앞에서 봤을 때는 이문(利文)을 남긴 것 같았지만 막상 열어보니 남는 것이 없다는 뜻

이는 금융상품의 투자수익률이 세금에 의해 크게 감소하는 것과 일맥상통하는 개념입니다.

지금까지 금융자산은 부동산에 비해 상대적으로 적은 세금이 부과되면서 금융자산에 대한

세금이슈가 크지 않았으나 최근 금융소득종합과세, 주식매매차익과세 등 금융상품과세에

초점을 맞춘 부자증세 이슈가 논의되면서, 세금은 개인투자자들에게 더 큰 짐으로 작용할

전망입니다.

따라서, 세금을 줄여 세후 수익률의 알파를 추구할 수 있는 상품에 투자할 것을 추천합니다.

‘앞에서남고 뒤에서 밑진다’

「장기 국공채」「브라질국채」

KDB Daewoo Securities

저금리시대현명한절세상품,투자상품가이드

장기 국공채를 소개합니다

안정성 +

유동성 +

절세효과

KDB Daewoo Securities

브라질국채를 소개합니다

브라질과 비과세 협정,이자수익 + 환차익 + 매매차익 비과세 혜택

KDB Daewoo Securities

높은 안정성공적인 기관이나 넓은 의미의 정부가 발행하는 채권으로안정성이 높아 장기투자에 적합합니다.

장기 국고채 / 물가연동채권 / 토지주택채권

※ KDB대우증권은 금융투자상품의 특징, 위험성 등에 관해 충분히 설명할 의무가 있으며, 고객님은 충분한 설명을 들으신 후 개개인의 투자성향과 상품의 투자위험등급을 필히 확인하고 자신의 책임과 판단 하에 투자를 결정하시기 바랍니다. ※ 본 채권은 금융기관 또는 정부가 가치를 보증하지 않으며 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다. ※ 중도매도 시 시중 금리 및 물가 변동에 따른 원금 손실의가능성이 존재하며, 만기보유하더라도 물가상승률이 높은 시점에서 매수하는 경우 손실이 발생할 수 있습니다. ※ 본 채권을 거래소에 상장되지 않아 유동성이 제한됩니다.※ 당사는 중도 환매 및 원리금 지급의무가 없습니다.

금리하락 시 추가수익 가능채권은 금리가 하락하면 가격이 상승하므로 시장에서 중도매도를 통해 추가수익이 가능합니다.

풍부한 유동성장기국공채는 시장매매 수요가 많아 유동성이 풍부하므로비교적 쉽게 시장에서 매도가 가능합니다.

분리과세 혜택10년 이상 장기 채권의 경우 이자 수익에 대해 분리과세신청이 가능하므로 절세효과가 있습니다. 단, 세제개편안에 따라 2013년부터 발행되는 장기채권은3년 이상 보유해야 분리과세 신청이 가능하므로 2012년 말까지 가입하는 것이 유리합니다.

특 징 특 징

브라질국채 투자 TIP

브라질국채 투자는 KDB대우증권

추천 채권 리스트

장기 국고채(10Y ~ 30Y) 물가연동채권 토지주택채권

•국가 발행 채권으로 신용위험 낮음•이자수익에 대한 분리과세 신청 가능•금리하락시 추가수익 기대 가능

•국가 발행 채권으로 신용위험이 낮음•물가상승 시 원금 및 지급이자 증가•원금상승분에 대한 비과세 혜택

(세법개정, 2015년 발행분부터 과세 예정)

•한국토지주택공사(AAA)가 발행하는 채권으로 신용위험이 낮음

•10년물 이상 채권투자 시 이자수익에 대한 분리과세 신청 가능

종목명 [11-7]국고0400-3112(20년) [11-4]국고0150-2106(10년) 토지주택채권144(20년)

발행일 2011-12-10 2011-06-10 2012-07-09

만기일 2031-12-10 2021-06-10 2032-07-09

표면금리(세전) 연 4.00(%) 연 1.50(%) 연 4.08(%)

이자지급주기 6개월 6개월 3개월

발행액(억원) 89,375억원 39,955억원 1,200억원

발행기관 기획재정부 기획재정부 한국토지주택공사

※ 브라질 정부는 2010년 10월부터 외국인의 채권투자를 위한 헤알화 환전시 환전금액의 6%를 금융거래세(IOF)로 부과중입니다. 정부가 목표하는 헤알화 가치 유지의 목적으로 금융거래세를 활용하고 있으며, 향후 미달러화 대비 헤알화 환율 수준에 따라 늘어나거나 줄어들 가능성이 있습니다. 거래세는 헤알화 매수 환전 시(즉, 채권 매수 시)에만 적용됩니다.

※ KDB대우증권은 금융투자상품의 특징, 위험성 등에 관해 충분히 설명할 의무가 있으며, 고객님은 충분한 설명을 들으신 후 개개인의 투자성향과 상품의 투자위험등급을 필히 확인하고 자신의 책임과 판단 하에 투자를 결정하시기 바랍니다. ※ 본 채권은 금융기관 또는 정부가 가치를 보증하지않으며 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다. ※ 본 상품은 브라질 국가 디폴트위험, 금리변동 위험, 환변동 위험, 유동성 위험 등 다양한 위험에 노출될 수 있으므로 반드시 투자 전 유의하시기 바랍니다. 또한 금리 및 환율 변동 등에 따라 원금 손실이 발생활 수 있습니다. ※ 당사는 중도 환매 및 원리금 지급의무가 없습니다.

높은 표면금리연 10%의 높은 표면금리를 제공하는 채권(반기 이표채)입니다.

브라질채권 투자 시 만기가 긴 채권보다 5년 이내 채권 투자를 추천합니다.•이머징 국가의 특성상 환율변동이 심할 수 있으며 최근 1년간 금리가 빠르게 하락한 시점에서 장기채권 투자는 금리상승에

따른 평가손실이 커질 수 있습니다.•5년 이내 채권에 투자한 뒤, 만기가 도래하면 다시 만기가 짧은 채권에 투자하는 방법을 권장합니다.

비과세 채권으로 금융소득종합과세 제외브라질국채 투자로 발생하는 이자소득/양도소득/환차익(개인투자자 限)은 국내 금융소득종합과세에 해당되지않습니다.※ 양국 조세협약의 변경에 따라 과세혜택이 변경될 수 있음

현금화 용이시장에서 매매가 활발한 채권으로, 환차익이 크거나 채권평가차익이 기대수준 이상일 경우 차익 실현이 용이합니다.

추가 환차익 기대 가능브라질 경제성장으로 인해 헤알화가 절상되면 그만큼 환차익을 얻을 수 있습니다.※ 현재 원헤알 환율은 지난해 고점(680원) 대비 18% 수준 하락한

551원대로, 향후 환율상승 기대가 가능한 구간이라 판단

합리적 수준의 보수 제시KDB금융그룹 내 대우증권과 산업은행 브라질 현지법인과의협업을 통해 거래과정의 숨어있는 수수료를 제거하여합리적인 수수료율을 제시합니다.

글로벌 리서치 네트워크로 신뢰도있는 상품정보 및 전략 제시환율/금리 및 기타 경제현황 등을 고려, 최적의 투자종목과 대응전략을 제시합니다.(월간 보고서 제공)

브라질 투자상품 판매 경험KDB대우증권은, 계열사인 KDB자산운용과 브라질 현지ITAU 은행의 제휴를 통해 2007년 8월과 9월에 출시된 브라질 주식형펀드를 판매하고 관리한 경험이 있습니다.장기간 축적된 노하우를 바탕으로 차별화된 서비스를 제공해드립니다.

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•다양한 채권상품(국공채, 회사채 등)이 라인업되어 있습니다.

•필요 시 채권 바이백 서비스 신청을 통해 만기 전 이라도 중도 매도의 기회를 제공해 드립니다.※ 중도 환매 의무 없음

채권 투자는 KDB대우증권

KDB Daewoo Securities 08 / 09

불확실성이 지속되는 속에서 투자 타이밍을 정하고 투자 대상을 선택해야 하는 일은 투자자들에게

크나큰 고민거리이자 부담일 것입니다.

4분기 주식시장은 변동성 확대와 박스권 장세가 예상되는 만큼 위험을 제한하면서도 수익을 추구

할 수 있는 파생결합증권(ELS/DLS)과, 하이브리드 주식(혼합)형 상품 투자를 추천합니다.

박스권장세, 위험을헤지하며 수익을추구

「ELS·DLS」 「하이브리드형 펀드」

KDB Daewoo Securities

저금리시대현명한절세상품,투자상품가이드

파생결합증권(ELS·DLS)을 소개합니다

박스권 장세 ‘안정성+수익성’

동시 추구

KDB Daewoo Securities

하이브리드형 펀드상품을 소개합니다주가하락 시 위험 방어 추구

KDB Daewoo Securities

미리 정한 손익구조에 따라 수익이 지급되므로, 일정수준 하락장에서도 수익 추구 가능ELS/DLS는 주식처럼 방향성에 투자하는 상품이 아닙니다.국내외 주가지수나 특정 종목 등 기초자산의 가격변동에 따라 미리 정해진 수익구조에 의해 투자손익이 결정되는 상품입니다.따라서, 주식 등락이 반복되는 박스권 장세에서 대응이 어려운개인투자자들에게 추천되는 상품입니다.

월지급식 ELS에 1억원 투자 예시

※ KDB대우증권은 복잡한 파생상품적 성격을 포함하는 본 상품의 특징, 위험성 등에 관해 충분히 설명할 의무가 있습니다.※ 본 상품은 복잡한 파생상품적 성격을 포함하므로 고객님은 상품의 특징, 위험성 등에 관해 충분한 설명을 듣고 개개인의 투자 목적과 투자 성향, 상품의투자위험등급을 필히 확인하신 후 투자하시기 바랍니다. ※ 상품구조에 따라 원금손실 때로는 원금전부 손실이 발생할 수 있습니다. ※ 중도환매시 중도상환수수료를 공제한 금액을 지급하여, 원금 손실이 발생할 수 있습니다. ※ 본 안내문은 청약의 권유를 목적으로 하지 않으며 청약의 권유는 투자설명서에 따릅니다. ※ 본 파생결합증권(이하 본 증권)은 한국거래소에 상장되지 않아 장내에서 거래할 수 없으므로 유동성이 극히 제한됩니다. ※ 본 증권에서 발생하는 최초 발행가액 대비 초과소득은 배당소득으로 과세됩니다. ※ 본 증권은 예금자보호법에 따라예금보험공사가 보호하지 않습니다. ※ 본 증권에 대한 유의사항 및 각종 용어의 정의와 관련하여 투자설명서, 간이투자설명서 및 투자자 유의사항 안내서를 참고해 주시기 바랍니다.

※ 상기 내용은 투자예시로 상품의 청약 및 발행 시점에 따라 원금손실 구간, 월지급 수익 등 조건이 달라질 수 있습니다.

다양한 기초자산으로 수익기회 다양화DLS는 금, 은, 브렌트(유가) 등 다양한 자산에 투자할 수있도록 설계되어 폭넓은 수익의 기회를 누릴 수 있습니다.

월지급식 상품의 경우 과표 분산 가능월지급식 ELS/DLS는 여러 기간으로 수익이 분산 지급되므로, 고액투자자의 경우 수익의 만기 일시수령으로발생하는 금융소득종합과세 가능성을 낮출 수 있습니다.

•파생결합증권은 발행자의 신용도가 중요합니다. KDB대우증권의 신용 등급은 증권업계 최고 수준입니다.(AA+, 2011.11월 한기평·한신평·나신평 기준)

•KDB대우증권만의 ‘닥터 프라이스’ 시스템을 통해 영업점에서 고객님께 맞는 맞춤형 ELS를 직접 만들어 드립니다.

ELS/DLS 투자는 KDB대우증권

구분 지수형 월지급식 ELS사례 종목형 월지급식 ELS 사례

기초자산 KOSPI200 + HSCEI + S&P500 삼성전자 + SK텔레콤

원금손실 구간 가입시점 대비 55% 이상 하락한 경우 가입시점 대비 55% 이상 하락한 경우

조건충족 시 월지급 수익 연 8.64% 연 9.60%

조건 미달성 시 손실률 -100%≤손실률≤-15% -100%≤손실률≤-15%

세전 월지급액 72만원 80만원

만기 3년(6개월마다 조기상환 기회) 3년(6개월마다 조기상환 기회)

※ KDB대우증권은 금융투자상품의 특징, 수수료 등에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며, 고객님은 충분한 설명을 들으신 후 개개인의 투자성향과 상품의 투자위험등급을 필히 확인하시고 자신의 책임과 판단 하에 투자를 결정하시기 바랍니다. ※ 집합투자상품은 예금자 보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다. ※ 집합투자상품의 운용결과에 따른 이익 또는 손실이 투자자에게 귀속됩니다. ※ 가입하시기전에 투자대상, 환매방법 및보수 등에 관한 투자설명서를 반드시 읽어보시기 바랍니다. ※ 집합투자재산은 자본시장법에 의하여 수탁회사에안전하게 보관, 관리되고 있습니다. ※ 과거의 실적이 미래의 수익을 보장하지 않습니다. ※ KDB코리아베스트하이브리드 펀드는 계열사인KDB자산운용에서 운용하는 펀드입니다.

20여년 美 월스트리트 경력의 전문가데이비드 전(David Chon)대표 운용글로벌 경쟁력을 갖춘 국내 초일류 기업에 투자합니다.

우량 대형주 등 핵심 종목 선별 투자자금의 70% 수준을 KOSPI 거래대금 기준 100위권 내우량대형주에 투자합니다.

약세장 진입 시 선물헤지를 통한 위험 방어 추구KOSPI 하락 시그널 발생 시 지수선물을 이용하여 선제적으로 수익률 하락 방어를 추구합니다.

(비)경기순환주 종목에 30% 내외 투자경기순환에 따라 경기순환주, 비경기순환주를 적절히 교체 편입함으로써 초과수익을 추구합니다.

KDB코리아베스트 하이브리드펀드 미래에셋배당프리미엄펀드우선주와 고배당주에 투자우선주와 고배당주를 편입하여 높은 수준의 배당수익을 추구함과 동시에, 매월 콜옵션 매도를 통한 수수료의 지속적획득을 통해 손실축소를 추구합니다.

변동성과 과표수준이 낮아 장기투자에 유리비과세 자산인 주식과 옵션으로 운용되어 과세대상 수익이적으며, 커버드콜 구조의 특성상 주식 대비 변동성이 낮아장기투자에 유리합니다.

상품 개요

코리아베스트(시장수익률 +α)

헤지전략(지수선물)

코리아베스트 하이브리드

구 분 내 용

펀드명 KDB코리아베스트하이브리드증권펀드(주식)

펀드유형 모자형, 공모형, 개방형, 추가형, 종류형

환매수수료30일 미만 : 이익금의 70%, 30일 이상 90일 미만 : 이익금의 30%

환매방법15시 이전 : 2영업일 기준가, 4영업일 대금 지급 15시 경과후 : 3영업일 기준가, 4영업일 대금 지급

보수•수수료

A연 1.3525% (운용:0.72%, 판매:0.60%, 기타:0.0325%)/선취판매수수료:1.0%

C연 1.7525% (운용:0.72%, 판매:1.0%, 기타:0.0325%)

구 분 내 용

펀드명 미래에셋배당프리미엄증권펀드(주식혼합-파생형)

펀드유형 모자형, 공모형, 개방형, 추가형, 종류형

환매수수료•A : 30일 미만 이익금의 70%,

30일 이상 90일 미만 이익금의 30%•C: 90일 미만 이익금의 70%

환매방법15시 이전 : 2영업일 기준가, 4영업일 대금 지급 15시 경과후 : 3영업일 기준가, 4영업일 대금 지급

보수•수수료

A연 0.96% (운용:0.45%, 판매:0.46%, 기타:0.05%)/선취판매수수료:1.0%

C연 1.48% (운용:0.45%, 판매:0.98%, 기타:0.05%)

저금

리시

대현

명한

절세

상품

,투

자상

품가

이드

저금

리시

대현

명한

절세

상품

,투

자상

품가

이드

특 징

월지급식 ELS 투자 사례

KDB Daewoo Securities 12 / 13