curso it era cioal de valoraciÓ de maquia rias, e quipos …inproaval.com/images/aplicacion...

CURSO I�TER�ACIO�AL DE VALORACIÓ� DE MAQUI�ARIAS, EQUIPOS E I�STALACIO�ES I�DUSTRIALES

BOGOTÁ SEPTIEMBRE 2010 ING. OMAR RODRÍGUEZ IZQUIERDO

CONTENIDO

1.- Aplicación de Deméritos.

2.- Vida Útil Económica Vs. Vida Útil Operativa. Como estimar la Vida Útil.

3.- El Valor de Rescate o Residual.

4.- Modelo Propuesto, Ejemplos.

5.- Casos especiales de Depreciación

5.1.- Moldes, Troqueles o Herramientas.

5.2.- Mobiliarios y Equipos de Oficina.

6.- Evaluación de la comercialidad:

6.1.- Bienes con Mercado Activo Vs. Bienes Especializados con Mercado

limitado o inactivo.

6.2.- Aspectos a tomar en cuenta.



1.- APLICACIÓN DE DEMÉRITOS

Definición de Demérito: Acto o circunstancia que reduce el valor o mérito de algo. Es

sinónimo de Depreciación.

En términos generales la depreciación se define como la pérdida de valor de un activo

tangible por cualquier causa. Cuando la depreciación se lleva en términos contables es

frecuente que se tome como sinónimo de amortización, es el caso de una inversión

para adquisición de activos que forma la estructura productiva de una empresa y que

debe cargar su depreciación a los costos de producción.

En la estructura productiva de una empresa, que está compuesta por terrenos,

instalaciones, máquinas y equipos, se consideran afectados por una depreciación todos

estos componentes a excepción de la tierra, en que usualmente no se aplica pérdida de

valor, debido a que rara vez disminuye su valor por el uso o transcurso del tiempo.

La Depreciación o Demérito puede estar motivada por:

• Deterioro físico causado por su uso, durante el proceso productivo o por el

simple paso del tiempo, así como del uso indebido o mal uso. Son motivos de

pérdida de valor dentro de su uso normal: El desgaste, la exposición a los

agentes climáticos y ambientes desfavorables e inevitables, como exceso de

temperatura, aire saturado de agentes químicos dañinos, ambientes polvorientos

o saturados de humedad. Desuso con abandono, en el cual máquinas, equipos e

instalaciones no reciben mantenimiento. En dicho caso es difícil determinar la

magnitud de los daños, producidos por el descuido de máquinas e instalaciones

donde se desconocen detalles como: Grado de oxidación en elementos

metálicos, grado de deterioro en motores eléctricos tableros de control, cables y

otros elementos expuestos a humedad, roedores y otros agentes nocivos, en

estos casos se debe hacer las acotaciones en el informe de tasación.

Otras causas indirectas de la depreciación o demérito de las maquinarias y equipos

industriales tenemos las siguientes:

• La calidad de mantenimiento que recibe la maquinaria.

• La Obsolescencia Económica o Funcional.

• La Obsolescencia Tecnológica.



• La calidad de la maquinaria o equipo. Existen máquinas y tipos de marcas de

renombre universal que su sola presencia es un símbolo de calidad y

durabilidad.

• Los operarios.

• Ámbito del mercado de los productos.

• Turnos de trabajo.

• Políticas económicas del gobierno.

2.- Vida Útil Económica Vs. Vida Útil Operativa. Co mo estimar la Vida Útil.

La vida útil estimada es el tiempo total medido generalmente en años, que se supone

se va a disponer de un bien en condiciones aceptables para la producción. En este

punto nos referimos a la vida física de las máquinas en condiciones de prestar servicio

de producción con calidad y eficiencia. A pesar que existen muchos textos que intentan

establecer procedimientos para calcular la vida útil probable de las máquinas, equipos

e instalaciones industriales, todos solo hacen un recuento de los factores que habría

que considerar para determinar la duración de los equipos y al final sugieren hacerlo

por una cuidadosa estimación, en lo posible avalada por la experiencia o una buena

fuente de datos históricos. Es muy difícil predecir la duración de un activo en buenas

condiciones de producción, debido a que su existencia está sometida a infinidad de

factores aleatorios, muchos de ellos imposible de controlar y prever.

De lo anterior se desprende que para una buena estimación de la vida útil de un activo

será recomendable usar el más agudo criterio para considerar factores que puedan

modificarlo, como las causas indirectas de depreciación mencionadas anteriormente.

Sin embargo existen tablas de vidas útiles que nos pueden servir de referencia.

La Vida Útil Económica está asociada a la Obsolescencia de índole económica o

tecnológica. La Obsolescencia Económica se define como la insuficiencia de los

equipos para adaptarse a las nuevas exigencias del mercado en cantidad y/o calidad.

La Obsolescencia Tecnológica se produce al salir al mercado otros equipos similares

que realizan el mismo trabajo pero con mayor eficiencia, debido a perfeccionamientos

técnicos que los hacen más económicos en su operación y mantenimiento. Por lo tanto



la obsolescencia Económica y Tecnológica se reflejará en una desventaja que motivará

al empresario a cambiar sus equipos por otros más modernos, reduciéndose la

demanda de la maquinaria objeto de obsolescencia.

La Vida Útil Operativa es el tiempo que físicamente una maquinaria o equipo es capaz

de funcionar en condiciones normales de producción, sin requerir mantenimientos

mayores.

Uno de los aspectos importantes de acuerdo al modelo de depreciación que se esté

utilizando es la determinación de la edad efectiva, la cual se puede definir como el

tiempo real que la maquinaria ha estado trabajando. La edad cronológica es el tiempo

que ha transcurrido desde que la maquinaria fue adquirida. El uso de cada uno de

estos términos de edad se utiliza de acuerdo al modelo de depreciación con que se

está trabajando. Para el caso de la edad efectiva se debe disponer de un registro de

horas o turnos de trabajo que ha tenido la maquinaria objeto de avalúo, de forma tal, de

poder calcular la edad efectiva. Para la edad cronológica debemos disponer de la fecha

de adquisición de la maquinaria. Es importante que cuando se esté trabajando con la

edad efectiva, la vida útil venga expresada de manera ¨efectiva¨, aspecto también

importante cuando se trabaja con la edad cronológica y vida útil cronológica.

3.- El Valor de Rescate o Residual:

El valor residual se obtiene de un activo fijo al final de su vida útil, usualmente viene

representado por un porcentaje del Costo de Reposición a nuevo de la maquinaria,

dependiendo de la cantidad y calidad del material que queda al final de la vida útil o de

la capacidad como repuesto de otras maquinarias. Los porcentajes más usuales varían

entre un 1% para maquinarias que casi no se le recupera nada para el final de su vida

útil hasta un 20% para los casos contrarios.

La Norma Internacional de Contabilidad N° 16, toma muy enserio la determinación del

Valor de Rescate y exige su revisión anualmente.



4.- Modelo Propuesto, Ejemplos.

4.1.- Método De La Sociedad Mexicana De Ingeniería Económica Y De Costos Este método toma en cuenta una pérdida de valor lineal por edad y vida útil, ponderada

con una depreciación por conservación y obsolescencia.

Para el cálculo de Depreciación se utilizará la siguiente fórmula:

D = (E / V) x X + C x Y + O x Z Donde: X, Y, Z = Pesos Considerados C = Conservación O = Obsolescencia E = Edad Cronológica V = Vida Útil D = Coeficiente de depreciación CALCULO DEL VALOR ACTUAL

VA = CR * (1-D)

FACTOR DE PONDERACIÓN EDAD = 40 %

CONSERVACIÓN = 40 % OBSOLESCENCIA = 20 %

DICHOS PESOS PODRÁN VARIARSE

OBSOLESCENCIA VIDA CONSUMIDA

(AÑOS) %

1 – 6 7 – 12 13 – 18 19 – 24 25 -- 30

15

30

45

60

75

CONSERVACIÓN CONDICIÓN %

NUEVO MUY NUEVO

BUENO REGULAR

MALO

05 15 35 55 90



Como se puede observar este método no considera el valor de rescate de la

maquinaria después que culmina su vida útil, lo que puede ser fácilmente corregido en

la expresión

VA = (CR – vr) x (1 – D) + vr Otro problema del modelo, es la linealidad de la pérdida de valor en la relación Edad,

Vida Útil, aspecto como se verá más adelante ha sido abolido.

Propuesta de los Ing. Henry Landaeta y José Felipe Delgado en el VII Congreso

Venezolano de Valuación realizado en la ciudad de Maracaibo en Mayo de 1.998 en

trabajo titulado VARIACIÓN DEL MÉTODO PROPUESTO POR LA SOCIEDAD

MEXICANA DE INGENIERÍA ECONÓMICA Y DE COSTOS.

La propuesta consistió en proponer tablas específicas por tipo de maquinarias y

Equipos, en vez de utilizar las genéricas recomendadas por el método original.

PROPUESTA DE PESOS EN FUNCIÓN DE TIPOS DE MAQUINARI AS Y EQUIPOS

VU (Años) A B C30 40 50 10

VU (Años) A B C25 40 40 20

VU (Años) A B C20 30 40 30

VU (Años) A B C30 40 40 20

VU (Años) A B C5 30 30 40

VU (Años) A B C8 30 30 40

VU (Años) A B C25 40 30 30

Maquinas de Impresión litográficas, tipográficas

Maquinarias y Equipos de Transporte y Almacenamiento de Materiales por

ejemplo:

Maquinarias y Equipos de Transformación quimica o física por ejemplo Molinos,

separadores, prensas, secadores, laminadores, tornos, fresadoras, cizallas,

guillotinas, esmeriles, etc.

Maquinaria y Equipos de envasado o empaque

Maquinarias y Equipos de Servicio por ejemplo Calderas, Compresores,

secadores de aire, sub estaciones eléctricas. Etc.

Equipos de Computacion

Equipos Electrónicos



PROPUESTA PARA FACTORES DE OBSOLESCENCIA

VIDA CONSUMIDA F.O.1 a 3 años 104 a 6 años 257 a 10 años 4011 a 15 años 5516 a 20 años 7021 a 25 años 9025 a 30 años 95 - 100

Maquinaria con vida útil de 30 años

VIDA CONSUMIDA F.O.1 a 2 años 103 a 5 años 206 a 10 años 3511 a 15 años 6516 a 20 años 7521 a 25 años 90 - 100


VIDA CONSUMIDA F.O.1 a 2 años 103 a 5 años 256 a 10 años 4511 a 15 años 7516 a 20 años 90 - 100


VIDA CONSUMIDA F.O.0 a 1 años 152 a 4 años 455 a 6 años 75mas de 8 años 90 - 100


VIDA CONSUMIDA F.O.0 a 1 años 251 a 2 años 453 a 4 años 75mas de 5 años 90 - 100




PROPUESTA DE FACTOR DE CONSERVACIÓN O MANTENIMIENTO

CONDICIÓN F.C.

Nueva, recién instalada, sin usar, equipo en excelente condición 0,0 Muy Bueno 2,5 – 5 Muy poco uso, sin requerir ningún remplazo de parte o reparación 5 – 10 Bueno 15 – 20 Maquinaria reparada o renovada en buenas condiciones 20 – 25 Regular 30 - 40 Requiere algunas reparaciones o reemplazos de partes 45 - 50 Usable 55 – 60 Usada en condiciones operativas requiere reparaciones considerables 65 - 70 Maquinarias que sufren paradas frecuentes 75 - 80 Pobre 85 - 90 Requiere reparaciones mayores 95 Chatarra 97,5 - 100

4.2 MÉTODO DE LAS UNIDADES DE PRODUCCIÓN El método de las unidades de producción, tal como lo indica se basa en la depreciación

que sufre una máquina o activo en general, en función de la cantidad de productos que

fabrica o unidades de servicios prestados. Esto supone la necesidad de contar con la

información de la capacidad total que puede producir la máquina en condiciones

aceptables de calidad y costo. Este método se aplica con frecuencia en proyectos

industriales en que se supone un ciclo económico de duración predeterminada, donde

dentro del estudio de factibilidad se asigna un valor residual a los activos al término de

la vida del proyecto.

Consideremos la expresión:

Ud = Bd / Ut

Donde:

Ut = cantidad total de unidades que es capaz de producir la máquina

Bd = base depreciable

Ud = valor de la depreciación por cada unidad producida



Si deseamos obtener la depreciación de la máquina en una fecha determinada (n) y

conocemos a través de los controles de producción de la empresa el número de

unidades producidas por esa máquina, que llamaremos Ur, bastará multiplicar ese

número de unidades por lo que anteriormente llamamos unidad de depreciación (Ud) y

obtendremos el monto de la depreciación para ese momento (Dn).

Dn = Ud x Ur

Para calcular el valor actual a la fecha n de la maquinaria:

Van = (Bd – Dn) + vr

Donde: Bd = CR - vr

Como se puede observar este método contempla Costo de Reposición, valor residual y

depreciación acumulada lineal en función de su producción y la capacidad total. Esta

capacidad total de la máquina nos puede permitir medir la influencia de los

mantenimiento, es decir alargarla o acortarla de acuerdo a este, siempre con la opinión

de un técnico conocedor de la maquinaria y su mantenimiento. De igual forma se puede

contemplar una repotenciación reflejándola en las unidades a producir. Así mismo se

debe actualizar el Costo de Reposición a nuevo. Sin embargo tenemos la situación que

el Valor de Mercado de una Maquinaria no es función lineal de la producción.

4.3.- Método de la línea recta

En este método se supone que la depreciación varía linealmente, esto es, que la

depreciación es una función lineal de la edad, y su representación gráfica es, por lo

tanto, una recta, de donde se derivó el nombre del método.

Es el método con que originalmente se calcularon los problemas de la depreciación.

Resultaba muy cómodo, sobre todo desde el punto de vista contable, ya que asignada

una vida probable a la unidad, descontando el valor residual, quedaba un monto, el

valor depreciable, el que dividido por la edad probable, daba el incremento anual de la

depreciación.

D = Vd x e/Vp D = (VR – Vr) x e / Vp

Donde:



Vd = (VR – Vr) es el valor depreciable dado por el valor a nuevo o de reposición (VR),

menos el valor residual (Vr) o de demolición.-

Vp = vida probable.

e = edad del bien.

Actualmente, todos los autores están de acuerdo con que la depreciación no es una

función de primer grado de la edad de la unidad. La observación, por el contrario,

conduce a aceptar que la depreciación al comienzo del servicio de la unidad, es menor

y que la misma va creciendo con la edad, tendiendo a un máximo al final de la vida de

servicio de la unidad. Esta observación es válida, tanto para unidades sometidas a

esfuerzos dinámicos, como para las unidades sujetas sólo a esfuerzos estáticos, como

son, por lo general, los edificios.

4.4.- Método de Kuentzle

A efectos de poder considerar esa diferencia de la pérdida del valor con el tiempo, es

decir, que la pérdida es menor en los primeros años de la vida del bien y aumenta con

el correr del tiempo, el arquitecto Jorge Kuentzle estableció esta ecuación, en la cual se

tiene en cuenta esto que hemos mencionado, es decir, que la depreciación se

incrementa a medida que pasan los años, en forma progresiva.

La representación de la fórmula de Kuentzle, es una parábola de segundo grado que

acusa, en general, valores menores que los de la línea recta, con la que coincide en los

extremos, es decir que el comienzo y el fin de los extremos, o sea el comienzo y el fin

de la vida del bien. Muchos peritos utilizan esta fórmula para el cálculo de la

depreciación de unidades sujetas a las acciones dinámica.

La representación de la fórmula de Kuentzle, es la siguiente:

D = (VR – Vr) x ( e / Vp )²

Donde:

e = edad del bien.

Vp = vida probable.

VR = valor de reposición.

Vr = valor residual.



4.5.- Método de Ross y Heidecke

Tiene la forma:

D = (VR – Vr) x [ ½ x (e / Vp + e²/Vp²) ]

Donde los términos tienen el significado ya establecido anteriormente. La expresión, es

la media aritmética de los valores dados por los métodos de la línea recta y de

Kuentzle. Considerando un par de ejes cartesianos ortogonales y representamos las

curvas de depreciación según los criterios mencionados, tomando sobre el eje de las

abscisas los porcentajes de la relación e/v y sobre las ordenadas el porcentaje de la

depreciación. Si tomamos dos puntos sobre las curvas, correspondientes a dos

abscisas cualesquiera y se traza la secante que pasa por ellos, la inclinación de esta

secante mide el porcentaje de la depreciación (equivalente al desgaste) para el

intervalo de tiempo que media entre dichas dos abscisas dadas en porcentaje de e/v.

Heidecke introduce el concepto de estado de conservación y aconseja aumentar las

depreciaciones, calculadas por cualquiera de las fórmulas antes mencionadas, en

porcentajes que ponderan el estado de mantenimiento y conservación.

Establece para ello cinco estados posibles y le asigna a cada uno un porcentaje de

“plus-depreciación”.-

Estado 1 : Nuevo o muy bueno 0,00%



Estado 2: Regular, con conservación normal 2,52%

Estado 3: Necesitado de reparaciones sencillas 18,10%

Estado 4: Necesitado de reparaciones importantes 52,60%

Estado 5: Estado de demolición 100,00%

Interpolando se puede crear estados intermedios.

La depreciación toma así la forma:

D = (VR – Vr) · [α + (1 – α) · C]

donde:

C = coeficiente de estado o Heidecke.

α = Factor de Ross o Kuentzle

Si [α + (1 – α) · C] = K

VA = VR - (VR – Vr) · K

Si graficamos esta expresión tendríamos:

La utilización de estos modelos de depreciación o deméritos son usuales en obras

civiles o construcciones más que en maquinarias y equipos.



4.6.- MÉTODO DEL ING. HELIO DE CAIRES (BRASIL) CALCULO DEL COEFICIENTE DE DEPRECIACIÓN VM = CR x d

d = ( 1-vr) x Dt + vr

D(t) = f (E,VU,F(M,T)) donde:

VM = Valor de Mercado CR = Costo de Reposición d = Coeficiente de Depreciación

vr = Valor Residual

E = Edad VU = Vida Útil T = Coeficiente de Trabajo M = Coeficiente de Mantenimiento F (M,T) = Función Mantenimiento - Trabajo D (t) = Función Depreciación Las formulas utilizadas por el Ing. De CAIRES, son las siguientes F (M,T) = A x e(BxT+CxM+DxMxT)

A´ D(t) =---------------------------- (1+ B´) x e (C´x F (M,T) x E/V) A = 0,853081710 A´= 1,347961431 B = 0,067348748 B´= 0,347961431 C = -0,041679277 C´= 3,579760093 D = -0,0010002286



TABLA DE COEFICIENTE DE MANTENIMIENTO

TIPO DE MANTENIMIENTO COEFICIENTE Inexistente 0 Tolerable 5 Normal 10

Riguroso 15 Perfecto 20

TABLA DE COEFICIENTE DE TRABAJO

TIPO DE TRABAJ O COEFICIENTE

Nulo 0 Leve 5

Normal 10 Pesado 15 Extremo 20

TABLA FUNCIÓN TRABAJO MANTENIMIENTO

Coeficiente mant. Coeficiente trabajo Función 0 0 0.85 0 5 1.19 0 10 1.67 0 15 2.34 0 20 3.28 5 0 0.69 5 5 0.95 5 10 1.29 5 15 1.76 5 20 2.40 10 0 0.56 10 5 0.75 10 10 1.00 10 15 1.32 10 20 1.76 15 0 0.46 15 5 0.59 15 10 0.77 15 15 1.00 15 20 1.29 20 0 0.37 20 5 0.47 20 10 0.59 20 15 0.75 20 20 0.95



TABLA FUNCIÓN DEPRECIACIÓN

t/T D(t) t/T D(t) t/T D(t) t/T D(t)

0.00 1.0000 0.34 0.61969 0.68 0.27126 1.02 0.09357 0.01 0.99068 0.35 0.60772 0.69 0.26359 1.03 0.09050 0.02 0.98120 0.36 0.59580 0.70 0.25608 1.04 0.08753 0.03 0.97157 0.37 0.58392 0.71 0.24874 1.05 0.08464 0.04 0.96178 0.38 0.57210 0.72 0.24156 1.06 0.08185 0.05 0.95184 0.39 0.56035 0.73 0.23454 1.07 0.07914 0.06 0.94175 0.40 0.54867 0.74 0.22769 1.08 0.07651 0.07 0.93152 0.41 0.53706 0.75 0.22099 1.09 0.07397 0.08 0.92115 0.42 0.52554 0.76 0.21446 1.10 0.07151 0.09 0.91064 0.43 0.51411 0.77 0.20808 1.11 0.06912 0.10 0.90000 0.44 0.50277 0.78 0.20186 1.12 0.06681 0.11 0.88923 0.45 0.49154 0.79 0.19579 1.13 0.06457 0.12 0.87834 0.46 0.48041 0.80 0.18988 1.14 0.06241 0.13 0.86732 0.47 0.46940 0.81 0.18411 1.15 0.06031 0.14 0.85620 0.48 0.45851 0.82 0.17850 1.16 0.05828 0.15 0.84496 0.49 0.44774 0.83 0.17302 1.17 0.05632 0.16 0.83362 0.50 0.43710 0.84 0.16770 1.18 0.05442 0.17 0.82219 0.51 0.42660 0.85 0.16251 1.19 0.05258 0.18 0.81067 0.52 0.41623 0.86 0.15746 1.20 0.05080 0.19 0.79906 0.53 0.40600 0.87 0.15255 1.21 0.04908 0.20 0.78737 0.54 0.39592 0.88 0.14778 1.22 0.04741 0.21 0.77562 0.55 0.38598 0.89 0.14313 1.23 0.04580 0.22 0.76380 0.56 0.37620 0.90 0.13862 1.24 0.04424 0.23 0.75192 0.57 0.36657 0.91 0.13423 1.25 0.04274 0.24 0.73999 0.58 0.35709 0.92 0.12996 1.26 0.04128 0.25 0.72803 0.59 0.34777 0.93 0.12582 1.27 0.03987 0.26 0.71602 0.60 0.33862 0.94 0.12179 1.28 0.03851 0.27 0.70400 0.61 0.32962 0.95 0.11789 1.29 0.03719 0.28 0.69195 0.62 0.32079 0.96 0.11409 1.30 0.03592 0.29 0.67989 0.63 0.31212 0.97 0.11041 1.31 0.03469 0.30 0.66783 0.64 0.30362 0.98 0.10683 1.32 0.03350 0.31 0.65577 0.65 0.29528 0.99 0.10337 1.33 0.03235 0.32 0.64372 0.66 0.28711 1.00 0.10000 1.34 0.03124 0.33 0.63169 0.67 0.27910 1.01 0.09674 1.35 0.03017 1.36 0.02913 1.70 0.00876 2.04 0.00260 2.38 0.00077 1.37 0.02812 1.71 0.00845 2.05 0.00251 2.39 0.00075 1.38 0.02716 1.72 0.00816 2.06 0.00243 2.40 0.00072 1.39 0.02622 1.73 0.00787 2.07 0.00234 2.41 0.00069 1.40 0.02531 1.74 0.00760 2.08 0.00226 2.42 0.00067 1.41 0.02444 1.75 0.00733 2.09 0.00218 2.43 0.00065



t/T D(t) t/T D(t) t/T D(t) t/T D(t) 1.42 0.02360 1.76 0.00707 2.10 0.00210 2.44 0.00062 1.43 0.02278 1.77 0.00683 2.11 0.00203 2.45 0.00060 1.44 0.02199 1.78 0.00659 2.12 0.00196 2.46 0.00058 1.45 0.02123 1.79 0.00636 2.13 0.00189 2.47 0.00056 1.46 0.02050 1.80 0.00613 2.14 0.00182 2.48 0.00054 1.47 0.01979 1.81 0.00592 2.15 0.00176 2.49 0.00052 1.48 0.01910 1.82 0.00571 2.16 0.00170 2.50 0.00050 1.49 0.01844 1.83 0.00551 2.17 0.00164 2.51 0.00049 1.50 0.01780 1.84 0.00532 2.18 0.00158 2.52 0.00047 1.51 0.01718 1.85 0.00513 2.19 0.00152 2.53 0.00045 1.52 0.01658 1.86 0.00495 2.20 0.00147 2.54 0.00044 1.53 0.01601 1.87 0.00478 2.21 0.00142 2.55 0.00042 1.54 0.01545 1.88 0.00461 2.22 0.00137 2.56 0.00041 1.55 0.01491 1.89 0.00445 2.23 0.00132 2.57 0.00039 1.56 0.01439 1.90 0.00429 2.24 0.00127 2.58 0.00038 1.57 0.01389 1.91 0.00414 2.25 0.00123 2.59 0.00036 1.58 0.01341 1.92 0.00400 2.26 0.00119 2.60 0.00035 1.59 0.01294 1.93 0.00386 2.27 0.00114 2.61 0.00034 1.60 0.01249 1.94 0.00372 2.28 0.00110 2.62 0.00033 1.61 0.01206 1.95 0.00359 2.29 0.00107 2.63 0.00032 1.62 0.01164 1.96 0.00347 2.30 0.00103 2.64 0.00030 1.63 0.01123 1.97 0.00334 2.31 0.00099 2.65 0.00029 1.64 0.01084 1.98 0.00323 2.32 0.00096 2.66 0.00028 1.65 0.01046 1.99 0.00311 2.33 0.00092 2.67 0.00027 1.66 0.01010 2.00 0.00300 2.34 0.00089 2.68 0.00026 1.67 0.00974 2.01 0.00290 2.35 0.00086 2.69 0.00025 1.68 0.00940 2.02 0.00280 2.36 0.00083 2.70 0.00025 1.69 0.00907 2.03 0.00270 2.37 0.00080 2.71 0.00024

Modificación propuesta de Helio De Caires por Ing. Omar Rodriguez. La mejora sugerida para el Modelo de Depreciación del Ing. Helio De Caires es

incorporar un Coeficiente de depreciación por obsolescencia que se pondere con el

coeficiente de depreciación de Helio De Caires y que llamamos coeficiente de

depreciación técnica.

Este Coeficiente de depreciación por obsolescencia es escogido por el Inspector de la

maquinaria o equipo que se valora, o por el avaluador, y está en función del

conocimiento que tiene el sobre ese tipo de bien, relacionando este coeficiente con el

porcentaje aproximado de gasto que se tendría que realizar al bien valorado para

adaptarlo a nuevas condiciones de tecnología o rendimientos de la maquinaria que nos



sirve de referencia para el Valor de Reposición a Nuevo o Costo de Reposición. Este

porcentaje de coeficiente de depreciación por obsolescencia no vendría dado por la

edad de la maquinaria, como lo sugiere el Método Mexicano, si no por las

características propias de la maquinaria y los avances tecnológicos de las maquinarias

de referencia que hagan que la maquinaria valorada tenga un porcentaje de

obsolescencia económica o tecnológica.

Este coeficiente de depreciación por obsolescencia es ponderado con el coeficiente de

depreciación técnica dado por el Modelo de Helio De Caires, en función del grado de

importancia que tiene en la maquinaria valorada la depreciación técnica versus la

depreciación por obsolescencia. Donde se origina el coeficiente de depreciación

ponderado que afecta al Valor de Reposición o Costo de Reposición a Nuevo. El factor

de depreciación por obsolescencia debe ser afectado, igual que el factor de

depreciación técnica por el descuento del Valor de Rescate que no se deprecia.

Esta metodología desarrollada por mi persona, de tomar en cuenta la afectación de la

obsolescencia en el valor de una maquinaria, junto con el Modelo de Helio De Caires

lleva aproximadamente cinco (5) años de los Veinte (20) que llevo aplicando Helio De

Caires, los resultados han permitido llegar a Valores de Mercado más razonables,

demostrados mediante la información obtenida de los clientes atendidos en

operaciones de compra venta o fusiones, donde los montos de las negociaciones se

han acercado más a los valores arrojados por las Tasaciones, mediante una

suavización de la Depreciación Técnica calculada por Helio De Caires, que venía

arrojando valores con tendencia a la baja frente al mercado.

Ejemplos:



Tomemos el caso de un Montacargas Marca Yale, Modelo GP30TEJVA1245 de 14

años de edad efectiva.

Las Tablas de cálculo serian: Tabla de Depreciación

CASOEDAD AÑOS

VIDA UTIL

REMANENTE

VIDA UTIL

AÑOS

COEF MANT

COEF TRAB

FUNCIÓN MANT. TRAB.

FUNCIÓN DEPREC.

FRACCIÓN NO DEPRE.

COEF. DEP.

TECNICA

FACT. OBSC.

COEF. DEP. OBSC.

PESO (%) COEF DEP

TECNICA

PESO (%) COEF DEP

OBSC.

COEF. DEP.

POND.

A 14,0 6,0 20 12 15 1,182 0,1745 5% 78% 30% 34% 90 10 74%

B 14,0 6,0 20 12 15 1,182 0,1745 5% 78% 30% 34% 80 20 69%

C 14,0 6,0 20 12 15 1,182 0,1745 5% 78% 0% 0% 100 0 78%

D 14,0 6,0 20 12 15 1,182 0,1745 5% 78% 70% 72% 80 20 77%

Tabla de Valor de Mercado

N.- CAN. VALOR UNIT

(Bs.)

VALOR REPOSICIÓN TOTAL (Bs.)

COEF. DEPRE. POND.

VALOR RESCATE

(Bs.)

MONTO DEPRECIADO

(Bs.)

VALOR ACTUAL

(Bs.)

VIDA ÚTIL REMAN. (AÑOS)

A 1 114.165,00 114.165,00 74% 5.708,25 84.402,75 29.762,25 6

B 1 114.165,00 114.165,00 69% 5.708,25 79.274,14 34.890,86 6

C 1 114.165,00 114.165,00 78% 5.708,25 89.531,35 24.633,65 6

D 1 114.165,00 114.165,00 77% 5.708,25 87.950,68 26.214,32 6

Tenemos el caso de un montacargas que analizamos en cuatro (4) casos, donde

mantenemos constante para cada caso la Edad (14 años), Vida Útil Remanente (6

años), Coeficiente de Mantenimiento (12), Coeficiente de Trabajo (15) y la Fracción No

Depreciable o Valor de Rescate (5%).

En caso C, se aplica el Modelo de Helio De Caires sin tomar en cuenta la

obsolescencia, dando un coeficiente de depreciación ponderado igual al coeficiente de

depreciación técnica de 78%. En el caso A, se asigna al activo un Factor de

Obsolescencia de 30% (pudiese ser caso de transformación a sistema de gasolina a

gas o sistema eléctrico y/o cauchos macizos) que se transforma en un coeficiente de

depreciación por obsolescencia de 34%, al tomar en cuenta la Fracción No

Depreciable. Se toma para la ponderación entre los coeficientes, 90% para

depreciación técnica y 10% para depreciación por obsolescencia (una apreciación que

la obsolescencia no afecta mucho el valor de mercado de un Montacargas), lo que nos



da un coeficiente de depreciación ponderado de 74%, inferior en cuatro (4) puntos al

ponderado de Helio De Caires solo.

En el caso B, factor de obsolescencia de 30% y hay una estimación que la ponderación

entre coeficiente de depreciación técnico y por obsolescencia es de 80% y 20%

respectivamente (un criterio que la obsolescencia afecta moderadamente el Valor de

Mercado de un Montacargas), lo que nos da un coeficiente de depreciación ponderado

de 69%, inferior en nueve (9) puntos al ponderado de Helio De Caires solo.

En el caso D, se estima que el Montacargas de 14 años tiene un factor de

obsolescencia de 70% (criterio que un montacargas de 14 años está muy afectado por

la obsolescencia) que se transforma en un coeficiente de obsolescencia de 72%, y se

pondera con un criterio de 80% para la técnica y 20% para la obsolescencia (un criterio

que la obsolescencia afecta moderadamente el Valor de Mercado de un Montacargas),

lo que nos da un coeficiente de depreciación ponderado de 77%, un (1) punto por

debajo de Helio De Caires solo.

Analizando los Valores de mercado resultante tenemos:

N.-VALOR

REPOSICIÓN TOTAL (Bs.)

COEF. DEPRE. POND.

VALOR RESCATE

(Bs.)

MONTO DEPRECIADO

(Bs.)

VALOR ACTUAL

(Bs.)

VARIACIÓN RESPECTO A HELIO D.C.

A 114.165,00 74% 5.708,25 84.402,75 29.762,25 21%

B 114.165,00 69% 5.708,25 79.274,14 34.890,86 42%

C 114.165,00 78% 5.708,25 89.531,35 24.633,65 0%

D 114.165,00 77% 5.708,25 87.950,68 26.214,32 6%

Observamos que:

Un criterio riguroso (caso D) en cuanto a la afectación por obsolescencia (factor de

obsolescencia tenemos un ligero incremento (6%) sobre el Valor de Mercado de la

aplicación solo del criterio de Helio De Caires solo.

Un criterio moderadamente fuerte (caso B) de obsolescencia sobre un montacargas de

14 años (factor de obsolescencia de 30%) y una ponderación de 80% para coeficiente

de depreciación técnica y 20% para un coeficiente de depreciación por obsolescencia,

nos da un incremento de 42% por encima de Helio De Caires solo.



Un criterio moderadamente fuerte (caso A) de obsolescencia sobre un montacargas de

14 años (factor de obsolescencia de 30%) en el Valor de Mercado de un Montacargas

(factor de obsolescencia de 30% para montacargas de 14 años) con una ponderación

de 90%, 10%

Estos resultados fueron corroborados por mercado gracias al nivel de comercialización

de los montacargas, resultando el caso A, el que más se adecúa a un Valor Razonable

de Mercado.

5.- CASOS ESPECIALES DE DEPRECIACIÓN

5.1.-MOLDES, TROQUELES O HERRAMIENTAS

Este tipo de activo fijo en algunas empresas puede representar un valor significativo

dentro de los balances, como es el caso de las empresas de inyección de plástico,

algunas empresas metalmecánica, fundiciones, fabricas de vidrio etc. Tienen dos

característica comunes que en un instante pueden obtener la totalidad del costo

depreciado y llegar a su valor de salvamento motivado ya sea por un mal manejo,

accidente, cambio en patrón de consumo del producto que se elabora con el molde o

troquel y con la repentina pérdida de calidad en el acabado, El comportamiento de

pérdida de valor de estos activos en función del tiempo (vida útil), del mantenimiento o

carga de trabajo, no se comporta como una curva similar a la familia de curvas que se

produce al graficar el modelo de Helio De Caires o de otros modelos como de Ross

Heideck, Kuentzle u otros. No se han desarrollados modelos matemáticos para estos

casos. El comportamiento de pérdida de valor de estos activos comienza con la pérdida

natural de valor cuando el activo es adquirido, luego lo mantiene por un lapso de

tiempo más o menos prolongado y luego proviene una pérdida de valor abrupta,

veamos por ejemplo.

El caso de los moldes se puede tratar con el método de unidades de producción

cuando se dispone de los fabricantes, el número de piezas que este es puede producir

y se lleva las estadísticas en la empresa de las piezas que son producidas por cada

molde. En el caso de troqueles y herramientas estas estadísticas son prácticamente

inexistentes, por lo tanto de recurre a un método empírico pero cuyos resultados



concuerdan con el mercado. Este consiste en aplicar un porcentaje de depreciación

directamente a la fracción depreciada según su cantidad de uso, según la siguiente

tabla.

ESTADO DE USO PORCENTAJE (D)

Nuevo 10% Poco uso 30% Moderado uso 50% Mucho uso 70% Inservible rescate

La estimación del valor de rescate de estos activos puede variar en un amplio rango de

valores, por lo tanto se recomienda consultar con los proveedores del tipo de activo que

se estudia.

VA = (CR – vr) x D + vr 5.2.- Mobiliarios y Equipos de Oficina. El caso de este tipo de activo fijo padece de un comportamiento similar a los moldes,

troqueles o herramientas, estos se encuentran en uso por un tiempo prolongado

cumpliendo la función para la cual fueron diseñados, en estos casos se recomienda

aplicar porcentajes de depreciación directamente a la fracción depreciada del Costo de

Reposición.

Del trabajo titulado AVALÚO DE MOBILIARIO, presentado por el Ing. Alejandro

Giménez en las I Jornadas de Desarrollo de la Tasación y II Jornadas de Educación de

Soitave efectuado en Junio 1997 en la Isla de Margarita, Venezuela, donde el

coeficiente de depreciación es en función de la apariencia física y el estado de

funcionamiento del mismo activo, pero con una variante que es aplicándole el

coeficiente de depreciación a la fracción depreciada como hemos visto anteriormente

(costo de reposición menos valor de rescate).



Estado Apreciación Coeficiente Nuevo Nuevo de fabrica 1.00 Optimo Excelente estado 0.90 Bueno Aparenta buen estado físico y satisface su

operatividad 0.70

Entre bueno y regular

No aparenta el mejor estado físico pero satisface su operatividad

0.50

Regular Regular estado físico y regular en cuanto a su operatividad

0.35

Entre regular y malo

Presenta imperfecciones notables y requiere de reparaciones

0.2

Malo Deteriorado y no está en capacidad de prestar servicio para el cual fue diseñado, puede ser recuperado

0.1

Inservible No puede ser recuperado es necesario su reemplazo 0.00

VA = ( CR – vr ) x coeficiente + vr

6.- Evaluación de la comercialidad:

6.1.- Bienes con Mercado Activo Vs. Bienes Especia lizados con Mercado

limitado o inactivo.

Un Bien con un mercado activo es aquel que se comercializa con mucha frecuencia,

donde hay suficiente demanda y suficiente oferta, hay deseabilidad para el Bien nuevo

y usado, posee utilidad para el que lo posee y donde su mayor y mejor uso es conocido

y apreciado. El Mercado Activo puede ser local, nacional o internacional. En el caso de

Maquinarias y Equipos con Mercado Activo tenemos como ejemplo Vehículos,

Montacargas, Soldadores, Compresores, Plantas Eléctricas, Aires Acondicionados,

Transformadores, etc.

Loa Bienes con Mercado Limitado son aquellos que sus niveles de comercialización no

son muy comunes o frecuentes, pero se realizan entre compradores y vendedores de

un área específica de un sector industrial, por ejemplo en el área del plástico, Molinos,

Inyectoras o Sopladoras de Plástico. En el área de la industria metalmecánica, Tornos,

Fresadoras, Prensas. En la industria de Alimentos, equipos de Mezcla,

Transportadores, Silos metálicos, Tanques de acero inoxidable, bombas.

Los Bienes de Mercado Inactivo o Nulo, son aquellos Bienes que no poseen un

Mercado, es decir, nadie los compra, generalmente prestan un servicio y pertenecen a

un organismo oficial. Tenemos como ejemplo las instalaciones de Maquinarias,



Equipos e Instalaciones que componen el Sistema de Acueducto y Alcantarillado de

una ciudad, donde podemos mencionar, los sistemas de Toma de Agua Superficiales y

Profundos, los Sistemas de Bombeo, Plantas de Tratamiento de Aguas Blancas y

Servidas, Tuberías Macro y de Distribución, Tanques de Almacenamiento y Presión.

6.2.- Aspectos a tomar en cuenta.

Aprender a distinguir el tipo de Mercado que posee una maquinaria o equipo que se

valora es importante, porque nos indica como canalizar la investigación de Mercado y

la metodología a utilizar en la Valoración. Cuando un activo tiene altos niveles de

comercialidad debe atacarse su valoración a través del Método de Mercado. Este

consiste en realizar una investigación de operaciones de compra venta y/o de ofertas

de Maquinarias similares, donde se aplican correctivos para disminuir las magnitudes

de las diferencias y luego mediante alguna herramienta estadística de determina los

valores representativo de la muestra encontrada.

En la actualidad gracias a los avances de los sistemas de información y a las

herramientas estadísticas, las Valoraciones de Maquinarias y Equipos por metodología

de Mercado es cada vez más común, inclusive exigido por los usuarios de la

Tasaciones. Tenemos la información que podemos encontrar por Internet y el contacto

con las empresas fabricantes o comercializadoras en cualquier parte del mundo. Y la

estadística de Correlación Lineal Múltiple que permite relacionar linealmente las

variables (independientes) más importantes que definen el valor de una Maquinaria

(variable dependiente). Está metodología ya ha sido mejorada con la utilización de la

herramienta estadística de Redes Neuronales, donde la relación entre las variables

independientes puede ser no lineal.

La metodología de mercado aplicada a la Valoración de Maquinaria y Equipos nos

permite tener resultados más cercanos al Valor de Mercado, que las metodologías del

Costo que buscan Valor de Mercado.

Las Maquinarias con mercado limitado se pueden tratar, en el proceso de investigación,

de determinar una muestra que sea estadísticamente representativa al número de

variables definidas.

Las Maquinarias con mercado nulo deben ser valoradas por Método del Costo.

curso it era cioal de valoraciÓ de maquia rias, e quipos …inproaval.com/images/aplicacion...

Documents