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Evaluación de la Economía Boliviana 2013 y sus

perspectivas

20.12.2013

La economía global crecería en un 4% en 2014 jalada por los países Emergentes.Los precios internacionales de los Alimentos se contraerán levemente. mientras laenergía (petróleo) tiende a mantenerse en los promedios de los últimos años.

Incertidumbre en el Contexto

Internacional

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Economías emergentes y en desarrollo

MundoEconomíasavanzadas

6%

4%

2%

CRECIMIENTO ECONOMICO MUNDIAL(Variación trimestral anualizada)

INDICES DE PRECIOS EXTERNOS RELEVANTES

(Índices)

Se prevé diferentes ritmos de crecimiento de los principales socios comerciales. Sin embargo seobserva que Perú, Colombia y Estados Unidos presentan mejores perspectivas, dada la relaciónde productos No tradicionales como destino principal para estos mercados.

Crecimiento económico de nuestros

principales socios comerciales 2014

CRECIMIENTO ECONÓMICO( Países Seleccionados)

País2013PIB(%)

2014PIB(%)

Participación en las Exportaciones Bolivianas (%)

Brasil 2.4 2.6 33.0

Argentina 4.5 2.6 20.5

Colombia 4.0 4.5 5.5

Perú 5.2 5.5 4.9

Venezuela 1.2 1.0 4.5

Chile 4.2 4.0 2.5

Estados Unidos 1.6 2.6 10.2

Japón 2.0 1.2 3.6

Corea del Sur 2.8 3.7 3.5

China 8.6 8.5 2.6

Bélgica 0.1 1.0 2.0

71%

22%Fuente: FMI

En el último decenio el crecimiento económico promedio fue 4.8%. Se prevé que2013 el crecimiento registrado sea el más alto de los últimos 20 años con 6.5%

Como finaliza el 2013…?

BOLIVIA: CRECIMIENTO REAL DEL PIB(En porcentaje)

4.60%

6.10%

3.40%

4.10%

5.20% 5.17%

6.50%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013p

El crecimiento se mantendrá cerca del potencial apuntalado por los altos preciosinternacionales del petróleo y el gas, y por políticas macroeconómicasacomodaticias, es decir por el alto grado de gasto público.

Las expectativas para el 2014

BOLIVIA: PREVISIONES DE CRECIMIENTO REAL DEL PIB(En porcentaje)

5.0

4.8

5.5

5.2

5.7

4.0

4.2

4.4

4.6

4.8

5.0

5.2

5.4

5.6

5.8

6.0

Banco Mundial FMI CEPAL EEE* Gobierno-PGN 2014

2014 Promedio

*Encuestas de Expectativas Económicas del BCB

Fuente: Instituto Nacional de Estadística.

Bolivia: Crecimiento por Actividad Económica - Tercer Trimestre 2012 - 2013(En porcentaje)

III/Trimestre 2013 = 6.62%

III/Trimestre 2012 = 4.71%

Desempeño de los Sectores Económicos

-6.0

3.5

3.8

3.1

4.1

4.8

6.0

6.0

9.4

9.4

2.5

11.9

1.3

2.9

3.7

3.0

4.1

6.7

5.8

6.0

6.5

8.6

8.1

18.3

Minerales

Restaurantes y Hotelería

Comercio

Comunicaciones

Agropecuría

Industria

Electricidad, Gas y Agua

Servicios de la Adm., pública

Servicios Financieros

Construcción

Transporte y Almacenamiento

Hidrocarburos

sep-13 sep-12

Comportamiento de la Inflación

Inflación : 2008-2014e(Variación Acumulada, en % )

El manejo de la política monetaria del BCB ha sido agresiva. El BCB incrementó la oferta detítulos de regulación monetaria, para reducir la liquidez y las presiones inflacionarias, así comolas expectativas. Se espera mucha dinámica en la política monetaria durante el 2014 a través desus diferentes instrumentos.

Fuente: BCB

11.8

0.3

7.2 6.9

4.5

6.85

5.5

2008 2009 2010 2011 2012 2013p 2014e

Inversión Insuficiente

Tasa de Inversión Total(Como % del PIB)

Para alcanzar tasas de crecimiento económico del 7% anual, es preciso queel coeficiente de inversión prevalezca sostenidamente sobre el 25% del PIB.

Fuente: INE

67

89 9 9

10 1011

7 7 78 8 8

109 9

1314

15

17 17 17

2019

20

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013p

Pública Privada Total

La Economía Exportadora

CADEX20.12.13

Se resta competitividad

Bolivia: Índice de Tipo de Cambio Real (ano base 100=2006)

Se observa una desventaja en la competitividad cambiaria general con losprincipales socios comerciales, disminuyendo la competitividad del sectorproductivo exportador.

Fuente: BCB

País

ITCBVariación

ITCB Exportaciones, según actividad económica

2012 2013p 2013/2012

Argentina 72,0 63,1 -12,4% AT/95%

Brasil 126,4 109,0 -13,8% AT/99%

Colombia 122,2 112,6 -7,8% ANT/90%

Corea del Sur 72,6 69,6 -4,1% AT/99%

Japón 75,1 58,3 -22,3% AT/98%

Perú 88,7 82,2 -7,4% ANT/60%

Venezuela 120,8 110,4 -8,6% ANT/99%

U.E. 74,3 73,2 -1,5% ANT/35% y AT/65%

EE.UU. 64,8 62,6 -3,3% ANT/20% y AT/80%

Multilateral 89,0 79,4 -10,8% ANT/18% y AT/82%

Bolivia: Exportaciones e Importaciones de Bienes (Valor FOB en millones de dólares corrientes)

Crecimiento exponencial de las exportaciones e importaciones. Se prevé que el 2013las Exportaciones lleguen a 12.350 y las Importaciones 9.020 millones de USD.

Fuente: Instituto Nacional de Estadística.

Record en Comercio Exterior

6,952

9,040

11,968

9,67610,185

5,393

7,6138,281

6,6827,471

1,559 1,427

3,6872,994 2,714

2010 2011 2012 Oct-12 Oct-13

Exportaciones Importaciones Saldo Comercial

Efecto precio y volumen

-69

3

-17

14

27

20

-3

36

-6

26

-9

Volumen Precio Volumen Precio

oct-12 oct-13

Minerales Hidrocarburos No Tradicionales

Bolivia: Exportaciones 2013(Variaciones, en %)

Las variaciones muestran que a octubre 2013, los precios de exportación fuerondesfavorables, especialmente para los minerales y los productos No tradicionales

Los impactos son diferentes

Bolivia: Exportaciones 2013p(Variaciones, en %)

Productos Valor VolumenTOTAL 6% 19%

Gas Natural 16% 20%

Soya 16% 25%

Plata -13% 24%

Zinc 2% 2%

Oro -38% 296%

Aceites de Petróleo 23% 20%

Estaño 1% -10%

Plomo 1% -3%

Castaña -13% -1%

Joyería 247% 117%

Cueros 14% 24%

Maderas -7% -19%

Antimonio -19% 14%

Bebidas 19% 24%

Azúcar 126% 191%

Bolivia: Exportaciones(Valor FOB en millones de dólares corrientes)

Reducida oferta exportables en pocos productos principalmente Tradicionales(gas natural, plata, zinc) donde el impacto social en el empleo es reducido.

Fuente: Instituto Nacional de Estadística.

Concentración de la oferta exportable en

pocos productos y mercados…

5,9%

23%

16%

55%

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

p

Hidrocarburos Minerales

Industria Agropecuarias

Importaciones (En millones de USD y %)

Exportaciones(En millones de USD y %)

…Socios Comerciales

2,819

500

361

1,338

1,703

2,954

2,637

503

559

1,038

2,087

3,361

Resto de países

Perú

Colombia

Estados Unidos

Argentina

Brasil

oct-13 oct-12

33%

20,5%

10,2%

5,5%

5%

25,5%

2,195

461

309

896

704

885

1,231

2,409

467

475

835

992

1,002

1,290

Resto de países

Perú

Chile

Argentina

Estados Unidos

China

Brasil

oct-13

oct-12

17%

13%

12%

11%

6,5%

6%

32%

Riesgos 2014

1. Precios hacia la baja. Volatilidad de los mercados

internacionales, barreras proteccionistas, disminución

del crecimiento chino.

2. Sector Agrícola. Reduciría en 2% la superficie

cultivada, esto implicaría una posible disminución de

los volúmenes de producción con respecto al 2013.

3. Presiones inflacionarias.

4. Incertidumbre. Nueva Ley de Inversión y de

Exportación.

5. Insuficientes niveles de inversión.

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Exportaciones como puntal del desarrollo económico

20.12.2013