中揚光電股份有限公司股票上市前業績發表會簡報

報告人: 李榮洲 總經理

股票代碼 6668

1.公司簡介2.主要產品及產業概況

3.經營實績

4.競爭優勢

5.未來發展

1

目錄

公 司 基 本 資 料

公司名稱 中揚光電股份有限公司

設立時間 2013年6月4日

員工人數 672人 (截止至2018年10月)

實收資本額 新台幣604,415,020元

主要產品業務範圍

• 光學鏡片整組模具• 模具零配件—模仁• 模具零配件—模座• 光學鏡頭組裝代工(子公司群英光學)• 車用鏡頭研發、生產及銷售(子公司紘立光學)

服務據點 台中總公司：台中市南屯區工業區二十二路21號

簽證會計師安侯建業聯合會計師事務所王怡文 會計師、顏幸福 會計師

輔導券商 元大證券股份有限公司

公司簡介-公司基本資料

2

東莞晶彩(CN)光學模具設計、

製造及銷售

中揚光電(TW)營運管理及研發總部

光學模具設計、製造及銷售中心

群英光學(CN)光學鏡頭組立代工

成田光電(Samoa)控股公司

100%

100%

100%

紘立光電(TW)投影機及車用鏡頭研發、

製造及銷售

100%

• 中揚光電(台中市南屯區)• 紘立光電(台中市南屯區)

• 東莞晶彩(廣東東莞)• 群英光學(廣東東莞)

集團投資架構

2013年6月於台灣台中市太平廠設立中揚光電有限公司；9月CNC加工機建置完成，著手進行粗胚加工；11月導入日本最新型超精密加工機及UA3P量測設備。

2014 年 2 月 日 本FANUC成型機導入，可著手進行客戶模具試模製程。

2016年投資成田光電 (Samoa) 轉 投 資東莞晶彩(CN)及群英光學(CN)。完成集團投資架構。

2017年3月取得ISO9001認證。

同年10月股票公開發行並於11月登錄興櫃。年底台中新廠完成啟用。

2018 年 轉 投 資 紘立光電，著手布局車用鏡頭研發及生產。

3

公司簡介-公司沿革

職稱 姓名 重要學經歷及職務

董事長DANIEL & JESSICA HAPPY LIFE

LIMITED 代表人：鄭成田

南強工商機工科廣州均準 總經理、東莞群英模具 總經理群鴻光學 總經理、中揚光電 集團策略長

董事DEVE & JOAN HAPPY LIFE LIMITED

代表人：李榮洲

中興大學機械製造工程所亞洲光學模具設計部模具工程師眾盈光學 總經理、晶模光學 總經理、紘立光電 董事長中揚光電 總經理

董事鴻揚創業投資股份有限公司

代表人：陳宣賀

暨南大學財務金融研究所東元電機 主任鴻海精密C次集團金機虎財會總處資深副理

董事DANIEL & JESSICA HAPPY LIFE

LIMITED 代表人：許智程

虎尾科技大學光電工程所合盈光電 特助 & 深圳廠廠長 & 研發處經理紘立光電 總經理

獨立董事

審計委員

薪酬委員

葉勝發 美國西堤大學MBA、京華超音波 總經理華東半導體 董事長、鐠德科技 董事長、均豪精密 董事長均碩國際 董事長

蘇艶雪美國Carnegie Mellon大學工業管理碩士瑞士銀行 董事總經理、華碩電腦 投資長和碩聯合科技資深副總暨投資長

阮中祺國立政治大學會計所勤業眾信會計師事務所審計部審計人員禾昌興業稽核室主管、禾昌興業財務部主管

4

公司簡介-董事會成員

本公司於106年12月19日設立審計委員會取代監察人職能

5

公司簡介-公司治理

• 本屆已召開9次，平均出席率為96.83%董事會運作

• 本屆已召開6次，平均出席率為100%審計委員會運作

• 本屆已召開6次，平均出席率為100%薪酬委員會運作

各位董事建立客觀監控與評估程序，進而加強公司治理、發揮監督功能

各位董事建立客觀監控與評估程序，進而加強公司治理、發揮監督功能

2018年10月31日

0

6

公司簡介-企業社會責任

弘揚孝道公益路跑

喜憨兒中秋禮盒認

購

微笑天使端午愛心禮盒認購

認養企業路樹

1.公司簡介

2.主要產品及產業概況3.經營實績

4.競爭優勢

5.未來發展

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主要產品及產業概況

塑膠原料 塑膠鏡片 塑膠鏡頭

玻璃原料 玻璃鏡片 玻璃鏡頭

8

主要產品及產業概況-原料及鏡頭類型

成本較低

適合大規模生產

比重小、重量輕

受環境影響因素高

品質及耐用性佳

適用於高畫素、高要求之產品

投資成本高

不易大規模量產

優 缺

0

下游約占80%產值，但競爭激烈且毛利較低

塑膠粒/

玻璃毛胚

各類鏡片

行動裝置鏡頭

NB鏡頭

車用鏡頭

各式攝影鏡頭、交換式(單眼)鏡頭

安全監控

AR/VR

醫療、工業…等其他光學應用

車用鏡頭模組

CCM鏡頭模組

原料半成品(上游)

鏡頭組(中游)

模組(下游)

透過模具成型

9

主要產品及產業概況-光學鏡頭應用層面

中上游約占20%產值，毛利較高

10

主要產品及產業概況-全球手機鏡頭需求持續成長

全球手機鏡頭市場銷售量及市場規模

資料來源：中國產業信息網(2018/01)

34.82 38.20

41.36 43.54

47.79

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

2016 2017(F) 2018(F) 2019(F) 2020(F)

銷量(億件)

多

鏡頭

多

鏡頭

3D

感測

3D

感測Face IDFace ID

屏下指紋屏下指紋

Samsung

22%

Apple

15%

華為

11%Oppo

8%

Vivo

7%

小米

6%

LG

4%

others

27%

2017 smartphone global shipments

Samsung Apple 華為 Oppo Vivo 小米 LG othersSource：IHS Makit

11

主要產品及產業概況-全球手機市場各品牌市佔率

偏芯量小

輕薄化

降低雜訊

提高畫素

低光源

攝影

光學防手震

Others

24%

Digital Optics

2%

Diostech

2%

SEMCO

3%

Kolen

3%

玉晶光

6%

Sekonix

7%康達智

8%

舜宇光學

12%

大立光

33%

Others

Digital Optics

Diostech

SEMCO

Kolen

玉晶光

Sekonix

康達智

舜宇光學

大立光

資料來源：拓樸、DIGITIMES、第一金投顧

光學鏡頭主要競爭廠商：

• 大立光-33%

• 舜宇光學(港)-12%

• 康達智(日)-8%

• Sekonix(韓)-7%

• 玉晶光(台)-6%

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主要產品及產業概況–全球手機鏡頭廠商概覽

精密加工製造技術

光學模具開發核心

光學鏡片生產技術

鏡頭代工整合能力

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主要產品及產業概況–掌握關鍵核心技術

為客戶製造最精良的武器

1.公司簡介

2.主要產品及產業概況

3.經營實績4.競爭優勢

5.未來發展

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經營實績

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2015年度 2016年度 2017年度 2018年度Q3

模具 42,641 244,879 569,315 370,409

模仁 85,850 123,914 166,512 242,507

其他 53,288 137,370 268,310 326,318

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

單位︓仟元

營收比重分析

181,779

506,163

1,004,137

939,234

經營實績

2015年 2016年 2017年 2018年Q3

營業收入 181,780 506,163 1,004,137 939,234

營業毛利 84,663 266,904 534,235 411,489

本期淨利 46,593 102,014 242,791 151,644

181,780

506,163

1,004,137

939,234

84,663

266,904

534,235

411,489

46,593102,014

242,791

151,644

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

單位︓仟元

營業收入、營業毛利及淨利分析

1.公司簡介

2.主要產品及產業概況

3.經營實績

4.競爭優勢5.未來發展

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競爭優勢

研發中心李榮洲 總經理

年資 17年

創新產品研發部總經理

年資 17年

光學模具研發部經理

年資 12年

精密模具研發部經理

年資 17年

鏡頭研發部協理、經理

年資 17年 年資 11年

模造研發部經理

年資 17年

17

競爭優勢–研發團隊經驗豐富

58%

37%

5%

中高階研發人員產業年資比例

10年以上

5年以上，未滿10年

未滿5年

5~10年

10年以上

未滿5年

44%

48%

8%

集團研發人員學歷比例

碩士以上

學士

高中以下

碩士以上

學士

高中以下

競爭優勢-研發能量充足

單位： 新台幣仟元年度

項目 2015年度 2016年度 2017年度2018年前三季

研發費用 3,065 16,486 21,301 59,725

營業收入 181,780 506,163 1,004,137 939,234

占比(%) 1.69% 3.26% 2.12% 6.36%

18

國別發明 設計 新型 合計

申請中 取得 申請中 取得 申請中 取得 申請中 取得

台灣 3(註) — — 4 — 5 3(註) 9

中國大陸 — — — 1 — 4 — 5

合計 3 — — 5 — 9 3 14

截至目前為止，本公司及子公司已取得或申請中之專利權列示如下：

註：係屬尚在專利商標事務所進行鏡頭類發明專利申請程序。

最近三年度及申請年度最近期投入之研發費用

1.69%

3.26%2.12%

6.36%

0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%

前三季

2015年度 2016年度 2017年度 2018年

研發費用占比逐年上升

占比(%)

中揚光主要客戶均為目前光學鏡頭主要供應商，分布於東北亞：

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競爭優勢–客戶主要為品牌領導之大型企業

台灣、中國大陸、韓國、日本等地區

模具及模仁皆是標準化生產，鏡片設計區別僅是模仁非球面的曲度差異，因此可將前端製程標準化，大幅降低生產成本。

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競爭優勢–領先同業

模具加工設備規模最大

各項加工設備及

量測設備精度最高

員工經驗豐富

√ 速度最快、產量最大

√精度最高、品質保證

√資深研發及管理團隊

1.公司簡介

2.主要產品及產業概況

3.經營實績

4.競爭優勢

5.未來發展

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未來發展

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未來發展–產業具發展潛力

資料來源：PIDA(2017/11)，元大證券整理

CAGR 9.46%

先進駕駛輔助系統(ADAS)、全車環景鏡頭、各國汽車安全法規導入

5,6226,691

7,9629,475

11,275

13,417

15,966

19,000

02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,000

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

全球車載鏡頭產值單位：百萬美金

單位：百萬顆

資料來源：Techno Systems Research、台灣經濟研究院產經資料庫整理(2017/12) ，元大證券整理

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未來發展–車載鏡頭市場發展

資料來源：中國產業訊息網(2018/1/4)，元大證券整理

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未來發展–安全監控鏡頭成長幅度亦高

2015 2016 2017(F) 2018(F) 2019(F) 2020(F)

銷量(件) 12,200 14,200 16,100 17,200 18,000 18,400

收入(百萬美元) 455.5 532.7 576.7 621.0 652.9 653.1

12,200

14,200

16,100

17,200 18,000 18,400

455.5

532.7

576.7

621.0 652.9 653.1

0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

600.0

700.0

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000全球安防鏡頭市場銷量情況及預測

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未來發展–中長期研發計畫

各類光學

鏡頭開發

智慧製造及AI應用

資訊化平台建立

系統建置

製造系統/APP

標準化流程設備物聯網

大數據收集

未來發展–朝智慧工廠目標邁進

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