eurex - interactive brokers · 2012-05-23 · equity index derivatives may 2012 3...

EurexEurex市場の商品について

2012年５月

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Equity Index Derivatives May 2012

本日の内容

• Eurex取引所について• Eurexの商品について

– Fixed Income：債券– Equity Index：株式インデックス– Commodity：商品

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Eurexのサービスについて

• Eurexはデリバティブ市場をリードする取引所です。

• Eurexは主に欧州を中心に、グローバルな先物およびオプションなどのデリバティブ商品を完全な電子取引市場という形で提供しております。

• 市場参加者は700に及ぶワールドワイドな拠点からアクセスが可能で、2011年における取引量は28億コントラクトに及びます。（1日平均1100万件）

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グローバルなネットワーク

31か国に434以上の会員数 - 8,343名以上の登録トレーダー数

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* Connected to 10 Access points

Germany (76)

United Kingdom (97)

Switzerland (30)

Netherlands (29)

France (29)

Spain (15)

Italy (11)

Other (46)

Europe (333)*

Australia (1)

Singapore (3)

UAE [Dubai] (2)

Hong Kong (4)

Japan (0)USA (81)

HostAccess point (number ofconnected members in brackets) Additional member sitesDirect exchange connectionApplying for direct exchange connection

Taiwan (5)

Canada (2)

Bermuda (2)

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Eurexのトレーディング可能時間帯

FDAX FESX Futures (14:50 JST - 翌5:00 ＪST)

Xetra Cash Market (16:00 JST – 翌0:30 JST)

14:00 16:00 18:00 20:00 22:00 24:00 02:00 04:00 05:00

• Eurexにおけるトレードは東京時間（JST）15時オープン、14時間後の翌日5時にクローズします。Trading beings at 1:00 AM CST and stays into continuous trading until 3:00 PM CST.

• ドイツ証券取引所(Deutche Börse)グループが設置する電算式株式現物取引システムであるクセトラ(Xetra)は, 東京時間16時オープン、翌日0：30クローズ。• クセトラはXetra is currently not available to US customers for trading.

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トレーディング可能時間帯は以下のウェブサイトで確認できます:www.eurexchange.com > Trading > Trading Calender> Trading Hours

.

Eurexにおける商品レンジ: a truly European portfolio (1/5)

株式デリバティブ：Equity Derivatives株式指数デリバティブ：Equity Index Derivatives

(先物およびオプション)配当デリバティブ：Dividend

DerivativesETFおよびETCデリバティブ

オプション/LEPO 先物

ドイツ株式：148

614に及ぶ欧州の主要企業及びインデックス，(EURO) STOXX 50® Index、DAX® 及び SMI® などの先物とロシア（26）、カナダ（34）、ブラジル（10）、米国（151）

DAX® STOXX® Europe 50 Index EURO STOXX 50® Index DividendFutures

db x-trackers ETFs Options

スイス株式：76 DivDAX® EURO STOXX® Index EURO STOXX® Select Div. 30 IndexDiv. Futures

iShares DAX® (DE) Futuresand Options

オランダ株式：35 MDAX® EURO STOXX® Small, Mid, Large Index

EURO STOXX®/ STOXX® Europe 600 Sector Index Dividend Future

iShares EURO STOXX 50®

Futures and Options

イタリア株式：36 TecDAX® EURO STOXX® Sector Index DAX® Price Index Dividend Futures Lyxor ETFs

スカンジナビア諸国株式：16 SMI® STOXX® Europe 600 Index DivDAX® Dividend Futures Source ETFs STOXX® Europe 600 Sector Options

フランス株式：91 SMIM® STOXX® Europe Small, Mid, Large 200 Index

SMI® Dividend Futures Source ETFs STOXX® Europe Mid 200 Options

英国株式：33 SLI Swiss Leader Index® STOXX® Europe 600 SectorIndex

Options on EURO STOXX 50® IndexDividend Futures

CS ETF (CH) on SMI®Futures & Options

オーストリア株式：14 OMX-Helsinki 25 MSCI Japan Index(Futures only)

Single Stock Dividend Futures on allEURO STOXX 50® shares

スペイン株式：9 Dow Jones Global Titans 50®

IndexSM MSCI Russia Index

ロシア株式（ADR）：10 Dow Jones Sector Titans 30IndexSM (Futures only) RDX® USD Index

ベルギー株式：17 EURO STOXX 50® Index SENSEX

アイルランド株式：11 EURO STOXX® SelectDividend 30 IndexSM Eurex Kospi Product

Products

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ボラティリティ指数デリバティブ金利デリバティブ

クレジットデリバティブユーロ圏インフレ指数先物

債券マネーマーケット

VSTOXX® Mini Futures Euro-Schatz Futures One-Month EONIA Futures iTraxx® Europe5-year Index Futures Unrevised Harmonised Index of

Consumer Prices of the Eurozoneexcluding tobacco (HICP) VSTOXX® Options Euro-Bobl Futures Three-Month EURIBOR Futures iTraxx® Europe HiVol 5-year Index

Futures

Euro-Bund Futures Options on Three-Month EURIBOR Futures

iTraxx® Europe Crossover 5-yearIndex Futures

Euro-Buxl® Futures One-Year Mid Curve Options onThree-Month EURIBOR Futures

Short-Term-Euro-BTP Futures

Mid-Term-Euro BTP Futures

Long-Term-Euro-BTP Futures

Euro-OAT Futures

CONF FuturesCONF Futures

Options on Euro-Schatz Futures

Options on Euro-Bobl Futures

Options on Euro-Bund Futures


Products


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Commodity Derivatives

Dow Jones-UBS Precious Metal Agricultural Derivatives *Exchange

Traded CommoditiesDerivatives

Dow Jones-UBSCommodity Futures

Dow Jones-UBSIndustrial Metals

Futures

Gold Futures* & Options*

European Processing Potato Futures

Crude Oil Futures & Options

Dow Jones UBSCommodity Options

Dow Jones-UBSLivestock Futures

Xetra-Gold®

Futures & Options London Potato Futures Physical Gold Futures & Options

Dow Jones-UBS Energy Futures

Dow Jones-UBSPetroleum Futures

Silver Futures* & Options* Piglet Futures

Dow Jones-UBSEx Energy Futures

Dow Jones-UBSPrecious Metals

FuturesHog Futures

Dow Jones-UBSGrains Futures

Dow Jones-UBSSofts Futures

Skimmed Milk Powder Futures

Dow Jones-UBSAgriculture Futures Butter Futures

Products


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Commodity Derivatives

CO2 Derivatives* Power Derivatives Natural Gas Derivatives

EUA (European UnionAllowance) Futures Phelix Base® Futures NCG Natural Gas

CER (Certified EmissionReductions) Futures

Phelix Peak® Futures GPL Natural Gas

EUAA (European Union Aviation Allowance)Futures

Phelix Off-Peak® Futures

ERU (Emission Reduction Units) Futures

Options on Phelix Base® Futures

French Base® Future

French Peak® Future

Products

* Available for trading in the U.S.トレーディング可能時間帯は以下のウェブサイトで確認できます:www.eurexchange.com > Trading > Trading Calender> Trading Hours

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Weather Derivatives* Property Derivatives*

USA Florida Gulf IPD UK Annual All Property Index Futures (PUKA)

Hurricane Futures USA10 bn 201210 bn 2013

Hurricane Futures Florida30 bn 201230 bn 2013

Hurricane Futures Gulf10 bn 201210 bn 2013

IPD UK Annual All Retail Index Futures (PARE)



Hurricane Futures Gulf20 bn 201220 bn 2013

IPD UK Annual All Office Index Futures (PAOF)



IPD UK Annual All Industrial Index Futures (PAIN)




Products


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株式指数先物：Equity Index Futures

• ﾕｰﾛ･ｽﾄｯｸｽ50指数：EURO STOXX 50• ドイツ株価指数：DAX• STOXX 600におけるセクターインデックス

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EURO STOXX 50概要

• EURO STOXX 50® 指数は欧州通貨同盟（EMU）加盟国の優良50銘柄で構成され、オーストリア、ベルギー、

フィンランド、フランス、ドイツ、ギリシア、アイルランド、イタリア、ルクセンブルク、オランダ、ポルトガル、スペインをカバーしています。

• 浮動株に基づく、欧州のブルーチップ銘柄50社の時価総額加重平均指数であり、毎年9月に見直しを行っております。

• 各構成銘柄のウエートは、浮動株に基づく指数時価総額の10%を上限とします。

• インデックスの構成銘柄には、BASF、 Carrefour、 Daimler、 L’Oreal、Nokia及びRenault などが含まれます。

• インデックスは欧州諸国の株式資本のほぼ95％をカバーする EURO STOXX® Total Market Index の約60％をキャプチャーしております。

• STOXX, Ltdにより計算された価格リターンベースの指標です。

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取引制度概要

契約内容詳細

最小呼値単位(Tick) = 1最小呼値単位価値（Tick Value）= 10 EUR限月（Maturities）: 3、6、9、12月の直近3限月最終取引日 : 各限月の第3金曜日

取引時間

7:50 - 22:00 CET（欧州時間）14:50 – 翌04:00 JST（日本時間）最終取引日の欧州時間12：00に取引終了

日々の決済価格

欧州時間17：29-30（1分間）における前取引の加重平均価格

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取引高及び市場残高

• 2012年4月における平均取引高：1,347,981 • 同市場残高：2,751,447

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1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jul-10 Oct-10 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12

Ave

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olum

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Average Daily Volume Open Interest

EURO STOXX 50® Index Futures

Ope

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DAX概要

• DAX®指数は、フランクフルト証券取引所上場のドイツ企業のうち、取引額と時価総額において優良＊な上位30 銘柄を対象とした指数です。

• 当インデックスは、ドイツの上場株式資本おほぼ75％に相当し、ドイツにおける株式取引高の約85％を占めています。

• 指数構成銘柄として代表的な企業は、Adidas, Bayer, BMW, Deutsche Bank, Lufthansa, Siemens, SAPなどです。

• DAX®指数は、 Deutsche Boerse AGにより計算されるトータルリターンインデックスであり、全ての配当や分配金は再投資された形で計算され、毎年9月に見直されます。

• ＊ここでの優良銘柄とはPrime Standardという区分を示しており、ドイツ証券取引所において国際的な情報開示基準に適合した企業を示します。基準用件は法的に要求される一般的な基準よりも厳しいものです。

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取引制度概要

契約内容詳細

最小呼値単位（Tick） = .5最小呼値単位価値（Tick Value） = 12.5 EUR限月（Maturities） : 3、6、9、12月の直近3限月最終取引日 : 各限月の第3金曜日

取引時間



欧州時間17：29-30（1分間）における全取引の加重平均価格

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取引高及び市場残高

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50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000


Ave

rage

Dai

ly V

olum

e


DAX® Futures

Ope

n In

eter

st

• 2012年4月における平均取引高： 160,367 • 同市場残高： 183,337

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STOXX® 600 スーパーセクター指数

– 欧州株式市場において最大の浮動株時価総額加重平均指数であるSTOXX 600指数から派生した業種別指数です。

– 企業の主要な収益源をベースとした19の業種に分類されます。

– 各コンポーネントは不動株修正時価総額により算出されます。• 時価総額最大企業の上限シェアは30％、第2位で15％が上限になります。• 市場変化にポートフォリオを合わせるために、四半期ごとの見直しを行います。

– 1998年6月15日に導入され、日時価格情報は1986年12月31日までさかのぼる事が可能です。

– 計算方法/開示価格• 価格、ネットリターン及びグロスリターン (EUR):15分ごと• 価格及びトータルリターン (EUR/USD): End of the day

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取引可能な業種別指数

– STOXX® Europe 600 Banks (FSTB)• 上位5銘柄: HSBC, BCO Santandar, BNP Paribas, UBS, Deutsche Bank• 銘柄数及びSTOXX 600におけるシェア: 49, 12.7% of STOXX 600

– STOXX® Europe 600 Industrial Goods & Services (FSTG)• 上位5銘柄: Siemens, ABB, Schneider Electric, Volvo, Rolls Royce• 銘柄数及びSTOXX 600におけるシェア: 97, 9.89% of STOXX 600

– STOXX® Europe 600 Insurance (FSTI)• 上位5銘柄: Allianz, ING, Zurich Financial Services, AXA, Prudential• 銘柄数及びSTOXX 600におけるシェア: 33, 5.28% of STOXX 600

– STOXX® Europe 600 Media (FSTM)• 上位5銘柄: Vivendi, Pearson, WPP, British Sky Broadcasting, Reed Elsevier PLC• 銘柄数及びSTOXX 600におけるシェア: 30, 2.21% of STOXX 600

– STOXX® Europe 600 Personal & Household Goods (FSTZ)• 上位5銘柄: British American Tobacco, LVMH, Imperial Tobacco, Reckitt Benckiser, L’Oreal• 銘柄数及びSTOXX 600におけるシェア: 29, 5.54% of STOXX 600

– STOXX® Europe 600 Travel & Leisure (FSTV)• 上位5銘柄: Compass Group, Sodexo, Ryanair, Accor, Carnival• 銘柄数及びSTOXX 600におけるシェア: 21, 1.18% of STOXX 600

– STOXX® Europe 600 Utilities (FSTU)• 上位5銘柄: E.ON, GDF Suez, Enel, National Grid, Iberdrola• 銘柄数及びSTOXX 600におけるシェア: 30, 5.08% of STOXX 600

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Eurex 業種別指数先物取引概要

契約内容詳細

最小呼値単位（Tick） : 0.1ポイント最小呼値単位価値（Tick Value） : EUR5最終決済 : キャッシュ・セトルメント（差金決済）限月（Maturities）: 3、6、9、12月の直近3限月最終取引日 : 各限月の第3金曜日

取引時間



欧州時間17：29-30（1分間）における全取引の加重平均価格

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DAX® 先物

EURO STOXX 50® 指数先物

STOXX Europe 600 銀行指数先物

e-mini S&P

1ポイント価値Value of 1

Point

€25 €10 €50 €35.71*

最小呼値単位Min Tick

.5 1 .01 .25

最小呼値単位価値

Min Tick Value (EUR)

€12.5 €10 €5 €8.9*

平均レンジ €2,000 €517 €229 €674*

ボラティリティ 40% 40% 54% 30%

指標価格 5970 2326 136 1166

Notional Value**

€148,125 €22,370 €6,800 €43,928*

*EUR/USD 1.40 ** 2011年10月21日現在

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各指数の相対パフォーマンス

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40

60

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100

120

140

01/04/2011 01/05/2011 01/06/2011 01/07/2011 01/08/2011 01/09/2011 01/10/2011 01/11/2011 01/12/2011 01/01/2012 01/02/2012 01/03/2012

S&P

DAX

NIKKEI

EuroStoxx50

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債券先物

• 10年物ドイツ国債（ブンズ：Bund）先物• 5年物ドイツ国債（ボブル：Bobl）先物• 2年ものドイツ国債（シャッツ：Schatz）先物• イタリア国債（BTP）先物

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国債先物概要

• 現物決済

• 取引制度概要

– 限月: 3、6、9、12月の直近3限月、最長9ヶ月– 受け渡し日: 各限月の10日– 取引金額: €100,000 または CHF100,000

• 取引時間及、最終取引と決済価格

– 8:00 - 22:00 CET（欧州時間）– 15:00 – 翌04:00 JST（日本時間）

– 最終取引日の欧州時間12：30に取引終了– 最終取引日:各限月受渡日の2営業日前– 最終決済価格: 最終1分間の取引における全取引の取引高加重平均

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Euro Bund 先物概要（出所：ＴＷＳ-2012/5/22）

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Euro Bobl先物概要（出所：ＴＷＳ-2012/5/22）

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Euro Schatz先物概要（出所：ＴＷＳ-2012/5/22）

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SpecsFace

Amount*Maturity Tick Size Value of 1

PointTick Value Coupon Rate

Schatz（独2年）先物

110,630 € 1.75-2.25 Years

.0050 1000 € 5 € 6%

Bobl（独5年）先物

125,930€ 4.5-5.5 Years .0100 1000 € 10 € 6%

Bund（独10年）先物

143,240 € 8.5 -10.5 Years

.0100 1000 € 10 € 6%

Buxl（独30年）先物

134,400 € 24-35Years .0200 1000 € 20 € 4%

BTP（伊10年）先物

99,720€ 8.5-11 years .01 1000 € 10 € 6%

日本国債先物（10年）

14,325万円 7-11年未満（10年国債）

0.01 1,000,000円 10,000円 6%

米20年国債先物

146,562.5$ 15-25 years 1/32 1000 $ 31.25 $ 6%

*2012年5月17日現在

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取引高と市場残高

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3,500,000


Average Daily Volume


Interest Rate Futures

Open Ineterst

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各債券先物の取引高と市場残高

• 以下の数値は2012年4月の各債券先物に関するデータです。

• 債券先物取引は減少傾向にあるものの、当取引所における取引は他の取引所と比べ活発といえます。

Contract Traded Contracts Average Daily Volumes Open InterestFGBL 13,802,617 726,454 21,131,110FGBM 7,550,635 397,402 17,613,486FGBS 6,787,990 357,263 25,532,826FGBX 131,722 6,933 1,161,754FBTP 287,791 15,147 1,066,010FBTS 49,649 2,613 297,902OGBL 2,452,404 129,074 17,531,008OGBS 2,300,064 121,056 21,500,666OGBM 855,956 45,050 7,646,232CONF 5,180 273 180,356

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イタリア国債先物取引：欧州国債間のイールドスプレッド

• ユーロ導入後長期間にわたりドイツと他国の国債スプレッドは低位安定してしておりました。

• しかしながら、2008年央以降

の財政危機は市場のボラティリティを大きく上昇させ国債のイールドスプレッドは国により大きく異なっております。

• Bloombergによりますと、2012年5月18日時点でのギリシャを除く各国の10年債利回りは以下のとおりです。

– ドイツ：1.423%– フランス：2.835%– イタリア：5.781%– スペイン：6.221%– ポルトガル：11.681%

ギリシャポルトガル

イタリア

スペイン

フランス

2008年1月~2012年3月末

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イタリア国債先物取引

-1,00

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3,00

4,00

5,00

6,00

Jan. 06 Jul. 06 Jan. 07 Jul. 07 Jan. 08 Jul. 08 Jan. 09 Jul. 09 Jan. 10 Jul. 10 Jan. 11 Jul. 11 Jan. 12

Yield Spread (in %)

イタリアフランス

オランダベルギー

スペイン

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イタリア国債（BTP）先物取引概要

短期Euro-BTP先物長期Euro-BTP先物

基準債券残存期間2.0-3.25年、6%クーポン発行時の満期が16年未満かつ残存期間8.5-11.0年

、6%クーポン

取引額面 EUR 100,000

手数料 EUR 0.20 per contract; OTC: EUR 0.30 per contract

呼び値単位／ティックバリュー

0.01% / EUR 10

決済 (via CBL) 受渡日において残存期間2-3.25年までの国債で最低発行額が50億€。

発行時16年を超えない国債で、受渡日における残存期間が8.5-11年かつ最低発行残高が50億€。

受け渡し日各限月の10日

最終取引日受渡日の2営業日前。最終取引日の欧州時間12：30に取引終了

取引時間 15:00 – 翌01:00 JST（日本時間）：8：00-19：00CET（欧州時間）

ブロックトレード最小単位

250 contracts

取引コードEurex: FBTS, Bloomberg:BTSA comdty, Thomson Reuters:0#FBTS, CQG:FBTS

Eurex: FBTP, Bloomberg: IKA cmdty, Thomson Reuters: 0#FBTP, CQG: FBTP

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フランス国債（Euro-OAT）先物（出所：ＴＷＳ-2012/5/22）

* Data as of May 18th, 2012

発行時17年を超えない国債で、受渡日における残存期間が8.5-10.5年最低発行額が50億€。

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フランス国債（Euro-OAT）先物の取引高と市場残高について

ローンチ後取引高合計: 189,096 contractsADV 2012: 12,606 contracts市場残高: 45,468 contracts *

* Data as of May 7th, 2012

取引所取引相対取引市場残高（修正後）

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Eurex European Market Outlook – フリーニュースレター

• Eurex European Market Outlook：欧州市場の概況• http://www.eurexchange.com/education/emo_nl_en.html• 投資家向け日時e-newsletter • グローバルな資本市場に有効な取引情報を提供する米国の主要リアルタイムニュース配信会社、 Market

News International (MNI)とのパートナーシップによりユーレックスが作成

http://www.eurexchange.com/education/emo_nl_en.html�

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Conclusion

• Eurexの商品は、あなたのトレーディングの領域を広げます。

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インタラクティブ・ブローカーズでの取引方法について

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オプションの手数料

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証拠金の確認方法

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証拠金の確認方法

※平成24年5月14日現在の証拠金になります。※証拠金は、実際の発注時に、必ずご自身で取引ツール（ＴＷＳ等）で必ずご確認ください。

■Overnight Initial – ポジションを建てるのに必要な証拠金■Overnight Maintenance – 維持証拠金

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トレーダーワークステーションでの取引方法

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トレーダーワークステーションからの発注方法

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売買代金は２５倍

ドル建ての金額詳細

売買代金は１０倍

ドル建ての金額詳細

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板画面（ブックトレーダーでの）取引

オプショントレーダーでの取引

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その他利用可能ツール

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