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Sector

2016

Retail

1

Agenda

El sector retail (comercio al por menor) y su importancia

Centros comerciales: generadores de espacio para el desarrollo del retail moderno

Nuevas tendencias

Características de los consumidores en el Perú

2

Evolución reciente del sector retail

3

4

5

6 Perspectivas

1 El sector retail comprende la comercialización de productos al por menor y cuenta con dos canales de distribución: el tradicional y moderno. Este sector es importante por ser fuente de inversión, de generación de empleo (en especial del canal moderno) y de ingresos fiscales.

2 En los últimos años el crecimiento sostenido de la actividad económica se ha traducido en un aumento del empleo y el engrosamiento de la clase media. Como reflejo de ello, los patrones de consumo de las familias han cambiado hacia una mayor demanda de bienes durables y servicios.

Las características del consumidor peruano son i) exigente y racional, ii) atractivo a las promociones, iii) buscan proximidad y conveniencia y iii) preferencia hacia retailers que cuenten con programas de fidelización.

3. Los centros comerciales son generadores de espacio para el desarrollo del retail moderno. En los últimos años la expansión de los centros comerciales se ha dado de manera importante. Al 2015 se cuenta con 75 de ellos, cuatro veces más que lo registrado hace diez años. Para el 2016 esperamos que la inversión en los centros comerciales se ubique en USD 150 millones (sin considerar el Mall del Sur que acaba de inaugurarse). A pesar de la apertura de importantes centros comerciales, aún hay espacio para crecer debido a que el Perú se encuentra rezagado con respecto a sus pares de la región.

Principales mensajes

4. Para atender a un consumidor más exigente, las empresas del retail moderno han adoptado nuevas tendencias: i) tiendas por conveniencia, ii) ingreso de las Fast Fashion, iii) marcas privadas. Además, en un entorno de rápido avance en el uso de las tecnologías digitales de comunicación, el comercio electrónico tiene mucho potencial por crecer.

5. Evolución reciente del sector retail (comercio al por menor). Desde hace dos años, las ventas del sector se han venido desacelerando, en especial las del canal moderno (en línea con el menor crecimiento económico). En el 2015, se registró crecimiento más bajo de las ventas en los supermercados, tiendas por departamentos y mejoramiento del hogar. A excepción de ellas, las ventas de las cadenas de farmacias se han mantenido estables (alta penetración de mercado).

6. Proyectamos que las ventas del sector retail registrarán una desaceleración en 2016. En particular, el canal moderno que crecería ligeramente por debajo de lo registrado en el 2015 (alrededor de 4,0%). En el mediano plazo, hay espacio para ampliar el retail moderno apoyada en la expansión de la clase media y la baja penetración (representa el 30%).

El Perú ocupa el cuarto lugar dentro de los países de Latam que son más atractivos para la inversión del sector retail moderno. El punto fuerte es la baja penetración, sin embargo, muestra debilidad en variables más estructurales (como facilidad para hacer negocios, calidad de infraestructura y los costos empresariales).

Principales mensajes

El sector retail (comercio al por menor)

y su importancia

1

El sector retail

6

Retail (ventas al por menor)

Comercialización de

productos

Canales

-Supermercados

-Tiendas por departamento

-Tiendas de mejoramiento del hogar

-Cadenas de farmacias

-Tiendas por conveniencia

-Otros

Tradicional

-Mercados

-Bodegas

-Farmacias pequeñas

-Ferreterías

-Otros

Moderno

1/ Considera el comercio al por menor, al por mayor y venta y mantenimiento de vehículos.

Importancia de retail como sector productivo y fuente de empleo…

Participación en el PIB 2015 (%)

Pesca

Electricidad y Agua

Agropecuario

Construcción

Comercio

Minería

Manufactura

Servicios 49

13

12

11

6

5

2

0,4

El comercio

minorista

representa

aproximadamente

7% del PIB

1/

Fuente: BCRP, INEI y BBVA Research.

Participación de la PEA ocupada por sectores* (%)

1

7

10

20

25

38

Minería e

hidrocarburos

Construcción

Manufactura

Comercio

Agropecuario

Servicios

El 70% del empleo

generado es

informal. La

creación de empleo

formal esta

vinculado con el

retail moderno

Fuente: ENAHO-INEI y BBVA Research.

*Se considera la PEA ocupada del 2014 (16 millones). 7

…en la generación de ingresos fiscales

Participación en los ingresos tributarios* (%)

Fuente: SUNAT y BBVA Research.

*Se considera como ingreso del sector del comercio minorista: el Impuesto a la Renta (3ra

categoría) e IGV.

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014

1

2

4

10

11

11

12

49

0 10 20 30 40 50 60

Agro y Pesca

Comercio Automotor

Comercio al por menor

Construcción

Comercio al por mayor

Minería e Hidro

Manufactura

Servicios

2015: Participación del impuesto a la Renta de 3era Categoría* (%)

*Representa el 57% del impuesta a la renta total.

Fuente: SUNAT y BBVA Research.

8

Características de los

consumidores

2

1. Exigente y racional.

2. Atractivo a las promociones.

3. Buscan proximidad y conveniencia.

4. Preferencia hacia retailers que cuenten con programas de fidelización.

5. Consumidores de supermercados.

Características de los consumidores

El crecimiento sostenido en los últimos años se ha traducido en el aumento

de la generación de empleo y el engrosamiento de la clase media. Con ello,

los patrones de consumo de las hogares han cambiado hacia un mayor

demanda de bienes durables y de servicios.

Características de los consumidores

10

En los últimos años, el Perú ha mantenido tasas

altas de crecimiento

Fuente: BCRP y BBVA Research.

PÍB (var.% internal)

11

En doce años la capacidad

adquisitiva promedio casi se

duplicó 5,5

4,2

5,0

6,3

7,5

8,5

9,1

1,0

8,5

6,56,0 5,9

2,4

3,3

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Prom.6,2%

Prom:2,8

En este contexto, se registró una fuerte expansión

de la clase media

0 5 10 15 20 25 30 35

12

0 5 10 15 20 25 30 35

12

0 5 10 15 20 25 30 35

12

0 5 10 15 20 25 30 35

12

0 5 10 15 20 25 30 35

12

0 5

10

15

20

25

30

35

12

0 5

10

15

20

25

30

35

12

0 5 10 15 20 25 30 35

12

0 5

10 15 20 25 30 35

12

0 5

10

15

20

25

30

35

12

A

B

C

D

E

0

4

25

44

27

2

12

32

35

19

29%

1.2

millones de

hogares

2004

2013

4,2 5,8 Número de hogares (Millones)

Fuente: APOYO

Perú Urbano: Estructura de Hogares por NSE (% de hogares)

44%

2.6

millones de

hogares

12

Como reflejo de ello, los patrones de consumo de

familias han cambiado hacia una mayor demanda de

bienes durables y servicios

Servicios

Celular

TV Cable

Acceso de bienes y servicios en hogares (%de hogares)

Bienes

Internet

Tv. color

Licuadora

Cocina a gas

Refrigeradora

Computadora

Lavadora

Microondas

2004 2014

14 40

16 85

9 36

52 77

46 74

45 58

34 46

8 31

10 23

8 18

2004 2014 2004 2014

Fuente: INEI – ENAHO y BBVA Research

13

14

Características de los

consumidores

1. Exigente y racional.

2. Atractivo a promociones.

3. Busca proximidad y conveniencia.

4. Preferencia hacia retailers que cuenten

con programas de fidelización.

Características del consumidor peruano

Fuente: Nielsen. 15

1. Exigente y racional

87%

Le importa la

calidad

25%

Compra impulsivamente

cosas que realmente no

necesita (84% utiliza una

lista de compras)

41%

Manifiesta tener una

inclinación a la adopción

temprana de nuevos

productos

Se muestra proclive a

comprar productos de

marcas famosas o

aspiracionales

La marca aparece como uno

de los factores de compra

más importantes cuando se

trata de bienes duraderos

47%


Fuente: Nielsen. 16

2. Atractivo a las promociones: Si bien exige

calidad no descuida su bolsillo

7 de cada 10

se encuentra

atento a

promociones

Atento y

atraído a las

promociones

y descuentos

Consumidor

informado


Fuente: Kantar wordpanel 17

12

34

56

78

910

Bolivia

Perú

Venezuela

Colombia

México

LATAM

Argentina

Ecuador

Brasil

Chile

69

68 56

53

42

39

38

38

26

15

Participación del canal tradicional (%)

3. Busca proximidad y conveniencia. Esto explica porque el canal

tradicional mantiene una alta participación a diferencia de los

supermercados

Participación de los supermercados en las ventas de consumo masivo (%)

16,0

17,0

18,2

17,8

17,5

2011 2012 2013 2014 2015

Fuente: Kantar wordpanel y Apoyo Consultoría.


Fuente: Infografía El Comercio. 18

Sin embargo, el canal moderno de farmacia tiene una alta penetración porque se

concentra en dos grandes operadores

53% Inkafarma

Boticas

Arcangel

Mifarma

BTL

Fasa

6 6

53

12

24

1 2 3 4 5

12%

24% Boticas Salud

6% Otros

6%

Participación del mercado farmacéutico (%)

Grupo

Quicorp

Inkafarma Mifarma Arcángel

Botica

s y

Salu

d

Arc

án

ge

l

Fa

sa

Mifa

rma

Inka

Fa

rma

Botica

s y

Salu

d

Arc

ángel

Fa

sa

Mifa

rma

Inka

Fa

rma

Botica

s y

Salu

d

Arc

án

ge

l

Fa

sa

Mifa

rma

Inka

Fa

rma

Botica

s y

Salu

d

Arc

ángel

Fa

sa

Mifa

rma

Inka

Fa

rma

Botica

s y

Salu

d

Arc

ángel

Fa

sa

Mifa

rma

Inka

Fa

rma

Fasa Boticas y

Salud

67

15

4 4 2

Preferencia por marcas (%)

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1 2 3 4 5

Series1 Series2

80

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1 2 3 4 5

Series1 Series2

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1 2 3 4 5

Series1 Series2

37

18 0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1 2 3 4 5

Series1 Series2

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1 2 3 4 5

Series1 Series2

23 20

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1 2 3 4 5

Series1 Series2

87

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1 2 3 4 5

Series1 Series2

56

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1 2 3 4 5

Series1 Series2

48

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1 2 3 4 5

Series1 Series2

48

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1 2 3 4 5

Series1 Series2

39

Botica

s y

Salu

d

Arc

ángel

Fa

sa

Mifa

rma

Inka

Fa

rma

Preferencia

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1 2 3 4 5

Series1 Series2

Tasa de atracción

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1 2 3 4 5

Series1 Series2

Tasa de retención

Fuente: Arellano Marketing (2015).


Fuente: Nielsen. 19

4. Preferencia hacia retailers que cuenten con programas de

fidelización. El 90% de los shoppers en Perú asegura que escojerá

un retailer si éste ofrece un programa de lealtad.

12

34

56

71

23

45

67

12

34

56

71

23

45

67

12

34

56

71

23

45

67

Perú

México

Venezuela

Colombia

Chile

92

90

87

86

84

76

12

34

56

7 75

Brasil

Argentina LATAM:

82%

*El retailer moderno se preocupa por las experiencias de compra y lanzan tarjetas de puntos, sorteos, entre otros.

Fuente: Nielsen. 20

Se distinguen por pertenecer a la generación X y Millenials y formar

parte del nivel socio económico B

Características del consumidor de los supermercados

*Generación Z (0 -20 años), los Millennials (21-34 años), la generación X (35-49 años), los Baby Boomers (50- 64 años) y la generacíón silenciosa (65 y más).

Millennials Generación X*

36% 27%

NSE

32% 38%

Mujeres Hombres

53% 47% 26%

Centros comerciales: generadores de

espacio para el desarrollo del retail

moderno

3

En los últimos años los centros comerciales han

crecido de manera importante

22

Evolución de los centros comerciales (número)

Fuente: ACCEP

10

1820

22

2932

36

45

55

65

7275

2001 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Fuente: ACCEP

38

34

Participación de los centros comerciales*

(%)

*2014

Lima Provincias

Área arrendable

(miles de metros cuadrados)

2012

2015

1 724

2 527

+46%

En los últimos años, la facturación de los centros

comerciales han crecido, pero a un menor ritmo

23

Facturación de los centros comerciales (En millones de USD y var.%)

3209

4427

7053

7 890

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Series1 Series2

3209

4427

7053

7 890

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Series1 Series2

3209

4427

7053

7 890

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Series1 Series2En millones de USD Var.% (eje. Izq.)

Fuente: ACCEP

24

Participación de mercado de los centros comerciales por ventas

(%)

Fuente: ACCEP

Actualmente se encuentran más de 10 operadores

de centros comerciales

0

1

3

3

5

5

7

9

10

10

12

13

21

Parque Agustino

Boulebard de Asia

La Rambla - Paso

Plaza lima sur, Arequipa center y Balta shopping

Minka, Plaza del sol y la plaza de la luna

Larcomar, parque lambramani, Inou

Plaza San Miguel

Plaza Norte

Mega plaza

Jockey Plaza

Mall aventura plaza

OPEN PLAZA

REAL PLAZAReal Plaza (Intercorp)

Open Plaza (Falabella)

Mall Aventura Plaza

Jockey plaza (Altas cumbres)

Mega plaza

Plaza norte

Plaza San Miguel

Parque Arauco

Centenario

Cencosud Shopping Center

Cública (La Rambla – Paso)

Boulebard de Asia

Parque Agustino (GyM)

Lima (7)

Piura (2)

Cajamarca, Chiclayo,

Pucallpa, Trujillo,

Chimbote, Huánuco,

Huancayo, Juliaca,

Arequipa y Cusco

Lima (4)

Piura

Chiclayo

Cajamarca

Pucallpa

Trujillo

Lima (2)

Trujillo

Arequipa

25 Fuente: ACCEP y BBVA Research.

Inversión de centros comerciales

Inversión en centros comerciales*

(En millones de USD)

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Proyecto Inversión 2016

(USD millones)

Mall del Sur* 200

Open plaza Huancayo 42

Real Plaza Talara 40

Mega Plaza Villa el

Salvador

20

Mega Plaza Express

17

Mega Plaza Cajamarca 15

Mega Plaza Huaral 13

Viamix Colonial 7

Total 354

*Dato de inversión considera a la fecha que se inaugura la obra concluida. *Se encuentra inaugurado.

26 Fuente: ACCEP

A pesar de la apertura importante de centros comerciales, aún

queda espacio para crecer

Número de centros comerciales por millón de habitantes*

(%)

5

4,3

3,7

3,2

2,82,6

2,3

Chile Ecuador Colombia Uruguay Argentina Brasil Perú

Promedio : 3,4

*2014

El Perú se encuentra

bastante lejos del resto

de países de la región

27 Fuente: GFK. Encuesta nacional – urbano febrero 2016 1 263 entrevistados

Algunas características de los visitantes a los

centros comerciales

Se han posicionado no solo como un espacio para compras, sino también de

experiencia

70% Les gusta ir al

centro comercial

Van cuando tienen

que hacer una

compra

48%

En un solo lugar encuentro

todo lo que necesito

Las ofertas que sacan en

fechas especiales

La seguridad que me ofrece al

hacer mis compras

Amplio espacio para

caminar

Distribución ordenada

de las tiendas

Zonas de descanso

45

43

30

38

35

22

Nuevas tendencias

4

1. Tiendas por conveniencia.

2. Entrada de las Fast Fashion.

3. Comercio electrónico.

4. Marcas propias ( de supermercado).

Nuevas tendencias

Nuevas tendencias: (i) Tiendas por conveniencia Las empresas del sector están apostando por desarrollar un nuevo formato de

tienda de menor tamaño (en zonas de alto tránsito), con rentabilidad similar a

las grandes cadenas retail.

Fuente: Apoyo Consultoría. 30

2014: Penetración del canal de conveniencia por país (%)

México Chile Brasil Colombia Perú

México Chile Brasil Colombia Perú

8,2

6,9

3,2 2,6

0,1

Planes de inversión:

Tambo: Al cierre del 2016 tendrían

140 establecimientos en Lima y

600 en los próximos seis años

Fuente: SUNAT 31

Fast Fashion: Colecciones de

ropa con las últimas

tendencias y fabricadas de

manera rápida (alta rotación) y

bajo costo

1 2

Series1

2015: Importaciones de prendas de vestir (Var.% interanual)

-42%

400%

Tiendas por

departamento

Fast Fashion 2015: HyM

2014: Forever 21

2012: Zara

Nuevas tendencias: (ii) La entrada de las Fast Fashion

Crea un nuevo entorno competitivo a las tiendas por departamento.

32

Latam: Participación de ventas Retail on line (%)

13 3

46

14

59

10

Perú Colombia Venezuela Chile

Argentina México Brasil Otros

1

3 34

6

14

59

10

Perú

Colombia

Venezuela

Chile

Argentina

México

Brasil

Otros

Fuente: Nielsen.

Latam: características del consumo electrónico

Bienes más consumidos

44% 44% 41% 37%

Ropa Viajes Tiquetes

para

eventos

Equipos

electrónicos

El dispositivo más usado es la computadora

(93%), seguido del smarthpone (69%)

Nuevas tendencias: (iii) Comercio electrónico

.

El comercio electrónico en el mundo crece a ritmos importantes. Por zonas, Asia es el mercado

que más ha crecido, seguido por Latam. Brasil y México son los principales mercados digitales. En

Perú, este canal está poco desarrollado por lo que hay mucho espacio para crecer (el 40% de los

hogares tiene acceso con internet 1/).

Los métodos de pago son tarjeta de crédito (65%)

y tarjeta de débito (41%).

1/Más detalle: https://www.bbvaresearch.com/publicaciones/peru-el-sector-de-telecomunicaciones-movil/

Nuevas tendencias: (iv) Marcas propias

33

Participación de las marcas propias (%)

Fuente: Nielsen.

Perú

México

Argentina

Chile

Nueva Zelanda

Turquía

Colombia

Bélgica

Portugal

Alemania

España

Reino Unido

Suiza 45

41

41

34

33

30

15

14

13

10

9

8

7

La penetración de las marcas propias (de los supermercados) es alta en países de Europa. En Perú la

participación es baja (representa el 7% de las ventas). Por categoría de consumo, las marcas de

alimentos y cuidado del hogar son las que más se venden.

Fuente: Kantar Worldpanel

Participación de las marcas privadas en las canastas de consumo (%)

Alimentos Cuidado del hogar

Bebidas Cuidado personal Lácteos

19 8

4 2 1

81 92

96 98 99

Marca propia

34

En el 2015, las ventas de las marcas propias crecieron más que las tradicionales, esto se debería al

menor precio y las promociones en las cadenas de supermercados.

2015: Valor de venta según marca 1/

(Var.% nominal)

Marcas stándar Marcas propias de cadena de

super 2/

Fuente: Apoyo consultoría y Kantar Worldpanel

2

19

1/ Lima Metropolitana y 13 principales ciudades del Perú.

2/ Equivalen a 2% de la canasta de consumo masivo y 8% de la canasta de compras en

principales cadenas de supermercados.

En Perú, la máxima diferencia de precios entre una

marca privada y tradicional es de 30% (Nielsen)

Nuevas tendencias: (iv) Marcas propias

Evolución reciente del sector

5

36

Las ventas del sector retail (ventas al por menor) se

han venido desacelerando, en especial las del canal

moderno

Fuente: Apoyo Consultoría, BCRP y BBVA Research

*Incluye a once de las principales empresas del sector (supermercados, tiendas por

departamento y de mejoramiento del hogar, farmacias y cines).

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

2 011 2 012 2 013 2 014 2 015

Ventas del comercio al por menor (Var.% interanual)

Fuente: Ministerio de Producción y BBVA Research

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

5

10

15

20

25

30

35

2 009 2 010 2 011 2 012 2 013 2 014 2 015

Series2 Series1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

5

10

15

20

25

30

35

2 009 2 010 2 011 2 012 2 013 2 014 2 015

Series2 Series1

Ventas del Sector retail moderno* y el consumo privado (Var.% interanual)

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

5

10

15

20

25

30

35

2 009 2 010 2 011 2 012 2 013 2 014 2 015

Series2 Series1Ventas Consumo privado (eje. der.)

37

Canal moderno: (i) Supermercados

Fuente: Apoyo Consultoría

Ventas de supermercados (Var.% interanual)

0

5

10

15

20

25

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

38

Canal moderno: (ii) Tiendas por departamento

Fuente: Apoyo Consultoría

Ventas en tiendas por departamento (Var.% interanual)

-5

0

5

10

15

20

2010 2011 2012 2013 2014 2015

39

Canal moderno: (iii) Mejoramiento del hogar y

electrodomésticos

Fuente: Ministerio de la Producción y BCRP

Ventas en tiendas de mejoramiento del hogar y electrodomésticos (Var.% interanual)

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

2011 2012 2013 2014 2015

Series1 Series2

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

2011 2012 2013 2014 2015

Series1 Series2

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

2011 2012 2013 2014 2015

Series1 Series2

Ventas de tiendad de mejoramiento del hogar y

electrodomésticos

Importaciones de bienes de consumo duraderos

40

Venta en farmacias (Var.% interanual)

0

5

10

15

20

25

2012 2013 2014 2015

Fuente: InRetail.

Canal moderno: (iii) Las ventas de las cadenas de

Farmacias han mantenido un crecimiento estable

*Información disponible Inka Farma.

41

En este contexto, el empleo generado por el sector ha

mostrado debilidad

Fuente: Ministerio de la Producción

-5

0

5

10

15

20

1T-14 2T-14 3T-14 4T-14 1T-15 2T-15 3T-15 4T-15

Series1 Series2

-5

0

5

10

15

20

1T-14 2T-14 3T-14 4T-14 1T-15 2T-15 3T-15 4T-15

Series1 Series2

-5

0

5

10

15

20

1T-14 2T-14 3T-14 4T-14 1T-15 2T-15 3T-15 4T-15

Series1 Series2

Tiendas por departamentos y supermercados

Tiendas en el mejoramiento del hogar y electrodomésticos

Tiendas por :

2014

Departamentos y

supermercados

Mejoramiento del hogar

y electrodomésticos

2014 2015

7% -1%

9% -1%

Personal ocupado (Var.% interanual)

Perpectivas

6

1. Proyectamos que las ventas del sector retail registrarán una

desaceleración para el 2016. En particular el canal moderno que crecerá

ligeramente por debajo del crecimiento registrado en el 2015 (alrededor de

4,0%).

2. En el mediano plazo, hay espacio para ampliar el retail moderno apoyada

en la expansión de la clase media y la baja penetración del canal moderno

(representa el 30%).

El Perú ocupa el cuarto lugar dentro de los países de Latam que son más

atractivos para la inversión del sector retail moderno. El punto fuerte es la

baja penetración. Sin embargo, muestra debilidad en variables más

estructurales (como facilidad para hacer negocios, calidad de

infraestructura y los costos empresariales).

Perspectivas

44

Se espera una recuperación de

las ventas a partir del 2017

Las ventas del sector retail se desacelerarán algo más

este año, pero se proyecta una recuperación a partir del

2017

45

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

5

10

15

20

25

30

35

2 009 2 010 2 011 2 012 2 013 2 014 2 015 2 016 2 017

Series2 Series1

Ventas del Sector retail moderno* y el consumo privado (Var.% interanual)

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

5

10

15

20

25

30

35

2 009 2 010 2 011 2 012 2 013 2 014 2 015

Series2 Series1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

5

10

15

20

25

30

35

2 009 2 010 2 011 2 012 2 013 2 014 2 015

Series2 Series1Ventas Consumo privado (eje. der.)

Fuente: Apoyo Consultoría, BCRP y BBVA Research

*Incluye a once de las principales empresas del sector (supermercados, tiendas

pode departamento y de mejoramiento del hogar, farmacias y cines).

2015 2016 2017

PIB

(var.% real) 3,3 3,6 4,3

Consumo privado

(var.% real) 3,4 3,1 3,4

Inversión privada

(var.% real) -4,3 -2,2 3,7

Comercio

(var.% real) 3,9 3,1 3,5

Inflación

(% a/a, fdp) 4,4 2,9 2,9

Tipo de cambio

(vs. USD, fdp) 3,38 3,49 3,65

Perú tiene mucho potencial para seguir creciendo. Según el Índice global de desarrollo de Retail, el sector se encuentra en la primera fase de expansión

Índice global de desarrollo de Retail: ventana de oportunidades 1/

Polonia (1990)

Hungría (1995)

Perú (2002) Rusia(1995)

Nigeria (2014)

México (2003) Brasil (2005)

Turquía (2008)

India (2003)

Rusia (2003)

Indonesia (2015) China (2003)

Perú (2014)

Brasil (2013)

India (2009)

México (2009)

Turquía (2014)

India (2015) Rusia (2015)

China (2015)

Rusia (2014)

Chile (2015) México (2015)

Sudáfrica (2011)

Emiratos Árabes

Unidos (2015)

Apertura Auge Maduro Cerrado

Fuente: A.T. Kearney analysis

Hungría (2011)

Polonia (2005)

46 1/ Para más detalle ver Anexo 1.

47

Análisis de competitividad del canal moderno:

El Perú ocupa el puesto 16 de 30 países en

desarrollo más atractivos para la inversión. Y el

puesto 4 en Latam. El punto fuerte es la baja

penetración. Sin embargo, muestra debilidad en

variables más estructurales

Pilar 2: Presión por ingresar al mercado

Pilar 3: Atractivo del mercado interno

Competitividad

del sector

(Índice de desarrollo

del retail global –

GRDI* )

Pilar 4: Riesgo país y riesgo del negocio

Pilar 1: Saturación del mercado

Fuente: AT Kearney

*A.T. Kearmey´s Global Retail Development Index

** Pilar 1 considera : Participación del retail moderno en el comercio minorista, número de minoristas internacionales, ventas del sector moderno minorista por habitante

de la zona urbana y cuota de mercado (concentración de mercado). Pilar 2: Una puntuación alta indica un sector minorista en rápido crecimiento, representado así una

mayor presión de tiempo para entrar o expandirse en el mercado con el fin de capturar el crecimiento. Pilar 3 : considera ventas anuales de las empresas al por menor

modernas, población, eficiencia de las empresas (impuestos, facilidad para hacer negocios y la calidad de la infraestructura). Finalmente Pilar 4: resultado económico,

indicadores de deuda, acceso al financiamiento bancario, costo empresarial, delincuencia, la violencia y corrupción.

Ponderación

25%

25%

25%

25%

Análisis de la competitividad del sector retail: Índice de desarrollo del retail global

48

Perú ocupa el puesto 16 de 30 países en desarrollo más atractivos para la inversión en retail moderno…

Índice de desarrollo del retail global (Puntaje)

Puesto

1 2

8

16

19

28

3

0 10 20 30 40 50 60 70

Angola

México

Costa Rica

Kuwait

Azerbaijan

Rusia

Colombia

Panamá

Botswana

Arabia …

Perú

India

Sri Lanka

Indonesia

Kazakhstan

Turquia

Armenia

Malasia

Brasil

Emiratos …

Georgia

Mongolia

Qatar

Chile

Uruguay

China

20

29

30

Fuente: AT Kearney 49

… y dentro de Latam ocupa el cuarto lugar


Dentro de los 30

países emergentes

16

Fuente: AT Kearney

2

3

8

19

20

28

Latam

1

2

3

4

5

6

0 20 40 60 80

México

Costa Rica

Colombia

Panamá

Perú

Brasil

Chile

Uruguay

29

7

8

Posición

50

Fuente: AT Kearney

Saturación Presión por ingresar al mercado

Latam: posición de los índices de desarrollo del retail global

30

29

20

17

16

14

12

10

México

Chile

Costa Rica

Brasil

Panamá

Colombia

Perú

Uruguay

27

25

22

21

20

19

18

12

Costa Rica

Brasil

Panamá

Chile

México

Uruguay

Colombia

Perú

Punto fuerte: la penetración del retail moderno es baja

Hay

espacio

para seguir

creciendo..

51

Fuente: AT Kearney

Atractivo del mercado

interno

Riesgo país y riesgo de

negocio

Latam: posición de los índices de desarrollo del retail global

21

16

15

13

7

6

3

2

Perú

Colombia

Panamá

Costa Rica

México

Uruguay

Brasil

Chile

17

16

14

13

11

10

9

1

Perú

Panamá

Costa Rica

Colombia

México

Brasil

Uruguay

Chile

Sin embargo, Perú muestra debilidades en variables más estructurales

Atractivo del

mercado interno:

Eficacia del

gobierno, facilidades

de hacer negocios y

la calidad de la

infraestructura

Riesgo país y

riesgo de negocio:

crecimiento

económico, deuda y

los costos

empresariales

52

Anexos

Fuente: A.T. Kearney analysis

Anexo 1: Las etapas en la evolución del sector retail permiten definir estrategias

Índice global de desarrollo de Retail: ventana de oportunidades

Apertura Auge Maduro Cerrado

•Clase media creciendo.

•Consumidores dispuesto a

explorar nuevos formatos

organizados.

•Gobierno sin muchas restricciones

•Consumidores buscan formatos

organizados con exposición a margas

globales.

•El comercio por menor se está

desarrollando.

•Sector inmobiliario asequible y

disponible

•Consumidores han expandido su

gasto de manera significativa.

•Sector inmobiliario deseable y de

buen acceso.

•Competencia local más sofisticada

•Consumidores acostumbrados

a altos gastos en comercio

minorista moderno.

•Competencia feroz de

distribuidores locales y

extranjeros.

•Bienes raíces caro y escasos.

Baja inversión en el mercado

minorista local

Orgánico, a través de tiendas

operadas directamente

•Típicamente orgánico

•Tiendas concentradas en 2 o 3

ciudades

Adquisiciones

Identificar mano de obra

calificada para puestos de

dirección

Contratar y capacitar el talento local y

equilibrarlo con extranjeros

Cambiar el equilibrio entre

trabajadores extranjeros por

personal local

Utilizar personal en su

mayoría locales

Definición

Modo de entrada

Estrategia en trabajo

54

Anexo 2: Índice de desarrollo del retail global

3

16

Evolución del Índice de desarrollo del retail global (posición)

Fuente: AT Kearney

Puesto

8

19


0 10 20 30 40 50 60 70

Angola

México

Costa Rica

Kuwait

Azerbaijan

Rusia

Colombia

Panamá

Botswana

Arabia …

Perú

India

Sri Lanka

Indonesia

Kazakhstan

Turquia

Armenia

Malasia

Brasil

Emiratos …

Georgia

Mongolia

Qatar

Chile

Uruguay

China

2

20

28

29

8

10

1213

16

32 2

1

3

2011 2012 2013 2014 2015

Perú Chile

Anexo 3: Pilar 1: Saturación de mercado

Índice de saturación de mercado (Puntaje)

Evolución del Índice de saturación del mercado (posición)

Saturación de mercado: i) Proporción del la

distribución moderna, ii) número de minoristas

internacionales iii) venta por habitante urbano y

iv) cuota de mercado de los principales

minoristas

Fuente: AT Kearney

Puesto

10

14

16

30

0 20 40 60 80 100 120

México

Chile

Emiratos Árabes

Botswana

Qatar

Costa Rica

Turquia

China

Brasil

Panamá

Filipinas

Colombia

Indonesia

Perú

Jordan

Uruguay

Kazakhstan

India

Sri Lanka

Georgia

Armenia

Azerbaijan

Mongolia

Nigeria

Angola

12

17

20

29

7

910

1213

25

2726

29 29

2011 2012 2013 2014 2015

Perú Chile

Puntuación : 100 no saturado y 0 es saturado.

Anexo 4. Pilar 2: Presión por ingresar al mercado

Índice de presión por ingresar almercado (Puntaje)

Evolución del Índice de presión por ingresar al mercado (posición)

Fuente: AT Kearney

Puesto

28

12

18

20

25

0 20 40 60 80 100 120

Costa Rica

Arabia Saudita

Brasil

Emiratos Árabes

Jordan

Panamá

Chile

México

Uruguay

Colombia

Turquia

Angola

Rusia

Azerbaijan

Kazakhstan

Perú

Malasia

Botswana

India

Filipinas

Indonesia

Armenia

Nigeria

Sri Lanka

Georgia

China

Mongolia

19

21 22

7

4

12

9

12

17

7

10

12

21

2011 2012 2013 2014 2015

Perú Chile

Presión por ingresar al mercado: es medido por la tasa

compuesta anual de ventas al por menor ponderado

por el desarrollo económico general del país (tasa

compuesta anual del PIB entre 2012-2014 y con

proyección 2015-2017) y la tasa compuesta anual

(2010-2014) de la superficie de venta al por menor

ponderado por las superficies de venta al por menor

modernas de nueva creación. Puntuación : 100 urgencia para entrar al mercado y 0 no hay urgencia para ingresar al mercado.

Anexo 5. Pilar 3: Atractivo del mercado interno

Índice de Atractivo del mercado interno (Puntaje)

Evolución del Índice de atractivo del mercado interno (posición)

Fuente: AT Kearney

Puesto

30

2

Considera las ventas anuales de las empresas al por

menor, población, eficiencia de las empresas

(impuestos, facilidad para hacer negocios y calidad de

infraestructura)

Puntuación : 100 ak.

0 20 40 60 80 100 120

Sri Lanka

India

Azerbaijan

Armenia

Georgia

Filipinas

Perú

Botswana

Kazakhstan

Indonesia

Jordan

Colombia

Panamá

China

Costa Rica

Oman

Malasia

Arabia Saudita

Kuwait

Turquia

México

Uruguay

Rusia

Emiratos Árabes

Brasil

Chile

Qatar

3

4 5

13

15 16

21

18 18

16

18

21

4

23

12

2011 2012 2013 2014 2015

Perú Chile

Anexo 6. Pilar 4: Riesgo país y riesgo del negocio

Índice de atractivo del mercado (Puntaje)

1

17

Evolución del Índice de desarrollo del retail global (posición)

País y riesgo del negocio, considera: i) el riesgo

país (riesgo político, resultados económicos,

deuda, calificación de crédito y acceso a la

financiación bancaria y ii) riesgo de negocio

(terrorismo, delincuencia, corrupción, costo

empresarial)

Fuente: AT Kearney

Puesto

0 20 40 60 80 100 120

Nigeria

Jordan

Filipinas

Armenia

Georgia

India

Perú

Panamá

Turquia

Costa Rica

Colombia

China

México

Uruguay

Brasil

Botswana

Arabia Saudita

Kuwait

Malasia

Oman

Emiratos Árabes

Qatar

Chile

9

10

11

14

16

14

21 21

17 17

1 1 1 1 1

2011 2012 2013 2014 2015

Perú Chile

30

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