怪老子 · 2 先有錢才能用錢賺錢 儲蓄 a 信封袋存錢法快速存到第一桶金...
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怪老子
1
你喜歡哪種賺錢方式
用勞力賺錢有工作才有錢
用錢賺錢不用工作一樣有錢
愈老愈有錢
2
先有錢才能用錢賺錢
儲 蓄信封袋存錢法 快速存到第一桶金A
投 資
讓錢變大
本金
3
報酬率
期初
淨值
期初
淨值
獲利
期末
淨值
=期末淨值 – 期初淨值
期初淨值報酬率 =
期初淨值
期末淨值- 1
常用算式
投資報酬率的深入探討A
4
投資基金10萬，3年後對帳單淨值12萬，報酬率為20%
期初
投入
10
萬
期末
價值
12
萬
=報酬率12萬
- 1 = 20%10萬
5
銀行的利率等於投資報酬率
期初
存入
10
0萬
期初
10
0萬
5萬
利息期
末領
回1
05
萬
=報酬率105萬
- 1 = 5%100萬
銀行利率 5%
年終獎金該先還房貸嗎A
6
什麼是投資？
用現在的錢『買』未來的錢
6
7
買東西現金流出
拿出89元買入一袋葡萄柚
拿出一萬元買入定存單一張
7
8
六年期儲蓄險
1 2 3 4
期初
期末
5 6
100萬
0
六年後的100萬，假若年利率期望是4.5%，現在多少錢值得買？
= -76.79萬
9
六年期儲蓄險
1 2 3 4
期初
期末
5 6
100萬
0
若是分六期支付，每期是多少錢？
答案是：-142,467
10
銀行投資模式
3年的車貸分期付款，銀行願意用多
少錢買？
1萬1萬 1萬 1萬 1萬 1萬 1萬1萬
期初
1月 2月 3月 4月 5月 36月35月34月
10
? 答案是：-333,657 ，如果利率為5%
11
超商投資
1
期初
一超商未來估計獲利如下，有人願意頂讓，多少錢值得買？
2 3 4 5 6 7 8 9 10
80萬
100萬120萬
160萬
12
債券投資
1
期初
一檔10年期債券，5%票面利率，若殖利率為3.2%，債券價格為多少？
2 3 4 5 6 7 8 9 10
5
100
5 5 5 5 5 5 5 5 5
13
股票投資
一檔股票每年配息如下圖，這股票值多少錢？
1
期初
2 3 4 5 6 7 49 50
2 2.22.5
1.82.5
3
3.53
43.5
14
投資就是探討此議題
「未來的錢到底值多少？」
15
本利和(Future Value)
利息 =
期末本利和 = 期初本金 +
= 期初本金 x (1+利率)
利息
期初本金 x 利率
期末 = 期初本金 x (1+利率)
單利、複利都適用
16
一年期定存單
100,000元購買一年期定存、利率5%
一年後本利和105,000元
一年到期的105,000元，現在用100,000元買進，可以獲利5%
17
訓練你的反向思考
拿出100,000元，買一年後的105,000元
利率 5.0%
100,000*(1+5%) = 105,000
105,000
(1+5%)100,000 =
18
獲利相同、不同金額的現值
105,000
(1+5.0%)100,000 =
10,000
(1+5.0%)9,524 =
50
(1+5.0%)47.62 =
19
要求報酬率不同的價值
10,000
(1+5.0%)9,524 =
10,000
(1+10.0%)9,091 =
用較低的價格買進，獲利才會提高
一年後的一萬元，你願意用多少錢買？(先想想看，你希望獲利多少？)
20
1萬1萬
5年、10年以後的錢如何算
現在 1年 5年 10年
5年、10年後的一萬元現在多少錢你願意買？
21
22
單利
+ PV*r第 1 期利息
PV= FV4 + PV*r第 2期利息
+ PV*r第 3 期利息
+ PV*r第 4 期利息
PV x (1 + r + r + r + r)=
PV x (1 + 4*r)=
PV*r PV*r PV*r PV*r
23
單利呈現線性成長
單利之未來值(FV)
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 年
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
24
單利範例一
張三跟朋友借款100萬元，約定利息以年利率6%『單利』計算，3年後還款。
請問3年後張三必須歸還朋友本金及利息總共多少錢？
本金(PV) = 1,000,000年利率(r) = 6%年數(n) = 3
期末終值(本利和)= 1000000*(1+3*6%) = 1,180,000
25
複利的觀念
PV
FV本金愈墊愈高利息一期比一期多
26
x(1+r)期初
複利公式
x (1+r)x (1+r) x (1+r)期末1期初2
期末2期初3
期末3期初4
期末4
期末n = 期初x(1+r)n
複利-完全攻略篇A
27
年報酬率為單利計算，一期為利息結算期間
期間 期報酬率 年報酬率/期數
一年 年報酬率 年報酬率
半年 半年報酬率 年報酬率/2
一季 季報酬率 年報酬率/4
一個月 月報酬率 年報酬率/12
期末期數 = 期初x(1+r)期數
期報酬率
28
Excel計算方式
=10000*(1+5%)^10
投資10,000元於每年5%報酬率商品，10年後資產淨值會成長到多少？
=10000*(1+5%)10
次方符號
Shift+6
Excel計算
29
未來值範例
Linda於中國信託有美元存款，帳戶裡存款500美元，利率3.5%，每年複利一次，她在3年後的會擁有多少錢？
=500*(1+3.5%)3
Excel表示=500*(1+3.5%)^3=554.36
30
年化報酬率公式
期末n = 期初*(1+r)n
∴r =期末n
期初
1n
- 1
r =(期末/期初)^(1/n)-1
期末n
期初
1n = 1 + r
期末n
期初= (1 + r)n
r =RRI(期數, 期初, 期末) *Excel 2013版以上
或
31
六年期儲蓄險
100萬6年期儲蓄險、躉繳保費89萬元，年化報酬率是多少？
=(100/89)^(1/6)-1=2.0%
投入基金10萬元，3年半後基金淨值15萬，年化報酬率是多少？
=RRI(3.5, 10, 15)=12.3%
32
現值的公式
FVn = PV x (1+r)n
PV =(1+r)n
FVn
33
5年、10年後的一萬元值多少？
10,000
(1+5.0%)57,835 =
10,000
(1+5.0%)106,139 =
5年、10年後的一萬元現在多少錢你願意買？
5年
10年
34
Excel計算方式
=10000/(1+5%)^10
10,000
(1+5.0%)106,139 =
次方符號不可以有千分位
34
35
銀行投資模式
下圖3年的車貸分期付款，銀行
願意用多少錢買？
1萬1萬 1萬 1萬 1萬 1萬 1萬1萬
現在 1月 2月 3月 4月 5月 36月35月34月
35
37
停車位價值分析
租金：5,000元/月使用年限：60年租金年成長率：2.2%
多少錢你願意買這車位？
38
現金流量
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 55 58 年
未來60年之現金流量
39
保險的應用
媽媽想替剛一歲的小孩保終身壽險，保額50萬，躉繳保費13.75萬元，划算嗎？
40
50萬
50歲身故
50萬
82歲身故
50萬
10歲身故
現金流量圖分析
現在 50年 100年82年10年
13.75萬
=13.75
50- 1( ) 82
1
年化報酬率 = 1.6%
41
年金(Annuity)
1 2 3 4
PMT
期數
期初 期末
每期都有現金流量發生
PMT PMT PMT
年金Annuity-理論篇A
年金Annuity-應用篇
42
年金應用範例
• 投資理財– 零存整付之定期存款
– 定時定額投資基金
– 儲蓄險
– 標會
• 年金保險– 商業年金保險
– 勞工老年年金
– 國民年金
• 分期付款之貸款– 房貸、信用貸款
• 退休規劃– 退休金之規劃
43
年金未來值算法
1 2 3 4
100 100 100 100
期初 期末
普通年金
100.0100*(1+5%)1
105.0100*(1+5%)2
110.3100*(1+5%)3
115.8
431.0
44
年金現值算法
1 2 3 4
100 100 100 100
期初 期末
95.2 100/(1+5%)1
100/(1+5%)290.7
100/(1+5%)386.4
100/(1+5%)482.3
354.6
45
期初给付年金(Annuity Due)
1 2 3 4
期初 期末
100 100 100 100100 100 100 100
46
期初年金與期末年金之關係
普通年金未來值
期初年金未來值
普通年金現值
期初年金現值
普通年金的未來值及現值為已知
47
變額年金
1 2 3 4
100
90
120
110
期數
期初 期末
48
遞延年金
1 2 3 4
100
期初 期末
5 6 7 8
100 100 100 100
49
永續年金
1 2 3
期初
一直到永遠
∞
PMT PMT PMTPMT PMT PMT
永續年金現值 = PMT
利率(r)
退休金自己準備最可靠A
讓退休金永遠花不完的公式
50
甚麼樣投資標的有複利效果
51
複利公式根據盈餘再投入所推導出來
期末n = 期初*(1+r1)x(1+r2)x …. x(1+rn)
盈餘無再投入只有單利效果
盈餘有再投入才有複利效果
52
複利公式跟投資標的無關
期末n = 期初*(1+r)n
時間(期數)報酬率
兩者才是重點
獲利需要有正報酬率 正報酬率會讓資產以複利成長 負報酬率會讓資產以複利虧損
53
錯誤的複利觀念
找尋具有複利效果的投資標的
投資具有正報酬的標的，將獲利再投入發揮複利效果
許多投資者都在
A 獲利處理方式 決定複利效果
54
未來值(Future Value)
$0
$1,000
$2,000
$3,000
$4,000
$5,000
$6,000
$7,000
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30
年
金額
1.4%
5.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
15.0%
55
72法則
年報酬率 翻倍需要年數 乘積
2% 35.0 70.0
3% 23.4 70.3
4% 17.7 70.7
5% 14.2 71.0
6% 11.9 71.4
7% 10.2 71.7
8% 9.0 72.1
9% 8.0 72.4
10% 7.3 72.7
11% 6.6 73.1
12% 6.1 73.4
13% 5.7 73.7
14% 5.3 74.1
15% 5.0 74.4
16% 4.7 74.7
17% 4.4 75.1
18% 4.2 75.4
19% 4.0 75.7
20% 3.8 76.0
年報酬率*翻倍年數 ≅ 72
期末 = 期初*(1+r)年數
2 = 1*(1+r)年數
ln(2) = ln[(1+r)年數]
ln(2) = 年數*ln(1+r)
年數 = ln(2)/ln(1+r)
A 72這數字如何算出來的
56
72 法則
• 72 / 年報酬率 = 資產增加一倍所需年數– 例如：年報酬率為15%之股票型基金，資產增加一倍所需年數為 72/15 = 4.8 (年)
– 所以投資100萬 約5年後會變為200萬
• 這是快速概算約略之數字，但是很準– 例如： 投資100萬 年報酬率15%– 100x1.15 = 115萬：第一年– 115x1.15 = 132萬：第二年– 132x1.15 = 152萬：第三年– 152x1.15 = 175萬：第四年– 175x1.15 = 201萬：第五年
• 這代表每五年你的資產增加一倍
A 72法則新解
57
富翁與平凡人
5年 10年 15年 20年 25年 30年 35年
200萬 400萬 800萬 1600萬 3200萬 6400萬 一億2800萬100萬
張三投資15%商品，5年一倍
100萬 200萬李四投資2%定存，35年一倍
只會將錢存銀行的人將來注定不會富有
58
單利與複利翻倍年數
投資報酬率 單利 複利
1% 100.0 69.7
2% 50.0 35.0
3% 33.3 23.4
4% 25.0 17.7
5% 20.0 14.2
6% 16.7 11.9
7% 14.3 10.2
8% 12.5 9.0
9% 11.1 8.0
10% 10.0 7.3
11% 9.1 6.6
12% 8.3 6.1
13% 7.7 5.7
14% 7.1 5.3
15% 6.7 5.0
即便單利10年翻一倍
59
不同階段的理財方式
七分薪資
三分理財
職涯初期
三分薪資
七分理財
職涯後期
61
美國股票型基金表現
晨星美國大型股均衡股票基金 2016/8/21
62
實現複利效果的必要法則
當資產規模增大時，仍然勇於承擔風險，擁有不錯的投資報酬率
63
資產組合報酬率
加權平均
股票型基金(30萬)
個別股票(20萬)
債券型基金(50萬)
定存(100萬)
12% 15% 6.5% 1.5%
平均資產投資報酬率
(12%*15%+15%*10%+6.5%*25%+1.5%*50%)
資產組合報酬率 5.68%
15%
10% 25%
50%
資產權重
64
資產組合報酬率
加權平均
股票型基金(30萬)
個別股票(20萬)
債券型基金(130萬)
定存(20萬)
12% 15% 6.5% 1.5%
平均資產投資報酬率
(12%*15%+15%*10%+6.5%*65%+1.5%*10%)
資產組合報酬率 7.68%
15%
10% 65%
10%
資產權重
A資產配置致勝關鍵
65
風險與報酬
風險
報酬
高低
低
高
定存
債券
房地產
股票
66
風險跟報酬是對等的
如果下列工作的酬勞都一樣有誰願意做高風險的工作！
67
股票定存
如果股票跟定存報酬一樣還有誰會投資股票！
68
值得投資的資產
定存
股票
債券 房地產
期貨 選擇權
69
投資股票與股票型基金很不一樣
同樣是投資股票
■ 績效與個股表現高度相關
個股獲利最大，難度很高
股票型基金獲利略低，卻很簡單■ 因為持有相當多股，個股好壞相互抵消
■ 績效與個股表現無關，跟地區經濟景氣連動
70
貝萊德全球基金
71
富達世界基金
72
施羅德環球債券基金
73
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74
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75
