GESTION BACK OFFICE DES SOCIÉTÉS DE GESTION 2 Acquisition bosdg
FILIÈRE BOURSE ET TITRES 2 Acquisition botitres
FORMATIONS DISPONIBLES EN INTRA-ENTREPRISE
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TITRE JOURS NIVEAU CODE WEB
RISK
RISQUES OPÉRATIONNELS : APPLICATION POUR LA BFI 3 Acquisition riskbfi
RISQUES OPÉRATIONNELS : ÉVALUATION ET GESTION 1 Maîtrise risk4
RISQUES OPÉRATIONNELS : RISQUES DU SYSTÈME D’INFORMATION 1 Acquisition riskinfo
RISQUES OPÉRATIONNELS - PRINCIPES 1 Maîtrise riskope
VAR PRODUITS DE TAUX 2 Maîtrise vartaux
RISQUE DE CRÉDIT : NOTATION INTERNE DES GRANDS RISQUES INDUSTRIELS ET FINANCIERS 3 Maîtrise riskindust
RISQUE DE CRÉDIT : MISE EN PLACE D’UN SYSTÈME DE NOTATION INTERNE
DES CORPORATES OU PME2 Acquisition riskdefault
FONDAMENTAUX DES ENGAGEMENTS 2 Acquisition engagement
CREDIT VALUE ADJUSTMENT 2 Expertise cva
LUTTE ANTI-BLANCHIMENT 1 Acquisition lab
LUTTE CONTRE LES FRAUDES SUR OPÉRATIONS DE MARCHÉ 1 Acquisition fraude
LES MÉTIERS DE COMPLIANCE EN PRATIQUE 2 Maîtrise compliance2
PRATIQUE DE L’ÉVALUATION DU CONTRÔLE INTERNE ET DE LA SURVEILLANCE DES RISQUES 2 Maîtrise evalinterne
DE MIF À MIF2 : ENJEUX DE LA DIRECTIVE ET DE SES RÉFORMES 1 Acquisition mifi d2
DIRECTIVE MIFID : INTRODUCTION AUX ENJEUX MÉTIER ET OPÉRATIONNELS 1 Acquisition mifi d
LES RÈGLES DU CONTRÔLE DES SERVICES D’INVESTISSEMENT POST - MIFID 3 Maîtrise postmifi d
RÈGLES ET PRATIQUES DU CONTRÔLE INTERNE DU SECTEUR BANCAIRE 1 Acquisition reginterne
NOUVELLES NORMES RÉGLEMENTAIRES SUR LES BOOKS DE TRADING (CRD 3) 2 Expertise crd3
ALM
COMMUNICATION FINANCIÈRE SUR LES RISQUES : PILIER 3 ET IFRS 7 1 Acquisition comfi
ASSURANCE
COMPRENDRE LES PASSIFS D’ASSURANCE 1 Acquisition passifassur
ENVIRONNEMENT RÉGLEMENTAIRE ET COMPTABLE ASSURANTIEL 2 Acquisition regassurance
GESTION DU RISQUE DE TAUX POUR LES ASSURANCES 2 Maîtrise risktxas
GESTION DES RISQUES EN ASSURANCE-VIE ET ASSURANCE DOMMAGES 2 Maîtrise riskassurance
CORPORATE
INTRODUCTION À L’ANALYSE FINANCIÈRE 1 Acquisition introcorpfi
ÉVALUATION DE SOCIÉTÉS 2 Acquisition entreprisevalo2
STRATÉGIE FINANCIÈRE DE L’ENTREPRISE 2 Maîtrise strategiefi
CHOIX ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT 1 Acquisition choixinvest
TECHNIQUES DE FINANCEMENT MEZZANINE 2 Acquisition mezza
GESTION DU BFR 2 : FINANCEMENT DES ACTIFS D’EXPLOITATION 2 Acquisition bfr2
AUDIT ET CONTRÔLE INTERNE EN ENTREPRISE NON FINANCIÈRE 2 Acquisition auditcontrole
IMMOBILIER
FONDAMENTAUX DE L’IMMOBILIER : MÉTIERS ET TECHNIQUES
DU PROMOTEUR, DE L’INVESTISSEUR ET DU BANQUIER2 Acquisition metierimmo
TECHNIQUES COMPARATIVES DE VALORISATION DE SOCIÉTÉS IMMOBILIÈRES
ET D’ACTIFS IMMOBILIERS2 Acquisition immovalo
PARTENARIATS PUBLIC PRIVÉ EN IMMOBILIER 1 Acquisition pppimmo
LE RISQUE ET SA GESTION EN FINANCEMENT IMMOBILIER 2 Acquisition riskimmo
MÉCANISMES ET UTILISATIONS DU CRÉDIT-BAIL IMMOBILIER 2 Maîtrise creditbail
SIIC, OPCI, SCPI : MÉCANISMES ET UTILISATIONS 1 Acquisition opci
VALORISATION ET GESTION DES ACTIFS SOUS STRESS 1 Acquisition stressactif
MANAGEMENT
MANAGERS DE PROXIMITÉ : PILOTER EFFICACEMENT SES ÉQUIPES 2 Acquisition manaproxi
LE MANAGER COACH 2 Maîtrise manacoach
MANAGER EN PÉRIODE DE CRISE 2 Maîtrise manacrise
CONDUITE D’ENTRETIENS D’ÉVALUATION 1 Maîtrise evaluation
COMMUNICATION - PRISE DE PAROLE 2 Maîtrise p2p
FORMATION DES NOUVEAUX MANAGERS EN BFI ET GESTION D’ACTIFS 2 Acquisition manafront
DÉVELOPPEMENT DES CAPACITÉS MANAGÉRIALES DES MANAGERS /
LEADERS EN BFI ET GESTION D’ACTIFS2 Maîtrise manafrontplus
MIEUX GÉRER SON STRESS ET SES PRIORITÉS 1 Maîtrise effi pro
RÉSEAUX SOCIAUX PROFESSIONNELS DANS LA FINANCE : LEUR FONCTIONNEMENT,
LEUR UTILITÉ POUR UN MANAGER ET SON ENTREPRISE1 Acquisition reseaux
DÉVELOPPER UNE POSTURE COMMERCIALE EFFICACE ET DURABLE 3 Maîtrise sales2
GÉRER LES CONFLITS AVEC ASSERTIVITÉ ET DÉVELOPPER SON IMPACT RELATIONNEL 2 Maîtrise gestconfl it
75
MERCI DE REMPLIR CE BULLETIN OU UNE PHOTOCOPIE PAR PARTICIPANT
INSCRIPTIONS :Via le site web : www.fi rst-fi nance.fr . Par fax : 33 (0)1 44 53 75 76 . Par courrier : 56, rue Laffi tte 75009 Paris
RENSEIGNEMENTS AUPRÈS DE NOS CONSULTANTS FORMATION :Téléphone : 33 (0)1 44 53 75 75 . E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr Site web : www.fi rst-fi nance.fr
COORDONNÉES
Participant (joindre de préférence une carte de visite)
■ Mr ■ Mme ■ Melle
Nom : ________________________________________________________ Prénom : ____________________________________________________
Société : _______________________________________________________ Service : ____________________________________________________
Fonction : ______________________________________________________________________________________________________________________
Adresse : ______________________________________________________ Code postal : _______________ Ville :____________________________
Tél : _________________________ Fax : __________________________ E-mail : ______________________________________________________
(Votre adresse e-mail est une information indispensable pour le traitement de votre inscription)
Responsable hiérarchique :
Nom : ________________________________________________________ Prénom : ____________________________________________________
Tél : _________________________ Fax : __________________________ E-mail : ______________________________________________________
Responsable Formation :
Nom : ________________________________________________________ Prénom : ____________________________________________________
Tél : _________________________ Fax : __________________________ E-mail : ______________________________________________________
INSCRIPTION
TITRE DATES
Formation 1 _____________________________________________________________ _______________ Prix net* : ___________
Formation 2 _____________________________________________________________ _______________ Prix net* : ___________
Total net* : ___________
Facture libellée à l’ordre de : ___________________________________________________________________________________________________
Adresse de facturation (si différente) : __________________________________________________________________________________________
(Dans le cadre d’une prise en charge par un organisme collecteur, l’accord doit parvenir à FIRST FINANCE avant le début de la formation).
Fait à ___________________ le ___________________ Signature
*Prix net : prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA
Conditions d’inscription : 1/ À réception de ce bulletin d’inscription, une confi rmation électronique vous sera aussitôt adressée. 2/ Les tarifs indiqués incluent le montant
de l’inscription, la documentation pédagogique, les pauses et les déjeuners. Les frais de transport et d’hébergement sont à la charge du participant. 3/ Une facture
tenant lieu de Convention Simplifi ée de Formation Professionnelle (n° d’agrément 11 75 40942 75) est envoyée à l’issue du séminaire. 4/ Le séminaire est payable
à réception de la facture : soit par chèque à l’ordre de FIRST FINANCE, soit par virement bancaire (Banque HSBC / RIB : 30056 / 00750 / 07504032005 /
77 - HSBC FR PARIS AUBER). 5/ Pour tout désistement annoncé moins de 15 jours avant la date du séminaire, les droits d’inscription seront acquis (ou à acquitter)
dans leur intégralité. Ce débit ne constitue pas une dépense déductible de la participation de l’employeur. Toutefois, vous pouvez reporter votre inscription
(une seule fois), en acquittant une somme supplémentaire correspondant à 10 % du prix catalogue de la formation. 6/ Dans le cas où la personne inscrite
ne peut être présente, les remplacements par une personne de la même société sont acceptés, à tout moment et sans frais. 7/ Le descriptif de la formation et
l’intervenant fi gurant dans le catalogue sont donnés à titre indicatif : FIRST FINANCE se réserve la possibilité d’y apporter des modifi cations.
BULLETIN D’INSCRIPTION
76
Eric Chardoillet Président
chardoillet@fi rst-fi nance.fr
ÉDITORIAL
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Avec les formations Incontournables de FIRST FINANCE, optimisez votre retour sur investissement !
Depuis 5 ans, les acteurs de la Finance vivent au rythme de la crise
fi nancière et de la mise en place de règles prudentielles très
contraignantes. Les conséquences au niveau des pratiques
de la Finance sont considérables : réduction de la liquidité de
marché, modifi cation substantielle des méthodes de pricing
et de gestion, développement des procédures de contrôle et
risk management, évolution des métiers du fi nancement, etc.
En tant que professionnel de la Finance, vous souhaitez intégrer
ces nouvelles pratiques de la façon la plus effi cace possible.
« LES INCONTOURNABLES »,
CE SONT 27 SÉMINAIRES CARACTÉRISÉS PAR :
1. LEUR SUCCÈS
Ces séminaires ont été suivis en moyenne par plus de 500
personnes et ont eu une évaluation par les participants, proche
de 18/20.
2. DES MÉTHODES ET OUTILS PÉDAGOGIQUES INNOVANTS
POUR UN MEILLEUR ANCRAGE DES CONNAISSANCES
À titre d’exemple, la quasi-totalité des séminaires Capital markets
intègre notre salle des marchés virtuelle : FIRST TRADING ROOM®,
fruit de 2 années/homme d’investissement. Plus globalement,
nous mettons en œuvre une pédagogie interactive mixant
e-learning, échanges avec l’intervenant, réalisation de pricers
et simulations.
3. UN INVESTISSEMENT PERMANENT EN CONTENU
ET ANIMATION DE LA FORMATION
Les intervenants de ces séminaires ont tous une double com-
pétence reconnue : expertise métier et grande expérience de
la formation (plus de 6 ans en moyenne), ce qui permet une
transmission effi cace des meilleures pratiques.
4. LA POSSIBILITÉ OFFERTE AUX PARTICIPANTS DE FAIRE
RECONNAÎTRE LEURS COMPÉTENCES
Trois séminaires sont des préparations à trois certifi cations
internationales : Certifi cate in Capital Market Foundations©,
Certifi cate in Corporate Finance Foundations©, Certifi cate in
Capital Market Operations©. Par ailleurs, 10 séminaires offrent
la possibilité, via un test d’une heure, de valider un Credential
certifi ant la maîtrise des thématiques traitées durant la formation.
5. ENVIRONNEMENT HIGH TECH
Ces formations sont organisées dans des salles équipées de TBI
(Tableau Blancs Interactifs), permettant de disposer d’un support
de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,
puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation.
Je vous souhaite une excellente réussite !
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NOS RÉFÉRENCES, LA BASE DE VOTRE CONFIANCE BANQUE / FINANCE / ASSURANCEA ABC ARBITRAGE ASSET MANAGEMENT / ABEILLE VIE-CGU / ABERDEEN ASSET MANAGEMENT / ABF CAPITAL MANAGEMENT / ABN AMRO / ACOFI CAPITAL MANAGEMENT / ACOFI GESTION / AFORGE CAPITAL MANAGEMENT / AGF ALTERNATIVE ASSET MANAGEMENT / AGF BANQUE / AGF PRIVATE EQUITY / AGICAM / AGPM GESTION / AIG VIE / ALIS CAPITAL MANAGEMENT / ALLIANZ AG / ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FRANCE / AMEN BANK / AMERICAN EXPRESS FRANCE / AMIRAL GESTION / APICIL GESTION / ARAB BANKING ALGÉRIE / ARAB LEASING CORPORATION / ARAB TUNISIAN BANK / ARPÈGE / ARTESIA SECURITIES / ASSOCIATION DES INTERMÉDIAIRES EN BOURSE / ATHLON CAR LEASE / ATTIJARI WAFA BANK / AUREL LEVEN / AVENIR FINANCE INVESMENT MANAGERS / AVIVA / AURIS GESTION PRIVEE / AXA ASSURANCES LUXEMBOURG / AXA FRANCE ASSURANCES / AXA INVESTMENT MANAGERS / AXA RE B BANCA INTESA FRANCE / BANK OF INDIA / BANK OF NEW YORK / BANK OF TOKYO MITSUBISHI / BANQUE BOSPHORE / BANQUE BRUXELLES LAMBERT / BANQUE CANTONALE DE GENEVE / BANQUE CANTONALE VAUDOISE / BANQUE CENTRALE POPULAIRE / BANQUE D’ALGERIE / BANQUE DE BRETAGNE / BANQUE DE DEVELOPPEMENT DU CONSEIL DE L’EUROPE / BANQUE DE FRANCE / BANQUE DE FINANCEMENT ET DE TRESORERIE / BANQUE DE REESCOMPTE ET DE PLACEMENT / BANQUE DES ETATS DE L’AFRIQUE CENTRALE / BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI / BANQUE DE LUXEMBOURG / BANQUE D’ORSAY / BANQUE ESPIRITO SANTO ET DE LA VENETIE / BANQUE EUROPEENNE D’INVESTISSEMENT / BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL / BANQUE FINAMA / BANQUE FINANCIERE CARDIF / BANQUE INTERCONTINENTALE ARABE / BANQUE MAROCAINE DU COMMERCE EXTERIEUR / BANQUE MARTIN MAUREL / BANQUE MONÉTAIRE ET FINANCIÈRE / BANQUE MONTE PASCHI / BANQUE NATIONALE D’ALGERIE / BANQUE NATIONALE AGRICOLE / BANQUE NOMURA FRANCE / BANQUE PALATINE / BANQUE PETROFIGAZ / BANQUE POPULAIRE BRETAGNE ATLANTIQUE / BANQUE POPULAIRE DE LA LOIRE / BANQUE POPULAIRE DU MASSIF CENTRAL / BANQUE POPULAIRE LORRAINE CHAMPAGNE / BANQUE POPULAIRE RIVES DE PARIS / BANQUE PRIVEE FIDEURAM WARGNY / BANQUE PSA FINANCES / BANQUE SBA / BANQUE SOFINCO / BANQUE SOLFEA (GDF) / BANQUE VERNES / BARCLAYS ASSET MANAGEMENT / BARCLAYS BANK / BAREP / BAYERISCHE / LANDESBANK GIROZENTRALE / BAYERISCHE VEREINSBANK / BBL / BBR ROGIER / BBVA / B CAPITAL / BCEN EUROBANK / BFSC / BIAT / BLUENEXT / BNA / BNA CAPITAUX / BNP PARIBAS / BNP PARIBAS BANQUE PRIVEE / BNP PARIBAS BFI / BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS / BNP PARIBAS LUXEMBOURG / BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES / BNP PARIBAS SUISSE / BOURSE DES VALEURS MOBILIERES DE TUNIS / BRED GESTION C CACEIS / CALYON / CAPRICEL / CAISSE CENTRALE DE CREDIT COOPERATIF / CAISSE CENTRALE DE REASSURANCE / CAISSE CENTRALE DES BANQUES POPULAIRES / CA CHEUVREUX / CAISSE CENTRALE DE REESCOMPTE / CAISSE CENTRALE DES CAISSES D’EPARGNE / CAISSE CENTRALE DU CREDIT IMMOBILIER DE FRANCE / CAISSE CENTRALE DU CREDIT MUTUEL / CAISSE DE DEPOT ET DE GESTION / CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS / CAISSE D’EPARGNE ALSACE / CAISSE D’EPARGNE AQUITAINE NORD / CAISSE D’EPARGNE CHAMPAGNE ARDENNE / CAISSE D’EPARGNE DE BRETAGNE / CAISSE D’EPARGNE CENTRE VAL DE LOIRE / CAISSE D’EPARGNE COTE D’AZUR / CAISSE D’EPARGNE ILE DE FRANCE PARIS / CAISSE D’EPARGNE LOIRE DROME ARDECHE / CAISSE D’EPARGNE PAYS DE LOIRE / CAISSE D’EPARGNE DE HAUTE NORMANDIE / CAISSE D’EPARGNE DE PICARDIE / CAISSE D’EPARGNE ILE DE FRANCE OUEST / CAISSE D’EPARGNE LANGUEDOC ROUSSILLON / CAISSE D’EPARGNE PROVENCE-ALPES-CORSE-REUNION / CAISSE D’EPARGNE RHONE-ALPES / CAISSE FEDERALE DU CREDIT MUTUEL DE MAINE-ANJOU-BASSE NORMANDIE / CAISSE NATIONALE DES CAISSES D’EPARGNE / CAIXA DEPOSITOS / CARDIF ASSET MANAGEMENT / CARMIGNAC / CARMIGNAC GESTION / CASDEN BANQUE POPULAIRE / CAVA GESTION / CDC CLIMAT / CEDEF / CEDICAM / CENCEP / CEP / CHOLET DUPONT GESTION / CIC BANQUE CIAL / CIC CRÉDIT MUTUEL ASSET MANAGEMENT / CIC FINANCE / CIC INFORMATION / CIC PARIS / CIE FINANCIERE DU CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CITIGROUP / CLORAN FRANCE / CNETI / CNP / COFAE SERVICES / COFIDIS / COGEFI CONSEIL DE GESTION FINANCIERE / COMMERZBANK / COMMISSION BANCAIRE / COMPAGNIE MONEGASQUE DE BANQUE / COPAGEFI / COMPAGNIE PARISIENNE DE REESCOMPTE / CONFEDERATION NATIONALE DU CREDIT MUTUEL / CORTAL CONSORS / COVEA FINANCE / CPR ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE CENTRE FRANCE / CREDIT AGRICOLE CENTRE EST / CREDIT AGRICOLE DE SAVOIE / CREDIT AGRICOLE D’ILE DE FRANCE / CREDIT AGRICOLE DU MIDI TOULOUSAIN / CREDIT AGRICOLE FINISTERE / CREDIT AGRICOLE ILE ET VILAINE / CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICE BANK / CREDIT AGRICOLE LUXEMBOURG-PRIVATE BANK / CREDIT AGRICOLE MAINE ANJOU / CREDIT AGRICOLE MUTUEL DU NORD EST / CREDIT AGRICOLE PROVENCE COTE D AZUR / CRÉDIT AGRICOLE STRUCTURED ASSET MANAGEMENT (CASAM) / CREDIT AGRICOLE SUISSE- PRIVATE BANK / CREDIT COOPERATIF / CRÉDIT DU NORD / CREDIT FONCIER DE FRANCE / CREDIT FONCIER DE MONACO / CREDIT INDUSTRIEL DE L’OUEST / CREDIT INDUSTRIEL DE NORMANDIE / CREDIT LOCAL DE FRANCE / CREDIT MUTUEL CENTRE EST EUROPE / CREDIT MUTUEL CIC / CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CREDIT MUTUEL MIDI ATLANTIQUE / CREDIT MUNICIPAL DE PARIS / CREDIT MUTUEL OCEAN GESTION / CREDIT POPULAIRE D’ALGERIE / CRÉDIT SUISSE / CYRIL FINANCE GESTION D DEGROOF BANK / DELTA LLOYD BELGIUM / DELUBAC ASSET MANAGEMENT / DEUTSCHE BANK / DEUTSCHE HYPOTHEKENBANK / DEUTSCHE MORGAN GRENFELL / DEWEY & LEBOEUF / DEXIA / DEXIA AM / DEXIA BELGIUM / DEXIA BIL / DEXIA CREDIT LOCAL / DOUILHET SA / DRESDNER GESTION PRIVEE / DRESDNER KLEINWORT BENSON / DU BOUZET SA / DWS INVESTMENTS E E2 ESPACE EPARGNE / EAF / ECUREUIL ASSURANCE IARD / EFI POSTE / EGAMO / EIM FRANCE / ELF AQUITAINE-SOFAX BANQUE / ERI BANCAIRE / ETOILE GESTION / EUROCLEAR / EUROLAND FINANCE / EURONEXT / EURO-VL / EXANE - BNP PARIBAS F FACTOCIC / FEDERAL FINANCE / FEDERAL GESTION / FEDERATION DU CREDIT MUTUEL / FIDELITY INVESTMENTS / FINACOR / FINALTIS / FINANCIÈRE DE CHAMPLAIN / FINANCIERE DE L’ECHIQUIER / FINAMA ASSET MANAGEMENT / FINANCIERE ATLAS / FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION (FPG) / FINANCIERE TRENCAVEL / FINANCIERE F. WINANDY & ASSOCIE / FINANCIERE MEESCHAERT / FINANSDER / FININFOR & ASSOCIES MULTIGESTION / FIVALE CONSEIL / FONDATION BIO MADAGASCAR / FONDS DE GARANTIE / FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES / FONGEPAR / FONTENEY GESTION / FORTIS BANK / FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT / FORTIS LEASE FRANCE G GAN ASSET MANAGEMENT / GAN ASSURANCES / GCE PAIEMENTS / GENERALI FINANCES / GESTITRES / GERBER CONSEIL / GIE AG2R / GIE AXA / GIE BNP PARIBAS ASSURANCE / GIE CDS ECUREUIL / GIE CSF-GCE / GMF / GOLDMAN SACHS PARIS / GROUPAMA ASSET MANAGEMENT / GROUPAMA BANQUE / GROUPAMA CENTRE ATLANTIQUE / GSIT H HAREWOOD AM / HENDERSON GLOBAL INVESTORS FRANCE / HERITAGE ASSET MANAGEMENT / HERMITAGE GESTION PRIVÉE / HSBC/ HSBC INVESTMENTS / HSBC LUXEMBOURG / HSBC PRIVATE BANK / HYPOVEREINSBANK I IFABANQUE / IFF BOURSE SNC / IKANO / IKB DEUTSCHE INDUSTRIEBANK AG / ING BANQUE / ING LUXEMBOURG / INSTINET FRANCE / INTERMUTUELLE ASSISTANCE / INVESCO ASSET MANAGEMENT /IONIS / IPECA / ISICA J JP MORGAN CHASE BANK K KBC BANK LUXEMBOURG / KBL FRANCE / KBL MONACO / KEPLER EQUITIES / KOMERCNI BANKA / KREDIETBANK L LA BANQUE POSTALE / LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT / LA COMPAGNIE 1818 / LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD / LA FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION / LA FRANÇAISE DES PLACEMENTS / LA MONDIALE / LASER / LAZARD FRERES GESTION / LBBW / LE CREDIT LYONNAIS / LEHMAN BROTHERS / LICORNE GESTION / LLOYDS TSB CORPORATE MARKETS / LOMBARD ODIER DARIER HENTSCH & CIE / LYONNAISE DE BANQUE M MAAF / MAIF / MAN FINANCIAL / MARFIN / MARTIN INTERNATIONAL SECURITIES LIMITED / MASSENAFINANCE GESTION / MATMUT / MEESCHAERT FCP / MERCHISTON / MERRIL LYNCH / MICHAUX GESTION / MONTE PASCHI BANQUE / MORGAN STANLEY INTERNATIONAL LTD / MTS FINANCES / MUTUALITÉ FRANÇAISE / MUTUEL BANQUE LUXEMBOURG N NATIXIS / NATIXIS ASSURANCE / NATIXIS ASSET MANAGEMENT/ NATIXIS EPARGNE FINANCIÈRE / NATIXIS PRIVATE BANKING INTERNATIONAL / NATIXIS SECURITIES / NATIO-VIE / NEUFLIZE OBC / NEWEDGE / NFMDA / NORDEA LUXEMBOURG / NSM ABN AMRO / NSM GESTION O OCTO FINANCES / ODDO ASSET MANAGEMENT / ODDO ET CIE / ODDO GESTION / OFIMA GESTION OFIVALMO / OPTIGESTION / OSEO / OVERLAY AM P PARIS RE / PASTEL § ASSOCIÉS / PERGAM FINANCE / PICTET & CIE BANQUIERS / PLANTUREUX & ASSOCIÉS / PORTZAMPARC SA / PREDICA / PRIGERANCE / PRIMONIAL / PRO BTP / PROCAPITAL BELGIUM Q QUILVEST BANQUE PRIVÉE R RABOBANK / RBC DEXIA INVESTOR SERVICES / RCI BANQUE / RENAULT FINANCE / RICHELIEU FINANCE / ROTHSCHILD ET COMPAGNIE / ROYAL BANK OF SCOTLAND S SAN PAOLO BANK / SCHRODERS / SCOR / SEB PRIVATE BANK LUXEMBOURG / SECRETARIAT GENERAL DE LA COMMISSION BANCAIRE / SERVICE MUTUALISTE DES INDIVIDUELS ET DES PROFESSIONNELS / SHANTI ASSET MANAGEMENT / SIFIB / SIGMALOG / SIMCORP BENELUX SA / SINOPIA / SINOPIA ASSET MANAGEMENT / SMITH BARNEY ASSET MANAGEMENT / SNVB / SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE / SOCIETE GENERALE / SOCIETE GENERALE ASSET MANAGEMENT / SOCIETE GENERALE CORPORATE & INVESTMENT BANKING / SOCIETE GENERALE BANK & TRUST / SOCIETE GENERALE PRIVATE BANKING / SOCIÉTÉ GÉNÉRALE SECURITIES SERVICES / SOGECAP / STATE STREET BANQUE / SOCIETE BORDELAISE DE CIC / SUD INVEST / SURAVENIR / SWISS LIFE / SWISS LIFE ASSET MANAGEMENT / SYCOMORE ASSET MANAGEMENT / SYSTEIA T TAILOR CAPITAL / THE ROYAL BANK OF SCOTLAND / TIKEHAU INVESTMENT MANAGEMENT U UAM / UAP / UBI / UBP / UBS SA / UBS SECURITIES / UCABAIL / UFG IM / UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES V VAN LANCHOT BANKIERS / VIEL & CIE W WESTLB
ENTREPRISES 3 SUISSES INTERNATIONAL A ACCOR / ADISSEO / AÉROPORTS DE PARIS / AES SONEL / AFEI / AIR FRANCE / AIR LIQUIDE / AKIEM/GEODIS / ALCAN / ALCATEL LUCENT / ALSTOM / ALTIOR / ANCV / APM FRANCE / APRR / ARCELOR / AREVA / ARIANESPACE / ARMONYS / ASTON / ATECHSYS / AURA INGENIERIE / AUSY FRANCE / AUTOROUTES DU SUD DE LA FRANCE / AVENTIS / AXEREAL B BASF / BFM / BMW / BOUYGUES SA / BOUYGUES TELECOM C CARGILL / CARREFOUR / CASTORAMA / CEDEF / CCI DE NICE COTE D’AZUR / CCI DE PARIS / CGI / CHAMBRE DE COMMERCE INTERNATIONALE / CHARLOTT LINGERIE / CNES / COM ONE / CTIF D DANONE / DATAVANCE / DUMEZ E EADS / EADS ASTRIUM / ECO EMBALLAGES / EDF / EEPAD / EGIS CONSEIL / ESSILOR / EPTM INTERNATIONAL / EUREST / EURIAL POITOURAINE / EUROWATT / EXELTHIUM F FÉDÉRATION DES ARTICLES DE PAPETERIE / FILI / FRANCETEL / FRANCE TELECOM / FROMAGERIES BEL G GASELYS / GDF / GEC ALSTHOM / GRDF / GROUPE BOLLORE / GROUPE DUBREUIL / GROUPE LOUIS DELHAIZE / GRANDS MOULINS DE PARIS / GROUPE CYBER / GROUPE EURIS RALLYE / GROUPE GSE / GROUPE REMY COINTREAU / GTI CONSULTANTS / GTM ENTREPOSE H HAGER ELECTRO SAS / HUMANIS I IBM / IMERYS / INTERNATIONAL METAL SERVICE / ISS SERVICES / ITM MI K KIABI EUROPE / KVAERNER METALS CLECIM / KPDP CONSULTING L LABORDE GESTION / LAFARGE SA / LAGARDERE ACTIVE / LEASEPLAN FRANCE / LE MONDE / LES MOUSQUETAIRES / LVMH M MANAGEM / MGE UPS / MICHELIN / MOET HENNESSY N NICOX SA O OGF PFG / OTV SA / OXYLANE P PARFICA / PEGUFORM FRANCE / PERRIER VITTEL M.T. / PEUGEOT CITROËN AUTOMOBILES / PHARMACIA & UPJOHN SA / PHILIPS / POWEO / PPR / PRIMAGAZ R RADIANZ FRANCE / RAGT / RALLYE / RATP / REDA JEANS / RENAULT SA / RESEAU DE TRANSPORT D’ELECTRICITE / REUTERS / REXEL DEVELOPPEMENT S SAD / SAFRAN / SAGESS / SAINT GOBAIN / SALUSTRO REYDEL / SANOFI AVENTIS / SAS ED / SBMSBONGRAIN / SCET DAGO / SEB SA / SCHNEIDER ELECTRIC / SGM NET SERVICES / SIDEL / SIEMENS FRANCE / SISTEA / SITA / SIX-TELEKURS / SLIB / SNCF / SODEXO PASS / SOFIPROTEOL / SOLETANCHE BACHY FRANCE / SONASID / SONATRACH / SONEPAR SA / SOUFFLET / SOCIÉTÉ DES PÉTROLES SHELL / SQLI / STENA INTERNATIONAL / STERCI SA / SYNTHELABO T TECHNIP / TELEFLEX LIONEL DUPONT / TETRAL SA / TF1 SA / THALES / THOMSON MULTIMEDIA / TOTAL / TOKHEIM SOFITAM APPLICATIONS SAS / TOUAX / TOURAVENTURE / TREMA LABORATORIES / TRANSPORT ET LOGISTIQUE PARTENAIRES (TLP) U UBISOFT ENTERTAINMENT V VEOLIA / VEV SA / VALLOUREC / VEOLIA EAU / VEOLIA PROPRETÉ / VINCI X XEROX / XSTRATA Y YVES ROCHER
SSII, CABINETS DE CONSEIL, D’AUDIT ET D’AVOCATS
3ACSE INGENIERIE / 3S CONSULTING / 3S INFORMATIQUE A ABAKAAN / ACCENTURE / ACCENTURE LUXEMBOURG / ACCOREO / ACENSI / ACTIV’SI / ADDSTONE CONSULTING / ADEX / ADNEOM TECHNOLOGIES / AEDIAN SI / AGGL CONSULTANTS / AJILON IT CONSULTING / ALCION GROUP / ALCYANE CONSULTING / ALFI CONSULTANTS / ALGOFI / ALL IN CONSULTING / ALTEN SI / ALTER SOLUTIONS / ALTI / ALTRAN SYSTEMES D’INFORMATION / AMERA CONSULTING / ANEO / APTUS / ARROWS CONSULTING / ASTEK / ATLANTIS CONSULTING / ATOS WORLDLINE / ATOS ORIGIN INTEGRATION / AUBAY / AUSY / AVANADE / AXIEM GENTECH / AXYS CONSULTANTS / AXONES / AZANE CONSEIL B BCG / BEIJAFLORE / BIONEST PARTNERS / BK CONSULTING / BLUE CONSULTING C C5P / CABINET LATHAM AND WATKINS / CADIX CONSULTING / CALLENTIS / CALYPSO / CAP FI TECHNOLOGY / CAP GEMINI /CASTSOFTWARE / CITÉ / CITIZEN CAN / CLAREEN CONSULTING / CLOSE BROTHERS / COGNITIS FRANCE / COHERIS / COMIS / CONIX / CORPORATE VALUE ASSOCIATES / CSC COMPUTER SCIENCE SAS D DATAVANCE INFORMATIQUE / DAVIDSON CONSULTING / DEGETEL / DELANE SI / DELOITTE LUXEMBOURG / DIAPASON INFORMATIQUE/ DOW JONES NEWSWIRES E ECS EUROPE COMPUTER SYSTEMES / EDIFIS / EDIS CONSULTING / EFFIMETRICS / ELCIMAI INFORMATIQUE / EONIA CONSULTING / ERM FRANCE / EUROGROUP / EURO INFORMATION DEVELOPPEMENTS / ESKER / ETHIX F FACILITE INFORMATIQUE / FERMAT / FHM INGENIERIE / FINAXYS / FINSYS / FORWARD FINANCE / FOST CONSULTING G GETRONICS / GILEM INFORMATIQUE / GL TRADE / GROUPE ACTI / GROUPE CAT / GROUPE LOGWARE / GROUPE NOVENCIA H HAYS IT / HEADLINK PARTNERS /HELICE / HEWITT / HTI / HIT VALUE I ICARE RSI / ICY SOFTWARE / ID-2 / INEUM CONSULTING / IN FINE CONSULTING / INOVANS / INTRABASES / INVIVOO / IT DOORS SPRL. JEMS PARTNERS K KEY CONSULTING / KEYRUS / KMSI L LEUVILLE OBJECTS / LIBERIS / LINE DATA SERVICE / LM3C / LOGFI / LOGICA IT SERVICES /LOGWARE / LUNALOGIC SA M MALTEM CONSULTING / MAP / MARGO CONSEIL / MC2I GROUPE / MEAMO CONSULTING / MERCER MANAGEMENT CONSULTING / MUREX / MWA CONSEIL / MYSIS N NEED CONSULT / NEOTIQ / NESSWARE TECHNOLOGIES / NEVUS / NEXEO-SMARTCO / NOETEK / NOVEDIA O OBJET DIRECT SAS / OCTO TECHNOLOGIES / OMEGA FINANCIAL SOLUTIONS / ONE POINT TECHNOLOGY / OSIATIS / OSSIA CONSEIL P PACTE NOVATION / PHINEO / PRICEWATERHOUSE-COOPERS / PROSERVIA / PROTIVITI Q QUANTEAM / QUANTHOUSE / QUATUOR R R2M PARTNERS / RICOL, LASTEYRIE & ASSOCIÉS / RISK ONE S SALOME INFORMATIQUE / SAPIENS CONSULTING / SEGIME / SII / SMART TRADE / SMART UP / SOAT / SOFT COMPUTING TECHNOLOGIE / SOFT COMPANY / SOFTEAM / SOGETI / SOPHIS / SOPRA GROUP / STEPWARE / STERIA / SYLIS / SUNGARD / SYNTONIA T TDS CONSEIL / TEAM TRADE GROUPE / TEAMLOG / TEAMWAY / TEKNYS CONSULTING / TEMENOS FRANCE / TMIS CONSULTANTS / TRSB U UNILOG GROUPE LOGICA CMG / UNILOG IT SERVICES / UNILOG MANAGEMENT / UMANIS V VISION IT FRANCE / VIVERIS Z ZS ASSOCIATES
IMMOBILIERA AEW EUROPE / AGF IMMOBILIER / ALSEI / AMUNDI IMMOBILIER / APSYS / ASCOTT INTER-NATIONAL MANAGEMENT / ATIS REAL / AVIVA GESTION IMMOBILIER / AXA REIM B BNP PARI-BAS IMMOBILIER / BOUYGUES CONSTRUCTION C CAAM RE / CATALYST CAPITAL / CB RICHARD ELLIS / CENOR ASSET MANAGEMENT / CITYNOVE ASSET MANAGEMENT / COGEDIM GESTION / CONCERTO EUROPEAN DEVELOPER / CREDIT AGRICOLE IMMOBILIER / CUSHMAN & WAKEFIELD E ELYSEES MONCEAU IMMOBILIER F FONCIERE ATLAND / FONCIERE DES REGIONS / FORUMIN-VEST FRANCE G GECINA / GENEFIM / GENERALI IMMOBILIER / GFC CONSTRUCTION / GROSVENOR / GROUPE ICF H HSBC REAL ESTATE / HSH NOR-BANK / HYPO REAL ESTATE I ICADE CONSEIL / ICADE FONCIERE TERTIAIRE / IMMOCHAN / ING REIM FRANCE / ISELECTION J JONES LANG LASALLE K KNIGHT FRANK L LASALLE IN-VESTMENT MANAGEMENT M MBE CONSEIL P Perl S SAGI / SEMAPA / SOCFIM CAISSE D’EPARGNE / SOFILO / SOPHIA INVESTISSEMENT / SOROVIM T TOUR EIFFEL ASSET MANAGEMENT U UNIMO / UNION INVESTMENT REAL ESTATE FRANCE w WESTDEUTSCHE IMMOBILIENBANK
GRANDES ÉCOLES / UNIVERSITÉSC CORPS DES MINES
E ESCP EUROPE / ESC ROUEN / ESA LIBAN
H HEC
S SKEMA
GOUVERNEMENTSA AGENCE FRANÇAISE DE DEVELOPPEMENT /
AGENCE FRANCE TRESOR / ANRU
C COMMISSION DE REGULATION DE L’ENERGIE
M MINISTERE DE L’ECOLOGIE
P PRINCIPAUTE DE MONACO
S SEMAEST
CREDENTIALS 1
ÉQUIPE INTERNE 2
FIRST TRADING ROOM® 4
CERTIFICATIONS 6
Certifi cate in Capital Market Foundations® (CMF®) 6
Certifi cate in Corporate Finance Foundations® (CFF®) 8
Certifi cate in Capital Market Operations® (CMO®) 10
Préparation au CFA® : level 1, 2, 3 12
Préparation au FRM® : level 1, 2 13
PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS 14
Introduction aux marchés fi nanciers 14
Fondamentaux des marchés fi nanciers -
Préparation au CMF Certifi cate®
16
Pratique des produits dérivés fermes et optionnels 18
Pratique des produits structurés 20
Repo : mécanismes, pricing et stratégies 22
Produits monétaires, obligations d’État et corporates :
mécanismes et utilisations
24
Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion 26
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations 28
Swaps de taux : valorisation et sensibilités 30
Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes
et utilisations
32
Introduction aux marchés de matières premières 34
Dérivés sur énergie 36
Produits structurés de matières premières :
montages et utilisations38
ASSET MANAGEMENT 40
Introduction à l’asset management 40
Gestion monétaire et obligataire 42
ACTIVITÉS POSTMARCHÉS 44
Gestion Back offi ce des opérations de marché -
Préparation au CMO Certifi cate®
44
RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION 46
Risk management sur opérations de marché 1 :
évaluation des risques
46
Fondamentaux du risque de crédit 48
ALM - COMPTABILITÉ 50
ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire 50
ALM 2 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire 52
ASSURANCE 54
Gestion ALM des compagnies d’assurance 54
CORPORATE FINANCE 56
Fondamentaux du corporate fi nance -
Préparation au CFF Certifi cate®
56
Financements structurés d’actifs 58
Financements de matières premières 60
FINANCE DE L’IMMOBILIER 62
Fondamentaux du fi nancement immobilier 62
Investissements immobiliers :
montages et techniques de valorisation
64
MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL 66
Convaincre lors de vos pitchs clients 66
CALENDRIER 68
SÉMINAIRES DISPONIBLES EN INTRA-ENTREPRISE 74
FORMULAIRE D’INSCRIPTION 76
SOMMAIRE
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE 2013
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CREDENTIALS
ÉVALUATION MOYENNE : 18/20
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CERTIFICATION
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Plus de 4 000 personnes certifi ées
. Certifi cate in Capital Market Foundations® (CMF®) :
Certifi cation internationale de référence en Finance des marchés
. Certifi cate in Corporate Finance Foundations® (CFF®) :
Certifi cation internationale de référence en Corporate fi nance
. Certifi cate in Capital Market Operations® (CMO®) :
Certifi cation internationale de référence en gestion des opérations
de marché
. Préparation aux certifi cations
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