El futuro del petróleo y el gas natural

Enrique Locutura RupérezDirector General de GNL de Repsol

Necesidad de una estrategia energética sostenibleMadrid , 13-14 Noviembre, 2008

Reservas, producción y demanda de petróleo y gas natural

3Fuente: BP Statistical Review of World Energy Junio 2007

Petróleo. Reservas, producción y consumo mundial

62%1%

11%

5%

9%3% 9%

Reservas ConsumoProducción

PRODUCCIÓN

CONSUMO

PRODUCCIÓN

CONSUMO

Diferencias entre producción y consumo

31%

6%15%17%

12%

10%9% 7%

21%

3%

29%4%

30%

6%

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

ORIENTE MEDIO EUROPA ANTIGUA URSS AMÉRICA DELNORTE

ÁFRICA ASIA PACÍFICO SUR YCENTROAMÉRICA

millo

nes

de to

nela

das

equi

vale

ntes

de

petró

leo

Total: 3.950 mtoe

4

Petróleo. Reservas

Evolución de las reservas de petróleo (1980 - 2006)

La región con las mayores acumulaciones de reservas probadas de petróleo no ha variado desde hace más de 30 años, y la proporción de estas reservas respecto al total

mundial siempre ha sido mayor al 50%

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

Mile

s de

mill

ones

de

barri

les

Oriente Medio Resto del mundo

Oriente Medio acumula más del 60% de las reservas mundiales de petróleo a finales de 2006

5Fuente: BP Statistical Review of World Energy Junio 2007

Gas Natural. Reservas, producción y consumo mundial

42%

3%33%

4%9%

4% 5%

PRODUCCIÓN

CONSUMO

PRODUCCIÓN

CONSUMO

Diferencias entre producción y consumo

10%

23%

16%28%

3%

15% 5%12%10%

26%28%

6%

13% 5%

Reservas ConsumoProducción

0

100

200

300

400

500

600

700

800

ORIENTE MEDIO EUROPA ANTIGUA URSS AMÉRICA DELNORTE

ÁFRICA ASIA PACÍFICO SUR YCENTROAMÉRICAm

illone

s de

tone

lada

s eq

uiva

lent

es d

e pe

tróle

o

Total: 2.650 mtoe

6Fuente: Oil and Gas Journal. Elaboración: Dirección de Estudios y Análisis del Entorno de Repsol YPF

Principales países poseedores de reservas 1P

12,9

15,2

16,3

17,1

29,9

36,2

39,8

41,5

79,5

80

97,8

101,5

115

137,5

264,3

163,5 arenas bituminosas

0 50 100 150 200 250 300

MéxicoQatar

ChinaCanadá

Estados Unidos

NigeriaKazakhstan

LibiaRusia

Venezuela

E.A.U.Kuwait

IrakIrán

Arabia Saudita

Miles de millones de barriles

Reservas probadas mundiales a finales de 2006 = 1208,2 miles de millones de barrilesó 1371,7 miles de millones considerando las arenas bituminosas de Canadá

La geopolítica del petróleo Reservas por países 2006

7

0

2

4

6

8

10

12

ArabiaSaudita

Rusia Noruega Irán E.A.U. Venezuela Kuwait Nigeria Argelia México

mill

ones

de

b/d

Producción 2006 Exportaciones netas 20061

12

2

10 3

4

4 8 5 96

117 12 8 14 9

6

10

Fuente: DOE. Elaboración: Dirección de Estudios y Análisis del Entorno de Repsol YPF

Principales países exportadores y productores de petróleo

La geopolítica del petróleo Ranking productores/exportadores 2006

8Fuente: Oil & Gas Journal. Elaboración: Dirección de Estudios y Análisis del Entorno de Repsol YPF

Distribución de las reservas de gas natural por países

4,3

4,5

5,2

5,9

6,1

7,1

25,4

28,1

47,7

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

Venezuela

Argelia

Nigeria

EE.UU.

E.A.U.

Arabia Saudita

Qatar

Irán

Rusia

miles de Bcm

Reservas probadas mundiales a finales de 2006 = 181,46 miles de Bcm ó 1.141,38 miles de millones de barriles equivalentes de petróleo

La geopolítica del gas naturalReservas por países (2006)

9

Reevaluación de recursos, nuevos descubrimientos y crecimiento del índice de

recuperación

Reservas descubiertas por producir

~ 1.000

Reservas ya producidas

1.000

Arenas bituminosas

Crudos extra-pesados

6000

1.000

- 1.000

Miles de millones de barriles

Petróleo convencional Petróleo no convencional

• Aproximadamente ¼ de las reservas ya han sido producidas• Peso creciente de las reservas de compleja extracción• Las reservas convencionales concentradas en Oriente Medio• Las reservas no convencionales situadas fuera de Oriente Medio

Petróleo. Reservas y recursos convencionales y no convencionales

Fuente: AIE (Agencia Internacional de la Energía), OPEP

10Fuente: Agencia de Información Energética de EE.UU. (EIA)

* Incluye petróleo crudo y condensados

Importaciones netas de petróleo (*) (millones de bl/d)

La geopolítica del petróleoSituación de las importaciones

0

2

4

6

8

10

12

14

1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007

mill

ones

de

barri

les

diar

ios

EEUU Japón Europa OCDE China

Oferta, Demanda y precios de petróleo y gas natural• La dinámica de demanda• Retos de la oferta de petróleo a largo plazo• La evolución de los precios• La inversión

12Fuente: AIE (Agencia Internacional de la Energía). Elaboración: Dirección de Estudios y Análisis del Entorno de Repsol YPF

Crecimiento demanda mundial petróleo (media móvil anual 5 años, miles bbl/d)

-2000

-1000

0

1000

2000

3000

400019

7019

7119

7219

7319

7419

7519

7619

7719

7819

7919

8019

8119

8219

8319

8419

8519

8619

8719

8819

8919

9019

9119

9219

9319

9419

9519

9619

9719

9819

9920

0020

0120

0220

0320

0420

0520

0620

07

med

ia m

óvil

anua

l 5 a

ños,

mile

s de

b/d

OCDE Emergentes

La nueva dinámica de la demanda IPeso de las economías emergentes

13

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004

Industria Transporte carreteras Otros Transporte Otros (*)

1971 = 17,8% 2004 = 5,6%

1971 = 37,4% 2004 = 27,6%

1971 = 8,5% 2004 = 10,9%

1971 = 36,3% 2004 = 55,9%

EE.UU. y Europa 15: Demanda Sectorial de Petróleo (en %)

(*) Residencial, agricultura, comercial, servicios públicos y otros

Fuente: AIE (Agencia Internacional de la Energía). Elaboración: Dirección de Estudios y Análisis del Entorno de Repsol YPF

La nueva dinámica de la demanda IILa resistencia a precios altos en la OCDE

14Fuente: Oil&Gas Journal. Elaboración: Dirección de Estudios y Análisis del Entorno de Repsol YPF

Líquidos descubiertos vs líquidos producidos

Retos de la oferta a largo plazo I

0

20000

40000

60000

80000

100000

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

Mill

ones

de

barri

les

Adición anual de recursos líquidos

Producción anual

15

Producción On-shore y Off-shore

Fuente: Oil & Gas Journal. Elaboración: Dirección de Estudios y Análisis del Entorno de Repsol YPF

Retos de la oferta a largo plazo IIEl acceso a los recursos

Condensados

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1900

1905

1910

1915

1920

1925

1930

1935

1940

1945

1950

1955

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

mill

ones

de

barr

iles

diar

ios

Crudo "Onshore"Crudo "Offshore"

16

UPSTREAM DOWNSTREAM

Fuente: Petroleum Intelligence Weekly para una selección de 50 empresas

Retos de la oferta a largo plazo III. Participación de las empresas estatales y privadas

Reservas Producción Capacidad de Refino

92%

8%

73%

27%

46%

54%

17Fuente: PIRA. Elaboración: Dirección de Estudios y Análisis del Entorno de Repsol YPF

Proyecciones de producción

Retos de la oferta a largo plazo IVProyecciones de producción por productores

34,3

39,4

44,547,7

50,8 50,652,6

55,1

30

35

40

45

50

55

60

2006 2010 2015 2020

mill

ones

de

barri

les

diar

ios

OPEP (crec. 2,4% 2006-20)no-OPEP (crec. 0,6% 2006-20)

18

La evolución de los precios IPrecios del crudo desde 1861

Fuente: BP

19

0

20

40

60

80

100

120

140

160

1985

1985

1986

1987

1988

1988

1989

1990

1991

1991

1992

1993

1994

1994

1995

1996

1997

1997

1998

1999

2000

2000

2001

2002

2003

2003

2004

2005

2006

2006

2007

2008

Promedio 2005-2008: 74 $

Promedio 2000-2004: 31 $

Promedio 1986-1999: 19 $

Precio del barril de crudo WTI

La evolución de los precios IIPrecio del crudo ligero

Fuente: Reuters. Elaboración: Dirección de Estudios y Análisis del Entorno de Repsol YPF

dóla

res

por b

arril

20Fuente: AIE ( Agencia Internacional de la Energía) y EIA. Elaboración: Dirección de Estudios y Análisis del Entorno de Repsol YPF

Evolución de las perspectivas de precios del petróleo a largo plazo por distintas Agencias públicas (2006-2030)

La evolución de los precios IIIEl ajuste de las perspectivas a largo plazo

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

22020

06

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

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2023

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2025

2026

2027

2028

2029

2030

dóla

res

nom

inal

es p

or b

arril

AIE 2008 (WEO Draft)

EIA 2008

EIA 2007

EIA 2006

EIA 2005

EIA 2004

21Fuente: Oil & Gas Journal. Elaboración: Dirección de Estudios y Análisis del Entorno de Repsol YPF

Evolución de las inversiones en Exploración y Producción de hidrocarburos en el mundo

0

100

200

300

400

1974

1977

1980

1983

1986

1989

1992

1995

1998

2001

2004

2007

mile

s de

mill

ones

de

dóla

res

E&P Spending (dólares corrientes) E&P Spending (dólares constantes de 2008*)

(*) deflactado con IPC EE.UU.

La inversión I

Gasto en E&P Gasto en E&P

22

El aumento de los CAPEX ha sido la consecuencia de una combinación de varios factores, tales como los altos niveles de actividad en la industria, la actual tirantez de suministro de los mercados y la distribución de materias primas

CAPEX del E&P

Fuente: Cambrige Energy Research Associates

La inversión II

23

Costes del Upstream para 2008 Precio del WTI mínimo equivalente para obtener rentabilidad (15% IRR) para 2008

Fuente: CERA

La inversión IIICostes vs. Rentabilidad

•A corto plazo, aquellos países con elevados costes de producción de crudo podrían tener problemas de viabilidad económica debido a los precios actuales del petróleo. Lo que se traduce en un coste marginal del barril de crudo 115 $.•Con precios del barril de petróleo a 60 $, se espera que los proyectos existentes de crudo no convencional de Venezuela, Canadá, y África resulten afectados. Esta situación pone en riesgo una cantidad de 8,67 Millones de barriles por día desde hoy hasta el 2013.