duratex - resultados do 3º trimestre de 2007
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Apresentação dos Resultados do 3º Trimestre de 2007TRANSCRIPT
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1
Apresentação de Resultados2007
08.Nov.2007
www.duratex.com.br
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2
Mercado de Capitais
Áreas de Atuação
Construção Civil
Setor de Painéis
Plano de Aplicação de Recursos
Desempenho
Vantagens Competitivas
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3
Outros30%
Inv. Estrangeiro
53%
Itaúsa8%
Fundo Pensão
9%
PN
Outros22%
Inv. Estrangeiro
31%
Itaúsa42%
Fundo Pensão
5%ON + PN
Mercado de Capitais
Estrutura AcionEstrutura Acionáária:ria:Total de ações emitidas: 129,7M
• PN: 76,1M,• ON: 53,6M.
Principais grupos de acionistas (em Set / 2007):
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4
GovernanGovernançça a CorporativaCorporativa
> Novidades:> Novidades:
Pagamento de dividendo extraordinário (R$50 milhões);
Criação de um Comitê de Negociação;
Adoção de Política de Negociação de Valores Mobiliários;
Adesão ao Manual ABRASCA;
Criação de um Comitê de Sustentabilidade Ambiental, Social e
Cultural;
Adoção de Política Ambiental;
Implantação de Código de Ética e Conduta.
Mercado de Capitais
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5
Destaque
15,3
52,6
50,0
155,2
76,9
46,358,1
25,7
2003 2004 2005 2006 2007
42,8 52,6
+ 102
%
*
Dividendo na competência Dividendo na competência (R$ milhões)(R$ milhões)
>> PayPay--out:out: **
Dividendo Extraordinário Primeiro semestre anualizado
Dividendo / JCP na Competência * * Lucro Líquido 2007e: 9 meses anualizado
40,0% 46,5% 33,8% 34,0% 48,2%
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6
GovernanGovernançça a CorporativaCorporativa
> Pr> Prááticas adotadas no passado:ticas adotadas no passado:
Tag- Along de 80% para as ações PN;
Política diferenciada de distribuição de dividendos: 30% do LL;
Nível I de Governança Corporativa;
Eleição de membro independente no Conselho.
Mercado de Capitais
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7
Aumento da liquidez da ação;Média do volume diário negociado:
• em 2006: R$ 7,6 milhões,• em 2007: R$ 25,9 milhões (jan a out / 2007).
Inclusão nos índices e
Mercado de Capitais
0,00
10,00
20,00
30,00
40,00
50,00
60,00
70,00
dez-05 fev-06 abr-06 jun-06 ago-06 out-06 dez-06 fev-07 abr-07 jun-07 ago-07 out-0705.000
10.00015.000
20.00025.000
30.00035.000
40.000
+ 240%
Valorização da ação no período: +292%(dez / 2005 a Out / 2007)
Desempenho da aDesempenho da açção:ão:
Cotação (R$) Volume Negociado (média móvel 15 dias em R$M)
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8
Relatórios de cobertura da Duratex:• até Set / 2006: 5 instituições:
> Itaú, Credit Suisse, Santander, UBS Pactual e Socopa.• em Set / 2007: 11 instituições:
> anteriores mais Merrill Lynch, Deutsche Bank, Unibanco, Fator, Brascan e Link Corretora.
Mercado de Capitais
Cobertura Duratex:Cobertura Duratex:
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9
Mercado de Capitais
Áreas de Atuação
Construção Civil
Setor de Painéis
Plano de Aplicação de Recursos
Desempenho
Vantagens Competitivas
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10
Metais SanitáriosLouças SanitáriasAcessórios
Áreas de Atuação
DIVISÃO DECADIVISÃO DECA
LideranLiderançça a no no segmento segmento de de Metais Metais ee posiposiçção ão destacadadestacada no no segmento segmento de de loulouççasas..
PossuiPossui a a mais ampla linha mais ampla linha de de produtos para produtos para os os diferentes segmentos diferentes segmentos ddee mercadomercado..
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11
Chapa de FibraMDPMDF/HDF/SDFPiso Laminado
LLideraniderançça a no no mercado brasileiromercado brasileiro, , comcom a a maior variedade maior variedade de de produtosprodutos
ofertadosofertados..
DIVISÃO MADEIRADIVISÃO MADEIRA
Áreas de Atuação
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12
Área total: 110.000 ha de terras;Auto-suficiência em madeira;Certificações ISO14.001 e FSC;Melhoramento genético:
• multiplicação das árvores mais produtivas;Fortalecimento da imagem corporativa, com possível ganho econômico:
• desenvolvimento de um projeto para a quantificação da tonelagem de CO2 seqüestrada,
• processo de adesão à CCX (Chicago Climate Exchange).
Áreas de Atuação
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13
DurafloraDuraflora (100% Duratex)(100% Duratex)
Distância média das florestas:• Duratex = 55 Km,• Concorrentes = 140 Km.
Custo médio do frete por m3 com casca:• Duratex = US$ 4,80,• Concorrentes = US$ 9,50,• Papel e celulose = US$ 13,30.
Produtividade média Florestal (m³/ha/ano):• Duratex = 42• Concorrentes = 38• Chile = 20• EUA = 12• Europa = 5
Áreas de Atuação
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14
L o u ç a s
1 1 %
M D F2 8 %
M D P1 3 %
C h a p a s d e
F i b r a2 0 %
M e t a i s
2 2 %
P i s o
L a m i n a d o
6 %
19%
35%
46%
Distribuição das Vendas
Áreas de Atuação
Segmentação das Vendas:
Construção Civil(direto)
Construção Civil(indireto)
Outros
R$1,2 bilhão
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15
Home Center
18%
Atacadista9%
Outros2%
Revenda55%
Vendas técnicas
4%
Revenda27%
Outros4%
Industria Moveleira
58%
91%
3%
6%
77%
9%
14%
Vendas no Mercado Interno Vendas no Mercado Interno (Jan(Jan--Set/2007)Set/2007)
DECA
MADEIRA
Áreas de Atuação
ConstruçãoCivil16%
ConstruçãoCivil7%
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Mercado de Capitais
Áreas de Atuação
Construção Civil
Setor de Painéis
Plano de Aplicação de Recursos
Desempenho
Vantagens Competitivas
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Construção Civil
Patrimônio de afetação;Alienação fiduciária;Desburocratização do acesso e aumento do crédito disponível:
• FGTS para imóveis até R$350 mil.
Melhora do marco regulatório
+ Lançamentos
+ Crédito
+ Prazos de financiamento
Cenário Macro:
Cerca de 20 IPO’s desde 2005: Captação no período entre 2005 e 2007:
• emissões primárias: aproximadamente R$ 13,0 bilhões.
Empresas do setor posicionadas para crescer
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18
2,1%
5,7%
1,3%4,5%
-2,6% -2,5%
-8,6%
7,9%11,25%
13,25%
18,50%
17,25%17,50%
22,00%19,00%
15,75%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007*
5,46,7 7,2
1991 2000 2005 Fonte: Fundação João Pinheiro
Taxa de Juros e PIB da Construção
Déficit de moradia (em milhões residências)
Construção Civil
Cenário Macro:
Taxa SELIC
PIB Construção
* 2007 estimado:• SELIC: consenso• PIB Cosntrução: IPEA
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19
BRASIL
Construção Civil
Crédito Imobiliário Total / PIB:
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20
Fonte: ABECIP
2,2 3,0 4,6
9,5
15,0
2003 2004 2005 2006 2007
22.550 24.915 25.689 28.600
10,9 bi9,8 bi7,8 bi
6,8 bi
2004 2005 2006mai/06 a abr/07
Fonte: EMBRAESPCidade de São Paulo
Lançamentos de novas unidades
Financiamento imobiliário via poupança (em R$ bilhões)
Construção Civil
Lançamentos
VGV
Cenário macro:
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21
Projeto Incorporação
Vendas Construção das Lajes
Hidráulica e Elétrica
Acabamento Grosso
Entrega das Chaves
Acessórios,
Mobiliário/Reforma
12 meses 5 meses 3 meses
Construção Civil
Ciclo Médio de uma Obra:
Acabamento Fino
(Louças e Metais)
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22
Construção Civil
C
Descritivo:• Construtor: MRV• Valor do Imóvel: R$ 66.558• Área: 42 m2• Total de unidades: 296• Produtos Deca: R$579,00
Descritivo:• Construtor: Ecolife• Valor do Imóvel: R$ 198.200• Área: 78 m2• Total de unidades: 198• Produtos Deca: R$1.655,00
Descritivo:• Construtor: Tecnisa• Valor do Imóvel:
R$ 449.049• Área: 130 m2• Total de unidades: 52• Produtos Deca: R$7.936,00 Descritivo:
• Construtor: Cyrela • Valor do Imóvel: R$ 3.242.400• Área: 607 m2• Total de unidades: 48• Produtos Deca:R$ 41.822,00
Mix Diversificado de Produtos> Apartamento tipo:> Apartamento tipo:
B A AA
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Maior potencial de crescimento Estratégia de crescimento das linhas voltadas a este segmento;• exemplo: Linha Max lançada em Agosto de 2007;• linha completa para banheiros, cozinha e lavanderia;• no lançamento, as vendas superaram 5 vezes as expectativas iniciais da área comercial.
Linha Econômica:
Construção Civil
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24
Mercado de Capitais
Áreas de Atuação
Construção Civil
Setor de Painéis
Plano de Aplicação de Recursos
Desempenho
Vantagens Competitivas
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25
Indústria:• 14,9 mil empresas no Brasil,• característica: familiares de pequeno e médio porte,• atuação regional,• consomem aproximadamente 60% dos painéis fabricados;Principais polos moveleiros (7):• Bento Gonçalves (RS),• São Bento do Sul (SC),• Arapongas (PR),• Grande São Paulo (SP),• Noroeste do Estado de SP (SP),• Ubá (MG),• Linhares (ES).
Setor de Painéis
Panorama Brasil Panorama Brasil (Ind(Indúústria de Mstria de Móóveis)veis)
MG
SP
PR
SC
RS
Polos Moveleiros
ES
DF
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26
811 924
1.3261.641
1.871 1.846 2.0052.215 2.271
2.772
3.3603.680
2.027
389
3.546
0
1.000
2.000
3.000
4.000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007* 2008 2009 2010 2011
* 2007: anualizado ** MDF crescimento entre 2000 e 2007a = 27% a.a.GDP crescimento entre 2000 e 2007e = 3,2%a.a.MDF / GDP = 8,4 xMDF consumo estimado 2007 e 2011 = 3,75 x GDP (4%) =15% aa
Oferta Demanda
Fonte: ABIPA / SECEX / DURATEX
Crescimento estimado de 15%aa**
CAGR + 27%
Setor de Painéis
MDF: Consumo Mercado InternoMDF: Consumo Mercado Interno(em (em ‘‘000 m000 m33))
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27
Mercado de Capitais
Áreas de Atuação
Construção Civil
Setor de Painéis
Plano de Aplicação de Recursos
Desempenho
Vantagens Competitivas
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28
MDF: 800.000 m3 de capacidade:crescimento de 125%;
Revestimento em BP: 8.500.000 m2 / ano:crescimento de 35%;
Terras: 18.500 hectares na região.
Divisão Madeira: R$630 milhões Divisão Madeira: R$630 milhões (Agudos / SP)(Agudos / SP)
DivisãoDivisão DecaDeca: R$200 milhões : R$200 milhões (São Paulo e Jundia(São Paulo e Jundiaíí / SP)/ SP)
Metais Sanitários: + 400.000 peças / mês,crescimento de 33%;
Louças Sanitárias: + 140.000 peças / mês, crescimento de 44%;
Plano de Aplicação de Recursos
Período de 2007 a 2009:
ÁÁrea Corporativa: Sistema ERP orrea Corporativa: Sistema ERP orççado em R$12,7 milhõesado em R$12,7 milhões
Software: SAP,Hardware: IBM Risk,Consultoria de implantação: CPM Braxis.
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29
Mercado de Capitais
Áreas de Atuação
Construção Civil
Setor de Painéis
Plano de Aplicação de Recursos
Desempenho
Vantagens Competitivas
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30
Capacidade nominal instalada e grau de utilização:
85%
99%
97%
83%
96%Louças Sanitárias
Metais Sanitários
MDF/HDF/SDF
MDP
Chapa de Fibra
3.800 mil peças/ano3.800 mil peças/ano
500.000 m3/ano500.000 m3/ano
360.000 m3/ano360.000 m3/ano
14.400 mil peças/ano14.400 mil peças/ano
640.000 m3/ano640.000 m3/ano
JAN JAN –– SET / 2007SET / 2007
Desempenho
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31
Lucro LLucro Lííquido quido (R$ milhões)(R$ milhões)
Receita LReceita Lííquida quida (R$ milhões)(R$ milhões)
161241
2006 2007
1.2111.078
2006 2007
333414
30,8% 34,2%
2006 2007
(Janeiro a Setembro)(Janeiro a Setembro)
1.3421.545
18,3%22,5%
2006 2007
EBITDA EBITDA (R$ milhões)(R$ milhões) e Margem e Margem (%)(%)
PL PL (R$ milhões)(R$ milhões) e ROE e ROE (%)(%)
+12%
+24%
+50%
Desempenho
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32
332,6
113,4
(18,9)(31,8)
414,219,0
EBITDAset/06
Receita (volume)
Receita (preço/mix)
CustoVariável
Desp. Fixa EBITDAset/07
FormaFormaçção do EBITDA ão do EBITDA (em R$ milhões)(em R$ milhões)
Desempenho
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33
AnAnáálise Trimestral lise Trimestral (em R$ milhões)(em R$ milhões)
3T2007 2T2007 3T2006 Y-o-Y Q-o-QVolume Expedido
Madeira (em m3) 330.488 343.030 333.326 -0,9% -3,7%Deca (em '000 peças) 4.014 3.859 3.654 9,9% 4,0%
Receita Líquida 429,0 425,2 399,8 7,3% 0,9%Madeira 285,2 281,1 270,6 5,4% 1,5%Deca 143,8 144,1 129,2 11,3% -0,2%
Margem Bruta 43,5% 46,0% 45,4%
EBITDA 145,8 147,6 130,8 11,5% -1,2%
Margem EBITDA 34,0% 34,7% 32,7%
Lucro Líquido 89,2 77,6 70,2 27,1% 14,9%
ROE (trimestre anualizado) 25,2% 22,9% 22,6%
Desempenho
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34
8970
3344
2004 2005 2006 2007
3 3 2 3 1 8
4 0 0 4 2 92004 2005 2006 2007
1 0 2 8 6
1 3 1 1 4 6
30,7% 27,0%32,7% 34,0%
2004 2005 2006 2007
1.545
994 1.035
1.34218,8%
13,4%22,6% 25,2%
2004 2005 2006 2007
Receita Líquida (R$ milhão)
Lucro Líquido (R$ milhão) PL (R$ milhão) e ROE (%)
Ebitda (R$ milhão) & Margem (%)
33osos TrimestresTrimestres
Desempenho
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35
137226
307
2005 2006 2007*
1.2711.489 1.621
2005 2006 2007*
540363
458
28,5% 30,7% 33,3%
2005 2006 2007*
1.051
1.3961.54513,4%
18,5% 20,9%
2005 2006 2007
Receita Líquida (R$ milhão)
Lucro Líquido em R$ milhão
Ebitda (R$ milhão) & Margem (%)Anual Anual (*2007: Set / 2006 a Set / 2007)(*2007: Set / 2006 a Set / 2007)
PL (R$ milhão) e ROE (%)
CAGR: +13%
CAGR: +22%
CAGR: +50%
Desempenho
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36
8 5 5 9
1 0 4 1 1 037,0%
28,0%
38,5% 38,4%
2004 2005 2006 20072 5 6 2 6 7
3 5 4 4 1 0
37,8%35,3%
31,6%31,6%
2004 2005 2006 2007*
Madeira
Anual (*2007: Set / 2006 a Set / 2007)3os trimestres
EBITDA EBITDA (R$ milhões) (R$ milhões) e Margem e Margem (%)(%)
Desempenho
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37
3 62 72 61 7
16,8%20,7%
25,3%24,6%
2004 2005 2006 2007
9 6
1 0 4
1 3 2
6 5
17,1% 21,4% 24,6%23,3%
2004 2005 2006 2007*
*UDM (set/06 a set/07)
EBITDA EBITDA (em R$ milhões) (em R$ milhões) e Margem e Margem (em %)(em %)
Anual (*2007: Set / 2006 a Set / 2007)3os trimestres
Desempenho
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38
Mercado de Capitais
Áreas de Atuação
Construção Civil
Setor de Painéis
Plano de Aplicação de Recursos
Desempenho
Vantagens Competitivas
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39
Vantagens Competitivas
Administração
Composto mercadológico Posicionamento competitivo
Produtor de baixo custo +
vasta linha disponível para os diferentes segmentos de consumo;liderança em mercados premium;parceria com clientes;presença regional;ampla rede de assistência técnica.
localização geográfica;marcas líderes;estrutura de capital posicionada para o crescimento:
• dívida líquida = R$13,9 milhões;histórico positivo de resultados;acesso a mercado de capitais.
economias de escala;linhas de revestimento:
melhora do mix de venda;auto-suficiência florestal;baixa distância média de corte.
baixa rotatividade;compromisso com o crescimento (compensação variável);bom histórico de GovernançaCorporativa.
Sustentabilidade com Criação de Valor
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40
Apresentação de Resultados2007
08.Nov.2007
www.duratex.com.br