Educación e Información al InversorEducación e Información al InversorLic. Mario MaydanaLic. Mario Maydana

Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC)Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC)

Organizado por:Organizado por:Comisión Nacional de Valores, Mercado de Valores del Litoral Comisión Nacional de Valores, Mercado de Valores del Litoral

y Bolsa de Comercio de Santa Fe.y Bolsa de Comercio de Santa Fe.

Santa Fe, 14 de marzo de 2008Santa Fe, 14 de marzo de 2008

MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES

MERVAL

INSTITUTO ARGENTINO DE MERCADO DE CAPITALES IAMC

““Desarrollo del Mercado de Capitales y Desarrollo del Mercado de Capitales y Financiamiento de la Economía Real”Financiamiento de la Economía Real”

15° Aniversario del Mercado de Valores del Litoral15° Aniversario del Mercado de Valores del Litoral

¿Quiénes somos?¿Quiénes somos?

(1984 – 2007)

El Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) tiene como función principal brindar un servicio de asesoramiento

integral a los Agentes y Sociedades de Bolsa y difundir la dinámica del mercado de capitales como una alternativa de

inversión y financiamiento.

MERVAL

IAMCIAMC

Producción de Información

Educación

Difusión

¿Para quiénes?¿Para quiénes?

IAMCIAMC

INVERSORESInstituciones AfinesPúblicas y Privadas

PROFESIONALES PERIODISTAS

Agentes y SociedadesDe Bolsa. Merval.

EMPRESAS

¿Qué hacemos?¿Qué hacemos?

CapacitaciónPublicacionesInvestigación y Desarrollo

• Cursos Regulares• Cursos Específicos• Cursos “in company”• Present. Especiales

• Participación en Seminarios, Congresos y cátedras universitarias

• Alianzas Estratégicas - Posgrado UBA - Reuters, - UBA - Cámara FF y FID

• PRO.DI.BUR (Programa de Difusión Bursátil)

• Desarrollo y colaboración en la implementación de nuevos productos para el sistema bursátil.

•Desarrollo Curva de Rendimiento Cero Cupón de Argentina

• Contribuyente en Reuters

• Participación en el REM del BCRA

•Simulador para reestructuración de deuda Disponibles Gratis en: Disponibles Gratis en:

www.iamc.sba.com.arwww.iamc.sba.com.ar

• Informe Diario

• Informe Mensual

• Anuario Bursátil

• Artículos de Investigación:

Financiamiento a empresas

Resultados de empresas

Capitalización Bursátil

Free Float

Negociación CPD

Dividendos de empresas

• Briefing

QARCZ=R [Native Bid, Yield Curve]cash - 30yr (GMT)[Professional]

cash 3mo 2yr 5yr 7yr 10yr 15yr 20yr 30yr

Yld

4

6

8

12

14

16

10

QARCZ=R, Native Bid, Yield Curve, QARC30YZ=R30yr 7.332

Cursos RegularesOperador de mercado bursátil. Curso Cuatrimestral. Desde 1984.Experto en mercado de capitales. Curso Anual. Desde 1992. Versión Experto para Residentes del Interior. Desde 2007

Cursos EspecíficosAnálisis Técnico.Administración de carteras de inversión.Cálculo financiero aplicado al mercado de capitales.Fideicomisos Financieros y su aplicación práctica a los negocios.Prácticas y estrategias para mejorar los negocios con opcionesOpciones reales.Valuación de una PyME en un mercado emergente

Cursos “in company”: adaptados a las necesidades de las empresas, bancos, organismos

de control y regulación e instituciones afines al sistema bursátil.

Presentaciones especiales: se dictan en el IAMC a estudiantes de posgrado de universidades extranjeras y del interior del país, y a técnicos de misiones de organismos internacionales que visitan la Argentina.

Becas para Instituciones – Periodistas

Participación en seminarios, congresos y cátedras de universidades

Patrocinante del Posgrado de Especialización en Mercado de Capitales desde 1991 - Convenio Universidad de Buenos Aires e Instituciones del Sistema Bursátil -

Programa de Becarios para Investigación mediante un acuerdo entre el IAMC-Merval y el Posgrado de Especialización en Mercado de Capitales de la Universidad de Buenos Aires.

Acuerdo (2006) entre el IAMC, la Bolsa Comercio de Mar de Plata y la Universidad CAECE - Posgrado en Mercado de Capitales, dictado en la ciudad de Mar del Plata.

El IAMC dictó durante el último año seminarios en las siguientes instituciones:•Banco Central de la República Argentina. •Citibank Argentina. •Universidad de Buenos Aires (Facultad de Agronomía y Cs. Ec.) IAE,

Universidad Austral, San Andrés, Universidad de Belgrano, CPCECABA.

•“Invest Show 2007”, habiendo participado en la primer edición en el año 2006.

•Reuters.

PRO.DI.BUR.www.prodibur.sba.com.ar

Simulación bursátil vía Internet. Comenzando con un monto de dinero virtual y respetando un reglamento operativo, se genera un ranking según el valor de la cartera de cada participante.

Declarado de interés educativo a nivel provincial y nacional.

Con participantes de todo el país. Totalmente Gratuito.

Premios:Certamen Teórico – Práctico

$ 5,000 en acciones (2 premios)

Becas de estudio

1 Computadora Personal

Más de $30,000 para la compra de material de estudio

• Inversores I

• Inversores II

•Colegios Secundarios

•Universidades y Consejos Profesionales

•Personal de Instituciones del Sistema Bursátil y Afines

Crecimiento del ProgramaPRO.DI.BUR.

Con el apoyo de todas las Instituciones del Sistema Bursátil.

2,554

3,964

5,975 5,9457,760

9,044

15,237

17,220

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Cantidad de incriptos por año

Colegios Universidades Inversores Instituciones

PRO.DI.BUR. Colegios PRO.DI.BUR. Universidades

PRO.DI.BUR.Crecimiento del Programa

0

5

10

15

20

25

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50

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2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Año

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200

400

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1,200

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1,800

Can

tida

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Cantidad de Univerdades

Cantidad de Alumnos

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100

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Can

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Can

tida

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s

Cantidad de Colegios

Cantidad de Alumnos

Nos proponemos:Nos proponemos: ¿Qué estamos ¿Qué estamos haciendo?haciendo?

Conocer más a la Conocer más a la oferta (empresas)oferta (empresas)

Encuesta a empresas: Encuesta a empresas: 1º: encuesta 97´:1000 empresas, 400 respuestas2º: acuerdo con SGR´s, Bolsas del Interior y Departamento PyME de la BCBA.

Acuerdo Posgrado UBA: Acuerdo Posgrado UBA: Equipo IAMC + 2 becarios Equipo IAMC + 2 becarios Manual del Mercado de Capitales a medida de los inversores.

Adaptar la información Adaptar la información destinada a destinada a especialistas especialistas

Base de datos sobre el perfil de los Base de datos sobre el perfil de los inversores: inversores: en base a la encuesta voluntaria de PRO.DI.BUR Inversores

Conocer más a la Conocer más a la demanda demanda (inversores)(inversores)

•Curso experto en Mercado de Capitales para Curso experto en Mercado de Capitales para residentes del interior del país: residentes del interior del país: semipresencial, aranceles preferenciales. • Ampliación base datos destinatarios Ampliación base datos destinatarios PRO.DI.BUR:PRO.DI.BUR:Con la colaboración del Ministerio de Educación. • Proyecto rediseño amigable Web Merval-Proyecto rediseño amigable Web Merval-IAMC. IAMC.

Difusión: llegar a Difusión: llegar a todo el paístodo el país

Estadísticas de PRO.DI.BUR 2007 - Inversores I y II

El desarrollo e implementación de un sitio Web exclusivo para el certamen (www.prodibur.sba.com.ar) permitió generar estadísticas relevantes sobre los 7131 inscriptos de esta nueva edición de PRO.DI.BUR Inversores.

Todas las provincias argentinas estuvieron representadas en el programa: cerca del 29% de los inscriptos son del interior del país.

El rango de edades de los inscriptos fue desde los 19 años a los 80 años, con el 62% dentro del rango de los 18 a los 35 años.

El 66% nunca ha invertido en bolsa.

¿Invirtió alguna vez en Bolsa?

NO66.3%

NC8.5%SI

25.2%

Participantes por Edad

+ 603.30%

26 a 36, 42.2%

18 a 25, 22.3%

s/d7.1%

48 a 598.6%37 a 47,

16.6%

Los profesionales, estudiantes y empleados representaron la mayor parte de los inscriptos en PRO.DI.BUR.

Internet y los diarios fueron los principales canales de difusión.

Estadísticas de PRO.DI.BUR 2007 - Inversores I y II

Participantes por Canal de Comunicación

Internet65.3%

Publicación IAMC1.4%

Radio, 1.4% Seminarios - Cursos, 1.5% TV, 0.6%

S/D9.54%

Diarios13.0%

Otros, 7.3%

Participantes por Ocupación

Otros, 12.4% Estudiante, 21.2%

Empleado 27.1%

Ama de Casa, 1.6%

NC7.9%Profesional,

29.7%

Resultados de Encuestas a Empresas

Dimensión de la empresas encuestadas

Mediana39%

Grande5%

Pequeña56%

Fuentes de financiamiento utilizadas

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

CapitalPropio

Sistemabancario

Proveedores Mercado decapitales

Clientes Otros

Sobre un total de 180 empresas grandes, pequeñas y medianas, el 70% mencionó al capital propio entre las principales fuente de financiamiento, en tanto que el mercado de capitales fue mencionado en el 15% de los casos.

Resultados de Encuestas a Empresas

Fuentes de Financiamiento elegidas por tipo de empresas

Fuentes de Financiamiento - Empresas Grandes

Clientes1

Proveedores1

Capital Propio 5

Sistema Bancario

5

Mercado de Capitales

1

Fuentes de Financiamiento - Empresas Medianas

Otros, 3Capital Propio

51

Proveedores30

Clientes5

Sistema Bancario

38

Mercado de Capitales

15

Fuentes de Financiamiento - Empresas Pequeñas

Otros; 3Mercado de Capitales; 11

Sistema Bancario; 43

Clientes; 9

Capital Propio; 76

Proveedores; 42

Conocimiento de los instrumentos delMercado de Capitales

58.3%64.4% 64.4%

86.7%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

ON FF Acciones CHPD

Instrumentos que estarían dispuestas a utilizar

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

CHPD FF ON Acciones

Resultados de Encuestas a Empresas

La mayor parte de los directivos y/o asesores de empresa poseen algún conocimiento sobre los instrumentos disponibles en el mercado, destacándose el CPD entre las PyME.

Resultados de Encuestas a Empresas

Motivos por los cuales no se financia a través delMercado de Capitales

No publicar info empresa

12% No tener info evaluar

18%

Tamaño,necesidades,

o escala insuficientes

33%

Costos elevados

22%

Otras razones15%

¿Le interesaría recibir información sobrefinanciamiento a través del mercado de capitales?

Si50%

No3%

NC47%

Un escala de producción o tamaño pequeño, los costos y la falta de información suficiente fueron los principales motivos de las empresas que no consideran utilizar el mercado de capitales, mientras que el 50% manifestó su interés en recibir información al respecto.

Muchas Gracias.Instituto Argentino de Mercado de Capitales

(IAMC)C1002ABG Buenos Aires –Argentina

25 de Mayo 359 – 8° Piso

Teléfonos: 54-11-4316-6042 / 6036Fax: 54-11-4316-6034

Mail: iamc@iamc.sba.com.arWeb: www.iamc.sba.com.ar

PRO.DI.BURMail: prodibur@iamc.sba.com.ar

Web: http://prodibur.sba.com.ar