Hoja1EVALUACION FINANCIERAINFORMACION GENERAL

DESCRIPCION \ AO2345Cantidad de Tolueno [TM]218 291 291 291 Cantidad de Hidrogeno4 7 10 10 10 Coef. Tecnolgico [# de lotes]120 225 300 300 300 Cantidad de Benceno(Kg)37,382,400 70,092,000 93,456,000 93,456,000 93,456,000 R =81.0%

COSTO EN MILES DE $usCOSTO DE FABRICA TOTAL5,882.84

CALCULO DE TAMAO DE LOTE:Volumen de produccion del primer ao uso del 100% de capacidad de planta 93,456,000 Kg/aoDias habiles de trabajo al ao300diasDuracion del lote de produccion1diaTamao de lote311520Kg/lote

Hoja5INGRESOS DEL PROYECTOINGRESOS POR VENTA DE BENCENO AL 99,29%(En miles $us)DESCRIPCION 12345 - Benceno1,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 2,803,680.0 TOTAL1,121,472 2,102,760 2,803,680 2,803,680 2,803,680 TOTAL INGRESOS DEL PROYECTO(En miles $us)DESCRIPCION 12345 - Extracto crudo al 20%1,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 2,803,680.0 - Recuperacin de Capital de Trabajo633,906.4 - Valor Residual446,178.2 TOTAL1,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 3,883,764.5

Hoja2COSTOS DEL PROYECTOCUADRO 1COSTO DE FABRICA PARA EL BENCENO AL 99,29%(En miles de $us)DESCRIPCION T. COSTO123451.1 Materia Prima705,888.0 1,323,540.0 1,764,720.0 1,764,720.0 1,764,720.0 - materia primaC.V.705,888.0 1,323,540.0 1,764,720.0 1,764,720.0 1,764,720.0 1.2. Costo de Suministros1,858.7 3,485.0 4,646.7 4,646.7 4,646.7

- GasC.V.4.3 8.1 10.8 10.8 10.8 - Aceite de lubricacinC.V.0.6 1.1 1.5 1.5 1.5 - AguaC.V.0.3 0.6 0.8 0.8 0.8 - Energa elctricaC.V.17.5 32.7 43.7 43.7 43.7 - EnvaseC.V.1,800.0 3,375.0 4,500.0 4,500.0 4,500.0 - EtiquetaC.V.36.0 67.5 90.0 90.0 90.0 2. Mano de Obra Directa12.0 22.5 30.0 30.0 30.0 - Operarios y otrosC.V. 12.0 22.5 30.0 30.0 30.0 3. Gastos Generales18.0 33.8 45.0 45.0 45.0 - Control calidad del bencenoC.V.9.6 18.0 24.0 24.0 24.0 - Gastos mantenimientoC.V.6.0 11.3 15.0 15.0 15.0 - Deshechos y otrosC.V.2.4 4.5 6.0 6.0 6.0 TOTAL (1 + 2 + 3 )707,776.7 1,327,081.3 1,769,441.7 1,769,441.7 1,769,441.7

CUADRO 2COSTO DE ADMINISTRACION(En miles de $us)DESCRIPCION T. COSTO123451. Materiales y suministros de adm.6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 - Material de EscritorioC.F.2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 - PapelC.F.1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 - Material de limpiezaC.F.1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 - OtrosC.F.2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 2. Mano de Obra Indirecta36.01 36.01 36.01 36.01 37.26 - Personal a plazo fijo y plantaC.F.36.01 36.01 36.01 36.01 37.26 3. Gastos Generales de Admin.5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 - Energa elctricaC.F.2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 - AguaC.F.1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 - Telfono y otrosC.F.2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 TOTAL (1+2+3)47.0 47.0 47.0 47.0 48.3

CUADRO 3COSTO DE VENTAS(En miles de $us)DESCRIPCION T. COSTO123451. Materiales y suministros de VENTAS27.0 27.0 27.0 27.0 27.0 - Material para ventasC.F.10.0 10.0 10.0 10.0 10.0 - FolleteraC.F.10.0 10.0 10.0 10.0 10.0 - Material de limpiezaC.F.2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 - OtrosC.F.5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 2. Mano de Obra Indirecta64.0 64.02 64.02 64.02 66.82 - Personal a plazo fijo y plantaC.F.64.0 64.0 64.0 64.0 66.8 3. Gastos Generales de ventas33.0 33.0 33.0 33.0 33.0 - PublicidadC.F.20.0 20.0 20.0 20.0 20.0 - PromocinC.F.10.0 10.0 10.0 10.0 10.0 - Energa elctricaC.F.1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 - AguaC.F.1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 - OtrosC.F.1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 TOTAL (1+2 + 3)124.0 124.0 124.0 124.0 126.8

CAUDRO 4COSTO DE PRODUCCION(En miles de $us)DESCRIPCION T. COSTO123451.- Costo de FbricaC.V.707,776.7 1,327,081.3 1,769,441.7 1,769,441.7 1,769,441.7 2.- Costo de AdministracinC.F.47.0 47.0 47.0 47.0 48.3 3.- Costo de VentasC.F.124.0 124.0 124.0 124.0 126.8 COSTO DE OPERACIN (1+2+3)707,947.7 1,327,252.3 1,769,612.7 1,769,612.7 1,769,616.8 4.- Depreciaciones y castigosC.F.99,191.4 99,191.4 99,191.4 99,191.4 99,191.4 5.- Costo financiero (intereses + amortizacion)C.F.60,000.0 56,000.0 52,000.0 48,000.0 44,000.0 TOTAL (1+2+3+4+5)867,139.1 1,482,443.7 1,920,804.1 1,916,804.1 1,912,808.1

TOTAL COSTO VARIABLE707,776.7 1,327,081.3 1,769,441.7 1,769,441.7 1,769,441.7 TOTAL COSTO FIJO159,362.4 155,362.4 151,362.4 147,362.4 143,366.4 COSTO TOTAL867,139.1 1,482,443.7 1,920,804.1 1,916,804.1 1,912,808.1

COSTO VARIBLE UNITARIO ($US/Kg)18.9 18.9 18.9 18.9 18.9

VOLUMEN DE PRODUCCION [Kg]37,382,400 70,092,000 93,456,000 93,456,000 93,456,000 COSTO UNITARIO DE PRODUCCION [$US/Kg]23.2 21.1 20.6 20.5 20.5 PRECIO VENTA UNITARIO[$US/Kg]3030303030INGRESO NETO POR VENTA (DEDUCIDOS IMPUESTOS)26.126.126.126.126.1UTILIDAD UNITARIA [$US/Kg]2.904.955.555.595.63RENTABILIDAD SIMPLE [%]9.7%16.5%18.5%18.6%18.8%37,382,400 70,092,000 93,456,000 93,456,000 93,456,000 COSTO UNITARIO DE PRODUCCION [$US/Kg]23.2 21.1 20.6 20.5 20.5

UTILIDAD [$US/Kg]6.80 8.85 9.45 9.49 9.53

RENTABILIDAD SIMPLE22.68%29.50%31.49%31.63%31.78%

Hoja3INVERSIONES DEL PROYECTOCUADRO 1INVERSIONES FIJAS(En miles $us)DESCRIPCIONVIDA CANTIDADCOSTOTOTALUTILunit.1. OBRAS CIVILES Y TERRENO550 - Construccin de obras civiles401400400 - Terreno 25x100 m2--11501502. EQUIPOS Y MAQUINARIA DE PRODUCCION881300 - Reactor de flujo piston101800000800000 - Intercambiador8110001000 - Columnas de separacion611000010000 - torre de destilacion1023000060000 - Compresores y bombas33100300 - Otros equipos8101000100003. MUEBLES Y EQUIPOS DE OFICINA20 - Muebles102510 - Computador4101104. VEHICULOS350 - Camion de transporte55703505, MITIGACIONES AMBIENTALES100000mitigaciones10205000100000TOTAL (1+2+3+4)982220CUADRO 2INVERSIONES Y REPOSICIONES(En miles $us)DESCRIPCIONVIDA COSTOAOUTILAO 0123451. OBRAS CIVILES Y TERRENO55000000 - Construccin de obras civiles40400 - Terreno 25x100 m2--1502. EQUIPOS Y MAQUINARIA DE PRODUCCION881300008000 - Reactor de flujo piston10800000 - Intercambiador81000 - Columnas de separacion610000 - torre de destilacion1060000 - Compresores y bombas330080 - Otros equipos8100003. MUEBLES Y EQUIPOS DE OFICINA2000040 - Muebles1010 - Computador41044. VEHICULOS100000 - Camion de transporte5105, MITIGACIONES AMBIENTALES100000mitigaciones10100000TOTAL (1+2+3+4)981880008040

CUADRO 3DEPRECIACIONES Y CASTIGOS (AMORTIZACION DE ACTIVO DIFERIDO)(En miles de Su$)DESCRIPCIONVIDA COSTOAOVALORUTILTOTAL12345RESIDUALA.- INVERSION FIJA (1+2+3+4)98188099157.166666666799157.166666666799157.166666666799157.166666666799157.1666666667446178.1666666671. OBRAS CIVILES Y TERRENO5501010101010500 - Construccin de obras civiles404001010101010350 - Terreno 25x100 m2--150000001502. EQUIPOS Y MAQUINARIA DE PRODUCCION88130089141.666666666789141.666666666789141.666666666789141.666666666789141.6666666667435671.666666667 - Reactor de flujo piston108000008000080000800008000080000400000 - Intercambiador81000125125125125125375 - Columnas de separacion6100001666.66666666671666.66666666671666.66666666671666.66666666671666.66666666671666.6666666667 - torre de destilacion10600006000600060006000600030000 - Compresores y bombas3300100100100100100-120 - Otros equipos8100001250125012501250125037503. MUEBLES Y EQUIPOS DE OFICINA203.53.53.53.53.56.5 - Muebles1010111115 - Computador4102.52.52.52.52.51.54. VEHICULOS10222220 - Camion de transporte5102222205, MITIGACIONES AMBIENTALES100000100001000010000100001000010000mitigaciones10100000100001000010000100001000010000B.- ACTIVO DIFERIDO17134.234.234.234.234.20 - Gastos de capital previos a la produccin517134.234.234.234.234.20TOTAL (A+B)98205199191.366666666799191.366666666799191.366666666799191.366666666799191.3666666667446178.166666667CUADRO 4CALCULO DE NECESIDADES DE CAPITAL DE TRABAJO(En miles de $us)DESCRIPCIONDIASCOEF. DECOBERTURARENOVACION12345A.- ACTIVO CORRIENTE294172.3410125.5638111.3544335.7637583.01.- Existencias128454.7234875.0310841.9310675.2310508.8 .. Materia Prima45888236.0165442.5220590.0220590.0220590.0 .. Materiales (suministros)3012154.9290.4387.2387.2387.2 .. Productos en proceso21803933.07373.69831.29831.29831.2 .. Productos terminados152436130.861768.580033.579866.879700.32.- Exigibles93456.0175230.0233640.0233640.0233640.0 .. Adelantos a proveed. - Crdito de proveed.152446728.087615.0116820.0116820.0116820.0 .. Crditos a clientes - Pagos adelant. de clientes152446728.087615.0116820.0116820.0116820.03.- Disponible en efectivo72261.620.593629.420.593434.2 .. Caja y Bancos301272261.620.593629.420.593434.2B.- PASIVO CORRIENTE5006.14675.04343.24009.93676.64.- Obligaciones a corto plazo5006.14675.04343.24009.93676.6 .. Cuentas por pagar30125006.14675.04343.24009.93676.6CAPITAL DE TRABAJO (A - B)289166.2405450.6633768.1540325.8633906.4INCREMENTO DE CAPITAL DE TRABAJO289166.2116284.4228317.6-93442.393580.5CUADRO 5ACTIVO DIFERIDO(En miles de $us)DESCRIPCIONMONTO - Estudio de preinversin30 - Gestin del proyecto20 - Gestion legal50 - Gestin de financiamiento10 - Adquisicn terreno y construccin obras civiles6 - Diseo final y adqui. Maq., Equipos y vehculo10 - Instalacin y montaje5 - Contratacin y capacitacin20 - Puesta en marcha10 - Organizacin comercial10TOTAL171CUADRO 6RESUMEN DE INVERSIONES (INVERSIONES TOTALES)(En miles de $us)DESCRIPCION0123451.- Inversiones Fijas981880.00.00.080.04.00.02.- Incremento de capital de trabajo289166.2116284.4228317.6-93442.393580.53.- Activo diferido (gastos de k previos a la prod.)171.00.00.00.00.00.0TOTAL982051.0289166.2116284.4228397.6-93438.393580.5

Hoja4ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA

COSTOS DE MANO DE OBRA DE PLANTA

CUADRO DE CALCULO DE COSTOS DE MANO DE OBRA(En $us)No.DESCRIPCIONNUMEROSUELDOCOSTOAPORTES PATRONALESPREVISIONES SOCIALESTOTALTOTALEMPLEADOSGANADO/MESMENSUALS. SALUD (10%)A.F.P. (2%)A.R.P.(1.71%)A.S. (3%)AguinaldoB. SocialesMESAO1Gerente12,000.0 2,000.0 200.0 40.0 34.2 60.0 166.7 166.7 2,667.5 32,010.4 2Jefe de Produccin11,000.0 1,000.0 100.0 20.0 17.1 30.0 83.3 83.3 1,333.8 16,005.2 3Jefe de Administracin11,000.0 1,000.0 100.0 20.0 17.1 30.0 83.3 83.3 1,333.8 16,005.2 4Jefe de Comercializacin11,000.0 1,000.0 100.0 20.0 17.1 30.0 83.3 83.3 1,333.8 16,005.2 5Operario de Planta30250.0 7,500.0 750.0 150.0 128.3 225.0 625.0 625.0 10,003.3 120,039.0 6Asistente Administrativo10200.0 2,000.0 200.0 40.0 34.2 60.0 166.7 166.7 2,667.5 32,010.4 7Asistente de Ventas10300.0 3,000.0 300.0 60.0 51.3 90.0 250.0 250.0 4,001.3 48,015.6 8Contador3300.0 900.0 90.0 18.0 15.4 27.0 75.0 75.0 1,200.4 14,404.7 9Secretaria4200.0 800.0 80.0 16.0 13.7 24.0 66.7 66.7 1,067.0 12,804.2 10Portero -Mensajero2200.0 400.0 40.0 8.0 6.8 12.0 33.3 33.3 533.5 6,402.1 TOTAL636,450.0 19,600.0 1,960.0 392.0 335.2 588.0 1,633.3 1,633.3 26,141.8 313,701.8

COSTO TOTAL DE MANO DE OBRA(En $us)No.DESCRIPCIONTOTAL TOTAL + BONO DE ANTIGEDADAO123451Gerente32,010.4 32,010.4 32,010.4 32,010.4 32,010.4 32,265.0 2Jefe de Produccin16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,259.8 3Jefe de Administracin16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,259.8 4Jefe de Comercializacin16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,259.8 5Operario de Planta120,039.0 120,039.0 120,039.0 120,039.0 120,039.0 127,676.9 6Asistente Administrativo32,010.4 32,010.4 32,010.4 32,010.4 32,010.4 34,556.4 7Asistente de Ventas48,015.6 48,015.6 48,015.6 48,015.6 48,015.6 50,561.5 8Contador14,404.7 14,404.7 14,404.7 14,404.7 14,404.7 15,168.5 9Secretaria12,804.2 12,804.2 12,804.2 12,804.2 12,804.2 13,822.5 10Portero -Mensajero6,402.1 6,402.1 6,402.1 6,402.1 6,402.1 6,911.3 TOTAL313,701.8 313,701.8 313,701.8 313,701.8 313,701.8 329,741.4

Bono de Antigedad--->0%0%0%0%5%11%Salario Mnimo Nacional141.4 $usSalario Mnimo Nacional1000Bs.Base de calculo para el bono de antiguedad 3 salarios minimos424.33 $us

PERSONAL ADMINISTRATIVONo.DESCRIPCIONTOTAL TOTAL + BONO DE ANTIGEDADAO123451Gerente32,010.4 32,010.4 32,010.4 32,010.4 32,010.4 32,265.0 2Jefe de Administracin16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,259.8 3Asistente Administrativo32,010.4 32,010.4 32,010.4 32,010.4 32,010.4 34,556.4 4Contador14,404.7 14,404.7 14,404.7 14,404.7 14,404.7 15,168.5 5Secretaria12,804.2 12,804.2 12,804.2 12,804.2 12,804.2 13,822.5 6Portero -Mensajero6,402.1 6,402.1 6,402.1 6,402.1 6,402.1 6,911.3 TOTAL113,636.9 113,636.9 113,636.9 113,636.9 113,636.9 118,983.4

PERSONAL DE PRODUCCIONNo.DESCRIPCIONTOTAL TOTAL + BONO DE ANTIGEDADAO123451Jefe de Produccin16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,259.8 2Operario de Planta120,039.0 120,039.0 120,039.0 120,039.0 120,039.0 127,676.9 TOTAL136,044.2 136,044.2 136,044.2 136,044.2 136,044.2 143,936.7

PERSONAL DE VENTASNo.DESCRIPCIONTOTAL TOTAL + BONO DE ANTIGEDADAO123451Jefe de Comercializacin16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,005.2 16,259.8 2Asistente de Ventas48,015.6 48,015.6 48,015.6 48,015.6 48,015.6 50,561.5 TOTAL64,020.8 64,020.8 64,020.8 64,020.8 64,020.8 66,821.3

GERENTE GENERALJEFE DE PRODUCCIONJEFE DE COMERCIALIZACIONJEFE DE ADMINISTRACIONASISTENTE DE VENTASSECRETARIACONTADORASISTENTE ADMINISTRATIVOPORTERO MENSAJEROOPERARIOS DE PLANTA1................2................

Hoja6calculo de impuestos - sin creditoClculo del IVA(En miles $us)DESCRIPCION012345A.- COMPRAS con IVA982,051.0 707,809.3 1,327,063.3 1,769,473.7 1,769,397.7 1,769,393.7 1.- Costo de Inversiones982,051.0 0.00.080.0 4.0 0.0 - Inveriones Fijas981,880.0 0.00.080.0 4.0 0.0 - Activo diferio171.0 0.00.00.00.00.0

2.- Costo de Operacin707,809.3 1,327,063.3 1,769,393.7 1,769,393.7 1,769,393.7 - Flores secas de piretro705,888.0 1,323,540.0 1,764,720.0 1,764,720.0 1,764,720.0 - Gas4.3 8.1 10.8 10.8 10.8 - Aceite de lubricacin0.6 1.1 1.5 1.5 1.5 - Agua0.3 0.6 0.8 0.8 0.8 - Energa elctrica17.5 32.7 43.7 43.7 43.7 - Envase1,800.0 3,375.0 4,500.0 4,500.0 4,500.0 - Etiqueta9.6 1.0 1.0 1.0 1.0 - Control calidad del benceno9.6 18.0 24.0 24.0 24.0 - Gastos mantenimiento6.0 11.3 15.0 15.0 15.0 - Deshechos y otros2.4 4.5 6.0 6.0 6.0 - Material de Escritorio2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 - Papel1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 - Material de limpieza1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 - Otros2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 - Energa elctrica2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 - Agua1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 - Telfono y otros2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 - Material para ventas10.0 10.0 10.0 10.0 10.0 - Folletera10.0 10.0 10.0 10.0 10.0 - Material de limpieza2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 - Otros5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 - Publicidad20.0 20.0 20.0 20.0 20.0 - Promocin10.0 10.0 10.0 10.0 10.0 - Energa elctrica1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 - Agua1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 - Otros1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 Crdito Fiscal (13%)127,666.6 92,015.2 172,518.2 230,031.6 230,021.7 230,021.2 B.- VENTAS con IVA0.01,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 2,803,680.0 - Ventas de productos1,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 2,803,680.0 Debito fiscal (13%)0.0145,791.4 273,358.8 364,478.4 364,478.4 364,478.4 Debito Fiscal - Crdito Fiscal-127,666.6 53,776.2 100,840.6 134,446.8 134,456.7 134,457.2 ACUMULADO-127,666.6 -73,890.5 26,950.1 161,396.9 295,853.6 430,310.8 PAGO IVA0.00.026,950.1 134,446.8 134,456.7 134,457.2

CALCULO DE IMPUESTO DEL PROYECTO

CALCULO DEL IVA(en miles de $us)DESCRIPCION012345 - Compras con IVA982,051.0 707,809.3 1,327,063.3 1,769,473.7 1,769,397.7 1,769,393.7 - Crdito Fiscal (13% de compras)127,666.6 92,015.2 172,518.2 230,031.6 230,021.7 230,021.2 - Ventas con IVA1,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 2,803,680.0 - Dbito Fiscal (13% de Ventas)145,791.4 273,358.8 364,478.4 364,478.4 364,478.4 Crdito Fiscal - Dbito Fiscal127,666.6 -53,776.2 -100,840.6 -134,446.8 -134,456.7 -134,457.2 ACUMULADO127,666.6 73,890.5 -26,950.1 -161,396.9 -295,853.6 -430,310.8 PAGO IMPUESTO IVA0.00.026,950.1 134,446.8 134,456.7 134,457.2

Clculo del IT(En miles $us)DESCRIPCION012345 - Ventas0.01,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 2,803,680.0 - Recuperacin de K trabajo0.00.00.00.00.0181.0 Impuesto IT (3%sobre ventas)0.033,644.2 63,082.8 84,110.4 84,110.4 84,115.8 Clculo del IT e IUE(En miles $us)DESCRIPCION0123451.- Utilidad Bruta0.012.8 69.9 69.9 69.9 246.1 2.- Utilidad Bruta Acumulada0.012.8 82.6 152.5 222.4 468.4 3.- Impuesto IT a pagar (IT s- IEU del anter. ao)0.033,644.2 63,082.8 84,110.4 84,110.4 84,115.8 4.- Utilidad Imponible0.00.00.00.00.00.05.- Impuesto IUE (25% de Utilidad Imponible)0.00.00.00.00.00.0 PAGO IUE0.00.00.00.00.00.0

IMPUESTOS TOTALES POR PAGAR(En miles $us)DESCRIPCION0123451.- Impuesto al Valor Agregado (IVA)0.00.026,950.1 134,446.8 134,456.7 134,457.2 2.- Impuesto a las Transacciones (IT)0.033,644.2 63,082.8 84,110.4 84,110.4 84,115.8 3.- Impuesto a la Utilidad de Empresas (IUE)0.00.00.00.00.00.0PAGO TOTAL0.033,644.2 90,032.9 218,557.2 218,567.1 218,573.0

Hoja7EVALUACION FINANCIERA

SIN CREDITOCUADRO 1ESTADO DE RESULTADOSESTADO DE RESULTADOS - CON CREDITO(En miles US$)(En miles US$)DESCRIPCION12345No.DESCRIPCION12345INGRESOS975,680.6 1,829,401.2 2,439,201.6 2,439,201.6 3,073,108.0 1.Ingresos Totales975,680.6 1,829,401.2 2,439,201.6 2,439,201.6 3,073,108.0 - Ventas Netas (ventas brutas -IVA)975,680.6 1,829,401.2 2,439,201.6 2,439,201.6 2,439,201.6 - Ingresos netos por venta de productos975,680.6 1,829,401.2 2,439,201.6 2,439,201.6 2,439,201.6 - Recuperacin de K trabajo0.00.00.00.0633,906.4 - Ingresos por recuperacin de K trabajo0.00.00.00.0633,906.4 EGRESOS807,139.1 1,426,443.7 1,868,804.1 1,868,804.1 1,868,808.1 2.Costo Total (a+b)867,139.1 1,482,443.7 1,920,804.1 1,916,804.1 1,912,808.1 - Costo de Operacin total707,947.7 1,327,252.3 1,769,612.7 1,769,612.7 1,769,616.8 a) Costo Fijo159,362.4 155,362.4 151,362.4 147,362.4 143,366.4 - Intereses0.00.00.00.00.0 - Costo de administracin47.0 47.0 47.0 47.0 48.3 - Amortizacin0.00.00.00.00.0 - Costo de comercializacin124.0 124.0 124.0 124.0 126.8 - Depreciaciones y castigos99,191.4 99,191.4 99,191.4 99,191.4 99,191.4 - Costo financiero (inters del crdito)20,000.0 16,000.0 12,000.0 8,000.0 4,000.0 UTILIDAD BRUTA168,541.6 402,957.5 570,397.5 570,397.5 1,204,299.8 - Amortizacin crdito40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 - Impuestos (IT + IUE)33,644.2 63,082.8 84,110.4 84,110.4 84,115.8 - Amortizacin diferida (activo diferido)34.2 34.2 34.2 34.2 34.2 UTILIDAD NETA (- PERDIDA)134,897.4 339,874.7 486,287.1 486,287.1 1,120,184.0 - Depreciacin99,157.2 99,157.2 99,157.2 99,157.2 99,157.2 b) Costo Variable707,776.7 1,327,081.3 1,769,441.7 1,769,441.7 1,769,441.7 CUADRO 2 - Costo materia prima705,888.0 1,323,540.0 1,764,720.0 1,764,720.0 1,764,720.0 FLUJO DE CAJA PARA EL CALCULO DE INDICADORES FINANCIEROS (PROYECTO PURO) - Costo de materiales y suministros1,858.7 3,485.0 4,646.7 4,646.7 4,646.7 (En miles de $us) - Costo de mano de obra directa12.0 22.5 30.0 30.0 30.0 DESCRIPCION012345 - Gastos generales de fbrica18.0 33.8 45.0 45.0 45.0 1. INGRESOS0.01,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 3,883,764.5 3.UTILIDA BRUTA (1-2)108,541.6 346,957.5 518,397.5 522,397.5 1,160,299.8 - Ventas tolueno1,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 2,803,680.0 4.UTILIAD (PERDIDA) ACUMULADA108,541.6 455,499.1 973,896.6 1,496,294.1 2,656,593.9 - Recuperacin de K trabajo0.00.00.00.0633,906.4 5.IMPUESTO A LAS TRANSACCIONES (IT)33,644.2 44,358.4 0.00.00.0 - Valor Residual0.00.00.00.0446,178.2 6.UTILIDAD IMPONIBLE (4-5)0.00.0518,397.5 522,397.5 1,160,299.8 2. EGRESOS982,051.0 1,030,758.0 1,533,569.6 2,216,567.5 1,894,741.5 2,081,770.4 7.IMPUESTO A LA UTILIDAD DE EMPRESAS (IUE)0.00.0129,599.4 130,599.4 290,075.0 - Inversiones Totales982,051.0 289,166.2 116,284.4 228,397.6 -93,438.3 93,580.5 8.UTILIAD NETA (3-5)74,897.4 302,599.1 388,798.1 391,798.1 870,224.9 - Costo de Operacin Total0.0707,947.7 1,327,252.3 1,769,612.7 1,769,612.7 1,769,616.8 - Impuestos0.033,644.2 90,032.9 218,557.2 218,567.1 218,573.0 FLUJO NETO (1-2)-982,051.0 90,714.0 569,190.4 587,112.5 908,938.5 1,801,994.2 OTRAS FORMAS DE EVALUACIONVAN (10%)=1751641.6a)Suma Aritmtica2,975,898.5 TIR =46.33%b)Periodo de Recupracin de Capital4 aos1,173,904.3 B/C =1.24 c)Rentabilidad Contable80.6%d) Renatbilidad Inmediata9.2%e) Costo Actual Equivalente (CAN)7,438,606.2 VERIFICACION DE LA LIQUIDEZ DEL PROYECTOf)Valor Anual Equivalente (VAE)462,078.6 g)Costo Anual Equivalente (CAE)1,962,285.6 CUADRO 3h)Periodo de Recupracin de Capital Descontado5 aos1751641.6CORRIENTES DE LIQUIDEZ PARA LA PLANIFICACION FINANCIERA - SIN CREDITOi) Indice del VAN1.784(En miles de $us)DESCRIPCION0123451. FUENTES120,000.0 1,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 3,883,764.5 - Aporte Propio120,000.0 - Crdito-- - Ingresos Totales0.01,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 3,883,764.5 2. USOS982,051.0 1,030,758.0 1,533,569.6 2,216,567.5 1,894,741.5 2,081,770.4 - Inversiones982,051.0 289,166.2 116,284.4 228,397.6 -93,438.3 93,580.5 - Costo de Operacin Total0.0707,947.7 1,327,252.3 1,769,612.7 1,769,612.7 1,769,616.8 - Intereses0.00.00.00.00.00.0 - Amortizacin0.00.00.00.00.00.0 - Impuestos0.033,644.2 90,032.9 218,557.2 218,567.1 218,573.0 EXCEDENTE / DEFICIT (1 - 2)-862,051.0 90,714.0 569,190.4 587,112.5 908,938.5 1,801,994.2 ACUMULADO-862,051.0 -771,337.0 -202,146.6 384,965.8 1,293,904.3 3,095,898.5 El proyecto no tiene liquidez => debemos pedir un prestamo, que se determina como el capital minimorequerido para hacer que el proyecto tenga liquidez.

CON CREDITOCUADRO 4ESTADO DE RESULTADOS(En miles US$)DESCRIPCION12345INGRESOS975,680.6 1,829,401.2 2,439,201.6 2,439,201.6 3,073,108.0 - Ventas Netas (ventas brutas -IVA)975,680.6 1,829,401.2 2,439,201.6 2,439,201.6 2,439,201.6 - Recuperacin de K trabajo0.00.00.00.0633,906.4 EGRESOS867,139.1 1,482,443.7 1,920,804.1 1,916,804.1 1,912,808.1 - Costo de Operacin total707,947.7 1,327,252.3 1,769,612.7 1,769,612.7 1,769,616.8 - Intereses20,000.0 16,000.0 12,000.0 8,000.0 4,000.0 - Amortizacin40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 - Depreciaciones y castigos99,191.4 99,191.4 99,191.4 99,191.4 99,191.4 UTILIDAD BRUTA108,541.6 346,957.5 518,397.5 522,397.5 1,160,299.8 Utilidad acumulada108,541.6 455,499.1 973,896.6 1,496,294.1 2,656,593.9 Calculo del IT33,644.2 63,082.8 84,110.4 84,110.4 84,115.8 Pago de IT33,644.2 44,358.4 0.00.00.0Base calculo del IUE74,897.4 411,140.6 518,397.5 522,397.5 1,160,299.8 Pago de Impuesto IUE (25%)18,724.4 102,785.2 129,599.4 130,599.4 290,075.0 UTILIDAD NETA (- PERDIDA)56,173.1 308,355.5 388,798.1 391,798.1 870,224.9 CUADRO 5CALCULO DE IMPUESTO - CON CREDITODESCRIPCION0123451.- Impuesto al Valor Agregado (IVA)0.00.026,950.1 134,446.8 134,456.7 134,457.2 2.- Impuesto a las Transacciones (IT)0.033,644.2 44,358.4 0.00.00.03.- Impuesto a la Utilidad de Empresas (IUE)18,724.4 102,785.2 129,599.4 130,599.4 290,075.0 PAGO TOTAL0.052,368.5 174,093.7 264,046.2 265,056.1 424,532.2 CUADRO 6FLUJO DE CAJA PARA EL CALCULO DE INDICADORES FINANCIEROS (PROYECTO PURO) - CON CREDITO(En miles de $us)DESCRIPCION0123451. INGRESOS0.01,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 3,883,764.5 - Ventas Extracto Crudo0.01,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 2,803,680.0 - Recuperacin de K trabajo0.00.00.00.00.0633,906.4 - Valor Residual0.00.00.00.00.0446,178.2 2. EGRESOS982,051.0 1,049,482.4 1,617,630.4 2,262,056.5 1,941,230.5 2,287,729.5 - Inversiones Totales982,051.0 289,166.2 116,284.4 228,397.6 -93,438.3 93,580.5 - Costo de Operacin Total0.0707,947.7 1,327,252.3 1,769,612.7 1,769,612.7 1,769,616.8 - Impuestos0.052,368.5 174,093.7 264,046.2 265,056.1 424,532.2 FLUJO NETO (1-2)-982,051.0 71,989.6 485,129.6 541,623.5 862,449.5 1,596,035.1

VAN (10%)=1471334.2TIR =41.45%B/C =1.19 VERIFICACION DE LA LIQUIDEZ DEL PROYECTOCUADRO 7CORRIENTES DE LIQUIDEZ PARA LA PLANIFICACION FINANCIERA - CON CREDITO(En miles de $us)DESCRIPCION0123451. FUENTES1,200,000.0 1,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 3,883,764.5 - Aporte Propio1,000,000.0 - Crdito200,000.0 - Ventas Totales1,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 3,883,764.5 2. USOS982,051.0 1,109,482.4 1,673,630.4 2,314,056.5 1,989,230.5 2,331,729.5 - Inversiones982,051.0 289,166.2 116,284.4 228,397.6 -93,438.3 93,580.5 - Costo de Operacin Total0.0707,947.7 1,327,252.3 1,769,612.7 1,769,612.7 1,769,616.8 - Intereses0.020,000.0 16,000.0 12,000.0 8,000.0 4,000.0 - Amortizacin0.040,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 - Impuestos0.052,368.5 174,093.7 264,046.2 265,056.1 424,532.2 EXCEDENTE / DEFICIT (1 - 2)217,949.0 11,989.6 429,129.6 489,623.5 814,449.5 1,552,035.1 ACUMULADO217,949.0 229,938.6 659,068.2 1,148,691.7 1,963,141.2 3,515,176.2 CUADRO 8RENATIBILIDAD AL CAPITAL SOCIAL (RENTABILIDAD PARA EL INVERSIONISTA)(En miles de $us)DESCRIPCION0123451. INGRESOS0.01,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 3,883,764.5 - Ventas Extracto Crudo0.01,121,472.0 2,102,760.0 2,803,680.0 2,803,680.0 2,803,680.0 - Recuperacin de K trabajo0.00.00.00.00.0633,906.4 - Valor Residual0.00.00.00.00.0446,178.2 2. EGRESOS1,000,000.0 801,591.9 1,473,285.2 2,040,170.0 2,036,179.8 2,032,189.8 - Aporte de Capital Social1,000,000.0 0.00.00.00.00.0 - Costo de Operacin Total0.0707,947.7 1,327,252.3 1,769,612.7 1,769,612.7 1,769,616.8 - Intereses0.020,000.0 16,000.0 12,000.0 8,000.0 4,000.0 - Amortizacin0.040,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 - Impuestos0.033,644.2 90,032.9 218,557.2 218,567.1 218,573.0 FLUJO NETO-1,000,000.0 319,880.1 629,474.8 763,510.0 767,500.2 1,851,574.7

VANf (10%)=2058558.8TIRf =55.72%Bf/Cf =1.29 PUNTO DE EQUILIBRIODESCRIPCION 123451. COSTO VARIABLE [Miles $]707,776.7 1,327,081.3 1,769,441.7 1,769,441.7 1,769,441.7 2. COSTO FIJO [Miles $]159,362.4 155,362.4 151,362.4 147,362.4 143,366.4 3.- VOLUMEN DE PRODUCCION [TM]225.0 300.0 300.0 300.0 300.0 4.- COSTO VARIABLE UNITARIO [Miles $/TM]3,145.7 4,423.6 5,898.1 5,898.1 5,898.1 5.- PRECIO UNITARIO [Miles $/TM] (- IVA IT)25.2 25.2 25.2 25.2 25.2 CANTIDAD DE EQUILIBRIO (Q.E.) [TM]-51.1 -35.3 -25.8 -25.1 -24.4 VALOR DE EQUILIBRIO (V.E.) [Miles $]-1,287.0 -890.1 -649.5 -632.3 -615.2 PORCENTAJE DE LA PRODUCCION [%]-22.7%-11.8%-8.6%-8.4%-8.1%PE = CF (TOTAL)(PU - CVU)

Hoja8FINANCIAMIENTO DEL PROYECTOi (anual) %10%i (mensual) %0.80%Requermiento de Capital =200,000.0 Condiciones del Crdito:K=200,000.0 n=5i=10%

SERVICIO A LA DEUDA:Sistema de cuota variableNo.012345K =7000SALDO DE CAPITAL ( S )200,000.0 160,000.0 120,000.0 80,000.0 40,000.0 0.0i(%) =0.80%AMORTIZACION ( A )0.040,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 n =180INTERES ( I )0.020,000.0 16,000.0 12,000.0 8,000.0 4,000.0 CUOTA =73.3873251733CUOTA ( C )0.060,000.0 56,000.0 52,000.0 48,000.0 44,000.0 Nota: A= K/nSistema de cuota constanteNo.012345SALDO DE CAPITAL ( S )200,000.0 167,240.5 131,205.1 91,566.1 47,963.2 0.0 AMORTIZACION ( A )0.032,759.5 36,035.4 39,639.0 43,602.9 47,963.2 INTERES ( I )0.020,000.0 16,724.1 13,120.5 9,156.6 4,796.3 CUOTA ( C )0.052,759.5 52,759.5 52,759.5 52,759.5 52,759.5

ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO(En miles de $us)FUENTEMONTO% - Aporte Propio2000.1% - Crdito 200,000.0 99.9%TOTAL200200100.0%