Cuestionario Cap. 4 Tipos de Cambio

1. Utilice los diagramas de mercado de divisas y del mercado monetario para contestar las siguientes preguntas sobre la relacin entre la libra britnica y el dlar. Defina el tipo de cambio como dlares por libra. Analice como afecta un cambio en la oferta monetaria estadounidense , al tipo de inters y al tipo de cambio. Identifique, en todos los grficos, la situacin inicial de equilibro con la letra A Situacin inicial de equilibrio

Incremento oferta monetaria

R// DLAR/LIBRA BRITANICA : 1,55121 Un aumento en la oferta de dinero domestico (en este caso estados unidos) provoca un incremento en la oferta real de dinero. Para mantener el equilibrio el tipo de inters debe caer y en consecuencia tendremos un nuevo punto de equilibrio mas abajo del punto inicial. As mismo en el mercado de divisas, el tipo de cambio debe aumentar y de esta forma poder mantener la igualdad entre los rendimientos esperados domestico y exterior, es decir, el dlar se deprecia en relacin a la libra britnica debido a la salida de capitales y el nuevo equilibrio del mercado de divisas se desplaza mas abajo del punto inicial.

Mercado de dinero

b) Establezca utilizando su diagrama de a) como cambian a corto plazo(aumenta/disminuye/permanece constante) cada una de las siguientes variables : tipo de inters estadounidense, tipo de inters britnico y el nivel de precios estadounidense.

En el corto plazo consideramos un enfoque en donde todas las variables permanecern constantes o invariantes. La situacin inicial de los mercados (estadounidense y britnico) se encuentra en equilibrio en el punto 1, en donde la dda y Of de dinero domsticos (estadounidenses) se igualan al tipo de inters. As mismo el mercado de divisas se encuentra en equilibrio cuando los rendimientos de estados unidos y El reino unido se igualan.Un aumento en la oferta monetaria de estados unidos disminuye el tipo de inters nominal domestico, debido a esto los depsitos exteriores se hacen mas atractivos ,lo que lleva a los agentes a vender depsitos domsticos y a comprar depsitos exteriores. Esto provoca que el tipo de cambio domestico aumente (se deprecie), no obstante esta depreciacin disminuye. Cabe sealar que la igualdad entre los rendimientos de ambos depsitos se restablece, la paridad descubierta de inters vuelve a cumplirse y el mercado de divisas alcanza un nuevo equilibrio a corto plazo.

c) Establezca , utilizando su diagrama de a) como cambian a largo plazo con respecto a los valores iniciales de A (aumenta/disminuye/permanece constante), cada una de las siguientes variables: tipo de inters estadounidense, tipo de inters britnico, y el nivel de precios estadounidense.

2. Utilice los diagramas del mercado de divisas y del mercado monetario para contestar las siguientes preguntas sobre la relacin entre la rupia hind y el dlar. Defina el tipo de cambio como rupias por dlar. Identifique, en todos los grficos, la situacin inicial de equilibrio con la letra A

1 INR = 0,0157472 USDeliz que fue ese dia.

riposa y la abeja Maya ocolate y se fue a dormir pensando en lo feliz que fue ese dia.

eliz que fue ese dia.

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a) Explique como afecta el aumento permanente de la oferta monetaria india a los mercados de dinero y de divisas. Identifique, con la letra B, el punto de equilibrio a corto plazo y, con la letra C, el de equilibrio a largo plazo.

Corto plazo

El aumento de la oferta monetaria india trae consigo un aumento en la oferta real de dinero (la curva se desplaza hacia la derecha), para mantener el equilibrio el tipo de inters debe descender de I1 a I2. As mismo el rendimiento disminuye, desplazndose la curva hacia abajo. Cabe sealar que la variacin permanente en la oferta monetaria india implica una depreciacin a largo plazo de la rupia. Por lo tanto se produce un aumento permanente de rupias/dlar , todo lo dems constante, provoca un aumento permanente del rendimiento exterior esperado (Desplazamiento hacia la derecha de RX1 a RX2). La baja del rendimiento domestico y el aumento de en rendimiento exterior implican una fuerte depreciacin de la moneda india (rupia) , conduciendo a una nuevo equilibrioLargo plazo

b) Represente en un grafico, con el tiempo en el eje horizontal, la evolucin de las siguientes variables (relativas a la India): la oferta monetaria del dinero, el nivel de precios, el tipo de inters domestico y el tipo de cambio.

c) A partir de sus anteriores respuestas, establezca como cambian a corto plazo(aumenta/disminuye/permanece constante) cada una de las siguientes variables : tipo de inters hind y en nivel de precios hind.d) A partir de sus anteriores respuestas establezca como cambian a largo plazo con respeto a los valores iniciales de A (aumenta/disminuye/permanece constante)cada una de las siguientes variables: tipo de inters hind y el nivel de precios hind.

e) Explique como se aplica el efecto desbordamiento en esta situacin.

3. Es consistente el efecto desbordamiento, en la teora y el mundo real, como la paridad del poder adquisitivo? Considere las razones sobre la utilidad de la PPA a corto plazo frente al largo plazo y las hiptesis que hemos realizado en el enfoque de activos (a corto plazo frente a largo plazo). Cmo ayuda el efecto desbordamiento a distinguir el comportamiento emprico delos tipos de cambio a corto plazo frente a largo plazo?

4. Utilice los diagramas de mercado del dinero y del de divisas para contestar las siguientes preguntas sobre la relacin entre el euro y el dlar. Defina el tipo de cambio dlares por euro. Identifique, en todos los grficos, la situacin inicial de equilibrio de la letra A. Suponga que las innovaciones financieras de Estados Unidos se traducen en un descenso de la demanda estadounidense de saldos reales.a) Suponga que este cambio de la demanda de saldos reales es temporal. Muestre como afecta este cambio a los mercados de dinero y divisas. Identifique, con la letra B, el punto de equilibrio a corto plazo y, con la letra C, el de equilibrio a largo plazo.

b) Suponga que este cambio de la demanda de saldos reales es permanente. Muestre utilizando un nuevo conjunto de diagramas, como afecta este cambio a los mercados de dinero y divisas. Identifique, con la letra B, el punto de equilibrio a corto plazo y, con la letra C, el de equilibrio a largo plazo.

c) Represente grficamente la evolucin temporal de las siguientes variables en respuesta a una reduccin permanente de la demanda de saldos reales: la oferta nominal del dinero , el nivel de precios , la oferta real de dinero, el tipo de inters estadounidense y el tipo de cambio.5. Esta pregunta considera el mercado de divisas responder a las modificaciones de la poltica monetaria en Corea del Sur. Defina el tipo de cambio como won coreanos por yen japons, y utilice los diagramas del mercado de divisas y del mercado monetario para contestar las siguientes preguntas.

a) Suponga que el Banco de Corea disminuye permanentemente su oferta monetaria. Discuta los efectos a corto plazo identifique el punto de equilibrio con la letra B- y a largo plazo identifique el punto de equilibrio con la letra C de esta poltica.

b) Suponga ahora que el Banco de Corea anuncia sus intenciones de disminuir permanentemente la oferta de dinero, pero posteriormente no lleva a cabo esta poltica. Qu los inversores crean el anuncio del Banco de Corea como afectar a corto plazo el mercado de divisas?c) Finalmente, suponga que el Banco de Corea disminuye permanentemente la oferta monetaria pero que este cambio no es anticipado por los agentes. Cuando el Banco de Corea realice esta poltica, como afectara a corto plazo el mercado de divisas?

d) Evale, a la luz de sus respuestas a las preguntas anteriores, las siguientes afirmaciones:

Si un pas desea aumentar el valor de su moneda, puede conseguirlo temporalmente sin elevar el tipo de inters domestico,

El BC puede reducir a largo plazo tanto el nivel de precios domsticos como el precio de su moneda

La manera mas efectiva de aumentar el valor de la moneda requiere sorprender a los inversores

6. A finales de los aos 90, algunos pases del Este de Asia utilizaban la flexibilidad limitada o un tipo de cambio fijo para gestionar sus tipos de cambio respecto al dlar. Esta pregunta cuestiona la respuesta que dieron los diferentes pases (1997-1998). Considere, para las siguientes preguntas, que los pases del Este de Asia son la economa domestica y que Estados Unidos es la exterior. Tambin puede suponer , para sus diagramas , que estos pases mantenan un tipo de cambio fijo frente al dlar estadounidense. Limite sus respuestas a efectos a corto plazo.a) En julio de 1997,los inversores esperaban la depreciacin del baht tailands. Esto es, esperaban que el BC de Tailandia seria incapaz de mantener el tipo de cambio fijo frente al dlar. Defina el tipo de cambio como bahts por dlar, y muestre como este cambio en las expectativas de los inversores incide sobre los mercados de dinero y de divisas tailandeses. Suponga que el BC Tailands quiere mantener la movilidad de capitales y preservar el tipo de inters en su nivel actual, por lo que abandona el tipo de cambio fijo y adopta un rgimen de tipo de cambio flexible. b) Indonesia se enfrenta a la misma restriccin que Tailandia los inversores teman que Indonesia se viera forzada a abandonar el tipo de cambio fijo Defina el tipo de cambio como rupias por dlar, y muestre como afecta este cambio en las expectativas de los inversores a los mercados de dinero y de divisas indonesias. Suponga que el BC Indonesio quiere mantener la movilidad de capitales y el tipo de cambio fijo.

c) Malasia tuvo una experiencia similar, pero opt por establecer controles de capital para mantener el tipo de cambio fijo y preservar el nivel de su tipo de inters. Defina el tipo de cambio como ringgit por dlar, y muestre como afecta este cambio en las expectativas de los inversores a los mercados de dinero y de divisas malayos. Considere solo los efectos a corto plazo de este cambio en las expectativas de los inversores.

d) Compare las 3 situaciones que se acaban de presenta. Si usted tuviera que tomar las decisiones que solucin preferira? Explique su respuesta.

Cuestionario Cap. 4 Tipos de Cambio

Universidad Autnoma de Chile Ingeniera Comercial

Mara Fernanda Cares Corvalan

Asignatura: Anlisis Macroeconmico

Profesor: Carlos Castillo

Fecha entrega: Mircoles 27 de Mayo

a) Muestre como afecta una disminucin temporal de la oferta monetaria a los mercados de divisas y de dinero. Identifique con la letra B el punto de equilibrio a corto plazo y con la letra C, el de equilibrio a largo plazo.

Una disminucin temporal en la oferta monetaria , provoca un aumento en la tasa de inters nominal domestica ,lo que aumenta el rendimiento en el mercado de divisas , provocando una apreciacin de la moneda local.

Cabe destacar que una poltica monetaria temporal no modifica el tipo de cambio a largo plazo

B

C

$/