메리츠화재 fy2009 상반기 경영실적ir.meritzfire.com/ir/upload/1hfy09_final.pdf · 구분...

메리츠화재메리츠화재메리츠화재메리츠화재메리츠화재메리츠화재메리츠화재메리츠화재

FY2009 FY2009 FY2009 FY2009 FY2009 FY2009 FY2009 FY2009 상반기상반기상반기상반기상반기상반기상반기상반기 경영실적경영실적경영실적경영실적경영실적경영실적경영실적경영실적

20092009200920092009200920092009년년년년년년년년 1111111111111111월월월월월월월월

1111

DisclaimerDisclaimerDisclaimerDisclaimerDisclaimerDisclaimerDisclaimerDisclaimer

본 자료의 FY09 상반기 경영실적은 외부 감사인의 회계 검토가

완료되지 않은 상태에서 작성되었으며, 회계감사 결과에 따라 본 자

료의 내용은 달라질 수 있음을 양지하시기 바랍니다.

또한 본 자료는 향후 시장 및 당사 전망을 포함하고 있으며 이는

당사의 가정 및 추정을 바탕으로 하고 있음을 알려드립니다. 이러한

예측 정보는 향후 시장의 변화 및 사업환경에 영향을 받으며, 실제 결

과와 이에 기재되거나 암시된 내용 사이에 중대한 차이가 있을 수 있

습니다.

2222

ContentsContentsContentsContentsContentsContentsContentsContents

■■ 회사회사회사회사회사회사회사회사 현황현황현황현황현황현황현황현황

■■ FY2009 FY2009 FY2009 FY2009 FY2009 FY2009 FY2009 FY2009 상반기상반기상반기상반기상반기상반기상반기상반기 ReviewReviewReviewReviewReviewReviewReviewReview

■■ 기타기타기타기타기타기타기타기타

3333

연연연연 혁혁혁혁

성장의 시대(1983~2004)

제2의 창업(2005~ )

새로운 탄생(1950~1982)

창업과개척의 시대

(1922~1949)

� 1996.05 총자산 1조원 돌파

� 1983.12 여의도 사옥으로 본사 이전

� 2009.01 총자산 5조원 돌파

� 2008.07 자회사 ‘메리츠자산운용’ 설립

� 2008.04 자회사 ‘메리츠금융정보서비스’ 설립

� 2007.08 성공적 유상증자 실시 (규모 2,257억원)

� 2006.11 메리츠종금 손자회사로 인수

� 2006.02 주식 액면분할 실시 (액면가 5,000원 → 500원)

� 2005.11 메리츠증권 지분 인수 및 자회사 편입

� 2005.10 강남 신사옥(메리츠타워)으로 본사 이전

� 2005.10 메리츠화재해상보험주식회사로 상호 변경

� 2005.03 한진그룹에서 계열 분리

� 1976.12 업계 최초로 연간실적 100억원 돌파

� 1967.07 한진그룹, 동양화재 인수

� 1956.07 보험업계 최초로 대한증권거래소에 주식상장

� 1950.05 동양화재해상보험주식회사로 상호변경

� 1922.10 조선화재해상보험주식회사 설립 (국내최초의 손해보험회사)

4444

� 일반일반일반일반 주주주주주주주주 : 54.8%: 54.8%: 54.8%: 54.8%

� 외국인 : 6.5%, 내국인 : 48.3%

� KB자산운용 12.14%(9.30일 기준)

국민연금공단 6.90%(7.13일 기준) 등

22.8%22.8%22.8%22.8%

5.5%5.5%5.5%5.5%

3.0%3.0%3.0%3.0%

13.9%13.9%13.9%13.9%

6.5%6.5%6.5%6.5%

48.3%48.3%48.3%48.3%

주주주주주주주주 구성구성구성구성

55.5%

8.4% 100%100%

� 대주주대주주대주주대주주 지분율지분율지분율지분율 : 22.8%: 22.8%: 22.8%: 22.8%

� 조정호 : 21.4%(26,500,725 주) 외

관계사관계사관계사관계사주주주주주주주주 구성비구성비구성비구성비 (2009.9.30)(2009.9.30)(2009.9.30)(2009.9.30)

조정호조정호조정호조정호 외외외외 대주주대주주대주주대주주

우리사주우리사주우리사주우리사주

관계사관계사관계사관계사

자기주식자기주식자기주식자기주식

내국인내국인내국인내국인

외국인외국인외국인외국인

메리츠메리츠메리츠메리츠

화재화재화재화재


증권증권증권증권


종금종금종금종금


자산운용자산운용자산운용자산운용


금융정보서비스금융정보서비스금융정보서비스금융정보서비스

34.6%

5555

당사당사당사당사, , , , 보험보험보험보험, KOSPI , KOSPI , KOSPI , KOSPI 상대지수상대지수상대지수상대지수 추이추이추이추이 (09.3.31~ )(09.3.31~ )(09.3.31~ )(09.3.31~ )

1.12

4,092

10.13

451

06.03.31

1.46

5,479

6.27

1,276주)

09.09.30

0.901.851.66수정PBR

4,2934,8644,575수정BPS

-13.1712.65수정PER

601

07.03.31

684

08.03.31

-800수정EPS

09.03.31((((단위단위단위단위: : : : 원원원원, , , , 배배배배))))

Share Price PerformanceShare Price PerformanceShare Price PerformanceShare Price Performance

100.0

주) 연간환산수치

3/31 4/28 5/26 6/23 7/21 8/18 9/15 10/13 11/10

메리츠

KOSPI

보험업종

상위 4사

KOSPI

130.3

메리츠199.2

상위4사158.6

6/30 9/30

6666

배당현황배당현황배당현황배당현황

-0.6%-588억50원(53억)연간

---588억-기말

12.6%0.6%423억50원(53억)중간

FY08

연간

기말

중간

36.6%2.5%711억225 원(260억)

20.0%1.4%711억125 원(142억)

22.2%1.4%358억100 원FY06

20.7%1.1%569억100 원(118억)

FY07

29.6%2.4%264억100 원FY05

36.7%4.9%211억1,000 원FY04

배당 성향시가배당률순이익배당금액구 분

3.60%2.90%3.80%1.80%시가배당율

22.6%16.4%34.7%23.4%배당성향

LIG동 부현 대삼 성구 분

[당사 배당 현황]

� 보험업계 최초 중간배당 실시(2007년 9월)

주) 06.2월 10:1 액면분할

[FY08 업계 배당 현황]

7777

경영진경영진경영진경영진

- 메리츠 화재 CEO (2005. 6 ~)

- PCA 생명 COO(Chief Operation Officer) 역임(Korea)

- 삼성화재 CIO(Chief Information Officer) 재임

- General Accident, Harlesville과 같은 미국 보험 업계에서 26년간의 풍부한 경력

� CEO : CEO : CEO : CEO : 원명수원명수원명수원명수 , Mike , Mike , Mike , Mike WohnWohnWohnWohn

� 회장회장회장회장 : : : : 조정호조정호조정호조정호

� CFO : CFO : CFO : CFO : 송진규송진규송진규송진규

- 메리츠화재 회장 (2003~)

- 메리츠 증권 회장 겸 CEO (2003)

- 부회장 & 한진 증권 CEO (1999)

- 스위스 국제 경영 대학 (MBA)

- 메리츠화재 CFO (2005. 5 ~), 경영지원총괄

- 한국보험계리사회 회원

- 20년 이상의 손보 업계 경력

- 삼성 화재 리스크 관리 & 계리 업무 근무 (2005)

8888


■■ 회사회사회사회사회사회사회사회사 현황현황현황현황현황현황현황현황



9999

사업전략사업전략사업전략사업전략 및및및및 방향성방향성방향성방향성

U/W Company 체제 완성U/W Company 체제 완성

FY2008 FY2009

제반제반제반제반제반제반제반제반 불확실성불확실성불확실성불확실성불확실성불확실성불확실성불확실성 제거제거제거제거제거제거제거제거

((((((((부실화부실화부실화부실화부실화부실화부실화부실화 해소해소해소해소해소해소해소해소))))))))

보험을보험을보험을보험을보험을보험을보험을보험을 가장가장가장가장가장가장가장가장

잘하는잘하는잘하는잘하는잘하는잘하는잘하는잘하는 회사회사회사회사회사회사회사회사

((((((((재도약의재도약의재도약의재도약의재도약의재도약의재도약의재도약의 원년원년원년원년원년원년원년원년))))))))

안정적안정적안정적안정적투자이익투자이익투자이익투자이익안정적안정적안정적안정적안정적안정적안정적안정적투자이익투자이익투자이익투자이익투자이익투자이익투자이익투자이익

전문적인전문적인전문적인전문적인Risk Managing

전문적인전문적인전문적인전문적인전문적인전문적인전문적인전문적인Risk ManagingRisk Managing

합산비율합산비율합산비율합산비율100%100%100%100%↓↓↓↓합산비율합산비율합산비율합산비율합산비율합산비율합산비율합산비율100%100%100%100%100%100%100%100%↓↓↓↓↓↓↓↓

견실한견실한견실한견실한견실한견실한견실한견실한 이익기반이익기반이익기반이익기반이익기반이익기반이익기반이익기반 확보확보확보확보확보확보확보확보

� 전사 전략 방향: “Solid Underwriting Company”

� 목표 : 규모를 지향하기에 앞서 보험을 가장 잘하는 회사

10101010

193.2

170.4

235.8

189.9

223.4 225.2

252.0

237.9 237.9

197.7

187.8

202.9

192.3

262.3

242.8n.a.

209.0n.a.

12.9

23.518.5

18.6

-16.1

27.8 27.9

17.910.8

n.a.13.712.0

FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 FY2009 계획 1H FY2009

총괄총괄총괄총괄

(단위: %)

상위4사 평균

[지급여력비율]

메리츠

상위4사 평균

[수정 ROE]

메리츠

2위권사 평균

11111111

5.1%4.6%2.8%5.6%5.9%6.4%투자이익율투자이익율투자이익율투자이익율

7151,388-588711358264당기순이익당기순이익당기순이익당기순이익

7901,559-991847475387수정당기순이익수정당기순이익수정당기순이익수정당기순이익

27.9%27.8%-16.1%18.6%13.7%12.0%수정수정수정수정 ROEROEROEROE

225.2%223.4%189.9%235.8%170.4%193.2%지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율

1,0561,9881,0621,7921,5921,495투자영업이익투자영업이익투자영업이익투자영업이익

100.1%99.8%108.7%102.8%105.4%106.3%합산비율합산비율합산비율합산비율

-92-120-1,864-772-1,160-1,141보험영업이익보험영업이익보험영업이익보험영업이익

15,986

1H FY20091H FY20091H FY20091H FY2009

21,802

FY2006FY2006FY2006FY2006

32,36228,96425,34018,769원수보험료원수보험료원수보험료원수보험료

FY2009 FY2009 FY2009 FY2009 계획계획계획계획FY2008FY2008FY2008FY2008FY2007FY2007FY2007FY2007FY2005FY2005FY2005FY2005((((단위단위단위단위: : : : 억원억원억원억원))))

총괄총괄총괄총괄

12121212

매출매출매출매출

10.7%

16.2% 16.2%

14.3%

11.7%

14.0%

13.0%12.0%

10.4%

15.1%

8.2%n.a.

16.3%

25.7%18.7% 20.8%

12.5%

35.1%

52.1%

n.a.26.4%

-0.9%

20.7%

23.3%

8.0% 8.1% 8.2% 8.5% 8.7% 8.4%8.5% 8.9%9.8% 9.4%

10.0%9.1%


원수보험료MS

장기신계약MS

상위4사 평균

[원수보험료 성장율]

메리츠

상위4사 평균

[장기신계약(일시납제외) 성장율]

메리츠

[당사 MS]

(일시납제외)

13131313


58.9%51.2%340225보장성보장성보장성보장성




100.0%57.1%578368신계약신계약신계약신계약

100.0%77.9%958539신계약신계약신계약신계약

100.0%73.9%1,083623신계약신계약신계약신계약

보장성보장성보장성보장성 월납월납월납월납



신계약신계약신계약신계약


100.0%40.0%529378

56.6%52.8%327214

업계업계업계업계 평균평균평균평균

56.2%60.4%608379

상위상위상위상위4444사사사사 평균평균평균평균

2222위권사위권사위권사위권사 평균평균평균평균

59.4%73.9%570327

391

1H FY20091H FY20091H FY20091H FY2009

74.1%63.0%240


구성비구성비구성비구성비G/RG/RG/RG/R1H FY20081H FY20081H FY20081H FY2008((((단위단위단위단위: : : : 억원억원억원억원))))

[[[[장기장기장기장기 신계약신계약신계약신계약 구성구성구성구성]]]]

14141414

67.3%66.6%63.9%61.3%56.6%52.3%구성비구성비구성비구성비

22.9%22.9%25.1%27.1%30.8%33.1%구성비구성비구성비구성비

9.8%10.5%11.0%11.7%12.6%14.6%구성비구성비구성비구성비

35.1%12.5%20.8%18.7%25.7%16.3%성장율성장율성장율성장율

20.3%16.6%19.1%25.7%25.8%28.1%성장율성장율성장율성장율

2.2%1.8%6.0%2.1%8.0%-5.8%성장율성장율성장율성장율

4.6%6.2%8.2%8.0%0.1%1.9%성장율성장율성장율성장율

14.0%11.7%14.3%16.2%16.2%10.7%성장율성장율성장율성장율

Market shareMarket shareMarket shareMarket share

신계약신계약신계약신계약 ((((일시납제외일시납제외일시납제외일시납제외))))


장기장기장기장기 ((((일시납일시납일시납일시납 포함포함포함포함))))


자동차자동차자동차자동차


일반일반일반일반


9.1%10.0%9.4%9.8%8.9%8.5%

8.4%8.7 %8.5%8.2%8.1%8.0%

9.2%9.6 %9.2%9.0%8.6%7.9%

7.0%7.1 %7.0%6.6%7.2%7.3%

7.5%8.8 %8.4%8.7%8.5%9.3%

469850755625527419

10,76621,56218,49615,52812,3499,813

3,660

1,561

15,986

1H FY2009

6,715

2,738

21,802

FY2006FY2006FY2006FY2006

7,4007,2676,8556,220

3,4003,2002,9582,736

32,36228,96425,34018,769원수보험료원수보험료원수보험료원수보험료

FY2009 계계계계획획획획

FY2008FY2008FY2008FY2008FY2007FY2007FY2007FY2007FY2005FY2005FY2005FY2005((((단위단위단위단위: : : : 억원억원억원억원))))


주) market share : 자동차 전업사 제외 기준

15151515

채널채널채널채널

GAGAGAGA

((((독립법인독립법인독립법인독립법인대리점대리점대리점대리점)))) 44.8%

34.0% 30.3%21.8% 17.5%

18.6%

22.4%23.6%

31.0% 34.8% 39.3%

12.2%14.6% 17.0% 19.1%

18.1%

24.4% 28.9% 29.1% 28.0% 25.0%

FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 FY2009

계획

1H

FY2009

FC

TC

GA

기타

[[[[채널별채널별채널별채널별 장기장기장기장기 신계약신계약신계약신계약 Portfolio]Portfolio]Portfolio]Portfolio]

[[[[설계사설계사설계사설계사 대리점대리점대리점대리점 자격시험자격시험자격시험자격시험 합격합격합격합격 현황현황현황현황 (M/S)](M/S)](M/S)](M/S)][[[[채널채널채널채널 구성구성구성구성]]]]

전속대면채널전속대면채널전속대면채널전속대면채널

MultiMultiMultiMulti채널채널채널채널,,,,

신채널신채널신채널신채널

FC조직

TC조직

일반조직

직급

홈쇼핑홈쇼핑홈쇼핑홈쇼핑, , , , 교차판매교차판매교차판매교차판매, on, on, on, on----line direct line direct line direct line direct 등등등등

비전속채널비전속채널비전속채널비전속채널방카슈랑스

9.5%

11.2%

13.8%

9.4%8.8%

FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 1H FY2009

9.9%

10.6%

Total 10.4%

Financial consultant

4,340명

Total consultant

3,216명

전통적인 설계사 조직1,913명

법인 대상 직원 영업84명

13개 은행5,682개 점포

921921921921개개개개 대리점대리점대리점대리점사용인수사용인수사용인수사용인수 : : : : 약약약약 4444만만만만8888천천천천

Note) PV of future profit – cost of capital = value of in-force biz

PV of future

Profit margin

16161616

보험영업이익보험영업이익보험영업이익보험영업이익

주)

상위4사 평균

[일반경비율]

메리츠

[합산비율]

주주주주) ) ) ) 일반경비일반경비일반경비일반경비 : : : : 판매경비 (모집성경비 및 출수재 수수료)를 제외한 금액

106.3%105.4%

102.8%

108.7%

99.8% 100.1%

103.3%103.8%

100.7% 100.9%

101.8%n.a.

14.3%

13.3%

12.5%

11.9%

10.9%

10.1%

13.1%

12.4%12.1%

11.9%n.a. 11.1%


상위4사 평균

메리츠

17171717

일반경비율일반경비율일반경비율일반경비율

판매비율판매비율판매비율판매비율 17.1%14.7%14.3%11.4%11.0%10.1%

10.1%10.9%11.9%12.5%13.3%14.3%

100.1%99.8%108.7%102.8%105.4%106.3%합산비율합산비율합산비율합산비율

27.2%25.6%26.2%23.9%24.3%24.4%사업비율사업비율사업비율사업비율

장기이재장기이재장기이재장기이재(IBNR(IBNR(IBNR(IBNR포함포함포함포함))))

장기이재장기이재장기이재장기이재(IBNR(IBNR(IBNR(IBNR제외제외제외제외))))

장기장기장기장기

자동차자동차자동차자동차

일반일반일반일반

82.8%

76.8%

76.3%

72.3%

80.6%

75.3%

77.1%

73.3%

78.2%

69.7%

82.2%

75.8%

76.0%76.7%78.8%82.6%84.9%89.4%

73.0%

23.8%

72.9%

1H FY2009

78.5%

53.0%

81.1%

FY2006FY2006FY2006FY2006

70.0%69.9%74.2%75.1%

57.5%189.9%59.8%49.1%

74.2%82.5%78.9%81.9%손해율손해율손해율손해율


FY2008FY2008FY2008FY2008FY2007FY2007FY2007FY2007FY2005FY2005FY2005FY2005

보험영업이익보험영업이익보험영업이익보험영업이익

18181818

장기보험장기보험장기보험장기보험 손해율손해율손해율손해율

[[[[담보별담보별담보별담보별 원수위험손해율원수위험손해율원수위험손해율원수위험손해율]]]]

40.7

33.635.6

55.6

113.7

106.4109.7

104.6

78.676.5

78.3

44.2 44.6

64.347.4

51.2 52.4

108.7

68.2

68.5

94.0

97.5

70.6

73.6

76.2

FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 1H FY2009

(단위 : %)

FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 1H FY2009

재물 및 비용

사망

생존 non-guarantee

생존 guarantee

23.5%

30.7%

9.3%

36.5%

[[[[담보별담보별담보별담보별 보험료보험료보험료보험료 비중비중비중비중]]]]

20.7%

28.2%

16.3%

34.9%

18.7%

26.6%

22.1%

32.6%

17.8%

24.5%

27.8%

29.9%

17.3%

22.5%

32.5%

27.7%

재물 및 비용

사망

Total

생존

Non-guarantee

생존

guarantee

19191919

장기보험장기보험장기보험장기보험 부담이율부담이율부담이율부담이율

31.8% 29.3%23.4% 19.3% 16.1% 17.2%

68.2% 70.7%76.6% 80.7% 83.9% 82.8%

5.07%4.87% 4.81%

4.50% 4.37% 4.32%

5.9% 6.0%

5.6%

3.6%

5.2%

5.8%


확정형 구성비

연동형 구성비

연동형연동형연동형연동형 구성비구성비구성비구성비

확정형확정형확정형확정형 구성비구성비구성비구성비

연동형연동형연동형연동형

확정형확정형확정형확정형

82.8%83.9%80.7%76.6%70.7%68.2%

17.2%16.1%19.3%23.4%29.3%31.8%

5.47%5.26%5.63%5.95%6.53%6.87%

4.08%4.20%4.23%4.45%4.18%4.23%

1.4%p0.8%p-0.9%p0.8%p1.1%p0.8%pSpreadSpreadSpreadSpread

투자이익율투자이익율투자이익율투자이익율 5.8%

4.32%

1H FY2009

6.0%

4.87%

FY2006FY2006FY2006FY2006

5.2%3.6%5.6%5.9%

4.37%4.50%4.81%5.07%부담이율부담이율부담이율부담이율


FY2008FY2008FY2008FY2008FY2007FY2007FY2007FY2007FY2005FY2005FY2005FY2005

부담이율

투자이익율

20202020

자동차보험자동차보험자동차보험자동차보험 손해율손해율손해율손해율

75.1%

78.5%

69.9% 70.0%

73.0%

74.2%

5.7%

13.3%

6.8%

-1.3%

9.3%

0.5% 2.8%

3.1% 3.2%2.9%

8.2%

1.6%


손해율

Average rate G/R

Loss cost G/R

� 우량계층 차별화 : 지능형 안전주행장치 신상품 업계 최초 개발/판매� 우량등지 위주 등지별 Portfolio 최적화� 우량물건 중심의 U/W Profile 제시� 10/1일자 개인용 요율 2.5% 인상 (자동차보험 전체 1.5% 인상)

대응책대응책대응책대응책

� 최근 차량등록대수 성장 둔화, 경기하락으로 인한 저성장� 대당경과보험료 감소, 예상손해액 상승� 손해율 소폭 상승 예상

보험료보험료보험료보험료, , , , 손해율손해율손해율손해율

[[[[자동차보험자동차보험자동차보험자동차보험 최근최근최근최근 상황상황상황상황]]]]

[[[[자동차자동차자동차자동차 손해율손해율손해율손해율 추이추이추이추이]]]]

21212121

투자영업이익투자영업이익투자영업이익투자영업이익

13.0%

17.5%

20.8%

14.2%

15.5%

17.6%

12.2%13.0%

16.2%

10.5%

13.3%

n.a.

6.4%5.9% 5.6%

2.8%

4.6%5.1%

5.3% 5.4% 5.4%

4.9%

n.a.5.3%


상위4사 평균

[투자이익율]

메리츠

[운용자산 증가율]

상위4사 평균

메리츠

22222222

이익율이익율이익율이익율이익이익이익이익이익율이익율이익율이익율이익이익이익이익이익율이익율이익율이익율이익이익이익이익이익율이익율이익율이익율이익이익이익이익이익율이익율이익율이익율이익이익이익이익이익율이익율이익율이익율이익이익이익이익

2.8% 5.1%4.6%5.6%5.9%6.4%

1.8%

-19.9%

6.2%

0.7%

6.4%

1.6%

-10.1%

1.3%

1.5%

6.0%

1.0%

-17.4%

0.2%

-1.7%

4.9%

3.2%

6.1%

9.4%

6.5%

5.2%

2.0%

-5.1%

13.5%

8.4%

6.1%

5.0%

2.3%

14.9%

5.9%

5.9%

751385414683196지분법지분법지분법지분법 및및및및 부동산부동산부동산부동산

-36-57-15543-248기타기타기타기타

107407244166212주식관련자산주식관련자산주식관련자산주식관련자산

624-63250209131성과형자산성과형자산성과형자산성과형자산

9051,8421,2181,1081,158947고정수익자산고정수익자산고정수익자산고정수익자산

1,056

1H FY20091H FY20091H FY20091H FY2009

1,592

FY2006FY2006FY2006FY2006

1,9881,0621,7921,495총운용자산총운용자산총운용자산총운용자산

FY2009 FY2009 FY2009 FY2009 계획계획계획계획FY2008FY2008FY2008FY2008FY2007FY2007FY2007FY2007FY2005FY2005FY2005FY2005((((단위단위단위단위: : : : 억원억원억원억원))))

투자영업이익투자영업이익투자영업이익투자영업이익

주) 고정수익자산고정수익자산고정수익자산고정수익자산 : 예금, 투자채권, 외화채권, 대출 / 성과형자산성과형자산성과형자산성과형자산 : 상품채권, 국내외 A.I. / 주식관련자산주식관련자산주식관련자산주식관련자산 : outsourcing, 현물주식, 주식형 A.I.

15.3%6,62515.8%7,54116.0%6,62411.1%4,02312.5%3,75714.5%3,700부동산부동산부동산부동산

16.5%7,14313.7%6,55113.7%5,68811.8%4,26816.3%4,89015.7%4,006대출채권대출채권대출채권대출채권

1.7%7314.3%2,03522.2%8981.7%6070.7%2081.5%372기타유가증권기타유가증권기타유가증권기타유가증권

10.3%4,4499.4%4,51410.3%4,2747.6%2,76112.1%3,6345.8%1,470외화유가증권외화유가증권외화유가증권외화유가증권

13.0%5,6387.4%3,52612.5%5,16614.3%5,1829.4%2,8118.6%2,190수익증권수익증권수익증권수익증권

31.4%13,61

534.7%16,58

332.6%13,49

341.7%15,10

235.5%10,65

238.0%9,715국내채권국내채권국내채권국내채권

4.0%1,7323.2%1,5293.5%1,4333.6%1,3212.7%7972.3%584지분법주식지분법주식지분법주식지분법주식

3.1%1,3435.3%2,5273.4%1,4242.7%9661.4%4252.3%594주식주식주식주식

4.7%2,0476.2%2,9865.8%2,3835.5%2,0109.4%2,83111.4%2,916현예금현예금현예금현예금

100%43,32

2100%47,79

1100%41,38

3100%36,24

0100%30,00

4100%25,24

6총운용자산총운용자산총운용자산총운용자산

비중비중비중비중자산자산자산자산비중비중비중비중자산자산자산자산비중비중비중비중자산자산자산자산비중비중비중비중자산자산자산자산비중비중비중비중자산자산자산자산비중비중비중비중자산자산자산자산

1H FY20091H FY20091H FY20091H FY2009FY2009 FY2009 FY2009 FY2009 계획계획계획계획FY2008FY2008FY2008FY2008FY2007FY2007FY2007FY2007FY2006FY2006FY2006FY2006FY2005FY2005FY2005FY2005((((단위단위단위단위: : : : 억원억원억원억원))))

[[[[투자영업이익투자영업이익투자영업이익투자영업이익]]]]

[[[[운용자산운용자산운용자산운용자산]]]]

23232323

대출자산대출자산대출자산대출자산 건전성건전성건전성건전성

기업기업기업기업

가계가계가계가계

0.801.924.132.440.68NPL ratioNPL ratioNPL ratioNPL ratio

8583877256충당금충당금충당금충당금

146.1%74.9%48.3%59.2%203.1%충당금충당금충당금충당금////고정이하고정이하고정이하고정이하(Coverage ratio)(Coverage ratio)(Coverage ratio)(Coverage ratio)

0.8%2.0%4.3%2.4%2.9%연체율연체율연체율연체율

1.0%1.7%4.8%4.0%4.2%

0.6%2.5%3.2%0.6%0.9%

4,062

0

1,490

106

1,595

1,493

948

25

2,467

FY2005FY2005FY2005FY2005

4,961

560

1,669

96

2,325

1,841

771

24

2,636

FY2006FY2006FY2006FY2006

4,354

724

632

11

1,367

2,199

765

23

2,987

FY2007FY2007FY2007FY2007

7,233

893

802

775

2,470

2,641

2,121

1

4,763

1H FY20091H FY20091H FY20091H FY2009

5,772

543

550

779

1,872

2,607

1,291

2

3,900

FY2008 FY2008 FY2008 FY2008

대출총계대출총계대출총계대출총계 ((((대손충당금대손충당금대손충당금대손충당금 적립전적립전적립전적립전))))

PFPFPFPF

담보담보담보담보

신용신용신용신용

약관약관약관약관

담보담보담보담보

신용신용신용신용

기업대출기업대출기업대출기업대출

가계대출가계대출가계대출가계대출

((((단위단위단위단위: : : : 억억억억 원원원원))))

주) 연체율 : 퇴직계정포함, 원리금연체일수 30일 이상건, 약대연체금액제외

주) 기업 신용대출: 무보증,무담보 사모사채 및 기타신용, 기업 담보 : 사모사채(워커힐)포함.

24242424

수출입은행, 산업은행, 한국전력, 포스코, SK텔레콤1282011-6-212009-1-31CLN 11

3i Group plc, Credit Suisse Group AG 외 256건1062010-9-302008-10-27SCDO 1

신한은행, 하나은행, 우리은행, 삼성전자, SK텔레콤, GS칼텍스1282015-9-202008-7-30CLN 10

수출입은행, 국민은행, 우리은행, 한국전력, GS칼텍스1282015-9-202008-7-21CLN 9

대한민국1282014-9-202007-4-26CLN 8

대한민국92013-12-202006-9-28CLN 7

대한민국1282013-3-202006-2-28CLN 6

GECC, 대한민국, JP Morgan, 포스코, 국민은행, 예금보험공사1282010-9-302005-7-29CLN 5

Citi Group, Deutsche, Merrill Lynch, 신한은행, 하나은행, GS칼텍스, SK1282014-3-202007-3-20CLN 4

산업은행, 포스코, SK, GS칼텍스, 현대자동차1282013-12-202006-11-20CLN 3

LG전자, 현대자동차, SK, Morgan Stanley, Goldman Sachs1282013-9-202006-8-21CLN 2

우리은행, GECC, 포스코, MBIA Insurance, KT, Merrill Lynch, 국민은행1282010-9-202005-6-23CLN 1

기초자산기초자산기초자산기초자산((((준거자산준거자산준거자산준거자산))))액면금액액면금액액면금액액면금액만기일만기일만기일만기일취득일취득일취득일취득일상품종류상품종류상품종류상품종류

175 (4.1%)

4,449

4,274

계계계계

-39 (-6.7%)14 (0.5%)216 (20.2%)-16 (-43.2%)증감

5462,5991,2832109.9월말

5852,5851,0673709.3월말

기타기타기타기타Korean paperKorean paperKorean paperKorean paperCLNCLNCLNCLNCDO/CLOCDO/CLOCDO/CLOCDO/CLO((((단위단위단위단위: : : : 억원억원억원억원))))

외화유가증권외화유가증권외화유가증권외화유가증권 exposure exposure exposure exposure (09. 9(09. 9(09. 9(09. 9월말월말월말월말 기준기준기준기준))))

[CLN [CLN [CLN [CLN 세부내역세부내역세부내역세부내역]]]]

주) 기타 : Fund, 단순구조화 채권, PEF 등

(단위: 억원)

25252525

Risk and Return BalanceRisk and Return BalanceRisk and Return BalanceRisk and Return Balance

수정

ROE

지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율

주) 당사 FY08 수정 ROE: RG Loss 반영전

200%200%

20%20%

FY08FY08FY08FY08

FY07

FY08FY08

• 수정수정수정수정 ROE : 9.2%ROE : 9.2%ROE : 9.2%ROE : 9.2%

• 지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율 : 189.9%: 189.9%: 189.9%: 189.9%

• 수정수정수정수정 ROE : 18.6%ROE : 18.6%ROE : 18.6%ROE : 18.6%

• 지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율 : 235.3%: 235.3%: 235.3%: 235.3%

메리츠메리츠메리츠메리츠 2222위사위사위사위사

FY07FY07• 수정수정수정수정ROE 27.0%ROE 27.0%ROE 27.0%ROE 27.0%

• 지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율 202.9%202.9%202.9%202.9%

• 수정수정수정수정ROE 19.5%ROE 19.5%ROE 19.5%ROE 19.5%


250%250% 300%300%

FY09 FY09 FY09 FY09 FY09 FY09 FY09 FY09 상반기상반기상반기상반기상반기상반기상반기상반기

•• 수정수정수정수정수정수정수정수정 ROE : 27.8%ROE : 27.8%ROE : 27.8%ROE : 27.8%ROE : 27.8%ROE : 27.8%ROE : 27.8%ROE : 27.8%

•• 지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율 : 225.2%: 225.2%: 225.2%: 225.2%: 225.2%: 225.2%: 225.2%: 225.2%

FY09FY09FY09FY09FY09FY09FY09FY09상반기상반기상반기상반기상반기상반기상반기상반기

11111111차차차차차차차차 TargetTargetTargetTargetTargetTargetTargetTarget

20102010201020102010201020102010년년년년년년년년 250%250%250%250%250%250%250%250%↑↑↑↑↑↑↑↑

22222222차차차차차차차차 TargetTargetTargetTargetTargetTargetTargetTarget

20112011201120112011201120112011년년년년년년년년 300%300%300%300%300%300%300%300%↑↑↑↑↑↑↑↑

최악의최악의최악의최악의최악의최악의최악의최악의 상황에도상황에도상황에도상황에도상황에도상황에도상황에도상황에도지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율지급여력비율 200%200%200%200%200%200%200%200%이상이상이상이상이상이상이상이상

유지유지유지유지유지유지유지유지 가능가능가능가능가능가능가능가능

• 수정수정수정수정ROE 19.3%ROE 19.3%ROE 19.3%ROE 19.3%


26262626


■■ 회사소개회사소개회사소개회사소개회사소개회사소개회사소개회사소개



27272727

장기보험의장기보험의장기보험의장기보험의 성장성장성장성장

� 한국 손보시장 침투율 � 고령인구의 보장 needs는 계속적으로 증가

………

2.4Panama25

2.42.42.42.4South KoreaSouth KoreaSouth KoreaSouth Korea

(Excluding savings premium)(Excluding savings premium)(Excluding savings premium)(Excluding savings premium)24242424

2.6Iceland23

2.6Portugal22

2.7Israel21

2.7Belgium20

2.8Denmark19

2.9Australia18

3.7Slovenia7

3.5Germany9

3.2Austria10

3.8Canada6

3.73.73.73.7South KoreaSouth KoreaSouth KoreaSouth Korea8888

4.6United States3

4.4Switzerland4

4.4New Zealand5

…

7.6Bahamas2

8.5Netherlands1

GDPGDPGDPGDP대비대비대비대비 보험료보험료보험료보험료(%)(%)(%)(%)국국국국 가가가가순위순위순위순위

2008년 손보시장 침투율

[[[[기대수명기대수명기대수명기대수명 추이추이추이추이]]]]

86.083.181.579.678.676.071.365.762.3기대수명

205020302020201020052000199019801971연도

(단위 : 세)

Source) 통계청 2006.11월 ‘장래인구추계 결과’

65656565세이상세이상세이상세이상 고령인구고령인구고령인구고령인구는는는는 기대수명 연장 및 출산율 감소로 2005년 현재 9.1%에서 2018년 14.3%로 고령사회에 진입하고 2026년 20.8%로 본격적인 초(超)고령사회에 도달할 것으로 전망

2005년 현재 기대수명은 78.6세에서 점차 높아져 2030년 83.1세, 2050

년 86.0세로 상승할 것으로 전망

[65[65[65[65세이상세이상세이상세이상 고령인구고령인구고령인구고령인구 비중비중비중비중]]]]

7%≤ : 고령화사회

14%≤ : 고령사회

20%≤ : 초고령사회

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

2010

2015

2020

2025

2030

2035

2040

2045

2050

(단위 : %)

※ 생명보험 침투율: 8% (세계 5위)

28282828

손보손보손보손보 고유고유고유고유 영역을영역을영역을영역을 기초로기초로기초로기초로 신성장신성장신성장신성장 동력동력동력동력 확보확보확보확보

신상품신상품신상품신상품 공급공급공급공급FamilyFamilyFamilyFamily

MarketingMarketingMarketingMarketing

상품경쟁력상품경쟁력상품경쟁력상품경쟁력

강화강화강화강화

운전자운전자운전자운전자

어린이어린이어린이어린이종신종신종신종신

당사당사당사당사 영업영업영업영업 방향방향방향방향

�고령화 시장을 겨냥한 Silver 상품 공급

- 정부의 제도 및 법률 변경을 고려

노인요양보험 연계형 상품

� 기존 고객을 바탕으로 Family

Marketing 전개

- 종신보험 중심의 운전자, 어린이

보험과 연계

�新위험 발굴

�Coverage 확대

�기초율 경쟁력 확보

장기보험의장기보험의장기보험의장기보험의 성장성장성장성장

29292929

Refund GuaranteeRefund GuaranteeRefund GuaranteeRefund Guarantee

90.6

4.2

52.3

34.1

130.7

15.9

86.6

28.2

Exposure

22

3

6

13

17

3

6

8

척수

2009.03

-

정상 조업

정상 조업

정상 조업

-

-

’09.8~9월 2척 보험금 지급

’09.8월 1척 보험금 지급

비 고

정상

3사

부실

3사

구 분

58.814147.331소계

2.122.93오리엔트조선

43.5490.610세광조선

13.2853.818세광중공업

96.514128.217소계

15.1314.23아시아중공업

54.5484.06진세조선

26.9730.08C&중공업

Exposure척수

Exposure척수

2009.092008.09조선소

� 조선소 6社(2008.9월 말 48척)에 RG보험을 발급하였으며, Risk 수준을 구분하여 관리 중

☞☞☞☞ 2009. 32009. 32009. 32009. 3월말에월말에월말에월말에 부실부실부실부실 3333사에사에사에사에 대한대한대한대한 전건전건전건전건 claimclaimclaimclaim을을을을 가정하여가정하여가정하여가정하여 충당금충당금충당금충당금 전량을전량을전량을전량을 적립적립적립적립((((총총총총 1,8171,8171,8171,817억원억원억원억원))))

(단위:백만$)

3030303030303030

� 정상정상정상정상 3333사사사사 재무상황재무상황재무상황재무상황(단위: 억원)

4827869자본

당기순이익

매출액

부채

자산

구분구분구분구분

123

1,844

1,693

1,771

세광조선세광조선세광조선세광조선

(2008.12)(2008.12)(2008.12)(2008.12)

-55

877

3,894

4,376

오리엔트오리엔트오리엔트오리엔트

(2008.12)(2008.12)(2008.12)(2008.12)

세광중공업세광중공업세광중공업세광중공업

(2008.12)(2008.12)(2008.12)(2008.12)

3,704

3,635

2,981

-371

Refund GuaranteeRefund GuaranteeRefund GuaranteeRefund Guarantee

58.8백만$전체 Exposure

1.1백만$Escrow account 잔고

Launched

Keel-laid

15.815.815.815.8백만백만백만백만$$$$

17.3백만$

33.6백만$

59.9백만$

Risk Exposure

실질실질실질실질 ExposureExposureExposureExposure

선수금 발생액

(2009.9월 기준)

[[정상정상 33사사 건조공정건조공정 단계별단계별 Risk Exposure]Risk Exposure] [[향후향후 Risk Exposure Risk Exposure 소진소진 전망전망]]

(단위:백만$)

5.4

선수금 발생액

39.0

59.9

96.5105.2

154.1

'08.12 '09.03 '09.06 '09.09 '09.12 '10.03

31313131

Embedded ValueEmbedded ValueEmbedded ValueEmbedded Value

((((단위단위단위단위: : : : 억원억원억원억원))))

----2,7332,7332,7332,733

142

-6

-24

-1,881

7

-352

-22

-292

----2,4282,4282,4282,428

----305305305305

YoYYoYYoYYoY

• 회계기준변경(부동산시가평가) : 1,905

• 이익잉여금 감소 : - 784

• 자기주식 매입 : - 617

• 투자자산 평가손익 : -796

• 기타 : -13

-1420미지급배당액

4,5614,5614,5614,5614,2564,2564,2564,256ShareholderShareholderShareholderShareholder’’’’s Equity (a)s Equity (a)s Equity (a)s Equity (a)

Adjusted Net Worth (Adjusted Net Worth (Adjusted Net Worth (Adjusted Net Worth (a+ba+ba+ba+b))))

회계기준변경1,8810부동산

-64-88무형자산

FY2008 종가 : 3,870원837815자기주식

메리츠증권:975원, 메리츠종금:735원-58-410지분법주식

2330정상/요주의 대손

8,0828,0828,0828,082

-15

1,059

3,5213,5213,5213,521

FY2007FY2007FY2007FY2007

1,0931,0931,0931,093

비상위험준비금 환입 563억767비상위험준비금

5,3495,3495,3495,349

-21선급비용

비고비고비고비고FY2008FY2008FY2008FY2008구분구분구분구분

Adjusted Capital (b)Adjusted Capital (b)Adjusted Capital (b)Adjusted Capital (b)

� Adjusted Net Worth

32323232

� Value of In-force Business - Assumptions

▶▶▶▶▶▶▶▶ 계리적계리적계리적계리적계리적계리적계리적계리적 가정가정가정가정가정가정가정가정 (Operational Assumption)(Operational Assumption)(Operational Assumption)(Operational Assumption)(Operational Assumption)(Operational Assumption)(Operational Assumption)(Operational Assumption)

---- 확정형확정형확정형확정형////연동형연동형연동형연동형 구분하였으며구분하였으며구분하였으며구분하였으며, , , , 연동형은연동형은연동형은연동형은 회사의회사의회사의회사의 적용기준적용기준적용기준적용기준 준용준용준용준용예정이율예정이율예정이율예정이율

---- 판매비판매비판매비판매비 : : : : 회사의회사의회사의회사의 판매비판매비판매비판매비 지급기준지급기준지급기준지급기준 준용준용준용준용

- 유지경비유지경비유지경비유지경비 : : : : 규모의규모의규모의규모의 증가에증가에증가에증가에 따라따라따라따라 단위비용단위비용단위비용단위비용 감소감소감소감소 추세이나추세이나추세이나추세이나, FY08 , FY08 , FY08 , FY08 실적을실적을실적을실적을 적용적용적용적용

- InInInIn----force Businessforce Businessforce Businessforce Business의의의의 합산합산합산합산 E/R : FY2007 85%, FY2008 79%E/R : FY2007 85%, FY2008 79%E/R : FY2007 85%, FY2008 79%E/R : FY2007 85%, FY2008 79%

사업비사업비사업비사업비

- 16161616개개개개 CategoryCategoryCategoryCategory로로로로 구분하여구분하여구분하여구분하여 과거과거과거과거 6666년간년간년간년간 경험통계경험통계경험통계경험통계 준용준용준용준용

- InInInIn----force Businessforce Businessforce Businessforce Business의의의의 합산합산합산합산 L/R : FY2007 87%, FY2008 90%L/R : FY2007 87%, FY2008 90%L/R : FY2007 87%, FY2008 90%L/R : FY2007 87%, FY2008 90%위험손해율위험손해율위험손해율위험손해율

---- 직전직전직전직전 3333개년개년개년개년 경험통계경험통계경험통계경험통계 사용사용사용사용 →→→→ 상품특성상품특성상품특성상품특성 및및및및 판매채널에판매채널에판매채널에판매채널에 따라따라따라따라 적용적용적용적용유지율유지율유지율유지율

▶▶▶▶▶▶▶▶ 경제적경제적경제적경제적경제적경제적경제적경제적 가정가정가정가정가정가정가정가정 (Economic Assumption)(Economic Assumption)(Economic Assumption)(Economic Assumption)(Economic Assumption)(Economic Assumption)(Economic Assumption)(Economic Assumption)

□□□□ 할인율할인율할인율할인율(Risk Discount Rate) : 11.5%(Risk Discount Rate) : 11.5%(Risk Discount Rate) : 11.5%(Risk Discount Rate) : 11.5%

□□□□ Inflation Rate : 3.0%Inflation Rate : 3.0%Inflation Rate : 3.0%Inflation Rate : 3.0%

□□□□ Tax Tax Tax Tax - 법인세율 인하 단계적 반영 (FY08 : 27.5%, FY09 : 24.2%, FY10(FY08 : 27.5%, FY09 : 24.2%, FY10(FY08 : 27.5%, FY09 : 24.2%, FY10(FY08 : 27.5%, FY09 : 24.2%, FY10이후이후이후이후 : 22.0%): 22.0%): 22.0%): 22.0%)

□□□□ 자본비용자본비용자본비용자본비용(Required Capital)(Required Capital)(Required Capital)(Required Capital) - 현재 지급여력지급여력지급여력지급여력 기준금액의기준금액의기준금액의기준금액의 150%150%150%150% 반영

□□□□ 투자이익율투자이익율투자이익율투자이익율(Investment yield) : 5.0%(Investment yield) : 5.0%(Investment yield) : 5.0%(Investment yield) : 5.0%

- CAPM(Capital Asset Pricing Model) 방식으로 산출


33333333

� Value of In-force Business

▶▶▶▶▶▶▶▶ VIB = Present Value of Future Profit VIB = Present Value of Future Profit VIB = Present Value of Future Profit VIB = Present Value of Future Profit VIB = Present Value of Future Profit VIB = Present Value of Future Profit VIB = Present Value of Future Profit VIB = Present Value of Future Profit –––––––– Cost of Capital = 5,562Cost of Capital = 5,562Cost of Capital = 5,562Cost of Capital = 5,562Cost of Capital = 5,562Cost of Capital = 5,562Cost of Capital = 5,562Cost of Capital = 5,562억원억원억원억원억원억원억원억원


33.6%33.6%33.6%33.6%1,3981,3981,3981,3984,1644,1644,1644,1645,5625,5625,5625,562Value of InValue of InValue of InValue of In----force Business (d)force Business (d)force Business (d)force Business (d)

( - )-2.6%-2.6%(c/a)

+0.7%p9.7%10.4%Margin (b/a)

-365

1,763

13,210

YoYYoYYoYYoY

0.7%p 0.7%p 0.7%p 0.7%p ↑↑↑↑7.1 %7.1 %7.1 %7.1 %7.8%7.8%7.8%7.8%Profit Margin (d/a)Profit Margin (d/a)Profit Margin (d/a)Profit Margin (d/a)

24.3%-1,501-1,866Cost of Capital (c)

31.1%5,6657,428PV of Future Profit (b)

22.6%58,34271,552PV of Future Premium (a)

FY2007FY2007FY2007FY2007FY2008FY2008FY2008FY2008구구구구 분분분분


34343434

� Value of 1-year New Business((((단위단위단위단위: : : : 억원억원억원억원))))

▶▶▶▶▶▶▶▶ Value of 1Value of 1Value of 1Value of 1Value of 1Value of 1Value of 1Value of 1--------year New Business : 1,849year New Business : 1,849year New Business : 1,849year New Business : 1,849year New Business : 1,849year New Business : 1,849year New Business : 1,849year New Business : 1,849억원억원억원억원억원억원억원억원

28.7%28.7%28.7%28.7%

28.4%

0.2%p ↑6.7%6.9%Profit Margin on PV of Future Premium

4124124124121,4371,4371,4371,4371,8491,8491,8491,849Value of 1Value of 1Value of 1Value of 1----year New Businessyear New Businessyear New Businessyear New Business

5101,7932,3031st year result & PV of Future Profit

-98

1,590

5,072

YoYYoYYoYYoY

1.2%p ↑19.3%20.5%Profit Margin on ANP

27.5%-356-454Cost of Capital

21.3%7,4489,038Annualized Premiums equivalent

23.5%21,56926,641PV of Future Premium

FY2007FY2007FY2007FY2007FY2008FY2008FY2008FY2008구구구구 분분분분

* Profit margin on ANP = Value of 1-year new Business ÷ Annualized premiums equivalent

ANP : Annualized premiums equivalent


35353535


10,28310,28310,28310,28310,91110,91110,91110,91111,64611,64611,64611,646Embedded ValueEmbedded ValueEmbedded ValueEmbedded Value

-2,003-1,866-1,699Cost of holding required capital

6,9377,4287,996Present Value of future profit

4,9344,9344,9344,9345,5625,5625,5625,5626,2976,2976,2976,297Value of InValue of InValue of InValue of In----force Businessforce Businessforce Businessforce Business

1,093Adjusted Capital

4,256Shareholder’s Equity

5,3495,3495,3495,349Adjusted Net WorthAdjusted Net WorthAdjusted Net WorthAdjusted Net Worth

RDR 13.0%RDR 13.0%RDR 13.0%RDR 13.0%RDR 11.5%RDR 11.5%RDR 11.5%RDR 11.5%RDR 10.0%RDR 10.0%RDR 10.0%RDR 10.0%구구구구 분분분분

※※※※※※※※ RDR : Risk Discount RateRDR : Risk Discount RateRDR : Risk Discount RateRDR : Risk Discount RateRDR : Risk Discount RateRDR : Risk Discount RateRDR : Risk Discount RateRDR : Risk Discount Rate

-472-454-428Cost of holding required capital

2,0982,3032,543Present Value of future profit

1,6261,6261,6261,6261,8491,8491,8491,8492,1152,1152,1152,115Value of 1Value of 1Value of 1Value of 1----year New Businessyear New Businessyear New Businessyear New Business


� Risk Discount Rate별 EV

36363636

FY2007FY2007FY2007FY2007 FY2008FY2008FY2008FY2008

0.910.910.910.91

주가주가주가주가 주가주가주가주가주당주당주당주당 EVEVEVEV 주당주당주당주당 EVEVEVEV

9,8929,8929,8929,892원원원원

8,8138,8138,8138,813원원원원9,0109,0109,0109,010원원원원

3,8703,8703,8703,870원원원원

0.440.440.440.44

P/ EVP/ EVP/ EVP/ EV

CurrentCurrentCurrentCurrent

(2009.9.23)(2009.9.23)(2009.9.23)(2009.9.23)

주가주가주가주가 주당주당주당주당 EVEVEVEV

8,8138,8138,8138,813원원원원

8,0908,0908,0908,090원원원원

0.920.920.920.92

※※※※ 주당주당주당주당EVEVEVEV : : : : 발행주식수발행주식수발행주식수발행주식수 (123,800,000(123,800,000(123,800,000(123,800,000주주주주) ) ) ) 기준기준기준기준


� 주가, 주당 EV, P/EV

37373737


▶▶▶▶▶▶▶▶ Value of InValue of InValue of InValue of InValue of InValue of InValue of InValue of In--------Force BusinessForce BusinessForce BusinessForce BusinessForce BusinessForce BusinessForce BusinessForce Business

금리금리금리금리 손해율손해율손해율손해율

유지율유지율유지율유지율 사업비율사업비율사업비율사업비율

+10%+10%+10%+10%

----10%10%10%10%

----10%10%10%10%

+10%+10%+10%+10%

----10%10%10%10%

+10%+10%+10%+10%

+50bp+50bp+50bp+50bp

----50bp50bp50bp50bp

334 (6%)334 (6%)334 (6%)334 (6%)

----311 (311 (311 (311 (----6%)6%)6%)6%)

164 (3%)164 (3%)164 (3%)164 (3%)

----164 (164 (164 (164 (----3%)3%)3%)3%)

807 (15%)807 (15%)807 (15%)807 (15%)

----801 (801 (801 (801 (----14%)14%)14%)14%)

1,399 (25%)1,399 (25%)1,399 (25%)1,399 (25%)

----1,394 (1,394 (1,394 (1,394 (----25%)25%)25%)25%)

▶▶▶▶▶▶▶▶ Value of 1Value of 1Value of 1Value of 1Value of 1Value of 1Value of 1Value of 1--------year New Businessyear New Businessyear New Businessyear New Businessyear New Businessyear New Businessyear New Businessyear New Business

금리금리금리금리 ※※※※ 손해율손해율손해율손해율

유지율유지율유지율유지율 사업비율사업비율사업비율사업비율

+10%+10%+10%+10%

----10%10%10%10%

----10%10%10%10%

+10%+10%+10%+10%

----10%10%10%10%

+10%+10%+10%+10%

+50bp+50bp+50bp+50bp

----50bp50bp50bp50bp

193 (10%)193 (10%)193 (10%)193 (10%)

----177 (177 (177 (177 (----10%)10%)10%)10%)

140 (8%)140 (8%)140 (8%)140 (8%)

----140 (140 (140 (140 (----8%)8%)8%)8%)

168 (9%)168 (9%)168 (9%)168 (9%)

----164 (164 (164 (164 (----9%)9%)9%)9%)

478 (26%)478 (26%)478 (26%)478 (26%)

----477 (477 (477 (477 (----26%)26%)26%)26%)


� Sensitivities

※※※※ 시장금리변동에시장금리변동에시장금리변동에시장금리변동에 따른따른따른따른 투자수익률투자수익률투자수익률투자수익률 및및및및 부담금리변동을부담금리변동을부담금리변동을부담금리변동을 반영반영반영반영

감사합니다감사합니다감사합니다감사합니다!!!!!!!!

Investor Relations Contacts:Investor Relations Contacts:Investor Relations Contacts:Investor Relations Contacts:

김 재 형 부장822-3786-1150, [email protected]

김 필 수 팀장822-3786-1155, [email protected]

박 지 연 과장822-3786-1156, [email protected]

http://ir.meritzfire.com

메리츠화재 fy2009 상반기 경영실적ir.meritzfire.com/ir/upload/1hfy09_final.pdf · 구분...

Documents